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半導體庫存去化趨緩 第四季底才會回歸正常 台積電敲響智慧型手機警鐘?

2015-07-27  TWM


台積電法說會登場,張忠謀點出,手機庫存去化比預期慢,要到今年底才會回復正常水位的示警,不只為下半年電子業定了調,更是敲響智慧型手機的警鐘。

撰文•周品均

七月十六日下午一點半,距離台積電法說會開場還有半小時,現場位子早已被各家分析師、法人與媒體坐滿,為的就是一聽台積電董事長張忠謀對於下半年景氣的看法。

市場原本對下半年的景氣看法就已不算樂觀,但張忠謀一句:「半導體庫存去化狀況,比我們原先預期的緩慢,我們預期庫存到第四季底會回到正常水準。」還是令在場法人驚呼,智慧型手機庫存狀況竟比預期還差。

半年出席一次法說會的張忠謀,這次不僅為今年下半年電子業景氣定調,更是敲響智慧型手機市場的警鐘。

過去幾年,智慧型手機庫存去化,多半會在兩個季度內完成;但從張忠謀在法說會中揭露的訊息來看,這次的庫存去化卻要花上三個季度,顯示智慧型手機需求疲弱 的狀況。就連台積電發言人孫又文也不諱言,「今年第一季底庫存水位相當高,是僅次於二○○八年金融海嘯的狀況。」

需求疲弱 庫存嚴重

此次智慧型手機庫存,不若以往能在兩個季度內去化,原因除了強勢美元影響歐洲與新興市場的消費力道外,扮演這兩年智慧型手機主要戰場的中國市場,今年同樣受到經濟表現不佳的衝擊。而需求疲弱背後點出的,更是智慧型手機市場即將揮別雙位數高度成長期的隱憂。

研調機構TrendForce就在台積電法說會後,一舉將今年全年智慧型手機出貨成長從一一.六%下修至八.二%,並且直指相較於去年二六.五%的高成 長,今年智慧型手機已經面臨成長的高原期,因此各品牌手機商都將在出貨面對嚴峻的考驗。一位長期觀察手機市場的分析師更直言:「明年開始,智慧型手機市場 將不會再有雙位數的成長力道。」智慧型手機市場成長力道大幅下滑,對非蘋智慧型手機廠商的衝擊更甚於蘋果,這對台灣電子產業來說,可不是一件好事。即使坐 擁新一代iPhone應用處理器大單的台積電,第三季都不敵非蘋陣營智慧型手機需求疲乏的狀況,更別說多數未打入蘋果供應鏈的半導體廠商將可能受到的衝 擊,特別是以聯發科為首的台灣IC設計產業,絕大多數客戶都是非蘋智慧型手機廠商。

儘管,張忠謀對市場留下伏筆,認為今年第四季庫存若順利去化完畢,對明年第一季來說將是好事。然而,今年智慧型手機庫存難以去化的背後,顯現出來的需求不 振,以及智慧型手機市場成長幅度大為趨緩的態勢,對於過去幾年依賴智慧型手機市場的台灣電子業來說,更是一記警鐘。


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