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【專欄】免費電話爆發在即,或迎三場惡戰

來源: http://newshtml.iheima.com/2014/1225/148569.html

i黑馬註:上月微信電話本橫空出世,昨天,360也高調推出了其免費電話產品。伴隨著運營商方面“冷淡反應”,創業者們陡然發現,原來運營商對免費網絡電話並沒有想象中的那麽敏感,免費網絡電話的春天可能真的來了。

\來源:黑問專欄
作者:李東樓


上月,微信電話本橫空出世,在業界掀起軒然大波。特別是其中的免費通話功能,更是引起業界圍繞互聯網公司與運營商之間利益之爭的展開討論。而在昨天,360也高調推出了其免費電話產品。不過,在世界互聯網大會上,馬化騰曾雲淡風輕的表示:“免費電話功能並沒有持久競爭力,運營商很淡定,但是媒體很激動。”

事實上,激動的不僅僅是媒體,在微信電話本誕生之前,已有如觸寶電話等創業公司推出了完全免費的網絡電話,但由於顧忌到運營商的感受,此前都是低調潛行,不敢聲張,因為害怕動了運營商的奶酪而被封殺。不過隨著微信電話本的高調推出,以及運營商方面的“冷淡反應”。創業者們陡然發現,原來運營商對免費網絡電話並沒有想象中的那麽敏感,免費網絡電話的春天可能真的來了。

免費電話背後隱藏O2O超級入口

另一方面,隨著4G網絡的逐步鋪開以及WIFI上網環境的普及,用戶通過網絡打免費網絡電話的需求正在遞增。此前觸寶電話發布的《免費電話白皮書》也顯示,最近兩個月,在用戶量瘋狂遞增的情況下,使用免費電話的用戶在這段期間平均周增長率高達36.74%,這意味著用戶對免費電話的需求非常之旺盛。

最重要的是,隨著O2O時代的來臨,電話作為連接線上與線下最為直接的一個方式,也重新回人們的視線。無論是我們在網上租房,還是訂酒店等這些生活服務,最終都還需要有一個電話確認,而將免費電話與生活服務放在一起,通過電話一端連接用戶,一端連接商戶,可能是一個更為自然的O2O體驗過程。

因此,基於人們對電話本身的剛性需求,再加之人們從線上到線下生活服務的延伸需要,免費電話將很可能會被互聯網巨頭們或創業公司作為一個潛在O2O的超級入口進行重點打造。

免費電話即將上演三場惡戰

另一方面,免費電話“窗口”的打開以及對O2O蛋糕的向往,也意味著免費電話廠商之間的激烈競爭即將拉開帷幕。當微信把短信顛覆,免費電話的玩家們也期待著顛覆傳統電話,不過,在此之前,互聯網公司之間則會先打上三場惡戰。

1、用戶之戰

作為一個有可能顛覆傳統電話,並成為下一個O2O入口的產品,除了騰訊推出微信電話本之外,其他互聯網巨頭自然也不會袖手旁觀,特別是有了前期微信電話本在市場上反應,其他互聯網大公司們的跟進也是必然。我們也看到,包括易信甚至360也跟風內測了免費電話產品。

與此同時,還有諸如觸寶電話等創業公司,同樣也在近段時間力推免費電話的功能。觸寶電話此前是一款號碼助手產品,通過與手機廠商合作預裝,目前的用戶量已經過億,在今年9月份正式更名為觸寶電話,主打免費電話。大公司的進入和創業公司的蓄勢發力,這一切都意味著,一場爭奪用戶的大戰已經不可避免。

目前來看,微信電話本產品盡管在推出前期受到廣泛的關註而下載量暴增,但最近熱度有所下降。易信與運營商直接合作有一定競爭力,360的免費電話還在內測,之後可能會憑借其分發優勢力推,而觸寶電話由於進入市場較早占據了一定的先發優勢。因此,在目前對用戶的競爭之中,互聯網傳統巨頭們並不占據絕對優勢,創業公司還有機會贏得最後的勝利。

2、體驗之戰

除此之外,在對於用戶的爭奪上,各家除了在應用市場和手機廠商預裝上進行競爭之外,更多的還是需要依靠產品本身的體驗。特別是想要取代傳統電話,讓免費電話在用戶群中普及,就必須將用戶的撥號體驗做到極致,在產品細節上進行雕琢,讓用戶在免費電話App上能夠享受電話自帶電話本撥號時的原生體驗,這樣才能使得用戶將撥打電話的需求全部移至到免費電話App上來。事實上,目前大多數產品還做不到原生體驗,只有觸寶電話等少數幾家直接預裝手機的產品能夠實現,一般都需要在手機自帶電話本之間進行切換,影響了用戶的使用效率。

而且,目前絕大數的網絡電話的通話效果並沒有超越傳統電話,甚至比傳統電話的語音質量還要稍遜一籌。不過,相比傳統電話來說,在其他增值服務商的體驗上,免費網絡電話產品也有獨特優勢,比如在提供本地服務信息,攔截垃圾電話等方面。

3、補貼之戰

此外,圍繞“半免費”與“全免費”之間也很可能會有一場惡戰。縱觀目前免費電話App,有兩種產品模式。一種是像微信電話本這樣的半免費產品,在使用時只有雙方全部安裝才能夠享受免費電話服務,這就意味著很多時候用戶並不能真正享受完全享受免費服務。另一種則是以觸寶電話為代表的產品是全免費的模式,目前情況下,無論被叫一方是否安裝,主叫用戶都可以享受免費電話服務,不過是在一定的時長內,目前觸寶給予用戶的免費通話時間是650分鐘,而如果用戶邀請好友加入,還可以獲得更多的通話時間。

這種完全免費電話的策略能讓用戶真正體驗到免費電話的好處,並能帶來用戶滾雪球般的增長,不過由此也有可能在短期內產生巨額的補貼成本。而一旦騰訊等巨頭看到看到全免費電話模式的優勢,後續很可能會跟進這一策略,從而引發新一輪的“補貼大戰”,而這對觸寶這樣的創業公司將會是不利因素,畢竟在資金方面巨頭們更加具有優勢。

總體來看,在圍繞著用戶、體驗以及推廣策略方面,免費電話廠商之間的大戰很可能一觸即發,不過跟其他產品不同的是,在這場大戰中,巨頭們目前並沒有必勝的把握,而更加專註專業的創業者和一些已經取得先發優勢的產品,很可能會讓巨頭在這個戰場上遭遇“滑鐵盧”。
 

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專欄 免費 電話 爆發 在即 或迎 迎三 三場 惡戰
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佳兆業債務危機或迎轉機 部分金融機構已獲洽談通知

來源: http://www.yicai.com/news/2015/02/4574831.html

佳兆業債務危機或迎轉機 部分金融機構已獲洽談通知

一財網 慕青 2015-02-10 23:40:00

“要想徹底解決問題,並確保不再出現債務違約,其關鍵是將深圳的項目解鎖,並盡快啟動銷售,讓佳兆業恢複現金流。”

深陷債務危機的佳兆業集團控股有限公司(下稱“佳兆業”),可能正在一步步迎來轉機。

《第一財經日報》從消息人士處獲悉,剛剛宣布收購佳兆業49.25%股權的融創中國,可能已經出手,幫助佳兆業化解債務危機,已有債權金融機構收到融創中國通知,欲就佳兆業的債務危機進行洽談。

2月9日,佳兆業發布公告,將由融創中國收購,同時約定必須滿足佳兆業債務違約獲得豁免等條件之後,才能實現股份買賣交割。而就在同一天,佳兆業披露,債權人已要求其即時償還債務共計280億元。債務問題能否解決,將成為決定收購成敗的主要因素之一。

“融創中國方面已經通過佳兆業和我們溝通,希望能聽一聽我們的訴求和後續債務處理的意見,從接觸的情況來看,融創中國方面很有誠意。”有金融機構人士告訴《第一財經日報》,金融機構也希望佳兆業債務問題能盡快得到解決。

部分債主看到希望

根據雙方公告內容,作為股份買賣交割的前提,必須滿足多項先決條件:債務違約已經通過債權人同意或豁免;部分或全部現有債務已進行重組及再融資,且沒有違約及可能違約發生;因出售股份導致的債務違約已被債權人豁免;所有糾紛、法院申請,通過和解及其他方式解決,並該解決令要約方滿意。最後,佳兆業集團的所有業務運營非正常經營狀態通過令要約方滿意的方式解決。

而這恰恰是佳兆業眼下面臨的最大難題之一。據其2月9日披露,截至1月31日,公司債權人及項目合作方要求即時償還各項貸款、承建商建築成本等共計人民幣280億元,其中包括9.93億元到期銀行貸款、被扣劃抵結貸款的銀行結余7.26億元,項目合作夥伴要求退還的12億元, 8份資產保全的民事裁定書涉及的26.78億元、207.8億元建築商要求支付的款項、。

除此之外,包括上述已到期的9.93億元銀行貸款外,佳兆業還有169.5億元人民幣的銀行貸款。不過,佳兆業表示,根據相關協議條款,這部分貸款或能如期償還。

更為嚴峻的是,截至1月31日,佳兆業債權人共向相關法院提交60份針對佳兆業境內貸款下的資產保全申請,其中52份法院尚未裁決,而已經裁決的8起涉及金額共計約26.78億元,不到佳兆業全部被要求償還債務的10%。

2月10日《第一財經日報》就此向融創中國有關人士求證,但未能獲得對方回複。佳兆業方面則表示,如有進展將以公告內容為準,目前沒有更多消息提供。

從目前的情況來看,佳兆業顯然無力償債。此前有分析認為,在債權金融機構競相申請資產保全的情況下,交易能否完成存在極大變數。

“不能這樣看,否則這次重組就做不成了。”某信托公司人士告訴《第一財經日報》,據其掌握的情況,融創中國已采取實際行動,幫助佳兆業化解債務危機。“融創中國可能會通過派人參與董事會,或者設立一個臨時機構聯合的方式,參與佳兆業的管理。”

“佳兆業的資產直到現在都還是不錯的,而且房子和土地不像別的東西會消失。”上述金融機構人士說,雖然債券金融機構已申請查封佳兆業資產,但主要還是未雨綢繆,而且雙方此前一直保持良好溝通,以後可能仍存在合作的可能,因此不想和佳兆業把關系鬧僵。

該人士還稱,目前已接到融創中國通過佳兆業轉達的通知,邀約其進行洽談。不過,該人士並未透露此事的具體進展。“我們給佳兆業的貸款算是少的,都接到了通知,估計其他大債權人也一樣。”不過,本報記者尚未獲得其他大型的債權人的具體情況。

債務危機化解之道

實際上,在此次全面收購佳兆業49.25%股權之前,融創中國就已先行出手,幫助佳兆業紓解債務困境,並可從中看出融創中國的部分解決思路。

2月2日,佳兆業宣布,向融創中國全資附屬公司天津騰耀出售四家項目公司股權及相應股東貸款。其中包括上海誠灣兆業、贏灣兆業各51%股權、上海青灣兆業、榮灣兆業100%股權,以及對應的股東貸款。

早在2014年1月,債務危機爆發後,佳兆業就急於出售上述資產,以緩解資金壓力。通過這筆交易,佳兆業將獲得23.75億元資金,用以補充營運和流動資金。對於眼下的佳兆業來說,此舉堪稱“雪中送炭”。

佳兆業還在公告中稱,依據雙方協議約定,作為此次交易的先決條件,在賣方控制權並無任何變動的規限下,其有權在協議日期起計12個月內,購回買方所收購資產和負債,回購條件則包括三項:支付買方收購代價及其他合理成本、買方及關聯公司自協議起計日對相關項目公司註資金額,以及前兩項所涉資金總和的10%之後,方可購回。

“從一定意義上來說,這不是真正的資產出售,而是一個買入返售協議,等於融創中國變相給佳兆業輸血,讓佳兆業獲得資金解決一部分債務。”上述金融機構人士向《第一財經日報》分析,若約定條件不發生變化,佳兆業債務危機得到緩解的同時,還能在一年後拿回項目。

盡管如此,相較於高達280億元的債務,出售上述4個項目公司所獲資金,對佳兆業來說不過是杯水車薪。但上述金融機構人士認為,此舉雖然難以解決全部問題,卻為後續處理方案提供了可行思路。融創中國可以通過這種方式,將佳兆業部分項目出售,緩解其眼下的資金壓力。

“只要談妥了,項目馬上可以解封,資產很快就能盤活,債務問題也解決了,應該說融創中國這個事情做得非常巧妙。”上述金融機構人士說。

而上述信托公司人士認為,要想徹底解決問題,並確保不再出現債務違約,其關鍵是將深圳的項目解鎖,並盡快啟動銷售,讓佳兆業恢複現金流。而據佳兆業有關人士此前向本報記者透露,截至去年底,佳兆業銷售收入已經超過300億元,日均銷售額約為9000萬元。

此前,佳兆業已在2月9日的公告中表示,目前已在考慮出售若幹項目的可能性,以改善公司現金狀況,並與債權人、合作夥伴進行商討,就涉及未償還貸款的償還,達成各方同意的方案,並與有關部門商討解除物業項目的鎖定和限制。

編輯:呂值渺
佳兆 債務 危機 或迎 轉機 部分 金融 機構 已獲 洽談 通知
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5月A股或迎劇烈波動?防範策略

