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台北股市中實戶圈，最近耳語盛傳要留意鋼鐵股。鋼鐵股會上漲嗎？有什麼理由？答案，竟然是遠在二千二百公里外的重慶鋼鐵。

中國開始整肅國營企業先拿鋼鐵開刀，漲價又減產

中國厚板排名第五大、年產量六百萬噸鋼品的重慶鋼鐵，元月二十四日董事長鄧強下台，接著二月十二日，總經理陳洪也辭職，董座、總座雙雙下台，頗為罕見。表面上，他們為重慶鋼鐵二○一三年出現人民幣二十五億元鉅額虧損負責，關鍵因素則是，中國政府著手整頓營運不善的國營企業。

國家利益擺中間，是中國國營企業營運的最高原則。重慶鋼鐵的例子凸顯出，中國政府對國營企業的營運要求正在改變。

「中國政府開始以『獲利』管理國營企業，國營企業會不會賺錢，成了專業經理人的K PI（關鍵績效指標），」台灣中國鋼鐵公司（簡稱中鋼）董事長鄒若齊觀察。

年初，曾與中國北京高層碰面的義集團董事長林義守私下透露，對方曾詢問他：「要怎樣整頓鋼鐵業？」背後代表中國政府開始重視鋼鐵產業的「錢」景。

二○一三年中國中大型鋼鐵公司開始轉虧為盈，合計人民幣二百二十九億元盈餘，重慶鋼鐵此時營運出現虧損，顯得刺眼，成了被整頓的對象。

鋼鐵公司想賺錢，提高產品售價與增加銷售量是最快的方法，中國政府正從這兩個方向著手。鋼鐵業國營企業龍頭寶鋼的動向，是觀察中國政府態度的風向球。

二○一三年十二月，寶鋼宣佈調漲二○一四年元月份鋼品價格，連續三個月共調高產品價格三％。同時中鋼卻選擇調降鋼價，平均降幅○‧七五％，直到二月份才宣佈調高三月份鋼價，跟上寶鋼腳步。四、五月份鋼價還有續漲潛力。

此外，中國政府還想降低鋼品供應量來刺激價格上漲。霾害，正好給其強而有力的理由。

亞洲開發銀行預估，霾害帶給中國每年經濟損失超過人民幣二十兆元，降低霾害等於直接貢獻經濟成長。鋼鐵產製過程中排放的二氧化碳是造成霾害的因素之一；世界鋼鐵協會（WSA）預估，全球鋼鐵產能過剩五億公噸，其中三億公噸落在中國；淘汰過剩的鋼鐵產能不僅有助改善中國空氣品質，更有利於全球鋼鐵供需秩序，加快全球鋼鐵產業復甦腳步。

中國預估到二○一七年關掉八千萬公噸鋼鐵產量，相當於從二○○六年到二○一二年七年間的總和。一刀砍下去，對產業不僅無害，反而有利。

在提升需求方面，中國的「十二五規畫」加速鄉村城鎮化，推動鐵路、公路等城市和農村基礎建設。幾道措施下來，「鋼鐵業最壞情況已經過去，未來鋼價能否大漲還要看全球經濟表現，但不會再更壞了。」鄒若齊說。「只要中國不低價賣鋼品就是好事，但要注意韓國浦項鋼鐵，最近大量把鋼品拋售到國際市場，對鋼鐵產業投下不好的變數，」林義守說。

台灣鋼鐵業景氣逐步回溫建設帶動需求，股價跟著漲

玉山投顧預估，今年鋼鐵業需求回溫，尤其是鋼筋等條鋼類產品，將因為公共建設與民間建設增加，相對有利，建議中長線可以觀察中鋼、東鋼與豐興。

外資麥格理證券儘管擔憂，一旦開放大陸鋼品進口，將對國內鋼鐵業帶來影響，卻仍逆勢調高對中鋼、東鋼二○一四年每股獲利預期。將中鋼的每股稅前盈餘由預估的一元，提高到一‧二六元；東鋼的每股稅前盈餘則由一‧九二元，提高到二‧○二元。

