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号百依托地方“诸侯” 中电信第四IPO暂难成行

http://www.21cbh.com/HTML/2010-8-18/0MMDAwMDE5MjY0Mw.html

三大运营商中拥有最多上市公司的中国电信集团,再次传出分拆上市的消息。

据《通信产业报》报道,在刚刚结束的号码百事通公司(下称号百)半年度工作会上,中国电信集团副总经理杨小伟透露了电信集团正在酝酿号百上市的想法。

“关于号百是否打算上市的问题,目前没有任何内容可以公布。”8月17日,中国电信集团有关人士对记者表示,

国金证券分析师陈运红则对记者表示,短期内号码百事通剥离上市可能性不大,“号百的考核体系、业务结构都与省公司绑在一起,是各省公司增长的亮点,剥离的难度很大”。

酝酿分拆上市

“我们也只是在网上看到消息,公司内部并没有相关的邮件或者说明。”8月17日,对于号百计划上市的传闻,多家地方号百分公司员工都向记者表示,并不清楚具体情况。

2005年下半年,中国电信面向中小企业以及大众分别推出了“商务领航”和“号码百事通”业务。最初,号码百事通只是依附于各地电信下的一个业务部门。

“最早的时候我们是叫号百事业部,现在对外是叫号百分公司。”南方某省号码百事通分公司员工告诉记者,集团号百成立之后,各省的号百事业部逐步都改为了号百分公司。

“集团号百”即中国电信集团号百信息服务有限公司,于2007年8月在上海成立,是中国电信股份有限公司的全资子公司,注册资本3.5亿元。不过据记者了解,虽然集团号百成立已有三年,但它主要承担规划指导职责,业务仍主要由各地方号百依托当地电信资源完成。

“现在我们是属于双头管理,既属于集团号百,又归地方电信管理。”前述号百员工表示,具体的人事、财务等问题主要都划归地方电信负责。

国泰君安电信分析师冯丹丹认为,在电信的这种体系下,如果把号百单独拿出上市当然更利于体现这块资产的价值,但是由于这属于电信比较好的新业务,考虑到对上市公司的影响以及剥离的困难,短期内很难看清如何推进。

中电信资本版图

中国电信2009年年报显示,2009年,其综合信息应用服务收入为126.59亿元人民币。较2008年的108.03亿元增长17.2%,占经营收入的比重为6.0%。增长主要得益于IT服务及应用、号百信息服务、互联星空等业务的快速发展。

在前述号百员工看来,上市是一把双刃剑,“毕竟地方电信有这么丰富的资源,而且现在都很重视这块的创新”。

冯丹丹表示,目前很难确知号百业务的具体规模,但在三大运营商中,无疑电信这块业务做得最好,因此,无论未来单独划分或者放在电信旗下都有其合理性。

值 得注意的是,如果号百业务的组织结构得以理顺,实现上市,中国电信集团的资本版图将再次扩容。2002年,中国电信(0728.HK)在香港、纽约两地成 功挂牌交易,并在随后几年通过收购完成整体上市。2006年12月8日,中国电信控股的中通服(0552.HK)在香港联交所成功完成首次公开募股。在最 近一次电信业重组中,中国卫通又将其持有的中卫国脉(600640)划入中国电信。如果号码百事通成功分拆上市,中国电信集团将拥有四家上市公司,远超另 外两家运营商。

冯丹丹认为,造成这种现象原因并不能归结于电信更乐于资本运作,“这与历史背景有关,电信的辅业比较多,而移动和联通的业务则相对集中。”

地方电信主导

作为中国电信向信息内容提供商转型的样本之一,号码百事通的经营范围和重点历经变化。最初与“商务领航”共同推出时,“号码百事通”的定位是“语音搜索”,后来转变为“媒体”。如今,号码百事通又开始重点发展电子商务服务。

“好的业务能连续做好几年,做得不好的可能一年就被砍掉了。”浙江号百人士告诉记者,相比传统电信业务,号码百事通在业务发展方面更加灵活,主要由各地方电信主导,“发展新业务方面并没有惯例,想出一个新点子,各地都可以来复制”。

因此,各地方号百公司都面临着巨大的创新压力。记者获悉,最近各电信分公司开始在内部广泛征集业务发展新思路,其中就包括“号百及增值业务增收补欠可复制推广的好做法”。

前文提及的号百员工告诉记者,公司内部一般把业务分成电信传媒、电子商务、声讯、基础号百等五大类。尽管各地的划分有所不同,但都大同小异。

不过,在具体的收入比重方面,由于各地电信分公司具体的运营环境和发展思路都不相同,所以业务重点也有差异。“一般来说,之前比较赚钱的是声讯业务,现在电子商务是新锐业务里的重点。”该号百员工说。

