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別扯無人貨架模式多好了 你們認為的風口 確定真的不是瘋了？！

來源: http://www.iheima.com/zixun/2017/1018/165612.shtml

來源 | 靈獸（ID：lingshouke）

作者 | 陳嶽峰

靈獸按

我們處在一個商業快速叠代的時代，技術的發展突然在某種程度上決定了商業的升級與發展，甚至創造出了新的商業形態，未來或將開辟新的商業模式。但有一點很重要：技術是來重塑和升級商業，但絕對不是用來取代商業的。同樣，故事永遠只能是故事，它不是現實。

（一）

真是天上一日，人間一年。

在國內呆了不到一個月，發覺中國零售業已經變了好幾次臉了，比如，無人便利店的戰局中又加了N個“挑戰者”，而無人貨架——這個在前兩年還悄無聲息，只在一些辦公場所零星可見的玩意，竟然成為了最炙手可熱的詞。而且，很多行業機構和媒體竟然還把它標榜成了又一個新零售下的未來新的商業模式。

我勒個去。

原來新模式的騰空出世竟是一件如此簡單的事情——實體零售折騰了這麽多年，什麽供應鏈建設，商品經營能力，生鮮經營能力，消費體驗升級，門店改造升級，到頭來，人家隨便在一幢寫字樓各個公司的辦公室里放到一兩節小小的貨架，擺上幾十到數百個休閑商品，讓那些坐在公司的白領們掃一掃就能隨心購買，就號稱要打劫掉你原來的消費者了。

不管你信不信，我覺得資本應該是暫時相信了。

資本也在瘋狂追逐這些無人貨架的企業：七只考拉(A輪5000萬元)、友盒(A輪數千萬元)、果小美(A輪1000萬美元)、陽光樂選(Pre-A輪1000萬元)，猩便利(天使輪1億元)，經緯中國、IDG創投、藍馳創投等知名投資機構紛紛入局。

據公開報道，今年1月至今，無人自助設備領域已披露的融資項目為已超過25個，累計金額超30億元（這其中包含了無人便利店、咖啡店等，不僅僅是無人貨架）。

小e微店，每日優鮮便利購、果小美、領蛙、哈米科技、猩便利、有品、便利吧、七只考拉、零食e家和咕噠獵人等等，甚至連京東這樣的大佬級玩家，都按捺不住激動的心和顫抖的手，生怕在這個線下的新生意上又落後了，趕緊宣布入局：京東之家要瞄準公司辦公室布局開放式貨架，定位為無人值守自助迷你超市。阿里系的盒馬鮮生也不甘示弱，9月27日宣布要開設辦公室無人貨架。去哪兒前CEO莊辰超創辦的便利蜂也湊熱鬧，號稱要進軍辦公室無人貨架業務。

真有一種群雄逐鹿的趕腳。只不過，群雄逐的究竟是一條活鹿還是一條死鹿？

部分無人零售融資一覽，來源：網絡

（二）

靈獸也算是最先關註無人零售的新媒體之一，應該說對這個領域尚不陌生。但這麽多玩家在這麽短的時間內搞出這麽瘋狂的玩法，確實讓人“大開眼界”。

靈獸君前兩天在中關村一個眾創空間里看到小e微店投放的無人貨架，不到2平米的面積，大概2米來長的貨架，sku不足百種，基本是零食類商品，顯然這類商品對女性白領的針對性更強一些，針對男性消費者的剛需類商品很少。

這樣的無人貨架更像是一場針對辦公室女性的生意，再聚焦一點，是針對辦公室女性無聊時休閑零嘴消費的一個生意。

如果你非要說這樣的一個生意就可以支撐起這麽多的企業在剎那間湧入並還能保持可持續地發展——由於市場的發展誰也不敢保證，萬一這個鬼就是這麽變態，真的可以支撐呢？當然，從理性角度而言，靈獸君只能表示呵呵，希望諸君前行多珍重。

按照大部分無人貨架企業的通行邏輯，這種無人值守的貨架省去了實體店最為昂貴的人工和場地成本，大大提升了企業效率。理論上看起來，這樣的推理天衣無縫，但在實際運營中，人工和場地成本可能是會節省一些，但提升企業效率就見仁見智了。先不說所有的辦公場所都是否會讓無人貨架免費進駐，或者說長期免費下去（如果競爭加劇，不排除企業會漫天要價或者無人貨架競爭同行主動提高費用以換取進駐，這樣會導致全面惡性競爭，行業將難有贏家），鋪貨、補貨的人工成本，顯然是很難節省的，對於缺斷貨的補貨速度與效率，也很難和有人實體店媲美。

部分無人貨架主要參數對比，來源：網絡

不可否認，無人貨架和無人便利等無人零售業態一樣，有它自身的市場生存空間，但非要說它是一個代表未來的新商業模式，那真是難以茍同。

因為，它確實也算得上是一種新的零售業態，在接近消費者的過程中前進了一大步，但仍然只能是對目前零售渠道和方式的一種豐富與補充，既談不上打劫，更遑論替代——某種程度上說，它甚至都不可能有無人便利店這樣的長久生命力與市場發展空間。

說到這里，靈獸君不妨從非專業的角度來多說幾嘴。

（三）

打劫線下流量？

確實有一定作用，但這種作用極為有限。無人貨架確實可以截流一部分辦公場所的即時性消費，但受空間、環境、陳列面積及商品選品能力等多方制約，很難滿足這些用戶的需求，也就無法對他們形成持續的吸引力。

將獲取的線下流量用戶引流線上？

人有多大膽，地有多大產。這同樣是在理論上完全成立的選項。但事實上，除了極個別大型平臺有這樣的能力用無人貨架將線下流量引流到線下——這樣的引流也是非常微弱的，因為這部分消費人群早已經是他們的用戶了。至少新入局者想借此打線上流量的算盤，更多只能是南柯一夢，很簡單，哥，請你給我一個足夠心動的理由先。

還有無人貨架企業想通過線下獲取的流量來使企業平臺化，通過平臺來做衍生服務，想的都沒有錯——和資本說起來也全是故事，確實好融資。只不過，理想很豐滿，但現實一定會讓你知道它有多骨感。

收集線下數據，獲取大數據分析？

這個的可行性稍大一點。但相比電商和實體店極為豐富的品類選擇，無人貨架受限於面積和sku數，給用戶的選擇本身就是有限的，這種先天就給用戶制造選擇限制的售賣方式獲取到的用戶數據，是否足夠成為大數據的樣本？

還有一種更大的可能是，你獲取到的線下數據，最終可能會誤導了你的大數據最終的分析成果。比如，去掃碼無人貨架購買一堆商品的人，可能有大部分商品是幫同事順便代買，而需要某種商品的人，從來都不需要親自去掃碼購買。。。。而且，用戶在辦公時間和自由時間、在不同環境和不同角色的置換下，消費習慣和消費需求都發生很大的變化，那麽，這種屬於無效數據或缺陷性的數據，你花這麽大成本和心思在這上面，值得嗎？

滿足辦公室人群的即時性需求？

首先，辦公室人群的即將性需求是存在的，這個不假。但這個需求究竟有多大？就算大到可以支撐無人貨架的運營並盈利，這部分需求就全部會消費在無人貨架上？

比如，京東到家的無人貨架是采用“開放式貨架+冰箱”的陳列形式。其中，開放式貨架入駐標準是公司規模不低於30人，冰箱不低於80人。在選品方面，主要以日常零食、飲料為主，少量涉及乳制品等鮮食。很難想象靠這30人能日複一日地養活這個無人貨架，到底誰在養著誰？

還有，除了少數公司允許上班時間自由活動，大部分公司應該是有嚴格的規章制度，一邊掃碼買東西，買完後一邊吃著零食一邊工作？呃，這畫面還可以更美麗一點。

很多公司即使允許無人貨架進駐，估計也只會允許員工在中午休息時間或下班時間使用，那麽問題來了，人家好不容易有個中午放風的時間和下班回家的時間，為什麽要消費在你的“密室空間”上？