中鋼去年稅前盈餘約二百三 十二億元，每股稅前盈餘一‧五元。今年元月份，雖然產品售價調降，但當月的稅前盈餘已經接近十五億元，預計從三月份開始，隨著產品價格調高，全年稅前盈餘表現有機會不輸去年。

股價會說話，從重慶鋼鐵、寶鋼及中鋼股價表現，可以看到股價打底的跡象。

重慶鋼鐵高層更換之前，股價每股最低一度來到人民幣二‧二三元，更換後，股價一度曾上漲一四‧八％。

寶鋼也因為鋼價連番調漲，預期獲利提高，讓股價也擺脫低檔區，漲幅超過了一成。

台灣鋼鐵股龍頭公司中鋼，股價則力拚守住二十五元，如果能夠順利守住，後市有表現機會。

過去兩年半以來，全球鋼鐵產業因為中國的產能過剩，營運表現大幅受到影響，而這一次是否能夠藉由重慶鋼鐵出現鉅額虧損，痛下決心大力整頓，成了攸關全球鋼鐵公司獲利的指標。

【延伸閱讀】重慶鋼鐵高層辭職，引發全球鋼鐵業的蝴蝶效應 ．中國重慶鋼鐵董事長、總經理辭職．中國國營企業以「獲利」為導向，加上厲行減產，帶動鋼價．帶動寶鋼繼續調高鋼價1.5％，連續3個月調升鋼價，刺激亞洲地區鋼廠．台灣中鋼、韓國浦項也調高3月份鋼價．中國減產效益發酵，促使全球鋼鐵供需趨向正常

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整理：吳美慧

鋼鐵行業的巨額信貸風險從民企開始暴露，1.5萬億元的行業風險敞口危機四伏◎ 財新記者 吳紅毓然 文wuhongyuran.blog.caixin.com 鋼鐵行業的違約風險已由鋼貿延伸至上游，即鋼鐵企業和原料鐵礦石領域。最新的事態是，財新記者從業內知情人士處獲悉，山西最大的民營鋼鐵廠海鑫鋼鐵集團有限公司（下稱海鑫鋼鐵）資金鏈斷裂，深陷債務危機，風險敞口達150億元到200億元。

知情人士告訴財新記者，民生銀行在海鑫鋼鐵的貸款敞口遠大於目前外界所說的30億元。對此，民生銀行行長洪崎未予確認。洪崎表示，目前當地政府正在積極介入此事， 「 （海鑫）還遠遠未到（債務危機的）時候」 。

最近幾日，多家山西地區的鋼貿商聚集在海鑫鋼鐵所在的山西運城市聞喜縣。 「鋼貿商都在等著提貨，生怕海鑫倒掉了拿不到貨。 」一位接近海鑫鋼鐵的業內人士說。

多位銀行人士指出，目前對鋼鐵行業採取「審慎維持」的信貸政策，不是全面退出，而是總量控制，重點支持行業內的「好客戶」 ，以幫助客戶度過下行的行業週期。

業內人士指出，目前銀行的「好客戶」多為實際已巨虧的國企鋼廠。此前財新記者獨家報導，接近監管層人士透露，截至2013年底，全國鋼貿敞口為1.5 萬億元，重災區在於做托盤業務的大型國企（相關報導見本刊2014年第6期「鋼貿黑洞塌陷」 ） 。但業內人士認為，這個數字仍然存在低估。

一位接近山西銀監局人士認為，海鑫鋼鐵可能難以被政府有效救助。 「山西的區域性信用風險惡化，煤礦都重組不過來，政府不大可能救鋼企。 」對此，一位鋼鐵行業人士表示，海鑫鋼鐵違約風險「有典型意義，鋼鐵行業的巨額貸款風險開始逐步暴露」 。

海鑫危局

在鋼鐵行業寒冬之際，鋼貿商往往採取「雙向鎖定」的經營模式。鋼貿商將鋼廠的訂貨價格和給客戶的銷售價格在簽訂供貨時就事先鎖定，不論市場價格漲跌，鎖定的價格都不受其影響。但是，這種模式對鋼貿商的融資能力提出了挑戰。鋼貿商向鋼廠訂貨，需要為用戶墊資；下游終端用戶在拿到鋼材之後，通常要在一個月、甚至更久之後，才能支付貨款。

