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寸爆分析員張化橋

2010-10-28  NM




曾在瑞銀華寶當分析員的張化橋,以敢言見稱,一手踢爆歐亞農業和格林柯爾,搞到被告上法庭;到深控當管理層,獲老闆胡愛民及張宜鈞力撐,改革國企,令深控股價一年升四倍。重回瑞銀後,他轉行幫公司搞上市,最近出書論盡分析員行業,強調自己不會走回頭路。

採訪當日,張化橋只有一小時空檔,結束後,便馬上要趕去博耳電力的慶祝活動,因為瑞銀是其上市保薦人,而博耳首日掛牌,股價便升逾一成三。張化橋笑說: 「我現在是做生意的人。」主要工作是幫公司上市,發債及集資,「和以前做分析員相比,現在社交多一點,但也要做分析,因為我們不是什麼生意都做,覺得那家 公司不對勁的話就不做,只是現在不用寫報告。」

張化橋覺得香港分析員寫的報告又多又長,「內容很多是沒有用的,根本沒有這麼多東西可以寫。若我天天在報紙寫專欄的話,最少有一半是廢話。」最廢是預測目 標價,「這些預測大部分是錯的,對是偶爾的,可是投資者不知道你什麼時候是對,什麼時候是錯,所以我覺得這件工作根本沒有用。」

「沒有人能預測股價」

他剛出了一本新書,內裡的其中一篇文章便叫人「丟掉你的預測吧」,他說:「分析員看了肯定會不高興,雖然大家都知道預測沒用,可是你說出來,還是會讓人不 開心。」他亦批評報紙上的財經專欄,「我覺得有些字眼很不負責任,例如經常叫股民『小注』,什麼是小注?好就是好,不好就是不好!」

其實張化橋以往也經常做預測,而且準到連續五年被基金經理評為中國最佳分析員,推介股票如兗州煤及青島啤等,升幅以倍計,但他表示自己只是幸運地「說對了一兩回」,而且「人們很慷慨,完全忘記我屢屢出錯的時候。要獲得專家頭銜真容易。」

他笑言本月初接受電視台訪問,記者問人行會否加息,他答:「我認為應該要,可是我覺得它不會。」但不到幾天,人行便宣布加息四分一釐,「我的預測又是錯的!我是覺得應該加息控制通脹,可是中國未必這麼在意,現在證明它很關注這個問題。」

張化橋說:「怎麼可能預測股價、油價、銅價、煤價、匯價,又不是神!」所以他只願意作中長期的宏觀預測,對現時香港股市的看法,他說:「以三至五年來看,現在還蠻便宜的。」

「應該買五十隻股票」

張化橋買股票都打算持有十年以上,但選股很難,長期地選好股更難,「我也不懂得選,香港也沒有人懂得選,最起碼我還未發現。」所以他認為應該買指數基金,或自製一個大型股票組合來分散風險,「要買五十隻股票,沒錢就買十隻。」

張化橋九九至○六年在瑞銀華寶做分析員,見盡呃神騙鬼的上市公司,最為人熟悉的一役是在○一年底踢爆歐亞農業。農村出生,自小便落田耕種的他,質疑歐亞農業的農地面積與管理層所說有出入,令其股價一天下挫兩成四,主席楊斌亦在翌年被控欺詐及行賄等罪名,最終鋃鐺入獄。

另一役是質疑格林柯爾的產品,結果被格林柯爾董事長顧雛軍控告誹謗,成為香港首位被控誹謗的分析員,最終庭外和解,賠了三十萬元,張化橋說:「格林柯爾現在也沒有了!」顧雛軍亦已因虛報註冊資本等罪名入獄。

「我不是警察」

他表示曾有三次因為看出了上市公司的賬目問題,差點被告上法庭,「格林柯爾告了,歐亞農業也差點告了,另外還有一家公司,我覺得它不對勁,但沒有寫,要是寫了又會被告。這家公司的名字我不說,但它現正清盤。」

張化橋當分析員時總是在和上市公司打架,「我現在不願意再做這種事,有問題的公司很多,而我又不是警察,我被告上法庭時,也沒有人可以幫我。」現在他最怕在報紙看到有股票,因自己說過的話而股價急挫,「這代表我有麻煩嘛!我老婆看了會怎麼想,她會覺得我自找麻煩。」

○六年,他脫離分析員行列,加盟深控,全力為公司去蕪存菁,賣出非核心業務,並增加土地儲備,結果押中深圳樓價起飛,深控股價一年升四倍。張化橋入職時獲發的二千四百萬股深控認股證,亦水漲船高,帶挈他賺了數千萬元,「在深控真的賺了錢。」

