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亞洲高收益債券跑贏股票 中國內房債為主力軍

目前，全球利率低企，股票市場持續波動，令投資者避險情緒升溫，惠理基金投資董事葉浩華表示，在如今這樣的市況下，亞洲高收益債券在過往一年跑贏亞洲股票投資，並預計該趨勢將持續至2017年。

根據彭博數據顯示，從絕對表現上看，截至2016年8月底，亞洲高收益債券(以摩根大通JACI非投資級別企業債總回報指數為代表)一年度回報率為13.7%，高於亞洲股票(以MSCI明晟亞洲日本除外指數為代表)13.2%的回報。按五年度表現計算，亞洲高收益債券的回報率達54.6%，遠高於亞洲股票的20.8%，而十年度回報率更是高出54個百分點。

從風險調整後的表現上看，在過去十年間，亞洲高收益債券的波幅為5%至6%，遠低於亞洲股票15%左右的波幅。葉浩華表示，無論是短線長線的絕對表現，還是風險調整後的表現，亞洲高收益債券均跑贏亞洲股票。

他認為，目前全球約四分之一的地區處於負利率環境，並集中在日本及大部分歐洲地區，因此追求投資收益仍將為2017年的投資主題。同時，美國加息步伐漸緩，加上上一輪加息周期對債券市場並無巨大影響，所以對債券投資的悲觀想法並不合理。

根據美銀美林全球調查顯示，2016年前8個月流入亞洲日本除外市場的資金為46億美元，同比上漲171%。葉浩華表示，在市場的強勁需求下，亞洲高收益發債量也持續上升，其中有半數集中在中國。

而同一時期內，摩根大通中國高收益投資中，房地產類投資占58%，惠理大中華高收益債券基金中也有54%的資金投向房地產市場，顯示中國內地房企債券主導高收益債券市場。

根據Markit及匯豐數據顯示，中國內房債在2016年上半年錄得7.5%的總回報，債價也長期處於高位。葉浩華指出，2016年前8個月內地總售樓面積同比上升26%，平均銷售價格同比上升12%。加上目前貨幣市場上的多輪寬松政策以及樓市的針對性調整措施逐步見效，令房地產現貨市場表現持續強勁，從而帶動內房債表現優異。惠理預計，領先的中國房地產發展商將繼續主導債券市場，且增長潛力巨大。

盤活存量土地 國企成為上海城市更新主力軍

對於一線城市而言，城市更新成為新的風口，而上海的國有企業，更是成為城市轉型升級和更新的主體。

9月28日舉行的“第二屆城市更新沙龍”上，上海市城市規劃設計研究院副院長趙寶靜說，在城市發展資源緊約束的背景下，城市更新將是未來規劃的重要方向，今後城市更新的對象、規模、類型和方式都將有全面且多元的擴展。

華建集團上海韻築投資有限公司總經理徐峰則表示，華建集團(600629.SH)通過韻築投資出資參與“上海城創城市更新股權投資基金”。

華建集團是上海國企，此前華建集團發布公告稱，韻築公司擬作為有限合夥人認繳出資人民幣1億元。基金預計募集規模為10.1億元，總規模不超過15億元。

該基金的主投方向，是上海中環產業帶及鄰近高校的城市更新產業綜合體，包括舊工業區、舊商業區、舊住宅區、城中村及舊屋村等。通過存量土地和項目的二次開發及整體改造，打造一批符合上海城市轉型發展和產業升級要求的城市產業綜合體。

目前，上海紡織集團、上海地產集團、上海建工集團等國有企業，也都在城市更新領域多有動作。上海地產集團提出，要打造成為上海城市更新的重要運作平臺之一，高質量地完成事關上海長遠發展的各項重大任務，包括舊區改造及城中村改造、保障房建設、工業園區置換升級、歷史風貌區和老建築保護等，為上海城市的功能完善和社會發展作出新的更大貢獻。

根據規劃建設用地負增長的要求，《上海市城市總體規劃(2016-2040)(草案)》提出，至2040年，上海規劃建設用地總規模從原土地利用總體規劃確定的“天花板”3226平方公里，削減到3200平方公里，其中還包括200平方公里的“留白”。

而在建設“卓越的全球城市”的目標下，上海的城市布局和功能也需要進一步的調整和提升。

上海的城市更新始於上世紀80年代，當時主要是以城市住房改造和建設為主的舊區改造。1992年，上海市第六次黨代會提出“到本世紀末完成市區365萬平方米危棚簡屋改造”，自此拉開大規模舊區改造序幕。

而在工業用地方面，隨著上海在上世紀90年代明確提出“退二進三”，上海產業用地的升級改造隨之開始，出現了創意產業園區，工業用地轉型為科研用地等多種更新嘗試。

比如，2007年3月起全面停工的十七棉，是上海紡織集團在上海最後關停的大型企業。之後，十七棉的舊址被改造成為上海國際時尚中心，成為亞洲規模最大的、以紡織概念為主的時尚創意園區。

到目前為止，上海的舊改以及工業用地改造，空間依然巨大。

上海市城市規劃設計研究院副院長趙寶靜表示，據初步統計，未來上海市中心城區仍有成片二級舊里以下房屋640萬平方米左右，零星二級舊里超過80萬平方米。同時，郊區城鎮也有大量的危舊房急需改造，涉及60個鎮(街道)，800公頃用地，394萬平方米棚戶簡屋。

而在工業土地方面，趙寶靜說，2014年，上海市域範圍內實際從事工業生產的工業用地為602平方公里，占現狀建設用地約19.8%，中心城和周邊地區工業用地比例為18.2%，均遠高於國際大都市一般水平。

同時，上海工業用地單位面積產出為57億元/平方公里，與紐約、東京等國際化大都市差距較大，仍有較大提升空間。而且，“大量工業粗放散布於上海市域範圍內中，位於規劃工業區塊內的比例僅50%。”趙寶靜說。

此前，中信建投證券發布的研究報告稱，從規模上看,上海工業用地更新空間最為可觀,從房企關註度來看,老舊住區改造更為突出。

從更新體量來看，預計上海中心城區成片工業待轉型更新建築面積容量可達9000萬平方米、舊式里弄和簡屋更新的建設容量逾3600萬平方米、城中村更新容量逾2300萬平方米。

趙寶靜表示，新時期上海的城市更新，應該逐漸擺脫粗放式的更新方式，轉向漸進式、精細化、智慧化。

與此同時，城市更新也需要各方主體達成利益共識，規劃編制中需要建立暢通的協商機制，實現更新利益與負擔的合理分配。

十一旅遊盤點：90後超80後成主力軍 天秤、天蠍、處女、獅子足跡遍全球

今年“十一”哪里最火?哪個地方的人“十一”在家待不住?

第一財經記者10月9日采訪獲悉，各大旅遊企業用大數據勾勒了今年“十一”用戶出行畫像——90後出行人數超越80後，成為出行的主力軍。親子遊長假期間升溫，迪士尼樂園為上海招攬了不少遊客。而從星座緯度看，天秤、天蠍、處女、獅子的足跡遍布了全球。

國際機票便宜 90後成出行主力

據去哪兒網大數據顯示，“十一”期間機票價格與去年基本持平。受臨近日期國內出行需求上升的影響，國內航線的含稅機票平均價格比去年略高了6元，達到869元。

不過，今年“十一”國際航線的含稅機票平均價格相比去年卻便宜了145元，只需要1701元。便宜的機票自然讓一直火熱的出境遊市場持續升溫，進入淡季不妨利用年假或年底的元旦假期安排一場出境遊也不錯。

雖然連年都在鼓勵錯峰出行，可大眾仍舊偏愛1日啟程、7日回的時間安排。據去哪兒網機票大數據顯示，今年無論目的地是國內還是國外，大多數人還是把旅行時間安排在1日——7日的放假時間。

專家分析，出行人數多，決定這一時間的往返機票價格也是最貴的。人多、壓力大，讓各交通工具、景點的服務質量也受到影響。如果可以拼假出遊，不妨選擇提前或錯後出行。比如10月8日出發、10月12日返回的北京往返首爾機票含稅價格最低只需要1379元。

去年還遙遙領先的80後可要註意了，90後在今年“十一”出行人數超過了80後，成為整個國內“十一”旅遊市場的主力軍，占到總人數的33.13%。

去哪兒網機票專家分析，90後年齡已經邁入“25+”，經濟收入逐步走入上升期。假期少、壓力小的90後更願意選擇長假安排旅行。

“80後”出行人數雖已不是第一，卻仍占到總人數的31.22%，依舊是乘機出遊的主流人群，與90後共同占領了整個市場的半壁江山。

有意思的是，今年“十一”出遊的60後比70後還要多，占到總人數的12.11%。與此同時，2016年大人、小孩、老人全家一同出遊的人群也比去年多了0.2%。越來越多的老年人出遊成為新趨勢，同程旅遊透露，國慶黃金周期間，一則101歲老人乘郵輪出境遊的新聞被廣泛傳播，這位老人就是來自無錫市的劉成心老人，她以101歲的高齡成為中國年齡最大的出境旅遊者之一，同時，她也是同程旅遊剛剛啟動的中老年旅遊服務品牌“百旅會”的代言人。這則新聞引發了人們對於中老年人群旅遊消費的關註。

