ZKIZ Archives


“地产龙头”SOHO中国中报不佳后劲足


From


http://www.nbd.com.cn/newshtml/20090909/20090909024835426.html


每经记者  李凌霞

        中国商业地产龙头——SOHO中国(00410,HK)昨日公布了上半年业绩。因为今年上半年公司并 无任何新项目完成或入账,所以集团的营业额仅为7190万元(人民币,下同),毛利为1650万元,股东应占净利润仅为1292万元。每股盈利仅为 0.002元,公司表示不派发中期股息。

        据了解,今年上半年SOHO中国的营业额较上年同期的1.05亿元减少了 3270万元,降幅为31%,SOHO中国表示,这主要是由于结算的建筑面积减少造成的。今年上半年集团结算的建筑面积为1645平米,而SOHO中国在 上年同期的建筑面积为3173平方米。不过,今年上半年结算的建筑面积平均价基本与去年持平,为35868元,去年为35437元。

        尽管SOHO中国上半年账面业绩表现平平,但实际上该公司的业务表现并不逊色。业绩显示,公司今年前八个月已经签订了价值约为74亿元的销售合约,预计今年全年的商用房地产产品销售额将创新高。

        对于在今年频频出手拿下大项目,SOHO中国主席潘石屹表示,通过私人磋商和公开拍卖可取得更多的烂尾项目及收购更多的土地,总的来说,公司目前可销售的物业达500亿元,并且拥有280亿元的可用资金,“我们已经做好充分准备,争取强劲的利润增长。”

地產 龍頭 SOHO 中國 中報 不佳 後勁
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=10955

紫金矿业屡打环评“限期整改”时间差 两年绿色证券成效不佳


http://www.21cbh.com/HTML/2010-7-20/2NMDAwMDE4NzY2Ng.html


针对“7·3污染事件”,环保部和证监会正兵分两路,分别对紫金矿业进行调查。

“待到调查组向环保部递交调查报告后,环保部将正式公开调查结果,”环保部有关负责人对记者表示,“目前,尚未有报告从一线调查组传回。”

从2008年“绿色证券”机制推出起,环保部每次公布上市公司环境黑名单,人们总能找到紫金矿业的名字。从“未通过上市环保核查”、“未完成限期整改”,再到如今的“7·3污染事件”,紫金矿业犹如一面棱镜,折射出我国“绿色证券”机制中存在的诸多尴尬。

“‘绿色证券’的设想很好,但目前由于机制上的欠缺、法律规范的空白以及部委之间的配合不力,都使得实施效果不甚理想。”一位不愿透露姓名的环境管理研究者直言。

“上市环保核查”存漏洞

“绿色证券”是环保部力推的环境经济政策之一。它是一系列环境监管措施的统称,专门针对高污染行业的上市公司。

“上市公司经济总量大、对环境的影响也大,”环保部一名官员解释,“除了督促企业履行社会责任,也需要环保部门采取更有效、更有针对性的举措。”

2008年年初,“绿色证券”正式启动。环保总局(现环保部)出台《关于加强上市公司环境保护监督管理工作的指导意见》,明确表示将对上市公司陆续树立三道环境门槛——“上市公司环保核查”、“上市公司环境信息披露”、“上市公司环境绩效评估”。

其中,“上市公司环保核查”推出时间最早、运行机制最为完善。

事 实上,从2001年起,“上市公司环保核查”就已被环保总局作为监管武器长期使用。2007年8月,环保总局下发《关于进一步规范重污染行业生产经营公司 申请上市或再融资环境保护核查工作的通知》。作为支持,2008年1月证监会出台《关于重污染行业生产经营公司IPO申请申报文件的通知》。

依照上述两份文件,冶金、钢铁等13个重污染行业的公司在上市融资和再融资过程中,必须经过相应环保部门的环保审核。企业若没有拿到环保部核查后的“绿色门票”,证监会将不受理其上市申请。

至此,“上市公司环保核查”制度被赋予“一票否决”的权力。对企业来说,威慑力巨大。

当年2月,第一批未通过核查的企业名单也出炉了,紫金矿业第一次名列“绿色证券”黑名单。

但紫金矿业的上市之路并未因此停滞。在作出“限期整改”的承诺后,紫金矿业拿到了环保部门给出的上市环保审核批文,并于同年4月在A股上市。

“限期整改”类似折中方案。急于上市的企业在作出此类承诺后,可以在所涉问题解决之前就拿到环保批文。依照证监会文件,企业只要拿到环保批文,就算满足条件,上市申请就会被批准。

2010年5月,环保部公布上市环保核查后督查结果,紫金矿业再次黑榜有名,理由便是“未按承诺完成限期整改”。但此时,紫金矿业早已上市。“限期整改”带来的时间差,让“上市环保核查”制度中最有力武器失效。

无形中,“限期整改”成为“上市公司环保核查”制度中的软肋。

“企业未完成整改,环保部门就给出了环保核查通过的批文,”上述环保部官员坦言,“这种做法究竟合适不合适,我们也在思考。”

今年7月8日,紫金矿业7·3污染事件发生后,环保部下发《关于进一步严格上市环保核查管理制度加强上市公司环保核查后督查工作的通知》,指出部分地方环保部门上市环保核查、后督查工作不力,存在“违反分级核查管理规定,越权为企业出具上市环保核查意见”等问题。

同时,该通知明确规定,对于存在重大环保问题的企业,应在其完成整改之后方可出具意见。地方环保部门每两年组织一次后督查工作,重点检查“限期整改”的落实情况。

“环境信息披露制度”跛脚

早在2008年,环保总局便致力于“上市公司环境信息披露”制度的建立,希望通过环境信息的定期披露,给已上市的企业带来持续的压力。但两年过去了,被寄予厚望的《上市公司环境信息披露办法》仍“只打雷不下雨”。

上述环保部官员透露,这跟环保部与证监会的合作停滞有关。

记者向中国证监会求证此事,有关负责人向记者表示,由于尚未有记者就“绿色证券”机制进行过采访,证监会目前还无法直接回复。究竟由哪个职能部门回答问题,还需要开会研究后决定。

“无论是机构、人员,还是操作流程,证监会都缺乏‘绿色证券’的实施基础。”上述环境管理研究学者称。

记者还就紫金矿业此前两次被列入环保部“绿色证券”黑名单一事向福建省证监局提出采访申请,希望了解该局是否督促紫金矿业整改其环境违规行为。

“你的问题我无法回答。”福建省证监局如是回复。

配套政策亟待出台

环保部门单方推动的绿色证券,显然不够约束力,提升到法律层面的可能性有多大?

“困 难在于对于上市公司环境信息的强制性披露涉及到相关法律的修改。”环境法专家中国政法大学民商经济法学院教授曹明德对本报记者分析,比如说公司法中对于上 市公司信息披露的条文,刑法中对违反环境信息披露的相关责任人的刑罚,这些法律是由全国人大常委会或全国人大制定的,要想对其进行修改,程序比较复杂。

“现 在的上市公司环保核查报告中看不到公司排放了哪些污染物、排放时间、排放强度、在哪排放等具体信息,我每次看报告觉得像是看公司广告。”国家环境保护部环 境规划院副院长王金南对本报记者表示,现在对上市公司环境的监管主要还是在IPO之前募集资金,融资的阶段,现在我们有环保核查制度,但是其在具体实施上 还是有可以改进的地方。如要求公司必须具体写上这些内容的话,它的环保表现会影响其股价涨跌,这对其就有约束力了。

王金南进一步分析称,现在对上市公司也有信息公开的规定,但是信息怎么公开,公开什么信息规定不明晰。

例如,其年度季度报告里,其环保不合格受处罚的信息是不是应该公开,但是因为现在没有明确要求,很多就会选择不公开,而这块虽然企业不公开,监管部门可以去统一披露的,但是现在也没有做到。

“我们在研究同行业上市公司环保信息公开,这个可比性很大,还有对重污染地区比如太湖流域周围的上市公司要求信息公开。”王金南表示,但是这些工作都需要地方政府、证监会的配合。

王金南表示,应该尽快制定出台具体的可操作的实施政策。包括《上市公司环境绩效评估指标与方法》、《上市公司环保准入实施意见》、《上市公司绿色增发和配股实施意见》、《上市公司环境绩效披露制度》、《中国证券市场环境绩效指数的发布办法》等。





紫金 礦業 屢打 環評 限期 整改 時間差 時間 兩年 綠色 證券 成效 不佳
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=16860

中國動漫產業面臨融資困難盈利不佳

http://news.imeigu.com/a/1311640589122.html

中國動漫產業發展迅速,短短數年間,年產量已經趕超日本、美國和韓國,成為名副其實的「動漫大國」。然而,國內許多動漫企業在現實中卻又無奈面臨著 融資艱難、盈利不佳的尷尬處境,從而導致中國動漫產業量高質次的現象尤其突出。對此,專家認為,國產動漫業的出路依然在於「內容為王」,只有堅持做出一流 的產品並將其有效商業化、增值化,才能切實在全球動漫市場佔據一席之地。

動漫業融資困境待解

記者瞭解到,當前投資界對國產動漫企業的態度相對較為謹慎,許多中小型動漫企業普遍遭遇融資困難,而動漫企業在發展前期必須投入一定資金來支撐運營。

動漫企業夢果多媒體首席執行官黃成中向記者表示:「國內動漫業融資確實比較困難,很多投資機構更多扮演的是私募股權投資(PE )角色,而不願像國外那樣做風險投資(V C),缺少長遠眼光。」

上海市遊戲開發者專業委員會負責人施益華同樣向記者表示:「我也覺得目前動漫企業融資比較困難,原因在於企業面臨著盜版太多、品質不佳、海外競爭等幾重壓力。」

啟明創投董事總經理童士豪在接受記者採訪時指出,相對其他行業來說,投資界目前對國內動漫業的態度要更為謹慎一些。許多中小型動漫企業融資困難,主 要是因為它們面臨著創意和知識產權保護難題,企業辛苦研發出好的產品,但可能馬上就會被其他人所抄襲,由此使得投資人不太敢投資。

文睿研究報告認為,從產業鏈來看,傳統動漫產業存在創意不足、人才匱乏、商業運作缺乏經驗等多方面的問題,在不成熟的產業環境中很難獲得V C的青睞。

盈利模式猶顯不足

動漫產業是創意、製作、運營、播出、衍生等一個完整的產業鏈。正常商業運作是製作人製作、代理商銷售、影視系統播放、企業購買產品形象並開發衍生產 品、商家銷售產品,在這一完整的產業鏈中大家各司其職,合作共贏。然而目前國內動漫產業鏈依然有待完善,企業的盈利模式也因此受到一定的束縛。

國外動漫業的模式或許可以給國內業界更多啟示。美國主要為「迪士尼」模式,就是靠通過一個世界衝擊力特別強的動畫電影,先在影院播放,播放後做主題 公園、衍生品。日本的模式一開始是漫畫,後來變成連環畫,再發展成為動畫片,動畫片在電視台播出後再做衍生品。在日本,電視台的播放平台只能收回成本的一 部分,更多的是靠衍生品的生產。較為成熟的美、日動漫模式都需要建立於優質的動漫產品之上,而中國動漫產品由於產業起步較晚,產品質量同美、日相比仍存在 一定差距,衍生品的開發也有待提高。

