銀河證券：這波牛市結束方式將與07年大不同
銀河證券首席策略師孫建波認為，當前股市，與1929年和2007年的股市截然不同。工業企業不斷上行，大眾創新萬眾創業熱情高漲，科技進步此起彼伏，國企改革、簡政放權釋放活力，有足夠的基礎來支撐目前的市場。牛市下半場的最顯著特征是，“二八分化”取代股票普漲，那些質地優良、價值尚未被完全發掘的股票成為市場的主角，拉動指數上漲。
牛市後半場怎麽看？
孫建波：牛市已到後半段，風險收益越來越不對稱。在這樣一個全民加杠桿炒股的局面下，頂部雖不能準確預測，但歷史經驗表明當前估值水平已經處於高位水平。牛市的後半段，因下跌時抄底力量的存在，導致高位震蕩的結束，右側也至少有三個月的減倉期。
從時間來看，牛市的演繹仍在繼續；從主題和板塊來看，新的機會仍然層出不窮。下半場的最顯著特征是，“二八分化”取代股票普漲，那些質地優良、價值尚未被完全發掘的股票成為市場的主角，拉動指數上漲。
股民做好參與下半場的準備了嗎？
孫建波：下半場的操作中，對於普通投資者，建議采取謹慎策略，操作心理、交易心態非常重要。當大多數人不能控制自己交易心態時，就更要正確評估下半場的牛市特征，總結操作經驗，不能過於輕率。
另外一個角度，投資價值的判斷也是關鍵。從總市值來看，當某些股票需要數年增長才能與當前市值匹配時，高估值需要等待業績的跟上。這個等待過程中，有調整也是難免的。如果投資者能夠做到以下兩點，一是要有好的交易心理，面對突發波動能有鐵的交易紀律；二是要對上市公司趨勢進行判斷，有能力甄別那些趨勢正確的、總市值還有上漲空間的股票。再做到以上兩點，就做好了繼續參與牛市後半場的準備。
神創板究竟後續咋整啊？
孫建波：創業板超過3500點就是斷了線的風箏，現在的創業板已經脫離了估值的約束，上行空間脫離了正常的基本面判斷。
創業板的上漲有其獨特的理由，互聯網+、萬眾創業賦予了創業板更多的想象空間，得到了較高的估值；其次，這些被寄予厚望的創業板公司最終會被時間驗證真偽。互聯網+的企業特別多，只會講故事而無業績支撐的股票會跌的很慘，而那些抓住了發展趨勢並有業績貢獻的上市公司將成長為新的藍籌。
這波牛市結束時會不會套很多人？
孫建波：在資本市場的歷史上，像2007年那樣暴跌的事件只有一次，即1929年美國股災。2007年，A股從6124點跌到1664點，用了一年時間跌掉70%，中間幾乎沒有喘息； 1929年美國股災中，指數跌掉75%。
這兩次股災的一個相同之處在於，二者都處於幾個周期疊加的下行階段。1929年和2007年都是技術周期和產能周期的最高點，比如1929年美國的小汽車生產過剩、房地產過剩，2007年中國世界工廠地位的告終、電腦產能過剩、科技創新青黃不接，最終形成金融危機，導致股災出現。
反觀中國當前股市，與1929年和2007年的股市截然不同。工業企業不斷上行，大眾創新萬眾創業熱情高漲，科技進步此起彼伏，國企改革、簡政放權釋放活力，有足夠的基礎來支撐目前的市場。
當然，市場不可能永遠上漲，市場震蕩在所難免，調整也是必然。但正如我們前面所講，只要交易心理穩健，能夠找出市值增長仍存空間的股票，投資者並不需要太過擔心。
五大類15只創業板個股可逢低關註
6月5日大盤進入"5時代"後，投資者恐高明顯，對於暴漲的創業板恐高情緒更甚。周五，揚子晚報推出掘金低價股、低漲幅股和低市值這"三低股"系列，第一篇"低價股"報道廣受好評，其中"錢眼"專家點評的山鷹紙業(600567)、美好集團(000667)等個股漲停。第二篇"低漲幅（上篇）"報道涉及15只股據記者聯合資深券商分析師、"錢眼"專家，在6月5日至6月11日漲幅較低、同時股價又在30元以下的120只創業板個股中精選而出，接下來還將推出聚焦主板的"低漲幅（下篇）"報道。
