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中外混血車 打趴大陸純種車

2010-11-15 TCM




股神巴菲特壓錯寶了嗎?

深受股神青睞的中國汽車自主品牌比亞迪,十一月六日公布今年前三季業績,其中,第三季淨利較去年同期大幅衰退逾九成,跌破投資人眼鏡;港股掛牌的比亞迪股價,從今年最高點的八十四元港幣一路下滑,一度跌至四十三元,近乎腰斬。

對二○○五年僅銷售一萬六千萬輛,今年預估將賣出六十萬輛,對五年成長近四十倍的比亞迪而言,傳出獲利大幅縮減的消息,等於讓中國官方全力支持汽車業的自主品牌政策,蒙受一記重創。

根據中國汽車工業協會發布的統計資料,今年前三季,中國汽車市場總銷量達一千三百一十四萬輛,年增率達三六%,全年更上看一千七百萬輛新高,市場規模仍處高速成長階段,車廠獲利沒有悲觀下修的理由。

以同樣在港股掛牌的東風集團為例,今年以來即因產量、獲利同步攀高,股價上漲逾倍;但和比亞迪最大不同之處在於,東風是以合資形態為主的車廠,旗下主要銷售日產、雪鐵龍、本田等跨國品牌;而合資品牌強龍壓倒自主品牌地頭蛇的現象,譜出了今年以來中國汽車市場的基調。

中國《華夏時報》報導,儘管比亞迪今年上半年新車銷量達二十八萬九千輛,較去年同期成長六三%,但僅實現原定全年銷量目標的三六%;還有多家自主品牌,包 括東南汽車、江淮乘用車、長城汽車、力帆等車企,上半年僅分別完成全年計畫產能的三五‧七%、三五‧一%、三○‧四%、二六‧二%。也就是說,被視為中國 式奇蹟的自主汽車品牌,正面臨市場的嚴峻考驗。

消費者更重品質! 缺原創力,山寨車銷量減

裕隆集團顧問林信義指出,新興市場消費者對汽車產品的需求,會歷經從無到有、從有到好、好還要更好的三個階段,隨著中國超過美國,成為全球最大汽車市場, 當地消費者對汽車產品的認知也更成熟,正進入從求有到求好的第二個階段,因此,對於品質的期待也越來越高,對低價品牌造成直接衝擊。

中國發行量最大的《汽車雜誌》主編陳政義觀察,除消費者購車意識轉變,中國官方今年起,取消個人購車收取的車輛購置稅規費減半政策,對小排氣量車款的買氣 衝擊尤大,尤其是對消費者價格高度敏感,售價在人民幣五至七萬元的低價車款,更造成直接壓力,而比亞迪的主力車款F3,即落在這個價位區間。

《華爾街日報》亦指出,中國消費者對汽車的品味,似乎正隨銷量增長而迅速變化。

過去比亞迪賴以生存的空間,向來是首次購車家庭的低價傳統轎車,F3去年受政府補貼和針對小型節油車的減稅措施,單一車款銷量高達二十九萬輛,占該品牌銷量高達六五%。

二○○五年F3上市以來,比亞迪即是靠這款外型幾乎和豐田(Toyota)ALTIS如出一轍的車款撐場面,然而,面對市場需求快速轉變,比亞迪產品原創競爭力不足的問題,旋即浮出檯面。

合資車廠搶地盤! 打破獨占,低價車選擇多

陳政義指出,令自主品牌腹背受敵的,是生產跨國品牌的合資車廠;為擴大銷售版圖,紛紛搶進售價在人民幣七萬元以下,向來被中國自主品牌所獨占,占總市場三 成的低價車市場。如上海通用所屬的雪佛蘭品牌,今年六月發表的新賽歐一‧二升小型車,入門車款售價僅人民幣五萬六千八百元,東風日產的新款瑪馳 (March)也跨入人民幣七萬元的低價門檻,讓過去只能在眾多本土品牌挑低價車的消費者,有了全新的選擇。

此外,為配合「十二五計畫」,提高汽車業自主品牌市占率,二○一五年從目前三成提高到五成的國家政策,包括上汽通用五菱、東風日產、廣汽本田等合資車廠, 也紛紛著手計畫推出鎖定中低價位的全新自主品牌,十一月中旬上汽通用五菱將投產的寶駿630,被對岸媒體稱為「合資自主第一車」,即鎖定售價不到十萬元以 下的中型車市場。

有別於百分之百中資主導的自主品牌,廣汽本田「理念」,東風日產「啟辰」等,合資車廠摩拳擦掌推出的自主品牌,背後擁有的是跨國車廠的技術優勢,更有沿用舊車款打造全新產品的資源,瞄準的中低端市場和二、三線城市,終結長久以來土洋車廠涇渭分明的市場區隔。

中資品牌出擊求生! 殺入中高端,奇瑞獨紅

不過,國營背景的奇瑞汽車,則是自主品牌的異數,今年九月銷量衝破七萬輛大關,超越東風日產,前三季銷售成長率更達四○‧八%,朝全年七十萬輛的銷售目標邁進。

《中國經濟網》分析,奇瑞過去靠QQ低價車系主導的局面早已結束,隨著售價突破人民幣十萬元的運動休旅車新瑞虎上市,以及承擔奇瑞中高端品牌突圍重任的瑞麒、威麟品牌,近期銷量增長迅速,是保住市占率的功臣。

奇瑞模式證明,面對對手的雙面夾殺,攻擊才是最佳的防守策略。也給了其他靠模仿山寨起家的汽車業者一個省思,當消費者的消費力提高、鑑賞品味提升之後,要再靠中國自主品牌的口號在市場行銷,已經無法取得優勢了。


中外 混血 打趴 大陸 純種
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會計師轉業做包材 打趴日本對手

2012-1-9  TCW

企業創新有兩種:一種是無中生有,以獨一無二技術創新領先;另一種則是後進突圍,從細縫中找到創新之道,讓 自己成為領先者。
生產空氣柱緩衝包裝材料、坐落於新店山邊的亞比斯國際,贏的策略正是後者。 擁三十五項專利數量比日本對手多三倍 成立於二○○三年的亞比斯國際,靠著三十五項空氣柱緩衝包材國際專利,國際客戶橫跨了美國、德國、日本、韓國和中國,包括杜邦(Duont)、惠普(H)、三星(Samsung)和索尼(Sony)等。

不管是專利數還是大廠客戶數,均領先競爭對手日商AIR-AQ三倍之多,堪稱 「小池塘中的第一名」。 過去,生產商為了保護各種電子產品、酒瓶免於碰撞造成損壞,通常會在箱子與產品間,放上一層緩衝包材,例
如:保麗龍、EE、紙塑等;但在環保、省空間趨勢上,出現了外觀如氣球般的氣柱式緩衝包材。
空氣柱緩衝包材僅占整體包裝材料的五%至一○%,可謂「新起之秀」。 九年前,當時四十八歲、會計師出身的廖耀鑫準備創業,在朋友推薦與看好環保趨勢下,決定切入空氣柱包材領
域。當時的他,想得單純,認為只要從日本進口設備,就能接續生產。

只是,「跟日本人買設備、材料時,大家是朋友,一聽到你也要加入戰局,敵我態勢就出來了,」廖耀鑫苦笑著 表示,當時「他們開出價格比原先使用保麗龍成本貴五成。這樣一來,原本使用空氣柱包材可以讓成本降低兩成的 價格優勢,頓然全無。」

