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翔輝礦業(石阡盤興) (1625)專區

1 : GS(14)@2017-04-07 23:29:08

http://baike.baidu.com/item/%E7% ... C%E5%8F%B8/20496179

石阡盘兴投资有限公司 编辑
石阡盘兴投资有限公司成立于2011年08月08日,位于石阡县工业园区内建材及轻加工产业区,是一家专业从事于大理石开采、板材加工、异型石材制作、产品销售为一体的专业化石材公司。
公司名称 石阡盘兴投资有限公司 总部地点 贵州 经营范围 大理石开采、板材加工、异型石材制作、产品销售 公司性质 有限责任公司 董事长 林珲

目录
1 公司简介
2 产品经营范围
3 发展历程
4 应用领域
5 企业文化
6 企业宗旨
公司简介编辑
石阡盘兴投资有限公司是一家集大理石开采、板材加工、异型石材制作、产品销售为一体的专业化石材公司,公司具有一批专业的技术人员和服务团队,引进了先进、齐全的生产设备,主要生产以大理石板材、异型石材为主。
公司简介
公司简介(43张)
产品经营范围编辑
台面板、工程板、薄板及路沿石、台阶石、弧形板、圆柱、花盆、车阻石等异型材加工,是集矿山开采、板材生产加工、销售为一体的综合性大规模石材加工基地。
发展历程编辑
2011年08月08日,石阡盘兴投资有限公司正式成立。
2016年,公司参加2016第二届贵州(安顺)国际石材博览会荣获奖项。
2016年10月18日,铜仁市委副书记、市长夏庆丰到盘兴石阡石材加工厂考察。
2017年3月6-9日,石阡盘兴投资有限公司股东翔辉矿业有限公司携卡洛玫瑰及贵妃米黄两种品种石材参与展会。
应用领域编辑
家居、酒店、写字楼、银行、医院、大型商场等各种场所。产品具有:不含辐射元素、色泽艳丽、品种齐全、尺寸精确、光洁度高、颜色均匀、可多次翻新重复使用等特点。产品在选料、压制、锯磨、抛光、打蜡等工序都严格控制。
企业文化编辑
石阡盘兴投资有限公司在改革开放时代培育和形成“超越自我、挑战极限”的企业精神,企业和员工勇于承受企业改革、技术挑战、市场竞争、机制创新等多重考验,依然奋力前行。
企业发展,环境多变,唯有文化生生不息。石阡盘兴投资有限公司致力营造人企合一、共求满意文化氛围,全体员工肩负共同愿景和使命。
企业宗旨编辑
做自己的品牌,营造积极、向上、健康、环保的企业。
词条图册
2 : GS(14)@2017-04-07 23:29:39

http://www.pxwl.com/?page/company.html
福建盘兴集团有限公司是集石油化工、石材工业园区、商业地产、现代化物流和矿业开采等五大产业为一体的综合性集团公司。集团总部位于厦门市湖滨东路11号邮电广通大厦18楼,利税大户,数年被银行评为AAA级信誉企业。

   公司经营石化产品20年,具有国家经贸委颁发的《成品油批发经营批准证书》以及《危险化学品经营许可证》等。拥有6万吨油品仓储罐,5千吨级石化专用码 头,在厦门及南安拥有大型加油站。销售网络成熟,拥有一支经验丰富、高效率的营销团队。汽油、柴油、燃料油、白油、填充油等油品的销售遍及福建、华东、华 南等地区。

  石材工业园区方面,2007年投资15亿元创建泉州市中泰投资有限公司,重点研发突破石材加工企业的环境污染这一重大难题,创建中泰环保型石材集聚区,被列为“十二五”循环经济示范试点单位,并被纳入国家和省级环保与可持续发展的重点项目企业。

  矿业开采方面,在贵州石阡县投资10亿元签订了一个石材开发项目,助推石阡县工业发展。该项目主要在石阡县坪地场乡进行石材开采及加工,矿山占地面积1.07平方公里,促进当地矿业开采经济发展。

   现代物流园区方面,公司投资150亿元人民币建立“四川盘兴中国西部现代物流园区”。该项目占地5800亩,分三期建成,园区内容包括:各大类建材及其 他 大宗商品组成的一级综合性市场;配套相关的仓储物流设施、物联网系统、电子商务系统等现代流通体系;结合其他金融配套、生活配套;形成覆盖西部的物流枢纽 节点式综合性园区。项目计划最终造就一个年销售规模达到500亿的销售市场,实现跨省商贸流通,成就一个连接中、东部生产地区,辐射西南、西北开发地区的 物流商贸新站点。
3 : GS(14)@2017-04-07 23:29:57

http://www.hkexnews.hk/APP/SEHK/ ... ls-2017032403_c.htm
招股書
4 : GS(14)@2017-10-18 06:29:33

