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【回撤】為了減少回撤而頻繁操作不是個好辦法 雷公資本

來源: http://xueqiu.com/9987866486/32262313

【回撤】為了減少回撤而頻繁操作不是個好辦法。按照《盈虧比》http://xueqiu.com/9987866486/32236685 那段文字中的敘述,買入之前一定要評估盈虧比,靠近止盈點即可逐步減持。依據前期下跌時形成的密集成交區(大量區)來設置止盈點比較容易判斷,如這兩天的華潤三九就是這個情況。通常來說,如果盈虧比合適,那麽只要是既沒有到達止損點,也沒有到達止盈點,那麽最好的策略就是持有不動。

對於交易高手而言,每一筆投機交易都是做好了回撤準備的。圖形有其自身的規律,只要對整體市場的運行方向判斷不出錯,那麽就不必在意一些過程中的波動。因為擔心回撤而中途撤離,這說明要麽你的心理還不成熟,要麽是你當初的戰術設計上有問題,抑或是你在用短線心態來做長線交易。

如果實在是擔心回撤,最好的辦法就是配置一定量的指數基金(50ETF、300ETF、180ETF、中小板ETF、創業板ETF……),這些標的的波動幅度不大,但交易量都很大,方便進出,而且都是融資融券標的,券源充足。適當的情況和位置上做對沖交易是一個很有效的策略。具體的我就不展開了。

不論你是價值投資還是投機交易,常勝之道惟有靠資金配置,即:你的持倉配置在什麽情況下以攻為主?什麽情況下以守為主?什麽情況下攻守平衡?任何情況下,重倉一只股票並期待它大幅上漲,這都是在賭!投機交易的核心是“順勢”,並不等於是去賭,是“先勝而求戰”。

為什麽交易高手都高度關註指數?因為指數指出了“勢”的方向。當然,理智的做法應該是多指數對比看,而不是死盯一個。投機交易者不會在指數下跌趨勢中做多,也不會在上漲趨勢中做空,這都是“逆勢”——這是個原則問題。如果看好一只股票,那麽就等它出現上漲的共識後再介入——逆勢中沒有人能夠幫你(擡轎)。那些逆勢上漲的股票,那是可遇不可求的,交易者應該保持平和心態,只要大勢向上,你手中的股票遲早要漲,只是時間問題而已。

因此合理的回撤不必計較,回撤達到止損位置就止損唄,當初買入的時候不就是這麽設計的麽?怎麽漲起來了反倒有這麽多擔心呢?呵呵。
回撤 為了 減少 頻繁 操作 不是 個好 辦法 雷公 資本
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也論風險與回撤 自由老木頭

來源: http://xueqiu.com/7952175174/36088342

論風險與回撤
我認為風險來自於對企業給予過高的價格以及企業業績出現不可逆的下降也可以說是因為企業內部因素以及外部環境變化導致企業競爭力不複存在造成。價格的大幅波動或者回撤並不是投資者關心的風險。比如說1倍PB購買了招商銀行,招商銀行經營競爭力無任何異常情況下或者是只是短時的業績波動造成其股價跌至0.8倍PB,作為投資者會認為這是風險還是機遇呢?如果股價從0.8PB漲到1.2PB我們是不是覺得應該賣出?不賣出的話可能再跌回0.8PB,這是一個巨大的回撤,但是這是風險嗎?我認為真正的風險是我7倍PB購買了招商銀行,雖然它能漲到9倍PB,但價格遠遠超過了他的價值。或者我買的招商銀行因為管理不善或者外部因素導致業績大幅下跌並且無法在短時間恢複。導致招商銀行競爭力大幅下降。
@DAVID自由之路 談到風險與就是回撤說到:“從結果導向來講,我認為收益率低回撤就是低風險投資,或者更直白一點說,就是賺到手的錢,大部分要揣進腰包,只能有一小部分還給市場。而我的所有投資模型,就是在低回撤的基礎上,盡可能追求高收益,也就是低風險高收益。”我認為他可能是他站的立場不一樣,因為他不是一個普通股投資者,而是一個低風險投資者。他並不在乎股票真正的價值,只需要取得自己的部分利潤。比如他做的可轉債投資,購買低於一百元的中行轉債可以不考慮中行的價值,只需要考慮中行轉債最大回撤可能是多少,如果他買了130的中行轉債他可能會覺得這是個巨大的風險。但對於股票投資者來說,我們無法確定最大的回撤會是多少,因為市場是瘋狂的。 所以回撤自然不應該成為我們眼中的風險。
雪球多一些這樣的討論比成天說某某股票是不是能買,明天會不會漲有意義多了。
希望@黃建平 @釋老毛 @雲蒙 @平淡平安 @管我財 @東博老股民 @那一水的魚 @不明真相的群眾 @一只特立獨行的豬 @sosme @耐力投資 @逍遙狂客 @小小辛巴 @陳紹霞 @微光破曉 @renjunjie @唐朝 @唐史主任司馬遷  等等能參與討論,我覺得你們眼中的風險可能也不一樣!
也論 風險 回撤 自由 木頭
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油價又坐“過山車”!WTI原油盤中暴漲9%後回撤

