周顯 炒股密碼 新年期間無風收
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GS(14)@2015-01-07 23:21:19http://www.metrohk.com.hk/index.php?cmd=detail&id=261575&search=1
在本專欄刊登之前，我和編輯討論過寫作的方向，皆因我雖然要寫不少專欄，但每個專欄均有不同的風格，盡量做到不要千篇一律。那麼，這個新專欄應該採用甚麼筆法才好呢？
我對編輯先生說：「字數用不着太多，四百字左右便夠了。內容要精簡，一是推介股票，一是說說金融界的八卦新聞，總之是純商業的東西，不講理論。」
事實是，四百字的短文，也不夠說清楚一個理論，只有短打，說一些精要而精采的題材，啖啖肉，也不用講究起承轉合了。當時我的心想，有時候找不到股票來推介，也可以講八卦新聞，總不會找不到題材。
誰知在這兩個星期聖誕兼新年，股市水盡鵝飛，我則輸到飛起，完全沒有股票可炒，別說收風拿股票貼士了，就是想寫寫股壇小道消息，中午喝茶本來正是吹水收料的大好時候，茶樓卻冷清清的，一個friend也見不到，當然也是無風可收，沒卦可八了。
正是因為市場無料到，因此我也只能寫出這一篇無料到的文章，濫竽充數，填補空格，請各位讀者見諒呀！
周顯 (逢周二、五見報)
資深投資者，著名股評人，股壇教育家
投資高手 永遠持大量現金 周顯
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GS(14)@2015-01-08 16:30:43http://www.mpfinance.com/htm/fin ... mnist/en30_en30.htm
【明報專訊】我有一個牙醫朋友，是人見人愛的萬人迷，我為他操盤買股票，去年增長率大約有三成左右吧！
由於牙醫朋友的收入不菲，所以，在去年的11月，他又把大量現金存進了戶口，不過，我並沒有亂動用這筆錢，而是按兵不動。在這個市風雨飄搖的2014年至2015年之交，他雖然沒有贏錢，但也至少沒有輸錢，逃過了一劫。
耐心伺機而噬
不過，根據經紀的通風報訊，牙醫朋友見到大量現金「leave idle」，好像有點不耐煩了，企圖要把戶口的現金拿走。
我的心想﹕「輸唔切咩！」於是，考慮在這幾天之內，為他買進一些股票，免得他投訴我不努力辦事。
很多人投資，都有一個盲點，就是很不耐煩持有現金。他們認為，把現金放在戶口，不去動用，不去投資，這便是浪費了。但其實，真正的投資高手，永遠是持有大量現金，在等待機會，擇肥而噬。他們不怕持有現金是浪費，皆因機會無價，只要能夠抓住一個機會，持有現金所遭到的少許損失，馬上便收回來了。
巴菲特成大贏家皆因有耐性
所以，我常常說，巴菲特確是一個出色的投資者，但卻並非世界上最好的那一個，不過，他卻是所有投資者之中，最有耐性的一個，也是最能持有現金的那一個。所以，當股市大跌，滿地平貨，卻沒有人有錢去買貨時，巴菲特是唯一有現金去入貨的人，所以，他才是笑到最後的大贏家。
超人大重組 不會為單一原因 周顯
1 :
GS(14)@2015-01-12 12:52:00http://www.mpfinance.com/htm/fin ... mnist/en30_en30.htm
【明報專訊】有關李嘉誠先生日前的財技活動，社會上有不少評論，我當然也有我的想法，其中有一些是肯定想對了的，也有一些是不敢肯定對不對的，當然也有一些是想來想去想不通的。
一石二鳥 決不蝕本
不過，對於這一番財技的內裏原因，有兩點是可以肯定的，第一就是以李嘉誠先生的高明，這個大舉動不會是因為一個單一原因，也不會是因為一個單一的好處，而是一石幾鳥，好處多多的決定(即multi-factor)，否則不可能作出這麼大舉動。所以，那些說「因為乜乜原因，所以他才這樣做」的說法，只會是猜對一部分，想正確地猜中，只有列出一系列的原因，才是right approach(這個英文我譯不了)。
