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路透停止向高端客戶提前發佈消費者數據,交易量如期驟減

http://wallstreetcn.com/node/49903

湯森路透宣佈不再向高端客戶提前發佈湯森路透/密西根大學消費者信心數據之後,上週五,在該數據發佈前一刻,跟蹤標普500指數的股票交易量驟減。

根據市場研究機構Nanex提供的數據,SPDR標普500ETF中的2000只活躍交易股票在每月兩次公佈的消費者信心數據發佈之前換手量劇增。在過去幾個月,路透的高端客戶,如高頻交易機構、銀行,向路透付費得到提前兩秒鐘公佈消費者信心數據的服務,並在這兩秒鐘內進行大量交易。根據六月華爾街見聞報導,多方數據顯示消費者信心指數發佈之前交易量出現暴增。

上週五,類似的情況沒有發生,市場顯得平靜(見下圖)。

 

自從2008年來,湯森路透的高端用戶向其每月支付數千美元,以此取得提前發佈的消費者信心數據並進行超高速的交易,之後普通路透終端用戶能在EST 9:55 am得到數據,而對於一般市場參與者,在EST 10:00 am才能看到數據。

紐約州總檢查長對此次向高端客戶有償提供提前的市場數據一事進行了調查,震動了整個金融數據行業,該行業規模現已高達250億美元。一位美國參議員也表示將密切關注此事。華爾街見聞曾就此次調查進行了報導

該調查的起因來自於湯森路透和密西根大學的合作關係令人生疑。湯森路透每年向密西根大學支付超過100萬美元參與數據彙編。今年4月,湯森路透的一位前僱員因向聯邦調查局檢舉路透提前發佈數據的行為而遭到不公正的解僱。紐約總檢察長領導的投資者保護局(Investor Protection Bureau)正仔細審查此事是否違反「馬丁法案」(美國紐約州證券法律)。

除了密西根大學消費者信心數據,路透社向所有用戶提前2分鐘提供多項經濟數據,包括Markit PMI數據,而芝加哥商業景氣指數則被提前3分鐘發佈。過去20年間程序化股票交易的快速發展使得提前獲得經濟數據變得極其有利可圖,即使其中提前量只有毫秒之間。

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進退兩難:安倍若不如期上調消費稅 日股或崩盤

來源: http://wallstreetcn.com/node/208507

abe

彼得森國際經濟研究所主席、前英國央行貨幣政策委員Adam Posen警告,海外投資者與日本首相安倍晉三的“愛情故事”可能已處於危險邊緣。

Posen擔心,日本首相安倍晉三若食言,未將日本消費稅從當前的8%上調至10%,這可能導致全球投資者拋售日本股市和日元。

“如果安倍決定延後上調消費稅,那麽日本股市有崩盤的實質風險,遑論取消上調消費稅的計劃。”

今年4月份,安倍政府將消費稅從5%上調至8%打壓了日本經濟,該國經濟萎縮程度創逾五年來最大,這令安倍不得不考慮是否延後或取消將消費稅進一步上調至10%的計劃。

他在上周接受NHK采訪時明確表示,雖然通過上調消費稅滿足不斷增加的社保支出需求是有必要的,但是否應該按原定計劃時間執行取決於經濟的健康狀況。

不過日本經濟大臣甘利明暗示,日本政府年底前將按計劃執行第二輪消費稅的上調。他認為財政和貨幣政策的刺激將確保上調消費稅不會影響日本經濟的複蘇。(點此見華爾街見聞網站相關文章)

Posen認為,延後上調消費稅將考驗國際投資者對安倍的耐心。之前這些投資者一直支持安倍推動日本經濟擺脫15年來的通縮,重振財政秩序的努力。

日本央行行長黑田東彥表示,預算整固對日本財政和未來經濟至關重要。

Posen也同意黑田東彥的觀點,認為日經225指數自2013年初以來漲幅超過50%,很大程度上是因為海外投資者對安倍經濟學的支持。據日本證交所的數據,自2012年12月至今年8月,海外投資者凈買入日本股票金額累計達到14.3萬億日元。Posen表示,

“若安倍難以勇敢面對日本的財政形勢,海外投資者亦然。伴隨而至的日元貶值可能足以令通脹損及安倍極力想推動的實際收入。”

(更多精彩財經資訊,點擊這里下載華爾街見聞App) 

進退 兩難 安倍 若不 如期 上調 消費稅 消費 日股 股或 崩盤
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簡評:PPP風口如期至,環保直接受益

來源: http://www.gelonghui.com/forum.php?mod=viewthread&tid=4549&page=1&extra=#pid8741

本帖最後由 港仙 於 2014-12-5 13:30 編輯

簡評:PPP風口如期至,環保直接受益
作者:中證範凱

2014年12月4日,財政部印發《財政部關於政府和社會資本合作示範項目實施有關問題的通知》,公布30個政府和社會資本合作模式(PPP)示範項目,總投資規模約1800億元,涉及供水、供暖、汙水處理、垃圾處理、環境綜合整治、交通、新能源汽車、地下綜合管廊、醫療、體育等多個領域。近日,國家發改委印發了《關於開展政府和社會資本合作的指導意見》。2014年至少有40個文件提到PPP,現在則意味著進入實操階段。

PPP重大利好公用事業企業。財政部公示30個項目中,環保相關項目有15個,占據了半壁江山,說明環保是政府工作重中之重。各地政府開始PPP項目推介,例如安徽710億元、福建1478億元、江蘇875億元,更多優質環保項目將放出。財政部利用現有專項轉移資金投入示範項目,真金白銀推動PPP項目,社會資本參與收益有保障。環保最大問題是資金來源,PPP模式打破了資金束縛,政府不增加額外負債,社會資本出資享受優質項目,政府從購買“環保工程”向購買“環境服務”過渡。

30個示範項目水務直接受益。在“水十條”即將出臺之際,財政部力推14個水務PPP項目,占比環保項目90%以上,受益最為直接。後續,“水十條”是堪比“大氣十條”的重磅產業政策,將催化2萬億的水治理市場。30個PPP示範項目中,涉及環保上市公司:首創股份參與徐州市駱馬湖水源地PPP,總投資21.9億元;碧水源參與南京市城東汙水處理廠、仙林汙水處理廠PPP,總投資18.31億元;桑德環境參與吉林第六供水廠、撫順市三寶屯汙水處理廠PPP項目。


(源自:CleantechWatch )

簡評 PPP 風口 如期 環保 直接 受益
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歐央行如期推出QE,購買力度超出預期

來源: http://www.gelonghui.com/portal.php?mod=view&aid=1200

歐央行如期推出QE,購買力度超出預期
作者:KevinLIU


北京時間今天晚上召開的歐央行議息會議和隨後的記者招待會上,備受矚目、也可以說是萬眾期待的歐洲版QE終於如期推出。從此次QE實施的技術細節,特別是購買規模和時限上,卻是超出市場此前的預期。對此,我們點評如下:

► 購買時限與規模:開放式購債、規模超預期。從今年3月開始到至少2016年9月,將每月購債600億歐元;以此計算,總的購債規模將超過1.1萬億歐元。此外,購債時間有可能在此基礎上進一步延長,直到滿足歐央行設定的通脹目標;超出預期

► 購買範圍:包括投資級的政府債和其他機構債(占比為12%)。此外,希臘債券也可以在購買範圍之內,但需要滿足一定的額外條件;符合預期

► 購買比例分配:按照成員國在歐央行中的出資比率購買。照此計算,德國、法國、意大利和西班牙的購買比例最大。符合預期


► 風險承擔方式:采用混合方式。20%購債比例風險將由歐央行與各國央行共同承擔(這其中包括12%的機構債部分,以及8%的其他債券部分);而剩余80%部分則由各國央行獨自承擔。符合預期。


歐央行推出QE對市場的可能影響有哪些?

我們認為,此次歐央行如期推出QE將可能對全球金融市場產生以下影響:

1)利好歐洲股市。從2014年下半年以來,雖然歐央行兩次降息、並推出包括TLTRO和購買ABS及Covered Bond在內的一攬子寬松政策;但在經濟增長停滯、通縮威脅上升、以及烏克蘭地緣風險的打擊下,歐洲股市與美股市場的差距逐漸拉大。而此次歐央行推出QE將有望明顯提振投資者情緒,進而通過估值擴張推動市場上行。實際上,近期歐洲和美股市場之間的差距已經大幅縮窄;

2)推動歐元貶值。歐央行實施大規模寬松有望促使歐元進一步貶值,並間接的推動經濟及企業盈利的複蘇;而相反美元則可能相應升值。歷史規律顯示,歐元走勢與歐央行的資產負債表規模通脹有較高的相關性;


3)長端國債收益率或觸底回升。根據歷史經驗,我們發現全球央行歷次大規模寬松之前(如美聯儲QE、歐央行那個LTRO等等),投資者對於寬松預期的升溫往往會推動長端國債(如美國和德國10年期國債)收益率下行;但政策宣布之後,收益率則開始逐漸觸底回升;


4)提升全球風險偏好;可能帶來的流動性“溢出效應”有望利好新興市場。除了對歐洲股市自身的直接正面推動外,主要央行的寬松政策往往會提升全球投資者的風險偏好,特別是推動資金流入具有明顯吸引力的新興市場,即流動性“溢出效應”;最近的例子便是歐央行在6月推出降息等一攬子政策後,中國股市開始迎來大規模的海外資金流入。

全球央行近期密集降息;維持2015年全球貨幣環境整體寬松的判斷

進入2015年以來的短短兩周內,已經分別有丹麥、加拿大、瑞士、埃及、土耳其、秘魯、和印度多家央行紛紛降息。而如果從2014年以外算起,全球主要國家中,已有12個國家的央行步入了降息周期;僅巴西、俄羅斯和新西蘭由於通脹和本幣貶值等因素的困擾,仍處在加息通道。

往前看,對於2015年的全球貨幣政策環境,我們仍然維持此前在年度展望中的觀點,即:分化雖然已經出現,但整體的寬松態勢仍將延續。具體來看,在主要央行中,未來歐央行和日本央行的寬松力度仍將會逐漸加大;而美聯儲在低油價的環境下,其貨幣政策將會有更多可騰挪的空間,我們認為仍不能排除其首次加息時點晚於市場預期的可能性;而英國央行近期保持按兵不動,在最近一次的議息會議中仍一致決定維持當前利率水平不變。因此,整體寬松的貨幣環境仍然有利於股票類資產的表現,而資金流入股市的勢頭也仍將持續。


