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遇到困難就去找一本書

2015-04-13  TCW
 
 

 

在一個公開場合,聽到研華科技的劉克振創辦人演講,他提到在經營公司時,只要遇到困難,他就去找一本書,尋求解答。

他會到誠品等大型書店,翻閱各種書籍,而幾乎每一次遇到困難時,都能找到一本書,書中提到相關的問題,提供了解決問題的方法。有時候雖然找不到相關的書,但也會找到一些不相關的書,書中提到一些觀念,也提供了他解決問題的方向。

劉克振和我一樣,我們用了相同的方法,解決問題。

我還記得五十歲那年,我的血糖出了問題,當醫生確定我得了糖尿病之後,我第一個反應是到金石堂書店,找尋健康的書櫃,仔細瀏覽所有相關的書籍,架上約有二十餘種糖尿病的書,我仔細挑選之後,買了其中七本,有一本是很厚的糖尿病全書,是權威的健康研究機構所著,還有一本是入門的Q&A,簡單易讀,其他還包括成功克服糖尿病友的現身說法,以及各種治療的方法的書籍,都是知名醫生所寫。

當我回去花了三天快速瀏覽完這些書之後,我充分了解了糖尿病,並開始逐漸調整我的生活習慣,用配合醫生的治療,我找到了與糖尿病共存的方法。

這是問題明確、主題清楚的困難,市場上很容易找到解決的方法。我在工作及生活中,大約有一半的問題,都屬於這類型的問題,不論是上個Google或者到書店尋找專書,都不難解決問題。

可是另有百分之五十的問題,主題不明確,也無清楚的類型,就不容易找到直接正相關的書,這時候除了用同樣的方法去找書,定向搜尋之外,更可能的方法是從過去已閱讀的書中找答案。

我會先憑記憶,回想過去所讀的書籍,那一本書有提到相關的問題,再把這一本書仔細讀一遍,然後再從相關的主題下去找書,總會找到可能的啟發。

我每個月都會買書,每年書展的折扣期,更是我大量買書的時候,我選書絕不追逐流行,書總要等它上市一段時間,經過市場及時間的考驗之後再買,每年總要看個數十本,其中的知識除了少數是有針對性要解決問題外,大多數的知識,就只是增廣見聞,備而不用。

「遇到困難就去找一本書」是自力解決問題的方法。可是我看到社會上大多數的人解決問題要靠他力、靠別人的力量,方法是到處問別人。我常被問到一些我不敢隨便回答的問題,因為我的回答,可能決定你的作為,而其結果對問問題者有絕大影響,我的不隨便回答是負責任的,可是大多數人會得到不負責任的答案,其後果可想而知。

我鼓勵所有人要多看書,要養成習慣看書,看書是排遣時間最好的方法,也是解決困難最有效的方法,沒事就翻翻書吧!而遇到困難,更是要去找一本書來讀!

遇到 困難 就去 去找 找一 本書
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衛哲:堅持用「坐標思維」去找項目

來源: http://www.iheima.com/top/2016/0728/157718.shtml

衛哲:堅持用「坐標思維」去找項目
投資人說 投資人說

衛哲:堅持用「坐標思維」去找項目

以前自己做企業,別人來投我們,一定是希望越快越好,哪有空聽你免費咨詢。只有不在融資狀態的時候,企業對我們的免費咨詢才有耐心接受。

衛哲先生算是非常典型的上海高級經理人: 聰明、進取、敬業、洋氣、自律、守規矩、重視儀表。從名噪一時的阿里巴巴的前CEO,到目前的投資人,豐富的企業管理經驗賦予了他更多的閱歷和自信。離開阿里巴巴後,他與合夥人創立了嘉禦(中國)投資基金,管理的資產總額達到8億美元,已參與91無線、500彩票網、PPS和好耶等互聯網項目並成功退出。

今天的分享,涉及他的「坐火車理論」、「坐標思維」、「剝洋蔥思維」等多處衛哲先生這幾年來做投資的歸納思考。

1、我的「坐火車理論」

我之前想出了一個理論,叫做「坐火車理論」。

這個理論的意思就是,你到火車站的時間遲了,就會出現三種情況,要麽補票坐上去,要麽補了票還沒位置被擠在邊上,或者火車已經開動了,這時你再跳上去,就有生命危險。

這就像做投資,你發現有個行業,已經很熱了,你覺得自己有點錯過了。如果這時,你覺得一定要跳上去,那麽風險就會加倍,不然就是價格加倍(補票的價格一定是正常價格的兩三倍)

那怎麽辦?