去哪兒網數據分析，今年“十一”期間親子遊比例為4.64%，比去年多了0.65%。而00後、10後的出行人數也占到了5.18%。

二三線城市用戶更青睞周邊遊出行

一塊去旅行網基於其平臺大數據發布的《2016年國慶周邊遊出行報告》顯示，今年國慶期間，一塊去周邊遊度假酒店的訂單量是去年的2.7倍;其中，國慶出遊高峰集中在1-3日，5日後出行人數開始逐漸下降。

國慶放假時間長，一線城市選擇出境遊的用戶較多，由於二三線城市國際大交通選擇較少，且受國際機票價格大幅上漲影響，因此在國慶期間，湖南、湖北、四川省的周邊遊用戶增多，北上廣的周邊遊出行用戶減少，但基數仍舊龐大;“十一”期間高速公路過路費全免，吸引很多用戶選擇以自駕方式出行，駕駛時間多在1-4小時之間。

一塊去旅行網通過監測黃金周景區旅遊數據發現，10月1日至7日國內最熱門的景區主要有上海迪士尼樂園、樂山峨眉山風景名勝區、阿壩州九寨溝景區、長沙世界之窗、廣州長隆野生動物園、十堰武當山風景區。

值得註意的是，國慶假期期間，剛剛開業的合肥萬達城旅遊總人次達100萬，最高單日旅遊人次超過19萬，平均每天旅遊人次超過14萬;南昌萬達城旅遊人次達70萬，最高單日旅遊人次超過13萬，平均每天旅遊人次10萬。在全國公布數據的主要旅遊景點中，兩個萬達城旅遊總人次、單日最高旅遊人次、平均旅遊人次都占據前兩名。

驢媽媽報告則顯示，今年國慶周邊遊人次是去年同期的3.2倍，可謂“熱得發燙”。其中，北京、上海、廣州、杭州、蘇州這五大城市的居民在這個國慶假期更愛自駕去周邊度假，80%周邊遊客人選擇3天2晚/2天1晚的“酒店”或者“酒+景”套餐。

高端酒店受追捧 接送機需求旺盛

國慶出遊熱潮也帶動了攜程酒店的預訂增長量。攜程酒店專家介紹，伴隨出遊次數增多及旅遊消費升級，消費者越來越關註旅遊品質，旅途中舒適的住宿環境尤為重要，高星級(4星-5星)酒店成遊客出遊住宿熱門之選，預訂量較去年同期增長超50%。

其中，得益於出境遊持續火熱，國慶假期境外高星酒店預訂量同比增幅超過60%。同時，境內高星酒店預訂也保持了高增速。

從攜程用戶預訂數據來看，今年國慶長假期間，超過5成遊客選擇入住高星酒店，其中境外高星酒店的入住占比為70%，均高於去年同期水平。這表明，更多遊客願意為品質遊買單。

攜程此前發布的數據還顯示，消費者在國內選擇住酒店時，偏愛從攜程預訂希爾頓、喜來登、香格里拉、皇冠假日、首旅建國等品牌酒店;境外方向，遊客熱衷入住艾美、威斯汀、麗思卡爾頓、凱賓斯基等。

途牛數據顯示，從客源地看，國慶期間途牛酒店預訂TOP10城市為上海、北京、南京、天津、廣州、杭州、武漢、成都、西安、深圳。上海成為最愛“開房”城市。同時酒店客源地TOP10城市與途牛國慶期間出遊客源地TOP10城市有著較高的吻合度，由此可見途牛酒店用戶與休閑度假用戶有著較高的重合度。

接送機服務成為另一大亮點。根據攜程的統計數據，今年“十一”黃金周期間，在早上5點-8點，晚上21點-24點這兩個時間段內，接送機用車需求最為旺盛。而攜程此前發布的《接送機用車報告》則顯示，乘坐接送機專車的旅客，人均花38分鐘趕飛機，單次均價甚至比打車更便宜。比公共交通更省時，比打車更便宜的接送機服務，在這個國慶假期受旅客歡迎並不意外。

天秤、天蠍、處女、獅子足跡遍布全球

哪個星座十一最不宅?根據去哪兒網大數據統計，天秤、天蠍、處女、獅子成了今年十一最愛玩的星座，而且足跡遍布了全球。

大數據統計，“十一”期間這四個星座遍布了國內、國外最受歡迎的目的地。其中獅子座僅次於天秤座，境外遊的出行熱情排名第二位，天蠍、處女緊跟其後。不僅如此，天秤座、天蠍座、處女座和獅子座的足跡幾乎踏遍了全世界。沒準有一天，南極和北極也有他們的身影!

附上十二星座最愛的國內城市列表

天秤座

廣州

處女座

深圳

天蠍座

昆明

巨蟹座

北京

雙魚座

青島

獅子座

重慶

射手座

成都

水瓶座

杭州

雙子座

上海

金牛座

西安

白羊座

廈門

摩羯座

大連

盤前必讀丨深港通沖刺“聰明錢”行動 主力雙星洗籌謹防回調

昨日回顧

周四，滬市兩市早盤震蕩走高，但滬指受年線壓制，兩次沖高回落，隨後下行翻綠。在高送轉等題材股大漲推動下，深市表現強於滬市。午後，大盤持續在靠近年線位置附近反複拉鋸，最終微弱收跌。而深成指、創業板指震蕩中整體重心向上，創業板一度漲逾0.6%。

技術分析

日K線上大盤連續收出兩根並排的“陰十字星”，股指受制年線壓制明顯，持續圍繞年線反複窄幅震蕩行情。不過，從股指圍繞年線持續窄幅震蕩走勢看，可以發現大盤正在以時間換空間消化年線壓力。同時，下方短期均線如5日均線，10日均線等正形成向上的多頭排列，市場下方同樣存在較強的支撐作用力。在上存壓力，下有支撐的背景下，行情自然只能形成窄幅震蕩。相對來說，今天市場的走勢很關鍵，如果收盤站上年線，那麽下一周應該是比較安全的，如果大盤收出一根中陰線，則存在多翻空的可能。目前創業板指數技術圖形出現大階段的收斂三角形軌跡，而目前已接近尾端，面臨方向選擇。

操作建議

民族證券：價值投資的新時代正在來臨，業績或成為未來多年催生股價上漲最重要的動力。後市不妨關註3條主線：以銀行、保險、券商、家電為代表的低估值品種；以高鐵、核電、工程機械、環保為代表的基建板塊；以醫藥、食品飲料為代表的大消費板塊。

盛世創富：市場在穩增長持續落實實施以及深港通開通在即的大背景下，大盤無深度殺跌的可能，碎步上行保持慢牛仍然是大盤後期的主基調。操作上建議保持5成倉位，積極關註深港通概念、高送轉概念以及PPP概念股的投資機會。

中航證券：針對目前市場的熱點來看，有三條明顯的線路：股權轉讓+債轉股、混改、除權類高送轉；不過，前兩項熱點的規模性較高送轉板塊來看都小了很多，預示著這個板塊的綜合人氣沒有想象的那麽大，更多的呈現為少量品種的爆發；而高送轉(除權股)本周在名家匯狂奔的示範效應帶動下，一大批相關個股出現連續大漲，力度和規模性在所有熱點板塊中都屬於上乘；眾所周知8月份名家匯曾經刮起過一股強烈的高送轉風潮，但這次帶動的規模比上次更大，說明該板塊的持續性更好，激進型投資者可深度挖掘這個板塊未爆發的品種。

廣州萬隆：從技術角度說，雙十字星意味著多空雙方勢均力敵的短暫平衡態，但是需要註意的是在存量博弈的環境里，持續震蕩對人氣的消耗使得市場重新獲得向上的動能將變得十分不利，除非存在外界超預期的利好刺激，否則成交量的硬傷將持續制約行情的發展，所以連續兩顆十字星也暗示市場今日將更可能繼續回歸震蕩模式。不僅如此，年線久攻不下，場內資金意見分歧加劇，反映在股價上就是指數窄幅震蕩背後，個股兩極分化嚴重，行情出現極端一幕。一方面強勢股如每年必炒的高送轉板塊再掀漲停潮，包括煌上煌、溢多利在內高達9只漲停板！同時三季度業績增幅超預期股星星科技、國禎環保等也強勢拉板，場內有限的資金將三季報和年報行情推向巔峰。過往走勢規律告訴我們，高送轉題材正迎風起舞，是四季度難能可貴獲取超額市場收益的不二良機。

1、農業現代化規劃印發,信息化成為重要抓手

國務院日前印發全國農業現代化規劃（2016—2020年），提出到2020年，全國農業現代化取得明顯進展，國家糧食安全得到有效保障，農產品供給體系質量和效率顯著提高。規劃還提出推進信息化與農業深度融合。建設全球農業數據調查分析系統，定期發布重要農產品供需信息，基本建成集數據監測、分析、發布和服務於一體的國家數據雲平臺。加強農業遙感基礎設施建設，建立重要農業資源臺賬制度。

相關個股：智慧農業（000816.SZ）、芭田股份（002170.SZ）、農產品（000061.SZ）、隆鑫通用（603766.SH）

2、國際光博會開幕在即，5G引爆光通信市場

第十三屆“中國光谷”國際光電子博覽會將於11月3日在武漢開幕，期間還將首次舉行2016全球光纖光纜大會等世界三大頂級光電論壇。此次博覽會以“光聯萬物，智引未來”為主題，將聚焦光電科技與物聯網、移動互聯網等新一代信息產業跨界發展的新趨勢。5G網絡建設對光纖的需求等將成為光纖大會重點議題。

