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四個年輕人拿著父母加自己的私己錢，大嗱嗱三百多萬，會做出怎麼樣的生意？ 二十七歲的阿傑，由始至終想著要開café。他三年前來到有七間分店的咖啡店Holly Brown做「臥底」侍應，認識了一樣發著創業夢的Tracy、Javier及Kinder。各人拿出私己錢，加上阿傑父母「科水」，集資三百多萬，開設咖啡店Spade by Lassana。他們說，這名字只是亂想得來，並無意思。 四人一開波，就想：租旺區？哦，原來錢只夠交屋邨場租。做最好質素？食材貴要左慳右慳噃。推廣咖啡文化？師奶客叫Americano竟要求多奶。這刻他們才發現，做生意就如呷著咖啡；泡沫下面的，都是陣陣苦味。 傑的café夢，畫面是這樣的：師傅準備著表演主打甜品「炒雪糕」，他盛起雪糕球，放到冰凍的鐵板上，左右手各執一鏟，把雪糕在鐵板上「搓圓㩒扁」，其後他再將兩種不同口味的雪糕混合，再加入朱古力、生果或餅碎等，肉眼看口感已是一流！這時客人呷著一客冰涼的炒雪糕，再配一杯Americano，與員工悠閒地聊天…… 這個畫面，在阿傑未開店前，經常在他腦海出現。阿傑在英國讀酒店管理，曾於半島、洲際等五星級酒店實習。為了實現café夢，畢業後他沒有進身大酒店，反而到年輕人常打躉的Café Holly Brown做侍應偷師。任職期間，他認識了該店的咖啡調配員Tracy，二人「夢境」相同，決定一同創業。阿傑父母開建築公司，他回家提出要求：「我同父母講，想開甜品店。佢哋話我唔識整，學嚇嘢返嚟先算。」為此阿傑到法國甜品學校學師半年，另在巴黎甜品店實習半年。一年半前回港，家人兌現承諾，打本百多萬元。Tracy及另兩名朋友Javier及Kinder，亦出資百多萬元。四人拿著三百多萬，正式向夢想出發。 泡沫定位：高檔變中檔 阿傑心目中的café，除了有多款咖啡，還有甜品及雪糕等任君選擇。為了有最好的食物質素，阿傑在荃灣自設千多呎食品工場，由製作雪糕、設計甜品、炒咖啡豆等都親自主理，他如數家珍說：「我哋買咗炒豆機、攪麵粉機、雪糕機……食物全部自己整，希望客人可以感受我哋嘅心意。」這批機器，花費過百萬元。為完善物流，他們更購買自己的送貨車，每天早上由職員把新鮮製好的雪糕運載到店舖，確保存貨充足及新鮮。要令工場合乎成本效益，阿傑目標是開五間分店。他們本打算走高端路線，於是在港島及尖沙咀等睇地鋪，普遍要月租二十多萬以上，最後只能從高檔「撻回」中檔。剛巧位於油塘的新商場「大本型」開業，「租金平一半以上，面積大好多，就揀咗呢度。」不過，在屋邨商場開舖，主打的六十元一份炒雪糕，銷情一般。負責設計甜品的阿傑失望地說：「為迎合街坊要求，蛋糕款式亦改完又改。之前整咗隻芭菲杯，唔受歡迎，要取消。最後加幾嚿西多士喺底，改名叫多士芭菲杯，價錢無變，先又好賣啲。」經過多次失敗，阿傑得出結論：「呢度啲客要『抵食夾大件』。」記者觀察，大本型顧客多是家庭客，幾個人買了一份大甜品，會坐足兩小時慢慢傾，消費力低。在中午十二點到兩、三點的午飯時間，更見冷清。雖然如此，但為將平均成本拉低，四位老闆亦分別於旺角登打士街及觀塘開設分店，這裡的客人多是學生，消費能力一樣低。 泡沫質素：件件窩夫不同味 堅持做到最好，他們雪糕中的果茸，就選擇法國名牌Capfruit的出品。「我喺法國做甜品時食過，係最好味嘅急凍果茸，味道『真』好多。」樣樣要好，令其甜品的毛利較一般雪糕店低。阿傑亦重視培訓人才，每有新同事上班，都由他及Tracy親身上陣教導製作甜品、炒雪糕及沖泡咖啡的技巧，「每個步驟起碼教半日。」現時，四間鋪連工場共有十八名全職員工，但花心機教授後，員工又一個一個離去，令阿傑非常煩惱，「幾乎一個月走一個人。現在的員工與開業時比，已人面全非，請人又要重新教導。」阿傑不明白，兼職時薪約三十二到四十五元，屬合理範圍，為何流失率這樣高。他不知道人手流失，正是現時大部分服務業遇到的問題。不過最令他 PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=94382
