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受IPO綠色通道刺激 新三板“扶貧概念股”大漲

證監會發文為貧困地區開通IPO綠色通道後，多只符合條件的新三板掛牌公司成為“扶貧概念股”，受到市場追捧。9月12日，新三板創新層做市企業宏源藥業(831265.OC)開盤暴漲86%，根力多(831067.OC)開盤大漲71%。

9月9日，證監會發言人鄧舸在例會上表示，證監會系統為履行扶貧責任，對貧困地區企業IPO、新三板掛牌、並購重組等開辟綠色通道。

根據證監會發布的《關於發揮資本市場作用服務國家脫貧攻堅戰略的意見》(下稱《意見》)，對註冊地和主要生產經營地均在貧困地區且開展生產經營滿三年、繳納所得稅滿三年的企業，或者註冊地在貧困地區、最近一年在貧困地區繳納所得稅不低於2000萬元且承諾上市後三年內不變更註冊地的企業，申請首次公開發行股票並上市的，適用“即報即審、審過即發”政策。

根據中泰證券新三板研究團隊的梳理，有34新三板掛牌公司滿足上述條件，並同時滿足IPO條件，其中包括5家創新層企業，做市轉讓企業有14家，大約三分之一的企業來自農產品、食品加工和醫藥行業。

在34家公司中，目前只有根力多公開了轉板意向，於去年9月宣布進入上市輔導。半年報顯示，公司前六月歸母凈利潤達到2635萬元，同比提高24%，營業收入近1.7億元，同比下滑7.4%。根力多股價去年8月曾達到20元，但今年以來股價腰斬至11元左右，9月12日開盤暴漲到18.8元後回落。

在34只新三板扶貧概念股中，9月12日有交易的14只股票全部上漲，漲幅最高的宏源藥業開盤後成交價從每股10.3元躍至19.3元。半年報顯示，宏源藥業前六月歸母凈利潤為3446萬元，同比增長8.6%。

華東一家大型券商新三板分析師告訴《第一財經日報》記者，“扶貧概念股屬於主題性刺激，其中真正能IPO的公司數量不會很多，有的股票市值已經被推高，以現在市值進入，即使IPO成功可能收益也有限。”

對於貧困地區企業掛牌新三板，《意見》也開辟了捷徑。《意見》稱，對註冊地在貧困地區的企業申請在全國中小企業股份轉讓系統掛牌的，實行“專人對接、專項審核”，適用“即報即審、審過即掛”政策，減免掛牌初費。

不過國海證券深圳經紀分公司機構業務部總經理範國勝對《第一財經日報》記者表示，時間對掛牌新三板不是首要問題，掛牌通常6個月就能完成，不存在類似IPO的排隊問題，在新三板監管趨嚴的情況下，中介機構考慮最多的是風險。

他表示，一些貧困地區企業質量相對較差，財務相對不規範，農業、園林綠化等行業企業偏多，科技型企業較少，風險程度較高。在貧困地區，券商更青睞利潤較高、體量較大的企業，這樣的企業風險承受能力會更強。

午市盤點丨滬指險守3000點 兩桶油改革概念股大漲

周三(9月14日)早盤滬深兩市雙雙跳空低開，三大股指隨即震蕩走低，滬指盤中一度跌破3000點整數關口;隨後股指企穩回升，但是大盤始終在低位徘徊，深圳市場表現則強於上海市場，創業板指數盤中漲幅一度逾0.5%，臨近午盤，股指再度走低，深成指、創業板指數無奈翻綠。

截至午盤，滬指下跌0.59%，報3005.80點;深成指下跌0.33%，報10479.62點;創業板下跌0.06%，報2144.52點，兩市半日成交合計2059.81億元。

盤面上， 兩市漲跌互現，近1800家股票出現下挫，行業板塊方面，釀酒行業、儀器儀表、電子信息等板塊漲幅居前，黃金、港口水運、工程建設、保險等板塊走勢落後。題材股紛紛走強，蘋果概念股、智能穿戴、量子通信、LED概念、次新股、增強現實等皆表現強勢。

在資金方面，截至午盤，滬股通資金半日凈流出逾1億元。 另外公開市場方面央行繼續“三箭齊發”，維穩市場流動性，央行今日進行700億元7天期逆回購、300億元14天期逆回購、650億元28天期逆回購。公開市場今日有300億元逆回購到期，實現凈投放1350億，連續三日凈投放。據了解，自昨日時隔7個月重啟28天期逆回購後，這是連續第二日進行28天逆回購操作。

分析人士指出，今天是中秋假期前最後一個交易日，市場成交較前期顯著萎縮，觀望氣氛極為濃厚。短期內，市場在多重因素影響下趨於走弱，觀望氣氛濃厚，預計市場波動區間較為平緩。目前消息面好壞參半，投資者應該在持股與持幣過節之間尋求平衡點，以中性的倉位面對假期消息面的不確定性。

