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威武!天貓“雙十一”40分鐘成交破百億元!

來源: http://wallstreetcn.com/node/210502

雙11開始後兩分鐘,天貓用戶為阿里巴巴貢獻超10億元銷售額,其中移動端占比超50%。手機端銷售前五名為小米、魅族、華為、錘子、蘋果。40分鐘時銷售額已突破100億。阿里股價盤中創新高。

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根據華爾街見聞實時新聞,雙11天貓平臺的銷售戰果:

2分鐘,突破破10億元。

5分17秒,突破20億元。

7分58秒,突破30億元。

14分零2秒,突破50億元。

38分鐘,突破100億元! 

阿里巴巴股價盤中達到117.42美元,創IPO以來新高。目前漲幅有所收窄。

“雙十一”指每年11月11日,以往被稱為光棍節。從2009年起,“雙十一”有了新的含義,以天貓、京東為代表的大型電子商務網站利用這一天來進行商業促銷。阿里巴巴於2011年11月向國家商標局提出了“雙十一”商標註冊申請;2012年12月取得該商標的專用權;2014年10月,阿里發出通告函,稱已取得“雙十一”註冊商標,其他任何人的使用行為都是商標侵權行為。

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黃金行情“過山車” 盤中暴漲40美元 原油逼近跳空缺口

來源: http://wallstreetcn.com/node/211414

周一歐市盤中,穆迪下調日本評級的消息引發市場避險情緒,幫助現貨黃金和白銀從低位明顯反彈。而在成功回補周一的跳空缺口之後,市場出現軋空行情。黃金最高反彈至1184美元,從日內低點反彈超過40美元!現貨白銀最大反彈超過10%,觸及16.34美元。

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周日晚間公布的瑞士黃金公投最終結果出爐,結果22.7%贊成、77.3%反對,公投未獲通過。該消息今天早盤引發貴金屬大幅下挫。

此外,美原油價格也從日內低點大幅反彈,周一缺口出現在66.45/50區域,若盤中回破不排除重複黃金和白銀的走勢。

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美國原油探明儲量創近40年新高 投資者押註油價跌至40美元

來源: http://wallstreetcn.com/node/211653

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官方數據顯示,至2013年底,美國已探明石油儲量已攀升至近40年來的峰值。這意味著美國原油產量可能仍將處於高位,原油供應過剩局面將持續。有悲觀投資者甚至看空油價至40美元/桶。

據美國能源信息署(Energy Information Administration)12月5日公布的統計數據,到2013年底,美國原油和伴生凝析油探明儲量增至365億桶。這是該數據連續第五年增長,也是自1975年以來首次超過360億桶。

美國已探明石油儲量最高的一年發生在1970年,當時報出的已探明石油儲量為390億桶。已探明儲量指的是預計可以用現有技術、在現有油價基礎上可開采的石油儲量。

英國《金融時報》報道稱,上述數據表明,美國石油產量能在較長時期內維持在較高水平。自2008年以來,美國石油產量已增長了大約80%。

在當前全球經濟增速放緩、OPEC和美國等世界主要原油生產國不減產的大背景下,油價在供大於求之際仍承受重壓。自今年6月中旬以來,國際油價已累計下挫40%。部分投資者進一步看空油價,有激進投資者甚至押註油價將跌至40美元。

CME數據顯示,行權價為40美元/桶的2015年12月原油看跌期權的數量非常高,其所代表的原油相當於88萬桶。而行權價為每桶35美元的原油看跌期權數量則出現飆漲,目前其所代表的原油數量也高達66.9萬桶。

隨著WTI油價自6月中旬的階段性峰值一路跌至本周四的每桶66.74美元,上述看跌期權數量出現增長,並在OPEC於11月底做出不減產決定後大量湧現。

美國經紀商Paramount Option總裁Raymond Carbone對《金融時報》表示:

這是一種賭註,是對原油價格的做空,這對油價來說是最糟糕情形。如果下註者是對的,那他就是天才。但即便他錯了,也不會傷到元氣。

據英國《金融時報》,實際上,直到2009年,美國已探明儲量始終在下降。但是,自從美國在十多年前開始在頁巖油區采用水力壓裂法和水平鉆井技術以來,原油生產商就開始不斷地從地下頁巖層抽取頁巖油,並扭轉了探明儲量的下降勢頭。