來源:Kevin策略研究

央行 如期 推出 QE 購買 力度 超出 預期
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燃氣:價改如期而至,長期提升估值

來源: http://www.gelonghui.com/portal.php?mod=view&aid=1513

本帖最後由 優格 於 2015-3-3 11:28 編輯

燃氣:價改如期而至,長期提升估值
作者:羅黎軍


報告摘要:

天然氣價改,增量氣降階並軌存量氣:2015 年 2 月 28 日,國家發改委發布天然氣價改通知,自 2015 年 4 月 1 日起,增量氣最高門站價格每立方米降低 0.44 元,存量氣最高門站價格每立方米提高 0.04 元,存量氣和增量氣價格並軌;放開天然氣直供用戶用氣門站價格,由供需雙方協商定價,進行市場化改革試點;暫不調整居民用氣門站價格;化肥用氣提價幅度最高不超過每立方米 0.2 元。
提升燃氣分銷商盈利能力,但幅度有限:在天然氣漲價周期中,由於順價幅度與順價時滯的存在,燃氣分銷商利潤空間受到擠壓,在天然氣降價周期中,這一過程將被逆轉,有助於提升燃氣分銷商盈利能力;但我們認為提升幅度將比較有限,一方面,我們預計 2015 年增量氣消費占比不會超過 30%,本次價改對天然氣整體價格下降的拉動幅度有限,不如此前向上調整存量氣價格推升天然氣整體價格幅度;另一方面,我們認為目前燃氣分銷商盈利水平更多受到業務結構變化的影響。

促進中國天然氣消費量增長:2014 年下半年以來,原油價格大幅下跌,而天然氣價格保持不變,天然氣相對可替代能源的經濟性快速下降,這將不利於推廣使用天然氣。本次價改降低天然氣價格,將在一定程度上降低天然氣相對可替代能源價格競爭優勢被削弱的程度,有助於未來天然氣消費的增長。而根據最新發布的《能源發展戰略行動計劃(2014-2020 年)》,我們預計 2014-2020 年間中國天然氣消費將保持年均 12%的複合增長。

中長期提升燃氣分銷商估值水平:我們認為,本次價改對燃氣分銷商業績有一定的正面作用,但並不顯著,更重要的是本次價改將在中長期內開啟燃氣分銷商估值修複的進程,主要基於三點理由:首先,天然氣由漲價周期轉入降價周期,此前由於漲價預期存在而壓制估值的因素消失;其次,未來天然氣價改政策面環境向有利於燃氣分銷商的方向轉變,包括居民階梯氣價,更加市場化的定價制度等,都將在中長期利好燃氣分銷商估值提升;最後,調整能源結構,推廣使用天然氣是解決環保問題的應有之義,隨著環保問題的關註度越來越高,天然氣也將長期處於“風口”。

投資建議:
我們重點推薦燃氣分銷龍頭中國燃氣(384.HK)和新奧能源(2688.HK):兩者皆為中國燃氣分銷領域龍頭上市公司,最為受益於政策大環境的變化,並且目前估值皆處於歷史低位,根據彭博一致預期,中國燃氣未來三年(2015-2017 財年)收入複合增速為 24.7%,凈利潤複合增速為 22.5%,目前僅對應 2015/2016 財年 18.6/15.1 倍 PE;新奧能源未來三年(2014-2016 財年)收入複合增速為 23.9%,凈利潤複合增速為 33.5%,目前僅對應 2014/2015 財年 16.0/14.3 倍 PE,兩者皆有較大的提升空間。

風險提示:
i)中國經濟大幅下滑,下遊工商業用戶天然氣消費減少;


1. 歷次天然氣價改回顧
中國天然氣定價從早先的區別氣源、路徑,分別制定出廠價格和管道運輸價格的成本加成定價方法過渡到市場凈回值法,直至最近一次天然氣價格調整,存量氣與增量氣價格並軌,歷時將近四年,主要經歷了四次價改,我們對此進行了簡短的總結與概括。每次價改的詳細內容與發改委的權威解讀,可以參見本文附錄,我們相信原汁原味能提供最清晰的脈絡。

1.1. 2011 年 12 月“市場凈回值”法兩廣試點
2011 年 12 月 27 日,國家發改委發布《國家發展改革委關於在廣東省、廣西自治區開展天然氣價格形成機制改革試點的通知》(發改價格[2011]3033 號),本次價改的主要內容包括:

 將當時以“成本加成”為主的天然氣定價方法,改為按“市場凈回值”法定價。
 將當時區別氣源、路徑,分別制定出廠價格和管道運輸價格的做法,改為分省制定統一的門站價格。
 國家制定的統一門站價格為最高上限價格,供需雙方可在不超過這一價格水平的前提下,自主協商確定實際交易價格。
 門站價格實行動態調整機制,根據可替代能源價格變化情況,每年調整一次,並逐步過渡到每半年或每季度調整。
 對頁巖氣、煤層氣、煤制氣三種非常規天然氣,出廠價格實行市場調節,由供需雙方協商確定;進入長途管道混合輸送的,執行統一門站價格。

2011 年底的天然氣價改最重要的作用是確立了將天然氣以成本加成為主的定價方法改為按“市場凈回值”方法定價的總體思路,並在廣東、廣西兩省進行試點。而對於“市場凈回值”法,主要內容包括:首先,選取計價基準點(上海)和可替代能源品種(燃料油和液化石油氣);其次,建立中心市場(即計價基準點)門站價格與可替代能源價格掛鉤機制;然後,以計價基準點價格為基礎,考慮天然氣市場資源主體流向和管輸費用,確定各省(區、市)天然氣門站價格;最後,建立天然氣門站價格動態調整機制,根據可替代能源價格變化情況每年調整一次,並逐步過渡到每半年或者按季度調整。

1.2. 2013 年 6 月增量氣與存量氣價格“雙軌制”
2013 年 6 月 28 日,國家發改委發布《國家發展改革委關於調整天然氣價格的通知》(發改價格[2013]1246 號),本次價改的主要內容包括:
 將天然氣分為存量氣和增量氣兩個部分。
 存量氣門站價格適當提高,每立方米提價幅度最高不超過 0.4 元,其中,化肥用氣最高不超過 0.25 元。
 增量氣門站價格按照廣東、廣西試點方案中的計價辦法,一步調整到 2012 年下半年以來可替代能源價格 85%的水平,並不再按用途進行分類。
 居民用氣價格不作調整,存量氣和增量氣中居民用氣門站價格均不作調整。

其中,存量氣是 2012 年實際使用的天然氣數量,增量氣是新增加的天然氣數量。2013 年調價涉及的存量氣數量為 1120 億立方米,增量氣數量當時預估為 110 億立方米,兩者比例大約為 90:10。本次價改後,全國平均門站價格由每立方米 1.69 元提高到每立方米 1.95 元。  

2013 年的天然氣價改實質上是將在兩廣試點的市場凈回值法向全國推廣,區分存量氣與增量氣只不過是一種過渡手段,並且發改委亦設定目標,爭取在“十二五”末(2015 年)將存量氣價格調整到位。

1.3. 2014 年 8 月存量氣漲價向增量氣靠攏

2014 年 8 月 12 日,國家發改發發布《國家發展改革委關於調整非居民用存量天然氣價格的通知》(發改價格[2014]1835 號),本次價改的主要內容包括:

 增量氣價格不作調整
 非居民用存量氣門站價格適當提高,每立方米提高 0.4 元,其中,化肥用氣價格暫不調整。
 為保障居民生活,居民用氣最高門站價格不調整。
 進一步落實放開進口液化天然氣(LNG)氣源價格和頁巖氣、煤層氣、煤制氣出廠價格政策,如果上述氣源與國產陸上氣、進口管道氣一起運輸和銷售,供氣企業可與下遊用戶單獨簽訂購銷和運輸合同,氣源和出廠價格由市場決定。

2014 年的天然氣價改是按部就班的存量氣價格向增量氣價格靠攏,是按照既定的2015 年實現存量氣與增量氣價格並軌目標做出的調整。

1.4. 2015 年 2 月增量氣降價並軌存量氣

2015 年 2 月 28 日,國家發改委發布《國家發展改革委關於理順非居民用天然氣價格的通知》(發改價格[2015]351 號),本次價改主要內容包括:

 實現存量氣和增量氣價格並軌,增量氣最高門站價格每立方米降低 0.44 元,存量氣最高門站價格每立方米提高 0.04 元。
 試點放開直供用戶用氣門站價格,放開天然氣直供用戶(化肥企業除外)用氣門站價格,由供需雙方協商定價,進行市場化改革試點。鑒於化肥市場持續低迷,化肥用氣價格改革分步實施,再給企業一定過渡期,化肥用氣不區分存量氣和增量氣,價格在現行存量氣價格基礎上適當提高,提價幅度最高不超過每立方米 0.2 元。
 居民用氣門站價格暫不作調整。

2015 年的天然氣價改,是增量氣價格向下調整,並軌存量氣,主要是受到 2014 年下半年以來原油價格不斷下跌,可替代能源價格也不斷下跌影響。然而,不管怎樣,存量氣與增量氣的價格並軌,完成了天然氣價改的一個重要階段。

對於下一階段的價改方向,發改委將圍繞完全放開氣源價格的最終目標,著手三個方面的工作:首先是總結放開直供用戶用氣門站價格的經驗,繼續推動天然氣交易市場建設,完善相關配套措施,為最終全面放開非居民用氣價格創造條件;其次是加快建立居民用氣階梯價格制度,2015 年要全面建立。同時在做好低收入群體生活保障的前提下,逐步理順居民用氣價格;最後是完善管道運輸價格形成機制,合理制定管道運輸價格,同時加強配氣價格監管,促進天然氣行業健康發展。

2. 對燃氣分銷商的影響分析

本次天然氣價格向下調整,從“價”的角度,有利於燃氣分銷商提高盈利水平,但幅度將較為有限;從“量”的角度,將促進中國天然氣消費的增長,整體而言,有利於燃氣分銷商業績提升,但我們認為更為重要的是,天然氣進入降價周期,以及未來的天然氣價改,將在中長期提升燃氣分銷商的估值水平。