對於後市， 華福證券指出，昨日市場震蕩回穩，但量能快速萎縮，可見當前場外資金入場意願較弱，投資者的信心明顯不足。加之中秋小長假在即，市場的觀望氛圍愈加濃厚。同時昨夜美股再度大幅收跌將對A股走勢產生不利的影響。今日股市繼續震蕩整理，但是昨日指數繼續震蕩並沒有明顯下探，同時資金流出趨緩，有部分個股出現資金抄底的跡象，表明股指的調整依然還在可控的範圍，股指有望在通道下軌上方持續緩慢震蕩，並等待新的領袖板塊重新湧現。操作上，建議投資者投資者在嚴格控制倉位情況下，做好高拋低吸，應註意規避風險。

新時代證券表示，由於市場弱市探底的趨勢明顯，市場機會也會比較少，操作難度進一步加大，所以總體上應以輕倉觀望為主，以靜待中期底部的到來。短線上，大盤在3000點上下有一定的支撐，或將有一定的技術性反彈出現，這對倉重的投資者來說，是逢高減倉的大好機會。而對倉輕的投資來說，可以適當參與超跌個股以及題材股的炒作，如PPP、國資國企改革、旅遊以及有實質性重組題材重組個股。

早盤要聞：

MSCI月底推20只新指數 提前追蹤納入A股後影響

美國指數供應商MSCI明晟宣布，將於9月底推出20只新指數，旨在反映若將中國A股的5%部分納入MSCI新興市場指數後帶來的潛在影響。新指數包括MSCI中國指數(含部分A股)、MSCI中國大中小盤指數(含部分A股)、MSCI新興市場指數(含部分A股)、MSCI全球市場指數(含部分A股)等。(路透)小財註：在最近三年的年度評審中，MSCI均未采納將A股納入MSCI新興市場指數的提議。

國務院任免國家工作人員：

免去郭利根的中國銀行業監督管理委員會副主席職務;免去周延禮的中國保險監督管理委員會副主席職務;免去羅漢的國有重點大型企業監事會主席職務。

iPhone7預購訂單創歷史記錄 蘋果概念股應聲大漲

蘋果概念股早盤強勢領漲， 環旭電子、安潔科技漲停，藍思科技漲7.24%，欣旺達漲4.17%。

移動運營商T-Mobile周二表示，上周五至本周一的蘋果 iPhone 7 預購訂單創下公司歷史記錄，是此前最熱銷的一款iPhone訂單數近四倍。此後美國第二大電信運營商Sprint稱，蘋果iPhone 7和iPhone 7 Plus前三天的預購訂單同比增長超過375%。

萬達私有化概念股強勢爆發 ST重組概念上漲

周三開盤後，上證綜指下跌破3000點後小幅反彈。板塊方面，萬達私有化概念股強勢爆發，寶鋼包裝(601968.SH)漲停，上海九百(600838.SH)漲幅逾2%，新華聯(000620.SZ)漲幅0.66%。

此外，ST重組概念股，*ST濟柴(000617.SZ)、*ST釩鈦(000629.SZ)上漲逾5%。

高送轉板塊大漲，金科娛樂(300459.SZ)漲逾6%、文投控股(600715.SH)大漲逾3%。

自貿區概念股醞釀轉型 外高橋加碼投資業務布局

上海自貿試驗區已滿三年，作為全國第一家自貿區的開發主體，2013年9月初，外高橋(600648.SH)曾以連續12個漲停板，向市場顯示了自貿區概念股的威力。

三年內，自貿試驗區經歷了兩次擴容，從最初的1家，變成了11家。

從國內來看，自貿概念已經不那麽稀缺;從國際來看，全球經濟下行壓力下，國際貿易也在下滑，外高橋是否正在遭遇“內憂外患”，如何在壓力下實現轉型?

上海外高橋集團股份有限公司董事長劉宏在接受第一財經專訪時表示，外高橋正在進行定位和商業模式的調整，新的定位是“創新的自由貿易園區運營商和全產業鏈集成服務供應商”，而新的商業模式，是以土地資源為依托，讓投資收益成為集團重要的利潤來源。

自貿區給外高橋帶來了什麽？

第一財經：3年前的現在，外高橋正在經歷連續12個漲停，前所未有。回頭看，這3年，自貿區給外高橋帶來了什麽?

劉宏：3年前，外高橋正在經歷連續12個漲停，這是市場對自貿區國家戰略的期待。

從上市公司角度，我們會落實好這3年來自貿區改革的政策，讓區內企業更有獲得感，區內產業結構更好地提升，相信能夠更好地滿足投資者的期望。

第一財經：這3年，外高橋是否已經形成了新的增長點?

劉宏：自貿區的發展，有一個很重要的前提，就是1990年~2013年外高橋保稅區23年的建設非常成功，我們也一直在對標國際自由貿易園區的要求，逐步探索。

在原來的保稅區基礎上，自貿區又疊加了更多戰略。我認為最重要的是服務業的開放，包括金融的開放。這3年里我們取得了很大的成績，包括自由貿易賬戶開立，企業對外投資、融資租賃公司設立、外商獨資醫院設立等等，這些開放在今後比較長的時間里，都是自貿區發展的推動力。

第一財經：自貿試驗區再度擴容，從原來的“獨一無二”，到現在的1/11，是否意味著競爭的加劇?