1. 我們為一家中國大理石開採及加工公司。我們的石阡項目(其包括雷首山項目及
加工廠)戰略性地位於貴州省,該省為中國主要的大理石生產地區之一。該地理位置
使我們可受益於貴州政府對規格石材生產及發展的支持。
雷首山項目位於石阡縣東北方約32公里或貴州省省會貴陽市東北方約238公里
處。可從石阡縣通過多條省級公路,經由坪地場鄉前往雷首山項目。石阡透過貴甕國
家級高速公路及安江國家級高速公路連接貴陽,兩地相距約200公里。加工廠位於沿榕
高速公路旁,距離雷首山項目礦山約26公里,經多條省級公路連接至該礦山。
於往績記錄期間內,我們專注於籌備石阡項目的商業投產,並自2014年3月至
2015年6月期間進行有限礦建。於2017年2月前,我們已取得雷首山項目及第一期加工
廠進行商業投產所需的所有重大批文及許可證。石阡項目已於2017年4月展開有限商
業投產。於最後實際可行日期,加工廠的年加工產能為600,000平方米大理石板材及
異形材。我們就雷首山項目持有採礦許可證,該許可證自2012年10月15日起生效,為
期10年,並可再續期10年,惟我們須遵守中國有關法律的續期規定。採礦許可證區為
1.0781平方公里,而該許可證的核准開採深度為海拔810米至980米。該許可證的核准
年產量為60,000立方米大理石荒料。我們於雷首山項目採用露天開採法採得大理石,
此舉讓我們得以按相對偏低的成本營運。根據獨立技術顧問,根據概略儲量2.23百萬
立方米及(實施產能提升計劃後)預期年產量60,000立方米大理石荒料計算,雷首山項
目的估計採礦期限約為40年。我們目前計劃於雷首山項目採礦期限內延長採礦許可證。
自2018年起,我們計劃向客戶銷售約30%自雷首山項目開採所得的大理石荒料,
並於加工廠將其餘的70%大理石荒料加工成大理石板材及異形材,以進行轉售。我們
經計及市場對我們不同類型產品的需求後,釐定該產品組合。我們相信該產品組合將
能使我們提高盈利能力。倘日後市場對大理石荒料、大理石板材及異形材的需求有所
變動,我們或會對此30:70的比例作出調整。
2. 根據獨立技術顧問,於2017年4月30日,雷首山項目按JORC準則計算的估計資源
量及概略儲量分別為56.98百萬立方米及2.23百萬立方米。就雷首山項目而言,並未界
定探明資源量及證實儲量,原因是甘肅地勘隊於雷首山項目進行的地質勘探僅足以分
別界定我們的大理石資源量為「控制」及「推斷」類別以及我們的儲量為「概略」類別,
根據JORC準則,此等界定足以作為礦產規劃的基準。
3. 計劃生產時間表
我們計劃於2017年至2019年間擴充雷首山項目及加工廠的營運。與雷首山項目採
礦期限的剝採比為0.13。下表載列於所示期間雷首山項目的大理石荒料產量及加工廠
的大理石板材及異形材加工量:
2017年 2018年 2019年 2020年
預計大理石荒料
總生產量(立方米) 11,500 20,000 42,000 60,000
預計大理石板材及
異形材總加工量(平方米) 238,000 476,000 999,600 1,428,000
為達成上述生產時間表,雷首山項目預期於2017年、2018年及2019年分別達致
年產能15,000立方米、25,000立方米及55,000立方米,並於2020年達致其全面年產能
66,000立方米。加工廠預期分別於2017年及2018年維持其現有年加工產能600,000平方
米,並於2019年中前達致其全面年加工產能1,800,000平方米。
4. 開發計劃
於雷首山項目40年採礦期限的首16年內,我們擬在16年採礦邊界範圍進行開採活
動。於雷首山項目擴產期內,我們將於第一期及第二期開採區進行首次開採。於制定
該生產時間表時,我們已考慮16年採礦邊界範圍的儲量。我們已向經營及管理有關土
地的相關村委會租賃16年採礦邊界範圍內的土地,並已就使用有關土地取得必要的政
府批文。
於擴產期內,我們計劃於2018年上半年完成雷首山項目礦山的全面礦建。我們預
期在2018年第三季度開始開發第二期加工廠,並於2019年第一季度完成有關開發。
5. 資本成本
根據獨立技術顧問,開發石阡項目的資本成本總額約為人民幣233.7百萬元,當
中,我們已於2017年4月30日合共開銷約人民幣80.6百萬元,而餘額人民幣153.1百萬元
預期自2017年5月1日至2019年12月31日期間開銷,並全數將以全球發售所得款項淨額
撥資。
下表載列根據獨立技術報告於所示期間按類別劃分有關開發雷首山項目及加工廠
的實際及預計資本成本明細:
成本項目
2014年前
(實際)
2014年
(實際)
2015年
(實際)
2016年
(實際)
2017年
(預測)
2018年
(預測)
2019年
(預測)
人民幣百萬元
礦建及道路 2.1 0.9 2.2 2.7 0.5 0.9 1.3
採礦設備 0.2 9.1 0.1 0.2 6.7(附註) 5.7 0.1
礦山配套設施 0.9 0.3 0.3 – – 3.9 0.2
採礦許可證費用 2.2 – – – – – –
技術研究及相關工作費用 0.7 0.2 0.1 – – – 0.3
加工廠建設及設備 6.2 12.6 3.0 1.4 6.3(附註) 37.0 22.6
加工廠配套設施 2.1 8.7 3.3 – 0.1 6.2 31.1
土地收購費 1.4 – – 10.9 – – 10.0
其他 0.1 0.2 – – 2.5 2.2 5.0
小計 16.0 32.0 9.0 15.3 16.1 56.1 70.5
或有開支 – – – – 1.2(附註) 4.5 5.6
復墾費用 0.6 – – – 3.1 1.9 1.9
總計 16.5 32.0 9.0 15.3 20.4 62.5 78.0
6. 我們的雷首山項目含有三種分支顏色(在商業上稱為貴妃米黃、卡洛玫瑰及雅典
灰)的大理石資源。我們的主要產品為從雷首山項目開採的大理石荒料及於加工廠加
工的大理石板材及異形材。根據獨立技術顧問,1立方米的大理石荒料通常可生產約38
平方米、厚度為18毫米的大理石板材或總表面面積為10平方米的異形材。根據獨立技
術顧問,我們的產品已進行若干物理測試,總體上,這些測試的結果表明,從雷首山
項目採集的大理石樣本符合適用的中國標準規範。自2018年起,我們計劃向客戶銷售
約30%自雷首山項目開採所得的大理石荒料,並於加工廠將其餘的70%大理石荒料加工
成大理石板材及異形材,以進行轉售。倘日後市場對大理石荒料、大理石板材及異形
材的需求有所變動,我們或會對此30:70的比例作出調整。
我們於開採作業中使用金剛石繩鋸、鑽機、叉車及輪式裝載機以及平板運輸車
等機器及設備。我們的開採程序包括從主岩體分割大塊基礎石材,然後將它分割及修
整為可運輸大小。我們於大理石板材加工中使用修整機、砂鋸、拋光機及切石機等機
器及設備。大理石板材加工程序包括將大理石荒料切割成板材,加上網紋及膠水以處
理表面的斷裂口及水泡和加強板材的強度,以及磨平和拋光板材,令板材厚度保持一
致。異形材需要不同的設備(例如切石機或金剛石繩鋸)進行加工,而我們的異形材加
工程序包括大理石荒料切割,以及其後進行的整型、打磨及拋光。
7. 我們將成立一支銷售團隊,負責銷售及營銷我們的產品,以及與客戶進行交易。
於最後實際可行日期,我們已與合共五名客戶訂立具法律約束力的銷售合同(包括三
份一次性銷售合同、九份框架銷售合同、34份根據框架銷售合同及一份採購訂單訂立
的個別銷售合同)。根據一次性銷售合同,我們及客戶已同意一次性銷售大理石荒料,
銷量合共為1,500立方米。根據一次性銷售合同,大理石荒料的價格介乎人民幣2,700
元╱立方米至人民幣4,950元╱立方米不等,惟視乎產品質量而定。於2017年4月30
日,客戶已根據一次性銷售合同接收產品交付。根據我們的框架銷售合同,客戶已就
2017年及2018年作出產品最低採購量承諾。該等客戶所承諾2017年大理石荒料、大理
石板材及異形材的總最低採購量分別為3,000立方米、228,000平方米及9,000平方米,