不過,從已探明儲量角度來比較,美國仍然遠遠落後於俄羅斯和加拿大,也落後於大多數OPEC成員國。

沙特阿拉伯是全球常規石油儲量最大的國家,根據《英國石油公司世界能源統計年鑒》數據,去年底,該國已探明石油儲量是2660億桶。

美國能源信息署的已探明石油儲量預估是基於全美480家公司的已探明儲量報告得出的,這些報告反映了這些公司未來五年的鉆井計劃。對2013年儲量的估值,是建立在WTI原油價格為大約每桶97美元的假設基礎之上的。

事實上,WTI早已跌破每桶97美元。這意味著,上述已探明儲量的開采利潤可能不如以往。華爾街見聞昨日提及,在美國北達科他州,Bakken頁巖油地區原油出井價已經跌至每桶49.69美元。

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伊朗:OPEC若不團結 油價將跌至40美元

來源: http://wallstreetcn.com/node/211813

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伊朗石油部官員表示,如果OPEC成員國不團結,或者發生價格戰,油價將繼續下跌,可能跌至每桶40美元。

布倫特原油今天繼續下跌,而WTI原油也抹去了昨天的漲幅。

OPEC供應了全球40%的原油。能源分析公司Energy Aspects Ltd表示,

如果油價繼續下跌,OPEC很可能在明年一季度召開非常規會議。

自11月27日OPEC決定不減產以來,布倫特原油價格已經下跌40%。

本月,沙特阿拉伯和伊朗擴大了供應亞洲客戶原油價格的折扣。這加大了市場對OPEC降價爭奪市場份額的猜測。

CMC Markets首席策略師Michael McCarthy向彭博新聞社表示,

OPEC看來是一個不能正常運作的家庭,美國原油產量井噴,現在市場又沒有地緣政治危機,這都促使了油價的下跌。

伊朗石油部石油市場分析部門主管Mohammad Sadegh Memarian向彭博新聞社表示,油價的下跌讓市場處在了均衡狀態之下。

伊朗希望在目前的核制裁解除後,可以將原油出口量提升至每日480萬桶。

11月,OPEC每日生產了3056桶原油,連續第6個月超過其3000萬桶的目標。

Energy Aspects首席石油市場分析師Amrita Sen表示,

伊朗、伊拉克和委內瑞拉等財政狀況窘迫的國家或將要求在明年6月5日的例行OPEC會議之前進行商談。

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如果油價跌到40美元 全球經濟會怎麽樣?

來源: http://wallstreetcn.com/node/211872

據研究機構Oxford Economics,歐洲已經處在了通縮的邊緣,而油價如果進一步下跌,那歐洲就將陷入通縮。

Oxford Economics將布倫特原油每桶84美元作為基準情況,預測了不同價格的油價對全球各個經濟體明年的影響。

下圖顯示了油價在70美元、60美元、50美元和40美元時,全球通脹會怎麽樣?

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當油價處於80美元時,只有西班牙一個國家會在2015年陷入通縮。

當油價跌至40美元時,葡萄牙、法國、西班牙、比利時、意大利、荷蘭、希臘、德國、奧地利和愛爾蘭都將通縮超過1%。根據該模型,即使是經濟較為健康的英國和美國也將陷入通縮。

如果油價下跌是由於供給充足,這或許是良性的通縮。然而,不論如何,這都讓通脹遠離了歐洲央行2%的目標。

目前,布倫特原油處在60美元左右,如果布倫特原油維持在這個價格,那歐洲各國在歐洲央行是否應該推出刺激措施上的分歧就會加大。德國央行行長魏德曼已經明確的表達了自己的立場:油價下跌是好事,歐洲央行不應該嘗試改變它。

盡管油價下跌可能讓一個又一個國家陷入通縮,但是,其對於經濟增長的影響要小得多。Oxford Economics表示,盡管油價下跌對歐洲絕大部分國家來說是好事,不過利好程度不大。

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兩融例行檢查涉及約40家券商 發展思路料未轉向

來源: http://wallstreetcn.com/node/211906

據中國證券報報道,監管部門即將開始針對券商的融資融券業務進行例行檢查,此次檢查約涉及40家券商,監管部門將關註兩融業務中的違規融資、配資等問題。

此前新浪財經提到,證監會將派檢查組查券商兩融業務,變例行檢查為專項檢查。但中國證券報的報道否認了這種說法。其引述消息人士稱,此次針對兩融業務的檢查仍是例行檢查,而約40家券商被查,意味著目前已開展兩融業務的券商中近半數都將被覆蓋。

事實上絕大多數券商和營業部在按照兩融業務運作時,內部操作都比較規範。但不排除部分網點和公司為了吸引資金開戶,可能存在不合規融資等行為,如P2P資金、傘形信托的資金違規被券商配資給客戶等,這些都是明確違反融資融券相關規定的,並非因為近期兩融很火才特別要查處。