而即便機器到位,挑戰依然非常大。好比說,要達到完全貼合、包緊客人需求的空氣柱形狀,就要能客製化,但 機台設備是固定的,生產流程也是固定的,常因為製程中充氣條紋的壓製到裁切,一個關卡的失誤,便出現不良品
。此外,產品還要能通過承受重力加速度衝撞的落測實驗。
一般來說,科技廠商多要求空氣柱包材緩衝能力,要能如彈簧般,即使產品從百米落下也要絲毫未損的性能。 創業初期虧慘了發不出工資,抵押六間房 兩年時間過去了,從材料、設備、細緻度和應用面設計,廖耀鑫共投資了近億元。不斷實驗,眼前的亮點卻始終
黯淡。發不出工資、剩下老婆簡婉慈、弟弟廖耀全三名員工、抵押了上海、台北共六間房子,最慘時,公司一年營
收只有二十四萬元。

虧損連連,為什麼還這麼堅持?「做不起來,不是產品不對,而是技術和自己的知識不足。」既然頭已經洗下去
,他不甘心就此認輸。「認賠出場,資金、技術轉眼成空,但既然產品趨勢是對的,只要研發出對的方向,就能搭
上成長曲線。」想清楚後,在妻子、亞比斯國際經理簡婉慈支持下,他又投入研發。
傻傻的堅持,讓自己差點破產;但能夠後發突圍,同樣來自傻傻的堅持。 第三年改良技術砸三千萬,築專利護城河 到了第三年,連夜晚作夢都會夢到實驗、改良的廖耀鑫,累積前兩年的失敗,利用過去學校所學建立研究方法
,把變數簡化,在混合問題的障眼法中,抽絲剝繭解決「細節中的魔鬼」。

以克服材料薄膜厚薄不均,造成吹氣就爆開問題為例。他先瞭解到,材料、貼合度不強和壓製工序中三層材質壓 合不平整有關。廖耀鑫就從機台下手,讓原來一起平壓的三層融合,改成像齒輪交錯般壓製,這樣就能達到平整狀 態。

另方面,他也將改良技術拿去申請專利,築起競爭的「護城河」。「申請歐洲一個專利至少要三十萬元,每個專 利固定申請六個國家,最少要八十萬元。」但他說:「不申請不行,中小企業技術門檻不高,一推馬上被仿冒,就 死了。據我的觀察,一半以上的中小企業都死在這裡。」光在專利上的投資,就超過了三千萬元,比現在一年獲利 還要多。

而當他掌握三十五個發明專利,不僅陸續取得三星、惠普和索尼等科技大廠的訂單;同時,也築起自己的競爭門 檻。

二○○七年時,競爭對手日商AIR-AQ眼見昔日吳下阿蒙日漸壯大,於是,一狀告上法庭指控亞比斯專利侵權。但 因為在研發中便申請專利,經過三年訴訟,最後由亞比斯獲得勝訴。

「將產品改良到好用,且具有專利,是亞比斯最大的競爭優勢,」二○○九年投資亞比斯的華陽創投協理李天翔 說。價格優勢加上創新優勢,也讓目前亞比斯在台灣和蘇州共有十一條生產線,平均月產四百二十萬個空氣柱包材
,「已供不應求,明年還要擴充到二十條產線,」廖耀鑫說。
目前亞比斯隨著產能開出、加上大客戶數逐年以兩成速度增加,每年營收與獲利不斷成長。 在空氣柱緩衝包材製作中,比得是閉氣最久的能耐,而這不也正是亞比斯一路走過來的真實寫照?因為憋得久
,埋頭鍛鍊讓自己更強,它今日才能成為小池塘的第一名。


會計師 會計 轉業 做包 包材 打趴 日本 對手
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一○一董座改選前夕因舊案遭收押 林鴻明涉掏空 宏國剛站起又被打趴?

2012-10-08  TWM




一向給人處世圓融、政商人脈實力堅強的林鴻明,如今卻因為一件舊案被收押,重創宏國集團近年力圖翻身的形象,更成為「五百億元償債傳奇」的諷刺。

撰文‧梁任瑋

二○○九年九月,林鴻明代理台北一○一大樓董事長八個月後,終於真除坐上大位。當時,他與最大民股股東頂新集團董事長魏家二董魏應交,分任董事長、副董事長,兩人就任微笑的合影,登上各大媒體。

這是一九九九年宏國集團爆發財務危機後,宏國第二代林鴻明代表家族在商場上少見的風光。而身為長子的林鴻明,更被視為「家族中興」的代表人物,外界也咸認沉潛近十年的宏國集團,隨著五百億元負債陸續清償,將恢復往日元氣。

九月二十七日,台北一○一股東會前一天,挾著過去三年輝煌戰功,外界一致認為林鴻明將在股東會的董監改選投票中,順利續任董座。未料,十三年前的一樁舊 案,讓林鴻明在一瞬間從光鮮的雲端墜入難堪境地。涉嫌掏空上市公司金尚昌,林鴻明遭檢調收押,讓原本應該是慶祝連任的鏡頭,轉變成收押禁見的不堪畫面。

擔任董座 讓一○一轉虧為盈林鴻明涉嫌掏空金尚昌,不僅打亂一○一董座布局,也讓才剛從低潮站起的宏國集團,再度跌了一跤。而這一跤,更讓許多業界人士對林鴻明的家族中興大業感到不勝唏噓。

時間拉回一九九九年,台灣房地產不景氣,轉投資事業過多的宏國集團,因資金周轉不靈爆發財務危機。五百多億元的負債如骨牌般兵敗如山倒,也讓當年在建築業 「喊水會結凍」的宏國集團積極瘦身,關係企業《大成報》、職籃宏國象一個接著一個收攤;中聯信託被RTC(金融重建基金)接管,僅剩凱撒飯店與台北一○一 仍留在手中。

宏國集團出現財務危機後,林鴻明被外界視為家族代表人物,而他的確也是林家三兄弟中最活躍於商場的一位。

身段柔軟、個性圓融是朋友對林鴻明的第一印象。早年宏國關係企業橫跨營建、金融、觀光、育樂,加上舅舅謝隆盛擔任過國民大會議長,讓林鴻明建立起綿密且深厚的政商人脈關係。

在商場歷練三十幾年的林鴻明,承襲三重幫父執輩做生意一套獨特的經營哲學。「他會先問對方『你想賺多少錢?』了解對方立場後,才決定是否繼續談下去。」一 位認識林鴻明二十年的房地產業者說,他對廠商很「阿莎力」,該給的錢不會東扣西省,因此大家都很喜歡和他往來,讓他廣結善緣;以這次他遭收押為例,他的朋 友依舊站在保護立場,口不出惡言。

完整承襲了家族的人脈實力與經營哲學,林鴻明自然成為宏國集團力圖中興的核心人物。當時手中仍握有中聯信託經營權的林鴻明,將一○一大樓視為東山再起的重要管道。

林鴻明是台北一○一大樓的建造發起人之一,在大樓完工後以大股東的角色擔任首屆總經理,儘管隨後中聯信託遭接管,林鴻明還是可以取得官股信任,升任董事長,足見他對於這個職位的經營。

林鴻明升任一○一董事長後,不但擔任官民共治的溝通橋樑,也力行開源節流政策拚獲利,為了撙節管銷,他全面更換一○一設備為節能建築,大幅節省能源支出。

在開源部分,將購物中心全部改裝為頂級精品專門店,除了滿足本地金字塔頂端消費族群,更吸納三○%觀光客上門。此外,辦公室出租率、租金逐年提升,三方並進,終於在前年中繳出「轉虧為盈」成績單。

儘管台北一○一至今財務壓力依舊不輕,但搭上近年政府開放陸客來台觀光商機,一○一大樓成為兩岸民間互動的最佳平台,不僅長年接待政府外賓,連中國官員參 訪團來台,都一定得登上觀景台。甚至有此一說,「想要做陸客生意,第一個要打通關的就是林鴻明。」可想而知,一○一董事長這個位置人脈關係的廣泛。

背負中興重責 鋌而走險?