除此之外,藝恩研究認為,國產動漫產業建設上的急功近利趨向依然嚴重,動畫生產過於重量輕質,影響了國產動漫的整體水平。動漫原創生產仍然以產量為首要衡量標準,選材範圍過窄,難以接軌國際市場。

施益華表示:「中國動漫產業長期處於產業鏈的末端,世界上超過90%的玩具都是中國工人的傑作,中國玩家一面指責著國產玩具的粗製濫造,一面又花更高的費用買回一堆MA D E IN C H IN A的動漫周邊產品,這便是目前中國動漫產業難以擺脫的尷尬局面。」

在他看來,近幾年國內一些地方所開設的多家大型動漫銷售廣場均業績平平,很多甚至不得不選擇關閉店面或轉投其他行業。與此同時,大量高仿的贋品更是 成為動漫銷售的重大阻礙,試想若是無法在魚龍混雜的動漫市場確認周邊產品的真偽,相信更多玩家只能選擇放棄購買,這也正是動漫產品難以盈利的又一重要原 因。

缺乏全產業鏈市場環境

北京卡酷動畫衛視頻道總監帥民說,國產動漫確實存在量高質次的問題,其原因是多方面的。首先,動漫作為創意產業需要優秀的創意人才,但早期的國產動 畫畢竟是從美術片這種小門類的藝術形態發展起來,即使吸引到資金,也沒有吸引到最優秀頂級的創意人才,這不能不影響動漫產品質量的提高。同時要承認,從量 的增長到質的提高也必然有一個發展過程。先有量,再有質,有了量才能撐起產業的規模,才有可能產生精品。近些年在產能充分擴張的情況下,可能會出現一些泥 沙俱下的現象,這是難以避免的。而且中國動漫發展的時間還比較短,不能奢望一下子創造出經典,應該是一個積累的過程。

此外,應該看到,也不是完全沒有精品,只是由於缺乏一個全產業鏈的市場環境,也許有的被埋沒了。國內很多作品無論從製作水準、創意高度和深度以及可延伸性上也很優秀,只是因為沒有一個好的推廣和運營,其價值沒有充分顯現出來。

出路在於「內容為王」

專家認為,國內動漫企業要想成功淘金,首先還是要靜下心來把產品做到極致,「內容為王」仍是動漫產業的靈魂和出路所在。

 

成功開發出《植物大戰殭屍》遊戲的美國寶開軟件亞太區產品運營總監Gary Mi在接受記者採訪時表示,公司花費了四年時間開發出《植物大戰殭屍》這款遊戲,而市場上很多產品的開發時間都是半年或一年時間。和一些成功的國際動漫企 業相比,中國動漫開發商目前關鍵還是要注重產品和創意,一定要努力把產品做到最好,即使在遊戲開發上花費更長時間也是值得的,因為這樣做最終產品的效果也 會更好,如果產品都沒真正做好,那一切都是空談。

啟明創投董事總經理童士豪認為,國內動漫企業要盡力提升實力,做好技術儲備和人才培養,同時還需要耐心、長遠的資金支持。動漫遊戲正在從小眾走向休閒和消費時代,成為未來一個發展潮流,只要耐心耕耘,肯定有機會培養出優秀的中國動漫企業。

上海市遊戲開發者專業委員會負責人施益華在接受記者採訪時則表示,隨著每年一度的中國國際動漫展會的舉行,越來越多的國產精品模型應運而生,這種進步正顯而易見。

記者 高少華 周蕊 汪湧

(本文來源:經濟觀察報 )

中國 動漫 產業 面臨 融資 困難 盈利 不佳
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=26554

窝窝团撤站祸起业绩不佳 多分站9月业绩未达标

http://news.imeigu.com/a/1318527072732.html

近日爆出的窝窝团大规模撤站裁员风波,或祸起三四线城市分站销售业绩不达标。

昨天,一位韶关分站的窝窝团员工向《第一财经日报》记者透露,此前窝窝团总部给三四线城市下达的任务是在今年9月份每个分站完成至少50万元的销售额,如果不能完成,则面临撤站的危险,而这也是包括韶关在内的很多三四线城市站点整体裁撤的直接原因。

对于此次的大规模突然撤站,窝窝团方面回应本报记者称,该公司近期将收入规模较小的分站合并到大区直接进行管理,但并不是撤站。

但窝窝团内部消息人士向本报透露,窝窝团此举或许是为了“瘦身”上市。

多个分站9月业绩未达标

按照窝窝团员工透露的信息,窝窝团多个地方分站在9月份未完成总部下达的50万元销售目标。窝窝团韶关分站是其中一个。

9月30日晚上11点,一封来自窝窝团总部的辞退通知书发到了窝窝团韶关站20多名员工的信箱中。

“根本一点儿准备都没有,突然就要求大家解除劳动合同,理由是韶关站业绩没有达标。”一位韶关市场部员工昨日对记者说。

她告诉记者,运营半年的韶关站业绩并没有那么糟糕,在当地的团购网站中位居前列,但这半年下来,最高一次的月营业额在40万左右,她认为,总部下发 的50万的指标并没有结合每个城市的具体情况去做考虑。“每个城市的消费能力、商户资源都不一样,以50万为标准肯定不合理。”

“听到韶关站被撤的消息,我们的业务员仍然天天被商家追着结款,不少商家称与窝窝团对接的后台已经打不开,现在几乎每天都能接到十多个关于商家的投诉。”韶关站员工小尤对记者表示,国庆到现在,她本人已接到30多位消费者无法使用团购券的投诉电话。

昨天,窝窝团相关人士向本报记者表示,公司已经成立了专门团队处理裁员之后的问题,在5天之内应该可以把款项与商家结清,并保证消费者已购买的“窝窝券”能够正常使用。

“瘦身”上市?

业绩不佳只是导火线,撤站裁员或许是窝窝团在为上市作准备。

多名被撤站点经理告诉本报记者,他们认为公司之所以大范围撤站主要在于“瘦身”上市,这样可以从一些业绩不佳的三四线城市撤站从而进行业绩“优化”。“但窝窝团的做法则太过激了。”其中一名被撤分站的经理向本报表示。

不过显然,现在并不是上市的最佳时机。糯米网总经理沈博阳向记者表示,现阶段之所以多家团购网站仍然以激进的姿态谋求上市,是因为如果不最后冲一把又无法拿到新的融资,则很有可能面临倒闭的风险,公司资金链也会突然断裂。

一位不愿透露姓名的窝窝团前中层领导对本报记者表示,窝窝团出现大规模的撤站裁员,一方面是因为前期为了和竞争对手抢市场、赢取风投,所以快速扩张 团队和区域,但事实上并没有对三四线城市做好充分的调研而仓促建站,例如上线不到一个月即被关闭的枣庄站,当地电子商务消费习惯没有大范围形成,花费和人 员的成本控制没有计算好,加上风投对团购关注度降低,后期拿到风投资金的机会不多,所以现在突然开始变得理性起来。而另一方面则是因为团购本身对人才的界 定很模糊,导致了窝窝团拼命招人,又不知道什么人合适,自然后面会有大规模的裁员或者换血。

窝窝团过激的撤站裁员做法也很难得到业界的认同。昨日,国内某团购网站高层担忧地对本报记者表示,窝窝团的突然撤站行为,将会令商家和消费者对于整个团购行业的信任感大大降低。

(本文来源:第一财经日报 作者:刘佳)

窩窩 團撤 撤站 站禍 禍起 業績 不佳 多分 達標
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=28381

【案例】如何幫一家運營不佳的酒店扭轉局面,迅速提高收入?

http://new.iheima.com/detail/2013/1220/57277.html

1. 跟上市場的速度

一家酒店在陷入目前的困境前也許經歷了緩慢的衰落。隨著時間的推移,他們的業務和收益能力受到了影響。要跳出這個困境,你的酒店需要重新抓住市場契機。

你需要迅速地重組管理團隊,重新激發酒店團隊和員工。你需要讓團隊凝聚起來。工作團隊重新煥發鬥志後,酒店才有未來。所以,向團隊展示一些能快速獲得成功的方法,這能帶來積極影響,也能讓他們在未來漫長的奮鬥中站在你這一邊。

2. 覺醒振作

是的,當然了,低谷期出現在你管理的團隊工作期間,但這是他們的錯嗎?不,當然不是,他們可能沒有得到正確的示範和培訓,或沒有得到規範的管理。

要通過以身作則的領導方式激勵員工。親力親為,修正問題。讓他們知道你可以勝任自己的工作,並且喜歡這個工作。待員工以尊重,很快你就能看到他們眼中散發出的精氣神。而且別忘記你也可以從他們身上學東西。他們知道酒店和市場的實時動態。表現出你對他們所知信息的關注,很快他們會知道你有在意。細節非常重要:要叫他們的名字!

從一開始你就要把標準說清楚。讓銷售、市場和預訂團隊知道接下來的計劃,和你對他們的要求。他們也許曾受到忽視,只能自己解決問題。假如你能從建設性的角度來解釋問題,他們會對你提供的新支持和指導表示歡迎。

而且要記住,一間成功的酒店的關鍵在於讓顧客滿意和快樂,而要讓他們快樂,你需要快樂的員工。這一個以人為核心的行業。人是成功的基石。所以,重新激勵員工,並對他們在客戶服務和標準方面進行重新培訓是個不錯的主意。

3.簡單至上

當我們接管酒店時,我常常發現它們的房價結構、市場營銷和分銷策略都過於複雜。如此一來,管理上就需要花費很多時間。有時候你甚至不知道你的客房在哪個平台銷售,價格是多少。許多對房價與庫存毫無控制力的酒店,因為他們總是熱衷於參加分銷商推出的每一個營銷活動。想像一下,若提前預定的折扣率是10%,加上一個「住四免一」的優惠,還有住兩晚即送的工作日免費早餐,再有5%的佣金回饋。算下來,這讓折扣率變成了43%。現在,除掉15%的佣金,我們銷售一間房後的收入只有銷售價的49%。

沒錯,各位酒店業的女士們先生們,請讓事情更加簡單。這讓你能更輕鬆地進行管理、控制,並省下大量時間。關注自己的需求,並圍繞需求來打造策略。不要對別人的要求有求必應。不然你會稀里糊塗地迷失於此。還有,你需要讓客戶理解自己的定價。客人們不需要酒店預訂和定價策略方面的博士學位來訂房。簡約有助於提升轉化率。

4.知名度、覆蓋面和曝光率

你需要讓你的潛在客戶看到你的存在。他們會搜索眾多網站來找到心儀的住處。所以你必須確保你能被他們找到。而且僅做到這點還遠遠不夠。你需要確保你的在線資料在各方面都比競爭對手吸引人,包括圖片、視頻、消費者的積極反饋和良好的點評分數。將你的酒店檔案與競爭對手的排在一起對比一下,自己判斷它是否看起來有進步。和在線領域做得最好的那些酒店對比一下,嘗試跟上他們的腳步。

5. 現金流為王

一間陷入困境的酒店基本都需要錢。所以確保現金流很重要。不必要的開銷當然要立即砍掉,以讓現金流能周轉迅速、健康。但成本控制不是唯一的方法。假若酒店的入住率很低,你也許需要考慮一下推出全新的營銷活動來吸引消費者上門。在接管一家狀況不佳的酒店時,最重要的就是讓酒店在短期內扭虧為盈。否則酒店資金周轉會非常困難。

6. 理論實踐

理論很美,但你知道如何來實踐它們嗎?沒錯,應該把它們融合進日常的工作中。來分享一個我們近期幫某家酒店扭轉局面的成功案例吧。

該酒店位於西班牙的塞維利亞,當地酒店市場在經歷深度危機後情勢嚴峻。西班牙的失業率已達27.5%,經濟蕭條使得企業承受了許多壓力。企業的商旅預算被削減至歷史新低。會展業在危機後也大幅受創。本土旅遊市場更是跌到谷底。此外,該酒店不是位於城市中心區,而是在城市邊緣地帶,它也不靠近展覽中心。還有,由於過度興建,住宿產品已經供過於求。你說,這是不是攬了個棘手的活兒啊?從何下手呢?