此前存在部分券商針對重點客戶推出融資融券業務保證金“個性化比例”等打擦邊球的行為,在此次檢查前這些舉措都已被叫停。

據華泰證券的調研,兩融業務容易出現違規主要是兩個方面:一是融資6個月到期後沒有平倉,直接續借;二是單一券商所有客戶的信用賬戶持有某標的股票的市值超過該標的總市值16%後沒有及時上報並獲證監會書面同意。這兩方面性質並不算惡劣,可以通過補流程等方式解決。

此外,中證報報道還提到,多位市場人士認為,不能將此次檢查簡單的理解為“發展兩融業務的思路轉向”。

而此前,證監會每年都會對兩融業務進行例行檢查。今年上半年,海通證券、國信證券、招商證券、安信證券和中信證券都因兩融違規行為而受到監管層的處罰。

昨日,券商板塊幾乎集體大跌,跌幅近7%,10日晚間市場盛傳證監會將檢查兩融業務的消息對市場造成了一定的打擊。《21世紀經濟報道》提到,不少投資者以為,在目前兩市融資余額不斷攀升的背景下,監管層提出檢查兩融,很可能意在警示風險、指導“降杠桿”,這樣,不僅縮小了投資者對券商行業未來成長的想象空間,對漲勢過猛的券商股形成重壓,且預期可能產生的“抽血”效應必會拖累大盤。

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阿聯酋:油價跌到40美元 OPEC也不會減產

來源: http://wallstreetcn.com/node/211985

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阿拉伯聯合酋長國的能源部長說,即使油價下跌低至每桶40美元,OPEC將維持不減產的決定,並將至少等待三個月再考慮召開緊急會議。

阿聯酋能源部長Suhail Al-Mazrouei表示,

OPEC不會立即改變其11月27日保持每天3000萬桶目標產量不變的決定。

委內瑞拉表示,如果油價下跌,支持召開OPEC會議。不過,委內瑞拉還沒有發出正式請求。OPEC將於6月5日再次會晤。

Mazrouei告訴彭博新聞社,

我們不會因為價格跌到40美元或60美元而改變想法。我們不是針對價格,市場將會穩定自身。

他說,現在的情況不足以召開非常規的OPEC會議。

我們需要等待至少一個季度,來考慮緊急會議。

11月,OPEC 12個成員國石油日產量為3056萬桶,連續第6個月超過目標。沙特、伊拉克和科威特本月加大了對亞洲客戶的折扣。這讓市場猜測價格戰的到來。OPEC的原油產量占到世界總產量的40%。

自OPEC決定不減產以來,布倫特原油已經下跌20%。

Al-Mazrouei表示,阿聯酋沒有被告知任何緊急會議計劃。當被問及是否會召開緊急會議時,OPEC秘書長Abdalla El-Badri表示,我們不知道。

El-Badri表示,

目前,非OPEC國家產量增加了每日600萬桶,這加上石油市場的投機引發了最近的價格下跌。

他表示,受全球經濟周期改變的影響,油價將很快反彈。但他沒有就此給出細節。

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疊貨櫃小弟 變雅虎奇摩商城年成長40%幕後推手 王志仁:不讓任何人限制自己 才能產出新點子

2014-12-15  NCW

 

沒有亮眼的學歷,王志仁靠著勇於挑戰的熱情與創意,一路從零到有創造了多個品牌奇蹟,如今已從當年那個在工廠疊貨櫃的小子,變身掌管數百億元網路交易平台的雅虎奇摩電子商務事業群總經理。

撰文‧何佩珊

皮衣搭配牛仔褲和球鞋,彷彿剛從重機賽場上回來的王志仁雖然一身勁裝,滿臉笑容和爽朗的語調,沒有一絲酷樣,反倒充滿濃濃的親切感。

六月剛升上雅虎奇摩電商事業群總經理的他,直接向亞太區董事總經理暨資深副總裁鄒開蓮報告,等於是台灣雅虎的第一階高階主管。但不同於一般外商高階經理人都有著留洋的漂亮學歷,王志仁的最高學歷是中國商專︵現為中國科技大學︶國貿科。

擁有美國西北大學MBA學位的鄒開蓮,提到王志仁,忍不住為他豎起大拇指,「他是少數對零售、品牌、通路、電商,以及管理人和產品,全方位都有概念,而且能夠融會貫通的人。」他在雅虎六年的工作戰績,補足沒有亮眼學歷的缺憾,王志仁之前擔任超級商城副總四年,業績總計成長五倍之多。