有了一○一大樓作為基礎,林鴻明的家族中興大業順利展開。原本代表宏國集團精神的北市敦化北路宏國企業總部大樓,○四年部分樓層遭法拍,地下室、十五、十六樓產權落至台壽保手中。○六年一度有買家向宏國集團出價七十億元整棟購買,後來因林鴻明的母親林謝罕見反對作罷。

為了不讓母親傷心,○八年林家三兄弟甚至出錢向台壽保買回三個樓層,相關人士指出,「目前整棟宏國大樓產權都完整掌握在林鴻明家族手上,頗有收復失土意 味。」另方面,有別於其他豪門總是上演兄弟鬩牆戲碼,林鴻明與兩個弟弟之間感情非常團結,對於母親也是出了名的孝順。例如母親近年積極投入德霖技術學院教 育與企業建教合作事宜,三兄弟均動用在房地產業的人脈,引進師資到學校。

業界人士感嘆,身為三重幫林家第二代,中年面臨家道中落危機的林鴻明,肩上壓力比家族中的任何一個人都大。也許是在商場上載浮載沉三十年的經歷,讓林鴻明始終披著一層保護色,「熱絡但難以交心」是朋友對他的形容。

金尚昌掏空案的後續發展仍待司法調查,但林鴻明的友人評論:「如果真有不法情節,那麼,或許是外界給予他『少主中興』的期望太高,才讓他選擇鋌而走險之 路,以至於最後『呷緊弄破碗』。」隨著檢調將宏國家族涉嫌掏空的案子曝光,「十年償債五百億元」的少主中興之路,從勵志故事變成了醜聞,看似再起的宏國集 團,是否隨著林鴻明涉掏空案件再被打趴,就有待時間觀察了。

一董 董座 改選 前夕 舊案 收押 林鴻 鴻明 明涉 掏空 宏國 剛站 站起 起又 又被 被打 打趴
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中國遊戲業抓牢手機熱 打趴台灣

2013-07-01  TCW
 
 

 

你知道嗎?每天在電視上強力放送的遊戲廣告,有九成的遊戲,都是來自中國。暑假來臨,正是遊戲市場的旺季。然而,台灣遊戲業者卻正面臨最冷冽的寒冬。十九日,上櫃公司遊戲橘子召開股東會,在其致股東報告書上三度提及,二○一二年是全球遊戲市場變化劇烈的一年。

台灣第二大遊戲公司研發團隊竟砍到僅剩21人

市場變化劇烈的影響是,遊戲橘子最近七年來首度虧損,全年虧損三億五千六百萬元,每股稅後虧損二.二七元。董事長劉柏園直指「手機遊戲」是元兇,手機遊戲用戶擴增,對電腦遊戲產生影響,「速度比我想像的還要快,有點措手不及。」

翻開橘子的年報,過去十五個月來,公司一共裁員了一百九十九人,而關鍵的研發人員裁員幅度最大,從一百二十人,到今年三月底只剩下二十一人。很難想像,這是台灣排名第二大的遊戲公司的研發團隊規模。

一位鈊象電子的資深遊戲製作人說,遊戲產業發生「典範轉移」(Paradigm shift)了,從電腦遊戲轉到手機遊戲了,但是,台灣業者並沒有跟上。可是,「中國業者跟上了,而且,還超前我們了。」一位在遊戲業界打滾十三年的工程師指出,台灣廠商都在靠代理遊戲賺錢,不像過去那麼積極研發自製遊戲;而代理的遊戲來源,也從過去的美日韓,轉向今日大量的中國貨。

手機遊戲在二○○八年拜蘋果(Apple)的軟體商店App Store之賜而生,五年發展下來,創造出憤怒鳥(Angry Birds)和糖果(Candy Crush Saga)的傳奇,前者的開發公司Rovio去年賺進一億九千萬美元(約合新台幣五十七億元);後者更傳出將在美上市。根據資策會統計,預計至二○一四年,全球手機遊戲市場規模將超過一百三十億美元(約合新台幣三千九百億元),占全球遊戲產值近兩成。

然而,在新的競爭領域中,台灣的強項卻沒辦法發揮。

台灣遊戲最大社群巴哈姆特副執行長陳建仁分析,中國遊戲在四年前就表現不錯了,這幾年感受更強烈,是因為手機遊戲興起。

手機遊戲,比的是創意和獨特的遊戲性,而非台灣遊戲業者的強項:技術與美術,「對岸的遊戲現在是鋪天蓋地來了,以前玩家留言批評中國遊戲是山寨,現在留言都要遊戲廠商看看人家做得怎樣!」

中國高速衝刺敢投資,有潛力就收購

這與中國的積極投入有關。

一九九○年代,台灣是世界第三大遊戲生產國,遊戲產值僅次於美、日。但二○○○年起韓國追趕上來了,二○○三、二○○四年兩年,中國遊戲業者自主研發的實力開始展現,包括騰訊、盛大、網易、完美時空等,都推出自製遊戲。根據中國遊戲產業報告統計,截至去年,中國已有八千九百萬手機遊戲用戶,比二○一一年增加七三.七%。

中韓兩國遊戲產業快速成長,中國尤其驚人,根據二○一二年公布的財報顯示,二○一一年中國前三大遊戲公司騰訊、網易,以及盛大的年營收,加起來約新台幣二千零二十一億元,是台灣十五家上市櫃遊戲公司總營收(新台幣二百五十一億八千萬元)的八倍,兩岸實力懸殊可見一斑。

曾在中華網龍任職、現自行創業的樂遊國際創辦人曾樂平說,中國遊戲公司崛起後非常敢投資,一看到有潛力的小公司立刻收購;加上中國政府政策支持,譬如允許遊戲公司到大專院校授課,一手拿教學費,一手培養人才。

台廠還在觀望人才恐將與商機一起流失

隨著典範轉移,台灣業者從過去代理美國與韓國的遊戲,轉向代理中國的手機遊戲,譬如台灣大哥大代理了中國遊戲廠商「頑石互動」的手機遊戲「三國之殺場」,更名為「赤壁三國」,這款遊戲一月代理進來,三月份就創下Android平台單一版本營收破新台幣千萬元的紀錄。

當中國手機遊戲廠商都在賺錢了,台灣的遊戲業者還在觀望,如橘子最快「今年底」推出二至三款手機遊戲,但速度遠不及對岸,如北京觸控這家公司,光靠二○一一年一款遊戲「捕魚達人」,如今,每月帶進營收就有人民幣四千萬元(約合新台幣一億九千餘萬元),其日本區總經理溫浩邦說,公司正準備明年美國上市。