2.1. 小幅提升盈利水平

過去,天然氣漲價時,市場首先關註燃氣分銷商能否向下遊客戶順價,能在多大程度上順價,以及順價時滯有多長;一般而言,燃氣分銷商可以向下遊客戶順價,但部分能完全順價,部分不能完全順價,並且即便所有下遊客戶都能完全順價,也存在或長或短的時滯,所以整體而言,天然氣漲價對燃氣分銷商的盈利水平構成一定的壓力。

從國內燃氣分銷商的財務表現來看,也支持這一論斷。我們分別以新奧能源和中國燃氣為觀察對象,2013 年和 2014 年兩次天然氣價格調整分別從 2013 年 7 月 10日和 2014 年 9 月 1 日開始實施。可以看到,2014 年上半年新奧能源燃氣銷售業務毛利率較去年同期大幅下降,即是在很大程度上受到 2013 年下半年開始天然氣門站價格上漲的影響(公司泉州項目亦拉低整體毛利率);中國燃氣的會計年結日為每年的 3 月 31 日,所以 2015 財年上半年對應期間為 2014 年 4 月 1 日至 2014 年9 月 30 日,依次類推,可以看到,受天然氣漲價影響,中國燃氣管道燃氣銷售業務經營利潤率也處於下降通道中。



而現在,天然氣降價,這一過程被逆轉,即便燃氣分銷商完全順價,由於時滯的存在,燃氣分銷商也可以享受一段時間的好處。但我們認為,本次降價與之前漲價對燃氣分銷商盈利能力的影響幅度是不對等的,此外,無論天然氣漲價或降價,對燃氣分銷商的綜合盈利能力的影響幅度也不是特別大。

首先,天然氣整體漲價/降價的幅度不對等。2013 年與 2014 年分別提高存量氣門站價格 0.4 元/立方米,但存量氣規模按 2012 年用氣量測算是 1120 億立方米,並且此後一直保持不變,發改委在 2013 年 6 月 28 日的調價中預測 2013 年增量氣所占比重僅 9%,2012、2013 和 2014 年中國天然氣表觀消費量分別為 1446、1631 和1804 億立方米,存在差異的原因是存量氣、增量氣的定義僅針對國產陸上天然氣和進口管道天然氣,若國產陸上天然氣和進口管道天然氣占中國天然氣表觀消費量的比重不變,則 2014 年中國消費國產陸上天然氣和進口管道天然氣 1397 億立方米,僅 277 億立方米為增量氣,所占比重為 19.8%,若考慮到過去兩年非常規天然氣和進口液化天然氣的迅速發展,這一數字尚存在高估,所以我們預計 2015 年增量氣 所占比重不會超過 30%,本次降低增量氣價對天然氣整體價格的影響低於此前提高存量氣價對天然氣整體價格的影響。

此外,業務結構變化對盈利能力的影響會抵消或增強天然氣價格調整對盈利能力的影響。觀察新奧能源和中國燃氣的綜合毛利率變化可以發現,新奧能源綜合毛利率的下降幅度較管道燃氣銷售業務毛利率的下降幅度甚至更大,而中國燃氣在過去兩年基本保持了綜合毛利率的穩定,但是在 2015 財年上半年卻也顯著下滑。我們認為,這其中業務結構變化的影響可能更大。


2.2. 促進天然氣消費量的增長
2014 年下半年以來,隨著原油價格的大幅下跌,天然氣相對可替代能源的經濟性也快速下降,這將不利於推廣天然氣的消費,雖然從國家與社會的角度,天然氣具備環保的優勢,但從企業與個人的角度,更多的是考慮經濟性。2014 年下半年以來,中國天然氣表觀消費量的同比增速也是不斷下移的。
  


市場凈回值法的基本思路即是建立天然氣與可替代能源價格的掛鉤機制,並且為保持天然氣與可替代能源的競爭優勢,鼓勵用戶合理使用天然氣,給予一定的折扣。本次下調增量氣價即是這一思路的體現,在可替代能源價格大幅下跌之際,相應降低天然氣價格,保持天然氣對可替代能源價格的競爭優勢,將有助於未來天然氣消費量的增長。  

2014 年 11 月 19 日,國務院辦公廳發布《能源發展戰略行動計劃(2014-2020 年)》,根據該計劃,到 2020 年,非化石能源占一次能源消費比重達到 15%,天然氣比重達到 10%以上,煤炭消費比重控制在 62%以內。而截至 2013 年,中國能源消費 37.5億噸標準煤,其中天然氣消費比重為 5.8%;若 2014-2020 期間中國能源消費總量保持 3.6%的複合增長,到 2020 年天然氣消費比重達到 10%,則 2020 年中國天然氣消費量將較 2013 年增長約 120%,7 年複合增速達 12%。

2.3. 中長期提升估值水平

整體而言,我們認為,本次價改對燃氣分銷商業績有一定的正面作用,但並不顯著,更重要的是我們認為本次價改將在中長期內開啟燃氣分銷商估值修複的進程,主要基於三點理由:

首先,天然氣漲價周期走到盡頭。此前,天然氣一直存在提價的預期,壓制燃氣分銷商估值,目前原油價格大幅下跌,並在底部徘徊,本次價改也調降了增量氣價格,我們認為一直以來的天然氣漲價進程結束,天然氣價格將保持穩定,甚至進入下降通道,利好燃氣分銷商估值提升。
其次,天然氣價改政策環境向好。存量氣與增量氣並軌之後,下一步將是居民用氣價格改革,諸如階梯氣價,以及更多市場化的定價機制改革,更少行政化的幹預,從中長期來看,天然氣政策面環境向有利於燃氣分銷商的方向轉變,也將在中長期利好燃氣分銷商估值提升。

最後,環保關註度越來越高。目前,全社會對環保問題關註度越來越高,環保領域將長期處於“風口”,而調整能源結構,推廣使用天然氣亦是解決環保問題的題中應有之義,天然氣亦將長期處於“風口”。

(來自安信國際)

燃氣 價改 如期 而至 長期 提升 估值
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長城汽車:三月銷量如期恢複H1 銷量會保持較好態勢

來源: http://www.gelonghui.com/portal.php?mod=view&aid=1923

長城汽車(2333.HK):三月銷量如期恢複H1 銷量會保持較好態勢
作者:李明

事件:
長城汽車公布2015 年3 月產銷快報,3 月錄得銷量8.1 萬臺,較上年同期增長19.0%;生產汽車8.4 萬臺,同比增長21.1%。

評論:
1、3 月銷量同比小幅增長:2015 年3 月公司汽車銷量為80978 臺,同比增長19.0%;其中出口1758 臺,較去年同期的6044 臺有較大幅度下降,主要因為出口市場仍然萎靡。

2、SUV 銷量同比增長52%:3 月份,公司SUV 銷量為64202 臺,同比增長51.7%,主要因為今年哈弗H1 及H2、H9 於去年底上市。從細分車型來看,H6 在今年1月的銷量達到高峰36117 臺,本月銷量為31446 臺。此外,H5 及長城M 系列的銷量分別為2421 輛和4808 輛,較上年同期的5500 輛和11742 輛分別下滑較多。新車型方面,3 月,H1、H2、H9 的銷量分別為7703 臺、15975 臺及1849臺。

3、皮卡銷量小幅下滑,轎車下滑幅度較大:今年3 月份,長城轎車銷量為5924臺,同比去年同期的14036 輛大幅下滑,主要是因為公司在2014 年二季度開始將重點轉移至SUV 產品,導致轎車銷量在二季度開始大幅下滑,僅一季度銷量仍然較高,這與公司的長期策略有關。3 月,皮卡銷量為10852 臺,同比下降7.1%。未來,公司的發展重點仍然放在SUV 上,轎車和皮卡不會有太好表現。

4、銷量回升符合預期,上半年銷量都會較好:正如我們之前預期,三月份銷量開始恢複。由於公司去年下半年有多款新車上市,今年上半年H8 也將正式投入市場,預計上半年月銷量會比較好。我們預測公司2015-2017 年的EPS 將分別為3.88、4.33 和5.25 元,給予公司2015 年13 倍PE,相當於目標價63港元,最近一次跟蹤報告維持強烈推薦評級。

(來自國元證券香港)
長城 汽車 三月 銷量 如期 恢複 H1 保持 較好 態勢
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宏觀:經濟下滑和通縮風險如期而至,放松貨幣條件時不我待

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【宏觀】3月經濟數據點評:經濟下滑和通縮風險如期而至,放松貨幣條件時不我待
作者:陳健恒 範陽陽

【事件】

一季度實際GDP同比增長7%,符合市場預期的7%,略高於我們預期的6.9%,季調環比折年率5.3%。

3月工業增加值同比增長5.6%,較前2月的6.8%繼續大幅下降;前3月固定資產投資累計同比增長13.5%,較前2月的13.9%繼續放緩;3月份社會消費品零售增長10.2%,低於市場預期的10.8%,扣除物價後,實際的增速為10.2%。

【點評】

► GDP延續下行勢頭,平減指數轉為負值,通縮風險上升

一季度實際GDP同比增長7%,符合市場預期的7%,略高於我們預期的6.9%,季調環比折年率5.3%。受工業產出大幅下行影響,一季度實際GDP增速加速降至政府目標附近,僅略高於2009年一季度的6.6%,實體經濟疲軟程度超出預期。受消費價格和工業價格同步大幅回落影響,一季度名義GDP增速降至5.8%,僅略高於2009年一季度的5.7%,大幅低於去年全年的8.2%,平減指數轉為負值,顯示經濟中已經出現通縮風險。

名義經濟增速加速下降,一方面直接制約居民收入增長,從而不利於居民消費和服務業產出,另一方面大幅拖累政府一般公共預算收入,限制積極財政增長空間。從生產法看,受豬肉產量下降拖累,第一產業產出放緩;受規模以上工業產出大幅回落影響,第二產業繼續下行;工業下行和外貿放緩拖累交通運輸產出,疊加房地產疲軟而消費低迷,第三產業產出同步放緩。從支出法來看,消費方面,居民收入增速仍在低位,居民消費沒有起色;投資方面,受房地產投資持續下行拖累,固定資產投資繼續疲軟;外貿方面,出口增速大幅放緩,疊加人民幣實際有效匯率升值影響,外貿對經濟貢獻顯著回落。

