ZKIZ Archives


數字遊戲:中國爆買令人幣閉翳

1 : GS(14)@2016-03-31 14:08:54

日本近來流行以「爆買」來形容中國人外遊時的瘋狂購物畫面,但在併購市場,近年中國企業在海外亦不手軟,單計今年中國海外併購額已逾千億美元,已逼近去年全年總數,而去年已創下歷史高紀錄。在這個買賣遊戲中,中國防着步日韓後塵,國際則防着變成不法資金外逃踏腳石,但最首要犧牲的應為人民幣。與中國目前情況差不多,日本在80年代曾因資金成本低而四出收購,且同樣是狼吞虎嚥式,最經典一役是買下洛克菲勒中心,結果破產收場;90年代到韓國科技企業欲借國際收購擴國際版圖,結果無論三星抑或LG都是損手收場。觀乎中國企業近年的出手,實質與旅客外遊的豪氣一樣,重名牌效應、財大氣粗、愛爭且急於成事,如安邦短時間內三次提價收購喜達屋,已見一斑,但是否物有所值、有沒有政治風險,就多見忽略。事實上,中海油(883)4年前併購的加拿大油企Nexen,近年在油價低迷下就接連虧損兼要裁員;萬洲(288)2013年收購美國史密斯菲德食品一役,亦因美國國會反對而陷膠着。中國企業怕買錯,國際企業就怕被利用。《金融時報》周一社評指,不少國家對紅色資本存有戒心,除了因為部份四出買貨中國企業實質背負巨大債務外,亦擔憂海外收購實質是內地資金外逃的一部份,如果企業併購目純粹為將資本輸出國,則意味其不看重收購目標的長遠發展,因此國際市場正極力阻止如此大量「不受觀迎的資金流入」。不過,評論亦指只要西方國家做足規定程序,就不應該以亳無根據的恐懼看待來自中國的投資,坦言對這外來資金是要「謹慎地歡迎」。其實,若撇除資金外逃因素,中國企業在科研、創新及技術上,以山寨起家的中國企業進步空間究竟有多大,大家心中有數,外出併購的確是一個出路,亦有必須性。在這場買賣博奕中,究竟誰佔優誰吃虧仍是未知數,惟去年11月至今年1月大貶值的人民幣,有分析指部份原因是併購的換匯需求引發,意味若併購趨勢持續,則人民幣貶值之路恐怕是一個漫長的過程,反而最值得提防。林靜本欄逢周四刊出





來源: http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20160331/19551134
數字 遊戲 中國 爆買 令人 幣閉 閉翳
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=298839


ZKIZ Archives @ 2019