劉宏：我覺得壓力應該是兩方面，一方面是外高橋保稅區作為中國第一家自貿區，承擔著國家戰略的重任，我們要和國際對標，建設開放度最高的自貿區。所以其他自貿區設立後，我們依然要不忘初心，把園區的改革開放做得更好。

未來一段時間里，自貿區改革創新將邁向更深層次，外高橋開發的外部條件將進一步改變。一方面是未來在金融管制、海關監管、航運管理等領域會不斷推出創新政策，突破原有發展瓶頸;一方面是開放領域還會逐漸擴大。

同時，我們也相信上海自貿區的很多經驗，對其他自貿區是有借鑒意義的。從外高橋來說，我們也可以做一些品牌輸出、功能複制。對我們來說，機會還是比較大的。

所以我們現在提出，要成為“創新的自由貿易園區運營商和全產業鏈集成服務供應商”。

自由貿易園區仍然是外高橋發展的核心載體。而創新，就意味著我們不再是傳統意義的產業園區開發運營商，而是以自貿園區為基礎載體，深度切入產業創新、平臺創新、商業模式創新三個維度，打造全球產業投資的搖籃和樂園。

探索跟投模式

第一財經：外高橋業務與國際貿易緊密相關，但目前國際經濟下行，進出口承壓，外高橋目前三大主營業務板塊是否受影響?外高橋新的增長點在哪里?

劉宏：目前外高橋的盈利結構中，工業地產板塊占1/3、商業地產板塊占1/3、物流貿易等服務板塊占1/3。未來我覺得工業地產和商業地產會平穩增長，服務板塊有望能夠進一步大力發展。

所以我們說要建設三大平臺——消費品貿易服務平臺(DIG直銷中心、國別館)、投資服務平臺(全球並購網、跨境投資平臺和國際生物醫藥孵化平臺)、專業貿易服務平臺(汽車平行進口、國際機床中心和文化貿易平臺)。這三類平臺，會拓展我們今後比較大的發展空間。

我們要成為全產業鏈集成服務供應商，就是在為客戶提供服務的過程中，與客戶一起發展，去探索資本的介入。

第一財經：如何介入?

劉宏：我們可以在客戶的發展中采用跟投的方式，去做真正意義上的“時間合夥人”。一方面引領保稅區產業結構的提升調整，同時通過市場化運作方式，改善外高橋集團股份整個收益結構，實現水平和效益的提升。

我們正探討與藥明康德合作建設國際生物醫藥孵化平臺，通過募投、跟投、共投等方式，投資平臺企業、科創項目和創新團隊。目標是5年內，吸引200-300個創業團隊，形成10-20個自主知識產權的新藥。

第一財經：所以，投資會成為一個新的業務增長點?

劉宏：外高橋借助傳統業務板塊基礎，積極拓展新的業務和利潤增長點。

客戶是我們最大的資源，外高橋保稅區已入駐企業3萬多家，大多數是我們的客戶，是個金礦。

我們之前做了很多培育，推進園區企業的產業能級提升，引導跨國公司業務向研發、維修、檢測等產業鏈高端環節延伸。現在外高橋保稅區擁有跨國公司地區總部68家，亞太營運商42家，營運中心企業217家，共計超過300家的各類總部經濟。

但現在對客戶產業鏈的挖掘比較有限和簡單，今後我們要更深入進去。

第一財經：這需要更多的企業進入外高橋，也需要企業有提升能級的必要性和可操作性。企業對於自貿區有很多期待，但獲得感還需要提升，如何提升?

劉宏：外高橋保稅區里很多企業從事的是貨物貿易，對保稅區原來的功能、政策的依賴性更大，而自貿區的政策創新和功能創新，需要企業發展到一定程度後，比如需要更多的金融、投資、外匯、結算等方面功能時，體會才會更深刻。

我們接下來要加強的，是把改革的成果，與市場的需求、客戶的需求更好地對接起來。

第一財經：但是目前外高橋的投資平臺並不多，只有外高橋作為主發起方的自貿區基金和外高橋財務公司。

劉宏：2014年底設立的自貿區基金，是全國首支自貿區主題投資基金，也是上海自貿區產業資源與金融資源集聚的特色投資平臺。外高橋財務公司，也是首家註冊並經營在自貿區的財務公司。我們會依托自貿區基金、財務公司，通過資本投資，形成資產控制，減輕資產持有率;通過投資區內優質客戶，布局優質產業，實現從房東到股東的轉型。

我們未來要探討成立投資公司，自己做LP，再通過基金來操作。

當然，除了賺錢，我們的投資還要有產業引導作用，對保稅區的產業結構、功能發展有幫助。

第一財經：你對投資板塊的預期是?

劉宏：投資板塊我們還是給予很大的希望，要用5年左右的時間，使得我們的投資收益，占到集團利潤總量的1/4。長遠來說，投資收益可能要占到利潤的50%，這是我們努力的方向。

第一財經：但通常國企在投資方面的配套並不那麽到位，比如決策機制、跟投機制等，你怎樣確保投資業務的有效開展?