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5月A股或迎劇烈波動?防範策略


亢奮全民皆股 市場情緒狂熱


幾乎所有的數據指標都在顯示,在股市快速上漲的情況下,中國股民對於A股正呈現出前所未有的狂熱態度。

中國結算最新公布的數據顯示,4月20日至24日當周新開股票賬戶數413.86萬戶,比此前一周的325.71萬戶增長了27%,再創歷史新高。截至4月24日,股票賬戶數總量首次超過2億戶,達20119.69萬,其中有效賬戶數為16031.95萬。此外,當周新增基金賬戶數154.14萬,刷新了2007年8月17日當周創下的151.42萬歷史紀錄。

新股民加速入場的同時,投資者的交投熱情也在飆升。4月24日當周參與交易的A股賬戶數達4338.08萬,超過前周的4015.02萬,連續第六周刷新歷史紀錄。這一數字也比今年第一周的2262.60萬增長了92%。期末持倉A股賬戶則為6236.98萬,超過前周的歷史紀錄6014.63萬,再創歷史新高。自春節後,該數據已經連續九周增長。

在保證金流入方面,來自中國證券投資者保護基金公司的數據顯示,截至4月下旬,A股證券資金賬戶2015年以來已累計凈轉入1.56萬億元,證券交易結算資金余額已達到2.21萬億元。

相比之下,一年前同期證券交易結算資金余額僅有5000億元左右。4月20日至24日當周,證券交易結算資金銀證轉賬增加額為8802億元,減少額為11444億元,凈變動額為-2642億元。此前一周,由於巨額打新資金湧入,證券保證金錄得近8000億元的單周凈流入天量,這意味著近兩周保證金實際累計凈流入超過5000億元,資金進場意願持續高漲。

而從推動本輪股市上漲的核心因素之一——杠桿資金的進場速度來看,投資者做多的情緒依然十分強烈。WIND統計數據顯示,截至4月29日,滬深兩市的融資融券余額已經達到了1.83萬億元,其中融資余額達1.825萬億元。2014年年底,滬深兩市的融資融券余額僅為1.13萬億元。這意味著,僅僅四個月的時間,滬深兩市的杠桿資金就增加了7000億元,而且基本上是融資買入。

WIND統計數據顯示,2015年以來的四個月中,上證綜指累計上漲了37.31%,深證成指累計上漲了34.54%,中小板指和創業板指則更為瘋狂,分別上漲了60.72%和94.18%,漲幅遙遙領先於全球主要市場指數。

隨著股票市場的日益火爆,排隊開戶、全民皆股等A股市場已久別的情況再度出現。原本集中於房地產、銀行理財等領域的資金也正在流向股票市場,銀率網數據顯示,今年一季度,169家商業銀行共發行14691款理財產品,環比減少2.62%。


脫韁監管層八道金牌難摁“瘋牛”


盡管監管層一直期望“慢牛”“長牛”出現,但市場走向卻不以其意誌為轉移。WIND統計數據顯示,2015年以來,2692只A股股票中,有2628只出現上漲,其中漲幅在50%以上的有1550只,超過一半,漲幅在100%以上的則有448只,占比高達17%。

來自滬深交易所的最新數據顯示,截至目前,滬市1085只股票的平均市盈率已經達到了22.55倍,深市主板的平均市盈率達到33.99倍,中小板的平均市盈率為59.20倍,創業板的平均市盈率則已經達到98.94倍。

截至目前,滬深兩市股票總市值達到62.87萬億元,其中流通A股市值46.5萬億元,而在2014年年底,這兩個指標分別僅為42.86萬億元和31.48萬億元。若以2014年全國63.64萬億元的GDP總量計算,滬深兩市的總市值已經接近全國GDP總量。

隨著A股市場指數快速上行和個股普遍上漲,其中蘊藏的風險也愈發引人關註。2015年以來,作為中國證券市場的監管者,證監會已經在多個場合提示風險,並且強化了對於杠桿資金入市的監管。這類提示最近一次發生在4月28日,證監會表示,不少新投資者只看到炒股賺錢的可能,忽視了炒股賠錢的風險,對股市漲跌缺乏經驗和感受,對股市風險缺少足夠的認識和警惕。

為此,提醒廣大投資者特別是新入市的中小投資者,要做足功課、理性投資,尊重市場、敬畏市場,牢記股市有風險,量力而行,不要被市場上“賣房炒股、借錢炒股”言論所誤導,不要盲目跟風炒作。

在此之前,證監會主席和證監會新聞發言人都在不同場合對投資者進行了風險提示。初步統計顯示,自今年2月26日證監會發布風險提示詞條,明確提出“股市有風險,不要賣房炒股、借錢炒股”開始,監管部門已經進行了八次這種風險提示,卻依然擋不住指數的快速上漲。

在業內人士看來,監管部門反複提示風險,其目的和態度十分明顯。一方面,目前A股的快速上行,與監管層所期待的“慢牛”“長牛”並不相符,指數的快速上漲將會提前透支市場的上漲動力;另一方面,目前市場的快速上漲與註冊制、混合所有制改革等一系列制度變革的節奏並不相符。

4月23日,繼禁止傘形配資和鼓勵融券交易之後,證監會宣布,將在繼續保持按月均衡核準首發企業的基礎上,適度加大新股供給,由每月核發一批次增加到核發兩批次。此舉亦被視作監管層有意給市場“降溫”。

興業證券認為,管理層可能會出手降溫股市,並強調5月下旬是一個關鍵時點,投資者須密切註意政策走向,一旦政策面出現像1996年“十二道金牌”般的轉向,上證指數可能會迎來一輪至少10%的大波動。


防範牛市仍在途中 短期風險加大


在業內人士看來,盡管本輪牛市是在改革預期推動下的牛市,在宏觀政策沒有發生明顯轉向,改革預期沒有被證偽的前提下,牛市仍在途中。但同時,在當前股市的海拔高度下,市場的過快上漲已經積聚了一定的風險,市場的波動性將明顯加大,投資者應當做好風險防範措施。

英大證券研究所所長李大霄認為,目前A股已進入非理性繁榮。在4400點一線,A股除滬深300外的2368只股票平均市盈率為79.75倍(整體法、TTM),已經非常接近6124點時的82.02倍,股息率為0.37%,低於6124點時0.46%的股息率,伴隨著股票供應增加、國際化推動、雙向交易完善等既定政策的實施,A股絕大部分股票長期估值頂部已經形成。

如果按靜態股息率來計算,平均投資回報期要270年,就算以20年為一代的高效率,也要13.5代人才能完成此任務,遠超6124點時的217年。李大霄認為,“郁金香”的味道越來越濃,泡沫的影子越來越清晰,泡沫破裂的聲音也越來越近。

麥格理證券集團的研究顯示,目前中國保證金債務占自由流通股的比重為8.2%,輕松超過了上世紀60年代臺灣達到的6%的最高水平,成為近年來全球範圍內的第二高水平。麥格理認為,目前中國股市的杠桿率非常高,對債務的依賴更多意味著股市波動會非常大。

海通證券則強調,本輪牛市是社會變遷、技術進步、政策導向、資產配置等多重因素共振的結果,是轉型牛、改革牛。回顧二戰後主要經濟體的牛市,指數漲幅在10至20倍,一輪牛市最終結束於產業發展動力耗竭,如1996至2001年的家電飽和、2005至2007年的地產銷售瘋狂、2000年科網泡沫化等。本輪牛市背景是管理層借助資本市場實現改革轉型,資產配置搬家才開始,牛途還很長。

來源:經濟參考報


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股或 或迎 劇烈 波動 防範 策略
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危機時刻中標深圳文體項目 佳兆業或迎轉機?

來源: http://www.yicai.com/news/2015/05/4620946.html

危機時刻中標深圳文體項目 佳兆業或迎轉機?

一財網 吳斯丹 2015-05-21 18:25:00

自去年12月佳兆業在深圳的所有業務“停擺’之後,佳兆業首次對外宣稱其在深圳地區的業務獲得重大進展。

繼房源逐漸解鎖之後,已陷入深度危機的佳兆業(01638.HK)似乎又迎來了一大轉機。

5月21日,《第一財經日報》記者從佳兆業獲悉,該公司在深圳鹽田體育中心運營管理單位的公開招標中中標。

這是自去年12月佳兆業在深圳的所有業務“停擺’之後,佳兆業首次對外宣稱其在深圳地區的業務獲得重大進展。

業內人士分析,這或許意味著佳兆業的政治風險正在逐步下降。

作為一家年銷售額近300億元的房地產開發商,佳兆業在去年12月突然遭遇“鎖房”風波,其位於深圳的所有未售房源被深圳規土委鎖定,不能對外銷售。隨後,佳兆業在深圳的所有業務均遭限制,陷入停擺狀態。

業內流傳最廣的一個說法是,佳兆業董事局主席郭英成可能涉及原深圳市政法委書記蔣尊玉貪腐案。但這個說法一直未得到官方的證實。

很快,佳兆業經歷了大股東郭氏家族轉讓股份、董事長郭英成辭任、高管連續出走、債務違約、資產遭查封、賣項目求生等一系列多米諾骨牌式的事件,最後不得已“賣身”融創。

從4月開始,佳兆業在深圳被鎖的房源逐步解鎖,郭英成也正式回歸,這些被市場解讀為佳兆業的政治風險降低的表征。

此番佳兆業中標深圳鹽田體育中心經營權,或許也是表征之一。

深圳鹽田體育中心是鹽田區的標誌性建築之一,曾是2010年深圳大運會比賽場館。業內人士分析,鹽田區政府願意將如此重要的一個場館交給佳兆業運營,在一定程度上說明佳兆業或許暫告“安全”,政府不會傻到將標誌性場館交給一家要破產的公司。

佳兆業相關負責人表示,公司十分重視鹽田體育中心的招標事宜,調集了20多人組成專項團隊,多方調研、嚴格測算、周密策劃,最終提交出一套競標方案。

在文體項目的運營上,佳兆業確實具備一定實力。此前,佳兆業以創新的ROT模式(Renovate-Operate -Transfer,改造升級-運營-移交)運營深圳大運中心和南山文體中心,大舉整合文體產業鏈資源,在近三年的時間內已累計吸引近250萬人次健身休閑娛樂。按每人次消費500元計算,所帶動的直接消費就達到12.5億元。

而佳兆業針對文體產業組建了200多人的專業公司——佳兆業文體公司,其場館推展團隊目前正在全國考察場地,近期將在全國一二線城市和大型省會城市加速落地。

不過,目前融創收購佳兆業一事還處於“膠著”狀態。

有外媒稱,佳兆業海外債權人委員會的八個基金經理中,有六個已接受融創的建議,相當於佳兆業美元債券凈現值的73%。此消息並未得到融創方面的證實。

同時,有消息稱,郭英成也在與海外債權人談判,表示會給出優於融創的重組方案。佳兆業方面對《第一財經日報》記者稱,公司確實正在擬定保護債權人利益的方案。

從尋求賣身,到看似反悔的跡象,佳兆業事件在撲朔迷離中前行,誰都看不清結局。

編輯:王佑

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危機 時刻 中標 深圳 文體 項目 佳兆 業或 或迎 轉機
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龍頭股紛紛大跌 創業板或迎大幅調整

來源: http://www.yicai.com/news/2015/07/4645201.html

龍頭股紛紛大跌 創業板或迎大幅調整

第一財經日報 李雋 2015-07-14 19:39:00

不過大量公司的停複牌讓指數“失真”,指數難以成為市場風向的判斷依據,讓人擔憂的是在經過籌碼的高換手後,創業板龍頭股紛紛大跌。

盡管創業板指數依然上漲,並且大量複牌個股漲停,不過龍頭股的萎靡開始令投資者疑慮:創業板指數到底會不會隨著龍頭股而大幅調整?