目前,陸商也看好台灣的潛力,如北京觸控正在台灣尋找合作的遊戲廠商,溫浩邦說,台灣遊戲玩家的「含金量」很高,相對中國用戶,台灣玩家付費意願高、消費能力強。

此外,中國的遊戲大廠如盛大、頑石互動等,除了已經把遊戲透過代理商在台灣運營,更著眼挖掘台灣人才,從獨立開發者身上尋找好遊戲,以便發行,在全球大發利市。

當你我的孩子,未來都玩著中國研發的遊戲長大時,兩岸之間的文化互動,正以你我想像不到的速度展開質變。

【延伸閱讀】台灣曾是贏家,現在大幅落後中國!—近年台灣遊戲產業興衰史

年份:1990~2000遊戲階段:單機遊戲台灣遊戲:稱霸期產業地位:全球第3大遊戲生產國,僅次美、日

年份:2001~2007遊戲階段:線上遊戲台灣遊戲:停滯期產業地位:前期(2001~2003)是台灣強盛時期,2003年後中、韓逐漸追上台灣

年份:2008~2011遊戲階段:網頁遊戲台灣遊戲:衰退期產業地位:

年份:1990~2000遊戲階段:單機遊戲台灣遊戲:稱霸期產業地位:台廠大量代理中國遊戲,開始落後中國

年份:2012~遊戲階段:手機遊戲台灣遊戲:落後期產業地位:台灣大廠年底才要推自製手機遊戲

 

中國 遊戲 業抓 抓牢 手機 打趴 趴臺 臺灣
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小資服務業 別怕被多金陸企打趴

2013-11-09  TCW
 
 

 

服貿協議要開放了,中資、陸企很可怕嗎?國內的服務業會被「打趴」在地上嗎?先來看兩個案例。

北京燕京啤酒是中國第一個強調「原汁原味」,直接從中國原裝運送到台灣銷售的啤酒。為了打下台灣市場,請來了高人氣的「電音女王」謝金燕代言。在台灣,雖然每年銷售量成長約一成,但提起燕京啤酒,消費者仍很陌生。

為了在台灣啤酒市場占有一席之地,燕京啤酒所屬的京泰發展公司,不僅把在台灣設立公司的資本額,拉高到新台幣二億五千萬元,還和台灣耐斯集團旗下的愛之味合作,光是廣告行銷費用,就很阿莎力的砸下人民幣一千萬元(約合新台幣五千萬元)。

北京燕京啤酒來頭可不小,有個超級富爸爸,北京最大的國有企業之一北京控股集團,市值新台幣二千五百億元。燕京啤酒卯足全力銷售,仍敵不過台灣消費者喜歡台啤的「那個味道」。

大牌子光環會失靈王老吉三年賣不進前十大

到超商買飲料,「你會選擇喝加多寶(王老吉)的涼茶?還是統一的茶?堣??」某位不願具名,活躍在兩岸公關界的人分析著說。加多寶是中國涼茶一哥,二○一○年底在台灣開賣迄今,連銷售前十大的邊都還摸不著。「沒有嘛!中國的涼茶來台,沒有把台灣的飲料『打趴』啊。」

罐裝飲料,是大多數消費者很容易消費得起的產品,一個五十元銅板就可做出決定。大陸《中國好聲音》這個節目也夠強吧,上億人看的節目,即使在台灣看視頻網站,一集看下來,你起碼要聽到加多寶的名字二、三十次,加多寶挾著《中國好聲音》冠名贊助商的高人氣,在台灣知名度,遠不及於在中國。在中國名氣響叮噹的產品,來台可能失靈,這是中國產品來台的縮影。

經濟部資料顯示,從二○○九年六月開放陸資來台投資,到今年九月一共核准了四百四十五件,投資金額約八億三千萬美元,實際進來投資的件數只有六成。

台灣設計極具優勢陸成衣集團借力使力大賺

陸資來台投資,有不少還算成功的案例,比較具規模的有福建的新大陸科技集團與杭州愛麗芬集團,他們都是利用台灣的設計、原料製作出精良的產品行銷全球。

以成衣貿易為主的杭州愛麗芬集團業務,在中國與國外接訂單,然後,把成衣下單給在中國、柬埔寨、越南等地的代工廠生產。Zara、亞曼尼(Armani)等國際知名品牌都是愛麗芬的客戶。

這樣一家公司來台灣設立公司的盤算是什麼?無非是想借力使力、就近客戶,更重要的是,如何賺更多的錢。

過去,愛麗芬採購台灣紡織公司生產的機能性布料,總要透過台灣貿易商購買,才能做為生產高價運動服等衣服的面料。轉個彎採購,利潤就少了。「現在,可直接跟生產的廠家買了,少被賺一手,」愛麗芬派駐在台灣的業務經理荊眾說。

「台灣的成衣製作水準比中國提前十到二十年,提供我們很好的學習機會,」荊眾說。台灣等於是一個跳板,這個跳板除了可直接供應重要原料外,而且較容易得到國際品牌公司的信賴,讓愛麗芬的產品更有競爭力,獲利也可以提高。

「我曾問一家中國銷售內衣的大集團,有沒有興趣到台灣投資?他回答我,拿同樣的錢,我寧願投資煤礦,還賺更多,」富蘭德林事業群總經理劉芳榮說。

小市場非人人想搶對民營陸企而言誘因不大

撇開大陸國企與央企為政策,不計價的來台投資,民間企業算盤可是打得精,在「比較優勢」考量下,台灣市場不夠大,對陸企誘因不大。

「台灣要找出自己的競爭力,並凸顯出來,」劉芳榮說。的確,陸企來台投資,不盡然皆成功範例。開放四年多來有十三家陸資在台辦停業、歇業,其中六家更是解散公司,小肥羊就是不了解台灣人口味,退出台灣市場,而俏江南來台業績與受歡迎程度也不如預期。陸企如果比資本、比規模,台灣中小企業當然連他們的小拇指都比不上,但是,他們願不願意來?來了,能不能贏,都還有很多變數。

有一位企業主去吃過大陸人來開的餐廳,吃後觀感是,已經叫他少油、少鹽了,菜炒出來還是無法入口,大陸企業要征服台灣人,還有一段路要走。也不用自己嚇自己,既然開放不能免,找出競爭利基,一樣能打敗大企業。誰說,有錢就一定會贏?

