找錢太難了！你是否栽進了他說的這4個融資誤區？
來源: http://www.iheima.com/news/2016/0220/154333.shtml
當投資人問你“想融多少錢”的時候，他真的是在考你一個數學問題嗎？一句話講清楚自己的創業項目，到底有多重要？創業黑馬集團首席戰略官、斯坦福大學博士羅小渠告訴你，想要獲得更多融資機會，試試下面四個辦法。
誤區1：認為融資額僅僅是一個數學問題。
你想融多少錢？——這不是一個數學問題。
大部分創業者對融資額度的反應是越多越好。但其實這個問題沒有那麽簡單，好的投資人往往不是你要多少錢就給多少錢的。而且，在錢的考量上面，其實體現了創業者的思維能力和對項目的把控能力，創業者應該知道在一個階段需要多少錢。
創業公司的成長有很強的階段性，每個階段都有很明確的目標和考量標準。我們經常說融資要有節奏感，融資節奏也就是跟著創業公司成長階段來的，根據階段性的目標來倒推。你這樣去跟投資人交流的時候，才能夠真正地說服投資人，你為什麽需要那麽多錢。
當你把需要的錢算出來以後，再提融資額的時候，需要留有一定的余地，因為永遠都有不確定的因素在里面，所以要有一定的余量。但是余量也不能太大。
一個過高的融資額會給創業者帶來兩個問題： 第一是你出讓過多的股份，實際上是非常不劃算的，尤其是早期。第二個問題就是會帶來估值的風險，有時候為了追求高的融資額度，會需要把公司的估值推高，但是公司的估值特別高並不一定是一件好事。
融資必須通盤考慮，融資的節奏感的另外一個緯度就是估值成長的速度和它的階段性，如果在某一輪你出現一個特別大幅度上漲估值的時候，其實往往會給下幾輪帶來很大很大的壓力。
所以有時候其實需要策略性地控制一下估值的數值，並不是說估值越高就越好，它有時候其實會帶來很大的風險，甚至讓一個本來挺有希望的項目就終結掉了。
誤區2：認為股權融資是唯一方式。
小而美能賺錢的創業公司，建議這樣找錢
對創業公司來說，股權融資是一個最主流的方式。原因之一是創業者通常會希望通過融資把投資人的利益綁定進來，希望投資人給自己的創業項目帶來更好資源。但是我們要知道，投資人永遠最願意做的是錦上添花，不是雪中送炭。
雖說股權融資是一個最主流的方式，但這並不意味著股權融資是唯一的方式，事實上近年債權融資有很多的創新。
一個聰明的創業者要學會去剖析自己的項目，如果你的項目不太可能做成一個特別大規模的項目，但是它可以做一個小而美的公司的時候，其實這樣的項目更適合考慮債權融資。
當然債權融資和股權融資各有各的優點和缺點，股權融資的好處它可以把投資人的利益綁定進來，讓投資人跟你一條心，他會更願意幫助你。債權融資這一點會弱很多，但是它的好處在於它對於創業項目股權結構完整性的保障非常強。
對於我們很多黑馬的項目，完全可以考慮股權加債權的融資模式，通過債權融資的引入來降低自己的融資成本。
尤其是有兩種比較新型的債權融資方式，是大家在融資的過程中可以考慮的。
第一，供應鏈金融。供應鏈金融是一種產業融資，也就是說你雖然可能公司目前資產規模不大，但是你有比較緊密的上下遊合作關系，你可以通過預期收入等更容易接受的資產形態作為信用背書來融資。
第二，風險債（Venture Debt）。風險債實際上跟股權融資是聯動的，也就是說當有一個有知名度的股權投資機構願意給你投資的時候，實際上他已經為你的信用做了背書，這個背書其實是可以成為債權融資的基礎。
風險債的特征是貸款方是聯動方，它是基於股權投資方的決定來做決定的。在債務的具體架構上面，會有很多特定的安排，所以它需要取得股權投資人的同意，通常這種債權的安排才能往前走。
所以，像股債聯動這樣的融資方式，甚至是純債權的融資方式，可以多考慮考慮。沒有必要說因為其他的創業者都在做股權融資，所以我就必須要做股權融資，多去找一些股權融資之外的融資方式。最重要的是想清楚哪種方式是最適合自己的項目的，成本最優。尤其在目前這樣融資相對緊張的環境下面，創業者在每一輪融資的時候可能都需要多做一些資金儲備，這種額外的資金需求在純粹的股權安排下面成本會太高，如果結合債權，成本會合理很多。
還有一個我特別想提醒創業者的是，除了債權融資之外，很多地方政府都提供了對創業者的這種扶持基金，尤其是當地政府特別想要扶持的產業方向上面。政府往往不太會來幹預經營決策，而且融資成本很低，我覺得像這樣的錢一定要去拿。經常出現所以我們在融資的時候應該多跟政府的機構接觸，多去了解當地政府的創業扶持政策。大家可能不相信，其實經常出現政府的扶持基金投不出去的情況。
誤區3：一味追逐知名機構、大佬投資人。
紅杉、IDG太遙遠……怎樣找到情投意合的投資人？
我建議創業者在融資的時候，大致把會見的投資人分成三級。
第一、最理想的投資人，也就是最有可能投我我也喜歡的。
第二、還可以，也就是我覺得他能投我也不錯。
第三、其實無所謂，我如果實在找不到上面說的兩級投資人，可以找他們。但是找不找的到基本上我不在乎。
怎麽樣辨別出第一級和第二級的投資人？什麽樣的投資人是真正最有可能投我，而且最適合我的呢？
在這個問題上，創業者常見的一些錯誤就是沒有目的地去追逐一線的投資機構。如果你能拿到大機構的投資，當然是非常好的事情，但是坦率地說，對我們大部分創業者來說，可能這些大品牌的機構不一定就是最適合你的。這樣的話其實你還不如找一些跟你更情投意合的投資人來投你。
有兩個方式可以讓你找到這些情投意合的投資人。
一是創業類的媒體，比如IT桔子。你去研究一下，看看在你這個項目所在的領域，最近是哪些投資機構在投。比較理想的情況就是這個投資機構在你的創業領域，最近投的還比較密集，同時他在近期沒有投你的競爭對手。
二是百度的信息源。通過百度，你可以看得出來它的整體投資記錄怎麽樣，他投過的項目成長性好不好，投資機構到底口碑怎麽樣等等。
這樣的研究其實是非常關鍵的，基本上大家應該確定3-5個最理想的投資人，他們對我這個領域的項目非常感興趣，而且我通過他們投資記錄的判斷，他們是最有可能投我的。確定3-5個這樣的目標後，你先不要去碰他們，設定心目中理想的第一級和第二級的投資機構。
設定好之後，第一級和第二級確定以後都盡量先不要去碰，先去碰那些你最不在乎的投資機構。盡量拿一些你不是那麽在意的投資機構或者投資人先練練手，知道怎麽講話，怎麽溝通你的項目，同時也收集投資人的反饋。
基本上聊8-10次以後，其實你會對投資人的期望有一個比較準確的判斷，在這個時候再去開始接觸第一級和第二級的投資機構。這樣融資的成功率也就會更高一些。
當然，最好找人引薦。你在找人幫你引薦的時候，你要把這個引薦人也當成一個投資人來對待，要認真地對待。
誤區4：一句話說清楚我的項目，沒有那麽重要。
一句話、5分鐘內把項目講清楚，到底有多重要？
大部分的情況是，你跟投資人真正有效的溝通時間是3-5分鐘左右。如果你沒有在5分鐘內把你的項目講清楚，基本上就沒有下一次談的機會了。
開始見投資人之前，我覺得一定要把怎麽樣跟投資人溝通這個事想清楚。在快速的溝通里面，我覺得最重要的就是講三個東西。
第一，一句話把自己項目在做什麽講明白。很多創業者覺得自己的項目比較複雜，一句話講不清楚，這只能說明你還沒有想清楚。
第二，我這個項目到底解決一個什麽樣的問題。
第三，你的背景，或者說你的團隊核心團隊的背景。
如果還有一些好的數據的話，還可以再說一些數據。
但是拋開這些技術性的東西，其實我也在想，對創業者來說融資這件事它到底意味著什麽？我想可能就是找到一個能夠理解自己的投資人，跟投資人建立信任關系。同時作為創業者，能夠真正地不辜負投資人的信任。
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本文作者羅小渠 ，i黑馬原創。如需轉載請聯系微信公眾號（ID:iheima）授權，未經授權，轉載必究。
哪怕融到了錢，公司也做不到我說的這些事，我為自己撒下的謊感到惡心
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Rafat Ali是一家叫做Skift的垂直旅遊領域的媒體公司的CEO，為了公司繼續存活下去，他用了半年多的時間在市場上融資，卻仍未成功，而他已經厭倦了一遍又一遍的謊言。
“我們不只是一家傳媒公司，還是一家不斷積累和產生數據的大數據公司。”為了迎合投資人對於大市場和增長的喜好，Rafat Ali一開始就撇開自己旅遊媒體的本質，用大數據來包裝定位自己的公司。後來，他更誇張地改成了“我們未來會把同樣的數據模型應用於旅遊之外的其他細分行業，如飲食、時尚等。”
先擴大自己行業的外延，把自己所做的事情包裝在某個潮流之下，當這還不夠的時候，就強調模式的可複制性，假設目前所處的行業只是未來市場的一小部分，只是其中的一個niche market（細分市場）。這一套標準的“講故事”的手段，也被廣泛應用於國內的融資市場之中。
“哪怕融到了錢，公司也做不到我說的這些事，我為自己撒下的謊感到惡心。”
融資半年時間且處處碰壁後，Rafat Ali如此說道，他已經厭倦了為了迎合投資人和資本市場的口味而不斷變換故事的日子。他總結說，“投資人喜歡的行業是能夠快速、廣泛擴張的，但最後卻逼的創業者“為了擴張而擴張”（Scale for scale sake）。”
這道出了很多創業者的心聲，也很無情地揭穿了目前的一些現狀。
（媒體+數據+行業擴張--- 當時Skift用來講故事的融資PPT）
“一夜之間，好像昨天還在被追捧的O2O就變成了人人喊打的過街老鼠。”
小張已經在國內某家知名FA機構（融資顧問）工作了兩年多的時間，在他剛進入這個行業的時候身邊到處都是做O2O的朋友和看O2O的基金，但整個非理性繁榮市場變化的速度超過所有人的預料。
最早給投資人推薦公司的時候小張都要說明“這是一家O2O企業，線下需求旺盛，流水高”，後來變成“這家公司看上去是本地生活領域，但和那些O2O公司完全不一樣，不燒錢”。
“一夜之間，好像昨天還在被追捧的O2O就變成了人人喊打的過街老鼠。”小張如此說。
後來，小張又陸續投身到了SaaS，B2B等多個“風口”，對於他來說，板塊輪動已經變成了日常工作的一部分。最近，小張正遊走於各個網紅組織之中，尋找著“IP”。