而該等客戶所承諾2018年大理石荒料、大理石板材及異形材的總最低採購量分別為
5,400立方米、410,000平方米及18,000平方米。該等最低採購量(連同一次性銷售合同
項下的銷售總量1,500立方米)分別佔我們2017年及2018年各年直銷大理石荒料預期年
產量和大理石板材及異形材預期年加工量的90%至100%。我們的客戶主要從事規格石
材產品加工及銷售或商品交易。彼等均為獨立第三方。
8. 我們向國內供應商採購機器及設備、原材料、建設材料、建設工程服務及勞工服
務。我們一般不會與供應商訂立任何長期協議。我們主要根據產品質量及價格來挑選
供應商。我們亦會考慮潛在供應商於按時交貨及服務質素方面的可靠性。於截至2016
年12月31日止三個年度及截至2017年4月30日止四個月,我們向五大供應商進行的採
購金額分別約為人民幣21.5百萬元、人民幣6.3百萬元、人民幣3.9百萬元及人民幣12.3
百萬元,分別佔我們總採購額的66.9%、70.9%、74.2%及91.5%,而我們向最大供應商
進行的採購金額分別約為人民幣8.4百萬元、人民幣2.7百萬元、人民幣1.9百萬元及人
民幣6.3百萬元,分別佔我們同期總採購額的26.1%、30.6%、35.1%及47.0%。於往績
記錄期間,我們的五大供應商主要為機器、設備及建築材料供應商,且均為獨立第三
方。於往績記錄期間,我們與五大供應商維持約七個月至四年的業務關係。
9. 我們已委聘一名承包商為我們進行爆破作業。我們與該承包商訂立的爆破作業協
議為期三年,自2016年5月26日起計,直至2019年5月25日止。爆破作業構成採礦作業
的表土剝離程序一部分。我們委聘該承包商為我們進行爆破作業,乃主要由於該承包
商具備所需資格。我們亦已委聘一家保安公司於加工廠提供保安服務,年期由2017年
3月6日起至2017年12月31日止。此外,我們已委聘一家礦業公司為我們提供大理石開
採服務,以及兩家人力資源解決方案公司為我們提供進行大理石板材及異形材加工的
勞工服務,以降低資本開支及控制生產成本。截至2016年12月31日止三個年度及截至
2017年4月30日止四個月,我們的分包費用總額分別為人民幣15,167元、人民幣46,000
元、人民幣66,000元及人民幣2.3百萬元。截至2016年12月31日止三個年度,我們並無
開展商業生產,因此同期並無產生任何銷售成本。我們的石阡項目已於2017年4月開始
有限商業生產。因此,於截至2017年4月30日止四個月,我們產生約人民幣3.0百萬元
的銷售成本。我們委聘的所有承包商均為獨立第三方。我們與現有的承包商維持約七
個月至兩年的業務關係。
10. 於2014年、2015年及2016年12月31日,我們錄得淨流動負債狀況,此乃主要由於
我們在往績記錄期間收取來自我們的最終控股股東林先生及我們的關聯方福建盤興的
墊款所致。於2014年、2015年及2016年12月31日,流動負債淨額分別約為人民幣52.0
百萬元、人民幣63.7百萬元及人民幣41.6百萬元。我們收取林先生的進一步墊款人民幣
50百萬元,用於支付收購石阡投資的代價,並收取林先生的額外出資約人民幣50百萬
元,以滿足本集團的營運資金需求。林先生向本集團的額外出資已用於支付應付最終
控股股東林先生及關聯方福建盤興的款項。有關進一步墊款及額外出資其後由林先生
於2017年3月豁免。由於應付最終控股股東及關聯方的款項已經償付,故於2017年4月
30日,我們錄得流動資產淨額約人民幣5.0百萬元。
12. 首次公開發售前投資
於2016年1月8日,林先生與賴先生訂立首次公開發售前股權轉讓協議,據此,林
先生已轉讓石阡投資5%的股權予賴先生,總代價為人民幣2.5百萬元。該項首次公開發
售前投資為林先生與賴先生之間進行的股份轉讓,因此我們並無自該項首次公開發售
前投資收取任何所得款項。
13. 於往績記錄期間後及直至最後實際可行日期,我們持續推行石阡項目的開發計
劃,並預期於2017年就開發石阡項目產生資本開支約人民幣20.4百萬元。於截至2017
年4月30日止四個月,我們就為石阡項目採購新設備產生資本成本約人民幣7.8百萬
元。我們自最終控股股東林先生收取進一步墊款及額外出資合共約人民幣100百萬元,
而該筆款項已於2017年3月獲林先生豁免。
於2017年4月30日,我們已根據一次性銷售合同履行向客戶交付產品的責任。此
外,於最後實際可行日期,我們亦已根據框架銷售合同及一份採購訂單與客戶訂立34
份個別銷售合同。
據我們所知悉,於往績記錄期間後及直至本招股章程日期,中國大理石行業的整
體經濟及市場狀況並無變動,足以對我們的業務營運或財務狀況構成重大不利影響。
儘管上文所述,我們目前預期截至2017年12月31日止年度的財務業績將因綜合損
益及其他全面收益表內已確認及將確認為開支的非經常性上市費用而受到不利影響。
有關上市費用的進一步詳情,請參閱本招股章程「財務資料-上市費用」一節。
潛在投資者務請注意,我們於往績記錄期間後及直至本招股章程日期的財務資料
乃未經審核,並可能因應審核結果而有所調整。
根據獨立技術顧問,自2017年4月30日(即獨立技術報告生效日期)起及直至本招
股章程日期止,雷首山項目的資源量及儲量估計並無任何重大變動。
14. 上市費用
我們的上市費用主要包括就法律顧問及申報會計師就上市所提供的服務而向彼等
支付的專業費用。我們將就上市承擔的上市費用總額估計約為人民幣45.4百萬元(根據
全球發售的指示價範圍的中位數計算),其中約人民幣23.0百萬元預期將入賬作為股本
扣減項目,而餘下金額約人民幣22.4百萬元已經或預期將自我們的綜合損益及其他全
面收益表所載的損益中扣除,其中約人民幣0.7百萬元、人民幣8.2百萬元及人民幣4.8
百萬元分別於截至2016年12月31日止兩個年度及截至2017年4月30日止四個月扣除。
15. 假設每股發售股份發售價為0.56港元(即本招股章程所述發售價範圍的中位數),
我們估計我們將收取全球發售所得款項淨額約176.7百萬港元(經扣除與全球發售有關
的包銷費、佣金及其他估計開支後)。我們擬將全球發售所得款項淨額用於以下用途:
• 全球發售所得款項淨額約11.7%(約20.6百萬港元)將撥付開發雷首山項目
的資本成本;
• 全球發售所得款項淨額約61.7%(約109.1百萬港元)將撥付加工廠的開發;
• 全球發售所得款項淨額約6.3%(約11.2百萬港元)將用作支付加工廠的土地
收購費;
• 全球發售所得款項淨額約4.4%(約7.8百萬港元)將用作清償復墾保證金及
環境恢復押金;
• 全球發售所得款項淨額約6.3%(約11.2百萬港元)將撥付建設石阡項目的管
理及監督、員工培訓及購買家具的成本以及開發雷首山項目而開展的勘探
和技術研究的費用;
• 全球發售所得款項淨額約6.9%(約12.2百萬港元)將預留作應急準備金,應
付石阡項目開發過程中可能發生的任何不可預見事件;
全球發售所得款項淨額約2.3%(約4.0百萬港元)將撥付銷售及營銷的銷售
員工薪金;及
• 全球發售所得款項淨額約0.4%(約0.6百萬港元)將撥付營運資金及其他一
般企業用途。
進一步詳情請參閱本招股章程「未來計劃及所得款項用途」一節。
16. 發售數字
我們預期根據全球發售發行390,000,000股股份(假設不行使超額配股權)。
根據發售價每股
股份0.50港元
根據發售價每股
股份0.62港元
股份市值(附註1) 780.0百萬港元 967.2百萬港元
每股股份未經審核備考經調整綜合
有形資產淨值(附註2) 0.17港元 0.19港元
17. 向股東作出任何股息的派付及金額將由董事會酌情決定,且將取決於我們的整體
業務狀況及策略、現金流量、財務業績及資本需求、股東權益、稅務狀況、法定限制
以及董事會視為相關的其他因素。任何股息的派付亦須遵守開曼群島公司法及我們的
章程文件,當中規定在我們於建議派付股息之時有能力償還日常業務過程中的到期債
務的前提下,方可自我們的股份溢價賬派付股息。我們並無計劃於上市前宣派或派付
任何股息。

