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企業也會遭受歧視 巴黎

http://hk.myblog.yahoo.com/tonylaw-vaueinvesting/article?mid=4489

巴黎：

我在此先多謝天知君，以下所有裕興科技的引用，如果正確都是屬天知君，如果有誤，就是巴黎之誤。

天 知君對價值投資法下的功夫甚巨，我對他是非常尊重。人性的弱點是："憎恨說壞消息的誠實人，歡喜說好消息的不誠實人"。這是千真萬確，以往報告前方戰敗的 口信員，往往被處死，所以一些"懂時務"的人，就寧願說些好聽的大話。但我相信天知君是個聰明的朋友，那我就直話直說了。

我看到天知君的有關8005裕興科技的分析，這支股票，多年都沒有盈利過，但手上卻有一重要資產，非真接擁有約500萬股A股平安保險值的權益，以近來平安A的股價，這批股票約值25億，而裕興科技的市值，在天知君建議買入時股價0.48時只有7億多。

巴黎得此消息，馬上研究它發生過的事，我的第一步是看近期的股價線形圖，為什麼呢？因為我想知道，天知君是否知道得很晚，有沒有人比他知得早，市場是否已有反應，從這角度看這幅近期價格變化圖，我得出在0.5元水平的印象是還不致太遲。



第二是我看要看它的更長歷史股價圖，發現除了在二千年科網泡高價外，它還在2005年開始拾級而上，之後在2007年就大跌，並一路跌。這些圖非常有作用，但作用又是什麼呢？

它能令我應集中一些重要研究的時間，究竟2005年來發生過什麼事情？除後為什麼會跌，這些事情和今天的大折讓有沒有關連？


沒有這幅歷史股價圖我懷疑自已能否在這麼短時間內有一個如何行事計劃表。

因此，我在看它年報時，特別注意這部份時間的報告詳細，並了解這些事情有沒有手尾，對企業價值有沒有延續的影響，後決定以@0.51買入20萬股。
這間公司一直都是蝕錢，老實說，如果不是那些平保，我一秒也不會花時間在它身上，連像林奇君打黑股衝動也不會有，我非常配服天知君的勤力，可以找到一線機會，然後掌握它。

我也發現它在8月時公司以三角多配了1億股給第三者，公司在2006年發了約1億多認股權給管理人，而這批平保的獲得是在2004年因收購建力寶時非直接獲得。其後2007年平保股價到了頂，裕興科技亦是，接下來的一年，雖然平保回升，但這批股票因為非直接由裕興科技持有，產生一個權益誰屬的官司，直至近日，消息公告，裕興科技勝了這官司，公告說，他有全權財務利益及處置這批股票的權，這解釋了那些圖表正是因反映了當天是官司而大跌。


巴黎算一算連同配股和認股權，以當時計市值約是8億幾，我就買入了，除後我便後悔，如果我不想持有這支股票十年，我一秒都不應持有，以下是我對它的估值：
(A)
生意部份     -3億
平保             25億
                 --------
總資產        22億
                  =====
這個結構，雖然折讓大，買的時候是8億多，可是風險非常大，假若總資產22億淨值不變，但結構是下面，情況就不一樣：

(B)
生意部份   10億
平保            12億
                 --------
總資產        22億
                  =====
因為B的結構，即使那些股票官司，再出現上訴或得而復失，我的資金，並不會像A的結構可能會全泡湯。我只會在B公司損失一個12億的Bonus，本金的價值10億還在，雖然A的賭注仍較很多傻哈哈的優勝，但我決定放棄。

幸運地幾天後在0.61全部賣出，賺了20%。Thanks天知君

圖表的運用原則
老實說，我有沒有用圖表，明顯有，圖表對企業過去事故有一種統計上的暗示。能夠令你有一個初步的印象，但就如一個新相識的朋友的外貌，只是一個印象而已。

我們不會馬上知道這個新相識的朋友面上的疤痕，是因為打鬥，或是交通意外、或是因為救人而來，我們也不知這個膚色和我們不同的人是壞是好人，但我們就知道可以籍其外貌，膚色有一個發掘他具體人格的起始點。

如果你找到一幅和裕興科技的圖表差不多的另一間公司，劃一些量度的線，並認為會有相同的形態，未來升跌也會是一樣，你不是就在承認，差不多膚色、外貌的人，都會是一樣的好人、或一樣的壞人？連發生過的事也沒有興趣去求知、求真，就如一些人合理化自已對別人毫無根據的歧視，這又算不算對企業使用意識形態的歧視？