劉宏：作為一個市場競爭類企業，也是浦東新區第一批國資國企改革試點，外高橋最重要的還是發揮董事會的決策作用，要把真正市場的決策、戰略規劃、人才培養，作為董事會最重要的工作來抓。

相信通過這樣的定位和商業模式的變化，外高橋集團通過3、5年，就會變成和原來完全不一樣的公司。

快訊：第三批PPP投資超萬億 概念股走勢強勁

今日早盤，PPP概念股快速走高。截至發稿，森遠股份強勢漲停，博世科大漲近6%、蒙草生態大漲逾4%，東方園林、龍元建設、宏潤建設等個股亦有不錯表現。

消息面，目前第三批PPP示範項目正在財政部走會簽程序，業內人士預計在國慶節前後發布。

今年6月，財政部會同教育部等二十部委聯合啟動第三批PPP示範項目申報篩選工作，旨在盡早形成一批可複制、可推廣的實施範例，助推更多PPP項目落地實施。截至7月25日，財政部共收到各地申報項目1070個，項目計劃總投資約2.2萬億元，涉及能源、交通運輸、水利、環境保護、養老、旅遊等公共服務領域。

華安證券認為，長期來看，PPP助推地方稀釋債務風險、穩定經濟增長的邏輯不變;中央政策確立行業趨勢，後續政策將不斷助推環保板塊。短期來看，在當前穩健的貨幣政策和積極的財政政策下，PPP有望成為撬動財政的支點;發改委新推介2.14萬億元傳統基礎設施PPP項目，結合後續9月底財政部PPP項目庫三季報出爐以及10月上市公司三季報披露，PPP有望持續在環保產業發力。

國務院再提新三板轉創業板 IPO概念股受追捧

10月10日，國務院公布《關於積極穩妥降低企業杠桿率的意見》，強調研究全國中小企業股份轉讓系統掛牌公司轉板創業板的相關制度，這是在國務院層面，新三板轉板試點最新一次被提及。

在降低企業杠桿率的政策大目標下，代表中小企業的新三板市場是主要戰場之一。分析人士認為，轉板預期有利於提高新三板市場投資者的熱情，改善市場流動性，不過再提轉板仍需要配套出臺可行的細則。

由於多項政策預期落空，新三板市場流動性自去年下半年來日益萎靡，資產定價功能和資源配置功能受損。雖然二級市場乏善可陳，但擬IPO的掛牌公司受到追捧，IPO扶貧概念股、IPO輔導驗收股市場表現惹眼。

國務院再提轉板試點

10月10日，國務院正式公布了《關於積極穩妥降低企業杠桿率的意見》（下稱“意見”），其中提及“研究全國中小企業股份轉讓系統掛牌公司轉板創業板相關制度。”意見還要求，加快完善全國中小企業股份轉讓系統，健全小額、快速、靈活、多元的投融資體制。

這是自2013年《國務院關於全國中小企業股份轉讓系統有關問題的決定》（下稱“決定”）發布後，國務院在文件中再次提及新三板向證券交易所轉板。去年12月，國務院常務會議也提到，研究推出新三板向創業板轉板試點。

華泰證券新三板首席分析師鄔煜對《第一財經日報》記者表示，從降低企業杠桿再次強調要提高直接融資比例，有助於加快和完善多層次資本市場體系的建立，而代表中小企業的新三板市場是這個方向的主戰場之一。而轉板試點將為新三板未來多元化的定位和制度建設增加可能性。

盡管新三板轉創業板試點多次被提及，但是具體方案一直沒有出臺。隨著年初戰略新興板被叫停以及註冊制改革推遲，新三板轉板試點的市場預期也迅速轉冷。

中科沃土基金董事長朱為繹告訴本報記者，在主板IPO排隊依然嚴格的情況下，新三板轉創業板不會十分容易，而符合交易所上市條件的新三板創新層企業數量也有限。在監管者有決心的條件下，允許創新層中凈利潤3000萬以上的、股東人數超過200人、社會公眾股比例達到25%的企業直接轉板是有希望的。

今年4月1日，證監會發言人在例行記者會上表示，全國股轉系統掛牌公司轉板到證券交易所市場的相關制度正在研究中。轉板上市的前提是掛牌公司必須符合《證券法》規定的股票上市條件，在股本總額、股權分散程度、公司規範經營、財務報告真實性等方面達到相應的要求。

去年12月，深交所2016年工作會議明確對新三板企業敞開懷抱，提及“為新三板企業向創業板轉板試點創造更好條件”。會議指出，推出創業板企業專門層次，進一步強化風險防控，大幅提升創業板包容性，為尚未盈利、特殊股權架構等企業順利上市融資奠定基礎。

知點投資創始合夥人馬起華告訴《第一財經日報》記者，新三板上有一些企業雖然虧損但受到投資者歡迎，可能需要制度設計允許他們轉到創業板。另外，關於新三板的定位經過前期調研，監管層的想法趨於確定，打開轉板通道有利於解決新三板流動性問題。