州一家电子商务企业人士透露,今年上半年中国电信组织各省号百分公司负责人对浙江、江苏的电子商务企业进行调研,显示了号百对发展电子商务的重视程度。

事实上,随着中移动的12580以及中国联通类似业务的发展,号码百事通的业务也开始受到冲击,特别是在新兴的电子商务领域。“移动在商旅这块对我们构成了一定威胁,他们有用户群优势,也有成本优势。”上述号百内部人士告诉记者。


號百 依托 地方 諸侯 電信 第四 IPO 暫難 成行
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銀行理財入市難成行

http://magazine.caixin.com/2012-03-16/100369097_all.html

  證監會主席助理吳利軍上個月一句「引導銀行理財計劃更多面向二級市場進行長期投資和 價值投資」,在股市激起千層浪。對此,全國政協委員、銀監會主席助理閻慶民在「兩會」期間表示,銀監會要統籌研究,對進入資本市場的資金可能需要設定相應 的比例限制和制度限制,要控制好風險。

  證監會有關官員告訴財新記者,該會近期已和商業銀行在操作層面討論,如何在可能範圍之內,允許銀行理財資金在交易所開設賬戶。

  「此事短期內很難成行,關鍵是對銀行理財業務的總體定位還未明確,至今也還沒有一個對於銀行資產管理業務的系統性制度設計。」 一位銀監會創新部人士向財新記者坦承,能投什麼和不能投什麼,銀行的資產管理部能否作為受託人,一旦涉及經濟糾紛,誰應作為被告人,這些基本問題都還沒有釐清。

  財新記者從多個權威渠道獲悉,銀監會創新部此前已在牽頭醞釀關於銀行理財產品的整體制度建設框架,各家銀行都參與討論,包括如何規範銀行對私人銀行客戶、法人客戶的財富管理,但尚未涉及銀行理財資金投資股市事宜。

  商業銀行對市場公平準入已呼籲多年。與基金、券商、保險公司、信託、第三方理財相比,銀行理財產品只能在銀行間市場交易,交易所市場並未對銀行理財開放,只有少部分銀行理財資金通過「一對多」及現有的信託賬戶進入股市,銀行理財作為低風險產品購買起點遠高於基金等。

  「監管部門應推動資產管理制度的頂層設計,設立國家層面統一的《資產管理法》,要求基金、保險、證券和銀行的資產管理在大法下合規經營,實行分級持牌,促進公平競爭,按照國際資產管理業務的科學模式設計,才能真正推動整個中國資產管理行業的健康持續發展。」 工行總行資產管理部副總經理馬續田接受財新記者採訪時稱。

難入股市

  雖然證監會和商業銀行對理財資金進入股市都頗為積極,但有關銀監會官員認為,銀行主要是銷售產品的渠道作用,對於個人投資者來說,基金、信託、券商理財產品都是通過銀行銷售,有何必要讓銀行理財資金也進入股市?

  但多位市場人士認為,只有銀行理財產品可以跨股票、債券、黃金和外匯市場等多個市場進行投資配置,監管部門不應該堵死這條路,「監管部門應讓投資者自己選擇由哪個機構理財。行政限制的結果是產品同質化」。

  馬續田認為,國外大銀行的資產管理規模與表內資產規模是1比1,工行表內業務規模是13萬億元,資產管理餘額也應達到13萬億元,但目前資產管理規模僅1萬億元,還有很大發展空間。

  「銀行面臨從資本消耗型模式轉向資本節約型,銀行理財作為受託資產管理業務,不佔資本金。」 馬續田解釋說,從資產管理主體的角度,銀行與基金等主體從事資產管理的監管標準不一致,包括不同理財產品的投資起點區別待遇,在公開市場開戶的待遇等。銀 行理財目前覆蓋的客戶群也較窄,個人對銀行理財產品的認購起點是5萬元,對基金產品的認購起點是1000元,以銀行的服務能力,應該能服務更多的客戶。

  他表示,現在存在很多新問題,如資產管理業務是不是屬於分業經營範疇?是不是在分業經營監管框架下,銀行或其他的機構就不能做資產管理了?他直言,資產管理業務不應該是某一類機構的專利,各類合格金融機構都可以開展資產管理業務。

  上世紀90年代以後,歐美市場上各類的資產管理參與者、投資管理人,都逐漸在同一個基本法下進行標準模式的資產管理。 比如1999年美國《金融服務業現代化法案》。

  馬續田建議,從全國人大立法的角度,明確界定銀行理財主體投資地位,統一銀行理財的標準業務模式。統一監管標準、信息披露、風險評價體系、客戶的評級體系等,有利於市場的安全、有效運行。

  一位接近監管層的資深人士認為,香港和境外對資產管理業務的管理方式先進,機構實行資質審批和註冊,產品實行備案,這些模式對國內資產管理業務的發展值得借鑑。

  中國社科院金融所金融產品中心王增武認為,滯後的監管體制對金融創新的不適應才是問題根本,應該協調各監管部門,建立獨立的評級、評價機制,發揮各行業協會的自律監管作用,推動統一的、強制性的信息披露機制和有效的投資者保護制度的建設。