洗衣精品牌一戰成名

吸引「上山採藥」三顧茅廬打從小時候,王志仁就做了和多數人不同的選擇。他記得國中時,MTV和麥當勞是同學們最喜歡打工的地方,但他總覺得端盤子、站櫃枱很沒意思,所以直往工廠跑。

「電子廠、成衣廠、美術燈包裝,還有疊貨櫃我都做過。」想起暑假在貨櫃裡,經常要忍受超過四十度高溫,現在想起來他仍直呼「真不是人幹的事情。」不過,雖然嘴巴上喊辛苦,但對這段體驗他卻很珍惜。即使事隔超過二十年,他仍可清楚說出衣服從打版到成品的每段生產流程。

實際在工廠裡苦過,讓他對產品產生一種「珍惜」心情。這段工廠打工的經驗,埋下他對於「東西被製造出來的下一步」的好奇,自然而然的,他開始對產品行銷與銷售產生高度興趣。

專科畢業後,短暫試過外勞仲介,也賣過IBM電腦,而真正引導他走向消費市場的轉折點,是化工廠普德技寶。當時普德技寶有意發展品牌,引起王志仁的注意。「從商品開發、品牌命名到跑通路,都是全新的開始,比進P&G還興奮!」王志仁說,「這就好像有人出錢給你創業一樣。」後來他成功推出「潔省」這個洗衣精品牌,當時他喊出市場響噹噹的行銷口號「加量不加價」,在第一年就做出數千萬元的業績,還一度威脅妙管家等老牌大廠,這一戰也打開王志仁的名聲。

當時在多家通路業者力薦下,上山採藥董事長黃冠賢從台中到台北,親自跑了三趟,終於打動王志仁加入。

王志仁發現,上山採藥這個品牌做不起來,不外乎是通路不對和缺少行銷,但卻被同事們潑冷水,「你講的招我們都想過,沒有用啦!老闆不會答應的。」

對的事就該堅持

大膽創新,成功再造品牌王志仁對老闆要求:「你給我八百萬元廣告費。」老闆立刻提出質疑,「為什麼要給你這麼多錢,你有把握業績會上來嗎?」他沒有退卻,反問老闆:「如果到年底我可以讓業績倍增呢?」他知道上山採藥這種抹在臉上的保養品,消費者很謹慎,一定要有「品牌力」,品牌建立業績才可能上來,不做永遠不可能成功。

幾番勸服後,在畫押業績翻倍的承諾下,老闆同意跟他賭一把。拿到資源,他不僅重談通路,更慧眼獨具找來徐懷鈺、蔡依林等甫竄紅的藝人代言。

舉例來說,當年他借重蔡依林的人氣,和通路業者談定,只要下單達一定的量,就會邀請蔡依林到該門市舉辦簽唱會,幫消費者簽在上山採藥的瓶子上。「效果很好!」王志仁說,「當時我們從北到南,兩天辦了八場,在中南部所到之處經常造成封街的盛況。」當時負責蔡依林對外經紀事務的寬寬整合行銷總經理陳功儒就形容:「他的腦袋很靈活,好像隨時都在轉。」而他帶動的潮流還不僅如此,「當時流行發試用包,但我觀察很多消費者拿了之後就丟進垃圾桶。」所以王志仁提議要推出30ml小瓶裝,一瓶只賣十九元。一開始老闆聽了直跳腳,但他一方面分析成本結構保證不會虧錢,同時也解釋小瓶裝可以吸引女性注意,更重要的是,「花錢買的就一定會用。」品質好,口碑一下就可以打開來。

「效果真是好到爆!」王志仁雙手比畫著,一連串成功策略,將上山採藥一舉推上屈臣氏三大洗面乳品牌。

後來,有意發展電子商務自有美妝品牌的興奇科技創辦人何英圻,找上了王志仁。兩人是在上山採藥時期認識,王志仁有些不好意思地說:「當時談合作,幾乎把興奇殺到沒有利潤。」但也因此讓何英圻對這位難搞的對手印象特別深刻。

雖然傳統通路和電子商務需要的技能完全不同,但對於習慣「站在消費者角度設想」的王志仁眼裡,卻覺得「情境一模一樣」,絲毫不覺有進入障礙。因此這次他也成功在興奇開創了美妝品牌「Olina」,還曾創下單月一千五百萬元交易額的紀錄。

後來興奇被併入雅虎,這位理應與外商「絕緣」的專科生,就此一腳踏進外商公司。

迷上電子商務

進雅虎不改大膽創意本色

外商公司分工細、規矩多,但王志仁仍保持猛烈的市場攻擊力。

舉例來說,當時為了爭取某個品牌加入雅虎奇摩購物中心,王志仁曾故意在周年慶期間,針對該品牌打出超低價的「犧牲打」,還在廣告上點名比某百貨更便宜,引起百貨業者反彈,逼得該品牌只好找王志仁溝通。