【延伸閱讀】開放陸資設「路障」,印刷業不准過半──服貿協議後我對大陸開放主要業別

業別:金融開放前:陸銀參股比率為5%開放後:1.開放增設分行2.參股金控比率提高至10%,金控子公司20%3.開放中國銀聯公司設立分公司

業別:電信開放前:可投資第二類電信事業一般業務開放後:可投資第二類電信事業3項特殊業務:存轉網路、存取網路、數據交換通信服務

業別:醫院開放前:未開放開放後:可合資,陸籍和外籍董事人數不能逾全體董事1/3

業別:社會服務開放前:未開放開放後:可合夥設立小型老人及身心障礙者社福機構,陸資須低於50%

業別:管理顧問業、洗衣業、美容美髮業開放前:未開放開放後:可獨資、合資、合夥及設立分公司

業別:運輸業開放前:未開放開放後:1.快遞服務業可獨資、合資、合夥及設立分公司2.可合資設立海運、空運商業據點,持股不逾50%

業別:印刷業開放前:未開放開放後:限投資台現有事業,陸資不逾50%,不得經營圖書、雜誌發行

業別:廣告業開放前:已開放陸資投資廣告傳單分送業開放後:廣播電視廣告業外,可獨資、合資、合夥及設分公司

資料來源:ECFA官網 整理:陳筱晶

小資 服務業 服務 別怕 怕被 多金 陸企 企打 打趴
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打趴F股!專訪34歲神秘禿鷹

2014-05-05  TCW  
 

 

希臘神話中,漁夫格勞克斯(Glaucus)因誤食魔草變為人魚,從此成了有預知能力的海神,專門保護迷航的漁民與水手。以海神為名,國際做空公司格勞克斯以協助投資人在變幻莫測股海中航行為旗號,一出手就讓台股震撼。

出手奇準獵殺F—再生拖垮陸資台股

四月二十四日,格勞克斯推出台股處女作,發佈報告將首檔獵殺對象「F—再生」摜至跌停,跌勢過了四個交易日還不歇。由於F—再生是第一檔來台第一上市的陸資企業,在台股別具指標意義。

沒想到,台股第一檔陸資股,卻也是第一檔被做空機構獵殺的目標。報告發佈當天,包括F—金麗、F—勝悅、F—科納等陸資股,全都觸及跌停。

遭狙擊的F—再生反擊,決定對做空機構提起告訴,「我們本週不排除還會針對該公司的回應再發佈報告。」格勞克斯研究總監安達爾(Soren Aandahl)接受《商業週刊》專訪時強硬回應。

這家做空機構企業二○一一年成立,在F—再生以前,已經出手做空十一家公司,全都是在美股、港股、新加坡股市掛牌的大陸企業,戰績八勝三敗,出奇的神準。

格勞克斯最為人稱道的代表作,是在港股狙擊中國金屬再生公司,由於香港證監會認同格勞克斯報告,認定該公司製作假財報,強制進入清算程序,該公司目前仍在法律程序中掙扎,股價已停牌(暫停交易)超過一年。

這麼亮麗的成績,也讓他們首度進軍台股時走路有風,縱使F—再生出動董事長丁金造從福建來台滅火、並祭出高達六億至九億元庫藏股買回計畫,也只能眼睜睜看著股價繼續拉出跌停板。

成員專業包含財報達人與打假專家

到底格勞克斯是何方神聖?

這家位於美國加州,不到十人的小公司,有兩位靈魂人物──創辦人威徹(Matt Wiechert)與公司研究總監安達爾,只有三十歲出頭的他們,也是公司唯二現身面對媒體的發言人。

「我們要保護其他員工的隱私,畢竟如果他們有在中國的親友,這會對他們造成困擾。」安達爾透露,格勞克斯員工的背景非常多元,有會計師、也有具調查採訪經驗的媒體人,大多數人都有金融、投資市場背景。

威徹畢業於芝加哥大學經濟系,曾在美國加州的羅仕證券(Roth Capital Partners)任職超過三年時間,負責對法人銷售新掛牌股。

有趣的是,羅仕證券的主要業務,就是為大陸的中小企業打理赴美上市事宜、幫美股陸企撰寫研究報告,曾推動中國電機、聯合信息、創博國際等陸企在美國掛牌,並且曾幫五十八家美國掛牌的中國公司發佈報告。

在成立格勞克斯之前,威徹也曾網路創業。由於公司到處打假帳樹敵不少,他被人肉搜索出曾創辦小額信貸MyQuickCash網站,因系統設計不良,一度湧現大量誤扣客戶銀行款項的客訴,目前本人已經淡出實際經營。

另一位安達爾,一九八○年出生,今年三十四歲,則是在加拿大溫哥華長大,他與威徹是二○○○年入學的芝加哥大學同期學生,「我們在學校是踢足球認識的,」安達爾說,但自己走向不同的發展。取得哈佛大學法學博士學位後,他便在知名的紐約凱易國際律師事務所擔任企業法務律師,並曾擔任法官助理,參與辦多件重大的白領經濟犯罪案,包括美國重大詐欺案——涉及二十九億美元的美國世紀金融公司(National Century)一案。

一戰成名公開挑選標的三步驟

沒想到,兩人分歧的職業發展,最後卻匯流成戰功彪炳的做空公司。有了熟悉陸股財報內容的威徹,與打假經驗豐富的安達爾,「我們過去的工作內容,可說是(目前工作)很好的準備。」安達爾說。

會選上台灣市場不是偶然。安達爾的父親在青少年時期曾住在台灣十七年,並在台中就學。安達爾自己也已經三度來台,在他看來,台灣是亞洲幾大成熟的資本市場之一,在此之前,格勞克斯已經花了超過半年時間研究台灣法規。

在台灣推出處女秀後,投資人最好奇的,就是格勞克斯到底怎麼挑公司的?

安達爾解釋,挑選標的有三步驟,第一步驟是量化,從五百到一千家公司中海選,例如這次從所有台灣掛牌公司中,以幾個主要指標尋找,包括毛利率、連續數年的EBIT(稅前息前盈餘)成長率、所處產業,以及員工人均營收等。

他說,一次掃這麼多公司,總會發現有幾家公司特別「突出」,F—再生在其中最為特別。他分析,毛利率比起同行極度偏高不合理,尤其公司又處於高度競爭的上游原料產業,理論上沒有其他方式可以差異化產品,通常沒辦法見到這麼高的毛利。

接下來就進到第二步驟,徹底檢視公司財報數字,盡最大可能消化所有的資訊,這步驟花掉最多時間。「人們很喜歡問我:你們花多少時間挑一家公司。」安達爾說,答案是:最基本為歷時四到五個月、共耗費數百個小時。

他解釋,其他投資機構的分析師可能同時要研究三十多檔股票,格勞克斯由於公司小,只集中心力在很少的標的,可以比其他分析師更深入瞭解每一家公司。

第三步驟,則是從公開資料與公司動態做確認。他分析,公司數字是否與公開能取得的資訊相左,會計師、高階經理人是否頻繁更換,公司是否有連續募資「圈錢」的行為,都是觀察指標。

這幾步驟聽起來好像沒什麼,但是「如果公司在搞鬼,就表示有人可從中獲利,所以只要跟著現金走,就能找到問題。」格勞克斯創辦人威徹在接受美國財經網站Benzinga採訪時,用一句話貫徹這個三大流程。

挑戰體制高調揭弊讓證交所傷腦筋

由於高調放空者往往被指控有內線交易、操縱股價疑慮,安達爾強調,製作報告過程中,嚴格限制員工不可以跟標的公司的內部人對話,「採取的是零容忍政策。」他說,所有報告內容都是公開的,也開宗明義就提到格勞克斯靠放空這些公司營利,歡迎大家討論並檢驗所附的證據與資料,並不擔心有任何道德或法律問題。