「感恩」

本來,張化橋在深控可以做到退休,「不會炒我魷魚,但可以做的我已經做了,剩下的我做不來。」國企始終有很多限制,「舉例說要炒一半人,可以嗎?你是老 幾?」○八年瑞銀找他回巢,做董事總經理及投資銀行部副主管,「現在是銀行家。」儘管分析上市公司是他的興趣,但他不願意再做分析員,「現在分析完了自己 看,朋友問我也會答,只是不寫出來。」也不和上市公司對着幹,「被人告,我是不開心的。」

事實上,現在的張化橋脾氣比以往溫和得多,在瑞銀兩年來,只和同事吵過一次架,他笑言:「現在年紀大了,累了。」他常把感恩掛在嘴邊,閒來會讀《聖經》, 週日有時間便和家人上教堂,「我太太和小孩這幾年信教了,我還未信,但我感恩現在擁有的,不管是之前去深控,還是現在來了瑞銀,都是很難得的機會。」

張化橋小資料

年齡︰47歲

家庭狀況︰已婚,育有兩名子女

83年︰湖北農村家庭出身,畢業於湖北財經學院

83-90年︰中國人民銀行經濟研究生,於銀行工作;獲保送到澳洲國立大學修讀經濟學碩士

91-94年︰於澳洲坎培拉大學銀行金融學系任教

94-06年︰在港工作,先後於東方匯理、里昂、滙豐等任職,後加入瑞銀華寶,位至證券董事總經理兼中國研究部聯席主管,連續多年被《亞洲貨幣》及《機構投資者》雜誌選為中國第一分析師

06-08年︰加盟深控,任執行董事兼首席營運官

08年至今︰重返瑞銀,任董事總經理兼中國投資銀行部副主管

 


寸爆 分析員 分析 張化 化橋
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利字當頭:巴郡副總寸爆金甲蟲

1 : GS(14)@2012-05-08 00:00:09

http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20120507/16313103
利字 當頭 巴郡 副總 寸爆 爆金 甲蟲
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中環在線: 惡搞網寸爆大花筒 克魯明被破產

1 : GS(14)@2013-03-13 00:08:19

http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20130312/18192093
美國人出名揮霍,就連諾貝爾經濟學獎得主克魯明都要申請破產保護?!美國一個新聞網誌近日惡搞克魯明,話佢喺紐約曼克頓下城買咗個870萬美元(約6,786港元)嘅單位未供完,另欠62萬美元卡數,仲要喺珠寶名店買嘢,實際資產只得3.3萬美元,惟有申請破產。
「The Daily Currant」報道,克魯明04年開始有卡數問題,成日買貴衫貴車,希望《紐約時報》老闆見佢生活品味夠高,畀啲股份佢。即使佢知道做唔成股東,依然豪花,希望喺鏡頭前靚仔啲,佢嘅書好賣啲。
「諾獎得主估到樓市泡沫咩?」
佢最錯就係07年樓市高峯,喺紐約買咗個物業,之後跌價四成,變成負資產。買咗佢呢個物業嘅仁兄寸佢:「你估諾貝爾經濟學獎得主就真係估到有樓市泡沫咩?」
查實成單嘢只係搞鬼傑作。「The Daily Currant」專門老作新聞,旨在諷刺時弊同人物。今期主角克魯明,被譽為當代凱恩斯主義嘅最佳演繹者,認為國家主權債務危機可以透過增加政府借貸推動需求。今次惡搞就係寸佢成日叫人消費,但好多美國人就係揮霍無度,借錢豪花,最終搞到破產!
舊年11月呢個網誌就報道過,共和黨前總統喬治布殊因為唔識用投票機器,唔小心投錯票畀對家民主黨嘅奧巴馬,明顯寸小布殊老土啦,段新聞仲俾部份傳媒當真咁報道。
李華華
中環 在線 惡搞 搞網 網寸 寸爆 大花 魯明 破產
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花絮:最佳編劇 寸爆成龍

1 : GS(14)@2015-04-20 19:07:06

麥兆輝、莊文強憑《竊聽風雲3》贏得最佳編劇獎時,莊文強有感而發,並語帶雙關回應成龍早前「冇港產片,只有中國電影」的言論,莊文強說:「過去一年好多人話香港電影死咗,咁今晚咁多人嚟咪好猛?因為香港,我寫呢個劇本。我要多謝香港同香港人,多謝大家。」台下即時拍爛手掌。





來源: http://hk.apple.nextmedia.com/news/art/20150420/19118735
花絮 最佳 編劇 寸爆 成龍
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不獲撐選立會主席 田北辰寸爆葉劉