由於銀行對鋼貿商最早採取收緊授信，因此鋼貿商採取兩種融資模式維持資金鏈。一種是通過國企托盤做貿易融資 ；二是與鋼廠簽訂月度貿易協議，提前收取現金。由於產能嚴重過剩，鋼廠往往不計成本銷售鋼材，並維持生產。

據財新記者瞭解，海鑫鋼鐵爆出違約危機，正在於其採用了後種貿易模式，深陷「三角債」 ，造成資金鏈斷裂。多位業內人士指出，由於鋼貿商未能及時交款給海鑫鋼鐵，其自身現金流又較差，未能歸還銀行的逾期貸款 ；隨即銀行抽貸，海鑫鋼鐵雪上加霜，不得不關閉五座高爐，僅留一座運轉，把欠鋼貿商的貨材補上。

業內人士透露，海鑫鋼鐵的六座高爐中，有兩座為1000立方米、四座為600立方米，目前僅剩一座600立方米高爐在生產，相當於停產70%。對於鋼廠而言，高爐關閉是下策，成本頗高，一鋼廠老闆透露，一座高爐的關閉需耗費上千萬元的成本。

「海鑫鋼鐵本可以違約，但現在產能嚴重過剩，這次如果違約了，下次貿易商就不找它了，它就更賣不出貨了。 」莫尼塔鋼鐵行業分析師金海東表示。

「貿易商資金持續緊張，部分鋼廠月度協議難以完成，部分中小鋼廠資金出現緊缺。 」金海東指出，按2014年2月調研情況看，這種由鋼貿商傳導到鋼企的違約情況較為普遍。

海鑫鋼鐵官網顯示，公司目前總資產147億元，具備560萬噸鐵、600萬噸鋼、260萬噸建材、260萬噸板坯的產能（另有220萬噸熱軋板卷項目在建） ，工業總產值和銷售收入雙雙突破150億元。

但多位業內人士坦承，海鑫鋼鐵不算大型鋼企， 「是個中型鋼企」 。從鋼鐵主業來看，海鑫鋼鐵年產量為400萬噸左右，以普通線材、螺紋鋼為主；海鑫鋼鐵佔據山西省太原市三分之一的市場份額，在太原有十幾個代理鋼貿商，每個協議產量有幾萬噸。

鋼鐵行業分析師指出，海鑫鋼鐵都是老機器等落後設備，對於其債務危機，「沒有人願意重組」 。前述接近山西銀監局人士表示，海鑫鋼鐵位於內地，交通成本較高，沒有先進技術，是低水平重複建設。 「最好的資產可能就是公司所在的那塊地了。 」一位銀行資產保全部人士稱。

海鑫鋼鐵的環保也一直不達標。自2006年以來，海鑫鋼鐵多次被國家環保部、山西省環保廳等部門通報批評或督辦整改違規項目。一位股份制銀行公司部總經理指出，為了壓縮成本，民營鋼廠往往不注重防汙減排，造成環境汙染嚴重。 「一旦環保指標下來，很多小型鋼鐵廠都要倒。 」他表示。

資本運作者

海鑫鋼鐵董事長李兆會2003年22歲時接班，後醉心於財務投資，逐漸脫離鋼鐵主業，將海鑫鋼鐵變成了融資平台。該公司主要通過海鑫實業及其子公司上海海博鑫惠國際貿易有限公司（下稱海博鑫惠） ，進行股權投資。

工商資料顯示，李兆會持有聞喜惠天實業有限公司90% 的股權，聞喜惠天持有海鑫鋼鐵89.3% 的股權。據民生銀行股權改革分置說明書顯示，海鑫鋼鐵控股海鑫實業90.93%，海鑫實業持有海博鑫惠89% 股權。目前，海博鑫惠的大股東由李兆會的妹妹李兆霞擔任。

2004年10月18日，李兆會以海鑫實業名義，以每股3.7元、共5.9億元接手中色股份持有的民生銀行（600016.