我絕不同意像我這種單單把股價統計線圖表作如此的使用，說成是技術分析，因為我們完全可以以一本企業歷止事件薄代替它，用上述的例子說，效果會更加好。

但 如果把這種簡單的線形圖，混在一些頭肩、交加....等等的圖列作那些形態分式TA一類，並又說價值投資派也用TA，那就很冤枉了，這也只會出自對價值投 資法沒有認識的人的口，因為從來價值投資派都憎恨上述那種單懇企業股價形態外貌，作對企業歧視性選擇的方法，無論你是以什麼名字稱呼它。  

這是一個如何分析的原則，而不是一個投資法的外號、名字。

下回我會post一篇毆洲股神的訪問，他是一個價值投資派，最近有Blog主說毆洲股神也同意技術分析，籍此暗示他自已的技術分析方法並不應受價值投資派排斥，我會在下回引文詳說。

香港點心債正遭受史上最長「冰河紀」

http://wallstreetcn.com/node/50584

中國銀行間流動性緊縮以及市場擔憂美國貨幣政策會對離岸人民幣債券造成衝擊，點心債券正在遭受史上最長的「冰河紀」。

香港是人民幣離岸市場，在香港發行的以人民幣計價的債券被稱為點心債券(Dim Sum Bond)

據Dealogic的數據，6月18日起，點心債券一直未有定價發行。這是自2010年人民幣離岸貸款市場形成以來，第一次連續四周零交易。 同時，在二級市場上出現了拋壓，走勢陡峭。另據中國銀行數據，平均收益率從4.35％上升至5月底的5.71％。

據ft的報導，最近幾週，投資者對離岸人民幣債券的認購欲下降，是受到很多因素的衝擊影響。

香港市場流動性緊張

6月，中國銀行業內拆借遭受了前所未有的「錢荒」而這次央行卻強硬地未給予流動性增加。借貸利率飆升引發了中國股市的一輪拋售和人們對金融體系建全度的擔憂。中國的銀行通過其境外子公司將資金轉回國內作為「錢荒」的應對，這卻削弱了香港市場的流動性。

渣打銀行離岸人民幣資本市場主管鄭俊峰稱，香港也感到了「緊張」。

和他們的大陸同行一樣，香港的銀行也採取了提高存款利率的措施。於是許多資者選擇了人民幣帳戶，活期或是短期存款。這會比等值美元獲得更高回報，也不會遭受來自債券價格的波動帶來的影響。

上圖：渣打銀行特惠存款年利率（from 香港渣打銀行）

鄭俊峰表示，

「市場的波動給了投資者一個機會，他們可以保持充足的現金流並同時獲得更高收益，因為存款利率升得很高。」

全球債券拋售潮的影響

5月下旬美聯儲主席伯南克的講話引發了全球債券拋售，這也是點心債券遇冷的因素之一。投資者紛紛從新興市場債券基金中以創歷史紀錄的速度撤出資金。上週五，印尼交易所重開了高收益的美元債券亞洲市場交易。

人民幣升值預期不復

人民幣將進一步升值的預期是點心債券需求的關鍵驅動力，但升值預期受到中國的增長率下降和貿易數字疲弱的負面影響。
渣打銀行預計今年人民幣升值不會超過0.25％，而德意志銀行認為人民幣兌美元匯率會下跌。

缺乏長期投資者

作為一個相對較新的產品，點心債券受到流動性差和缺乏長期投資者的困擾。匯豐銀行透露，央行和保險公司在一級市場的購買佔比不到10％。

瑞銀高管：俄羅斯遭受的制裁痛苦才剛開始

來源: http://wallstreetcn.com/node/209960

瑞銀新興市場首席投資官Jorge Mariscal認為，對俄羅斯企業來說，西方制裁帶來的真正痛苦才剛開始，如果這類制裁明後兩年持續，就會侵蝕俄羅斯企業和政府的收入，導致俄羅斯陷入經濟下行的惡性循環。俄羅斯人相信普京是操縱局勢的高手，卻低估了俄羅斯自身有多麽不堪一擊。

接受《華爾街日報》采訪時，Mariscal表達了以下觀點：

1、關於制裁對俄羅斯企業和投資者的中期風險

目前歐美限制遭到制裁的俄羅斯企業獲得三個月以上期限的借款，這些企業還有足夠的現金，也可以用本幣盧布借款，所以無需外匯。預計到明年年中或者年末，這些企業的融資壓力會越來越大。如果需要進口，他們必須借來美元或者歐元，現在俄羅斯國內的利率就有9%左右，今後利率會更高，他們融資成本會增加，盈利會減少。

俄羅斯央行有資源幫助國內企業得到美元或歐元融資，但那會消耗本國外儲，增加被評級機構降級的風險，俄羅斯的償債能力也更令市場擔憂，國內經濟活動進一步受限制。

2、現在有無這類影響？

在俄羅斯，資本外流正在加劇。去年3月俄羅斯外儲達到5370億美元的巔峰，如今降至4350億美元，僅上月就減少了300億美元，這樣的下滑速度發出了警告。

3、資本外流的嚴重性何在？

它體現了俄羅斯國內商業環境不景氣，投資欲望很小，也預示著俄羅斯盧布還可能貶值，國內企業進口成本更高。盧布走低意味著CPI通脹上升，貨幣政策會收緊。如果俄羅斯央行為制止盧布貶值和資本外流而被迫加息，經濟增長將進一步放緩，俄羅斯企業融資的成本繼續增多，形成惡性循環。