在大量複牌公司漲停的帶動下,7月14日創業板指數報收2726.05點,上漲42.98點,漲幅1.60%,成交1215億元。不過大量公司的停複牌讓指數“失真”,指數難以成為市場風向的判斷依據,讓人擔憂的是在經過籌碼的高換手後,創業板龍頭股紛紛大跌。

周二,樂視網(300104.SZ)大跌9.33%,以近乎全天最低的57.7元收盤,換手率11.78%,成為創業板成分股跌幅第一名。這兩天換手率超高的易華錄(300212.SZ)、東方財富(300059.SZ)、長盈精密(300115.SZ)、同花順(300033.SZ)、機器人(300024.SZ)等跌幅都超過5%。

7月13日,東方財富的換手率甚至達到18.58%的高位,換手率第二名的樂視網也有13.15%。此次率先反彈的低估值品種代表上海凱寶(300039.SZ),在連續幾天無量漲停後,14日收盤雖依然能夠漲停,但中間數次打開漲停板,換手率也接近14%,網宿科技(300017.SZ)、振芯科技(300101.SZ)、華平股份(300074.SZ)、湯臣倍健(300146.SZ)等多家公司都有類似情況。

在6月初開始的創業板指數大調整之前,當時的創業板龍頭股全通教育(300359.SZ)和安碩信息(300380.SZ)就率先在5月中旬進入下跌通道。這次東方財富和樂視網為代表的反彈先鋒出現大幅調整,也讓重倉創業板的投資者捏一把汗。

上海一位公募人士對《第一財經日報》記者表示,這兩天不少創業板和中小板股票,在漲停板附近都有大量的賣單,這表明市場分歧開始增大,一旦多空勢力失衡,就引發一些個股較大幅度的調整,這次東方財富和樂視網就是典型的代表,未來可能整個創業板都會跟隨龍頭股步伐陷入調整,就算是估值不高、有業績支撐的股票,投資者也需要忍受一下可能的震蕩。

深圳一位私募人士則稱,救市之後的暴漲也不是一個正常狀態,管理層公布繼續嚴查場外配資,從管理層來看也不希望“暴跌”馬上變成“暴漲”,所以也有不少資金趁著市場上漲獲利了結,考慮到部分個股漲幅甚至超過50%,在籌碼充分交換後,很可能會引發幅度不低的調整,創業板龍頭的大幅調整就是一個先兆。

招商證券認為,從短期來看,產業資本的增持和融資需求的推後呵護了市場流動性,但複牌個股數量增加、場外配資的清查、獲利盤的兌現對流動性有不利影響。市場博弈愈加複雜,4000點過後壓力變大。從中期來看,宏觀經濟基本面的進一步確認、去杠桿對市場的後續影響等因素需要密切關註。申萬宏源研究報告稱,在經歷過大幅調整後,相信這輪暴跌將促使投資者更多地將目光聚焦於公司的基本面,立足於尋找業績成長確定性較高、估值具備安全邊際的標的。

編輯:李瀟雄

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龍頭 紛紛 大跌 創業板 創業 或迎 大幅 調整
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多部委調整房地產市場外資準入政策 海外資本入場或迎機遇

來源: http://www.yicai.com/news/2015/08/4678236.html

多部委調整房地產市場外資準入政策 海外資本入場或迎機遇

一財網 羅韜 蔡胤 2015-08-27 20:48:00

通知取消了外商投資房地產企業辦理境內貸款、境外貸款、外匯借款結匯必須全部繳付註冊資本金的要求。明確有資格的境外機構和個人可在國內購房,

日前,商務部、住房城鄉建設部等部門下發了關於調整房地產市場外資準入和管理有關政策的通知。該通知取消了外商投資房地產企業辦理境內貸款、境外貸款、外匯借款結匯必須全部繳付註冊資本金的要求,“有資格的境外機構和個人”也可在國內購房。

《第一財經日報》記者註意到,早在今年3月13日,經國務院批準,國家發改委、商務部就對外發布了《外商投資產業指導目錄(2015年修訂)》。在“限制外商投資產業目錄”中,有關部門已刪除了此前針對外商投資房地產的全部限制類條款。

同策咨詢研究總監張宏偉認為,國內的一線城市和部分二線城市市場雖然好轉,但很多三四線城市的去庫存壓力非常大,目前看來全國的房地產市場的供求是平衡的,放開外資準入也是基於市場環境較穩定而所做出的舉動。

外國人購房的重點在中國一、二線城市,此外這些外國人的實際購買數量並不多。本報記者從多位業內人士了解到,目前多數的外國高管在中國會選擇租房。“大部分外國人在華工作基本不超過2年,因而這類客戶不會因為定居而買房,從投資角度來講,或許也不會特別多。”張宏偉提到。

張宏偉進一步指出,目前外資通過開發投資和並購等兩種方式進入中國房地產市場,但在絕對數量上也少。

戴德梁行的數據顯示,今年全球房地產基金投資迎來一波小高峰,目前已集結了4290億美元(約合人民幣2.66萬億元),其中超過四成的資金即逾460億美元(約合人民幣2855億元)將投向中國房地產市場。“與此前投資策略不同的是,盡管中國一線城市仍是外資關註的重點,但由於一線城市的資產價格已處於高位,機構投資對發展潛力較大的二線城市或規模更小的城市,開始產生濃厚的興趣。”世邦魏理仕執行董事邵律表示。

這一政策的出臺,無疑也會給更多的海外資本入場提供相應機會。除了行業競爭和經營模式之外,在中國,開發商需要在拿地、交通等問題上與地方政府頻繁溝通。針對外資開發企業在中國投資拿地開發物業的優勢和難點,世邦魏理仕中國區商業服務部資深董事儲祥昀接受本報記者采訪時曾分析,外資開發商的優勢包括強大的品牌形象、豐富的項目管理經驗以及國際網絡和資源,同時他們也缺乏當地的政府網絡和資源,缺少對當地消費者的深刻洞察,並需要建立同時具備本土管理經驗和國際化視野的管理層。

編輯:王佑

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部委 調整 房地產 房地 市場 外資 準入 政策 海外 資本 入場 或迎 機遇
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美團點評合體後:或迎更兇狠O2O補貼戰

來源: http://www.iheima.com/news/2015/1010/152294.shtml

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日前美團和大眾點評宣布達成合並,合並方式則是美團、大眾點評現有股東將權益註入新組建的境外公司。兩位創始人王興和張濤將擔任聯席董事長和CEO,各自業務獨立運營。受當下經濟大環境影響,燒錢過多導致美團、大眾點評雖有規模優勢,但在商業模式良性循環與融資通道方面依然受限。德意誌銀行分析師阿蘭·赫拉維爾也表示,美團與大眾點評的並購很可能是由於不利的融資環境,並購完成後行業競爭依舊激烈。

人事動蕩整合不易,競爭力或難維持

在資本市場中,互聯網企業的兩強合並意味著市場份額的擴大,這本來對於融資與上市都是利好,但對長期燒錢的O2O市場來說,合並能否形成協同效應還很難說。

無論是此前京東與易迅合並、58與趕集的合並,或是滴滴與快的合並,都伴隨著諸多反彈、摩擦與動蕩。這次美團與大眾點評雖說各自業務獨立,但合並必然會伴隨戰略重心、人事調整等難題,一輪人事的動蕩不可避免。一旦新公司從瘦身裁員入手,可能導致連鎖反應,而且雙方線下地推團隊與商家資源、本地生活服務領域乃至商業模式的重合,往往會導致在整合上無法達成互補,反而會處於貌合神離的狀態。

若合並補貼降低,將造成用戶流失加劇

美團點評合並意味著規模上來了,燒錢補貼卻可能減少,這對於用戶來說,則是利空消息。例如此前滴滴快的的合並更像是一場止戰止損協議,沒有了瘋狂燒錢大戰,補貼少了,用戶打車費更貴了,高峰期漲價3~4倍甚至也已成為常態。

美團與大眾的補貼優惠力度降低會導致什麽後果?目前 O2O與團購市場依然缺乏用戶忠誠度,在商家服務變動不太大的情況下,用戶也是逐利而動的,兩大平臺的補貼減少或導致用戶流動性變大,用戶的穩定性進一步趨弱。

美團打下的江山,並非不可顛覆,更多的是靠大打價格戰拿下的市場份額。即便美團與大眾點評合並,面對包括百度糯米、阿里口碑等強力的競爭對手,補貼仍是“美評”留住用戶的砝碼,因為用戶對於優惠補貼早已形成依賴,缺乏對於品牌的忠誠度,一旦補貼與優惠停止或降低,用戶很可能流失到其他平臺。

O2O戰火不熄,或迎來更兇狠補貼戰

美團與大眾點評的合體,更類似於優酷與土豆的合並,而不是滴滴與快的。在此前的優酷土豆合並案例中,優土合並之後依然堵不上虧損的漏洞,而搜狐和騰訊、百度愛奇藝、樂視等公司視頻業務繼續繁榮。原因在於視頻戰場是多元化的市場格局。

O2O的戰場顯然類似於視頻戰場,市場並非只有美團與大眾兩家,而是呈現多元化發展格局。要知道在百度糯米之外,阿里目前已砸下60億重啟口碑網,在酒店、電影、外賣這幾個O2O戰場也面臨著攜程、去哪兒、餓了麽這幾個資金與執行能力很強的競爭者。如果一廂情願停止對抗,但又無視外面競爭激烈的市場環境,新公司發展岌岌可危。

此外,美團與大眾點評的合並可能降低對於商家與用戶的雙向補貼,但這並不意味著其他競爭對手會做出同樣的反應。百度早已表明未來將投入200億,在美團點評合並消息宣布後,百度糯米官方立即宣布拿出10億元紅包補貼用戶。一旦百度展開持續的補貼攻勢,去哪兒、攜程、餓了麽、口碑網等涉及O2O業務的企業或將群起效仿,迎來更激烈的用戶補貼戰,或將對“美評”的用戶穩定性形成新的沖擊。

王興說過,O2O是一個超過2萬億的市場。資本市場抱團取暖的遊戲,恰是給了其他O2O巨頭或垂直企業攫取用戶的良機。而百度糯米與阿里口碑網恰恰可以通過大規模的補貼戰略,分切美團點評的大蛋糕,通過自身生態服務體系建立用戶粘性與資源協同。另外,新公司“美評”在技術、金融、支付、地圖等諸多基礎服務上都顯然無法與百度和阿里相比擬,兩者分別擁有百度地圖與高德地圖,而從邏輯上來講,地圖和導航與本地基礎服務體系是O2O開路的先頭兵;也有業內人士指出,口碑導航,雖然以大眾點評為代表,但目前產品的趨勢來看,糯米和口碑網隨時可以趕超。

目前來看,美團與大眾點評即使合並,O2O戰場硝煙也並未減弱。在O2O行業日趨成熟、但運營與商業模式難以突破創新的情況下,“美評”合並恰恰是開啟了用戶流動加快的閥門,未來或迎包括BAT在內的巨頭更兇狠的輪番補貼戰。

版權聲明:本文作者王新喜(微信公眾號:redianweiping),文中所述為作者獨立觀點,不代表i黑馬立場。

美團 點評 合體 或迎 迎更 更兇 兇狠 O2O 補貼
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今年中國人近八成奢侈品消費在境外 但明年國內奧特萊斯或迎爆發式增長

來源: http://www.yicai.com/news/2015/11/4716761.html

今年中國人近八成奢侈品消費在境外 但明年國內奧特萊斯或迎爆發式增長

一財網 劉瓊 2015-11-25 11:56:00

2015年,對於傳統奢侈品牌是壓力巨大的一年,他們受到了前所未有的沖擊和挑戰,這種挑戰表面看是新興品牌,特別是設計師品牌、定制品牌和輕奢品牌等的快速發展,其實核心是消費者消費心理的進一步變遷。

雖然歐美本土消費進一步複蘇,以及新興國家消費者興起,但是中國消費者的全球消費力仍然增長迅速,中國消費者仍然是全球奢侈品市場無可爭議的最大買家。

財富品質研究院最新的《中國奢侈品報告》顯示,2015 年,中國消費者全球奢侈品消費達到1168億美元,這也表明中國人2015年仍然買走了全球約46%的奢侈品,盡管2015年的中外奢侈品價差幅度比2011年縮小一半至25%左右,但中國奢侈品消費外流依然嚴重。

中外價差幅度4年縮小一半

2015年,全球奢侈品市場依然面臨諸多壓力,但是上述調研顯示,市場總容量仍將達到創紀錄的2552億美元,預計全年增長率將達到11%,相比2014年有一定複蘇和發展,財富品質研究院院長周婷告訴《第一財經日報》記者,“其增長主要來源於傳統高端小眾品牌和設計師品牌,特別是定制類產品和服務的快速發展,而傳統奢侈品牌的增長速度遠遠低於奢侈品行業整體增長速度,相對市場份額進一步下降。”

中國消費者全球奢侈品消費達到1168億美元,同比增長9%,按當前匯率計算,約合7400多億人民幣,算上匯率變化,這個數字比2014年足足增加1000億人民幣,這也表明中國人在2015年仍然買走了全球約46%的奢侈品。

值得註意的是,中國奢侈品市場占全球奢侈品市場比重由2014年的11%下降到2015年的10%,中國本土奢侈品市場在全球奢侈品市場的占比進一步下降。境外消費則仍然不可抑制地進一步加強,中國消費者2015年境外奢侈品消費將達到910億美元,同比增長超過12%,即中國消費者78%的奢侈品消費發生在境外,消費外流形勢依然嚴重。

2015年,中國政府發布了一系列的消費刺激政策,包括擴大進口促進跨境貿易,進一步降低進口關稅等,上述調研發現,國內外主要品類的奢侈品價差較2011年首次價格調研結果價差幅度50%-60%之間,明顯縮小至價差幅度在20%-30%之間。

在政府的政策刺激下,中國消費者2015 年在本土消費額有所回升,預計達到258億美元,同比上升3%,但主要銷售額增長點並不在傳統商場門店,傳統奢侈品零售業繼續遭受重創,奧特萊斯和網購成為最大增長點。

與2014年相比,奢侈品牌業主動采取多種策略(包括打折、降價、促銷等),以縮小中國市場與其他市場的價格差,以解決中國市場嚴重“倒掛”現象(中國門店淪為廣告牌與展示櫥窗,主要銷售發生在國外)。

盡管在調研中,中國消費者仍認為中國政府稅賦過高是導致國內外價差的最主要原因(38%),但是眾多受訪者表示經銷商渠道過於複雜(24%)和品牌故意提高中國售價(19%),無論從實利還是心理角度,都嚴重傷害了中國消費者。