  中國社科院副院長李揚認為,發展銀行理財業的意義,不僅在於由此來推動中國銀行業務結構的轉型和機構投資者的發展,更在於通過理財業的發展來推動中國金融體系,由過去的銀行主導和生產者導向型向市場主導和消費者導向型的徹底轉型。

強勁增長

  2011年底,銀行理財產品餘額已猛增至4萬多億元(2009年底、2010年底,銀行理財產品餘額分別為約1.7萬億元、2.8萬億元),同期,信託資產管理規模也增長到約4.4萬億元,接近證券業4.6萬億元的總資產。

  相比2011年公募基金全行業虧損、券商資管業務業績慘淡,銀行理財業務相對風險低、收益穩健。以工行為例,2011年,工行理財業務實現利潤100多億元,為客戶實現利潤300多億元。

  目前,近百家銀行參與銀行理財產品市場的發售大軍,包括城商行和農商行。銀行理財產品每月的發售只數至少在1500款以上,2011年的募集資 金規模累計已約16萬億元,發售數量和募資規模遠超其他同類產品的總和。2011年持續的宏觀調控、信貸緊縮、商業銀行存貸比紅線壓力,也是銀行理財產品 需求膨脹的原因之一。業界將其與信託產品一同質疑為「影子銀行」。

  對此,前述銀監會官員向財新記者分析稱,中國的理財市場產品和國外的「影子銀行」有根本不同。後者存在缺少監管、高槓桿性、體量巨大、系統性風險、產品複雜、監管套利等問題, 而中國的理財產品無論銀行理財還是信託產品,都在監管範疇之內,且結構相對簡單、透明,槓桿率低,與整個金融市場相比佔比不大,還不具有系統風險。

  理財市場迅猛發展的同時,也存在很多爭議,如大量超短期理財產品存在的違規高息攬儲、非真實性投資、銀行內部收益轉移等問題。

  普益財富提供的數據顯示,2011年銀行理財產品發行數量和發行規模較2010年上漲幅度分別為71%和134%,如此大幅的增長規模和全年高 頻發行的短期產品有關。這種產品最初由具備大規模理財資金優勢的大行發起,將多個理財產品的募集資金集中統一管理和運作,銀行可以通過資產期限錯配,獲得 利差,形成資金規模效益,降低成本。

  但這種「資金池」類理財是多個理財產品同時對應多筆資產,不能實現一一對應,造成單個理財計劃成本測算困難、風險不可控等問題;部分銀行憑藉滾動發行、動態管理以及信息透明度低等特點,做高該類理財產品的收益。

  在監管政策高壓之下,儘管2011年信貸類理財產品大幅減少,但超過九成的信貸類產品未提供明確風險控制措施,只有不到10%的產品以提供保證 擔保、資產回購等形式控制產品運行中的風險;理財業務模式波動比較大,盈利模式粗放,同時各銀行之間的理財業務模式同質化嚴重,如商業銀行對私人銀行業務 目前仍沒有清晰的、差異化的定位,所提供的服務與銀行貴賓理財服務重疊,並沒有突出「財富管家」的職能,仍停留在銷售產品階段。

清理「資產池」

  「資產池」模式目前是中國商業銀行主流的資產管理模式,不過大銀行和中小銀行做法差別很大,而大銀行之間也有區別。

  「資產池」模式最初由大行建立,隨著2010年下半年信貸緊縮以來,各家銀行展開存款大戰,銀行理財產品間的「價格戰」愈演愈烈,很多中小銀行 因無法及時推出一些有競爭力的高流動性、高收益的理財產品,存款流失嚴重。為留住客戶、增加中間業務收入,他們也開始追隨大行建立「資產池」。

  在資產規模增長受限、流動性需求增加的情況下,各家商業銀行往往將債券、貸款、票據等打包成理財產品,通過壓縮表內資產以獲取業務發展空間和流 動性支持,並將其發行和到期時間集中安排在月末存貸比考核時點「資產池」理財產品演變為商業銀行的存款吸納工具和資產負債調節工具;而「資金池—資產池」 的「一鍋粥」的運作模式由於不透明,業內人士指出,產品之間可能存在利益衝突,也不利於風險控制。

  2011年10月銀監會下文要求各家銀行清理「資產池」,推動銀行從「資金池—資產池」模式走向規範的淨值型投資組合,將多個理財產品對應多筆資產,轉向單一理財產品對應單一資產,以實現單一理財產品單獨核算。

  這一要求對中小銀行衝擊最大。一位股份制銀行人士說,中小銀行近兩年剛剛模仿跟進「資產池」模式,而最早推出資金池模式的大銀行在創新能力、人才儲備、IT系統上實力都比中小銀行的強,轉變模式相對容易。