4、歐美企業面臨哪些風險？

俄羅斯帶來的風險還不足以產生對諸多經濟體大範圍的擔憂。俄羅斯與歐美的貿易規模在歐美經濟中整體占比較小，即使制裁持續，中期也不會產生極大影響。

有一種意外情況是俄羅斯可能報複。迄今為止，俄方雖然發出這類威脅，卻並未采取實質行動。但根本原因在於，俄羅斯現在很脆弱，所以如果對國外實體下手等於自我傷害。

俄方真正可能對西方進行的反制裁會是限制向歐洲國家出口天然氣。那樣做可能使歐洲陷入衰退，震動全球金融市場。可那對歐美而言是震動，對俄羅斯將是災難。俄羅斯會深陷經濟衰退，將近60%的俄政府稅收都和石油與天然氣有關，俄方受害更深。

然而，目前尚不清楚，是否即使輕微的衰退歐洲也無法承受。歐洲人至今不願放開手腳制裁俄羅斯，部分原因就是不希望逼得俄方利用天然氣報複。另一方面他們也希望留一手武器，以防俄羅斯未來可能采取什麽瘋狂行動。如果歐洲毫無顧忌地制裁俄羅斯，雙方唯一可能剩下的招數就是軍事行動，到了軍事行動的地步那是不可想象的。

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航運業遭受破產打擊 管我財

http://xueqiu.com/9650668145/38022953
航運業遭受破產打擊
2015-03-09 15:15:48 來源：財新網
2015年的農曆春節對許多航運公司來說並不好過。


破產

2月13日，國內第一家在美國OTCBB（場外櫃檯交易市場）上市的民營航運企業大連威蘭德航運公司，在美國德克薩斯州申請破產保護。

大連威蘭德航運公司成立於1993年，主營國際散雜貨、集裝箱運輸及租船等航運業務，在北京、天津、青島、營口、張家港、連云港、上海等國內港口城市以及日本東京均有分支機構，高峰時曾擁有散雜貨船舶18艘，集裝箱船舶4艘，航線遍及全球，月控制運力達100餘萬噸，員工400餘人。

在春節前倒下的不止大連威蘭德航運公司一家。

國內

2月9日，在國內內貿航運市場頗有影響的上海鴻盛港泰海運有限公司（另註冊有台州港泰海運有限公司）的實際控制人丁根友及公司管理層集體失聯，導致近8000個集裝箱貨物被債主扣留，全國受影響的貨代公司近100家。

還有，1月底，因資金鏈斷裂，浙江夏之遠船舶經營有限公司的控制人夏漢仁攜家人赴新加坡躲債，據傳債務規模可能高達10多億元。

另外，青島正和航運則被曝拖欠船員近一年工資，總數高達千萬元。

國際

在國際上，2月初，韓國大波航運公司和丹麥航運企業Copenship也先後申請破產，這兩家公司均表示破產是由於行業不景氣導致的。


行業不景氣

2014年年底以來，國際航運市場再次急轉直下，下行幅度超過了業內預期。

波羅的海乾散貨指數（BDI）從去年11月4日的1484點開始下跌，直到2月11日跌破1986年該指數誕生以來的歷史最低點後還繼續跌跌不休，於2月18日跌至509點，跌幅達到66%。

受此影響，中國沿海散貨運價指數（CBFI）也跌破歷史最低值，在2月13日收於858.85點，較2014年的高點跌去近40%。

中國對大宗商品需求不振的同時，新船交付量卻不斷上升，航運市場供需面惡化，運力過剩加劇，這是導致本輪BDI指數跳水的主要原因。

而行業的不景氣，也導致BDI的金融屬性大幅削弱，現階段，已經很少有游資青睞航運業這類大周期型產業。


大宗商品運量減少

根據海關總署的數據，今年1月，中國進口鐵礦石同比下降9.4%，進口煤炭同比下降53.2%。與此同時，全球船廠的在1月份則交付了229艘，共計1266萬載重噸的新船，環比上升206.1%，同比上升10.63%。

根據知名航運經紀公司Clarksons的預測，今年干散貨市場新造船運力估計增加7%以上，扣除拆解舊船，運力實際約增加5.1%，但全球需求量可能僅增加約3.7%，航運市場運力過剩情況將進一步加劇。

