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多地外管機構召集銀行開會：對外投資審核加碼

第一財經記者11月28日從多家銀行國際業務部門人士處獲悉，包括上海在內，外匯管理局多地分支機構近日召集當地各家銀行開會，就跨境業務審核方面提出了趨於嚴格的要求。

本次要求加強審核的以對公業務為主，尤其是企業的對外直接投資業務。其它還涉及轉口貿易、利潤匯出、境外並購、中資境外上市公司退市回歸等。

一名股份制銀行在滬分行人士告訴第一財經記者，以企業資本項下購匯匯出為例，單筆(含本外幣)支出超過一定數額的，就要事先報批所屬外匯管理部門。而此前多家銀行對於此類業務的操作流程是查詢外管部門的直投系統，看此企業客戶的相關項目是否有境外直投的備案和相關部門的批複，並查詢可流出額。此前多數情況下，各銀行可以自行完成事前審查。

不過該人士也稱，據外管局表示，在完成真實性、合規性審查後，企業的購付匯業務仍可予以辦理。“只是審核更嚴了，有瑕疵的業務很可能被攔截。”

而對於對外投資項下尚可匯出余額超過某個較大數額的對外投資項目，操作系統層面可能會加設識別，審核也會加碼，需有關部門進行真實性、合規性審核。

某房地產企業一名今日在某銀行申辦過相關業務的人士告訴本報記者，他們被要求補充交易背景真實性證明材料，並等候通知。

對於當前對外投資形勢和對外投資方針政策，發改委、商務部、人民銀行、外匯管理局四部門負責人在答記者問時表示，近年來我國對外投資保持較快發展，取得了顯著成效，為深化我國與各國互利合作、促進國內經濟轉型升級發揮了重要作用。

上述負責人在答記者問中稱，中國對外投資的方針政策和管理原則是明確的，即堅持實施新一輪高水平對外開放，堅持實施“走出去”戰略，堅持企業主體、市場原則、國際慣例、政府引導，堅持實行以備案制為主的對外投資管理方式，把推進對外投資便利化和防範對外投資風險結合起來，規範市場秩序，按有關規定對一些企業對外投資項目進行核實，促進我國對外投資持續健康發展，實現互利共贏、共同發展。

發改委等四部門：對一些企業對外投資項目進行核實

發展改革委、商務部、人民銀行、外匯局四部門負責人答記者問，表示中國堅持實行以備案制為主的對外投資管理方式，把推進對外投資便利化和防範對外投資風險結合起來，規範市場秩序，按有關規定對一些企業對外投資項目進行核實，堅持實施新一輪高水平對外開放。

問：有記者問，對當前對外投資形勢如何看?需要堅持什麽樣的對外投資方針政策?

答：近年來我國對外投資保持較快發展，取得了顯著成效，為深化我國與各國互利合作、促進國內經濟轉型升級發揮了重要作用。

中國對外投資的方針政策和管理原則是明確的，即堅持實施新一輪高水平對外開放，堅持實施“走出去”戰略，堅持企業主體、市場原則、國際慣例、政府引導，堅持實行以備案制為主的對外投資管理方式，把推進對外投資便利化和防範對外投資風險結合起來，規範市場秩序，按有關規定對一些企業對外投資項目進行核實，促進我國對外投資持續健康發展，實現互利共贏、共同發展。

外匯局：打擊虛假對外直投 將進行真實性合規性審核

據外匯局官方微博11月29日消息，外匯局表示，一直支持有能力和有條件的企業開展真實合規的對外直接投資業務。對外直接投資應當具有真實合法的交易基礎，並按規定辦理登記。外匯局將配合境外投資相關管理部門進行真實性合規性審核，打擊虛假對外投資行為，促進對外直接投資健康有序發展。

今日較早前，有外媒報道不願透露姓名人士稱，中國外匯管理局已經對對外直接投資項下尚可流出額度5000萬美元及以上的對外投資項目，進行管控。此類項目需要在有關部門完成真實性和合規性審核之後，再予以辦理。該知情人士稱，外管局還要求銀行在辦理資本項下業務時，針對單筆購匯、付 匯、本外幣支出等值500萬美元的交易，需要事先向外匯局進行大額報告，同樣需要有關部門完成真實性和合規性審核並同意之後，再予以辦理。