明後兩年將是奢侈品關店潮

全球最大的奢侈品牌LV今年關閉了其在中國的3家門店,實際上近幾年來,PRADA在華關閉了16家門店,BOSS在華關閉了7家門店。

2015年,對於傳統奢侈品牌是壓力巨大的一年,他們受到了前所未有的沖擊和挑戰,這種挑戰表面看是新興品牌,特別是設計師品牌、定制品牌和輕奢品牌等的快速發展,其實核心是消費者消費心理的進一步變遷。

雖然各大奢侈品集團銷售額2015年,仍在增長,但是增長已經明顯放緩,並且庫存積壓嚴重,打折和變相打折成為常態。同時,傳統奢侈品牌除了暫緩開店速度之外,對效益不好的門店已經開始進行關店,預計2016年至2017年將是奢侈品牌關店數量最多的兩年。

關店的同時,奢侈品牌也將對現有門店進行一定的改造,增加現有門店規模和功能,將傳統門店向生活方式體驗和定制中心轉變,很多品牌力求通過這種轉變將自己由產品供應商變成服務供應商,並讓自己最終成為全方位生活方式定制品牌,實現商業模式由B2C到C2B到轉變。

定制業務在2015年快速發展,目前定制業務占整個奢侈品行業的比重已經達到20%,有86%的奢侈品牌推出不同形式的定制服務。奢侈品定制服務類互聯網項目成為2015年最大的創業亮點,2015年共有400多個各種類別的主推定制服務的互聯網平臺項目上市,但是規模都很小。

雖然很多品牌在2015年放緩了門店開設速度,甚至關閉了一些店面,但是因為電商和奧特萊斯等新流通渠道的快速發展,使很多消費者可以有更多機會接觸並購買到奢侈品,甚至是更低價格的奢侈品,渠道大眾化也正進一步加速奢侈品牌大眾化。

2015年,也是中國奢侈品電商最受資本青睞的一年,幾乎所有的奢侈品電商都獲得了數額較大的風險投資,但是,投資並沒有讓這些奢侈品電商獲得飛速發展,無穩定貨源,流量成本高等仍然困擾著中國每一個電商。

因為消費者的諸多困擾,中國奢侈品電商正在失去中國這個巨大的消費者市場,中國高資產人群中只有4%把中國本土奢侈品電商作為網購奢侈品的主要渠道,而44% 和27%傾向於選擇品牌官網和國外奢侈品電商,海外代購也擁有19%的市場占有率,中國奢侈品電商前途堪憂,面臨窘境。

市場變遷與中國奢侈品增長點

實際上,中國奢侈品市場正經歷重大的變遷。在周婷看來,第一,新媒體將進一步搶占奢侈品行業廣告份額,同時奢侈品牌也將進一步大範圍削減傳統時尚媒體,特別是紙媒的預算。第二,國際奢侈品牌的中國管理團隊將進一步更換,奢侈品牌中國區管理將逐步去高管化,總部將進一步加強對中國市場的直接管理。第三,傳統商業零售地產將繼續“去零售化”,體驗和服務將成為傳統商業零售地產的核心價值取向。第四,中國政府2016年將進一步加大進口關稅調整力度,並且利用各種政策手段限制境外購物,以促進中國本土消費增長。第五,2015年雖然隨著境外旅遊人數激增,中國消費者境外奢侈品購物達到最高點,但是並不具備後期繼續增長的能力和機會,2017年將出現明顯的消費回流,其中奧特萊斯和電商將成為拉動內需主要方向。

與此同時,中國奢侈品市場依然存在不少增長機會,周婷表示,首先,高端、小眾、定制品牌將進一步大行其道並獲得更多發展機會,特別是那些擁有悠久歷史、獨特工藝與原材料優勢,並且已經擁有一定客戶基礎的品牌。

其次,奧特萊斯在2016年將繼續爆發式發展,並一定程度取代傳統高端百貨業的霸主地位,傳統高端百貨在2016年將進一步轉型為生活方式服務中心,餐飲服務等非零售業態將進一步加大比重。第三, O2O與C2B將徹底改變傳統奢侈品零售模式,中國市場將產生一批立足O2O或C2B的奢侈品零售企業,基於大數據和互聯網的會員制綜合服務企業將成為奢侈品市場的未來亮點。

第四,定制仍然是2016年最大的創業機會,基於大數據思維的定制服務類創業項目將進一步井噴式發展,但同時定制平臺類項目的競爭和整合也會加劇,將出現幾個具有未來競爭力的大型定制服務平臺雛形,BAT等互聯網巨頭也將大範圍進入定制領域,並成為未來定制服務平臺的主力軍。第五,2016年消費升級將成為和產業升級一樣熱門的商業話題,將有更多資本湧入消費升級領域,高端生活方式領域將獲得更大、更多發展機會。

編輯:陳姍姍

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今年 中國人 中國 八成 奢侈品 奢侈 消費 境外 明年 國內 奧特 萊斯 或迎 爆發式 爆發 增長
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泰康人壽入股蘇富比 藝術品投資或迎拐點

紐約當地時間7月27日,中國保險公司泰康人壽(TAIKANG LIFE INSURANCE CO.以下簡稱“泰康人壽”)向美國證券交易委員會(SEC)提交的文件披露,泰康人壽持全球最大的拍賣行之一蘇富比(BID.N)13.5%的股份,成為其最大股東。

資本大戶入資或增持拍賣公司的案例今年以來屢見不鮮,資本青睞拍賣行僅僅是巧合,亦或者預示著行業正已經站在觸底的拐點。資本寒冬下的拍賣行業是否有望持續一枝獨秀?

受青睞並非個例

據記者梳理,蘇富比自去年6月26以來股價(複權後)曾達到最高46.98美元每股,然而並未能超越2014年2月50.19美元高點。2015年有大量歐洲區高管從蘇富比辭職,蘇富比股價一躍進入下跌通道。今年2月11日股價跌至最低18.86美元每股,跌幅約60%之多。

雖然市值大幅縮水,近月來蘇富比似乎逐漸受到資本青睞。據官網公開資料顯示,截至2013年3月31日,持有超過5%蘇富比的大股東共有五家,前三大股東分別為美國對沖基金Third Point,持股比例11.38%;資產管理公司Marcato Capital Management,持股比例約10.9%;以及貝萊德(BlackRock),持股比例7.33%。此外,領航(Vangurad)亦持有蘇富比7.13%股權,著名收藏家兼投資人史蒂文科恩旗下的投資公司Point72 Asset Management持股5.5%。

值得註意的是, 5月17日美國聯邦貿易委員會批準了盛大集團在新加坡註冊的私有投資集團對蘇富比拍賣行持股的反壟斷增持。網絡遊戲大亨盛大集團目前已經持有約1.98%的股權,此次可能增持至10%,一躍成為蘇富比前三大股東。

據美國證監會於當地時間7月27日披露的資料顯示,截至7月26日,經過數次增持後泰康人壽已成為蘇富比第一大股東,合計持股數量約為791.87萬股,占公司總股數的13.52%。近半月以來,蘇富比股價經歷就連陽勢頭大好,截至截稿14日漲幅13.1%,報31.48美元。

業內大佬對拍賣行的青睞並非只此一樁。2016年4月11日,宏圖高科(600122)發布資產預購預案公告,擬發行股份作價27億元購買匡時文化、董國強持有的匡時國際100%股權,股份發行價格為13.01元每股,發行股份數量合計約2.08億股。

同時交易擬募集配套資金15億元,按發行底價16.12股計算向袁亞飛及劉益謙發行合計約930.5萬股。據公開信息,袁亞飛為宏圖高科實際控制人,而新理益集團董事長劉益謙則為匡時文化大股東陳佳之嶽父,同時也是匡時國際前五大客戶之一。

拍賣的背後是金融

中國畫學會理事、策展人錢曉鳴告訴《第一財經日報》記者,雖然資本增持現象頻發,也並不能代表目前市場行情樂觀,相反,拍賣行業正處於低谷期。“低迷主要表現在較難出現高等級的拍品,拍賣價格亦遊走在原品底價附近。同時,行業內投資人多為老面孔,缺乏新的市場資源”錢曉鳴稱。

自2008年開始,高凈值人群迅速擴容,藝術品拍賣市場成交額呈爆發式增長。據國金證券研究所數據,2008年藝術品拍賣成交額為91億,而2011年增長到576億元,3年漲幅533%。受經濟持續低迷及證券市場震蕩影響,2015年部分高凈值人群財富縮水,市場規模略微下滑。部分賣家亦產生惜售心理,進入市場藝術品數量顯著減少。

“然而低谷期的拍賣並非不值得投資,行業處於低點不失為避開過度泡沫和風險的好時機。”錢曉鳴對記者表示,拍賣品經過評估後往往有增值顯著的特點,受到投資者青睞。此次泰康人壽出手增持可能出於投資組合的需要,且市場低迷是相對的,並不會持續處於這種狀態。

根據《財富》雜誌數據,藝術品相較股票、房地產而言,一直保持平穩或直線上升趨勢,是最抗跌的投資產品。國金證券此前亦發表觀點稱,藝術品投資收益穩定,是資產管理組合的重要部分。隨著中高收入人群持續擴容,以及藝術品認可程度的提升,藝術品投資有望成為行業主要需求來源。

錢曉鳴認為,行業仍然存在亂象,其中除投資意圖外,也不乏有人生出借此洗錢之意,因此監管層面的管控尤其重要。其稱,拍賣的背後其實並不是拍品,而是金融。

“入股拍賣行除財務重組外也有戰略性意圖,資本寒冬下針對藝術品的投資基金募集出現困難,大資本利用股權置換等方式使得拍賣公司在低估階段擁有一定現金流來厚實資產,吸引新錢流入獲得再融資能力。”錢曉鳴告訴記者。

據AMMA《2015年度藝術市場報告》,2015年中國市場份額以30.19%僅次於美國,成為世界第二大藝術品市場。全球前十藝術拍賣行中,中國背景拍賣行占6席,按從成交額排序分別為保利拍賣、中國嘉德、匡時國際、西冷印社、上海嘉禾和北京翰海。其中,保利拍賣以8.33億美元總成交額位列世界第三。

泰康 人壽 入股 蘇富比 藝術品 藝術 投資 或迎 拐點
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國企改革概念卷土重來 A股或迎板塊輪動

近日,國企改革概念再度掀起波瀾,相關概念股成為上攻主力,在熱點相對稀缺的A股市場再度成為一道靚麗的風景。其實,自今年下半年開始,“國資改革有望成為下半年掘金主線”的聲音也逐步在資本市場唱響。

8月2日,國企改革概念股呈現活躍之勢,特別是上海國資板塊風生水起,在漲幅榜前列占據了多數席位。這樣的行情延續至8月3日,上海國資板塊依舊強勢上漲,且帶動深圳、天津等地方國企改革概念股集體高潮,其中廣東國資改革指數以2.72%的漲幅位居wind概念板塊第二,天津自貿區指數和上海本地重組指數也表現不俗,漲幅分別為2.14%、2.08%。

事實上,國企改革概念行情再度卷土重來並非突然,此前在7月27日大跌之後,一些地方國企改革概念股就成為市場上亮眼的明星。以近5日的漲跌幅度來看,廣東國資改革指數以2.67%的漲幅位居wind概念板塊第一位,天津自貿區指數和上海本地重組指數的漲幅則分別為2.66%、2.15%。

在市場人士看來,國企改革概念股的行情重新點燃或許與地方國企改革最近動作頻頻有一定關聯。

就在8月2日,媒體廣泛轉載了國務院國資委黨委在《求是》雜誌上發表的文章。在業內看來,可能是受此影響,國資改革預期升溫。文章指出,深化國有企業改革,推進分類改革,加快開展落實董事會職權等十項改革試點工作,擴大國有資本投資運營公司試點範圍,設立國有企業結構調整基金和國有資本風險投資基金。

而實際上在這之前地方國企改革就已有動作。據海通證券首席策略分析師荀玉根報告指出,6月底以來全國國改加速推進,上海是地方國改領頭羊,其中,7月18日上海市國資委召開三季度工作會議,提出努力掀起新一輪國資國企改革新高潮。“上海國企改革引領地方國企,在國資流動平臺推動國資投資運營、混改、員工持股計劃、市場化選聘經理人等角度不斷推進。”荀玉根指出。

與上海一樣,深圳、重慶、廣州等主要城市等國企改革也在如火如荼地開展。7月25日,廣州市政府常務會議審議通過的《關於推動市屬國有企業加快創新驅動發展的指導意見》提出,廣州將通過資本融合和資金支持促進市屬國企創新發展,推進科技企業上市;7月18日,重慶市召開全市部分國企改革發展專題會議,會議強調要加快推進國企優質資產證券化,充分整合國有企業的各種優勢資源,促進全市各類企業共同發展。

另外,浙江、雲南、江蘇等地的國企改革也在加快推進。興業證券在今年7月中旬發布報告指出,2015年重組了6對12家,2016年至今目前已有5組10家央企在重組進程中,下半年大概率還有新的央企重組推出。 

“2016年國改落地之年,上海、廣深熱點地區敢為人先。國企改革動力自上而下傳導,改革前沿地區國資委考核壓力最大,相關國企改革動力最強。”國泰君安曾發布觀點表示。

各地密集推進國企改革的動作也引起了資本市場的註意。“國企改革是下半年主要投資把握的方向之一。”有券商機構觀點認為,目前市場依舊處於震蕩築底的過程,國企改革相關上市公司估值普遍處於相對低位,投資者可以從三條主線上布局:首先,央企整合是供給側結構性改革的主要方向,傳統行業方面推進力度有望加大;其次,地方國改穩步推進,除了上海之外可以關註深圳、浙江等地國企落地情況;最後,一些員工持股等激勵創新等方向也值得關註。

