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一紙戰江山 元太科技董事長 劉思誠

2010-06-3  TNM





2010年被稱為「全球電子書元 年」,全球電子紙市占9成的元太科技,卻是出身傳統紙業永豐餘。

紙業龍頭18年前投入科技業,但科技大夢變夢魘,人才流失、資金燒盡,何壽 川緊急從美國搬救兵,找來妹婿劉思誠應戰。

在電子書前途未明時,劉思誠在何壽川支持下、耗資數百億元豪賭電子書市場,5年內主導3樁合併 案,搶得電子紙龍頭地位,但合併過程卻也承接財務重擔。

電子書已經被視為科技變革的起端,蘋果iPad登場,友達、台達電等大廠進場搶食, 開啟紙上戰役的劉思誠說:「永遠要先比對手快二、三步,才能生存。」

四月的中國揚州市,三元橋小學的教室傳來朗朗讀書聲,但 這堂課不用黑板、粉筆和課本,老師跟學生都拿著政府配備、半張A4紙大小,○˙八公分厚的電子書,這是揚州市電子書進校園的第一堂課。

課剛 講完,劉思誠沒理會其他官員與媒體,逕自走去詢問導師:「用起來如何?」「挺好,體積小、重量輕…」還沒說完,劉思誠馬上打斷:「挺好就不用說了,請說不 好的讓我改進。」

小廠卡位商機

也難怪劉思誠急。雖然元太E-Ink的電子紙目前全球市占率還高達九成,但友達Sipix和台 達電Bridgestone的電子紙都宣稱今年加速量產,面對競爭者來勢洶洶,元太五月宣布五年投下五億美元(約新台幣一百六十億元),在中國生產電子 紙,也跟南京鳳凰出版集團合資成立內容平台,搶攻全中國三億學子的教育市場。

電子書閱讀器技術早在一九九八年就有,但直到亞馬遜 (Amazon)二○○七年推出Kindle,這項老技術才引爆新商機。亞馬遜挾強大內容平台優勢、以每本九.九九美元價席捲市場(美國單本實體書約二十 四美元),不到三年,市場估計已賣出三百萬台以上。看好電子書商機,光是台灣就有元太、友達、台達電、鴻海、華碩、友達、英業達、振曜、台達電、廣達、仁 寶等業者投入,總投資超過新台幣一百五十億元。

這場來得既猛且快的商機,劉思誠早在二○○五年就開始準備,以致於當友達、台達電等大廠猛然 醒來開戰時,他早已坐穩戰略位置。從二線的面板小廠鹹魚翻身,成為全球第一大電子紙廠商,元太走過的卻是充滿荊棘、三度轉型的突圍之路。

元 太科技由永豐餘集團於一九九二年轉投資成立,是台灣成立最早、卻也最小的面板廠,一九九六年開始量產,在柏青哥和車用定位系統市場技術卻比不上日商;一九 九九年左右,友達奇美等面板五虎都相繼設立四代、五代廠,元太仍只有一條二.五代的生產線。

突圍轉虧為盈

「當年元太還被戲稱 為面板界的搖籃,因為只要有新面板廠成立,下個月就少了一大批人。」十年內元太換過四任總經理, 連永豐餘大當家何壽川本人都曾二度兼任。

身為何壽川連襟的劉思誠,台大數學系畢業,赴美取得紐約大學電腦博士後就留在美國,自行創立電腦軟 體公司,在美過了三十多年逍遙生活,但這份悠閒卻因何壽川開口劃下句點,「當年我創業他 幫了很多;現在他需要幫忙,我怎能不回來。」

二○○一年,元太每股虧損高達六.三六元,一口氣虧掉十五億元:「我從來沒有待過像元太這麼 大、虧損卻這麼多的公司。」他到元太的第一項工作,就是協調資金。銀行雨天收傘,幾個大 股東想撤資,「有時會半夜從床上驚醒,因為我夢見元太在銀行的戶頭沒錢了。」

劉思誠知道,在大者恆大的面板界,像元太的小蝦米要殺出重圍, 只能靠找對商品。他在二○○三年率面板廠之先,轉入可攜式DVD播放器(Portable DVD)市場,二○○四年首度轉虧為盈,營收從七十億元大幅增加至一百二十億元,EPS四.二六,讓元太這隻晦暗了十年的醜小鴨,搖身變為金雞母。