「他們說不要這樣搞,我說,『我們兩個什麼關係,你管我?』」王志仁用一貫詼諧的口吻告訴對方:「如果你要處置這個問題,就收編我嘛,把土匪變官軍,招安我才對。」逼對方在雅虎上架的目的十分明顯,讓對方哭笑不得,卻也成功促成合作。

這樣的行事風格,也經常帶給鄒開蓮「驚喜」。鄒開蓮還記得,有一次晚上八點多走在路上,忽然接到王志仁的來電,王志仁一開口就對她說:「不好意思沒事先報告,我明天就要花掉幾百萬元的預算。」鄒開蓮打趣地說:「他很幸運他的老闆是我。」王志仁認為,「權限是要靠你和老闆的信用做出來的。」公司會給你預算限制,但沒有白紙黑字要你怎麼做。

進入雅虎沒多久,王志仁又接下「從零開始」的超級任務,而這次要拯救的是雅虎的超級商城。

由於當時網家集團的商店街已經跑在前頭,雅虎等於是後發者,難度很高,更何況對手對商家的抽成費還比較低。王志仁回想,他去招商時,最常被質疑的就是:「別人規模比你大,抽成又少,我為什麼要給你做?」降價,是當下最容易想的邏輯,「但我不要。」他堅持從「質」的角度彰顯優勢。當時的網路商家裡,並沒有屈臣氏、漢神百貨等這種實體大型指標通路商,王志仁決定從此下手。

有影響力的實體通路商經營狀況好,為什麼要和網路平台合作?「他的簡報絕不是老王賣瓜,而是真的可以找到客戶的痛點,並且提出有效的解決方案。」鄒開蓮記得,八年前第一次看到王志仁簡報,回公司後,就立刻建議業務去邀請王志仁,來簡報給所有的同仁看。

漢神百貨巨蛋館店長陳錦隆記得,剛開始要進超級商城時,問題很多,「但Jacky(王志仁的英文名)就好像帶動唱那位戴老師一樣,永遠給你希望。」前後花了將近一年,成功把漢神百貨的合作案給談下來。

這些決策寫來只是一、兩句話,但雅虎拍賣商城行銷主管蕭錦薇很清楚,每一個打破框架的背後,其實都需要很多協調,而王志仁總是可以放下身段,親自去說明。

鄒開蓮對於王志仁這個特點也十分欣賞。她認為王志仁做事不僅有高度,也能夠給出清楚的方向,並且懂得尊重專業。「大家都喜歡跟他一起工作。」鄒開蓮說。

業績四年增五倍

帶領雅虎正面迎戰淘寶

在他的帶領下,超級商城近四年業績成長了五倍,目前也持續以每年四○%以上的幅度增長。

今年六月,王志仁升任電商事業群總經理,雖然這次不用再從零開始,要面對的挑戰卻不見得比較小。除了科技帶來的大環境變化,資策會MIC資深產業分析師王義智直言,淘寶未來一定會對台灣電商市場帶來衝擊。

談到威脅,王志仁難得地收起笑容。他認為就目前的數據來看,雅虎其實還沒有面臨壓力,而且他始終相信,不論科技、環境怎麼變,觀察人的需求變化,永遠都是最重要的。但他也一再強調,自己絕對會戰戰兢兢走每一步。

王志仁認為自己可以一路走到目前位置,最關鍵是「永遠站在對方的角度設想,再加上沒有框架,不讓任何人限制自己的心態。」或許正是這種態度,讓他勇於挑戰,在長官眼中,更時常可以提出令人「耳目一新」的點子,並且有能力執行到位。

敢創新,又能放下身段執行說服,一位專科生也能當上外商公司總經理。

王志仁

出生:1971年

現職:雅虎奇摩電商事業群總經理經歷:詩芙儂化妝品副總經理、興奇科技副總經理、雅虎奇摩拍賣暨超級商城事業部副總經理學歷:中國商專(現為中國科技大學)國貿科家庭:已婚,育有二子縱橫職場》王志仁有 3大心法

借位思考

永遠站在消費者(老闆)的角度看事情。

對的事就要堅持下去

積極溝通,即使硬著來,只要成功對方就會買單。

不要限制自己

有時候和老闆正面溝通,有時也可以給他驚喜,如果回報成效後沒有問題,取得信任後,就可以再做更大的嘗試,創造良性循環。

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如果油價回到40美元,這個世界會怎樣?