相關個股：烽火通信（600498.SH）、新易盛（300502.SZ）、國民技術（300077.SZ）、吳通控股（300292.SZ）、信威集團（600485.SH）、通宇通訊（002792.SZ）

3、半導體銷量超預期，產業鏈公司受關註

周三IC Insights發布報告調高2016年半導體銷售展望，從之前預估衰退1%上修至成長2%，單位出貨量預估將成長4-6%。IC Insights指出，第三季全球半導體強勁成長9%，不僅遠高於去年同期僅有1%的成長幅度，且優於近15年長期平均8%的成長水平。除此之外，IC Insights預期第四季全球半導體銷售額將再成長1%至769億美元，將打破2014年第四季所創的767億美元，成為單季歷史新高。半導體通常在下半年步入旺季，但今年狀況比以往更強勁。機構認為，目前主要電子設備市場觸底趨穩，在庫存回補和產品平均售價上漲的驅動下，半導體行業有望進入黃金時期，相關產業鏈有望爆發。

相關個股：太極實業（600667.SH）、通富微電（002156.SZ）、 長電科技（600584.SH）、華微電子（600360.SH）、康強電子（002119.SZ）、華天科技（002185.SZ）、大恒科技（600288.SH）

4、國內首家期貨系基金管理公司獲批，相關概念股有望受益

近日證監會網站發布核準批複，南華期貨正式獲批設立公募基金。這是首家期貨公司系公募獲批，打響了期貨公司進軍公募的第一槍，開辟了金融混業經營的新領域，期貨公司業務有望進一步多元化。

相關個股：中國中期（000996.SZ）、弘業股份（600128.SH）、浙江東方（600120.SH）、美爾雅（600107.SH）、廈門國貿（600755.SH）

深港通沖刺資金躁動，主題基金規模逼近300億！

隨著深港通開通進入倒計時，各路機構亦緊鑼密鼓加速布局。近日來內地路演的港股公司數量激增，部分公司頻繁“跑會”，力圖吸引更多內地投資者。內地券商亦動作頻頻，一手抓緊調研港股公司，一手籌謀赴港上市以開拓海外市場。

市場預計，深港通最快有望於11月正式開通。為抓住機會，公募基金布局深港通的步伐也明顯提速，據統計，截至目前，滬港深主題基金的規模已經接近300億元。

國務院：印發2016-2020年全國農業現代化規劃，擬對大豆、棉花、糖料蔗等重要農產品劃定生產保護區，2020年計劃糧食（谷物）綜合生產能力5.5億噸；在有條件地方推進進城落戶農民土地承包權有償退出試點。

資金面：央行公開市場周四凈投放1200億，為連續第二日凈投放。

PPP：財政部網站披露了《政府和社會資本合作項目財政管理暫行辦法》，規範目前總投資超過12萬億元的PPP的財政管理，再次重申嚴禁以PPP項目名義舉借政府債務。

上海：《上海市城市總體規劃（2016—2040）（送審稿）》通過，上海市委書記韓正強調，要強化底線約束，嚴格落實中央嚴控超大城市人口規模要求，明確城市建設用地總量和結構、自加壓力實現規劃建設用地負增長，把生態環境要求作為城市發展的底線和紅線。

環保：21日起，環保部將組織10個督查組，對天津、河北、山西、內蒙古、山東、廣東等20個省市區督查落實環境執法監管重點工作情況。

軌交：9月以來，發改委先後批複包頭、烏魯木齊、廈門等地的城市軌道交通建設規劃，總投資規模超千億元。據不完全統計，到2020年，我國城市軌道交通投資額將超過萬億元。

港交所：由於八號臺風信號，證券市場(包括滬股通) 及衍生產品市場的上午交易時段會延遲開市。若八號或以上臺風信號於早上9時仍然生效，早上將暫停交易。

新股：理工光科（300557.SZ）今日發行總數為1400萬股，網上發行1400萬股，發行市盈率22.99倍，申購代碼300557，申購價格13.91元，單一賬戶申購上限14000股。

今日看點：

世紀遊輪（002558.SZ）：305億收購社交遊戲公司Alpha

世紀遊輪擬向13名交易對方定增及支付現金購買其持有的Alpha全部A類普通股。同時擬募集資金不超50億元,全部由巨人投資認購。Alpha全部A類普通股作價305億元。交易完成後,上市公司將持有Alpha100%股份。Alpha是國際著名的休閑社交類網絡遊戲公司,通過此次交易,公司將大幅提升自身在全球網絡遊戲市場的競爭力,切入休閑社交類遊戲市場。

平安銀行（000001.SZ）：前三季度凈利187.19億元，同比增長5.52%

平安銀行10月20日晚間發布三季報，公司第三季度實現營收271.99億元，同比增長10.67%；凈利潤64.27億元，同比增長4.42%；基本每股收益為0.37元。公司前三季度實現凈利潤187.19億元，同比增長5.52%。公司截至9月30日吸收存款1.91萬億元，同比增長10.32%；發放貸款和墊款總額1.43萬億元，同比增長17.63%。

嶺南園林（002717.SZ）：預中標8億元PPP項目

嶺南園林10月20日晚公告，根據四川政府采購網發布的招標結果公示，公司為禦臨河關門石至曹家灘及其支流綜合整治工程PPP項目第一中標候選人，項目投資估算金額約8億元，占公司2015年營收的42.35%。項目的實施對公司未來的營業收入和利潤產生積極影響。

國棟建設（600321.SH）：控股股東擬25.06億轉讓控股權

國棟建設10月20日晚間公告，公司控股股東國棟集團19日與正源地產簽署協議，將其持有的23.70%股份作價25.06億元轉讓給正源地產，每股單價7元。本次轉讓完成後，國棟集團、正源地產將分別持有公司21.82%及23.70%股份，公司的控股股東將變更為正源地產，實際控制人將變更為富彥斌先生。公司股票21日起複牌。

【投融資】

華新水泥（600801.SH）：擬13.75億收購6家虧損水泥資產

華新水泥10月20日晚間公告，擬以13.75億元的價格，收購拉法基中國直接或間接持有的雲南拉法基建材投資有限公司等6家公司的股權。相比原交易議案，剔除對重慶拉法基瑞安參天水泥有限公司74%股權的收購。以上6家標的公司均處於虧損狀態，截至6月30日合計凈資產11.998億元，當期營收14.40億元，虧損22.31億元（2015年度虧損10.29億元）。華新水泥表示，上述虧損主要是受資產減值損失的影響，剔除資產減記因素公司今年上半年合計虧損僅1.15億元。

上海建工（600170.SH）：定增申請獲證監會審核通過

上海建工10月20日晚間公告,證監會於10月19日對公司非公開發行A股股票的申請進行了審核,公司定增申請獲得通過。根據定增預案,上海建工擬以3.59元/股非公開發行不超過3.69億股,募集資金總額不超過13.24億元,扣除發行費用後將全部用於償還銀行貸款。

五洋科技（300420.SZ）：設立參股公司參與停車場建設PPP項目

五洋科技(300420)10月20日晚公告,公司擬900萬元與南平市延平區國有資產運營公司等共同投資設立福建比碩,與政府合作共同投資建設運營公共停車場場項目,參與停車場建設PPP項目,公司出資占福建比碩註冊資本的30%。

香雪制藥（300147.SZ）：1.6億參與設立花城人壽保險

香雪制藥(300147)10月20日晚公告,公司擬與海印股份（000861.SZ）(000861)及其他企業聯合發起設立花城人壽保險股份有限公司。花城人壽保險註冊資本10億元，香雪制藥擬出資1.6億元,認購花城人壽保險16%的股份；海印股份擬出資2億元,認購花城人壽保險20%的股份。

天音控股（000829.SZ）：擬2億元投資魅族

天音控股10月20日晚間公告，公司根據業務發展需要，與魅族各原股東、新投資方簽署《投資協議》，擬以自有資金2億元出資認購魅族此次增資的一部分並持有魅族的0.655%股權。公告稱，本次投資有利於公司從上遊獲得更加穩定的貨源，增強與手機廠商的戰略合作關系，從而利用雙方各自優勢，發揮協同效應，探索多元化的商業機會。據交易推算，魅族當前估值約305億元。

創力集團（603012.SH）：控股股東3倍價格搶購新能源電池資產

創力集團10月20日晚間公告，控股股東中煤機械集團擬通過增資及股權收購方式，5.98億收購電動車電池管理系統公司億能電子70.37%股權，待其業績穩定後，優先轉讓給創力集團。曙光股份（600303.SH）曾於2015年披露擬1.78億收購上述股權，但昨日稱因價格分歧取消交易。截至6月30日，億能電子凈資產1.44億元，當期營收1.49億，凈利潤為1189.73萬元。

【經營進展】

盛運環保（300090.SZ）：簽署17.6億元BOT項目

盛運環保10月20日晚公告,公司10月19日與棗莊市薛城區政府簽訂了《棗莊市循環經濟產業園及城鄉垃圾收運一體化項目投資協議》,協議商定由公司以BOT特許經營方式投資建設棗莊市循環經濟產業園項目及以PPP方式投資運營城鄉收運一體化項目事宜。該項目總投資估算為11.1億元。另外,雙方同日簽訂了《棗莊市農林生物質焚燒熱電聯產項目投資合作協議》。項目投資總額約6.5億元。

