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買超整個月 外資就愛金融股三味

2013-10-07  TCW
 
 

 

今年第三季,加權指數被壓縮在八千點上下整理。當外資連續二十日買超,在九月二十六日中止,市場本以為外資即將反買為賣,但就在隔天,外資再度買超新台幣七十八億元。在這次買超當中,外資對一檔標的的持續關注,已暗示接下來的布局重點,將鎖定金融股。

追蹤MSCI台灣金融指數的寶金融,是一檔ETF,成分股包含一籃子金融股。九月以來,外資對寶金融ETF只賣超一日,其餘有出手的日子全是買超;拉長時間,更可看清外資動向:過去一年,外資對寶金融持股比重從三.八六%,大增至一五.一三%,多出近三倍!

回顧二○一一年,當大盤創九二二○點新高,寶金融股價同日見到高點。由此可見,市值龐大的金融股,對台股上攻影響力不小;另外,下半年這波台股行情中,金融類指數最高漲到九八六點,對照歷史數據,相當於大盤八五○○點以上,金融股領先創波段新高,宣告主流地位確立。

政策夠勁服貿想像利多,外資都在等

持有台股比重最高的外資,除布局產業龍頭,近一年更加碼寶金融,用意似乎是不想放過漏網之魚。表面上,指數漲幅有限,但是外資卻緊盯金融股、一路默默吃貨,這股力量若持續,終將反映在股價上。究竟在外資眼裡,金融股蘊含哪些利多等待發酵?

第一,是靜待服貿協議通過後,金融業可望將市場延伸至中國的優勢。

服貿協議中,大陸方面提出准許台資金融業村鎮銀行,券商合資全照經營,及人民幣QFII(合格境外機構投資者)投入對岸資本市場等多項措施。

「政策面方向,未來持續是開放的,這對於金融業的商機而言,是正面加分,」施羅德投信投資長陳朝燈表示。他指出,經營版圖擴大,勢必有助於改善金融股基本面。換言之,目前只是對服貿協議的預期心理推動股價,待相關個股的業績產生質變,金融族群股價的動能勢必更強。

利率夠嗆低利環境反轉,拉抬獲利

外資追捧金融股的第二個利多,則是看好利率恢復正常化的趨勢,有利於金融股改善獲利結構。

其中,受惠此趨勢最多的將是保險業者。

如今年下半年,現金股利陸續入帳,就推升壽險業者的獲利;七月份單月,國泰、富邦人壽入帳的股息都高達新台幣六十億元、新壽也有約四十億元,到了八、九月,三家大型業者各還有約四十億元股息入帳,挹注到今年度獲利。

「金融風暴或歐債危機導致系統性風險的機會正在大幅下降,對金融股就是最大利多,」陳朝燈進一步分析,當危機解除,美國將利率逐步正常化,低利率環境便不再是未來趨勢。在這段利率上揚過程中,金融股的存放款利差擴大,就能順勢帶動獲利提升。

價位夠甜股價偏低,後市有得漲

此外從價位來看,目前台灣的金融股,和歷史價位區間相比,股價普遍處在相對偏低的位置,有利後續表現。

從投資作家科斯托蘭尼的「狗與主人理論」可見,代表股價的「狗」,往往會在代表實體經濟的「主人」前後來回奔跑,形成價格與基本面的落差;對金融股而言也是如此,產業基本面已踏上好轉之路,但股價還未跟上變化,對股價來說,也形成一種下檔保護。

值得注意的是,在兩岸開放業務對金融股帶來新商機時,台、港兩地的金融圈,也頻頻傳出購併消息,一旦有確認成交的指標案例出現,很可能成為類股點火的引信。

例如在香港,老牌的永亨銀行近日據傳將被購併,令股價在九月十七日大幅噴出,以單日暴漲四成收盤。就連屬性接近的大新銀行、創興銀行,也因為購併傳聞激勵股價上漲。至於在台灣,中信金、國票金競標台壽保進入實地查核階段,另外,萬泰銀行和開發金也盛傳有合作的機會,若接下來傳出好消息,金融股不排除有複製「永亨經驗」的可能性。