第二點則是，這個財技活動也肯定有利於他的荷包，因為以他的精明，決計不會做蝕本生意。
至於李先生的財技何在，我是不會在本專欄說的。因為長和系好歹也是《明報》的大型廣告客戶，我當然不可能倒報館(也即是我的老闆)飯碗，因為在我的立場而言，金錢是至上的，錢是皇帝，錢也是上帝。畢竟，我甚至可能自己搞報紙呢，當然也會同情報館的處境。
對於這事件，一名叫DaC的網民寫了一句令我激賞的話﹕「變相公投，變相佔領，變相購物，變相民主，變相選舉，變相辭職，變相遷冊。」今日的香港，為什麼這麼多人搞「變相」什麼的，為什麼沒人可以堂堂正正地出來，明刀明槍做一些光明正大的事呢？唉！
[周顯 投資二三事]
TVB節目 不用太優質 周顯
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GS(14)@2015-01-13 11:51:45http://www.mpfinance.com/htm/fin ... mnist/en30_en30.htm
【明報專訊】其實我同杜惠東杜sir都幾熟，間中都有約出來飯局，但我不認識杜如風，不過我都看過她的一些電視節目，至少她在日本的部分表現得很不錯，因為她實在是個日本通，連我也遠遠的比她不上，因為，她是在日本的貴族女子大學御茶之水女子大學畢業的。
她在TVB的節目被大喝倒采，引來了二十多萬人的反對，成為了一時的新聞，但收視卻並不太差。對於這事件，很多人都作出過分析，其中的一些分析，我也是同意的，例如說，現時她的年紀太大，已經不能繼續扮天真下去了。不過，我認為，輿論的描述雖然很多都是正確的，但卻只是contributing factors，卻並非充分條件，不足以解釋事件的全部。
我認為，這是和電視廣播(0511)的本質有關。
一台獨大 更須迎合大眾口味
大家都知道，由於亞視積弱，所以，TVB已經是香港免費電視觀眾的全部，而這些免費電視觀眾，代表了社會上的一個大階層……像我，其實不看電視，就是看，也是多看收費電視，很少看免費的。簡而言之，免費電視的很多觀眾，其實都是沒有轉台權的，因為，他們根本沒有收費電視。
杜如風的節目在收費電視播，沒問題，因為不喜歡她，最多轉台罷了，反正收費電視大把台可以轉。但是，當這種個人風格強烈的節目，在TVB播出，這些觀眾無台可轉，唔通你叫師奶改睇J2咩！
換言之，TVB的節目，必須是社會上的最大公因數：它用不太好，但卻絕對不能太過有爭議性，也不能太過前衛。而那些有識之士在罵它的節目沒有水準時，也許應該先認清這個基本的事實。
超人大決定 必有錢賺 周顯
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GS(14)@2015-01-14 15:04:25http://www.mpfinance.com/htm/fin ... mnist/en30_en30.htm
【明報專訊】我在先前說過，李嘉誠所做的重大決策，必定是有著百般的算計，所以，他的這個財技行動，必然也是理由多多，不會是單一的理由。但是，儘管他有100萬個理由，去作出這個財技行動，但有一個基本的目的，是肯定有的，這一個目的，就是……他一定有錢賺。
對的，誰都知道，李嘉誠是一個多麼精明的商人，他所做的每一個財技決策，可以為政治理由，可以為鞏固控股權的理由，總之是理由多多，100萬個都可以，但是，有一個基本條件、必要條件，是必須達到的，就是他必然是要有錢賺，因為，就算是為了政治理由，為了100個理由都也可以，他是不可能做蝕本生意的。