來源: http://wallstreetcn.com/node/213923

美東時間周二盤中美國WTI油價漲幅近9%,破54美元,布倫特原油漲逾7%。

美國NYMEX 3月原油期貨價格收漲3.48美元,漲幅7.02%,報53.05美元。布倫特原油價格收漲3.16美元,漲幅5.77%,報57.91美元/桶。

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不過這一漲勢似乎只是曇花一現,此後原油價格回撤,WTI原油價格跌破52美元,布倫特原油價格跌破57美元。

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上周五和本周一,油價都出現上漲。上周五,布倫特原油上漲了8%,創下自2009年來的最大單日漲幅。2月初的油價漲勢部分彌補了1月的跌幅,上個月布倫特原油曾一度跌至六年新低。

周二,英國石油(BP)宣布將會削減200億美元的資本支出(投資到新勘探項目的資金),這意味著這家英國石油巨頭也遭受到了低油價的創傷。該公司去年第四季度利潤為22億美元,高於預期的15億美元,但比去年第三季度的28億美元低了不少。

然而,油價已經見底了嗎?對此市場仍然持謹慎態度。不少分析師預測,今年上半年油價恐怕仍然會非常疲軟。

英國石油公司CEO Bob Dudley表示,油價可能維持在50美元/桶水平“一段時間”。全球正在處在低油價時期。很長時間內,油價都將無法回到100美元/桶的時代。他表示市場需要適應油價低於60美元/桶的日子,油價可能在這一區間停留3年甚至更長的時間。

華爾街見聞此前分析認為,低油價可能會對未來供給造成影響,導致不少北美石油生產商減產,下半年油價可能會趨於平衡。

法國興業銀行石油研究部全球負責人Mike Wittner周一發布的最新報告認為,2015年上半年原油市場將會非常疲軟,下半年將趨平衡。第一季度很難看到阻止油價進一步下跌的因素和上行推動力,二季度將會出現美國頁巖油增量放緩的初步跡象,為油價提供支撐。報告預測上半年WTI將在42至47美元/桶,下半年上升至56至60美元/桶。

美國投資公司Stifel周二對客戶稱,該公司相信油價會在2016年反彈至65美元/桶,而以下十只股票將從中受益:

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油價 又坐 過山車 WTI 原油 盤中 暴漲 9% 回撤
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葛衛東旗下混沌道然投資發布《致投資者書》 為產品巨大回撤致歉

來源: http://www.yicai.com/news/2015/09/4680360.html

葛衛東旗下混沌道然投資發布《致投資者書》 為產品巨大回撤致歉

一財網 趙星巍 2015-09-01 20:55:00

極端行情之下,股票型私募再次遭到沖擊,其中不乏知名大佬旗下的私募產品。

剛剛過去的8月對於A股市場可謂巨震空襲,余震不斷。Wind數據顯示,滬指8月累計下跌11.51%,8月31日報收3205.99點,抹掉了年初至今的全部漲幅。

其中,8月20日至8月26日的五個交易日內,滬指下探超過20%,其中在8月24日盤中跌幅一度超過9%,創下自1996年以來最大單日跌幅,當日兩市罕見地上演了超過2000只個股跌停的場面。