  工行早在五年前已經摒棄「資產池」模式,做到了每個產品單獨管理、獨立核算,實現向國際上通行的投資組合資產管理模式的轉型。目前,能初步建立這種模式的商業銀行還屈指可數。

  馬續田認為,2007年到2008年流行打新股,2008年和2009年銀行理財產品以債券和信託為主,現在銀信合作受到限制,主要是債券和項 目投資。但銀行理財產品業務模式波動太大,對可持續發展非常不利。從國際經驗看,淨值型、分紅型的組合投資管理模式應該是資產管理業務的主要發展方向,就 是一個產品像一個基金一樣單獨管理,組合投資,公允定價,有一套流動性指標、久期指標、信用風險指標來規範投資。

  談到如何避免一鍋粥的「資產池」模式,馬續田認為,一些銀行因為業務系統和風險管理系統開發跟不上,才做成了池模式,但這不可持續,需要開發專業管理系統,包括前中後台分離。

  據馬續田介紹,工行從2007年開始通過系統管理其2000多個產品,每個產品都有一套風險參數,有不同指標來控制,比如流動性指標、久期指標 控制利率風險、信用風險控制、單個投資品的佔比上限等。這個系統已經升級到第五代,需要大量資金投入,迄今工行每年系統投入幾億元。現在有些銀行還在第一 代系統的前期開發階段,一些小銀行現在還是手工錄入台賬,因為沒有系統,沒辦法分開核算,也無法實行久期控制。

  他建議,借鑑國際通行經驗,銀行理財要有業務准入,實行分級持牌、分類管理。比如,有全面能力的大型銀行可做全牌照的資產管理人,即債權、股 權、權益類產品,包括一些衍生產品都可以投資,要求這些銀行的運作模式、風控能力、信息披露、人才隊伍、IT系統都達到良好水平,這是最高層次的一類牌 照;第二類牌照允許銀行開發相對簡單的理財產品,相應地對銀行的管理能力適當放寬標準;第三類牌照只能代銷,不能自主開發產品。

  業內人士認為,絕大部分中資銀行目前應只能拿到第二類牌照。

配置憂慮

  2011年年中,銀監會曾連續下文針對前述問題出台了各種有針對性的防範政策。2011年6月底,銀監會召集國內主要商業銀行開展理財業務監管 座談會,針對銀行發行短期產品高息攬儲、多個產品對應多筆資產的「資產池」運作方式、理財資金發放委託貸款、繞開信託開展信託收益權類理財業務、有意縮小 信貸資產轉讓業務範圍、商業銀行購買他行或本行的理財產品等違規做法,做出詳細的禁止性規定。

  在這種情況下,理財資金投資範圍大大縮小,債券與貨幣市場類產品以其投資安全、低風險的特徵,成為發行主力,全年發行數量佔比超五成。

  一位業內人士介紹,貨幣市場類產品投資流程相對簡單,風險控制清晰透明,交易對手信用風險比較小,銀行內部風險也比較小,因此銀行理財資金多投 資於債券與貨幣市場;信貸緊縮的環境下,市場資金面緊缺使得債券與貨幣市場收益率走高,高於投資股市的收益,因此該類產品在2011年備受追捧。

  一位業內人士介紹,組合投資類產品絕大多數為非保本浮動收益型,其資金投向多樣化,部分資金投資於債券與貨幣市場等穩健市場,以保障投資者保底收益;部分資金投資於基金、股票、股權、信貸資產、票據資產、商品等高風險資產,以追求額外收益。

  有市場人士認為,如果2012年貨幣政策出現放鬆的跡象,包括貨幣市場類、組合投資類等在內的固定收益類型理財產品的發行收益率,整體將出現下 行趨勢;同時超短期產品、信貸類和票據資產類理財產品受到遏制後,由於這幾類產品在固定收益類型產品中收益率均較高,也將很大程度上降低發行產品的整體收 益率。

  中國社科院金融所理財中心研究員王伯英告訴財新記者,一些穩健型商業銀行的組合產品中信貸資產的配置比例約為10%,某些相對激進的商業銀行可 能達到60%至70%。這些信貸資產或為新增貸款或為存量貸款,部分為與房地產相關的貸款,甚至不乏2008年金融危機後的地方政府融資平台貸款。

  他直言,在「資產池」內配置這類信貸資產確實提高了資產池類理財產品的收益,同時也蘊含了較大風險,一旦基礎投資領域出現違約問題,整個「資產池」類理財產品資金鏈條斷裂,將可能出現嚴重的兌付問題。

  前述東方匯理資產管理公司人士介紹,在香港,面向大眾的理財產品主要是投向結構性組合的標準金融產品,包括地產公司的股票或債券;面向高淨值人 群和法人投資者的產品則包括對沖基金、另類投資,後者涵蓋地產、大宗商品等。監管部門對其有不同的信息披露的要求,對於面向高淨值人群和法人投資者的產品 要求較少。