他認為，在存在轉板預期情況下，新三板市場交易活躍度有望改善，市盈率會有所提升，板塊的連通有利於縮小創業板和新三板之間的估值差，帶來新三板的投資機會。但僅靠國務院文件，對市場影響較為有限，還需要證監會出臺細則落實，改善流動性才可能起效果。

市場追捧IPO概念股

由於市場對轉板試點預期一度下降，不少新三板企業為了實現市值提升，也加入了IPO排隊大軍。目前已有220家左右的新三板掛牌公司進入了IPO輔導階段，但今年以來成功過會的只有江蘇中旗（831233.OC）。

進入了IPO輔導的企業也貼上了“擬IPO”的標簽，在新三板市場流動性整體低迷的情況下，仍能受到投資者青睞。

10月10日，國慶長假後的首個交易日，三板做市指數結束了9月政策行情，下跌0.3%，收於1090點，市場題材乏善可陳，不過IPO輔導概念股票表現搶眼，新疆銀豐（831256.OC）、耐普礦機（834947.OC）、秦森園林（832196.OC）、金丹科技（832821.OC）漲幅均超過10%，其中做市企業金丹科技在9月30日暴漲147%後，周一再跳空高開上漲10.26%，收於20.95元。

南山投資創始合夥人周運南對《第一財經日報》記者表示，“目前的新三板二級市場整體上還是毫無起色，擬IPO概念股是近期唯一的風景線，而且IPO扶貧概念股更是這道風景線上的明珠，由於有了較好的二級市場賺錢效應，所以有很多投資者和資金不斷地去追逐，但這個概念的可持續性還有待觀察。”

9月9日，證監會發言人鄧舸在例會上表示，證監會系統為履行扶貧責任，對貧困地區企業IPO、新三板掛牌、並購重組等開辟綠色通道。根據證監會發布的《關於發揮資本市場作用服務國家脫貧攻堅戰略的意見》對註冊地和主要生產經營地均在貧困地區且在當地經營、納稅滿三年，適用“即報即審、審過即發”政策。

受此刺激，多只符合扶貧條件和IPO資質的新三板IPO扶貧概念股受到追捧，新三板創新層做市企業宏源藥業(831265.OC)在隨後一個交易日里開盤暴漲86%，根力多(831067.OC)開盤大漲71%。10月10日，扶貧概念股、創新層做市企業公準股份（830916.OC）大漲13.2%，民正農牧（832132.OC）漲12.8%，瑞華股份（835223.OC）上漲11.1%。

不過，華東一家大型券商新三板首席分析師告訴本報記者，“這種投資策略是基於對IPO成功的時間周期的預判，更適合資金周期比較長的投資者，不適合投資周期短、等不了兩年的。另外，擬IPO股中的做市股數量不多，對協議轉讓的股票，投資者也未必能夠買到。”

而新鼎資本董事長張弛不建議掛牌企業去A股排隊，其表示，新三板改革的目的之一是倒逼A股，讓A股未來市盈率下滑，新三板創新層市盈率提高，最終兩個市場持平。投資人應做價值投資，而不是簡單地賺取短期套利。

他認為，新三板正處於投資機遇期，今年以來的監管加強和最近密集政策出臺都有利於市場交投活躍，在PE、VC成為做市商、大宗交易平臺推出之後，緊接著會考慮讓大的資金進來，包括銀行、保險、信托、社保資金、公募資金的資金等。

年報高送轉預期概念股盛筵開啟 潛力股大掃描

以溢多利(300381.SZ)為首的填權板塊大漲，一定會令市場關註到每年第四季度最具爆發潛力的相關板塊，年報高送轉預期概念板塊。而實際上，具有較強高送轉預期的個股也已經開始悄然上漲。

其中，如被海通證券首推的高送轉潛力股微光股份(002801.SZ)，自7月19日打開上市後的連續漲停後，一直強勢橫盤，並在一周前再創新高。其推薦的另一只潛力股麥趣爾(002719.SZ)更是自9月中旬以來已出現40%的漲幅。

盡管大家都清楚，高送轉本身並不會帶來收益的增長，但據長江證券分析，投資者仍習慣性認為上市公司會通過高送轉向市場傳遞公司未來業績將保持高增長的信號，將其視為利好。

就在2016年中報，43家上市公司公布了每10股送轉10股或以上的高送轉預案。其中，彩虹精化(002256.SZ)、吳通控股(300292.SZ)、天潤數娛(002113.SZ)、愛康科技(002610.SZ)、煌上煌(002695.SZ)等上市公司更是已經完成實施了每10股送轉30股的超高送轉方案。而從其公布預案前到公布預案後股價累計最大上漲幅度來看，除了吳通控股因停牌近半年而僅有最大不到80%的漲幅外，其它四家股價均出現了翻倍上漲，其中煌上煌及天潤數娛累計最大漲幅接近或超過2倍。