1 : GS(14)@2016-10-10 16:08:08

【新民黨內訌】【本報訊】一場立法會主席選舉,令新民黨兩巨頭「擘面」。有意參選立法會主席卻未獲黨主席葉劉淑儀支持的田北辰,昨接受無綫新聞訪問時明言對新民黨發展有保留,將矛頭直指葉太,「你睇邊個政黨頭目係行會(成員),如果係,呢個黨就變成政府黨啦」。葉太回應傳媒稱,理解田不能選立會主席而心存怨憤,但她問心無愧,更稱:「佢同好多人都不和!」記者︰陳雪玲



新民黨在今屆立會選舉派3張名單,全取3席,副主席田北辰更成建制派直選票王。但田北辰昨於無綫節目卻指,對新民黨長遠發展有好大保留,原因之一是主席葉劉淑儀出任行會成員。他說:「呢個係問題,對新民黨長遠嚟講絕對係問題。有時我哋投票立場唔同,一唔同,人哋就唔知新民黨代表乜嘢。」


葉劉:佢同好多人不和


談到有意競逐立會主席,卻要顧全大局棄選,田不認同建制派由大黨指揮的做法,認為有需要改革,「今時今日我哋大哥、大姐文化太重喇,咁樣落去唔係好事。」他更提到其兄長、自由黨榮譽主席田北俊2001年擔任召集人的「八黨聯盟」一事,形容「係佢(兄長)最驕傲嘅」。2002年泛民和建制派跨黨合作,因佔立會過三分二票數,迫使政府在財政預算案中接受聯盟紓困措施。田北辰反問,「點解我哋建制派唔可以有六黨聯盟?」據了解,田北辰有意競逐主席之初,葉劉淑儀曾稱支持,但最後不單未支持田提出建制派投暗票初選建議,甚至提名盛傳獲中、西環支持的梁君彥參選,令田向葉太「開拖」。本報曾致電葉劉淑儀,了解她對田言論的看法,但截稿前未獲回覆。而葉太接受傳媒查詢時指,田北辰不能選主席而心存怨憤是意料中事,但她問心無愧。對於身為黨主席又身兼行會成員,葉太說民建聯主席李慧琼亦身兼兩職一段長時間,其他建制政黨亦有代表在行會,因為政府需要靠建制政黨建立執政聯盟,反指田北辰對政制一知半解。問及是否與田北辰不和?葉太稱:「佢同好多人都不和」、「佢同邊個和過」,自言過去6年一直在選舉中支持對方。




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不獲 獲撐 撐選 選立 會主 北辰 寸爆 爆葉 葉劉
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為前夫反目後首度同場之之寸爆嘉玲:佢應該尷尬啲

1 : GS(14)@2016-11-16 04:54:04

■關之琳昨晚穿上V領上衣,風騷表示撞到嘉玲都不會尷尬。



毛玉萍跟前夫所生的兒子俞俊材,昨日在灣仔會展擺婚宴,新奶奶毛玉萍的好友劉嘉玲和關之琳(之之)前後腳到賀。之之去年突然宣佈與台灣富商陳泰銘離婚,更不點名指嘉玲相約陳泰銘行山是「沒有想過其他人感受」,嘉玲和之之超過20年友情決裂,斷交足足一年,昨晚卻破天荒同場,之之進場時表態不會尷尬,揶揄嘉玲應該會比較尷尬。



上海前首富周正毅跟毛玉萍撇清關係,女方與前夫所生的兒子俞俊材,11年在英國留學時與喜來登旺鋪代理有限公司主席任永賢愛女任靄婷相戀,一對新人昨共諧連理,在灣仔會展筵開80席招待親友。新奶奶毛玉萍人脈甚廣,獲不少好友到賀。當中的焦點肯定是去年爆出不和、至今差不多一年斷交的劉嘉玲和關之琳前後腳現身,避過合照。同場還有汪子琦和密友Laura,他們也是分開入場。