SH/01988.HK）1.6億股，成為民生銀行的第十大股東，但沒佔董事會席位。

在民生銀行完成股改後，海鑫實業共持有其1.8億股，一度名列十大流通股股東第二位。

2004年11月18日，李兆會以海博鑫惠名義，一次性支付現金5797萬元，從黑龍江富華集團手中獲得華冠科技（現為萬向德農，600371.SH）21.5% 的股權，從而成為華冠科技第二大股東。

在二級市場上，2006年10月至2007 年9月底，海鑫實業分別買進興業銀行（601166.SH）541.70萬股、中國鋁業（601600.SH/02600.HK）541.47萬 股，益民集團（600824.SH）297萬股以及魯能泰山（現為新能泰山，000720.SZ）716.65萬股，每次均有斬獲，獲利在600多萬元到上千萬元。

此外，李兆會還入股過光大銀行、大連銀行、民生人壽、興業證券、山西證券、銀華基金等多家金融機構，擬擴張自己的金融版圖。

2007年前後，李兆會先後從各家銀行退出。當年在股市高點，其拋售近1億股民生銀行股，套現10億元，不再位於十大流通股股東之列。此前有媒體報導，2007年海鑫鋼鐵在資本市場的收益達20億元，2008年其收益逾10億元。

據山西證券2012年年報，李兆會減持了山西證券5000多萬股份，截至2012 年12月31日，不再持有公司股份。據民生人壽保險2012年年報披露，經過多次股權變動後，目前海鑫鋼鐵仍持有民生人壽13.15%的股權，位列第四大股東。

「海鑫這件事，不僅是行業大環境的影響，也是企業家經營決策的問題，李兆會不斷抽資金做別的事。 」接近海鑫鋼鐵的人士表示。

海鑫鋼鐵公開表示，於2009年斥資億元在北京建設了中國第一家「兒童體驗城」 ，於2012年在青島建設了第二家，成都的第三家也在積極籌建中，下一步還將在上海、天津等各大城市佈局。同時，還將在動漫、玩具以及兒童醫藥、服裝、教育等相關方面延伸發展。

「如果李兆會不亂投資的話，海鑫鋼鐵不會像現在這麼慘。 」前述接近海鑫鋼鐵人士嘆息道，第一，海鑫鋼鐵位於煤礦原產地，有資源優勢 ；第二，2006年以後，海鑫鋼鐵並不像唐山眾多民營鋼廠一樣，大勢擴張產能。

「海鑫鋼鐵資金問題是多年沉積下來的。自李兆會接班以來，他只玩資金騰挪。銀行對民營鋼廠的信貸一直較緊，但這不是主要問題 ；李兆會把盤子做得太大，資金鏈自然受影響。 」另一位接近海鑫鋼鐵的人士表示。

最後一道防線是銀行

對銀行而言，上市鋼鐵企業的負債率警戒線為70%。中國鋼鐵協會最新報告指出，目前國內重點鋼企的總負債率在70% 左右，已進入高風險區域。比如，八一鋼鐵（600581.SH） 、華菱鋼鐵（000932.SZ） 、馬鋼股份（600808.

SH）的負債率分別為82.25%、83.03%、65.52%。

據2013年統計局數據，寶鋼、鞍鋼、武鋼、首鋼、河北鋼鐵、山東鋼鐵、華菱鋼鐵這七家規模最大的鋼企，負債總額達1.3萬億元。目前廣州鋼鐵集團已停產，轉以物流、地產開發為主業，在廣州建立了兩個大型的物流園區。

近期，銀監會頻繁提醒過剩產能和假票風險，對鋼鐵、電解鋁、水泥、銅有色金屬等需額外注意風險暴露。銀監會主席尚福林在2014年監管工作會議上表示，對於化解過剩產能行業，要摸清底數，嚴格排查，建立台賬，動態跟蹤，將風險精準鎖定到具體地區、具體企業和具體數額，確保心中有數，及時化解。