► 工業增加值超預期下滑

3月工業增加值同比增長5.6%,較前2月的6.8%繼續大幅下降,低於市場預期的6.8%,也低於我們預期的6.2%,季調環比折年率3.0%。受房地產市場持續疲軟拖累,3月工業增速繼續超預期大幅下降,即便不考慮春節偏晚對工業產出的負面影響,剔除春節因素的季調環比折年率僅3%,經濟增長動能異常疲軟。

分企業類別看,國有及其控股企業增速從前2月的2.2%降至3月的0.9%,外商及港澳臺投資企業增速從前2月的4.5%降至3.3%,工業產出放緩普遍反映在各類型主體上,即便是可以發揮穩增長作用的國有企業產出也接近零增長,這反應穩增長力度不足,難以有效對沖房地產下行。分行業類別看,黑色金屬從前2月的3.5%升至5.5%,有色金屬從前2月的12.7%降至9.6%,非金屬礦物從前2月的10.4%降至3%,中上遊行業總體加速下行;通用設備從前2月的4.8%降至2.4%,專用設備從前2月的3.1%降至-0.2%,房地產持續疲軟加速影響下遊行業產出;工業出口交貨值從前2月的4.2%降至0.9%,外貿相關工業行業產出加速回落,這與出口大幅下降一致。

短期經濟核心焦點依然在房地產,盡管隨著政策放松力度加大房地產市場邊際改善可能性大,房地產弱勢格局難以顯著改善,工業經濟繼續弱勢運行可能性大。考慮春節偏晚對工業影響結束,4月工業增加值同比增速可能有所回升,但依然是非常低的增長。

► 房地產和制造業投資下滑拖累整體投資,固定資產投資增速進一步下滑

前3月固定資產投資累計同比增長13.5%,較前2月的13.9%繼續放緩,低於市場預期的13.9%,符合我們的預期,3月季調環比折年增長13.2%。從分項看,盡管基建投資繼續保持較高增長,但房地產投資加速下降,而制造業投資依然疲軟。從資金來源看,國內貸款增速大幅下降,預算內資金增速放緩,資金來源增速保持低位。

(1)房地產方面,盡管商品房銷售面積降幅收窄,但土地出讓金繼續大幅下降(土地購置面積當月同比負增長34%,降幅提高),房屋新開工面積繼續大幅下降,房地產開發投資從前2月的10.4%降至6.6%。我們維持房地產銷量邊際改善但房地產投資維持弱勢的判斷,由於企業拿地和新開工意願不足,從資金來源看,前3月房地產開發資金來源同比增速從前2月的1.6%降至-2.9%,房地產投資仍有下行壓力。

(2)基建方面,由於房地產下行壓力依然較大,政府穩增長意願較強,基建投資從前2月的20.6%升至25.1%,對固定資產投資形成一定支撐。不過,考慮名義經濟下行拖累一般公共預算收入,房地產下行拖累土地出讓金收入,而地方債務問題不確定性,基建資金來源面臨較大約束,基建投資增速難以繼續顯著上升。

(3)制造業方面,基建投資難以有效對沖房地產下行,疊加外需持續疲軟,需求低迷繼續抑制制造業投資,3月制造業投資同比增速從前2月的10.6%降至10.3%,考慮部分行業產能過剩情況依然較嚴重,企業實際融資利率高企,而盈利增速加速下行,制造業固定資產投資仍將弱勢。

► 消費繼續走弱,貨幣條件偏緊以及股市分流等因素制約消費

3月份社會消費品零售增長10.2%,低於市場預期的10.8%,扣除物價後,實際的增速為10.2%。RPI為0,顯示經濟某種程度上出現了通縮。

從分項數據來看,漲跌互現,部分改善,但部分明顯惡化。居民的日常消費,如食品飲料、衣服鞋帽、化妝品等較1-2月份升幅有小幅的回升。但這種回升更多是季節性因素的體現。由於雙十一和雙十二電商促銷,最近幾年都是11-12月份這些大眾消費品增速提升,但透支部分需求後,1-2月份回落,3月份一般比1-2月份小幅回升。

與房地產相關的消費,如家電、家具、建築和裝潢材料等在3月份也有一定幅度的回升,主要是去年11-12月份的房地產銷量較為火爆,購房後推動部分家電、家具和建材等需求的釋放。但在消費中占比較高的石油制品以及汽車的增速則明顯下滑,尤其是汽車銷量增速降至負值,主要受大城市限購和城市擁堵等因素的影響。

總體來看,消費並無太多亮點,偏強的匯率和偏高的實際利率仍在抑制消費,不少消費需求開始轉移到海外市場。國內市場中,銀行理財利率居高不下,打新股收益率誘人,加上股市火爆,居民在目前市場環境中更願意投資、儲蓄而非消費。此外,反腐和居民收入放緩也是抑制消費的重要因素。在可預期的未來一段時間,消費都難以有明顯起色。

► 經濟下滑和通縮風險如期而至,放松貨幣條件時不我待

從3月份和一季度經濟數據來看,經濟已經開始加速惡化,未來將波及就業狀況,不少產能過剩企業開始裁員,而今年大學畢業生的就業錄取率也並不理想。在總理以及各部委密集調研各地經濟狀況後,政府已經逐步達成加強刺激政策力度的共識。包括貨幣政策未來也將進一步放松。我們發現去年以來工業增加值和央行流動性投放的關系,央行流動性投放規模滯後工業增加值約1個月,且明顯負相關。由於3月份工業增加值超預期下滑,意味著貨幣政策在4月份將加大基礎貨幣投放力度。近期央行開始引導貨幣市場回落是個明顯的信號。預計未來還將有更進一步的放松,包括降息、降準和定向流動性投放。我們一直認為,在貨幣增速回落、實際有效匯率偏強、實際利率偏高這三個貨幣條件仍收緊的情況下,經濟難以出現好轉,所謂經濟觸底企穩並沒有堅實的基礎。必須先看到實際利率下行後才有可能看到整體貨幣條件放松帶動經濟回升的可能。

對於債券市場而言,經濟差和貨幣政策放松抑制了收益率上升空間。但收益率如果要更為明顯的回落,還需要看到股市的適度降溫以及央行對地方債置換的配套方案。我們認為這兩個因素在二季度也會看到對債市積極的變化。經濟下行壓制利率和金融脫媒推動無風險利率上升這兩個因素推動的利率收斂的新常態最終還是會被經濟下行這一更為主導的因素所打破,未來整體利率水平仍有下降空間,債券牛市尚未走完。

(來自中金公司)

宏觀 經濟 下滑 通縮 風險 如期 而至 放松 貨幣 條件 時不 不我 我待
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恐怖襲擊拷問法國安保 4萬人參加的巴黎氣變大會還會如期召開嗎?

來源: http://www.yicai.com/news/2015/11/4711737.html

恐怖襲擊拷問法國安保 4萬人參加的巴黎氣變大會還會如期召開嗎?

一財網 馮迪凡 2015-11-14 20:31:00

此次11月13日在巴黎發生的“黑色星期五”,就發生在第21屆聯合國氣候變化大會(COP21)之前兩周時間,恐怖份子之用意不言而喻。

為什麽恐怖主義分子偏偏要挑巴黎?

一年中遭受兩次重大恐怖主義襲擊事件,巴黎已淪為恐怖份子行動的主要目標城市。

此次11月13日在巴黎發生的“黑色星期五”,就發生在第21屆聯合國氣候變化大會(COP21)之前兩周時間,恐怖份子之用意不言而喻。

法國總統奧朗德在發表聲明中稱,法國人民不是嚇大的。“當恐怖主義份子希望恐嚇我們時,無需憂慮。”奧朗德說,“這是一個知道如何反擊,如何運籌力量,最終再次擊敗恐怖份子的民族。”

在剛剛發表的全國講話中,奧朗德譴責極端組織“伊斯蘭過”(IS)是幕後組織,並稱其犯下了“戰爭行為”,也存在法國國內的協助力量。

自去年開始參與打擊“伊斯蘭國”的聯合行動以來,法國同恐怖份子之間構成“打擊-報複、升級打擊-升級報複”的惡性循環。此次恐襲行動的直接觸發點,在不少法國國內專家看來,是法國總統府5日發表公報稱,法國將再次部署包括“戴高樂”號航母在內的海空力量參與打擊極端組織“伊斯蘭國”的行動。

誰都沒想到,僅僅8天之後,恐怖份子在巴黎法蘭西球場等多處制造發生槍擊和爆炸事件,逾128人遇難。

巴黎COP21還開麽

此次,恐怖份子在7處地點同時發動襲擊,而法國卻在反恐的事前信息方面無任何建樹,這令國際社會對於2周之後即將舉行的巴黎氣候變化大會(COP21)充滿憂慮。按照原計劃,將有包括美國總統奧巴馬在內的110多位國家元首在第一周就出席會議並發表演講。同時還將有3000多名記者和上萬名非政府組織成員來到巴黎,而且據《第一財經日報》記者了解,期間非政府組織成員還將在11月29日,在巴黎著名的景點沿線舉行“為氣候變化而遊行”的活動。法國內政部已經表示,出於反恐原因,將減少對於該遊行活動的在安保方面的信息披露。

“聯合國氣候變化大會”的組織方(UNCCC)方面在官網上,一度用黑色圖案向11月13日所發生的慘案表示哀悼。而法國媒體則質疑官方,共有4萬人參加的COP21還要不要在法國召開?還是出於安全考慮將COP21將延期?目前法國官方尚未對此表態。不過據法國媒體披露,目前COP21的秘書處在當地時間周六舉行了緊急會議,並呼籲政府盡快做出反應。

在1948年之後,法國就沒有舉行過人數達到4萬人量級的超大型國際會議,更不要提此次COP21期間活動繁多。

需要註意的是,此次恐怖主義活動發生的場所之一——法蘭西體育場所在的巴黎北部地區,距離COP21舉辦的場所——巴黎北郊的布爾歇機場。

據《第一財經日報》記者了解,之所以選擇巴黎布爾歇機場,是因為此機場處於法國戴高樂機場與巴黎市區的中間區域,距離兩邊的車程均在15~20分鐘不等,該機場可以允許國家領導人專機直接降落,為各國元首提供安全。