新光產險前投資長吳漢彬則分析,類股中最具指標意義的富邦金、國泰金,近一年外資持股各增加八及六個百分點,代表外資對金融股偏多心態顯著。「國泰金這樣子被外資買上來,可以預期,這次行情不會小。」他指出,法人以往看待台灣金融股時,經常覺得台灣市場過度競爭,「如今從實際買賣看起來,外資對台灣金融股競爭力還是看好的。」

吳漢彬觀察,國內開放人民幣業務不到一年,已達相當規模,例如渣打銀行估計,今年底人民幣存款額有機會上看一千五百億元;加上台商在對岸的龐大版圖,台灣有充足本錢與香港競爭「人民幣離岸中心」、趁中國力推人民幣國際化,衝刺國內金融業務量,把整體的餅做大。

吳漢彬認為,金融股經歷近二十年漫長整理,籌碼已經頗為集中,加上基本面好轉,競爭力與股價都不容小覷。以金融股占大盤權值較高來看,日後大盤下檔空間,可能也較為有限。

【延伸閱讀】歐債危機以來,金融類指數谷底翻高

資料來源:永豐金證券

 
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就愛唱反調 小公司突襲產業龍頭 來自台灣的女孩 把啦啦隊服變時尚

2016-04-04  TCW




美洲豹選手啦啦隊(Cheer Athletics Panthers)的三十六位少女隊員,在佛羅里達州迪士尼樂園舉行的二○一三年世界啦啦隊競技大賽中,用她們的後翻空心筋斗等特技贏得滿堂采。同樣讓人看得如醉如痴的,還有她們那身包著小水晶珠與亮片、揮灑出無限活力與健美的制服。

制服公司「叛逆選手」(Rebel Athletic)的創辦人凱倫.諾斯奧瑞吉(Karen Nose Aldridge),為了打響品牌,將這家新公司全部的廣告預算,投入這場啦啦隊競技賽事。「我們一夜成名。」她說「不到三天就接到六十多萬美元訂單。」在市值約三億美元的啦啦隊服裝市場,美洲豹這樣專為比賽而成立的明星隊,是一塊又小又高端的市場。像奧運花式滑冰一樣,明星隊必須刻意營造美感,制服也比一般啦啦隊更時髦、更精緻。

凱倫看準這個差異,用製作高級時裝的手法,投入傳統制服產業,果然一炮而紅。

大學被退學

自行創業 一年就賺錢

凱倫自己原也是啦啦隊員。她生在台灣,母親是中國人,父親是美國陸軍軍人。五歲以前一直與外公、外婆住在台灣,之後隨父母定居德州小城胡德堡。她本來想當職業舞者,但因為父親的執意堅持,她還是進了南衛理公會大學法學院。

她沒有畢業就退了學,與同學創辦女用牛仔服裝品牌。公司一開始做得很好,九個月就創下百萬美元業績;只是景氣隨即急凍,凱倫幾個星期就流失了四成顧客,被迫收攤。她開始為一些品牌打工,還在達拉斯附近幾家健身房擔任舞蹈教練。

有一天,在偶然機緣下,她與舞蹈競技公司Spirit Celebration的老闆史密斯進餐,凱倫談到她過去做的生意。史密斯正好急需好幾千件的鑲珠刺繡外套,他立刻從他的車子行李箱取出一件外套,拿給凱倫看,「妳能做這個嗎?」凱倫想到她在洛杉磯與中國的製造人脈,在問明價碼之後,她告訴史密斯:「我不但可以做得比這更好,還可以幫你設計更美的產品。」一句話,讓她踏進啦啦隊服飾產業。