我認為正確的做法應該是回到站臺,選好位置,等下一輛車過來 

雖然有時候會錯過,但一定有下一輛車會來。與其說,在上一輛車補票、跳上去,還不如在下一輛車買張正常價格的票,有個好位置,甚至是提前預訂票,還能享受折扣。做股票,做投資,想長期獲利,那你一定要有這樣的心態。  

2、三個階段

投資行業永遠有一句話:你是賭賽道、賽車還是賽車手?

對於這個問題的回答,在天使階段投資、VC風險投資和PE私募股權投資三個不同階段,優先次序是不一樣的:

這也並不代表私募股權投資不重視賽車、賽車手,但都重視的時候如果你不排個序,就無從下手,你可能看到一個很優秀的團隊就想投,但很可惜,這個優秀的團隊可能在錯誤的賽道上、開了一輛錯誤的車,替換成本非常高、風險也非常高。

因此我們的這個基金堅持私募股權投資一定要有行業專註但天使投資不擁有行業專註,甚至有些風險投資也不需要行業專註

3、用「坐標思維」去找項目

我們在做投資決策的時候,堅持用「坐標思維」來思考,意思就是我們瞄準一家企業是會從兩條線來分析,一個叫縱軸,一個叫橫軸,兩條都具備才能鎖定

縱軸是產業鏈,橫軸是價值鏈。大部分基金看縱軸比較清楚,那麽橫軸上的價值鏈的點要怎麽掐?比如說汽車行業,這個產業鏈是可以的,但它不像房產行業交易環節有個最關鍵點,它的價值鏈要向前向後看,像我們投的,一個幾十個人的公司,投的時候一分錢收入沒有,第二年1個億收入,第三年1個億利潤,最重要的不是我們團隊有多厲害,而是你鎖定的那個點準確了。

教育也是一樣,從總體產業鏈上我們是看好的,但具體掐在哪一道?一般提高你口語的英語補習等都不是價值所在,是做不出來的,我們判斷價值最高的是有考試驅動的教育,因為這是家長最願意付錢的。

所以要鎖定一個細分行業、鎖定一個公司,首先一定要看產業鏈,其次要橫向看價值鏈,如果兩個坐標軸都沒問題,那這個案子就基本成立了

看賽道、選行業的同時,我們還要看在這個點上跑的車——競爭對手。競爭對手有兩類,一類是和你一樣的,一類是和你不一樣的但是跟你做的效果又差不多的。

當時我們看「百團大戰」,看了六七十個和滴滴、快的做一樣事情的我們都沒有投。原因是這上面跑的車實在太多,路並不寬,還什麽都有,摩托車、三輪車、大卡車,再去跑就很危險。還有一些行業,在賽道上跑的車不多,或者全是傳統的車,比如三輪車,如果你突然能開出一輛桑塔納,那你就領先了。所以這是第一步。

4、「剝洋蔥思維」來確定估值

第二步,怎麽看模式?去偽存真,去掉那些穿著互聯網馬甲、違反商業原理的東西,看準估值。其實在沒有互聯網之前,看估值很容易,如股票市場上經常說的,市盈率,即這家公司盈利了多少。

一級市場要再往前看一點,就是看收入。這家公司還在虧怎麽辦?方法就是還原。預測它一旦盈利,它哪些毛利可以上升,哪些成本隨著規模可以下降,還原出兩年到三年後它的正常盈利,然後再來看市盈率。市銷率就是在這樣的情況下誕生的一個指標,它是估值和銷售的比例,是市盈率的一個提前指標,最終還是要把它還原成市盈率。 