相較國企改革概念行情的火熱,此前一直被市場資金追捧的中小創概念股行情似乎有降溫之勢。“從純技術上看,上周的陰棒,特別是中小創指的下跌具有較強殺傷力,對市場人氣打擊比較大。”申萬宏源證券分析人士指出。也有分析人士認為,目前制約大盤反彈的最為關鍵的因素就是量能的不足,中小創領銜大盤上漲以及是過去時了,現在能夠有效帶動市場人氣的應該就是國企改革概念。

國企 改革 概念 卷土 土重 重來 股或 或迎 板塊 輪動
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收盤分析丨權重助滬指沖關3200點 下周中小創或迎補漲行情

周五(11月11日)滬深兩市平開後呈現分化的走勢。滬指早盤震蕩整理,10:30左右,有色、“一帶一路”等權重股直線拉升,滬指順勢沖高近1%,午後,券商、有色、煤炭聯手出擊,股指盤中站上3200點,再創10個月來新高。深圳市場則走勢較弱,深成指低開高走,不溫不火;創業板指數早盤震蕩走低,午後,早間大跌的樂視網企穩回升,創業板指數收盤前成功翻紅。

截至收盤,上證綜指收報3,196.04點,上漲24.76點,漲幅0.78%,成交額3,437億元;深證成指收報10,878.14點,上漲56.48點,漲幅0.52%,成交額4,167億元;創業板指收報2,147.11點,上漲3.79點,漲幅0.18%,成交額1,021億元。

在資金方面,截至收盤,滬股通凈流出近6億元。另外,周五央行進行1400億元7天期逆回購操作,700億元14天期逆回購操作,還有850億逆回購到期,今日資金凈投放達到1250億元,結束連續7個交易日的資金凈回籠局面。本周央行公開市場累計回籠3000億元,上周凈回籠1041億元。

熱點板塊:

受特朗普經濟計劃利多有色的消息影響,有色板塊繼續大漲,雲鋁股份(000807)、洛陽鉬業(603993)、建新礦業(000688)強勢封板,中國鋁業(601600)、錫業股份(000960)均漲逾8%。

深港通進入倒計時,午後券商板塊大幅上揚,方正證券(601901)漲停,第一創業(002797)、國元證券(000728)、西部證券(002673)、興業證券(601377)等均有所上漲。

股權轉讓及其延伸概念繼續延續強勢表現,中央商場(600280)收獲三連板,寶塔實業(000595)、明星電纜(603333)也強勢封死一字板,大恒科技(600288)、金路集團(000510)均紛紛大漲。

另外,鋼鐵、工程建設、港口水運等板塊皆漲幅居前;次新股、高送轉板塊卷土重來。

跌幅榜方面,醫藥商業、農業服務跌幅居前。

消息面上:

1、香港《信報》援引中資券商高層透露,深港通將於11月21日(星期一)正式通車;中資券商的高管還表示,其內地母公司已收到通知並內部知會各部門主管。

2、新華社主管媒體經濟參考報刊發評論文章稱,中國的資產泡沫有著頑固的體制基礎,這是過去“破而難去”的根源所在。要消除資產泡沫,根本出路在於加快結構性改革,加快經濟轉型進程,而不能僅僅依賴貨幣政策的調整,更需要改變“投資-債務-貨幣供給”這個邏輯鏈條。

3、近期發改委正在研究特許經營招標管理相關政策,旨在通過明確投資采購招標細則,更好地指導社會資本方實施操作,目前已進入意見征詢階段。

機構觀點:

廣州萬隆指出,近期A股兩融余額再次上升,達9329億,再創10個月以來的新高!雖然此前市場在不斷的磨頂,但兩融余額始終是穩中有升,可見融資客對市場當前位置的高度認可。眾所周知,2015年的牛市就是以兩融余額為首的杠桿資金主導所誕生的,如今市場又異常缺水,杠桿資金的重新擡頭很可能成為多頭繼續往上方突進的一支奇兵!

關於後市,源達投顧比較謹慎,其認為,權重板塊延續強勢表現,滬指再創近期新高,而中小創則再次下殺,反向運動愈加明顯,短期獲利盤以及前期套牢盤急需釋放,再加上市場量能有所減少,上市公司大股東減持潮,市場有可能進入回調階段,投資者需謹防沖高回落;操作上,可考慮適當減減倉;熱點板塊方面,券商、一帶一路仍是當下以及後期市場熱點,可持續關註,不過仍以輕倉操作和控制風險為前提。

巨豐投顧認為,深港通本月開通在即,市場在多方在支撐下有望延續上漲格局。但從今日看,主板市場連續走強後動能不足,短期或有分化;次新股高位放量下也有短期見頂的可能。而一直拖累股指上漲的中小創或將受深港通的刺激迎來轉機。因此,下周中小創機會或大於主板市場,可逢高減倉次新股而低吸中小創,尤其是質地優良或者具備殼資源的標的,短期具備較大的可操作性。

收盤 分析 權重 助滬 滬指 指沖 沖關 3200 下周 中小 創或 或迎 補漲 行情
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直播收割季上市公司賺得缽滿盆滿,創業公司或迎上市潮

來源: http://www.iheima.com/zixun/2016/1129/160078.shtml

直播收割季上市公司賺得缽滿盆滿,創業公司或迎上市潮
羅超 羅超

直播收割季上市公司賺得缽滿盆滿,創業公司或迎上市潮

現在從幾家上市公司的財報來看,直播已不再是“讓一部分公司先賺到錢”,而是進入了“大家都能致富”的變現階段了。

本文系作者羅超對i黑馬投稿。

如果說內容是互聯網的一頂皇冠,那麽直播就是皇冠上的明珠——不論是上市公司,還是創業團隊,包括BAT在內的巨頭均在這顆明珠上尋找機會。不過,市場如此繁榮,大多數直播平臺卻面臨著叫好不叫座的尷尬,幾乎都在為帶寬、用戶和內容燒錢,盈利者鳳毛麟角,陌陌是為數不多的盈利者。不過,現在從幾家上市公司的財報來看,直播已不再是“讓一部分公司先賺到錢”,而是進入了“大家都能致富”的變現階段了。

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直播變現三強浮出水面

之前我曾撰文一篇:《直播這麽火,為何卻只有陌陌賺了大錢?》,陌陌三季度財報顯示,其凈營收達1.57億美元,同比增長319%,歸屬於陌陌的凈利潤為4950萬美元,同比增長1182%。這讓陌陌交出了刷新中概股記錄的最漂亮財報。業績之所以這麽漂亮,最大功臣非直播莫屬:三季度陌陌直播業務產生營收1.086億美元,在整體收入中占比為69.17%,推出剛好一年的直播已成收入之王。

最近另外兩家“老牌直播巨頭”,秀場起家的代表歡聚時代和天鴿互動也先後發布了財報,推翻了我之前的結論:已經靠直播賺到大錢的公司,不只有陌陌。

11月22日,YY母公司歡聚時代發布的Q3財報顯示,其Q3凈營收20.898億元,同比增長40.3%;凈利潤4.000億元,同比增長155.8%,其中,直播服務營收17.904億元,比去年同期11.592億元增長54.5%,直播在整體營收中占比達85.67%。歡聚時代在發布財報時明確:營收增長主要推力來自直播。

11月24日,秀場起家並靠此上市的9158母公司天鴿互動發布Q3財報,Q3凈營收約2.36億元人民幣,較去年同期增長49%;本季應得純利8,152.5萬元,同比增長78.3%。其收入中來自在線互動娛樂的收入2.20億元。收入增長得益於集團在移動直播、移動遊戲(手遊)的強勁動力,其收入占在線互娛收入的54.3%,去年同期為15.1%。可以測算,移動直播、移動遊戲(手遊)收入占比為50.62%,約為1.19億。

在財報中公布直播數據的上市公司陌陌、歡聚時代和天鴿互動,要了解中國直播市場,上述數據很有參考性。從三家的財報數據可以看到中國直播變現“三強”已經出現,從公開數據來看,眼下只有這三家公司的直播收入均進入“億元俱樂部”。

上市公司掘金直播市場

陌陌、歡聚時代和天鴿互動賺錢能力不同,但一個事實是,它們都從直播中賺到了大錢,季度過億甚至十多億收入。直播正在成為上市公司的搖錢樹。已上市公司中積極投資直播的還有微博,在攜一直播入局時其CEO王高飛曾表示:“直播流水能做到每個月2億或者3個億以上才會有利潤”,這表明微博的目標是月入2-3億。上市公司正在紛紛圍繞直播市場掘金,相信之後視頻網站、社交媒體甚至移動資訊平臺都會大力拓展直播收入並在財報中單獨統計,“直播”已成為熱門概念。

歡聚時代 CEO李學淩在4年前就開始為“實時互聯網”布道,歡聚時代財報之前給海外投資者的概念是real-time interactive social platform(實時互動社交平臺)。現在歡聚時代的介紹已是“a live streaming platform”,其百度百科等官方宣傳文案同樣開始強調“直播”概念,而9158母公司天鴿互動一直在強化直播,視頻,社交這些關鍵標簽。

從三家賺錢能力來看,付費用戶是直播變現的核心因素。盡管映客在雙11期間於天貓合作拿到了超過1000萬廣告費,但直播當前主要收入模式還是用戶打賞等互動形態,所以付費用戶就成為變現的關鍵——在免費通吃的互聯網,直播是少有的能夠直接從用戶身上賺錢的業務,至少從Q3財報數據來看,付費用戶比例和ARPU值決定直播營收能力。

陌陌直播月活躍用戶為1548萬,直播付費用戶達到260萬,付費用戶占比為16.8%,直播付費用戶季度ARPU值為41.8美元,折合人民幣289.15元。

歡聚時代最核心的直播旗艦產品是虎牙直播,其Q3月活躍用戶接近1億,付費用戶總量超過400萬,付費用戶占比為4%,凈營收達到1.96億元,直播付費用戶ARPU值為49元。

天鴿互動月活躍用戶2,066.7萬人,季度付費用戶122.3萬人,付費用戶占比為5.9%,直播付費用戶ARPU值約為97.3元,其中移動端季度付費用戶占總季度付費用戶的63.6%,季度用戶平均收益180元。

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月活躍用戶最少的陌陌,直播變現增長最強勁,關鍵在於兩個指標:付費用戶比例高、付費用戶ARPU值最高,這與其社交屬性最強、用戶目的性強有巨大關系。這意味著,歡聚時代和天鴿互動收入還有很大的想象空間:讓更多存量用戶掏更多錢,提升用戶付費意願是重點。

歡聚時代當前直播收入是陌陌的2.38倍,但增幅只有54.5%。陌陌去年三季度直播收入沒有統計,但從其整體營收增長319%,再過1-2個季度,陌陌很可能會成為直播收入之王。歡聚時代、天鴿互動們也在尋找不同的方向。

歡聚時代采取矩陣策略,有YY直播、虎牙直播、ME直播等產品,虎牙直播在遊戲領域已取得領先,同時開始布局兩性直播等差異化內容,ME直播則可能會轉化為陪伴+社交產品。天鴿互動的思路在是采取產品多元化,PC端擁有9158視頻社區、新浪SHOW,移動端則有水晶直播、喵播、歡樂直播等APP,雙端同時驅動,矩陣覆蓋不同直播場景。天鴿互動CEO傅政軍表示累積用戶可進入行業前三,在內容端更重視草根主播,“映客、花椒、YY更傾向於做CCTV,我們則是地方性電視臺,主攻三四線城市。”在變現上,天鴿互動直播+手遊結合更緊,而且已在東南亞拓展相關業務。

移動直播創業公司或迎上市潮

直播市場會是增長最為猛烈的互聯網市場——比打車App市場還要快。

2015年是中國直播平臺的孕育年,2016年才屬於直播元年:大量玩家湧入掀起“千播大戰”,不過這個市場來得快,去得也快,正如我之前一篇文章,不少直播平臺已經銷聲匿跡了,創業直播公司中跑出來的直播平臺也就一直播、映客和花椒。

這些直播平臺2017年或許都會開始尋找歸宿,如果能夠在變現上有所突破,很可能會獨立上市,再不濟會進入大公司懷抱,畢竟所有巨頭都在布局內容產業,直播是跟短視頻、個性化資訊平臺齊平的優質標。創業公司上市或加入大公司體系,是每一個互聯網熱潮“收割季”的典型表現,2017年將是移動直播市場收割季,至少從一下科技5億美元融資來看,其距離上市或許已不再遙遠,即將在香港上市的美圖公司核心業務之一也有美拍直播。

移動直播創業公司面臨的挑戰不小。

第一,秀場起家的傳統直播平臺轉型移動化,從財報看歡聚時代和天鴿互動均實現了成功轉型,天鴿互動Q3移動端月活躍用戶占月度活躍用戶占比由去年同期的20.9%增至45.6%,移動端收入占比超50%。

第二,陌陌殺入之後憑借其陌生人社交的先天優勢已經囊括了不少用戶和攫取了不少收入。

第三,移動直播平臺在變現上眼下還缺乏說服力,提升用戶付費意願、在用戶付費之外尋找新的變現思路比如直播營銷,還有就是盡快結束用戶和內容端的燒錢,是創業型移動直播平臺的關鍵。

