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Jo飽教仔但求唔留班中環在線:柯大俠「做我個仔最幸福」 李華華


2009-01-19  AppleDaily


 

從 滙豐見習管理人員,晉升到恒生(011)行政總裁嘅柯清輝柯大俠,同埋喺公仔箱度做老竇做到當選視帝嘅夏雨「Jo飽」,噚日一齊出席女青年會舉辦嘅對抗逆 境講座,講抗逆心得,仲大贈送講埋點教仔o忝!話說有位現場觀眾問兩位事業型爸爸,究竟係慈父定係嚴父,點樣鼓勵啲仔女面對逆境。經歷過偷渡來港、身無分 文、事業阻滯嘅Jo飽,話自己兩仔一女得十幾歲,完全未經歷過咩逆境,佢話對仔女嘅要求唔係特別高,但係成績方面就有最低要求,唔需要年年考第一做最叻嗰 個,不過一定唔可以做考第尾留班嗰個,因為個個都升到班,惟獨你一個留班,即係話畀人聽自己冇實力啫。仕途一帆風順嘅柯大俠,聽完Jo飽教仔方法即時反 彈,猛話自己個仔幸福,即使留班,做阿爸嘅都會處之泰然,因為人生難免有逆境,最緊要囝囝凡事要盡力;又話人嘅質素各有不同,對仔女唔應該太過逼迫咁話。

阿仔捧場老竇

柯 大俠反應咁大,原來噚日佢其中一位公子跟住柯大俠出席講座,獨自一個默默地坐埋一邊支持爸爸。個仔咁孝順,有街唔去陪老竇,唔怪之得佢有咁嘅反應。究竟柯 大俠4個囝囝有冇人留過班,華華就不得而知,不過可以肯定,佢哋父子關係一定唔會差。柯大俠仲提醒年輕人「花無百日紅」,人生唔係一定時時順境咁話,但即 使失業,後生仔都冇有怕,應該同屋企人分擔,趁住呢個時機去進修,好好裝備自己喎!李華華LiWaWa@AppleDaily.com
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投資但求用心 艾薩 Isaac Sofaer

2012-4-19 NM

本週三(18/4)開市,我會賣掉手上剩餘的友邦股份。這樣做並非因為友邦出了什麼問題,只是我覺得,市場上有更好的選擇,加上友邦的收入複雜難明。

家族生意的奇葩
葉 氏化工(408)是我其中一隻心水股,股價由十元高位跌到五元,我會買入六萬股。這間化工產品製造商成立了四十年,業務涉及溶劑、塗料及潤滑油,夠實在; 大股東是葉氏家族,我信任他們。無獨有偶,半年前,畢菲特同樣收購了美國類似的化工廠Lubrizol。 葉氏化工去年業績表現,是有紀錄以來最差,雖然銷售額上升,但毛利嚴重受打擊。不過,我估計,三年內其表現將脫胎換骨。公司主席相信,到了二○二○年,銷 售額將由現時的八十億元增長至二百億元,早前預測銷售額翻倍,更會提早實現。營業額上升,只要毛利率得到改善,盈利自然增加,派息亦水漲船高。 葉氏化工是香港其中一間最優質的家族式經營的企業,以優良管理見稱,務實不冒進。即使去年經營環境惡劣,公司仍增加派息,足見管理層對未來充滿信心。人家 胸有成竹,我又做足「功課」,何不用行動投下信任的一票?我看不見,他們有任何理由說謊,或者刻意提高公司股價。

畢菲特教你揀股
中 國三月份新增貸款反彈,人人興高采烈,但我一點也不雀躍。理由好簡單︰在製造業不景氣,房地產一片沉寂,基建投資收緊的情況下,試問誰還會借那麼多錢?依 我之見,貸款都去了那些債務纏身的公司。他們已去到無力還債的地步,因此不愁再借錢。 我看過二百五十間公司的業績報告後,得出的結論是︰很多公司的債務已到了危險的水平,其中有數十間,除非出現奇跡,否則不用妄想可以還清債務。另外,兩次 略減銀行存款準備金率,竟然能夠釋出如此巨大的貸款需求,不禁教我吃驚。假如削減利率,後果又會如何?我估計,貸款總額隨時突破現時十萬億元人民幣的高 位。你認為中國可以做到減息之餘,又不會令借貸失控?「放水」究竟是解決中國當下問題的靈丹妙藥,抑或純粹飲鴆止渴? 我對農業銀行感到不妥,但暫時還會手持他的股票。 我不知道,農行是否真的笨到借錢給「周身債」的企業,但我懷疑,其低估了過去三年所做的撥備。農行已觸動了我的神經,我會留意多一季,再決定是否把它賣 掉。懂得何時賣,更要懂得何時買。對於那些見到股市上升就興奮的投資者,我想告訴你畢菲特的一個信念︰股市大跌及股價低殘,才是你投資路上的朋友。我很早 就明白這個道理,可惜很多人並未參透。 股神亦講過,如果一間公司有足夠資金應付營運需要及流動性,在股價與企業內在價值出現大幅度折讓時,應該回購股份,否則股東利益會受損。我十分同意這句說 話,轉一個角度去思考,如果有公司在不符合上述條件的情況下,管理層或大股東卻慷公司之慨,回購股份圖利,非但自私自利,更罪大惡極! 祝君好運! 艾 薩mailto:ijsofaer@yahoo.com