5 : GS(14)@2017-10-18 08:03:00

18. 風險: 正在發展中、依賴單一項目、產品有限、大理石產品及價格、高存貨、職業安全、批文、報告、資本密集、遞延所得稅、物流、依賴少數客戶、AR、承包商、擴張、天氣、營運、減值、資本支出、人、礦壽命、建築行業
6 : 太平天下(1234)@2017-10-18 23:07:54

greatsoup5樓提及
18. 風險: 正在發展中、依賴單一項目、產品有限、大理石產品及價格、高存貨、職業安全、批文、報告、資本密集、遞延所得稅、物流、依賴少數客戶、AR、承包商、擴張、天氣、營運、減值、資本支出、人、礦壽命、建築行業


如果上市後佢都升,我對大市就會充滿信心
7 : GS(14)@2017-10-19 07:58:21

現在呢一兩個月新股應該好
8 : GS(14)@2017-10-21 04:25:59

19. 2012年買礦,次年搞礦廠,引資,今年投產
20. 折讓太誇張
21. 福建野要小心
9 : GS(14)@2017-10-21 04:40:31

22. 資源量
根據獨立技術顧問,於2017年4月30日,雷首山項目按JORC準則計算的估計資源
量為56.98百萬立方米,當中包括控制資源量34.29百萬立方米及推斷資源量22.69百萬
立方米。下表載列於2017年4月30日雷首山項目按產品類別劃分的估計資源量:
資源類別
貴妃米黃
大理石
所佔有關
資源量類別
百分比
卡洛玫瑰
大理石
所佔有關
資源量類別
百分比
雅典灰
大理石
所佔有關
資源量類別
百分比 總計
(百萬
立方米)
(百萬
立方米)
(百萬
立方米)
(百萬
立方米)
控制 7.59 22.2% 11.18 32.6% 15.52 45.2% 34.29
推斷 2.74 12.1% 3.08 13.6% 16.87 74.3% 22.69
總計 10.33 14.26 32.39 56.98
23. 儲量
根據獨立技術顧問,於2017年4月30日,雷首山項目按JORC準則計算的概略儲
量為2.23百萬立方米。下表載列於2017年4月30日雷首山項目按產品類別劃分的概略儲
量:
儲量類別
貴妃米黃
大理石
所佔
總儲量
概約百分比
卡洛玫瑰
大理石
所佔
總儲量
概約百分比
雅典灰
大理石
所佔
總儲量
概約百分比 總計(附註)
(百萬
立方米)
(百萬
立方米)
(百萬
立方米)
(百萬
立方米)
概略 0.75 33.5% 0.97 43.3% 0.52 23.2% 2.23
24. 於2012年,貴州天辰地礦技術諮詢有限公司(石阡縣國土資源局委託的一家勘
探公司,為獨立第三方)於雷首山項目首次進行地質填圖及部分地表取樣等的勘探
工作。於2015年11月,我們委託甘肅地勘隊對雷首山項目的採礦區進行有系統的勘
探。根據獨立技術顧問,甘肅地勘隊進行的工作包括以金剛石岩芯鑽探32個孔(合共
2,742.89米)、地形及當前的試驗採坑測量、地質及構造填圖以及水文研究及物理及化
學試驗採樣,而勘探隊亦搜集地表及岩芯樣本進行物理及化學分析。獨立技術顧問除
於2015年12月(其時正在進行鑽探和採樣)視察雷首山項目礦山外,亦曾分別於2015年
9月及10月、2016年4月、2017年2月及7月進行視察。根據獨立技術顧問,資源量及儲
量乃經參考甘肅地勘隊進行的勘探工作作出估計。有關雷首山項目已進行的勘探工作
的進一步詳情,請參閱本招股章程附錄四「獨立技術報告」一節。
根據獨立技術顧問,於2017年4月30日,我們的雷首山項目根據JORC準則計算的
估計概略儲量為2.23百萬立方米,足以為我們的計劃生產時間表提供支持。因此,我
們目前並無計劃於雷首山項目礦山進行任何進一步勘探工作。
於往績記錄期間及由2017年5月1日起及直至最後實際可行日期止期間,我們分別
產生勘探開支約人民幣2.4百萬元及零。於往績記錄期間產生的勘探開支約人民幣0.6百
萬元已入賬列作遞延上市成本(將於上市後自權益扣除),其餘的人民幣1.8百萬元則於
本集團綜合損益及其他全面收益表所載的損益內入賬列作上市費用。
25. 根據採礦許可證,雷首山項目的許可年產量上限為60,000立方米大理石荒料。根
據礦山設計,預期雷首山項目將於2020年達致全面年產量60,000立方米大理石荒料,
而加工廠亦將於同年前達致全面加工量1,428,000平方米,包括1,368,000平方米大理石
板材及60,000平方米異形材。我們計劃於2017年至2019年間提升產能。
26. 於2017年至2019年的擴產期,雷首山項目預期於2017年、2018年及2019年分別
達致大理石荒料年產量11,500立方米、20,000立方米及42,000立方米(分別佔2020年預
期全面年產量60,000立方米約19.2%、33.3%及70%),並於2020年前達致全面年產量
60,000立方米大理石荒料。
下表載列於所示期間雷首山項目按分支顏色劃分的預期生產的大理石荒料數量:
分支顏色 2017年 2018年 2019年 2020年
貴妃米黃大理石(立方米) 11,500 19,240 32,323 36,373
卡洛玫瑰大理石(立方米) – 760 9,677 23,627
雅典灰大理石(立方米)(附註1) – – – –
預計總產量(立方米)(附註2) 11,500 20,000 42,000 60,000
27. 大理石板材及異形材
加工廠的年加工量預期分別於2017年、2018年及2019年達致238,000平方米、
476,000平方米及999,600平方米(分別佔2020年預期全面年加工量1,428,000平方米約
16.7%、33.3%及70%),並預期於2020年前達致全面年加工量1,428,000平方米。
下表載列於所示期間加工廠預期加工的大理石板材及異形材產品數量:
產品分類(附註1) 2017年 2018年 2019年 2020年
大理石板材(平方米)(附註2及3)
貴妃米黃 228,000 438,672 736,960 829,309
卡洛玫瑰 – 17,328 220,640 538,691
雅典灰 – – – –
小計 228,000 456,000 957,600 1,368,000
異形材(平方米)(附註2及4)
貴妃米黃 10,000 19,240 32,323 36,373
卡洛玫瑰 – 760 9,677 23,627
雅典灰 – – – –
小計 10,000 20,000 42,000 60,000
預計總生產量(平方米) 238,000 476,000 999,600 1,428,000
為讓我們達成上述生產時間表,加工廠預期分別於2017年及2018年維持其現有
年加工產能600,000平方米(佔2019年中前預期的全面年加工產能1,800,000平方米約
33.3%),並於2019年中前達致其全面年加工產能1,800,000平方米。
28. 下表概述採礦許可證所涵蓋的土地狀況:
採礦許可證區 1,078,100平方米
-包括:
‧ 露天採礦邊界範圍 442,693平方米
‧ 採礦許可證區內的其餘範圍 635,407平方米
露天採礦邊界範圍 442,693平方米
-包括:
‧ 16年採礦邊界範圍 86,095平方米
‧ 露天採礦邊界範圍內的其餘範圍 356,598平方米
29, 雷首山項目獲批海拔高度為海拔810米至980米之間,而資源量只限於我們現時持
有的採礦許可證下海拔810米至980米的核准開採深度以內的區域。根據開發計劃,我
們將首先於該等獲批海拔高度以內進行開採活動。因此,我們獲授的採礦許可證足以
涵蓋雷首山項目的獲批海拔高度。誠如獨立技術顧問所告知,按照雷首山項目的礦山
設計,雷首山項目工地的首次開採將分兩個階段進行,其詳情載於下文:
‧ 第1階段。第一期開採區的佔地面積為約13,942平方米,並包括三個當前
試驗採坑,我們在2014年3月至2015年6月開採大理石作產品樣本評估時曾
使用這些試驗採坑。這些試驗採坑位於海拔859米至889米之間,其包含的
大理石庫存為25,000立方米,可服務生產時間表為2.5年。將剝離礦井周圍
23,000立方米的風化物,以便能夠進入台階。第一期開採區預期在2018年6
月停止作業,到時預期開採活動會降至海拔865米。
‧ 第2階段。第二期開採區位於第一期開採區的北部,佔地面積為約14,989平
方米。第二期開採區的開發預期在2018年1月展開,同時第一期開採區仍在
進行作業。第二期開採區預期經歷6個月的開發期,直至2018年6月為止。
透過在第二期開採區進行開採活動,雷首山項目預期在2020年前達致全面
年產能66,000立方米大理石荒料。此範圍生產預期在海拔930米處開始,然
後逐漸降低至海拔910米。
海拔高於930米的第2階段礦井的陡幫開採將於礦山開發的首16年後開始。
