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合一影業整合入阿里影業，馬雲要讓“阿里大文娛”整體上市？

來源: http://www.iheima.com/zixun/2017/0315/161866.shtml

合一影業整合入阿里影業，馬雲要讓“阿里大文娛”整體上市？
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合一影業整合入阿里影業，馬雲要讓“阿里大文娛”整體上市？

阿里大文娛這次內部整合成效到底有多大？

本文由娛樂資本論（微信ID: yulezibenlun）授權i黑馬發布。

今日，阿里影業董事局主席兼CEO俞永福通過內部信的方式宣布，將加速公司戰略聯動安排。

從這封內部信中，可以看出以下幾個核心點：

1、優酷和阿里影業將共同出資成立藝人經紀公司，還要即將開始投資網絡大電影項目。

2、為了加速“一個影業”的發展，原優酷土豆旗下的合一影業團隊整合加入阿里影業。

備受影視圈關註的還是兩家影視公司的整合。事實上，自從阿里巴巴收購優酷之後，合一影業整合進入阿里影業就已經是註定的結局了，遲早的事。

一個值得註意的細節是，即日起，原合一影業負責人劉開珞將與原阿里影業CEO張強一樣，直接向俞永福匯報。這說明，在整合之後，兩家公司相當於在一定程度上雙品牌獨立運營，暫時並未劃分出各自的角色和分工。

在一家互聯網電影公司的高管看來，合一影業的並入，至少讓阿里影業在電影項目投資方面，多了一些資源和渠道。在電影投資方面，合一影業起步跟早，是經驗豐富的“老兵”。

“不管怎麽說，合一影業是能從影片中賺到錢的，但是，阿里影業參與了這麽多項目下來，未必能賺到錢。這次把合一並入進來，也體現阿里影業真正做電影的決心。”

但阿里大文娛這次內部整合成效到底有多大，能否能帶來1+1>2的效果？

如果合一影業的發展勢頭比較好，其實可以從大文娛中拆分出來單獨上市。但是，合一影業這幾年發展沒有取得太大突破，更多是利用優土的資源參投了一些電影，沒有找到自己精準的定位和不可取代的優勢，這樣基本上沒有單獨拆分出來的必要。

在上述高管看來：“劉開珞在原合一負責開發、制作、營銷、發行業務，在電影內容領域確實有著豐富的操盤經驗，但這些業務範圍和原阿里影業CEO張強負責的業務有著高度重合，談不上對阿里影業有空白領域的填補；另一方面合一影業從成立至今，基本沒有獨立主控成熟項目或者優質IP。”

所以，阿里大文娛內部的這次整合具體效應還有待觀察。”

0001

一位熟悉情況的內部人士透露，現在還是資源整合階段，先整合內部資源，然後再出門打仗。“未來，阿里影業可能會從港股退市，而阿里大文娛將整體上市，做A股千億市值的公司，這是阿里大文娛的整體思路。”

阿里大文娛強勢整合

關鍵人：俞永福

去年10月31日，阿里巴巴文化娛樂集團正式啟動籌建，業務組成方包括優酷土豆、UC、阿里影業、阿里音樂、阿里體育、阿里遊戲、阿里文學、阿里數字娛樂事業部，俞永福出任阿里巴巴文化娛樂集團董事長兼CEO。

0002

俞永福

業內人普遍認為，俞永福多年沖在一線、擁有不同業務公司一把手的職業經歷，已然具備了強大的指揮作戰、高效管理、黏合各部門的能力。

這也難怪阿里大文娛班委、核心成員之一的楊偉東會感慨，俞永福常會在運營的精確性和高效上幫到他。從楊偉東的公開發言和采訪資料中，我們也可以察覺到俞永福作為實權人物發揮的實際作用。

1、為各業務部門合作搭建橋梁、清除障礙

12月21日，在優酷品牌煥新的發布會上，優酷土豆總裁楊偉東舉了一例。

他談到，“像以前，我跟曉鵬，他是UC，我是優酷，說白了，以前大家要有商有量才能一起去做事，這時候還是要找到一個中間的東西，（但）大家如果是一個集團的時候，這時候哪怕一個業務跟一個業務之間完全沒有達到共贏的方案，但是也必須做，可能就是他幫他，為什麽？因為這個時候你必須這麽做，這樣才能達到集團的最大效力和效益。”

試想一下，當雙方的利益分配沒談攏時，若有“中間人物”俞永福出面處理，事情就好辦多了。

2、為各業務部門直接調配人才

據悉，現在手淘產品負責人直接從阿里調到了優酷。楊偉東曾愉快地表示：“從社會找人還是麻煩，在我們這兒組織直接調配就可以嘛。”

以優酷土豆為例，在它加入阿里生態後：“資金、速度明顯提升了，人才隊伍的優勢和提升是比較快速的。良禽擇木而棲，你自己會去分析，要選擇什麽樣的公司、什麽樣的生態去發揮自己的能力。”

當時他曾預告今年3月阿里大文娛會整合完畢，至於整合理由：“主要是為了提高集團運轉效率。”

3、將“生態打法”落實到底，讓各個團隊發揮協同效應

據說俞永福常與楊偉東等人開會。“可能一個眼神、幾句話，大家可以達到一個高度的默契。”或許正因如此，楊偉東思路清晰，號稱要用實業心態把“生態打法”落實到位。

一個典型的例子，楊偉東會對要求優酷土豆負責綜藝、直播業務的王平，在具體項目上一定要立足阿里，找到優酷綜藝的協同點、貢獻點和思考點在什麽地方。

一定要這樣嗎？楊偉東解釋稱，這正是生態公司和單點公司的區別。“興趣數據和用戶數據要相互結合，兄弟公司可以幫你，你也要借他們去思考生產、變現，還有市場的方向。”

據楊偉東介紹，他們有計劃和阿里影業去想《火星情報局》的電影，和阿里音樂做一些音樂方面的事。

另外，如何將阿里生態後臺開放的數據全部打通，也是俞永福帶領的阿里大文娛集團正在做的事兒。再以客戶為例，“除了投優酷視頻，你還可以把在天貓、在UC、在高德、在阿里音樂等其他合適的場景，只要符合你品牌的需求，我去做推廣，這是最基本的案例。”

如何協同阿里大文娛的各個業務主體，針對一個內容源進行多次消費和多層消化、讓其釋放出更大的經濟效益，目測2017年我們會逐漸看到相關案例。

“進攻性並購”背後，

阿里影業得失幾何？

去年，阿里影業公布半年時，賬面上還留存著百億現金。在接受娛樂資本論的采訪時稱，阿里影業方面表示，將用這筆錢開啟“進攻性並購”。

在阿里影業投資的這批公司名單中不乏和和影業、麥特文化等影視圈知名公司，還有海外公司。

0003

馬雲和斯皮爾伯格

比如，2016年10月，阿里影業投資了斯皮爾伯格的公司AmblinPartners，並約定參與對方每年6-9部電影，以及電視劇、短視頻等多種數字內容的投資、發行；11月，阿里影業戰略投資和和影業，獲得和和影業30%的股份，成為其第二大股東。

除了阿里影業本身的投資之外，在外圍通過阿里影業旗下的文娛產業基金投資了一批衛星公司。不久前，阿里影業文化產業基金入股吳奇隆夫婦公司稻草熊影業，持股15%剛剛完成工商變更。

事實上，阿里大文娛把所有的公司分為三環。一環公司是類似阿里影業，優酷這種100%控股的全資子公司；二環公司就是像稻草熊這樣的，占有部分股權，進行緊密合作的公司；三環公司就是跟阿里大文娛有戰略合作的公司。

阿里影業對內容的渴求可見一斑。這次合一影業整合入阿里影業，將進一步提升阿里影業對內容的篩選和運營能力。

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劉開珞

合一影業成立於2014年，掌舵人劉開珞畢業於北京電影學院導演系，在成為合一影業總裁之前，曾經在小馬奔騰、萬達影視等傳統影視擔任高管，在電影行業具備相當的資源、人脈以及實操經驗。

加上背靠優土大平臺的優勢，合一影業在3年中參與投資和發行的影片將近40部，其中包括《捉妖記》、《匆匆那年》這種票房佳作，還參與了《少年班》等3部影片的發行。

此外，合一影業還做過電影宣發。從開拍前就已介入，制作、廣告植入、發行、宣傳各個環節全面參與。這類項目盤子不算大，但給了合一影業全面的“練兵機會”。

縱觀合一在電影項目上的合作，雖然數量不低，但大多以參投和輔助發行為主，並未主控過成熟IP的項目開發。況且，與大部分互聯網電影公司類似，合一影業在影視資源上很難深入，甚至有點抓襟見肘，而園囿於優酷原本的視頻生態，並不能給合一帶來更多資源支持。

合一影業存在的種種掣肘也是業內人士對本次業務合並帶來的成效保持觀望態度的重要原因。

與樂視影業、騰訊影業相比，

阿里影業未來的趨勢是“票務+投資”

在諸多互聯網電影公司中，各家有各家的優劣勢。

樂視影業發展最早，在影片投資制作方面也比較有經驗。《歸來》《爵跡》《盜墓筆記》《長城》《九層妖塔》等，在往年的重要檔期都可以看到樂視影業投資和發行的影片。但樂視影業始終沒有打通票務平臺，旗下也沒有自己的影院。

去年騰訊影業召開917發布會，在不到1年的時間里，騰訊影業已經建立起自己的宣發團隊，另一方面，這個宣發團隊並不排斥外來合作。在去年上映的《少年》這部影片中，騰訊不僅是主投主控方，而且還是主要宣發方，和光線傳媒做聯合發行。

0005

更重要的是，在過去的這段時間里，騰訊影業旗下的三大工作室，已經梳理出一整套電影制片人和創作者去推進項目的體系和機制，並逐漸沿著各自的方向形成各自的氣候，並且在自有IP的開發上，已經拿出了不錯的片單。

相比而言，阿里影業在線上發行方面，比樂視影業、騰訊影業的產業鏈更加完善。阿里影業旗下的淘票票目前正在加入在線票務第一陣營。在《決戰食神》、《一條狗的使命》等幾部影片中，淘票票在電影發行方面的優勢和能力已經逐漸顯現出來。

[本文由娛樂資本論（微信ID: yulezibenlun）授權i黑馬發布。文中所述為作者獨立觀點，不代表i黑馬立場。推薦關註i黑馬訂閱號（ID:iheima）。]
阿里 影視圈 戰略聯動
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人機合一Neuralink

昨日面書被洗版的Breaking news，是Elon Musk 創立新公司 Neuralink，研發如何「結合」人腦和電腦，即植入晶片連結腦袋，提升人腦效能。這是大新聞，因為早就有「人工智能將勝過人腦，甚至倒過來統治人類」 的討論。Mark Zuckerberg, Bill Gates 和Obama 都曾推介全球暢銷書《人類大歷史》，作者 Yuval Noah Harari 在最新著作《人類大命運》中，大膽詳盡地分析未來：過去困擾人類的三大命題：饑荒、疫症、戰爭，不再是自然災害，而是人類手握能力技術可以解決的問題，那未來最關注是甚麼命題？隨著科技進步，人類不單追求長壽，甚至是長生不死，但只有手握財富和權力的人，會優先獲得該等技術研發的成果。現代人工智能的發展，是繼農業革命、工業革命、和互聯網革命後的第四次革命，要是錯過了這班列車，也許永遠都追趕不了。

人工智能除了可以24小時不眠不休地運作，更有指數式成長的自動學習功能。雖然人類的結構和學習能力，整體而言勝過電腦，幼小如嬰孩也可同時透過視覺、聽覺、觸覺等感官學習各式各樣的事物，但現代將每個工序越分越精細，各行各業講求專業化，電腦只需要在某個小範疇勝過人類就行了。例如藥劑師，美國有統計指人手配藥的出錯率很低，但機械人配藥的出錯率是零！由此路進，未來很多工種都會被智能機械人取代，大部份人會失業（正確點說是無工可做）。當大部份人無法與時代並進，未能貢獻社會，握有權力和財富的精英階層會如何對待他們呢？Harari 說透過觀察人類如何對待高等生物（其它動物），或可猜想一二。

Elon Musk 顯然了解人腦不能(數據)記憶量和運算速度，未來將追趕不上人工智能程式。他的構想是透過植入晶片，提升人腦的能力，以致不落後電腦。報道指Neuralink 還在非常早期的研發階段。過往的科幻故事，也許快將成為現實 － Harari 也在書中提到人類會創造新物種 － 結合機械和生命的新生命體（除了將晶片植入人體，也可以植入動物身體，甚至是實驗室培植的細胞。) 

這似是天方夜譚？以Elon Musk 的往績看 － 由Paypal 到Tesla 電動車，甚至民用火箭Space X，他突破技術限制的能力毋庸置疑。Tesla 解決了電池壽命的問題，兼且內置無人駕駛程式，快過Google 和Uber 在真正公路推出應用。火箭技術向來是國家級的軍用技術，他用有限資金成功研發Space X 民用火箭並升空。這次Neuralink 即使是未成形最早期的研究，筆者相信Elon Musk 的團隊有辦法解決技術問題，距離成果日並不遙遠，應該是我們這一代能看到的事。

這和投資有何相關？當股神畢菲特都讚AirBnB，誠哥的Horizon Venture 也投資人工智能技術，長遠投資的眼光應該投放科技股，而不是銀行股地產股。香港上市的科技股數目有限，若真心放眼未來便嘗試在美國市場尋寶吧。近日看美國科網巨企的業績和價值，幾間巨頭公司如Facebook，Google，Amazon 等，最便宜的是Google。現時價格合理，似乎是不會買貴的選擇。

此文同見於《信報》的《價值投資》專欄
Facebook 專頁：www.facebook.com/trendalysis


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國常會：全面推進“多證合一”

4月26日，李克強總理主持召開國務院常務會議，會議決定全面推進多證合一；部署對大氣汙染成因的攻關；采取措施增強農業抗風險能力，在黑龍江等糧食主產地開展農業大災保險產品試點。

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深圳“三價合一”滿月 樓市調控加碼房價“19連跌”

調控加碼之後的深圳樓市迎來了房價“19連跌”。深圳市規劃和國土資源委員會最新發布的4月份樓市數據顯示：全市二手住宅成交量較上月雖有上升，但較去年同期下降6.41%，一手住宅均價連續19個月下降，打擊投機炒房、防止資金違規流向房地產市場效果初顯。

為了遏制二手房交易過程中“陰陽合同”和“高評高貸”現象，3月28日，人民銀行深圳市中心支行、深圳銀監局、深圳市規劃國土委聯合發布規定，商業銀行辦理房屋貸款業務，要以網簽備案合同價款和房屋評估價的最低值作為計算基數確定貸款額度。這意味著深圳二手房交易中涉及的房屋真實成交價、網簽備案合同價、銀行貸款評估價三個價格將不再各自獨立計算。

業內人士告訴記者，過去交易雙方通過報低價格來避稅，或者通過提高銀行評估價變相降低首付比例的行為，在新政實施後將難以實現。記者調查發現，新政對一手住宅的影響雖然不大，但增加了一些二手房置業者的購房成本，二手房市場部分置業觀望情緒較濃厚，部分片區業主賣房熱情也有所下降。

一名中介人士給記者算了一筆賬，假設一套房屋實際成交價為600萬元，網簽備案合同價定為500萬元。“三價合一”政策實施前，銀行貸款評估價可達600萬元，按首套房三成首付計算，買方需支付180萬元首付；政策實施後，銀行貸款評估價只能取較低值的網簽備案合同價，按500萬元的七成計算可貸款額為350萬元，買方需要支付的首付為250萬元。相較之下，首付增加了70萬元。如果購房者想要像政策出臺前貸那麽多款，則需要多支出二三十萬元的稅費。

深圳龍華水榭春天的業主小張，年初因為孩子要上幼兒園，本來考慮將房子出售然後換到福田百花片區居住，一個多月的時間里看了20多套房子，正準備出手，“三價合一”的政策出來後，他買房要多出幾十萬元的稅費，只好作罷。

“去年4月，我們片區每帶看16次左右能有一套房成交；今年4月帶看成交比明顯下降，大概每帶看27次才能成交一套房。”深圳南山麒麟花園商圈的地產中介李先生告訴記者，片區內近期二手房成交量較去年同期下降15%，除了置業者觀望情緒濃厚之外，業主掛牌套數下降了三分之一，甚至出現了學位房房源斷檔現象。

此外，根據深圳中原研究中心監測，4月9日至22日，除福田區之外，全市二手住宅報價連續兩周下調。

根據深圳市規劃和國土資源委員會1日公布的數據，4月全市共成交5897套二手住宅，環比上升4.89%，同比下降6.41%。業內人士表示，深圳樓市二手房成交量大約是新房的3倍，早已進入“存量時代”，“三價合一”的殺傷力很大，必然會導致二手房交易下滑。由於成交數據的滯後性，目前效果還沒有完全體現出來。

由於稅費增加較多，也有部分置業者將目光轉向了新房市場。數據顯示，深圳2018年4月新建商品住宅成交均價為54169元/平方米，環比下降0.03%，同比下降0.82%；成交套數1934套，環比下降4.68%。2016年10月深圳實施調控政策加碼限購、限貸，目前深圳樓市仍延續了該輪調控的趨勢，新房價格連續19個月下降。

此外，深圳也在加快構建“租購並舉”等長效機制。深圳市房地產研究中心主任王鋒表示，作為人口快速流入的超大城市，深圳約有80%的住房為租賃房。目前，國企、開發商、專業租賃機構、村集體股份有限公司、政府、銀行等多方爭相進入租賃行業，力求提高租賃服務品質；政府也在加大租賃房源供給，並通過金融創新、稅收優惠、財政補貼等方式，培育和發展住房租賃市場，促進房地產市場健康穩定發展。

PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=263399

權威金融集團(0397，前合一集團、金寶國際集團、元開達利環保、星虹控股、康健醫療科技、香港體檢、中國保綠資產、君陽太陽能、君陽金融 ) 討論專區 (關係:3886(8138)、0566、0031)

1 : GS(14)@2010-08-07 00:07:06

新聞區:
http://realforum.zkiz.com/thread.php?tid=10776&page=0

專文:
評香港體檢(397)業績
http://realblog.zkiz.com/greatsoup/4010

母子合股-康健國際(8138)、香港體檢(397)
http://realblog.zkiz.com/greatsoup/6511

交易(2)-德祥企業(372)、香港體檢(397)
http://realblog.zkiz.com/greatsoup/8135

猛人入股-香港體檢(397)、元昇國際(925)
http://realblog.zkiz.com/greatsoup/9936

疑幻疑真的「關連交易」-鉑陽太陽能(566)、中國保綠(397)
http://realblog.zkiz.com/greatsoup/14435

金利豐之配售能力- 宏安(1222)、位元堂(897)、康健國際(3886)、香港體檢(397)、華藝礦業(559)、中國農產品(149)
http://realblog.zkiz.com/greatsoup/7841
2 : GS(14)@2010-08-07 00:07:35

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20100806711_C.pdf
3 : GS(14)@2010-09-04 16:52:05

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20100830881_C.pdf
4 : GS(14)@2010-10-05 22:04:50

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... N201010051022_C.pdf
認購後，把原來體檢之資產減至不足50%
「認購人」 指 馮耀棠醫生

該人是前公司主席
http://webb-site.com/dbpub/positions.asp?p=11698&hide=N
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20100614401_C.pdf
5 : 自動波人(1313)@2010-10-12 22:47:42

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20101012576_C.pdf

二合一,一供九,4000-->20000股一手

真係輸死都未天光
6 : Clark0713(1453)@2010-10-13 02:51:06

Crazy +. cap $1, 000, 000, 000?
7 : teawater(1794)@2010-10-13 03:59:19

要找羊羊條數, 向羊羊買野, 玩法又真是像羊羊bor
不如迎合下國策, 搞搞太陽能電池
8 : GS(14)@2010-10-13 21:57:35

7樓提及
要找羊羊條數, 向羊羊買野, 玩法又真是像羊羊bor
不如迎合下國策, 搞搞太陽能電池


有甚麼股搞呢
9 : teawater(1794)@2010-10-14 01:17:00

8樓提及
7樓提及
要找羊羊條數, 向羊羊買野, 玩法又真是像羊羊bor
不如迎合下國策, 搞搞太陽能電池


有甚麼股搞呢


目標價是十個仙,
要有保證利潤當然要搵自己友做下DEAL, 唔係點保證?
10 : teawater(1794)@2010-10-14 01:27:46

撥付河南省鄭州現有非晶硅薄膜太陽能光伏業務 = 找羊羊條數???都差唔多半年
用呢筆錢再向羊羊買多幾部機, 擴充產能至888兆瓦, 1288兆瓦 or 16888兆瓦囉
11 : fineram(806)@2010-10-20 19:41:25

唔使咁狼掛. 5 日低位黎個double.

仲高過宣佈供股果時
12 : Atkinson(1514)@2010-11-03 19:47:44

大~結~合~?
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20101103004_C.pdf
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20101102970_C.pdf
13 : GS(14)@2010-11-03 21:15:50

12樓提及
大~結~合~?
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20101103004_C.pdf
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20101102970_C.pdf


集資D錢幫人散貨...
14 : GS(14)@2010-11-04 00:08:34

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20101103522_C.pdf
Vietnam contract? 1116 or 677?
15 : GS(14)@2010-11-23 23:29:37

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20101122185_C.pdf
本集團現正與一位關連人士（定義見聯交所證券上市規則（「上市規則」））就收購一家於中
華人民共和國成立之有限責任公司的權益進行討論及磋商（「該可能收購」）。
16 : GS(14)@2010-12-09 22:47:22

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20101209456_C.pdf
董事會欣然宣布北京君陽與管委會已於二零一零年十二月九日就該項目訂立投資協議，涉及於中國河南省鄭州市鄭州高新技術產業開發區多棟樓宇及建築物之屋頂建造及運營年產能20兆瓦之非晶硅薄膜太陽能光伏發電站。本集團將擁有該項目 100%權益。

預計該項目之總投資金額將達人民幣 300,000,000元（ 351,000,000港元），該筆款項將由本集團單獨承擔。
17 : GS(14)@2010-12-13 23:17:27

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20101213433_C.pdf
認購人
認購人乃一家於香港註冊成立之有限公司，為中國航天之全資附屬公司。中國航天乃一
家其股份於聯交所主板上市之公司（股份代號： ），透過其附屬公司主要從事科技工業、
宇航及航天服務業務。
18 : 卞乩(4610)@2010-12-15 00:30:06

航天控股(00031.HK)作為策略性股東有點難明,雙方行業有所不同,好像扯不上關係~~
19 : GS(14)@2010-12-16 22:02:40

18樓提及
航天控股(00031.HK)作為策略性股東有點難明,雙方行業有所不同,好像扯不上關係~~


不過證明了航天和這堆人有關啦...
20 : GS(14)@2010-12-21 21:04:59

kenneth414:
其實397又引入航天控股為股東, 又話開發太陽能等等
呢d屬唔屬於好消息呢?

之前我係$0.23入左dd貨...
唔知仲等唔等得過呢?

greatsoup兄, 可以俾d意見嘛? 謝謝

睇少隻啦，討論區在此，為甚麼還要花時間玩些輸面大的股，放棄贏錢機率細的機會，做些機率大的股票，錢就會跟你走
http://realforum.zkiz.com/thread.php?tid=6959
好消息其實都是壞消息，無消息的升是最好
21 : GS(14)@2010-12-24 07:32:55

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20101223570_C.pdf
供股不足
22 : GS(14)@2011-01-10 21:52:01

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110110519_C.pdf
又同566做D刁出來...