盲目追求熱點，追求增長，是過去幾年里，資本市場犯的錯誤之一。越來越多的創業者和投資人（熱錢）湧入市場，造成市場虛假繁榮的景象，大量創業者一味追尋熱點，而投資人則FOMO（Fear of missing out，害怕錯過機會）。但資本最多只是充當了催化劑的作用，能做的只是加快公司邁向終點的步伐，而終點是生是死則是由公司自身的商業模式所決定。
從2013年以來，大批的投資人過於盲目的追求總銷售額、總用戶數等評判指標，而忽略了商業模式本身，也錯誤的將市場和創業者引導到了先追求量，再追求質的取向之中，最終的結果就是過去一兩年間產生了大量無序增長的給自己挖坑的公司。這些公司靠補貼，靠開拓新的城市等來沖銷售額與用戶數，表面上損失的是毛利率，最本質的上犧牲的卻是以最小成本驗證市場、修正商業模式的機會。
（美國資本市場融資數量的增長趨勢，在13年的時候天使輪的融資數量達到頂峰，但A、B、C輪都只有相應的很小幅增長）
“脫韁而空洞的增長”（unbridled and hollow growth）這是Zenefits的新CEO上任之後對於公司的評價，他把公司發生的問題都歸結於過快的增長速度上。Zenefits是美國過去幾年中最熾手可熱的創業公司，一度達到45億美金的估值，並引領了全球SaaS熱潮，但在最新的一輪融資中，估值被降低到了23.4億美元，而且公司大幅降薪並裁員17%的員工，原CEO Parker Conrad被辭退。一列高速運轉的火車，不碰壁難以轉向。
正如之前一篇文章里寫過的（點擊原文鏈接可查看），每家創業公司的成長都要經歷四個階段，第一是發現市場的存在、驗證問題的真實性，第二是確認產品對於解決問題的有效性，第三是不斷修正商業模式、完善產品、提高獲客效率，真正找到屬於產品的Product/Market Fit（產品與市場的契合點），而最後第四階段才是快速增長(scale)。
根據 Startup Genome 的調查超過 70% 創業公司的死亡原因是 “Premature Scaling”，也就是在沒有完善前三個階段的前提下直接進入了擴量階段，最終現金流斷裂而亡。而這個問題，也正是目前國內創業者最普遍存在的問題。
“很多基金也都意識到這個問題，對項目的喜好也和以前非常不一樣了，現在資本大多喜歡有毛利，有正向現金流的公司。”這是小張最近發現的新趨勢。Market Correction（市場修正）先從二級市場開始，現在已經大規模波及到了一級市場，很多早期基金看著自己手里的一把爛牌，心中有苦說不出。
VC和PE可以在一夜之間轉身，從追求量到追求質，但很多現存的創業者卻很難保證在有限的現金流下，完成從量到質的轉型，最後只能尷尬的在夾縫中生存，不能掌控自己的命運，只能等待資本市場的救贖。
隨著市場的陣痛與一批創業公司的犧牲，一個不惜代價增長的時代就此終結，之後的創業者應該要學會修煉內功，回歸本質，不被資本市場所裹挾，不然融到賬上的錢，也可能變成企業致死的毒藥。
（VC追求的增長是黃線而非紅線，只有非線性的J型增長才是可接受的）
資本市場變了，應用市場也在改變。以往，互聯網最大的魅力就是邊際成本低，複制和擴張容易，但如果仔細觀察市場的進展，從最初的移動互聯網工具時代、到電商時代、到O2O時代、再到B2B時代，互聯網的因子一直在不斷的降低，而傳統生意的成分卻越來越高。所以對於渴望高速增長的VC來說，市場上值得投資的標的越來越少了。一個需要靠不斷地開放新的城市、不斷完善基礎設施、並且需要無數人力來運營的生意，一定是不那麽scalable的，而在這種前提下還要求其如互聯網公司一般的野蠻生長，內部的問題就會慢慢積蓄逐漸顯現。
因此，如果沒有更多底層技術的突破，帶來新的應用級別的平臺機會（比如基因或VR等），未來的創投市場可能會有三個大的趨勢：
1）從B輪死，到更冷靜的早期投資市場
對於創業公司來說，B輪是一個很大的分水嶺，天使和A輪是先講故事，B輪往後就是先看數據，所以擅長講故事而並沒有真正驗證模式的公司會有一大波在B輪死去。這種趨勢雖然延緩，但也總會傳遞到A輪和天使輪，使得整個早期投資市場都變得更加小心。所以哪怕熱錢還在，但大家也在變聰明，創業的人只會越來越多，而投資人卻會越來越謹慎。（比如有些在早期投天使非常成功的基金已經隨著市場的轉變徹底轉向了A輪甚至更後期的投資。）
2）沒有那麽多高速增長的神話了
不健全的領域都已經發展的相對完善，不存在太好的能夠幾何級別增速成長的投資標的了。沒有那麽多空白的地方讓大家去驗證模式和占領市場了，也沒有太多新的技術可以大規模的革新應用場景了，所以也是時候該靜下心來了。
3）越來越多懷揣創業夢的人會成為新時代的生意人
會有很多人從創業的第一刻起就開始想該如何獲得正毛利和凈利，會有很多的公司會更早的脫離資本的支持而靠自身的盈利存活，一切都會回歸生意的本質。當然，這同時也帶來了上面一條的結果，就是靠一輪又一輪外部投資形成高速成長的公司會越來越少了。於是，神話不見了，創業將真正融入社會形成一種生活方式。
（在美國，很多人已經開始討論一個詞，叫做“Bootstrapping”，意思是不需外部資本註入而保持自我生長的模型。現在很多美國的公司開始分享自己怎麽不被投資人裹挾，回歸原始，真正站在賺錢的角度來做自己想做的事情，並且養活自己的公司。很多人開始意識到，創業的目標是賺錢，而不是融資，不是每一個創業公司都能夠成為獨角獸，也不是每一個創業公司都需要融資才能存活。當然，這並不是說融資不好，只是說現在國內太多的創業者犯了思想懶惰、目標不清的毛病，把融資成功當做創業成功的必經之路，甚至把融資成功當做等同於創業成功一般的存在。融資對於創業的幫助意義毋庸置疑，但把融資的權重擺的太高，也還是一種投機的心理在作祟。）
過去兩年是資本配合市場上演了一場大戲，如果不出意外，這場戲正在最後的落幕階段。更多的人應該明白早期投資與傳統意義上的理財不同，是有很大風險的，互聯網創業與傳統意義上的生意不同，還是有些門檻的。最終，如果一切能夠真正回歸商業的本質，也是件很好的事情。
就像曾在某個地方看到的，以後急功近利的人會越來越少，不是因為人的本性變了，而是因為人們發現，當社會體系成熟以後，急功也不能得到更多地利益了，所以人們不管是否心甘情願，都只能埋頭做起，而不會去眼紅他人致富的神話。
當然，社會永遠是波浪形上升的，有低谷就會有上坡，真正優秀的公司和個人都是在低谷中積累實力、等待機會的。所以站在某個層面來說，對於有準備的人，低谷才是最性感和讓人興奮的時刻，是拉開新一輪大戲的序幕。
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P.S. 國內很多創業者在真正的創業理論、財務基礎、商業思維等方面的積累和準備其實還非常不夠，這方面的各種學習和分享不得不承認美國要做的好太多，所以未來42章經也會寫更多的文章，翻譯更多的文章或視頻，包括怎樣預估市場容量的大小、怎樣真正在企業運作中理解和使用財務模型（Financial Model的價值被早期公司大大低估了）、怎樣進行招聘或企業管理、怎樣制定KPI或OKR等等。現在市場上大多發聲的人是早期投資人，所以到了天使輪或A輪之後就形成了一個知識和經驗的真空階段，但事實上，只有把目標和眼光放得長遠一些，高屋建瓴，用更高的標準要求自己、要求公司，才能少走一點彎路，更穩健的前行。
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本文作者42章經 （ID：myfortytwo），文章僅代表作者獨立觀點，不代表i黑馬觀點與立場。
郭董在日本媒體面前沒說的祕密 鴻夏記者會幕後》表面維持夏普獨立性 骨子裡要大改造
2016-04-11 TWM
他做到了！在全球媒體見證下，郭台銘終於和夏普簽下歷史性的一刻。 但面對內憂外患，郭董不敢大意，賣力演出，要讓這一天，成為下一個百年的第一天。
大阪立春陰雨連綿，在四月二日這天戛然而止。就算不情願，太陽也像被強拉出來般，硬是要給面子。鴻海集團董事長郭台銘算了四年的日子，誰敢忤逆。
位於日本大阪堺市的夏普堺工廠，附近鳥不生蛋，一棵櫻花樹也沒有。花，開在郭台銘心裡：一朵鴻海與夏普苦心經營四年的花，一朵三八八八億日圓的花，一朵拿下夏普六六％股權的花，終於綻放。 配合花開結果，郭董更安排了一場精心大戲。
「我們今天只談優點，不談缺點。」郭台銘在與夏普簽約的國際記者會上，開門見山地定調：這是一場氣氛融洽的演出。為了這場演出，郭台銘費盡心思。前一晚，他半夜三點才睡，就是為了把長達半小時的英文講稿練了五、六遍。
很少看到一向快言快語的郭董，在用字上如此謹慎。這場記者會，「購併」兩個字不存在，媒體提問若「說錯」，他一律糾正為「投資」，以免觸動了日本人敏感的自尊心。
在國際媒體面前，郭台銘用英文侃侃而談。白天先誇夏普創辦人早川德次，說要幫他蓋博物館；晚上又說小時候聽母親講日本故事，大讚日本精神。一舉一動，就是要給日本人一個完美的印象。
不過，當他關起門來說中文時，「只談優點，不談缺點」的記者會定調前提不復存在，我們終於可以看到心直口快的郭董，進一步透露他在記者會上略顯模糊的未來藍圖。
原本，在記者會、法人投資人閉門座談會後，郭台銘就要出席晚上七點半的餐會，宴請夏普所有董事和高階主管。沒想到郭董臨時興起，又單獨和台灣媒體大聊將近兩個小時，十桌的夏普高官只能在餐會現場暫待。
他要使出降成本絕活
二年讓高貴夏普變平價
而他在台灣媒體面前所說的，顯然會比記者會上的發言更加直接。除了強調他買夏普液晶事業的決心，以及看好IGZO（氧化銦鎵鋅）面板的前景外，「夏普最大的問題是，它上面的leadership（領導力）有問題，再加上過去累積下來的負債。」郭台銘說，夏普擁有很好的研發技術，但是「不會商品化、不知道市場在哪裡、也沒有錢去做廣告。」一整天下來，郭董身旁的幕僚一個個偷打呵欠，記者們的筆電一個個沒電，他仍然興高采烈，拍著夏普全世界第一台能捕蚊子的空氣清淨機「蚊取空清」，宣告他未來將改變夏普的兩大重點。第一，「他們（夏普）慢嘛！」他指出：「在日本開模要三個月，太慢了，我們鴻海進去幫忙它，三個禮拜就做出來。」第二，他覺得夏普的產品昂貴、用得久，「一台冰箱用三十年還不壞」郭台銘說。「我要改變這個文化，兩年就要換掉。」他更說：「（蚊取空清）賣五、六萬元日幣，我的目標是九千元日幣。你要曉得我的cost down（降低成本）能力。便宜，量就大，成本就會降低。對我們鴻海來講，piece of cake（小問題）。」打造平價品牌，對於百年夏普堅持日本工匠精神的企業文化，不僅是一大挑戰，更與他半個小時後，趕到夏普的場子時講的話，有著某種程度的力度差異。