30. 2017年前
我們已於2014年3月至2015年6月期間在雷首山項目礦山進行有限的礦建。在2016
年12月前,我們已於雷首山項目礦山東南段的臨時暫存區至試採區之間鋪設了一條運
輸道。我們相信於2018年開始全面擴建前,該運輸道足以應付採得荒料的現場運輸以
及拖運採礦機器及用於開採活動的其他材料。與此同時,雷首山項目已裝設容量為400
千伏安的變壓器,通過10千伏專用電纜連接到國家電網。於2016年12月31日,我們亦
在海拔859米至889米處開發了三個試驗採坑,並計劃在該等試驗採坑展開首次開採。
於2014年3月至2015年6月期間,我們採得1,530立方米的大理石荒料,根據總採礦量
4,920立方米計算的荒料率為31.1%。在2016下半年,我們為準備在雷首山項目礦山展
開開採活動而進行了表土剝離。
我們於2013年6月至2016年1月期間進行第一期加工廠的開發。於此期間,我們
已完成道路、辦公大樓以及基礎設施(如變電站及污水處理系統)的建設,所有設施均
構成第一期加工廠的一部分。於2014年,我們的加工廠安裝了若干加工設備,包括砂
鋸、拋光機及切石機。於2015年,我們的加工廠安裝了圓盤式切石機等額外設備。於
2016年1月,第一期加工廠的建設已完成,而我們已於2016年及直至2017年2月期間取
得展開加工廠生產所需的各種批文、執照及許可證。
2017年
石阡項目已於2017年4月開展有限商業生產。我們預期在雷首山項目第一期開
採區的工作面進行開採活動。我們預期在2017年大理石荒料的產量將達致11,500立方
米,而大理石板材及異形材加工量則達致238,000平方米。我們計劃採購額外採礦及加
工設備以促使我們達致大理石荒料的產能。我們亦計劃延長現時通往第一期開採區的
道路,並完善現時加工廠的部分道路。
018年
我們計劃繼續第一期開採區的開採活動。同時,我們預期在2018年初開始清除
表層土及風化岩石,並對第二期開採區的台階及連接道路進行施工。我們計劃於本
年度購買額外採礦設備,並將安裝礦山配套設施(包括升級水電設施)。我們預期於
2018年上半年完成雷首山項目礦山的全面礦建。我們計劃在2018年第三季度開始開發
第二期加工廠,當中包括擴充現有生產線以及興建工人宿舍、寫字樓及配套設施。所
有興建工程預期將於2018年年底前完成。我們預期在2018年,大理石荒料的產量將達
致20,000立方米,而大理石板材和異型材加工量將達致476,000平方米。由於我們將於
2018年年底前才完成第二期加工廠的建設工程,故2018年大理石板材及異型材加工產
能預期將維持於600,000平方米。
2019年
預期所有開採活動均於2019年在第二期開採區進行。我們計劃在海拔920米和915
米處開發台階。我們預期於2019年第一季度前完成加工廠設備的安裝,此標誌著第二
期加工廠開發完成。目標於2019年第二季度開始第二期加工廠的調試。因此,我們預
期年加工產能將於2019年第二季度進一步提高至1,200,000平方米,其後並於2019年中
前提高至1,800,000平方米。在2019年,我們亦預期大理石荒料產量將達致42,000立方
米,而大理石板材及異形材的加工量則達致999,600平方米。
2020年及以後
預期開採活動將從海拔915米至900米處的台階進行。我們的雷首山項目預期將達
致其全面產量60,000立方米大理石荒料,而預期加工廠將於2020年達致其全面加工量
1,428,000平方米大理石板材及異形材。
我們預期雅典灰大理石將僅於2020年後(即預期該類資源量於2021年露出之時)
予以生產。當各類型的大理石可供開採後,我們將有更大的靈活性,可選擇恰當的產
品類型以迎合市場需求。
儘管董事相信我們的石阡項目開發計劃可行,但鑑於多種因素,我們最終未必能
夠通過開採資源量及加工大理石板材及異形材獲利。其他有關我們的石阡項目產能提
升計劃所涉的風險詳情,請參閱本招股章程「風險因素-有關我們業務的風險-就我
們來自經營活動的現金流量而言,我們依賴一項單一大理石項目-石阡項目,而我們
的業務營運則受與產能提升計劃有關的不確定因素影響。
30. 根據獨立技術顧問,我們開發石阡項目(大理石荒料年產量為60,000立方米,而
大理石板材及異形材年加工量為1,428,000平方米)的資本成本總額約為人民幣233.7百
萬元,當中,我們已於2017年4月30日合共開銷約人民幣80.6百萬元。至於約人民幣
153.1百萬元的餘額,其中約人民幣12.6百萬元將於2017年5月至12月期間開銷,約人民
幣62.5百萬元將於2018年開銷,而約人民幣78.0百萬元將於2019年開銷。人民幣153.1
百萬元的金額預期將全數以全球發售所得款項淨額撥資。我們在作出上述估計時,已
為應付嚴重惡劣天氣狀況、自然災害、礦區的意外狀況導致額外開發工程及開發計劃
作出輕微調整等不可預知事故,將約8%的款項列為或有開支。
31. 下表載列根據獨立技術報告於所示期間按類別劃分有關開發雷首山項目及加工廠
的實際及預計資本成本明細:
成本項目
2014年前
(實際)
2014年
(實際)
2015年
(實際)
2016年
(實際)
2017年
(預測)
2018年
(預測)
2019年
(預測)
人民幣百萬元
礦建及道路(附註1及2) 2.1 0.9 2.2 2.7 0.5 0.9 1.3
採礦設備(附註3) 0.2 9.1 0.1 0.2 6.7(附註12) 5.7 0.1
礦山配套設施(附註4) 0.9 0.3 0.3 – – 3.9 0.2
採礦許可證費用(附註5) 2.2 – – – – – –
技術研究(附註6) 及
相關工作費用 0.7 0.2 0.1 – – – 0.3
加工廠建設及設備(附註7) 6.2 12.6 3.0 1.4 6.3(附註12) 37.0 22.6
加工廠配套設施(附註8) 2.1 8.7 3.3 – 0.1 6.2 31.1
土地收購費(附註9) 1.4 – – 10.9 – – 10.0
其他(附註10) 0.1 0.2 – – 2.5 2.2 5.0
小計 16.0 32.0 9.0 15.3 16.1 56.1 70.5
或有開支 – – – – 1.2(附註12) 4.5 5.6
復墾費用(附註11) 0.6 – – – 3.1 1.9 1.9
總計 16.5 32.0 9.0 15.3 20.4 62.5 78.0
32. 根據獨立技術顧問,當於2020年前雷首山項目達致全面目標年產量60,000立方米
大理石荒料及加工廠達致全面加工量1,428,000平方米大理石板材及異形材時,大理石
荒料、大理石板材及異形材的單位現金經營成本估計分別為人民幣1,052元╱立方米、
人民幣161元╱平方米及人民幣777元╱平方米。
33. 根據獨立技術顧問,石阡項目保本價格分別為人民幣1,256元╱立方米(大理石
荒料)、人民幣173元╱平方米(大理石板材)及人民幣910元╱平方米(異形材),此
時項目的NPV等於零。當NPV為正時,項目會被視為在經濟上可行,而當NPV為負
時,則項目會被視為在經濟上不可行。就石阡項目而言,於2017年4月30日,按10%的
貼現率計算的稅後NPV為人民幣1,813百萬元,反映我們的石阡項目被視為在經濟上可
行。荒料、板材及異形材的保本價格乃透過將經濟可行性分析的投入銷售價格調整至
估計NPV等於零時釐定。石阡項目的估計投資回收期為3.4年。投資回收期指收回已產
生及將支出的初始資本所需的時間。根據獨立技術顧問,石阡項目的投資回收期乃透
過計算可抵銷於2017年4月30日已產生及未來資本成本的估計累計現金流量所需的時間
釐定。
34.我們的產品主要分為三種分支顏色(即貴妃米黃、卡洛玫瑰及雅典灰)的大理石
荒料、大理石板材及異形材。於往績記錄期間,我們已對若干大理石板材及異形材進
行加工作產品樣本評估及主要加工設施及設備測試用途,並向客戶出售該等產品。截
至2016年12月31日止三個年度,該等大理石板材及異形材的銷售分別達約人民幣0.24
百萬元、人民幣0.34百萬元及人民幣0.70百萬元。銷售的所得款項已根據國際會計準則
第16號計入在建工程,準則的詳情載於本招股章程「財務資料-有關綜合損益及其他
全面收益表若干項目的討論」一節。因此,我們於截至2016年12月31日止三個年度內
並無錄得收入。由於我們的石阡項目已於2017年4月開展有限的商業生產,故我們於截
至2017年4月30日止四個月開始產生約人民幣10.7百萬元的收入。
誠如中國法律顧問所告知,石阡投資銷售的大理石板材及異形材乃用作產品樣本
評估及主要加工設施及設備測試用途,其並不計入加工廠的商業生產或營運中。鑑於
石阡投資並無於2014年、2015年及2016年開展商業生產或營運,我們的中國法律顧問