損耗可以有效控制？

目前除了靠用戶自覺，無人貨架基本無法解偷盜、漏付款等問題，損耗率遠超有人實體店是個不爭的事實。

根據南方都市報的報道，位於廣州市天河路365號的開放式無人售貨店在今年3月底開張，第一個月依靠顧客自覺付費曾創造零逃單記錄，但隨著知名度的提升，顧客越來越多，商品丟失也日漸嚴重，最終入不敷出。該店鋪在開張三個月後選擇關閉。

如果無人貨架不放在寫字樓里，放在其他區域，偷盜率還會更高。從這個角度而言，無人貨架的消費場景很難在其他場所複制。

按照果小美CEO閻利瑉的說法，果小美的無人貨架必須放在公司大家都能看得到的區域，也主是眾目睽睽之下。這樣確實可以有效降低損耗率，但這就限制了複制性，而且也加大了進駐的難度，畢竟，多少公司有這麽大的閑心，有這麽一塊閑地兒，讓你來隨心所欲地折騰？

更好的供應鏈效率與選品能力？

某無人貨架企業的CEO是這麽說的：我們有自己的方法論：能看到辦公室白領最大公約數的需求，通過大數據找到爆款，通過用戶參與篩選出產品……等等。比豐富度肯定比不過京東天貓，我們追求的是極致單品。

可拉倒吧。在辦公室里，你永遠知道爆款是哪一款。而且，一個寫字樓，成百上千家公司，每個辦公室的爆款都不一樣，你的理貨員得要有多強大的內心和多麽充裕的時間 ，才能完成真正千架萬品的上貨、補貨？你的供應鏈能力得要有多強大，才能滿這種多點但客單低、要求還可能完全迥異的這些用戶大爺們的需求？要知道，電商企業這麽多年在供應鏈上才剛剛找到點感覺，實體零售企業在標準化門店複制的過程 ，供應鏈的效率提升也一直並不如意，請你告訴我，為什麽你一出生，就自帶了高效供應鏈？天生的，天生的，天生的嗎？

從產品結構和產品品牌上來說，很難去迎合年輕人對新奇特商品的需求。目前無人貨架陳列的基本是一些傳統食品品類，即使增加了一部分進口零食，也遠遠沒有選擇的豐富度。況且，休閑食品這個品類的更叠速度非常快，爆品的淘汰速度非比尋常，目前這些無人貨架的玩家們，根本不具備這樣快速的供應鏈能力尤其是選品叠代的能力。

商品決定一切，無人貨架已經拋棄了服務，如果連商品都吸引不了用戶，你還剩下些什麽？還是像羽泉的歌唱的那樣：只剩下兩滴冰凍的淚水？

當然，無人貨架絕非一無是處。只是想說，便縱有萬種風情，你也並非全能，而且短板並不少。

（四）

按照目前宣傳的“主旋律”：無人貨架身符合“打碎大倉庫，走近消費者”新零售趨勢，一方面迎合了零售企業改變的契機，一方面也代表了新零售的發展趨勢，即線上線上融合，提高供應鏈的效率。相比於無人便利店，無人貨架突破了時間和空間的限制，節約了運營商的運營成本和時間成本，而且更靠近消費者，能夠產生一種消費暗示的效果。

受限於公司、物業、場景、鏈接的多重因素，不穩定性最高，投入成本與回報的產出是否能成正比？

在這個問題上，靈獸君倒更認同熊貓資本合夥人李論的觀點：單純用無人貨架、無人便利店來理解新零售事實上是走偏了。他很不客氣地指出，因為交易相關方太多，無人便利貨架不太可能出現爆發式單量增長。

他舉例稱，在互聯網交易平臺中，交易牽涉的方數越少，發展速度越快。撮合方最少的摩拜，日單量在120天內就突破100萬單，到2017年4月，摩拜單車日單量突破2000萬單;而需要撮合兩方的滴滴達到日單量100萬單，用了近2年;撮合三方的餓了麽，實現一天一百萬單，則用了超過60個月(5年)。

而辦公室無人便利貨架，涉及到的撮合方比餓了麽的三角撮合關系還要複雜。包含場地方、貨架方、補貨方、用戶方四方，甚至可能面對場地方和決策方分離，用戶方和買單方分離。而且在這種多角撮合關系中，除了無人便利貨架平臺本身，其中的任何一方都沒有足夠的動力或者意願去推動交易的達成。

要我說，還真有保持頭腦清晰的資本呢，真是難得。

（五）

曾號稱要做10+門店的西貝快餐項目，昨天被西貝董事長賈國龍叫停。他表示，西貝將聚焦單業態、單品牌，對西貝蓧面村進行叠代升級，追求高科技含量、高勞效。

能有這樣的意識和放棄的勇氣，西貝在快餐項目上至少還能說沒有完全是瞎折騰一場。

沒有誰是無所不能的，就算是玉皇大帝，有時候也鬥不過一只猴子——這一點用在進軍無人零售的許多企業身上也合適（尤其是一些知名企業和品牌），用在今年被吹上風口的不少便利店品牌上也同樣貼切。

靈獸君所在的寫字樓，不足50米的距離，開了4家便利店：全時、好鄰居、中商惠民、便利蜂，其中便利蜂剛剛開業，正在促銷活動中，下載APP後不少商品可以享受4.9折，但也沒有看到人滿為患的場面——就這幾棟寫字樓的消費者，支撐一家便利店生存沒有問題，這下好了，4家基本零距離競爭，用超市發董事長李燕川的點評：沒有各自的主打商品及吸引目標顧客的服務，就是混戰。

這種混戰的結局就是4家最後都會生不如死——這樣的不計後果的廝殺，意義何在？

同樣，一個新的商業業態，同時也還算是一個好的新業態（暫時還談不上商業模式），無人貨架乃至無人零售皆需要精心打磨與呵護，最不應該的就是急於求成，急功近利，搞得行業雞飛狗跳，並不會為大部分企業帶來多少好處，反而會延緩整個創新的過程。

浮華散去，一切皆空。

我們處在一個商業快速叠代的時代，技術的發展突然在某種程度上決定了商業的升級與發展，甚至創造出了新的商業形態，未來或將開辟新的商業模式。但有一點很重要：技術是來重塑和升級商業，但絕對不是用來取代商業的。同樣，故事永遠只能是故事，它不是現實。

各路玩家大仙們，請一定不要本末倒置了。

被認為風停了的AR行業，正在重獲新生

來源: http://www.iheima.com/promote/2017/1228/166676.shtml

沈寂許久的AR行業在最近終於迎來一個爆炸性新聞。耗時六年，Magic Leap於聖誕前夕宣布首款硬件產品Magic Leap One將於明年上市。

之前Magic Leap超20億美元的融資使其成為最耀眼的明星公司，然而行業泡沫破裂後，“騙子公司”的質疑也隨之而來。因此，Magic Leap一定程度上可以算是VR/AR行業變化的“晴雨表”。

相比資本追捧時的瘋狂，如今進入冷靜期的AR似乎正在拋開商業噱頭的幻想，嘗試落地於行業應用，尤其是針對AR營銷的諸多成功案例，蘊含著顛覆傳統營銷同時，似乎預示著，AR在經歷波折之後，正在重新回歸商業應用。

褪去資本的外衣，AR正在進入新的蓄力期

相比今年熱火朝天的共享經濟，從直觀的市場表現來看，虛擬現實領域似乎平靜很多。

去年AR遊戲方面，起碼有Pokemon Go風靡全球，而今年風頭似乎又重新回歸端遊。硬件設備上，雖然主流頭顯銷量依然提升，但始終沒有現象級產品的出現，HTC Vive非但沒能拯救岌岌可危的老牌企業，反而加劇了虧損困境。至於VR電影，依舊忙於參加各種獎項角逐，並未滲透到國內影院。在外界看來，這種風口之後的低調也被認為是“衰退”。

不過，就像之前依賴市場表現的高度活躍來認定虛擬現實元年到來一樣，就此判定行業沈寂同樣有些片面。畢竟，作為一個創新前沿的產業，AR在技術的噱頭風口之後，正在逐步回歸現實價值。實際上，2017年以來AR不論在產品開發、制造還是營銷及售後方向都有突破性嘗試。