遷都 Money Cafehttp://moneycafe-icable.blogspot.hk/2014/04/blog-post_9.html內地討論得熱烘烘話題，非經濟保底政策、央企改革、匯率升與跌，而是京津一體化課題。 老實，北京、天津距離甚近，京津合一早討論多年，但觸發一體化熱話，要倒數到習近平二月時聽取有關工作匯報，並明確提及此乃重大國家戰略，結果大家知，來真了!! 距離數小時車程，京津以往未能合一，背後因素複雜，最簡單，珠三有廣東、上三有上海，環渤一旦是京津，誰當龍頭先？ 打從習主席定調，李總理肯定天津地位，最近幾個月，北京出現一股不大不少搬竇聲音醞釀。 首先，兩會期間有官員提出，所有政府機關遷往天津，既配合中央，同解決北京人多、車多，高樓價問題。 而到最近，現屬北京二百零七間企業同一時間申請外處天津。 第一個提議由於涉及敏感話題，好快被封口，至於二百多間公司總部搬到天津，據報全部被'拒，理由為該批企業全屬三高；即高投入，高耗能、高排放，不符合中央及天津意願。 就京津一體化課題，目前由發改委牽頭，據報具體規則即將出台。令到課題更加有趣是，京津合事實不限於經濟規模，兩地協同，而是涉及整個計劃命名，極有機會稱為「首都圈規則」，譁不得了!!! 即係咩來？八年前有份起草藍圖的規劃專家委員會委員樊傑明確帶出重點所在，按他說法，京津一體化、或極有機會名為的首都圈規劃，其實橫跨經濟、社會、文化等等範重點項目，即大野嚟!!! 內地評論更指，計劃一出，咩自貿區、前海，行埋一面!! 越近詳細規劃出台，越多相關消息傳出，例如二加五、二加七、二加十一方案，都建基於京加津的二行頭。更值得留意是，保定呢個地方定位!! 因為，二月起由京津一體化，或首都圈規劃引申討論，就是保定要成為副都。有關方面雖然斷言否認，但近期相關學者都不排除，保定成為政治副中心可能。基於炒作概念，規劃都有，副都流於空談，保定樓價出現天天漲、一週二千套熱賣情況。 首都圈、副都，副行政中心、國家新城......等等名詞會繼續惹來熱話。令成件事有趣地方是，二百多間企業申請遷都全部被拒，原因是高污染行業。 所以，如果將之前名詞，再考慮埋污染、霧霾，思考成件事方向，其實又複雜左!! PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=95452
夾攻 Money Cafehttp://moneycafe-icable.blogspot.hk/2014/04/blog-post_8.html清明節過後，中國股市表現份外醒神。 人人話，大行立心不良，亂作推介，以求派貨。但大行今次似乎無呃人，重推舊經濟，買重週期股，事關週期股特性，其實每年總會有升有跌週期，目前正正處於PICK UP期。 為市況忽然注入動力，遠因是，估值低殘，經濟抄底升溫，而觸發點是中國證券報。該報頭版，以記者獲悉大做文章，指四月密集式政策勢將出台；要基建有基建，要農業有農業，消費當然不能缺少，還有環保、水利... 甚至降存準金率等。中證報報導，有如將市場好一段時間希望清單，詳盡記載! 中證報話咩都做，但新華社日前中英文雙語表述，經濟可以保，但政策不用多，要興奮但不要興奮劑，當然還有早前人行旗下刊物，暗示明示降準機會不大。到底作為散戶，應該信邊個？ 