於二零一零年七月十二日或前後，王先生以人民幣1,000,000 元（約1,170,000 港元）向青海鈞石當時的唯一股東福建鈞石購入青海鈞石的全部注冊資本。除河南保綠能源有限公司（本公司擁有65%權益之附屬公司）就其於中國河南省鄭州有關硅基薄膜太陽能光伏組件之開發、生產及銷售業務之營運管理而委任福建鈞石外，福建鈞石及其最終實益擁有人均為獨立於本公司之第三方及本公司
之關連人士。

「福建鈞石」指福建鈞石能源有限公司，一家於中國成立之有限責任公司

http://realblog.zkiz.com/greatsoup/11442
从事薄膜电池生产的福建钧石能源董事长林朝晖正期待用自己的“弓”射下太阳，“力争成为世界上最大的太阳能薄膜电池生产企业之一”。该公司目前已经获得IDGVC等机构近1亿美元首轮风险投资。
23 : kamfaiAthrun(1488)@2011-03-23 23:10:47

截至二零一零年十二月三十一日止年度之末期業績公告
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110323712_C.pdf
24 : GS(14)@2011-03-24 00:46:29

截至二零一零年十二月三十一日止年度：
– 本集團錄得持續經營業務之營業額約,,000港元。年內，本集團出售Luck Key。Luck Key集團主要從事提供體檢及保健相關服務，以及生產用作醫療診斷用途之放射性同位素。出售事項已於二零一零年十一月完成。
– 本公司擁有人應佔溢利約56,233,000港元（截至二零零九年十二月三十一日止期間：約87,074,000港元）。
– 董事會不建議派付任何股息。

實際大約蝕2,000萬，又玩埋水電，邊夠錢?
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110317714_C.pdf
25 : pcp7838(1616)@2011-03-24 00:52:29

強力吸力機．
佢間體檢好似生意唔少，唔係無野做個種，都要燒二百萬一個月，百思不得其解．
26 : GS(14)@2011-03-24 01:13:15

好似賣晒啦

年內，本集團出售Luck Key。Luck Key集團主要從事提供體檢及保健相關服務，以及生產用作醫療診斷用途之放射性同位素。
27 : pcp7838(1616)@2011-03-24 09:41:37

26樓提及
好似賣晒啦

年內，本集團出售Luck Key。Luck Key集團主要從事提供體檢及保健相關服務，以及生產用作醫療診斷用途之放射性同位素。


好像持有 46%，變成 Minortiy Interest, 不再需要在綜合賑到反映出來．
28 : GS(14)@2011-03-25 01:05:44

27樓提及
26樓提及
好似賣晒啦

年內，本集團出售Luck Key。Luck Key集團主要從事提供體檢及保健相關服務，以及生產用作醫療診斷用途之放射性同位素。


好像持有 46%，變成 Minortiy Interest, 不再需要在綜合賑到反映出來．


最好野是賣畀剛辭職的關連醫生
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20101028671_C.pdf
29 : pcp7838(1616)@2011-03-25 01:52:12

28樓提及
27樓提及
26樓提及
好似賣晒啦

年內，本集團出售Luck Key。Luck Key集團主要從事提供體檢及保健相關服務，以及生產用作醫療診斷用途之放射性同位素。


好像持有 46%，變成 Minortiy Interest, 不再需要在綜合賑到反映出來．


最好野是賣畀剛辭職的關連醫生
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20101028671_C.pdf


想當初最年輕女上市公司主席何等威風，又贊助排球，又贊助體育盛事，結果比我想像中更快玩完．

溤耀棠是曹貴子的得力助手，仍然是康健的主要醫生，身份轉換罷了，對我來說，只是像體檢生意由地上走到地下，變為私人的企業．

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20101006518_C.pdf

P.5

** 此外，認購人為受聘於康健集團的西醫總監。本集團一直受惠於康健集團作出有關體檢
及保健相關服務之客戶轉介。董事認為，認購事項將令康健集團之相關業務轉介增加。**
30 : GS(14)@2011-03-26 15:24:42

所以看到他們，我真是眼火爆
31 : GS(14)@2011-07-06 08:12:32

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110705856_C.pdf
盈警
32 : pcp7838(1616)@2011-07-07 01:05:54

因業務需要路過元朗的體檢，生意不俗，看來用盡上市公司的錢谷大生意，折舊哂上了軌道後賣回俾自己，坐享其成．
33 : GS(14)@2011-07-07 22:08:31

32樓提及
因業務需要路過元朗的體檢，生意不俗，看來用盡上市公司的錢谷大生意，折舊哂上了軌道後賣回俾自己，坐享其成．


呢行有得做，只不過有人立心不良吧
34 : GS(14)@2011-08-19 07:56:46

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110818755_C.pdf
截至二零一一年六月三十日止六個月之
中期業績公告

其實呢間是太陽能面，炒股為核心的公司，炒股票輸了幾億啊...


...

截至二零一一年六月三十日止六個月，本公司擁有人應佔虧損約,,000港元（截至二
零一零年六月三十日止六個月：約0,,000港元），此虧損產生的主要原因是作為本集
團投資業務一部分之所持有作買賣投資之公平值變動而產生的未變現虧損。有關因素屬
非現金性質，對本集團之現金流量及業務營運並無任何即時影響。

展望
歐洲各國大幅下調太陽能補貼的趨勢，反映了太陽能發電成本的下降和規模化應用的必
然勢頭。Solarbuzz 報告認為這一轉變恰恰標誌著太陽能產業正逐步走向成熟化應用的時
代。從中期來看，這為太陽能市電同價的到來鋪平了道路，也吹響了中國太陽能企業變
革的前奏，下半年將是產業「洗牌」、重整的時期。
在光伏企業淘汰過程中，儘管中國政府扮演著舉足輕重的角色，企業本身的綜合實力才
是制勝關鍵。中國保綠相信，領先的技術水準和敏銳的項目觸覺是在太陽能行業突圍而
出的不變法則。

...
由此可見，中國的太陽能光伏行業經歷優勝劣汰的調整後，將迎接更大的發展空間。中
國保綠作為行業的佼佼者，已做好準備，在行業起飛時把握先機。本集團積極在國內外
尋求最佳的項目。中國市場方面，基於我們與河南省政府、青海省政府已積累的合作關
係和項目經驗，中國保綠將繼續在陽光資源充足的地區，推廣太陽能電站的概念，並尋
找與當地政府合作的可能性。海外市場方面，中國保綠已在歐洲如義大利及德國等，嘗
試與太陽能電站營運商及中介人、分判商建立合作夥伴關係，取得開啟海外尤其歐洲的
市場的敲門磚。
35 : andy(858)@2011-10-31 19:16:28

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20111031483_C.pdf

購水電站協議終止
36 : Liver7(11517)@2011-10-31 19:26:57

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20111031380_C.pdf

非常重大出售事項：
可能出售鉑陽股份－出售事項之進程

誠如該通函所披露，為使股東及投資公眾瞭解出售事項之進程，由二零一一年十月之最
後交易日起直至本公司所持鉑陽股份全部已出售當日或經修訂建議獲股東批准當日起之
12個月有效期最後一日為止（以較早者為準），本公司將每兩個月刊發一份公告。
董事會謹此宣布由二零一一年九月二十六日（即經修訂建議獲股東批准當日）（「開始日
期」）起至二零一一年十月三十一日（「截止日期」）止期間（「有關期間」）出售事項之進程。
本公司於開始日期及截止日期均持有1,000,000,000股鉑陽股份。本公司於有關期間並無
出售任何鉑陽股份。
承
37 : GS(14)@2011-10-31 22:38:46

好好笑
38 : GS(14)@2011-11-01 22:57:59

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... N201111011404_C.pdf
中國保綠資產投資有限公司（「本公司」）董事（「董事」）會（「董事會」）宣布，由於曹貴宜先
生（「曹先生」）須要投入更多時間於彼參與之其他事務，曹先生已提呈辭任為執行董事及
本公司之行政總裁，自二零一一年十一月一日起生效。
39 : ice9(17077)@2011-12-11 19:48:16

有補貼
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20111021221_C.pdf


不斷股份購回....... 比人迫倉?
40 : GS(14)@2011-12-11 22:14:57

可能有這個機會，這股托價不是好事
41 : GS(14)@2011-12-17 14:22:58

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20111216498_C.pdf
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... LN20111216035_C.pdf
8086把物業賣給397....應該是用來贖CB
42 : 游浪潮(3792)@2012-02-29 22:21:08

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120229375_C.pdf

397 賣 566 的進程 = 未賣

董事會謹此宣布由二零一二年一月三日（「開始日期」）起至二零一二年二月二十九日（「截止日期」）止期間（「有關期間」）出售事項之進程。本公司於開始日期及截止日期均
持有1,000,000,000 股鉑陽股份。本公司於有關期間並無出售任何鉑陽股份。
43 : GS(14)@2012-02-29 22:22:57

咁平邊個會賣?
44 : GS(14)@2012-03-22 00:12:19

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120321890_C.pdf
財務摘要
截至二零一一年十二月三十一日止年度：
－ 本集團錄得持續經營業務之收益約92,775,000港元（二零一零年：約2,314,000 港
元）。
－ 本公司擁有人應佔虧損約522,537,000港元（二零一零年：溢利約56,233,000港元）。
相關虧損主要為本集團持作買賣投資公平值變動產生之未實現虧損。
－ 董事會不建議派付末期股息。
於二零一一年十二月三十一日：
－ 本集團持有銀行結餘及現金約146,272,000港元（二零一零年：約601,497,000港元）。
－ 流動資產淨值約592,643,000 港元（二零一零年：約1,216,841,000 港元）。流動比率
（即流動資產總值除以流動負債總額）為2.63 倍（二零一零年：4.13 倍）。
－ 資產淨值約1,342,043,000 港元（二零一零年：約1,957,969,000 港元）。
－ 本集團的銀行借貸約115,900,000 港元（二零一零年：無）。

蝕約6,000萬，增大2倍，3.5億現金，殼

展望
經歷二零一零年的擴張後，整個光伏行業在二零一一年出現了供過於求的情況。全球
領先的市場情報提供者－集邦科技(Trend Force)旗下專注於綠能產業的研究機構Energy
Trend認為，受到價格、市場與技術演變的三重影響，二零一二年將是全球太陽能產業
界去蕪存菁，各競爭公司拉開差距的一年。此形勢對於確定專注發展下游業務的中國
保綠，是挑戰也是機遇。綜觀整個太陽能行業，短期方面，德國及歐洲南部的市場需
求維持穩定，儘管政府補貼不明朗，但內部回報率仍然吸引，美國及加拿大的市場崛
起已成為二零一一年的主要增長動力，而長期方面，中國及印度等發展中國家的太陽
能市場需求強勁，Energy Trend預估二零一二年的需求將處於小幅平穩增長的狀況，至
二零一三年市場將會出現強勁增長。據二零一一年元大證券《中國新能源投資指南》預
測，全球總裝機量預計在二零一五年達197 吉瓦。
此外，本集團會密切留意中游的太陽能光伏組件生產板塊的市場動向，並追蹤太陽能
市場變化及發展。本集團將因應現時全球市場變化，把產量調節至最低點，以減低損
失。另一方面，醞釀已久的中國內地光伏發電統一上網電價於二零一一年七月出臺，
規定七月一日以前核准建設，並於十二月三十一日前投產的太陽能光伏發電項目將獲
得每千瓦時人民幣1.15 元的統一上網電價。統一上網電價相比其他扶持政策，可操作
性更強，有利於光伏電站的發展及改變中國光伏企業對國外市場的過度依賴。此項舉
措大大鼓舞中國太陽能從業人員的信心，保障太陽能企業的投資回報，勢必帶動全國
太陽能光伏業發展，是國內太陽能行業的重大轉捩點。
事實上，中國光伏市場發展潛力巨大。除統一上網電價外，國家「十二五」規劃及金太
陽工程計劃等政策均顯示政府支持環保能源產業的堅定信心和足夠力度。在國家能源
科技「十二五」發展規劃中，將「十二五」光伏裝機目標上調至10 吉瓦，年均裝機量為2
吉瓦。其中頒布的新能源技術路線圖計劃於二零一六年建成大規模併網光伏發電系統
示範工程。二零二零年，中國政府計劃光伏裝機目標大幅上調至50 吉瓦。
穩中求變，專注發展太陽能下游業務
本集團自開展太陽能業務以來，一貫堅持把握市場、審時度勢的策略，循序漸進、穩
步發展。二零一二年，中國保綠將繼續遵循專注發展太陽能下游業務尤其是大型太陽
能光伏電站及屋頂電站的發展戰略，推動各個現有項目的穩步發展。憑藉我們專業、
規模的業務專長，領先的技術研發優勢，得到許昌市政府的鼎力支援，本集團有信心
按時完成該項金太陽示範工程，並將許昌屋頂項目的效益發揮得淋漓盡至，奠定環保
能源企業基礎。
繼續開拓，穩步推進各項業務發展
中國保綠在二零一一年七月中國內地光伏發電統一上網電價出臺，加上近期行業原材
料價格下跌的催化，使中國光伏行業的發展即將全面啟動的優勢下，將把握難得的市
場機遇，將自身優勢最大發揮，其中包括寶貴的太陽能電站投資管理經驗，擁有10 年
以上能源行業投資經驗的資深管理團隊，及經過認真評核的原材料供應商等，繼續爭
取政府招標項目，並在不同地區尋找優質環保能源項目，擴大本集團的業務網絡及市
場份額，鞏固下游太陽能業務的發展及穩步推進各項投資業務的進行。
放眼市場機遇，努力尋求投資機會
配合內部發展的進度，本集團將努力不懈尋求各種具良好回報的投資機會，謹慎考慮
開發新業務的可能性，尋求新市場機遇，進行外部擴張，務求雙管齊下，讓本集團在
未來的發展道路上走得更踏實、更穩健。
45 : GS(14)@2012-04-24 23:52:41

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120424869_C.pdf
又是一件渣

中國保綠資產投資有限公司（「本公司」）之董事會（「董事會」）宣布，建議委任余振輝先生
（「余先生」）為本公司獨立非執行董事（「董事」）。
余先生的委任須待本公司股東（「股東」）於本公司應屆股東週年大會（「股東週年大會」）上批
准後方會生效。余先生之履歷詳情載列如下：
余先生，49歲，持有美國北德克薩斯州大學工商管理學士學位。彼於金融業擁有逾26年經
驗。余先生現為新世界百貨中國有限公司（股份代號：825）（其股份於香港聯合交易所有限公
司（「聯交所」）上市）之獨立非執行董事。彼為奧思知集團控股有限公司（股份代號：8325）
（其股份於聯交所上市）之創辦人，以及曾任該公司之主席及執行董事（二零零七年十二月至二
零一一年十一月）。彼亦曾任Oriental City Group Plc（其股份於英國PLUS Markets Group plc上
市）之非執行董事及主席直至二零一一年六月。創立奧思知集團前，余先生曾效力於摩根士丹
利、AIG Asset Management (Asia) Ltd.及德盛安聯資產管理。
46 : GS(14)@2012-05-17 00:03:59

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120516704_C.pdf
於二零一二年五月十六日，君陽控股（本公司之全資附屬公司）與投資者訂立認購協議，
據此，君陽控股同意配發及發行，而投資者同意認購11,415股新君陽股份，總代價為
85,800,000港元。
由於君陽控股向投資者配發及發行認購股份，本公司於君陽控股之權益將由100%攤薄至約
63.84%。根據上市規則第14.29條，有關攤薄被視為本公司出售於一間附屬公司之權益。
根據上市規則第14章，根據認購協議擬進行的認購事項構成本公司之須予披露交易

訂約方
(1) 君陽控股。一家於開曼群島註冊成立之有限公司及於緊接認購事項完成前為本公司之全
資附屬公司。
(2) 投資者。其為聯交所主板上市公司鉑陽太陽能之全資附屬公司。於本公告日期，本公司
持有1,000,000,000股鉑陽太陽能股份，佔鉑陽太陽能於二零一二年四月三十日之已發行
股本約7.45%。
...
訂立認購協議之理由及禆益
投資者為鉑陽太陽能之全資附屬公司。鉑陽太陽能集團主要從事製造矽基薄膜太陽能光伏組件
之生產設備及整套生產線。鉑陽太陽能集團擅長薄膜太陽能技術研發方面。透過引入鉑陽太陽
能集團作為本集團之下游太陽能開發及業務之策略性合作夥伴，預期認購事項除能帶來協同效
益，另一方面亦能擴大君陽控股之資本基礎。
認購事項之所得款項淨額將用作發展清潔能源項目及╱或君陽集團的營運資金。
認購事項完成後，君陽控股將繼續為本公司之附屬公司。
認購協議之條款已由各訂約方按公平原則商討後釐定。
董事認為，認購協議之條款為一般商業條款，屬公平合理，並符合本公司及其股東之整體利
益。董事經作出一切合理查詢後，就彼等所知、所悉及所信，概無董事於認購事項中擁有重大
權益及須於董事會會議上就批准認購協議及據此擬進行之交易放棄投票。
...
有關君陽集團之資料
君陽控股為一家於二零一零年四月八日在開曼群島註冊成立之有限公司。其為投資控股公司，
持有多間於英屬維爾京群島、香港及中國註冊成立的附屬公司。
君陽集團主要從事發展大型太陽能光伏電站及屋頂電站。君陽集團目前發展的主要項目為：
－ 河南省鄭州市20兆瓦屋頂電站項目，現已完成1.3兆瓦的建設工作。
－ 青海省格爾木10兆瓦地面大型併網太陽能光伏電站項目，並於二零一一年十二月獲青海
省發展和改革委員會驗收，達到政府的併網要求，獲得每千瓦時人民幣1.15元的上網電
價。
－ 河南省許昌市20兆瓦屋頂電站項目預期將於二零一二年六月底全面竣工。
下文載列君陽集團截至二零一零年及二零一一年十二月三十一日止兩個年度之若干經審核綜合
財務資料：
截至二零一零年
十二月三十一日
止年度
截至二零一一年
十二月三十一日
止年度
（千港元） （千港元）
營業額– 18,190
除稅前（虧損）╱溢利(3,367) 3,116
除稅後（虧損）╱溢利(3,367) 1,648
於二零一零年
十二月三十一日
於二零一一年
十二月三十一日
（千港元） （千港元）
（負債）╱資產淨值(1,716) 3,431
一般資料
本集團主要從事(i)開發、生產及銷售硅基薄膜太陽能光伏組件；及(ii)資產投資。本集團亦持
有Luck Key Investment Limited及其附屬公司（主要從事提供體檢及保健相關服務）約47.89%之
權益。本集團正處於轉型階段，將集中開發下游太陽能市場。
47 : GS(14)@2012-05-20 18:25:02

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120520007_C.pdf
有關目標集團之資料
目標公司乃一家於二零一零年十一月二十九日在開曼群島註冊成立之有限公司，為投資
控股公司，於本公告日期持有香港公司，而香港公司則持有外商獨資企業。
目標集團主要從事研發及生產主要用於汽車電力行業之蓄電池系統及電池材料。目標集
團在中國江蘇省常州市管理一間 30mwh電池生產廠及研發中心，而其位於中國江蘇省鹽
城市之電池材料廠產能則日益提升。
下文載列目標集團於二零一零年十一月二十日至二零一一年十二月三十一日期間及截至
二零一二年四月三十日止四個月之若干未經審核綜合財務資料：
於二零一零年
十一月二十日至 截至
二零一一年 二零一二年
十二月三十一日 四月三十日
期間 止四個月
（人民幣） （人民幣）
營業額 – –
除稅前虧損 4,925,000 2,760,000
除稅後虧損 4,925,000 2,760,000
於二零一一年 於二零一二年
十二月三十一日 四月三十日
（人民幣） （人民幣）
負債淨額 5,582,000 10,817,000

儘管目標集團於二零一二年四月三十日錄得負債淨額，替代認購事項之其中一項先決條
件仍規定目標集團於替代認購事項完成時之資產淨值不得少於 180,000,000港元。
進行交易之理由及得益
於二零一二年，中國十二五計劃進入第二階段，而以節能環保、減少二氧化碳排放量為
終極目標之理念仍為大勢所趨。
乘著在現有清潔能源項目積累成功經驗之勢，本集團密切關注新商機，並把握每個拓展
業務之良機。憑藉在投資、發展及管理現有清潔能源項目方面積累之豐富經驗，本集團
將審慎審視該等項目之回報，並繼續物色合適之投資良機，以拓闊本公司股東之價值基
礎。
中國政府陸續在全國範圍內對龍頭電池企業進行整頓。繼國務院於四月份頒布「二零一一
年環境保護工作」後，本集團看到中國政府持續大力推行刺激措施，鼓勵開發新能源及新
能源汽車所帶來之商機。
董事認為，交易將為本集團創造進軍汽車電力及蓄電池系統行業之契機，從而改善本集
團日後之財務表現及盈利能力。

不知所謂，又買埋D垃圾，然後cap水
48 : GS(14)@2012-05-20 18:25:26

擬進行之集資活動
本公司預期會以內部資源及／或銀行借款及／或股本集資活動撥付根據完整認購事項或
部份認購事項應向目標公司支付之認購金額。
在上文「收購事項」一段所述之限制規限下，賣方知悉本公司或會以股本發行之方式進行
若干集資活動，而屆時其於本公司之股權或會遭致攤薄。進行任何股本發行時，本公司
股份之每股發行價將與代價股份之發行價相等（即0.057 港元）。
49 : GS(14)@2012-05-20 18:27:04

收購事項
待最終協議載列之所有先決條件達成或獲豁免後，賣方（作為實益擁有人）將出售而本公
司將收購所收購股份（佔目標公司於收購事項完成時之已發行股本（未計及配發及發行認
購股份）之18.41%），代價為 82,080,000港元（「收購代價」）。
收購代價將由本公司按發行價每股代價股份0.057 港元配發及發行 1,440,000,000股代價股
份撥付。

完整認購事項
待最終協議載列之所有先決條件達成或獲豁免後，本公司將認購目標公司股本中之若干
數目新股份，屆時，連同所收購股份，本公司將持有目標公司於交易完成時之經擴大已
發行股本之 42.8 %。
本公司應就認購股份支付之認購金額將為190,000,000港元（為釋疑起見，乃收購代價之外
的款項）。認購金額將以本公司之內部資源及╱或本公司將進行之股本集資活動及╱或銀
行借款撥付。
部份認購事項
倘最終協議載列之所有條件（有關(i)授出代價股份之上市批准；(ii)本公司股東批准交易；
及(iii)獲得當中列示目標集團於二零一二年六月三十日之價值不低於 460,000,000港元之目
標集團業務估值報告除外）均已達成，但本公司未能獲得上述代價股份之上市批准及╱或
股東批准交易，則備忘錄之訂約方將不會進行收購事項及完整認購事項，屆時，本公司
須動用已付款項認購而目標公司須配發及發行目標公司經擴大已發行股本中之若干數目
新股份，有關股數佔目標公司經擴大已發行股本之15 %至25 %（取決於上述估值報告列示
之價值）。
50 : Hierro(1191)@2012-05-21 00:07:52

見到個number都知道睇都廢事
51 : GS(14)@2012-05-21 22:39:57

不過我喜歡向難度挑戰
52 : GS(14)@2012-06-26 00:40:22

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120625607_C.pdf
玩車
53 : GS(14)@2012-08-23 11:13:27

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120822613_C.pdf
財務摘要
截至二零一二年六月三十日止六個月：
－ 本集團錄得收益約13,373,000港元（二零一一年：約32,605,000港元）。
－ 本公司擁有人應佔虧損約為351,421,000港元（二零一一年：約276,818,000港元）。相
關虧損主要為本集團持作買賣投資公平值變動產生之未實現虧損及物業、廠房及設備
之減值虧損。有關因素屬非現金性質，並不會對本集團之現金流及業務營運產生任何
即時影響。
－ 董事會不建議派付中期股息。
於二零一二年六月三十日：
－ 本集團持有銀行結餘及現金約159,462,000港元（二零一一年十二月三十一日：約
146,272,000港元）。
－ 流動資產淨值約380,631,000港元（二零一一年十二月三十一日：約592,643,000港元）。
流動比率（即流動資產總值除以流動負債總額）為1.72倍（二零一一年十二月三十一
日：2.63倍）。
－ 資產淨值約952,521,000港元（二零一一年十二月三十一日：約1,342,043,000港元）。
－ 本集團之銀行借貸約143,700,000港元（二零一一年十二月三十一日：約115,900,000港
元）。

虧損增67%，至5,000萬，炒股為實公司

業務展望
二零一二年上半年，中國保綠停止生產中游光伏組件，本集團將繼續專注發展太陽能下游業務
及尋找其他綠色能源投資機會。太陽能光伏發電業務將為本集團提供穩定的收入來源。
太陽能下游業務
隨著由本集團負責建設及營運的太陽能光伏發電站在今年內陸續投產，將更能鞏固中國保綠的
太陽能下游業務。本集團將盡量把屋頂及地面電站項目所發出的電售予國家電網，以保障我們
獲取持續穩定的收入。憑藉我們專業化、規模化的業務專長以及領先的技術研發優勢，加上地
方政府對清潔能源事業的鼎力支持，本集團有信心，令太陽能下游業務的經濟效益得以最大化
發揮，為成為領先的環保能源企業奠定殷實的基礎。
二零一二年七月出臺的《「十二五」國家戰略性新興產業發展規劃》中，明確提出積極建立大型
併網光伏發電站，推進建築一體化光伏發電應用，並建立具有國際先進水平的太陽能發電產業
體系。政府將牽頭建設太陽能示範城市，加強適應光伏發電發展的電網及運行體系建設，同
時，在法規上建立適應太陽能光伏分布式發電的電網運行和管理機制，並完善光伏上網電價形
成機制。目標到二零一五年，太陽能發電裝機容量達到2.1吉瓦以上，這一目標到二零二零年
將進一步提升至5吉瓦以上。這龐大的市場將為中國保綠的太陽能下游發電業務發展創造巨大
機遇。
汽車動力電池及儲能業務發展機會
由於中國保綠將可能與協鑫儲能合作發展汽車動力電池及儲能業務，憑藉協鑫集團在環保能源
領域的成功往績及豐富資源，加上本集團既有的清潔能源項目的豐富經驗，此次的合作建議將
有助提高本集團的整體盈利能力。
放眼市場機遇，努力尋求投資機會
配合內部發展的進度，本集團將努力不懈尋求各種具良好回報的投資機會，謹慎考慮開發新業
務的可能性，尋求新市場機遇，進行外部擴張，務求雙管齊下，讓本集團在未來的發展道路上
走得更踏實、更穩健。
54 : GS(14)@2012-08-25 11:46:13