比如，福特公司目前正在測試微軟公司HoloLens頭戴式全息透鏡AR眼鏡，將其用於車輛設計中。設計人員使用這種無線視圖器,可以將車輛全息圖置於真實的物理模型之上，以便快速、直觀地了解車輛外觀的改變。

營銷領域，Facebook今年曾聯合耐克、TSB在內的30家廣告商和代理機構，組成了一個小組，進行一項封閉測試以打造AR宣傳活動。在國內，百度的AR技術已經落地到雪佛蘭、三星等公司的營銷策劃上，結合百度系龐大的營銷資源，效果斐然。

可以說，相比所謂元年時期高調集中的產出，各大公司都拋開了噱頭式的表面功夫，開始回歸技術研發或商業落地。

更為關鍵的是， AR在商業應用尤其是營銷層面，正在展現出越來越高的商業價值。在目前的營銷應用中，AR營銷或許會是最先開始爆發的一個，因為技術能力相對滿足的情況下，這幾乎是受硬件和內容限制最少的一個。

AR營銷的市場前景，不止是顛覆傳統H5那麽簡單

談到營銷，H5是繞不過去的一個話題。其實從2014年的紅火到2015下半年的唱衰，再到去年創意比拼，H5營銷已經在爭議中走過了三年多的時間。但如今平均生存周期從五天逐漸縮減到兩天，用戶對於H5的“免疫力”漸趨增強，意味著這種傳統營銷形式已然到了難創新高的境地。

而AR營銷的應運而生正在試圖解決這一痛點。

比如，絲芙蘭與加拿大美妝電商ModiFace合作，將AR試妝技術應用於app中。其中主打功能包括，允許用戶在上千種不同的眼影中嘗試不同的搭配，允許用戶自由選擇膚色，並嘗試各種推薦妝容，還有妝前妝後的對比。公司表示，這款智能虛擬化妝鏡使銷售額平均增長了31%，AR營銷的效果非常明顯。

相比較前面提到的案例，更為貼近營銷推廣的商業案例，應屬百度為雪佛蘭策劃的 “搜索真實世界的你”的創意活動。

點擊開屏動畫，會被帶入由手機百度和雪佛蘭聯合呈現的AR世界：系統為用戶召喚出AR地球畫面，用戶可以點擊坐標，發現探索自己的興趣。針對不同用戶畫像設置的興趣場景，都會鏈接到相關H5頁面。在頁面中，搜索框會開啟與用戶的對話模式。最後，點擊“啟動真實搜索引擎”申請試駕雪佛蘭。

這次策劃結合了百度的優勢資源和技術能力，也同時是一場傳統營銷形式和AR營銷的新舊碰撞，非常具有代表意義。

客觀來講，AR作為下一代計算平臺的想象力，可能已經在營銷領域顯示出變革性力量。而且它的存在不只是顛覆傳統H5，而是將用戶與產品或服務的互動質量提升一個層次。

從雪佛蘭的案例中，明顯可以看出，AR技術提供的場景只是直觀效果，其根本上是在輔助這次營銷的一個互動性體驗，也就是活動的核心—搜索真實世界的你。這種用戶主動參與的行為，加上AR技術帶來的新鮮體驗，顯然更容易加深潛在消費者的印象。以後若是將遊戲、文化等元素融入，娛樂性和互動性的多重體驗，可能會彌補H5單一拼創意的缺陷。

這只是其一。AR營銷的商業前景，關鍵在於消費體驗的重新升級。從實體店消費轉為網購，用戶的購物體驗實際上是被“降維”的，因為看不見、摸不著、合適與否全憑經驗，而現在AR技術正在突破這層限制。

一方面，補足某些特殊商品的展示價值，最典型的例子就是宜家。其AR應用IKEA Place能以98％的準確度，自動將型號恰當的家具擺放到所拍圖片當中。而另一方面，就是配合產品線上推廣。比如用手機百度AR掃描三星S8戶外廣告，能夠激活立體的海洋和鯨魚模型，直觀、高效地向用戶傳遞產品防水、大屏等優勢。

可以說，百度的AR營銷嘗試不僅僅解決了H5的難點，同時也讓營銷活動突破了單純展示推廣、吸引流量的效用，向升級消費體驗的深層次轉變，而這對於日趨冷靜的AR行業來說，也是一個非常好的應用落地。

AR變革營銷的同時，更是自身重新爆發前的預熱

去年VR/AR行業跌宕起伏的教訓，給以後技術的商業落地留下了諸多思考，包括開發平臺、硬件設備、內容供應及用戶認知度等等。而BAT以及京東這些互聯網巨頭，憑借著敏銳的商業嗅覺，均已經開始在AR營銷上發力。

但是，巨頭爭鋒的背後可能也掩藏了相同的問題。比如，AR營銷的視覺效果是否能夠營造場景感強烈的畫面？營銷策劃的傳播依賴哪些渠道？有沒有硬件設備、內容表現的硬性限制？這些都關乎AR營銷的最終商業效益。

以具體案例來講，阿里與星巴克合作，利用AR講解咖啡制作過程，AR營銷滲透線下實體零售業。騰訊眾創空間也通過AR尋寶形式進行全新營銷探索。近期，京東也啟動了用AR做購物營銷的方案。百度近一年的時間里，陸續進行了複原兵馬俑、九大城門以及打造神奇動物園、神奇科普館等非商業嘗試。

其中，傳播頗廣的百度AR複原老城門項目，是國內首次使用AR技術進行文化名城複原。基於實景觸發AR-SLAM（即時定位與地圖構建）技術，通過掃描圖片，不僅可以觀看城門舊時風貌，甚至能看見古代人和當天街上的行人擦肩而過，感受身臨其境的體驗效果。而且除了三維複原模型，手機還會對每一個老城門的歷史典故做出講解。

據百度方面介紹，AR-SLAM技術打破了傳統AR技術呈現時，虛擬人物和建築角度不可變化的局限。與搜索功能、語音交互技術打通後，用戶通過手機百度APP搜索入口，就能體驗九大城門的AR效果。

而這意味著，一旦百度AR營銷能夠參照上述案例，將展示效果與搜索、AI等技術打通，然後再利用信息流和個性化推薦，所能達到的傳播力度和廣度，可能會是營銷行業內的一次變革。而且從操作過程看，AR營銷非但沒有受到硬件和內容方面的限制，反而更貼近用戶的使用習慣。

而這可能也正是其他巨頭目前所不具備的優勢。不僅是因為技術能力相對成熟，還在於百度擁有全網最強流量渠道和精準用戶畫像，這也讓百度成為國內適合深挖AR商業應用的企業。

AR技術能力賦能品牌營銷，實質上將會是一次全新的營銷升級。而對於商家來講，較早嘗試、未雨綢繆應該是比較現實的打算，因為這可能是抓住AR技術紅利的一次巨大機會。

當然，AR的技術爆發點現在還未來臨，但AR營銷的預熱則已經隱隱勾畫出了它巨大的商業前景。在未來一年，AR會迎來新的重生乃至重新爆發，也將是大概率事件。

歪道道，獨立撰稿人，互聯網與科技圈深度觀察者。同名微信公眾號：歪道道（wddtalk）。謝絕未保留作者相關信息的任何形式的轉載。

分析師認為中興被禁“影響大”，通信板塊卻為何逆勢上攻

變本加厲！

消息稱，當地時間4月17日消息，美國監管機構當日采取一項措施，禁止移動運營商使用聯邦補貼購買中國企業生產的任何電信設備，包括華為和中興通訊（000063.SZ）在內。

此前美國商務部在美東時間4月16日宣布，將禁止美國公司向中興銷售零部件、商品、軟件和技術。理由是未如實披露曾向違法行為雇員支付全額獎金，且未發出譴責函，因此禁止中方向美國企業購買敏感技術7年至2025年。

受此影響，通信板塊在4月17日全線下跌，中信一級（通信）下跌2.79%。“影響非常大。”當問及中興事件的看法時，某上市券商通信行業首席分析師對第一財經表示。

或出於謹慎考慮，多家基金公司公告下調中興通訊估值達到20%，約2個跌停。

影響不小

賽迪研究院在2016年4月發布的研究報告顯示，中興通訊是全球第五大、中國第二大通信設備制造商，主要業務領域對國外芯片依賴嚴重。其分析得出，中興全線產品過多依賴於美國芯片和光模塊廠商，美國制裁將對中興造成“打擊”。