下面概括一下我們採取的措施:

1、換掉表現不佳的連鎖酒店品牌,這立即省下了一筆錢。不必要的運營成本被剔除。

2、按標準的四星級酒店重新定位自己,擁有清晰獨立的酒店特色。

3、推出一個全新的網站,側重突出酒店的特色。優化線上和線下的酒店宣傳資料(提高圖片和文字描述水平)。

4、採用動態的定價策略,基於每日需求的波動來獲取合理的收益。

5、形成相關的價格策略和價格差異化策略(例如,不可退款產品),以滿足更多層面的價格需求。

6、對酒店客房進行重新分類,給予房型鮮明的差異化產品特色,以提高轉化率並允許升級銷售。

7、通過擴大分銷合作關係,提高酒店網絡知名度、覆蓋面和曝光率。

8、通過戰略性的搜索引擎優化策略和搜索引擎營銷策略來提高品牌曝光度。

9、保護自己網絡商標所有權,並預防性地參與酒店品牌關鍵詞競價,防止第三方的品牌濫用。

10、在需求低谷期間,定向投放全新的營銷活動,實現市場滲透。

11、針對不同的旅遊細分市場,通過專門的網站著陸頁來營銷不同的套餐產品。

12、積極在點評網站上回覆客戶評價,如TripAdvisor和Google+,提高網絡信譽度評級。

這些措施有效果嗎?奇蹟般的效果啊!

一月份我們開始幫該酒店重新制定戰略,在二月時就已經初顯成效,在與20間定位相仿的酒店的對比中,我們的市場滲透率指數(Market Penetration Index,簡稱MPI)達到1.2,而收入獲得指數(Revenue Generation Index,簡稱RGI)則為1.06。在提升價格前主要專注於提升入住率,增長在穩定地持續,MPI和RGI都達到了1.16,超過了主要競爭對手的平均值16%。

我們通過推出強勢的營銷活動主動出擊,度過了夏天的淡季,這是一個需求極低的時間段,而今年酒店入住率達到七年來的最高同期水平。如上圖所示,七月的RGI甚至達到了1.33。一月時,通過量化標準的對比,在20間競爭酒店中我們排名14。而到了九月份和十月份,我們已經在這份榜單中上升到了第三名。看看下面的圖:

在十一月,我們收入較去年同比增長12%。而2013年的RevPar預計將增長6%。要我自己評價一下的話,我認為,在這麼一個深度受創的市場中,這樣的成就很了不起。如你所見,規劃良好的扭轉策略帶來的效果無可否認。重新振作,這僅僅需要通過時機恰當的實施和持續的執行。

案例 如何 一家 運營 不佳 佳的 酒店 扭轉 局面 迅速 提高 收入
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=85510

工商業籤運不佳 林堉璘拚經濟要靠自己

2014-02-10  TWM  
 

 

連續三十六年,每年除夕夜必赴新北市蘆洲湧蓮寺抽出國運籤的宏泰集團董事長林堉璘,今年的士、農籤皆抽出代表好兆頭的上上籤,然而工、商籤卻都是下下籤,代表今年經濟仍陷入困局,讓他忍不住調侃自己「看到籤運,我都有點流汗了。」氣色紅潤、高齡七十八歲的他,身體看來相當硬朗。不過,今年他抽到的工運為下下籤,「天邊消息應難聞,切莫私心強欲求,若把石頭磨作鏡,精神枉費幾時休」,至於商運籤與一二年抽到的是同一張下下籤,「上下傳來事總虛,天邊接得一封書,書中許我功名事,直待終時亦是無」,象徵經濟不佳、前景不明。

面對馬年房市,林堉璘不敢預測房價漲幅,「如果我能預知未來,幾年前宏盛帝寶剛完工時也不會賠錢賣,」他坦言,房地產市場波動受很多因素影響,現在市場爛頭寸那麼多,大家都要往房地產投資,房價理當要漲,但是房價走勢指標有二個,除了資金,還有政策。

林堉璘說,經濟發展來自信心,信心就是看政策,企業界投資都跟著政策走,「未來就看船長把我們帶往哪個方向。」雖然籤運不如預期,但他仍勉勵自己,新的一年,每天還要拚經濟,凡事還是要靠自己要努力。

(梁任瑋)

工商業 工商 籤運 運不 不佳 林堉 堉璘 璘拚 經濟 要靠 自己
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=91097

經濟不佳又如何?企業盈利增長助日股依然“香餑餑”

來源: http://wallstreetcn.com/node/208189

盡管最新的經濟數據顯示日本經濟依然處於掙紮之中,不過投資者對於日本股市的熱情並未受到影響。日本企業盈利的增長吸引了越來越多的資金湧入日本股市。

日經指數自2014年4月的低點已經反彈14%,接近8個月高位,並且整個2014年的表現也回升至上漲2.1%左右。有消息稱日本內閣本月將宣布1.2萬億美元的退休基金入市,這引發了市場的做多情緒。而日元的持續貶值也讓日經指數的上揚更為穩固。

當然,更為關鍵的一點是,日本企業的盈利水平正在明顯回暖。截止到上周五的數據顯示,日經14.6的市盈率遠低於標準普爾指數18.9水平。企業的收益表現已經達到了2008年金融危機以來最高水平,這為股市的漲勢提供了基本面支撐。根據摩根士丹利的統計,過去連續7個季度的日本企業收益表現均好於市場預期。

不過對於日本股市而言,同樣有一些風險值得關註。比如日本央行短期不願意進一步放水刺激經濟以及可能的消費稅問題都會引發市場的樂觀情緒。國外投資者對於日經的態度也十分善變。6月和7月日經呈現凈買入狀態,8月卻轉為凈賣出。對於長線投資者來說,更多更為明顯的信號出現才可能是入場信號。

經濟 不佳 佳又 如何 企業 盈利 增長 助日 日股 依然 餑餑
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=111867

Galaxy銷售不佳 三星第三季度利潤同比重挫60%

來源: http://wallstreetcn.com/node/209069

在中國市場本土手機制造商和蘋果的前後夾擊下,三星智能手機銷量第三季度遭遇嚴重下滑。三星公司利潤創2009年以來最大單季跌幅,營業利潤和去年同期相比下滑60%至38億美元。不過在第四季度營收改善的預期下,三星股價觸底反彈。

三星Galaxy系列引以為傲的大屏幕特色在蘋果推出新手機之後失去高端市場優勢,而中國小米及聯想手機所推出的廉價手機則壓縮了三星在中低端市場的利潤。三星在中國和印度市場的占有率均有明顯下滑。

大信證券分析師 Claire Kim表示市場認為三星本季度的表現已經觸及低谷,隨著今明兩年更多的生產線投入使用,三星相比較於其他競爭者在新品推出和產品升級上更具有優勢。三星表示第三季度銷售額達到47萬億韓元,市場之前預期中值為50.3萬億韓元。三星股價在早盤上漲1.6%至1169000韓元,2014年至今股價則下跌15%。

三星在一封電子郵件聲明中說,盡管第三季度智能手機出貨量增長,但利潤卻因營銷費用增長和平均售價下跌而滑坡。三星在聲明中表示,“公司在開發采用新材質和創新性設計的新款智能手機。”三星還在開發新款中、低端設備,幫助提高競爭力。

三星上月末開始發售Note 4,以對抗蘋果6和蘋果6PLUS。市場研究公司Strategy Analytics的策略分析主管Neil Mawston在認為Note 4將有助於穩定三星手機業務部門第四季度的業績,但三星需要不止一款革命性的新機型才能抵擋蘋果的蠶食。

根據彭博社的數據顯示,由於三星旗艦機型銷售放緩,三星顯示屏業務部門第三季度營業虧損為1200億韓元,上年同期營業利潤為9800億韓元。(更多精彩財經資訊,點擊這里下載華爾街見聞App)

Galaxy 銷售 不佳 三星 三季度 利潤 比重 60%
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=114174

薩科齊卷土重來抨擊歐盟 經濟不佳奧朗德失去民心

來源: http://wallstreetcn.com/node/211227

100537741

2007年至2012年擔任法國總統的薩科齊於今年9月宣布複出政壇,準備參加今年11月29日舉行的人民運動聯盟主席選舉。盡管贏得本周反對黨黨魁幾無懸念,但是由於對歐盟的態度使得其黨內支持率下降,或無法直接獲得黨內提名參加總統競選。

民調機構Odoxa22日公布一份民調結果顯示,63%的人民運動聯盟支持者希望薩科齊再度出任主席,這個數字比一個月前低10個百分點。雖然當選人民運動黨聯盟主席沒有任何阻力,但是這一數據意味著薩科齊並不存在壓倒性優勢。而按照法國傳統,如果一名候選人無法在競爭黨首選舉中取得壓倒性優勢,就無法直接獲得黨內提名參加總統競選。

人民運動聯盟於2002年由數個黨派為統一中右陣營而合並創建。但聯盟內面臨政策分歧嚴重等問題,尤其在歐盟一體化問題上。

薩科齊上周曾批評歐盟,稱歐盟應該向各成員國退還一半權力。“我希望消除歐盟一半的權力,”薩科齊說,“一切必須交還給成員國。”他補充說,只有工業、農業、研究等10項左右政策可以保留。

法國傳統上是歐盟支持者,但過去10年間,由於擔心一體化,這種支持呈現衰退。今年在法國舉行的歐洲議會選舉中,反歐盟的極右翼政治團體“國民陣線”成為大贏家。薩科齊本月表示將重振人民運動聯盟並執行偏右翼路線。(註:在歐洲,支持歐盟者通常來自左翼,而支持國家主權者則來自右翼。)

而法國現任總統奧朗德本月在電視采訪中表示,如果法國的失業率仍不下降,他將放棄謀求2017年總統連任機會。一項新的民意調查顯示,奧朗德的支持率為12%。“我臉皮很厚,兩年半以來我一直堅持著,”奧朗德說:“我是犯了錯誤,但是誰沒犯過錯誤呢?”