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120824900_C.pdf
以8仙最多發行32.75億股購入協鑫儲能科技控股，先付12.5億股，後按盈利表現再印21.25億股

有關目標集團之資料
目標公司乃一家於二零一零年十一月二十九日在開曼群島註冊成立之有限公司。其為投資控股
公司，且於本公告日期持有協鑫動力及外商獨資企業。
目標集團主要從事研發及生產主要用於汽車電力行業之蓄電池系統及電池材料。目標集團在中
國江蘇省常州市管理一間30mwh電池生產廠及研發中心，其位於中國江蘇省鹽城市之電池材
料廠產能亦日益提升。

下文載列目標集團截至二零一一年十二月三十一日止年度及截至二零一二年五月三十一日止五
個月之若干未經審核綜合財務資料：
截至二零一一年
十二月三十一日
止年度
截至二零一二年
五月三十一日止
五個月
（人民幣） （人民幣）
營業額− −
除稅前虧損4,925,000 3,248,000
除稅後虧損4,925,000 3,248,000
於二零一一年
十二月三十一日
於二零一二年
五月三十一日
（人民幣） （人民幣）
負債淨額4,937,000 8,355,000
總資產22,485,000 77,480,000
進行交易之理由及裨益
於二零一二年，中國十二五規劃進入第二階段，而以節能環保、減少二氧化碳排放量為終極目
標之理念仍為大勢所趨。乘著在現有清潔能源項目積累成功經驗之勢，本集團密切關注新商
機，並把握每個拓展業務之良機。憑藉在投資、發展及管理現有清潔能源項目方面積累之豐富
經驗，本集團將審慎審視該等項目之回報，並繼續物色合適之投資良機，以拓闊股東之價值基
礎。
中國政府陸續在全國範圍內對龍頭電池企業進行一連串整頓。繼國務院於四月頒布「二零一一
年環境保護工作」後，本集團看到中國政府持續大力推行刺激措施，鼓勵開發新能源及新能源
汽車所帶來之商機。
於二零一二年五月及六月，本集團把握進軍汽車電力及蓄電池系統行業之契機，與賣方及目標
公司簽訂備忘錄及投資協議。本公司、賣方及目標公司於簽訂投資協議後，繼續進行磋商並同
意簽訂買賣協議變更對目標集團之投資架構，於完成後，本公司將於目標公司持有100%權
益。本公司將接管及控制目標集團，並將於完成後將目標集團的業績合併入本集團的財務報
表。
本集團主要從事(i)太陽能業務（目前專注於發電站項目）及(ii)資產投資。本集團亦持有Luck
Key Investment Limited及其附屬公司約47.89%權益，Luck Key Investment Limited及其附屬公
司主要提供體檢及保健相關服務。

「賣方」指協鑫儲能科技控股(BVI)有限公司，一家於英屬維爾
京群島註冊成立之有限公司
55 : GS(14)@2012-09-29 23:06:43

54樓提及
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/2012/0824/LTN20120824900_C.pdf
以8仙最多發行32.75億股購入協鑫儲能科技控股，先付12.5億股，後按盈利表現再印21.25億股
有關目標集團之資料
目標公司乃一家於二零一零年十一月二十九日在開曼群島註冊成立之有限公司。其為投資控股
公司，且於本公告日期持有協鑫動力及外商獨資企業。
目標集團主要從事研發及生產主要用於汽車電力行業之蓄電池系統及電池材料。目標集團在中
國江蘇省常州市管理一間30mwh電池生產廠及研發中心，其位於中國江蘇省鹽城市之電池材
料廠產能亦日益提升。
下文載列目標集團截至二零一一年十二月三十一日止年度及截至二零一二年五月三十一日止五
個月之若干未經審核綜合財務資料：
截至二零一一年
十二月三十一日
止年度
截至二零一二年
五月三十一日止
五個月
（人民幣） （人民幣）
營業額− −
除稅前虧損4,925,000 3,248,000
除稅後虧損4,925,000 3,248,000
於二零一一年
十二月三十一日
於二零一二年
五月三十一日
（人民幣） （人民幣）
負債淨額4,937,000 8,355,000
總資產22,485,000 77,480,000
進行交易之理由及裨益
於二零一二年，中國十二五規劃進入第二階段，而以節能環保、減少二氧化碳排放量為終極目
標之理念仍為大勢所趨。乘著在現有清潔能源項目積累成功經驗之勢，本集團密切關注新商
機，並把握每個拓展業務之良機。憑藉在投資、發展及管理現有清潔能源項目方面積累之豐富
經驗，本集團將審慎審視該等項目之回報，並繼續物色合適之投資良機，以拓闊股東之價值基
礎。
中國政府陸續在全國範圍內對龍頭電池企業進行一連串整頓。繼國務院於四月頒布「二零一一
年環境保護工作」後，本集團看到中國政府持續大力推行刺激措施，鼓勵開發新能源及新能源
汽車所帶來之商機。
於二零一二年五月及六月，本集團把握進軍汽車電力及蓄電池系統行業之契機，與賣方及目標
公司簽訂備忘錄及投資協議。本公司、賣方及目標公司於簽訂投資協議後，繼續進行磋商並同
意簽訂買賣協議變更對目標集團之投資架構，於完成後，本公司將於目標公司持有100%權
益。本公司將接管及控制目標集團，並將於完成後將目標集團的業績合併入本集團的財務報
表。
本集團主要從事(i)太陽能業務（目前專注於發電站項目）及(ii)資產投資。本集團亦持有Luck
Key Investment Limited及其附屬公司約47.89%權益，Luck Key Investment Limited及其附屬公
司主要提供體檢及保健相關服務。
「賣方」指協鑫儲能科技控股(BVI)有限公司，一家於英屬維爾
京群島註冊成立之有限公司

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120928707_C.pdf
誠如八月二十四日公告所披露，收購事項之其中一項先決條件為取得業務估值。董事會宣布，
由於本公司、賣方及目標公司（統稱「訂約各方」，個別稱為「訂約方」）無法就業務估值所採納
之估值方法達成共識，訂約各方同意不再繼續進行買賣協議項下擬進行之交易。於二零一二年
九月二十八日（交易時段結束後），訂約各方訂立終止協議（「終止協議」）即時終止買賣協議。
終止協議
根據終止協議，訂約各方各自將不可撤回地解除及免除彼等所有根據買賣協議或根據或就根據
買賣協議訂立或進行之任何協議或安排而擁有之權利及義務以及面臨之申索（不論於終止協議
日期前或後產生），惟有關退還已付款項之義務及有關公告之保密性及限制之規定除外。概無
訂約各方將因或就買賣協議或基於有關買賣協議之行動、事項或事宜向任何其他訂約方索償。
根據終止協議，目標公司須於自終止協議日期起十四日內不計利息向本公司退還已付款項
70,000,000港元。
董事會認為終止買賣協議將不會對本集團現時業務、營運或財務狀況造成任何重大不利影響。
由於買賣協議已終止，預期原定於二零一二年十月十二日寄發有關買賣協議項下擬進行之交易
之通函將不會寄發。
56 : GS(14)@2012-10-08 00:24:01

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20121007003_C.pdf
買賣協議
董事會謹此宣布，本公司已與買方及買方擔保人就出售事項訂立買賣協議。買賣協議的主要條
款載列如下。
日期：
二零一二年十月五日
訂約各方：
(1) 本公司；
(2) 買方；及
(3) 買方擔保人。
買方由買方擔保人全資擁有， 主要從事投資控股。買方擔保人為買方的唯一董事兼唯一股東。
經董事作出一切合理查詢後，就彼等所知、所悉及所信，買方及買方擔保人各自均為獨立第三
方。
將予出售的資產：
銷售股份（即目標公司全部已發行股本）及銷售貸款（即目標公司於完成日期結欠本公司的股東
貸款的全額）。
於買賣協議日期，銷售貸款約為390,300,000港元。
先決條件：
買賣協議的完成須待取得所有有關買賣協議項下擬進行的交易的必要同意書及批文，且有關同
意書及批文須於截至完成日期仍然有效（包括股東於股東特別大會通過批准出售銷售股份及銷
售貸款的普通決議案），方可作實。
倘先決條件未能於截止日期下午五時正或之前獲達成，則買賣協議項下擬進行的所有交易須予
終止。買賣協議的所有規定（有關通告及其他事項的存續條款除外）將不再予以強制執行，而
訂約各方據此的責任亦告停止及終止。訂約方概不得對另一訂約方提出任何申索，惟有關先前
違反買賣協議的申索除外。
本公司可於完成前隨時透過書面通知買方終止買賣協議。本公司發出上述書面通知後，買賣協
議的所有規定（有關通告及其他事項的存續條款除外）將不再予以強制執行，而訂約方據此的
責任亦告停止及終止。買方將不得就損害賠償、特定履約責任或任何其他補救措施對本公司提
出任何申索。
代價
買方就出售事項應付的總代價為50,000,000港元。
買方將以現金（或以本公司可能同意的其他方式）按下列方式支付代價：
(i) 買方將於簽訂買賣協議時向本公司支付按金10,000,000港元；及
(ii) 買方將於完成日期起三十日內向本公司支付餘款40,000,000港元。
倘先決條件未能於截止日期或之前獲達成，則本公司須於截止日期後10日內不計利息向買方
退還按金10,000,000港元。
代價乃本公司與買方經參考(i)銷售貸款的金額（於買賣協議當日約為390,300,000港元）；(ii)目
標集團於二零一二年六月三十日的淨負債約430,800,000港元；及(iii)本公司於目標集團的投資
在本財政年度及過往財政年度均有減值情況的事實按公平原則進行磋商後釐定。
本公司目前有意將出售事項所得款項淨額作本集團一般營運資金及其他投資之用。除如本公司
日期為二零一二年九月二十五日的公告所披露收購易財務有限公司外，本集團概無任何有關出
售事項所得款項用途的特定計劃，而本集團的管理層亦無物色任何潛在收購事項或投資目標。
完成
買賣協議的完成將於緊隨所有先決條件獲達成後的營業日（或本公司與買方可能以書面協定的
其他日期）落實。
預期本集團將因出售事項而錄得賬面盈利約40,000,000港元，該賬面盈利相等於代價（經扣除
出售事項將予產生的估計開支）與(i)本公司於二零一二年六月三十日應佔目標集團的淨負債；
及(ii)銷售貸款面值的總額的差額。有關出售事項的實際收益或虧損將於完成後評估，並待審
核作實。
緊隨完成後，目標集團各成員公司將不再為本公司的附屬公司，而本公司將不再於目標集團擁
有任何權益。
有關目標集團的資料
目標公司為一家於開曼群島註冊成立並由本公司全資擁有的有限公司。目標公司主要從事投資
控股。
Business Hunter為一家於英屬維爾京群島註冊成立並由目標公司全資擁有的有限公司。
Business Hunter主要從事投資控股，且為中國保綠能源（一家於香港註冊成立的有限公司）全部
已發行股本的法定及實益擁有人。中國保綠能源主要從事投資控股。
河南保綠能源為一家於二零一零年一月二十日於中國成立的中外合資經營企業，其由中國保綠
能源合法及實益擁有65%權益，餘下的35%權益則由獨立第三方鄭州高科技（一家由鄭州高新
技術產業開發區管理委員會於中國成立並由中國河南省鄭州人民市政府控制的國有企業）擁
有。於成立河南保綠能源前，鄭州高科技與本公司概無任何業務及╱或其他關係。於本公告日
期，本公司及鄭州高科技的注資總額分別約為390,300,000港元及192,200,000港元。
河南保綠能源於二零一二年上半年終止生產活動之前，主要從事非晶硅薄膜太陽能光伏業務。
根據中國保綠能源與鄭州高科技於二零零九年十二月十六日就河南保綠能源訂立的中外合資經
營企業合資合同，中國保綠能源主要負責(i)管理非晶硅薄膜太陽能光伏業務之營運；(ii)提供
技術及管理專才監督河南保綠能源之營運；及(iii)促使河南保綠能源於二零一零年八月完成非
晶硅薄膜太陽能光伏業務第一期發展的試產工作，而鄭州高科技則主要負責(i)就興建生產設
施與中國各政府當局協調； (ii)提供河南保綠能源所用之土地及樓房；(iii)就河南保綠能源產生
之融資開支提供補貼之事與相關中國政府當局協調；及(iv)促使中國政府當局向河南保綠能源
授予稅務優惠、審批及補貼。
誠如本公司日期為二零一零年三月二日的公告所披露，河南保綠能源與福建鈞石能源訂立管理
合同（「管理合同」），內容有關福建鈞石能源就管理河南保綠能源的營運提供的管理服務，包
括非晶硅薄膜太陽能光伏組件之研發、生產及銷售、負責員工之招募及解僱、提供經驗豐富之
管理層及技術員工，及向河南保綠能源遞呈年度財務報表。誠如同一份公告所披露，中國保
綠能源（河南保綠能源的直接控股公司）與福建鈞石能源訂立利潤及虧損分配合同（「利潤及虧損
分配合同」），內容有關中國保綠能源與河南保綠能源之間的利潤及虧損分配安排，惟須取決於
河南保綠能源的業績。有關管理合同及利潤及虧損分配合同的詳情載於本公司日期為二零一零年
三月二日的公告。
管理合同項下的營運管理期間自二零一一年一月一日開始。鑒於下文「出售事項之理由及裨
益」一段中披露全球太陽能光伏行業面對意料之外困境，目標集團的表現自營運管理期間起一
直未如理想，並最終於二零一二年上半年終止所有生產活動。根據該等不可預見的情況，管理
合同的訂約各方及利潤及虧損分配合同的訂約方已商討如何和平解決可能因該兩份合同而產生
的問題，且概無訂約方採取任何法律行動以強制執行管理合同及利潤及虧損分配合同的條款。
於本公告日期，管理合同及利潤及虧損分配合同尚未終止，而有關解決訂約各方可能因該兩份
合同而產生的問題的討論仍在進行當中。
福建鈞石能源及其最終實益擁有人均為獨立第三方。福建鈞石能源為一家於中國成立的有限公
司，主要從事製造及銷售硅基薄膜太陽能光伏組件。
年產量為100兆瓦的非晶硅薄膜太陽能光伏業務第一期發展的生產線已於二零一零年年底完成
並開始投產。
目標集團於截至二零一一年十二月三十一日止年度開始賺取收益，而河南保綠能源生產的組件
已供應予外界客戶及用於青海鈞石能源及河南君陽進行的光伏發電站項目。
二零一零年大規模的產能擴張導致整個太陽能市場自二零一一年上半年起呈現供過於求的局
面。由於供需失衡，產業鏈上太陽能產品的價格以及本集團生產的非晶硅薄膜太陽能光伏組件
的售價亦受到影響，隨著激烈的價格競爭而自二零一一年上半年起大幅下滑，目標集團因此自
其成立以來一直錄得虧損。全球市場訂單量回落、產能積壓的現象突顯，加上歐洲債務危機的
影響，致使太陽能行業，尤其是上中游業務不甚理想，而這一趨勢在二零一一年上半年已現端
倪。二零一二年上半年，太陽能光伏市場不景的狀況持續。久之不去的歐債危機導致各國債務
累累，德國、西班牙等歐洲國家紛紛下調甚至停止光伏發電補貼政策。全球太陽能行業產能過
剩、供過於求的情況嚴重。河南保綠能源為應付全球太陽能光伏行業的困境，已於二零一二年
上半年終止生產光伏組件。現時，目標集團並無從事任何商業活動。
目標公司於二零一二年六月三十日的未經審核綜合資產總值及淨負債分別約為276,300,000港
元及430,800,000港元。目標公司截至二零一零年及二零一一年十二月三十一日止兩個年度及
截至二零一二年六月三十日止六個月的未經審核綜合財務資料載列如下：
截至
二零一零年
十二月三十一日
止年度
截至
二零一一年
十二月三十一日
止年度
截至
二零一二年
六月三十日
止六個月
千港元千港元千港元
收益– 106,656 7,925
除稅及非經常項目前的虧損淨額(16,871) (226,762) (354,296)
除稅及非經常項目後的虧損淨額(16,871) (226,762) (354,296)
本公司應佔虧損(11,563) (150,158) (230,274)
出售事項之理由及裨益
於訂立買賣協議前，作為資深工程師之買方擔保人曾經與本集團就本集團於中國許昌市及中國
河南之發電站項目有業務來往。本集團之管理層與買方擔保人因而熟稔。於二零一二年九月，
本集團之管理層與買方擔保人開始就出售目標集團予買方之可能性進行評估。就董事所知及所
信，買方與本公司於近年進行之收購或出售之買方或賣方概無關係。
本集團主要從事(i)太陽能業務（目前專注於電站項目）；及(ii)資產投資。本集團亦於Luck Key
Investment Limited及其附屬公司擁有約47.89%權益，其主要從事提供體檢及保健相關服務。
目標集團自二零一零年開始營運起持續錄得虧損。如本公司截至二零一二年六月三十日止六個
月的中期報告所指，由於(i)全球太陽能行業產能過剩、供過於求的情況嚴重；及(ii)於二零一
二年五月美國因反傾銷及反補貼而對中國進口的光伏組件徵收的懲罰性關稅增加，對董事會而
言切斷了中國光伏組件輸美的可能，本公司因而已將目標集團之生產線停產。慮及此經營環
境，董事認為目標集團難以於短期內改善其財務業績。截至二零一一年十二月三十一日止年度
及截至二零一二年六月三十日止六個月， 本公司已就目標集團作出減值虧損， 總額約
471,500,000港元。另外，董事亦認為按照目標公司嚴峻之財務狀況而言，其將不能償還銷售
貸款，出售事項乃本集團出售其於太陽能光伏組件生產業務之所有投資之良機，以最大程度地
減少行業低迷帶來的負面影響。

本集團之其他業務－下游太陽能業務
董事認為儘管目標集團為青海鈞石能源及河南君陽供應非晶硅薄膜太陽能光伏組件，出售事項
不會為本集團未來的業務模式及策略帶來負面影響。鑒於市場上非晶硅薄膜太陽能光伏組件供
過於求，青海鈞石能源及河南君陽於向其他供應商取得同樣產品方面將不會遇上任何困難。特
別是上游的競爭激烈使下游太陽能發電項目的成本持續降低，從而提升利潤空間。隨著《「十
二五」國家戰略性新興產業發展規劃》等政策對太陽能發電系統提出切實可行的補貼計劃，並
明確行業的發展目標，下游太陽能發電項目的前景可期。二零一二年上半年，本集團加大下游
發電業務的投入力度，使各項目延續二零一一年的發展勢頭，均取得可喜的進展，預計所有項
目將於二零一二年下半年開始為本集團帶來盈利貢獻。本集團現時營運三個電站項目，包括青
海省格爾木10兆瓦地面併網電站項目、鄭州市20兆瓦屋頂電站項目及許昌市20兆瓦屋頂電站
項目。
本集團之其他業務－體檢業務
本公司透過其聯營公司投資體檢及保健業務。於二零一二年上半年，相關體檢業務透過先進的
醫學造影儀器等檢查設施以及經驗豐富的專業醫護團隊，為客戶提供一站式的優質醫學診斷及
化驗服務而穩步發展。
本集團之其他業務－投資業務
本集團的投資方向仍然集中於上市及非上市證券，以及香港優質物業。於二零一二年上半年，
本集團的投資業務繼續保持穩步發展。
誠如本公司日期為二零一二年九月二十五日的公告所披露，本集團（作為買方）無條件地同意
收購易財務有限公司的全部已發行股本。易財務有限公司為一家於香港註冊成立的有限公司，
並根據香港法例第163章放債人條例持有有效的放債人牌照。董事會認為相關收購事項將會分
散本集團的收入來源，且本集團將繼續擴大其投資組合以帶來更多穩定的收入。
除收購易財務有限公司外，本集團現時並無任何有關任何其他業務或資產收購的計劃。截至本
公告日期，本公司並無就任何有關出售、終止及╱或縮減本公司現有業務及主要資產訂立任何
磋商協議。本公司現時亦無任何有關集資的計劃。


睇來又想搞新野
57 : GS(14)@2012-12-25 00:48:03

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20121223014_C.pdf
中國保綠資產投資有限公司（「本公司」）之董事會（「董事會」）謹此宣布，於二零一二年
十二月二十一日（交易時段後），本公司與天華陽光控股有限公司（「天華陽光」）就有關太
陽能項目之建議合作訂立框架協議（「框架協議」）。
根據框架協議，本公司（透過一間或多間附屬公司）將有機會透過認購或購買（或兩者同時
進行）太陽能項目或持有該等項目之實體之股權而參與投資天華陽光之太陽能項目。待各
方簽訂保密及非披露協議後，天華陽光將須向本公司提供本公司可能合理要求關於該太
陽能項目之資料以供考慮。各方須就所協定之特定項目之條款及條件真誠磋商。框架協
議具有法律約束力，有效期自框架協議日期起為期兩年。
經本公司董事作出一切合理查詢後，就彼等所知、所悉及所信，天華陽光及其最終實益
擁有人為獨立第三方，與本公司及本公司之關連人士概無關連。

又走老路
58 : greatsoup38(830)@2013-01-10 00:26:33

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20130109558_C.pdf
中國保綠資產投資有限公司（「本公司」，連同其附屬公司統稱「本集團」）之董事會（「董事會」）
留意到今日本公司股份之股價及成交量同告上升。經就本公司作出有關情況下乃屬合理之查詢
後，董事會確認除下文所述之多項建議外，董事會並不知悉導致該等上升之任何原因或為免本
公司證券出現虛假市場而必須公布之任何消息或根據證券及期貨條例第XIVA部須予披露之任
何內幕消息。
董事會謹此宣布，本集團現正初步考慮或已開始就下列建議與各方人士進行初步磋商：
(i) 建議1－作為本公司增強其下游太陽能業務之持續策略一部分，本公司正與一名關連人士及若干獨立第三者就可能收購本公司一間非全資附屬公司之少數股東權益而進行初步磋商；
(ii) 建議2－本公司正初步探求收購一間在聯交所上市之公司之若干證券之機會；(3886/1222/3800/566/宏安系/653?)
(iii) 建議3－本公司於近期物色一位額外之執行董事之人選，現正與該人士就委任條款進行磋商；
(iv) 建議4－本公司正初步考慮更改其名稱之建議，以反映本集團之現有業務；
(v) 建議5－本公司正初步考慮實行獎勵計劃，可能涉及向本集團之管理人員（包括本公司之關連人士）發行本公司證券；及
(vi) 建議6－本公司正與一名獨立第三者就可能合作投資太陽能項目而進行初步磋商。
59 : greatsoup38(830)@2013-01-18 01:30:30

