德銀稱能獨力應付罰款
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GS(14)@2016-09-28 04:47:01【明報專訊】德銀或要向美國司法部支付巨額罰款和解，成為德銀最逼切財務壓力。德國傳媒上周報道德銀曾向德國政府求助，拖累德銀股價周一挫7%見新低。德銀否認曾求助總理默克爾，稱可獨力面對挑戰，強調資金穩健，無計劃增加資本。德國政府發言人稱，毋須為政府救助德銀與否作無謂猜測。德銀股價昨跌逾2%至10.18歐元，再見歷史新低。歐洲銀行股跟跌，累歐洲股市下滑。
美國司法部早前要求德銀支付140億美元換取和解，德銀已表明不打算支付接近此金額的罰款。分析稱，罰款幾乎相當於德銀市值，即使最終罰金只是司法部開出的一半，德銀也需補充資本。但德銀股價低迷，令該行抗拒發行新股集資。德銀股價今年迄今已跌55%；預計在罰金有定案前，德銀股價反彈乏力。
市場憂遲售華夏銀行持股
投資者憂慮德銀出售所持的中資華夏銀行股份延誤。德銀現時普通股一級資本比率10.8％，若完成出售華夏股份，一級資本比率將提高0.4個百分點。
（綜合報道）
[國際金融]
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 7055&issue=20160928
德銀撲水 95億售壽險業務
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GS(14)@2016-09-29 07:52:34【明報專訊】面對美國司法部索取140億美元的巨額罰款，德銀資本狀况令市場憂慮。德銀昨宣布同意作價10.9億歐元（約95億港元），把英國壽險業務Abbey Life Assurance售予英國壽險基金Phoenix Group，令資本水平微升。德銀股價昨止跌回升，升幅最多達3.2%，見10.97歐元，帶動歐洲股市向上。
折讓三成 市場近10年罕見
Phoenix Group專門購買不再接受新業務的壽險公司。它在收購Abbey Life的4個月前，才由安盛手上購入一家規模較小的壽險公司。德銀將要向Phoenix Group支付1.75億鎊（約17.7億港元）的補償金，用以支付英國監管部門在3月展開的調查可能衍生的罰款和費用等。Phoenix Group的交易代價，相對於Abbey Life的隱含價值（類似帳面價值）超過三成的折讓，是過去10年同類型交易中最優惠的折扣。
德銀昨承認，出售Abbey Life會造成8億歐元稅前虧損，主要由於商譽和無形資產的減值。德銀預計，這些稅前損失不會對其CoCo債的「可分配項目」覆蓋率有實際影響。此外，這次出售資產可提高其核心一級資本比率0.1個百分點。截至6月底，德銀的核心一級資本比率為10.8％，高於監管機構的最低標準，但遠低於歐洲同業水平。分析認為，今次出售資產的規模太小，不足以令德銀實際走出困境， 認為德銀銷售德國郵政銀行對提升資本作用更大。
（綜合報道）
[國際金融]
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 0170&issue=20160929
德銀擬81億沽英保險業務
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GS(14)@2016-09-29 08:02:33【本報綜合報道】德銀近日備受財政問題困擾，該行計劃以9.35億歐元（約81.3億港元）出售英國保險業務。另外，德銀行政總裁克賴恩（John Cryan）否認需要增資。受消息刺激，德銀昨日從歷史低位反彈逾3%。德銀昨日宣佈出售英國Abbey Life保險業務予Phoenix集團，作價81.3億港元，料將帶來8億歐元稅前虧損，主因資產減值影響所致。而交易有助提升一級資本比率約10點子。截至今年6月底，德銀一級資本比率為10.8%，僅符合監管機構要求。德銀行政總裁克賴恩接受德國報刊《Bild》訪問時否認需要增資，稱目前並不需要考慮上述問題。對於德國政府會否出手救助，他指是幾乎沒有可能。德銀股價獲消息提振，昨日曾升3.47%，高見10.97歐元。美國司法部向德銀開出140億美元（約1,085億港元）天價罰單，指該行2008年涉嫌違規出售按揭抵押證券（MBS），罰金遠超出銀行司法撥備。德國總理默克爾否認政府向德銀提供財政援助，拖累該行股價曾創歷史新低10.18歐元。另外，德國財政部周三否認有關政府正準備援助德銀的報道。