外管局：6月末中國對外證券投資資產3120億美元

國家外匯管理局公布2016年6月末我國對外證券投資資產分國家/地區數據。

統計顯示，2016年6月末，我國對外證券投資資產（不含儲備資產）3120億美元。其中，股權類投資1867億美元，債券類投資1254億美元。

投資前五位的國家/地區是美國、中國香港、開曼群島、英屬維爾京群島和英國，投資金額分別為1166億美元、724億美元、203億美元、143億美元和137億美元。

地方債 “借用還”將被全程監控 市縣違約的會對外披露

繼近期地方政府債務(下稱地方債)的風險應急處置預案出臺後，地方債規範管理再度強化。

近日財政部印發了《地方政府一般債務預算管理辦法》和《地方政府專項債務預算管理辦法》(以下統稱《辦法》)，來將地方債納入預算管理的“牢籠”，改變了以往一些地方政府通過融資平臺公司舉債後債務資金遊離於監管之外的局面，實現對地方政府債務“借、用、還”的全過程監控。

11月30日，財政部有關負責人就《辦法》答記者問，透露出了《辦法》具體內容。

該負責人表示，《辦法》從債務限額確定、預算編制和批複、預算執行和決算、非債券形式債務納入預算、監督管理等方面，提出了規範地方政府債務預算管理的工作要求。

中財-鵬元地方財政投融資研究所執行所長溫來成對第一財經記者分析，《辦法》主要是細化了原來的一些政策規定，使之具有可操作性，如本年度到期債券還本付息直接列入預算，而當年新發債券收入和支出在預算調整方案中體現，初步明確了各地區債券額度分配的主要因素，明確了省級政府在債券還本付息中的職責，提出了非債券債務的概念等等。

省級政府披露市縣債券違約情況

地方政府只能通過發行地方政府債券方式舉債。其中，沒有收益的公益性事業發展確需政府舉借債務的，由地方政府發行一般債券融資，主要以一般公共預算收入償還。有一定收益的公益性事業發展確需政府舉借債務的，由地方政府通過發行專項債券融資，以對應的政府性基金或專項收入償還。

為了給地方政府舉債設置“天花板”，《辦法》首先明確地方各級政府債務限額的確定依據和程序，要求地方做好限額管理與預算管理的銜接，保障地方政府債務余額不超過法定的“天花板”上限要求。

根據2016年中央財政預算報告，2016年末地方政府一般債務余額限額為107072.4億元，2016年末地方政府專項債務余額限額64801.90億元。兩項合計地方政府債務限額約17.2萬億元。

隨後再地方債預算編制上，各級政府的債務還本支出納入年度預算，並報同級人大常委會批準。

然後在地方債務預算執行環節，省級政府負責債務舉借，資金撥付，償還等。

值得註意的是，《辦法》要求，省級財政部門應當及時償還全省、自治區、直轄市政府債券到期本金、利息等，市縣級財政部門應當及時向省級財政部門繳納本地區或本級應當承擔的還本付息資金。市縣級財政部門未按時足額繳納債券本息等資金的，省級財政部門可以采取適當方式扣回，並將違約情況向市場披露。

溫來成告訴記者，按照現行的法律，只有省級政府有發行債券權力，市縣政府發債必須通過省級政府代發，因此省級政府對市縣政府發債實際上承擔了隱形的擔保責任。如果市縣政府不能夠按期還款付息，省級政府必須代償，但同時可以在省對市縣的轉移支付資金中扣除。而省級政府向市場披露市縣債券違約情況，實際上也是對市縣發債的一種警示作用，希望通過市場來約束市縣發債行為。

債權人不同意置換債券將不計入政府債務

財政部有關負責人表示，新修訂的預算法實施以前，地方政府通過融資平臺公司等企事業單位不規範地舉借了大量存量政府債務，經清理甄別後已經納入地方政府債務限額管理。這部分債務的還本、付息、余額變動依法應當納入預算管理。