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20130117489_C.pdf
買賣協議
於二零一三年一月十七日（交易時段後），本公司與賣方訂立買賣協議，據此，本公司有條
件地同意收購， 而賣方各自有條件地同意出售待售股份（ 佔君陽控股已發行股本約
11.247%），代價為42,284,991.36港元。待下文詳述之先決條件達成後，本公司將會向賣方
（或由賣方提名之其他人士）配發及發行入賬列為繳足之264,281,196股代價股份以支付代
價。有關代價股份須受於買賣協議日期起計九個月之禁售期所限。
...
(2) 賣方： (i) 白亮先生，本公司之執行董事兼主席；
(ii) 段倫先生，執行董事彭立斌先生之外甥；及
(iii) 劉星朗先生，執行董事彭立斌先生之岳父
將予收購之資產：
賣方各自有條件地同意出售，而本公司有條件地同意購買免除所有產權負擔之待售股份，總代
價為42,284,991.36港元。待售股份佔君陽控股已發行股本約11.247%，而白亮先生、段倫先生
及劉星朗先生分別持有當中約5.623%、約2.812%及約2.812%。
代價
待售股份之代價為42,284,991.36港元，將由本公司於完成時根據下列比例，按每股代價股份
0.16港元之發行價向賣方（或彼等各自之代理人）配發及發行入賬列為繳足之264,281,196股代
價股份支付：
姓名（或彼等各自之代理人） 代價股份數目
白亮132,140,598
段倫66,070,299
劉星朗66,070,299
待售股份乃由賣方各自根據日期為二零一零年六月二十一日之相關期權契據獲授之相關購股權
獲行使而購入。白亮先生、段倫先生及劉星朗先生之待售股份之相關原來認購成本約為15,600
港元、7,800港元及7,800港元。代價乃由訂約各方經參考（其中包括）君陽集團之資產淨值及君
陽集團之業務前景而釐定。董事認為代價之釐定基準屬公平合理，而透過配發及發行代價股份
支付代價之方式符合本公司及股東之整體利益。
...
代價股份及禁售承諾
264,281,196股代價股份佔(i)本公司現有已發行股本約4.19%；及(ii)本公司經配發及發行代價
股份而擴大之已發行股本約4.02%。
每股代價股份0.16港元之發行價乃由本公司與賣方經計及股份於簽訂買賣協議前之收市價按公
平原則磋商後得出。代價股份之發行價亦較：
(a) 股份於買賣協議日期之收市價每股0.165港元折讓約3.03%；
(b) 截至買賣協議日期（包括該日）止最後五個交易日在聯交所所報平均收市價每股0.1534港
元溢價約4.30%；及
(c) 截至買賣協議日期（包括該日）止最後十個交易日在聯交所所報平均收市價每股0.1251港
元溢價約27.90%。
本公司將根據須於股東特別大會上尋求之特定授權而配發及發行代價股份。本公司將向聯交所
申請批准代價股份上市及買賣。將予配發及發行之代價股份彼此及與所有於完成日期已發行之
股份享有同等地位。
根據買賣協議，賣方向本公司承諾，除非獲本公司事先書面批准，其將不會及將促使彼等各自
之代理人或以信託形式為其持有之受託人均不會於買賣協議日期起計九個月期間內出售或同意
出售代價股份中之任何直接或間接權益，或就其設定任何產權負擔或第三方權利。
董事認為發行代價股份之條款屬公平合理，並符合本公司及股東之整體利益。
...
有關君陽集團之資料
君陽控股乃一間於開曼群島註冊成立之有限公司，亦為本公司之非全資附屬公司。其為投資控
股公司，持有多間於英屬維爾京群島、香港及中國註冊成立的附屬公司。
君陽集團主要從事發展大型太陽能光伏電站及屋頂電站。君陽集團目前承辦的主要項目為：
－ 河南省鄭州市20兆瓦屋頂電站項目，當中已完成1.5兆瓦的建設工作；
－ 青海省格爾木10兆瓦地面大型併網太陽能光伏電站項目已竣工並全面投入服務，自二零
一二年下半年起一直帶來收益。
－ 河南省許昌市20兆瓦屋頂電站項目近期已全面竣工並投入服務。
下文載列君陽集團截至二零一零年及二零一一年十二月三十一日止兩個年度之若干經審核綜合
財務資料，以及君陽集團截至二零一二年六月三十日止六個月之未經審核綜合財務資料。
截至
二零一零年
十二月三十一日
止年度
截至
二零一一年
十二月三十一日
止年度
截至
二零一二年
六月三十日
止六個月
千港元千港元千港元
營業額– 18,190 10,996
除稅及非經常項目前（虧損）╱溢利(3,367) 3,116 (3,394)
除稅及非經常項目後（虧損）╱溢利(3,367) 1,648 (4,126)
於二零一零年
十二月三十一日
於二零一一年
十二月三十一日
於二零一二年
六月三十日
千港元千港元千港元
（負債）╱資產淨值(1,716) 3,431 233,345

進行收購事項的理由及裨益
本集團主要從事(i)目前專注於開發、建造、營運及保養電站項目的太陽能業務；(ii)借貸業
務；及(iii)資產投資。如本公司截至二零一二年六月三十日止六個月之中期報告及本公司於二
零一二年十月七日發出有關本集團出售中國保綠能源投資控股有限公司的公告所示，本公司專
注於發展下游太陽能市場，並於君陽集團承辦的多個項目取得令人鼓舞的進展。隨著君陽集團
投資的太陽能光伏電力項目完成及╱或接近完成，本集團的管理層對本集團將能自君陽集團獲
得穩定的投資回報感到樂觀。董事相信收購事項為本集團增加其於下游太陽能項目份額的絕佳
機會。
董事認為買賣協議乃按一般商業條款訂立，乃屬公平合理及符合本公司及股東的整體利益。
據董事經作出一切合理查詢後盡其所知、所悉及所信，除白亮先生及彭立斌先生外，概無董事
於買賣協議存在重大利益而須於董事會批核買賣協議及據此擬進行的交易的會議上放棄投票。
白亮先生及彭立斌先生放棄於批核買賣協議的董事會會議上投票。
據董事盡其所知、所悉及所信，概無股東須於股東特別大會上放棄投票。
60 : greatsoup38(830)@2013-01-23 00:42:49

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20130122371_C.pdf
江先生，54歲，於一九八四年畢業於上海立信會計學院，以及於二零零二年七月於華東師範
大學完成專門史（企業發展與現代化企業管理）研究生課程。於二零零三年三月，江先生獲得
澳門科技大學工商管理碩士學位。由一九九八年至二零零五年期間，彼曾擔任IPC Corporation
Limited中國區首席執行官。IPC Corporation Limited為一家於新加坡交易所有限公司主板上市
之公司。由二零零五年至二零零七年期間，江先生曾為上海埃力生（集團）有限公司首席執行
官。由二零零七年至二零零九年八月期間，江先生曾為協鑫光伏電力科技控股有限公司首席執
行官。由二零零九年九月至二零一二年十月期間，江先生曾為保利協鑫能源控股有限公司（股
份代號：3800）（一家於香港聯合交易所有限公司（「聯交所」）主板上市之公司）總裁（光伏業
務）。
江先生曾擔任埃力生（香港）國際能源有限公司（「埃力生」）和裕田能源化工有限公司（「裕田」）
之董事，該等公司均為於香港註冊成立之私人公司。埃力生和裕田分別已於二零一零年六月四
日及二零一零年二月五日根據香港法例第32章公司條例第291條除名解散。於除名解散前，埃力
生主要從事貿易及投資，而裕田主要從事投資控股。江先生確認，據其所深知及確信，埃力生
及裕田於因未能在規定時間內向公司註冊處提交年度申報表而除名解散時均具有償債能力。
61 : CHAUCHAU(1254)@2013-01-23 18:49:54

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20130123304_C.pdf
董事會宣佈，於股東特別大會上將提呈特別決議案以批准本公司之英文名稱由「China
Gogreen Assets Investment Limited」更改為「Jun Yang Solar Power Investments Limited」，
並採納中文名稱「君陽太陽能電力投資有限公司」作為本公司之第二名稱以代替「中國保綠
資產投資有限公司」。
62 : 自動波人(1313)@2013-01-23 19:16:15

個名越改越勁

買入566當係太陽能電力投資
63 : GS(14)@2013-01-23 23:50:49

好神名，呢幾隻盈利fake都暈
64 : GS(14)@2013-01-24 01:16:19

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20130123389_C.pdf
認購協議
於二零一三年一月二十三日交易時段後，本公司與認購方訂立認購協議，據此，認購方已
有條件同意認購而本公司已有條件同意配發及發行2,466,000,000股認購股份，認購價為每
股認購股份0.15港元。
根據認購協議的條款及條件，總認購價將於完成（於認購協議日期後第180天）後支付，惟
完成須達成本公告「先決條件」一段所載的先決條件後始能作實。
認購股份及禁售
根據認購事項將予配發及發行的2,466,000,000股認購股份(i)約佔本公司於本公告日期的已
發行股本39.09%；及(ii)約佔本公司經發行認購股份擴大的已發行股本24.96%（假設可換股
債券收購事項及股份掉期均於完成前落實進行）。
認購協議中相關條款規定，倘可換股債券收購事項及股份掉期或兩者中任何一項未能於完
成前進行，則認購方於完成日期須認購的股份數目應相等於經調整認購股份的數目，經調
整認購股份數目之計算詳情，載於本公告「經調整認購股份」。
...
(2) 認購方。
認購方為於英屬處女群島註冊成立的有限公司，主要從事投資控股。由於執行董事為認購方已
發行股本合共95%的實益擁有人，故就上市規則第14A章而言，認購方為本公司的關連人士。
於本公告日期，認購方的股東及彼等各自的持股量載列如下：
認購方擁有人於認購方的持股量於本集團擔任的職務
白亮先生30% 執行董事、董事會主席兼
本公司若干附屬公司之董事
江游先生30% 執行董事兼本公司
首席執行官
彭立斌先生14% 執行董事兼本公司
一家附屬公司董事
Lawrence Tang先生14% 執行董事兼本公司
若干附屬公司董事
蕭錦秋先生7% 執行董事兼本公司
若干附屬公司董事
劉光典先生5% 本集團投資關係總監
100%

...
進行認購事項的理由及裨益
本集團主要從事(i)目前專注於開發、建造、營運及保養電站項目的太陽能業務；(ii)借貸業
務；及(iii)資產投資。由於董事對本集團的未來業務發展持樂觀態度，董事認為認購事項將可
令本公司以合理成本籌集額外資金，藉以支持本集團於未來投資潛在商機。此外，由於認購方
由執行董事及本集團一名高級管理層人員全資擁有，故於完成後該等執行董事及高級管理層人
員將合共實際擁有本公司已發行股本約29.597%。因此，該等執行董事及高級管理層人員將愈
加積極努力促進本集團業務發展。
假設合共發行2,466,000,000股認購股份，認購事項的所得款項總額將為369,900,000港元及扣
除開支後認購事項的所得款項淨額估計約為368,900,000港元，即淨發行價為每股認購股份約
0.1496港元。
如上文所述，本集團現時的重點為開發、建造、營運及保養電站項目。由於在認購事項完成後
本集團的現金狀況得以加強，加上本公司最近委任的新增執行董事於太陽能業務擁有豐富經
驗，本集團將準備就緒，透過本身發展或透過與其他業界參與者組成策略聯盟或透過收購合併
（倘有關商機出現），進一步發展其現時所專注的下游太陽能電站營運業務。因此，本公司擬
將認購事項所得款項淨額用於(i)現時下游電站項目的額外營運資金；(ii)倘有關商機出現，為
組成策略聯盟或新太陽能能源項目的收購成本撥資；及(iii)本集團其他一般營運資金。
董事（包括獨立非執行董事）認為，認購協議乃按一般商業條款訂立，屬公平合理及符合本公
司及股東的整體利益。
65 : alb(35614)@2013-01-25 18:06:40

62樓提及
個名越改越勁

買入566當係太陽能電力投資


多得呢場大龍鳳，搭左好大轉順風車呢
66 : iniesta(1400)@2013-01-26 10:05:31

劉光典先生5% 本集團投資關係總監

酒泉市人大常委会副主任
67 : greatsoup38(830)@2013-01-26 13:14:42

66樓提及
劉光典先生5% 本集團投資關係總監

酒泉市人大常委会副主任


又是d大動作，是咪同名同姓?
68 : greatsoup38(830)@2013-01-26 13:14:57

65樓提及
62樓提及
個名越改越勁

買入566當係太陽能電力投資


多得呢場大龍鳳，搭左好大轉順風車呢


我覺得之後用收購套番d錢
69 : alb(35614)@2013-01-26 13:23:26

68樓提及
65樓提及
62樓提及
個名越改越勁

買入566當係太陽能電力投資


多得呢場大龍鳳，搭左好大轉順風車呢


我覺得之後用收購套番d錢



呢兩星期報紙吹得咁勁
我見文匯同新報每日起碼一兩個專欄讚到397識飛，又話佢價值起碼值３蚊，又話班新搵返黎個管理層點樣有實力（搞太陽能搞得幾掂）
吹到遲早變太陽能一哥咁話。。。
唔知隻股幾時爆。。。。
70 : alb(35614)@2013-01-26 13:28:12

呀仲有Ｃ字頭本雜誌今期咪有條友去完內地397視察，大讚佢業務好得。。。

（佢以前都去過149，又係讚到飛起。。。而佢個投資組合買過隻8029輸得慘烈。。。）
71 : greatsoup38(830)@2013-01-26 13:56:13

69樓提及
68樓提及
65樓提及
62樓提及
個名越改越勁

買入566當係太陽能電力投資


多得呢場大龍鳳，搭左好大轉順風車呢


我覺得之後用收購套番d錢



呢兩星期報紙吹得咁勁
我見文匯同新報每日起碼一兩個專欄讚到397識飛，又話佢價值起碼值３蚊，又話班新搵返黎個管理層點樣有實力（搞太陽能搞得幾掂）
吹到遲早變太陽能一哥咁話。。。
唔知隻股幾時爆。。。。


爆煲就有他們，呢隻野個紀錄已經是無眼睇
72 : greatsoup38(830)@2013-01-26 13:56:27

70樓提及
呀仲有Ｃ字頭本雜誌今期咪有條友去完內地397視察，大讚佢業務好得。。。

（佢以前都去過149，又係讚到飛起。。。而佢個投資組合買過隻8029輸得慘烈。。。）


那個人推的股有些特徵的
73 : alb(35614)@2013-01-26 14:07:43

71樓提及
69樓提及
68樓提及
65樓提及
62樓提及
個名越改越勁

買入566當係太陽能電力投資


多得呢場大龍鳳，搭左好大轉順風車呢


我覺得之後用收購套番d錢



呢兩星期報紙吹得咁勁
我見文匯同新報每日起碼一兩個專欄讚到397識飛，又話佢價值起碼值３蚊，又話班新搵返黎個管理層點樣有實力（搞太陽能搞得幾掂）
吹到遲早變太陽能一哥咁話。。。
唔知隻股幾時爆。。。。


爆煲就有他們，呢隻野個紀錄已經是無眼睇



係囉，我既意思就係隻野幾時爆煲，不過爆完遲下再改過個名又一條好漢
74 : ant2012(35387)@2013-01-26 14:46:35

73樓提及
71樓提及
69樓提及
68樓提及
65樓提及
62樓提及
個名越改越勁

買入566當係太陽能電力投資


多得呢場大龍鳳，搭左好大轉順風車呢


我覺得之後用收購套番d錢



呢兩星期報紙吹得咁勁
我見文匯同新報每日起碼一兩個專欄讚到397識飛，又話佢價值起碼值３蚊，又話班新搵返黎個管理層點樣有實力（搞太陽能搞得幾掂）
吹到遲早變太陽能一哥咁話。。。
唔知隻股幾時爆。。。。


爆煲就有他們，呢隻野個紀錄已經是無眼睇



係囉，我既意思就係隻野幾時爆煲，不過爆完遲下再改過個名又一條好漢


睇完笑死 話升三倍
75 : alb(35614)@2013-01-29 16:38:51

中國保綠管理層 擬增持成為大股東


中國保綠資產（00397）已定位專注發展太陽能發電業務，過去一個月，集團密集部署核心太陽能下游發電站業務。去年底，保綠與天華陽光訂立為期兩年的框架協議，有機會參與投資天華陽光的太陽能項目。此外，集團引入業內精英加盟管理層團隊，並建議更改公司名稱以突顯集團業務定位。經過上述一系列的部署，集團在太陽能下游發電業務的領導地位將得到鞏固。

猛人管理層團隊 太陽能行業、電力行業領袖

於剛過去的星期，保綠宣布委任太陽能行業猛人，前保利協鑫控股有限公司（03800）執行總裁江游先生，為公司CEO及執行董事，加上之前引入內地少有的對於光伏發電有深刻研究和豐富實際操作經驗的專家、前香港上市公司漢能太陽能集團有限公司（00566）執行董事彭立斌先生為執董，深化董事會的行業經驗及執行能力。公司董事局主席白亮更是中國能源業界中的佼佼者，擁有行內及政府機關豐富的工作經驗。

目前，公司已建立起由太陽能發電站安裝到併網賣電的完整商業模式。在核心的下游業務的發展策略上，集團已確定三大業務策略：包括自身發展、與其他同業組建策略聯盟，以及收購兼併等。集團將以最頂尖的團隊，最完備的資源，深挖太陽能下游業務的未來發展契機。

管理層擬增持至約29.6%成為大股東 三年的禁售期顯信心

此外，保綠管理層擬出資增持股份至約29.6%，成為集團大股東，所有認購股份設有三年的禁售期，充分顯示管理層做好做大下游太陽能發電站業務的信心。認購所得款項淨額預計約為3.7億港元，將用作為現有太陽能下游發電項目提供額外營運資金；與同業組建策略聯盟及收購新項目的資金；及作為一般營運資金。

擬改名君陽太陽能 突顯企業定位

除了與天華陽光合作外，保綠將增購11.2%君陽股份，使持股量達67.9%。君陽主要從事發展大型太陽能光伏電站及屋頂電站，主要項目有（1）河南省鄭州市20兆瓦屋頂電站項目，當中已完成1.5兆瓦的建設工作；（2）青海省格爾木10兆瓦地面大型併網太陽能光伏電站，項目已竣工並全面投入服務，2012年下半年開始收取電費；及（3）河南省許昌市20兆瓦屋頂電站項目，近期已全面竣工並投入服務。為將業務策略與企業形象更好地統一起來，董事會建議將公司名稱更改為君陽太陽能電力投資有限公司。


http://the-sun.on.cc/cnt/finance/20130129/00434_027.html
76 : GS(14)@2013-01-30 00:05:21

公關都出埋唉
77 : 自動波人(1313)@2013-01-30 00:08:14

唔係點散貨呀...

78 : GS(14)@2013-01-30 00:09:02

15仙入股太低劣
79 : 0o4(31752)@2013-01-30 01:25:40

升到都痴晒線,真係咁好景咩?
80 : alb(35614)@2013-01-30 12:42:56

《股林淘金－林家亨》管理層與公司利益一致利股價

　　《股林淘金》上周三（２３日）筆者文章中表示已受不了引誘，沽售了除中國保綠
（００３９７）之外的其他太陽能股，包括了保利協鑫（０３８００）、漢能（００５６６）及
陽光能源（００７５７）等股，但上周五（２５日）見陽光能源跌得過份便又再買回，因為現時
該股是屬於５供１的狀況，筆者投機性的猜測該股於２月２５日除權前應會升回０﹒５１元或以
上，否則包銷商便要全數包銷。此股在２００８年中時曾升至７元水平，上年１１月份公布９供
１集資了９０００萬元，現今又再５供１集資約２﹒５４億元。集團表示集資目的在於減輕債務
，公司在２０１４年有約３﹒７４億元的債券到期，筆者估計公司現今集資減輕債務，到明年時
再發行新的債券便容易得多，息率也不會太高。
　　眾太陽能股之中中國保綠的升幅最凌厲。上星期集團有公布向新聘回來的前保利協鑫太陽能
業務之首席行政官江游及管理層等人發出２４﹒６億新股份，折讓價４﹒５％，完成配售後該
「一致行動」人士共擁有了公司的２９﹒６％股權，是公司的最大股東。公司的管理層團隊持有
公司最大的股權，可令管理層更積極發展公司的業務，股價上升的利益與管理層利益是同一方向
，故亦是筆者上周採取對此股其他太陽能股較樂觀的原因。

＊美股今年創新高，港股受惠＊

　　恆指今天（３０日）早上的表現是跟隨美股造好，朝向短期目標２４０００點進發，美國企
業盈利不斷報佳音，跑贏分析員之預期，是美股及港股上升的主要動力。昨天（２９日）的美股
道指最高時曾達１３９６９點，比２００７年１０月份最高紀錄時的１４１９８點只差２２９點
，幅度不夠２％，但分析員的預期統計顯示，２０１３年美國標普５００公司的盈利將超逾１萬
億美元，比２００７年道指紀錄高位年的５００公司盈利７８４３億美元，多出了逾３０％。美
股現今雖然是逼近新高，但現市盈率比起過去６０年的美股平均市盈率仍是低於約９％，故美股
位高勢危之說是不足信。筆者在上年時在各大媒體均表示今年美股必會創新高，帶領港股不斷造
好。現今的港股離２００７年高位尚有逾３０％之漲幅才到達，恆指今年的市盈率只有
１１﹒５倍，遠遠低於２００７年高峰期的２０倍，故看淡股市後向是沒有充份的理據支持。

＊寧買匯控，不持公用股＊

　　上周被筆者稱為跑輸大市的公用股中電（００００２）、煤氣（００００３）、電能實業
（００００６）及華潤電力（００８３６）終於有些起色，跟隨大市上升了。華潤電力表現較佳
是因為其核心業務是在中國之故，市場拓展機會多，故其派息率較其他３隻公用股低，但股價升
幅表現應會比其他３隻更佳。
　　但綜合而言，在漫長大牛市中投資公用股是不明智的，優質的藍籌股一年可以升達３０％至
４０％，何需買公用股。若要穩健，匯控（００００５）也是非常穩健，今年股價也會挑戰百元
。持公用股者可以轉馬到匯控，股價應有更理想的回報！！《恆豐證券研究部董事　林家亨》

註：筆者持有中國保綠及陽光能源。


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依然日日有人推
81 : GS(14)@2013-01-30 21:53:10

d錢在買8081時都交走左啦，其實無成本
82 : 自動波人(1313)@2013-01-30 22:36:05

81樓提及
d錢在買8081時都交走左啦，其實無成本


唔明....
83 : GS(14)@2013-01-30 22:41:10

82樓提及
81樓提及
d錢在買8081時都交走左啦，其實無成本


唔明....