然而布爾歇機場所在的北部巴黎區域一直是巴黎治安較差的場所,其必經的交通線路RER B線,特別是從巴黎北站開始再向北,更被在法華人稱為住了“一路的刁民”。

目前巴黎官方推薦的酒店都在該RER B沿線,這令人對COP21期間法國警方的安保能力不免憂慮。

目前,《第一財經日報》從法國駐華大使館方面獲知,法國宣布國家進入緊急狀態,允許某些地方禁止通行,並設立“安全保護區”。

在大巴黎地區所有市鎮采取加強措施的法令也已通過。這些規定允許軟禁任何有危活動的人,暫時關閉劇院和集會場所,收繳武器,並可以展開行政搜查。

同時,奧朗德下令立即恢複邊境管制。具體而言,這種系統性管制將在在道路、鐵路、水路及機場口岸通道進行。不過法國的機場將繼續運行,航空及鐵路交通也會保證通暢。

此外,法國航空官方確認,11月22日(含)前赴巴黎和巴黎起飛航班的機票均可申請延期。

意在震懾法國人的惡性循環

巴黎是世界上最富盛名的旅遊城市之一,然而恐怖份子並沒有選擇巴黎遊客雲集的名勝場合,卻選擇了法國本地人休閑娛樂的多處場所進行襲擊,其本意就在於震懾法國人。

從去年9月起,法國同恐怖份子之間就開始了一場噩夢般的打擊與報複的惡性循環。

2014年9月,法國宣布對“伊斯蘭國”武裝據點展開轟炸行動。

2015年1月7日,新年剛過,法國諷刺漫畫雜誌《查理周刊》位於巴黎的總部就遭到武裝恐怖分子沖鋒槍襲擊。該事件至少造成12人死亡,包括2名警察和《查理周刊》的10名記者。隨後“伊斯蘭國”方面稱這是為報複法國對其武裝據點轟炸所采取的報複行動。

2015年2月23日,法國表示要正面迎擊“伊斯蘭國”的威脅,並派出“戴高樂”號航空母艦前往海灣巡遊兩個月以加強空中打擊力度,這被視為法國因《查理周刊》事件,對“伊斯蘭國”方面的打擊報複升級。

2015年8月21日,在荷蘭阿姆斯特丹至法國巴黎一趟高鐵上發生槍擊案,警方指控摩洛哥人卡薩尼有意在巴黎制造恐怖主義行動,但是後來他否認這一指控。

作為反擊並迫於難民問題的壓力,9月法國決定將軍事打擊“伊斯蘭國”的範圍從伊拉克擴大到敘利亞境內,並在11月5日發公報稱法國將再次部署包括“戴高樂”號航母在內的海空力量參與打擊“伊斯蘭國”極端組織的行動。

頗為諷刺的是,在當天發表的公告中,法國政府稱,奧朗德當天在愛麗舍宮召集國防會議,主要針對敘利亞和伊拉克的安全局勢進行討論,期間會議還對法國境內所面臨的恐怖主義威脅進行了評估,決定采取必要措施保護法國公民安全。

11月13日,恐怖份子高呼著“為了敘利亞”,在巴黎巴塔克蘭劇場等處用機槍掃射平民,制造至少128人遇難的慘案。

編輯:潘寅茹

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恐怖 襲擊 拷問 法國 安保 萬人 參加 巴黎 氣變 大會 還會 如期 召開
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奧巴馬:要確保巴黎氣變大會如期、安全舉行

來源: http://www.yicai.com/news/2015/11/4715757.html

奧巴馬:要確保巴黎氣變大會如期、安全舉行

一財網 馮迪凡 2015-11-23 18:57:00

據《第一財經日報》記者從法方了解,在同COP21相關的活動中,目前所有被安排在比較容易確保安全的封閉場所的活動都將如期舉行。

美國總統奧巴馬呼籲,要確保下周一在巴黎召開的聯合國氣候變化大會(COP21)安全、如期舉行。

據《第一財經日報》記者從法方了解,在同COP21相關的活動中,目前所有被安排在比較容易確保安全的封閉場所的活動都將如期舉行。

同時,為了規避一切額外風險,法國政府決定取消原計劃於11月29日和12月12日在巴黎和其他城市街道上舉行的氣候主題遊行。

COP21如期召開元首照樣來

目前,歐洲各國提高了警戒水平。法國官員在近日4天內,兩次提出法國有可能遭到生化武器襲擊的可能性。同時根據外媒報道,巴黎一家醫院本周失竊12套防護服和超過30雙防護靴。

繼法國總理瓦爾斯表態之後,22日法國國防部長讓-伊夫•勒德里昂再次表示,不排除極端人員用化學或生物武器襲擊法國的可能。

目前,法國政府已經批準軍方向民間急救部門發放軍用化武解毒劑,作為COP21的預防性安保措施。

盡管烏雲重重,生活還要繼續。目前,沒有此前確定參加COP21的國家元首表示將取消行程。

根據法國方面的統計,到目前為止至少有130位國家元首或政府首腦將出席COP21,其中包括美國總統奧巴馬和印度總理莫迪等。

各國元首將在COP21的第一周參會,雖然不直接參與談判,但是他們將為氣候變化談判定調,適當為各國環境部長授權。

法國駐華大使顧山對《第一財經日報》記者表示,COP21會在如期舉辦的同時強化安全措施,已經有120個代表團確認參會,而各國元首也會如期參會。

各國談判或加速

對於此次會議的前景,英國倫敦政治經濟學院教授、英國社會科學院院長尼古拉斯-斯特恩勛爵表示,“我不認為會出現像以往大會中的對峙狀況。我認為這次可能還會更合作一些。”

“談判代表們會感到,他們必須談成。”斯特恩表示,“巴黎可以成為一個轉折點。”

據《第一財經日報》記者了解,為了確保COP21安全召開,法方和聯合國方面都在安保方面做出了更多努力。在其中,原本有6000多記者報名參會,在恐襲案件發生之後,考慮到安全隱患和接待能力,最終僅有3000名記者拿到了進入COP21會場的證件。

同時,法國政府也取消了戶外的遊行和慶祝活動。

不過,一系列在綠色經濟方面的企業以及全球各國的地方政府代表也將參加,“只要是涉及氣候變化談判的環節都會舉辦,”顧山表示。但是法國總理瓦爾斯也說明,要取消一些包括音樂會方面的周邊慶祝活動。

據記者了解,普通民眾仍然可以大量出現在COP21所舉辦的布爾歇會場,整個會議期間,這里的“氣候世代”(générations climat)空間將迎來300多場活動、辯論會和會議。

針對取消的戶外活動,法國政府稱,“這是一個艱難的決定,可能讓一些原本希望參加活動的人感到失望,但在當前情況下,保障安全是第一要務。”

編輯:潘寅茹

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奧巴馬 奧巴 確保 巴黎 氣變 大會 如期 安全 舉行
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李克強:希望美方如期落實WTO第十五條規定的承諾

來源: http://www.yicai.com/news/5025310.html

據中國政府網消息,2016年6月7日下午,國務院總理李克強在人民大會堂會見來華出席第八輪中美戰略與經濟對話、第七輪中美人文交流高層磋商的美國國務卿克里和財政部長雅各布·盧。李克強表示,希望美方如期落實《中國加入世界貿易組織議定書》第十五條規定的承諾。

李克強重申,人民幣不存在持續貶值的基礎。中國無意打“貨幣戰”、“貿易戰”來刺激出口,有能力保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定。

圖片來自中國政府網

希望美國落實WTO第十五條承諾

在會見中李克強強調,中美合作體量大、領域廣,合作過程中出現一些問題是正常現象。關鍵是要著眼合作大局和主流,妥善處理經貿摩擦。

李克強指出,中國作為負責任大國,正在按市場經濟方向推進改革,擴大開放。希望美方如期落實《中國加入世界貿易組織議定書》第十五條規定的承諾。

中國商務部國際貿易談判副代表張向晨在6月6日S&ED期間的吹風會上曾轉述中國商務部部長高虎城在替代國問題方面的關切,稱“高部長還在談話中,表達了中方對美方在對華貿易救濟調查中價格方面使用替代國價格做法的關切。他表示15條‘日落條款’同市場經濟地位無關。中方要求是,希望美方如期履行條約義務,作出正確的選擇。”

高虎城所指的日落條款是,由於中國入世議定書第15條a款規定,WTO成員對中國企業進行反傾銷調查確定相關產品價格和成本時可有兩種選擇:一種是采用中國的成本和價格,一種是可以不使用中國成本和價格。

如被調查中國企業能證明其所處行業符合市場經濟條件,WTO進口成員就應用中國的成本和價格;如果中國企業不能證明所處行業具備市場經濟條件,WTO進口成員就可以不用中國的成本和價格。

同時,第15條d款規定,如果某WTO成員認定中國市場經濟地位則整個a款終止。在任何情況下,a款下第二種情況在中國入世15年後終止。這即為“日落條款”。

然而,盧在此前清華大學的一場論壇上回答是否他認為中國的市場經濟地位可以“自動獲得”時表示,“市場經濟地位並不是一種自動認可的地位,這將取決於美國商務部進行的分析和評估。”

目前,歐美仍在拖延承認中國的市場經濟地位。此前,歐洲議會以壓倒性票數通過一項非立法性決議,以中國市場未滿足歐盟有關確定市場經濟地位的五個標準為由,不支持給予中國市場經濟地位,仍建議在對華反傾銷調查中使用“非標準”辦法。

中國社科院財經戰略研究院張寧博士認為,按照中國入世議定書,如果歐洲不如期承認中國市場經濟地位,這實際上就是一種違約行為,是輕言寡信。終止對華反傾銷的“替代國”做法,這是世貿組織各成員應遵守的國際條約義務,並不取決於任何成員的國內標準。

中國無意打貨幣戰和貿易戰來刺激出口

在會見美方代表時,李克強重申,人民幣不存在持續貶值的基礎。中國無意打“貨幣戰”、“貿易戰”來刺激出口,有能力保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定。

李克強還指出,中美經貿關系日益緊密,去年雙邊貿易額和雙向投資存量均創歷史新高,中國首次成為美國最大貿易夥伴。我們願同美方深化經貿合作,秉持積極、務實的態度,照顧彼此利益,保持密切磋商,爭取達成一項互利共贏、高水平的雙邊投資協定。