他要降低日本反彈聲浪
分享兒時故事、不換團隊
「夏普，會永遠保持夏普的風格、維持日本精神！」晚上九點多，郭台銘才趕到夏普的餐會，在這場只有兩家公司主管及日本媒體的場合，郭董說：「很多人問我，高橋的經營團隊是不是有問題？會不會被換掉？我回答：『ダメ』（不行）。」郭台銘還提到，他的母親是山東煙台人，中日戰爭時期住在青島，和日本人接觸密切，相當敬佩日本人。他說：「我從五歲就聽我媽媽講這些（日本精神的）故事。雖然我不懂日本文化，但我尊重日本人的精神，我要再乾一杯！」郭董魅力難擋，夏普主管雖然對迎來的「海嘯」心知肚明，仍然給予熱烈掌聲。
鴻海如此小心應對，擺出不同力度的面貌，除了要安撫夏普社內對鴻海的反彈聲浪，也得兼顧日本社會輿論的壓力。鴻海集團副總裁戴正吳就私下對記者說，之前日本媒體指出，鴻海投資會讓夏普的技術外流：「日本媒體，就是小鼻子小眼睛，我們老闆被講得好像是小偷一樣。但我們是在日本投資，是來幫助它的，媒體就一直寫負面！」
他不在乎夏普負債
IGZO才是終極目標
不只是日本媒體雜音不斷，日本最大財經類報紙《日本經濟新聞》進行網路調查，詢問日本人「在鴻海收購夏普後，你還會買夏普產品嗎？」截至四月二日，有六○％的日本民眾選「不會」。就算郭董再怎麼強調夏普運作的獨立性，在多數日本消費者眼中，夏普不再是過去的夏普了。
無論如何，夏普的白色家電（家事電器）、智慧家電對郭董來說，只是錦上添花。他從頭到尾最在乎的交易，在簽約那一刻就到手了。在鴻海與夏普簽定的合約上，有一但書：「萬一最後投資案破局，鴻海仍然確定可以買下夏普的液晶事業。」他四年來排除萬難，也就是為了三星也覬覦的——夏普在IGZO面板的領先技術。因此，就算夏普負債累累，郭董仍是最大贏家。「鴻海是精打細算的，我們沒有買貴、也沒有買便宜，價格很合理。」戴正吳說。
簽約記者會，只是郭台銘心中的第一朵花，他急著要讓夏普這棵百年老樹，重新茁壯。據了解，四月四日，郭董就已和夏普開會，除了討論擴充IGZO產能，也包括未來產品的方向；隔天，夏普最新人事公布，不過，最關鍵的社長仍未決。這場櫻花大戰，才要開打。
撰文 / 楊卓翰
凱文凱利說的未來互聯網金融，或許正是文化眾籌
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經歷了資本狂歡的互聯網金融市場似乎從來就沒有消停過。相對於P2P市場的混亂，眾籌市場表現得有些不瘟不火，“孤獨地”支撐著互聯網金融的“臉面”。
根據最新數據顯示，2015年，中國網絡金融替代市場規模達1017億美元，占據亞太地區融資總量的99%。另據世界銀行預測，到2025年，中國眾籌投資有望達到460億至500億美元，而2016年“兩會”，股權眾籌更是被寫進了政府工作報告，讓眾籌這個源自草根的詞匯有了明確的有關頂層設計的政治註腳。
如今，眾籌已經以一種全方位的視角進入人們的視野之中，未來，或許它真的能夠成為凱文-凱利口中所說的互聯網金融的未來。
繁榮的假象背後，變革即將來臨
眾籌似乎正在改變著中國的社會組織結構，將傳統的發端於上層的經濟模式下放到了蘊藏著無盡潛力的普通用戶市場，最大限度地發掘著原本就蘊藏著無限能量的社會資源。 朱江賣股恰恰正是這種現象的最為直接的一種體現。
2012年10月和2013年1月，朱江分別通過微信、微博和淘寶發起了兩場網絡眾籌，短短時間內吸引到了832位個人投資者、11家機構和387萬元資金到賬。盡管朱江的舉動迅速被證監會叫停，但是他籌集了公司的啟動資金，以及更重要的名氣。
這便是眾籌的力量。它借助互聯網的手段產生了“裂變般”的化學反應，它同樣用另類營銷的方法吸引了眾多投資人的關註。
無疑，朱江賣股激發了看似沈悶的社會資源本身蘊藏著的無盡活力，並以一種“迅雷不及掩耳”之勢將眾籌帶入了人們的視線中。
與此同時，以眾籌為核心概念的外延開始擴展並逐漸豐富起來：以房產眾籌、文化眾籌、科技眾籌、創意眾籌為代表的“眾籌+”通過互聯網的形式開始近距離地接觸到人們的生活，小牛電動車、《靈魂罪男女》、《火鍋青春》等項目將這些概念迅速落地；而以京東眾籌、蘇寧眾籌、聚米眾籌為代表的眾籌平臺開始聚集起不同類型的投資者，“平臺+項目+用戶”的眾籌操作經典模式日漸流行。
根據盈燦咨詢發布的《2015年全國眾籌行業年報》顯示，據不完全統計顯示，截至2015年12月31日，全國上線運營的眾籌平臺283家，眾籌平臺共融資114.24億元，新增眾籌項目49242個，參與眾籌行業投資人數達7231.49萬人次。借助“互聯網+”的東風，眾籌行業在經歷了2013年和2014年的萌芽期之後，在2015年迎來了“百花齊放”、“百家爭鳴”的繁榮期。
繁榮背後依然掩蓋不住眾籌市場的混亂，不可否認地，眾籌市場洗牌嚴重。 在三月份舉行的博鰲亞洲經濟論壇上，就有與會嘉賓透露，全國開展眾籌業務的280多家平臺之中，有84家已經倒閉或者轉型，存活率僅為70%左右。
井噴式地發展必然帶來大面積的陣亡。眾籌的出現在促使社會資源進一步釋放的同時同樣透露出無法掩蓋的隱憂，平臺同質化嚴重、運營思路單一、項目風控缺失等問題頻繁出現，表面的繁華依然抵不過現實的殘酷，缺少迅速變現的渠道、用戶定位不準、項目落地艱難等原因致使一些眾籌平臺舉步維艱。
眾籌火熱的背後一場醞釀已久的變革正悄然來臨……
平臺、用戶、項目，凱文-凱利的生態鏈到底在哪？
被稱作“矽谷教父”的凱文-凱利（Kevin Kelly）大膽預測，“這個不完美的互聯網實時覆蓋510億公頃的地面，觸及150億的機器，占據40億人類的心智……在白天的一半時間里追蹤我們，並且是貨幣的主要流通渠道。”到2025年，地球上每個公民都將使用這個平臺， “分享、使用以及追蹤新的文化力量將主宰我們的機構和個人生活。”可以預見，未來的互聯網金融將會成為人們的一種生活方式。
衍生於互聯網金融的眾籌無疑成了這種生活方式能夠迅速被用戶接受的一種最為直接的渠道和手段。
隨著以e租寶、金鹿財行、中晉資產為代表的P2P平臺陸續出現問題，以虛擬項目為主體的互聯網金融門類更是處於風口浪尖，作為能夠將投資者的資金與項目直接對接的眾籌在互聯網金融領域則承擔起了更加重要的角色。盡管眾籌的作用如此重要，它卻不是當下互聯網金融最為優質抑或是能夠決定互聯網金融屬性的主要方面。 因為，從初步細分來看，銀行互聯網支付、第三方支付及衍生的網絡金融平臺、網絡借貸是互聯網金融的三個方面。從這個方面來看，飽受詬病的P2P又占據了相當重要的作用，被寄予厚望的眾籌並未出現，這顯然並不符合未來互聯網金融的發展規律。
從互聯網金融未來的發展趨勢看，未來將會是以平臺、項目和用戶三者有機整合而成的一個生態系統。而平臺與項目、項目與用戶、平臺與用戶之間的多角度、多維度的動態互動，恰恰組成了未來互聯網金融發展的全新的生態系統。
而能夠將用戶、項目和平臺實現有機對接，並能夠在三者之間建立生態聯系的只有眾籌這個互聯網金融“細分再細分”的門類。眾籌恰恰建立起了用戶、項目、平臺三者的生態關系，因此，從這個角度來講，眾籌作為以成為一種生活方式為最終發展目的的互聯網金融的主要分類一點都不為過。而眾籌行業當下的發展恰恰也說明了這一點。
不管是以小牛電動車為代表的科技產品眾籌，還是以《全金屬裂痕》、《無恥混蛋》等影視項目為代表的文化眾籌，歸根到底，它們更多地是在向人們傳遞一種有別於傳統的生活方式。生活方式作為軟性文化的一種，必須以一種“潤物無聲”的方式傳遞到用戶心中，利用眾籌傳遞的情調則更加容易讓人接受。再加上隨著人們生活水平的提高，人們對於衍生於文化的產品的消費需求將會進一步增加。
國際經驗表明，人均GDP達到3000美元時，居民消費進入物質消費和精神文化消費並重時期；超過5000美元時，居民消費將進入精神文化需求的旺盛時期。根據國家統計局2016年1月19日發布的經濟數據顯示，2015年，我國國民生產總值（GDP）為67.67萬億元，世界排名第二，人均GDP為5.2萬元，約合8000美元。可見，我國居民消費已經進入精神文化消費需求的旺盛時期。
而目前表現就已經非常迅猛的文化眾籌無疑成為未來互聯網金融發展的一個絕佳突破口。它以文化作為聯通用戶的橋梁，並通過項目的落地最終實現用戶生活方式的改變，在調動用戶參與的同時，同樣為用戶提供著一種絕佳的生活體驗。
我國眾籌市場的表現恰恰說明了這一點，作為眾籌行業的一個主要方面，文化眾籌的數據表現更是讓我們看到了文化眾籌蘊藏著的無盡的發展潛力。根據盈燦數據公布的數據顯示，據不完全統計，截至到2015年12月底，我國的眾籌平臺主要是以BAT為代表的綜合類眾籌平臺為主，占據了66.7%，而以聚米眾籌為代表的文化類眾籌占據了15.2%。而隨著眾籌平臺的不斷垂直和細分，文化類眾籌平臺依然有繼續擴大的趨勢，可以預見，文化眾籌或將成為互聯網金融的全新突破口。
吸金、顛覆、哄搶……誰才是文化眾籌的最佳修飾？
咖啡館、網絡大電影、茶館、民宿……這些以文化為主要載體的外衍性的文化眾籌門類已經開始在蘇寧眾籌、京東眾籌和聚米眾籌之類的眾籌平臺上出現。隨著人們消費需求的增加，這類項目還有不斷增加的趨勢。當前社會條件下的文化眾籌已經不再是一種投資形式，更多的是在向人們傳遞一種全新的生活方式。
這與凱文-凱利口中的互聯網金融將會成為“未來的生活方式”不謀而合。而文化眾籌的表現也恰如其分地說明了它具備凱文-凱利口中所說的“未來的生活方式”的潛力。根據《2015年中國文化產業資本報告》顯示，截至到2015年12月31日，我國文化眾籌吸金達9.82億元。
除了文化眾籌強大的吸金能力之外，文化創意行業本質同樣讓它與眾籌有著一種天然的聚合能力。傳統投資概念中，某個項目的價值體現是在項目完全完成之後才會顯現出來的，而作為一種基於“互聯網+”形態的新常態的經濟模式，眾籌讓項目的價值在項目開始之前便能夠顯現出來。這種全新的經濟模式無疑是對傳統經濟模式的一種完全顛覆。而這無疑激活了項目前端和後端兩個在傳統模式下並不活躍的環節讓投資風險明顯降低。