120只股價低於30元的創業板個股中，6月5日至6月11日區間跌幅最大的為矽寶科技(300019)，跌了13.37%，6月11日的收盤價為23.40元。漲幅最大的為華仁藥業(300110)，短短幾天就達到驚人的61.17%。其次漲幅類似的個股為九洲電氣(300040)和通裕重工(300185)，它們的漲幅也在61%左右，都是連拉5個漲停。漲幅排名第四的為碩貝德(300322)，漲幅為34.49%。漲幅為0的個股有26只，包括華誼嘉信(300071)、中科電氣(300035)、寶色股份(300402)、紅日藥業(300026)、天喻信息(300205)等。
"錢眼"微信專家梳理出的這15只個股，同期漲幅為-5.87%至10.03%，存在補漲可能，同時價格較低，最低9元多，最高26元多。從大類區分，這15只可分作五類，均可逢低關註，包括工業4.0、3D打印、互聯網+、環保、節能照明等。
以工業4.0為例，近期國務院發布"中國制造2025"戰略規劃、工信部公示2015年智能制造專項項目，中國式工業4.0時代正式起航。而機器人(300024)自動化是實現工業4.0的最重要工具，龍頭企業將迎來巨大發展機遇。
3D打印概念股方面，國內3D打印行業去年掀起了一輪資本化浪潮，二級市場已給予了高額的"回報"。例如，金運激光(300220)近一年來股價漲幅達550%，總市值接近100億元，市盈率超過970倍；銀禧科技(300221)總市值75億元，近一年股價上漲398%。
互聯網+概念股方面，具體可關註六個題材。一個是在線教育，鼎鼎大名的全通教育(300359)今年3月登陸創業板後：股價成功超越曾經的第一高價股中國船舶(600150)，刷新了A股價格的最高紀錄。二是手遊，隨著智能手機的普及、WIFI網絡的免費開放、手機運營資費的下調、4G網絡建設等因素，手遊潛力不斷凸現，成為遊資反複爆炒的題材。三是大數據雲計算，近期中央及地方政府的相關支持性政策出臺。四是移動廣告。2016年全球移動廣告收入將超過1000億美元，其中中國市場占全球移動廣告收入的22%。五是電商，近期國務院發布了電商"國八條"，目標是到2020年建成統一開放、競爭有序、誠信守法、安全可靠的電子商務大市場。六是，互聯網金融概念股方面。近期超過40家上市公司通過自建、收購、入股等方式涉足P2P，因此股價暴漲。互聯網金融意見年內出臺，概念股有望再拉升。
環保概念股方面，國家產業支持，新一輪環保投資盛宴將開啟，汙水處理等相關"水十條"產業有望迎來新的發展機遇。
節能照明概念股方面，節能環保產品日益得到社會的重視，以LED為代表的綠色照明以其突出的優點開始滲透傳統市場。根據麥肯錫預測，到2020年全球通用照明行業銷售收入可達825.05億歐元。
錢眼專家點評部分低價股
慈星股份(300307)、寶通帶業
亮點:工業4.0概念、物聯網智能工廠概念，被長期反複炒作的可能性很大。
華燦光電(300323)、長方照明
亮點：從環保和能源安全的角度看，綠色能源是發展方向，政策支持力度一直在加強。
安諾其
亮點：B2B化工電商，中國紡織化工產品交易，目前仍主要采用傳統方式，未來發展空間巨大。
銀禧科技
亮點：公司是國內唯一生產"激光印標ABS塑料"的上市公司，該材料被認為可用於3D打印領域。
東方日升
