俄羅斯金融戰之二：美聯儲托管外國機構美債持倉暴跌千億，俄羅斯嫌疑最大？
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截至3月12日當周，外國央行和機構由美聯儲托管的美債持有量（Treasury Securities Held in Custody for Foreign Official and International Accounts）暴降1045億美元，降幅創歷史紀錄。此番大量拋售後，外國央行和機構由美聯儲托管的美債持有量為2.855萬億美元，創2012年12月以來新低。法興銀行分析師表示，這可能解釋了為什麽過去一周美元相對於主要貨幣走弱。
在此之前一周，美債托管量減少了135億美元。最近四周均值為托管量減少15億美元。追溯地更遠一點，上次美債托管量大幅減少發生在去年6月26日當周，是美聯儲FOMC會議之後的一周，托管量減少了324億美元。這次究竟是怎麽回事呢？截至3月12日當周發生了哪些重大事件呢？美國公布非農數據，中國一系列經濟數據疲軟，烏克蘭危機持續。
分析師們猜測有如下幾種可能：
1. 諸多分析師劍指俄羅斯拋售美債。克里米亞將於本周末就加入俄羅斯舉行公投。美歐準備根據公投結果制裁俄羅斯。俄羅斯拋售美債，這樣就不怕美歐凍結其資產。
2. 中國所為。中國拋售美債，同時買入歐元，使得歐洲從中國進口的商品相對更廉價。
3. 機構或央行並未大量拋售美債，只是更換了托管方。也就是說，持有機構轉移了美債，交給其它機構托管，而非出售美債。
4. 一些分析師認為，也許是一些新興市場國家央行拋售美債，為了提振本國貨幣。
下面我們就前三種情況進一步分析。
關於俄羅斯的可能：
諸多市場人士們猜測，這或許是俄羅斯為防備美國潛在的金融制裁。
克里米亞公投在即，美國國務卿克里警告俄羅斯稱，美國和歐盟針對克里米亞公投，正在準備嚴厲的應對措施。具體實施什麽樣的應對措施，取決於屆時俄羅斯的反應。俄羅斯不懼威脅反擊道，俄方也會給歐美實施制裁。過去兩個月的數據顯示，俄羅斯在持續拋售美債。
此外，俄羅斯也可能通過拋售美債而支持盧布走強。
關於中國的可能：
Stone McCarthy公司分析師認為，中國和日本是持有美債數量最大的國家。截至去年12月末，兩國分別持美債1.269萬億美元和1.183萬億美元。中國方面，美債主要為中國央行持有，中國央行不太可能拋美債，因為中國央行希望人民幣貶值。
不過如果考慮到歐元，也不能排除這種可能。中國可以拋售美債，同時買入歐元，使得歐洲從中國進口的商品相對更廉價。這也符合過去一周的走勢：拋美債，歐元走強。
關於更換托管方：
一些分析師認為是更換了托管方。為什麽這麽說呢？因為本周美債走勢較好。如果出售這麽多美債，美債會大跌，其收益率會上漲許多。
一些分析師認為，這很可能是俄羅斯轉移美債，目的是為防備美國潛在的金融制裁。俄羅斯這麽做，即使美歐對其制裁、凍結其資產，俄羅斯仍可以自由買賣資產組合。
不過，美國財經博客Zerohedge認為，如果與俄羅斯相關，那麽俄羅斯不太可能只是更換了托管方。最新數據顯示，俄羅斯持有美債約1390億美元，超過拋售的1045億美元。若俄羅斯指定不同的托管方，則很可能把1390億美元都移走，而非其中一部分。
下周，TIC數據將會公布，不過只能看到1月各國持有美債數量。若要得知這一次究竟誰在幕後操作，要等到五月了。
俄羅斯金融戰之三：俄美相互大規模撤資
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在政客們口水戰的同時，金融市場正在進行一場沒有硝煙的暗戰。由於擔心克里米亞公投後美國可能對俄進行凍結資產等制裁，大批俄羅斯公司開始從西方銀行撤離數百億美元資金。同時，在俄羅斯“對稱性制裁”的威脅下，美國銀行也開始大量拋售俄羅斯國債等資產。
英國《金融時報》援引消息人士稱，俄羅斯銀行巨頭Sberbank和VTB、能源巨頭Lukoil正在將存款從與美國有業務聯系的銀行中撤出。VTB還取消了原計劃下個月舉行的美國投資者峰會。
目前，市場對3月16日克里米亞的公投非常憂慮，交易員和商人們普遍擔心西方將在周一對俄羅斯進行制裁。
昨天，美國國務卿克里與俄羅斯外長拉夫羅夫在克里米亞公投前再度會晤，為克里米亞危機做最後一次政治解決的努力，但雙方依然未能達成協議。
此前，德國總理默克爾表示，除非俄羅斯接受歐盟的建議，化解烏克蘭危機，否則歐盟將於下周一開始進行制裁。默克爾周四在議會發表了危機以來措辭最為嚴厲的講話，警告俄羅斯如果在接下來幾天內不改變態度，那麽可能遭受“巨大的”政治和經濟損失。
俄羅斯經濟部副部長Alexei Likhachev爭鋒相對地指出，莫斯科將以“對稱性制裁”作為回應。
莫斯科銀行界資深人士表示，如今90%的投資者都在為潛在的制裁做準備，他將其稱為“審慎的風險管理”。
紐約聯儲數據顯示，俄羅斯央行也在為潛在的制裁做準備。3月12日當周，國外機構投資者持有的美債大幅減少了1050億。
據《金融時報》，分析機構Wrightson Icap的Lou Crandall表示：“我們只能猜測到底是哪些機構將證券從美聯儲撤出，俄羅斯顯然首當其沖。”
根據美國財政部數據，截至去年12月底，俄羅斯持有美國國債數量共1386億美元。
事實上，在俄羅斯資金撤離美國的同時，西方的資金也在逃離俄羅斯。
華爾街見聞此前也曾提到，俄羅斯聯邦議會（上議院）正在起草一份法案，內容是如果歐美對俄羅斯實行制裁，俄羅斯將有權沒收歐美企業及個人在俄資產。
周五，俄羅斯10年期國債收益率升至9.7%，相比之下1月份為8%。盧布跌至36.7，為史上最低。俄羅斯Micex股指也跌至近四年低點。
英國《金融時報》援引交易員評論稱，美國的銀行是俄羅斯債券拋售的主力。根據國際清算銀行數據，美國投資者對俄羅斯的風險敞口為750億美元。
巴克萊銀行已經暫停了與俄羅斯VTB銀行對能源公司Essar Energy的投資項目，目前正處於觀望狀態。
俄羅斯前財政部長、普京經濟委員會成員Alexei Kudrin周四警告稱，西方的制裁可能會導致俄羅斯每季度500億美元的資金流出。