從承租方的態度來看，以往鋼鐵企業1月份常會大規模收儲鐵礦石，為春節後的生產做準備。

然而近期鋼價下挫，鋼鐵企業的虧損面擴大，鋼廠主動減產、檢修現象增多。

同時，面對春節假日的臨近，下游基建工程、生產企業陸續放假，鋼鐵貿易商看空心態明顯，採購意願降低，再加上目前信貸緊縮等各種不利因素疊加，鐵礦石運輸市場異常清淡。

貨量減少，運價「雪崩」，這對經營已經異常困難的民營航運企業來說無疑「雪上加霜」。

目前從秦皇島運煤炭至上海，運價只有18元/噸，而盈虧平衡的運價起碼要維持在26元/噸。業內估計，現在跑一個航次就要虧30多萬。

老闆失聯的上海鴻盛港泰海運有限公司一位內部人士透露，由於國際航運市場不好，中海、中外運等大型航運企業不斷將原本跑外貿航運的『大船』投入內貿航運市場，加劇了內貿市場運價下跌。

公司不得已在去年從已破產的海南泛洋處購入『香水灣』和『龍沐灣』兩艘3500TEU級集裝箱船投入內貿運輸，但運營『大船』的成本也更高，直接導致了公司2014年度虧損了2000多萬元，資金鏈斷裂。

需求低速增長，運力供給持續過剩，已經成為了航運市場的新常態，一些實力相對較弱的民營航運企業有可能成為最早的犧牲者。

或許對民營航運企業而言，聯合經營的方式是一種選擇。

由小變大，由弱變強，進而提高市場份額，擴大規模，取得規模效益，並通過優勢互補，降低運營成本，進而減少虧損，實現盈利。

空客遭受英國反腐機構調查 因第三方代理涉嫌違規

據外媒報道，英國嚴重欺詐案辦公室(SFO)已對空客可能存在的腐敗、賄賂行為展開調查，指出空客公司在與英國政府的談判中可能使用了第三方的交易顧問。上周日晚，空客發表聲明證實此事。

空客表示，“空客集團已收到因第三方顧問存在違規行為而受到的指控。空客集團將繼續配合SFO的調查。”有關細節，SFO和空客都未曾披露。此時，距空客獲得被正式調查的通知已過兩天。

今年4月份，為申請政府融資，空客提供了相關申請資料。其中，飛機制造商發表的有關第三方中介使用的聲明出現了信息不符的情況，英國政府開始對空客暫停出口信貸。事件一經曝光，隨後法國、德國的出口信貸機構也都暫停了該項目的融資。7月底，空客公司曾表示，已與英國出口信貸機構達成協議，將於今年年底前恢複融資。

出口信貸可以幫助空客在商業資金有限的情況下，獲得資金、出口擔保等支持，以完成出口活動。去年，空客公司大約6%的業務依賴出口信貸獲得融資實現出口。

外媒稱，英國啟動正式刑事調查對空客公司來說是一個嚴重的打擊。調查可能持續數年，期間，空客的競爭對手波音將會積極利用此次機會，發展自身業務。法國、德國或許還有其他國家的調查人員可能已經開始著手調查本國的空客第三方代理的運行狀況。

目前第三方已成為反賄賂法規的重要對象，許多企業已經開始減少代理的數量。美國和英國的相關法案對代表公司進行商務活動的中介關註度很高，相關調查更加嚴格，任何形式的違法行為都要面臨很重的處罰。

空客集團上個月表示，其凈利潤在今年上半年利潤增長了17.6億歐元(約19.4億美元)，上漲了15%。而調查消息流出後，周一股價下跌1.5%。

蘇魯豫3省8市遭受洪澇風雹災害 9.3萬人受災

9日從民政部網站獲悉，8月7-8日，黃淮地區出現分散性強降雨，局地還伴有雷暴、大風、冰雹等強對流天氣，，8日白天至夜間，山東、河南東南部等局地雨量超過100毫米，上述地區最大小時雨強50-90毫米。強降雨導致部分房屋進水，多個鄉鎮道路、橋梁等被沖毀。

截至8月9日9時統計，江蘇、山東、河南3省8市14個縣(市、區)9.3萬人受災，1500余人緊急轉移安置;800余間房屋不同程度損壞;農作物受災面積5.7千公頃，其中絕收300余公頃;直接經濟損失7800余萬元。具體災情如下：

據江蘇省民政廳報告，徐州市銅山區、睢寧縣1.2萬人受災，農作物受災面積近700公頃，直接經濟損失100余萬元。

據山東省民政廳報告，淄博、棗莊、東營等6市11個縣(市、區)8萬人受災，1500余人緊急轉移安置;700余間房屋不同程度損壞;農作物受災面積5千公頃，其中絕收300余公頃;直接經濟損失7700余萬元。