在2015年年報，勁勝精密(300083.SZ)也實施了每10股轉增30股的超高送轉方案，而就在當年9月中旬至年底的那輪反彈中，勁勝精密股價累計上漲1.7倍，並大幅突破了其在當年那輪牛市時的點位。

而據海通證券根據其設定指標所篩選出的年報高送轉組合情況來看，其在每年的11月-12月份均存在可觀收益; 且從近幾年的趨勢來看，收益反映有提前跡象。據其測算，該組合在2008年-2015年的11月、12月份平均收益分別為11.30%、4.40%，而相對於創業板綜在2010年-2015年11月、12月份的平均超額收益分別為8.98%、-1.10%。

由於高送轉概念在年報及中報披露前期均有較大投資機會，近年來，海通證券等多家分析機構均對高送轉預期較高個股進行了篩選和推薦。

據海通證券近日對年報高送轉預期前50只個股的篩選結果，其中大部分為今年以來上市的次新股，除上述個股外，還有如維宏股份(300508.SZ)，海順新材(300501.SZ)，朗科智能(300543.SZ)等。

但實際上，從2015年年報及2016年中報實施超高送轉的情況來看，上述每10股送轉比例均在30股的上市公司中並無次新股。而海通證券所推薦的2014年1月份上市的麥趣爾股價也同樣在近期表現強勁。

而同樣與麥趣爾同樣在2014年上市的，由海通證券推薦的高送轉預期個股中，還包括了友邦吊頂(002718.SZ)、南威軟件(603636.SH)、中電電機(603988.SH)、科隆精化(300405.SZ)、柳州醫藥(603368.SH)、東方通(300379.SZ)等。

若從行業分布的角度來看，長江證券通過對2011年至2015年所有高送轉上市公司的分析得出，計算機和機械設備行業高居前兩位。在信息技術行業，長江證券認為，博彥科技(002649.SZ)、四方精創(300468.SZ)、真視通(002771.SZ)等具有高送轉預期。

而機械設備行業中，興業證券在結合考慮定增預案及股權質押等可能使得大股東推出高送轉預案願望更強的因素後，認為如南興裝備(002757.SZ)沃施股份(300483.SZ)、誠益通(300430.SZ)、力星股份(300421.SZ)、贏合科技(300457.SZ)等更具年報高送轉潛力。

別只盯著恒大舉牌股！股權分散概念股已被引爆，名單在這里了！

近日，根據三季報數據，恒大系新進幾只個股，而這些個股有一個特征就是股權高度分散，如國民技術、梅雁吉祥，股權分散概念股由此被引爆，本文中所列個股僅供參考，不構成買賣依據，本文主要是讓大家明白一些個股的漲跌原因，買賣由自己綜合決策而定。

積成電子27日盤後發布三季報稱，恒大人壽保險有限公司-傳統組合A持有公司2.81%股份，位列公司前十大股東第八位。另外恒大人壽保險有限公司-傳統組合B持有公司約814萬股。恒大人壽合計共持有約4.96%股份，逼近舉牌線。

隨著三季報密集披露，A股市場的重要舉牌力量—恒大系再度受到關註，東方財富Choice數據顯示，截止10月27日發稿，恒大人壽共計現身9家A股上市公司前十大股東行列，其中新進7股。

具體來看，三季度恒大人壽共新進積成電子、滄州明珠、金洲管道、國民技術、梅雁吉祥、中設集團、棟梁新材這7家上市公司的前十大股東，並對其中5家公司的持股占總股本比例超過4.9%，逼近舉牌紅線。

▼截止10月27日三季報恒大現身9只A股前十大流通股股東

數據來源：東方財富Choice數據

恒大舉牌瞄準多元化布局

在恒大系的A股投資版圖中，恒大人壽已漸成主力，其於去年11月正式亮相，隨後迅速啟動A股二級市場布局。今年以來，恒大人壽已建倉超過20家A股公司。

從公司市值來看，和多數險資偏愛重資產、高分紅的股票相比，恒大人壽三季度新進布局的7家公司相對市值都不高，最低的棟梁新材市值約合64.95億元，最高的則是總市值127.94億元的梅雁吉祥。

而股權結構分散是它們的共同特點。在上述這7家上市公司當中，除滄州明珠第一大股東持股比例超過30%，其余6家第一大股東持股比例都在10%以下，國民技術和梅雁吉祥第一大股東的持股比例更是在5%以下，均屬於無實際控制人，且股權結構較為分散的公司。這也使得資金可以以較低的成本進入前十大股東。

比如棟梁新材，其三季報顯示，恒大人壽的傳統組合A及萬能組合B兩只產品在三季度同時新進公司前十大流通股東，分別持股694萬股、484萬股，位列第三大、第六大流通股東，合計持股1178萬股，持股比例達4.95%，接近舉牌線。

而從新進7家公司的行業看，與此前專註於萬科A、嘉凱城等地產公司不同，此次恒大新進個股均與地產行業聯系不大，這也體現出恒大人壽的資產多元化布局特點。

雖然“準舉牌”即意味著，公司距離被舉牌只差臨門一腳，從歷史案例看，獲“準舉牌”個股後續被舉牌概率較大。如此前恒大舉牌萬科A、新華聯舉牌北京銀行等等，均采用先逼近舉牌線、後觸及舉牌線的方式。

