距離免費電視牌照失效不足8個月時，垂死掙紮的亞洲電視(下稱“亞視”)可能再度迎來轉機。

亞視執行董事葉家寶昨日表示，今年6月，大股東黃炳均已與中國文化傳媒國際控股有限公司(下稱“中國文化傳媒”)簽訂股權轉讓合約，中國文化傳媒同意收購亞視52.41%的股權，其中41.66%已經完成交易。

資金問題爆發後的亞視，一直忙於尋找新投資者接盤，今年4月，香港行政會議決定不再為亞視的免費電視牌照續約，令其成為香港有史以來未被續牌的廣播機構。由於買賣合約完成的前提是亞視獲得續牌，最後時刻出現的新投資者和已經簽訂的股權轉讓合約也打了水漂。

“投資者，其中之一是中國文化傳媒，而他也是有其他投資者。”9月11日，德勤中國華南區主管合夥人黎嘉恩確認股權交易已獲德勤認可，他又指出，亞視此次共有兩名新投資者入局，而另一名投資者是香港人，但拒絕透露身份。德勤在亞視資金問題爆發後，被香港高等法院指派為獨立監管人，負責監督股權轉讓事宜。

黃炳均為亞視前掌門人王征的股份代持人，股權轉讓交易也意味著王征徹底退出亞視亂局。此番交易除了涉及股權轉讓，新投資還將承擔亞視的全部債務。黎嘉恩透露，亞視對王征的債務約20億港元，至於剩下尚未轉讓的10.75%股份，則因涉及法律問題仍需時間處理，但他拒絕透露存在何種法律問題。

山東財團非“紅頂商人”

中國文化傳媒這個陌生的名字，一出現即引發關註。

葉家寶表示，中國文化傳媒隸屬於內地中金集團旗下的中金國際投資有限公司(下稱“中金國際”)，而中金國際則是中金亞洲傳媒集團有限公司的子公司。中金集團是一家集多行業開發投資與產業經營為一體的大型綜合性集團公司，業務涉及投資、房地產、能源、礦業、傳媒及高科技投資等，集團董事長司榮彬也隨之浮出水面。

“我有時不時見過司榮彬。”黎嘉恩表示，但他強調自己的職責僅需要確認所有投資者都是第三方、獨立的投資人，與亞視之前的管理層無關聯關系。

葉家寶稱，中金國際管理的一只基金，計劃在亞視運營方面投資100億港元，而主要資金來源是香港本土資金，對方並非紅色資本。

司榮彬這個名字，與中國文化傳媒一樣，並非任何一個耳熟能詳的資本大鱷。黎嘉恩表示，自今年4月初亞視不獲續牌之後，雖然面臨清盤風險，但與新投資者的商談並未停止，“亞視有很多不錯的資產，中間有不少人和我們談過，想要整體收購或者收購部分資產的都有，4月中的時候與投資者第一次見面。”

黎嘉恩透露，今年6月中，亞視與新投資者正式簽署協議，之後發現有需要補充的內容，到8月中時再簽訂補充協議，德勤在一周後即出函確認同意41.66%的股權轉讓。

公司註冊處的資料顯示，8月中，司榮彬就已經入主亞視。司榮彬、尹衍河、陳昌義及黎子傑在8月中成為亞視新任董事。有媒體爆出司榮彬曾有刑事案底，對其是否有資格擔任董事，黎嘉恩回應指根據其獲得的法律意見，司榮彬可以出任董事，且任命董事不需要香港通訊局批準。

黎嘉恩拒絕披露股份轉讓涉及的金額，但他強掉亞視目前接受的新投資者的出價夠好，不會比以前出價的投資者差。

仍存不確定性

新投資者的入局，對於亞視走出眼下的困境還只是第一步。

亞視既有的免費電視牌照原定於今年11月30日屆滿，根據法例，行政會議4月1日決定不再續牌後，亞視現有牌照的有效期將延至2016年4月1日，通訊事務管理局將在牌照屆滿後同時收回指配予亞視的所有廣播頻譜。

葉家寶表示，有信心重新獲得牌照。他指出，亞視計劃從目前的六條頻道增至八條頻道，前6年需要投入不少於51億港元的資金。

去年底，香港有線電視旗下的奇妙電視及電訊盈科旗下的香港電視娛樂原則上獲發牌照，4月1日，香港電視娛樂獲發12年免費電視服務牌照，並表示將在12個月及24個月之內，啟播中英文頻道各一條。免費電視頻道的競爭也將更激烈。

另一潛在風險是，仍持有免費電視牌照的亞視，其股權轉讓仍需要獲得香港通訊局的批準。通訊局已經表示收到了亞視股權變動的申請，將會評估有關持牌機構能否繼續遵守所有對其適用的相關規管要求，包括《廣播條例》中有關適當人選、通常居於香港等規定。

黎嘉恩表示，股權轉讓已經完成，買方已經付款，若通訊局日後決定不批準，到時再考慮法律程序。亞視自去年爆出資金問題後，命運一波三折。此前，香港投資機構匯友資本也曾向亞視伸出橄欖枝。匯友資本首席合夥人胡景邵表示，曾在1月底向亞視提交收購建議書，包括股份及債務，並於3月31日單方面簽署條款。

結果4月1日，亞視通過自有新聞節目，單方面宣布將股份予港視主席王維基，但很快被王維基否認。7月時，通訊局還就亞視單方面虛報股權轉讓一事，對亞視罰款30萬港元。

藍色光標11月2日晚間發布公告，宣布擬以發行股份及支付現金的方式，以18.02億元配融購買藍瀚(上海)科技有限公司(下稱“藍瀚科技”)96.3158%的股權，並將其作為平臺，承接多盟開曼、多盟智勝和億動開曼的股權。