來源: http://www.guuzhang.com/portal.php?mod=view&aid=923

本帖最後由 晗晨 於 2014-12-16 09:09 編輯

如果油價回到40美元,這個世界會怎樣?
作者:牛播坤、徐陽


上周油價跌破60美元,一周跌去10%。如果原油價格回到40美元,對於世界經濟的格局將產生什麽樣的影響?本期港股那點事分享來自華創宏觀牛播坤、徐陽的觀點,供大家參考。

事 項
國際油價本周大跌至5年多低點。紐約油價和布倫特油價12日分別收於每桶57.81美元和61.85美元,本周分別跌去12%和10%。相對於今年6月的高點,目前價格已接近腰斬。

主要觀點
1.當油價回到每桶40美元,盡管對全球GDP雖然會有一個微弱的正向提振,但毫無疑問全球經濟將陷入通縮危機。暴跌的油價將成為美國的阿克琉斯之踵,消費者更為謹慎、資本支出暴跌、失業率上升,金融系統穩定遭破壞,美國的能源自給戰略將會破產;持續下跌的油價很有可能會成為壓死駱駝的最後一根稻草,歐洲將深陷通縮危機,各國在歐洲央行是否應該推出刺激措施上的分歧將會減小;中國則喜憂參半,有利於降低進口成本和石油戰略儲備, 但依賴資源的內陸地區可能出現區域性通縮和財政減收,提振當地經濟的信貸鏈條可能出現薄弱環節。

2.當油價回到每桶40美元,短期利空石油開采、與原油價格相關的化工品,中長期利空各種原油的替代能源及新能源,這些行業的並購活動會大大活躍;短期利好航空、航運、物流、以原油和原油衍生品為原材料的中遊,中長期利好機場和港口。

3.當油價回到每桶40美元,地緣政治危機的陰霾將會籠罩委內瑞拉、伊朗和俄 羅斯。政府幾乎無法騰出手來支持公眾福利,公共的不滿情緒加之通縮陰影或會帶來社會動蕩。

4.當油價回到每桶40美元,除黃金會受避險情緒略有提振外,其他大宗資產會受嚴重拖累。暴跌的油價利好全球債市,壓低利率。美聯儲或不得不延緩其加息進程來對抗通縮,全球主要央行貨幣政策的分歧也隨之弱化。暴跌的油價在總體上也利空股市,步入“40美元”,需求刺激和個股提振都將無力回天。商品貨幣(挪威克朗、加元、盧布、澳元、巴西雷亞爾)則毫無疑問會迎來寒冬。

當油價回到每桶40美元,盡管對全球GDP雖然會有一個微弱的正向提振,但毫無疑問全球經濟將陷入通縮危機。Oxford Economics將布倫特原油每桶84美元作為基準情況,預測了不同價格的油價對全球各個經濟體明年的影響。當油價跌至40美元,多數國家和地區的通脹水平將在-2%左右,挪威、荷蘭等國的經濟將負增長。


當油價回到每桶40美元,短期利空石油開采、與原油價格相關的化工品,中長期利空各種原油的替代能源及新能源,這些行業的並購活動會大大活躍;短期利好航空、航運、物流、以原油和原油衍生品為原材料的中遊,中長期利好機場和港口。但可以想見,短期受益的物流運輸也會因經濟陷入蕭條而難以獨善其身,而一直以來替代石油的清潔能源和頁巖油似乎失去了環保以外的經濟意義。

當油價回到每桶40美元,地緣政治危機的陰霾將會籠罩委內瑞拉、伊朗和俄羅斯。這些國家的政府支出都主要依靠其石油收入。即便是油價維持在每桶75至80美元,這些國家為維持公眾的支持率而發起的平民主義計劃的資金鏈(譬如俄羅斯的對福利基金的轉移支付)已經出現困難。因此倘若油價跌至每桶40美元,政府幾乎無法騰出手來支持公眾福利,公共的不滿情緒加之通縮陰影或會帶來社會動蕩。

當油價回到每桶40美元,除黃金會受避險情緒略有提振外,其他大宗資產會受嚴重拖累。暴跌的油價利好全球債市,壓低利率。若石油跌至每桶40美元,美聯儲或不得不延緩其加息進程來對抗通縮,全球主要央行貨幣政策的分歧也隨之弱化。暴跌的油價在總體上也利空股市,步入“40美元”,需求刺激和個股提振都將無力回天。商品貨幣(挪威克朗、加元、盧布、澳元、巴西雷亞爾)則毫無疑問會迎來寒冬。