洛陽玻璃（600876.SH；01108.HK）：重組擬置入控股股東旗下新能源玻璃業務

洛陽玻璃10月20日晚間披露停牌原因，公司擬通過資產重組的方式，置入新能源玻璃業務。本次交易可能涉及的交易對方為公司控股股東中國洛陽浮法玻璃集團有限責任公司、實際控制人控制的其他關聯方及獨立第三方，可能構成關聯交易。本次交易方式初步確定為發行股份購買資產並募集配套資金。

西藏珠峰（600338.SH）：終止閑置資產出售對公司無實質性影響

西藏珠峰10月20日晚間公告，公司於當日就“終止6890.04萬轉讓兩冶煉資產”一事召開投資者說明會。西藏珠峰表示，通過技改對兩冶煉公司調整了生產工藝，能夠繼續經營，且兩公司已停產一年，此次重組終止將不會對公司產生實質性的影響；公司保留追究交易對手湖南智昊相應違約責任的權利。西藏珠峰21日起複牌。

創意信息（300366.SZ）：子公司正式列入售電公司目錄

創意信息10月20日晚公告,公司全資子公司邦訊信息經廣東省經濟和信息化委審核並公示後,正式列入售電公司目錄。公告稱,列入售電公司目錄的企業具備參與廣東電力市場資格,將為公司開拓售電業務市場產生積極影響。

亞太股份（002284.SZ）：後制動器產品正式進入通用汽車全球供應體系

亞太股份10月20日晚公告,公司於近日收到通用汽車下發的采購訂單。公司後制動器產品已正式進入通用汽車全球供應體系,將作為後制動器產品獨家供應商為GEM平臺項目進行全球供貨。GEM項目獲全球市場定點,包括中國、墨西哥、巴西等。中國市場供貨時間為2019年-2027年;墨西哥、巴西市場供貨時間為2020年-2032年。

南山鋁業（600219.SH）：與上海鋼聯（300226.SZ）共同設立鋁電商平臺

南山鋁業10月20日晚公告,為進一步完善大宗商品電子商務生態體系,公司擬與上海鋼聯(300226)共同出資設立“鋁電商平臺公司”,主要從事鋁產業電子商務以及為上下遊客戶提供相關的倉儲、物流、供應鏈金融等服務,註冊資本為2000萬元,其中公司出資980萬元,占註冊資本49%,上海鋼聯出資1020萬元,占註冊資本的51%。

美麗生態（000010.SZ）：子公司中標梅花山景區旅遊基礎設施建設項目

美麗生態10月20日晚間公告，公司全資子公司江蘇八達園林有限責任公司收到《中標通知書》，將負責六盤水鐘山區梅花山景區旅遊基礎設施建設項目的設計施工總承包，項目投資暫定3.1億元,占公司2015年總營收的三成。公告稱，本次中標使八達園林在六盤水區域的業務規模得到進一步擴大，並將對公司今後兩年的經營工作和經營業績產生積極影響。

廈門信達（000701.SZ）：以不低於評估價轉讓三安電子股權

廈門信達10月20日晚間公告，公司擬將持有的廈門三安電子有限公司的股權在廈門產權交易中心公開掛牌轉讓，轉讓股權比例不超過1.39%，轉讓價格不低於相應股權評估值的價格。以5月31日為評估基準日，三安電子評估值為130.19億元，按照轉讓1.39%股權比例計算，轉讓價格不低於1.81億元。公告稱，轉讓所持三安電子股權有利於公司盤活資產、回收資金、降低財務成本，拓展其他可行項目。

中航地產（000043.SZ）：置出地產開發業務專註物業，10月21日複牌

中航地產10月20日晚間公告，公司擬通過協議轉讓向保利地產（600048.SH）出售房地產開發業務相關的資產與負債，預估值合計為23.23億元。公司未來將聚焦物業資產管理業務，堅持輕資產化發展模式，不斷促進公司業務轉型升級。有觀點認為，此預示著央企地產業務整合潮的加速。公告稱，若協議轉讓的方式未能得到國務院國資委批準，公司將在產權交易所公開掛牌出售上述資產。公司股票將於10月21日複牌。

【三季報】

中國鋁業（601600.SH；02600.HK；ACH.US）：受益於非經常性損益，前三季度凈扭虧為盈

中國鋁業10月20日晚間發布三季報顯示，公司2016年1至9月實現營業收入913.72億元，同比下降4.32%；歸屬於上市公司股東的凈利潤1.08億元，同比扭虧為盈。不過值得註意的是，中國鋁業通過非流動資產處置獲取利潤7.72億元，在扣除非經常性損益後，依然虧損8.67億元。同日，中國鋁業稱，擬9.44億增資全資子公司中鋁廣投、通過全資子公司包頭鋁業11.9億增資華雲公司。

珈偉股份（300317.SZ）：三季報凈利同比增近4倍

珈偉股份10月20日晚披露三季報，報告期公司實現營業收入18.82億元，同比增長117.08%；凈利潤2.09億元，同比增長397.23%，基本每股收益0.5085元。

華誼兄弟（300027.SZ）：三季報業績微增1%

華誼兄弟10月20日晚披露三季報，報告期公司實現營業收入21.52億元，同比增長7.96%；凈利潤6.22億元，同比增長1.33%，每股收益0.22元。華誼兄弟同日公告,公司於10月17日再次出售掌趣科技（300315.SZ）1000萬股，出售均價9.08元/股，投資收益約5300萬元。

東方鋯業（002167.SZ）：前三季度扭虧為盈

東方鋯業10月20日晚披露三季報，公司前三季度營收3.73億元，同比增長29%,凈利302萬元，同比扭虧為盈(去年同期虧損6235萬元)。凈利扭虧主要系調整鋯產品生產結構，降低成本。公司預計2016年凈利600萬~3000萬，同比扭虧為盈。

成飛集成（002190.SZ）：受益鋰電池業務增長，前三季凈利翻倍

成飛集成10月20日晚披露三季報，公司前三季度營收為12.7億元，同比增長30%；實現凈利8958萬元，同比增長101%。公司收入增長主要系子公司中航鋰電產、銷量增加，毛利率提升。公司預計2016年度凈利為1.06億~1.5億,同比增長120%~170%。

哈爾斯（002615.SZ）：前三季凈利增長2倍，前海人壽新進前十大流通股東

哈爾斯10月20日晚披露的三季報顯示，公司前三季度營收為9.04億元，同比增長71%；凈利為8479.5萬元,同比增長199%。公司收入增長主要系大客戶銷售增加，人民幣匯率貶值及合並子公司銷售增加所致。值得註意的是，截至三季末，前海人壽新進公司前十大流通股東，持有262萬股，持股比例0.96%，為公司第六大流通股東。

雙成藥業（002693.SZ）：前三季度虧損超2億

雙成藥業10月20日晚發布三季報,公司前三季度營收為1億元,同比下降24%,凈利為-2.23億元，去年同期為盈利3728萬元。其中,第三季度虧損2.03億元,去年同期為盈利1498萬元。由於公司所投資的杭州澳亞生物技術有限公司1-9月凈利與預期凈利相比降幅較大，公司計提資產減值損失1.8億元,計入第三季度損益。

華信國際（002018.SZ）：前三季度凈利同比大增863%

華信國際10月20日晚披露三季報,公司前三季度營收達115億元,同比增長227%,凈利為2.12億元,同比大增863%。公司營收同比大增,系公司能源與金融主營業務均大幅增長所致。公司預計2016年度凈利同比增長109%-158%。

中電鑫龍（002298.SZ）：反恐等業務收入增加，前三季凈利大增4倍

中電鑫龍10月20晚披露三季報,公司前三季度營收為11.09億元,同比增長125%,凈利為1.03億元,同比大增413%。公司收入大幅增長主要系公司反恐與公共安全、智慧城市業務增加所致。公司預計2016年度凈利為1.39億元-1.59億元,同比增長110%-140%。

東方新星（002755.SZ）：前三季度凈利大降96%

東方新星10月20日晚披露三季報,公司前三季度營收為1.07億元,同比下降49%,凈利79萬元,同比大降96%。公司預計2016年度凈利同比下降50%-90%。註:10月14日,上海傑宇增持東方銀星（600753.SH）128萬股,上海傑宇是豫商集團一致行動人,此次增持讓其持股比例攀升至31%。東方銀星現在的第一大股東是東鑫建材,持股比例32%。兩大股東不斷內鬥對上市公司造成極大消耗,主營業務長期低迷。

露天煤業（002128.SZ）：受益煤價上漲第三季度凈利大增近3倍

露天煤業10月20日晚披露三季報,公司前三季度營收為36.97億元,同比下降4.32%,凈利為4.98億元,同比增長58%;公司第三季度凈利為1.5億元,同比增長288%。公司凈利大幅增長,主要受益於煤炭價格的持續上漲。

通產麗星（002243.SZ）：前三季度凈利同比大增7倍

通產麗星10月20日披露三季報,公司前三季度營收為7.73億元,同比增長3.22%,凈利為1744萬元,同比大增750%。主要系主營出口、控股公司銷售同比增長顯著,合並營業總收入同比增長;嚴控人工、材料成本銷售毛利率指標同比增長。公司預計2016年度凈利為2000萬元-3200萬元,同比增長162%-319%。