睇錯左....
84 : 自動波人(1313)@2013-01-31 19:48:51

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20130131323_C.pdf

備忘錄
董事會欣然宣布，於二零一三年一月二十五日，本公司非全資附屬公司北京君陽與寧夏眾力就
建議於中國寧夏開發太陽能光伏（「光伏」）發電站訂立備忘錄。
項目涉及於中國寧夏的寧夏眾力科技園內，建造總裝機容量20兆瓦的屋頂太陽能光伏發電站
（「寧夏太陽能光伏發電站」）。預期寧夏太陽能光伏發電站的建造將分階段完成，而第一階段
的工程涉及建造7兆瓦的屋頂太陽能光伏發電站，預期將於二零一四年八月完成，至於整個項
目的建造預期將於二零一五年八月全面竣工。
寧夏太陽能光伏發電站未來的營運及管理將由北京君陽有待成立的國內全資附屬公司負責。
項目的總投資額預期約為人民幣240,000,000元（相當於297,600,000港元），資金將來自本集團
內部資源及銀行借貸，連同地方政府的「金太陽示範工程」補貼，該政府補貼預期可於工程展
開時取用。
根據備忘錄，寧夏眾力將(a)協助本集團(i)向寧夏地方政府當局取得相關批文及(ii)申請「金太
陽示範工程」；及(b)負責協調與當地供電部門與寧夏眾力科技園的電力用戶之關係，而本集團
則會負責(x)項目之投資；(y)建造、日後營運及管理寧夏太陽能光伏發電站；(z)根據適用規
定，取得所有政府批文及申請「金太陽示範工程」。
有關寧夏眾力及本集團的資料
寧夏眾力為中國寧夏的寧夏眾力科技園開發商。就董事所知、所悉及所信，寧夏眾力通過興建
及租賃於寧夏眾力科技園內的物業予其他方，以營運寧夏眾力科技園。
據董事所知、所悉及所信，寧夏眾力與其股東並非本公司之關連人士，並獨立於本公司及其關
連人士。
本集團主要從事(i)太陽能業務，目前專注於開發、建造、營運及保養電站項目；(ii)借貸業
務；及(iii)資產投資。董事會認為，備忘錄乃經各方公平磋商後，於本集團日常業務過程中按
一般條款訂立，備忘錄的條款誠屬公平合理，並符合本公司及股東的整體利益。
本集團將繼續專注於發展下游太陽能發電項目以作為長遠策略的一部份，董事會相信，訂立備
忘錄為本集團提供良機，可開拓其下游太陽能業務，並將業務覆蓋範圍擴展至中國寧夏。
85 : greatsoup38(830)@2013-01-31 22:22:47

一野拿晒d錢...
86 : alb(35614)@2013-02-01 09:35:51

中國保綠（００３９７）七千萬元售葵涌工廈單位

　　《經濟通通訊社１日專訊》中國保綠（００３９７）公布於昨日（３１日）與買方福群就買
賣目標物業，訂立臨時買賣協議，代價為７０００萬元，該公司擬將所得款項投入集團發展下游
太陽能發電站之主營業務之未來業務發展；預期正式買賣協議將於２月２８日簽署。
　　目標物業位於新界葵涌大連排道，宏達工業中心９樓第５、１０、１３、１４、１５及
１９號工廠單位。該公司預期出售收益為２９００萬元。
　　該公司表示，認為出售事項為集團套現該等物業之投資良機，尤其是計及所錄得之收益及由
此之所得款項可提升現金狀況，令集團可重新分配更多財政資源予其太陽能業務，切合其現有業
務策略。（ｋｋ）

http://www.etnet.com.hk/www/tc/s ... newsid=ETN230201201
87 : greatsoup38(830)@2013-02-02 12:17:59

86樓提及
中國保綠（００３９７）七千萬元售葵涌工廈單位

　　《經濟通通訊社１日專訊》中國保綠（００３９７）公布於昨日（３１日）與買方福群就買
賣目標物業，訂立臨時買賣協議，代價為７０００萬元，該公司擬將所得款項投入集團發展下游
太陽能發電站之主營業務之未來業務發展；預期正式買賣協議將於２月２８日簽署。
　　目標物業位於新界葵涌大連排道，宏達工業中心９樓第５、１０、１３、１４、１５及
１９號工廠單位。該公司預期出售收益為２９００萬元。
　　該公司表示，認為出售事項為集團套現該等物業之投資良機，尤其是計及所錄得之收益及由
此之所得款項可提升現金狀況，令集團可重新分配更多財政資源予其太陽能業務，切合其現有業
務策略。（ｋｋ）

http://www.etnet.com.hk/www/tc/s ... newsid=ETN230201201


http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20130131490_C.pdf
下次貼公告
88 : roadman(34674)@2013-02-04 05:58:20

http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20130204/18155816

【本報訊】近期動作頻頻的「新能源」概念股中國保綠資產（397），其首席執行官（CEO）江游指出將會「強攻」小型電站，並有意「走出去」收購歐美等地的太陽能項目。
盼走出去　購歐美項目
剛從光伏龍頭保利協鑫（3800）「過檔」中國保綠的江游表示，現行規定國家電網必須接納20兆瓦以下的小型光伏電站「上網」，故公司在未來一至兩年亦會主力發展小型發電站，以減低投資風險。除了繼續在內地發展外，他亦表示已「廣泛接觸歐美等地的太陽能電站開發公司」，冀開拓海外市場，帶領公司「走出去」。
據中期業績顯示，公司手頭現金達1.59億元，持作買賣投資則有5.37億元，惟上半年亦有3.52億元虧損，經營活動現金同時錄得淨流出，資金壓力或會影響公司未來兩年的鴻圖大計。
另外，中國保綠已於上月底出售原用作投資的六個位於葵涌的工廈單位，執行董事鄧諸偉透露未來會逐步將包括體檢、貸款及證券投資等非核心業務剝離，以務求集中更多的資源投放在太陽能業務。
中國保綠的股價自年初起已屢創新高，上周五再升逾8%，收報0.246元，而該股的股價在過去一個月更已累升超過兩倍。
89 : kalexy(10386)@2013-02-04 08:58:52

噢，原來佢老細係3800跳過來的。。。
90 : GS(14)@2013-02-04 22:15:41

89樓提及
噢，原來佢老細係3800跳過來的。。。


上個禮拜文少燊咪老吹囉
91 : ng caddy(36072)@2013-02-04 22:26:27

其實397好難玩,可能新官上任,才炒一炒
92 : GS(14)@2013-02-04 22:28:02

91樓提及
其實397好難玩,可能新官上任,才炒一炒


之前跌左唔知幾多個90%
93 : GS(14)@2013-02-04 23:55:02

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... N201302041444_C.pdf
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... N201302041442_C.pdf
3886買397物業
94 : iniesta(1400)@2013-02-06 19:19:39

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20130206702_C.pdf

班人好勤力下，仲唔放假過年
95 : greatsoup38(830)@2013-02-06 23:35:18

框架協議
中國保綠資產投資有限公司（「本公司」，連同其附屬公司統稱「本集團」）董事（「董事」）會
（「董事會」）欣然宣佈，於二零一三年二月六日，本公司與Energy Systems Italy S.r.l（. 「ESI」）訂
立框架協議（「框架協議」），內容有關建議以業務結合、合併及╱或收購的形式，共同投資國外
的太陽能電站（「合作方案」）。
根據框架協議，本公司（或經屬下一間或多間附屬公司）可參與投資由ESI發起的一項或多項太
陽能項目。建議合作方案下的其中一種合作模式，為由本公司認購該太陽能項目或持有該太陽
能項目的實體的股權，或向ESI購入該太陽能項目或持有項目的實體當時的現有股權，或兼用
以上兩種合作模式。
框架協議於雙方簽約後生效，除非雙方互相同意終止協議，否則框架協議的有效期為由訂立框
架協議當日起計兩(2)年。
框架協議具有法律約束力。
ESI及本集團的資料
ESI為發展太陽能光伏能源解決方案之先驅之一，對可再生能源項目（主要為太陽能領域）的投
資及融資、技術研發、工程設計、建造、營運及管理具備專業知識。其項目大多位於歐洲。據
董事作出所有合理查詢後所知、所悉及所信，ESI與其股東並非本公司之關連人士，並獨立於
本公司及其關連人士。
本集團主要從事(i)太陽能業務，目前專注於開發、建造、營運及保養電站項目；(ii)借貸業
務；及(iii)資產投資。董事會認為，框架協議乃經各方公平磋商後，於本公司日常業務過程中
按一般條款訂立，框架協議的條款誠屬公平合理，並符合本公司及其股東的整體利益。
於本公告日期，訂約各方概無就任何特定太陽能項目簽立任何協議。
本集團將繼續專注於發展下游太陽能發電項目以作為長遠策略的一部分。董事會相信，訂立框
架協議為本集團提供良機，可按董事會認為合適的時機，開拓其海外的下游太陽能業務。

真是安排好晒，一套
96 : alb(35614)@2013-02-08 07:34:07

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20130207358_C.pdf


開股東會正式改名, 新官上任smiley
97 : GS(14)@2013-02-17 20:30:07

rubbish announcement
98 : greatsoup38(830)@2013-03-06 00:54:44

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... N201303051075_C.pdf
99 : greatsoup38(830)@2013-03-06 01:14:17

8081 version
100 : greatsoup38(830)@2013-03-06 01:20:59

3886 version
101 : greatsoup38(830)@2013-03-07 01:07:45

日日放衛星
102 : greatsoup38(830)@2013-03-24 15:16:01

8081 向 397 買物業
103 : greatsoup38(830)@2013-03-24 19:24:52

397賣野版本
104 : greatsoup38(830)@2013-04-01 23:27:08

大股東拿些炒高左的566去當397是垃圾場來換錢
105 : greatsoup38(830)@2013-04-01 23:27:51

改幾多擔保幾多厘都無用，本身就是垃圾嘛
106 : greatsoup38(830)@2013-04-01 23:28:10

http://sdinotice.hkex.com.hk/di/ ... gy&src=MAIN&lang=ZH

放大隻眼睇下
107 : greatsoup38(830)@2013-04-01 23:28:58

減左d垃圾又買番，無野講
108 : greatsoup38(830)@2013-04-01 23:30:51

高買低賣，是咪好高呢
109 : alb(35614)@2013-04-02 08:13:13

好多人都當566係正路太陽能老大
110 : greatsoup38(830)@2013-04-02 23:28:09

109樓提及
好多人都當566係正路太陽能老大


盈利要幾多有幾多，唉
111 : greatsoup38(830)@2013-04-02 23:36:13

397
虧損維持約7,000萬，3億可變現資產
112 : greatsoup38(830)@2013-04-16 23:59:41

今年Lucky Key的盈利可能靠賣個物業畀1082至有，證監會睇實呀
113 : greatsoup38(830)@2013-04-17 00:02:25

公司版本
114 : greatsoup38(830)@2013-04-17 00:24:55

當年賣出物業給1082的，肯定是呢間公司

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... /LTN20120731473.pdf
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120731472_C.pdf
115 : GS(14)@2013-06-30 17:36:06

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20130627724_C.PDF
397 又偷錢
116 : GS(14)@2013-07-01 23:01:10

又偷錢
117 : MrYeung(15476)@2013-07-04 20:09:28

397
118 : greatsoup38(830)@2013-07-13 11:12:20

http://sdinotice.hkex.com.hk/di/ ... 7&src=MAIN&lang=ZH&
3886買397至12%
119 : greatsoup38(830)@2013-07-13 16:47:48

2013-07-06 im
君陽入股三吉利 攜手發展新能源   

內地決心推動光伏電站發展，雖有政策，但市場卻未成熟。金太陽工程完結後，不少項目未得到清算，令投資風險大增。從事太陽能電站投資的君陽太陽能（00397，前稱中國保綠資產）宣布，入股實力雄厚的傳統能源公司北京三吉利，攜手發展不同清潔能源事業，有利提高君陽盈利的穩定性。君陽表示有望透過合作，提早達成5年內，開發500兆瓦太陽能光伏分布式發電項目的目標。

....


雖然國家扶持光伏行業的政策不少，但君陽太陽能執行董事彭立斌坦言，市場仍未成熟。「說實話，為甚麼我們有入股三吉利這安排呢？從目前我們的運行來看，太陽能所帶來的利潤穩定性是不夠的，這是全球公認。所以我們必須調整公司的業務結構。發展新能源之餘，亦能得到傳統能源穩定的回報。」

收購具保證回報協議

彭立斌形容今次是一場穩賺不賠的交易。第一，君陽可以利用三吉利的資源共同發展新能源；第二，三吉利能夠保證君陽有可觀的財務回報，增加君陽財務收入結構的穩定性。「我們雙方約定，如果5年內如果三吉利不能上市的話，君陽有權利按照每年稅後12%的回報，拿回所有投資，分紅會按佔股比攤分。另外如果有人出高價，君陽也可以把股份賣出去，如果股份沒人要，他們也保證會買回股份。」

北京三吉利市為大型能源企業，從事興建與管理燃煤及天然氣發電廠，去年收入達86.51億元人民幣，純利有5.25億元人民幣。綜合資產淨值約228億元人民幣。三吉利管理層在簽約儀式上透露，正籌備來港上市。

5年目標加速完成

彭立斌認為，這次合作可以視為是傳統能源公司和清潔能源公司的合作，對未來5年君陽的盈利感到樂觀。原因是入股協議中說明，雙方日後會共同開發具發展潛力的新能源項目。當中包括開發煤氣分布式能源發電項目，5年內達600兆瓦；開發太陽能光伏分布式能源發電項目，5年500兆瓦。

君陽去年運作中的總裝機容量達31.5兆瓦，而公司目標是5年內開發500兆瓦太陽能光伏分布式發電項目。彭立斌表示：「今年的光伏政策動盪得非常厲害。有很多項目都希望我們去收購、去投資，但我們感覺到風險比較大。金太陽工程撤了以後，很多項目未得到清算，如果我們去收購了，後期風險會很大。國家是下了決心要做好光伏電站，但不代表這是一個成熟市場。我們現在想法是盡量和三吉利這樣的公司一起做。跟有實力的公司合作，我的資金投資會更安全些。」

以目前看，君陽達標之路仍很長，但彭立斌很有信心，「因為按照國家要求，像三吉利這種傳統能源公司，他們必需要配備一定的新能源比例。三吉利如果在2015年能做到8個吉瓦（裝機容量），按比例就要做800兆瓦的清潔能源。單單他的發展足夠支撑我們做500兆瓦的目標。所以我們的5年目標很有可能達到，而且或許還會更早達到。」

君陽預計，這500兆瓦的太陽能發電項目，需要投資35億元人民幣，相信未來5年隨着新能源市場的政策成熟，公司的發展會比現在更好。
120 : ant2012(35387)@2013-07-13 16:56:40

尼個莊強到爆
121 : miracle129(40665)@2013-07-13 19:45:00

it's just a rubbish stock anyway.
122 : greatsoup38(830)@2013-07-14 10:45:06

由他爆就得，班友出唔到貨，要上市公司蝕
123 : GS(14)@2013-08-15 00:30:24

要洗多d錢走
124 : GS(14)@2013-08-24 00:52:18

397

虧降66%，至1,000萬，7,000萬現金，用太陽能包裝的財技公司
125 : greatsoup38(830)@2013-08-24 11:24:09

體檢業務
126 : MrYeung(15476)@2013-09-11 20:21:01

太陽能產業–強力政策支持，股價弱勢
提供買入機會

(From 南華資料研究有限公司)
127 : greatsoup38(830)@2013-09-26 01:44:23

假消息都夠膽做
128 : greatsoup38(830)@2013-09-26 01:44:52

無埋
129 : 鉛筆小生(8153)@2013-09-26 09:38:24

行業向好，人地點會平賣， 686 3800 arethe best
130 : greatsoup38(830)@2013-09-26 23:02:24

129樓提及
行業向好，人地點會平賣， 686 3800 arethe best


唉，同你講真是無野講
131 : 人渣(42095)@2013-09-27 11:30:06

矣矣~~~~走得!
132 : greatsoup38(830)@2013-10-02 23:20:43

又是換那些人
133 : neverwin(6757)@2013-10-06 18:18:03

湯兄, 397 這種股票, 不見大股東減持記錄. 不減持, 在高位誰減持賺咁多? 那些人都是他們自己人嗎?
134 : GS(14)@2013-10-06 22:40:33

133樓提及
湯兄, 397 這種股票, 不見大股東減持記錄. 不減持, 在高位誰減持賺咁多? 那些人都是他們自己人嗎?


隻股無大股東，都是班炒家自己炒之嘛，他們找一堆人頭買4%左右就掂啦，買到大半股權都得，一早講左咪玩呢d股
135 : neverwin(6757)@2013-10-07 00:38:38

我幾年前玩過下幾隻股仔. 呢2年冇玩啦. 太恐怖


134樓提及
133樓提及
湯兄, 397 這種股票, 不見大股東減持記錄. 不減持, 在高位誰減持賺咁多? 那些人都是他們自己人嗎?


隻股無大股東，都是班炒家自己炒之嘛，他們找一堆人頭買4%左右就掂啦，買到大半股權都得，一早講左咪玩呢d股
136 : GS(14)@2013-10-07 00:52:52

135樓提及
我幾年前玩過下幾隻股仔. 呢2年冇玩啦. 太恐怖


134樓提及
133樓提及
湯兄, 397 這種股票, 不見大股東減持記錄. 不減持, 在高位誰減持賺咁多? 那些人都是他們自己人嗎?


隻股無大股東，都是班炒家自己炒之嘛，他們找一堆人頭買4%左右就掂啦，買到大半股權都得，一早講左咪玩呢d股


咪掂啦
137 : GS(14)@2013-10-12 13:44:08

轉財仔
138 : GS(14)@2013-10-12 15:07:17

8037 version
139 : iniesta(1400)@2013-10-13 01:17:00

不務正業, 做消息散埋D貨尾?
140 : greatsoup38(830)@2013-10-13 01:18:03

139樓提及
不務正業, 做消息散埋D貨尾?


乜都好，作古仔
141 : rounder(27036)@2013-10-16 11:02:16

how come 3886 so strong ? this yr their related stocks perform very gd (397)
142 : pcp7838(1616)@2013-10-16 11:06:22

140樓提及
139樓提及
不務正業, 做消息散埋D貨尾?


乜都好，作古仔


因為：

《異動股》保柏收購本港卓健醫療，康健（3886）受帶動升兩成

http://www.sharpdaily.hk/realtim ... 2%E9%9B%86%E5%9C%98

保柏斥逾27億 收購本港最大型醫療集團
2013年10月15日 (11:45 am)
國際醫療保險集團保柏宣佈，將以3.55億美元（約27.69億港元）向富斯（Fortis）醫療收購本港最大型的私營診所聯網服務商卓健醫療服務，有關收購預計在本月下旬完成，卓健醫療行政總裁李志成將繼續擔任卓健醫療的行政總裁。

有報道指，印度富斯醫療集團出售有關業務是希望減少債務。卓健醫療在本港有50間醫療中心，逾500間聯營診所，以及超過20間牙科和物理治療中心。聲明指，是次收購亦使保柏在本港醫療市場中成為一個服務度既深且廣的領先供應者，並為在該地區的未來發展提供一個強大的平台。
143 : greatsoup38(830)@2013-10-16 23:16:54

593真是賣得平，當年15億
144 : greatsoup38(830)@2013-11-17 10:46:41

配售14.8億股@7仙 ....代理是朋友行福財
145 : greatsoup38(830)@2013-11-26 01:48:53

8081
146 : greatsoup38(830)@2013-11-30 17:58:25

3886 買左397部分8081 CN
147 : greatsoup38(830)@2013-12-01 19:18:15

買收數公司20%股權，價格4,000萬，擔保盈利2,500萬
148 : iniesta(1400)@2013-12-01 19:39:21

偷錢?
149 : greatsoup38(830)@2013-12-01 19:42:51

iniesta在148樓提及
偷錢?


算是真生意
150 : iniesta(1400)@2013-12-01 20:01:06

greatsoup38在149樓提及
iniesta在148樓提及
偷錢?


算是真生意


其實點分的? 真心不知, 想請教
間野話做太陽能又開多兩瓣....唔係不務正業咩?
151 : greatsoup38(830)@2013-12-01 20:06:48

iniesta在150樓提及
greatsoup38在149樓提及
iniesta在148樓提及
偷錢?


算是真生意


其實點分的? 真心不知, 想請教
間野話做太陽能又開多兩瓣....唔係不務正業咩?


睇過買那件野的d盈利...

間野真不務正業，但買d野有時會是真
152 : pcp7838(1616)@2013-12-02 00:04:19

greatsoup38在146樓提及
3886 買左397部分8081 CN


係直頭行使左, 係咪?
153 : GS(14)@2013-12-02 00:11:31

pcp7838在152樓提及
greatsoup38在146樓提及
3886 買左397部分8081 CN


係直頭行使左, 係咪?


買完之後行使埋
154 : 200(9285)@2013-12-04 22:05:12

黃鏡興
亞洲信貸監察
董事及行政總裁
公司網址:
http://www.asiacredit.org/index.php

黃鏡興先生，1974年畢業于香港中文大學經濟學系，爲亞洲信貸監察行政總裁，主要經營應收賬款管理，在銀行業擁有逾12年經驗。畢業後即成為海外信託銀行（現星展銀行）的精英培訓生，1979年加入花旗銀行成爲銷售代表，兩年後升任主任。他協助花旗在香港開設新分行幷擔任分行經理，負責分行的市場營銷、業務推廣、及計劃與營運。1985至1998年間，他擔任一間主營地產中介服務的香港註冊公司總監，負責業務發展及整體營運。1995至1999年，他分別擔任多間香港公司總監，均負責整體業務運營。2000年，他成立亞洲信貸監察公司，負責策略制訂、業務發展、客戶關係、組織企業架構、處理企業公共關係等。

http://acehub.hk/mentor/wkh
155 : cchung173(43275)@2013-12-11 13:39:46

又跌了
156 : greatsoup38(830)@2013-12-11 23:23:02

呢系股難玩
157 : 菠蘿(39493)@2014-01-12 01:02:13

隻３９７跌到咁殘，遲ｄ無啦啦炒下太陽能股，可能又借勢會彈返起，小注博下反彈。
158 : GS(14)@2014-02-27 01:27:40

放數
159 : GS(14)@2014-03-31 01:14:23

397
160 : greatsoup38(830)@2014-04-08 01:31:51

397 買 566 d野
161 : greatsoup38(830)@2014-04-11 01:35:56

配售1.97億CB，換股價11仙
162 : 12053408(33365)@2014-04-12 20:28:48

397，8081,3886系同一个庄家？397每日成交都有成千万点做出里家？
163 : 投機仁(34693)@2014-04-13 21:50:31

397 呢隻野就算買真野，其實都好難信間公司會變好...
164 : greatsoup38(830)@2014-04-15 01:18:42

白亮認購10億股@15仙
165 : gijoewong(44960)@2014-04-18 10:03:59

主席以溢價大幅增持，漢陽太陽能都係以溢價大幅入股，CB亦都係大溢價發出，全部都係$0.1以上，點解咁利好消息都要係咁趺到依家人$0.085。真係唔明
166 : gijoewong(44960)@2014-04-18 10:10:25

話哂都有錢賺，同國企三吉利合作，現金流同資產淨值超過10億，仲多過市值7億幾好多，要幾時先識爆升。
167 : 12053408(33365)@2014-04-18 21:00:17

gijoewong在165樓提及
主席以溢價大幅增持，漢陽太陽能都係以溢價大幅入股，CB亦都係大溢價發出，全部都係$0.1以上，點解咁利好消息都要係咁趺到依家人$0.085。真係唔明


呵呵好简单既道理，过一阵话认购协议失败你有距扶？
168 : greatsoup38(830)@2014-04-19 00:51:30

gijoewong在165樓提及
主席以溢價大幅增持，漢陽太陽能都係以溢價大幅入股，CB亦都係大溢價發出，全部都係$0.1以上，點解咁利好消息都要係咁趺到依家人$0.085。真係唔明


好多方法搞走筆錢，不要咁單純啦
169 : greatsoup38(830)@2014-04-19 00:51:45

12053408在167樓提及
gijoewong在165樓提及
主席以溢價大幅增持，漢陽太陽能都係以溢價大幅入股，CB亦都係大溢價發出，全部都係$0.1以上，點解咁利好消息都要係咁趺到依家人$0.085。真係唔明


呵呵好简单既道理，过一阵话认购协议失败你有距扶？


收購兩三億垃圾又無晒
170 : 菠蘿(39493)@2014-04-19 01:47:10

老千太陽能並唔係浪得虛名～smiley
171 : GS(14)@2014-04-21 01:58:37

397
172 : gijoewong(44960)@2014-04-21 09:38:48

greatsoup在171樓提及
397


舊聞，早排出此通告時股價已反應，如果係老千股就好似啲藍籌股咁，密密集資供股，397有冇問你地攞過錢，我炒幾轉397已賺到接近O成本，賺不倒錢便是老千。
173 : 投機仁(34693)@2014-04-21 13:17:17

訓身炒喇，發達可期
174 : 12053408(33365)@2014-04-21 22:45:59

gijoewong在172樓提及
greatsoup在171樓提及
397


舊聞，早排出此通告時股價已反應，如果係老千股就好似啲藍籌股咁，密密集資供股，397有冇問你地攞過錢，我炒幾轉397已賺到接近O成本，賺不倒錢便是老千。


唔好讲其他啦，就讲个名都够老千啦，话系太阳能公司，其实营业额有无太阳能啊？
175 : gijoewong(44960)@2014-04-22 07:07:40

12053408在174樓提及
gijoewong在172樓提及
greatsoup在171樓提及
397


舊聞，早排出此通告時股價已反應，如果係老千股就好似啲藍籌股咁，密密集資供股，397有冇問你地攞過錢，我炒幾轉397已賺到接近O成本，賺不倒錢便是老千。


唔好讲其他啦，就讲个名都够老千啦，话系太阳能公司，其实营业额有无太阳能啊？


有冇睇業績?有6成以上的收入係太陽能發電，即是四千幾萭，借貸收益只得千幾萭，現金流多資產仲高過市值，單憑個名就話人係老千，真係NAIVE
176 : GS(14)@2014-04-22 22:34:16

gijoewong在175樓提及
12053408在174樓提及
gijoewong在172樓提及
greatsoup在171樓提及
397


舊聞，早排出此通告時股價已反應，如果係老千股就好似啲藍籌股咁，密密集資供股，397有冇問你地攞過錢，我炒幾轉397已賺到接近O成本，賺不倒錢便是老千。


唔好讲其他啦，就讲个名都够老千啦，话系太阳能公司，其实营业额有无太阳能啊？


有冇睇業績?有6成以上的收入係太陽能發電，即是四千幾萭，借貸收益只得千幾萭，現金流多資產仲高過市值，單憑個名就話人係老千，真係NAIVE


唔想同你討論，那些現金，哈哈哈
177 : 12053408(33365)@2014-04-22 22:45:08

gijoewong在175樓提及
12053408在174樓提及
gijoewong在172樓提及
greatsoup在171樓提及
397


舊聞，早排出此通告時股價已反應，如果係老千股就好似啲藍籌股咁，密密集資供股，397有冇問你地攞過錢，我炒幾轉397已賺到接近O成本，賺不倒錢便是老千。


唔好讲其他啦，就讲个名都够老千啦，话系太阳能公司，其实营业额有无太阳能啊？


有冇睇業績?有6成以上的收入係太陽能發電，即是四千幾萭，借貸收益只得千幾萭，現金流多資產仲高過市值，單憑個名就話人係老千，真係NAIVE

无料到就米学人搞太阳能啦
178 : GS(14)@2014-06-01 12:02:38

http://jingji.21cbh.com/2014/5-31/2OMDA2NTFfMTE4NTM2OA.html
核心提示： 能源系統反腐繼續發酵。多個消息源向21世紀經濟報導記者證實，因涉嫌向能源系統官員輸送利益，北京三吉利能源股份有限公司董事長余建平被相關部門帶走協助調查。