目前眾籌成功的《全金屬裂痕》、《小主起來嗨》、《靈魂罪男女》、《監靈神探》等項目在上線之後便被投資者哄搶一空恰恰從一個側面說明了以網絡大電影為代表的文化眾籌對於廣大投資用戶的吸引力。
因此，無論從吸金能力、操作模式還是喜愛程度上來講，文化眾籌都暗含了互聯網金融未來的基本發展邏輯，更加有望成為當下步履日益艱難的互聯網金融的破解之道。
文化眾籌撬動互聯網金融的支點到底在哪？
既然文化眾籌旨在為人們提供一種互聯網金融時代的全新的生活方式，文化眾籌同樣能夠避免互聯網金融的問題和陷阱。不可否認的是，文化眾籌依然是互聯網金融中一個體量極小的部分。因此，必須尋找一個阿基米德口中的支點，才能撬動互聯網金融的這個“巨大地球”。那麽，文化眾籌撬動互聯網金融的支點到底在哪呢？筆者認為，創意是文化眾籌撬動互聯網金融的支點。
故事打動人，創意是著眼點。 眾籌，特別是文化眾籌作為一種主觀性極強的投資行為，它最大的特點是用創意來打動人進行投資，再通過暖心的故事讓投資者下單。從獲客渠道上來講，創意是吸引投資者打開項目，閱讀故事的關鍵一環。以在聚米眾籌平臺表現火爆的《鬼瞳警探》為例，它的創意就來自於對於文化眾籌行業的深度解析和了解。因為當下的網絡大電影眾籌主要是以靈異、懸疑為主，大長腿、網紅、模特等字眼是吸引投資者關註的關鍵點。然而，投資者在關註項目之後卻少了一個暖心的故事對投資者進行回應。《鬼瞳警探》卻並不是這樣，它使用了一個創意，這個創意就是對當下流行的網絡大電影的模式並沒有拋棄，而是進行了充分改良，在此基礎上用一個暖心的故事做結，讓用戶不僅能夠被創意點吸引，同樣能夠獲得暖心的故事作為回應。這樣，用戶利用眾籌參與投資就變得順理成章。
模式創意是文化眾籌撬動互聯網金融的關鍵。 衍生於互聯網的眾籌自然繼承了它的創新基因，而不可否認的是當下很多眾籌平臺在操作模式上缺少創新點。模式創意的缺少讓投資者很難進行複投，一些項目由於操作模式較為雷同，面臨著同質化嚴重，甚至擱淺的風險。而文化眾籌廣闊的外延讓它完全有能夠創新出不同的操作模式，操作模式的不斷創新無疑能夠為文化眾籌提供源源不斷的發展力量。同一般的P2P平臺不同，文化眾籌的每一個項目能夠根據不同特點創新出一套獨特的模式來吸引投資者註意。以蘇寧眾籌、京東眾籌、聚米眾籌為例，這些平臺上上線的項目都不斷創新著源自項目本身的操作模式，讓文化眾籌出現了“千人千面”的操作模式。
參與感創意才能真正帶給投資者想要的生活方式。 文化眾籌之所以能夠成為未來互聯網金融發展的突破口，其中一個最為重要的原因就是它能夠帶給用戶一種全新的生活方式。參與感正是用戶獲取這種生活方式的渠道。而創新出不同的參與方式，提升用戶的參與感，無疑能夠讓互聯網金融真正成為未來的一種生活方式。
傳統投資模式主要是以淺度投資為主，即用戶只需要投錢即可，並不會參與項目運作，用戶也不會知道自己的錢最後用到了哪里，這種投資模式非但不能改善人們的生活方式，而且有可能會讓現存的生活模式遭到踐踏。文化眾籌並不一樣，文化本身就是一個附著有很多創新元素在內存在的個體，而由它本身衍生而來的很多創新的東西可以給用戶不同的參與感，用戶參與其中並不是參與一次投資，而是在享受生活。這種生活就是文化帶給我們的那種和現在完全不同的生活方式，而這種生活方式正是凱文-凱利口中為我們描繪的互聯網金融的未來。
文化眾籌已經開啟了互聯網金融未來發展的大門，或許一種全新的生活方式即將打開。
版權聲明：
本文作者孟永輝 ，文中所述為作者獨立觀點，不代表i黑馬立場。推薦關註i黑馬訂閱號（ID:iheima）。
超級英雄電影裡沒說的事
2016-06-06 TWM
製造出超級英雄的漫威，歷經漫畫市場低潮，曾在一九九六年十二月二十七日宣告破產， 後來逃過華爾街禿鷹嘴上肉的命運，靠的就是漫畫裡的文化！
一九九六年十二月二十七日，漫威（Marvel）宣告破產，這個當代神話的製造者，擁有五千個超級英雄的漫畫基地，怎麼會出事呢？
漫威創立於一九三九年，公司在紐約，因此所有的超級英雄像蜘蛛人、X戰警、美國隊長、綠巨人浩克，都是在紐約出沒。漫畫的銷量很大，幾乎每個小孩都熟悉這些英雄。
一九八六年是美國漫畫的分水嶺，「超級英雄」被認為了無新意，加上網路興起，看漫畫已經不是主流娛樂，但漫畫的「收藏」市場正熱。舊漫畫只要保持得當，像一九三○年出版的《超人》，居然可以從原來的四毛美元，飆到上百萬美元。這時擁有數不清原畫的漫威，在華爾街禿鷹的眼裡，是肚子有金蛋的天鵝！
漫威危機 華爾街禿鷹吸血這時，羅納德．裴雷曼（Ronald Perelman）用八千兩百萬美元成為漫威的老闆，漫威被送進一個複雜的控股系統。裴雷曼對漫畫沒有興趣，也不懂漫畫，他要的是賺錢。他買下漫威時，還以為裡面有「超人」和「蝙蝠俠」，他不知道角色在漫威對手DC的手中。
裴雷曼在一九九一年把漫威搞上市，剛開始，股價一路飆升，可是背後，是欠銀行五億美元的負債陰影。要維持股價、付銀行利息，賺錢的壓力更大。怎麼辦？漲價，從每本四毛美元漲到一美元。還有多出書，出越多，營業額越大。粗製濫造無所謂，漫畫難看也沒關係，報表好看就可以。但是讀者怎麼會是笨蛋？惡性循環下，財務終於撐不住，所以一九九六年十二月二十七日，漫威宣告破產。
這時冒出另一隻華爾街大鯊魚伊坎（Carl Celian Icahn），他的拿手戲法是取得一家公司夠多的股權，掌握公司的決策權，然後威脅要把公司賣掉。
這時，公司的創辦人或原始股東為了保住自己的心血，只好高價向伊坎買回持股。伊坎看準裴雷曼的算盤，他橫空殺出，在市場收購漫威三分之一的股權，一九九七年六月二十一日，法院批准伊坎的計畫，伊坎贏得漫威的主導權。漫威就在華爾街禿鷹和鯊魚的互鬥下，眼看將成為墓碑。
沒想到，殺出兩個西部牛仔，他們來自一家玩具小公司Toy Biz。老闆叫珀爾馬特（Perlmutter），創意總監是艾拉德（Avi Arad）。先是艾拉德發現公司竟有漫威英雄的玩具生產權，如果漫威垮了，手上的金蛋就變零蛋。於是他們和裴雷曼達成協議，他們給裴雷曼二五％Toy Biz的股權，交換Toy Biz可以無償生產漫威的玩具。目標就是把兩家公司綁在一起，以後由他們主導。
牛仔出手 把小眾推進好萊塢伊坎本來的算盤是，說服銀行用三億七千五百萬美元吃下漫威，這樣銀行在帳面上不但沒損失，反而有賺；他拿錢走人，人質丟給銀行養。當雙方開會時，艾拉德使出牛仔本色，踢開大門，對銀行團說：「你們是白癡啊？光蜘蛛人就值十億美元，三億七千五百萬美元是什麼東西？」銀行團被這當頭棒喝給弄清醒，立刻轉向支持艾拉德和珀爾馬特。一九九八年七月三十一日，法院讓Toy Biz可以合併漫威。
艾拉德接掌漫威後，決定一項重大戰略，以電影帶動漫畫。「你想號令天下，就要去好萊塢。」他要求漫畫以電影編劇的方式來寫，每一集故事要獨立說完。這不但符合市場需求，更適合拍電影。他的兵法是，漫畫英雄電影有一定的漫畫粉絲，不用花大錢拍，也不用請大牌演，要專注於小眾市場，從小眾打進大眾。
他對不對？太對了！但是他沒錢拍電影，只好授權電影公司拍，並開啟好萊塢的超級英雄熱。
後來漫威向美林證券借了五億兩千五百萬美元，準備自己拍電影。結果呢？開頭推出《幻影殺手》，票房奇慘。問題是，賣座的英雄都給別人挑走，漫威手裡的都是銷售不佳的角色。怎麼辦？他們找新人來，把舊角色交給新人，重新寫故事，重新塑造英雄。
就在不確定的狀態下，《鋼鐵人》這個賣不到兩萬本的漫畫，被注入全新的生命。而且由備受爭議、有吸毒前科的小勞勃道尼主演。結果，二○○八年《鋼鐵人》大賣，漫威再度翻身，直上雲端。
而這個最輝煌的時刻，艾拉德卻對成功厭倦，決定離開漫威，尋求新挑戰。公司由珀爾馬特一人掌管，他對漫畫有興趣，但他是精明能幹的生意高手。接管公司後，他取消免費咖啡、取消快遞、取消單面列印……，他曾在編輯室從地上撿起一根迴紋針，對編輯說：「請不要浪費我的錢！」他就是那種認為超級英雄都是穿著緊身內衣跳來跳去的人。
每個人都懷疑在他的領導下，漫威會不會再跌倒？結果○九年十二月三十一日，迪士尼以四十二億美元買下漫威。珀爾馬特成為最大贏家！迪士尼呢？他們本來預估要三十年才會回本，現在看來，應該七、八年就會回本！
漫威故事告訴我們，正如艾拉德說的：「輸贏在思想，沒有思想的士兵很難贏。電影商品再賺錢，還是要有漫畫；書是聖經，書才能傳遞香火。漫威不是報表，是文化！」
撰文 / 郝廣才
天天都在說的FOF，基民我到底該怎麽選？
來源: http://www.nbd.com.cn/articles/2016-06-24/1015810.html
這幾年以來，在機構投資者中，相比於公募基金對FOF的嘗試，券商和私募早已走在了前面，那麽，已經吃過"螃蟹"的券商系和私募系FOF都表現如何呢？對於我們普通基民，又該如何選擇FOF呢？
在資本市場上，經常聽到這麽一句話：“不要把雞蛋放在一個籃子里”。這其實說的就是分散投資，特別是像碰到去年下半年以來A股的幾次大幅調整行情，懂得分散投資的人顯然就受益非淺。
但如何才能在不遠離資本市場的情況下又做到分散投資呢？FOF就是一個很好的選擇，相信這兩天牛妹（微信號：buerniu5188）對FOF的分析文章已經說得比較清楚了。
這幾年以來，在機構投資者中，相比於公募基金對FOF的嘗試，券商和私募早已走在了前面，那麽，已經吃過"螃蟹"的券商系和私募系FOF都表現如何呢？對於我們普通基民，又該如何選擇FOF呢？
私募FOF存兩方面瓶頸
FOF作為一種多樣化配置的產品形式，走入人們的視線還是近幾年來的事，但由於對公募基金發行FOF產品的具體規範性操作缺乏指引，使得公募FOF一直沒有取得較大的發展。
反而是眾多私募機構在這方面做了許多嘗試，相較於傳統的基金產品，FOF產品由於其可同時投資於多個不同子基金的形式，在設計上具有更好平抑風險的特征。
也正是如此，國內率先將FOF發揚光大的反而是私募基金。朝陽財富基金研究中心FOF投資經理梁正表示：“由於私募基金本身能用的工具較多，策略配置、倉位調節更加靈活，所以一般情況下，私募FOF相對於公募波動率會更小，更加符合FOF概念的初衷。”