來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20160929/19785107
外電報與美司法部和解 罰款大減 德銀危機露曙光 股價狂彈兩成
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GS(14)@2016-10-01 12:50:11【明報專訊】「搖搖欲墜」的歐洲第一「大笨象」德意志銀行再遭受打擊，彭博昨日凌晨一篇報道稱有對冲基金從該行撤資，重燃市場憂慮，德銀股價再見新低的同時，更觸發全球股市大跌；但至昨晚法新社引述消息稱德銀快與美國司法部達成和解，罰款大降至54億美元，令環球股市由地獄重上天堂。
明報記者 尉奕陽、顧冷冰
美股周四大跌近200點後，亞洲股市昨天顯著下挫，歐洲股市亦大幅低開，但其後市場憂慮漸減，至昨晚11時半德國股市回升1%，美國道指亦回升172點，報18,316點。恒指夜期亦較日間期指反彈252點，收報26,565點。
10家對冲基金減持倉 一度震散環球股市
德銀危機源自彭博引述該行內部文件，稱有10家對冲基金將其在德銀的現金資產與衍生品工具轉移至其他銀行。消息引發德銀股價周四急挫近7%，昨日開市時亦再跌逾3%至9.9歐元歷史新低，惟隨後突然急彈，法新社昨晚引一名知情人士稱，德銀快與美司法部達成和解，罰款額可望由140億美元大減七成至54美元，令德銀股價由開市時低位抽升18%。
港股昨日表現於區內墊底，全日累跌442點，報23,297點，日經指數亦跌1.46%。
德銀危機不僅促使資金流出股市，歐元兌美元昨日亦曾下跌0.52%至1.1164水平，作為避險資產的黃金最高曾升0.57%至每盎司1328美元。早前亦有報道稱德國總理默克爾拒絕拯救德銀，導致市場人心虛怯，德國10年期債券收益率繼前晚下挫後，昨日再跌至負0.13%水平。
德銀稱資金無礙 高盛力撐
外電引述德銀行政總裁John Cryan昨天在給員工的通訊中表示，德銀的資產負債表較過去20年都要強，「信任是銀行的基礎，最近市場有力量想破壞大眾對我們的信任」。高盛分析師亦撐德銀沒有流動性問題，令德銀股價低位抽升。
摩根資產管理環球市場分析師陸庭偉表示，今年初至上周五，全球股市亦已走資1320億美元（約1.03萬億港元）。整體局勢不穩定令投資者憂慮成熟市場，他自己對環球銀行業審慎部署，尤其不看好歐洲與日本銀行，未來包括意大利、荷蘭、德國、法國等地均有大選，加上歐洲金融業問題自歐債危機後依然延續至今，整個歐元區風險偏高。
除了走資問題，德銀亦同樣面對巨額罰款帶來的資金壓力。美國司法部日前表示，就德銀於2008年違規銷售按揭抵押證券（MBS），重罰140億美元（約1092億港元），這只是德銀近年多起訴訟官司中的最新一筆，投資者對德銀流動性的憂慮已令其股價由今年初至今插水逾五成。
信安環球投資表示，德銀已為美國司法訴訟撥出55億歐元的賠償儲備金，若按照目前美國開出的罰單，德銀需再作70億歐元的撥備，該行的一級普通股充足比率將降至10%以下，槓桿比率也會跌至接近3%，由於資金成本高昂、核心盈利疲弱以及官司纏身，相信德銀要回復元氣仍需一段時間。
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 5063&issue=20161001
德政府表明不救 德銀料可避雷曼覆轍
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GS(14)@2016-10-01 12:50:12【明報專訊】今年7月，國際貨幣基金組織（IMF）發表報告稱德銀為「風險最高的全球重要銀行」，更稱其「似乎是引發系統風險最重要的淨貢獻因素」。由於擔心德銀風險持續上升，投資者曾要求該行增加資本金以抵抗風險，儘管德銀於2014年大幅提升股本，至今達約620億歐元，惟無論是去年底或今年6月底，都出現按年跌一成的趨勢。
與此同時，德銀在今年年初歐央行壓力測試中的表現亦未盡人意，普通股一級資本充足率（CET1）在負面因素衝擊下低於接受測試的歐元區銀行平均水平，意大利第三大銀行錫耶納銀行更未能通過測試，其CET1比率由11.79%跌至-2.44%，引發市場恐慌。雖然意大利總理倫齊有意施援，惟由於歐盟本身規定不允許政府拯救銀行，倫齊提議遭德國強烈反對，錫耶納銀行最終依靠私人集資暫渡危機。此後歐央行行長德拉吉亦放軟口風，稱「國家層面的支持是幫助銀行業擺脫不良貸款非常有用的方式」。