「今年一季度可能是鋼鐵行業進入新世紀以來效益最差的一季度。 」 2014 年3月14日，中鋼協副會長劉振江表示，2014年1月和2月，鋼鐵行業重點統計單 位共虧損近30億元。 「尤其是一直銷售比較好的線材螺紋鋼庫存增加更多，使生產長材的民營企業感到寒冬來臨。 」海鑫鋼鐵正是上述民企之一。2003 年初，中國人民銀行運城中心支行的貸款統計報告顯示，截至2003年2月17日，海鑫鋼鐵的貸款餘額總額近10億元 ；再加之太原幾家銀行的貸款，海鑫鋼鐵的總貸款餘額為15億元。彼時，海鑫鋼鐵資產總額40.36億元，對其負債率，運城市對外統一口徑為34.1%。十年過去，號稱資產已近150億元的海鑫鋼鐵，其槓桿率及貸款餘額早已突破前述規模。

目前，各家銀行出台政策控制鋼鐵行業風險。一家大行的公司部人士表示，目前涉及鋼鐵行業授信業務的相關分行，需加強對貸中和貸後管理，關注整體行業產能狀況對鋼價的影響，以及鋼價變化對企業盈利能力、現金流情況的影響；涉及到以鋼材質押作為擔保方式的授信，還需關注質押物價值變化，做好實時監控；關注企業財務指標變化，尤其關注現金流、淨資產收益率等指標變化對企業日常經營的影響，以及流動比率、資產負債率等指標變化對企業償債能力的影響。

「一旦停產，銀行就找上門了。 」一位鋼廠老總坦言。業內人士指出，目前鋼鐵庫存仍在持續上升，為了獲得微弱現金流，不計成本銷售鋼材，以避免銀行抽貸。

2013年12月6日，運城市銀監局發佈《對運城鋼鐵行業銀行信貸風險情況的調查》 ，指出銀行要嚴格執行鋼鐵行業信貸政策。比如，按照授信政策的要求，嚴格控制單戶及單一集團最高授信額度，嚴格限制對產能過剩項目以及技術水平低、汙染大、能耗高項目的融資。

中國銀行要求，對於鋼鐵行業新客戶授信，單個企業銀行敞口債務原則上應控制在銷售收入的15% 和實收資本的2倍以內；控制分行在單個鋼貿市場的授信總量，防範系統性風險。

建設銀行運城分行則實行總行名單制管理，僅支持優先支持類和審慎進入類客戶，除國家已批准開展前期工作的項目，不再支持擴大產能的鋼鐵項目，不再支持以淘汰落後產能名義擅自建設的項目。

民生銀行相關人士表示 ： 「對於鋼鐵行業，我們銀行很少投放、儘量不投放。 」浦發銀行將鋼鐵行業定為謹慎進入類行業，實行「控制總量、優化結構、有保有壓」的政策，優先支持鋼鐵行業中優勢企業，而對於限制退出的企業，儘快採取保全措施。

山西省運城市銀監局還提醒了鐵礦石融資的風險。目前商業銀行爭攬國際結算類中間業務的衝動較強，由於礦石類進口具有批次大、金額高的特點，成為商業銀行營銷的重點，造成各銀行業金融機構爭相降低開證條件、弱化擔保要求辦理信用證業務，潛在風險較大。

鋼廠或鋼貿商先通過國內銀行開信用證購買國外鐵礦石，並將單據作為抵押憑證，一般支付30% 的保證金，即可由銀行付款，鋼企只需在90-180天後支付貨款。但由於要佔用保證金，大部分鋼企選擇不進行套期保值， 「如果人民幣貶值嚴重，就只能硬扛」 。