到了2018年，這種情形或沒有太多的改變。華創證券研報指出，中興對美產品依存度大，此次禁令嚴重影響中興業務：電信設備運營業務占到中興目前業務約60%，其中包括 FPGA、基帶芯片、服務器芯片、光模塊等在內的關鍵組件主要來自美國供應商，占中興采購比例的 30%-40%，國內自主替代能力很有限。

國金證券分析師唐川則指出，中興通訊約有20%至30%的元器件由總部在美國的廠商供應，據了解中興備有供2個月左右生產需要的零部件存貨，中興通訊需要的高速ADC/DAC、3D MIMO芯片、調制器、高性能鎖相環、中頻VGA等產品，目前暫時沒有國產芯片廠商可提供替代品。

第一財經記者了解到，全球高端光通信芯片都依賴於美國，中興通訊也給ACACIA等美國光器件公司帶來了很大業績貢獻。僅僅芯片領域，中興通訊就多達數十家美國芯片供應商，在中興通訊幾乎所有產品領域，幾乎所有細分環節都有著美國芯片的身影。

“中興一大部分芯片采購來自於美國，是不能夠替代的。若真的斷供，意味著中興的設備產品不能按時交貨，因為庫存可能就1-2個月，也比較有限，對業務來說會造成比較大的影響，短期而言對業績的影響也很大。”北京某公募基金通信行業研究員與第一財經記者交流時稱。

“無線+有線的設備基本上就是中興和華為，一家出了問題，那肯定是對行業的影響比較大。”他說。

唐川稱，據了解，中興備有供2個月左右生產需要的零部件存貨，若不能盡快與美國政府達成和解，會影響其相關業務。

有分析人士指出，美國禁止對中興通訊銷售元器件，初步估算中興通訊受影響的業務或達400億以上。

當地時間17日，有進一步消息稱，美國聯邦通訊委員會（FCC）禁止無線運營商使用補貼購買中國電信業務。意味著，中興之外，華為也受到波及。這次禁售事件將我國信息產業的短板充分凸顯。

“我國通信產業元器件產業仍然相對薄弱，在低速光芯片、射頻器件等領域均實現了不同程度的國產替代，但是部分領域如高端CPU、FPGA、AD/DA、射頻芯片等高端電子元器件、操作系統等領域仍然相對薄弱。”聯訊證券表示。

基金下調估值：“2個跌停”

從美國主要光器件廠商收入來看，近幾年亞太地區尤其是中國地區的收入增長，成為美國光器件公司增長的主要驅動力，對中興禁售後，acacia股價下跌36%。從這個角度上來看，如果禁運實行，對中美兩國企業來說，是兩敗俱傷。

“此次禁運正值中美貿易戰之際，美方以此作為談判籌碼的可能性極大，根據類似歷史案例，最終在雙方政府的幹預下將走向和解。”唐川預計。

停牌前，中興通訊的收盤價為每股31.31元，按照基金公司給出的25.36元的估值，比停牌前收盤價低了20%，即預估了兩個跌停。

“中興還在停牌，所以至於給出多少估值並不重要。等到複牌的時候，會把後面的信息結合起來再看才能決定到時的股價。”上述北京公募基金研究員對第一財經記者說。

不過，更多的基金公司則選擇暫時按照指數收益法對中興通訊估值。多家基金公告，根據有關規定，並和托管人協商一致，自2018年4月17日起，對公司旗下證券投資基金持有的“中興通訊”采用“指數收益法”進行估值。待股票複牌且交易體現活躍市場交易特征後，將恢複采用當日收盤價格進行估值。

Wind資訊統計顯示，截至去年底653只公募基金持有中興通訊，合計持有數量達到3.26億股，按照停牌前收盤價估算，公募基金持有市值約達100億元。

從持倉數量看，去年底有三只規模較大的基金持倉中興通訊超過1000萬股，分別為招商豐慶、南方成份精選和匯添富民營活力。

同時截至去年年末，在南方成份精選、南方高增長等基金中，中興通訊都是第一大重倉股，且占有基金凈值的比例都超過了8%；金元順安成長動力中，中興通訊占有該基金凈值的比例更是達到了約9.82%。

4月18日，通信板塊低開高走，截至收盤通信（中信一級）上漲0.63%，6家上市公司漲停。

而這或許與美國的讓步有關。

根據美國4月17日提交WTO的文件《美國對來自中國的某些商品的關稅措施》，美國表示願意與中國進行磋商。

亦有分析人士稱，2018年是5G三波投資浪潮的起點，主設備是未來3年通信板塊中確定性最大、收益最高的板塊。中興背靠中國大市場與公司治理持續改善的基本面向好趨勢不會因為此次事件中斷，成為5G時代通信設備商市場格局再平衡最大受益者的大邏輯也沒有發生變化。

“從長期來看，這將促使中國加快前沿技術研發和薄弱環節突破，在通信行業中5G技術和高速光電芯片、通訊芯片等領域，加速占領技術高地和實現國產化替代。”唐川也在研報中表示。

賽迪研究報告認為：高通收購恩智浦將增強美國產業實力

高通收購恩智浦對中美兩國的半導體產業發展有何影響？

在半導體領域，高通和恩智浦由於客戶群和產品領域不同，業務重合部分少、互補性強。高通業務側重移動和計算等領域, 而恩智浦業務側重汽車、物聯網、網絡融合、安全系統等領域。 高通收購恩智浦後不僅將壟斷汽車芯片和近場通信（Near Field Communication, NFC)技術，還將通過全球最廣泛的銷售渠道控制調制解調器、NFC、WiFi等基帶芯片市場。特別是由於恩智浦傳統金融IC芯片和移動支付芯片市場均占據支配地位，高通收購恩智浦後將基本壟斷全球的金融數據安全業務。

賽迪研究院集成電路研究所的徐豐博士認為，這宗收購將增強美國產業實力。

恩智浦半導體（NXP)是荷蘭著名高性能混合信號半導體電子企業，2006年從飛利浦公司分拆上市，目前已成為全球最大的 汽車半導體公司，擁有汽車電子、智能識別、家庭娛樂、手機和 個人移動通信、多重市場半導體等領域的創新產品與解決方案， 並在射頻、身份識別與安全領域長期處於領導地位。截至2018年1月31曰，恩智浦市值為407.4億美元，位列全球半導體企業第13位；2017年恩智浦營收為86.5億美元，位列全球半導體企業第10位。

高通（Qualcomm)是美國著名無線通信終端基帶芯片公司，在基帶芯片市場長期處於壟斷地位，並且積累了大量CDMA、 WCDMA、LTE等無線通信標準必要專利。2016年高通以33.7% 的出貨量和50%的市場收益（約112億美元）位居全球蜂窩基帶芯片市場首位。在LTE移動基帶芯片細分市場，高通出貨量占比 更高達52%。截至2018年1月31日，高通市值為1010.4億美元，位列全球半導體企業第8位；2017年高通營收為170.6億美元，同比增長10.7%,位列全球半導體企業第5位。

賽迪的報告提到，收購完成後將使我國半導體產業長期落後於美國。高通在全球範圍內利用壟斷地位捆綁的商業模式，存在排除和限制競爭的不當行為，在獲取巨額利潤的同時不正當抑制了芯片行業競爭，一定程度上損害了芯片行業的健康發展。目前高通在手機芯片領域長期處於壟斷地位，恩智浦公司在金融1C卡芯片、移動支付安全單元和NFC芯片處於絕對壟斷的地位。這兩家巨頭公司合並必將使中國在半導體、物聯網、車聯網、移動支付、智能交通等產業領域背上和2G、3G基帶芯片市場一樣的沈重包袱，未來產業發展水平將長期落後美國相關產業，未來行業主要利潤也將被美國公司攫取。