不過從具體表現上來看，根據玄甲資管研究院數據中心統計，在今年以來有凈值更新的138只私募FOF產品中，一共有94只產品的凈值在1元以下，而且相比於去年年底的凈值，實現正增長的產品屈指可數，且增幅均不超過10%，反而是有不少產品的跌幅超過15%。
可見，私募系FOF的表現也較為一般。玄甲金融投研總監衷亞成指出，
“FOF在私募的發展其實是存在兩方面的瓶頸，首先，事前盡職調查往往‘調而不查’，不是不想查，而是無法查，因為投顧能夠給的資料尤其是深度資料非常有限，且真實性存疑，FOF管理人與投顧之間信息存在嚴重不對稱；其次是事中管理。國內FOF領域，管理人將資金投出去的那一刻開始就失去了主動權，以及投資管理中涉及的對投資組合的調整存在‘阻滯效應’，導致管理人的判斷即使正確卻也往往未達到預期效果。”
此外，從《征求意見稿》來看，第二條基本上將公募FOF的投資標的限制在公募基金領域，而私募系和券商系FOF沒有此限制。需要指出的是，公募基金和私募基金所追求的業績標準是不一樣的，這也就是說，對於私募FOF以及券商FOF或許還會存在另一方面的影響，那就是在業績評價方面將不具有可比性的。
一位私募人士就表示，“業績比較是基金行業最直接、最有效的生存法則，而一旦這個法則不在，未來在FOF行業可能演化成為兩個相對獨立的運作及評價體系，即券商FOF和私募FOF為一塊，公募FOF為另一塊。”
券商FOF表現優於私募
相比於私募FOF的發展，其實券商方面的FOF也並非一帆風順，作為最早涉足FOF產品的機構，招商證券於2005年5月成立了基金寶1號，國內首支FOF基金問世。
FOF概念券商集合理財產品▼
朝陽財富基金研究中心FOF投資經理張姚傑指出，早年的券商FOF保留了一定比例的股票投資，而很多券商由於具有主動管理和投資股票的能力，也在運作的過程中配置了接近上限比例（約30~40%）的股票，這也導致了FOF的平衡在一定程度上被打破，整體業績並不十分理想。
不過牛妹（微信號：buerniu5188）註意到，在今年5月以來，有凈值更新的31只券商FOF產品產品中，凈值在1元以下的產品僅有7只，而且相比於去年年底的凈值表現，大多數都實現了正增長，雖然最大收益率也僅有4.68%，但也可以看出，近期券商FOF的整體表現要優於私募FOF產品。
對此，業內人士分析道，“首先，較之於券商系FOF，私募系FOF的風控標準沒有那麽嚴苛，導致在今年以來的平均凈值回撤較大；其次，由於人才儲備、牌照資源優勢等方面因素，券商系FOF對於投顧投資策略理解、數據資料來源及分析方面稍占優勢。”
另外，牛妹還發現，不管是私募系還是券商系的FOF產品，來自於大型私募或大型券商的產品並不多，比如中信、海通、國泰君安等大型券商的占比並不高，反而是一些中小型私募和券商活躍其中。
但對此，衷亞成倒是認為這可能只是一個表象，他進一步說道，“結合國內外FOF基金領域發展狀況看，是一直朝著行業集中度增加的方向進行。之所以出現上述現象，一個很重要的原因在於規模較大的券商和私募，他們的業務重點不在於FOF。而對於一些中小規模的私募或券商，他們之選擇做FOF基金，原因在於組建具體細分投資領域優秀的專業化團隊方面存有一定的難度。”
基民如何選FOF？
你可能要說，公募、私募、券商如何設計FOF產品，和我們基民隔得很遠。別急，牛妹馬上就告訴你怎麽選擇FOF。以下是招商證券固收研究團隊的最新研報摘選，供你參考。
投資者在進行FOF投資決策時，除了需要考慮基金管理人的資產配置、歷史業績等因素外，還需要考慮以下因素：
是否具有收益補償機制：目前市場上的FOF產品中，有些產品設置層級，管理者以一定的自有資金投資於劣後收益級，並承諾當委托投資者的本金出現虧損或未達保障收益時，管理者以自有份額資產或者收益進行補償。在運作水平相當的情況下，管理者參與的自有資金越多，投資者的資金安全性就更有保障。
投資者補償方式：對於有收益補償措施的FOF產品來說，補償方式並不相同。有的承諾以管理者自有份額資產進行補償，如招商基金寶；有的承諾以自有份額收益進行補償，如光大陽光2號；還有的則承諾以管理費進行補償，如廣發增強型基金優選4號。一般來說，以自有份額資產進行補償的，機構承擔的責任最大，因此投資也更穩妥、更抗跌，但與此同時，風險與收益並存，該類產品的投資收益也不及其他產品。
從投資風格來說，承諾保障收益的產品投資風格相對激進，一般來說，此類產品的實際收益率相對較高。而承諾保本的產品投資風格相對保守，因為基金管理人更為關註的是本金的安全性。
費率與業績提成：和基金產品類似，FOF產品需要收取一定的參與費、退出費、管理費及托管費。管理費、托管費和銷售服務費每日計提，已在凈值中扣除。此外，投資者需要支付參與費和退出費。部分理財產品不收取參與費，而退出費的高低一般與持有時間成反比，退出費用隨著持有時間增加而減少。
與普通基金不同的是，大部分FOF產品設置了業績提成條款，當投資業績超過一定標準時，券商將提取部分超額收益作為報酬。業績提成比例的高低直接影響投資者獲得的收益。
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特朗普崛起竟全因“中國沖擊”? 魏尚進是這麽說的
去年以來，全球“民粹主義”迅速升溫，美國、英國以及整個歐盟都是如此，英國脫歐和特朗普的崛起也與此有關。然而，在美國竟然流行著這樣一種邏輯——“中國沖擊”(China Shock)造成了特朗普的崛起。這究竟有何根據?
（圖為亞洲開發銀行首席經濟學家魏尚進）
“中國沖擊論”不實
近日，在2016複旦大學管理學院高峰論壇上，亞洲開發銀行(下稱“亞開行”)首席經濟學家魏尚進表示，所謂“中國沖擊”，在美國受到眾多左派右派的精英都討論。其邏輯如下，第一步引用了一批經濟學家的研究，即中國在加入WTO之後，出口增長迅猛，中國GDP是每十年翻一番，而出口則是三年半就翻一番，於是中國很快從全世界20-30位的出口國變成了第一位出口國。
此外，中國從美國的進口國家結構里面，從較低的位置升到了靠前的位置。魏尚進表示，上述學者把美國分成兩三百個小的經濟體，就發現哪些地區經濟結構碰巧和中國進口的結構高度吻合，這些地方就會出現失業，而且這種失業率可以持續很久，往往5-6年不變，“這是經濟學院研究發現的中國經濟崛起和美國不同地區不同程度的失業率，以及失業率持久程度有關。”
同時，政治學家們又加了一步，“他們通過跟蹤調查發現，受中國貿易沖擊比較大的地方，往往選民容易對當前政客表示失望，從而使他們更加渴望在現有政治經營之外，另找人選，這時便出現了特朗普這樣一個另類的候選人。”
針對這種邏輯，魏尚進強調：“我並不同意這樣的講法。我覺得美國之所以會出現大量失業，與其本國勞動力改革不徹底有關。”他指出，中國在加入WTO之前也有很多擔心，例如擔憂加入WTO對中國經濟會造成很多沖擊，“但是國內沒有出現失業，一個重要的原因是中國堅持做了各種產品市場，包括很多要素市場的改革。”
其實，不僅僅是美國，很多海外人士認為，中國經濟轉型和經濟減速對其他國家是有負面影響的，但魏尚進認為，實際上有很多國家從中受益，例如越南和孟加拉，由於中國轉型而退出一些行業，反而給他們提供了機會;此外，現在亞洲增長最快國家，包括馬爾代夫，其高增長歸因於兩大原因，且都和中國有關。第一，中國近年來旅遊者數量猛增;第二，這些島國往往是燃料、食品的進口大國，本國無法自行生產，近幾年大宗商品價格下跌間接和中國有關，所以很多國家高速發展實際上是和中國的轉型密切相關的。
值得註意的是，基礎設施一直是經濟增長的重要基石，“各國過去增長里面，中國的發展給其他國家基礎設施發展帶來了很大好處，從而促進其他國家增速提高。”魏尚進從三個角度來證明了這一說法。
第一，以前在建公路鐵路時，必須要有盾構機，這種機器以前全球只有德國、瑞士、美國、日本有，盾構機非常昂貴，造價上千萬美元。因此國內早期就只進口一兩臺，北京、上海一臺，其他地方還需要借，因此建路速度很慢、成本也高。
後來，中國開始嘗試自己制造盾構機，成本大大下降，這也使得中國在2003年後中國公路、鐵路增長速度大幅提升。此後，中國更是從盾構機進口國變成了盾構機出口國，而且增速迅猛。直到今天，如果以出口總價(美元)來看，中國是世界上第二大盾構機出口國，第一大是德國;如果以噸位數來看，中國是第一大出口國。
第二，中國曾經是世界上最大的鋼鐵進口國，大概在若幹年前變成了世界第一大鋼鐵出口國，鋼鐵的價格也隨之不斷下降，對大部分公司工廠來說，鋼鐵是原材料，價格下降帶動了其他行業生產力、利潤提高，也方便基礎設施建設。
第三，中國公司海外工程的承包也有益全球。在基礎設施上面，亞開行一共在亞洲地區做了1200多個項目。早期承包海外工程最多的國家是韓國和日本。中國在加入亞行之後5年，就自己在海外嘗試承包工程，競爭力也逐步提升。直到今天，亞行所有的海外工程項目中(公平競標)，中國成功中標率領先。由於中國的工程成本低、質量可靠，所以也大大促進各國基礎設施的發展。
中國面臨轉型創新挑戰
當然，中國當前也面臨較為嚴峻的挑戰。由於勞動力成本優勢不複存在，因此經濟轉型，即由勞動密集型向創新型經濟體過渡的重要性由此體現。
“中國進入WTO時，勞動成本低於全球200多個國家，此後很快超過了越南和印度，現在高於菲律賓，中國排名應該是在全球前60位左右。”魏尚進指出，在上述四個方向中，轉型的主要動能無非就是創新。
其實，就企業轉型而言，無疑有四大方向——Down，Up，Out，In。
魏尚進稱，Down就是關門，夕陽行業早晚需要退出;Up就是創新、提升，往更上遊、相對複雜的技術方向，不是跟孟加拉國競爭，而是跟法國工廠競爭;Out則涵蓋海外投資，全球重新布局，近幾年中國民企在這方面發力較猛;In就是內遷，沿海地區成本高的，中國全國發展水平仍非常不均，因此工廠內遷可以延長生計，但也不會是長久之計。
關鍵在於，中國是否具備了創新的實力?
按照國家知識產權專利局的信息來看，中國專利申請增長非常快，2000-2014年增長翻了57倍，遠遠超過GDP增長率，2011年開始，在國內每年申請專利的總量超過了美國。
當然，也不乏聲音質疑，中國人口基數大，這是否造成了中國專利申請數虛高?