圖片來自中國政府網

據新華社消息,中國國務院副總理汪洋在第八輪中美戰略與經濟對話閉幕式上已經表示,雙方同意加快推進雙邊投資協定(BIT)談判,將於6月中旬交換新的負面清單出價,力爭早日達成一個互利共贏的高水平協定。

在S&ED會後的小範圍美方吹風會上,盧在回答《第一財經日報》提問時表示,時間緊湊,BIT談判的窗口時間出現在目前到9月G20峰會這段日期之內。

在應詢談及產能過剩問題時,李克強表示,產能過剩是世界許多國家都面臨的共同問題,根本原因在於世界經濟複蘇乏力、國際貿易增長低迷和市場需求下降。中國化解過剩產能的決心是堅定的,就是要按市場規律辦事,淘汰落後產能,以新動能改造和提升傳統產業,同時努力保障就業。中方願同各方攜手努力,實現相關產業平衡、共贏發展。

克里和雅各布·盧表示,本輪對話和磋商富有成果,表明相關機制有助於美中深化交流合作,妥善處理分歧。美中作為世界上兩個最大經濟體,加強對話與合作將對世界經濟產生重要影響。美方贊賞中方堅持改革開放,主動化解過剩產能,願積極推進雙邊投資協定談判(BIT),在二十國集團框架內密切同中方合作。

李克強 李克 希望 美方 如期 落實 WTO 第十 十五 條規 定的 承諾
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商務部:中美雙方已如期交換了BIT負面清單的改進出價

來源: http://www.yicai.com/news/5029151.html

不論從哪個角度來看,中美BIT談判都到了達成一致的關鍵時期。

商務部新聞發言人沈丹陽今天在月度例行發布會上對在場記者表示,目前,雙方已經按計劃如期交換了負面清單的改進初價,正在通過緊鑼密鼓的談判推動取得新的進展。

“中美投資協定談判是大家都寄予厚望,但又不是那麽容易很快談成的談判。”他說。

國務院副總理汪洋在上周的中美S&ED閉幕式上表示,雙方同意加快推進雙邊投資協定談判,將於6月中旬交換新的負面清單出價,力爭早日達成一個互利共贏的高水平協定。

美國奧巴馬政府的任期已經接近尾聲,是否能在任期內為未來美國經濟起飛留下相應的政治遺產,預計外界還需拭目以待。

中美BIT談判於2008年正式啟動。經過多輪談判,雙方在國有企業、知識產權保護、透明度和標準制定等核心議題上仍存在分歧。但是,在2014年7月舉行的第六輪中美戰略與經濟對話後,雙方就該談判達成“時間表”,力爭2014年底前就BIT文本的核心問題和主要條款達成一致,承諾2015年早期啟動負面清單談判。隨後,中美在2015年6月第19輪BIT談判中首次交換了負面清單,正式開啟負面清單磋商模式。隨後在2015年9月交換了第二輪負面清單。

中美分別是全球第一、第二大外資吸收國家,也是對外投資的主力。BIT協定的達成,將對全球的投資格局產生深遠影響。聯合國貿發組織秘書長曾在2013年接受本報記者獨家專訪時,就專門指出,希望能夠促成中美就此達成一致,以整合目前全球碎片化的跨境投資規則。

原商務部副部長魏建國對《第一財經日報》記者表示,本次S&ED能夠就此問題達成一致,還是有相當大的難度,但年底前,雙方從大局出發,各自努力,還是有希望達成一致。

“我分析,雙方的分歧還是在負面清單方面,美方嫌我方太長”,魏建國說。

清華大學國際關系學院高級研究院周世儉則對本報分析稱,從表態來看,雙方都表達了達成一致的意願。如果一切順利,雙方將在今年秋季達成一致。給美國總統奧巴馬留下2-3個月的時間,去做國會工作,以求最終批準。

“處於各種考慮,在奧巴馬的日程之中,是把TPP的重要性放在中美BIT之前的,”周世儉說,“但也不排除最終處於大局,BIT的進展超過TPP。”

周世儉給本報記者算了一筆賬,美國對TPP中其它成員的出口總額,僅有美國對中國出口額的一半。“如果放棄這個大市場,孰輕孰重,他需要再掂量一下。

6月6日,商務部國際貿易談判副代表張向晨在出席第八輪中美戰略與經濟對話吹風會時介紹,中美雙方圍繞貿易、投資領域的重點關註進行了坦誠、深入的溝通。

商務部部長高虎城在發言中指出,互利共贏是中美兩國經貿合作的本質。在經濟全球化深入發展的背景下,中美經貿關系的密切程度超出以往任何時候,已日益形成休戚與共的“利益共同體”。希望兩國通過努力不斷縮小問題清單,擴大共同利益清單。作為貿易和投資大國,推動全球性的開放進程是中美合作的重要內容。在世界經濟陰晴不定的當下,兩國都應承擔世界經濟發動機的責任,維護世界經濟的穩定和增長。

商務部 商務 中美 雙方 如期 交換 BIT 負面 清單 改進 出價
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弱勢反彈如期而至 估值修複何時起航?

在連續5個交易日收出陰十字星之後,7月21日,上證指數終於再度收出小陽線,不過偏長的上引線也同時意味著市場的拋壓並未減少,股指後續若想繼續反彈還需成交量有效放大的支撐,否則很難避免再度探底的走勢。

從市場全天的走勢來看,兩市股指盡管早盤一度出現沖高回落,但隨著券商股、上海國企概念等板塊的輪番拉升,股指很快出現回升,一度漲勢喜人。不過由於成交量未能有效放大,尾盤時券商股的回落和次新股的大舉殺跌,使得股指的漲幅收窄,創業板指數更是翻綠報收。上證指數最後報收3039.01點,上漲11.11點,漲幅0.37%,成交2003億元;深成指報收10787.21點,上漲27.35點,漲幅0.25%,成交3566億元;創業板指數報收2265.13點,下跌3.40點,跌幅0.15%,成交1043億元。

從盤面來看,盡管全天藍籌股板塊整體較強,帶動股指出現了回升,但尾盤時領軍板塊之一券商股的沖高回落,以及人氣板塊次新股多只個股的放量殺跌,都對股指尾盤的回落產生了直接影響,同時也使得投資者對於後續走勢存有疑惑。

一位私募基金人士認為,上證指數3100點、創業板指數2300點都是非常重要的成交密集區,壓力較大。盡管周四市場出現了小幅反彈,也並不能對市場整體趨勢構成太大影響,更不用說還留下了長長的上引線。市場總體的壓力仍然存在,震蕩格局演變到最後必然是方向性的選擇,在這種時候做好防禦性的預案是非常必要的。

招商證券策略分析師王稹等認為,最近兩周的走勢比較完美的告訴我們,市場活躍資金還在努力支撐指數,MA5和MA10都有較強的支撐力量,每次指數下跌1%的時候,逢低加倉的資金都比較踴躍,賺取短線利潤的欲望強於破位的恐懼。另一方面,這種反複震蕩的弱勢反彈也暗示目前市場存量博弈的本質。市場在連續慢漲之後難免迎來短暫的調整,但中期走勢概率仍然偏向高估值向合理估值的修複。

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全國千名村官聚首 探討如何如期全面建成小康

中國到2020年要全面建成小康社會,農業農村的發展至關重要。而村官是農村地位特殊的一個群體,如何增加農民收入、實現全面建成小康目標?村官們肩負的責任重大。 

9月24-25日,第十六屆全國村長論壇在西部名村四川省成都彭州市寶山村舉行。本屆論壇圍繞全面建成小康目標,按照“創新、協調、綠色、開放、共享”的發展理念,以“智慧共享,合作發展”為主題,為來自各地的村官代表提供學習、交流、合作、投資的平臺。 

農民增收任務艱巨 

“我們農村有58萬多行政村,300多萬個自然村,可以講村莊的發展為整個國家的經濟發展、社會建設、生態保護、文化傳承和社會治理都具有重要的作用。而村官地位特殊,責任重大。”農業部副部長陳曉華表示。 

中央農村工作領導小組辦公室原主任陳錫文也在做主體報告時表示,“我們村長一個非常重要的任務就是要把黨的十八大提出來的全面建成小康的任務能夠在2020年如期完成。” 

陳錫文說,增加農民收入是衡量農村工作做得好不好的一個主要標誌,不管怎麽樣,農村各地的條件、各地的產業結構都不一樣,但是歸根到底一條,三農工作做得好不好,關鍵要看農民的錢包有沒有鼓起來。 

陳曉華表示,“十三五”是全面建成小康社會決勝階段,農業農村的發展至關重要。從當前和今後一個時期看,我國農業農村發展的外部環境和內部動力正在發生深刻的變化,現在農村的發展正處在一個十分緊要的當口。我們擔心進入徘徊期,所以我們面臨的任務非常重,既具備一些有利條件也面臨著很大的挑戰。 

陳曉華還表示,城鄉收入相對的差距這些年是在逐步的縮小,但是絕對數字的差距並沒有縮小。現在面臨農民增收壓力加大的背景,已經連續幾個季度收入呈下降趨勢。“實事求是的講,現在農業的增產我們有辦法,農民的增收我們辦法還不多,所以要全面實現小康,不解決好農民增收的問題,就很難實現預期。” 

陳錫文說,“十六大”以來農民的收入增長速度應該是很快的。去年全國農民的人均收入達到了11422元,但是跟城市相比,城市居民的人均收入還是農民人均收入的2.73倍。“十三五”規劃提出,2020年全國農民的人均收入要達到15649元。一些發達的村莊看起來是沒有問題的,但是大多數地區應該說農民增收的任務還非常重。 

“特別是大家都感覺到近幾年來糧食、豬肉等價格低,而城里也在進行著去產能等改革,又使得農民外出就業的機會不如過去。世紀之交的時候,一年外出務工的農民工有1000萬左右,但是去年已經降到只增長了63萬人,增長率只有0.37%。”陳錫文說。 

對口幫扶、交流經驗 

因此,在這樣的背景下,村長論壇就成了村官們交流經驗比較好的場所。陳錫文說,“所以我想通過更多的探討,怎麽在農村發展新產業、發展新業態,怎麽讓農民在農村有更多的就業機會,能夠有就地的收入和回報,我想這是我們村長要認真研究的大事。” 

