樂香園：上市改革變死局？
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GS(14)@2016-09-14 05:46:41證監會與市場就收緊上市審核工作角力，於諮詢期宣佈延長後仍然持續，更有越燒越烈之勢。有投行友人向密西比透露，反對改革人士仍馬不停蹄向各方游說，試圖改變證監決定，市場人士亦已把相關改革，定性為證監「奪權」舉動，更醞釀於諮詢期完結前，再來一波強勁「反噬」。友人說：「（證監）今次搞人哋個飯碗喎，人哋當然同你死過啦，證監推出呢個諮詢嘅時候，無理由無諗過會有呢個情況嘅，只係唔明白證監到而家，最勁都只係推咗個證監主席出嚟講嘢，搞到好似無人支持佢哋改革咁樣……我哋呢邊仲會繼續搵人出嚟講嘢㗎，總之反對到最後。」反對動作「浪接浪」，推翻改革信心有多大？友人笑指，其實不是太大。他說：「老老實實，用以往例子推斷，諮詢去到呢一步，可以完全拉倒嘅可能性唔大，估計到最後，點都要加大證監喺上市審批嘅角色，另外，好似上市門檻呀，禁售期呀，相信都要加高好多……改吓，證監好落台，好過變死局。」山重水複疑無路，柳暗花明又一村？密西比
來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20160914/19769795
樂香園：上市公司商會無間道？
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GS(14)@2016-09-23 08:07:18再來篇上市改革「悶嘢」。有關收緊上市審核諮詢，除投行外，間接受影響的基金界都頗有微言。基金朋友說：「若果真係畀咗上市生殺大權證監，唔敢話金融界一定食穀種，但肯定生意一定會少好多……證監作風就係官家作風，少做少錯，呢個大家都明白嘅，咁大家咪補番齊啲料，謹慎啲，咪上少啲公司囉，投行都預咗㗎啦。」「出嚟行預咗要還」，多隻新股一上市就挾到七彩，加強監管勢在必行，也是沒有辦法吧？朋友指還有個更嚴重問題，是無機構制衡證監。友人說：「證監制衡港交所（388），邊個制衡證監？立法會？財政司？上唔上到市取決好多嘢，講得極端啲，證監咪即係變咗中證監？諗起都有啲驚。」話分兩頭，極力反對收緊上市審批的香港上市公司商會剛巧訪京，更計劃拜會主管國家經濟金融和證券資本市場部委，令人不禁聯想，證券界是不是想借「北風」壓倒香港上市改革（金融版人大釋法）？還是大家誤解了該會意圖，其實商會「身在曹營心在漢」，想裏應內合引入內地監管那一套？密西比
來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20160923/19779121
樂香園：永遠站在上司一方？
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GS(14)@2016-09-27 07:11:44證監會就收緊上市審核諮詢而牽引出的「大龍鳳」，表面上各方都偃旗息鼓，但其實仍繼續「做緊嘢」。上回講到，證監突將諮詢期延長，部份原因基於中資行「發功」，基金朋友最新消息，指反對信基本完成，超過九成在港經營中資券商及投行都有參與，各投行合規部門通過後便正式提交。友人說：「嚟緊大家會再開幾次會，睇吓使唔使加料（內容），但暫時大家共識，就應該唔加咁多，費事轉移咗個焦點喎……封信都係講嗰啲啦，唔贊成證監重整上市委員會，而亦由於封信係由律師負責搞嘅，只係想正確表達反對意見，封信就無提啲乜嘢新建議嘅。」公然由建制派變為反對派，中資券商老總們不怕被中央秋後算賬？友人笑指密西比太不熟悉內地官場生態與運作。他說：「班中資老總當然唔會出面反對啦，企錯邊點算，個個都係推晒啲香港人出嚟搞呢單嘢囉，萬人有咩冬瓜豆腐，啲高層就可以推得一乾二淨，話唔係佢哋諗出嚟㗎，只係被人誤導嘅，乾手淨腳。」密西比
來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20160926/19782114
樂香園：大酒店大平賣？
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GS(14)@2016-10-26 07:58:07香港實在是處很特別地方，「不能正常如廁」劏房可以大賣，但與此同時，呎價接近8萬元、每個單位作價逾3億元天價豪宅，同樣可以大賣，到底是港人太窮，還是港人太有錢？違和得來又好像有其道理。說回正題，家在南區的基金友人同樣有此想法，跟密西比頻說樓市「好怪」。友人說：「啲樓黐晒線，豆潤咁細嘅劏房單位可以賣到4球，冇大型會所劏房又可以收每呎8蚊嘅管理費，完全同需求脫節……大佬呀，冇錢先住劏房啫，但既然冇錢，又點有咁多首期買貴樓？邏輯講唔通，枉梁特仲不停咁話改變咗大家樓價只升唔跌嘅心理預期，信佢賣咗樓之後又冇上返車啲人就慘喇。」他續說：「冇景、冇校網、冇大會所、冇靚設計劏房賣咁貴，搞到豪宅好似好抵，雖則我當然買唔起啦……講開又講，豪宅係咁升，老牌上市公司大酒店（045）都有個淺水灣豪宅影灣園，淨計豪宅部份有100萬平方呎，若果用Mount Nicolson均價六折計，市價都超過400億，但大酒店市值居然只得130億，係咪又好怪？大酒店大平賣？」密西比