艾薩
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套利經驗分享:不求最賺但求不虧 股民老K

來源: http://xueqiu.com/1446242957/30735141

好久沒寫文章了,把這半年多來積累的一些對沖套利經驗記錄一下吧。

1. 對沖套利類投資,按風險端考慮有本金不會虧(或微利)、有限小幅虧損、有限大幅虧損、無限虧損幾種,按收益端考慮有有限小幅收益、有限大幅收益、無限收益。兩兩組合就是各種對沖套利的風險收益特征。

2. 依照我的經驗,就短期套利而言,無限收益其實是有限收益,因為事先一般會計劃好目標價位,超出目標價位的其實已經不屬於套利實踐範疇,只剩投機或再研究的價值。這個,格雷厄姆在書中也指出過。

3. 依照我的經驗,本金不會虧(或微利)+ 有限小幅收益,以及本金不會虧(或微利)+ 有限大幅收益(無限收益),是最值得投資的,因為可以重倉。其收益曲線模型是這樣的: __/ ̄ 或 __/  ,後者類似可轉債的收益曲線模型。不過因為套利的底就時間來說是短期的,可轉債的底是長期的,所以如果能反複成功套利的話,收益率疊加會非常可觀。

4. 舉例:前段時間博匯轉債105-106元附近就是比較好的這類機會,而負溢價較大可覆蓋成本的關聯對沖也是這種機會(不過收益更小)、有對沖手段的分級基金合並套利也是。而像大連重工屬於有限大幅虧損 + 有限大幅盈利的風險套利,可以有限倉位參與。南國置業要約收購屬於有限大幅虧損 + 有限小幅盈利的風險套利,不值得參與。小天鵝要約收購屬於有限小幅虧損 + 有限小幅盈利的風險套利,可以小倉位參與,最後的幾天如果差價大一點,可以大倉位參與(因為幾乎可以斷定會全額收購)。而分級基金分拆套利不算什麽套利,基本上是博弈、投機。

5. 別看第3條提到的這些值得參與的套利,好像沒什麽吸引力。如果機會反複出現,疊加起來收益率非常可觀,股票每次漲了有回撤,要熬時間,而套利一次一次沒有回撤,半年多來的經驗,使我明顯感受到了其中的差別,也正是複利的秘密所在——負複利對成績影響非常大;記住不虧損,不虧損,堅持,你就成功了。雖然芒格說風險就兩種:永久性本金損失的風險和回報不足的風險,但如果堅持只冒回報不足的風險去博取有限或無限收益,10個平庸的,加5個驚喜的,就會創造出世界第八奇跡。
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但求茍全性命於亂世 by 盧志威

來源: http://www.hunghuk.com/2015/09/29/%e4%bd%86%e6%b1%82%e8%8b%9f%e5%85%a8%e6%80%a7%e5%91%bd%e6%96%bc%e4%ba%82%e4%b8%96/

但求茍全性命於亂世

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事後來看,不加息這個決定,對已發展市場(Development Market)的傷害性,似乎比加息更大,由於日本是假期關係不能反映,但是歐洲和美股這數個交易日,基本上以沽盤主導,似乎機構投資者對聯儲局的回答極度不滿!

大眾汽車就排放廢氣測試涉嫌造假,令股價兩日大跌三成,甚至連累整個德國汽車版塊,以至歐股,市場擔心造假不限於美國,現在各主要市場如中國、臺灣、韓國也展開調查,難以估計最終埋單的金額,要搏反彈並不急在一時。

目前的新常態,是大家已接受了新興市場低增長,甚至可能爆發債務危機,但是對於已發展市場(DM),大家都當作避風港泊錢,但是聯儲局所給予的願景,卻是低增長、低通漲的預測,當這項預期反映在資產價格上,便令DM的估值下調,同時錢也大舉擁入債市。

技術上來看,經過斬倉式急跌後,本來是有利反彈,香港很多版塊也做了個反彈,但似乎勁彈一次後,力度便會減弱,且只有少數能有力,展開第二波反彈,尤其是早前借習總訪美的消息,將高鐡、科技、軍工炒一轉後,紛紛回落,更令人擔心反彈無以為繼。

做法上在中長線要多做研究,尋找下個升浪的領漲版塊,然後分註慢慢買,但同時可以因應「最壞情況」買些遠期極價外認沽期權,反正如只是經過第一波跌浪,還有第二、三波跌浪的話,情況會嚴重得多,即使引伸波幅已急升,仍然值得Put個股。