21世紀經濟報導 能源系統反腐繼續發酵。多個消息源向21世紀經濟報導記者證實，因涉嫌向能源系統官員輸送利益，北京三吉利能源股份有限公司（下稱「三吉利公司」）董事長余建平被相關部門帶走協助調查。

公開資料顯示，三吉利能源公司是國家開發投資公司的控股子公司，成立於1999年12月，註冊資本金9.6億元人民幣。公司成立後股權結構經過多次變更，國家開發投資公司持股36.875％，是最大股東。

余建平參與該公司籌備，自公司成立後一直擔任負責人至今。內部簡歷顯示，余建平1956年出生，曾任水電部科技情報研究所電力情報室工程師、計劃司電力計劃處工程師，在國家能源投資公司擔任計劃部副處長、工程師。1994年，國家能源投資公司併入國家開發銀行，余建平調入新組建的國家開發投資公司，2003年9月擔任國投電力公司副總經理。

從其個人工作履歷看，余建平一直與能源、電力打交道。其個人被帶走協助調查的消息，半個月前已經在電力圈內傳開。

根據三吉利公司的業務描述，三吉利主要從事發電和煤炭資產的開發、投資、建設及運營業務。截至2013年底，發電項目在役總裝機容量492萬千瓦，其中火電機組413萬千瓦，燃氣機組79萬千瓦，投產電廠位於河南、江蘇；參股鄭州裕中煤業49%股份，下屬煤礦均位於河南省境內。2013年8月，三吉利所屬鄭州裕中能源公司曾因亡人事故被國家能源局通報。

除能源業務外，房地產是余建平所屬公司的另一個重要板塊。與余建平有接觸的人士介紹，余本人熱衷於房地產建設，在1994年就成立北京能源房地產開發有限責任公司，從事房地產項目開發，並在房地產的上升期中獲益。地處北京海淀區首體南路20號的國興家園就是三吉利公司的代表項目。

「起初，房地產為滿足公司職工住房需求。隨著房產規模擴大，余建平開始用房產資源作為工具擴大影響。他手中有可以分配的房源，以超低價銷售等方式向能源系統官員輸送利益。國家能源局近期發生的貪腐案，或與余建平被帶走協助調查有關聯。」知情者說。（編輯肖欣欣李關云）
179 : GS(14)@2014-06-01 12:02:49

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20140601/news/eb_ebb1.htm
君陽合作夥伴高層傳被查
疑涉利益輸送
  2014年6月1日

【明報專訊】內地繼續貫徹在能源行業打擊反貪腐，據內地傳媒報導，剛於3月與本港上市公司君陽太陽能(0397)宣佈組成合營發展太陽能業務的北京三吉利能源，集團董事長余建平因涉嫌利益輸送，近日已被相關部門帶走調查。

曾計劃入股26%

據《21世紀經濟》前日報導，北京三吉利董事長余建平疑因涉嫌向能源系統官員輸送利益，近期已被相關部門帶走協助調查。

北京三吉利為國家開發投資公司的控股子公司，目前國家開發投資公司持有北京三吉利36.875％股權，是集團最大股東。

君陽太陽能與北京三吉利關係密切，君陽太陽能一度計劃認購北京三吉利3.5億股，相當於擴大後股本25.74％，縱使君陽2013年9月宣佈決定不進行認購，雙方仍保持合作。

合作總投資達2.4億

君陽太陽能旗下子公司北京君陽於今年3月28日就與北京三吉利訂立合資合同，擬成立4家合營公司發展光伏業務，註冊資本超過1億元人民幣，投資總額共約2.4億元人民幣。

北京君陽能與北京三吉利在該4家公司各佔51％及49％股權。
180 : GS(14)@2014-08-14 01:32:31

397認904 3.9億股@25仙，原來披露仲借了3,000萬
181 : GS(14)@2014-08-22 18:34:06

397

維持虧1,500萬，增25%，2億可變現資產
182 : greatsoup38(830)@2014-08-26 12:46:34

placing 1.09b [email protected]
183 : GS(14)@2014-10-08 00:53:35

賣d資產畀老細開發新太陽能市場
184 : GS(14)@2014-11-14 10:13:50

placing 444m [email protected]
185 : greatsoup38(830)@2015-01-29 00:41:06

發票據
186 : greatsoup38(830)@2015-02-01 21:52:17

2015-01-26 HJ
君陽太陽能炒落後   

君陽太陽能（00397）發盈喜，預期2014年盈利不少於2.5 億元，2013 年則虧損1800萬元。盈喜後股價由17.1仙升至19.3仙，現為18.5仙，市場過於保守，並未反映其潛力。

君陽預期2014年盈利2.5億元，主要是來自持作買賣投資公平值變動所產生收益3.44 億元，但為視作出售一家聯營公司帶來虧損3100 萬元抵銷部分。

目前君陽在青海省格爾木設有10 兆瓦地道大型併網太陽能光伏發電站，在河南省許昌市設有20兆瓦屋頂電站，河南省鄭州市15兆互屋頂電站，都是金太陽項目政府示範工程，已在經營中。2013年光伏電站建設主要部件價格大幅下降，形成行業矛盾，新電站成本是降低，而已建成的電站則需要減值，行業舉棋不定。君陽未有進一步發展，把資金暫作投資買賣及放貸收息。

去年政府推行一連串扶助政策，推動分布式太陽能發電，確定相關政策，預期2014年新增光伏裝機114吉瓦中，分布式太陽能發電佔8吉瓦，而去年上半年實現裝機僅1吉瓦，主因是投資龐大難獲銀行貸款。在此情況下，君陽把資金暫作其他用途，包括對外貸款3.4億元，買賣投資6億元，這是去年中期的數字，還有現金1.4億元，借貸只有3600萬元。其後公司於8 月配售集資2 億元，於10 月提早贖回全部可換股債券，11月再配售集資7800萬元，截至最近，可動用資金逾11億元，已扣除小量借貸。

君陽去年成立4 間合資公司，均佔51%，計劃在北京、張家港市、江蘇盱眙縣及浙江省嘉興市興建太陽能發電站，包括分布式發電站。地面發電站存在若干缺點，主要是限電仍待整頓，地面電站規模較大，投資不菲；分布式的屋頂電站投資規模細，風險不大，電價較高，發電量大部分在當地自用，餘下用於電網，限電的影響不大。

太陽能發電是資本密集行業，儘管分布式屋頂電站有其優點，而投資仍然不菲，只限於自有發展，規模當受限制，君陽的策略除盡量保留資金以作發展外，成立合資公司，引入股東佔49%，已是增大發展之法；而更佳方法則是尋求合作對象，對整個集團而言，不限於某一電站。從君陽的手法看，去年曾重組股本以抵銷過去虧損，賬面獲得美化，又提前贖回可換股債券，消除股本架構的複雜性，是引入投資者的事前準備，這是必須的。

引入投資者惹憧憬

從走勢看，去年股價多次上漲，市場已在憧憬引入投資者，亦曾傳涉及若干房產商，是合理的估計。房產小區設置光伏發電站，是環保而經濟的投資，可能性存在，但限制於房產商的小區發展，未必能配合整體策略，因而只是存在可能性而非必然。看來適當的投資者仍在尋找中，市場在炒上炒落，相信看重消息，上月中曾有數天成交特多，當時是在炒上；其後回落，成交縮減。估計是炒上時成交多，已由有心人接貨，因成交少難買貨，上周五成交僅514萬股，股價變動有限，是緩緩收集格局，或者是有消息前的寂靜。

君陽是落後的概念股，可以小量收集，以走勢看，正在突破50天平均線邊緣，突破後上望100天平均線20.6仙，去年11月曾見23.4仙，6月高位為32仙，可作參考。

戴兆
187 : greatsoup38(830)@2015-03-08 15:40:22

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20150307/news/ea_eab1.htm
長實澄清：從沒入股漢能
  2015年3月7日

【明報專訊】近半年股價急漲的漢能薄膜(0566)最近出盡風頭，長和系昨日早上發出聲明，表明集團從未入股，與漢能「劃清界線」；惟據2011年漢能(時稱鉑陽)披露，長實(0001)及長江生命(0775)曾以2億元買入可換債券，集團其後進一步補充，2012年2月已將該批權益悉數沽售。

本報早前報道，指長和系主席李嘉誠曾入股漢能薄膜約7%，惟其後經多次攤薄後，持股量下降至低於5%。

長和系昨日隨即高調發聲明澄清，指出集團從未入股漢能。

指2012年2月已悉數沽出換股債

翻查資料，漢能前身為工業股紅發，2009年矽基薄膜光伏組件製造商鈞石能源(GS Solar)獲得注入業務換取大批可換股債券而入主，其後改名鉑陽太陽能。直至2011年，集團披露，鈞石能源透過中信証券將部分可換股債券轉手，當時長實及長江生命有份購入，合共涉資約2.07億元。

長實昨日再澄清，早於2012年2月長和系已經將鉑陽太陽能所有權益悉數沽清。

受「超人」宣告劃清界線拖累，漢能薄膜股價屢創高峰後，昨日終於挫近7%，收報6.8元，成交量達3.22億股，佔總股本0.77%，成交額為22億元。至於一度突破3000億元的市值，昨日亦回落至2833億元；不過，其市盈率仍然高企在64倍。

君陽太陽能股價昨瀉逾16%

另外，漢能薄膜執行董事林一鳴亦澄清，指公司去年確實曾經持有君陽太陽能(0397)約4.69%股份，但去年底已經全數沽售，現時已經不再持有相關股份。一周內股價升逾八成的君陽太陽能，昨日亦急瀉逾16%，收報0.26元。
188 : 安享晚年(53968)@2015-03-08 16:03:21

又是。。。。醫生！
189 : greatsoup38(830)@2015-03-08 17:17:26

咪搞我玩
190 : GS(14)@2015-04-12 01:28:06

配售協議失效
191 : GS(14)@2015-04-14 02:29:07

2供1@26仙
192 : GS(14)@2015-05-11 16:25:19

虧損增5成，至4,000萬，10億可變現資產
193 : GS(14)@2015-06-09 01:54:42

君陽金融
194 : GS(14)@2015-06-14 00:51:25

鄧生任命為副主席
195 : GS(14)@2015-06-15 00:44:01

2供1，每股19仙，君陽包銷
196 : GS(14)@2015-07-08 00:24:26

盈喜
197 : greatsoup38(830)@2015-07-13 00:03:30

一般授權配售8億及特別授權配售86億@15.8仙
198 : greatsoup38(830)@2015-08-30 02:47:59

虧損增2倍，至5,300萬，17.8億現金
199 : greatsoup38(830)@2015-09-02 21:57:49

改名君陽金融
200 : greatsoup38(830)@2015-09-28 23:20:07

Bubbles and troubles in Hong Kong
24th September 2015

As readers may recall, last year, Lerado Group (Holding) Co Ltd (Lerado, 1225) announced the proposed sale of its core business of baby strollers and infant car seats to Canadian listed firm Dorel Industries Inc (Dorel) for HK$930m. Lerado was planning to squat on most of the cash proceeds and only pay out $0.30 per share, or $228m. For this reason, we opposed the sale, because of concern that Lerado would become a cash shell trading at a discount to its net asset value. Your editor, David Webb, is a disclosed substantial shareholder currently holding over 8%. However, the sale was approved by shareholders on 16-Sep-2014 and completed on 31-Oct-2014.

Our concerns have now proven justified, culminating in current egregious proposals not just by Lerado but by other listed companies. We hope to stop them, if the regulators will require certain parties to play fairer. This article is long and complicated, and we thought about breaking it into pieces, but the picture becomes clearer if you assemble the whole jigsaw, so here it is. Apart from Lerado, this article covers transactions by numerous other listed companies in which you may have an interest, and several billion US dollars of bubbles.

So pour yourself a large coffee and let's get started.
Lerado share movements

The first sign of movement in Lerado came on 25-Nov-2014. Intelligence Hong Kong Group Ltd (IHK) is a company owned 68.27% by Lerado Chairman Henry Huang Ying Yuan (Mr Huang) and 31.73% by his wife, Jamy Huang Chen Li Chu. IHK owns 148,353,540 shares which was 19.50% of Lerado at 31-Dec-2014, before the recent dilutions. On 25-Nov-2014, our system shows those shares moving from CTBC Asia Ltd (the local subsidiary of a Taiwan bank) where they had rested since 30-Dec-2009, to Convoy Investment Services Ltd (Convoy IS), the brokerage sister of Convoy Financial Holdings Ltd (Convoy FH, 1019). Convoy IS is in the process of trying to list on the GEM in the form of CIS Holdings Ltd, which filed an application proof on 23-Mar-2015, sponsored by Quam Capital Ltd.

There can be any number of reasons for such transfers, but one possibility is that the shares are security for a loan. Banks and brokers are exempt from disclosing security interests in shares pledged to them. It wouldn't be so worrying were it not for the fact that Mark Mak Kwong Yiu (Mr Mak), CEO of Convoy FH and a director of Convoy IS, is also claimed to be an INED of Lerado since 25-Apr-2014. Mr Mak joined Convoy as CFO in 2002.

You may recall that in Some bubbles for New Year (31-Dec-2014) we warned about a bubble then called Finsoft Corporation (Finsoft, 8018), which was then trading at $1.235 (adjusted for the subsequent 2:1 split), with a market value of HK$4.94bn, or 110 times its net asset value. Convoy FH owned over 5% of Finsoft. The stock didn't stop there though. It reached a high of $2.92 on 20-May-2015, when Finsoft was valued at HK$11.68bn. Since then, it has crashed 94.8% to its close on Wednesday (23-Sep-2015) at $0.139, down a net 88.7% since our article. Finsoften aren't what they seem.

The Finsoft bubble allowed Convoy FH to book unrealised gains of HK$238.4m for 2014. It sold 40m shares (2%) of Finsoft on 20-Jan-2015 for about $73.5m (split-adjusted: $0.919 per share) and went below the 5% disclosure threshold. The sale was purportedly on-market but it was far larger than market volume that day of 1.925m shares so the disclosure must be wrong.

Returning to Lerado, another large chunk of 96,805,800 shares (12.71% at 31-Dec-2014) was held by Hwa Foo Investment Ltd (Hwa Foo), 30% controlled by Patrick Chen Chun Chieh (Mr Chen), an Executive Director and the son of the late co-founder of Lerado, and 70% by his mother. He joined the board on 3-Apr-2008 following his father's death on 14-Feb-2008. On 8-Sep-2014 those shares moved from HSBC (where they had rested since 27-Jun-2007) to UBS Securities HK Ltd , and then, more interestingly, they moved to small broker Win Fung Securities Ltd (Win Fung) on 9-Dec-2014, two weeks after IHK's holding moved to Convoy IS. So the Huangs and the Chens had moved custody of 32.21% of Lerado after leaving it untouched for years. More on Win Fung below.
Dispute with Dorel

First let's mention that on 10-Feb-2015, Lerado announced that it was in dispute with Dorel over the final net asset value of the business, which may lead to a partial repayment of the purchase price, in an unspecified "significant" amount.

On 27-Mar-2015, Lerado announced that it could not reach agreement with Dorel, so under the terms of the sale they had agreed to go to arbitration with an independent accountant, not yet appointed. In the 2014 annual results announcement on 30-Mar-2015, Lerado revealed that the disputed amount was HK$307m, which accordingly had been booked as a liability in the balance sheet. Still, Lerado ended 2014 with cash of $797m or HK$1.048 per share and no bank borrowings. The disputed amount was about $0.404 per share, so even if they have to pay all of that back, there would have been $0.644 per share of cash, and net assets of $633m or $0.832 per share.

On 20-Jul-2015, Lerado announced that it and Dorel had appointed RSM Nelson Wheeler as the independent accountant to determine the disputed items. Two months later, the result has not yet been announced. If Lerado were to win all of it, then the pro forma net asset value at 31-Dec-2014 increases to $1.236 per share.
Lerado swaps shares for property from CIFG

The day after the results, 31-Mar-2015, Lerado announced the acquisition of a property in Guangzhou from China Investment and Finance Group Ltd (CIFG, 1126) for HK$39m, but despite being flush with cash, only HK$1m was payable in cash and the rest in 76m new Lerado shares (9.49% of then existing shares) issued under the general mandate at $0.50 each, again a discount to cash and NAV per share.

The intended use of the property is as premises for the residual business of Lerado, which is mainly mobility scooters for the elderly and disabled, or what it calls "medical products". However, even if intended use of the property sounds plausible, the issue of shares at a discount to net cash and NAV was entirely inappropriate. The deal completed on 17-Apr-2015, giving CIFG a 8.59% stake in Lerado. Our system shows that CIFG deposited the shares into CCASS with Astrum Capital Management Ltd (Astrum) on 5-May-2015.

CIFG is not a regular listed company, but is a closed-end investment company listed under Chapter 21. This prohibits taking controlling positions (over 30%) in companies, and requires it to adhere to its stated investment restrictions. We asked the Stock Exchange why CIFG was allowed to invest in property in the first place. The result was this "clarification announcement" on 7-Aug-2015, admitting that investment properties were outside the scope of CIFG's Investment Policy and blaming it on the former Chairman and Vice Chairman. They had been removed by the Board on 14-Sep-2012, 6 months after becoming uncontactable.
Lerado begins money-lending and stockbroking

The "Prospects" section of Lerado's 2014 results indicated a new direction. The board had "concrete financial knowledge and background" and had decided to diversify into "securities trading, money lending business and other financial and property investment." It revealed that on 23-Feb-2015, Lerado had agreed to buy an unnamed target company, for HK$1.6m plus its net asset value. The target was a securities broker and planned to engage in margin financing business after the acquisition was completed. On 17-Apr-2015, Lerado announced that it would reallocate HK$300m of its cash pile for these activities.

On 2-Jul-2015 Lerado announced the name of the target, Yim Cheong Share Broking and Investment Co Ltd, and that the acquisition was completed that day. This was then renamed Black Marble Securities Ltd (Black Marble Securities), and Lerado intended to pump HK$200m into it. This small, nearly-dormant broker at that point had a minimal two licensed staff and minimal holdings in its CCASS account shown here.

Policy note: This highlights a defect in the Listing Rules: if you make a "Major Acquisition" (over 25% of your total assets), then you need shareholders' approval, but if you buy or establish a small company and then pump your funds into this new line of business, then this is completely exempt, even though shareholders are exposed to very new and different risks.

Lerado had also established BlackMarble Capital Ltd, incorporated 28-Jan-2015, a licensed money-lender. The application was gazetted on 27-Feb-2015 and the license was granted on 22-May-2015.
Lerado option grants

On 12-Feb-2015, Lerado granted options over 75m new shares (equivalent to 9.86% of the existing shares), of which half went to an unspecified number of employees, and half to "5 consultants". The options were exercisable for 2 years at $0.592 per share. It makes no sense whatever to be granting options which exercise at less than net cash per share, and much less than NAV per share, diluting both. Staff could have been incentivised with a restricted share purchase scheme to use the company's cash to buy stock in the market, which closed at $0.58 on the date of the option grants.

Despite being options of 2 years duration, 48m of the 75m were quickly exercised. We arranged an inspection of the share register on 14-Apr-2015 to discover who had been in such a hurry. We combined that with two filings of allotments by Lerado, which did not name the recipients. Here are the results:
Shareholder  Shares  Date entered  Status
Chu Chun Ting  7,500,000  11-Mar-2015  1 employee, 1 consultant
Kung Yiu Fai  7,500,000  11-Mar-2015
Chan Kam Fuk  7,500,000  17-Mar-2015  employee
Law Yee Man, Thomas  3,000,000  17-Mar-2015  employee
Wang Zewei  7,500,000  20-Mar-2015  consultant
Wong Sin Fai, Cynthia  7,500,000  20-Mar-2015  consultant
Kwok Wai Leung  7,500,000  2-Apr-2015  consultant
Total so far  48,000,000  14-Apr-2015  3 employees, 4 consultants

That leaves 1 more consultant who has not exercised the options. We recognise some of these names:

Chan Kam Fuk is Dominic Chan Kam Fuk (Dominic Chan), proprietor of accountancy firm Dominic K.F. Chan & Co. He was appointed as Company Secretary of Lerado on 1-Aug-2014.
Thomas Law Yee Man (Mr Law), an architect, is an INED of two listed companies, AcrossAsia Ltd (AcrossAsia, 8061) and Sage International Group Ltd (Sage, 8082). Here's a connection: Mr Law joined AcrossAsia on 28-May-2010, replacing Mr Mak of Convoy, who resigned as INED four days earlier. Perhaps Mr Mak helped to arrange Mr Law as his replacement at AcrossAsia. And here's another connection: Leung Tin Fu (Mr Leung), founder and Chairman of Sage until 14-Dec-2007, is also a pre-IPO holder of 10% of Convoy IS. Dominic Chan was an INED of Sage, resigning the same day as Mr Leung. We don't know what role Mr Law plays as an "employee" of Lerado.

Cynthia Wong Sin Fai (Cynthia Wong) is a solicitor who consults for Robertsons and has been Company Secretary of Suncorp Technologies Ltd (Suncorp, 1063) since 15-Feb-2011. We'll come back to that. We don't know what role she plays as a "consultant" to Lerado.

Wang Zewei (Mr Wang) is the name of the person who in 2014 sold 22.5% of Sincere Smart International Ltd to Hao Wen Holdings Ltd (Hao Wen, 8019) for HK$69m, valuing the business at $306.7m when it had net assets of $2.9m. Two other companies, Capital VC Ltd (Capital VC, 2324) and Unity Investments Holdings Ltd (Unity, 0913), bought 14% and 29.5% for $42.7m and $90m respectively, without naming the vendor(s). For more, see our article Hao Wen, Capital VC and Unity today. We don't know what role Mr Wang plays as a "consultant" to Lerado. He was the only mainlander on the list, and he gave an office address at 10 Gaoxin South 4th Road, Nanshan District, Shenzhen.

Incidentally, Mr Mak was also an Executive Director of Computech Holdings Ltd, now named China Mobile Games and Cultural Investment Ltd (CMG, 8081), from 30-Jul-2008 to 28-Apr-2014, three days after he joined Lerado. In fact he was the only ED of CMG from 17-Sep-2009 to 8-Nov-2011. The Convoy FH IPO prospectus dated 29-Jun-2010 said that despite this, Mr Mak considered Convoy his main focus and "has devoted more than 80% of his time to his duties" at Convoy during 2007-2009 and he would continue to allocate a similar proportion of his time to Convoy after listing. That basically meant that CMG only had about 0.2 Executive Directors!

Win Fung acted as the placing agent for CMG in a placing on 22-Apr-2015.

The option shares were deposited into CCASS via various brokers as follows. Click on the dates to see the movements in CCASS:
Date  Broker  Number
15-Apr-2015  SBI China Capital Financial Services Ltd (SBI CCFS)  7,500,000
29-Apr-2015  Win Fung  7,500,000
8-May-2015  Gransing Securities Co Ltd (Gransing)  7,500,000
27-May-2015  Gransing  7,500,000
24-Jun-2015  Prudential Brokerage Ltd  7,500,000
4-Aug-2015  Convoy IS  3,000,000
13-Aug-2015  UOB Kay Hian (HK) Ltd  7,500,000
Total   48,000,000

It appears likely that Mr Law deposited his 3m shares with Convoy IS, as all the other deposits matched the 7.5m option grants.

Incidentally, the other pre-IPO investor in 10% of Convoy IS is Howard Jiang Qi Hang, who featured in several previous investigations on Webb-site Reports.

Gransing is a name you will see again - it has acted 4 times as a placing agent for Convoy FH, in a bond placing on 21-Jan-2015 and a bond placing on 16-Sep-2014 as well as two unannounced bond placings on 8-Jul-2014 and 14-Nov-2014 mentioned in Convoy FH's annual report. Gransing's client list in Webb-site Who's Who also shows that it has acted as placing agent for Hao Wen, Suncorp and WLS Holdings Ltd (WLS, 8021), a company which we cover below.
CIFG-Lerado cross-holding

On 22-Apr-2015, probably in response to queries from the regulators, Lerado made a "voluntary announcement" trying, and in our view failing, to justify its decision to use shares rather than cash to buy the property from CIFG.

On 21-May-2015, Lerado announced that it had agreed to subscribe for 130m shares (12.44%) of CIFG at at $0.275, or $35.75m in total, setting up a cross-holding between the two, as CIFG still held 8.59% of Lerado. This was, incidentally, highly dilutive to CIFG, a 66.9% discount to its NAV per share at 30-Apr-2015 of $0.83. This fact was omitted from the CIFG announcement. The issue completed on 2-Jun-2015. Our system indicates that Lerado deposited 70m CIFG shares with Gransing on 23-Jun-2015, and deposited 60m CIFG shares with Kingston Securities Ltd (Kingston) the next day.