據河南省民政廳報告，平頂山市石龍區500余人受災，農作物受災30余公頃，直接經濟損失15萬元。

內蒙古和東北部分地區遭受旱災 直接經濟損失84億

8月10日，據民政部網站消息，入夏以來，東北和內蒙古部分地區降雨偏少，氣溫持續偏高，導致吉林、黑龍江、內蒙古部分地區旱情持續發展。

截至8月10日9時統計，內蒙古、吉林、黑龍江3省(自治區)16市(盟)67個縣(市、區、旗)471萬人受災，81萬人因旱需生活救助，其中36.1萬人因旱飲水困難需救助;農作物受災面積3059.8千公頃，其中絕收247.8千公頃;飲水困難大牲畜132.6萬頭(只);直接經濟損失84億元。

其中，今年入春以來，內蒙古全區平均降水量為13.3毫米，比常年同期少25.3%，為近10年來第二少。7月底，全區大部分地區出現了35℃以上高溫天氣，阿拉善盟西北部、呼倫貝爾市西部最高氣溫達40℃以上;多地最高氣溫超歷史極值，高溫日數都超過了10天，比歷年同期明顯偏多，致使旱情進一步加劇。具體災情如下：

據內蒙古自治區民政廳報告，赤峰、通遼、呼倫貝爾等7市(盟)42個縣(市、區、旗)272.9萬人受災，81萬人因旱需生活救助，其中36.1萬人因旱飲水困難需救助;農作物受災面積1670.8千公頃，其中絕收236.2千公頃;飲水困難大牲畜132.6萬頭(只);直接經濟損失49.9億元。

據吉林省民政廳報告，四平、通化、松原等4市5個縣(區)23.3萬人受災;農作物受災面積181.6千公頃，其中絕收1.4千公頃;直接經濟損失4.2億元。

據黑龍江省民政廳報告，哈爾濱、齊齊哈爾、大慶等5市20個縣(市、區)174.8萬人受災;農作物受災面積1207.4千公頃，其中絕收10.3千公頃;直接經濟損失29.8億元。

遭受中方“警示” 英政府表態核電項目推遲不妨礙同中國合作

在中方發出文章警示“當前中英關系正處在一個重要歷史時刻，相互尊重和信任更顯彌足珍貴”之後，英國政府表示，仍希望同中國維持強勁的雙邊關系。

9日，中國駐英國大使劉曉明在《金融時報》刊發《相互信任是中英合作的基礎——欣克利角考驗中英互信》的署名文章。對此，外媒多解讀為“中方對英發出警告”。

在此前甚囂塵上的關於核電站安全的問題上，劉曉明犀利地指出：“我們從不擔心外國公司會控制中國的核電站。事實證明，正是這些國際合作成就了中國核電產業的快速發展。”

英國政府發言人隨後強調，因成本效益問題，英國政府對於欣克利角核電站項目的開工進行推遲，這並不代表對中國的熱情已經冷卻。

7月28日，英國新政府突然宣布，將英中法三國合作建設的欣克利角核電項目的簽約推遲到秋天才做決定。英國的反複行為招致了法國不滿和其他遊說群體反撲。在工會壓力之下，法國執政的社會黨在當地時間9日發表聲明稱，對於法國在此項目中繼續參與持保留意見，並表示對於法國電力集團(EDF)的計劃持“結構性憂慮”。

英政府忙滅火

在署名文章中，劉曉明提出欣克利角核電項目不是臨時起意、倉促上陣的，而是英、法、中三方本著互利互惠、合作共贏精神，經過深思熟慮達成的重要成果。

劉曉明指出，在英、法、中達成合作協議前，英法兩國有關部門和歐洲委員會均對欣克利角項目進行了研究論證和審批，相關企業和媒體也就項目的投入產出成本、施工工期和技術安全性等議題進行了廣泛深入討論。

“正是由於英國的開放，中國已成為英國在歐洲外的第二大貿易夥伴，英國亦成為中國企業海外投資的主要目的地之一。過去5年里，中國對英投資超過其在德、法、意的投資總和。”劉曉明在文章中對中英貿易和投資往來取得的成績給予肯定，同時指出， “這些成績的取得還有一個重要原因，就是中英雙方堅持相互尊重，相互信任。如果說英國的開放是中英合作的條件，那麽相互信任則是中英合作的基礎。”

劉曉明在文章中呼籲：“希望英國繼續對中國開放，希望英國政府繼續支持欣克利角核電項目，盡早做出決定，確保項目順利實施。”

對於劉曉明大使的文章，英國政府發言人緊急回應：“中英仍在一系列廣泛領域進行合作，從全球經濟到國際事務，且我們將繼續尋求同中國維護強勁的關系。”還表示：“該決定關乎這一巨大工程，因此，新政府對此仔細斟酌是正確的。”