■劉嘉玲昨晚打扮高貴,與被傳擘面的之之前後腳出現。

■關之琳去年突然宣佈和台灣富商陳泰銘離婚。資料圖片

■劉嘉玲去年不避嫌跟陳泰銘行山,辣㷫好友之之。資料圖片

■劉嘉玲和關之琳被主人家安排背對背坐,兩女滿場飛避免尷尬場面。

背對背坐

之之去年爆出跟台灣富商陳泰銘離婚,嘉玲卻不避嫌孖陳泰銘行山,之之醋意極濃:「其實我們不是分手,是離婚。」之之矛頭直指嘉玲,兩人逾20年友情出現裂痕。事隔接近一年,她們未曾同場現身,估不到昨晚毛玉萍非常有面子,邀得這對擘面閨蜜同場出現。據知主人家安排嘉玲跟向太陳嵐同一席,而之之則坐在嘉玲身後一圍,兩人背對背坐,但可能怕尷尬,兩人周圍和人打招呼,甚少留在座位。高貴打扮的嘉玲昨晚7時多獨自到賀,表示送上金器做賀禮,問到有分享相處之道嗎?她說:「每段關係有唔同化學作用,冇得學、冇方程式,我都學習中,人每日都在變,我嗰件(指梁朝偉)都好難湊,佢永遠將所有嘢放喺心,但而家有改善,佢可能睇到自己唔啱地方,佢喺最熟人面前先咁做。我都難搞,太有個性,我媽都話我硬頸,我好有主見。」


有去約會

嘉玲做完訪問一會後,之之也到場,她透露送禮金給一對新人,問回復單身的之之是否有追求者?當中有合心水嗎?她說:「了解一個人唔急,而家做嘢好忙,除忙公司,但有去date吓。」是否覺得上一段感情很傷?之之說:「拍拖其實好辛苦同好嘥時間,如果唔啱嘅人更嘥時間,要好好哋睇清楚。」當之之聞得嘉玲也同場,問可會乘機敍舊?之之笑說:「唔知呢,再算啦。」兩女是否已冰釋前嫌,之之想了想答:「唔答呢個問題。」若然見面會感到尷尬嗎?之之寸爆:「我唔會,應該佢會尷尬啲。」之之講完即轉身走。採訪:王連連攝影:仇志德




來源: http://hk.apple.nextmedia.com/entertainment/art/20161115/19833980
前夫 反目 首度 同場 之之 之寸 寸爆 爆嘉 嘉玲 應該 尷尬
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首出兵甩轆 頭目未死錄音寸爆

1 : GS(14)@2017-02-08 22:31:18

矢言要做強勢領袖,但特朗普上台後首次用兵便「甩轆」。美國精銳的海豹突擊隊上周突擊也門的阿蓋德阿拉伯半島分支(AQAP)老巢後,白宮宣稱非常成功,打殺了10多名武裝分子,可是傳媒周一發現,原來行動的目標人物卡西姆並未被幹掉。美國全國廣播公司取得這位恐怖頭目事後譏笑特朗普的錄音講話,「白宮的蠢材剛上台執政便遭打臉。」卡西姆又形容特朗普是白宮的色鬼。路透社引述美軍消息指,特朗普在未有充足情報下貿然發兵,結果損兵折將。出師不利,特朗普到佛羅里達州的美軍中央司令部,首次以三軍統帥向軍方發表講話,承諾會作出重大財務投資,重建美國強大軍力,讓軍方配備「美麗的新戰機和新裝備」。他宣稱「強烈支持北約」但條件是成員國必須攤分應負的軍費。特朗普直言,伊斯蘭國(IS)密謀仿效911恐襲,襲擊美國本土,美國將會跟盟友把IS連根拔起。不過,他乘機批評美國「不老實的傳媒蓄意淡化(IS襲擊歐洲)的報道。」美國商業內幕網站




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出兵 甩轆 頭目 未死 錄音 寸爆
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城壇學生哥寸爆奶媽民建聯企鵝瘀到核爆

1 : GS(14)@2017-03-22 00:19:52

《城市論壇》昨日主題為「三人競特首戰情入直路;選票爭朝夕問誰領風騷?」出席嘉賓有立法會議員張國鈞、莫乃光,以及建築測量都市規劃及園境界選委林芷筠及謝偉銓。台下有不少同學發問,有同學指當特首的能力及人品十分重要,批評林鄭早前連用八達通入閘也不懂,其中一個論壇上,曾俊華曾扶當日患病的對手胡國興一把,顯示林鄭與曾俊華之分別。另有同學不滿林鄭稱要團結香港,聆聽各方意見,但就認為天水圍很遠,又以很累為由,答應了後卻拒絕赴該處與市民談墟市問題,反問:「天水圍唔係香港一部分?」張國鈞不斷為林鄭解畫,指林鄭不去天水圍是公關溝通問題,又稱天水圍即新界西,一定是「中國一部分」。莫乃光指周六中環入天水圍坐私家車只需約半小時,但林鄭也不肯去,而事件亦反映誠信問題。




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城壇 學生 哥寸 寸爆 奶媽 民建聯 民建 企鵝 瘀到 核爆
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網民批志偉台上寸爆姜皓文:佢鼓勵我,鼓勵得好好

