歐盟財長周六繼續為長期以來承諾的金融交易稅作出一番爭鬥,德國敦促實施“打折版”金融交易稅以吸引更多國家參與,而法國為了保護其利潤豐厚的衍生品交易部門而表現出抵抗。
德國財政沃爾夫岡·朔伊布勒是對金融交易稅的制定有著重大影響力的支持者,他在周六米蘭舉行的歐盟財長會議上表示:
一個不幸的事實是,第一步將只能是小小的一步。
由於國家不同導致環境的差異,我們恐怕只能就一小步達成共識,但一小步總比什麽都沒有強。
金融危機引發了全球性的經濟衰退,公眾對銀行交易員的憤怒在2011年達到了高潮。在德法的支持下,這種浪潮推動了歐盟委員會將制定金融交易稅提上了日程。
金融交易稅的靈感來自“托賓稅”,以諾貝爾經濟學獎獲得者詹姆斯·托賓的名字命名。為了減少全球金融交易市場上的投機和波動性,以及向貧困國家重新分配華爾街的利潤,托賓於上世紀七十年代提出了金融交易稅。
在歐版金融交易稅中,稅收將為未來的金融援助提供融資,從而減小納稅人為金融機構過度投機付出的代價。
由於熱衷於保護倫敦金融中心的地位和利益,許多歐盟成員國在英國的帶動下反對了這項計劃,只剩下德法等11國家參與。
但是,由於公眾註意力從金融危機中轉移,部分國家,尤其是法國,對這項計劃也不再那麽熱心。它們寧願制定簡化版的“托賓稅”,使得核心金融交易不用再那麽繁瑣。一位歐洲外交官向法新社表示,巴黎的衍生品交易“十分發達”。
到目前為止,尚無詳細的征稅提案。不過另一位歐盟外交官稱,歐盟的目的是在“到今年年底”前制定出一個提案。
他還表示,2013年,歐盟委員會對股票和債券交易征收了0.1%的稅,並對更為複雜的衍生品征收了0.01%的稅。這項稅收今年將為歐盟帶來約35億歐元的收入。
但是銀行們的遊說者一直對征收該稅表示強烈的反對。歐洲銀行聯合會在本次米蘭會談開始前表示:
即時金融交易稅只是在有限的成員國中實施,其影響將不利於整個歐洲經濟。
盡管有壓倒性的證據反對征收金融交易稅,該計劃仍然在談判桌之上。
對此,朔伊布勒表示,他希望通過對該稅進行可以使它獲得更多的支持,並最終吸引更多的成員國。
我對此十分樂觀,如果我們能邁出第一步,就會產生連鎖反應, 繼而引發後續步伐的跟進,同時還能說服其它國家加入進來。
中國銀監會前主席劉明康周二(7月5日)出席博鰲亞洲論壇金融合作會議時表示,在考慮推行托賓稅時,應基於國情量身定制,並堅持三大原則,即觸發點透明、信息披露充分及明確的退出機制。
今年3月,中國外管局曾表示正研究托賓稅,以應對短期跨境資本流出。過去一年,中國面臨的資本外流壓力明顯增加,外管局和央行也推出多項措施以平抑資金流動。
“資本流動本就是一項正常活動,是市場活動的一部分,但問題在於其流動速度和突發性可能給市場帶來波動。”劉明康指出,金融危機後,各國央行推出的量化寬松政策在為市場提供了充足的流動性時,也擴大了資本流動的規模和加劇了市場的波動程度。
劉明康認為,市場需要更有效的貨幣互換機制以降低風險,此外,也需要改善以央行為支持的市場流動性機制,並在需要時提供雙邊或者多邊可以接受的合資格的抵押品,此外,不同國家監管機構之間的信息共享也尤其重要。
談及短期跨境資本劇烈波動的問題,劉明康坦言,國際慣例下,當一國認為劇烈的資本流動威脅到國家安全或者經濟、社會穩定時,可以考慮采取資本流動管制措施或者托賓稅,但必須堅持幾項原則,首先是透明的觸發點,要清楚告訴市場哪些條件滿足時會觸發托賓稅的實施;其次,在整個過程中要確保信息披露充分,讓市場明白自己所處位置及未來方向;最後,要有明確的退出機制。
劉明康指出,對於中國而言,隨著人民幣加入SDR,中國政府和央行應加大向外推介人民幣和中國自身的力度,與市場建立更好的溝通機制,同時,中國也應該繼續鼓勵國企加快改革進度,拿出實際成效,並鼓勵本土及海外機構發行外幣和離岸人民幣債券。
“資金流出的負面影響,是人們不了解資金流出背後的故事。”劉明康強調,離岸人民幣市場的發展將對人民幣構成支撐,在面對資金流出和貨幣貶值的壓力時,資本管制措施始終是短期、暫時的措施。