據《衛報》報道，英國財政部消息人士也指出，剛剛訪華的英國財政大臣哈蒙德對於中國對英國投資的承諾不會輸於他的前任奧斯本。

哈蒙德在接受《第一財經日報》獨家專訪時稱：“英國將始終維護同中國的全球戰略和經濟夥伴關系，在英國脫歐之後，我們同其他歐盟外夥伴的貿易關系將比以往更加重要。……我們同中國的關系為兩國人民帶來實質好處。英國是中國在歐投資最多的國家，英國企業也積極參與中國的經濟發展。”

欣克利角核電站效果圖

回應安全問題

此前，多家外媒指出，英國新政府做出上述暫停決定，幕後推手是英國首相的幕僚長蒂莫西，原因是出於對中方參與所產生的安全問題的顧慮。

9個月前，蒂莫西發過一篇《政府正在把國家安全賣給中國》的文章，他在文中質疑卡梅倫政府為追求經濟合作而低估國家安全問題。

對此，劉曉明大使在文章中對被媒體炒得最兇的安全問題指出，一方面“英國的核能監管體系和法律制度是世界一流的，英國政府監管部門有豐富的經驗，也有充分的能力保證核電站的安全。中國發展核電30多年來，一直保持著良好的運行業績和安全水準，在核電發展和監管方面的成就得到了國際機構的高度評價。同時，英、法、中三國都是國際原子能機構的成員。”

另一方面，“建設核電站投資巨大，風險亦大。核電領域的多國合作是國際通行做法。”他指出，“中國的許多核電站都是通過國際合作建成的，其中有美國公司、加拿大公司、法國公司、俄羅斯公司。有國際規範的監督管理制度作為保障，我們從不擔心外國公司會控制中國的核電站。事實證明，正是這些國際合作成就了中國核電產業的快速發展。”

嫌電價太貴?

劉曉明認為，發展核電是英國自身能源規劃的實際需求。

“近20年來，英國的核電發展有所停滯，現有的15個核電站大多數已達到設計壽命，正漸次退役。” 劉曉明提出，英國《能源白皮書》預測，到2025年全英將只有一個核電站仍在運行，英國電力供應將面臨重大短缺。核電相較於其他的現代清潔能源，有著運行成本低、維護技術成熟及發電穩定等優點，自然成為英國解決電力需求的重要選項。

不過，從英國政府到媒體，各方都把對欣克利角核電站的主要質疑放在價格方面。最新一期《經濟學人》刊登的文章代表了對該項目的部分批評觀點：“有關安全問題，這很可能是誇大了的，但是欣克利角核電站的計劃看起來不那麽劃算。”

批評人士們認為，其一，欣克利角核電站的電價是在2013年全球能源價格崩盤之前達成的。其二，全球能源格局將進一步發生大變革，而現在就將電價鎖定到2060年並不那麽明智。

具體而言，為了促進欣克利角核電站項目的推進，英國政府保證，以2012年的水平為基準線將電價設為92.50英鎊/兆瓦時(MWh)，且將持續35年之久，此價格是目前市場價格的兩倍，但已經得到了歐盟相關司局的批準。

上述《經濟學人》文章提到，未來包括太陽能和離岸風能在內的新能源所產生的電價會更有吸引力，而過去六年中太陽能發電和離岸風能發電的進展就證實了這種看法。

《經濟學人》文章末尾幽默地表示：“所有這些選擇都可能比欣克利角要便宜，選擇新能源這一策略可以幫助延緩時間並看看還有什麽新科技將浮現。不過也有可能，無論怎樣這些也還是來源於中國。”

專家：腫瘤年輕化使未生育女性遭受更多麻煩

“30歲之前不想要，30歲之後要不到。”已經成為了很多育齡夫婦面臨的尷尬局面。據統計，不孕不育比例從上個世紀70年代的1%~2%，上升到如今的10%~15%，30年間增長10倍。

而除了時間在蠶食女性的生育能力之外，還有可怕的腫瘤。

“腫瘤年輕化與女性生育期後延的交叉，使得一些還沒有完成生育的女性遭受到更多麻煩。”北京協和醫院婦科腫瘤主任醫師譚先傑在接受《第一財經日報》記者采訪時表示。

中國醫學科學院腫瘤醫院、中國癌癥基金會助理研究員陳玉恒介紹，女性生殖系統常見三大腫瘤包括子宮頸癌、子宮內膜癌和卵巢癌。根據最新的《2012中國腫瘤登記年報》數據，子宮頸癌是女性生殖系統中發病率最高的腫瘤(12.96/10萬)，其次為卵巢癌(7.95/10萬)和子宮內膜癌(6.90/10萬)。子宮頸癌發病率在0-24歲年齡段處在較低水平，25歲以後迅速上升，在45歲達到高峰。卵巢癌的發病率在15歲以後開始上升，在55歲達到高峰，而子宮內膜癌在30歲時開始緩慢上升，在60歲時達到發病高峰。