  「國外的理財市場面臨的是貨幣政策、利率變動兩大市場風險因素。中國主要考慮單個項目的信用風險。」Misys財資市場中國銷售總監饒谿稱。

  這種在理財業發展的初期,個性化理財產品即超越共同基金的現象與其他國家相反。王增武以美國為例,指其是在基金業大發展之後才進入到個性化理財 的階段,如對沖基金近十餘年的大發展。中國理財市場之所以跨過標準化的基金理財時代直接進入到以銀行、信託產品為主的個性化理財階段,其根本原因在於資本 市場的欠發達限制了標準化產品的發展,個性化理財產品的提前到來,也為監管部門帶來了挑戰。

  「國外大部分產品沒有預期收益率。國內的銀行理財產品如果預期收益不能按期兌付怎麼辦?銀行理財產品的信息披露和基金按淨值的信息披露也不同, 比如投資標的是不動產,無法每天公佈淨值;國外的財富管理是信託概念,中國的銀行理財產品是否具有獨立的財產權和破產隔離機制?缺少總體定位和上位法,而 前述細節都服務於整體定位。」銀監會人士對此強調。


銀行 理財 入市 成行
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菲總統希望年內訪華 中方表示歡迎並望其盡早成行

9月2日,據外交部網站消息,外交部發言人華春瑩今日主持例行記者會並答記者問。

會上,有記者提問:“菲律賓總統杜特爾特日前表示希年內訪華。有媒體報道稱,杜特爾特總統還表示將在赴老撾出席東亞合作系列領導人會議期間與李克強總理會晤。你能否核實?對此有何評論?”

華春瑩回答道:“中菲友好符合兩國根本利益,契合兩國人民共同期待,是民心所向,也是大勢所趨。中方重視發展對菲關系。兩國高層面對面交流對雙方增進了解、加強互信、改善關系具有重要意義。”

華春瑩還稱,中方歡迎杜特爾特總統訪華,希望他盡早成行。關於你提到的兩國領導人在東亞合作系列領導人會議期間舉行雙邊會晤事,我們正在了解有關情況。中方對此持開放態度。

總統 希望 年內 訪華 中方 表示 歡迎 並望 望其 盡早 成行
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微信平臺成行騙“新寵” 點贊也可能是詐騙陷阱

除短信和電話外,微信平臺也成為行騙“新寵”。據北京日報報道,北京市網信辦和市公安局昨日揭秘48種常見電信詐騙招數,微信漸成詐騙新偽裝,在常見電信網絡騙術中,“微信點贊詐騙”等6種騙術與微信有關。

據介紹,利用微信朋友圈行騙更具有隱蔽性,危害性更大。例如朋友圈中常出現尋人、扶貧等“愛心傳遞”的文章,由於是朋友轉發,更容易博得同情,文章中常會留下捐贈電話號碼,多為外地號碼,打過去很可能遭遇吸費電話或電信詐騙。還有“點贊有獎”需要警惕,參與者常會被要求提供個人信息,商家套取完畢後,會以“公證費”“手續費”實施詐騙。

此外,隨著網絡支付的盛行,騙取短信驗證碼盜刷銀行卡也成為騙子的主要手段。騙子除利用偽基站、改號軟件、木馬病毒、釣魚網站來行騙外,還用上“貓池”設備(可同步撥打大批量用戶電話)、WiFi和“黑盒”(銀行卡盜刷器)等手段。

網警提醒,部分詐騙電話還有明顯特征,可據此識別。比如,來電顯示為400的號碼,是通過網絡電話軟件改號實現的,基本都是推銷或者騙子電話,因為正規的400電話是用於企業接通客戶咨詢的,只能接聽,不能外撥。而170、171號段的電話號碼,為虛擬運營商註冊,無需實名,使用成本較低,容易被不法分子利用。

另外,網上發布的“工作輕松收益高”兼職招聘信息以及年收益超過25%的網上理財產品都不要輕信。如對方提供網站域名時,將英文字母“I”替換為數字“1”、字母“o”替換成數字“0”、或將CCTV變成CCYV的,很有可能為釣魚網站。

附揭秘的48種常見電信網絡詐騙:

1、QQ冒充好友詐騙

2、QQ冒充公司老總詐騙

3、微信冒充公司老總詐騙

4、微信偽裝身份詐騙

5、微信假冒代購詐騙

6、微信發布虛假愛心傳遞

7、微信點贊詐騙

8、微信盜用公眾賬號詐騙

9、虛構色情服務詐騙

10、虛構車禍詐騙

11、電子郵件中獎詐騙

12、冒充知名企業中獎詐騙

13、娛樂節目中獎詐騙

14、冒充公檢法電話詐騙

15、冒充房東短信詐騙

16、虛構綁架詐騙

17、虛構手術詐騙

18、電話欠費詐騙

19、電視欠費詐騙

20、退款詐騙

21、購物退稅詐騙

22、網絡購物詐騙

23、低價購物詐騙

24、辦理信用卡詐騙

25、刷卡消費詐騙

26、包裹藏毒詐騙

27、快遞簽收詐騙

28、醫保、社保詐騙

29、補助救助、助學金詐騙

30、引誘匯款詐騙

31、貸款詐騙

32、收藏詐騙

33、機票改簽詐騙

34、重金求子詐騙

35、PS圖片實施詐騙

36、“猜猜我是誰”詐騙

37、冒充黑社會敲詐類詐騙

38、提供考題詐騙

39、高薪招聘詐騙

40、複制手機卡詐騙

41、釣魚網站詐騙

42、解除分期付款詐騙

43、訂票詐騙

44、ATM機告示詐騙

45、偽基站詐騙

46、金融交易詐騙

47、兌換積分詐騙

48、二維碼詐騙

微信 信平 平臺 成行 新寵 點贊 贊也 可能 詐騙 陷阱
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午市盤點丨A股早盤風格反轉 反彈能否成行有待確認

周三早盤滬深兩市股指一度急速探底,滬指最低跌至3022點,創業板指跌至1730點,都已接近前期低位。不過,隨後市場有所反彈,兩市股指跌幅顯著收窄,創業板指甚至小幅翻紅。截至午間收盤,滬指小幅收綠,深成指及創業板指數均已翻紅,兩市成交量較前一日放大。

滬深股市上午收盤,上證綜指收報3,050.94點,下跌11.01點,跌幅0.36%,成交額893億元;深證成指收報9,767.19點,上漲3.41點,漲幅0.03%,成交額1,127億元;創業板指收報1,761.32點,上漲3.09點,漲幅0.18%,成交額327億元。資金方面,中國央行公開市場將進行400億元7天期逆回購操作,500億元14天期逆回購操作。因央行公開市場今日將有1400億逆回購到期,故今日凈回籠資金達500億元。

盤面上,券商板塊早盤率先反彈,並引領A股探底回升,此外OLED概念、次新股、石油石化、環境保護、雄安新區等前期熱點概念板塊也紛紛複蘇,板塊整體漲幅居前。另一方面,昨日強勢護盤的保險、銀行以及白酒板塊等則紛紛出現回調。

熱點板塊:

券商板塊早盤快速崛起,近期表現疲弱的第一創業漲幅居前。截至午間收盤,第一創業漲逾6%,西部證券、錦龍股份、長江證券漲逾2%,國元證券、中原證券、寶碩股份、中國銀河、華安證券以及山西證券均漲逾1%。

OLED概念周三早盤再度複蘇,板塊個股逾半數翻紅。截至午間收盤,彩虹股份、凱盛科技以及濮陽惠成封於漲停,佛塑科技漲逾8%,強力新材漲逾6%,萬潤股份、太極實業均漲逾3%。

雄安新區概念同樣再度活躍,建新股份、中材節能、石化機械以及森特股份均於盤中封上漲停,博天環境、建投能源分別漲逾6%,天保基建、漢鐘精機、科林電氣漲逾4%。

跌幅榜上,銀行、白酒板塊跌幅居前,中字頭股票也大多翻綠。

消息面:

1、交通運輸部近日制定實施《深入推進水運供給側結構性改革行動方案(2017—2020年)》,搶抓交通運輸發展黃金時期,加快水運行業提質增效升級,更好服務國家重大戰略。

2、國務院辦公室印發《關於縣域創新驅動發展的若幹意見》,意見提出加大新一代信息網絡、智能綠色制造等產業關鍵技術推廣應用,培育具有核心競爭力的產業集群。支持符合條件的高成長性科技企業上市,引導企業有效利用主板、中小板、創業板、新三板、區域性股權交易市場等多層次資本市場融資。

3、中國物流與采購聯合會公布今年前4月的物流運行數據。今年1-4月物流需求保持穩定增長,物流業延續了較快的發展態勢。今年1-4月,全國社會物流總額為76萬億元,同比增長7%,增速比上年同期提高1.1個百分點。

機構觀點:

愛建證券認為,雖然主力近期刻意通過權重股維護50和滬深300指數,但其余股指已再次失守所有均線,空方力量有增無減,表明前期技術性反彈已告一段落,市場再度進入了兩次探底階段,預期短期股指延續寬幅震蕩,箱體底邊位置將面臨再次考驗,控制倉位觀望為主。

源達投顧認為,今日兩市探底回升,中小創表現較強,市場風格再度發生轉換,但股指在回升至3050點後進一步上行較為猶豫,並且市場沒有延續性的熱點,所以今日的反彈仍需要量能的配合和後期走勢的確定。不過,經過今日的一跌,短期調整或結束。操作上,關註前期一些超跌的個股逢低關註,切記不要盲目追高。