根據規定，持股一旦達到總股本的5%，就要進行公告披露，且在舉牌6個月之內不能賣出股票；把持股比例控制在5%以下，也意味著未來進出將更加自由。

股權分散概念股有這些！

據統計，這類股權高度分散的個股已經不多，全市場只有5只個股的單一大股東持股比例低於5%，有52只個股的單一大股東持股比例不足10%。我們總結一些尚未公布三季報的該類型上市公司：

賽輪金宇（601058） ：三季報預披露時間10.29，大股東持股6.45%

海欣股份（600851）：三季報預披露時間10.28，無實控人，大股東持股6.80%；

四環生物（000518）：三季報預披露時間10.28，無實控人，大股東持股7.06%；

華勝天成（600410） ：三季報預披露時間10.28，無實控人，大股東持股8.32%；

恒大正撤出一些中報重倉股

對比中報來看，截止目前最新版的三季報數據顯示，恒大人壽正在退出一大批公司前十大股東的席位。

此前恒大人壽中報共進入22家上市公司的前十大股東。但截至10月27日發稿，從已經公布三季報的14股看，有11家的前十大股東名單里已經沒有了恒大人壽的席位，分別是騰達建設、京藍科技、仁和藥業、中信海直、智光電氣、禦銀股份、雪迪龍、平高電氣、隆鑫通用、華帝股份、億利潔能。

此外，恒大人壽在三季度減持了462萬股的金螳螂，以2.52%的持股比例仍位居第三大股東。

而觀察中報可以發現，目前三季報披露的恒大減持並退出前十大流通股東的股票，大多都是其二季報新進股。華帝股份、智光電氣、京藍科技、隆鑫通用、禦銀股份、中信海直、平高電氣、億利潔能、雪迪龍、仁和藥業皆屬此種情況。

數據來源：東方財富Choice數據

本文部分內容來自：東方財富網

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徐翔事件一周年：概念股遭拋棄 “資本運作”漸消停

轉眼間，“徐翔事件”已經發生一周年。

2015年11月1日，昔日的“私募一哥”、澤熙投資管理有限公司法定代表人、總經理徐翔因涉嫌內幕交易、操縱股價被捕。一年中，徐翔的案件情況多次引得市場關註，而“徐翔概念股”們的命運也從未淡出市場的視線。

《第一財經日報》記者梳理統計發現，在“徐翔光環”不複和基本面不佳的情況下，多只曾經受到熱捧的概念股過去一年跌幅頗深、大幅跑輸市場;同時也甚少光顧龍虎榜、再無往年風光。

與此同時，多起徐翔參與過的上市公司定增或重組借殼事宜均宣告夭折。而事實上本報也梳理發現，經過徐翔事件的“洗禮”，不少愛講故事的徐翔概念股近一年內甚少有資本運作活動，顯得頗為“安靜低調”。

昔日“明星”遭遊資拋棄

2015年11月2日，即徐翔被捕之後的首個交易日，多只“徐翔概念股”應聲跌停。包括康強電子、華麗家族、大恒科技等在內的多只股票更是在11月2日、11月3日連續兩天跌停。

徐翔事件沖擊波過去之後，受波及個股多數實現了企穩，徐翔概念股“大面積跌停”的情況不複存在。不過，本報記者梳理卻發現，過去一年，徐翔概念股的表現大幅跑輸市場，不少個股跌幅超過30%，同期上證指數下跌7.69%。

以澤熙投資在去年3季度的重倉股為例，華麗家族和康強電子兩只股票近一年分別下跌了29.75%和11.45%。徐翔之母鄭素貞持有的南洋科技、文峰股份、大恒科技3只股票的跌幅均超過30%。

此外，徐翔左手定增、右手重倉，借“馬甲”朱向英之手持有的東方金鈺，過去一年的跌幅達到了20.61%。包括東方航空、新興鑄管在內的多只2015年中報重倉股跌幅也均超過了20%。

“這些股票背後基本都有徐翔資本運作的影子，所以其實存在不少老鼠倉。”一位私募交易員向記者分析表示，徐翔被捕之後，潛伏的老鼠倉紛紛出逃，拋出來卻沒人接盤，跌幅比其他股票深也是意料之中。

曾經因為徐翔光環的“加持”，相關概念股總是成為市場資金和部分遊資的追逐對象。而一旦有資本運作方案流出，相關個股更是成為龍虎榜的常客。然而記者梳理統計發現，11月1日卻成為了相關概念股龍虎榜數據的分水嶺。

Wind數據顯示，“故事大王”華麗家族在2015年累計上過14次龍虎榜，而2016年卻沒有龍虎榜記錄。公司股票最後一次登上龍虎榜正是在2015年11月3日，應徐翔被捕之聲而連續兩日跌停。

無獨有偶，康強電子在2012至2014年3年間從未上過龍虎榜，2015年5月在徐翔主導下祭出重大資產重組方案之後，累計9次登上龍虎榜。而2016年僅在一季度有3次龍虎榜記錄，第二和第三季度均沒有上過龍虎榜。