廈門鎢業（600549.SH）：前三季度凈利1.53億，扭虧為盈

廈門鎢業10月20日晚披露三季報,公司前三季度營收為56億元,同比下降6.84%;凈利為1.53億元,同比扭虧為盈(去年同期公司虧損6626萬元)。

沙鋼股份（002075.SZ）：前三季度凈利1.31億，扭虧為盈

沙鋼股份10月20日晚披露三季報,公司前三季度營收為52.32億元,同比下降23%,凈利為1.31億元,同比扭虧為盈(去年同期公司虧損7287萬元)。

華錦股份（000059.SZ）：前三季度凈利同比增長10倍

華錦股份10月20日晚間發布三季報顯示，公司實現營收75.48億元，同比增長40.52%；凈利潤2.68億元，同比增長265.64%；基本每股收益為0.1678元。值得註意的是，公司今年前三季度實現凈利潤11.74億元，同比大增1028.18%。同日公告，公司擬與控股股東華錦集團簽署《國有土地使用權租賃合同》，租賃盤錦市雙臺子區內的十六宗土地使用權，租期十年，租金總額為2624.13萬元。

【增減持】

魯億通（300423.SZ）：股東劉明達減持253萬股，持股降至5%以下

魯億通10月20日晚公告，股東劉明達10月19日通過大宗交易系統減持253.52萬股，占公司總股本的2.3540%，減持價格34.38元/股。減持後劉明達持有公司4.9999%的股份。

鼎泰新材（002352.SZ）：中科匯通短線交易，減持計劃被迫中斷

鼎泰新材10月20日晚公告,中科匯通10月12日至10月19日減持公司股份1108萬股,10月19日買入2700股，構成短線交易，此次短線交易行為系中科匯通相關工作人員操作失誤所致。短線交易無獲利情況，公司董事會不存在收回其獲利的情形。中科匯通承諾自10月19日起六個月內不賣出公司股票。

天業通聯（002459.SZ）：再遭控股股東一致行動人減持1.9%

天業通聯10月20日晚公告,公司控股股東華建盈富的一致行動人華建興業分別於10月19日、10月20日通過大宗交易減持739萬股,占公司總股本1.9%,減持均價16.50元/股。此次權益變動後,華建盈富和華建興業合計持有1.53億股,占公司總股本的39.46%,控股股東未發生變化。華建興業不排除繼續減持的可能。註:7月22日,華建興業通過大宗交易減持1205萬股,占總股本的3.1%。

口子窖（603589.SH）：再遭高盛減持600萬股

口子窖10月20日晚公告,股東GSCP(高盛旗下專為投資口子設立的公司)於10月11日至10月19日在二級市場累計減持600萬股,占公司總股本1%,此次減持後,GSCP尚持有4345.8萬股,占公司總股本7.24%。註:GSCP於8月31日至10月11日通過二級市場累計減持3000萬股,占公司總股本的5%。而在此之前,6月份到7月份之間,GSCP已減持6000萬股。

中房地產（000736.SZ）：華夏集團十月份累計減持230萬股

中房地產10月20日晚間公告，公司股東華夏集團於10月11日及10月19日分別減持100萬股、130萬股公司股份。減持後，華夏集團及其一致行動人合計持有8.09 %公司股份。中房地產此前曾於8月31日公告，華夏集團擬在6個月內合計減持不超過600萬股，占比2.02%，截至此次減持，已累計減持380萬股，占比1.278%。

龍韻股份（603729.SH）：股東擬減持不超245萬股

龍韻股份10月20日晚公告,公司股東胡來菊出於個人資金需要,擬在公告之日起3個交易日後至2017年4月26日,累計減持不超245萬股,即不超過公司總股本的3.67%。胡來菊曾在今年4月至10月20日期間減持公司30萬股。

新華龍（603399.SH）：停牌系涉控制權變動

新華龍10月20日晚間公告，公司正在籌劃控制權變動事宜，21日起停牌。9月14日，卷入遼寧賄選事件的新華龍董事長郭光華因個人原因宣布辭職。公開信息顯示，郭光華持有新華龍21.14%股份，為公司實際控制人、第一大股東。

*ST天首（000611.SZ）：合慧偉業3.8億元受讓合同權利，繼續鎖定公司控制權

*ST天首10月20日晚間公告，公司控股股東合慧偉業今日與浩正投資簽訂《合同權利轉讓協議書》，將其與河北久泰此前簽署的《協議書》項下的全部合同權利，包括受讓公司4000萬股股權，轉讓給合慧偉業，轉讓對價為3.8億元。此前，河北省高級人民法院9月23日剛剛作出一審判決，令合慧偉業將公司4000萬股股權變更登記至河北久泰名下，公司控制權也將可能變更。公告稱，若河北久泰最終勝訴，基於《協議書》之內容，合慧偉業將繼續持有標的股權。

美股收跌：道指跌40.27點，報18,162.35點，跌幅為0.22%；標普指數跌2.95點，報2,141.34點，跌幅為0.14%；納指跌4.85點，報5,241.83點，跌幅為0.09%。

英國：首相特里莎-梅表示，歐盟解體不符合英國的利益；廢除歐盟條約需要一年的時間。

微軟（MSFT.US）：2017第一財季凈利潤為49.90億美元，同比下滑4%；調整後EPS為0.76美元，預期0.68美元；調整後營收223億美元，預期217億美元。

中國快消品網購增速達美國7倍 千禧一代成主力軍

據英國《金融時報》報道，咨詢公司OC&C一項研究發現，約4.15億中國千禧一代通過手機購買日常生活用品，使得中國快速消費品(FMCG)在線銷售的增速達到了美國的7倍。

研究報告顯示，2011年至2015年間，中國快消品在線銷售平均增速為78.4%，遠超美國的10.7%和英國的7.9%。2015年，中國在線快消品銷售總額達253億美元，比英美兩國加起來還多。

上述數據顯示出生於20世紀最後20年的千禧一代，對世界第二大經濟體消費趨勢的日益增長的影響力。“他們過著非常忙碌的生活，與(較富裕的)經合組織(OECD)國家相比，他們平均每周多工作8.3個小時，”OC&C的報告稱，“因此，消費者對便利的需要助推了隨時隨地在線購買快消品的需求激增。”

根據投資銀行高盛的預測，隨著中國千禧一代的平均年收入從2014年的5900美元增長至2024年的1.3萬美元，他們勢必將主導中國未來10年的消費格局。到2024年，這一群體的總計年收入將達到5.4萬億美元——是目前英國國內生產總值的兩倍。

千禧一代樂意花錢享受還體現在去年電影票、出境旅行、寵物食品、凈水器及益生菌酸奶銷量激增上。這些產品還為無數年輕人提供了在長時間工作、忍受交通擁堵和嚴重汙染之余的難得的閑暇。

OC&C的研究發現，雖然代表著中國的決定性消費趨勢，但快消品在線銷售僅占去年中國零售電商市場的5%。根據研究機構“中國互聯網觀察”，今年中國零售電商市場預計將達到9110億美元，2018年或將達到1.57萬億美元。

美國能源信息署署長：誰當總統都沒事 傳統能源仍是主力

新當選的美國總統特朗普今天已經正式在白宮亮相了。

根據競選期間的表態，這位新總統對於能源政策的主張和現任總統奧巴馬以及共和黨總統候選人希拉里大相徑庭。他反對奧巴馬政府的清潔能源計劃，希望撤銷《巴黎協議》關於限制全球碳排放的協議；並且認為，美國應該追求所有形式的能源，包括增加化石能源（比如離岸油氣開采）和可再生能源的產量，對於各項能源不應有偏好。

11月8日，即大選投票正式拉開的前一日，美國能源信息署（EIA）署長亞當·西耶米斯基(Adam Sieminski)在上海接受第一財經采訪時回應說，不管誰當選新總統都不會對美國能源領域帶來太大的影響。雖然總統會為能源政策劃定一個大致的走向，但他們在競選期間提到上任後要出臺的政策都需要通過一系列的步驟才能成為現實，比如擬定新法規要先獲得眾議院的同意。另外，比如能源資源開采作業的許可和管控權都掌握在各州政府的手上，並非完全取決於總統。

成立於1977年的EIA隸屬於美國能源部，是總部設在華盛頓但不受政府影響的能源信息數據統計和獨立分析機構，向公眾提供能源數據資料、分析、預測及信息產品說明等信息。

在大選臨近的重要時刻訪問中國並非西耶米斯基有意做出的選擇，他表示，自己已經提前投了票。他還多次強調，不管誰當總統都不會影響EIA的工作。

傳統化石能源仍是主力

根據EIA的預測，從現在到2040年，可再生能源將成為增速最快的能源資源，預計年增幅為2.6%。但即使到2040年，可再生能源在世界能源消費中的比重依然不超過20%。

EIA最近發布的《短期能源展望》稱，2016和2017年可再生能源（非水力）的發電量預計占8%和9%，核電和水力發電的份額不會有太大改變。

根據EIA統計，2016上半年能源相關的二氧化碳排放量為1991年以來最低水平，較2015年下降2.7%。而2016年整年的排放預計將增長1.5%，2017年的增長為0.7%。