就這樣,凱倫在一二年創辦「叛逆選手」,聘用時裝設計師,滿足客戶各種需求。她在中國自設工廠,高薪禮聘巧手工匠,小批生產極精緻、高度客製化的制服,使她不僅能在價格上與對手競爭,在品質與設計方面也高人一等。

總公司設在德州達拉斯的「叛逆選手」,才開了一年已經賺錢,去年營業額接近兩千萬美元(約新台幣六億五千萬元)。達拉斯牛仔(Dallas Cowboys)與亞特蘭大獵鷹(Atlanta Falcons)等美式足球的知名啦啦隊,都穿著叛逆選手的制服表演。美洲豹位於德州主場體育館的老闆哈伯麥說:「凱倫讓我們看到一種全新的製作與設計方式。她帶入了創新時尚,她擦出了整個產業的火花。」

挑戰大鯨魚

對手做不到的 她都做

但「叛逆」必須面對一個強大對手:華思緹體育公司(Varsity)。華思緹是一家市值十二億美元的公司,控制了八成以上制服市場,對制服產業有巨大影響力。只要是中學與大學比賽,幾乎都能看到華思緹制服。

「叛逆選手」在插旗明星隊制服市場以後,開始小心翼翼地進軍華思緹牢牢掌控的校園啦啦隊市場。凱倫說,華思緹多年來不斷深耕與學校教練的關係,教練「一直在華思緹的系統中成長,只知道買華思緹的產品」。

她決定打一場「挑戰者品牌」之戰。

所謂「挑戰者品牌」是顧問業者Eatbigfish發明的名詞,意指新創企業以始料未及的手段,對付老牌業者。Eatbigfish合夥人巴丹說,「叛逆」是他所見最經典的挑戰者品牌範例,凱倫「對華思緹的運作方式深惡痛絕,決心要加以匡正。

小蝦米想擊敗大鯨魚,就必須像這樣義憤填膺,不斷反擊、反擊、反擊,直到取勝為止。」想當挑戰者品牌,僅僅做得比較好還不夠,還必須做得與過去大不相同。凱倫說,「我們強調,無論做什麼,都得與華思緹有一八○度差異。」她並且透過「叛逆選手顧客章程」貫徹這項意旨:這項章程對顧客提出十大保證,其中六項,包括「每一通電話,每一封電子郵件,我們都會在二十四營業小時內回覆」、「無論單子大小,我們都會提供同樣好的服務」等,都與華思緹大唱反調。

為迫使競爭對手打退堂鼓,華思緹採用許多強硬手段,其中包括重要賽事的壟斷。明星啦啦隊靠比賽存活,而華思緹擁有大部分重要賽事。「叛逆」靠美洲豹打響第一炮的那場迪士尼世界啦啦隊大賽,是全美明星隊聯盟的一場賽事,而全美明星隊聯盟背後的大老闆正是華思緹。

善用網路技術

快速客製化 永不重複

參加華思緹所辦賽事的隊伍,所穿著的制服,有相當嚴格的規定,如果參賽隊伍穿華思緹的衣服,參賽費還可以現金退款,折價購買華思緹生產的服飾。據估計,如果向華思緹購買制服,參加華思緹的賽事,每年可以省下一千到兩萬美元。

面對華思緹層層圍困,身為挑戰者品牌的「叛逆」,以顛覆產業的手段進行突圍。在凱倫推廣以前,「高級時裝」與啦啦隊制服這一行扯不上一點關係;但凱倫推出每套三四○美元以上的制服,硬是打響了這塊商機。

「叛逆」現有十三名創意設計師,他們與高級時裝顧客當面會商,或透過Skype交換圖樣與構想,直到顧客滿意為止。

顧客滿意後,「叛逆」會製作原型,徵求顧客同意,進行微調,然後派出代表為每一名隊員量身。凱倫說,「我們為你的隊伍客製一項概念,用完以後將它埋葬,永不重複。」巴丹說,「為發揮協同戰力,造成更大衝擊」,挑戰者品牌也需要結盟。凱倫在去年秋天成立「叛逆聯盟」,一面加強與獨立賽事製作商的關係,一面支持一些小型啦啦隊產品供應商。