認為石阡投資於2014年、2015年及2016年的大理石板材及異形材銷售並無違反任何中
國相關法律及法規。
35. 我們的主要採礦機器及設備包括金剛石繩鋸、鑽機、叉車、輪式裝載機及平板運
輸車,而附屬採礦機器及設備包括金剛石圓盤鋸、移動式空氣壓縮機及自卸車。我們
的主要加工機器及設備包括用於拋光板材生產線的修整機、砂鋸、拋光機及切石機以
及用於異形材生產線的電腦化切石機、水中切割機、打磨及修整機、圓盤式切石機、
盆型切割機及龍門起重機。
於最後實際可行日期,雷首山項目已配備多個金剛石繩鋸及其他採礦設備,而加
工廠亦已安裝一條大理石板材生產線及一條異形材生產線。主要採礦及加工機器及設
備的平均預期壽命為十年。我們的機器及設備採購自中國製造商。我們計劃在產能提
升計劃的過程中繼續向中國製造商採購採礦及加工機器及設備。
36. 石阡項目已於2017年4月開展有限商業生產。我們將成立一支銷售團隊,負責
推廣及推銷我們的產品,以及與我們的客戶進行交易。我們預期於商業生產初期主要
在福建省銷售產品,並預期隨着提升營運產能將銷售擴展至中國其他地區。自2018年
起,我們預期約30%自雷首山項目開採的大理石荒料將會出售予客戶(如屬獨立第三
方的加工廠房),餘下約70%的大理石荒料則將會於我們的加工廠加工成大理石板材及
異形材,並主要出售予建築裝修公司及家居裝飾用戶。有別於大理石荒料對大理石板
材和異形材30:70的一般銷量比例,我們計劃於2017年銷售4,500立方米大理石荒料(佔
2017年預期年產量11,500立方米約39.1%),並將其餘7,000立方米的大理石荒料(佔
2017年預期年產量11,500立方米約60.9%)加工成大理石板材及異形材。由於我們已訂
立合同於2017年銷售更多的大理石荒料,故我們預計2017年大理石荒料的銷售百分比
將會增加。
37. 我們會為進行大額採購的客戶提供折扣。根據我們的定價政策,我們一般向分別
採購超過3,000立方米、9,000立方米、15,000立方米及21,000立方米大理石荒料或分別
採購超過100,000平方米、150,000平方米、250,000平方米及350,000平方米大理石板材
的客戶分別提供1%、3%、6%及10%的折扣。我們亦會為重複採購我們產品的客戶提
供3%的折扣。
38. 客戶
於最後實際可行日期,我們已與合共五名客戶訂立具法律約束力的銷售合同(包
括三份一次性銷售合同、九份框架銷售合同、34份根據框架銷售合同訂立的個別銷售
合同及一份採購訂單)。
一次性銷售合同
於最後實際可行日期,我們已就一次性銷售總銷量達1,500立方米的大理石荒料
與客戶訂立三份一次性銷售合同,該等客戶全部均為獨立第三方。所有一次性銷售合
同均具法律約束力。一次性銷售合同規定(其中包括)產品規格、數量、價格、產品質
量要求、付款條款以及產品交付時間表。根據一次性銷售合同,大理石荒料的價格介
乎每立方米人民幣2,700元至每立方米人民幣4,950元不等,惟視乎產品質量而定。根據
一次性銷售合同,我們須分別於2016年12月22日、23日及26日簽署合同後的30日內向
客戶交付產品。考慮到2017年1月和2月為中國的節日季節(其時雷首山項目的工人均
會休假)及當時預期石阡項目於2017年4月開展有限的商業生產,以及根據一次性銷售
合同生產大理石荒料的所需時間,我們其後分別於2017年3月6日、7日及8日與客戶訂
立三份補充合同,以將產品交付時間延至不遲於2017年4月30日。誠如日期為2017年3
月6日、7日及8日的補充合同內所協定,客戶將不會就延遲交付提出任何責任索償。於
2017年4月30日,我們已履行一次性銷售合同項下向客戶交付產品的責任。
框架銷售合同
於最後實際可行日期,我們與客戶(均為獨立第三方)訂立九份框架銷售合同,
據此,客戶已同意於某段時間內向我們採購若干數量的大理石荒料、大理石板材及異
形材。所有框架銷售合同均具法律約束力。根據弗若斯特沙利文報告,由於每座大理
石礦山的顏色、花紋及紋理均獨一無二,業內的慣例是客戶與其供應商訂立載有客戶
作出最低購買承諾的長期框架銷售合同,從而透過採購來自單一礦山的大理石產品確
保大理石產品顏色、花紋及紋理的一致性。
39. 根據一次性銷售合同作出的大理石荒料總銷量,及客戶根據框架銷售合同所承諾
2017年及2018年大理石荒料、大理石板材及異形材的總最低採購量,以及該等總銷量
及總最低採購量於我們就2017年及2018年各年的大理石荒料預期年產量和大理石板材
及異形材的年加工量分別所佔的百分比如下:
大理石荒料 大理石板材 異形材
總銷量
及總最低
採購量
佔預期
年度
直銷量
百分比
總最低
採購量
佔預期
年加工量
百分比
總最低
採購量
佔預期
年加工量
百分比
(立方米) (立方米) (立方米)
2017年 4,500(附註) 100% 228,000 100% 9,000 90%
2018年 5,400 90% 410,000 90% 18,000 90%
40. 於最後實際可行日期,根據與客戶訂立的一次性銷售合同,客戶已向我們購買
1,500立方米的大理石荒料。於最後實際可行日期,根據與客戶訂立的框架銷售合同,
客戶已承諾,於截至2018年12月31日止兩個年度各年的最低採購量總額為3,000立方米
及5,400立方米的大理石荒料、228,000平方米及410,000平方米的大理石板材和9,000平
方米及18,000平方米的異形材。倘我們無法及時開發新客戶,我們於截至2018年12月31
日止兩個年度的收入將完全來自對該等客戶的銷售。
倘任何該等客戶大幅減少其採購數量(儘管彼等有責任採購不低於最低採購量的
產品),或終止與我們的業務關係且我們無法及時開發新客戶,我們的業務及經營業績
可能會受到重大不利影響。與自有限數目客戶取得收入有關的風險的其他詳情,請參
閱本招股章程「風險因素-有關我們業務的風險-我們與有限數目的客戶訂立銷售合
同,並可能依賴該等客戶」一節。為減低有關風險,我們已實施及擬實施下列措施:
• 我們的客戶有責任根據一次性銷售合同購買合共1,500立方米的大理石荒
料,並達致框架銷售合同項下的最低採購量總額。一次性銷售合同及框架
銷售合同項下的總採購量相等於我們於2017年及2018年計劃生產的大理石
荒料、大理石板材及異形材的90%至100%,倘彼等未能符合上述規定,則
須向我們支付相等於購買價差額的違約賠償金;
• 我們將會透過在合作過程中與現有客戶進行互動加強與彼等的關係。我們
亦將會與現有客戶保持緊密聯繫,以取得彼等業務狀況的第一手資料,從
而讓我們於彼等未能達致最低採購量時及時尋找其他銷售途徑;及
• 我們將會持續擴闊客戶基礎及加強銷售網絡。
41. 我們的客戶購買我們產品的理由
石阡項目位於貴州省,並非我們現有客戶的營業地點所在的同一省份。根據一次
性銷售合同、框架銷售合同及根據框架銷售合同訂立的個別銷售合同,客戶一般須於
雷首山項目及加工廠工地接收交付產品,並自行承擔運輸成本。我們相信,客戶在不
論有關運輸安排下向我們購買產品的主要理由如下:
• 福建省的市場需求。儘管福建省為中國領先的大理石加工、分銷及貿易中
心,但並非大理石荒料的主要原產地,原因是根據弗若斯特沙利文報告,
於2016年,福建省的大理石荒料產量約為0.3百萬立方米,僅佔中國大理石
荒料總產量約2.9%。然而,按2016年產量計,福建省為中國第二大的大理
石板材加工地區,其大理石板材加工量佔該年度中國大理石板材總加工量
約21.6%,排名僅次於廣西省。
近年來,福建大理石板材加工市場持續增長。根據弗若斯特沙利文報告,
福建省的大理石板材加工量由2012年約46.0百萬平方米增加至2016年約
129.8百萬平方米,2012年至2016年複合年增長率約為29.6%。此外,福建
省的大理石荒料本地銷量由2012年約0.9百萬立方米增加至2016年約2.4百萬
立方米,2012年至2016年複合年增長率約為27.8%,而福建省的大理石板
材本地銷量則由2012年約4.6百萬平方米增加至2016年約12.2百萬平方米,
2012年至2016年複合年增長率約為27.6%。尤其是,福建省的大理石荒料
本地銷量約2.4百萬立方米(佔中國大理石荒料本地總銷量約25.8%)與其
於2016年的有限大理石荒料產量約0.3百萬立方米之間失衡,顯示中國其他
省份對福建省大理石荒料的潛在需求。有關差距約為2.1百萬立方米,顯示
2016年福建省的大理石荒料供求不足。福建省大理石板材加工量(於2016
年約為129.8百萬平方米)與其大理石板材本地銷量(於2016年約為12.2百萬
平方米)之間差距明顯,主要由於有關本地銷量未能反映向中國其他省份
及海外市場銷售大理石板材所致,而根據弗若斯特沙利文報告,大部分在
福建省加工的大理石板材會銷售至全國及全球客戶,該等銷量佔中國大理
石板材總銷量超過20%。