西耶米斯基對第一財經記者表示，傳統化石能源（石油、天然氣和煤炭）仍然是能源供給的主力軍。因此對中國投資者來說，除了太陽能和風能這些可再生能源外，傳統能源領域仍然蘊藏不少商機。

具體來說，作為交通領域石油的理想燃料，到2040年，石油在全球能源消費中大約三分之一的占比還將繼續保持；而天然氣和核電的增長率相似，“核能所占比例僅為4％，預測到2040年這一比例會提高到6%”。

隨著鉆井活動和基礎設施建設強度的增加，EIA預計美國天然氣的產量將在今年11月開始上升。2016年天然氣的市場生產量預計為平均773億立方英尺/天，同比2015年下降1.4億立方英尺/天，但2017年的預測數據將比2016年高出2.9億立方英尺/天。

煤炭去年降10% 明年將增3%

根據EIA發布的《短期能源展望》報告，2016年天然氣發電量預計將占美國電力總發電量的34%，而煤炭發電占到30%。2017年，天然氣和煤炭發電量預測將分別占到總發電量的大約33%和31%，天然氣的價格也將上漲。

EIA最新發布的2015年煤炭報告稱，美國2015年煤炭產量下降到8.97億萬短噸（897MMst），降幅超過10%，為1986年以來的最低生產水平。三大主要產煤地區（阿巴拉契煤田、內陸煤田和西部煤田）的產量均出現了下降，煤炭相關的發電、工業及其他消費的降幅也達到13%。

2015年美國從事煤炭行業的人數約為6.6萬人，同比下降了12%，是美國能源資料協會(EIA)自1978年統計數據以來的最低水平。根據最新數據，這股下降趨勢已延續到2016年：截至到2016年10月29日，美國今年的煤炭產量為6.07億萬短噸（607MMst），同比下降20%。

EIA認為，產量下降的原因主要是天然氣行業競爭加劇以及州及聯邦政府實行了更為嚴格的環境法規。

但這種下降並不會持續。該報告稱，2016年10月份的煤炭產量為7300萬短噸（73MMst），為2015年10月以來的最高月產量，預計2017年煤炭產量將增長3%。

2017年油價將升至50美元／桶

自2014年6月以來，國際油價持續下跌。截至11月10日收盤時，紐約商品交易所12月交貨的輕質原油期貨價格下跌0.61美元，收於每桶44.66美元，跌幅為1.35％。2017年1月交貨的倫敦布倫特原油期貨價格下跌0.52美元，收於每桶45.84美元，跌幅為1.12％。

國際能源署周四發布的報告顯示，預計2017年非OPEC國家的原油日產量將增加50萬桶，比上一次的預測增加11萬桶。與此同時，OPEC原油產量將創歷史新高，10月原油產量觸及3383萬桶/日的紀錄高點。如果石油輸出國組織(OPEC)不減產，2017年的油市有可能還會維持供應過剩局面，因全球產油商都在加速供應而需求增長下滑。

EIA最新發布的報告也顯示，2015年美國原油產量平均為940萬桶/天，預計2016年和2017年分別為880萬桶/天和870萬桶/天，2017年的預測數據比上月發布的短期能源展望高出了10萬桶/天，也就是超出了市場預期。

盡管美國的原油供應還在增加，但西耶米斯基認為，全球原油供應正在減少，整體的需求也正在改善。“到明年中期，我們認為全球原油庫存會降低，這將對油價形成支撐，讓油價出現小幅上升，回到50美元/桶左右。長期來看，油價還會繼續上漲，但短期內不會回歸至2012年～2014年的價格水平。”他表示。

根據EIA的《短期能源展望》報告，預計2016和2017年全球石油庫存規模預計平均將分別為80萬桶/天和50萬桶/天；與此同時，布倫特原油在2016年第四季度和2017年第一季度的價格將達到48美元/桶。而2016年及2017年布魯特原油的預計價格將分別為40美元/桶和51美元/桶。（實習生王筱麗對本文亦有貢獻）

期貨收盤：鄭醇主力封漲停 國債期貨尾盤再度跳水

期貨收盤，鄭醇主力封漲停，PP、塑料、鐵礦石、橡膠大漲逾4%，瀝青、熱卷、滬鎳漲超3%，螺紋鋼、焦煤漲超2%，焦炭、PVC、滬銅、大豆、玻璃、棕櫚漲超1%，玉米、錳矽、菜粕、滬銀、豆粕、滬金等收漲。滬鉛收跌近2%，矽鐵、滬鋁、雞蛋跌超1%，鄭棉、白糖收跌。

午後，國債期貨再現由漲轉跌，主力合約尾盤再度出現跳水。10年期國債期貨收跌0.25%，報97.98，失守98關口。

消息面上，有媒體報道稱，香港離岸人民幣隔夜Hibor日內一度大漲522點至12.3813%，創9月19日以來新高。

另外，也有分析人士認為，近期Hibor的上升是對美國即將加息的正常反應。

報告 | 全民娛樂時代來臨：視頻崛起、90後成主力

近日，第一財經商業數據中心(CBNData)聯合阿里巴巴大優酷事業群發布了《2016中國大文娛產業升級報告——全民娛樂時代的新風向》(下稱《報告》)。《報告》指出，我國2015年人均GDP突破8000美元，物質消費的主導位置將逐漸被精神消費所取代，文化娛樂類應用的滲透率進一步提升，僅網絡視頻領域即可覆蓋超7成網民，在PC端人們每月花54%的上網時間在文化娛樂上。事實上，從美國經驗來看，人均GDP達到7000美元左右，文化娛樂消費就會快速興起，而我國在2013年人均GDP就已經達到7000美元，文化消費已然興起，經過兩年多的發展，文化娛樂消費已經快速發展，一場全民娛樂時代已經來臨。

《報告》分析了在全民娛樂時代風口下，文娛產業將呈現升級、融合、重塑三大風向，具體來看，主要表現為產業升級、內容日漸豐富、用戶日益成為影響文娛行業的關鍵、商業模式革新升級四大特征。

大文娛產業升級加速 內容日漸繁榮

隨著全民娛樂時代的到來，大文娛產業加速變革，推動著自身的不斷升級。產業升級主要表現在開發一體化趨勢加強、視頻重要性增強。過去，電視劇、電影、文學作品等分別是獨立的形態，而現在越來越常見的是幾種形態“打包問市”，在內容創作初期就要開始籌劃是否要改編成其他的形態以及以什麽順序來改編。

在這種情況下，產業開發一體化開始出現並成為主流。《報告》指出，文娛產業上下遊服務不斷融合，各環節突破單一功能孤島，變分工合作為“一點多能”。平臺向前開發、內容開發輻射後期衍生服務的情況不斷增多，圍繞內容的綜合性、一體化開發成為趨勢。

產業一體化的同時也帶來了IP一體化開發，《報告》分析認為，全民娛樂時代，文學、動漫、影視、遊戲、綜藝節目等娛樂形式不再孤立發展，而是通過協同合作，共同打造一個優質IP，構建大文娛產業新生態。同時，這種各業態的打通使得每一個源內容都可以衍生出眾多的新內容，有利於整個文娛產業的內容豐富化。

產業開發一體化需要企業擁有足夠實力，這時，生態型玩家優勢開始凸顯，諸如阿里巴巴、騰訊等生態型玩家，分別在產業鏈上下遊構建了完整的生態，積累多項優勢。

另外，優酷等擁有內容渠道的平臺開始發力自制內容，可以更好的整合上下遊資源，其優勢也開始凸顯。視頻平臺借助自制內容，也開始彰顯出組局、控局的能力。

升級的另一個表現就是視頻重要性增強，據Ericsson 的研究表明，到2021年視頻將占到所有移動數據流量的70%，相比2016年複合年增長率將達55%。事實上，視頻的重要性已經得到市場認可，相關領域創業火爆。

這也更加凸顯視頻網站的重要性，目前視頻網站不斷發力內容自制，同時也推動了網生內容的大爆發。

在視頻網站的扶持下，一大批中小型視頻內容創作公司和個人開始發力，大量網生內容湧現，其中，網絡大電影經過2015年爆發式的發展，在2016年又迎來一個發展高峰，根據《中國網生內容用戶白皮書(2016)》預計到年底出品量將達到2500部，而網綜和網劇則更加聚焦於質量的提高，打造出了多個精品爆款內容。網生內容已成為文娛產業內容創作的一股重要力量。

用戶價值提升  90後成文娛消費主力

全民娛樂時期，用戶價值全面提升，分別經歷了消費、傳播、參與、創造四個不斷升級的階段。用戶不再僅僅是內容消費人群，還是一個內容傳播者、參與互動者，甚至還是一個內容創造者。

用戶價值提升首先體現在消費價值的提升，主要特質就是用戶付費時代到來。隨著用戶收入提高、尊重內容版權意識提升，用戶的付費意願也在增強。自2014年起，內容付費規模實現爆發式增長，反映了用戶對優質虛擬服務的付費意願與習慣的形成以及客觀環境的成熟，《報告》預測，將會有越來越多人願意為獲取優質內容及體驗而支付會員服務費用，平臺發展會員的能力將成為促使其良性發展的關鍵。同時，通過付費，用戶也獲得了更好的視頻服務與體驗，部分主力視頻網站平臺付費用戶量已經達到千萬級別，2016年12月，優酷會員就突破3000萬。