魏尚進也用另一個例子否定了這一假設。他表示，一般專利申請時會提到，這個發明主要是借鑒了其他什麽發明創造，或是否有其他專利給予了啟發?美國專利局都會作出相關紀錄。“例如東風汽車廠2001年申請專利，專利局還會記錄之後每一年，這個專利被多少別的專利引用。”
從被各國企業專利引用的數據來看，中國的發明創造也是非常可喜。魏尚進發現，有越來越多別的國家，在美國申請專利時，會引用中國專利的信息，表明他們認可這種專利里面發明創造。
創業必須 All In，誰說的？
來源: http://www.iheima.com/zixun/2016/0811/158072.shtml
創業必須 All In，誰說的？
青山資本
2016-08-11 09:05
文|青山資本
科比說，你見過淩晨四點的洛杉磯嗎？
創業者說，我見過淩晨4點的北京。
社交網絡，媒體報道中，一直營造著創業者這樣的場景：
一旦創業，或者進入創業公司，就是忙瘋了，加班，深夜里只有自己孤零零走在路上的情景，沒有時間娛樂，沒有假期，只有All in和清心寡欲……
在忙瘋了的創業熱潮中，青山資本一向倡導“理性思考，精要創業”，最近，同樣一位互聯網開發老兵，現在 滬江網負責研發和架構管理工作的 余晟 ， 嘗試“直接給關於創業的最熱門的說法澆點涼水。”
三伏天，正好， 我們一起清涼一下心頭：
創業公司必須亂？
首先要澆的是“創業公司必須亂”，換種振振有辭的方式喊出來，就是“如果你喜歡秩序嫌棄混亂，你就不要來創業公司”。混亂，在某些創業公司成了優越感的來源。 在初創階段，公司的生存是最重要的，這個階段目的很明確，所以確實沒有那麽多的資源和精力來把過程搞得井井有條，不管你怎麽想、都必須接受這個現實，這都是沒有錯的。但這也只是某個階段的客觀現實而已，它絕對不是貫穿公司發展所有階段的必要條件，更不應該是始終堅持的價值觀。
隨著業務增長、人員增多、組織變複雜，過程的重要性就必然增加，公司就必然需要流程和規範的約束，從概率上、過程上保證最終出現想要的結果。 我見過的合格的創業者絕對不會不分青紅皂白地堅守“亂是創業公司的天性”，橫眉冷對各種關於“亂”的建議。
當你看到他們容忍某個方面“亂”的時候，他其實是在更重要更迫切的方面整治“亂”的情況，因為他們會持續思考“什麽階段必須容忍哪些方面的亂，必須整治哪些方面的亂”。
永遠思考用相當有限的資源和精力去解決最要緊的事情，適時把“重要但不緊急”的事情變成“重要但緊急”的事情，推到公司的時間窗口里， 這是創業者的必備素質；永遠自欺欺人地對各種混亂視而不見，用“創業公司就是亂”來自我安慰，譏笑和拒斥各種規範化的建議，這是不合格創業者的特征。
這個道理其實不難理解，無數研究企業的書籍都在告訴我們：成功的企業之所以成功，大都是因為它們在合適的階段采取了合適的策略。
放眼現實，我們很少看到哪家公司一直秉承著“目標優先，流程稀亂”就可以持續成功的。不過，也確實有很多要做摩登原始人的“創業者”，無論企業現狀如何，他們永遠停留在“七八個人，五六條槍”的階段，永遠懷念那種“溝通基本靠吼”的協作方式，永遠懷念那種沒有規範源代碼管理、沒有持續集成、隨時可以在線調試的工作環境。
我親眼見過一位電商行業的創業者去拜會投資人。這位創業者篤信“創業靠苦幹”，因為“之前xx公司上市了都沒有倉儲管理系統，都是靠紙質記錄的”。
投資人一再強調企業到了這個規模必須有成熟高效的倉儲管理系統，並做了詳細解釋：在這個時代，倉儲管得好的公司，100家里面可能有20家能做成；倉儲管得糟的公司，200家里面可能才有一家能幸存。在這個解釋面前，創業者確實無言以對。
創業就必須all in？
其次，要澆的說法是“創業就必須all in”。all in這個說法來自賭場，意思是“把籌碼都押上”。你當然可以說這是“全身心投入”，雖然它原本有個更貼切的是“孤註一擲”。按照鼓吹all in人士的說法，不能all in，就不配來創業公司。all in，隱隱也是優越感的來源。 all in有什麽具體表現呢？
通常來說就是凝神思考、朝思暮想、殫精竭慮，以及，與其它一切不相關的事項絕緣。 據說，這時候你不再會“盤算下班後去哪聽音樂會”，也不會“來一場說走就走的旅行”，因為“時間都歸自己安排，自己對自己負責，生活才真正有意義”。秉承這種觀點的創業者通常眼里也特別“容不下沙子”，見不得員工思考與工作無關的事情，做工作無關的安排。
但是，工作之外“盤算聽聽音樂會”這本來是現代文明社會的正常現象，它有什麽錯呢？退回去看看更偉大的“創業者”：戰爭時期前線烽火連天，延安的窯洞里交誼舞會不是照樣要開嗎？愛因斯坦在參加曼哈頓工程造原子彈的時候，不是也要拉拉小提琴嗎？今天的“創業者”們到底面臨了怎樣的壓力，期待怎樣的回報，對他們要求超越革命者和科學家的投入才是合理的？
創業確實需要參與者更專註、更投入、舍棄更多，但這更多是相比普通人而言，並不能要求人人都達到極致的專註和投入？但是在部分創業者的眼里，世界仿佛只有兩種狀態，一種是孤註一擲的投入，一種就是磨洋工虛度人生，完全不存在中間狀態。
業余安排聽聽音樂會、看看電影，怎麽會變成“時間不歸自己安排”，怎麽就成了“生活沒有意義”了呢？
最近我看完了《矽谷鋼鐵俠》和《DOOM啟示錄》，我也沒有看到被眾多人奉為偶像的馬斯克和約翰（無論是哪個約翰）放棄了一切業余愛好，“不瘋魔不成活”地投入創業。我不認為創業只有一種“合格狀態”，那就是放棄一切調劑消遣，時刻處於如臨大敵、如履薄冰，不敢有任何松懈——還記得《北京樂與路》中老鄉抱怨搖滾樂隊排練弄得雞都不下蛋的場景嗎？
退一步說，鼓吹all in的人，往往不會告訴你all in的風險。即便你在創業公司的all in，很可能導致得不償失，落得相當悲慘的下場。“創業者”們自己也承認，創業公司就是亂，就是缺規範，所以腦海里總抹不掉“恣意妄為”的念頭。 這種“亂”不光體現在業務上，也體現在公司機制、報酬安排上。在創業公司，一開始情投意合如膠似漆，最後才發現當初很多承諾是畫餅充饑，到頭來竹籃打水一場空，這並不是什麽罕見的事情。
我已經見過無數的創業公司，無論創始人有多麽輝煌的背景，有多麽良好的形象，有多麽美妙的承諾，也無論最後創業有沒有成功，獲得了多大的成功，團隊最後撕破臉皮，落得怒目相向、水火難容的結果。
試想，如果你加入了這樣的公司，你all in了，你全情投入，一心為公司做貢獻，最終卻沒有得到應得的報酬，你會是什麽感覺？當然，鼓吹all in的人通常會說“心若在，夢就在，大不了從頭再來”，絕不思考員工沒有拿到應得的報酬，生病了怎麽辦，家庭遇到意外怎麽辦。
我認為，在一個社會保障不健全的環境下，只鼓吹創業卻不提風險，高喊all in卻不承擔責任，不考慮他人後顧之憂的創業者，是極不稱職的。
以上給“創業”澆了不少涼水，但我並不希望把“創業”的火給澆滅。我親眼見過，也深深佩服很多創業者，他們勇於堅持自己的選擇，最終走出了一條其他人不敢選擇甚至不敢想的道路。
但是，我反對創業者們（或者更準確點說，“創業愛好者”們）自我陶醉於“創業”，結果滋生出莫名其妙優越感，並大肆鼓吹的做法——當然這種優越感並不限於上面說的兩點。
前段有篇文章記述了滴滴打車歷史上為爭搶市場份額而采取的各種非常規手段，比如給司機發虛假訂單營造客戶多的假象、亂發騷擾信息降低獲客成本等等，並對此贊譽有加。除了莫名其妙的優越感之外，我實在作者有什麽依據能對抗社會公認的倫理道德。
在我看來，創業也好，不創業也好，都是人生的選擇，並不存在絕對的優劣。文明發展的一個表現就是給予個體更多的選擇，而放棄絕對的“高下”。如果既呆過大公司，又呆過創業，這種經歷當然是寶貴的財富。它應當幫助我們更深刻地認識這個世界，更平和地對待各種選擇，更真誠地尊重他人，而不是用來發酵優越感。在絕對正確的“創業觀”之上，不存在絕對正確的優越感。
[本文作者青山資本（ID：cyanhillvc）。文中所述為作者獨立觀點，不代表i黑馬立場。推薦關註i黑馬訂閱號（ID:iheima）。題圖來自123RF。]
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創業者常說的10大謊言與吹牛X丨黑馬薦文
來源: http://www.iheima.com/zixun/2016/0905/158563.shtml
創業者常說的10大謊言與吹牛X丨黑馬薦文
懶熊體育
2016-09-05 11:29
本文授權轉載自懶熊體育（ID:lanxiongtiyu）.