最新公布的11月法國制造業采購經理人指數PMI跌至47.6,創3個月來新低,同比降2.5個百分點,在50榮枯分水嶺以下進一步萎縮。而法國失業率則已經超過10%。

(更多精彩財經資訊,點擊這里下載華爾街見聞App)

薩科 齊卷 卷土 土重 重來 抨擊 歐盟 經濟 不佳 佳奧 朗德 失去 民心
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=120894

業績不佳 對沖基金“倒閉潮”猶如2009年重現

來源: http://wallstreetcn.com/node/211438

Closing-down-3_zpse06d770d

今年是對沖基金的倒閉年,對沖基金的慘狀創下後金融危機時代之最。

據Hedge Fund Research Inc數據,今年上半年,461家對沖基金倒閉。

如果倒閉潮保持這一速度前進,今年將會成為2009年後倒閉基金最多的一年。2009年共1023家對沖基金公司倒閉。

不少大公司也關閉了其基金。Brevan Howard就關閉了旗下6.3億美元的商品基金。

倒閉潮的一部分原因是對沖基金的低回報,2014年,對沖基金平均回報僅2%,創下2011年來最低回報。

而規模更小的基金受到了更嚴重的打擊,因投資者將資金遷往了更大、更知名的基金公司。今年上半年,Citadel LLC和Millennium Management LLC 等10家大公司占到了該行業新增570資金的1/3。

宏觀基金也一片慘狀。宏觀基金今年的平均回報不到1%。

難怪對沖基金經理都在另謀高就。

(更多精彩財經資訊,點擊這里下載華爾街見聞App)

業績 不佳 對沖 基金 倒閉 猶如 2009 重現
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=121689

巴菲特難以複制 伯克希爾“接班人們”2014年表現不佳

來源: http://wallstreetcn.com/node/213104

QQ圖片20150114092839

2014年,巴菲特的接班人們表現不佳。

財富網站(Fortune.com)報道,伯克希爾哈撒韋的Todd Combs和Ted Weschler2014年未能擊敗市場。盡管伯克希爾哈撒韋公司不公布個人經理的回報,但財富網站的計算顯示,Combs的投資組合去年下跌了0.3%。

Combs的最大持倉,Chicago Bride & Iron股價在2014年跌去近半。而Combs的另一大投資Viacom的股價下跌了15%。

Weschler的投資組合2014年上漲了6.7%,但仍沒能跑贏標普500指數11%的漲幅。他最大的損失來自通用汽車,通用汽車股價2014年下跌了15%。

而在2012年和2013年,Combs和Weschler連續兩年跑贏市場,表現甚至好於巴菲特本人的投資。

華爾街見聞網站此前提到,股神巴菲特2014年的業績相當不錯。他掌控的伯克希爾公司昂貴的伯克希爾A股價在過去一年漲逾25%,是標普500漲幅的兩倍。

而在股東大會上,巴菲特還表示,未來伯克希爾一個顯著的變化是更加強調並購,這對公司的重要程度可能至少和巴菲特傳奇的選股能力相當。

(更多精彩財經資訊,點擊這里下載華爾街見聞App)

巴菲特 巴菲 難以 複制 伯克 希爾 接班 人們 2014 年表 現不 不佳
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=127381

業績不佳麥當勞CEO下臺 股價大漲“慶賀”

來源: http://wallstreetcn.com/node/213734

ronald-mcdonald-sad

麥當勞周三宣布,CEO Don Thompson將於3月1日離職,由現首席品牌官Steve Easterbrook接任。

Thompson是麥當勞歷史上第一位非洲裔美國人CEO。1990年加入麥當勞時,他擔任機電工程師一職。2012年7月1日,麥當勞時任CEO Jim Skinner退休,Thompson接任。彭博社數據顯示,2013年他在麥當勞獲得的年薪為950萬美元

據商業新聞網站BusinessInsider,在他任期內的大部分時間里,麥當勞在美國的市場份額和股價都在下滑。

pdfnews

(四季度股價表現與標普500指數表現)

麥當勞上周公布的四季報顯示,四季度全球客流量減少3.6%,最重要的美國市場客流量下降4.1%;凈利潤11億美元,較上年同期下降21%;四季度EPS1.13美元,預期為1.22美元。

股價表現更是慘淡,在他任職CEO的兩年半時間里,麥當勞的股價累計升幅低於1%。

mcd-sss-1

Thompson將離職的消息公布後,麥當勞股價周三盤後大漲3.4%:

QQ圖片20150129142543

(更多精彩財經資訊,點擊這里下載華爾街見聞App)

業績 不佳 麥當勞 CEO 下臺 股價 大漲 慶賀
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=129691

【黃金晨報】美國數據不佳 黃金小幅收漲

來源: http://wallstreetcn.com/node/214307

本文由“黃金頭條”網站供稿。黃金頭條是專業貴金屬網站,為廣大黃金、白銀投資者提供最優秀的市場資訊。

黃金周四小幅收漲,因美國經濟數據不佳,但歐洲兩大不安定因素希臘局勢有趨穩跡象以及烏克蘭達成停火協議,降低了市場的避險情緒,限制黃金的漲幅。

周四,現貨黃金上漲3.30美元,漲幅0.27%,報1221.90美元/盎司,最高觸及1232.60美元/盎司,最低下探1216.70美元/盎司。

美國經濟數據方面,1月零售銷售環比萎縮0.8%,不及預期。此外,美國2月7日當周首申失業金人數30.4萬,差於28.7萬人的預期。

歐洲局勢方面,希臘局勢現曙光,彭博稱德國希臘紛紛妥協,希臘有望繼續獲救助。此外,歐央行將希臘緊急流動性援助 (ELA)從約595億歐元提升至650億歐元。希臘股市暴漲6.73。烏克蘭也達成了停火協議。烏克蘭、俄羅斯、法國和德國的領導人於當地時間12日在 白俄羅斯明斯克結束會談,達成了關於烏克蘭危機的協議。新協議要求烏克蘭政府軍和分裂分子在周六午夜停火,雙方重武器至少後撤到距離對方25公里處。最大 型的導彈還應後撤更遠。這些武器的撤離應於停火開始兩天後進行,兩周內完成。

截至2月12日,全球最大的黃金上市交易基金SPDR Gold Trust的黃金持倉量較前一個交易日減少1.79噸,為771.51噸。

Kitco首席技術分析師周四稱,黃金日線圖上的下行趨勢線已經形成。黃金多頭近期上行關鍵技術阻力位於1245.90關口,空頭近期下行關鍵目標位於1200關口。

QQ截圖20150213085359

利好因素:

1.美國經濟數據方面,1月零售銷售環比萎縮0.8%,不及預期,這是繼上月下降0.9%之後,該數據連續第二個月下滑,分析師稱,近期下跌可能是暫時的,強 勁的就業增長和低油價將共同推升人們的購買力。

2.美國2月7日當周首申失業金人數30.4萬,差於28.7萬人的預期。

3.中國央行在公開市場進行800億元14天期逆回購操作、800億元21天期逆回購操作,為央行連續第七次使用該工具向市場投放流動性。

利空因素:

1.歐洲央行將希臘緊急流動性支援(ELA)上限提高50億歐元至650億歐元,外界將其解讀為歐銀對希臘態度軟化。

2.烏克蘭達成停火協議。烏克蘭、俄羅斯、法國和德國的領導人於當地時間12日在白俄羅斯明斯克結束會談,達成了 關於烏克蘭危機的協議。新協議要求烏克蘭 政府軍和分裂分子在周六午夜停火,雙方重武器至少後撤到距離對方25公里處。最大型的導彈還應後撤更遠。這些武器的撤離應於停火開始兩天後進行,兩周內完 成。

3.希臘局勢現曙光。周四,彭博社稱,德國和希臘都有意妥協,尋求在救助協議上達成共識,德國不會堅持要求希臘滿足當前救助項目中的每項條款;希臘也準備履行預算盈余要求。

4.2014年全球黃金需求觸及了五年低點,因珠寶,金幣和金條需求未能保持2013年的高位。中國對黃金的需求在2013年爆發瘋狂購買後下跌,世界黃金協會去年稱,較低的需求成為新常態。中國珠寶和投資需求也因反腐運動而受到沖擊,運動限制了節日期間的送禮。

後市展望:

◆摩根大通周四在2015年展望報告中稱,美元走強,能源價格下跌以及低通脹環境正在打壓黃金的需求,特別是作為 一種抗通脹資產。摩根大通表示,盡管金價有時會受到地緣政治局勢升溫以及季節性需求的影響的支撐,但這些因素最終會在年末消散。由於美聯儲下半年將開始升 息,屆時金價將呈現更大的波動性。

◆瑞士MIG銀行在周四報告中寫道,黃金目前繼續走軟,金價在跌破1255關鍵支撐後再度向下跌破1240支撐, 短線或有下探測試1215,甚至是1205風險。黃金跌破關鍵支撐1255(2015年1月16日低點),確認持續拋售壓力。當前初步阻力看向 1255(2015年1月14日低點)和1286(2015年2月3日高點)。支撐位於1205(2015年1月8日低點)及1168(2015年1月2 日低點)。

◆外匯資訊網站FXstreet分析師認為,金價維持美國積極非農後跌勢,擊穿1220(今年漲勢的38.2%回撤)水平,1215水平岌岌可危。

◆iiTrader資深商品經紀人Bill Baruch表示,美元走勢目前偏強,這正讓黃金市場噤若寒蟬。不過,1218.20-1221.00美元/盎司的支撐區間值得留意,因為100日均線就落在該區間。

◆匯豐指出,實物需求未出現阻止金價進一步下滑是金價走低的另一個理由。

◆德國商業銀行預計金價在年中再度下跌,並預計2015年第二季度黃金均價為1150美元/盎司,第三季度均價為1175美元/盎司,第四季度為1250美元/盎司。

◆福四通分析師Edward Meir表示:“本周金價的走低主要是受到希臘局勢有所解決的影響,市場對此預計一個積極的結果,或者認為希臘即使退出歐元區也並非不好的結果。”

Meir還稱,對美聯儲升息的預期和美國股市的走強使得黃金難以上漲。“盡管如此,我們認為黃金仍然有帶來驚喜的可能,尤其如果希臘談判失敗的話,會帶來違約的可能。”

◆Kitco首席技術分析師Jim Wyckoff周四稱,“4月期金空頭近期整體在技術面上占優,日線圖上的下行趨勢線已經形成。黃金多頭近期上行關鍵技術阻力位於1245.90關口,空頭近期下行關鍵目標位於1200.00關口。”

Wyckoff指出,“黃金上行初步阻力位於1232.80,進一步阻力位於1238.70;黃金下行的初步支撐關註1216.50,進一步支撐位於1210.00。”

周五關註重點:

14:30 法國 第四季度GDP初值

15:00 德國 第四季度季調後GDP初值

17:00 意大利 第四季度GDP年率初值

18:00 歐元區 第四季度GDP初值

18:00 歐元區 12月未季調貿易帳

21:30 美國 1月進口物價指數

23:00 美國 2月密歇根大學消費者信心指數

歡迎點擊收聽【早盤聽金

您可以關註黃金頭條新浪微博,或者下載黃金頭條APP在手機上收聽我們節目哦。最最重要的是直接掃描以下二維碼,可以第一時間收聽哈。

【黃金頭條個人微信號】

mmqrcode1423708256496

【黃金頭條APP下載】

  23

 