全國村長論壇是我國農村基層幹部相互交流溝通的唯一全國性平臺,被稱為中國村長的“奧林匹克”盛會,每年舉行一次。此前村長論壇大多在東部沿海地區召開,本屆在寶山村召開,這是繼去年在麗江之後又一次在西部地區召開。 

寶山村黨委書記賈卿表示,寶山村的情況具有普遍性,寶山村地處西部地區的山區,而全國大多數村都處於丘陵地區,與城市距離比較遠,因此,在寶山村召開更有現實意義,寶山村的發展經驗和發展模式可借鑒可學習。 

寶山村地處龍門山脈海拔1050米至4300米的大山區,從上世紀70年代起,在賈正方老書記的帶領下,寶山村堅持發展集體經濟、走共同富裕的道路,經過四十多年的發展,已形成水電開發、礦山開采、林產品加工、旅遊開發等為一體、擁有26家企業、固定資產達48億元的綜合性集團公司。 

而在此次論壇上,還有很多像寶山村這樣發展比較好的典型代表。中國村社發展促進會會長、華西村黨委書記吳協恩說,“我們村長論壇規定是只能600人,結果超出1000人,說明大家很想在這個平臺上來找到自身的發家致富的道路。” 

陳朝華表示,有的村突出特色產業,發展綠色的名優農產品,利用現代條件,引進現代的科學技術,完善產業體系,創新經營方式,提高了農業生產的機械化、信息化,增強了農業的綜合生產能力和農產品的市場競爭力;有的村大力推進結構調整,找科技含量高、經濟效益好、資源消耗低、環境汙染少,人力資源得到充分發揮的農村工業化,實現了農村的一二三產業融合;有的村註重古村落、古建築的保護,加強村莊的建設和人居環境的改造,加大基礎設施的建設,大力發展社會事業,提升了農民的人民的素質,實現了生產、生活、生態的有利。還有一些村依托區位優勢,深化農村經濟產權制度的改革,創新城鎮機制,切實保護農民的財產權益,有序的推進農村環境人口的市民化,提高城鄉基本公共服務均等化,縮小城鄉居民的差距。 

吳協恩表示,作為全國村長論壇來說,就是怎麽來通過這樣的平臺,進行交流、幫助,包括大學生村官這樣一個分論壇,目標就是要用新的辦法、新的思維去建設新農村,達到合作共贏。 

比如,全國村官論壇還搞了一個東西部對接,還有與少數民族對接。上個月西部地區的少數民族村莊到東部地區的富裕村進行培訓、交流、實踐,讓他們來感受東部的發展思維,以及怎麽為老百姓服務。 

吳協恩介紹,華西村光給全國各地的培訓計劃達到40萬人,還對中西部地區,不少村長,包括貴州、新疆、寧夏,當然也有部分東部地區,包括安徽這些地方。對接的目的是什麽,就是我們的理念。 

陳朝華表示,通過這個平臺實現以大帶小,發展較快、規模較大的村,要發揮好示範引領作用,帶動發展較慢、規模較小村發展;是以富幫窮,先富起來的村要積極幫助貧困的村,幫助他們打贏脫貧攻堅戰;要以強扶弱,實力強的村要幫助實力弱的。

全國 千名 村官 聚首 探討 如何 如期 全面 建成 小康
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樸槿惠三次道歉不見效 韓第6輪反總統集會明如期舉行

盡管韓國總統樸槿惠已就“親信門”向國民道歉了三次,但仍難平息民眾的憤怒情緒。12月3日,第六輪周末燭光集會將照常在全國各地舉行。

2日據韓聯社報道,韓國警方和公民團體透露,由1500多個公民社團聯合組成的組織“要求樸槿惠政權下臺的非常國民行動”將於3日下午6時在首爾光化門廣場舉行集會。和11月26日舉行的第五輪集會一樣,明天的集會將從下午4點開始進行包圍青瓦臺的先期遊行。集會後,從下午7點開始沿著首爾市中心12條線路進行第二輪遊行。

11月26日,在首爾光化門廣場,韓國民眾舉行第五輪反總統集會。(圖:韓聯社)

第五次集會時,法院允許遊行隊伍前行至總統府200米外的首爾市清雲孝子洞居民中心,明天遊行隊伍能否進一步抵近青瓦臺受到關註。據悉,主辦方已申請途經距青瓦臺僅有百米之遙的青瓦臺噴水池。

另一方面,3日下午2時,20多個支持樸槿惠的公民團體也將在首爾東大門設計廣場舉行挺樸集會

民調:樸槿惠支持率仍為4% 第三次談話效果微弱

在樸槿惠發表第三次對國民談話後,民調機構蓋洛普韓國(Gallup Korea)於11月29日-12月1日對韓國1003名成年人展開了調查。

結果顯示,與上周一樣,韓國民眾對總統樸槿惠的支持率仍為史上最低值4%。有91%的人對樸槿惠施政情況給予負面評價,比上周下降2個百分點。分地區來看,首爾支持率為3%,較上周下滑1個百分點,樸槿惠的政治故鄉大邱和慶尚北道的支持率則由上周的3%升至10%。

另外,在關於韓國各個政黨支持率方面,執政的新世界黨支持率也較上周提升3個百分點至15%,超過了第二大在野黨國民之黨(14%),僅次於最大在野黨共同民主黨(34%)。

樸槿 槿惠 惠三 三次 道歉 見效 韓第 輪反 總統 集會 如期 舉行
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12月中日韓領導人會議無法如期舉行?外交部回應

有媒體指出,由於韓國國內政局存在不確定因素,日方提議於12月舉行的中日韓領導人會議可能無法如期舉行。對此,外交部發言人陸慷8日在例行記者會上表示,由於眾所周知的情況,中日韓領導人會議的會期目前無法最終確定下來。

陸慷表示,領導人會議應在三方都認為合適的時機和條件下舉行,並且如果舉行就應能取得積極成果。目前,三方仍在就領導人會議有關事宜通過外交渠道保持溝通。

12月8日,外交部發言人陸慷主持例行記者會

問:日方提議於12月舉行中日韓領導人會議,但由於韓國國內政局存在不確定因素,會議可能無法如期舉行。中方對此有何評論?

陸慷:你的描述很正確。由於眾所周知的情況,中日韓領導人會議的會期目前無法最終確定下來。中方高度重視中日韓三方合作,重視中日韓領導人會議這一機制,願與日方、韓方共同努力,維護三國合作企穩回升勢頭,確保中日韓合作健康、穩定、持續向前發展。

領導人會議應在三方都認為合適的時機和條件下舉行,並且如果舉行就應能取得積極成果。目前,三方仍在就領導人會議有關事宜通過外交渠道保持溝通。

12 月中 日韓 領導人 領導 會議 無法 如期 舉行 外交部 外交 回應
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反彈如期來臨 國企改革再成市場寵兒

預期中的A股反彈終於來了!滬深兩市股指周三雙雙出現小幅反彈,成交量也有所增加。在國海證券“假章門”事件得到初步解決的背景下,市場流動性有所恢複,國債期貨盤中甚至有品種一度出現漲停,這也使得股市的反彈後勁有所增加,具體能走多高則需要看成交量的配合情況。

從市場全天的走勢來看,在隔夜美股上漲和國海證券“假章門”事件得到初步解決的影響下,滬深兩市股指早盤高開後繼續反彈,國企改革概念再度領漲,市場人氣有所恢複,上證指數最後報收3137.43點,上漲34.55點,漲幅1.11%,成交2042億元;深成指報收10313.57點,上漲68.24點,漲幅0.67%,成交2253億元;創業板指數報收1991.70點,上漲9.40點,漲幅0.47%,成交541億元。兩市全天合計成交4295億元,較上一交易日小幅增加。

對於股指此時出現的反彈,部分對此早有預期的市場人士認為,其實周二的盤面已經出現了較為明顯的跡象,以“中字頭”為代表的藍籌股開始止跌企穩,這註定了股指下跌空間並不大,3100點附近也是前期的密集成交區,市場自發會有一定的支撐。至於股指後續的反彈空間,主要還是要取決於成交量的配合情況,在年底流動性偏緊的約束之下,股指大概率還是以窄幅震蕩走勢為主。

平安證券策略組對明年股市整體表現則較為樂觀。他們認為,在資產荒的大背景下,類固收的產品收益率不斷走低,房地產面臨嚴格調控,股市在2017年將會成為資本青睞的對象。從基本面看,2016年上市公司整體盈利情況整體好轉,公司盈利能力顯著提高,2017年的第一季度企業盈利狀況會有所回落,但2017年整體盈利表現將依然呈現上行。債市方面,進入2016年下半年以來,金融去杠桿、防泡沫多次被政策報告提及,並進一步將銀行的表外業務也納入了MPA考核。在以上兩個限制之外,是經濟的探底與轉型,因此在貨幣政策上,央行在照顧實體經濟的同時,也在實操中顯示出了偏緊的狀態。

信達證券策略分析師谷永濤則通過對比A股主要指數與歷史估值情況,發現A股的藍籌股處於歷史低位,中小板和創業板也處於歷史中位數附近。但A股的估值分化較為嚴重,主板、中小板、創業板的估值中位數不斷擡升,行業估值和盈利差別同樣較大。橫向進行估值的國際對比,目前上證綜指處於我國主要關註指數的中位數附近,恒生指數和恒生國企指數處於低位。

谷永濤預計2017年市場將震蕩上行,主要推動力是在經濟平穩運行之下企業的盈利好轉,但流動性邊際緊縮或對股市形成一定的壓制。未來宏觀經濟將保持穩定,政策重點從貨幣政策轉向財政政策。在利率中樞擡升的趨勢之下,市場流動性將發生改變,前期估值中樞擡升帶來的系統性行情將發生轉變,盈利將成為驅動行業和個股上行的重要動力。2017年精選細分行業和個股的重要性大於對整體性判斷,選擇標的需要更加註重確定性、平衡估值和盈利能力。

反彈 如期 來臨 國企 改革 再成 市場 寵兒
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韓美防長商定年內部署“薩德”:5-7月如期進行

2月3日,據韓聯社消息,美國國防部長詹姆斯·馬蒂斯今日與韓國國防部長官韓民求在首爾舉行會談。兩國防長就按計劃於年內部署和啟動“薩德”系統達成共識,並重申5-7月如期向駐韓美軍部署“薩德”的立場。