推薦星級：★★★★
閱讀時長：5分鐘
推薦理由：創業不易，但從創業者融資造假，數據造假，到產品抄襲，到惡意營銷，甚至到“剪電線事件”，一次次將創業者的人品考驗推向風口浪尖。那麽，創業者常說的10大謊言和最愛吹的牛逼有哪些？這篇文章，黑馬哥推薦閱讀。
創業是一個重新認識自己的過程，價值觀重塑的階段。創業者也是普通人，我們沒必要過分埋汰或神話這個群體。創業者如何審視自己與環境，往往只是這個大環境的一個縮影，但能否真誠對待自己、項目、團隊、投資人也將決定他們能走多遠。
近期，針對創業者的討論（也可以說解剖）愈發血腥了，在妖魔化的過程中很多情緒加入其中，通過社交媒體的發酵也越來越廉價——自然失去了本身討論的意義。我們太熟悉這個套路了，因為此前我們被很多創業奇跡所感染振奮，為他們在短時間就成為獨角獸而驚嘆，也為他們一次次獲得融資也羨慕嫉妒恨：憑什麽他們可以“成功”，按道理我比他們更優秀啊？
事實上，更多普通的人也正在加入創業大軍，因為在“大眾創業”的感召下，表面上看去創業的門檻正在降低。可是，當你真正成為創業者的那一天開始，才發現創業是一個有非常高門檻的事情，在面臨一個又一個超過自己能力範圍的難題後，他們只能用一個又一個謊言來掩蓋能力上的不足。所以，我們看到很多匪夷所思的事情發生，“剪電線”等突破商業道德底線的事情更是不足為奇。
“世界末日就要來了，你們為什麽卻視而不見？”最近看的一部電影《龐貝末日》里的一句臺詞這樣說。
對於體育產業更是如此，當很多人都以為機會真正到來的時候，能夠抓住的人也是少數，因為在機會面前，很多赤裸裸的人性弱點開始暴露：人品、道德、誠信、謊言、吹牛皮等滿天飛，而專心與專註研發產品的卻是少數。
基於此，我來總結下（體育）創業者經常說的10大謊言與吹牛皮。
1. 只有成功，沒有失敗
我的微信上經常會遇到希望跟我聊一聊的創業者，但當我跟他們真正坐下來探討的時候，不少人會一直吹噓自己的成功。比如，融資如何如何；項目進展又獲得了多少用戶；又布局了什麽方面……這沒問題，但從頭到尾也聽不到他在商業方面的反思與艱難。
這極不正常，或許對方有所保留。但一個真正好的創業者更多是每天都在反思自己的錯誤，遇到問題再解決問題，而不是將自己包裝得全是優點的創業者。
今年初，我在一家旅遊新聞網站Skift看到創始人Rafat Ali的一篇文章《我們如何戒掉風投癮從而找到盈利之道》。它對我觸動很大，準確地說它是一篇反思文章，而創始人在自己官網來對全體用戶反思也不多見。在文章中，Rafat Ali提到在早期融資時為了迎合投資人而編造了很多謊言，包括講了很多故事，而且他自己內心也認為這些模式是不可能成功的。
“事後我非常沮喪，”Ali寫道，“當時即便拿到了錢，我也會對自己撒謊說我們會做到甚至說能做到那些事而感到骯臟。”
在融資遇到困難後，Ali開始反思，並將自己之前大平臺貪婪的商業模式改得更為細小與垂直，並獲得了第二筆融資。
本來，Ali計劃在那次融資完成後，他會帶領團隊去冰島團建度假。結果，在融資困難時，Ali並沒有改變計劃，他帶領團隊在這次旅行中集體反思，深刻認識到自己團隊的優勢與劣勢，而更加專註在某一個方面。
▲ 這本來應該融資成功後的旅行，但遇到挫折後，Rafat Ali（前排自拍者）並沒有改變計劃，讓一場旅行變成團隊集體反思。
2. 我要幹掉樂視體育
在一個路演活動上，一位90後的創業者做了一個視頻媒體類創業的BP（商業計劃書），他對投資人說：“我要幹掉樂視體育。”
投資人看了他的BP，就是從體育視頻起家，讓用戶自拍自己的體育運動視頻。看後，投資人很驚訝，這位創業者補充說：“即使幹不掉樂視體育，我做這個行業的第二。”
這是一部分創業者的心態，當樂視體育沖在前面的時候，很多創業者希望也能這樣切入，並希望在短時間內成為這個行業的第二。他們太小瞧商業上勇敢者的力量了，在體育行業，目前視頻、版權、經紀等各個業務方面都出現跑在前面的公司了，那麽，當再創業時最好是避開他們，跟他們有差異化，只有這樣才可能活著。因為他們在成為準平臺的時候，想切入任何行業的時候都相對容易，而創業者能夠抵抗的實力卻有限。
我們也看到了，不管是樂視體育、體奧動力，還是騰訊、阿里、蘇寧、虎撲等，他們都在進行投資或並購，如果你是有價值的小而美的公司，他們肯定會打你們的“主意”。
3. 做壟斷性的平臺
或許，中國的商業壟斷文化影響到了每一位創業者。所以，我遇到很多體育創業者動輒喊出自己的口號就是：壟斷棒球、橄欖球、足球等。各位要意識到，愈是大平臺你做成的可能性就愈低。當然，在體育產業初級階段，很多項目剛剛發展，比如不少小眾項目如以色列格鬥、巴西柔術、馬術、棒球、橄欖球等，這些領域創業屬於準“空白”，但並不意味著你一定要做個大平臺，壟斷整個體育項目的市場——應該更加細分地切入，這樣你成功的概率才有。
而且，這些小眾項目的創始人經常說一句話是：“這個行業除了我們公司的20人，其他人都不懂（棒球、橄欖球）！”
如果是這樣，做壟斷性的平臺更是一個“謊言”，如何跨界讓其有更多玩法，抓住用戶的痛點，這才是關鍵。
4. 造假自己大公司的履歷
我們經常遇到不少創業者喜歡吹噓自己大公司的經歷，比如百度、騰訊、阿里等，他們說很多年前是一名高管，而且在公開場合與媒體報道都去說。但實際上，一旦去核實的話會發現，不少人之前頂多與這類公司有合作，別說高管了，連正式員工都不算。
這里面就牽扯到創業者人品的問題了，更主要的，創業跟出身與出處關系並不大，並不是說你來自某某機構或公司，你創業成功的概率就很高（當然，某些投資人喜歡聽這樣的故事）。我之前在一篇專欄就提到了，在體育行業，真是“王侯將相寧有種乎”？
只要你敢於豁出去，全力以赴，找準用戶的需求，你的公司就可以活著。反之，在信息無比暢通的今天，造假只能讓自己醜態畢露。
5. 我跟某某局的局長“熟”，政府願意大力支持
我完全可以理解，在2014年10月份46號文件發布後，體育產業才真正誕生，這里面仍然講究資源與關系。但這種資源與關系能否經受得住考驗，卻很難說。里面有一個風險，一些創業者創業的初衷就是跟某某局的局長“熟”，他一旦創業這個項目政府願意大力支持。我相信現在國家層面願意支持創業者，但一個好的正規商業公司寄托在外力上，總是不靠譜的。
而且，在反腐的暴風驟雨之下，各地方的體育局也開始愈來愈正規化，他們肯定會將資源與資金用在最有成效的地方——那種沒有穿越時間考驗的關系，就是一個假設。
6. 最痛苦的，就是沒有競爭對手
很多創業者正在經受體育行業“沒有競爭對手”的煩惱，實際上，這是假象。如果你所處的行業只有寥寥幾個創業者，只能說明這個行業還比較落後，離商業比較遠，很多人壓根沒看上。這個時候，你的競爭對手就是你自己，這時候必須逼著自己做很多規劃，從房地產、娛樂、影視行業的視角來看到自己與公司。
創業就是一件拼體力的事情，當你體力不支的時候，你的競爭對手或許就騰空而出，踩著你的頭而往前沖，那時候或許就只能收獲一個殘酷的結果。
7. 體育創業迎來最好時代，因為“5萬億與80億”
幾乎所有的體育創業者商業計劃書上都會寫道：5萬億與80億。這兩個數字一次又一次刺激著創業者，在他們的規劃里，5萬億的大市場，他們至少可以分一杯羹。但我們都忽視了一個事實，這個5萬億是計算出來的數字，而不是真正發展的實際情況。也就是說，未來可能會有5萬億，也可能少得可憐（體育發展並不會那麽快）。那麽，依靠這些數字給自己打雞血，以及決定自己對未來的商業判斷未免不太理性。
我們看到一撥又一撥的創業者倒在血泊里，本來他們的“犧牲”應該使行業更加冷靜，可惜，我們的文化決定只迷戀成功者，而不願傾聽或尊重失敗者。這是個惡性循環，因為比起成功者來說，失敗者更值得傳播與尊重，他們的努力、得失、悔恨等，也是對繼續努力的創業者的一個借鑒。
8. 規則我來制定，未來擁有近億的用戶
在體育產業發展初期，很多競爭並沒有像互聯網那樣慘烈，這就導致一部分創業者有個誤區，他希望自己創業的領域實現“壟斷”，然後自己制定規則，再然後說自己未來擁有幾千萬甚至上億的用戶。如果一個運動項目是某一個創業者來制定規則的話，那麽在向全球推廣甚至更多人參與方面肯定弱了很多。體育本來就是在自由、平等的情況下，讓更多人參與，只有全球化、市場化的項目，作為創業者才有更多機會。
跟上面的5萬億一樣，你未來的上億用戶也只是個假設，至少在很長一段時間，它們跟你沒有任何關系。
9. 等拿到錢了，我就出來
之前，體育行業創業者並沒有那麽多，這就造成不少擁有資源與平臺的準創業者在融資時會承諾：一旦拿到融資就辭職出來（而不是先辭職再創業）。但實際上，一部分創業者並沒有這樣做。這就意味著，他們隨時給自己留了“退路”。這種責任並不能只怪創業者，投資人也有很大責任。
顯然，在拿到融資後，沒有辭職的創業者在遇到困難時，內心想到的就是退縮或妥協，而創業一定會遇到問題的，每天都遇到解決不了的問題，然後還得逼著自己去解決。
在這種情況下，最終留退路的大部分創業者都選擇了保守：“創業太難了，我不玩了！”
投資人與創業者都懸在半空中。
10. 身價幾千萬甚至上億
創業講究的是速度，更講究耐力，包括在商業回報也是。當一些公司在融資完成後，他們的心態完全變了，不管是有意還是無意，在家里與公司都認為自己的身價上漲了，是幾千萬甚至上億。
這種心態的發生，也直接導致在創業執行力、困難的認可、招聘、員工團建方面，都會潛移默化認為自己就是一個“成功者”了。實際上，創業者還是拿著很少的工資，還得節衣縮食，還得每天都擠地鐵，然後在地鐵座位上閉眼休息，還是舍不得吃一頓大餐，還得周末加班……
創業是一個重新認識自我的過程，重塑價值觀的階段，創業者也是普通人，我們沒必要過分埋汰或神話這個群體。 “95後創業神童”王凱歆的故事只傳播了半年多，與其說這是一個“神話”，還不如說這是一場共謀的“災難”：媒體、投資人、看客們一起上演了一個魔術表演。
王凱歆渾然不覺地上演了這種“行為藝術”。
對此，曾將王凱歆帶入創業圈的投資人林勁峰深有感觸。他在接受GQ雜誌采訪時這樣說：“（王凱歆）穿上那個紅舞鞋，會跳舞跳得很漂亮，但是停不下來。她一直跳一直跳，開始很高興，然後外面下雨了——沒辦法，停不下來，有人看她在跳，沒人看她也在跳。”
[本文來源於公眾號懶熊體育（ID：lanxionglanqiu），文中所述為作者獨立觀點，不代表i黑馬立場。推薦關註i黑馬訂閱號（ID:iheima）。題圖來自123RF。]
創業者
大眾創業
創業心理
體育創業
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關於電商新生態下如何跨界，這四位電商老兵是這麽說的！
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關於電商新生態下如何跨界，這四位電商老兵是這麽說的！
王亞奇
2016-10-11 19:01
電商新時代下，信息觸達的方式是被動的 push 的方式，而不是主動的get的方式
i黑馬 訊
針對“跨界”的話題，李瀟認為，賣貨也好，做內容、做品牌也好，以前這些領域都各自為政，而現在所謂的“界”正越來越模糊，“雖然我們在賣貨，但我們要做的是盯著消費者，尤其是我們的目標客戶群媽媽。看她們在網購之外在幹什麽？她們在關註八卦、在看一些內容、在攀比、在曬自己的梳妝臺......我們盯了她們十幾年，她們在幹嘛，我們就跟在後面，一定不會錯。”