而現在互聯網領域又誕生了一個新詞,叫GNB(交易額)但交易額不值錢,關鍵要看take rate( 預計轉化率),交易額里面抽成多少,它抽的成才是收入

還有一個更奇怪的情況,就是有些公司連這個GNB(交易額)都沒有,只有用戶。那我們就要分析,這個用戶未來潛在給你帶來的GNB(交易額)是多少,再乘以take rate(預計轉化率)再乘以收入中的毛利扣去成本才能正確估算

資本如果是建立在一個不賺錢的模式上就都是老鼠倉,只不過有些互聯網比一些傳統企業盈利要推後一點。就像剝洋蔥,核心是市盈率,外面一層收入,再外面包了一層GNB(交易額),或許外面還有一層用戶,我們做投資估值就必須要把它一層一層剝掉。

5、「找老婆的態度」選團隊

第三步我們會再看團隊,這里面有一些基本的數據分析。

我認為,首先看性別,因為男女性別的不同會帶來不同的優勢。比如我們根據大數據分析,不投女性做的互聯網,而財富管理就剛好相反,女性做得非常好,我們就投資。當然,這些說的都是大概率事件,不排除有例外投資就要做大概率事件,不投小概率事件

其次再看年齡,同樣通過大數據分析,電商類創業,我們主要看85後,因為能力之外還要看他對用戶的理解。90後剛剛大學畢業出來,對商業的理解、對管理的理解沒有到那個火候,不過今天做純互聯網的,不需要落地的,我們就可以看90後。用互聯網來改造傳統行業類型的創業,我們更看好70、80後。

投資人的英文縮寫叫LP,很巧的是,老婆的縮寫也叫LP。老婆意味著慎重的互相選擇,選擇以後雖然不能說永遠不會離婚,但至少要慎重,要長期。因此,我也希望,我們與創業者一旦握手,就白頭偕老,至於一起生一個孩子還是兩個孩子,這需要時間。

6、我的投資心得

回顧我做投資的這幾年,自己還有兩點體會特別深。

第一點:要麽跑得比別人快,要麽跑得比別人慢,絕不跟風投資

我們投資布局B2B,就屬於跑得比別人快,市場熱潮還沒有到來之前,我們基本上完成了對B2B的投資布局。

跑得比別人慢的是互聯網金融。在所有人都投互聯網金融的時候,我們一個都沒有投,我們等有人跑路了再說。最近我們投資了微貸網,是嘉禦基金第一次出手互聯網金融企業,幾乎是全行業最晚的。

投得晚並不代表成本更高,以互聯網金融為例,可能因為大家恐慌了,企業估值反而回落。

第二點:「不在融資狀態」的企業,我們才去接觸。我們第一天就給自己定位:免費的「貝恩咨詢+貝恩資本」(投資人說註:貝恩公司是一家全球領先的管理咨詢公司我們是給企業戰略咨詢和運營咨詢開路的。 

我們一直問一個問題,如果好的企業不缺錢的話,那它缺什麽?我們一定要提供錢以外的東西。所有的基金都說,我給你增值服務,投了以後再給你。我們是倒過來,在投之前,先提供增值服務,先提供咨詢、運營和企業管理的服務

我們投的企業,三分之二在我們投的時候,都「不在融資狀態」。所謂「不在融資狀態」的企業有兩種。

一是企業根本不缺錢,比如我們剛投的微貸網。還有我們已經賣掉的91無線,在我們投資的時候,所有的基金都已經不去了,公司已經掙錢,快要上市。500彩票網也一樣,我們投完了以後兩周就上市,這肯定不缺錢。那它們缺少什麽呢?一定是我們提供的前期免費的咨詢服務,有的是在戰略上,有的是在公司的內部管理上,至少它們是認可的。

二是企業剛剛融完錢,我們再找它們。你現在有錢了,我們想著怎麽讓你把錢花好,如果你看好我們的話,就在上一輪的價格上給我們再增加一輪。我們叫「+」輪,我們投資的A+、B+、C+的項目特別多。