來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20161026/19812411
樂香園：樓市辣招夠辣？
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GS(14)@2016-11-16 05:08:16政府繼三年前推出雙倍印花稅（DSD）調控樓市後，早前突宣佈加辣，向本港永久性居民買入第二個住宅所徵收的DSD，一律加碼至15%，買家最多要繳付多九倍印花稅，非本港永久性居民總稅務金額則一律升至30%。擬似謀求連任的特首梁振英於「加辣」記招親身上陣，強調「解決樓價和住屋問題是特區政府重任」，臨場加插「鬍鬚曾搶咪」事件，非常熱鬧。辣招夠辣？已足夠阻擋資金湧入樓市？看看市場反應大家便心裡有數。11月5日，從加辣後首個開售的大型新盤藍塘傲現場所見，早上9時開售前於售樓處已出現人龍，揀樓人堆中仍見不少操國語人士，有買家直言「政府點出招（樓價）都唔會跌，大陸啲樓仲貴，香港買樓最保值」。擲地有聲。11月8日，會德豐（020）公佈，山頂Mount Nicholson售出7樓A室、8樓B室、16樓A及16樓B室分層單位，套現逾15億元。其中有買家一次買入三個單位，有兩個單位以同一份買賣協議交易，呎價10.48萬元，成為全亞洲最貴分層樓王。辣招夠辣？密西比
來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20161114/19832953
樂香園：大劉的2014及2015年
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GS(14)@2016-11-16 05:41:16人稱「大劉」的華置（127）大股東劉鑾雄，行事往往出人意表，連分手也動用到報章頭版刊登《聲明》以公諸於世。翻查2014年及2015年劉鑾雄舉動，劉氏與呂麗君分手實屬有迹可尋，只是拖到這刻才曝光而矣。2014年1月1日，劉鑾雄被傳媒影到與甘比連續七年結伴出名夕派對，呂麗君繼續「無影」，要到1月5日才被影到與劉鑾雄午膳。3月14日，澳門判劉鑾雄行賄澳門運輸工務司前司長歐文龍及洗黑錢罪成，呂麗君到澳門聽審，同日甘比被影到大坑食雪糕。被澳門判有罪後，劉鑾雄旋即辭去華置要職，關鍵事件3月20日曝光。聯交所資料顯示，劉鑾雄旗下信託基金「子女與配偶姓名」增加兩名成員，分別是甘比女兒劉秀樺及兒子劉仲學，正式確立身份，這可能是劉鑾雄《聲明》所提及「正式分手」催生的結果。2015年情況更明顯。呂麗君持續未有被傳媒影到陪同劉鑾雄往福臨門用膳後，4月16日劉鑾雄母親離世，4月24日出殯，雖呂麗君與甘比同樣有現身喪禮，雙方子女名字都有出現於訃聞，惟只有甘比全程貼身陪伴劉鑾雄，呂麗君更是獨自坐車前往靈堂，親疏明顯有別。《聲明》提及2015年雙方訂立各不相干協議，估計應該是在4月至7月間發生，原因是呂麗君4月27日辭去華置執董職務，華置則於7月27日宣佈，委任甘比胞妹陳諾韻為執董，勝負此刻已分，11月中劉鑾雄以約5億元投得紅、藍鑽石予甘比女兒，已是後話。密西比
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http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20161116/19835212
樂香園 ：人幣「捉放曹」
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GS(14)@2016-11-18 17:21:11於中央官員以至內地官媒持續以「人民幣並無出現貶值趨勢的基礎」口號護航下，人幣兌美元一直持續貶值，驚見約八年來新低，每百港元已可換到90元人幣，有人更作出大膽預測，稱港元兌人幣「一換一」年代將會重臨，對仍持有大量人幣市民，人幣滙價走勢猶如「鬼故」一樣。會否繼續貶？有投行友人估計人幣最少要貶到出年。他說：「邏輯好簡單，就係美金繼續強，而點解美金會繼續強？道理亦好簡單，因為大家對美元都有加息預期，雖則其實美國自己應該就唔係太想滙價升得咁急……我估計，人幣喺12月美國議息前貶一輪先，下個關口就係明年1月特朗普宣誓就任總統，再貶多輪。」貶完兩輪後，人幣就可「重回升軌」？友人笑指「發夢冇咁早」。他說：「之前（中央）一直想貶但又驚俾人話人幣貶值即係經濟唔掂啦，現時美金咁強，兌所有貨幣都有得升，中央當然唔會放過呢個可以一貶再貶嘅好機會啦，有幾何明明係自己想貶值，但又可以賴其他人？唔貶到夠就係儍仔啦！」想不到特朗普尚未上場，便與中國合演一場「人幣捉放曹」。密西比