馮敏則認為，消費升級、供給端改革等大背景也為品牌跨界提供了很好的機會。“我們發現很多渠道自身在做品牌，很多內容也在做品牌，產品、渠道以及消費者的需求可以更好地融合在一起。所以，新的品牌一定會是從消費者本身的訴求出發，基於供應鏈的整合和內容的展現，最後會出來很多小而美的新品牌，這是未來會大概率出現的事情。”
“網紅電商起來了，追求的不是品牌而是品質。這其中，背後的故事和邏輯越強，銷量就會越好。”徐俊說。他在現場舉例道，“比如我一直做自媒體，有5000萬左右的粉絲，當我發現這個商品非常優秀，我會寫一篇文章說這個商品的故事、功能、背後的價值，一推薦他可能就能成為爆款，而且能成為大家認可的品牌。所以時代在變化，機會也在變化，對於原來做制造的的企業網紅會是一個很大的機會。”
而韓斐則談到了營銷方式和渠道的變化，“我們發現整個商業、整個品牌的營銷方式、營銷渠道變了。比如今年淘寶雙11最大的玩法是中間會增加達人的會場，是一個完全全新的玩法，通過達人去生產內容，再去推薦產品，再幫品牌導流的這麽一個新的玩法。這是一個營銷的方式跟營銷的渠道的很大的變化。”
以下為 圓桌論壇 速記，經 i黑馬編輯
元寶鋪創始人兼 CEO 陳瑞貴： 我們整個環節分成兩個部分，第一部分是最近一段時間電商的生態有何變化。確實，電商十來年下來，從淘系電商，到手淘，到現在的網紅，以及未來的 AR/VR ，都發生了特別大的變化，會給我們更多的反思，指導我們之後的運營。
在這樣的變化環境下，我們如何跨界共贏，第一個環節由各位嘉賓依次聊一聊，你們看到的，或你們在實踐當中在進行的這些電商生態有哪一些變化？先有請馮總。
如涵控股CEO馮敏 ：對於新品牌的這一塊我很有感觸，因為我們也在做這方面的事情。整個的感受來說，都說消費升級、供給端改革，但最重要的一點，我覺得很多時候我們原來構築的品牌里，很多時候各方的訴求點都不太一樣，渠道與品牌也很對立，那在新的一個過程中，我們會發現現在很多渠道自身在做品牌，就像我們現在在做的事情一樣，很多內容也在做品牌，產品、渠道以及消費者的需求可以更好地融合在一起，所以，新的品牌一定會是從消費者本身的訴求出發，基於供應鏈的整合，然後基於內容的展現，最後出來很多小而美的新品牌，這是未來會大概率出現的事情。
元寶鋪創始人兼 CEO 陳瑞貴 ： 徐總，您也聊聊電商的新生態上你看到的一些事。
多麥創始人徐俊： 我自己做了 12年的廣告，電商這一塊，電商平臺也做了 7、 8年了，包括給貝貝、京東等做流量提供的，2010 、2011 年的時候，電商平臺滿天飛，更多的是垂直電商，而未來會越來越集聚。
另一個特別明顯的變化，以前各個平臺做的是品牌搬運工，他們非常喜歡大牌，大牌的品牌轉化率非常高。而現在網紅電商起來了，追求的不是品牌，而是品質，背後的故事和邏輯越強的時候，銷量就會越好，比如我現在一直做自媒體這一塊，手頭上有 5000 萬左右的粉絲，在內容轉化這一塊，當我發現這個商品非常優秀，當我寫一篇文章說這個商品有什麽故事，它有什麽功能，背後到底有哪一些價值，我一推它馬上就能成為爆款，而且能成為大家認可的品牌。所以，這個過程，時代在變化，機會也在變化，對於原來做制造的會是一個很大的機會。大家熟知的品牌，我沒有故事可講了，而對於有品質的商品，可以做很多的包裝。
元寶鋪創始人兼 CEO 陳瑞貴 ：高毛的商品原來在淘系為何轉化比較差？在自媒體的轉化卻能出得來？這背後的原因是什麽？
多麥創始人徐俊： 這跟用戶主動購物與被動購物有關系。一些高客單或高毛利的商品，原來在淘系很難銷售轉化，但回到了自媒體的領域，是一個內容電商，將商品背後的故事可以講的更加透徹，同時，信息觸達的方式是被動的push 的方式，而不是主動的get的方式，信息可以直接觸達客戶，未來可以有高品質、高毛利的中小品牌比較好的一個通路。比如我昨天還買的一大堆 “ 醜八怪” 水果，我之前自己都沒有聽說，但聽他一說，確實很好，也算是熟人推薦，那我肯定是非常愉快地下單了。
元寶鋪創始人兼 CEO 陳瑞貴： 好的，有請李瀟總聊聊你的體會。
格格家創始人李瀟： 我是堅持不懈地賣貨賣的十幾年， 12年前，徐總在賣廣告的時候，我也踏上了賣貨的這條不歸路。
2005年我在開淘寶店， 2005 年到2012 、 2013年，淘寶是一個很漸變的由易往難的過程，簡言之是流量成本越來越貴了，而且沒有辦法。因為我只能在這里賣，消費者不停地在這個地方買東西， 2013 年前後發生了一件事情，有兩個新的東西，現在占據在座的耗電量最多的。2012年有朋友圈， 那時候應該沒有人在朋友圈買東西，但現在大家發現，就像剛剛徐總說的，每個人的朋友圈在賣東西，而且很多人在朋友圈買東西，他買醜八怪也好，甚至莫名其妙的東西，我甚至都不知道這些東西，就莫名其妙地買了。
購物是很單一維度的，我想要這個東西，我只好搜，賣家就賣，淘寶是繞不過去的一個點。 2012 年之前有很多垂直電商也掙紮了幾年，最後只剩下了京東和唯品會，大家去買東西的形式，它是有點潛移默化的，看似潛移默化，短短三兩年，到最後完全不一樣了。
環球捕手針對這種行為，越來越多的買東西莫名其妙的，受你的朋友，受你關註的某一個公眾號，受你看到的一條很好看的視頻等，我們眼睛關註的很多點，淘寶已經占手機的耗電量很少的，其他大量的關註點，你掏的錢，因為微信支付跟支付寶、滴滴、快的之後，支付寶非常方便了，也跟著莫名其妙地買的很多東西，環球捕手主要是針對這種行為開發的，讓他們更方便分享，更方便買，以及有一個長期收益的產品。
元寶鋪創始人兼 CEO 陳瑞貴： 再補充一下，李總從最早基於淘系，是保健品淘寶的第一品牌，後來又做了移動的食品 APP 格格家，也做得非常不錯，再往後走是環球捕手，完全基於移動端的，整個電商的生態在快速地演變，你的角色和創業項目也在快速地演變，你能否分享一下背後的經驗？
格格家創始人李瀟： 我看似是一個多變的人，實際上不是的，這多變的背後是一直未變的，我們一直服務於同一個人群， 2005 年那時候就在做海淘，在 2005 年、2006 年會海淘的人，絕對在今天是海淘 TOP10 的人。
元寶鋪創始人兼 CEO 陳瑞貴： 還是要針對這些目標人群，出現的地方也在不斷地演變。
格格家創始人李瀟： 很簡單，因為我沒有強大到你必須要按照我的方式來，那我就換一下，你怎麽爽，我怎麽來。
元寶鋪創始人兼 CEO 陳瑞貴： 有請萬優的韓總，韓總早期在阿里，也是阿里的高級的產品總監，後續出來創業，整個視野上比較廣闊，跟大家分享一下。
萬優CEO 韓斐： 良倫說做好品質可以把品牌做好，這個點是我們在經濟發展當中一直沒有變的點，我們要出來的是做好品質，並不等於能夠把品牌做好，是這麽一個邏輯，而現在發現變的點是發現了整個商業，整個品牌的營銷方式變化了，營銷渠道變化了，如今年淘寶雙 11最大的玩法是中間會增加達人的會場，是一個完全全新的玩法，通過達人去生產內容，再去推薦產品，再幫品牌導流的這麽一個新的玩法。
這個營銷的方式跟營銷的渠道有很大的變化。那這當中，我認為價值是什麽？價值首先是達人本身，第二是達人產生的內容本身，而這個達人產生內容的價值有多大？我舉一個例子，在我們母嬰的網紅達人的領域，我們看到一些達人自媒體的公眾號，有一些做漫畫的，如粥悅悅的達人有幾十萬的粉絲，但轉發原生品牌內容是需要 10萬的廣告費，訂單是接到幾個月之後了，並不是在流量端去產生價值，而是在內容本身， “ 內容即營銷” 這個概念的成立，這句話是很早之前大家就開始談的，但在最近一兩年，網紅達人經濟開始出現這樣一個勢頭的時候，就慢慢變得越來越成立， “ 內容即營銷” ，做得更近一步是 “ 產品即內容” ，一個好的產品，包括剛才陳總說的杯子，產品本身花了三年的時間去做了很強的研究，好的產品有好的內容，好的內容自然就成了營銷，這個變化是非常大的。
元寶鋪創始人兼 CEO 陳瑞貴： 幾位嘉賓都分別闡述了一下他們看到的新生態的變化。下一個環節我們一起再來聊聊，既然消費者發生變化，商業的形態發生變化，打法肯定也在發生變化，這一兩年最紅的大家應該都知道是網紅經濟，那下面我們讓馮總詳細地給我們介紹一下網紅在電商當中打法的體會跟經驗。
如涵控股CEO馮敏： 現在通過網紅或通過內容來賣貨，成為了一個趨勢，或已經成為一種必然。所有人都會通過這樣的方式來做一些銷售，無論是自己的品牌，還是代理的品牌，無論是網紅參與了這個品牌建立，還是作為一個引流的方式，都在或多或少地做這樣一些事情，但我覺得這個事情，背後的意義，嘉賓也講的比較多，比較透徹了。
很多時候，一些商品從原來的貨架式的銷售的時候，它不能夠將商品的賣點講得很透徹，傳統的廣告的方式讓用戶對廣告以及對廣告背後的品牌失去了信任。而新的由內容，以及由意見領袖帶來的信任背書能夠極大地提升流量的轉化率，所以，這些都帶來了新的品牌出現的機會。當然，我在這里依然要強調，因為在座很多都是傳統的品牌的所有人，我認為，傳統供應鏈以及傳統品牌對生產質量的把控仍然是我們要去學習和合作的。
元寶鋪創始人兼 CEO 陳瑞貴 ：馮總，能否再細節地闡述一下，因為網紅本身是基於人格來吸引流量，這與傳統流量的轉化，背後有何本質的區別？
如涵控股CEO馮敏 ：剛才講過是信任，信任帶來的轉化率會極大地提升，我們的一個數據觀，我們上新之後的轉化率最誇張的會達到進店流量的 40%—50% 。
元寶鋪創始人兼 CEO 陳瑞貴： 在流量這一端大家去花很大心思去獲取之外，還有很多合作夥伴，可以將前端和後端去打開，可以比原來更開放一些。
格格家創始人李瀟： 跨界就是跨過這個界限，我剛剛說的，其實現在賣貨也好，做內容也好，或是做品牌，之前各幹各的，有所謂的 “ 界” ，現在越來越模糊，之前買東西都是去淘寶買，因為淘寶的 APP 只占了我手機耗電量的 5%， 95% 的時間，手機，移動互聯，雖然我們是在賣貨的，購買時間的之外，我肯定要引申出去，我們要做的事情是同樣盯著這些女人，我們的目標客戶群是媽媽。其他時間她們在幹嘛？她們在關註八卦，她們在看一些內容，她們在攀比，她們在曬自己的梳妝臺等等，她們在幹很多事情。我其實已經盯了她們很久了，盯了她們十幾年，她們在幹嘛，我跟在後面。
元寶鋪創始人兼 CEO 陳瑞貴： 環球的經驗是他跟明星做很多跨界的合作，不僅在產品這一端，同時在流量這一端有很多的合作。那麽韓總？
萬優CEO韓斐： 今年整年非常忙，在忙著各種學習充電，因為當我們鎖定做媽媽，我們發現跨界實在是跨得太兇了，我們不僅在供應鏈的上下遊，或不同的品類去跨界，比如我們跟瀟掌櫃、貝貝網以及如涵後端的供應鏈，我們就有進行合作，我們還可以在前端不同的表現形式去跨界。
元寶鋪創始人兼 CEO 陳瑞貴： 好的，今天圓桌的環節我們就分享到這里，希望這些觀點會對大家有一些啟發或幫助，謝謝大家！
[本文作者i黑馬，i黑馬原創。如需轉載請聯系微信公眾號（ID:iheima）授權，未經授權，轉載必究。]
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