“在20-40歲生育年齡段內，子宮頸癌的發病率呈現‘電梯式’上升，子宮內膜癌及卵巢癌發病率也呈現上升的趨勢。”陳宇恒表示。

對於婦科腫瘤患者來說，醫生不僅僅要考慮除掉腫瘤，治愈患者，還要考慮女性在治愈腫瘤之後的生活質量和家庭幸福。而且隨著價值醫學理念的不斷發展和腫瘤人性化治療的不斷深入，婦科腫瘤患者保留生育功能已成為腫瘤治療的重要組成部分和臨床工作的重要內容。

2006年，美國臨床腫瘤學會(ASCO)發表了第1個腫瘤患者(包括成人和兒童)保留生育功能診治的臨床指南。2012年，新版指南的總體推薦原則基本未變。在我國，婦科惡性腫瘤保留生育功能治療也同樣受到重視。

“子宮頸是子宮的門戶，患癌以後自然會影響生育。以前對宮頸的癌前病變都采取連同子宮一起切除，現在對宮頸癌前病變，和極早期的宮頸癌，專業上稱Ia1的宮頸癌，都可以采取只是錐切切除子宮頸，而保留子宮的治療，這樣就保留了生育功能。對於稍微更重一些的宮頸癌患者，通過嚴格篩選後，也可以完整切除宮頸和宮頸周圍可能發生轉移組織，然後將子宮和陰道縫合起來，稱為根治性宮頸切除術來保留生育功能。”譚先傑說。

譚先傑介紹，對於曾經是“癌癥之王”的子宮絨癌，在北京協和醫院宋鴻釗院士的帶領下，已經被攻克，如果發現得早，治療得當，已經能夠獲得根治，而且患者能正常懷孕生育。

他還表示，對於子宮內膜癌患者，以前一般都是手術或者放射治療，目前也可以考慮通過藥物來進行逆轉，然後幫助患者懷孕，從而達到保留生育功能的目的。對於卵巢的惡性生殖細胞腫瘤，由於它常常為單側發病，而且有有效的化學治療方案，目前大多數情況下，只要患者有生育願望，都會采取保留生育功能的治療。

但是，對於卵巢上皮癌，保留生育功能還是非常慎重的，除非是特別早期的、分化良好、比較“善良”的病理類型，否則不能保留，這種情況下，只能先保全自身，繁衍後代居其次了。

對於保留了生育功能但需要化療的女性，可以使用一種稱為促性腺激素釋放激素激動劑的藥物，暫時抑制卵巢功能，讓它處於不活躍的休息狀態，從而減少化療藥物對它的傷害。

譚先傑表示，對於沒有保留生育功能條件而又沒有完成生育任務的婦科腫瘤患者，如果已經結婚，可以嘗試冷凍胚胎，如果沒有結婚，可以嘗試冷凍卵子。胚胎冷凍技術已經很成熟，卵子冷凍技術也已經基本成熟。但無論是胚胎冷凍還是卵子冷凍，要獲得卵子都有一個促排卵過程，促排卵藥物是否會促進腫瘤發展，是需要考權衡的問題。目前還有直接進行卵巢組織冷凍的研究，以及將正常卵巢移植到身體的其他部位，等婦科腫瘤治愈後再動用它來進行生育。

對於因婦科腫瘤而失去了子宮的女性，目前也有嘗試子宮移植的研究。2014年在澳大利亞墨爾本舉行國際婦科腫瘤學會雙年會上，瑞典醫生報告了子宮移植後成功妊娠的病例，引起與會者的極大關註。

但是譚先傑說，解決失去了子宮或者因子宮本身原因不孕的另外一個方法更簡單，那就是利用其他婦女的子宮“代孕”。技術上並不複雜，關鍵是倫理學問題。西方一些國家已經通過了倫理審核，中國還在討論之中，目前尚不合法。但無論如何，代孕的現實需求是存在的，無視這一點並不是科學的態度。

每年遭受損失或上千億 打擊黑產如何沖破“孤島效應”

互聯網技術的快速發展提高了社會的效率，特別是近三年互聯網金融的爆發式增長，“互聯網”再成“寵兒”。然而互聯網卻存在“海面之下的世界”——暗網，即不法分子利用網絡漏洞形成的一條龐大完整的黑色產業鏈。

近日發布的《“十三五”國家信息化規劃》（下稱《規劃》）中提出“嚴厲打擊非法泄露和非法買賣數據的行為。”然而黑色產業鏈涉及情況複雜，再加上線下和線上傳播具有隱蔽性和複雜性，追本溯源成本很高，發現、查處難度大等特征，亟需各界合力。