顯然,當油價回到並停留在40美元時的世界,將會是危機四伏的世界,無論驅使原油下跌背後的政治角力是什麽,恐怕這將是一個多輸的格局。
美國——阿克琉斯之踵
當油價回到每桶40美元,會如同“阿喀琉斯之踵”般中斷美國經濟的複蘇進程。盡管低油價將實際收入從石油生產商轉向了家庭,這就提高了短期需求。但若美元跌至每桶40美元,這條經濟學的原理可能便會失效,對通縮和蕭條的疑慮或會讓消費者更為謹慎。

當油價回到每桶40美元,頁巖油繁榮將被終結,資本支出面臨暴跌,美國的能源自給戰略宣告失敗。數據顯示,美國11月新頁巖油井開采許可暴跌37%。石油巨頭康菲已經宣布下調2015年預算達20%。油價持續下跌或者一直保持低位,那麽原油公司勢必將大幅削減資本支出。而跌至40美元/桶,將會有大量的新生原油公司倒閉,頁巖油企業將在每桶40美元線下大量破產。

當油價回到每桶40美元,美國勞工市場將面臨嚴重打擊。將根據Perryman Group的統計,能源公司2014年大約提供了930萬個長期職位,明顯幫助了美國勞動力市場的複蘇。由此所帶來的經濟產出將近1.2萬億美元。數據顯示,自2007年12月以來,頁巖油產業帶來的新就業達到136萬,非頁巖油產業整體則造成了42.4萬人失業。毫無疑問,如果油價低迷導致裁員開始,剛剛略有起色的美國就業市場勢必將遭到重創。“40美元”時代下,原油公司倒閉、企業裁員、恐懼擴張的惡性循環或將終止美國就業的複蘇。

當油價回到每桶40美元,信用違約增多,風險情緒上升。能源公司目前在美國高收益債券市場的比例達到了17%左右。美國基金在頁巖油氣熱潮中為開采和鉆探公司提供了大量融資,購買了這些快速擴張生產的能源企業發行的以十億美元計的垃圾債。當前在垃圾債市場上發行的三分之一的能源債都進入了“不良”評級。如果油價未來三年都在每桶65美元,40%的垃圾債可能會違約。如果油價跌到每桶40美元,違約的垃圾債預計會占到一半以上。此外,油價萎靡可以通過能源股拉低股指,引發股市的下跌。避險情緒升溫倒可能利好國債。

歐洲——深陷通縮危機
當油價回到每桶40美元,歐洲本來便已陷入通縮的邊緣,持續下跌的油價很有可能會成為壓死駱駝的最後一根稻草。Oxford Economics的研究表明,油價處於每桶80美元時,只有西班牙一個國家會在2015年陷入通縮。當油價跌至每桶40美元時,葡萄牙、法國、西班牙、比利時、意大利、荷蘭、希臘、德國、奧地利和愛爾蘭都將通縮超過1%,即使是經濟較為健康的英國也將陷入通縮。這讓通脹大大遠離遠離了歐洲央行通脹2%的目標。

當油價回到每桶40美元,歐版QE的阻力會大大減小,新一輪央行擴表將開啟。如果油價繼續下跌,那麽歐洲各國在歐洲央行是否應該推出刺激措施上的分歧就會減小。德國央行行長魏德曼已經明確的表達了自己的立場:油價下跌是好事,歐洲央行不應該嘗試改變它。

中國——喜憂參半
當油價回到每桶40美元,中國的石油戰略儲備迎來了有利的時間窗口。11月22日中國首次正式公布了戰略石油儲備一期工程部分儲備原油的估計規模,4個儲備基地中有9100萬桶,而二期工程早已啟動。此外,大宗商品價格下跌的背景為調整資源稅征收方式提供了機會。譬如,多年來由各省征收的煤炭資源稅由從量計征改為從價計征。

當油價回到每桶40美元,部分依賴資源的內陸地區將出現區域性通縮,地方財政收入將更加入不敷出。中國同時也是全球第四大石油生產國,僅次於沙特阿拉伯、俄羅斯和美國。大慶油田的所在的黑龍江,今年前三個季度增長5.2%,遠低於全國7.4%的整體增速,油價下跌無疑將雪上加霜。考慮石油對其替代品煤炭的沖擊,山西、內蒙等地的經濟也將受到拖累,區域性信用鏈條面臨斷裂風險。

當油價回到每桶40美元,油價形成的類似減稅效應將會小於緊縮效應,在產能過剩的行業尤為顯著。在油價從80美元向60美元回落中,以石油為原材料的下遊行業明顯收益,而再進一步下滑,PPI的降幅或將,CPI將回到“1”時代,產成品價格下跌的速度會大於成本下降。通縮加劇債務負擔,加快去產能步伐的同時,不可避免會加快風險的暴露。