(更多精彩財經資訊,點擊這里下載華爾街見聞App)

黃金 晨報 美國 數據 不佳 小幅 收漲
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=132324

業績不佳下狠手 特斯拉中國區裁員30%

來源: http://wallstreetcn.com/node/214946

20150307TeslaMusk

國內媒體近日獲悉,因中國市場業績不佳,特斯拉中國區春節前後大幅裁員,幅度至少30%。進入中國市場一年多以來,面對不同於美國的市場,總部簡單粗暴的問責等管理問題讓特斯拉的光環在慢慢褪去。“鋼鐵俠”馬斯克(Elon Musk)在中國市場的道路會越來越艱難。

上月路透報道援引知情者消息稱,特斯拉創始人兼CEO馬斯克正準備解雇特斯拉海外市場的高管,因為今年1月特斯拉在華銷量僅120輛,遠低於公司目標。馬斯克此前表示,最早今年初特斯拉在華銷量就能與美國市場的媲美。今年1月的底特律車展上,馬斯克的確公開表達不滿,說中國市場的銷量“出乎意料的差”。

昨日《經濟觀察報》獲悉,特斯拉中國正進行大規模裁員,目前確認的說法是要裁掉近30%左右的員工。按照現有員工規模計算將裁掉近180人。據該報報道,特斯拉中國的內部人士稱:

“春節前就已經開始(裁員)了。現在除了技術支持和負責充電網絡項目等少數部門還沒有聽見風聲,銷售、市場、公關、行政幾大部門都在裁員。各部門裁員比例不等,像銷售這樣人員比較多的部門要裁員50%。”

《華夏時報》也由特斯拉中國內部人士處獲悉,“銷售系統預計將裁掉近50%員工”,“裁員是美國總部下達的決定。”該報從相關渠道了解到:

在特斯拉美國總部的期望中,2014年特斯拉在中國市場至少要達到1萬輛銷量目標,最終連這個數字的三分之一都沒有達到。2014年全年,特斯拉在中國市場的實際上牌量為2499輛,月均上牌量僅約為208輛。

《北京商報》上月報道指出,2013年進入中國後特斯拉曾風光無限。但短暫的蜜月期後,充電難等問題接踵而來。由於特斯拉的充電標準與國家充電標準不一致,導致車主只能在特斯拉自建的充電站進行充電,而在此前開通的京滬快速充電網絡中,特斯拉車主也遇到了相同的問題。

該報道援引全國乘用車市場聯席會秘書長崔東樹的觀點稱,特斯拉在中國高開低走在預料之中。很多購買特斯拉的消費者屬於沖動消費。特斯拉賣的是售價近百萬元的豪車。在使用中遇到充電難等問題後,車主肯定難以接受。同時,中國的新能源汽車市場與美國不同,特斯拉制定與美國相同的銷售目標,顯然高估了中國消費者對高端新能源汽車的接受程度。

另外,上述《經濟觀察報》采訪的特斯拉離職高管指出,馬斯克太強勢,不屑於傾聽中國區管理層的中肯建議,特斯拉美國總部粗暴的問責制使該司在中國嚴重水土不服。馬斯克認為,特斯拉在中國的主要問題是充電網絡不夠完善,可那需要大量資金,只會讓公司更陷入財務困境。

(更多精彩財經資訊,點擊這里下載華爾街見聞App)

業績 不佳 佳下 下狠 狠手 特斯拉 特斯 中國區 中國 裁員 30%
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=134807

巧克力巨頭好時在中國市場表現不佳 二季度凈虧損達9990萬美元 0

來源: http://www.nbd.com.cn/articles/2015-08-08/936797.html

8月7日,北美最大的巧克力制造商好時公司發布了第二季度的財報。數據顯示,其合並後的凈銷售額為15.788億美元;凈虧損達9990萬美元,攤薄後每股凈虧損0.47美元。

2-11112q64443634.thumb_head

每經記者 王敏傑

8月7日,北美最大的巧克力制造商好時公司(紐約證交所代碼:HSY)發布了第二季度的財報。數據顯示,其合並後的凈銷售額為15.788億美元;凈虧損達9990萬美元,攤薄後每股凈虧損0.47美元(2014年同期凈收益則為1.682億美元,攤薄後每股凈收益0.75美元)。

對於這樣的業績,好時公司董事長、總裁兼首席執行官John P. Bilbrey表示基本符合其修正後的預期。而業績的負面影響則主要來自公司國際業務的表現,特別是中國市場。如前所述,“受消費者購物習慣逐步改變等因素疊加,這些都對公司業務造成了不利影響。”

基於一二季度的表現,好時預計2015全年凈銷售額將增長約1.5%至2.5%,其中並購和剝離交易所帶來的收益將帶來1個百分點的貢獻,而匯率的不利變動會拖累增長約1.5個百分點。“在價格實現因素推動下,北美市場表現強勁,然而受較高的直接貿易率和中國市場庫存報廢的影響,國際業務增長疲軟,從而會部分抵消毛利率的擴張,由此公司預計全年毛利率將擴張135至145個基點。”

二季度銷售同比持平

今年6月,好時公司曾宣布,作為精簡業務計劃的一部分內容,公司將裁減大約300名員工。彼時,其還下調了對全年銷售額和盈利的預期,原因是該公司繼續面臨著中國銷售表現疲弱的困境。

在最新的業績報道中,《每日經濟新聞》記者註意到,好時2015年第二季度合並後凈銷售額15.788億美元與2014年同期的15.783億美元相對持平。

分區域來看,其於北美的凈銷售額達到了13.996億美元,較去年同期增長1.8%。剔除加拿大地區的凈銷售額因匯兌損失影響降低0.6個百分點外,北美地區的凈銷售額增長2.4%。凈價格實現對業績貢獻了5.5個百分點,而由於零食和雜貨鋪小賣店銷售低於預期,拖累了業績3.6個百分點,與定價相關彈性表現符合預期。對AllanCandy、Krave的並購以及Mauna Loa的資產剝離對業績貢獻0.5個百分點。

數據顯示,好時2015年第二季度北美地區營業利潤增長13.5%,至4.607億美元,2014年同期為4.057億美元。在定價變動的主要作用下,毛利率上升340個基點,進而推動了營業利潤增長。

然而在國際市場,好時的表現並不靚麗。第二季度,好時國際與其他市場凈銷售額下降了12.1%至1.793億美元,主要因為中國市場巧克力凈銷售額下降約3500萬美元所致。公司方面指出,匯兌損失拖累業績6個百分點,收購上海金絲猴對業績貢獻8個百分點。第二季度墨西哥、巴西和印度市場按照不變匯率計算的凈銷售額與去年同期持平,符合預期。

2015年前6個月,好時合並後凈銷售額為35.166億美元,去年同期為34.502億美元。2015年上半年凈收入為1.448億美元,或攤薄後每股0.65美元,去年同期為4.207億美元,或攤薄後每股1.86美元。

中國市場持續低迷

去年年初,好時曾高調宣布,僅僅五年時間,好時Kisses品牌在中國已實現20倍增長,年銷售額破1億美元,成為其在北美市場以外首個實現這一業績的好時品牌。然而,為好時看好的中國市場成為了短期內業績發展的“絆腳石”。今年一季度,其在中國地區的銷售額同比下降了47%,出現近五年來首次中國市場業績的下滑。

根據這份最新的業績報告,第二季度,好時於中國市場的巧克力分類零售銷售持續增長,增幅約10%。但是,因中國春節期間銷售疲軟,各廠家加大競爭性促銷,導致行業推廣費用提高和打折幅度的增加,從而影響了凈銷售額和利潤率。截至2015年6月30日,好時巧克力在中國零售市場的份額為4.3%,下降了0.1個百分點。相比2014年同期150萬美元的虧損,2015年第二季度好時在國際與其他市場的營業虧損擴大至4450萬美元,業績下降主要受中國市場巧克力凈銷售額下降的沖擊和上海金絲猴攤薄影響所致。

去年9月份,好時完成對金絲猴80%股權的收購和交割,剩下20%的股權將由好時荷蘭在各方都已取得必要的政府以及監督部門批準的條件下以6.042億元人民幣進行收購。

《每日經濟新聞》記者註意到,此前好時根據多個因素對上海金絲猴的公允價值進行了初步評估。其表示,2015年至今,金絲猴的凈銷售額和盈利能力大大低於當初的預期。“作為整合過程的一個環節,公司繼續對上海金絲猴的應收賬款和現有經銷商網絡進行評估。評估結果為,公司初步計提非現金商譽減值費用2.498億美元,或攤薄後每股1.13美元。公司預期在2015年三季度完成估值流程,可能還需要計提額外費用,包括與其他長期資產相關的費用。公司預期在2015年四季度完成對金絲猴剩余20%股份的收購,具體時間和條件將根據正在進行的評估而定。”

不過,對於中國市場,好時仍舊充滿信心。好時公司中國/亞洲區總裁習樂施指出,好時公司的業務遍及全球,中國是公司現階段重點發展的首要國際市場。“我們將始終秉持對中國市場的堅定承諾。目前,公司正逐步加大在品牌建設、開展業務、擴大區域競爭力方面的投資,並通過吸納本地人才,加速在這一至關重要市場的發展。”

在業界看來,好時與上海金絲猴的戰略整合尚在進行之中,且其正通過整合金絲猴現有經銷網絡,最大化交叉銷售的協同作用,將旗下包括好時之吻散裝(Pix and Mix)在內的巧克力產品,銷往國內更多非一線城市及多個婚慶渠道。據了解,今年早些時候,金絲猴旗下的豆幹產品已經開始通過好時的經銷網絡,在中國400多間沃爾瑪超市同步出售。這是金絲猴產品第一次通過現代渠道進行銷售。此外,在上海,貝客詩也開始與金絲猴產品共享銷售渠道。

  • 每日經濟新聞
  • 李凈翰
  • 每經記者 王敏傑

如需轉載請與《每日經濟新聞》報社聯系。
未經《每日經濟新聞》報社授權,嚴禁轉載或鏡像,違者必究。

版權合作及網站合作電話:021-60900099轉688讀者熱線:4008890008

每經訂報電話: 
北京:010-58528501 上海:021-61283003 深圳:0755-83520159
成都:028-86516389 或 028-86740011 廣州:020-89660257

每經網客戶端推薦下載

每經網首頁
巧克力 巨頭 好時 時在 中國 市場 表現 不佳 二季度 虧損 9990 美元
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=156169

業績不佳引發投資者拋售 昔日新能源巨頭英利股價重挫

來源: http://www.yicai.com/news/2015/09/4682810.html

業績不佳引發投資者拋售 昔日新能源巨頭英利股價重挫

一財網 王佑 2015-09-09 07:37:00

《第一財經日報》記者從其二季度的英文財報中看到,企業的總營收下滑了20%至4.381億美元;-9650萬美元的凈利潤也較之去年同期的-4600萬美元有擴大之勢。值得註意的是,英利還會在1個月後支付約10億元人民幣的中期票據,目前正在采取各類措施籌措這部分資金用以償付。