不過,格勞克斯這樣新形態機構出現在台灣,倒是為主管機關帶來難題。

一位證交所主管就私下透露,不具備台灣分析師執照的外國公司,在登記於國外的網站上出具放空報告,到底該怎麼管理?要記者也幫忙研究研究。

過去在台灣,大眾普遍對專門以放空獲利的人印象不佳,用「禿鷹」一詞來形容打壓股價人士。不過,投資專家們對於格勞克斯這次出手,看法卻沒那麼負面。

資深投資人、前大眾證券副總經理黃嘉斌便認為,格勞克斯將在港股打地雷的同一套模式應用到台股,花了好幾個月才寫出的報告頗有料,的確點出了疑慮,值得嘉許。在他看來,有做空公司來幫台股抓弊是件好事,免得問題如雪球越滾越大,「等到像博達案那樣就糟糕了。」

至於F—再生到底有沒有問題?各公司、負責簽證的勤業眾信會計師都正積極證明清白,格勞克斯則持續發佈報告反擊,這場仗到底誰會勝出?不僅證交所應該扮演更積極的監督角色,這同時也是檢視台灣投資市場夠不夠成熟、能否承受國際禿鷹的狙擊而不受到影響,以及是否能成為更國際化市場的時機。

【延伸閱讀】狙擊12家公司,拿下9場勝利——格勞克斯戰績表2014.04(勝)/台股:F-再生/連續跌停2014.03(勝)/港股:旭光高新/當天股票下跌逾7%後暫停交易至今2013.10(勝)/港股:青蛙王子/報告發表至今股價跌幅逾6成2013.08(敗)/星股:閩中食品/當日大跌5成後暫停交易。大股東印尼印多福食品以溢價約3倍收購股票,持股一躍過半,解除危機2013.04(敗)/美股:搜房網/報告發表至今股價大漲1.5倍2013.01(勝)/港股:中金再生/公司被香港證監會要求強制清算中2012.08(勝)/港股:西部水泥/報告發表至今股價跌幅約3成2012.04(敗)/港股:首鋼福山/大陸國企子公司,目前股價與報告發佈前持平2011.12(勝)/美股:中國醫療/2012年2月下市2011.08(勝)/美股:龍騰礦業/2014年4月下市2011.04(勝)/美股:海灣資源/報告發表至今股價跌幅逾4成2011.03(勝)/美股:旅程天下/2012年4月下市,公司及兩位高級主管支付93.5萬美元與美國證管會(SEC)和解資料來源:Glaucus網站、新聞資料整理:蔡靚萱

 
打趴 專訪 34 神秘 禿鷹
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台北現場》我們不是被同學打趴的……台灣頂尖1%學生棄中回台背後

2015-09-14  TCW


越頂尖,越難接受挫敗嗎?

他們,學測成績從七十三到七十五滿級分,亦即當屆全台高中 】生最頂尖的一%學生;卻在北京大學、北京清華大學念了一年,甚至僅一學期,就返台念台大。

以學測分數申請就讀北京大學、北京清華的學生中,前五屆共有十四人提前返台,我們找到其中三人,願意具名接受本刊採訪。原來,他們是這樣想的。

他,數理資優生「中國重解題技巧,不在意推導過程」武陵高中數理資優班畢業的逄錦人,二〇一一年抱著「想看不一樣風景」的心態,到北京大學就讀,但一開始上課就不適應。

他說,中國的教學方式重在解題技巧,「就是你看到很困難的題目,馬上就要知道怎麼算,比較不在意推導的過程。」此外,他高中時常用的數理教科書是英文原 版,但北大則是用北大教師寫的教材,有的好,有的卻讓他覺得不流暢,「我們在台灣學,一定都是用最好的那種(書),他們因為自己出的(書),所以不會寫不 好就不用。」前述兩個卡關,加上不同於台灣的大一,會先上「導論、通論」,中國在大一就直接鑽研專業分項科目,讓台生覺得跳很快、跟不上。逄錦人第一學期 的成績約七、八十分,排名落在中間偏後。

有次寒冬中情緒爆發,晚上打電話回家哭訴,「走到宿舍外面跟爸媽講了半小時,回來手都凍僵了,」他淡淡的說。

相較於課業,宿舍生活他感覺還好,但也有不習慣的文化差異。例如有一次,來自天津的室友邊玩電動,邊把山西室友的牛肉乾整包吃完了,但山西人發現後也無所 謂。「他們好像覺得你也要很大方,所以你的(東西)就用一下,」他說有次找不到自己的零食,結果中國室友輕鬆的說:「喔,我吃掉了。」問他是否覺得被打 敗?「我覺得可以這樣講(被打敗),但不是被同學打敗,而是被教法打敗。」原本就辦休學、保留台大電機系名額的他,返台從大一讀起,但他不覺得浪費一年, 北大的經歷就像「Gap year(空檔年)」,讓他回台後收心,不但多修一個數學系,成績也是電機系前三名,「如果直接在台灣升學,可能不會這樣。」他,高中物理競賽金牌「不想 為適應中國體制而改變自己」另一位頂尖好手徐啟峻,也有「返台後變更強」的類似經歷。

他是台北高中物理競賽金牌、學測七十五級分,在同屆十四萬四千名考生裡,是最頂尖的兩百人、是金字塔上那〇.一四%的頂尖生。他從成功高中數理資優班畢業後,赴北京清華物理系就讀,「想去挑戰那邊的好學生,」他說。

第一堂高等微積分課,他只聽了五分鐘,就蹺課去咖啡館,「老師講的書上都有,不如自己念。」期中考他的排名在全班前三〇%,不算差,但他不喜歡上課「像補 習班」的感覺,加上打不進當地人圈子,「我覺得他們太有壓力,談話都好像在討論事情,少了點什麼。」冬天到了,他不想讀書,躺在床上看小說,第二學期成績 就掉到班上的五。%。

「我不想為了適應中國的教學體制而改變自己,」他決定回台,只花三年就把台大物理系四年的課程修完。他覺得中國人做什麼都要快,但他不想為了趕上他們,而犧牲品味學問的感覺。「物理也是需要浪漫的,」他說。

他,建中市長獎畢業「每個問題都卡住,乾脆自己念」建國中學市長獎畢業、繁星一%,學測七十三級分的李明諺,二〇一二年到北京清華讀材料系。「我接觸到的 台灣媒體資訊都說,陸生早上六點就在圖書館,台生上課吃雞腿之類的,」跟高手過招,是他去中國頂尖學府的動機。

但他第一個學期過完就放棄了。他坦承上課像「鴨子聽雷」,不懂老師在講什麼,下課後找宿舍裡的中國室友補習,「但越上課越跟不上,每個問題都卡住,乾脆到 圖書館自己念。」既然靠自己念,何必留在北京?於是返台就讀台大財金系,覺得很輕鬆。班上一百二十人中,有八個像他這樣,沒有念完日本、香港等海外的大學 就返台。

這群「棄中保台」的學生,承認他們成績不如陸生,但經過異地歷練,他們看似「寧為雞首,不為牛後」的選擇背後,有著對自己更清楚的體會和掌握。

回台之後,他們都認為自己比同學認真,「敗部復活」的大學生活,過得更精彩。

文●田習如

 


臺北 現場 我們 不是 同學 打趴 趴的 臺灣 頂尖 學生 棄中 中回 回臺 背後
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三疑點仍在 光洋科內情不單純? 盜賣黃金、作假帳 四百億市值一夕打趴