詹姆斯·馬蒂斯在會談前的開場講話中指出,朝鮮不斷發展核導頻頻文攻武嚇,美國將為保護韓國人民和駐韓美軍采取部署“薩德”反導系統等防禦性措施。

馬蒂斯稱,美國為盟友提供延伸威懾力的決心堅定,必將挫敗針對美國和盟友的攻擊,以壓倒性態勢有效反制一切核攻擊。

2月3日,在韓國國防部,韓國防長韓民求(右)與五角大樓新掌門馬蒂斯會談。(圖:韓聯社)

1月31日,韓美防長通電話時馬蒂斯曾表示,韓美將保持萬全戒備態勢,及時有效應對突發情況。

據韓聯社分析稱,馬蒂斯之所以加強對朝警告力度是因為美方認為朝鮮的核與導彈能力已威脅到美國本土安全。

韓美 美防 防長 商定 年內 部署 薩德 如期 進行
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習近平:越往後脫貧難度越大 確保如期實現脫貧攻堅目標

中共中央政治局2月21日下午就我國脫貧攻堅形勢和更好實施精準扶貧進行第三十九次集體學習。中共中央總書記習近平在主持學習時強調,言必信,行必果。農村貧困人口如期脫貧、貧困縣全部摘帽、解決區域性整體貧困,是全面建成小康社會的底線任務,是我們作出的莊嚴承諾。要強化領導責任、強化資金投入、強化部門協同、強化東西協作、強化社會合力、強化基層活力、強化任務落實,集中力量攻堅克難,更好推進精準扶貧、精準脫貧,確保如期實現脫貧攻堅目標。

學習時,播放了有關脫貧攻堅的專題片,劉永富、陳敏爾、陳豪、王三運先後發言,他們結合本部門本地區實際談了脫貧攻堅面臨的形勢、存在的問題和下一步工作打算。

中共中央政治局各位同誌認真聽取了他們的發言,並就有關問題進行了討論。

習近平在主持學習時發表了講話。他強調,黨的十八大以來,黨中央對脫貧攻堅作出新的部署,吹響了打贏脫貧攻堅戰的進軍號,脫貧攻堅取得顯著成績。2013年至2016年4年間,每年農村貧困人口減少都超過1000萬人,累計脫貧5564萬人;貧困發生率從2012年底的10.2%下降到2016年底的4.5%,下降5.7個百分點;貧困地區農村居民收入增幅高於全國平均水平,貧困群眾生活水平明顯提高,貧困地區面貌明顯改善。總的看,黨中央確定的中央統籌、省負總責、市縣抓落實的管理體制得到了貫徹,四梁八柱的頂層設計基本形成,各項決策部署得到較好落實,各方面都行動起來了。在實踐中,我們形成了不少有益經驗,概括起來主要是加強領導是根本、把握精準是要義、增加投入是保障、各方參與是合力、群眾參與是基礎。這些經驗彌足珍貴,要長期堅持。

習近平指出,要充分認識打贏脫貧攻堅戰的艱巨性。今後幾年,我國脫貧攻堅面臨著十分艱巨的任務。越往後脫貧難度越大,因為剩下的大都是條件較差、基礎較弱、貧困程度較深的地區和群眾。要把深度貧困地區作為區域攻堅重點,確保在既定時間節點完成脫貧攻堅任務。

習近平強調,要堅持精準扶貧、精準脫貧。要打牢精準扶貧基礎,通過建檔立卡,摸清貧困人口底數,做實做細,實現動態調整。要提高扶貧措施有效性,核心是因地制宜、因人因戶因村施策,突出產業扶貧,提高組織化程度,培育帶動貧困人口脫貧的經濟實體。要組織好易地扶貧搬遷,堅持群眾自願原則,合理控制建設規模和成本,發展後續產業,確保搬得出、穩得住、逐步能致富。要加大扶貧勞務協作,提高培訓針對性和勞務輸出組織化程度,促進轉移就業,鼓勵就地就近就業。要落實教育扶貧和健康扶貧政策,突出解決貧困家庭大病、慢性病和學生上學等問題。要加大政策落實力度,加大財政、土地等政策支持力度,加強交通扶貧、水利扶貧、金融扶貧、教育扶貧、健康扶貧等扶貧行動,扶貧小額信貸、扶貧再貸款等政策要突出精準。

習近平指出,要加強基層基礎工作。要加強貧困村兩委建設,深入推進抓黨建促脫貧攻堅工作,選好配強村兩委班子,培養農村致富帶頭人,促進鄉村本土人才回流,打造一支“不走的扶貧工作隊”。要充實一線扶貧工作隊伍,發揮貧困村第一書記和駐村工作隊作用,在實戰中培養鍛煉幹部,打造一支能征善戰的幹部隊伍。農村幹部在村里,工作很辛苦,對他們要加倍關心。

習近平強調,要把握好脫貧攻堅正確方向。要防止層層加碼,要量力而行、真實可靠、保證質量。要防止形式主義,扶真貧、真扶貧,扶貧工作必須務實,脫貧過程必須紮實,脫貧結果必須真實,讓脫貧成效真正獲得群眾認可、經得起實踐和歷史檢驗。要實施最嚴格的考核評估,開展督查巡查,對不嚴不實、弄虛作假的,要嚴肅問責。要加強扶貧資金管理使用,對挪用乃至貪汙扶貧款項的行為必須堅決糾正、嚴肅處理。

習近平強調,幹部群眾是脫貧攻堅的重要力量,貧困群眾既是脫貧攻堅的對象,更是脫貧致富的主體。要註重扶貧同扶誌、扶智相結合,把貧困群眾積極性和主動性充分調動起來,引導貧困群眾樹立主體意識,發揚自力更生精神,激發改變貧困面貌的幹勁和決心,靠自己的努力改變命運。

習近平 往後 脫貧 難度 越大 確保 如期 實現 攻堅 目標
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調整如期而至 A股春季攻勢空間仍可期待

該來的終究還是會來的,2月23日A股市場一如市場預期出現了小幅調整,滬深兩市股指雙雙小幅回調,不過創業板指數卻逆市翻紅,市場成交量也小幅增加,使得市場人氣整體仍可維持,在經過充分調整之後,A股春季行情或仍可看高一線。

2月23日,從市場全天的走勢來看,盡管股指在低開之後一度仍意欲反彈,但市場增大的拋壓以及藍籌板塊的集體調整使得股指不得不接受回調的命運。午後醫藥、有色等板塊的崛起使得股指見底回升,上證指數最後報收3251.38點,下跌9.84點,跌幅0.30%,成交2368億元;深成指報收10432.64點,下跌11.74點,跌幅0.11%,成交2813億元;創業板指數報收1925.95點,上漲5.98點,漲幅0.31%,成交672億元。兩市全天合計成交5181億元,較上一交易日小幅增加。

由於股指的調整早在部分市場人士的預期之中,再加上市場人氣整體維持較好,2月23日股指的下跌明顯沒有引發市場恐慌性的拋盤,反而成了部分機構調倉換股的良機,醫藥板塊午後的突然拉升除了消息面的影響之外,也有這方面因素的作用。

不過由於前期熱點之一的水泥建材類個股出現了明顯調整走勢,籌碼有所松動,而在水泥等板塊出現調整之時,市場並未出現新的熱點來領漲,短期股指的震蕩將在所難免,以時間換空間也成為必然的結果。

長城證券策略分析師汪毅等認為,2017年春季經濟數據處於中空期,盈利好轉在PPI上行和補庫存背景下有望延續,兩會召開背景下國企改革和供給側改革預期依然強烈,春季行情可期。春節後,A股震蕩上行,春季行情在途。現在看來,經濟方面,從1月公布的數據來看,對外貿易數據超預期,新增信貸數據也不錯,重卡銷量超預期,PPI同比數據也不錯,國內經濟今年開了個好頭,不排除今年國內經濟比預期好,2017年GDP有望實現高於6.5%的經濟增速。盈利方面,盈利與經濟關系密切,經濟向好,對盈利也可以多點期待,而根據現在已經公布的數據來看,四季報向好是比較確定的。風險偏好提升好於預期,近期地方國企改革政策持續推出,養老金開始委托進行投資運營,股指期貨松綁,再融資新規推出,這些都能提升市場情緒。維持對春季行情的樂觀看法,且維持對春季行情中藍籌占優的判斷。

調整 如期 而至 春季 攻勢 空間 仍可 期待
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萬家文化:已獲得6.3億元授信 能如期歸還質押融資借款

萬家文化4月12日晚間回複浙江證監局關註函稱,萬家集團共向四家銀行及券商共計質押公司17.95%股份,上述質押回購融資均未觸發平倉線,目前已獲得相關金融機構6.3億元授信,能夠如期歸還近期到期的融資借款。

關於公司的融資到期情況,公告顯示,經向公司控股股東萬家集團了解,截止4月7日,萬家集團持有本公司股份共計 19382 萬股,占公司總股本的30.52%,萬家集團共向四家銀行及券商采取股權質押式回購方式融資,共計質押股票 11450 萬股,占公司總股本的 17.95%,上述質押回購融資均未觸發平倉線,目前已獲得相關金融機構 6.3 億元授信,能夠如期歸還近期到期的融資借款。

關於解約理由以及為何不追究龍薇傳媒違約責任的問詢,萬家集團答複稱:“我公司在龍薇傳媒提出終止轉讓的提議後,考慮到本次 股份轉讓事項引起了社會及市場等各方的高度關註,質疑很多,已經給上市公司 帶來了嚴重的負面影響,故,在龍薇傳媒提議終止後,經公司慎重考慮,同意接 受解除協議的安排,以盡快了結上述事項。《萬好萬家集 團有限公司與西藏龍薇文化傳媒有限公司關於股份轉讓協議之補充協議》約定的履行截止日期是2017年4月5日,在履行期限屆滿前,雙方經過協商解除了協議,互不構成違約,故在《解除協議》中約定雙方互不追究違約責任。此項決定是公司自主做出的商業判斷和決策。”

並且萬家集團表示,其將按照《解除協議》的約定,於本解除協議生效後60日內,以自有或自籌資金向龍薇傳媒退回2.5億元股權轉讓款。不會占用上市公司資金。

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