其次，用戶傳播價值在提升。如今，交流、分享內容成為用戶習慣。《報告》指出，大部分用戶往往會有推薦給朋友或者轉發到社交平臺的行為，每一個用戶都成為了一個巨大的傳播源，在不斷的交替傳播過程中，內容的影響力被逐漸放大。近年來出現的多個爆款內容都離不開用戶的傳播。

第三，用戶參與價值在提升。用戶參與價值提升不僅體現在用戶與內容互動日益頻繁，更體現在用戶的平臺參與度加深，圍繞內容形成“垂直興趣社群”。《報告》稱專業的PGC內容往往更容易形成這種垂直興趣社群。以優酷為例，優酷自頻道總數量超過3000萬，年同比增長50%，優酷自頻道訂閱總人次突破10億，優酷自頻道月播放量高達150億。

最後，用戶創造價值也在提升，這主要體現兩方面，第一，直接創造：用戶作為內容制作者輸出內容;第二，間接創造：用戶通過互動行為影響創作走向，《火星情報局》就是很好的例子，通過分析用戶的喜好、關註度、社交媒體行為、彈幕等，直接或間接的影響後期節目的制作。

用戶群體的變化也對文娛消費產生重要影響。截止2015年底，在中國，30歲以下網民規模占比超過一半(54%)，20歲以下網民占比24.1%，互聯網繼續向低齡群體滲透。這些崛起的90後是各大平臺都無法忽視的新興消費勢力，他們日益成為影響中國互聯網未來發展的關鍵力量。

從供需兩端看，90後最關註的行業是文娛，而文娛也是受90後需求影響而改變最大的行業。90後的遊戲化、分眾化、生活化、一體化(網絡原住民，消費、社交、娛樂均在網絡)等特征也將深刻影響文娛內容的制作。

商業模式革新升級 內容商業化全方位滲透

內容生產與消費的變化直接推動了商業模式革新升級，主要體現在三方面，內容商業化全方位滲透、跨平臺聯動放大用戶價值、視頻成為連接人與商品服務的新入口。

首先，在廣告內容植入等整合營銷方面，內容商業化已經是大勢所趨，廣告與內容融合趨勢加強。2011年，植入廣告最早在社交領域進入全球媒體視野，此後一直保持高速增長，而中國的文娛行業近年來的廣告與內容融合趨勢越來越明顯，“廣告即內容”的全新時代正在來臨，這不僅將引領新一輪的營銷革命，更將引領新一輪內容革命。

此外，自制、合制內容的爆發助推了植入廣告的興起。近年來大量的自制、合制內容的出現無疑對植入廣告的發展起到巨大的助推作用，因為這些平臺擁有大量的用戶數據、內容偏好數據，通過這些數據，自制內容可以定制出用戶需要的商品信息，從而使內容的接受度更高。

仍然以優酷自制綜藝《火星情報局》為例，該節目不僅采用了將商品信息融入場景中的初級內容植入營銷方式，還采用了諸如將商品信息以特殊的形式編入內容中(廣告歌、海報等)、將商品信息嵌入內容中推動劇情整體發展等更高級別的植入廣告營銷方式。可以預見，未來，利用大數據技術將商品信息與內容信息動態結合的更高級別的植入廣告營銷方式將更多出現在各種娛樂內容中。

其次，跨平臺聯動也是大文娛時代整合營銷的另一特征，一個娛樂內容往往在視頻播放平臺、媒體平臺、社交平臺、商業平臺等多個渠道呈現。通過平臺間協同，起到擴大曝光範圍、增大導入流量、幫助IP養成、強化用戶運營、提高數據定位、升級商業場景等效應。例如年度熱劇《微微一笑很傾城》利用跨平臺聯動創造了巨大的播出影響力，在優酷平臺播放量超過160億，微博話題閱讀量高達200億。

既然跨平臺聯動能夠帶來“1+1>2”的效果，那麽如何連接個平臺呢?數據成為打通各平臺之間的鑰匙。《報告》指出，要實現這種跨平臺的聯動，深度挖掘用戶價值，離不開“數據”的幫助。通過各平臺間的數據共享，每個環節的參與方都可以實時同步用戶在各平臺上的行為信息，使得商家及平臺更加理解用戶，進而可以將人群不斷細分標簽化，並圍繞數據標簽展開精準的營銷活動，從而提升營銷效率。

最後，視頻成為連接人與商品服務的新入口。《報告》指出，視頻具備更好的激活人們消費商品、服務欲望的屬性。視頻作為一種信息密度高、吸引力強的媒介形式，在這種聯動的文娛生態內起到重要的串聯作用，消費者往往最易被視頻形式所吸引、引發興趣，並同時留下深刻印象。而視頻與最終商業目的達成之間存在兩種路徑：一是視頻直接促成商業服務的交易，二是視頻間接轉化， 充分利用社交、媒體等環節的循環，其對用戶心智的影響在這個過程中逐漸發酵，推動完成最終轉化。

《報告》分析認為，隨著跨平臺生態圈的形成，視頻將成為綜合性服務的載體，，網絡視頻將成為人和商品服務之間的連接器，另一方面，由於直播等形式的流行，視頻不僅開始成為人與人連接 的一種媒介，而且在這種強互動的 場景下，也將產生更多人與其他服務連接的機會。由內容作為入口，後續的延伸鏈接將使得娛樂產業不斷長尾化。

盤前必讀丨主力強勢洗牌藏驚人暗示 A股窄幅震蕩四大目的揭秘

昨日回顧

周四(1月5日)，經過兩日的普漲後，市場開始沈寂下來，個股分化、大盤全天維持窄幅震蕩的走勢。早盤三大股指均微幅低開，上午市場資金多路出擊，煤炭、航天軍工、保險、農業供給側改革板塊均有表現;午後混改成為最強風口，鐵路、石油混改競相發力。就全天來講，4日大漲的人氣股與鋰電池等概念紛紛熄火，場內人氣低迷，市場成交量也出現萎縮，昨日除了混改這一個熱點，其他板塊均無明顯賺錢效應。截至收盤，上證綜指收報3,165.41點，上漲6.62點，漲幅0.21%，成交額1,996億元;深證成指收報10,371.47點，下跌13.4點，跌幅0.13%，成交額2,503億元;創業板指收報1,983.97點，下跌7.6點，跌幅0.38%，成交額595億元。資金方面，截至收盤，滬股通凈流出近10億元;深股通凈流入逾6億元。另外，央行公開市場周四進行100億元7天期逆回購、14天期逆回購缺席，當日公開市場有1500億逆回購到期，因此昨日凈回籠1400億。市場人士指出，鑒於春節在即，非銀機構的結構性失衡問題在下個月或愈發明顯。

技術分析

從技術走勢來看，滬指在連續兩天沖關拔寨之後，短期均線也得到了快速修複，5日均線繼4日與10日均線形象金叉之後，今日又將快速上行並上穿20日均線，將進一步對股指形成支撐作用。而下方5-10-90日均線粘合並拐頭向上構成金價托，同時MACD指標4日在0軸下方出現金叉，昨日紅柱開始放大，技術指標開始走好，市場轉暖跡象明顯。

從滬指周線來看，滬指連續五周下跌之後觸底反彈才剛剛開始，從此前的過往表現來看，每次回調至2016/3/4低點2638點與2016/6/24低點2807所構成的上升趨勢線下軌支撐處均展開一輪連續數周的反彈行情，而2017年第一周開局目前看周線已經形成一陽上穿兩線(20周均線和5周均線)的強勁走勢，因此本輪反彈行情值得期待。

操作建議

廣州萬隆認為，在主力強勢洗牌下，節前的極端行情將有可能再度上演，個股將加劇分化。一方面近期漲幅不大有補漲需求或主力深度介入股有可能繼續逆勢走強，而另一方面，隨著市場情緒的退燒，大部分弱勢股勢必會被打回原形，不僅反抽乏力甚至有可能陷入持續調整的泥潭。所以投資者需審時度勢，緊隨主力步伐及時調倉換股，將倉位配置到有業績支撐或主力深耕其中等安全邊際較高的題材上。

北京股商認為，昨日滬指正是圍繞60日均線進行窄幅震蕩，其目的有四：一是為清洗短期獲利籌碼，二是為鞏固上漲基礎，三是對短期技術指標進行修複，四是經過震蕩洗盤後為上沖下一目標3175點做蓄勢準備。

綜合來看，市場由頭肩頂開跌到市場末端頭肩底構築完成開始上漲，經歷了一個完整的下跌周期，昨日突破頸線位3140點給出買入契機，若後市出現回調則給出再次買入機會。節前就提示激進的投者給在頭肩底的右底處提前潛伏，或還沒有進場的投資者可等待回調後回抽頸線位時再次逢低布局，立足中線，精選有業績支撐且超跌到位的品種。

1、兵工集團混改啟幕，旗下公司受關註

中國兵器工業集團日前印發了《中國兵器工業集團公司關於發展混合所有制經濟的指導意見(試行)》。將推動完善現代企業制度，健全公司法人治理結構，促進企業轉換經營機制，放大國有資本功能，實現國有資本保值增值。據測算，截至2015年底兵器工業集團資產證券化率約為21.45%，遠低於十大軍工集團資產證券化率最高的中航工業集團60.95%，未來資產證券化空間較大。從混改推進順序看，民品占比高、競爭性強的領域將率先啟動，集團旗下公司有望搭上混改“首班車”。