賽迪研究院的報告顯示，美國政府將我國定位為戰略競爭對手。2017年12月特朗普政府發布的首份國家安全戰略報告中，美國將我國定位為美國“戰略上的競爭對手”，美國將繼續尋求在全球科技創新領域保持領先地位。美國政府目的十分明確，就是要封鎖中國在芯片技術領域實現突破，使中國在信息安全方面永遠受制於人，阻止中國實現“中國制造2025”規劃的走向高端制造強國和創新大國的戰略目標。

美國行業智庫建議政府限制我國半導體產業發展。2017年1月，美國總統科學和技術顧問委員會半導體工作組發表了《確保美國半導體的長期領導地位》報告，該報告明確提出我國半導體的崛起，對美國已經構成威脅，認為“中國正在通過數百億美元的補貼策略影響美國的市場優勢，威脅到美國半導體行業的競爭力和其帶來的全球利益”，只有通過包括阻擋我國的產業政策等在內的一系列措施，才能減緩我國半導體產業發展所帶來的威脅，並保持美國半導體產業的領先。

徐豐認為，在半導體行業全球並購整合頻繁的近幾年內，美國政府和總統連續多次阻撓和否決我國企業對歐美半導體企業的幾乎全部投資並購，甚至威脅美國高校等研究機構停止與我國企業開展半導體技術領域的一般性研發合作項目；頻繁限制美國半導體供應商向我國企業出口芯片時例行提交的產品出口許可申請，以試圖戰略性地全面封鎖和阻擊我國企業對高端制造業中最為核心的半導體技術與產品的獲取和突破。近三年間，我國企業對歐美半導體企業的全部 (共四起）收購都被美國商務部所否決。

同時，這將對我國國家安全和信息安全造成嚴重威脅。此次並購實施後，在移動通信、物聯網、車聯網和移動支付等產業中，海量國家機構、企事業單位和個人金融、交通、工業民用水電等重要基 礎數據將完全被美國公司獨家掌控，我國國家信息安全將面臨巨大威脅。近期席卷全球Windows系統的WannaCry勒索病毒和IntelCHJ芯片的“熔斷”、“幽靈”漏洞都清楚表明，國外核心技術存在著嚴重的安全隱患，甚至存在“後門”。借助這些核心技術漏洞，國外組織將非常容易實施類“棱鏡門”監控計劃，廣泛獲取我國國家秘密、商業秘密和個人隱私信息，危及我國國家安全和信息安全，使我國在信息情報領域長期處於被動挨打、岌岌可危的局面。

更大的影響是，這將基本封死我國集成電路企業高端發展路徑。中國半導體行業協會數據表明，2017年國內共有約1380家集成電路芯片設計企業，普遍規模較小、研發實力較弱。1300多家企業中只有500 多家企業盈利，在物聯網、汽車電子、消費電子領域的設計公司多數為10人以下的初創團隊，根本無法與高通收購恩智浦後的巨無霸企業競爭。高通收購恩智浦後，全球員工將達到6.7萬人，這一超強組合將基本封死本土集成電路在物聯網、可穿戴、車聯網、無人駕駛、無人機、機器人、工業、嵌入式、消費電子等領域的高端發展之路，導致本土設計公司只能局限在北鬥導航、軍工、特種領域、農業發展等小眾細分領域。

上交所：切莫錯誤認為滬港通是監管的真空地帶和法外之地

近日，上交所關於滬港通賬戶跨境操縱案的答記者問。上交所表示，證監會公布成功查獲—起利用滬港通賬戶跨境操縱“菲達環保”等股票的典型案件，是上交所上報的又一例滬港通跨境操縱案件。截止目前，港交所已累計通報疑似滬股通異常交易行為近20起。上交所提請港交所協助調查60余起；為證監會層面跨境監管執法提供支持，進行數據協查70余起。

上交所提醒廣大投資者務必牢固樹立合規交易意識，切莫錯誤認為滬港通跨境交易是監管的真空地帶和法外之地。

全文：

關於滬港通賬戶跨境操縱案的答記者問

一、近日，證監會公布成功查獲一起利用滬港通賬戶跨境操縱“菲達環保”等股票的典型案件，引發市場廣泛關註。據了解，該起跨境操縱案件線索是由上交所前期發現上報。請簡要介紹上交所目前監控、篩查滬港通交易機制下違法違規行為的主要工作情況？

加強滬港通異常交易監管與違法違規線索篩查，是上交所自滬港通開通三年多來始終堅持的一項重點工作。2016年發現上報的“唐漢博”等人利用滬股通操縱“小商品城”線索，經證監會查實，成為首例滬港通跨境操縱行政處罰案件。證監會近期公布的某私募基金從業人員利用資管賬戶與滬股通賬戶實施跨境操縱一案，是上交所上報的又一例滬港通跨境操縱案件。

2016年8月，上交所實時監控發現“菲達環保”等股票價格走勢時有異常。同時，港交所通報稱，某投資者在交易“菲達環保”過程中，多次出現當日大額買入、次一交易日反向賣出的異常情況，獲利金額較大。後經上交所大數據比對核查發現，該滬股通賬戶與境內多個關聯賬戶相互配合，在盤中或尾盤采用大單買入、虛假申報等手法拉升股價，並於日內或隔日大額反向交易，涉嫌市場操縱。針對這一情況，上交所在深入跟蹤分析後，提請證監會予以調查。

滬股通沿用香港證券市場的“二級賬戶”架構，目前實時監控僅能看到香港經紀商信息，無法看到買賣申報的具體投資者，這與境內“看穿式”賬戶監管體系有一定差異。能夠在較短時間內發現滬港通跨境操縱案件線索，得益於滬港兩所主動全面的交易監察模式與高效暢通的跨境協作機制。兩所討論商定，港交所如在監控中發現滬股通賬戶出現集中、大額交易行為等異常交易可疑情況，將及時通報上交所核查，反之亦然。同時，兩所還針對異常交易行為，加強了自律監管措施實施層面的相互協助。

據統計，截止目前，港交所已累計通報疑似滬股通異常交易行為近20起。上交所提請港交所協助調查60余起，對有異常交易行為的滬股通投資者多次予以書面警示；此外，還為證監會層面跨境監管執法提供了有效的專業支持，進行數據協查70余起。總體來看，上述滬港通監管協作機制在打擊跨境操縱等違法違規行為方面，發揮了積極作用。

二、隨著近年來滬深港通交易機制的進一步發展，上交所在跨境交易監察方面將有哪些後續安排？

為進一步做好滬港通交易監管工作，上交所與港交所通力合作，不斷探索完善跨境交易監察模式，推動滬股通看穿式賬戶體系建設。

去年年底，香港證監會和港交所公告計劃於2018年第3季度推出投資者識別碼制度。該制度要求香港經紀商為其客戶編制與該客戶特定識別信息配對的客戶編碼，並在交易申報中附加相關券商客戶編碼，初步實現了北上交易投資者身份信息的穿透。上述制度將有助於開展更細顆粒度的交易監控分析、拓寬多維度核查分析違法違規線索的渠道，大大提升了交易監察能力。目前，根據證監會統一部署，上交所正在加緊完成相關監察技術模型開發、業務規則修訂、業務流程完善等一系列落地工作。

“魔高一尺，道高一丈”。廣大投資者務必牢固樹立合規交易意識，切莫錯誤認為滬港通跨境交易是監管的真空地帶和法外之地。依托日益成熟的大數據、雲計算、人工智能等技術，以及日益緊密的滬港兩地監管協作機制，上交所將為滬股通的健康發展提供更加強有力的一線交易監管保障。

經濟可行性尚缺，亞行專家認為機器人替代勞動力的可能性並不高

越來越多的人擔心機器人和人工智能等新技術的崛起，會導致大規模的勞動力被替代，造成大規模失業。但亞洲開發銀行的研究表明，有充足的理由對亞洲創造就業的前景保持樂觀。

5月29日，在上海交通大學舉行的安泰•問政——技術革命將如何影響就業的論壇上，亞洲開發銀行副首席經濟學家兼經濟研究與區域合作局副局長莊巨忠指出，不同方法估算機器人替代勞動力的可能性結果會有很大不同，如果用更加充分的數據資料去研究，其實機器人替代勞動力的可能性並不是很高。