研 發拉高門檻

但隔年,友達等大廠看準這塊年成長率高達六成的大餅,立刻以成本優勢殺進,每部產品價格從一百九十九美元,一路降到一百四十九美 元。元太二○○五年EPS又跌到負○.三四。

「這一戰給我的教訓是,要拉高技術門檻,才能讓同業追不上。」同年劉思誠又看到電子紙技術,並 獲何壽川全力支持:「他(何壽川)認為這個技術很可能影響整個紙產業的未來,既然不能忽視它,不如參與它。」

當時,全球電子書市場不到十萬 台,劉思誠僅花一週,就決定買下飛利浦電子書顯示器(EPD)部門。

在併購案之前,元太每年研發費用占營收都在二.五%上下,但併購當年研 發費用暴增近九千萬元,占營收近三%,隔年元太成為SONY電子書eReader的供應商,雖然當年出貨量並不大,然而二○○七年元太成為亞馬遜電子書 Kindle的電子紙供應商,Kindle上市後一炮而紅,元太聲名大噪,更轉虧為 盈,EPS一˙八四元,毛利率暴增二倍以上。

劉思誠進入第二局豪賭,又花了新台幣九十三億元,併購虧損累累的韓國中小尺寸面板廠 Hydis。這一步讓生產線增至四條,卻也苦吞下Hydis的虧損,負債比從二○○八年的三六%,大幅攀升到二○○九年的六二%。

豪 賭趁危併購

「當時買下的Hydis只是空殼,罷工超過三個月,客戶早就跑光了。」現任Hydis執行長的黃建中回憶:「劉董帶著我一一拜訪 客戶,又跟韓國員工斡旋,才有訂單回流。」

有了被對手輕易超前的經驗,這次劉思誠不顧一切也要搶得先機,二○○九年金融海嘯最烈時,他再次 不理會財報上的難看數字,花了七十億元併購世界第一大的電子墨水供應商E-Ink,市場質疑劉思誠此舉又是一場看不見未來的豪賭。

劉思誠 說:「其實談併購時,美股幾乎每天跌五百點,連我都覺得心裡毛毛的。」但何壽川卻很簡單地告訴他:「這個危機才是機會。等到你不怕時、人家也不怕,機會就 沒了。」

何壽川這段話支撐著劉思誠走下去,讓元太搶到最佳戰略位置,在二○○九年底,電子書市場一片大好時,元太早已抓住上游全球最大的電 子紙的材料廠美商E-Ink,一躍成為全球最大電子紙廠商,也抓穩了下游電子書前二大客戶亞馬遜與SONY,整合上中下游,等於壟斷電子書的發球權。元太 二○○九年前二季因為認列Hydis虧損,但第三季起受惠電子書熱銷,轉虧為盈,全年EPS為○˙四元,營收約一百六十億元。

挑戰另闢藍海

但 今年初上市的蘋果iPad,卻被認為極有可能重創電子書,因為iPad不但具電子書功 能,還可播放影音等附加價值;而電子紙技術還停留在黑白,雖然元太表示將公開全彩色、觸控及軟性電子紙技術,卻一再延期,也讓法人質疑電子書的未來。

在法說會上,劉思誠像個教授,從蔡倫造紙悠悠開始說到電子紙的 發展,但面對法人尖銳提問這次會不會又被友達等大廠追上,他收拾起溫吞的學者樣,強勢回 應:「元太在電子紙技術上超前對手二年,我們用盡集團資源,友達只用一個部門而已。」