9月8日深夜,美國道瓊斯和納斯達克指數雙雙延續了近期的上攻行情,絲毫沒有懈怠之意。兩大指數分別上漲了2.42%和2.73%。然而,這種好運氣並沒有被複制到新能源中概股---英利綠色能源(YGE.NYSE,下稱“英利”)的身上。

昨夜一開盤,這家公司股價忽然直線跳水了10.9%,報於0.65美元;隨後又繼續下探,最終跌幅高達20.22%,在大部分報價上漲的中概股里極其搶眼。

原來,其二季度的財務數據在昨晚首度公開。盡管之前英利已給投資人打了預防針,但人們還是迅捷而兇猛的將手里股票拋售起來,內心的不悅加之對企業後續經營的種種擔心,通過市場行為顯露無遺。

《第一財經日報》記者從其二季度的英文財報中看到,企業的總營收下滑了20%至4.381億美元-9650萬美元的凈利潤也較之去年同期的-4600萬美元有擴大之勢。值得註意的是,英利還會在1個月後支付約10億元人民幣的中期票據,目前正在采取各類措施籌措這部分資金用以償付。

營收及利潤分別下降

這份英利的新季度財報中就透露,公司總營收為4.381億美元,相比去年同期的5.495億美元有所下跌;毛利和毛利率為2760萬美元、6.3%(所售出的組件毛利率為7.9%),去年同期是8580萬美元、15.6%。此外,公司的凈利潤也從2014年二季度的-4600萬美元下滑到-9650萬美元;總的光伏組件產品出貨量為727.9兆瓦,也低於今年一季度和去年同期。

英利在本季度的收入為何會降低?該公司稱,主要是因為其組件出貨量在下滑,同時組件的平均售價也在下降。組件售價的降低,則是中國出貨量增加所觸發的,而歐元兌人民幣、日元兌人民幣也在貶值。二季度,英利對中國的光伏組件出貨量占比為38%,而一季度是17%左右。

不過,上述情況與市場主流的美國上市光伏公司表現有所不同。從營收看,除了昱輝陽光(SOL.NYSE)的營收同比下降31%外,天合光能(TSL.NYSE,下稱“天合”)、阿特斯(CSIQ.NSDQ)、晶科能源(JKS.NYSE)及晶澳太陽能(JASO.NSDQ)等四家公司的營收額同比全數上漲,即便是阿特斯在二季度的表現差強人意,但也有2.08%的增幅。

“毛利率”這一數據上,英利明顯偏低。該企業由2015年一季度的14.1%,大幅降低至6.3%。在解釋毛利率之所以下滑的這一點上,英利的理由是“該季度公司的生產設施利用率在降低,從而使生產成本也有所提高。”天合、阿特斯、晶科能源及晶澳太陽能等的綜合毛利率分別是20.06%、15.23%、20.7%和16.4%,甩出英利好幾條街。

手持現金下降 即將償付10億元中期票據

負重前行的這一新能源公司,棘手的問題還不僅僅是業績下滑。人們所擔心的還有尚未完全化解的高額債務。

二季度,英利的短期借款約16.26億美元,相比去年同期的12.3億美元已增加;值得欣喜的是,中期票據在減少,二季度和去年同期分別為4840萬美元、6.3億美元;長期借款在去年同期和該季度則為5.484億美元、3.33億美元。該企業在該季度和去年同期的負債分別是40.5億美元、41.32億美元。

英利也表示,2015年10月,公司還有價值10億人民幣的五年期、無擔保中期票據將到期,正尋找各種措施來償還這部分的票據。英利也在做一些融資方案,以繼續保持資產流動性、提高財務的靈活度。

2015年6月底,該公司的“現金及現金等價物”為5.75億元人民幣,相比上季度的11.4億元人民幣也在降低,這顯然不是什麽好兆頭。就“現金與現金等價物”減少這一現象,英利的說法是“2015年5月償還了一筆價值12億元人民幣的到期中期票據”。

當然,部分數字上也有好跡象。

該公司的應收賬款已從上個季度的43.2億元降至38.54億元,銷售回款也由上季度的134天縮至128天。截止本季度末,應付賬款由原來的56.17億元減少至54.32億元。應付賬款的時限,從上季度的203天縮短至192天;庫存產品的存放時間由73天降至54天,公司的庫存額也從20.2億元減少至15.224億元。

該公司董事長兼首席執行官苗連生對出貨顯得較滿意,“此季度,我們在中美兩地市場分別有110%、35%的增長,也把握了北非、南非、中亞、南亞以及中東、拉美等新興地區的市場增長。”

今年4-6月,英利的組件出貨量是727.9兆瓦,其中43.2兆瓦來自於該公司的下遊光伏電站項目;而43.2兆瓦的數據,要比2015年一季度的27.5兆瓦(當時總出貨量為754.2兆瓦)高一些。

對於今年第三季度的出貨量,英利預測的範圍是“550兆瓦到580兆瓦”之間,相比二季度的728兆瓦有不小的下滑。同時該公司也預計,全年會實現約2.5G瓦-2.8G瓦的總出貨量。

今年2季度,英利正在建設兩個國內光伏項目,規模為78兆瓦、94兆瓦。截至2015年第二季,其遍布國內十幾個省市的光伏電站項目總計400兆瓦左右。就在今年7月,英利也在山西省開發、建設了一個50兆瓦的光伏電站項目,這也是國家能源局力推的“領跑者計劃”中一部分。

考慮到全國範圍內會延遲光伏上網電價的補貼,長期運作的大型光伏電站又需大量資本,因此該公司也謹慎而為之:在做下遊光伏電站項目開發時,英利正與一些大公司談判,接近出售或已出售的項目約100兆瓦左右。

編輯:王佑

更多精彩內容
關註第一財經網微信號
業績 不佳 引發 投資者 投資 拋售 昔日 新能源 巨頭 英利 股價 重挫
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=159373

巴菲特的成績單不佳 股神老矣?

來源: http://www.yicai.com/news/2015/10/4701114.html

巴菲特的成績單不佳 股神老矣?

一財網 林琴思 2015-10-22 21:41:00

美股三季報進入高潮,可謂有人歡喜有人憂,本周海外財經熱議話題之一便是“股神”巴菲特又栽了跟頭,那些不爭氣的重倉股在財報一出後便大幅下跌,市場紛紛猜測,股神巴菲特難道老了?投資策略失效了?

巴菲特偏愛藍籌股,看好創建時間較長且更成熟的企業,看他的股票池多數屬於藍籌股,然而在今年他的首選投資卻成了落後者。

巴菲特的成績單不佳

(巴菲特的成績單)

“藍色巨人”IBM作為巴菲特四大重倉股之一,在剛公布的三季報卻讓華爾街大失所望,報告顯示,IBM該季整體營收為192.8億美元,同比下滑13.9%,為該公司連續第14個季度營收下滑。

IBM財報不佳導致股價大跌,10月20日,IBM股價暴跌近6%,年初至今已下跌9.22%。如此糟糕的投資回報,對於今年的巴菲特來說卻已司空見慣。這並非IBM第一次讓市場失望,早在去年10月,IBM也因財報不佳令股價大跌,這令巴菲特掌控的伯克希爾哈撒韋公司賬面損失10億美元,而這並不是IBM第一次讓伯克希爾一夜之間損失慘重了。在今年伯克希爾還增持了IBM股票,7月,IBM二季度業績再次讓市場失望,導致伯克希爾在財報公布第二日就損失了近7億美元。

據悉,截至6月30日,巴菲特掌控的伯克希爾哈撒韋公司持有7957萬股IBM公司的股份,是IBM最大股東,比第二大股東多出近2000萬股。

而巴菲特表示,他相信IBM股價最終一定會上漲,或需要5-10年。

上周,巴菲特的另一只重倉股也讓其憂心。

身為全球最大的零售商、第二大上市公司的沃爾瑪,年初至今股票已暴跌21.21%,為道瓊斯平均工業指數中表現最糟糕的股票之一。其在上周發布了盈利預警,2017財年的利潤或環比下降6%至12%,導致該股股價當日重挫10%,創近3年來新低。

股神的成績單上,還有其他的遺憾。

如伯克希爾持股占第二位的富國銀行,股價下跌3%;第三位的可口可樂,股價表現平平,業績也大不如前;持股第五位的美國運通股價已暴跌17.77%;持股占第七位的寶潔股價下跌21%;艾克森美孚同期跌幅達13%,而道指年內跌幅僅3.4%。

巴菲特的成績單確實不那麽好看,也不難理解伯克希爾哈撒韋今年在股市的表現為何落後於市場了。

股神老矣?

巴菲特所重倉的個股是否在未來仍具有長期增長價值,已受到不少業內人士的挑戰。曾做空伯克希爾的對沖基金經理道格卡斯便提出,IBM和可口可樂等公司過去的“護城河”已經面臨新的市場環境的挑戰。他創辦的對沖基金從今年2月起便做空這兩家公司,至今獲利頗豐。

但也有人認為巴菲特的投資理念多年來不斷被證實是成功的,所以不能以短期的眼光來看待其投資能力。

近年來巴菲特的投資思路不斷遭遇挑戰,也有人感嘆巴菲特老矣,他的思維模型往往瞄準擁有優秀的歷史記錄的企業,而不是風頭正勁的企業,這種思維難以跟上時代的潮流。

Marketwatch專欄作家Wallace Witkowski也在近日撰文指出,股神巴菲特近來年的保守風格不斷地讓他被打臉,近有沃爾瑪使其兩日暴虧5億美元,遠有IBM、可口可樂的業績黑天鵝事件,可以想見的是,巴菲特一直穩守著傳統行業龍頭,然而社會發展如此迅速,一旦這些重倉股未能及時轉型,難以跟上時代的潮流,業績黑天鵝將會層出不窮,巴菲特投資收益也難有亮眼的表現。

自1986年首次進入福布斯富豪排行榜前10名開始巴菲特便有了新的稱呼“股神”,巴菲特顯然也樂於接受這一稱呼,此後他的名氣與個人資產持續飆升,2008年甚至一度躍居福布斯財富排行榜榜首,超越比爾蓋茨成為世界首富。巴菲特定律更是被人傳為投資領域的聖經。巴菲特的言論也被人津津樂道,成為眾多投資者爭相追捧的投資風向標。

雖然短期我們無法評價巴菲特的投資是否正確,但他是一位成功的“人生投資者”,站在“神壇”上多年的他確實已經85歲了。

編輯:許雲峰

更多精彩內容
關註第一財經網微信號
巴菲特 巴菲 成績單 成績 不佳 股神 神老 老矣
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=166061

政策規畫》如何解決大學過剩 教育部長說明白 吳思華:辦學若不佳 公立大學也要帶頭減招

2015-12-14  TWM

在少子化浪潮下,台灣過剩的大專校院何去何從?轉型或退場要如何規畫?更重要的是,台灣的高等教育,要如何提高競爭力?教育部長吳思華接受《今周刊》專訪,提出他的政策主張。

教育部長吳思華去年就任後,提出台灣只需一百所大學的主張。他接受《今周刊》專訪時再次預測,未來半年將會有撐不下去的學校有所動作;他也認為,大學整併不該僅限於私校,辦學不佳的公立大學也應帶頭減招。

談經費資源〉

高中升大學比率 應降至六成《今周刊》問(以下簡稱問):你曾說,按照全球人力結構,高中畢業生就讀大學比率約六○%,台灣最適合的大學數量是一百所,這結論從何而來?