意大利錫耶納銀行 靠私人集資渡危機
今次輪到德銀爆發危機，德國政府早前曾明確表態不會相救，惟東驥資產管理董事總經理龐寶林認為，德國政府此言只是出於政治原因，最終不會坐視不管，或會等到情况最壞時「逢低出手」，德銀通過出售資產亦有機會應對巨額罰款，現時重要的是市場信心問題。
龐寶林：德政府或等最壞情况才出手
耀才證券研究部主管植耀輝亦表示，經過雷曼事件後，各國政府與銀行均已做足準備，雖然德國政府短期內救助可能不大，但相信會協助德銀與美國商談減少罰金，預料「爆煲」機會不大。
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 8230&issue=20161001
德銀：財務較過去20年平穩
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GS(14)@2016-10-01 13:12:27【本報綜合報道】德銀危機令恐慌情緒蔓延，市傳10間對沖基金為減低風險敞口而撤資，消息令德銀股價未止跌，更曾失守10歐元關口，創歷史新低。德銀行政總裁克賴恩（John Cryan）向公司發出備忘錄穩定軍心，重申該行資產負債表較過去20年平穩。彭博報道，德銀行政總裁克賴恩周五向公司發出備忘錄，指媒體對德銀的純利屬揣測，強調勿因不實報道而影響銀行日常運作，該行資產負債表表現較過去20年平穩。克賴恩也提到德銀股價受傳聞影響而出現波動，又指波動是因有市場力量操控。德銀備受財政問題困擾，該行被美國司法部開出140億美元（約1,085億港元）罰款，以和解2008年該行出售抵押貸款證券（MBS）。另外，市傳10間對沖基金將持有衍生工具投資轉倉，以及減低投資規模，藉此減低風險敞口。另有報道引述消息稱有客戶擔心投資虧損，要求德銀設第三方協議務求「包底」。
股價一度見歷史新低
德銀股價連續兩日下跌，歐洲交易早段，德銀跌穿10歐元至9.898歐元的歷史新低，其後跌幅收窄，並重上10歐元。德銀股價今年內累跌57%，市值蒸發逾1,500億港元。其他國際金融股亦受拖累，倫敦掛牌的滙控昨日曾跌2.01%，報566.7便士；渣打於倫敦股價亦向下，報612便士，跌2.98%。市場擔心陷入財困的德銀，令歐洲銀行業出現骨牌效應，將觸發新金融海嘯危機。截至2016年6月30日止，德銀流動性儲備為2,230億歐元，佔總資產約兩成，高於巴塞爾協定的1,960億歐元，但低過其他歐洲銀行，例如法巴流動性佔總資產比率112%。
來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20161001/19787356
德銀危機緩和 歐元反彈金價跌
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GS(14)@2016-10-02 12:01:26【明報專訊】市場對德銀有可能成為「雷曼翻版」的憂慮紓緩，歐元匯價於上周五跌至一周低位後回升，金價隨即下跌，但仍守住每盎司1300美元關口。
歐元反彈上1.1251
歐元上周五晚一度跌至每歐元兌1.1153美元，惟其後市場傳出德銀與美國司法部和解金額只是54億美元，較之前預期的140億美元大大減少，德銀股價反彈，歐元匯價重拾升勢，由低位反彈近1%至每歐元兌1.1251水平。消息傳出後，資金開始流出避險資產，金價應聲下跌，由上周五高位每盎司1328美元，下跌逾1%至每盎司1313美元。
金價跌逾1％
另外，《彭博》引述消息表示，德銀、西雅那銀行及野村合共13名員工，因共謀偽造西雅那帳戶並操縱市場而在米蘭被起訴。其中西雅那銀行三名前高管，以及野村兩名前銀行職員還將面臨涉嫌妨礙司法公正的起訴。
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 7186&issue=20161002
傳德銀不當銷售罰款大減
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GS(14)@2016-10-02 12:13:56【本報綜合報道】外電引述消息稱，德意志銀行與美國司法部就不當銷售按揭抵押證券（MBS）案件的罰金獲減至54億美元（約418億港元），遠少過原先140億美元（1,085億港元）。德銀危機暫時紓緩，股價拗腰反彈13%。
股價受惠倒升13%