2016-05-23  TWM

光洋科爆發假帳疑雲後閃電停止交易,案情仍待調查。但消息指出,先前認列員工竊盜損失的五億餘元之外,可能還有未揭露的衍生性金融商品損失,有待檢調釐清。

五月十七日,光洋科股票停止交易,這是一堂價值四百億元、血淋淋的公司治理課。

進入資本市場十二年的光洋科,最後一個交易日,股價只剩下八.七五元,與○七年最高股價三六七元、市值逾四百億元的輝煌相比,僅存的是種種不堪,就好像偌大豪宅,如今只見斷垣殘壁。

光洋科如何從一檔業績傲人的高價股,走向人人喊打的地雷?事件要從一則重大訊息說起。今年三月三十一日,光洋科在公開資訊觀測站發布訊息,指已離職的課長許芳齊,去年將公司黃金非法轉讓四五○公斤,令公司損失五.一二億元。

既然是遭竊,在去年第四季財報中,這筆款項以「其他利益及損失」項的其他支出認列,看似合乎規定。沒人料到,四十三天後,案情急轉直下,五月十三日,董事長陳李賀、會計主管陳裕明、監察人陳美玲(董事長胞妹)向調查局自首,坦承自一一年起,就以不當會計作法,為公司遞延累積損失達十七億元,及保守認列銦等貴金屬存貨跌價損失十一億元,為市場投下一顆更大的震撼彈,也決定了光洋科遭櫃買中心宣布股票停止交易的命運。

即使光洋科股票停止交易,但仍然留下太多問號等待釐清,其中源頭,可從最令材料回收同業匪夷所思的「黃金被盜」開始說起。

疑點一:

女員工竟能獨力盜賣?

一位曾參觀光洋科工廠的同業私下指出:「整件事很怪!」他強調,貴金屬回收公司因存貨價值不菲,保全十分嚴謹;規定是保險箱密碼、鑰匙分處不同部門,加上陪同主管,至少同時有兩個單位、三名員工在場,才能進入庫房,領取貴金屬庫存。

就算真是員工人謀不臧,重達四五○公斤的黃金,要怎麼搬出去變賣?「他們廠區門口有外聘的保全、X光掃描機、金屬探測器,以我過去的經驗,人員通行前必須將皮帶、鞋子脫下,以金屬探測器檢查全身,別說四五○公斤,連一公斤都會被查到!」一位觀察光洋科多年的退休金融業高層也說:「貴金屬回收業者的庫存,通常比照分行金庫管理,流程應該都是很嚴格的。一包水泥是五十公斤,女課長前後偷走等於九包水泥重的黃金,還能不被內控發現,成功機率很低。以我的經驗判斷,決策者應該知情整件事。」換言之,這位女員工要獨力犯罪,機率甚微。

三月底的記者會還未能釐清重重疑點,五月四日,原負責核閱第一季財報的安永聯合會計師事務所,突然被光洋科告知,與加拿大豐業銀行還有過去從未揭露的「未入帳損失」。安永審計營運長張嵐菁表示,會計師在查核過程中,曾獨立發函給該銀行,但對方回函內容並未揭露任何交易。

由於會計師認為,光洋科高層已蓄意隱匿部分財務交易資訊,嚴重影響財報真實性,於是在五月四日第一時間通報櫃買中心,並於五月九日主動中止委任。張嵐菁強調:「我們所有的查核程序,完全依照、符合台灣證券相關法令,以及審計準則公報的規定。」她感慨,在事務所中止委任後,光洋科高層甚至揚言找立委施壓,要求會計師繼續簽證,但已遭事務所回絕。

在櫃買中心派員查訪後,因光洋科未能具體說明,員工不法轉出的黃金損失四五○公斤,與內部帳戶僅調整三○○公斤之差異原因何在,光洋科先被打為全額交割,然後在十七日股票停止交易。

至此,台灣最大靶材(利用沉積技術生產的鍍膜材料)廠高層們聯手捏造數據的舞弊案,已令三萬多戶股東的權益走入絕境。

疑點二:

黃金去向為何交代不清?

宣布光洋科股票停止交易後,櫃買中心人員對外表示,這段期間不斷要求公司清楚說明,但卻「要資料沒資料」;傳言指出,在面對主管機關要求查核時,光洋科一度態度強硬,拒絕熟悉衍生性金融商品的查核人員介入。且雖然公司宣稱是員工偷竊黃金,但主管機關盤點後,卻發現黃金庫存與帳目有所落差;至於黃金去向,公司雖提供報關單據,但對於出貨到哪一國,卻也無法清楚交代。

據指出,主管機關至此已對光洋科的種種說法起疑,並將矛頭指向公司可能以實物交割,來隱藏部分衍生性金融商品的交易損失,實際的黃金存貨與帳目差距,也不排除高於目前已知的四五○公斤。

在此同時,也有消息指出,公司可能之前看好黃金價格上漲,因此作多黃金衍生性金融商品,但黃金價格走勢不如預期,造成巨大交易虧損,最後被迫使用實物來履行交割,因此也造成了實體黃金在層層控管之下「不翼而飛」;這個說法尚待證實,而目前檢調單位和主管機關也還在試圖還原全部交易的真相。

關於上述種種質疑,《今周刊》嘗試聯絡光洋科總經理暨發言人黃啟峰詢問,惟辦公室人員僅表示將盡速轉達,至截稿前,本刊尚未取得回覆。

在原會計師拒簽,又找不到繼任會計師之下,光洋科高層突然向調查局自首,引爆了這次的舞弊疑雲,也才讓這一筆「其他支出」背後的謎團,隱約透露出一點曙光。

陳李賀等人如何在過去五年以會計手法遞延累積損失,以及保守認列庫存的跌價損失究竟如何?將待釐清,而曾被視為企業經營教案的陳李賀,殷實打拚的形象,如今則已全然翻轉。

陳李賀曾獲全國優良商人「金商獎」、「卓越企業獎」,一三年,他更接掌台南億載會會長。創業以來獲獎無數的他,為何讓一手創立的光洋科,走到今天這個境地?

疑點三:

金價崩盤是導火線?

陳李賀畢業於明志工專,早年在中科院擔任研究助理,一九七八年離職、創立光洋科,從生產白銀化學品起家,逐步跨足貴金屬回收與加工。九○年代晚期,因國內光碟製造廠陸續崛起,陳李賀看準將金、銀等貴金屬濺鍍到產品上的「靶材」商機而轉進市場,也讓光洋科進入高速成長期。

當年,陳李賀廣納人才,又有專業的回收技術,打出品牌價值的他,陸續取得國際認證,帶領光洋科走向事業高峰,隨著原物料行情飆漲,○八年公司甚至配發五.?九六元股票股利,刺激股價在除權前飆漲至三六七元。

但一一年起,黃金價格急轉直下,從每盎司一八九五美元高點一路下殺,這個時間,正是陳李賀向檢調坦承鋌而走險、用謊言掩飾虧損的開始。

曾與陳李賀多次互動的億載會成員對《今周刊》記者表示:「到現在,我還記得他當會長時,那種意氣風發的樣子。印象中,他做事很認真,可能是太相信幹部、太愛面子,在公司突然遭遇衰退時,不知該如何應對,又想維繫股價,才會選擇這樣方式(造假)。我甚至聽說,他有在操作外匯選擇權……。」對比近年陳李賀將股票質押的比重來看,從一一年的六二.二七% ,到今年已經提高到八六.三一%,確實符合外界對他「敢拚、敢衝」的形象。

主辦光洋科九十億元聯貸案的銀行團,仍選擇力挺公司說法,表示評估新經營團隊及會計師報告後,願協助其度過難關。然而中華信評已表示「公司未來數月將面臨高度違約風險」,另一方面,隨著檢調偵辦深入案情,是否有其他未爆彈,可能還是未知數。

撰文 / 黃瑋瑜

疑點 仍在 光洋 內情 單純 盜賣 黃金 、作 假帳 四百 百億 市值 一夕 夕打 打趴
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神秘大佬:9個月20次現身,只狂買一只股,屢次精準抄底,戰果打趴一群公私募基金高手!