吳思華答(以下簡稱答):一百所不是絕對的數字,只是一個概念,卻是學界相當程度的共識;觀察國際趨勢,外國升大學的人,差不多是人口六成。

問:台灣高中職畢業升大學的比率是九成,會不會稀釋教育資源?台灣高教學生每年分配到的經費低於其他先進國家,是否和大學太多有關?

答:接受高等教育的合理比例跟工作需求相對應,不是所有工作都要高知識,所以六成是合理估計;但我來教育部後發現,這件事得務實處理,很難一次到位。念大 學是大家所期待的,不可能強迫誰去念書、誰不念書,重點是怎麼透過學習讓自己覺得有用、對社會有幫助、也不要因念書造成財務負擔。

學生分配經費的關鍵在經濟,我們的教育經費經過「購買力平價」(即考量各國物價因素)計算後,並沒有太低;當然,OECD國家念大學的比率沒有那麼多,相 對資源集中在前端學生,我們學生人數多,資源就分散掉了。美國、新加坡是靠高學費補足平均投資不足,但我們要照顧很多人,學費又不是太高,加上物價水準 低,才會看起來有很大差距。

問:教育部的「務實」退場機制,是讓學生自由選擇,招生不足的學校自然會被淘汰,這樣會不會緩不濟急,造成學校死撐?是否考慮公布學校財務、學生畢業流向等資訊,幫助考生判斷?

談市場淘汰〉

制定特別條例 授權公開校務資訊答:我比你樂觀,教育部對公立學校有較高的主導性,可以要求公立學校合併;公立學校如果辦學不理想,例如沒有申請到教學卓越方案就該檢討,經過一、兩年如果還是無法證明辦學績效,就要適度減招。

私立學校是現實問題,明年學生人數減兩萬一,後年再減一萬二,學校沒學生,能怎麼死撐?

教育部已公布學校註冊率,也希望透過制定「高等教育創新轉型特別條例」取得法源,被授權公開校務資訊,但要有個合理範圍。

畢業流向與薪資,教育部已經透過政府資訊連線整理,但因個資問題,得進一步考量能不能公開。因為不同校系畢業後工作類型不一樣,如果公布畢業受僱薪水,對這些學校不公平。

問:明年的招生懸崖,教育部會強制不適合的學校退場?

答:教育部今年重點輔導十所學校,問題不在強制,而是這十所學校過得了明年這關嗎?所以我們要嚴格監控,把財務卡很緊,定期抽查教學品質。明年確實會有學校不容易過關,我相信未來半年,應該會有學校有動作。

問:大學退場,很可能是先私立後公立、先技職後一般、先偏鄉後都會的現象。會不會破壞一般大學跟科技大學培育人才比例,教育部有無標準?

談人才培育〉

推技職再造 從高中開始學手藝答:教育部最重要的原則,是保障學生跟教師權益,所以我們開始管控可能面臨退場的學校。這幾年教育部非常積極投入技職再造,目前國中生升 高中時,選技職做第一志願的已超過六成,這代表學生親身感受到,如果沒有強烈學術傾向,在高中學技藝,對人生有更大保障。而且我們現在輔導的學校名單,其 實一般大學和科大差不多。

問:教育部對於大學退場轉型提供什麼條件?計畫多久完成?

答:教育部從去年開始已收到一百七十多個創新轉型計畫,通過了四十多個,可見很多學校已經認真想何去何從。

教育部對這些計畫的支持分階段:第一階段提出想法,通過了就給一百萬元經費;半年後如果計畫成熟,就可以提第二階段;通過之後再給經費。

撰文 / 鄭閔聲、洪依婷

 


政策 規畫 如何 解決 大學 過剩 教育 部長 明白 吳思 思華 辦學 若不 不佳 公立 也要 帶頭 減招
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=174641

台股9000點 賺錢好股這樣挑! 基本面不佳、黑天鵝 亂飛,為何全球股市頻創新高?

2016-08-01  TWM

逾三分之一先進國家公債已經成為負利率,一波由債轉股的資金浪潮洶湧而至,這場由美國大型績優股揭開序幕的多頭行情,正轉往台灣股市。如何在負利率時代捍衛資產,並抓住這波史上最沒有投機味的資金行情?你需要重新為投資腦袋武裝三個硬思惟。

這個世界變了,變得令人難以理解!

七月十三日,德國央行標售一筆高達四十五億美元、為期十年的政府公債,結標後的殖利率為負的○.○五%。換句話說,如果你借給德國政府一百萬元,非但得不到一分一毫利息,每年還得付德國政府五百元「本金保管費」。

拿錢借給別人,不收利息就算了,還倒貼給債主!難道這個世界瘋了嗎?

台股為何漲上九千?

全球保守熱錢 搶進高殖利率個股雖然有不少人想「賭」歐洲央行持續擴大寬鬆、負利率擴大導致公債價格上漲的資本利得。但不是所有的債券投資者都喜歡「賭」,比如說退休基金或保險公司,或管理公司過剩資金的保守財務長們,他們投資債券最主要的方式是hold to maturity(持有至到期):不險求波動起伏的資本利得,只穩求定期領息,以及本金的高度安全。

於是,還要倒貼利息的負利率趨勢,令這些保守投資者手足無措,紛紛傷透腦筋為手上資金另謀出路。

這波原本只鍾情固定收益的保守資金,組成分子主要是各國退休基金、保險公司資金、由私人銀行管理的有錢人資金等,正大舉由債轉股,狂買各國大型績優股、電信股、高配息股……;因此驅動美國、墨西哥、紐西蘭等國股市屢創歷史新高,並帶動新興亞洲股市大漲,令巴西、俄羅斯股市演出大復活戲碼。

如果你看得懂德國公債負利率的劇本,那麼台股在「保一」(指今年經濟成長率一%)岌岌可危,出口連續十七黑(指每月出口年增率連續十七個月負成長)的黯淡處境下,為何加權指數悄悄地登上九千點關卡,就不會那麼難以理解了!

為全世界高資產人士管理財富的指標性金融集團──瑞士銀行財富管理副總裁曾慶瑞指出:「如果要為今年全球高資產人士下一個投資主題的話,那無疑就是 yield seeking(孳息大追擊)。」「美國大型藍籌股為這場孳息追逐戰揭開序幕,等美股漲多了,資金開始向其他國家大型藍籌股進擊。台股平均殖利率遠高於美國,當然受到這波國際保守資金潮青睞。」曾慶瑞進一步分析:「事實上,大型藍籌股波動性還是比投資等級的公債高很多;但現在公債已經貴了,而且拉長時間來看,大型藍籌股的報酬率不遜於公債,遂成為有錢人投資的寵兒。」有新債券天王之稱的岡拉克(Jeffrey Gunlach)說得傳神:「最近股市創新高的走勢,反映對孳息這件事的集體飢渴!」瑞士信貸亞洲區首席經濟分析師陶冬也說:「在負殖利率債券充斥下,只要有息的資產,特別是穩健孳息的資產,都會受到歡迎。」這不但是難以理解的時代,還是個黑天鵝紛飛、充斥不確定的時代!要在這個時代投資賺到錢,你必須重新武裝自己的大腦,植入新思惟。

投資新思惟一:不貪心

勿追高,找能成長、穩配息標的第一個硬思惟是:在這波由保守資金主導的行情下,追逐高本益比、高股價淨值比的熱門題材股要小心!

回顧過去三十年台股歷史,每一次加權指數飛越重要關卡,皆是由「高成長」的產業或股票領軍,扮演領頭羊角色。比如說,一九九○年萬點行情,由當時獲利成長最夯的資產股與金融股擔綱主角;九七年與二○○○年的兩次萬點行情,分別由高成長的電子硬體股,以及網通股領銜演出;○七年的「逼近」萬點行情,則是中國收成股扮演吃重角色;○五年短暫萬點行情,當紅炸子雞則是「蘋果概念股」。當時的高成長或熱門題材,無一不坐享超高本益比與超高股價淨值比。

敢追逐強勢股,是每次大多頭行情的致勝絕招。但這次行情不一樣。

《今周刊》發行人謝金河觀察:「這次帶領台股躍上九千點主要有兩檔指標股:一是台積電,二是中華電信。」「台積電今年上半年獲利較去年同期是呈衰退的;中華電雖有小幅成長,但沒人期待它能大成長。」謝金河說:「這次台股登上九千點關卡,主要推手當然是資金;但與以往不同的是,是尋求高保本、低波動、穩配息,史上最沒有投機味的資金!」從著名產業研究投資公司「呂張團隊」自立門戶,成立群悅創業投資公司的張献祥說:「不追高,即使題材再有想像空間,再吸引人,股價有點貴還是要忍住,是我們目前的操作鐵則。因為現在資金不僅不貪心,而且還很小心,對黑天鵝高度警戒。」「我們還是喜歡從未來性、題材性選股,但選的是那種訂單能見度高、客戶關係穩定、產品要經過客戶嚴格認證、不容易因為殺價競爭而丟單的公司。例如汽車輪胎鋁圈大廠巧新,或具無人機題材的風扇模組廠建準。

在這種不貪心,而且很小心的資金潮主導下,指數雖驚驚漲,但一些熱門題材股,如特斯拉汽車概念股、物聯網、運動休閒概念股,卻因之前股價漲太高,成為這波行情的弱勢族群。這表示資金追逐的還是穩健、具成長性,且有配息的好股。

在負利率,保守資金潮主導盤勢下,投資致勝的第二個硬思惟在於:便宜買好貨。

投資新思惟二:撿便宜

從股價低於每股淨值公司中淘金問題是,指數都上九千點了,還有便宜好貨嗎?