法新社引述消息指，德銀與美國司法部就不當銷售MBS的和解費為54億美元，遠少過原先140億美元。德銀股價猶如坐「過山車」，前日跌至紀錄低位9.898歐元，尾市倒升13%，收報11.67歐元。其他國際金融股造好，美銀與花旗分別升3%，摩根大通亦升1.4%。消息刺激美股回升，道瓊斯工業平均指數上周五收升164點或0.9%，報18308點；納斯達克指數升42點或0.8%，報5312點；標普500指數升17點或0.8%，報2168點。歐股三大指數收市則個別發展，英股下跌0.29%，收報6899點。德股和法股收市分別上升1.01%及0.1%，收報10511點及4448點。港股ADR指數急彈344點，報23641點；港股夜期則升279點。總結全周，美股三大指數上升，升幅為0.1至0.3%。今年第三季表現計，三大指數之一的納指升幅最標青，季內累升9.24%，標普500指數和道指去季分別累升3.11%和2%。至於大宗商品方面，現貨銀價去季累升近兩成，跑贏現貨金價。
來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20161002/19788389
基金觀點：德銀化解危機關鍵
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GS(14)@2016-10-05 11:27:53早前德意志銀行遭監管機構巨額罰款，加上有報道指10家對沖基金已撤資減少和德銀的業務往來，市場憂慮德銀財政問題惡化，環球金融股受壓，德銀股價更屢創新低。 我們認為，德銀財政問題，會否演變成更大的金融危機，關鍵在於德銀能否與監管機構達成削減罰款的協議。例如早前高盛集團和監管機構達成協議，把原本150億美元的罰款，減至51億美元。現時德銀的罰款額達到140億美元，參考以往經驗，市場估計德銀的罰款有機會減至50億至70億美元。但投資者亦要留意，歐洲銀行業仍面對其他風險。第一，歐洲央行的負利率政策，令銀行業的息差持續受壓，進一步削弱歐洲銀行業的盈利。第二，於負利率政策的經營環境下，銀行業仍然要滿足歐洲央行對資本比率的要求。例如德意志銀行的一級資本比率只有11.2%，仍低於監管機構要求的12.25%。我們認為，市場或會繼續憂慮歐洲銀行業的問題，歐洲銀行股或仍會波動。相反，年初至今，在環球銀行業股票當中，新興市場的表現最好，拉丁美洲銀行股升幅達50%，而亞洲銀行股亦升10%。由於新興市場較具孳息曲線優勢，所以，我們仍相對看好新興市場銀行業。至於日本和美國的銀行，由於兩地息率仍然低企，短期上升空間或相對有限。張敏華花旗銀行投資策略及環球財富策劃部主管本刊物是根據花旗投資策略及研究部所提供之資料。所載之意見，推測，及預計為上述部門於報告日期之判斷，所有更改並不作預先通知。©2016 Citibank
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http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20161004/19790102
德銀擬拆資產管理業務上市
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GS(14)@2016-10-09 01:38:23【明報專訊】《金融時報》引述消息人士稱，面對美國司法部開出的巨額罰單，德銀正考慮分拆資產管理業務上市，以增強其資本緩衝。數名知情者表示，德銀目前尚未就分拆資產管理業務的少數股權上市作最終決定，但預期上市安排不可能在明年上半年前進行。德銀股價昨大致維持在12歐元（約104港元）水平。
除分拆資產管理業務，德銀仍有其他選項正在考慮。資產管理是德銀近年表現最佳的部門，管理的資產達7190億歐元（約6.2萬億港元），估計相關業務價值80億歐元（約694億港元）。德銀一直不願出售相關業務，其行政總裁John Cryan上月曾表示，該業務今後仍是德銀營運模式的重要一環。不過分拆資產管理業務的少數股權，可讓德銀籌集到20億歐元至30億歐元（約173億至260億港元）之餘，又繼續控制相關業務。不過此舉會令德銀未來的資產管理收益減少。消息稱，John Cryan預期於周五在華盛頓與美國司法部官員會面，但相信雙方達成協議的機會不大。
（綜合報道）
[國際金融]
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 5251&issue=20161008
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