有印象的話，每次當經濟進行政策窗口期，總會有兩件事發行：一，份屬不同部委旗下報章，刊物，總會獲得不同消息，而不同消息準繩度不一，更重要，有關涉及刺激政策或中央經濟政策的不同消息報導，部份標題似爆獨家，內容卻猶如有立論的分析文章。 而第二件事在潛在政策窗口期出現的，就是不同部委，不同官員，對經濟及金融政策往往演釋及解讀不同。 而最常見是二鬥一現象，發改委，商務部，夾攻人行。人行話匯價問題可控，商務部卻指影響極大，人行要控制貨幣供應，發改委要求強烈寬鬆，以去年為例，路透早有披露人、發之爭，結果保增長派暫時領先。 改革，調結構，最大敵人是經濟週期向下。即將出爐首季增長，預測僅介乎七至七點三左右，令政策，政策，高唱入雲。 但撇除其他因素，期望政策之後又政策的同時，別忘記第二季是傳統反彈期。單單舉高盛為例，第二季增長按季年率化計算，會由五，升至七點三，換句話說，咩都唔做，都會V彈。 老實，上星期總理三招微托經濟，盡顯當局在改革包袱下，需要的政策藝術，如果埋單問題暫且解決，但如何控制市場預期，要爺爺慣性大補貼、大刺激，多基建托經濟，當局還須努力!市場今日想有政策而買你，明日隨時話你濫出政策，令問題滾大而沽你!! PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=95453
G2V Money Cafehttp://moneycafe-icable.blogspot.hk/2014/04/g2v.html市場近日表現，似乎違反市場慣常的基本假設常態：例如爛股點解會突然有追捧？例如騰訊 未拆細前，竟然股價先行「技術上步入熊市」、又好似萬人矚目的阿里巴巴未上市，科網提早玩完!! 科網或新經濟股跌，外界慣常形容為玩完，爆破。但玩完、爆破、同調整，涉及３個唔同程度構成嘅３個不同結果。 所以，如果簡單問，「近日科技股表現，係咪代表新經濟玩完？」，點答你呢？事關上述一條問題，已經將涉及嘅結論拉到極端。 同樣拉到極端，在於有關同股不同權討論，股權不同權等於大細超，對小股東不公平。但現實是，很多情況下，基於不同環境，經常有同股不同權發生，例如重大關連交易投票，大股東形同有股但無權。 正如李小加話，咩情況下，保障投資者利益，先係市場必要具備核心。 講番科網同新經濟，外界似乎陷入一個陷阱，就係點樣介定調整後嘅科網同新經濟股嘅合理水平。 又以騰訊為例，無論麥樸思、策略師均視五百大元合理，無疑，我地無否定五百不是合理位，但要認同真正合理估值前，先搞清楚兩點： 一，全球整個行業股份都同一時間調整，在估值是否合理命題上，是牽涉相對性，而非絕對性。二，由近六百五，跌至五百，價位上抵，但既然近六百五是外界認定為過份上升結果，五百大元水平，有否經過辯證，證明是合理上升的股價水平，簡單講，你又知之前五百蚊騰訊，唔係升過籠？ 由認為季結，到開始相信大戶換碼，科網同新經濟跌因不明，但實話實說，大經濟環境有憧憬，傳統行業未死亡，構成G2V誘因，即係資金由增長股轉移到價值股。 你話八倍PE股值博，抑或四五十倍嘅值博？ 納指從高位大約跌半成，但彭博計算的區內科網股指數，三月初高位至今跌約一成半，實在反映，部份區內科網或者可能虛有概念，升幅似乎不理智。 大摩話，今次資金轉移G2V，重傷係對沖基金，事關大部份長短倉基金，係一面LONG增長型，一邊沽傳統型。 正因為咁，跌勢已成之下，咩叫骨牌？依家知啦! PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=95454