直播跟圖片、視頻、文字一樣,是一種內容形態,而不單單是一種應用形態,綜合類移動直播平臺大戰基本已經定局,就看一直播、映客、花椒之間的競逐,以及它們與微博、美圖、陌陌、歡聚時代和天鴿互動之間的賽跑。此外隨著12月5日深港通的開啟,試圖在香港上市的美圖,以及成為首批417只之一的天鴿互動,即將加速跑。但是,垂直類直播市場,比如商務直播、中老年直播、旅遊直播、教育直播、夜場直播等領域還有機會,電商、媒體等互聯網應用也在與直播更多結合,直播市場還有很多新的變數。

直播 創業公司 上市 移動直播
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直播 收割 上市 公司 賺得 得缽 缽滿 滿盆 盆滿 創業 或迎
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OPEC減產波及 今日24時成品油價或迎年內最大漲幅

根據“十個工作日一調整”的原則,新一輪成品油調價窗口將於今日24時開啟。

中宇原油預計今日24時成品油零售限價可能上調410-420元/噸,折合升價92#/93#汽油0.32元/升左右、0#柴油0.35元/升左右。此次調價幅度不僅將創下年內新高,更將成為自2013年成品油新定價機制執行以來國內油價最大幅度的調整。

近10日,布倫特油價上漲了近6美元/桶,特別是12月10日淩晨,石油輸出國組織(OPEC)成員國與非OPEC產油國在維也納達成了聯合減產協議,直接推動國際油價上行。

OPEC成員國積極的減產姿態和中國原油產量的繼續下滑,也使得國內成品油上調幅度繼續被拉寬。

如果此次成品油向上調價被落實,汽油方面,國四93#及國五92#汽油可能全面回歸“6元”時代,加滿50L的油箱車主需多花費16元,因此次調幅較大。

中宇資訊石油分析師孫曉陽認為,較目前原油走勢來看,來自各國的減產消息刺激供給方信心,但美聯儲加息預期也是制約後期原油走勢的較大利空因素,短期原油走勢或震蕩為主。

據他所在的機構測算,依目前現貨價格來看,新一輪調價已呈現較大的上調預期,後期連漲可能較大,年內最後一次調價(29日零時)或以上調結局。

據第一財經記者梳理,上一次成品油出現較大漲幅是在10月19日24時,當時汽、柴油分別上漲355元/噸和340元/噸。

以下為2016年國內成品油價格調整一覽:

11月30日24時,國內汽、柴油價格(標準品,下同)每噸分別提高175元和170元。

11月16日24時,國內汽、柴油價格每噸分別降低365元和355元;

11月2日24時,調價每噸不足50元,國內汽、柴油價格不作調整;

10月19日24時,國內汽、柴油價格每噸分別提高355元和340元;

9月30日24時,調價每噸不足50元,國內汽、柴油價格不作調整;

9月18日24時,國內汽、柴油價格每噸分別降低155元和150元;

9月1日24時,國內汽、柴油價格每噸分別提高205元和200元;

8月18日24時,國內汽、柴油價格每噸分別提高175元和170元;

8月4日24時,國內汽、柴油價格每噸分別降低220元和215元;

7月21日24時,國內汽、柴油價格每噸分別降低155元和150元;

7月7日24時,調價每噸不足50元,國內汽、柴油價格不作調整;

6月23日24時,調價每噸不足50元,國內汽、柴油價格不作調整;

6月8日24時,國內汽、柴油價格每噸均提高110元;

5月25日24時,國內汽、柴油價格每噸分別提高210元、200元;

5月11日24時,國內汽、柴油價格每噸分別提高120元、115元;

4月26日24時,國內汽、柴油價格每噸分別提高165元、160元;

4月12日24時,國際油價低於每桶40美元,國內汽、柴油價格不作調整;

3月28日24時,國際油價低於每桶40美元,國內汽、柴油價格不作調整;

3月14日24時,國際油價低於每桶40美元,國內汽、柴油價格不作調整;

2月29日24時,國際油價低於每桶40美元,國內汽、柴油價格不作調整;

2月15日24時,國際油價低於每桶40美元,國內汽、柴油價格不作調整;

1月27日24時,國際油價低於每桶40美元,國內汽、柴油價格不作調整;

1月13日24時,國內汽、柴油價格每噸分別降低140元、135元。

OPEC 減產 波及 今日 24 成品 油價 或迎 年內 最大 漲幅
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國內油價周三或迎2017首次下調

第一財經從多家分析機構了解到,受國際市場消息多空交織的影響,國際原油價格下滑,1月25日國內成品油價格零售價格或迎來2017年首次下調。

據中宇資訊和安迅思數據模型測算均得出,零售價格90#汽油和0#柴油(全國平均)每升將分別下調0.05元和0.06元。本次調價落實後,加滿一輛50升油箱的車,大約少消費2.5元錢。

進入2017年以來,成品油市場僅經歷了1次調整,汽柴油均累計上調70元/噸;折合92#汽油上調0.05元/升,95#汽油上調0.05元/升;0#柴油上調0.06元/升。

根據我國的成品油價格調整機制,下次油價調整會在1月25日出臺,這也是春節前最後一次調價。本輪調價窗口於1月26日零時開啟。

卓創資訊成品油分析師張瑾怡表示,目前國際原油走勢較弱,在無實質性利好消息支撐的前提下,春節前成品油零售價格下調或成大概率事件。若本輪下調預期最終落實,國內汽柴行情將延續弱勢運行局面。

此次下調將是今年以來首次下調,漲跌對抵後油價或回歸年初水平。

上周末,世界主要產油大國就減產協議再次舉行會議。據歐佩克秘書長透露,包括石油輸出國組織成員和俄羅斯在內的其他產油國周末在維也納將舉行會議,建立一個遵守機制,以落實每日減產180萬桶(bpd)的協議。

受此利好消息的提振,國際油價強勢攀升。據中宇資訊監測數據顯示,自1月13日本輪計價期首日,國際油價先揚後抑,截至1月23日,美國原油價格(WTI)和布倫特期貨價格相對計價期首日分別下跌1.11%和0.93%。

“市場多認為OPEC減產協議不會延續至今年下半年,因此俄羅斯原油生產商必將在減產協議到期後推高產量。屆時如果各產油國紛紛推高原油產量,年內油價前景堪憂。”中宇資訊分析師朱英華稱。

石油輸出國組織(OPEC)在最新月報中稱,不包括印尼在內的OPEC成員國去年12月石油產量為3308.5萬桶/日,較11月減少22.1萬桶/日。其中最大的減幅來源為沙特,該國稱去年12月原油產量已經減少至1047萬桶/日。

與此同時,OPEC預計今年非OPEC國家的石油供給增幅為12萬桶/日,這低於上個月月報中預估的增長30萬桶/日。不過OPEC上調了對美國石油供給增長的預估。報告指出,因鉆井活動回升,頁巖油產量料將增加,OPEC將2017年美國原油總產量預期上調23萬桶/日。

國內 油價 周三 三或 或迎 2017 首次 下調
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盤前必讀丨A股選擇向上大局已定 節後或迎反彈窗口

昨日回顧

周二(1月24日),兩市未能延續前兩日的小反彈開始分化,權重股出手護盤,滬指全天橫盤震蕩;中小創則被拋棄,題材股全線熄火,創業板更是收在日內低點,跌幅逾1%。昨日的行情主要集中於主板權重股,“兩桶油”+大金融(銀行、保險)攜手護盤,供給側改革板塊(水泥、鋼鐵、煤炭)送來助攻,中字頭尾盤也一度發力。但相較而言,中小創弱勢盡顯,盤面上呈現大盤微漲的“和諧”氛圍,背後卻是小票跌跌不休。兩市成交再度縮量,節前清淡的市場氛圍一覽無余。截至收盤,上證綜指收報3,142.55點,上漲5.78點,漲幅0.18%,成交額1,345億元;深證成指收報9,941.55點,下跌34.64點,跌幅0.35%,成交額1,715億元;創業板指收報1,861.22點,下跌26.1點,跌幅1.38%,成交額461億元。資金方面,截至收盤,滬股通凈流入7.36億元;深股通凈流入6.94億元。另外,周二央行開展了200億元逆回購操作,其中包括100億元的14天期和100億元的28天期,還有1100億元逆回購資金到期,故昨日實現凈投放資金達到900億元。

技術分析

滬指日線有做大雙底圖形的傾向,目前在構築雙底的右底階段,從左底的構築時間來看,右底形成對稱的時間可能也會與左底時間相近,而左底的波動區間在60日均線和120日均線區間,築底時間在三周左右。而目前右底已經構築了一周的時間,預計還將有兩周左右的時間能夠構築完畢,而波動區間也將在60日均線和120日均線區間即3010-3060點範圍內。

操作建議

源達投顧認為,創業板跌幅達到1個多點,以日內低點收盤,弱勢行情再現,成為拖累滬指上行的重要原因,個股方面跌多漲少,成交量再度萎縮,但是滬指收出三連陽,並且穩穩站上30日均線,下方3140成為重要支撐;隨著假期的臨近,預計市場將會持續震蕩,不過向上選擇方向局勢已定,可安心持股過節。操作上,可關註業績預增的個股參與,但需踏準節湊,倉位合理布局。

山東神光認為,無論是資金推動,還是春節的人心思漲,節前A股還是處穩中有升的節奏之中,盡管還有很多個股上漲並不流暢,投資者心態非常謹慎,但是在整個環境偏暖的情況下,還是保持多頭的思維,不少朋友擔心節前央行釋放流動性之後,節後到期資金的回收會造成流動性的緊張,從而壓制反彈的來臨,但是春節以後便進入了兩會前期,大跌的可能性也較小。屆時可以跟蹤領漲主線的出現。

在延續兩天的反彈之後,大部分個股還沒有脫離底部,所以市場的整體風險並不大。春節之後,流動性沒有明顯緊張的狀態下,資金回流這將給反彈提供比較好的時間窗口。

1、軍民融合引爆市場熱情,關註民參軍概念

中共中央政治局1月22日召開會議,決定設立中央軍民融合發展委員會。受此影響,軍民融合板塊引爆市場熱情,尤洛卡、紅宇新材等多只個股連續漲停。機構認為,中央軍民融合發展委員會的設立,標誌著軍民融合的戰略意圖得到了進一步的強化,其規格之高前所未有。軍民融合的目的是為了引入民企參與軍品生產,和傳統以國企為主的軍品生產企業競爭,促使國企提高自身競爭力,只有通過競爭機制才能共同提高技術水平,為部隊提供最好的裝備。多重利好加快軍民融合步伐,也催生了民參軍的新形式,多家上市公司通過設立軍工產業基金切入軍工領域。

相關個股:尤洛卡、聯創光電、紅宇新材

2、產能退出需求穩定,LED芯片今年預計將供不應求

三安光電日前發布漲價通知,上調S-30MB/S-32BB系列產品價格8%,打響了2017年LED芯片漲價第一槍。從LED上遊看,集中度加速提升,形成較高行業壁壘,扼制無序產能擴張;同時下遊應用創新驅動產業鏈發展。從目前情況看,LED照明加速滲透,LED照明智能化、網絡化推動小間距顯示市場加速爆發,成為新一輪LED行業增長的主要驅動力。據機構測算,到2017年年底,LED芯片有效產能約8328萬片,需求約9235萬片。業內人士認為,LED芯片產能仍低於需求。考慮到2017年需求穩定增長,LED芯片將處於供不應求的狀態。

相關個股:三安光電、南大光電、華燦光電、澳洋順昌、乾照光電

3、工信部力推航空鋁材國產化,關註概念股

23日,在民機鋁材上下遊合作機制年度工作會議上,工信部副部長徐樂江指出,工信部要盡快制定2017年重點工作方案,生產單位要加快重點牌號鋁材研制及應用進度,爭取2017年取得階段性進展。民航局、中國商飛、中航工業集團、中國鋁業公司、南山鋁業等單位匯報了民機鋁材應用、研制情況及相關建議。目前國內C919大飛機主要使用的鋁鋰合金量約占整個飛機材料的65%左右,其中國產材料占比較低,主要依賴進口。機構認為,隨著國內大飛機的加速生產以及通用航空器需求的逐年提升,航空鋁材市場規模有望快速增長。

相關個股:南山鋁業、明泰鋁業、中國鋁業

4、低庫位疊加供給側政策,水泥龍頭企業盈利望創新高

目前來看,2017年和2014年有相同之處,同處於地產放緩,基建補量。但也有不同之處,2017年海外需求更好,工業投資底部回升,此輪經濟複蘇周期或更長。地產投資增速緩慢下降,對應水泥需求增速的下降幅度也較小。預計2017年水泥供需邊際變化非常小,加上低庫存和供給側政策的加強,企業的預期比較平穩且謹慎。預計盈利水平將能夠維持在中等甚至更高一些,龍頭企業盈利則創新高。

相關個股:塔牌集團、海螺水泥、華新水泥、祁連山

央行突然出手收緊貨幣,6年來首次上調MLF利率

1月24日,人民銀行對22家金融機構開展MLF操作共2455億元,其中6個月1385億元、1年期1070億元。中標利率分別為2.95%、3.1%,較上期上升10BP。這是2014年MLF創設以來,央行首次上調該操作利率。