來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20161118/19837668
樂香園：宋朝的後裔
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GS(14)@2016-11-25 07:25:58早前有篇關於長實（1113）執行董事趙國雄的花邊新聞，趙國雄飯局「自爆」，說自己是江蘇常州人，更是宋太祖趙匡胤後人。據《明報》報道，他「最佩服祖先黃袍加身兼能杯酒釋兵權，前者顯示能服眾，後者則能避免了血腥收權」。無厘頭認祖歸宗，意有所圖？向地產界前輩請教，原來趙國雄早說過是「宋朝的後裔」。於2011年時，趙國雄曾指自己雖在香港出生，但非常熱愛家鄉，每年會回鄉探親2至3次，更透露家鄉有祠堂有族譜，可證明是趙匡胤第二十一代傳人，那年更連任香港常州商會會長，女兒趙宇任該會副秘書長。趙國雄為趙匡胤後人是舊聞，但此時提「杯酒釋兵權服眾論」卻可圈可點。趙國雄任主席的泓富（808），其收購計劃剛被股東否決，但有趣的是，作為泓富單一大股東的長實地產，是在表決前公開表明不支持。更巧合是長和（001）主席李嘉誠有份持股的亞騰資產管理（ARA），近期決定私有化，趙國雄就是ARA主席。到底是想暗示有人不能服眾？還是想說有人成功避免「流血衝突」？又或者是想提一提，有人很有能力，隨時也可「黃袍加身」自立門戶？密西比
來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20161125/19844824
樂香園：人民幣？金圓券？
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GS(14)@2016-11-29 00:07:21美元持續強勢，人民幣持續貶值，內地官媒鍥而不捨拋出「人民幣並無長期貶值基礎」口號支持滙價，惟官方一直只限「動口不動手」，令大家覺得人幣真的會貶值下去，繼而導致內地出現一波一波走資潮。大企業有大企業走資方法，小國民亦有小國民走資渠道，總之大家對人幣信任度一跌再跌。大企業如何不信任人幣？康師傅（322）宣佈，將財務報表呈列貨幣由美元改為人幣，主因是考慮到大部份交易是以人幣計值及結算，認為可減少滙率波動影響，表明波動「非本集團可控制」，看淡之情躍然紙上。人民如何不信任人幣？日前有香港兌換店，開出貼近人幣兌港元「1兌1」的「堅離地」兌換價，這個嚴重偏離現價兌換價，當然只是該店為拒收人幣作出的「特殊措施」，惟事件曲線反映人人也不想要人幣。1948年，國民政府於內地發行金圓券，禁止私人持有黃金等貴重金屬，人民要在限期前兌換金圓券，同時又試圖凍結物價，其後因濫發貨幣及戰敗等原因，金圓券極速貶值，1949年正式壽終正寢。密西比
來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20161128/19847641
樂香園：再見A＆F
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GS(14)@2016-11-30 23:53:05美國服裝品牌Abercrombie& Fitch（A&F）敗走中環，雖不致於用「一如所料」容形，但以「有迹可尋」概括現況，可算是最中肯評價。將時間回溯到5年前，A&F天價租用畢打行為旗艦店，開幕日以大量赤裸上身「大隻仔」來「吸睛」，據報首5天生意達100萬美元（約780萬港元），風頭一時無兩。當時已有分析指，A&F初期表現只屬霎眼嬌，主因是產品太普通，與其他同檔次產品太相似，再加上產品定價太過離地，一件普通襯衫「閒閒哋」都要600、700元，極缺乏競爭力。死板宣傳手法亦是「死因」之一，採用「Sexual Appeal」不是不好，但持續使用效力減弱，猶如病人濫用抗生素一樣。更致命的是，品牌多番捲入歧視風波，對其形象造成不可挽回的災難性破壞，如曾有人不滿公司行政總裁揚言不需要「大碼顧客」言論，發起把A&F產品送給流浪漢行動，結果公司需就行政總裁言論作出道歉。成功的消費產品，除了擁有可吸引到目標顧客購買的質素，亦要顧及非目標客對產品觀感。再見「大隻仔」。密西比
來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20161130/19850072
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