為此，財政部要求按期置換債務。

《辦法》要求，地方各級財政部門應當將非政府債券形式存量政府債務納入本地區政府債務限額，實行預算管理。其中，債務人為地方政府及其部門的，應當在國務院規定的期限內置換成政府債券。債務人為企事業單位或個人，且債權人同意在國務院規定的期限內置換成政府債券的，地方政府應當予以置換;債權人不同意在國務院規定的期限內置換成政府債券的，不再計入地方政府債務，由債務人自行償還，對應的政府債務限額由財政部按照程序予以調減。

溫來成告訴第一財經記者，上述國務院規定的期限是指2015年到2017年三年左右的時間。如果要將存量債務置換成政府債券，對債權人來說，收益必然減少，因為當時存量債務的年利率大概是7%~8%，甚至更高，而置換成政府債券年利率則降到3%以下。但置換債券納入了政府預算，因此風險也降低。從今年情況來看，置換債券發行進展比去年順利，債權人抵制情況減少。

第一財經記者了解到，2015年底，《財政部關於對地方政府債務實行限額管理的實施意見》明確，將在三年左右的過渡期內，發行地方政府債券置換存量政府債務中非政府債券形式的債務。自這項工作啟動以來，至2016年9月底，全國地方累計完成發行置換債券7.2萬億元。

發行置換債券不僅有利於規範債務管理，而且明顯降低了地方政府利息負擔，維護地方政府信用。財政部初步匡算2015-2016年累計為地方節約利息支出6000億元。

歐洲對外貿易協會：歐盟反傾銷決策應該更透明

隨著中國加入世界貿易組織(WTO)時所承諾的有關反傾銷“替代國”條款即將期滿失效，中歐之間圍繞“替代國原則”適用以及所謂的“市場經濟地位問題”爭議不斷升溫。

11月9日，歐盟委員會向歐洲議會及歐盟理事會正式提交修改其反傾銷法律制度的提案，以履行其根據《中國加入世貿組織議定書》第15條規定所承擔的義務。雖然提案取消了“非市場經濟國家”名單，但歐委會提出的新方法用“市場扭曲”的概念和標準替代“非市場經濟”的概念和標準，並沒有從根本上取消“替代國”做法。

11月30日，代表歐洲進口商和零售商利益的歐洲對外貿易協會總幹事艾偉德(Christian Ewert)在第十五屆中歐企業社會責任圓桌論壇上接受第一財經采訪時表示，歐委會對於中國在12月能否獲得市場經濟地位有很多討論，而歐洲對外貿易協會正在推動的是，敦促歐盟在做出包括反傾銷在內的相關決定時提高透明度。

歐盟做反傾銷決定時應更透明

“比如反傾銷具體是怎麽計算出來的，歐盟在做這些決定時更像是在一個黑匣子里，整個過程應該更加透明。”在艾偉德看來，歐盟在對中國做出反傾銷或反補貼決定的過程並不夠透明，而歐盟在做任何決定時都應當增加透明度。就這個問題，他和他的團隊已經向歐盟貿易專員提交了歐盟路線圖，並和其他歐盟的機構一起對歐盟改善決策透明度發出聲音。

事實上，此前一份呈交給歐洲議會的內部報告就顯示，即使是德國最權威的經濟研究所，也沒有能力證明“中國低成本優勢或傾銷行為”真的確鑿存在。

正如歐洲外交關系委員會的中國問題專家顧德明(Francois GODEMENT)所指出的那樣，對於歐盟而言，具有象征性意義的“市場經濟地位”背後，真正重要的是歐盟的反傾銷措施。

艾偉德表示，美國的APO(Administrative Protective Orders)系統就是歐委會提高透明度的良好參考。該系統允許公眾查詢美國相關部門做出反傾銷和反補貼決定的評估信息，過程相對透明。

為了更好督促歐盟提高決策的透明度，艾偉德他們還經常和歐委會的專員開會討論。“開會還是有效果的，歐委會已經表態說會嚴肅考慮我們提出的方案。歐盟貿易專家也同意必須要提高透明度，但最終出臺的方案是否令人滿意還有待評估，至少我們現在是樂觀的。”他說，希望2017年歐盟在透明度上會有明顯改善。

貿易保護主義的依據並非事實

不管是在歐盟還是美國，隨著中國國際貿易與對外投資規模的增加，貿易保護主義都出現了擡頭趨勢。而新當選的美國總統特朗普也明確表態，上任的第一個100天就要退出TPP(跨太平洋夥伴關系協定)。在這種大背景下，中歐之間的自由貿易是否會受到影響?