莊巨忠對第一財經記者進一步分析道，新技術的發展，開始的時候成本比較高，盡管在技術上可行的機器可以替代勞動力，但是經濟上不一定可行。

世界經濟論壇2016年發布的《未來就業報告》預測，未來5年，由於全球勞動力市場出現顛覆性變革，如機器人和人工智能技術的崛起，全球15個主要國家將有超過710萬個就業崗位因為裁員、自動化發展和中介環節減少而消失，受新增200萬個就業機會的抵消，實際上將有510萬個就業崗位凈減少。

莊巨忠則對亞洲創造就業的前景保持樂觀，並分析了幾個方面的原因。

“新技術通常只替代一個職業的部分工作, 而非全部。”莊巨忠指出，每一個職業可以區分為重複勞動和不重複勞動，腦力勞動和體力勞動。根據現在的研究，重複的體力勞動被機器替代的可能性最高達到70%~80%，重複的腦力勞動被替代的可能性也達到60%~70%。但非重複的體力勞動和腦力勞動被機器替代的可能性都比較低，其中，非重複的體力勞動為20%~30%，而非重複的腦力動力則在20%以下。

“同時，技術可行性並不能保證經濟可行性。”莊巨忠對第一財經記者談道，技術可行性不考慮成本和收益，但經濟可行性就是如何保證在經濟上是最有效的。“特別是發展中國家工資水平低，盡管技術上可行，但實際上不一定會去替代。比如他們用機器人成本非常高，而他們的勞動力成本很便宜，如果兩者的產出是一樣的，那麽他們還是會選擇用勞動力。發達國家也存在這個問題，當然發達國家的技術可行性與經濟可行性差距相對小一些，因為他們工資高。”

“再則，收入和需求的增長會創造就業，新技術也會創造新職業和新行業。”莊巨忠舉例道，2005年到2015年期間，亞洲12個國家因收入和需求增長所創造的就業總量超過了技術進步所替代的勞動力總量。技術進步使得總的就業減少了66%，這10年時間，相當於每年1億的勞動力被減少了，但由於收入和需求的增長，每年增加的就業相當於1.30億的人口，抵消之後，亞洲這12個國家每年增加3000萬的就業。

上海交通大學安泰經濟與管理學院副教授黃少卿也認為，沒必要過多考慮技術進步一定會對就業帶來持續的影響，技術進步並不是脫離人類的需求而獨立發展的。“比如，自動化導致某個產業的數量急劇上升，結果是價格降的很厲害，但需求並沒有大的增加。這樣的話，行業的自動化水平進一步上升的經濟可行性就變得不高，它一定會在某一個時間點或水平線上停下來。”

上海交通大學安泰經濟與管理學院教授、上海市經濟學會副會長陳憲則提出，技術進步會增加人的閑暇時間和消費需求，這就會催生很多新的行業和就業。“比如，現在在健身、美容、旅遊、學習、培訓等領域，上海不斷地開出很多新店。”

同時，莊巨忠也表示，新技術會給部分勞動力帶來不利影響, 特別是那些從事重複性體力勞動的職業，這需要政府在教育和技術培訓、勞動力市場制度、社會保險制度以及稅收制度等方面采取必要的措施。“前三個方面都需要錢，需要政府去支付，所以稅收制度的完善和改革就顯得非常重要。”

“技術進步對收入差距的影響非常大，過去這樣，將來也會這樣。工資大家都增加了，但高技術工人的收入增長會快於低技術工人。因此一方面需要通過稅收增加政府收入，另一方面也能縮小收入差距。”莊巨忠對記者表示，目前，亞洲國家平均來說，政府稅收收入占GDP的比例不是很高，特別是個人所得稅占GDP的比例不高，這一比例在中國為1.5%不到，印尼是1%，孟加拉是1%不到，越南是0.5%，而在經濟合作與發展組織中的發達國家，在一占比在8.5%到9%之間，日本也有6%。

莊巨忠還提出，政府在支持新技術發展方面，要加強對電信、通信基礎設施的投資，要反對新技術企業的壟斷，還有有消費者隱私的保護和數據的保護。

黃少卿也表示，技術的發展需要有制度基礎，比如在大數據時代，如果沒有產權的保護，沒有對隱私權的保護，對個人尊嚴的保護，沒有市場機制在起作用，要想在這個社會當中拿到準確數據並且來進行大數據的分析和運用，恐怕很難實現。

報告揭秘中國式結婚：八成女性認為買房為硬需求，河南福建嫁女最貴

七夕來臨，珍愛網發布的一份調查報告顯示，八成女性認為買房為結婚硬需求，男方付首付，貸款雙方還；不願婚後與父母同住，卻需父母幫育兒。

近日，國內知名婚戀相親網站珍愛網（zhenai.com）對1.4億會員進行了線上抽樣調研，發布了這份《2018單身人群調查報告》。

男方付首付，貸款雙方還

買房已成為婚事的一個重要話題。珍愛網調查顯示，近八成單身女性要求結婚必須買房，但僅有四成男性認為婚前必須買房。

在婚房首付款方面，49%的單身男女認為應由男方家庭負擔，22%認為應由雙方家庭共同負擔，17%認為應由結婚雙方自行負擔，另有12%認為誰條件好誰負擔。

不過在還貸的負擔上，74.37%的單身男女認為應當共同承擔。

“房子到底寫誰的名字？”數據顯示，56%的單身男女認為兩個人的名字都要寫，32%認為需要雙方家庭協商後決定，11%認為誰出錢寫誰的名字。

除了婚房，彩禮也讓不少單身男士倍感壓力。

不過此次調查發現，多數人對於彩禮的要求還算合理。72%的人對彩禮（現金）的要求在10萬元以內，17%要求彩禮在10萬~15萬之間，11%要求15萬以上。其中，彩禮（現金）要求最高的省份分別是河南和福建。

而在嫁妝方面，51%的人對嫁妝要求在5萬元以下，28%要求則是5萬~10萬。

提倡10萬簡婚主義

對於結婚這一人生大事，單身男女會覺得怎樣的成本投入才合適？

調查顯示，超八成單身男女都提倡“簡婚主義”，希望盡量控制在10萬以內。其中，48%的單身男女希望將結婚成本控制在5萬以內，33%希望控制在6萬~10萬，14%希望控制在11萬~20萬，僅5%計劃花費20萬以上。

對於婚禮婚宴酒席的支出，47.15%的單身男女認為應該由男方家庭負擔，26.98%認為應由雙方家庭分開負擔或新婚夫婦自行負擔，只有不足一成的單身男女認為應由女方家庭負擔。

而對於婚禮份子錢的歸屬，56.93%的人認為應當歸新婚夫婦，30.65%的人則認為該各自拿回親戚禮金。

調查還顯示，婚後財政大權不再只屬於女方。

對於婚後財政大權歸屬，53.95%的單身男女認為應該看情況而定，11.14%單身男女支持財務各自獨立，也有2.18%單身男女支持歸男方，只有32.73%的單身男女認為應該歸女方。

情感導師張莎莎分析：“對於家庭財產來說，保值和升值是關鍵。因此出現一種新觀念，就是把家庭財產交給家庭中理財能力強的人，以取得利益最大化。”

26~30歲為催婚高峰期

調研數據顯示，84.78%的單身人群有過被催婚經歷，其中55%的人表示26~30歲是單身人群被催婚的高峰時期。並且在不到25歲就被催婚占比27%，18%的人在30歲以上開始被催婚。

從地域來看，25歲以下即被催婚的單身男女中，長沙、廣州、重慶的單身男女占比最多，而在26-30歲被催婚的單身男女中，以成都、武漢、蘇州的居前三，30歲以上被催婚的單身男女中，北京、上海、深圳的占比最多。