網信證券認為,接下來市場小幅度震蕩修複下跌乖離將是大概率事件,中小創今日表現對市場人氣及情緒起關鍵作用。操作建議:老股被邊緣化的趨勢短期難以靠存量資金逆轉,建議關註次超跌及業績估值相對合理的次新品種。

午市 盤點 股早 早盤 風格 反轉 反彈 能否 成行 有待 確認
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公募國家隊“退出”成行,2000億基金份額只剩三成

過去兩年間伴隨著A股市場平穩運行以及大盤藍籌結構性牛市行情的推演,始於股災時代的數千億救市資金得以逐步退出。

繼券商救市款於去年起陸續回歸各自賬戶後,投向公募基金的2000億證金公司出資也開始劃離基金賬戶。最新公布的基金一季報顯示,截至2018年3月31日,華夏新經濟等五只國家隊基金公開披露的份額從成立以來的400.1億份首次縮減為120.1億份。這就是說,在剛剛過去的一季度,每只基金均凈贖回280億份,凈贖回比例高達69.98%。

盡管1400億基金份額對應的基金資產去向不明,但在業內看來,這應該是救市資金的“退出”行為使然。國務院發展研究中心網站曾於今年1月份發布《救市資金運作情況和有序推出建議》一文稱,目前救市任務已經完成,市場恢複正常,救市資金存在幹擾市場運行、與民爭利、資金脫實向虛等問題,其他市場經驗亦表明救市成功後,救市資金宜盡早和審慎退出。

國家隊基金凈贖回7成份額

隨著2018年4月22日招商豐慶發布2018年第1季度報告,五只國家隊基金的一季報悉數公布完畢。成立兩年半來,國家隊基金首次發生了顯著變化。不過,國家隊基金資產的“退出”似乎早在市場預料之中。早於公募基金產品,去年起券商依據凈資產比例出資的救市資金已陸續回歸各自賬戶。

2015年股災期間,證券公司曾以收益互換等方式出資2000多億馳援A股市場。其中,當年7月6日,首批21家券商將資金出資超過1280億元,用於投資藍籌股ETF;在這一之後,A股股災行情並未得到有效控制,隨著市場再度暴跌以及進一步喪失流動性,救市手段升級。9月份救市券商隊伍擴容至50家,並以截至2015年7月31日凈資本的20%出資籌集1000億元,繼續交由證金公司投入權益市場。

公募基金雖是輕資產公司,資本金有限,但在當時也被賦予了救市重任。2015年7月股災肆虐市場之際,證金公司出資2000億元人民幣認購了易方達瑞惠、嘉實新機遇、招商豐慶、南方消費活力、華夏新經濟五只公募基金,這五只公募因此稱為國家隊基金。五大國家隊基金均以發起式方式成立,各家基金公司跟投1000萬。

成立伊始,五大基金為了緩解市場流動性危機,均采取了積極減倉的策略。在成立後的第一個季度末,即2015年9月31日,倉位均提升至50%以上。當時,股票倉位最低的嘉實新機遇倉位為59%,最高的易方達瑞惠則加到了91.85%。隨著A股市場運行平穩正常、大盤藍籌的結構性牛市不斷推演,五大基金逐漸功成身退,收縮投資於A股市場的戰線。截至去年末,上述五大基金從2015年成立以來,倉位降低至季末新低。其中,招商慶豐A已於去年年末將倉位降低至7.47%,易方達瑞惠則降低至9.28%。

國務院發展研究中心報告稱,2015年A股市場發生異常波動,以證金公司為主大規模資金直接入市,對穩定信心、化解風險起到了關鍵作用。2017年9月末,救市資金仍持有超過1.2萬億元市值股票,占A股流通市值2.7%。當前股票市場特別是藍籌股經歷較大幅度上漲,救市資金退出條件初步具備。建議提高對股市正常波動的容忍度,不再賦予救市資金維穩市場職能;明確救市資金退出目標,規範救市資金操作,適時啟動退出計劃,逐步歸並救市資金運作平臺並將個股持倉轉為指數基金,在市場可承受前提下通過多種渠道有序縮減入市資金規模。

倉位被動提升

從今年一季報情況來看,去年末的低倉位以及過去不斷地調低股票頭寸,均為當前退出提供了可能性。不過,隨著五大基金在一季度遭遇份額凈贖回7成後,最新的倉位反而得到了“被動”、顯著提高。

華夏新經濟仍是五只基金中倉位最高的一只,截至3月31日該基金倉位從去年末的40.68%提升至89.15%。盡管倉位較高,但該基金在A股市場低迷的一季度,仍實現了0.18%正收益。另外4只基金盡管沒有華夏新經濟的幸運,但均以極為有限的虧損幅度,跑贏了大盤,顯現了國內一線基金公司的投研實力。