分析人士指出,MLF已成為央行釋放基礎貨幣的主要渠道之一,調高MLF操作利率會產生類似“加息”的效果,是一次對市場利率的“加息”。 此次‘加息+降準’對沖,從而進行精準調控,避免信號誤讀。資金面的變化或將對股市帶來資金層面和心理層面的沖擊。而對於債市,考慮到去杠桿仍在路上和美聯儲漸進加息的一致預期,債市不可避免地進入技術性熊市。

險資新規:保監會昨日發布《關於進一步加強保險資金股票投資監管有關事項的通知》:嚴禁險企與非保險一致行動人收購上市公司;分類監管:超過20%的股票投資需要報批;保險機構投資單一股票的賬面余額不得高於總資產的5%;險資投資股票達1.2萬億元,整體尚有較大空間。分析認為,這一政策在預期之內,險資投資A股的規模不會減少反而可能會增加。

MSCI(MSCI.US):MSCI董事長表示,中國的進一步資本管制將推遲A股被納入MSCI指數,因為擔心限制資金“撤出”的通道將無法給客戶提供好的服務。證監會副主席方星海上周四在瑞士達沃斯表示,中國並不急於將國內股票納入MSCI股指之中,因為國內市場並不缺乏流動性,此外雙方在如何發展股指期貨方面的分歧也不是那麽容易解決。

國務院:印發《“十三五”促進民族地區和人口較少民族發展規劃》,積極支持民族地區符合條件的企業在滬深交易所上市或在“新三板”掛牌並融資,繼續暫免征收西藏、新疆、內蒙古、寧夏、廣西等自治區“新三板”掛牌公司的掛牌費用。

姚振華否認被刑拘邊控:近日,關於寶能系實際控制人姚振華被“刑拘”、“邊控”的傳聞不脛而走。姚振華是此前“寶萬股權大戰”的主角之一。1月24日上午,姚振華表示,這純屬謠言。公司一切經營正常。對於傳言由來,姚振華表示,居心叵測的人總有,不作評論。

新股:三只新股今日申購。茶花股份申購代碼為732615,發行價8.37元,網上申購上限為2.4萬股;上海天洋申購代碼為732330,發行價18.19元,網上申購上限為1.5萬股;晨化股份申購代碼為300610,發行價10.57元,網上申購上限為1萬股。

外盤:美國三大股指集體上漲。標普500收漲0.66%,報2280.07點,創收盤紀錄新高;納指收漲0.86%,報5600.96點,創收盤紀錄新高;道指收漲0.57%,報19912.71點。紐約黃金微跌0.4%,結束兩日連漲趨勢;紐約原油上漲0.8%。

TPP:美國總統特朗普簽署行政命令,正式宣布美國退出跨太平洋夥伴關系協定(TPP)。TPP成員國澳大利亞:邀請中國和印尼加入該協定,以填補美國留下的真空。日本首相安倍晉三:沒有放棄該協定。

阿里巴巴(BABA.US):截至2016年12月31日的第三財季營收532.48億元,同比增54%,預期501億元;核心電商業務收入465.76億元,同比增45%;基於非美國通用會計準則,第三財季凈利潤為224.91億元,同比增36%;將全財年營收增長預期由48%上調至53%。

盤前 必讀 選擇 向上 大局 已定 節後 或迎 反彈 窗口
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點睛丨海南鼓勵郵輪旅遊發展 產業或迎春風

從海南省旅遊委獲悉,經海南省政府同意,近日由海南省旅遊委、海南省財政廳共同擬制的《海南省鼓勵郵輪旅遊產業發展財政獎勵實施辦法(試行)》出臺,對郵輪旅遊產業實施獎勵政策。

近年來,我國郵輪旅遊產業發展迅猛。隨著周邊各國對郵輪旅遊的簽證放寬,我國出境郵輪旅遊市場不斷擴大,多家國際郵輪公司在國內設置郵輪母港。而隨著國內旅遊消費的日益增加,國內遊郵輪旅遊也越來越受到大眾青睞。相關報告預測,2017年中國郵輪總航次將達到1053次,同比增長27.6%。數據顯示,今年春節郵輪出遊人次增長達1.7倍。

此次海南發布《海南省鼓勵郵輪旅遊產業發展財政獎勵實施辦法(試行)》,根據該《辦法》,海南省對選擇本省郵輪港作為始發港或訪問港開展運營的郵輪公司進行獎勵。這將可能促使國內和國際郵輪公司考慮將海南作為其中國大陸市場一個重要港口進行相關的旅遊線路開發,給海南旅遊和郵輪旅遊產業發展帶來春風。

其實,海南多年來一直是我國的大熱的旅遊目的地之一,三亞市更是多年蟬聯國內節假日旅遊十大熱門目的地。在中國旅遊研究院、攜程旅行網聯合發布的《2017春節旅遊趨勢報告與人氣排行榜》 中顯示,三亞再一次名列榜首。相關數據顯示,2017年春節黃金周期間,海南省接待遊客515.76萬人次,同比增長11.9%,實現旅遊總收入124.42億元,同比增長18.1%。其中,三亞市接待遊客95.73萬人次,同比增長14.07%,實現旅遊總收入90.64億元,同比增長19.6%。海口市也實現旅遊總收入18.37億元,同比增長10.86%。

從這一系列數據不難看出,海南旅遊市場一直大受民眾喜愛。此次海南鼓勵郵輪旅遊產業在當地發展可能希望通過結合當地旅遊資源優勢,開發新的旅遊路線,再次推動海南乃至周邊旅遊業繼續蓬勃發展。

A股市場中,海峽股份(002320.SZ)、海德股份(000567.SZ)、海南航空(600221.SH)等相關個股值得關註。

 

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點睛 海南 鼓勵 郵輪 旅遊 發展 產業 或迎 春風
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業務大轉換 券商股上半年或迎機遇

自2016年下半年以來,從債市大跌到股市企穩、從借殼上市趨嚴到定向增發收緊、再到IPO提速,債市走向和股市政策均發生重大變化。自2017年以來嚴監管在延續的同時,監管層在“穩”字基礎上更加註重“進”的任務,在改革上將有新進展、新成效和新突破。受市場環境和監管政策影響,券商業務也開始了大調整。債市交易員“偃旗息鼓”、投行人員全力加碼IPO,百萬年薪爭搶保薦代表,券商資管業務在遭遇去通道的嚴規下亟待新出路。

與此同時,29家上市券商或將一反2016年業績下滑的態勢,2017年業績回暖將成大概率事件。多名分析師表示2017年上半年看好券商股。當前政策預期回暖、加之股市或在2017走出“慢牛”的行情, 市凈率整體約為2倍、估值偏低的券商股有望得到修複。

風水輪流轉

2015年下半年以來股市劇烈震蕩、債市風調雨順。但自2016年下半年以後股市和債市行情互換。債市在經歷了劇烈震蕩以後,如今依舊多被市場看空。

“如今債券市場交易員沒有過去兩年那般忙碌了。2017年券商固定收益部的交易員、分析師的薪資待遇或下降一半。”某券商固定收益部負責人告訴第一財經記者:“牛市、熊市的輪回是資本市場的常態,債市在火爆了兩年之後,歷經寒冬再正常不過。”

與債券市場交易員相比,券商投行人士越加忙碌。2017年監管層在對定增和並購重組收緊的同時,對IPO業務予以提速,市場人士指出這使得券商業績出現大起大落的幾率大為降低。

IPO提速,券商正在四處高薪聘請保薦代表推進此項業務的進展。某大型券商非銀分析師告訴第一財經記者,預計2017年定增規模或比2016年減少4000億元。券商承攬定增項目收取的費率較低約為1%,這意味著盡管券商承銷了數量龐大的定增股票,但獲得的收益也相對有限。根據測算定增規模縮減,券商此項業務的收入縮減或達2%。

值得註意的是盡管定增收入或將縮減,但由優先股和可轉債帶來的收入將有所增加。第一財經此前曾報道,面對定增市場的關卡森嚴,除了調整和終止存量之外,各方更迫切尋找著再融資的新出路。根據新規,可轉債、優先股不受“限時、限量、限價”的條款約束。多位投行人士向第一財經記者介紹,近期咨詢可轉債的上市公司增多,該市場年內必將擴容;但同時,可轉債發行門檻較高,較難出現放量的爆發式增長。當前,以“可轉債+定增”的“兩步走”方案最為可行。

同時,券商IPO收入將有所增加。第一財經記者統計,2016年券商承銷保薦費率行業平均為8.57%、發行費率平均為12%。證監會統計的數據顯示,2016年有280家企業通過IPO的審核,248家企業完成IPO。“在IPO提速的狀態下今年通過IPO的企業或能達到400家至500家,提速將接近一倍。”某上海大型券商非銀分析師對第一財經記者表示:“在金融去杠桿、資金脫虛向實的2017年,券商業績彈性主要看投行業務。”

長江證券表示,本次調整對券商業績影響可控。一方面在會項目不受影響,2016 年再融資規模1.8 萬億,平均費率約1%,假設下滑40%預計收入減少72 億,占2016 年營業收入的2%,但IPO 持續提速,預計2017 年新股發行450家,單位融資規模7 億,在7%費率下新增IPO 收入113 億,對沖定增下行風險;另一方面,再融資定價市場化,監管層引導再融資方式向配股、可轉債轉移,2017 年新發可轉債15 只,規模116.94 億元,同比大增181%,未來配股、可轉債等將迎更多政策紅利,有效抵消定增放緩的負面效。

並購重組趨嚴並未對券商業務帶來事實上的沖擊。“2016年6月17日監管層下發了《上市公司重大資產重組管理辦法(征求意見稿)》,以借殼為主的並購重組門檻被提升。但經過我們統計,與2016年上半年相比,從2016年6月17日到當年年底重組預案的數量反而提升了。“上海某大型券商分析師對第一財經記者解釋:“供給側改革、落後產能淘汰以及混合所有制改革均催推動企業間並購重組的發生。”

在債券業務降溫、以IPO為核心的投行業務將迎來大發展的同時,券商資管業務在2017年或僅是小步慢性。數據顯示,2016年上市券商的資管收入有所增加,但今年券商資管業務或僅是小步慢性。申萬宏源證券首席分析師桂浩明對第一財經記者表示:“券商資管對通道業務過於依賴,與此同時其客戶開發不如銀行、經營範圍不如信托,各方面決定了券商資管是一項相對偏弱的業務。”

券商股上半年顯機遇

多位券商分析師對第一財經記者表示,市場行情回暖、政策預期向好、券商業績或將觸底反彈以及當前券商估值水平較低,這些均將促使2017年券商股迎來新機遇。

2月以來A股行情波段式爬升,醞釀回暖信號。2月24日上證綜指收於3253.43點,較2016年末上行5%,連續四周上漲。滬深兩市周交易額2.49萬億元,日均成交額4983億元,連續四周上漲。兩融規模重回9000億以上,自2月中下旬以來穩步上行。

投資熱情正在恢複,昭示拐點臨近。華泰金融非銀分析師沈娟說,在市場環境趨暖的背景下券商板塊敏感性強具有先行特征,當期估值正處於歷史地位是入場布局的較好時機。

同時,多位非銀分析師對第一財經記者表示,對於券商股而言政策利空已被市場消化完畢,當前政策預期利好券商股。

“穩”和“進”成為2017年資本市場的主基調。2月28日證監會主席劉士余在國新辦新聞發布會上表示,大家去年盼望“穩”,今年盼望“穩”加“進”,為此證監會監管工作會上專門明確了“進”的任務,其中很重要的一條就是“改革要有新進展,要有新成效,要有新突破”,尤其是資本市場參與者達成共識的一些關鍵性制度,必須邁出關鍵步伐。市場人士稱,這從長遠而言利好券商股。

國泰君安分析師劉欣琦對第一財經記者說:“當前債市風波逐漸消散、IPO加速發行,加之股指期貨松綁將利好券商經紀和自營業務發展;2017年又恰逢五年一度的金融改革會議的召開年份,政策利好程度有望超市場預期。”

更為關鍵的是,券商的估值水平當前處於低位。

某中型券商的非銀分析師對第一財經記者表示:“當前券商股的行業平均PB約為2倍,大券商PB約在1.4倍到1.7倍之間,小型券商PB約在2倍到2.5倍之間。這處於中樞偏下的水平,向下空間非常有限,兼具配置價值和反彈彈性。”國泰君安則表態估值修複的空間在20%以上。

業務 轉換 券商 上半年 上半 或迎 機遇
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東北調研:大豆播種面積大幅增長 非轉基因加工或迎轉折

東北大豆玉米春耕接近尾聲,在大連商品交易所組織下第一財經記者來到東北三省進行了一輪春耕調研,旨在了解今年東北農作物播種情況。

東北三省是我國農業大省,中國大豆主產區也就在這里,這次調研我們先後走訪了北安、海倫、松原、大連等地的農場以及大豆玉米的深加工企業。

東北大豆播種面積大幅上揚

在調研中記者了解到,由於去年政府取消了玉米托市價格,玉米價格出現了大幅下挫,不少農戶在玉米上基本沒有賺到錢,有些甚至賠了錢。相比較而言去年大豆價格較為堅挺,種植大豆政策也有所傾斜,因此今年農戶普遍認為大豆種植還是存在一些利潤。減少玉米種植面積,增加大豆種植面積的現象較為普遍。