對於結婚對象的選擇，48%的獨生子女家庭希望找獨生家庭，32%的獨生子女家庭沒有要求，20%的獨生子女家庭選擇視情況而定。

在婚齡差上，39.12%單身男女認為最佳年齡差為3~5年，31.60%單身男女接受5~10年，另有14.14%的單身男女接受3年以內。

結婚後是否還願意與父母同住呢？數據顯示有57.22%男性願與父母同住，而僅有24.34%的女性表示願與父母同住，

而在婚後有了孩子是否需要父母幫忙帶的問題上，75.97%的單身男女表示需要父母幫忙帶孩子。可見，父母幫忙育兒的在中國十分普遍。

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責編：劉展超

順風車變了味，法律專家認為運行全環節滴滴均需擔責

繼5月份順風車運營中出現殺害乘客事件後，浙江樂清女孩趙某搭乘順風車遇害事件，將滴滴出行再次推上風口浪尖。

第一財經記者通過采訪順風車從業者發現，已有車主專職從事順風車業務，將營利作為首要目標，已經背離了順風車的公益和共享定位。司乘雙方私下議價、隨後取消訂單的情況帶來安全隱患。

有關專家表示，滴滴出行應當在事前、事中、事後均承擔相關法律責任。本次事件中，滴滴在警方介入後仍然存在推諉現象，存在很大問題。在乘客提出有危險後，應該考慮主動聯系警方。專家建議，實際介入資源分配的平臺應當有自己的擔當，此外，應該考慮在網約車行業內引入充分競爭。

順風車變味

在鄭州工作的馬先生註冊加入滴滴順風車已近一年，接了120多個訂單。馬先生告訴第一財經記者，順風車的訂單目前就是市區內的上下班同行以及到市區周邊郊縣或地級市的城際訂單。在馬先生看來，目前城際訂單的量很大，價格比同里程的客運大巴要高一些，比出租車要低，但便捷性比客運大巴好，所以受到了用戶的歡迎。

以馬先生常跑的區間為例，按照順風車的計價，基本是51元左右。1~2人的收費是51元左右，3~4人為90元左右。順風車平臺通過每個訂單提取10%的提成。在司機接收付款時，這筆抽成就被扣取。

馬先生的車牌號是豫A號段，註冊後也跑鄭州周邊的訂單，信譽度比較高。但馬先生註意過，非豫A牌號的車也可以註冊成功在鄭州跑順風車。按照滴滴順風車平臺的車主註冊設置，需要上傳身份證、駕駛證、行駛證，隨後進行審核，並未對在哪里行駛設定限制。順風車的訂單是車主和乘客發送行程，由平臺進行匹配。馬先生說，順風車訂單量是很大的，車主如果想拿到訂單，必須緊盯屏幕，否則很難拿到訂單。為了搶到訂單，已經有車主安裝使用外掛軟件。

在多起由於搭乘順風車引發的案件中，都出現了乘客與車主取消訂單、私下議價的情況，給乘客帶來潛在的安全隱患。對此，馬先生告訴第一財經記者，司乘雙方取消訂單、私下議價的情況並不稀奇。有時是乘客主動提出，希望車主方能稍微減點車費。雖然下調的幅度可能並不大，很多車主是出於“順風”的目的才接單，也就同意了這種討價還價。但只要取消了訂單，確實意味著脫離了滴滴平臺的監管，“通過滴滴匹配成訂單，但雙方自己議價取消了訂單，大家都覺得就沒有滴滴什麽事了，滴滴也不會拿走抽成”。

市場對於“順風”這一共享特征的定位，被包括馬先生在內的大部分車主認同，他們並沒有在意每筆訂單是否能獲利。但是也有一些車主在註冊加入滴滴順風車後，卻一直專職跑順風車。馬先生告訴第一財經記者，專職順風車的做法已經不是秘密。與他這樣的“順風跑法”不同，專職順風車的首要想法就是掙錢獲利，於是就非常在意每筆訂單的滿載率，“可以說不把車坐滿，他們是絕對不會走的，目的就是為了掙錢”。專職開順風車已經很接近專車、快車的性質，所以這樣的車主更關心安全問題。馬先生說，現在順風車車主會搭建一些微信群，在聊天中會分享一些曾經以“釣魚”方式查順風車非法營運的人的電話，提示車主註意，“專職幹順風車的車主格外留意這些信息，其他人並不太在意，因為遇到合適訂單偶爾跑一下並不違反相關的規定”。在馬先生的眼里，一旦專職去跑順風車，以此作為賺錢手段，顯然就已經讓順風車變了味。

順風車業務占滴滴出行總業務量低

第一財經記者註意到，滴滴出行關於順風車業績的相關披露並不多，截至目前最後一次公布順風車的詳細數據：2017年春運期間，滴滴順風車運送了843萬人次。2018年春運首個10天，有758萬人乘坐滴滴順風車返家。按照這一比例，即使每個人單獨成為一單，那麽順風車春運期間的日接單量為75.8萬。

而2017年4月中旬，滴滴順風車發布《京津冀一體化“城際出行指數”》，根據這一統計數據顯示，僅2016年3月到2017年3月的一年中，京津冀間滴滴城際順風車單量增長300％。預計到2017年底前，每月將約有160萬人次通過滴滴城際順風車來往於京津冀城際之間。透過這一數據就足以看出滴滴順風車發展勢頭的迅猛。

今日（8月26日），滴滴在樂清事件的後續信息通報中提出，將順風車產品暫時下線。滴滴在這則通報中披露，上線三年多時間里，共服務了十多億次出行。按照滴滴公布的這一數字，以每次出行平均30元計算，滴滴順風車車費總數超過300億。滴滴作為信息平臺，從中提取10%的抽成，三年多總計的抽成超過30億。按照這個數據計算，順風車業務在滴滴總業務量中的占比約在5%以下。順風車究竟賺不賺錢？滴滴對外宣布的順風車的性質是公益屬性，滴滴不提取傭金。只收取小額的信息服務費。暫停順風車以前，滴滴作為運營監管平臺抽取的信息服務費比例是10%左右。

除了運行各類出行業務，滴滴正在朝著其目標中的“成為全球最大的一站式出行平臺”發展。為了實現這個目標，滴滴正在擴展業務鏈條，以形成一條完整的產業鏈條。今年以來便吸納了外賣、單車、車服等環節。滴滴CEO程維曾在一次年會上提到，2017年滴滴出行的發展目標是在汽車資產管理、汽車金融服務、維保服務、充電網絡建設、加油業務上都取得了突破。未來配合整個汽車開放平臺，扶持1000多家汽車運營商。

而今年5月下旬，滴滴已經開始醞釀上市。2017年12月，滴滴出行宣布完成超過40億美元股權融資。按照估算，這一投資完成後，滴滴出行的市值不會低於550億美元。而之前曾有媒體報道，滴滴出行上市後的市值將達到700億到800億美元，也就是4800億到5500億元人民幣。在大舉醞釀上市的背景下，兩次出現“命案”，暫停順風車業務，讓外界對滴滴出行的資本操作更為關註。

事前、事中、事後三環節均需擔責

北京航空航天大學法學院副教授、民法研究中心副主任丁海俊告訴第一財經記者，滴滴順風車更符合共享經濟的特征，而滴滴出行平臺所運行的快車、專車更接近於傳統的出租車模式。“除了司機與平臺不是雇傭關系，其他都符合傳統出租車的模式”。從法律角度來看，出租車公司對於乘客應當承擔哪些責任，滴滴出行就應當對乘客承擔哪些責任，順風車也應當按照這一標準來約束。這些責任體現在事前、事中、事後。簡單說就是事前要對司機盡到審核義務，承擔審核責任。事中出現問題，應當承擔救助義務和責任。在浙江這起案件中，滴滴平臺在接到警方詢問後，依然以不能泄露個人信息為由敷衍警方的介入，就存在很大問題，“警方作為公權力，發現疑似犯罪事件並介入，滴滴平臺再推諉，責任就很嚴重”。事後責任就是出現了乘客的人身財產損害，承擔相關責任。從目前來看，根據現行法律，還不能看出滴滴出行這個公司的單位犯罪行為。

滴滴出行的運營主體是小桔科技，除此以外，還存在其他一些經營實體。丁海俊向第一財經記者分析，最終由哪個主體來承擔這些責任，最權威的參照資料可以是滴滴出行的融資材料上確立的融資受益主體。目前的互聯網公司，會出現運營主體、技術主體、研發主體等各設實體的情況，有可能在民法上找不到具體承擔責任的情況。從幾次意外事件的後續處理中，滴滴出行均明確提出願意承擔責任。出現了兩次惡性事件後，意味著滴滴出行可能在商業模式上存在問題。