這一單刁，是系內的股份轉移，沒有涉及任何的資產轉換，也許，「長地」的上市，將會涉及發新股集資，但這暫且不提。單單用這一單刁來作計算，李嘉誠其實是減持了長江實業(0001)，增持了和記黃埔(0013)，這是一個不可否認的事實。
因此，我也可以推論出，以消息公布前的股價計算，和黃的股價是比長實抵買得多。事實上，我早在三年前，初寫此專欄時，已經一直看好和黃，不過好彩沒有買(其實是買後賺少少沽出了)，因為它的升幅太慢，比不上別的股票。我也實在想不到，這一隻比較平的股票，給超人用這一個絕妙方法來作出增持。
[周顯 投資二三事]
甚麼是美中女理財學 周顯
1 :
GS(14)@2015-01-14 15:54:27http://eastweek.my-magazine.me/index.php?aid=39428
前些時，我在本欄寫了一篇關於「美少女理財學」的文章，在該文中，其中的一個論點，是說美少女沒有甚麼太過值得理財的地方，皆因美少女雖然收入不少，但卻由於年紀太小，積蓄的時間不長，本金不會太大，因此也沒有太大的理財餘地。
簡而言之，美少女需要的是斂財，而不是理財，即是要趁着青春年少，努力工作，多賺點錢，而不是忙着湊仔玩樂，荒廢了賺錢的黃金時間。
其實，有關「美少女理財」的部分，只是一段開場白，我想說的，本來是「美中女理財學」，只是篇幅有限，說完了美少女的開場部分，便沒有字數去講主題的「美中女」了。
美中女通常歎慣食慣，收入比較高，但未必有持續性，所以懂得理財十分重要。
所謂「美中女」，是介乎美少女和美魔女之間的年齡，那是大約二十五歲至三十五歲之間。很多讀者一定會罵我：「周顯你這王八蛋，二十五歲至三十五歲之間，正是女性最美麗的年齡，你怎能說是『中女』，這豈不是侮辱女人了嗎？」
且聽我詳細道來。沒錯，二十五歲至三十五歲之間，的確是女人最美麗的年齡，這一點我不否認。如果從賺錢的角度去看，美少女在十五歲左右，便能夠開始作為模特兒而賺錢。當一個模特兒，不用腦袋，也不用很辛苦工作，輕輕鬆鬆的，便能夠賺到了幾萬元一個月，遠遠勝於普通的一個打工仔，或打工妹。
當模特兒，或用新興的名詞：「o靚模」，用這門工作而去賺錢，將會隨着年齡的增加，收入也會陸續增加。
原因一來是，普通女孩是「十八無醜婦」，但是真正的美女，則會因年紀的增長，會「愈大愈靚」。二來是，年紀太小，眼光也小，不曉得美女的市價，因而會被壓價。長大了之後，才懂得叫價還價。三來是，隨着年齡的增長，人際關係也會改進，認識的朋友網也會改善，認識多了有錢的朋友和關係，自然也有利於工作和叫價。
但是，到了二十五歲以上，以上的三點均已到達了高峰，在這個年齡之後，市場的叫座力只會減少。更何況，在自己的後面，還有比自己年輕得多、肯搏得多的o靚模在追趕上來，搶奪自己的市場。換言之，二十五歲以下的美少女，可以憑着天賦的美貌，很輕鬆地賺到比常人更多的收入。但是，在這之後，如果企圖賺到更多的錢，那就非要有着其他value-added的知識不可，例如說，年前流行的那些專門推銷認股證的「美女輪后」，諸如此類，反之，單憑「美」這一個字，是不足夠推自己更上一層樓的。所以，我才會狠心地把二十五歲定為「美少女」和「美中女」的分界線，而不瞞大家說，當我劃出這一條分界線時，也自覺很殘忍、很心疼，但這的確是一個事實，一個血淋淋的現實。
美中女所面臨的理財困境是：歎慣食慣，從來沒有吃過苦，收入比常人高，但這收入卻沒有可持續性，不能夠長期地維持下去，自己手頭有七位數字左右的積蓄，說少不少，至少不愁三餐，說多又不多，至少不夠退休吃過世……因此，這些美中女通常很為自己的未來發愁，也就特別關心於理財之事，因此，美中女理財學便應運而生了。
深圳樓價何時爬過香港? 周顯