相關個股：北化股份、晉西車軸、北方股份、北方創業

2、2017年LED芯片漲價第一槍打響，這些股最受益

LED行業2016年掀起的漲價潮並未在新的一年里偃旗息鼓，芯片巨頭三安光電(14.19+1.94%,買入)在2017年初的一則漲價通知刷遍了行業人士的朋友圈。面對上遊產品漲價，如何接手成了中下遊企業面臨的問題。是傳導上漲的價格到下遊產品，還是借機保持原價或小幅調價逼迫競爭對手出局?在1月5日的高工LED年會上，不同的企業代表提出了不同看法。

相關個股：三安光電、南大光電、華燦光電、澳洋順昌、乾照光電、士蘭微

3、農機十三五規劃印發，農機企業迎發展機遇

農業部5日印發《全國農業機械化發展第十三個五年規劃》。規劃提出，到2020年，主要農作物生產全程機械化、種養加全面機械化取得顯著進展。全國農作物耕種收綜合機械化率達到70%左右，小麥、水稻、玉米三大糧食作物耕種收綜合機械化率達到並穩定在80%以上。數據顯示，目前全國農作物耕種收綜合機械化率為63%。此外，規劃要求農機裝備水平全面提升。

相關個股：吉峰農機、一拖股份、中聯重科、隆鑫通用

4、小程序催生移動營銷大市場，二維碼入口價值飆升

微信小程序將於1月9日正式上線，由於具備無須安裝、觸手可及、用完即走、無須卸載的優勢，尚未推出便引發市場強烈關註。受微信小程序即將上線影響，相關概念股被引爆，新國都連續兩個一字封板，友阿股份連續2日大漲。機構認為，微信小程序將再次掀起互聯網巨頭流量爭奪戰，小程序的入口更多在線下，即用戶通過掃描二維碼啟動。因此，二維碼滲透率將隨著小程序推廣大幅提升，入口價值凸顯。

相關個股：新國都、友阿股份、中科金財、友阿股份、證通電子、新大陸

劉士余：打擊證券期貨犯罪，要嚴懲大鱷逮鼠打狼

1月3日上午，元旦節日後剛一上班，證監會黨委書記、主席劉士余專程到證監會稽查局、稽查總隊進行工作調研，就進一步做好2017年資本市場稽查執法工作發表了重要講話。劉氏講話風格再現，“嚴懲挑戰法律底線的資本大鱷”、“逮鼠打狼”、“敢於亮劍”，打造“鐵軍”、“守護神”、“神盾”!

從2016年2月20日至今，第八任證監會主席劉士余履職已超10個月。對比2015年的跌宕起伏，驚心動魄，2016年更突出的感覺是平緩。這位具有清華學歷、上海經驗、央行履歷的證監會主席2016年工作可以總結為三大主題：依法從嚴全面監管資本市場、推遲註冊制但加大新股發行力度、加強投資者保護。或許，亂世當用重典，價值投資的大旗才會樹立，慢牛長牛才能成為可能。

財新PMI：2016年12月，財新中國服務業PMI53.4，創17個月新高，環比提高0.3個百分點;財新中國綜合PMI53.5，創45個月新高。財新智庫莫尼塔稱，2017年經濟內生動力是否能夠有效對沖還存在不確定性，需要警惕後期經濟轉頭向下風險。

年報預告：數據顯示，截至1月5日收盤，兩市已有1259家上市公司披露2016年年報業績預告，其中913家預喜，合計占比73%;15家公司預計2016年全年凈利潤最大增幅將超過10倍。其中新光圓成(002147.SZ)、中泰化學(002092.SZ)、德展健康(000813.SZ)三家公司預計最大凈利潤增幅超過100倍。

財政部：將繼續強化“放水養魚”意識，在落實好現有的減稅降費政策的同時，著力完善稅收制度，研究新的減稅降費措施，進一步減輕企業負擔。同時，將與有關部門進一步清理規範涉企收費。

中國兵器工業集團：印發《中國兵器工業集團公司關於發展混合所有制經濟的指導意見(試行)》。將推動完善現代企業制度，促進企業轉換經營機制，放大國有資本功能，實現各種所有制資本取長補短、相互促進、共同發展。

融資融券：兩融余額連降四日。截至1月4日，A股融資融券余額為9380.38億元，續創2016年11月11日以來新低;較前一交易日減少11.67億元，連續四日下降。

比特幣：比特幣的超級行情周四遭遇挑戰。下午4時起大量拋盤出現，比特幣最高價格達8895元，不過此後失守8732元，短短半小時內跌至7100元，跌幅達20%，振幅達到25%。此前有消息稱，國內有通過比特幣通道資金出逃現象，比特幣的暴跌配合離岸人民幣連續大漲，央行穩定人民幣決心便顯出空前之大。

新股：三只新股周五(1月6日)申購。利安隆(300596.SZ)申購代碼300596，發行價11.29元，申購上限12000股。歐普康視申購代碼300595，發行價23.81元，申購上限17000股。中國科傳(601858.SH)申購代碼780858，發行價6.84元，申購上限39000股。

外盤：因經濟數據好壞參半，銀行及零售股普遍下跌，隔夜美股收盤漲跌互現，納指再創歷史新高;美聯儲紀要顯示加息步伐預期變化，從而推動美元匯率下跌，紐約黃金上漲1.4%，創五周以來最高收盤;汽油和精煉油庫存大增，抵消原油庫存下降帶來的利好，但美元下跌及沙特落實減產依舊為原油提供有效支撐，紐約原油上漲0.94%;歐洲市場謹慎消化美聯儲會議紀要對市場帶來的影響，歐股收盤微幅上漲。

美國：2016年12月31日當周，首申失業救濟人數23.5萬，預期26萬，前值26.3萬。12月24日當周，續請失業救濟人數211.2萬，預期205.1萬，前值210.2萬修正為209.6萬。2016年美國初請失業金人數平均每周為26.2萬，創1973年以來新低。

“銀發”成為亞馬遜跨境網購高額消費主力

亞馬遜中國在10日發布的跨境網購趨勢報告中稱，2016年的跨境網購陣營中，在單筆5000元以上的花費中，60歲以上的消費者占比最多。

盡管這份報告中也顯示，其網站上近八成的中國跨境消費者年齡集中在35歲及以下，但是在單筆5000元以上的消費中，最能“剁手”的還是60歲以上的人群。

隨著移動支付的普及，像年輕人一樣海淘，中老年人已經沒有技術上的障礙了，再加上有時間也有閑錢，這部分人群已經在海淘中異軍突起。亞馬遜的數據也顯示了這一有趣的現象。中老年人開始打破此前固有的群體相：愛儲蓄、難消費、多是子女為其買單。

現在，老年人越來越願意自己掏錢滿足物質和精神的需求，騰訊此前發布的2016年微信數據報告也顯示，在6.5億月活躍用戶中，55歲以上用戶占1%(6500萬)，這些老年用戶日均發送消息次數44次，其中語音占22%。此外，老年人也很愛發紅包，55歲以上用戶月均發紅包25次，而95後用戶平均只有20次，月發放金額380元，與95後差不多。

不過，在互聯網上，專門針對老年人群體的消費升級項目並不多，或者這也將成為下一輪消費創新中關註的重點人群。紅點創投副總裁劉嵐此前對記者表示，互聯網+消費升級的過程中，中老年這個群體其實還沒有穩定的流量入口，這部分人群有很強的儲蓄能力，但是在互聯網上他們的消費水平還是有限，此外，老年人的市場也可以和互聯網醫療創新結合起來。

在分析跨境網購的整體人群畫像時，亞馬遜的這份報告稱，年輕化、高學歷、高收入依然是目前亞馬遜跨境消費人群的三大特點。近八成的亞馬遜中國跨境消費者年齡集中在35歲以下。9成以上的亞馬遜消費者擁有大學及以上學歷，月收入5000元以上的消費者占比則由2015年的53%提高到了62%，提高近十個百分點。與此同時，家庭成為跨境網購群體的主力軍，其中，有子女的家庭占比約84%。

亞馬遜的報告還顯示，超過50%的男性消費者是通過導購網站來選擇跨境網站的平臺，而且男性消費者更註重海淘的價格;女性則願意被親友推薦購物平臺，以及在購物中更想獲得高品質的生活體驗。

2016年，服裝、鞋靴仍然是亞馬遜中國消費者海外購的最熱銷品類。但母嬰和美妝類產品分別由2015年的第8、9位，上升到第3、4位。中國消費者最喜歡買的美國產品主要是母嬰類產品，而最喜歡的英國產品主要是個人護理類產品。亞馬遜中國在前年和去年完成了和美亞、英亞的對接。

報告還發現，中國南部北部省份海淘的產品也各有所好：南方的跨境網購用戶更愛美(是購買護膚美妝和服飾鞋靴的集中省份)，北方的跨境網購用戶更懂養生(是購買保健品的集中省份)。有趣的是，每個省市都有自己的購物傾向，北京消費者偏愛家居選品，上海消費者偏愛母嬰用品、廣州消費者偏愛智能用品，成都消費者最喜歡買各種杯子，武漢消費者最喜歡各類戶外用品，而首次躋身海外購商品銷量排行十大城市的蘇州，最喜歡買的是廚具用品。