從具體的責任和法律關系對照方面，北京市京師律師事務所高級合夥人許浩律師告訴第一財經記者，滴滴出行的《順風車服務協議》中提出，順風車平臺提供的並不是出租、用車、駕駛或運輸服務，其提供的僅是平臺註冊用戶之間的信息交互及匹配服務。如果用戶的合乘需求信息被其他用戶接受並確認，順風車平臺即在雙方之間生成順風車訂單。由此可見，滴滴平臺在順風車服務當中，起到的角色僅僅是“居間人”。居間人就意味著滴滴平臺僅僅提供信息交互及匹配服務，而不提供承運服務，並非承運人。

從媒體的報道中提及，浙江這起事件中，涉案司機案發前剛被投訴，但是滴滴平臺未采取措施，第二天案發。結合在本案中未及時采取救助措施，如發現客人可能存在危險後，沒有主動聯系警方，滴滴平臺有一定過錯，應承擔相應的法律責任。受害方可以依據《消費者權益保護法》的相關規定，網絡交易平臺作為第三方，應承擔有限責任：一是在無法提供銷售者或者服務者的真實名稱、地址和有效聯系方式的情況下，承擔先行賠償責任。二是在明知或應知銷售者或者服務者利用平臺損害消費者權益的情形下，未采取必要措施的，承擔連帶責任。

滴滴作為信息居間服務者，收取居間服務費用應該為消費者在使用其中介服務時人身財產安全提供更多的保障，比如，對順風車司機的資質應建立嚴格的事先準入、過程監督、事後協助的機制，盡可能防控風險。從法律關系來看，滴滴提供的是一種中介信息服務。目的是促成車主方和乘客方達成運輸合同關系，乘客支取車費，滴滴從中收取一定比例的報酬。在法律上，中介方應當在其能力範圍內，盡到合理、謹慎的審查義務，對滴滴順風車司機提交的相關資料進行審核，發生危及乘客人身安全的緊急事件時要有應急措施。

北京大學市場與網絡經濟研究中心研究員、主任助理陳永偉對第一財經記者表示，從平臺治理角度，應該完善、理順兩個問題。首先，作為網絡平臺經營者，必須有自己的擔當，尤其是像網約車平臺這種實際上已經介入資源分配的平臺。有自己的擔當，可以體現在多個方面。比如勇於面對問題，不能消極對待問題，敷衍監管，對用戶的投訴和批評認真對待，而不是應付或敷衍塞責，企圖蒙混過關。

第二，比強化監管更重要的是強化競爭。監管者應降低無謂的準入門檻，如車輛軸距、司機戶籍，等等，讓競爭者進來。如果沒競爭者，監管只能管一時，管不了長久。網約車平臺體現得最為明顯。已有越來越多的聲音質疑滴滴出行已經形成了事實的壟斷，是出現各類問題的根源所在。第一財經記者註意到，2016年8月，滴滴與優步中國合並，商務部對此進行反壟斷調查。2017年7月，商務部就這一調查的進展回應稱，已多次約談滴滴出行，正對這一合並案依法進行調查。截至目前，這一調查尚無最新結論。

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責編：張有義

在本壇功能上，大家認為有甚麼需要股票功能/改善?

1 : GS(14)@2010-10-03 11:08:47

可否提出一些建議?

另外，我是否需要回這樣多的貼?

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2 : Louis(1212)@2010-10-03 15:48:04

1. Classifying stocks by a single family is clumsy for the digest of a single stock. Can we consider one post for one stock?

Of course, we can highlight inside each post the stock numbers of a same family. For example, 7 individual posts for Allied Group 28, 56, 86, 373, 593, 666 & 936.

2. I think it is too hard or impossible for you to answer這樣多的貼. Some selective responses as felt necessary by you are recommended.

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3 : GS(14)@2010-10-03 15:59:12

2樓提及

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1. Classifying stocks by a single family is clumsy for the digest of a single stock. Can we consider one post for one stock?

Of course, we can highlight inside each post the stock numbers of a same family. For example, 7 individual posts for Allied Group 28, 56, 86, 373, 593, 666 & 936.

2. I think it is too hard or impossible for you to answer這樣多的貼. Some selective responses as felt necessary by you are recommended.

1. 絕對可以。其實我正在考慮這問題，在標題上只加一個名稱稱它為「xx系」就可以了，其餘就把它分拆，除了華匯系外，這個活動不如就這樣開始進行。

你的板主，其實你可以更改標題和刪貼，已有足夠自由度可以動手改貼的...

我一直想把這版變成維基百科式的版，板主是有權改貼的...如果你真的改不了我的貼，記緊提醒小弟或壇主放權給你。

2. 我現在想減少貼公告的數量及回應，直接貼找公告的連結，除非有大收購...我就專注找舊新聞...

我希望逐步做好每一個貼的通路，然後做成一個香港最齊全股票資料的網站

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4 : GS(14)@2010-10-03 18:01:37

龍生的意見：

湯兄想弄像跌桔規模的維基, 這理想我明白
但現在的專貼太深澳了, 連以往的簡單解說都沒有了
新手加入的難度大增
開入去只見一條條冷冰冰的link
如果是集合貼(xx系諸如此類) 更是東一隻, 西一隻的雜燴(這條link 講273 , 那條link 885 ,
我知道這是一伙人, 可是...實在有點千頭萬緒, 無從入手的感覺

自從開新版後, 大家討論的氣氛反不如以往熾熱
如果歸結原因, 我覺得湯兄太強幹弱枝
這麼多股票, 天天有變化, 雖然湯兄勤力異常,
但人力總有盡時, 你一個人總不可能每天應付無盡的update , 還要找題材寫下一隻股票
還要看書增進知識, 實在有點兒那個

倒不如成立團隊, 每人負責不同岡位
善用人才, 例如三文魚兄, 寫出來的文章很有見地(39)
自動波人兄也很留意市況,
我也可以負責某些岡位呢, 反正股票買進去, 像死屍一樣, 動也不動
時間可多著...

職務細分, 可每人看守一系, 當然
前期你要向他們講述這系的手法,特性, 歷史, 慣例, 人脈等等
完成後, 他們就可以自己識行識走, 替你完成這區域
你只需要加一點附註, 就己經可以出街貼堂

又或者用專人看守一個版塊, 又或者看守創業版
比如三文魚兄之前開了很多創業版
其實將之獨立分開, 己成了一個區域
再找人專門update , 每條link下加點解說
做出一個個故事,
這不就是創業板維基了?

湯兄工作不應著眼於剪剪貼貼
應該多著手培訓人材, 為你較勞, 寫文,update
湯兄則升呢為批改, 統籌, 管理

講左好多心聲出黎, 真不知湯兄岩聽與否
如果我方向錯了, 請條正我的看法
如果你認為可行 我可提出更具體的方法
我跟幾位同道有msn 聯絡
其實想加入一起工作的人為數不少
就不知湯兄會否考慮聘用

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5 : GS(14)@2010-10-03 18:05:40

我覺得是好建議，但是想如何分工? 一直是想有團隊做此事...我只負責找新聞...

特性大致是，偏香港的通常是屈錢，內地一點通常是狂炒...

人現時只是義工協助...

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6 : Louis(1212)@2010-10-18 19:00:17

Modify the software to just refer to "Reply to [XXX樓]" instead of copying the whole article from [XXX樓]. It aims to save some space.

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7 : GS(14)@2010-10-18 21:10:29

6樓提及

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Modify the software to just refer to "Reply to [XXX樓]" instead of copying the whole article from [XXX樓]. It aims to save some space.

都好，叫壇主搞搞

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[投票]大家認為現時是買物業的好時機嗎?

1 : GS(14)@2010-11-21 11:03:50

看法如何?

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2 : 亞力士(1473)@2010-11-21 23:00:22

一定有d唔夠實力抄家掟貨出來，如果平時做定功課，有機執平貨。

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