埋單 Money Cafehttp://moneycafe-icable.blogspot.hk/2014/04/blog-post_3.html既要穩增長，又要去槓桿，作為領導人，難題並非在於保幾多，刺激的咩？而係錢從何處來？誰替我埋單？ 做又死，唔做又死，係阿爺當前為經濟保底背後最大矛盾。唔刺激，人地唱係硬著陸；搞刺激，別人又彈你行舊路。 於是，新一輪基建啟動輕微刺激方案底下，重點並非在於力度夠唔夠，而係喺錢從何處來嘅問題上有過心思。 搞基金、國開行發債，很大程度上是將目前負債極高的地方政府或鐵路總局的槓桿責任轉嫁，暫時接槓桿呢個棒，屬於中央層面，事關兩者之間差別在於一個負債五成以上，一個負債僅兩成以內! 初步睇，今次刺激經濟模式具破傳統之處，在於某程度上最後係齊齊夾錢幫經濟，而唔係再沿用以往印錢、印錢再印錢。 細心諗，國開行等同為刺激經濟鐵路項目提供項目融資，情況只會繼續多，下一次內地隨時出現不大不小嘅項目融資相關產品出台，加以網絡平台威力，搞鐵路寶、基建寶刺激經濟，實掂啦!! 埋單呢個先係今年最大主題，刺激經濟，暫時中央代為埋單。而有關內地資金成本高企，但企業又等錢使，香港卻幫手埋單。 以頭一季本港銀團貸款為例，近二百一十億，按年多四成一，大部份內地企業，大家知咩事啦!! 經濟唔好，人人有責，呢個既屬於用者自付原則，亦曲線上為炒政策股份一眾，形同徵收稅項。 內地經濟要幫手埋單，企業借貸困難，香港亦幫手埋單。換句說話，玩中國概念，其實無食霸王餐呢回事! PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=95455
388直通車 Money Cafehttp://moneycafe-icable.blogspot.hk/2014/04/388.html「廿一世紀網」寫下記錄，全球最大市值交易所，正正由廿一世紀短短數百字報導，爆升至停牌!! 按短短幾百字報導，報稱港交所、上交所聯網在即，而一旦落實，就會實現QFII， QDII兩者，都變相要必經港交所。 或簡單講，外資用RQFII到內地，先經港交所，再由港交所轉交上交所處理，而內地資金用QDII出外，亦會由港交所做指定平台。 因為咁，零七年「天津濱海」，二零一四年版，改為三八八演釋，內地或多或少，計劃用港交所做不大不少港股直通車。 成件事最有趣在於，廿一世紀報導上午已有，港交所當時不升，要二點左右才告異動。而異動後又再要好一段時間，港交所才主動停牌。 更奇上加奇是廿一世紀網在港交所爆升後無耐，報導忽然被剷走!! 其實，廿一世紀報導重點係乜？簡而言之，係舊年公佈新３年計劃的互聯互通，中港聯網。 港交所當時形容，市場互通將係本港市場結構性轉變一個重大摧化。 據交易所構圖，跟內地互聯互通可涵蓋四大領域: 股票現貨、股票衍生產品、定息產品及商品，交易所一直想法是，透過跟內地互聯，場外結算系統，加強兩地互動。 而有關互聯互通進展，李小加三月時就明確形容，萬事俱備也。 互聯互通呢單野，舊年拆局曾有提及。小加希望借互聯，令港交所由區域、走上成為全球領先交易所。當然，互聯互通某程度上予人港滬兩所合併，但李小加製造商機，就係人民幣國際化。 有理由相信，互聯互通是人民幣資本帳配合的一個環節，而有關資本帳開放，港交所只會成為其中一個試點，我地唔知運作詳情，但任何外資對內，內地對外投資都屬於資本帳範圍，在額度上要控制得宜，而在掌控額度使用情況，及資本走向上，目前頗難掌握。 上交，港交角色，似乎相當易明。 有關互聯互通及被盛傳事項幾幾落實，無人知。但另類直通車，再加人民幣資金在港流轉忽然大為提升，三八八一時間具備摧化，或者呢個係我地代父從軍，買入LME獎勵，但更希望效用唔係一日貨仔!! PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=95456
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