按照上述公告，藍色光標計劃通過此次交易，將多盟、億動兩家移動互聯網營銷領域的企業納入產業鏈中。其中，多盟95%的股東權益價值為18.2億元，億動開曼51%的股東權益價值為3.9億元。

通過此次交易，藍色光標還引入了京東、聯想成為藍標戰略性股東。

公開資料顯示，藍瀚科技為藍色光標控股子公司藍色光標(上海)投資管理有限公司於2015年6月成立，是藍色光標為了收購MadhouseInc.、DomobLimited和多盟智勝網絡科技(北京)有限公司股權而設立的持股公司。後來，藍瀚科技先後引入深圳平安大華匯通財富管理有限公司、北京京東世紀貿易有限公司、西藏東方企慧有限公司、趙文權、許誌平、吳鐵、孫陶然、陳良華、齊玉傑等9名新股東，並以新股東增資形成的資金完成了對藍瀚科技的收購。

事實上，對於多盟開曼100%、多盟智勝95%和億動開曼54.77%股權的總體收購方案一共分兩步：第一步，上市公司全資子公司藍標投資與其他投資者平安大華、京東世紀、西藏東方、趙文權、許誌平、陳良華、吳鐵、孫陶然和齊玉傑共同出資設立收購平臺藍瀚科技；再由藍瀚科技收購多盟開曼100%股權、多盟智勝95%股權和億動開曼51%股權，並增資億動開曼1000萬美元。藍瀚科技目前註冊資本19億元，藍標投資持有藍瀚科技7000萬元出資額，對應出資比例為3.6842%。第二步，上市公司發行股份並支付現金，向藍瀚科技除藍標投資外的其他股東購買藍瀚科技96.3158%股權；同時，上市公司擬向藍瀚科技增資約3.67億元人民幣，用於補足藍瀚科技收購多盟開曼100%股權和多盟智勝95%股權的剩余價款(增資款為藍瀚科技收購多盟和億動所將支付的總對價減去藍瀚科技目前註冊資本19億元的差額)。上述增資款來源於本次交易的配套募集資金。

對此，藍色光標方面表示，交易完成後，多盟、億動將成為上市公司的全資子公司的控股子公司，對多盟、億動的收購，將完善上市公司在移動營銷領域的布局，進一步提升上市公司為客戶提供全面營銷服務的能力。

12月30日，港中旅集團舉行“芒果網重組及增資協議簽約儀式”，宣布正式引入明遊天下國際旅遊投資(北京)股份有限公司（證券代碼：833935）及深圳潤恒投資管理有限公司作為戰略投資者，對芒果網進行增資重組。港中旅集團方面表示，此舉是港中旅集團面對移動互聯網發展及在線旅遊行業洗牌加劇形勢發力的重要舉措，希望通過體制改革，借助資本及市場的力量引導芒果網抓住行業變革的發展機遇，開創全新的發展格局。

就在日前，明遊天下擬發新股募資4.8億元，用於公司對外投資。明遊天下公告稱，擬以不高於12元/股向非特定對象發行不超過4000萬股，擬募集金額不超過4.8億元。本次募集資金將主要用於公司對外投資。根據公司2014年年報顯示，公司實現營收7409萬元，凈利潤為273萬元，基本收益為0.27元/股。

據了解，明遊天下國際旅遊投資(北京)股份有限公司於2015年11月初完成在新三板的掛牌，正式進入資本運作市場。掛牌儀式上，明遊天下董事長白明表示：“通過‘明遊人’近20年的努力，明遊天下積蓄了大量的客戶資源和境外旅遊資源。明遊天下為一家專業出境旅遊的綜合服務公司，並在海外多個國家擁有獨立分公司或參股合夥公司。公司將依托於旅遊業務的優勢，大力發展互聯網旅遊，打造全球領先的跨境旅行資源服務平臺的同時還將發展成互聯網+旅行、金融、文化、教育、養老等全方位的跨境服務體系。”

如今看來，明遊天下的投資方向很是明確。

引入兩大戰略投資者後，芒果網的計劃是重組後的新芒果網將告別單一國有體制，按照新的公司治理結構在董事會領導下進行規範化管理，真正參與到市場化的競爭當中。未來，新芒果網將進行上下遊資源的深度整合，加強對供應端旅遊資源的控制力度，有效控制出境遊產品開發的成本，提升出境遊產品開發的差異化水平，從源頭上提升出境遊產品的競爭優勢。

同時新芒果網將進一步加強線上銷售平臺的建設和推廣力度，拓展與線下旅行社的合作，逐步建立或發展適合自身業務特點的線下銷售渠道。

港中旅方面指出，此次合作是我國境內旅遊行業國有企業混合所有制改革的試點，將有利於提升芒果網的運行效率，改善芒果網的治理結構，從根源上解決激勵約束機制問題，激活芒果網的活力和創新能力，對國有企業改制和互聯網企業的發展都具有積極的示範意義。

“此前同樣作為國有大型旅遊企業的錦江系也進行了戰略資本的引入，比如弘毅投資戰略入股錦江股份，成為錦江股份的第二大股東，錦江系認為此舉有利於資本多元化和國企改革。之後，錦江系收購鉑濤、入股驢媽媽等舉措都是進一步將國有企業的投資多元化和靈活化。而屬於港中旅麾下的芒果網此次引入戰略投資者與錦江系也有‘異曲同工’之效。未來我們預計可以看到更多的國有企業與其它戰略資本的合作。”華美首席知識專家趙煥焱分析。