亮點：主營光伏，"觸網"涉及互聯網金融，有一定想象空間。
星河生物(300143)、晨光生物
亮點："中國食用菌第一股"，其研究數年的高端菌種廣東蟲草子實體被衛生部批準為新資源食品。作為新的真菌品種，廣東蟲草的獨特價值成為公司未來較有潛力的業務增長點，打開了市場前景的想象空間。
互動娛樂(300043)、掌趣科技
亮點：手遊概念股，移動網絡寬帶化，終端智能化和用戶年輕化構成手機遊戲發展的基石，而產業融合推動大型互聯網企業規模進入，開發能力和分發效率提升有望成為手遊高速發展的催化劑。
藍色光標
亮點：移動廣告概念股，22億元大筆收購多盟、億動這兩家移動廣告公司。移動廣告從去年開始爆發，智能手機上用戶花費的時間越來越多，未來幾年還是會保持三位數的增長。
神州泰嶽
亮點：神州泰嶽(300002)基本形成以運維管理、互聯網領域為主的業務格局。在運維管理領域，主要向國內電信、金融、能源等行業的大中型企業和政府部門提供IT運維管理的整體解決方案。在5月8日，董事長王寧表示，公司未來將繼續加強互聯網自主產品業務的深化發展，包括遊戲、在線教育、融合通信、融雲等等。
先河環保(300137)、蒙草抗旱
亮點：環保是國家支持產業，新一輪環保投資盛宴將開啟，相關概念股迎來爆發。
風險提示
"神創板"漲幅驚人是有理由的，它所屬的互聯網新興行業，代表了國家經濟結構轉型的方向。不過，創業板中的大部分公司在這輪牛市結束後將是"一地雞毛"，個別佼佼者會發展成"BAT"這樣的偉大公司。哪些公司具有潛力？一定符合兩大特質，一是屬於國家政策支持的新興行業，二是有自己獨特的競爭優勢。
"錢眼"專家提醒，創業板短線不宜追高。特別要警惕的是，註冊制正式出臺，對創業板打擊非常大。到時小心股價高高在上的個股只剩個零頭，甚至變成"仙股"。
昨日盤面
滬指漲0.87% 再創七年半新高
本周最後一個交易日，滬指延續盤整格局，盤中5178.19點刷新近七年半新高。石油、地產、鋼鐵、煤炭股攜手擡盤，銀行、券商股活躍，保險股拖累大盤。題材股火爆。兩市逾200股漲停，中國中車(601766)再跌超5%。
截至收盤，滬指報5166.35點，漲幅0.87%，深成指報18098.27點，漲幅1.17%，創業板報3899.70點，漲37.57點，漲幅0.97%。以全周來看，滬指本周漲2.85%，深成指本周漲2.55%。
盤面上看，船舶、造紙、傳媒、化工等漲幅居前；行業板塊中僅保險和航空飄綠。
個股方面，中國核電(601985)、日照港(600017)、東方市場(000301)等逾200股漲停；道氏技術(300409)、樂凱新材(300446)、浩雲科技(300448)等跌停。綠城水務(601368)、先鋒電子(002767)、藍黛傳動(002765)、德爾股份(300473)、神思電子(300479)、日機密封(300470)等6只新股上市，均達到44%的頂格漲幅。
成交量來看，昨天兩市成交量近2萬億，比上一個交易日放量，據資金流量數據顯示市場資金呈回流態勢大幅走強。大盤經過多日的整理蓄勢，昨天午後再次走強，資金不斷流入，後市有望繼續上漲。
業內表示，這一周"快牛"到"慢牛"的轉化跡象和效果較明顯，指數上漲速度明顯慢下來了，個股的分化也較明顯，中國中車這樣的指標股持續大跌，沒造成大盤大起大落，這說明向"長牛"、"慢牛"轉換有一定效果。
有機構表示，短期來看，盡管市場流動性仍較充裕，但6月下旬的A股可能會受到銀行年中攬存、國泰君安IPO的擾動。因此，6月中下旬的A股或有再次震蕩。(揚子晚報)