On 11-Aug-2015, Lerado cut its holding in CIFG from 128.8m shares (12.32%) to 103.392m shares (9.89%), selling the shares at an average $0.196, a 29% loss. As the stake was cut below 10%, Lerado is no longer a "substantial shareholder" and "connected person" of CIFG under the Listing Rules.

Policy note: the disclosure threshold for substantial shareholdings in HK-listed companies was reduced by law from 10% to 5% on 1-Apr-2003, but the Listing Rules have never been updated to match this.
Lerado issues shares to CAID (0048)

On 26-May-2015, Lerado announced the acquisition of Brilliant Summit Ltd from China Automotive Interior Decoration Holdings Ltd (CAID, 0048), for HK$45m, but again, not using any of the cash pile. Instead, it issued 75m shares at $0.60 each, or 7.82% of the enlarged issued shares of Lerado, further diluting existing shareholders. The target was "engaged in the trading of garment accessories, such as nylon tape, polyester tape and polyester string". It had net assets of just $7.24m and a net profit in the year to 31-Mar-2015 of $0.9m.

In giving reasons, Lerado claimed that "certain fabric products and expertise knowledge of the Target Group can be utilised in the Group's business of manufacturing medial products, including but not limited to powered and non powered mobility aid, wheel chairs and other durable equipment". Stretching the polyester tape further, they claimed that the Target Group's "sizable clientele" would allow Lerado to "penetrate into a new market." This rather ignores the fact that Lerado already had its own expertise in sourcing fabrics for baby strollers, infant car seats and mobility aids over many years.

CAID had purchased Brilliant Summit from its manager, a Mr Cheung Ngai, for HK$42m on 15-May-2013. He apparently goes by the name of "Elman" and apart from Brilliant Summit (products here), he runs another company in the same line of business called San Wah Holdings Ltd. CAID, announcing the sale of Brilliant Summit to Lerado, said that "as a result of the constantly increasing costs of sales and competition, the Company is of the view that its business is not expected to grow at its current rate without further investments and developments." CAID intended to hold the Lerado shares "to achieves earnings in the form of capital appreciation."

The transaction completed on 16-Jun-2015. We can see that CAID deposited the 75m new Lerado shares with Win Fung in two batches, 40m on 23-Jun-2015 and 35m on 14-Jul-2015. Of all the brokers it could use, why this little firm, and why is this the same firm in which Mr Chen and one of the option holders also deposited their Lerado shares? The shares are positioned in the same custodian ahead of an important vote on Lerado's future. To summarise those deposits of shares with Win Fung:
Shareholder  Shares  Deposit date
Mr Chen (Hwa Foo)  96,805,800  9-Dec-2014
An exercised option holder  7,500,000  29-Apr-2015
CAID  40,000,000  23-Jun-2015
CAID  35,000,000  14-Jul-2015
Total  179,305,800  

CAID's new INED or mooncake coordinator

For some light relief, on 4-Sep-2015 CAID appointed a new INED and audit committee member, Ms Adeline Ng Li La, who "has over 10 years of experience in human resources and corporate management". She also has a Certificate of Human Resources Management from HK Baptist University and is "a senior administrative officer of a renowned international technology company in Hong Kong". Wow, she sounds highly qualified, doesn't she?

A quick search discovers her Linked In page (copy here). Since May 2015, she has been personal assistant to the General Manager of Amadeus Hong Kong Ltd - and her duties include "supervise the receptionist and the cleaning lady", "coordinate mooncake distribution", "manage pantry cabinet" and planning the Christmas party. Now this of course is all important work, but probably not that relevant to the duties of a listed company director and audit committee member. We wonder how she was introduced to CAID. This is probably not what HKEx had in mind when it started promoting board diversity, but it's what you get when as a regulator, you let controlling shareholders vote on INED elections.
CAID and Convoy

On 30-Jun-2015, CAID announced a placing via Convoy IS, listing the Financial Adviser as Opus Capital Ltd (Opus Capital) and using the full 20% general mandate of 276.48m shares at $0.485, a 19.2% discount to the closing price of $0.60. However, the price then collapsed, and on 9-Jul-2015, they cut the placing price to $0.345, a 42.5% discount to the original closing price. The placing completed on 21-Jul-2015. Our CCASS analysis shows that 125.48m shares were deposited with Astrum, only 68m with Convoy IS and 25m with Kingston, with the remaining 58m to 4 other brokers.

CAID's interim results for 30-Jun-2015 disclosed a huge unrealised gain of RMB 448.6m (HK$561m) on "held-for-trading investments" which then had a market value of RMB564.0m (HK$705m). In other words, a gain of about 389% in 6 months. No normal stock will give you that, but a bubble stock will. Net tangible assets at 30-Jun-2015 were RMB761.9m (HK$952m) or about $0.689 per share, so the investments accounted for 74% of that.

CAID's interim report contains the following statement, which we regard as false and misleading:

"At 30 June 2015, there was no significant investment held by the Group."

Policy note: Some of the listed companies which have recently reported exceptionally large percentage gains on listed securities must own bubble stocks. If you know what stocks a listed company owns, then you would be able to take the SFC's concentration warnings into account and discount those investments to what you regard as fair value, rather than relying on inflated market valuations. But unfortunately, the Stock Exchange and SFC do not require such disclosure, even when inflated listed investments make up the bulk of a companies net assets. They simply rely on the company having to announce losses as inside information after the bubble has burst, rather than telling you that they hold bubble stocks in the first place.

This is despite the fact that Listing Rules Appendix 16 paragraphs 32(4) and 40(2) (or on GEM, Rules 18.41(4) and 18.59) require that companies disclose "significant investments held, their performance during the financial [year/half-year] and their future prospects". It seems that SEHK just doesn't want to enforce this.

Although the Listing Rules which require such disclosure contain no definition of "significant", it should be seen in the context of the size of the holder's balance sheet and therefore the potential impact on shareholder value if the market value of the investments were to change. Whether the investment is "held-for-trading" or as a long-term "available for sale" asset is irrelevant to the potential impact on shareholder value, except for the fact that profits tax applies to trading.

Separately, many listed companies have avoided the notifiable transaction rules in Chapter 14 by declaring themselves to be "in the business" of trading securities. This then allows them to invest as much of their shareholders' money as they like on purchasing "held-for-trading" securities without announcing the transactions, because they are deemed transactions "of a revenue nature in the ordinary and usual course of business" under Listing Rule 14.04(1)(g). The Stock Exchange should close this loophole. Investments in securities, regardless of how they are booked, should be subject to the notifiable transaction rules.

You might wonder then why CAID did not just cash in some of its $705m of investments rather than raise $94.2m in a placing of 20% new shares, claiming that it needed the money. The results failed to identify these spectacular investments, but noted that by 31-Aug-2015, the value had decreased by 23.5% since the end of June. That's about HK$224m of loss.
CIFG and Lerado: parallel open offers

On 17-Aug-2015, Lerado announced a massive 3:1 open offer of new shares at $0.15 each, a 68% discount to the market price of $0.47, with no excess applications. The primary underwriter is Gransing, the Financial Adviser is Octal Capital Ltd (Octal Capital) and the IFA is Opus Capital, the same as the Financial Adviser to CAID.

As we've said before, deep discount open offers are a form of extortion of existing shareholders, because they are faced with the choice of either being heavily diluted economically, or putting in cash to prevent the dilution. Unlike rights issues, the holder does not have the third option of selling his entitlements to recover the discount and thereby mitigate the economic damage. For this reason, the UK Listing Rules include a limit (set decades ago) of not more than a 10% discount on open offers. Hong Kong, still in many ways a developing market, allows this extortion to continue. See UK Listing Rule 9.5.10.

Adding to this abuse is that an open offer often involves no ability for shareholders to make "excess application" for unsubscribed shares. Nor are the unsubscribed shares sold in the market to capture the premium above the issue price for the benefit of passive shareholders. This leaves the underwriter with the benefit of the discount on shares which shareholders cannot or do not subscribe. In these circumstances, the open offer in practice is a conditional placing of deeply discounted shares with the "underwriter", subject to a right of first refusal by existing shareholders pro rata to their holdings.

Gransing cannot end up as a controlling shareholder of Lerado, so it has to have sub-underwriters. From a disclosure of interest, we can see that Capital VC (mentioned above) is a sub-underwriter for 370m shares, or 9.64% of the enlarged capital. Another disclosure shows that Barry Lau Wang Chi is a sub-underwriter for 370m shares. He is a Responsible Officer of Adamas Asset Management (HK) Ltd (Adamas), which will feature below.

On 9-Sep-2015, CIFG announced a huge 8:1 open offer with no excess applicatoins, "underwritten" by Black Marble Securities, which is owned by Lerado. The Financial Adviser to CIFG is Akron Corporate Finance Ltd (Akron) and the IFA is Opus Capital, the same as Lerado's IFA and CAID's FA.

As Lerado owns less than 10% of CIFG, the underwriting is not a "connected transaction". However, it is blatantly clear that Lerado has a "material interest" in the CIFG transaction and should be prohibited from voting in the EGM of CIFG to approve the open offer. Furthermore, Lerado stands to benefit from any unsubscribed shares at the discounted offer price. As there are no excess applications, this is in effect a discounted placement with Lerado subject to clawback by existing holders.Listing Rule 2.15 states:

"Where a transaction or arrangement of an issuer is subject to shareholders' approval under the provisions of the Exchange Listing Rules, any shareholder that has a material interest in the transaction or arrangement shall abstain from voting on the resolution(s) approving the transaction or arrangement at the general meeting."

Correspondingly, we submit that CIFG should not be permitted to vote in the Lerado EGM, because obviously Lerado is engaged in a commercial transaction with CIFG to provide it with funding under the CIFG open offer.
Mr Chen's "disposal" at a 53% loss

Now, according to a disclosure of interest, on 9-Sep-2015, Mr Chen, ED of Lerado, sold his entire interest of 97,823,800 shares, including a personal holding of 1,018,000 shares and those held by Hwa Foo. Some of it was on-exchange at $0.25, but most of it was off-market at $0.22 because total market volume that day was only 7,625,800 shares. When we look at CCASS movements, on the settlement date of 11-Sep-2015 we see his personal holding of 1,018,000 shares leaving Core Pacific Yamaichi, and only 2,805,800 shares leaving Win Fung, and there have been no reductions in Win Fung's balance since then. So it appears that the other 94,000,000 shares were transferred, off market, to other clients of Win Fung and remain there.

As an ED of Lerado, Mr Chen would have been prohibited from voting in favour of the proposed open offer, so it is a matter of great concern that these shares may have been placed in friendly hands, along with the positions held by CIFG and CAID, to vote in favour (if they are not required to abstain).

This disposal, at a deep discount to cash and to net asset value, of a key block of shares, really makes no economic sense for Mr Chen. If he was unhappy with the effects of the proposed open offer, he could have joined us in voting against the proposal. He was only prohibited from voting in favour. At a purported disposal price (for most of his shares) of $0.22, he appears to have accepted a loss of 53% since the open offer was announced. We find this hard to believe. Accordingly we urge the SFC to investigate the true nature of the transactions and who has bought the shares. We would be surprised if the "buyers" had not been mentioned elsewhere in this article.

China 33 Media (8087)

There's another open offer we need to tell you about, and the background is this.

On 26-Jan-2015, China 33 Media Group Ltd (C33M, 8087) announced that its controlling shareholder, Lizhong Ltd (Lizhong), which had held 243.756m shares (43.13%) had 5 days earlier pledged 192m shares (32.00%) to a lender and on 22-Jan to 26-Jan Lizhong had sold its remaining 66.756m shares (11.13%) in the market. They didn't say who the lender was, but a subsequent disclosure of interest shows that it is funds managed by Adamas, which was mentioned above. Our analysis shows the average price received by Lizhong in the 3 days was $0.4192 per share, a total of $27.98m. Now, why did Lizhong need to sell those shares and borrow that money by pledging the remainder? Read on.

On 10-Apr-2015, CIFG, via its 100% subsidiary New Express Investment Ltd, agreed to subscribe 120m shares (16.67%) of China 33 Media Group Ltd (C33M, 8087) at $0.22, exhausting its general mandate, for a total of HK$26.4m. The deal completed on 22-Apr-2015, diluting Lizhong from 32.00% to 26.67%. Our system shows that on 6-May-2015, CIFG deposited its C33M shares with Gransing.

Three months later, on 24-Jul-2015, C33M announced a massive 7 for 1 open offer at $0.10, a 75.6% discount to the closing price of $0.41, without excess applications. The Financial Adviser was Octal Capital (the same as for Lerado's open offer), and the underwriters were Gransing, Kingston and RHB OSK Securities HK Ltd (RHB OSK). The IFA again was Opus Capital, the same as for Lerado. Lizhong undertook to take up part of its entitlement amounting to 844,799,700 shares, which to the nearest thousand is 4.4 shares for each share it owns, not 7. That would cost it $84.5m, but of course, it had already raised about $27.98m by selling shares in the market in January, so there was a funding gap of $56.5m, or about $0.294 per existing share, which it might have borrowed from Adamas funds.

If CIFG was to maintain its holding, it would have to put in another $0.70 for each share it held. It had sold a few shares but still held 113.622m (15.78%). The share price dived 26.8% on the day after the news, but the prospect strangely seemed to delight CIFG, which undertook not to sell any more and to take up all its entitlements to 795.354m shares at a cost of $79.5m. However, on 4-Aug-2015, C33M announced that it and Gransing had agreed to cut CIFG's commitment to 290m shares. As a result CIFG would be diluted to 7.01% of C33M.

Under GEM Listing Rule 10.39(1) or Main Board Listing Rule 7.24(5)(a), if an open offer is at a ratio higher than 1 for 2 then it must be approved by "independent" shareholders excluding the controlling shareholder or, if none, the executive directors and their associates. So the largest holder of C33M, Lizhong, could not vote in favour at the EGM, as it is an associate of the Chairman.

How convenient, then, that there was another "independent" shareholder who could vote in favour. Look at the EGM results on 31-Aug-2015. CIFG almost certainly voted its 113.622m shares in favour, and only 2,050 other shares voted in favour, while 28,638,000 shares voted against. The open offer was thereby approved, and the prospectus was published on 14-Sep-2015.
Update, 26-Sep-2015

The C33M open offer prospectus discloses that several sub-underwriters have been engaged. Gransing, with a commitment of 1,905,200,300 shares (33.07% of the enlarged shares), engaged SBI CCFS for 800m shares (13.89%) and 3 other unnamed sub-underwriters for a total of 540m shares (9.37%), each with less than 5% of enlarged shares. RHB OSK, with a commitment of 500m shares (8.68%) had engaged 2 unnamed sub-underwriters to take all of them.

Kingston, with an underwriting commitment of 1500m shares (26.04%), had engaged but then terminated 4 sub-underwriters to take all of it. One was Harvest Aspect International Ltd, which a filing shows is owned by William Yu Tsung Chin, for 644.64m shares (11.19%). The remaining 3 each had less than 5% but totaled 14.85%. After these 4 were terminated, Kingston engaged a single sub-underwriter for the whole lot. Guess who? Black Marble Securities (owned by Lerado).

SBI CCFS and Black Marble have each failed to file a disclosure of interest.

The denominator in the calculation of percentage for disclosure of interests under s308 of the Securities and Futures Ordinance is based on the number of "issued shares", not the number which may be in issue in the future. So in a 7:1 open offer, there are new shares equivalent to 700% of existing shares. All the filings by the underwriters and sub-underwriters in the C33M case use the wrong denominator (the number of shares which will be in issue if the open offer completes) and hence show the wrong percentage, which should be multiplied by a factor of 8. Anyone with an underwriting commitment equal to 5% or more of the existing shares (in the case of C33M, 36m shares) should make a filing, and clearly, that has not happened, with several sub-underwriters of Gransing, RHB OSK and Kingston. The SFC should require them to correct their filings and to procure filings by their sub-underwriters, including those which have now been terminated.
GreaterChina Professional Services (8193)

Now let's look at how Lerado (via Black Marble Securities) and Akron (Financial Adviser to CIFG on its open offer) have been working together in another transaction.

GreaterChina Professional Services Ltd (GPS, 8193) is listed on GEM and owns Greater China Appraisal Ltd, which values real estate and other assets. On 13-Nov-2014, GPS began to deviate from its core business, by buying 80% of Golden Vault Ltd, which indirectly owns a mainland advertising business with in-elevator poster frames and LCD displays in Changshu, PRC, for HK$110m in promissory notes.

Golden Vault had turnover of RMB 7.34m in 2013 and net assets of RMB 5.73m (HK$7.16m) at 30-Sep-2014. This business was valued by Roma Appraisals Ltd at $184m, because, hey, elevators are difficult to get into - especially when they are going up. That valuer is owned by Roma Group Ltd (Roma, 8072) and the financial adviser on the profit forecast was Akron.

A disclosure of interest shows that on 11-May-2015, China Environmental Energy Investment Ltd (CEEI, 0986) increased its holding in GPS from 2.63% to 5.13%, buying 21.495m shares at $0.556 per share. From our CCASS system we see the shares deposited with Southwest Securities (HK) Brokerage Ltd (SWSHK, formerly Tanrich Securities Co Ltd).

On 8-Jul-2015, Roma announced that it had agreed to lend up to HK$58m to Brilliant One Holdings Ltd (Brilliant One) for 12 months at 12% p.a., secured by 310.85m shares in an unnamed GEM-listed company and guaranteed by persons named Ip Kwok Kwong and Wong Chi Keung, the ultimate owners of Brilliant One. That non-disclosure of the GEM company's name was silly, because it was easily determined that Brilliant One was the 36.23% controlling shareholder of GPS, which eventually announced the loan facility on 4-Aug-2015. Ip Kwok Kwong is the MD of GPS, while Wong Chi Keung (this one) is an accountant with 13 INED positions. The loan facility includes a maximum loan-to-value ratio of 65%. So if they draw the full loan, then the share price falling below $0.287 would trigger a top-up obligation. The shares were moved from Emperor Securities Ltd to Infast Brokerage Ltd on 9-Jul-2015.

On 9-Jul-2015, the day after the share pledge, GPS announced a huge proposed placing of shares under a specific mandate, 2.6bn shares at $0.10, a 74.4% discount to the market price of $0.39, via Black Marble Securities, which is owned by Lerado. The Financial Adviser is Akron (the same as for Lerado's open offer). That represents 303% of the existing shares, and they are not even bothering to make the shares available to existing shareholders by an open offer or rights issue. Simultaneously, it was proposed that SEEC Media Group Ltd (SEECM, 0205) would subscribe 1.4bn shares at the same price, a total of $140m, for 28.82% of the enlarged shares.

Policy note: As we mentioned above, open offers or rights issues larger than 1 for 2 (a 50% enlargement of issued shares) must be subject to shareholders' approval with controlling shareholders abstaining, or if there are none, then with executive directors and their associates abstaining. That does provide some small measure of protection, (unless the vote is being manipulated with warehoused shares). However, this protection is negated by the fact that a massive placing under a "specific mandate" can be approved without requiring controllers or executive directors to abstain. The Listing Rules should be amended to close the loophole so that controllers/executive directors should be required to abstain from voting in favour of any proposal to approve a "specific mandate" that enlarges the issued shares by more than 50%.

Brilliant One, which has pledged its controlling shareholding to Roma, was allowed to vote to approve this outrageous proposal.

Of the $395.1m net proceeds, GPS intends to use $100m in its money-lending subsidiary, Colbert Finance Ltd, and $150m to develop its securities brokerage business. It doesn't own a stockbroker yet, but it plans to either buy one or set one up. The EGM approved the placing on 14-Sep-2015 without objection. With an avalanche of shares due to hit the market at $0.10, it is quite impressive that the stock still closed at $0.495 on 23-Sep-2015.
SEECM (0205)

Now let's look at a fourth open offer involving Lerado (via Black Marble Securities) and Opus Capital.

SEECM is, or was, principally engaged in advertising agency, distribution of books and magazines. And securities trading, of course, like all shoddy companies should be. It announced its investment in GPS on 10-Jul-2015.

On 17-Jul-2015, SEECM announced that it had agreed to subscribe 103.02m shares (16.67%) of China New Economy Fund Ltd (CNEF, 0080) at $0.385, for a total of HK$39.66m, exhausting CNEF's general mandate. CNEF is another Chapter 21 investment company, and that was a 61.5% discount to the NAV of CNEF at 30-Jun-2015 of $1.00. As we noted in our article Some Bubbles for New Year on 31-Dec-2014, CNEF had shares in the Finsoft bubble alongside Convoy FH, and Tony Tai Man Hin, the CFO and Company Secretary of CNEF, was an INED of Finsoft. He retired from Finsoft on 5-May-2015. The CNEF announcement of the subscription named Astrum as the placing agent and did not mention the discount to NAV.

Also on 17-Jul-2015, SEECM announced that it is applying to the SFC to set up a stockbroker. Now everyone wants to be a broker. Lerado, GPS and SEECM.

On 19-Aug-2015, SEECM announced a huge open offer, 3 for 1 at $0.10, a 61.5% discount to the market price of $0.26. The Financial Adviser is Opus Capital (the FA of CAID and the IFA of C33M and Lerado), the IFA is Hercules Capital Ltd (Hercules) and the underwriter is Black Marble Securities, owned by Lerado. Again there will be no excess applications, so the "underwriter" gets the benefit of discounted unsubscribed shares. Of net proceeds of $624m, SEECM plans to use HK$365m to set up a stockbroker, $30m to set up a corporate finance advisory and asset management firm and $225m for the acquisition and operation of an unspecified e-commerce platform.

The shares dived on the news, dropping 35.4% to $0.168 the next day. But they weren't done yet. On 9-Sep-2015, they decided to increase the carnage by consolidating the shares 2:1 and then changing the offer terms to 5 new shares for each consolidated share at $0.10, equivalent to $0.05 before the consolidation. So the offer discount becomes an effective 80.8% discount to the original closing price of $0.26. This will raise a bit less though, HK$519m. This news caused another drop in the price, by 16.7% from $0.156 to $0.13 the next day. So the stock price had now halved even before putting the plan to a vote.

A circular for the capital reorganisation went out on 18-Sep-2015 for an EGM on 12-Oct-2015. We urge shareholders to vote against the resolutions. They are special resolutions that require a 75% majority to pass, so blocking it is more feasible than usual. If it passes, then a circular to propose the open offer is due out on 28-Oct-2015.
Chan Cheong Yee and CESHK

There is a common person to a number of these companies. Chan Cheong Yee (C Y Chan) is a Responsible Officer of China Everbright Securities (HK) Ltd (CESHK). CESHK is the investment manager of four Chapter 21 companies: CIFG, CNEF, China Innovation Investment Ltd (CII, 1217) and China Investment Development Ltd (CID, 0204). C Y Chan is an ED of all 4 companies, and he is also an ED of Capital VC.
CID (0204)

CID is in its own little bubble - it closed on 23-Sep-2015 at $0.157, compared with NAV of $0.024 at 31-Aug-2015.
CEEI (0986)

Now remember we mentioned CEEI, the investor in GPS? On 12-Nov-2014, CEEI announced a placing of 48,190,489 shares at $0.97 per share to raise HK$46.28m, exhausting the general mandate, followed by a huge 8:1 rights issue at $0.195 per share, an 82.4% discount to the market price of $1.11, to raise between $376m and $451m. Excess applications were allowed. At the time, CEEI had no substantial shareholders.

Win Fung was both the placing agent and the rights issue underwriter. The placing was on a best efforts basis, and on 27-Nov-2014, the placing price was cut to $0.66. The placing was completed on 3-Dec-2014, and all the shares were deposited into the CCASS account of Win Fung for its clients. Not a single share moved out of that account until after the EGM to approve the rights issue. And guess what, the EGM results on 18-Dec-2014 show that the number of shares voted in favour of the rights issue was 48,437,576, just 247,087 more than the number of placing shares.

On 12-Mar-2015, CEEI announced that it would start investing in "quality stock and other financial products", so don't say you weren't warned! On 17-Apr-2015, CEEI announced that it had bought 51m shares (0.337%) of Suncorp (mentioned above) that day in the market for HK$61.45m at an average of $1.205 after a huge run up in the share price following completion of a placing at $0.245 per share on 13-Apr-2015. The stock closed at $0.204 on 23-Sep-2015, down 83% since the purchase by CEEI. Some of the other investments by CEEI are covered below.
WLS (8021)

Now let's tell who may have benefitted from a huge bubble in the shares of WLS Holdings Ltd (WLS, 8021), a construction company.