艾偉德對第一財經記者表示，特朗普退出TPP談判對中歐之間的自由貿易並沒有直接影響。“對中國本身更沒影響，反而可能是好事。”他承認，歐盟的貿易保護主義風氣確實在增強，但中歐貿易比中美貿易擁有更加緊密的關系和更牢固的基礎。

“要知道，貿易是對抗貧窮以及實現繁榮的最關鍵因素，這對每個人來說都是這樣。有人認為是中國偷走了歐盟的工作機會，但這並不是事實。”艾偉德說，工作機會的減少是由於自動化程度的提高。比如富士康工廠就因為機器人取代人工而減少了數萬的工作機會。

另外，歐盟對於中國鋼鐵產能過剩的問題也有不少負面評價，但這些依據也不確定是否真實。“10年前歐盟也有鋼鐵產能過剩的情況，所以歐盟是有過類似經歷的，只是每個國家的解決方案不一樣。”他舉例稱，為了應對鋼鐵產能過剩的挑戰，中國寶鋼和武鋼的合並重組等問題都需要相應的解決方案。

關於歐盟對中國進行反傾銷調查的討論，艾偉德特意補充說：“中歐雙邊貿易總額每年大約5000億歐元，而反傾銷所涉及的案例只有20~30億歐元，比例並不大。”

面對中國企業在投資歐盟過程中遇到的阻礙，艾偉德認為，很大程度是因為近年來出現了反轉，也就是中國對歐盟投資的勢頭已超過歐盟對華投資。隨著中企在歐盟投資越來越頻繁，歐盟對於中企收購當地科技企業等舉動都提高了警惕。

值得一提的是，中歐自貿協定以及中歐雙邊投資協定的談判都在進行之中。據公開資料，如果中歐自貿協定達成，2030年中歐雙邊貿易規模將在2011年5672億美元的基礎上翻番，超過TTIP(跨大西洋貿易與投資夥伴協議)所帶來的貿易增長紅利。而中國歐盟商會主席伍德克此前也表態稱，希望中歐雙方可以在2017年完成包含市場開放、全面互惠對等內容的《中歐雙邊投資協定》磋商。

中國官方數據顯示，2016年前10個月中歐雙邊貿易總值接近3萬億元人民幣，同比增長2.3%，好於同期中國外貿總體表現。中國工業經濟聯合會會長、工業和信息化部原部長李毅中在最近的漢堡峰會上表示，中歐雙向投資持續增長，2015年中國對歐洲直接投資(FDI)達230億美元，同比增長44%;今年1~8月，歐盟對華投資同比增速也超過了40%。

房地產、體育俱樂部非理性對外投資傾向，監管部門密切關註

據新華社報道，發展改革委、商務部、人民銀行、外匯局四部門負責人6日就當前對外投資形勢下中國相關部門將加強對外投資監管答記者問。

問：有消息稱，當前對外投資形勢下中國相關部門將加強對外投資監管。請問對此有何評論?

答：我國對外投資的方針政策和管理原則是明確的，我們鼓勵企業參與國際經濟競爭與合作、融入全球產業鏈和價值鏈的方針沒有變，堅持對外投資“企業主體、市場原則、國際慣例、政府引導”的原則沒有變，推進對外投資管理“簡政放權、放管結合、優化服務”改革的方向也沒有變。

我們支持國內有能力、有條件的企業開展真實合規的對外投資活動，參與“一帶一路”共同建設和國際產能合作，促進國內經濟轉型升級，深化我國與世界各國的互利合作。

同時，監管部門也密切關註近期在房地產、酒店、影城、娛樂業、體育俱樂部等領域出現的一些非理性對外投資的傾向，以及大額非主業投資、有限合夥企業對外投資、“母小子大”、“快設快出”等類型對外投資中存在的風險隱患，建議有關企業審慎決策。