來源: http://www.nbd.com.cn/articles/2017-06-09/1115713.html

每經記者 劉鴻飛 每經編輯 吳永久

股市風雲變幻,但這絲毫沒有影響到高手一展身手的機會!

4月份,雄安概念一飛沖天,誕生了最牛私募成泉資本,最牛營業部華泰證券北京西三環北路營業部。

這幾天,超跌次新股和成長股剛有起色後又落入平靜,不過白馬股卻獨自一路高歌!

在這些白馬股不斷創出新高記錄中,火山君發現一家神秘的營業部,從去年三季度以來耗巨資20次買入美的集團,若是其一直持有至今,其盈利可達到60%多,足以秒殺很多機構。

今日,火山君(微信號:huoshan5188)就為大家揭曉這家抓住白馬股行情的神秘營業部!

火山君有個小想法,如果以後這家營業部再買入美的,火山君是不是也要緊跟這賺錢的節奏?

港資狂買美的金額超100億

自去年12月5日深港通開通以來,美的集團深受港資的親睞。火山君發現,截止本周四,在這115個交易日里,美的集團有112個交易日登上深股通十大活躍股排行榜,累計凈買入資金達106.94億元,位列第二。

深港通開通以來深股通凈買入靠前的個股一覽

(時間截止本周四,數據來源:wind資訊)

如下圖所示,深股通資金凈買入美的集團的交易日達96天,而凈賣出美的集團的交易日僅有16天。並且,單日凈賣出美的集團的資金量不超過1億元,而單日凈買入美的集團的資金量最多則超過5億元。

這此期間,美的集團的股價則是呈現出持續震蕩上漲的趨勢,並且近日還在加速上漲。

深股通凈買入美的集團情況

(時間截止本周四,數據來源:wind資訊)

截止本周四,6月以來的這6個交易日深股通凈買入該股的資金量已經高達16億元,可謂是在加碼買入。

深股通6月以來買入美的集團情況

(時間截止本周四,數據來源:wind資訊)

可見,在美的集團股價大漲的背後,深股通資金是重要的做多力量之一。

機構控制人都在出貨

相較深股通資金和不少中小投資者在二級市場追漲買入美的集團。火山君發現,另一股資金力量同樣不可小覷。

這就是大宗交易資金。

據東方財富choice數據,最近1年以來,美的集團股價大漲將近1倍的時間里,該股共發生大宗交易515起,總成交金額高達238.31億元;成交量高達6.98億股,占到美的集團總股本的10%以上。

火山君對比數據發現,中金公司旗下營業部通過大宗交易賣出184.87億元,占美的集團這一年以來大宗交易資金總額的77.57%。與之相對應的是,美的集團年報、季報顯示多家外資機構股東陸續退出十大流通股東之列。

同時,美的集團實際控制人何享健也在5月12日通過大宗交易套現11.21億元,出貨量為3232.84萬股,僅約為中金公司旗下營業部這一年來通過大宗交易賣出美的集團股份數量的1/20。

這家神秘營業部連續出手20次

在實際控制人和多家機構陸續逢漲套現之際,火山君發現有一家神秘的證券營業部在這一年的時間里更是連續20次強勢買入美的集團,並且每次買入時機都很不錯。

火山君發現,與美的集團公司總部同在一個城市的海通證券佛山順德新寧路營業部在去年9月26日、9月27日、9月28日連續3天通過大宗交易首次大舉買入美的集團,大宗交易價格分別為23.63元、23.42元、23.54元,3日累計買入1300萬股,耗資3.05億元。這個買入點恰好是股價從去年7月股價調整完畢之後的一周左右,並且股價短期漲幅也不大。

然後在去年10月里的8個交易日,在23-24元附近通過大宗交易買入3328萬股,耗資7.93億元,其中在10月24日-10月28日,連續5個交易日均在買入,可見其買入時信心十足,一幅穩超勝券的氣魄!

在12月2日和12月5日,股價連續兩日大跌累計下跌7.47%之後,這家營業部又抓住了千窄難逢的加倉機會。從12月6日開始通過大宗交易買入,一直連續買到12月9日,共4個交易日,買入1212萬股,耗資3.14億元。在12月15日,股價跌穿12月5日的價格後,在12月16日,通過大宗交易,其大膽加倉276萬股,耗資6913.8萬元,胸有成竹的感覺!

由此可見其抄底時機拿捏得相當精準!

再來一張整體圖,讓大家一覽無余!

從去年12月16日一直到今年5月18日,其一直沒有現身美的集團的大宗交易買方。

在5月18日、5月19日、6月6日,又買入了3筆大宗交易。

看到這樣的買入節奏,火山君不佩服都不行啊!

統計發現,從去年9月26日以來,通過大宗交易,其共買入6876萬股,耗資17.25億元,平均買入成本僅為25.09元/股。

相較今日美的集團40.30元/股的收盤價,該營業部這連續20次高折價買入美的集團之後,若是一直持有至今,那麽浮盈高達60.62%。

海通證券佛山順德新寧路營業部大宗交易買入美的集團情況

這樣的收益率足以秒殺很多機構和投資者啊!

大宗交易高手:離美的10公里神秘營業部現身

作為如此牛逼的營業部,充滿好奇心的火山君去百度地圖上看了一下,其與美的集團總部有10多公里路程。

圖片來自:百度地圖

從這家營業部的外表來看,在一個小巷里面,位置口岸並不好。

火山君發現,這家營業部上過龍虎榜,不過上榜次數不多,從去年8月以來,僅有8次,並且成交量也不多。

那麽其買賣過其他個股的大宗交易沒有呢?

火山君發現,剔除美的集團,從去年初以來,這家營業部通過大宗交易買了7只個股,不過買入金額僅有2億元左右,並且買入的位置都還算精準。

其首單大宗交易是1月18日的國星光電,其在股價底部附近介入。

為了大家直觀的看到其大宗交易介入的位置,火山君直接上圖,大宗交易的實際成交價相較收盤價還有一些折扣。

去年初以來海通證券佛山順德新寧路營業部大宗交易個股一覽:

(註:上表扣除了美的集團)

作為這樣的大宗交易高手,其背後是何方大佬呢?這就不得而知了!

前段時間,證監會公布了股東減持新規,其中要求大宗交易接盤方6個月後才能夠轉讓,那麽這家營業部的神秘大佬能否繼續玩得轉大宗交易呢?我們拭目以待!

神秘 大佬 個月 20 現身 只狂 狂買 買一 一只 只股 屢次 精準 抄底 戰果 打趴 一群 公私 基金 高手
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