黑產帶來損失每年或上千億

談及打擊黑色產業鏈，需要先了解黑產鏈條究竟是怎樣的。

京東消費者金融事業部風險管理高級總監程建波近日在接受第一財經采訪時表示，“黑產”是對某一類組織的統稱，涵蓋了信息的盜竊、買賣、流通，拿到這些信息之後進行相應的撞庫，撞完庫之後進行相應提煉，然後再進行流通，下遊再拿到這些信息之後進行各種欺詐，包括電話詐騙等；以及拿到這些信息進行木馬和病毒的攻擊，進而完成用戶在互聯網上各個賬戶的盜用，形成一個相應的產業鏈。

其源頭是信息的盜竊或者是信息泄露，當然信息泄露並不只包括互聯網，不過互聯網的確是信息盜竊的一大途徑。《規劃》統計數據顯示，截至2015年底，我國網民數達到6.88億，互聯網普及率達到50.3%，互聯網用戶、寬帶接入用戶規模位居全球第一。互聯網的快速發展，也為黑產提供了更多的源頭。

12月初，網絡傳出疑似12GB用戶數據被明碼標價售賣，據了解該數據源於2013年Struts2的安全漏洞問題。Struts2是阿帕奇下面一個開源，大型的互聯網網站的開發都使用了阿帕奇，其相應的模塊代碼有一定的安全漏洞，被黑客攻擊，當時國內幾乎所有互聯網公司及大量銀行、政府機構都受到了影響，導致大量數據泄露。

此次泄露的數據再次被傳出來，也僅僅是展露了黑產的冰山一角。有關專家指出，當前此類非法行為正呈“跨平臺化”、“技術化”、“產業化”的發展趨勢。

如果說個人信息泄露的程度用“觸目驚心”來形容的話，看似簡單的電話詐騙等黑產手段所帶來的損失也同樣 “觸目驚心”。

“近幾年隨著技術的發展，社會上這類犯罪行為有了一個集中的體現。根據相關的調研，這個產業的從業人員也是百萬級以上，每年造成的損失可能會達到千億級。”京東金融程建波近日在接受媒體采訪時表示。

今年6月，中國互聯網協會發布《中國網民權益保護調查報告2016》估算的數據顯示，近一年，我國網民因為垃圾信息、詐騙信息、個人信息泄露等遭受的經濟損失為人均133元，比去年增加9元，按照網民數6.88億計算，總體經濟損失約915億元。

沖破“孤島效應”

黑產為何屢禁難止，其關鍵點在於“難”。

程建波表示，打擊黑產的難點主要有四大方面。第一是黑產本身不是一個固定的組織，沒有明確的目標，數百萬的從業人員有可能相互之間不斷轉換，對執法機關來講打擊相對困難，偵破成本相對較高。

第二大難點是法律方面“模糊不清”，像破壞信息安全、竊取計算機信息等罪行，取證和定罪都有相當的複雜性。

第三大難點是打擊黑產方面，目前還沒有形成比較完善的行業組織。同時，國內的征信體系建設還並不完善，信息仍存在“孤島效應”。第四大難點則是公民對信息安全意識需要進一步的提高，例如跟資金相關的網站用戶名和密碼最好單獨設置，不要在一些小網站輸入個人信息等。

黑產的最終目的是獲取利益，其中在交易場所進行變現是一種常見的方式。例如，在C2C網絡商城交易變現，高交易平臺會成為黑產的“犯罪現場”，這就需要這類平臺加大對異常交易進行識別並打擊。

據第一財經了解，京東金融自主研發的天盾賬戶安全與反欺詐系統，涵蓋從用戶的洞察、畫像，到用戶行為的一些欺詐的識別和信用風險的評估。

“我們也采取了比較先進的機器學習的技術，能夠非常好的聚合非面對面的海量的互聯網數據的價值，更精準識別用戶的行為模式。” 程建波表示，可以涵蓋用戶每一次的行為，來識別異常行為，從而阻斷異常交易的進行。

然而一家平臺的風險控制並不能帶給黑產更有效的打擊，需要擴大防守半徑，沖破“孤島效應”。

今年11月，在中國支付清算協會的支持下，包括騰訊財付通、螞蟻金服、京東金融、百度金融等共同發起了“金融風險信息共享聯盟”。

隨著該聯盟的組建，各平臺中積累的金融風險信息將得以共享，包括但不限於各平臺發現的欺詐交易、違法違規交易案例以及從事違法違規交易的個人、商戶、網站、應用程序等；同時，聯盟成員還將在國家有關法律法規的基礎上，依據聯盟約定和內部管理制度，通過大數據技術和策略模型對其進行聯合打擊和懲戒。

“除了這些行業在加強打擊和防守的同時，還要聯合公安機關，包括聘請有豐富專業經驗的偵查專家在反欺詐領域提高防守的同時，積極聯合和協調公安機關對這樣的欺詐犯罪分子進行打擊。” 程建波稱。