對外投資管理機制是我國開放型經濟體制的重要組成部分，我們將把完善中長期制度建設和短期相機調控結合起來，在推進對外投資便利化的同時防範對外投資風險，完善和規範市場秩序，促進對外投資健康有序發展，保持國際收支基本平衡。

外管局披露四類境外投資異常行為，嚴打虛假對外投資

近期，人民幣匯率波動頻頻、外匯儲備逼近“三萬億”關口，市場普遍擔心中國資本外流壓力或將加大。對此，國家外匯管理局有關負責人8日接受新華社記者專訪時表示，目前未發現企業和個人購匯意願激增，跨境資金流動總體相對穩定，仍有保持平穩運行的基礎。

未發現企業和個人購匯意願激增

近期，受市場對美聯儲年底加息預期增強等多重因素的影響，美元指數單邊走強，非美元貨幣承壓貶值，人民幣兌美元雙邊匯率有所貶值，市場上“資本外流”的擔憂不絕於耳。

對此，國家外匯管理局有關負責人表示，我國跨境資金流動總體相對穩定。11月份，銀行結售匯、非銀行部門涉外收付款逆差雖較10月份有所增長，但遠低於去年底今年初美聯儲首次加息前後的水平。

數據顯示，10月份，銀行結售匯逆差146億美元，較1月至9月月均逆差下降46%，其中企業、個人結售匯逆差102億美元，較1月至9月月均逆差下降62%。

“目前，未發現企業和個人購匯意願激增，企業和個人的合理用匯需求均得到滿足。”外匯局有關負責人介紹，初步統計，11月份全國貨物貿易項下企業日均購匯額較10月份下降6%左右;貨物貿易項下收支順差繼續保持單月超100億美元的態勢。

“資本項下，大部分企業還是根據項目進度來安排用匯。在證券投資項下，我們看到QFII機構近期呈現凈匯入和凈結匯狀況。”該負責人表示，受“雙11”“黑五海淘”跨境電商大力促銷，以及人民幣波動等因素影響，今年11月個人購匯出現一定的增長。但總體看，今年1月至11月個人購匯同比增速低於近年平均增長水平。

該負責人表示，總的來看，11月我國資本流出總體可控，不存在較大的資本外流壓力。

從外匯局最新的監測情況來看，11月，外商直接投資(FDI)日均流入金額與10月基本持平，日均外商撤資金額較10月略有增長;對外直接投資(ODI)項下購匯額呈每周遞減趨勢;日均外債還本付息較上月明顯減少。

打擊虛假對外投資“不手軟”

近期，境外投資總量快速增長，增加了資本外流壓力。日前，發展改革委、商務部、人民銀行、外匯局四部門正按有關規定對部分企業對外投資項目進行核實，以促進我國對外投資持續健康發展。

外匯局有關負責人介紹，境外投資行為異常情況大致分為四類：一是部分成立不足數月的企業，在無任何實體經營的情況下即開展境外投資活動;二是部分企業境外投資規模遠大於境內母公司註冊資本，企業財務報表反映的經營狀況難以支撐其境外投資的規模;三是個別企業境外投資項目與境內母公司主營業務相去甚遠，不存在任何相關性;四是個別企業投資人民幣來源異常，涉嫌為個人向境外非法轉移資產和地下錢莊非法經營。

該負責人表示，外匯局一直強調支持有能力和有條件的企業開展真實合規的對外投資業務。對於真實合理的對外投資資金匯出需求，外匯局一直予以保障。目前我們主要是從做好真實和合規性的角度開展工作，堅持對外直接投資購付匯的實需原則，同時對於虛假的對外投資行為保持打擊力度。

外匯局有關負責人表示，近年來，外匯局在對外投資政策方面不斷簡政放權，從審批核準轉向登記備案，對外投資外匯管理政策是一貫的、穩定的。外匯局加強事中和事後以及現場的監督檢查，目的是促進我國對外投資持續健康發展，實現互利共贏、共同發展。