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GS(14)@2015-01-16 16:07:16http://www.mpfinance.com/htm/fin ... mnist/en30_en30.htm
【明報專訊】居屋貴過一些私人樓，已經不是新聞了。如果作事後孔明，這其實是不難理解的，因為不少居屋的質素，的確是比一些私樓更佳，所以居屋貴過私樓，又有何出奇呢？
這好比深圳樓貴過香港樓，在十幾年前，也是不可思議的，但現在大家已經接受了深圳一線樓比香港的二線樓更貴。問題在於，會不會有一天，深圳的樓價普遍地比港樓更貴呢？我的看法是，如果從供應量去計算，相信深圳的人均收入，要比香港高上一倍，深圳樓才有可能普遍地貴過港樓，畢竟，香港人的居住環境實在太狹窄了，這是短期間不可以改變的事實。
深圳一線樓已比香港二線樓貴
近日有一名港女，因為手提行李超重2KG，所以在日本不能上機，因而大事投訴，說該航空公司和日本人幾衰幾衰，結果當然是反被網民恥笑。記得在十幾年前，我搭乘日本航空(JAL)，check-in時，地勤人員也是說我的行李超重，問題在於，我的手提行李是空的，內裏只有一件T恤，什麼也沒有，一提起來，輕飄飄的，根本不可能超重。我把手提行李打開給他們看，他們就是不放行。敏感的我當然也稍微感覺到他們有點Racism。
後來不久，日本航空便因經營不善，大幅虧蝕，欠下巨債，宣布破產了。我當然是額手稱慶。我想，我作為哈日了很久的人，還研究日本，準備寫《日本密碼》，對於日本人管理作風，應該是比普通人更了解的。這就是﹕港女雖寸，日本妹也好不了多少！
按﹕那些地勤，我相信是日本妹。又有一次，我認識的女性友人的弟弟上機，這位弟弟十分靚仔，也是行李超重，一味扮cute地死搖頭，日本妹格格大笑，便任他上機了！
[周顯 投資二三事]
佳兆業債券 當埋底褲都要買 周顯
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GS(14)@2015-01-19 11:56:19http://www.mpfinance.com/htm/fin ... mnist/en30_en30.htm
【明報專訊】不久前，我在福臨門喝茶，碰到一名上市公司主席，是一家老牌飲食業公司，因為已上市多年，所以我有理由相信，他十分疊水。不過我和他並不相熟，只是有共同好友，也互相留有手機號碼，如此而已。
我們打了招呼，我到他的桌子，寒暄了幾句，插番幾張飛先。他則叫我去查一下佳兆業(1638)的狀﹕「D債券十幾厘yield，好吸引！」不過他有點害怕這公司不穩陣，所以才叫我去查。
叫我去查一家公司，即係有位入，可能有生意。只可惜，當時正值聖誕期間，拍檔梅偉琛去了新西蘭享受人生，我當然也懶得研究股票，因為研究垃圾股需時甚短，但研究佳兆業這種中型公司就得花些時間。拍檔不在，我自然不會親手去做這些煩瑣工作。
與湯文亮食飯 又食又拎
梅偉琛度假回來後，我還未來得及和他見面，佳兆業已經出事。我們自然也已經沒有研究它的必要了。
但在上星期，我和湯文亮博士也是在福臨門吃午飯，又說起了佳兆業這家公司，現時它的債券回報率已經去到了60幾厘。根據湯博士的意見﹕「這公司的資產都是在優質地區，估計資產是負債的130%。」
我馬上說﹕「如果係咁，當埋底褲都要去買它的債券呀！」
同湯博士食飯，永遠由他埋單，兼有學，真是又食又拎，非常之爽的事。只是我現在又要想辦法找回那名上市公司主席，看看能不能廉價買到這債券了。
[周顯 投資二三事]
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waisinglau(3738)@2015-01-19 18:07:35姨個家令平時已害人、生仔無春Ｘ、江湖險信人更險！真不明白有咁多地盤、可能比錢？資深些股友不會中槍、我就他的呼喚當投資教材看。財演信一成都死、Ｅ位100%都唔信、擺明皆燒頁已死路一條、有朋友問我都會提醒小心眼、條粉陽重叫人.......乜。以后認定依隻【鷹】