對此,謝金河說,上九千點的台股,低價便宜貨一大堆,近三分之一的上市櫃公司股價均低於每股淨值,就看你有沒有眼光從沙礫堆中挑金。

高資產人士已經提前嗅到了這股走勢,年領股利上千萬元的中實戶達人傅君玉過去一年多,除了主要持股上海商銀,還大幅加碼錢櫃、遠百、好樂迪、敦陽科等「穩定配息股」。這些股票配息紀錄良好穩定,一向被市場視為「雞肋」,更因股利高稅負制,而使不少有錢人打退堂鼓。

傅君玉說得直接:「在沒有利息,甚至存錢還得付銀行利息,買債券還得倒貼債主的奇怪時代,不久的將來,同時具市場寡斷產業龍頭、營運穩健、配息穩定三特性的股票,將成為投資市場的寶貝!」傅君玉舉遠百為例,他說:「遠百集團旗下的遠百、太平洋與愛買三家百貨,算是台灣百貨業的龍頭,而且全台店面大多是自有資產;外資券商估計,土地重估後,遠百每股淨值至少值四十元(目前股價約十八元)。」「前幾年遠百受中國事業虧損,獲利陷入低迷,但還是有賺錢,每年大約配出一元現金股息。如今,遠百決定縮編中國事業,今年以後,中國虧損可望縮減,獲利更能進一步提升。」「再者,百貨公司主要靠租金與櫃位營收抽成,是類似包租公概念,也適合我靠收股息過活的屬性。」在傅君玉眼中,遠百就是所謂的便宜又實在的好貨(撿便宜好貨的心法,請見一二○頁)。

投資新思惟三:勿長抱

逢高調節 黑天鵝亂飛再撿便宜第三個負利率當道的投資硬思惟是:不要抱一檔股票到天荒地老,要懂得逢高調節,逢低買進。

因為,在這個不確定的年代,投資人愈來愈膽小,將使市場波動更為劇烈。利用這股趨勢,雖以投資穩定配息股為基調,但拿出一小部分持股來回操作,可提高資金利用效率。

著有《每年多存三百張股票》的「存股老師」陳重銘,就是這個觀念的最佳寫照。陳重銘自陳,以前他投資最大的缺點在於,一有錢就買滿,雖然不會亂殺股票,但常因遇到好股票來到便宜價,卻沒錢買而扼腕不已。

原本持股以台積電及金融股如中信金、第一金、台新金、元大金為主的他,過去兩年多來,在黑天鵝造成市場大跌的洗禮下,終於學到逢高小量調節,手上有錢、但股價如果不到便宜價,也要忍住的道理。

比如說,這次台積電股價走勢強勁,陳重銘在一七○元以上,就逢高進行少量減碼,等拉回一六六元再買回來。這樣操作,台積電張數並沒減少,反而多了一些資金運用。今年上半年,蘋概股大跌,陳重銘在鴻海跌破八十元、可成跌破一二○元、和碩跌破七十元時,以去年所領到的股息逢低進場。

他說:「我現在學著把『蘋概股』當景氣循環股操作,也不貪多,等年底銷售旺季來臨時,股價有所反映,就會賣掉。」但他強調,他主要部位仍以長期投資領股息為主;但因為黑天鵝頻頻出現,投資人一有風吹草動就如驚弓之鳥,更有機會遇到好股票的便宜價,所以這兩年,每領到股息(一年約上百萬元),就不像以前一樣急著馬上買,而是會先 hold住,等機會來了再出手,如同今年上半年低價買進蘋概股一樣。

台股登上九千點,對大多數投資人,尤其是散戶而言,不免心生感慨,後悔這一波行情又沒賺到。但把九千點視為資金行情推升多頭行情再起,不如把這道關卡視為窮散戶與富散戶的一道分水嶺。

因為,對窮散戶而言,九千點代表股市已經大漲過、代表很貴、代表最好對股市敬而遠之。

但是對富散戶如傅君玉、張献祥、陳重銘等人而言,九千點代表一種新趨勢的形成、一種風險偏好胃口的改變,以及一個新的機會。對富散戶而言,九千點絕對不等於「賣股」的代名詞,或許手上某些股票已到可以調節的價位,但仍是值得繼續找尋新的賺錢機會,甚至是一個新的大行情開始!

九千點難道不是高點?

富散戶這樣想:

資金派對未結束 不急著脫手闖蕩股市逾三十年、賺進九位數身價,目前退休積極從事教會與公益活動的劉友威,這麼解讀九千點行情的後市:「台灣有兩個條件吸引國際資金,第一、台股本益比低;其次、股息殖利率普遍都高。這個現象已經好幾年了,直到最近外資一直大買穩定配息股,大家才覺得比起外國,我們的條件還是不錯的。」劉友威認為,散戶還是被自己過去的經驗困住,連電視投顧老師目前都還很小心,沒有很激進地推股票。所以,行情還沒走完!何時走完?劉友威說:「資金退潮,也就是新台幣由升轉貶反轉趨勢確立,外資出現連續或大額賣超,資金派對才會結束。在此之前,不必猜測指數位置,也不必急著把股票脫手。」這是個不確定的年代,今年更是如此。黑天鵝帶來金融市場的劇烈波動能讓你哭,也能讓你笑。張献祥指出,許多投資人被黑天鵝嚇破膽了!「我不是說不該對黑天鵝警戒,但起碼要懂得分辨。如果是屬於『公部門』的黑天鵝,如這次英國脫歐,或一國匯率急貶急升,例如人民幣貶值,這是企業經營面臨的非戰之罪,大家還是有能力度過難關。」「但如果是民間部門的危機,如大銀行破產、大規模債務違約,那就會有大麻煩。」基本面差,股市怎麼好?

景氣正慢慢復甦

撐過去的公司大有可為

所以,每次黑天鵝現蹤,代表的是一種危機,但何嘗不也是一種機會,在這個不確定、投資人抱持高度風險意識的年代更是如此。而決定你往富走、還是往窮走,就端賴於你判斷每一隻黑天鵝是危機還是機會。

曾慶瑞指出:「儘管不確定充斥,市場震盪劇烈,但守護財富並讓其茁壯成長的原則,依然沒有變:秉持平衡堅實的資產配置,以及針對超跌市場大膽買進!就這兩大原則。」熱資金遇上冷景氣,特別是今年連「保一」都拉警報的台灣經濟,更讓許多散戶對這波行情迷惑不已。謝金河指出,不景氣正是對企業經營的最佳試煉,甚至是醞釀下一波成長的沃土。「勝華不行後,全台晶像、凌巨等中小型面板廠處境就好多了!」「在不景氣如果還能維持獲利,那未來更大有可為,而且股價通常在這個大家都感到悲觀時出現低點。」甚至,我們對台灣經濟也不必過於悲觀。瑞展產經董事長陳忠瑞分析,不論在出口、外銷訂單年減率都出現收斂,加上景氣燈號也連續三個月脫離藍燈,代表景氣正在「復甦」。當景氣復甦,股市就會反彈,從融資水位僅在一千三百億元,與前波金融海嘯三九五五低點的一千二百億元相較,融資水位仍偏低,預料後續將有一波「軋空手行情」。在景氣面「確立脫藍」,技術面轉多,投資人宜順勢操作,不用自己嚇自己。

這是一個最壞的時代,也是一個最好的時代,或許獲取暴利的機會變少,但波動起伏不定,撿到便宜貨的機會也變多,而便宜好貨更在負利率當道下,更大有鹹魚翻生機會。

如何在亂世中投資求勝,一場投資思惟上的重新武裝,將是最重要的起點。

臺股 9000 賺錢 好股 這樣 基本面 基本 不佳 佳、 、黑 天鵝 亂飛 為何 全球 股市 頻創 新高
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=208227

光大證券開啟港股招股之旅 市況不佳公開認購堪憂?

繼東方證券(03958.HK)之後,港股即將迎來今年第二個中資券商。光大證券(06178.HK)從8月8日開始招股,使光大集團在港股再添一員,上市公司數目增至四間。

光大證券8月8日起至8月11日展開招股,根據公司招股文件,公司計劃發行6.8億股新股,集資最多90億港元,預計8月18日掛牌。上市之後,光大證券也將成為中資券商大軍中的第17將。

光大證券此次招股價介於11.8至13.26港元之間,以8月5日A股收市價16.81元計算,折讓大約24%至32%。從基礎投資者的占股比例可以看出,光大證券此次赴港上市已經做足準備。

招股書顯示,光大證券為H股引入了8家基礎投資者,共認購3.39億股,占已發行H股約68.9%,涉及金額2.1億美元,8名基礎投資者中,包括廣東恒健、中船重工、中國建築、中國人壽、交通銀行旗下的BOCOM Investment、The Prudential Insurance Company of America、大眾交通(香港)、以及三商美邦人壽。

在光大證券計劃發行的6.8億新H股中,有90%是配發給機構投資者認購的國際配售,而10%是給散戶投資者的公開發售,不過基礎投資者已經認購了68.9%的股份,還剩下的31.1%股份未賣出。

不過,一名不願意透露姓名的基金經理告訴《第一財經日報》記者,由於中資券商股在香港市場普遍估值不高,而且同質化太過嚴重,光大證券此次能上市已屬不易。與光大證券同期上市的澳至尊(02031.HK)由於國際配售包銷商出乎預期地認購不足,讓公司最終無法上市。

而翻查近年在香港的多支中資券商股,大部分都還在“潛水”中。廣發證券(01776.HK)曾在上市時引發軒然大波,但目前也較上市價18.85港元還有近6%的折讓,華泰證券(06886.HK)也較上市價還有33%的折讓,7月初上市的東方證券(03958.HK)則險守在上市價的邊緣,較上市價有1%的溢價。

光大證券稱,公司在募集資金後,會將所得的35%用作發展貫穿公司全業務的資本中介業務,35%將用作現有境外業務的營運等,20%將用於發展公司等財富管理以及機構證券服務業務,約10%用於營運資金、後臺搭建與其它企業用途。

在近期股市行情原本就不太好的當下,光大證券今年一季度凈利潤同比下滑59%,至6.2億元。光大證券副董事長兼總裁薛峰稱,A股上半年日均成交量依舊處於歷史高位,目前已進入常態化水平,與經濟基本面接近,主要經濟數據轉好,加上新興行業快速增長、中產家庭掘起,對A股給予重大力量。

薛峰稱,上半年A股市場日均交易量約為5700億,與去年同期相比下滑 51%,但是去年同期是非常態市場行情,如果只是單獨看2015年上半年的行情,當時日均交易量5700億是2014年同期的1.7倍,2013年的3倍,所以目前高位回落屬於正常情況。

光大證券於去年六月,以40.95億港元收購香港券商新鴻基金融70%的股權。公司有意在日後分拆香港業務獨立上市,不過暫時還沒有時間表。薛峰稱,香港業務具有較強的獨立性,分拆將有助該業務的品牌鞏固、本地化及國際化,屆時光大證券依舊掌握控制權。

不過,一般而言,新股3年內不可分拆新業務上市,但光大證券已取得香港聯交所豁免,而分拆仍需提交股東批淮。

 

光大 證券 開啟 港股 招股 之旅 市況 不佳 公開 認購 堪憂
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=209191

股票掌故 | 香港股票資訊 | 神州股票資訊 | 台股資訊 | 博客好文 | 文庫舊文 | 香港股票資訊 | 第一財經 | 微信公眾號 | Webb哥點將錄 | 港股專區 | 股海挪亞方舟 | 動漫遊戲音樂 | 好歌 | 動漫綜合 | RealBlog | 測試 | 強國 | 潮流潮物 [Fashion board] | 龍鳳大茶樓 | 文章保管庫 | 財經人物 | 智慧 | 世界之大,無奇不有 | 創業 | 股壇維基研發區 | 英文 | 財經書籍 | 期權期指輪天地 | 郊遊遠足 | 站務 | 飲食 | 國際經濟 | 上市公司新聞 | 美股專區 | 書藉及文章分享區 | 娛樂廣場 | 波馬風雲 | 政治民生區 | 財經專業機構 | 識飲色食 | 即市討論區 | 股票專業討論區 | 全球政治經濟社會區 | 建築 | I.T. | 馬後砲膠區之圖表 | 打工仔 | 蘋果專欄 | 雨傘革命 | Louis 先生投資時事分享區 | 地產 |
ZKIZ Archives @ 2019