此外，外匯局篩查發現，部分個人通過分拆方式，利用他人的年度用匯額度進行資金的違規跨境流動。對涉及此種違規行為的個人，外匯局會將其列入“關註名單”，取消其之後兩年內的便利化購匯額度，情節嚴重的還將移交外匯檢查部門進行立案處罰。

跨境資金流動仍有保持平穩運行的基礎

外匯局有關負責人表示，當前形勢下，與去年底和今年年初相比，我國跨境資金流動仍有保持平穩運行的基礎。

該負責人表示，前期對外償債壓力集中釋放，企業跨境外幣融資需求回升;銀行間債券市場進一步開放、人民幣正式加入SDR的背景下，境外機構增加對境內債券市場的投資，有助於資金流入;加之，近期人民幣匯率指數保持了基本穩定，這些為跨境資金流動保持平穩奠定了基礎。

“當前外部環境中影響我國跨境資本流動的主要因素是美元單一走強，國內經濟穩定性進一步提高態勢尚未發生根本轉變。”該負責人說。

數據顯示，10月份，我國官方制造業采購經理人指數(PMI)為51.2%，為兩年多以來的最高值。

外匯局有關負責人表示，中長期看，良好的經濟基本面是我國跨境資金流動基本穩定的根本保障。未來一段時期，我國經濟保持中高速增長，經常賬戶持續順差，外匯儲備總體充裕，財政狀況良好，金融體系穩健的基本面沒有改變，特別是隨著供給側結構性改革取得積極進展，經濟發展新動能加速成長，這都將有利於夯實我國跨境資金流動總體平穩的基礎。

部分中企盲目對外投資 商務部官員稱其“蛇吞象”

22日據中新社報道，中國商務部國際貿易談判副代表張向晨今日在北京稱，部分中國企業對外投資存在盲目性，這是“炫耀性投資”，是“蛇吞象”。

在當天舉行的中國國際商會第八屆會員代表大會上，張向晨指出，中國企業“走出去”雖然快速發展，但仍處於初級階段。

據官方數據來看，2016年以來中國對外投資高速增長。今年1-11月中國對外累計投資金額達1617億美元，同比增長55.3%，增速是去年同期的三倍有余。此外，1-11月，全國新設立外商投資企業24355家，同比增長3%。

從競爭主體上看，與歐美等發達經濟體相比，中國真正意義上的跨國公司還很少，企業的綜合實力和經營管理水平仍有較大差距。

張向晨坦言，“部分企業走出去確實存在盲目性”，在力所不逮、甚至資不抵債時還非要去搞大額對外投資。他援引外界觀點稱，這是“炫耀性投資”，是“蛇吞象”。“‘蛇吞象’也不是完全沒有可能，但問題是這‘蛇’肚子里還有頭‘死豬’。”

張向晨指出，與外貿和吸收外資相比，對外投資對企業的要求更高。企業壯大自己是好事，但需要循序漸進，提前做好功課，制定符合自身實際的發展戰略目標和發展規劃。

對於中企當前的對外投資形勢，商務部等部門也已表示，監管部門密切關註近期出現的一些非理性對外投資的傾向。

據新華社12月6日報道稱，商務部、發改委、人民銀行、外匯局這四部門負責人當日表示，監管部門密切關註近期在房地產、酒店等領域出現的一些非理性對外投資的傾向，以及大額非主業投資、有限合夥企業對外投資、“母小子大”、“快設快出”等類型對外投資中存在的風險隱患，建議有關企業審慎決策。

商務部：密切關註房地產等行業非理性對外投資傾向

商務部新聞發言人沈丹陽23日在例行記者會上表示，監管部門密切關註房地產、娛樂業等領域非理性對外投資傾向。

沈丹陽表示，監管部門密切關註近期在房地產、酒店、影城、娛樂業、體育俱樂部等領域出現的一些非理性對外投資傾向，以及大額非主業投資，母小子大，也就是母公司小、子公司大等類型對外投資存在的風險隱患。建議有關企業審慎決策。

他指出，中國對外投資管理機制是中國開放型經濟體制的重要組成部分，在推進對外投資便利化同時，管控對外投資風險，保持國際收支基本平衡。