3 :
太平天下(1234)@2015-01-19 22:12:56如果真係咁買法，隨時under 都輸埋
投資移民煞停 葬送一批股份 周顯
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GS(14)@2015-01-20 19:20:25http://www.mpfinance.com/htm/fin ... mnist/en30_en30.htm
【明報專訊】梁振英突然宣布取消投資移民的那天，約了做投資公司的朋友見面，要到深夜才有空，因為他要把所有的單都在那天做完。過了兩天，約了某名專責相關交易的上市高層吃飯(名字不能說，費事影響股價)，他說﹕「預計損失了2000萬元。」
香港有一些股票，是專門設計給投資移民買的，股價炒到天咁高，究竟這些股票的價格，會不會受到這項政策所影響呢？過兩天，我將和一個專搞這種股票的專家吃飯收風，之後才和大家作出報道。
其實，我都不明白，梁振英這項措施，究竟在搞邊科？那些憎恨內地人的香港人，不管梁振英點做，都不會改而支持他的啦。他這樣做，反而會令到一些支持他的人，轉而去憤恨他。這顯然是得不償失的。
亞視keeper 冇得輸
先前發生的另一宗新聞，則是查懋聲被指為亞視的最大兼唯一得益者。其實這件事一字咁淺，亞視的持有人，必須是香港人，蔡衍明是台灣人，沒資格擁有亞視，王征是大陸人，也沒資格擁有亞視，換言之，查懋聲是keeper，他幫誰，誰便勝出。這麼關鍵的人物，唔通做生意仲使蝕本咩！
這好比當年的澳門娛樂，好多份人擁有，除了何生之外，又霍英東、又葉漢，又葉得利，又新馬仔，結果呢，最後誰人可以獲得了整件架生呢？咪係持牌人何鴻燊囉！點解呢機會，從來都無降臨到我的身上呢？
[周顯 投資二三事]
停板機制 令市場更恐慌 周顯
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GS(14)@2015-01-26 10:10:21http://www.mpfinance.com/htm/fin ... mnist/en30_en30.htm
【明報專訊】交易所準備推出停板機制，小朋友「渾水」馬上說，經濟學的實證研究早證明了，停板非但不會令到人們「冷靜」，反而會令到市場的升幅和跌幅擴大。如果照我的詮釋，這個原理，是因為停板會令人更加恐慌，因此當一旦恢復買賣時，人們因為怕第二次停板，害怕自己的股票沽不出去，所以反會更兇狠地沽，因此，停板制會加劇升幅和跌幅。
87年停市4天 港跌「冠」全球
這令我想起1987年的世界級股災，李福兆宣布停市4天，結果令到香港的股市成為全球跌市之冠，也令到李被香港政府「革扯」兼「搣柴」，最終鋃鐺入獄，出獄後離港赴泰，近日仙遊，也不埋骨於香港，不亦哀哉！
這也令我想到了在許多年前，看到了一篇研究文章，說容許沽空，反而會令到股票價格的波幅加劇，因為這會發生「夾倉」的現象。這個研究的進行方式，是由一批金融系的學生作為模擬買賣的投資者，在電腦上虛擬買賣，只可惜我一直不能把那本書從家裏繁多的書中再找出來。
晚上，我和某名大莊家吃飯，這名大莊家居然支持新的停板制度，說﹕「！停幾分鐘，這是為了防止電腦操盤，一沽就是很多格，不要讓人有心快速質低某隻股價，我覺得反而是優化制度。」
！居然有莊家同意停板，真的是好少見！不過，呢名莊家朋友是叻到無倫之輩，近兩年搵到風生水起，他所作的分析，應該是有一定的道理。
[周顯 投資二三事]
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