反擊出奇招

直接在對手地盤搶生意

華思緹眼見「叛逆」攻城掠地,當然不甘示弱。去年十月,華思緹以極其大膽的行動購併JAM品牌。JAM當時是第二大賽事聯盟商,同時也是「叛逆」最重要的行銷夥伴。在事發前僅僅一個月,JAM創辦人還不斷強調「叛逆」是它的獨家制服贊助商;事隔不過幾星期,言猶在耳,華思緹與JAM已經宣布結盟。

華思緹與JAM的結盟,壟斷了約九成重要賽事市場。JAM主辦的啦啦隊賽事,一直是「叛逆」推銷啦啦隊制服的最重要平台,現在這個平台把「叛逆」鎖在門外。

不過,身為挑戰者品牌,凱倫還須具備化危機為轉機的能耐。失去JAM後,她成立一個叫「叛逆崛起製片公司」(Rebellion Rising Productions)的新事業體;二月十九日那個周末,在警車前導下,一輛「叛逆崛起」巴士在達拉斯全國啦啦隊協會明星對抗賽、華思緹最重要賽事的會場外停下。

這輛內部陳設彷彿五○年代電影明星化妝室的「夢幻巴士」,歡迎所有參加比賽的啦啦隊隊員與他們的父母上車參觀,試穿、選購商品。當然,隨車工作人員還會訪問隊員,製作紀錄片。

紀錄片片名叫什麼?叫「霸凌」(Bullying)。凱倫笑著說,「你看,我這一招夠瘋狂吧?」撰文 / 作者•Leigh Buchanan 譯者•陳曉夫

 


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《就愛台灣味》食出人氣台主持Jack上吊亡 By2姊妹哀悼

1 : GS(14)@2016-01-22 16:27:34

台灣衛視中文台美食節目《就愛台灣味》主持人傑克(Jack Luck),懷疑不能走出女友病逝打擊,前日在台灣寓所,以童軍繩上吊身亡,終年25歲。警方事後發現Jack輕生前曾在電話留言:「我非常害怕、自責,我不能停止哭泣,這件事非常傷我的心,我非常愛你……這是我的錯,我恨我自己!」



■Jack生前曾與By2的Miko(右)傳緋聞,而Yumi就在Ig貼文悼念。互聯網圖片

■Jack輕生前曾連續發短訊給Miko,可惜卻未能阻止悲劇發生。互聯網圖片


■在《就愛台灣味》節目中,Jack表現出色,有傳節目將會由Jack的哥哥接棒主持。互聯網圖片

Miko未及時阻止

Jack離世消息公佈不久,和他傳過緋聞的新加坡姊妹組合By2成員白緯芬(Miko)在Instagram貼文,指對方輕生前,連續發了4條短訊給自己,包括以英文問Miko:「你在嗎?」和「由得它,所有事,保重。」可惜Miko當時未有看短訊,不能及時阻止悲劇發生。Miko在網上以英文留言說:「今早才看到你發的訊息,我太遲見到,我仍然不能夠相信這是事實,親愛的Jack,但願你需要我時,我會在你身邊!」至於Miko的細妹、賭王仔何猷君前度女友白緯玲(Yumi),亦在Instagram留言:「他(傑克)是我見過在世界上最貼心最懂得保護並照顧身邊愛人的男人……願你在天堂上能跟你最愛的天使重逢。」至於與Jack情同兄妹的節目拍檔安妮,昨日亦在fb貼出兩人昔日合照,而曾經和Jack合作過《二分一之強》節目主持六月,前日趕赴醫院見對方最後一面。她哽咽說:「白布已蓋上,沒有勇氣掀開。」撰文:王梓嫚





來源: http://hk.apple.nextmedia.com/entertainment/art/20160122/19461541
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