此外,根據弗若斯特沙利文報告,於2012年至2016年,福建省大理石產品
的交易量(相等於福建省的大理石產品本地銷量與福建省銷往中國其他地
區及出口銷售的大理石產品數量的總和)超過福建省大理石產品的產量。
由於此差額,福建省的市場參與者自中國其他地區(例如貴州省、廣東
省、廣西省及四川省)及國外(例如土耳其、西班牙及意大利)採購大理石
荒料,以滿足本地需求。因此,根據弗若斯特沙利文報告,2016年福建省
出售的大理石荒料中,約90%乃採購自中國其他地區或海外。同樣地,中
國其他地區的大理石荒料供應商亦將大理石荒料銷往福建省。由於福建省
為中國領先的大理石加工、分銷及貿易中心,而其大理石板材加工量佔該
年中國大理石板材總加工量約21.6%,來自其他地區的供應商亦向福建省銷
售大理石板材,鑒於其領先地位,福建省對大理石板材的需求非常殷切。
• 大理石的性質為非標準產品。有別於黃金等其他天然資源,大理石為非標
準產品。由於大理石的天然存在性質,不同大理石礦山所含大理石的顏
色、花紋及紋理會因地理位置不同而異,有關變化使每座大理石礦山均獨
一無二。因此,追求各種顏色、花紋及紋理的客戶需要自不同地點的大理
石礦山採購大理石產品。於下達大理石產品的採購訂單時,客戶會考慮顏
色、花紋、紋理、顏色變化性、質量及運輸成本等多種因素。大理石產品
供應商於為其產品定價時亦會考慮該等因素。鑒於大理石產品獨一無二,
倘運輸成本可轉嫁予終端客戶,或特定顏色、花紋或紋理的大理石產品僅
可自某個地點而非其他地點採購,則運輸成本對客戶來說會是較為次要的
考慮因素。因此,客戶或會自距離彼等營業地點較遠的地點購買具備所喜
愛顏色及紋理的大理石產品。
• 產品競爭力。顏色乃客戶購買前最重要的考慮因素之一。我們擁有具競爭
力的產品組合,包括貴妃米黃、卡洛玫瑰及雅典灰大理石,其分別為黃
色、紅色與灰色,以及黃色與灰色的分支顏色,同時亦是中國大理石市場
中最受歡迎的色系。根據弗若斯特沙利文報告,黃色及灰色乃用於建築裝
飾的大理石主要基礎顏色。我們的產品組合讓客戶得以透過向我們作出一
站式採購獲取若干現行產品。根據弗若斯特沙利文報告,我們的大理石產品具有優良外觀及質量,以紋理分明、質地細緻見稱,且一般並無清晰可
見色差或裂紋,因此得到客戶正面的反饋。根據弗若斯特沙利文報告,中
國公司的產品價品亦低於進口大理石產品,給予諸如我們的中國公司競爭
優勢。
• 運送至終端用戶。大理石產品(尤其是客戶購買的大理石板材)不一定經常
運送至客戶的營業地點。相反,產品或會被要求運送至終端用戶的營業地
點。在客戶購買我們的產品轉售予終端用戶的情況下,終端用戶的所在地
可能相比福建省更為接近石阡項目,因此或會大幅降低運輸成本。
我們的客戶已開始根據框架銷售合同向我們購買產品,反映出我們產品的市場認
受性。
42. 我們已委聘一名承包商為我們從事爆破作業。我們與該承包商訂立的爆破作業協
議為期三年,自2016年5月26日起計,直至2019年5月26日止,經雙方協議後,有關協
議的年期可予重續,直至雷首山項目的採礦作業完成為止。根據該協議,我們按每清
除一平方米表土人民幣12元的單價及有關作業開展前的估計工作量支付承包商費用,
並按承包商所承擔的實際工作量作出調整。費用的水平乃按市場價格而釐定。費用乃
按月支付。
43. 我們亦已委聘一家保安公司為我們提供保安服務。根據我們與保安公司訂立的合
同,該保安公司已同意於加工廠向我們提供每日24小時的保安服務,每月服務費為人
民幣6,000元,並須按月支付。服務費的水平乃按每名保安每月人民幣2,000元而釐定,
保安公司將派遣三名保安到加工廠提供服務。目前的合同年期為自2017年3月6日起至
2017年12月31日止。任何一方可透過向另一方發出20天的事先書面通知終止保安服務
合同。我們相信委聘保安公司提供保安服務將讓我們可更專注於我們的業務營運。
44. 我們已委聘一家礦業公司為我們提供大理石開採服務。該礦業公司擁有進行採礦
作業所需的資格,且業務營運遍及中國各地。我們與該礦業公司的採礦服務協議為期
11個月,自2017年3月20日起計,直至2018年2月19日止,除非任何一方以書面反對重
續,否則協議將自動重續一年。根據此協議,我們按該礦業公司所進行的生產流程及
按以下各項支付服務費用:(i)就表土剝離每採出一立方米大理石荒料人民幣60元的單
價;(ii)每切割一立方米粗糙荒料人民幣90元的單價;及(iii)每分割及修整一立方米合
規格大理石荒料人民幣225元的單價。該礦業公司所開採的大理石荒料經我們駐於雷首
山項目礦山的質量控制人員檢查。支付予該礦業公司費用總額中75%的費用乃按月支
付,餘下25%費用則於大理石荒料送達加工廠時支付。我們有責任就採礦作業提供實
地指導、機器及設備、公用設施和供應需要、設計計劃及應急方案。我們亦有責任為
該礦業公司的員工提供住宿。該礦業公司有責任取得相關當局採礦作業的批准、支付
其員工的薪酬、社會保險金及住房公積金的供款、有關採礦作業的開支及機器及設備
的日常維護開支。其須按照我們的設計計劃進行採礦作業,並於採礦作業過程中採取
必要的安全措施。該礦業公司亦須為其所有參與採礦作業的員工投購工作場所安全保
險。倘該礦業公司及╱或其員工未能取得採礦作業所需的批文、分包採礦作業予第三
方或未能於採礦作業過程中採取必要的安全措施,則我們有權終止協議。
45. 我們亦已委聘兩家人力資源解決方案公司,分別為我們提供進行大理石加工(一
家負責大理石板材加工及另一家負責異形材加工)的勞工服務。該兩家公司均具備提
供進行大理石加工作業的勞工服務所需的資格,且業務營運遍及中國各地。我們與該
兩家人力資源解決方案公司的合同均為期一年,自2017年4月1日起計,直至2018年3月
31日止,有關合同經雙方協定後可予重續。根據大理石板材加工合同,我們按每加工
一平方米大理石板材人民幣18元的單價按月支付服務費用。根據異形材加工合同,服
務費用將由訂約方按個別項目磋商。根據上述兩份協議,我們有責任提供安全的工作
環境及實地指導,而該等人力資源解決方案公司則有責任提供合資格勞工並支付彼等
相關員工的薪酬、社會保險金及住房公積金的供款。我們的安全生產員工監察於加工
廠進行的加工作業,確保彼等遵守適用的法律及法規以及該兩份勞工服務合同的條款。
我們會根據承包商的資格、經驗、工作質量、價格、按時交付的可靠性、過往表
現及業內聲譽挑選承包商。我們在委聘彼等時會核實彼等進行有關工作所需的資格。
我們相信,如有需要,我們可隨時物色及委聘按類似條款提供類似服務的替代承包商
而不會遭遇重大困難。
我們委聘的所有承包商均為獨立第三方。我們與現有的承包商維持約七個月至兩
年的業務關係。於截至2016年12月31日止三個年度及截至2017年4月30日止四個月,我
們的分包費用總額分別為人民幣15,167元、人民幣46,000元、人民幣66,000元及人民幣
2.3百萬元。於截至2016年12月31日止三個年度,我們並無開展商業生產,因此同期並
無產生任何銷售成本。我們的石阡項目已於2017年4月開展有限商業生產。因此,於截
至2017年4月30日止四個月,我們產生約人民幣3.0百萬元的銷售成本。
46. 於最後實際可行日期,(i)我們已就使用16年採礦邊界範圍內的土地與經營及管理
有關土地的相關村委會訂立兩份租約(「租約」);(ii)我們已就16年採礦邊界範圍內的
土地取得由石阡縣國土資源局發出的臨時使用土地批文通知(「臨時使用土地通知」);
及(iii)我們已就使用總佔地面積為9.8505公頃(相等於98,505平方米)的林地自貴州省
林業廳取得使用林地審核同意書(連同於2017年3月8日發出的補充批文,合稱「同意
書」),其覆蓋16年採礦邊界範圍內的全部林地及若干不屬於16年採礦邊界範圍內的其
他林地。請參閱本節「物業-租約」一段。
下表載列採礦許可證所涵蓋土地的資料(包括16年採礦邊界範圍內的土地):
土地類型 面積
採礦許可證╱租約╱
臨時使用土地通知╱
同意書的有效期
採礦許可證區 1.0781平方公里
(相等於1,078,100平方米)
截至2022年10月15日止10年
租約所涵蓋面積 289.17畝
(相等於約192,780平方米)
分別截至2031年7月29日及
2036年7月21日止20年
臨時使用土地
通知所涵蓋面積
289.17畝
(相等於約192,780平方米)
截至2018年12月26日止兩年
同意書所涵蓋屬於16年
採礦邊界範圍內的面積
33,066平方米(附註) 截至2018年5月24日止兩年
47. 於最後實際可行日期,我們合共聘用18名僱員。下表載列按職能劃分的僱員明
細:
職能 僱員人數
管理 2
礦山營運及生產 10
品質控制 2
財務及會計 1
行政、合規及人力資源 3
總計 18
10 : GS(14)@2017-10-21 04:43:44