再例如，文峰股份和大恒科技在2015年均有11次龍虎榜記錄，但在2016年卻鮮有大動靜。文峰股份2016年無龍虎榜記錄，大恒科技僅有3次龍虎榜記錄。

“一方面是今年監管層查遊資炒作，借殼重組都很嚴，另一方面，股票有資本運作才會吸引更多資金，這些股票失去了‘徐翔光環’，基本面也沒有多少亮點，可以說是被資金拋棄了。”前述私募交易員告訴記者。

據本報梳理，從基本面來看，不少徐翔概念股都存在基本面無亮點卻涉足多個概念，靠講故事拉升股價的特點。

以華麗家族為例，公司祭出“石墨烯+機器人+臨近空間飛行器”華麗故事薈的背景是，2015年此前的三個年度中，營業收入、凈利潤連續三年負增長。宣布轉型一年多以來，業績有所增長，但目前仍靠房地產“撐門面”。

華麗家族2016年三季報便顯示，公司前三季度營業收入為5.55億元，較上年同期增長286.92%，但主要系上海金疊公司、蘇州項目本期結轉銷售面積增加所致，並非三大概念中任何一項。

此外，曾經涉足參股金融概念的文峰股份今年前三季度營業收入為48.23億元，較上年同期下降14.41%;歸屬母公司股東的凈利潤為1.85億元，較上年同期下降27.3%。大恒科技前三季度實現營業收入17.27億元，較上年同期增長1.35%;歸屬母公司股東的凈利潤-0.05億元，較上年同期大幅下滑151.67%。

資本運作都“消停”了

涉水一級半市場、參與上市公司資本運作是徐翔的慣用手法。據記者統計，截至徐翔被捕之前，澤熙系至少計劃參與樂通股份、華東重機、寶莫股份、龍宇燃油、大恒科技、康強電子等6家上市公司的定增或重組借殼事宜。

隨著徐翔被捕，這些上市公司的重組計劃均受到影響，多數出現夭折;而部分通過調整方案而暫時“存活”的重大資產重組，也在2016年不斷趨嚴的政策環境中倒在了半路。

2015年11月，樂通股份、華東重機、龍宇燃油均公告調整定增方案，澤熙系完全退出。以樂通股份為例，2015年11月29日，公司公布了調整後的定增預案，徐翔之母鄭素貞被排除在認購對象之列。

不過，2016年8月24日，公司又發布公告稱，由於交易雙方在標的公司業績進度、業績承諾、估值水平及交易對價調整等事項上存在較大分歧，交易雙方未能在約定時間內就具體方案達成一致，將終止重大資產重組事項。

大恒科技的定增則是倒在了最後關頭。公司定增預案在徐翔被捕前一個交易日獲監會審核通過，但由於後期鄭素貞股權遭凍結，截至2016年2月10日，公司定增方案未取得證監會的書面核準文件，非公開發行股票方案自動失效。

此外，也有公司的資產重組方案沒能“活過”2015年11月。例如，寶莫股份於2015年11月9日發布公告宣布終止非公開發行股票事項，公司稱已與除上海澤熙增煦投資中心(有限合夥)之外的9名認購對象分別簽署終止認購協議，公司非公開發行股票事宜隨之擱淺。

康強電子於2015年11月17日宣布公司重大資產重組事項終止，這意味著永樂影視正式與康強電子分道揚鑣，借殼事宜宣告失敗。對於終止原因，借殼方永樂影視實際控制人程力棟在終止函中提到“由於發生了雙方都無法預測及避免的客觀事項，導致本次交易中配套融資部分存在重大不確定性。”

另據記者不完全梳理統計發現，經過徐翔事件的“洗禮”，不少愛講故事的徐翔概念股近一年內甚少有資本運作活動，顯得頗為“安靜低調”。

例如，華麗家族、大恒科技、康強電子3家公司近一年中沒有進行任何重大資產重組。文峰股份也僅是在今年9月以協議轉讓的方式受讓了海門康寶服裝廠持有的華爾康(831168.OC)200萬股股票，擬參與華爾康的定向增發。華東重機在今年8月22日拿出重組預案，擬收購中視合利100%的股權，青陽傳播100%的股權，不過卻在10月10日宣告了重組的失敗。

除了重大資產重組失敗之外，高管失聯，是徐翔事件的另一後遺癥。據記者不完全統計，包括東方金鈺、寧波中百、向日葵、電廣傳媒、明牌珠寶、美邦服飾、大恒科技等多家徐翔概念股公司均出現過公司高管失聯情況。

今年4月12日至今，2016年4月12日，多家“徐翔概念股”上市公司發布類似公告，稱徐翔旗下投資平臺和馬甲持有的股份被輪候凍結，包括華麗家族、大恒科技、寧波中百、文峰股份、東方金鈺等。而華麗家族的公告中出現“青島市公安局”的執法機關，業內人士表示，徐翔一案大概率將在青島審理。