俄羅斯——危機邊緣
在油價步入“60”美元,盧布已經開始崩盤,俄羅斯不得不被迫出手,出售黃金儲備以對付通脹和盧布下行。12月11日,俄羅斯央行升息,從9.5%上調至10.5%,試圖阻止盧布下行,但仍收效甚微。

再加上俄羅斯國內通脹高企,經濟增長放緩,俄羅斯經濟正在又一次逼近滯漲邊緣。為了讓經濟平穩著陸,俄羅斯政府正在計劃開啟其已經“珍藏”了近十年的“安全氣囊”。10月14日俄羅斯財政部第一副部長塔季揚娜•涅斯捷連科表示,2015-2017年可能會從俄羅斯聯邦儲備基金中支出約1.5萬億盧布,用於俄聯邦政府預算融資。這幾乎是儲備基金總額的一半。

在考慮動用儲備基金的同時,俄羅斯還暫停了從聯邦預算中向福利基金撥劃資金的行動。這已經是俄羅斯政府連續第二年沒有向福利基金註資。這一舉動將在2015年節省3090億盧布,這筆資金也將被劃歸危機救助基金。

這些還只是“60美元”時代的影響,若原油真的觸及每桶40美元,不排除俄羅斯或會尋求戰爭等極端手段來挽救其岌岌可危的石油收入以及支持率。

中東——終將減產
當油價回到每桶40美元,受到石油美元支撐的投資和資產都面臨風險。巴林、阿曼、沙特、阿聯酋、卡塔爾和科威特不得不中斷一些購買外國資產的計劃,導致一些工程項目建設延期,對全球資產市場、地區政治和能源開發等領域造成影響。如果一旦決定動用主權基金,可能導致較活躍的投資機構撤離,中東地區主權財富基金近年來已通過海外項目獲得大量資金(包括倫敦的房地產項目、澳大利亞和美國的基礎設施項目等)

當油價回到每桶40美元,石油收入完全無法平衡支出,產油國可能不得不發行債券或動用政府儲蓄,以此度過預算調整期。國際貨幣基金組織稱,如果沙特不改變財政政策,明年其財政赤字將占經濟總產值的1.4%。,並幫助西方大型銀行走出金融危機的陰霾。

當油價回到每桶40美元,政府和消費者的收入縮水,迪拜可能再次陷入危機。油價的暴跌對中東的金融中心——迪拜的影響將是殘酷和直接的。12月11日迪拜股市一天的跌幅幾乎抹光了迪拜股市從今年2月初以來的所有漲幅。

日本——通脹目標難上加難
當油價回到每桶40美元,對於幾乎所有石油資源均依賴進口的日本而言無疑是一個好消息,但也讓日本央行推升通脹的難度進一步加大。雖然從長期來看,油價下跌對經濟有利,但短期對物價造成了下行壓力。因此日本央行可能不得不選擇進一步擴大寬松。如果油價保持當前水平,日本通脹面臨的下行壓力將延續至2015財年上半年。11月28日公布的數據顯示,日本10月全國核心CPI年率升幅繼續放緩至2.9%,為七個月最低。但如果油價下觸每桶40美元,在經濟結構調整難以成功完成的情況下,日本陷入通縮的可能性非常高。

當油價回到每桶40美元,暴跌的原油提升全球的避險情緒,日元或會因此提振,又將傷害日本的出口部門。

(文章源自華創宏觀,僅代表作者觀點)

PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=123843

哈薩克斯坦總統:油價跌到40?人民不用擔心!

來源: http://wallstreetcn.com/node/212340

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哈薩克斯坦總統Nursultan Nazarbayev向當地電視媒體表示,即使油價跌至每桶40美元,他也有計劃應對。

哈薩克斯坦是前蘇聯中僅次於俄羅斯的第二大產油國,今年的原油產量預計為每日164萬桶。油價暴跌給該國經濟帶來不小沖擊。Nazarbayev說,

哈薩克斯坦的人民不需要擔心。如果油價跌到70美元、60美元、50美元和40美元一桶,我們都有應對計劃。我們有儲備來支持人民,防止生活條件惡化。

但他沒有就計劃給出具體細節。

哈薩克斯坦國家基金在11月底的規模為768億美元,該基金從石油收入中獲得資金。此外,哈薩克斯坦央行的黃金外匯儲備規模達到279億美元。

Nazarbayev同時敦促哈薩克斯坦人民不要擔心盧布的暴跌。今年,盧布已經下跌約45%。

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