二度發現藍海卻又敗北,科技老兵將再次開闢新戰場,這 一次,他不想輕易被超前。 蘋果iPad VS.電子書

劉思誠小檔案

生日:1949.1.12

學歷:紐約大 學電腦博士

現職:永豐餘集團副總裁、元太科技董事

家庭: 已婚、育有2子

經營哲學:就算是二流的經營人才,共同努力,也會有一流表現。

小辭典 電子書

電子書是將書籍內 容數位化後,用電子書閱讀器來閱讀,可以分出章節、頁次及翻頁。以一台Kindle 2為例,大約可容納超過1,500本書籍。

目前超過9 成的電子書閱讀器,都採用Eink的微膠囊電泳顯示技術,優點是不需背光源、不傷眼、可在陽光下閱讀,但缺點則是無法顯示彩色影像或動態影片。 後記

劉 思誠做生意霸氣很重,但脾氣卻十分溫和,老員工描述:「我聽過劉董最生氣時說的一句話,是『你實在…你實在…怎麼會讓這種事發生呢?!』」

喜 怒不形於色,業績滿意時,他會打上紅領帶,對業績不滿意,他不開口罵人,卻以不打紅領帶表示警告。

有老闆罵員工「垃圾、混飯吃」而挨告,而 元太員工對老闆領帶「察言觀色」,也是一絕。



一紙 紙戰 江山 元太 科技 董事長 董事 劉思 思誠
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彭淮南阻升匯率 唯一民營外匯經紀商受惠 元太交易暴增 肥了北京政協委員

2011-1-10  TWM




受到央行尾盤作價影響,台北外匯經紀商價格波動劇烈,不少匯市交易員,乾脆改在元太外匯經紀公司下單。具官方背景的元太大股東鄧予立,意外成了央行阻升下最大的受惠者。

撰文.歐陽善玲

新 台幣升值壓力大,央行總裁彭淮南每日上演「尾盤作價」戲碼,雖然有效悍衛新台幣收盤匯率維持在三十元以上,但卻引來「央行版匯率失真」之議;相對的,唯一 民營外匯經紀商──元太外匯經紀公司,則因匯率價格被認為真實性較高,近來成交量激增,成為央行阻升新台幣下的意外受惠者。

引人側目的是, 這家受惠公司,背後有位來頭不簡單的大股東。據資料,元太外匯經紀公司董事會中,香港亨達集團擁有四八○萬股,握有二席董事,其中身兼香港亨達集團主席的 鄧予立占有一席。鄧早期在香港外匯市場有「外匯高手」之稱外,目前也是北京市政協委員。因此,彭淮南強力阻升新台幣,卻意外肥了北京官員。

早在一九七○年代,鄧予立即在香港中銀集團旗下銀行任職並接觸外匯,九○年決定自行創業,成立亨達集團,主要從事外匯業務,並於九八年與和新汽車共同出資,在台成立元太外匯經紀公司,成為央行外匯局特許的「唯二」外匯經紀公司之一,也是唯一一家民營外匯經紀商。

雖然成功取得特許經營權,但過去十餘年來,元太在國內外匯市場始終只能算是「小配角」。

在台苦心經營人脈與形象

銀行外匯交易員表示,具官方背景的台北外匯公司相對具有代表性,「央行公布的匯價即是來自台北外匯公司」,且流動性較佳,因此平時下單都以台北外匯為主、元太為輔,兩者交易量其實差距頗大,元太約占台北成交量四成左右。

相較於元太「不成氣候」的業務量,鄧予立本人近幾年來則是在台灣快速建立政商關係。在他的部落格相簿中,貼出他與總統馬英九、親民黨主席宋楚瑜、行政院副院長陳冲等人合照,高調顯示他的政治人脈。

在 實際動作上,二○○一年納莉颱風重創台灣,鄧予立立刻捐了幾十艘橡皮艇、大量物資支援救災。○四年,馬英九還在台北市長第二任期內,鄧也透過管道贊助大稻 埕碼頭的「煙火慶光復」活動。之後,舉凡台北元宵燈會、煙火音樂節,鄧都慷慨捐助,因此能與不少政治人物維持不錯關係。此外,他也曾在台灣出版兩本著作, 為自己的知名度與形象加分不少。

但在苦心經營人脈與形象之餘,關於鄧予立或亨達集團在台違法吸金、詐騙等負面爭議,近年來時有傳聞,惟截至目前,均無法證實鄧予立直接相關。

如今,元太業務量有所起色,對這位北京政協委員來說,也算是一樁美好的意外收穫。

鄧予立

出生:1950年,香港現職:北京市政協委員、香港亨達集團主席、元太外匯經紀公司董事


淮南 阻升 匯率 唯一 民營 外匯 經紀商 經紀 受惠 元太 交易 暴增 肥了 北京 政協 委員
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