實際上,華夏新經濟基金倉位的提升,並非是主動增加股票頭寸,而是大量贖回效應使然。一季度,華夏新經濟減少了重倉股的持股數量,第一大重倉股雖然仍是招商銀行,但持股數量由去年末的5458.35萬股降為3505.76萬股;但由於基金規模的大幅縮減,招商銀行占基金凈值比例從去年末的3.6%升至7.71%。第二大重倉股伊利股份在去年末持股3453.7445萬股,占比2.53%;一季度末持倉變為1755.9403萬股,占基金凈值比例則提升至3.78%。

另外,嘉實新機遇和南方消費活力的倉位也在50%以上。嘉實新機遇倉位從去年末的19.14%提升至59.17%;南方消費活力股票倉位從去年末的24.24%提升至59.03%。招商豐慶A、易方達瑞惠兩只在去年末股票倉位不足10%的基金,當前倉位也出現了明顯提升,分別為17.5%、23.82%。

總體而言,五大國家隊基金一季度持倉仍以大盤藍籌為主。南方消費活力季報顯示,總體來看,價值藍籌經過調整,風險得到一定釋放,考慮到美聯儲持續加息的潛在影響以及中美貿易沖突等不確定性因素,本基金繼續保持中性倉位,重點配置低估值藍籌個股,更多的關註權益市場的長期配置價值。

上海一家公募基金的策略分析師對第一財經稱,一季度的份額變動不會是終點。未來隨著市場行情的變化。上述幾只公募基金的份額極有可能進一步變化。“當然,如果再來一次熊市,也不排除基金份額會出現進一步上升的可能性。”

公募 國家隊 國家 退出 成行 2000 基金 份額 只剩 三成
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木的地酒店最貴7000元一晚 協成行:看好本港酒店市場

1 : GS(14)@2016-03-18 23:25:05

http://property.mpfinance.com/cf ... 0318/paa01/lac1.txt


【明報專訊】內地旅客減少來港,本港旅遊及零售業備受衝擊之際,協成行旗下中環荷李活道木的地酒店開業。協成行董事總經理方文雄表示,雖然旅遊業亦處於調整階段,但相信酒店房價僅短暫回落,長遠看好本港酒店市場。

開業優惠至下月底

最新開業的中環木的地酒店共設38個房間,面積由581方呎至753方呎不等,方文雄稱,項目原為商廈,兩年前決定斥資約1.5億元翻新為酒店。現時正推出開業優惠至下月底,每晚房租由1800至7000元不等,月租由3.9萬元起,現時同區五星級酒店每晚房租約2500至3000元。

試業期入住率約50%

方氏指,項目早前試業三周,吸引中環高級管理人員及外地遊客入住,入住率約50%;雖然近期經濟市道下調,但他仍看好本港旅遊業。樓市方面,方文雄認為目前樓市處於調整期,估計樓價跌幅約11%。
木的 的地 酒店 最貴 7000 元一 一晚 成行 看好 本港 市場
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網紅成行成市 平台推虛擬幣

1 : GS(14)@2018-01-07 13:52:25

【明報專訊】近年內地網紅經濟發展蓬勃,由於收入可觀,吸引不少年輕人成為主播,並各出其謀提高收看率,例如早前有網紅直播吃龍舌蘭,結果中毒送院。這股熱潮其實已逐漸擴展至全球,亞洲創新集團行政總裁田行智表示,旗下網上直播平台Uplive於全球擁有逾10萬名網上主播,今年收入已突破1億美元。

《福布斯》早前公布今年YouTube十大收入最高的主播,排首名的年收入高達1650萬美元(約1.28億港元)。田行智則稱,Uplive每名主播分成比例不一,例如直播時間較長,分成可能較高;當中本港主播吸金能力不弱,目前人氣最高主播月入達到10萬港元,一般每天直播1至2小時。

直播平台Uplive人氣主播月入10萬

在香港推出一年的Uplive,早前更推出虛擬貨幣GIFTO,首次代幣發行(ICO)一共售出3000萬美元虛擬貨幣,而該貨幣上限為10億個,總值1億美元。GIFTO主要用於Uplive上購買送贈主播的禮物,田稱使用GIFTO購買禮物的交易費用低於信用卡等,一般為2%至3%。目前Uplive禮物最高售價達5萬元人民幣,而這類禮物需時2至3星期創作,人均製造總成本約1.5萬美元。

除了Uplive,GIFTO亦可用於其他網上平台如YouTube和facebook,只要用戶將GIFTO連結貼在上述平台的留言區等地方,便可把幣送給網紅。GIFTO也可在幣安交易所(Binance)買賣,每個貨幣價值相等於0.3美元。對於另一虛擬貨幣比特幣被熱炒,田行智指,參與上述ICO人士以用家為主,而且每個人購買數量較少。

明報記者

[投資新領域]


來源: http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 5346&issue=20180102
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