個股比大市好Put的原因,是反正引伸波幅已漲,倒不如找些下跌潛力大的公司來Put,例如高PE的版塊,代表市場對增長給予高期望,一旦投資者對市場前景失望,這類版塊的拋售壓力必然是重中之重,以港股來說,跌極都有的版塊是澳門股,美股則有GoPro(GPRO),以上例子已跌得很多,追沽不太值搏,但還有很多高PE的個股在高位,大家可以自行選股。

做長短倉是看選股的眼光,老實說很難大賺,不過在這種亂世,能茍全性命已屬萬幸,很多研究都表示,在納粹集中營,或是越戰戰俘營中生存到最後的人,以具有樂觀性格者居多,況且每挨過一關,日後通常有更廣闊的天地。

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但求 求茍 茍全 性命 亂世 by 盧誌 誌威
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搜財奴:希臘自製悲劇但求安樂死

1 : GS(14)@2011-11-05 17:58:21

http://orientaldaily.on.cc/cnt/finance/20111103/00376_001.html
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智取大市:但求一隻易hold的股

1 : GS(14)@2016-09-29 08:03:16

恒指星期三低開完,又跌成200點,然後收市倒升,突然即時轉強係好兆頭?No,因為只能話係chok,即市博轉勢入市確係容易左一巴、右一巴。點解恒指咁chok,因為藍籌股變做主戰場,原本炒開二、三線股嘅炒友,都變咗揸藍籌,咁邊有咁着數買藍籌個個有錢贏,梗係要低位嚇鬼chok走部份人,然後爆上又博有班友興奮過籠,唔覺意高追就揩嘢。如果以較高注碼持有藍籌股作短線進攻,真係要配備驚風散,技巧在於邊個set目標價同止蝕價set得靚,邊個就贏。呢個解釋咗點解騰訊(700)咁好揸,市場共識下嘅基本因素好不在話下,另一個重點係冇蟹貨,而冇貨、未買過騰訊嘅人又唔敢入市,有貨又唔敢沽,變咗市場上面主要係lead住好多嘅人,加注掃高佢,等自己賬面贏完再贏,至起碼基金可以憑佢輕易補番其他輸錢股條數,所以,毫無疑問,可見將來騰訊只會一直跑贏大市落去。晉佳
http://fb.com/advanceguy1




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智取 大市 但求 求一 一隻 隻易 hold 的股
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但求皇恩浩蕩 方卓如

1 : GS(14)@2017-02-11 23:51:26

2016-02-08 HJ  

「方帥做乜走得咁急,飛去邊?」

「草蜢仔,唔好問,總之就要行開吓,行李都執唔切呀。我去試吓入境令暫緩後,仲係咪可以入境。特朗普落實政綱滾水淥腳,話咁快就差唔多做晒人哋4年都完成唔到嘅事。

「而家你見選特首嘅攞出嚟份政綱,件件辣手, 單單都拗餐死,點學得似特朗普,簽個名就搞掂。有啲仲好笑,提名入閘後先慢慢搞,體現一個假到無可再假嘅選舉。有民主,選個癲狂嘅;冇民主,揀個聽話嘅。不過有民主嘅,每隔幾年,總可以扭轉錯誤。冇民主嘅,只可以但求皇恩浩蕩,換走個奸嘅之後,仲唔好搵個接班人。」

中間嗰層最慘

「證明世界冇樂土啦,未見過有邊個地方啲人民載歌載舞,攬住個政府嚟錫。」

「同日常生活一樣,總係中間嗰層最慘,最頂同最底嘅,冇乜feel。最頂嗰層,接近權力核心,可能佢就係剝削其他人嗰個,邊個選到選唔到,佢哋都繼續有影響力,只係打交道嘅對象唔同咗。最底嗰層,每日都係水深火熱,選到邊個都唔會令佢哋生活大幅改善。

「往時仁君同昏君分別只在於會唔會濫殺同荒淫無道,而家兩樣都冇得你做,仁君昏君好難分辨,同樣唔使旨意能夠福澤社群。反而中間嗰層,書又讀過兩本,每日想改善生活,但無權無勢,又唔敢豁出去開山劈石,通常呢啲就係抑鬱症嘅大熱門,十個有九個都失眠。佢哋成日先會講點樣揀個好嘅領導人,又話呢個唔得,嗰個唔好。中間呢層愈多人,社會就對選舉愈多牢騷。弊在有選舉嘅地方,通常就係最多中間嗰層,所以你聽到咁多選舉紛爭,就係咁解。」

「明喇方帥,一係我就躋身最頂層,玩晒;一係就打自己落最底層,日日掛住搵食,唔理得咁多。如果不幸係中間嗰層,逼自己當乜都睇唔到,千祈唔好動氣傷身。」

「草蜢仔你真醒目,學得真快,抵你做選委。」

編按:方卓如明天離港10日,專欄將於周四起停刊,至本月20日復刊。

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