黑龍江龍江糧油(工業)集團有限公司董事長宋勝斌表示:“因為今年國家政策的支持,國家對種大豆的農民進行‘直補’,對玉米改種大豆的農民,國家每畝地補貼150元,這樣促進了農民種大豆的積極性,現在有很多適合種大豆的區域,農民種大豆的積極性非常高。我們認為今年的大豆種植面積,應該是大幅增加的,預計黑龍江地區增加30%都打不住。”

黑龍江農墾總局北安管理局趙光農場場長王宏忠接受第一財經記者采訪時表示:“趙光農場有耕地50萬畝,去年60%種植玉米,20%~30%種植大豆,由於國家出臺了鐮刀灣地區要減少玉米種植的相關政策,今年玉米種植面積調整至30%,大豆種植面積調整至50%,其余種植一些經濟作物以及雜糧。”

海倫市也是黑龍江大豆的主產區,這次在海倫市大豆種植面積的調研中,海倫市糧食局副局長朱中穎告訴記者:“今年海倫地區預計大豆產量增幅比較大,而玉米產量可能出現大幅縮水。去年我們大豆種植面積是220萬畝,玉米種植面積是156萬畝,今年海倫市經過結構調整之後,預計種植大豆260萬畝,預計種植玉米80萬畝。”

從記者調研的幾個地方來看,黑龍江大豆種植面積有了較為明顯的提升,而這可能對於未來大豆價格形成壓制。

非轉基因大豆加工困局或迎來轉折

高企的大豆價格刺激著農民的種植,而另一方面,對於加工企業而言則是另一番景象。由於收儲價格相對較高導致不少加工行業買不到便宜的大豆來生產豆油,這也導致近幾年東北非轉基因榨油廠開工率連續下滑。隨著播種面積的上揚,加工企業對於下半年的市場充滿希望。

轉基因大豆主要用途就是壓榨成豆油,因此轉基因大豆與非轉基因大豆的主戰場就在豆油市場打響了。一般而言非轉基因大豆價格高於轉基因大豆,在轉基因大豆沖擊下,非轉基因豆油壓榨利潤薄得有限。

理論上非轉基因大豆價格高於轉基因大豆,那麽非轉基因豆油價格也應該高於轉基因豆油。然而事實上這樣的博弈卻並不成立,在整體供大於求的市場下,價格博弈還是遵循著“木桶定律”來運行,即一只水桶能裝多少水取決於它最短的那塊木板高度。豆油市場定價如何取決於成本最低的豆油定價情況。當非轉基因豆油供大於求的時候,多余的那些非轉基因豆油價格自然會往轉基因豆油價格上面去靠,然後逐漸拉低非轉基因豆油與轉基因豆油的價差。上遊政策扶持挺價格,下遊市場定價,與轉基因豆油做競爭,這是東北壓榨企業面臨的尷尬。

據哈高科大豆食品有限公司總經理張全國告訴記者:“2016年大豆的總消耗量約為9500萬噸,其中8000多萬噸是轉基因大豆,而非轉基因大豆僅消耗了1000多萬噸。哈爾濱地區的油廠生產的主要是非轉基因豆油,因此生產沒有積極性,一時半會還很難開工,如果將來,老百姓對非轉基因認可度越來越高,也許能好起來。”

宋勝斌告訴記者,這幾年東北大豆每年的種植數量都在下降,加上中儲糧高價收購,這樣導致下遊企業所需的大豆嚴重不足,現在農民手里的大豆很少。 “中儲糧手里有一部分大豆,但是到現在還沒有拍賣出來,我們希望中儲糧抓緊拍賣,我們也能早日開工。”他說。

目前,黑龍江不少非轉基因榨油廠像宋勝斌那樣因為沒有利潤,或買不到合適價格的大豆而處於關停狀態。而另一些則選擇轉型,往深加工方向謀求出路,張全國就選擇了轉型深加工。

張全國認為,只要有轉基因大豆存在,非轉基因豆油廠很難開機。於是他將目光放到了大豆蛋白粉等深加工產業上去,經過一年多時間的努力,張全國的企業實現了減虧,他告訴記者,今年有望扭虧為盈。

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東北 調研 大豆 播種 面積 大幅 增長 轉基因 加工 或迎 轉折
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超20城樓市開啟限售模式 剛需客或迎買房好時機

來源: http://www.nbd.com.cn/articles/2017-05-20/1108197.html

日前,河北承德、河南開封相繼宣布樓市“限售令”。據記者不完全統計,截至目前,已有北京、廈門、杭州、廣州等超過20個城市啟動了樓市限售政策。這些限售政策大多要求新購商品房在兩至三年內不得轉讓,個別城市有長達五年的限售期。“限售”政策對這些城市的樓市影響幾何?受訪業內人士指出,“限售”成為此輪樓市調控的新趨勢,可以有效打擊短線樓市投資者,對剛需置業者來說也迎來了利好。

值得註意的是,這些啟動樓市限售政策的城市多半是房地產市場交易比較活躍、套現相對容易的城市。此外,這些城市以新房市場為主,二手房的交易不如一線城市比重大、活躍度高。因此,易居研究院智庫中心研究總監嚴躍進指出,限售對這些城市二手房市場的影響或將在一年後才能顯現出來,特別是房價出現下降時。除了北京、廣州等幾個大城市,其他城市的限售對二手房房源供應量不會產生很大影響。

一般來說,新建商品房從購房到拿到不動產證一般需要一兩年的時間,如果限售使得該房產獲得不動產證後兩年才能上市交易,那麽這套房產從購買到出售需要等上好幾年,這對短線投資者來說,無疑是個巨大的打擊。上海易居房地產研究院智庫中心數據顯示,多個啟動限售政策的城市在4月份新建商品房成交量出現超過20%的下滑,其中,廣州下降24%、東莞下降34%、北京下降35%、惠州下降45%、杭州下降50%,南京的降幅更是達到61%。“短線投資者對這個政策還是有所顧慮的。”嚴躍進說。

“限售政策是此輪樓市調控的最大亮點,也是一個新的趨勢。”嚴躍進認為,當前的限售政策會帶來兩種效應:第一是出貨套現難;第二是持有的成本開始上升。通過限制住房交易後的再次轉讓,防範資金快進快出,有力打擊各類炒房和套現的現象。

“一般投資客都會找周轉得比較快的物業來投資的,限售之後,這些房子失去流動性,投資客入市的概率就小了很多。”美聯物業全國研究中心總監何倩茹也認為,限售最大的積極作用就是打擊投資客,只有把投資客穩定下來了,房價“快上快下”的情況就會被抑制下來。

對於北京、廣州這些大城市來說,限售還直接影響到二手房的買賣,使得市場上可售的二手房房源減少,但何倩茹認為,雖然房源少了,但保證了市場的穩定發展,對剛需置業者來說也是一種利好,剛需客可以先觀望一段時間,無需急著入市。

20 樓市 開啟 限售 模式 剛需 需客 客或 或迎 買房 時機
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汽車電商去年融資超150億元 今年平臺或迎IPO上市潮

來源: http://www.nbd.com.cn/articles/2018-02-04/1190013.html

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繼新能源汽車、“互聯網+”等項目之後,汽車金融成為業界關註的另一個風口。各路資本爭相入局汽車金融,BAT身影閃現其中。優信集團、大搜車、易鑫集團、瓜子二手車和人人車等在去年均有融資“進賬”。據《證券日報》記者不完全統計顯示,2017年互聯網汽車公司合計獲得融資數量超過17筆,總融資額已超150億元。

1月31日,記者走訪了某汽車4S店,店內略顯冷清。與之相反的是二手車網站異常火爆,記者從某二手車網站銷售人員了解到,該門店去年8月份開業,“每個月至少收40輛車,今年開始火爆程度還有上漲的趨勢。”用該業務員的話來說,“非常忙,有時候賣車需要提前預約。”

而自去年以來,不管是二手車市場還是新車市場,汽車電商與汽車金融正在逐步走向融合。人人聚財CEO許建文對記者表示,“汽車金融有著天然的金融屬性,有著較高的客戶準入、定價、風控等門檻,與汽車電商在拓客方式、盈利模式、業務運營、交易形式上均有較大的差異,需要足夠的資源與專業度支撐。”未來是否能得到很好的發展,需要時間去驗證。

二手車融資租賃

成為資本“香餑餑”

2017年堪稱中國汽車市場的資本大年。其中,大搜車、易鑫集團、瓜子二手車(車好多集團)、優信集團和人人車等都獲得了資本的青睞。不僅如此,在P2P企業開始進入強監管、資本興趣缺乏的背景下,仍有很多車貸公司受到資本的關註。據盈燦咨詢數據顯示,拓道金服、滿兜理財、百思貸、愛錢幫、百金貸、車e融、投哪網、虹金所等均獲得了融資,融資額近10億元。

據不完全統計,優信集團在2017年1月份宣布完成新一輪5億美元融資,由TPG、Jeneration Capital、華新資本聯合領投;據外媒11月份報道,優信計劃赴美上市,融資約8億美元;2017年4月份大搜車宣布完成1.8億美元D輪融資,11月份,再次宣布完成3.35億美金E輪融資,此次融資後,阿里巴巴成為除管理層外的最大股東;2017年5月份易鑫集團宣布與包括騰訊、易車在內的戰略投資者,簽署了40億人民幣的投資協議;2017年11月份,易鑫集團在香港掛牌上市,融資金額約55億元人民幣;2017年6月份瓜子二手車宣布獲得B輪超4億美元融資;2017年10月份,瓜子二手車宣布升級為車好多集團,並獲得B+輪超1.8億美元融資,新晉投資方為DST Global、今日資本和中銀投資;2017年9月份人人車宣布完成新一輪2億美元融資,而戰略投資方是滴滴出行。

資料顯示,在2017年10月30日前後,天天拍車、瓜子二手車、大搜車先後融資,BAT、滴滴等巨頭身影閃現。進入2018年,汽車金融依然受關註。1月31日,美利金融獲得新希望及挖財的9200萬美元B輪融資,成為2018年首例獲融資公司。

“互聯網汽車金融平臺依托於互聯網大數據、技術等,無論是在目標客戶群體、審批流程、服務體驗上,都明顯優於傳統渠道。”美利金融相關負責人表示。

從互聯網汽車金融平臺的融資時間及融資額看,大搜車、車好多、花生好車等獲投較高額融資,其新車分期及融資租賃(以租代售)業務受到資本追捧。此外,瓜子二手車、美利金融等推出的二手車分期業務也在持續穩步上升,頗受資本方關註。除了上述相對老牌的資本玩家,在美成功上市的趣店,在去年年末也加入了這一戰局。自去年11月份以來,趣店旗下大白汽車分期在全國布局了150多家自營門店。

“汽車融資租賃市場藍海初現,優信、蘇寧汽車、一貓汽車等企業都紛紛涉足融資租賃業務。日前,趣店也宣布進軍汽車分期業務。由此可見,融資租賃成為資本市場最受熱捧的業務。”投之家CEO黃詩樵稱。

今年汽車金融平臺

或迎來IPO上市潮

供給和需求共同把汽車金融推上了“萬億元風口”。目前的汽車金融市場主角包括傳統的銀行和汽車金融公司,以及融資租賃、消費金融、互聯網汽車金融、P2P等新金融勢力。在新車交易市場,銀行和汽車金融公司占據主導地位。

網貸天眼研究員李雪對《證券日報》記者表示,“在資本不斷加碼、政策利好的情況下,二手車市場的景氣度持續攀升。眼下,二手車電商不僅是最好的發展時期,還將進入收獲期,汽車電商、汽車金融等領域有望在2018年迎來IPO大潮。其中,優信、瓜子二手車、美利金融等可能成為第一輪上市先鋒。”

有業內人士認為,“未來,汽車電商與汽車金融有走向融合的趨勢。”事實上,記者發現二手車電商早已布局汽車金融領域,優信、瓜子二手車都有布局,而且步伐非常快。以瓜子二手車為例,2016年底就已取得融資租賃牌照和小貸牌照,與百度金融達成合作,發行了資產證券化產品。

李雪認為,“二手車電商雖然銷量巨大,但是利潤微薄,對汽車電商來說汽車金融恰好是一個新的盈利點。”

“汽車金融未來發展空間較大,而汽車電商依賴互聯網技術已經參與到汽車金融發展中,比如在新車/二手車交易、車險分期領域等;隨著汽車電商與汽車產業鏈合作,汽車電商業務範圍覆蓋範圍將更廣,提供選車、看車、買車、租車及賣車等一站式服務的平臺也將增多;另外,隨著區塊鏈等技術在更多領域的應用,汽車電商在汽車金融領域的參與度、與各合作方的合作層次也將加深。”盈燦咨詢研究員張葉霞稱。

實際上,汽車金融+互聯網已經經歷了幾年的探索,兩者的相互滲透是大勢所趨。不過,汽車產業鏈環節複雜、分工細致,一家平臺要真正打通交易的全鏈條,仍面臨諸多考驗。

“汽車金融仍存在區域發展不均勻、模式缺乏創新性等不足等問題,未來隨著探索的深入,將有更多的可發展性,如何處理好交易與金融的關系將成為核心問題。”許建文表示。

汽車 電商 去年 融資 150 億元 今年 平臺 臺或 或迎 IPO 上市
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