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慕诗国际投资简析 rubato

http://xueqiu.com/9599205441/43422887
简单写写交作业@摸啊摸

业务:
迄今有着很好的经营与分红记录,尤其在大股东有炒楼额外收益时也会大方分红,至少现在看来是比较厚道的。在高端女装行业有着较为稳固的一席之地,这一点从历年的营业额、毛利率波动不大也可以看出。但历年盈利还是有较大波动,尤其最近几年情况不太好,不是业内人士也没有做过深入调查,具体比较难以判断公司业务是处于下滑通道还是调整通道。公司在增强品牌价值,拓展业务范围方面也在持续的努力,收效暂时不是很大。值得一提的是在所有店面直营的情况下,慕诗的存货管理能做到:

2014年:58.5/88.8 = 240天

2013年:59.3/67.8 = 318天

2012年:49.5/85.6 = 211天

参考同期类似定位与毛利率的宝姿与利邦的存货周转天数,可见慕诗的存货管理水平还是挺高的.

投资:
首先公司的大股东迄今很厚道,营业额与毛利较为稳定,但历年盈利还是有较大波动,尤其最近几年比较难以判断公司业务是处于下滑通道还是调整通道。而且业务拓展较为缓慢,所以想象空间不太大,如果要投资的话就是看估值优势:

PB:
现有估值虽然看起来PB较低,但另一方面ROE较低,2014年度(至2014年3月)为4%,原因有二:
一.公司历年的权益变动中有一项“土地及建築物重估儲備”,到2014年3月已有累计约2.8亿,若去掉该部分,则ROE会好看点,约6%
二.如前所述,公司现在业务处于调整/下滑期,盈利水平较低
所以即使去掉“土地及建築物重估儲備”,公司2014年度ROE为6%,净资产为4.5亿。2015年5月8日市值5.36亿,而这2.8亿重估值真正价值多少不好说,姑且算1.4亿,那么净资产算6亿,PB也大约0.9,并不吸引人

股息率:
公司派息非常大方,最近两年派息甚至均超过年度盈利。也不知是大股东比较需要钱,还是对公司盈利恢复或改善比较有信心。2014年每股12港仙(息率12/186 = 6.5%),2013年10港仙。今年半年4港仙,估计全年与2014年大致类似。时不时有炒楼收益带来的额外股息,所以股息率算是可以。如果公司业务与盈利能有所恢复或改善,那么股息率也许会更高点。

所以决定是否买慕诗的股票的因素有两个:现有股息率情况下,是否有更值得买的公司;以及公司的业务是否会恢复或改善从而提高股息率。前者而言现在香港市场股息率高估值低的公司还是不少,至少可以比较一下再决定;而后者我是中性略偏乐观,但也不知道能到什么程度。

于我而言现在价格的慕诗国际没有特别的吸引力,目前没有持有慕诗国际。
慕詩 國際 投資 簡析 rubato
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慕詩國際(0130) 新聞專區

1 : GS(14)@2011-06-18 11:02:39

http://hk.apple.nextmedia.com/template/apple/art_main.php?iss_id=20110618&sec_id=15307&art_id=15352159
慕詩摩出商廈速賺 35%
4個月獲利 6620萬 好過賣衫
2011年06月18日
2 : Ar Yan(11362)@2012-08-12 13:53:26

http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20120811/16595102

慕詩國際(130)主席兼執行董事陳欽杰再沽出太古城1伙。中原地產首席分區營業經理張光耀表示,陳氏或有關人士持有的海天閣中層 H室,876方呎,剛反價30萬元至1030萬元售出,呎價11758元。原業主97年6月以800萬元購入,賬面獲利230萬元。
慕詩 國際 0130 新聞 專區
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何慕詩主持變性治療師

1 : GS(14)@2016-12-01 08:06:45

DV圖片



主持過《六合彩》的前亞視藝員何慕詩,是美國波士頓大學傳播學院碩士、澳洲悉尼大學性健康輔導治療碩士,轉眼任職性治療師六年。問何慕詩診症時有否遇過被騷擾,她說:「佢哋好好奇究竟性治療師係做啲乜,我會唔會親手同佢檢驗,睇吓佢性功能得唔得咁。」又謂曾有病人在她面前換異性衣服:「嗰下我都有少少愕然。」採訪:吉吉、余傲芝攝影:馮峰、卓振輝




來源: http://hk.apple.nextmedia.com/entertainment/art/20161201/19850715
何慕 慕詩 主持 變性 治療師 治療
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金庸幼女伙「慕詩陳」沽嘉亨灣 11年賺1200萬

1 : GS(14)@2018-11-07 06:09:54

https://www.mpfinance.com/fin/da ... 0495&issue=20181107
【明報專訊】樓市從高位回落,有投資者率先沽貨,查良鏞(金庸)幼女查傳訥及慕詩國際(0130)主席陳欽杰上月便以2580萬元售出西灣河嘉亨灣一個三房單位,持貨11年帳面獲利1200萬元。

金庸逝世前2580萬沽 實呎2.7萬

土地註冊處資料顯示,西灣河嘉亨灣一個實用面積942方呎的3座中層D室,屬三房間隔,上月24日、即金庸逝世前約一周,以2580萬元售出,實呎27,388元,與同座面積相同、高一層的D單位今年7月成交價2638萬元、實呎28,004元略低2%。

值得一提的是,今次沽出物業之原業主,是以迅惠有限公司作登記,董事除包括有「慕詩陳」之稱的資深投資者陳欽杰外,更包括金庸幼女查傳訥及其夫吳維昌,三人早於2007年以1380萬元購入,持貨11年現帳面獲利1200萬元或87%。

資料顯示,陳欽杰、查傳訥及吳維昌三人,除上述一個中層D單位外,於2007年同時以1876.8萬元購入同座一個高層A室,並須於2008年10月完成交易,惟當時樓市回落,有關人士最終決定撻訂,只保留今次出售的單位。

另方面,一向鍾情投資物業的陳欽杰,近年買賣不多,但就於跌市前、即今年5月,以破頂價5500萬元售出鰂魚涌太古城海棠閣高層A、B室相連戶,單位實用面積合共2129方呎,平均實呎25,834元,呎價貴絕全港十大屋苑。陳欽杰於1997年以共2380萬元購入,帳面勁賺3120萬元或1.3倍。

「玩具鄭」種植道屋傳獲洽購

此外,有「玩具鄭」之稱的資深投資者鄭躬洪,旗下玩具城國際結業前後,先後放售多項物業,自住的山頂種植道73號屋,早前以意向價逾3.3億元放售,並曾傳出獲買家洽購「買殼」,惟最終未成功售出,近日市場再有消息指出,單位再獲買家出價洽購,若以實用面積3228方呎、放售價約3.3億元計,實呎約10萬元。鄭躬洪早於2002年以5434萬元購入,若成功售出,將獲利約5倍。
金庸 幼女 慕詩 詩陳 嘉亨 11 年賺 1200
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