以前自己做企業,別人來投我們,一定是希望越快越好,哪有空聽你免費咨詢。只有不在融資狀態的時候,企業對我們的免費咨詢才有耐心接受

我們對企業投資時,會羅列各種清單。當年別人來投我們的時候,我們喜歡什麽樣的基金,不喜歡什麽樣的基金。今天換位思考,我們只做當年我們喜歡的基金,當年不喜歡的基金行為,今天我們絕對不做

比如當年我們不喜歡對賭,我們現在就從來不對賭。對賭贏了也是輸了,輸了也是輸了。所謂投資人贏了,就是因為別人沒有完成目標,你贏了他的股份,那其實你也是輸了,你其實還是希望他達成目標的。而如果你輸了,你得把股份送給別人。 

當時我們不喜歡一個基金承諾說投了以後,幫你做這個做那個,最後又沒有兌現,我們幹脆就先做,其實工作量也差不多。

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衛哲 堅持 坐標 思維 去找 項目
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forum 個tag search好似成日跳去找版面

1 : GS(14)@2012-04-22 17:50:06

如題
forum tag search 好似 成日 跳去 去找 版面
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被成龍當係范冰冰李冰冰:你喜歡她,去找她

1 : GS(14)@2015-03-08 14:02:19





兩個都係冰冰,個樣pure啲化嘅妝冇咁濃較冷艷兼有氣質嗰個叫李冰冰,喺康城影展被怪風掀裙露底底嗰個叫做范冰冰,次次見親佢塊面都係搽到白雪雪好似張白紙咁,男士們喜歡佢夠艷麗。已屆六十甲子之年嘅成龍,同兩個冰冰合作過好多次,同李冰冰拍電影《辛亥革命》仲有床戲,同范冰冰拍過《新少林寺》又一齊去過康城影展親眼目擊「冰冰UFO」,理應印象深刻,原來唔係。近日李冰冰同成龍、張國立等人一齊錄影內地綜藝節目《我看你有戲》,齊齊做評審。點知,成龍當眾對住李冰冰嗌咗范冰冰,激到李冰冰嬲豬:「你要是想她或喜歡他,你就去找她嘛!」件事係咁嘅,當時有位女參賽者表演空中吊環,表演完喇,成龍就話覺得佢好似像范冰冰,就即刻問現場觀眾:「她長得像不像范冰冰?」仲對住坐喺旁邊嘅李冰冰話:「別生氣啊!冰冰姐!」李冰冰一臉茫然,唔知成龍咁講係乜嘢意思,於是對正個咪講:「我生啥氣啊,成龍大哥,你能不能不挑撥離間嗎?」仲話自己同范冰冰都係好朋友。李冰冰當然冇咁易收手,事關成龍講到佢好似好小器咁,於是就話:「你常常當著我的面,叫我范冰冰啊!」未等成龍解釋,李冰冰又話:「你要是想她或喜歡她,你就去找她嘛!」成龍明明想講嘢,但聽到李冰冰咁講,即刻放低個咪,冇聲出,氣氛好尷尬。其實呢,兩個冰冰不時傳不和,但兩粒冰都否認。講真,范冰冰都成日被傳同女星不和,好似章子怡、同曾合作《還珠格格》、最近合作做生意先至互相關注微博嘅趙薇等等。咁雙冰係咪真係唔妥呢?唔知,不過聽到李冰冰咁講,似乎已經暗示咗啲嘢……最衰仲係,當李冰冰兜口兜面寸完成龍之後,張國立都加把口話:「本來一個和平的氣氛被成龍大哥一個『冰冰你別生氣』給攪亂了,人家生什麼氣啊,我都聽著你當她的面叫過好多次范冰冰了,人家都沒生氣!」成龍即氣急敗壞道:「你這是真的挑撥離間!」唔知下次成龍分到未?





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成龍 當係 係範 範冰 冰冰 李冰 喜歡 去找 找她
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