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中國增持 美長債息續跌 10年債孳息率2.15厘 仍超日英德法

1 : GS(14)@2017-06-08 08:00:58

【明報專訊】人民幣匯價去年持續下滑,令資金外流的壓力加劇,促使中國連番減持美國國債。彭博引述知情人士稱,隨着人民幣匯價近期回升,中國財政部鑑於美國國債仍比其他主權債務吸引,計劃在適當的時機重新增持美國國債。消息刺激美國國債價格向上,10年期國債孳息率曾跌至2.14厘以下,創去年11月以來低位,昨回升至2.15厘。這回報率已明顯高於日本、英國、德國、法國等相同年期的國債。

市場預計歐洲央行周四下調通脹預測,歐元兌美元昨跌逾0.6%。美國能源信息署(EIA)預計明年美國原油日產量將達到1000萬桶,創歷史新高,打破1970年的960萬桶日產量紀錄。此外,美國能源信息署(EIA)的數據顯示,截至6月2日當周,美國原油庫存出乎意料大增329.5萬桶,令國際油價急跌。紐約期油跌逾4%,跌穿46美元大關。布蘭特期油跌逾3%,在每桶48美元徘徊。兩者價格跌至約1個月低位。標普500能源指數跌約1.3%。美股昨早段微升。

紐油跌逾4% 美股早段靠穩

消息人士沒有向彭博透露中國財政部增持美國國債的具體時機,但表示增持美債的趨勢將會持續。

中國早前動用大量外儲抵禦人民幣的跌勢,使其外儲規模由2014年中近4萬億美元的高位,降至今年5月底的3.05萬億美元。作為中國外儲重要部分的美國國債亦遭到減持。美國財政部數據顯示,中國去年減持美國國債近2000億美元,減持力度創紀錄。

隨着人民幣回穩,中國財政部已改變策略。截至今年3月,中國已連續兩個月增持美國國債。

人幣回穩 連續兩月增持美債

美國財政部數據顯示,中國於3月持有的美國國債總量增加279億美元,至1.09萬億美元(約8.5萬億港元),按月增幅是2015年3月以來最大。被視為中國托管帳戶所在地的比利時,同期所持的美國國債也增加37億美元,增幅是2014年以來最大。

星展銀行分析稱,人民幣回升令中國外匯儲備有機會增加。買入美國國債可增強市場信心,表明市場對人民幣疲軟過分憂慮,政府不希望匯率大幅升值或貶值。

分析:冀抵消縮表影響

中國重新增持美國國債,適逢美國債價反彈,逆轉美國11月大選以來的美債沽壓。部分分析認為,中國增持美國國債或跟「特朗普交易」退潮有關。鑑於特朗普政府遲遲未能推出稅改和刺激經濟措施,令經濟增長和通脹預期下調,促使投資者回歸債市。也有分析認為,聯儲局稍後將縮減買債規模,料將令美國國債價格下跌,中國政府增持美債,以抵消部分影響。

法興美國國債交易員Anthony Cronin不認為這是買入美國國債的理由,但認同中國在今年餘下時間可能繼續增持美債。利率期貨數據顯示,聯儲局下周加息的概率達九成以上,令中美息差可望進一步收窄,增加美債的吸引力。

(綜合報道)

[國際金融]


來源: http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 6579&issue=20170608
中國 增持 美長 長債 債息 息續 續跌 10 年債 孳息 2.15 仍超 超日 日英 德法
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=334462

美國6月新職強勁 長債息續升 新增22萬職位 工資增長較預期弱

1 : GS(14)@2017-07-08 20:51:25

【明報專訊】美國勞工局公布6月份就業市場數據,非農新增職位22.2萬(圖1),勝市場預期,不過失業率從16年的低位4.3%微增至4.4%,時薪增幅亦略遜市場預期。有分析認為,雖然數據未能充分支持聯儲局加息甚至「縮表」,但觀察聯儲局過去加息步伐,亦與通脹「脫鈎」,若數據與市場無重大落差,年內再加一次息及9月展開縮表是事在必行,市場現已着眼縮減規模。

失業率4.4%高預期 美匯指數先跌後升

美國6月份非農新增職位22.2萬,市場預期增加17.8萬,5月非農新增職位修訂後上調至15.2萬,此前公布為13.8萬;4月非農新增職位修訂後亦上調至20.7萬,此前公布為17.4萬。6月失業率為4.4%,較預期的4.3%高。受相關數據影響,美匯指數先跌後升,至昨晚11時報96.09;金價則先升後跌,由每盎司1228美元回落至1214美元。10年期國債孳息亦先挫後回升,一度升穿2.39厘,較上周五的2.26厘明顯抽升(圖2)。

陸庭龍:今年再加1次息及縮表

6月份非農新增職位遠勝市場預期,恒生私人銀行及信託服務主管陸庭龍表示,數據反映美國勞動市場持續擴張,理論上足夠支持美聯儲今年內再加1次息及9月展開縮表計劃。雖然6月美國平均時薪按月僅微增0.2%,按年升2.5%,略遜市場預期的升2.6%,但陸庭龍表示,這不足以反映美國通脹放緩,工資只是通脹的其中一個指標,原材料價格、消費物價指數及消費行為等較工資更具指標性。

陸庭龍又表示,即使美國通脹未如預期,亦無礙美聯儲加息意向,「美國通脹多年來未達標,但美聯儲亦連續加4次息」,反映若數據與市場無重大落差,美國年底前再加1次息及9月展開縮表是事在必行。不過,他預期,美國9月會先公布縮表時間表,預期明年首季始正式啟動,初時縮減資產負債規模應相當細。

盧楚仁:耶倫明年任滿 行動未必單看數據

新華財金社首席投資策略師盧楚仁認為,雖然非農新增職位較預期理想,但失業率從過去16年以來的低位4.3%微升至4.4%,加上時薪增幅低於市場預期,就數據分析,其實未足夠支持美國再加息甚至「縮表」,不過他認為,態度轉向鷹派的聯儲局主席耶倫將決心在她任期於明年2月屆滿前,落實「縮表」及再加息,所以不能單以數據估算聯儲局的行動。

若9月如期公布縮表,盧楚仁認為,關鍵在於縮減資產負債的規模,如規模僅屬「象徵式」,相信市場有足夠承受能力,但如首次縮減規模過大,全球股票市場恐怕會出現大調整。

明報記者 邱曉欣、尉奕陽


來源: http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 8147&issue=20170708
美國 月新 新職 強勁 長債 債息 息續 續升 新增 22 職位 工資 增長 預期
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=338386

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