極端行情之下,股票型私募再次遭到沖擊,其中不乏知名大佬旗下的私募產品。今日,期貨大佬葛衛東旗下的混沌道然資產管理公司在首頁公布了一封《致投資者書》,對產品的巨大回撤向投資者表達歉意。

對於產品出現巨大回撤的原因,混沌投資坦言是公司的投資判斷策略出現了問題,“雖然察覺到了風險,但卻過早為風險定了性,過快確認了救市的效果,致使產品凈值遭受重創。”

《致投資者書》中提到的兩只產品為“混沌價值一號”、“混沌價值二號”。混沌投資官網顯示,“混沌價值一號”的凈值由8月14日的2.4439元大幅縮水至8月28日的1.5295元,降幅高達37.42%。

事實上,在此之前的6月和7月,“混沌價值一號”早已傷痕累累。好買基金數據顯示,該產品6月和7月分別虧損45.69%和1.59%,回撤分別高達35.85%和49.87%,8月的回撤超過50%。

另一只產品“混沌價值二號A/B基金”的凈值從8月14日的0.8220元跌至8月28日的0.6650元,跌幅接近20%。混沌投資官網顯示,“混沌價值二號“於今年6月8日成立,初始規模28.21億元。高位建倉“生不逢時”,該產品成立三個月凈值已經被砍去三分之一。

此外混沌投資官網還顯示,包括“中融-混沌1號”在內的其余4只產品也都在8月出現了不同程度的虧損。不過,在《致投資者書》中,混沌投資也以公司在2011年和2012年的經歷表示,雖然產品在某階段出現較大回撤,但放大周期,公司仍然有信心挽回虧損並獲得可觀的盈利。

以下為《致投資者書》全文:

尊敬的投資者:

近期,全球金融市場恐慌情緒極度蔓延,人民幣突然宣布貶值,國內A股再次出現崩盤式下跌,進而引發全球股市及商品市場劇烈波動,期間,我司管理的混沌價值一號、價值二號產品也出現了凈值的大幅回撤。系統性風險固然是背景,但我們管理的產品回撤幅度如此之大,一定是這個階段我們的投資判斷策略出現了問題。我們察覺到了風險,但過早的為風險定了性,過快的確認救市的效果,致使產品凈值遭受重創,為此給投資者造成的壓力和不安,我們表示深深歉意。

“控制風險的最好辦法是深入思考和研究,真正的風險來自於你不知道自己在做什麽”。A股市場的劇烈波動可以說是我們這個市場的“特點”,過度樂觀、過度悲觀轉換迅速,我們身在其中十幾年,對這個“特點”很熟悉。在市場低迷的2011年和2012年,我們的產品在某個階段也出現了較大的回撤,但放長周期,我們之前管理的產品不僅在熊市當中就挽回虧損,而且都實現了可觀的盈利。持有長期投資機會,不做波段、不做短線交易、不追後知後覺的市場熱點,是我們股票和期貨共同的交易特點,這也是我們積累起可觀財富的所謂“技能”。水能載舟、亦能覆舟,這樣的交易價值觀,過往也經歷了許多驚心動魄的回撤:2011年私募股票產品一度回撤超過25%,2013年混沌道然天津合作制產品的期貨部分一度回撤50%,但在隨後的一年中,這些產品都實現了盈利。我們認為,市場走向的不確定將長期伴隨,保持清醒的頭腦和獨立判斷的能力,發揮出市場生存者應有的糾偏能力,是真正的為投資者負責。

投資是場人性的戰鬥,市場下跌後過度的恐慌與暴漲時的過度樂觀一樣是巨大的風險,我們不會在遭遇市場暴跌後變得膽怯,現在我們又有機會以很低的價格買入那些符合我們價值理念、很優秀的公司。

感謝投資者的支持和理解!

上海混沌道然資產管理有限公司

2015年8月31日

編輯:黃向東

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衛東 旗下 混沌 道然 投資 發布 投資者 產品 巨大 回撤 致歉
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