1 : GS(14)@2017-04-12 22:42:36

喺前晚嘅金像獎,曾志偉就喺擊敗咗秦沛、吳孟達、姜皓文同廖啟志,成為咗最佳男配角,不過好多網民就話其實姜皓文喺《樹大招風》嘅表現好好,佢先應該攞男配咁話。而當晚曾志偉喺台上講感言嘅時候,先話秦沛、吳孟達同廖啟志係好強嘅對手,網民就話佢點解唔提姜皓文,之後就同黑仔講咗番說話:「黑仔,比心機,我1部撼你26部,跟住就係你喇,知唔知啊?」有網民就指曾志偉係寸緊黑仔咁多套都攞唔到,同樣都有網民就話呢個係志偉鼓勵緊黑仔。而《蘋果》就問過黑仔點睇志偉嘅呢番說話,佢就話:「冇咩喎,佢鼓勵我,我同志偉好熟好熟好熟,佢當我後輩,語氣嘅嘢係咁,冇事冇事冇事發生,佢鼓勵我,鼓勵得好好,佢攞獎我好開心,第一我貼中咗,哈哈,同埋佢應得嘅,賽果非常靚仔,我...下次啦,我梗有機會撼番佢嘅,佢實至名歸,多謝晒。」黑仔同志偉咁好朋友,睇嚟都只係講下笑嘅。而志偉就未有回覆。




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網民 批誌 誌偉 偉臺 臺上 上寸 寸爆 爆姜 姜皓 皓文 鼓勵 好好
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鼠王頭銜保衛戰芬姨寸爆元秋姐建議

1 : GS(14)@2017-06-11 16:00:43

蔣麗芸周三於立法會提出口頭質詢,建議食物及環境衞生署仿傚外國,組織流浪貓成為「社區貓隻滅鼠隊」,協助解決鼠患問題,但食衞局局長高永文認為,流浪貓有一定的傳播疾病風險,需要進一步研究。因治理九龍西鼠患而有「鼠王芬」之名的立法會議員梁美芬昨晚在Facebook發帖,留下標籤「#訓練貓不如訓練人」,又再重申希望「區區有鼠王」。梁美芬昨晚在Facebook發帖指,深水埗及旺角的最新鼠患指數已分別達8.9%及8.4%,反映鼠患問題嚴重,「家吓睇老鼠唔使特登去迪迪尼喇」。她又呼籲,「其他區嘅議員加把勁啦」,希望十八區都有「鼠王」,「群策群力,一齊治鼠,睇下啲老鼠仲有冇得到處開party!」。不過,該篇帖文卻留下標籤「#訓練貓不如訓練人」,暗諷蔣麗芸的組織流浪貓滅鼠隊不可行;又特別標籤了無黨派議員毛孟靜及新民黨葉劉淑儀,「#到時Regina Ip葉劉淑儀姐姐唔使淨係識得搵鼠王芬妹妹喇」。



97年主權移交至今,香港前進還是倒退?「蘋果」與你細數廿載風雨。【回歸二十年】專頁:http://hksar20.appledaily.com.hk




來源: http://hk.apple.nextmedia.com/news/art/20170611/20052365
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吳得掂最後寸爆直認冇停過推國教!

1 : GS(14)@2017-06-25 10:29:58

即將卸任的教育局長吳克儉在電台節目直認,港府5年前首推國民教育時,雖遇反對聲音,惟國教從未間斷,並以不同形式推行,又讚國教好,只是被醜化為「洗腦」。吳克儉表明,5年前已有百多間學校有國教,又謂只要問學校、教師、同學及辦學團體等,國教其實沒有停止過,而且以不同形式推行,因沒可能只在班房推行國教,承認推行的方式有轉變。他又指時間會證明國教沒洗腦成分,他亦留意到現時再提洗腦,社會已有不同反應,與5年前的恐懼感不同。他又說,很多人批評國教不提六四,「我而家即時回應,點解你話六四無教,可以畀你聽,邊一份課本,邊一個情節及邊幾位老師因為教六四事件而獲頒行政長官卓越教育獎。」吳克儉亦提及,梁特倡設的一帶一路獎學金可擴闊學生眼界,但因「政治凌駕教育」,未能得到「部分議員」支持,計劃被拖慢,他感到很可惜。他又說,幸好計劃獲商界和專業界別支持,現時計劃不足2年,已覆蓋5個國家。



97年主權移交至今,香港前進還是倒退?「蘋果」與你細數廿載風雨。【回歸二十年】專頁:http://hksar20.appledaily.com.hk




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