「這些都是銀行教貿易商做的。 」一位大宗商品交易員透露。他對財新記者表示，與貿易銅融資相比，鐵礦石融資鮮有對沖避險機制，風險非常大，受外匯影響也很大。

某銀行內部報告指出，在武漢的鋼貿商群體中，仍有大部分人不願放棄鋼貿這個巨大的市場，一手現貨一手期貨。

武漢鋼材市場上，逾70% 的鋼貿商進入鋼材期貨市場，試圖彌補現貨市場的損失。 「最後的贏家，只有不到萬分之一而已。 」該銀行內部人士表示。

3月18日，在中國鐵礦業中長期發展規劃啟動會議上，中國鋼鐵工業協會權威人士表示，目前鐵礦石價格步入下行通道已成共識，今年進口礦噸價還會往下走，預計在100-110美元之間。 「但是可能不會讓國企爆倉，先讓民企扛著損失。 」前述交易員說。

山西最大的鋼鐵民營製造企業——山西海鑫鋼鐵集團當下正深陷債務危機。

海鑫鋼鐵董事長李兆會

在接班之後，醉心於財務投資，逐漸脫離鋼鐵主業，將海鑫鋼鐵變成

了融資平台

從工業用的機械手臂，到自己開發掃地機器人，還讓日廠找上門來談合作，這裡是台灣最大的機器人開發基地，台灣知名的自動化大廠盟立、鴻海旗下的賜福科技，都是從這裡技轉出去，他們是工研院的機械所。

撰文‧何佩珊

「旋轉、夾起、插入，生產線上，數百支機器手臂整齊劃一地重複著相同動作，同時自動載物車載著產品和原料從這頭送到那頭」；另一個鏡頭，「掃地機器人四處巡邏，正在清除客廳的髒汙」；再將畫面轉到醫院，「一名脊髓受傷，下半身癱瘓的病人藉由身障行動輔助機器人（簡稱行動輔具機器人）的幫助，正跨出他傷後的第一步。」三個不同場景，但相同的是，這些機器人都來自工研院，也是台灣最大的機器人研發團隊。

工研院機械與系統研究所一九八三年啟動第一波機器人開發計畫，目前負責機器人開發的，主要有智慧機器人技術組與智慧系統技術組兩大團隊，總計約有一百四十人。

若沒說，外界可能不知道，目前台灣知名的自動化廠商盟立、鴻海集團旗下的賜福科技，就連已經被研華購併的控制器廠商寶元，創始團隊成員主要都來自機械與系統研究所團隊。

更別說是那些工廠內的自動化產品、設備或產線，很多成果也是工研院與廣運、台達電等大廠的合作結晶，光是近三年工研院自動化相關技轉案例即多達一百六十六件，技轉金就達二．二五億元。

其實，機器人不是個新話題，只是早期因應台灣工業化發展需求，工研院資源都投注在產業型機器人，但四年前工研院副院長吳東權提出慈悲科技的理念，促使他們將過去多年來累積的研發能量，轉移到弱勢族群相關應用，無心插柳，短短一年半就開發出行動輔具機器人，並在國際上一戰成名，未來全球逾七百萬名傷友都有機會受惠。

你能想像一個全身癱瘓的病人如何重新站起來嗎？靠的就是行動輔具機器人。工研院機械與系統研究所副所長蔡禎輝形容，「這就像人在電梯裡面沒有任何感覺，實際上卻可以移動一樣，這套機器人就是癱瘓者的電梯。」目前工研院除了已經有掃地機器人突破日本市場，機械與系統研究所經理巫震華說：「我們的行動輔具機器人也是少數能打進日本市場的產品。」就在三月底，日本服務機器人大廠天目時科（tmsuk）已經與工研院簽下合作協議，雙方將共同展開行動輔具機器人的臨床研究。

機械手「有感覺」

加裝感應器，能感受溫度、壓力巫震華說，天目時科對行動輔具這類服務型機器人有很大的企圖心，甚至還計畫要在台灣建立機器人製造基地，打造服務型機器人供應鏈，就連未來的客戶和合作醫院，天目時科也都已經找好了。