48. 林繼陽:2626、8197、1616;1682、364、58、8018、3678、8181
49. 周安達源:578、8019、109、651、108、794、1089、1622、1395、651
50. 王志華:48、3939
11 : GS(14)@2017-10-21 04:46:36

51. 安永
52. 2016年虧損增270%,至1,200萬,2017年4個月降76%,至60萬,輕債
12 : 太平天下(1234)@2017-10-21 21:31:57

間野業務就預福建style 。最多係博國泰君安市旺下有表現交。
13 : GS(14)@2017-10-22 11:46:39

太平天下12樓提及
間野業務就預福建style 。最多係博國泰君安市旺下有表現交。


妖到爆,實炒
14 : GS(14)@2017-10-30 23:54:54

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... N201710301192_C.pdf
翔輝礦業股份有限公司(「
本公司
」)決定延後全球發售及上市。
謹此提述本公司於
2017

10

30
日刊發的公佈以及招股章程。鑒於監管機構作出
查詢,本公司需要更多時間回應監管機構的查詢,故本公司決定現階段不會進行
全球發售。
本公司謹此就對本公司感興趣的投資者以及彼等於全球發售期間的支持及正面反
饋致謝。
15 : GS(14)@2017-10-31 22:06:08

董事會謹此澄清,由於本公司已決定延後全球發售及上市,故此經已發出及可供
寄發╱領取或存入中央結算系統的發售股份股票不構成有效的所有權證明,並被
視為已註銷。本公司謹此重申招股章程第355頁第二段所述的警示聲明,即「假如
投資者於收到股票或股票生效之前買賣股份,則有關風險須自行承擔」。
16 : 太平天下(1234)@2017-11-03 00:35:53

greatsoup14樓提及
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/SEHK/2017/1030/LTN201710301192_C.pdf
翔輝礦業股份有限公司(「
本公司
」)決定延後全球發售及上市。
謹此提述本公司於
2017

10

30
日刊發的公佈以及招股章程。鑒於監管機構作出
查詢,本公司需要更多時間回應監管機構的查詢,故本公司決定現階段不會進行
全球發售。
本公司謹此就對本公司感興趣的投資者以及彼等於全球發售期間的支持及正面反
饋致謝。


可唔可以企硬照上,最多第一日即長期停,做歴史
17 : GS(14)@2017-11-03 00:41:10

應該就唔得
18 : GS(14)@2017-11-17 09:50:43

https://www.blazing-research.com/report.php?r=6&lang=ch
翔辉矿业的首次覆盖(SEHK:1625)
荒谬的销售合同及最大客户
于2017年11月14日发布

概要
烽火研究首次覆盖翔辉矿业(港股上市代码:1625),并给予不适合上市的评级。我们在翔辉矿业原定上市日前一天(10月30日)下午已将有关翔辉矿业的调查结果发送予香港交易所及证监会。

我们很高兴香港交易所及证监会迅速采取行动叫停翔辉矿业的上市计划。为免香港交易所及证监会蒙受不必要的指责,并让更多投资者了解翔辉矿业的情况,我们在此公开有关报告。由于时间紧迫,我们在10月29日才完成所有调查,因此10月30日发送予监管机构的报告版本仅包含以下第一至第五部分。我们在过去两周进一步完善有关报告,请公司回应时以此最终版本为准。

1. 大量可疑交易

我们发现翔辉矿业5名客户中的4家营业收入均远低于其向翔辉矿业承诺的销售额,相关客户的营运规模细小,根本无法支撑其向翔辉矿业的采购额,让人难以置信此等公司会每年向翔辉矿业作大额采购。大理石并非极度稀缺货物,相关客户采购额有限,没有必要向翔辉矿业承诺2年内的采购额,此举在商业上毫不合理。相关可疑交易将分别占翔辉矿业2017及2018年预计收入高达82.0%及82.5%。

2. 最大客户身份及财富来源存在极大疑问

翔辉矿业的最大客户厦门和丰于2016年底成立,厦门和丰的两名股东并未拥有其他正在运营的企业,财富来源极度可疑。该最大客户在成立后迅速承诺向翔辉矿业采购大量货物的行为并不合常理,亦非正常的商业行为。我们认为厦门和丰实际由林珲先生及黄忠义先生拥有,用作虚增收入,以说服香港交易所批准翔辉矿业上市。

3. 实地考察厦门和丰注册地址显示其欺骗保荐人

我们曾在10月16日及10月23日两周两次到访厦门和丰的注册地址,第一次到访时发现厦门和丰貌似营运正常,第二次到访时却发现厦门和丰的门牌已换成厦门金之裕商贸有限公司,无人办公,厦门金之裕商贸有限公司与厦门和丰毫无关联,显示厦门和丰借用他人办公室以欺骗保荐人。

4. 实地考察黄金远住址显示黄金远家境贫困

我们从户籍系统找到了厦门和丰大股东黄金远的住址为水头镇龙风村风吹鼓*号,并派第三方调查人员前往考察,发现该房子破烂不堪,一楼和二楼之间的楼梯不通,不能到达二楼,显示黄金远经济状况欠佳,不大可能真正拥有一家年采购额高达人民币数千万元的公司。

5. 厦门和丰实由林珲、黄忠义及黄建福控制

我们进一步了解后发现厦门和丰实为一家皮包公司,实体生产工厂为福建南安市中泰石材有限公司,由黄建福控股,而黄建福与黄忠义有千丝万缕的关系,并共同持有福建盘兴集团有限公司。我们进一步确定黄金远并非厦门和丰的实际控制人,厦门和丰只是林珲先生及黄忠义先生设立以欺骗香港交易所批准翔辉矿业上市的公司。

6. 极低的现金及银行结余

翔辉矿业的现金及银行结余水平奇低无比,在2014-2016年底分别只有人民币140,000元、人民币39,000元及人民币753,000元,实在难以令人相信翔辉矿业是一家足以在香港交易所主板上市的公司。

7. 一年内升值超过12倍的翔辉矿业

林珲先生于2016年底以人民币250万元向好友转让翔辉矿业5%股权,显示当时估值仅人民币5,000万元,与翔辉矿业在雷首山大理石矿花费的总成本相若。若翔辉矿业成功上市,估值将高达7.8亿港元,我们无法理解为何翔辉矿业的估值会在一年内升值超过12倍,亦相信上述转让只是为了规避控股股东禁售期所作的操作。

基于翔辉矿业大部分潜在销售均非常可疑,客户营运规模难以支撑其向翔辉矿业的采购额,相关交易在商业上亦毫无合理性,加上实地考察显示翔辉矿业欺骗保荐人及黄金远家境贫困,以及最大客户的股东身份及财富来源存在极大疑问、疑似规避禁售期的股权转让等诸多问题,我们认为相关监管机构或需要对翔辉矿业展开调查,并重新考虑翔辉矿业上市的合适性。
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=329475

翔輝礦業(石阡盤興投資)(1625)專區

1 : GS(14)@2017-10-06 04:40:45

https://baike.baidu.com/item/%E7 ... C%E5%8F%B8/20496179
石阡盘兴投资有限公司 编辑
石阡盘兴投资有限公司成立于2011年08月08日,位于石阡县工业园区内建材及轻加工产业区,是一家专业从事于大理石开采、板材加工、异型石材制作、产品销售为一体的专业化石材公司。
公司名称 石阡盘兴投资有限公司 总部地点 贵州 经营范围 大理石开采、板材加工、异型石材制作、产品销售 公司性质 有限责任公司 董事长 林珲

目录
1 公司简介
2 产品经营范围
3 发展历程
4 应用领域
5 企业文化
6 企业宗旨
公司简介编辑
石阡盘兴投资有限公司是一家集大理石开采、板材加工、异型石材制作、产品销售为一体的专业化石材公司,公司具有一批专业的技术人员和服务团队,引进了先进、齐全的生产设备,主要生产以大理石板材、异型石材为主。
公司简介
公司简介(43张)
产品经营范围编辑
台面板、工程板、薄板及路沿石、台阶石、弧形板、圆柱、花盆、车阻石等异型材加工,是集矿山开采、板材生产加工、销售为一体的综合性大规模石材加工基地。
发展历程编辑
2011年08月08日,石阡盘兴投资有限公司正式成立。
2016年,公司参加2016第二届贵州(安顺)国际石材博览会荣获奖项。
2016年10月18日,铜仁市委副书记、市长夏庆丰到盘兴石阡石材加工厂考察。
2017年3月6-9日,石阡盘兴投资有限公司股东翔辉矿业有限公司携卡洛玫瑰及贵妃米黄两种品种石材参与展会。
应用领域编辑
家居、酒店、写字楼、银行、医院、大型商场等各种场所。产品具有:不含辐射元素、色泽艳丽、品种齐全、尺寸精确、光洁度高、颜色均匀、可多次翻新重复使用等特点。产品在选料、压制、锯磨、抛光、打蜡等工序都严格控制。
企业文化编辑
石阡盘兴投资有限公司在改革开放时代培育和形成“超越自我、挑战极限”的企业精神,企业和员工勇于承受企业改革、技术挑战、市场竞争、机制创新等多重考验,依然奋力前行。
企业发展,环境多变,唯有文化生生不息。石阡盘兴投资有限公司致力营造人企合一、共求满意文化氛围,全体员工肩负共同愿景和使命。
企业宗旨编辑
做自己的品牌,营造积极、向上、健康、环保的企业。
2 : GS(14)@2017-10-06 04:41:06

http://www.hkexnews.hk/APP/SEHK/ ... ls-2017092601_c.htm
招股書
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=341663

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