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3344互益纺织简单分析 岁寒知松柏

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我简单对比了一下2678天虹、2698魏桥、565锦艺、1382互太、539冠华,觉得目前3344互益纺织有吸引力一些。我起初看财务数据时,觉得不咋样,后来仔细看了一下,觉得可以搞一搞。王雅媛也写了3344,她的观点与我最初瞄的时候差不多。


3344互益纺织目前PE5倍,PB0.75倍,2010年的中报,收入创历史新高,利润基本接近07年的高点。预计2010年全年收入和利润全部创历史新高,因为过去5年它都是下半年好于上半年。

主要看点:
一、手中持有6亿棉花存货,最近一年棉花涨价很多。
二、3344的工厂地理位置比较好,分别在新疆、梧州、张家港、柬埔寨,成本应该有优势。
三、前不久大摩等机构入股了,成交量也发生异动,估计有资金介入。

风险:

一、以前现金回流一直不太好,不过这可能与公司近几年主动囤积棉花有关系。

二、它的短期负债也比较多,但7月份出售了一个子公司,7000万,12月31号应该可以收到3000万的进度款,并有1200万的一次性利润。如果10年下半年库存的棉花能兑现一部分的话,负债应该可以减少。


结论:3344的下跌空间应该不大,1.2左右有很强的支撑。它的上涨空间比较大,可以看到二至三元。由于有资金介入,短期可能会有所表现,我认为至少在年报出来后会表现。

整体而言,3344风险较小,空间较大,万一不涨,最多我们浪费一点时间。

3344 互益 紡織 簡單 分析 歲寒 松柏
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互益集團(3344)的垃圾交易

2015年3月13日,互益集團公佈了一項交易,宣佈以1.7732億,購入梁秋平先生的港僑發展有限公司的13%股權,公司以1.3566元發行86,480,909股,以及6,000萬現金支付。

這家港僑有限公司間接控制山西天豐達貿易有限公司98.89%,至於山西天豐達貿易有限公司則持有3家天然氣公司的91%股權。即是說,互益集團收購了這3家天然氣公司的11.69%的實際權益,可以說,這批公司的暗含估值是15.17億。

根據所得資料,這3家公司的去年盈利僅為2,207.7萬,折合約2,700萬,即市盈率為56.18倍,較一般龍頭約15倍至30倍,高出最少1倍,可見作價必有高估。

比對其他公告資料,梁秋平曾為永保林業(723,前安歷士、華晉控股、中國鎂業)的行政總裁及非執行董事,2011年辭任,這家公司亦多有老千紀錄,相信這宗高估資產交易在檯底下肯定有一些見不得光的交易我們沒有看到,希望港交所、廉政公署和證監會好好把關。

至於這家公司很多地方,也顯出有奇怪之處:
1. 2014年12月,大股東購回荃灣華龍工廈單位,作價約1,000萬。相信為想購回所需資產。
2. 同月,配售8,800萬新股,每股1.05元,配售代理為凱基,大股東股權下降。
3. 同月,又委任兩位董事,其中一位崔志仁,現任或或曾擔任幾家公司的董事,包括2家老千國藝娛樂(8228,前慧峰國際)及21控股(1003,前稱樂家集團、興旺行、真樂發控股)的董事,他們向下炒真有一手。
4. 最近,大股東持續減持股份,潘森陸續增持股份。根據資料,潘森為另一家老千股中亞能源(850,永成化工)的主席,最近又購得金達集團國際(8266,前流通電訊)的股份。

總的來說,這家老闆可能又是不懂財技之輩,希望他是被一些誤信財技老千說的一些技倆,以低價騙了控股股權也不知道,也損害了很多小股東的權益,如果這樣也希望他懂得迷途知返,取消交易,不然他一世會被污名所困,慎之慎之。

如果這老闆不懂財技,我還是可以提供一些支持,但希望他快點取消這項交易,令小股東的權益得以保護,如果他是特地這樣做,這家公司一定是永不超生的了,這老闆也永遠受我們的道德譴責,股壇又出現一個學壞的老闆了,真是可惜。
互益 集團 3344 垃圾 交易
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投資一周:互益殼價點找數?

1 : GS(14)@2017-07-01 10:18:43

互益集團(3344)是一宗很有趣的財技個案。在本年1月,它向第三者潘森發行了大量新股,配售完成後,潘森佔股份比70.55%,換言之,潘森是用了3億多元,買下了這間上市公司,相等於殼價折讓了三成有多。互益集團創立於1981年,2005年上市,本業是紡織,正如我一直所言,在香港,老老實實做生意的老闆,多半沒好下場,這公司近年出現極嚴重虧損,因而迫得賤價出售。潘森是財技高手,接手後,當然不會甘心於繼續經營原來的蝕本生意,日前收購了一間深圳數據技術公司的51%股權。在其公告中,說是「計劃與行業龍頭開展深入合作,協同推動大數據技術創新和金融大數據領域新產品、新市場的聯合開發力度,形成系統性的解決方案,為金融市場改革創新提供精準的數據支持。」市場傳言,這位「行業龍頭」是無人不識的科技大孖沙,姑且錄之。我感興趣的是,原殼主拱手相讓,對方代還了3億多元債務,自己只拿著3,600萬股,市值3,000萬元,肯定「唔啱數」。除非原殼主是笨蛋,否則這條尾數遲早要還,究竟如何「找齊數」呢?把股價弄高,讓他脫身,是其中一種方法,還有一萬種財技,可解決這問題,不過為怕被人告,不能說。周顯投資者、八卦公、知識分子
mailto:phemey@gmail.com本欄逢周三刊出



97年主權移交至今,香港前進還是倒退?「蘋果」與你細數廿載風雨。【回歸二十年】專頁:http://hksar20.appledaily.com.hk




來源: http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20170628/20070972
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