「它（指天目時科）找我們，主要是看我們的技術滿完整的。」蔡禎輝說，從關鍵零組件到機械系統，再到系統應用，只要透過工研院這一個團隊就可以把產品整合出來，相比之下，「這如果在日本開發絕不只現在這樣的經費，而且對民間公司來說，要整合出這樣的產品也不容易。」更有趣的是，工研院受歡迎的程度連AIST（日本獨立行政法人產業技術總和研究所）都吃味。蔡禎輝透露，AIST內部人員就曾經問過日本廠商：「為什麼要跑到台灣跟工研院合作，不與我們合作？」能夠得到日廠賞識，對台灣機器人發展絕對是很大的肯定，畢竟在機器人領域裡，台灣的整體能量還是沒有日本這麼強與成熟，但蔡禎輝也不妄自菲薄，「台灣能做的，絕對有我們的獨特點。」舉例來說，工研院現在能把冷冰冰的機械手，做到「有感覺」。從外觀看起來，只是一支機械手臂，然而，工研院在機械手內部加上一層與紙一樣薄的感應器後，機械手開始感覺到溫度、壓力等，再與視覺功能搭配整合，就可以做出挑揀等更細膩的動作。

這個感應器，就是機械所和量測中心、電光所等工研院好幾個單位一起開發出來的成果，同時也凸顯未來機器人的競爭核心價值不是硬體，而是在軟體。

不過，他們也沒有因此而滿足，還在研究如何讓行動輔具機器人更輕量化，或是讓清潔機器人不再只是「家用」產品，機器人的想像已經越來越廣大，「以後可以爬到牆壁上、玻璃上也說不定。」蔡禎輝笑說。

儘管短期內工研院多數的資源還是會投注在與台灣產業變化需求相對應的產業型機器人之中，但蔡禎輝很有信心，以長遠來看，服務型機器人的發展將相對具有爆發力，誰說台灣只會做工業用的機器人？一條能夠為消費者服務的機器人產業鏈，正在台灣成型。

工研院機械與系統研究所

成立時間：1969年

負責人：張所鋐

主要業務：智慧自動化、智慧電動車、綠色製造等研發成績：近三年自動化相關技轉數量166件，技轉金額2.25億元

七月二十三日，麥德姆颱風來襲，全台灣幾乎都在放颱風假時，台塑越南河靜鋼廠前董事長林信義卻忙得很。這一天，他發出正式的辭職信給台塑集團總裁王文淵、副總裁王瑞華，寫信跟河靜廠的員工道別，還撥出時間打電話跟有業務往來的人報告最新動態。

當前黑洞：煉鋼廠前經濟部長領航，幫助有限

七月七日的時候，林信義還信誓旦旦的說，在河靜鋼廠未投產前，絕對不會離開，但十六天後，兩個關鍵因素讓他遞出辭呈。首先，越南五一三排華暴動中，林信義未估算到嚴重性，讓興建中的鋼廠處在停工狀態，停工的代價是一天損失一百萬美元（約合新台幣三千萬元），讓台塑集團損失不輕。其次，原先承諾今年底高爐點火的支票，因為暴動難以兌現。

林信義離開台塑的傳言，從未斷過，選擇在此時下台，至少落得為暴動事件負責，漂亮離開。「台塑內部沒有人懂鋼鐵，要接替林信義當董事長的一定要懂（鋼鐵），」台塑關係企業行政中心委員王文潮說。「投資金額這麼大，董事長跟總經理都不懂鋼鐵，說起來也怪怪的，」台塑高層私下說。

話說得婉轉，卻凸顯出高達一百億美元（約合新台幣三千億元）的投資案，台塑內部高層卻沒有一個懂鋼鐵業，能與承包興建鋼廠的中國中冶集團做專業溝通，門外漢難免有被人擺佈的風險。

台塑跨行做鋼鐵業，創辦人王永慶在世時，曾經認真研究過，最後卻找來沒有興建煉鋼廠經驗的中鋼前董事長郭炎土，聘請他擔任大煉鋼廠計畫顧問。而生產碳鋼的計畫，隨著環境改變，設廠地點一路更換，從台灣、福建漳州，最後在越南落腳。

二○一○年十一月，台塑找來林信義當董事長，看中的是他跟日本方的關係，希望藉此引進日本鋼廠的技術與資金。林信義積極的跟日本前三大鋼廠之一的新日鐵往來頻繁，但是「日本人評估半天，沒有任何的行動，」台塑高層說。最後，台塑只好主動跟中冶集團接觸，建廠問題才獲解決。

