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藍籌稍息題材接力 A股順勢而上劍指3200

在經歷了7月12日藍籌股的大幅上漲之後,A股市場的人氣明顯開始回升,7月13日,盡管股指的漲幅因為藍籌股的調整走勢不如12日,但以創業板為代表的各種題材股再度走勢活躍,VR/AR、網絡遊戲等概念板塊領漲兩市,市場成交量也維持在了7000億元以上的量級,再結合上證指數回補了3058~3066點缺口的走勢,“吃飯行情”仍在繼續。

7月13日,從市場全天的走勢來看,股指早盤的快速沖高即回補了3058點~3066點的前期缺口,盡管隨後市場迎來一波獲利回吐拋壓,但題材股的集體活躍使得股指全天基本維持在周二收盤點位上方震蕩運行。上證指數最後報收3060.69點,上漲11.31點,漲幅0.37%,成交2794億元;深成指報收10853.56點,上漲95.71點,漲幅0.89%,成交4498億元;創業板指數報收2285.37點,上漲38.02點,漲幅1.69%,成交1297億元。兩市全天合計成交7292億元,較上一交易日小幅減少。

對於這樣的走勢,一位私募基金人士表示,盡管周二走強的釀酒食品、煤炭、航空、家用電器等板塊都出現了一定的回調,但市場人氣的回升使得題材股整體較為活躍,“藍籌搭臺、題材唱戲”的走勢有望再度上演,重點還是要關註那些具有業績支撐的成長股,尤其是有高送轉能力的,目前的市場不具備全面上漲的基本面,應該還是會以結構性行情的方式演繹。

海通證券首席策略分析師荀玉根認為,今年宏觀調控是“區間調控、定性調控、相機調控”,因此經濟不好時政策松、股市漲,經濟好時政策緊、股市跌。1月底至4月中旬市場漲源於經濟差時政策松,4月中旬至5月底市場跌源於經濟好後政策收,現在又到經濟數據不好、政策松的階段了。

從6個月至12個月的中期而言,維持震蕩市格局判斷。短期2個月,維持樂觀判斷,震蕩市里面短期市場的波動,取決於經濟和政策的動態變化,目前再次步入政策走向偏松的情況,且改革仍在推進中。從市場形態看,利空階段性出盡,多方力量已經占上風,均線系統成多頭排列。融資余額不斷增加,滬股通也持續有大幅流入。此外,成交量和換手率逐步加大,風險偏好已經在回升中。短期行情已經走在多頭市場的路上,目前應順勢而上、保持樂觀。

申萬宏源證券首席策略分析師王勝等則認為,9月初G20峰會是觀察驗證全球將走向合作共贏,還是仍需要更多耐心的第一個時間窗口。2016年下半年全球風險資產波動率將明顯放大,權益資產維持中性配置。2016上半年全球資產配置的主旋律是“避險”和“填坑”,“避險”和“填坑”的共同作用使得風險資產和避險資產都會有階段性的進攻機會,黃金+股票的組合將成為可能。從“五星模型”來看,政治周期可能上升為主要矛盾,英國脫歐的政治風險發酵可能才剛剛開始。信用周期高杠桿的特征仍未明顯緩解,杠桿轉移的不確定性依然較強。商業周期全球維持“弱複蘇”狀態,基本面亮點不多,但也很難形成明顯拖累,貨幣政策周期角度看以美聯儲加息為代表的全球流動性收緊仍不是可選項,存量流動性寬松的格局仍將維持。

王勝預計2016下半年,全球風險資產的高波動仍將持續,同時各類風險資產的輪動也會加快。高估值高波動並不利於權益類資產的超配,從全球資產配置角度,維持權益類資產的中性配置,耐心等待更好的配置機會。其中,如果受制於歐債擔憂美聯儲不加息,但是美國經濟超預期複蘇,會有階段性表現機會,黃金維持戰略性看好。

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