曾當過經濟部部長、行政院副院長的林信義，在產業界、公務系統的資歷漂亮，進入台塑集團後，受王家邀請加入九人決策小組，備受禮遇與重視。細數林信義在台塑最重要的建樹，就是把郭炎土建議規畫的大煉鋼廠規模縮小，投資金額從一百二十億美元，縮到一百億美元，第一期年產量也縮減到七百零七萬噸，減少台塑的營運成本與未來產品去化。

說起來，不論是郭炎土或林信義過去的產業經驗，對台塑越南鋼鐵建廠，實質上的幫助有限，卻還是留下一些事情需要調整。

「把人放在對的位置上，讓員工有充分發揮能力與才華的空間，才能創造具有顛峰績效的組織。」管理學之父彼得．杜拉克（Peter F. Drucker）在著作《管理聖經》中提到。而沒有把對的人放在對的位置，是台塑設立越南鋼廠時學到的教訓。

前車之鑑：不鏽鋼廠挖不到戰將，屢次評估失準

二○一一年台塑在中國福建興建福欣不鏽鋼廠時，就特別留意要去找實務經驗豐富的人來領導，曾擔任燁聯不鏽鋼總經理、現任華新麗華不鏽鋼事業部總經理的張文春，成了台塑力邀的對象；雙方談了幾次，未達成共識，台塑轉向燁聯挖角，但找不到戰將，董事長只好由台塑總經理李志村兼任，總經理則由台朔重工總經理吳國雄兼任，結果還是沒有一個人懂不鏽鋼。

二○一一年，台塑引進日本JFE鋼廠技術，學習其在汽車零組件的生產技術，台塑評估，只要仰賴日方協助，就可把不鏽鋼廠做起來。果真如此？以退火酸洗線設備為例，福欣和同業華新兩家公司，同時在二○一一年開始興建，兩年後，華新已經興建完成，福欣卻多花了半年時間才完成。

同樣是興建不鏽鋼冷軋鋼捲廠，台塑採標準製程，華新則大膽用最新製程，「可以減少成本與耗能三成，」張文春說，這就是專業判斷的差異，靠著便宜的成本才有迎戰不景氣的空間。

另外，興建福欣時，不鏽鋼主要原料鎳，當時一年內價格掉了七成，為避免原料價格巨幅波動，對營運帶來衝擊，產品組合採取不須添加鎳的四百系，及含鎳量較高的三百系產品各半方式來降低風險。少了鎳，四百系產品價格只有三百系的一半，卻會生鏽。如今，鎳價下跌，不鏽鋼市場的主流產品又回到以三百係為主，台塑的做法雖然穩當，卻也很難賺大錢。

在塑膠業中，台塑是龍頭、是權威，玩起鋼鐵業卻隔行如隔山，除了要講究技術、市場，更重要是在強敵環伺下，要用對的人，才能事半功倍。

「做鋼廠跟塑膠廠不一樣，差很多，方法完全不同，」張文春說。「到國外設廠的思考跟國內不同，銷售比生產還重要，」中鋼前董事長、現任中華民國國際經濟合作協會理事長王鍾渝說。先想到市場，再設定產能規模，才不會做出一堆產品，賣不出去。

從生產不鏽鋼到碳鋼，台塑想靠「憨膽」來圓王永慶的鋼鐵夢，但面對競爭激烈且產能過剩的產業，不光是靠憨膽就行，還要用對人，才不會讓鋼鐵業變成台塑的包袱。

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越南河靜鋼廠投資金額：100億美元興建時間：2008年投產時間：預計2014年底虧損金額：‧513排華暴動後，停工損失每天3,000萬元，到7月底尚未復工，預期外的成本增加，虧損加重‧2014上半年虧損估逾16億元，全年虧損估逾28億元

福欣不鏽鋼廠投資金額：13.14億美元興建時間：2011年投產時間：2013年5月虧損金額：2014上半年虧損6.3億元，預估全年虧損逾10億元

整理：吳美慧