As background, on 21-Oct-2014, WLS announced that CIFG would subscribe for 79m shares (16.67% of enlarged) at $0.177, a 0.6% premium to market, exhausting the general mandate. On the face of it, WLS had no other substantial shareholders. The deal completed on 31-Oct-2014. The shares were deposited with Fordjoy Securities and Futures Ltd (Fordjoy) on 5-Nov-2014. CIFG rapidly sold off the shares, from 12-Nov-2014, dropping below 5% on 3-Dec-2014.

WLS owns a licensed money-lender, Gold Medal Hong Kong Ltd, incorporated on 19-Mar-2014 and licensed on 26-Nov-2014.

On 21-Jan-2015, WLS announced a 5:1 share consolidation and a proposed massive placing of 540m consolidated shares (563.16% of the existing shares) at $0.30 via SWSHK (then Tanrich Securities Co Ltd). The Financial Adviser was Akron. This placing price was a 42.3% discount to the adjusted closing price of $0.52. At the 5-Mar-2015 SGM to approve the placing, votes in favour were 89,597,500, or 18.69% of the issued shares. Total turnout was only 19.00%. We suspect most of those votes in favour were shares previously held by CIFG, but we'll never know for sure.

Of the 540m shares, we know that CEEI took 63m shares (9.91% of enlarged), because it announced the subscription on 18-Mar-2015. Disclosures of interests show that Samuel Chiu Se Chung, a licensed Representative of Roofer Securities Ltd, also subscribed 9.9%. Unity, mentioned above, subscribed 31.5m shares (4.95%), as did Capital VC, mentioned above and Avant Capital Management (HK) Ltd (Avant), as asset manager. Mr Ye Ruiqiang subscribed 4.95%. As of 31-Dec-2014, he owned 6.44% of Capital VC.

There are 4 subscribers whom we cannot identify. A person named Zhang Yan subscribed 40.67m shares (6.40%) which were probably deposited with Emperor Securities Ltd, and a person named Zheng Wanying subscribed 31.33m shares (4.93%). A person named Civic Cheung Sun Kei subscribed 54m shares (8.49%) and another named Cheung Kam Hong subscribed the same number.

A person named Wong Chun Wah subscribed 23m shares (3.62%). It's a common name but we see that the same number went to the custody of Henik Securities Ltd, where there is a licensee called Wong Chun Wah. Similarly a person named Ma Kin Lung subscribed 31.0m shares (4.88%), and we see that number deposited with Get Nice Securities Ltd, where Ma Kin Lung is a licensed representative.

A person named Tam Siu Ki subscribed 54m shares (8.49%), increasing his stake to 9.28%. That may or may not be the same as Simon Tam Siu Ki, who was a representative of RHB OSK (then known as Prudence Securities Co Ltd) until his license was revoked on 30-Oct-2003 for rat-trading and other trading malpractices. In summary, then after the placing, the holdings were:
Name  Shares  Stake %
1  CEEI (0986)  63,000,000  9.91
2  Samuel Chiu Se Chung  63,000,000  9.91
3  Tam Siu Ki  59,000,000  9.28
4  Cheung Kam Hong  54,000,000  8.49  
5  Cheung Sun Kei, Civic  54,000,000  8.49
6  Zhang Yan  40,670,000  6.40
7  Avant  31,500,000  4.95
8  Capital VC (2324)  31,500,000  4.95
9  Unity (0913)  31,500,000  4.95
10  Ye Ruiqiang  31,500,000  4.95
11  Zheng Wanying  31,330,000  4.93
12  Ma Kin Lung  31,000,000  4.88
13  Wong Chun Wah  23,000,000  3.62
Total  540,000,000  85.71

The WLS placing completed on 27-Mar-2015 and the CCASS deposits are here. By that time, the stock had more than doubled to $1.25. Unlike the allotments after the IPO, there was no concentration warning. Yet 13 holders held 85.71% of the stock.

The price continued to climb. On 15-May-2015, with the stock at $2.26, 7.53x the placing price, WLS announced a 7:1 bonus issue. The stock spiked again and was suspended at $4.27 on 17-Jun-2015, prompting the company to announce that it was negotiating for a possible share issue. After a brief correction to $2.50, it was suspended again on 19-Jun-2015, pending announcement on 23-Jun-2015 of a "framework agreement" for possible subscriptions by Avant and Shin Kong Capital Management Inc (SKCM) of 1920m and 5760m shares (post-bonus) at $0.06875, a 78% discount to the bonus-adjusted closing price of $0.3125, to raise $528m gross and enlarge the issued shares by 151%.

While the stock was suspended, it went ex-bonus on 23-Jun-2015 and the bonus shares were distributed on 3-Jul-2015, so for 10 days straddling the half-year point, only 1/8 of the company was tradable. When trading in those shares resumed on 24-Jun-2015, the stock shot up again on heavy volume, reaching a daily high of $1.22 on 26-Jun-2015. Remember that most of the existing shares had been issued at a bonus-adjusted $0.0375, so they were now up 32.5x. WLS closed at $1.05 on 30-Jun-2015, allowing those listed companies which held the stock to book enormous "fair value gains" in their interim results. At the end of June, WLS had a market capitalisation of HK$5341m, compared with net tangible assets at 30-Apr-2015 of HK$282m ($0.055 per share), so it was trading at 18.9x NAV.

Disclosures of interest indicate that SKCM was using a vehicle called SKCM TMT I, L.P., which was 50% owned by Chiang Chun Yi and 50% by Yam Tak Cheung, and managed by SKCM TMT GP Co. Ltd, which is 40% owned by SKCM. After all that excitement, SKCM backed out of the deal on 8-Aug-2015 citing disagreement over due diligence on WLS, but Avant signed a new agreement on 12-Aug-2015 to continue to subscribe 1920m shares at $0.06875, conditional on WLS issuing at least 252m shares in a fund-raising exercise so that Avant ends up with 29.48% of less - certainly under the 30% takeover trigger.

Now this long and winding road takes us back to Lerado. On 18-Aug-2015, WLS announced two placings via Black Marble Securities, owned by Lerado. The underwritten tranche is of 360m shares (7.08% of existing shares) at $0.06875, and there is a further "best efforts" placing of 5400m shares (106.15%) at the same price, at 82.1% discount to the closing price of $0.385. Together these could raise $389.22m mostly for, you guessed it, money-lending and securities business. The shares closed on 23-Sep-2015 at $0.27, down 74.3% since the end of June, but still at 4.9x NAV.
Raise the umbrellas: China Jicheng (1027)

Perhaps the most ridiculous bubble in our market at present (although there is a lot of competition for that title) is umbrella maker China Jicheng Holdings Ltd (CJ, 1027) which listed on 13-Feb-2015. It peaked on 18-Sep-2015 at $3.18 with a market value of HK$47.7bn, compared with net tangible assets in the 30-Jun-2015 interim results of $399.6m, or $0.0267 per share. So it was trading at 119x NTA.

Adjusting for a 25:1 stock split in June, CJ's IPO priced the shares at $0.044, so was up 72.3x since the IPO. This gives new meaning to the term "umbrella movement". The initial custody positions of the 150m IPO shares (25%) are in our records here. The top 3 brokers will now be familiar to you: Gransing (8.72% of CJ), Win Fung (8.18%) and SWSHK (3.73%), a total 20.64% or 82.54% of the float.

On 14-May-2015, the SFC warned that 16 shareholders owned 24.02% of CJ, or 96.08% of the float, leaving 0.98% of CJ for everyone else. The stock closed at $13.76 the day before that warning, or $0.5504 after the stock split, so it is up 5.14x since then.

In its annual results for 31-Mar-2015, CEEI (mentioned above) disclosed a holding of 12.67m shares (2.11%) in CJ at a purchase cost of $1.10 per share, which means they were allocated in the IPO, because they have never traded that low. After the stock split that will be 316.75m shares at $0.044. So CEEI doesn't always pay bubble prices for bubble shares - it occasionally gets in at the bottom.

The controlling shareholder of CJ is its Chairman, Huang Wenji, with 11.25bn shares (75%) which, on paper, makes him a US$ umbrella multi-billionaire. We note that on 17-Sep-2015, he deposited 1.5bn shares into CCASS with Black Marble Securities, owned by Lerado. That could be preparation for a placing of existing shares and possibly a subscription of new ones, if anyone is dumb enough to buy them.

Lerado interim results show massive gain

Lerado is one of several companies which have made enormous market gains in the first half of 2015 without disclosing what stocks it bought. In the 30-Jun-2015 interim results, it disclosed "held-for-trading investments" comprising "equity securities listed in Hong Kong" of HK$702.1m. It also said that by 28-Aug-2015, the value had declined by 11%. It booked an unrealised gain of $626.5m, implying a purchase cost of $75.6m and a gain of 829% in 6 months or less. No normal stock does that. Whatever stock(s) they hold, it must be bubble paper, and investors deserve to know what it is so that they can make their own assessment of "fair value" rather than relying on an artificial market price.

After providing for $105m of profits tax on the gains, Lerado had net tangible assets at 30-Jun-2015 of $1220m, or $1.27 per share. But if those gains evaporate, then the NTA drops to $698.5m, or $0.728 per share. Both figures are before dilution from the proposed open offer. If the offer proceeds, then that NAV would be diluted to about $0.430 (with the gains) or $0.295 (without the gains). Both figures assume that Lerado loses the Dorel arbitration, which is worth $307m, which is $0.320 per share before the open offer or $0.080 per share after the open offer.
Capital VC's open offer

On 13-Mar-2015, Capital VC announced a 5:1 share consolidation to be followed by a 7:1 open offer at $0.25 per consolidated share without excess applications. That was a 76.5% discount to the adjusted closing price of $1.065 per share. The Financial Adviser was Akron, and the "underwriter" was SBI CCFS. The last published NAV at 28-Feb-2015 was an adjusted $4.821, so the issue discount to NAV was 94.8%. The stock sold off on the news, down 39.9% the next day to an adjusted $0.64.

Policy note: Chapter 21 investment companies like Capital VC have to publish their NAV monthly. This involves valuing all their listed investments at market prices, so they know what they are. Until 2002, these announcements had to be published in newspapers, so space was at a premium. Now that announcements are online for the last 13 years, this is no longer the case. Yet the Listing Rules still only require Chapter 21 companies to disclose the top 10 investments once per year in the annual report. This is ridiculous. The top 10 investments should be disclosed every month so that shareholders know what risks they are taking.

Again, investors faced the extortion of having to either see the investment heavily diluted, or put in more cash, and no excess applications were allowed, so it is really a placing with the "underwriter" subject to first refusal of existing holders pro rata. The underwriter benefits from any unsubscribed shares at a discount to market. To eliminate the possibility of SBI CCFS holding a controlling stake, it had to arrange sub-underwriters. They included Gransing, for 180m shares, Jun Yang Securities Co Ltd (Jun Yang Securities), for 152m, Avant, for 142.5m, and Fordjoy, for 80m shares.

Incidentally, SBI CCFS is 52% owned by Cao Guo Qi, a director of several listed companies, and 48% by Zhang Xiongfeng, the current Chairman of CMG, mentioned above.

On 11-Jun-2015, Capital VC shareholders approved the consolidation and open offer without objection. Voting turnout was only 14.39% of the issued and eligible shares, probably including the 6.44% owned by Ye Ruiqiang.

Policy note: shareholders are often unaware of opportunities to protect themselves by voting against such egregious proposals, because the SFC does not require banks and brokers who hold their stock to inform them of EGMs and seek voting instructions. As a result, most banks and brokers, in the small print of the client contracts, state that they are not obliged to do so. This is a major barrier to investor participation in governance, and the SFC should act to resolve this, as we said in our submission Principles of Responsible Regulation (26-May-2015).

On 24-Jun-2015, six days before Capital VC's financial year-end, it announced that it was changing its year-end to 30-Sep-2015, so it would produce a second set of condensed "interim" results for the 12 months to 30-Jun-2015. The purported reason for this was:

"to align the Company's financial year end date with that of the Company's principal associate, CNI Bullion Limited, which is the Group's substantial investment."

This holds no water though. Remember, Capital VC is a Chapter 21 investment company, so under Rule 21.04(3)(a), it is not allowed to take "legal, or effective, management control of underlying investments" and under Rule 21.04(3)(b) it is required to maintain a "reasonable spread of investments". So there is no logical reason to align the year ends of Capital VC and any of its investments, including CNI Bullion Ltd, which only accounted for 9% of Capital VC's NAV at 31-Dec-2014.

So what was the real reason for extending the year-end? In our view, to delay the annual disclosure of the portfolio. It's so embarrassing to have to show that your castle is built on sand.

On 15-Jul-2015 Capital VC announced that its NAV at 30-Jun-2015 was $9.0782 per share, and on 27-Aug-2015 it announced the second interim results for the 12 months to June. Capital VC booked a pre-tax profit on financial assets of $1314m for the 12 months, compared with $163m in the first 6 months, so the second-half profit was $1151m. As an investment company, it does not distinguish between realised and unrealised gains, but we can deduce them from the amount of deferred tax, which is tax that is only payable when they cash out. Note 8 shows deferred tax of $132m, so as profits tax is 16.5% they have about $800m of net unrealised gains, probably in bubble stocks.

Anyway, with that NAV in mind, let's return to the open offer. 7:1 at $0.25, versus NAV of $9.0782, so the open offer would dilute NAV to $1.354 before expenses. Shareholders who did nothing would lose 85% of their net asset value. Yet, when the offer closed on 9-Jul-2015, only 23.7% of the shares were subscribed. That left the underwriters and whoever was behind them with 66.75% of the company, acquired at $0.25 per share. The market price closed that day at $0.32. Due to market losses in July, the NAV closed that month at $1.0292, and $0.8824 at the end of August. Amazingly there was nobody with a disclosed 5% shareholding after the offer closed.

Meanwhile, even in market price terms, the shareholders who did not subscribe (and most of them did not vote against the open offer) had seen the price collapse from $1.065 before the open offer to $0.32, even while Capital VC was racking up huge gains as a holder of the unnamed inflated stocks.
Jun Yang (0397)

Jun Yang Securities is owned by Jun Yang Financial Holdings Ltd (Jun Yang, 0397). Until August, this was known as Jun Yang Solar Power Investments Ltd, but that's out of fashion, so now, like everyone else, it wants to be a financial services powerhouse.

Note 24 on page 113 of Jun Yang's 2014 annual report reveals that it owned 2.49% of Tech Pro Technology Development Ltd (Tech Pro Technology, 3823) and 4.49% of Town Health International Medical Group Ltd (Town Health, 3886). Those had a market value of about HK$235m and $280m respectively, out of total listed equities of $854m. Jun Yang booked an unrealised gain on held-for-trading investments of HK$350m for 2014, without which it would have made a loss before tax of $98m.
Tech Pro Technology (3823)

This is another bubble stock, up 93.14% in 2014, and it has kept on going, up a net 22.62% this year so far. It closed on 23-Sep-2015 at $1.87, valuing the firm at HK$12.13bn. When a company includes the syllable "Tech" in its name twice, you know it is desperate for attention. The company makes LED lamps and losses. Oh and football. Yes, it has bought a French soccer club, FC Sochaux-Montbeliard SA. After all, why sponsor the shirts when you can buy the whole thing?

The interim report at 30-Jun-2015, shows net tangible assets of RMB475m (HK$594m) or about HK$0.092 per share. Turnover for the period was RMB111m, so if you annualize that you get RMB222m or HK$278m. So the shares are trading at about 20.4x NTA and about 44x turnover.

L&A (8195)

This is another bubble stock. L & A International Holdings Ltd (L&A, 8195) makes cashmere sweaters. It listed on 10-Oct-2014 after a placing at $0.06 per share (adjusted for the 10:1 split on 21-Apr-2015). In the placing, the top 10 placees received 89.74% of the float. It closed on 23-Sep-2015 at $2.92, up 48.7x since the listing. The market value is HK$11.68bn, compared with net tangible assets of HK$129m at 31-Mar-2015, or about $0.032 per share, so it trades at 90x book value. Revenue for the year was $350m, so it trades at 33x sales.

Despite this ridiculous valuation, or perhaps because of it, CEEI bought 69.384m L&A shares (1.73%) in the market from 17-Apr-2015 to 12-May-2015, spending a total of HK$112.7m or an average of $1.62 per share. This was announced on 12-May-2015. Of course, we don't know who the sellers were. Lucky them.

On 24-Jun-2015, the SFC issued a concentration warning, noting that 19 shareholders held 23.18% out of the 25% float.
Roundup

What you have seen here is a repeated pattern of abuse. The key steps in several transactions are:

Position votes in friendly hands which are not visibly connected to controlling shareholders or executive directors, by issuance of new shares or transfer of existing shares.
Arrange loan financing for any existing controller to take up entitlements, or even sell shares in the market with enough time gap to deter allegations of insider dealing.
Announce either (i) a large, deep-discount open offer without excess applications; or (ii) a "special mandate" placing, which in the first case will need "independent" shareholders' approval and in the latter, just shareholders' approval.
Use friendly votes to approve the proposal which damages the financial interests of anyone who cannot or does not put up cash (in the case of a placing, this isn't even an option).
Complete the fund-raising and receive deeply discounted shares as the underwriter, sub-underwriter or placee of the shares.

Hong Kong deserves better if it wishes to make a claim to be a world-class financial centre.

© Webb-site.com, 2015
201 : greatsoup38(830)@2015-10-29 02:58:39

397 入股 650
202 : GS(14)@2015-11-08 17:11:26

Chairman
203 : greatsoup38(830)@2015-11-21 10:10:14

397 no buy 650 shares
204 : Clark0713(1453)@2016-01-05 00:07:49

盈利警告
205 : greatsoup38(830)@2016-01-05 01:50:00

正常
206 : greatsoup38(830)@2016-02-02 00:08:51

搞來搞去換自己人
207 : GS(14)@2016-02-07 01:34:22

盈警
208 : greatsoup38(830)@2016-02-15 21:54:18

10合1
209 : GS(14)@2016-04-13 00:54:04

配售3.918億股@23.8仙
210 : greatsoup38(830)@2016-05-28 21:19:19

397持有3886、1019、3823股權，另外還有39集垃圾股
211 : greatsoup38(830)@2016-05-28 22:23:28

397買8021野
212 : greatsoup38(830)@2016-07-21 00:34:05

8161買397 配售 1019、8215票據，397持有1019、8215股權
213 : greatsoup38(830)@2016-08-21 01:31:14

8100買397野
214 : greatsoup38(830)@2016-08-22 04:17:33

397 sell solar to 8100
215 : GS(14)@2016-09-06 22:08:23

397買904
216 : greatsoup38(830)@2016-09-09 05:52:33

發行4.85億股@18仙
217 : greatsoup38(830)@2016-09-13 00:36:02

397又買904
218 : greatsoup38(830)@2016-09-15 00:05:40

虧損降4成，至1,000萬，27.1億可變現資產
219 : greatsoup38(830)@2016-09-20 04:06:17

397買904
220 : GS(14)@2016-10-01 20:03:50


Webb 曰:
First Credit is also 19.84% owned by GET (8100), 9.65% by Jun Yang (0397) and 4.13% by Universe (1046). Convoy is 5.4% owned by GET and 9.93% owned by Jun Yang, and GET is 16.67% owned by Universe, amongst others in this network of companies that investors should avoid.
第一信用由智易東方(8100)控制19.84%、君陽(0397)控制9.65%，寰宇(1046)控制4.13%。康宏由智易東方持有9.93%、君陽持有9.93%，至於智易東方有16.67%由寰宇控制，在這網絡的幾間公司，投資者應該迴避。

221 : GS(14)@2016-10-20 11:25:14

397 buy 630 property
222 : GS(14)@2016-10-20 11:26:06

630 sell property to 397
223 : GS(14)@2016-11-02 15:18:39

397 sell things to 8100
224 : GS(14)@2016-11-02 15:19:00

397 sell things to 8100
225 : GS(14)@2016-11-06 21:25:04


As a result, Jun Yang Solar Power Investment Holdings Ltd ceases to be a subsidiary of Jun Yang and is 35% owned by GET. The announcement reveals that an unnamed third party acquired 17.5% on 13-Oct-2016. We can tell you who it was though: IR Resources (8186).

最後，君陽太陽能投資控股減持至成為君陽的附屬公司，並由智易持有35%股權。這公告披露一名未知名稱的獨立第三方在2016年10月13日購入173.5%。我們可能告訴你這個獨立第三方為同仁資源(8186)。
226 : greatsoup38(830)@2016-11-18 19:05:56

賣賺錢小貸公司
227 : greatsoup38(830)@2017-01-06 02:36:31

盈利警告
228 : GS(14)@2017-01-26 10:56:11

建議發行票據
229 : GS(14)@2017-02-23 09:44:04

8186 loan to 397
230 : GS(14)@2017-04-26 00:41:15

賣給朋友
231 : GS(14)@2017-05-10 17:48:22

虧損增60%，至8,800萬，18.5億可變現資產
232 : GS(14)@2017-06-16 03:32:54

持有1019、3886、8215
233 : GS(14)@2017-07-09 04:37:05

盈警
234 : GS(14)@2017-09-14 04:34:13

虧損降37.5%，至2,700萬，12.6億可變現資產，持有1019、3886、8215
235 : GS(14)@2017-11-29 11:35:44

1027 BUY 397 FOR EXCHANGE SHARES
236 : GS(14)@2017-11-29 11:35:58

1027 BUY 397 FOR EXCHANGE SHARES
237 : GS(14)@2017-12-13 02:03:02

君陽金 融 控 股 有 限 公 司（「本公司」，連 同 其 附 屬 公 司，「本集團」）董 事（「董
事」）會（「董事會」）宣 佈，本 公 司 全 資 附 屬 公 司 快 譽 有 限 公 司（「快 譽」）與 執 行
董 事 兼 董 事 會 副 主 席 鄧 聲 興 博 士（「鄧博士」）訂 立 的 僱 佣 合 約 已 由 快 譽 終
止，自 二 零 一 七 年 十 一 月 二 十 七 日 起 生 效，此 乃 鑒 於 其 表 現 不 如 人 意，與
本 集 團 增 強 及 擴 充 本 集 團 所 提 供 受 規 管 活 動 的 計 劃 不 相 符。就 此 而 言，
自 二 零 一 七 年 十 一 月 二 十 七 日 起，鄧 博 士 終 止 擔 任 君 陽 證 券 有 限 公 司 及
君 陽 資 產 管 理 有 限 公 司（均 為 本 公 司 之 全 資 附 屬 公 司）各 自 的 董 事 總 經 理
的 營 運 角 色。自 二 零 一 七 年 十 一 月 二 十 八 日 起，鄧 博 士 亦 終 止 擔 任 君 陽
證 券 有 限 公 司 及 君 陽 資 產 管 理 有 限 公 司（均 為 證 券 及 期 貨 條 例 項 下 的 持
牌 法 團）各 自 的 負 責 人 員（定 義 見 香 港 法 例 第571章 證 券 及 期 貨 條 例（「證 券
及期貨條例」））。
238 : 太平天下(1234)@2017-12-13 23:04:29

greatsoup在236樓提及
君陽金 融 控 股 有 限 公 司（「本公司」，連 同 其 附 屬 公 司，「本集團」）董 事（「董
事」）會（「董事會」）宣 佈，本 公 司 全 資 附 屬 公 司 快 譽 有 限 公 司（「快 譽」）與 執 行
董 事 兼 董 事 會 副 主 席 鄧 聲 興 博 士（「鄧博士」）訂 立 的 僱 佣 合 約 已 由 快 譽 終
止，自 二 零 一 七 年 十 一 月 二 十 七 日 起 生 效，此 乃 鑒 於 其 表 現 不 如 人 意，與
本 集 團 增 強 及 擴 充 本 集 團 所 提 供 受 規 管 活 動 的 計 劃 不 相 符。就 此 而 言，
自 二 零 一 七 年 十 一 月 二 十 七 日 起，鄧 博 士 終 止 擔 任 君 陽 證 券 有 限 公 司 及
君 陽 資 產 管 理 有 限 公 司（均 為 本 公 司 之 全 資 附 屬 公 司）各 自 的 董 事 總 經 理
的 營 運 角 色。自 二 零 一 七 年 十 一 月 二 十 八 日 起，鄧 博 士 亦 終 止 擔 任 君 陽
證 券 有 限 公 司 及 君 陽 資 產 管 理 有 限 公 司（均 為 證 券 及 期 貨 條 例 項 下 的 持
牌 法 團）各 自 的 負 責 人 員（定 義 見 香 港 法 例 第571章 證 券 及 期 貨 條 例（「證 券
及期貨條例」））。


咁高級都有咁易炒？通告又唔講洗唔洗賠錢，等我地八下
239 : kkcw(39721)@2017-12-13 23:26:21

鄧生都冇講乜野, 公司冇必要咁講, 公司既管理層質素真係....
240 : GS(14)@2017-12-16 09:28:29

呢間野扮晒洗底，唉
241 : 太平天下(1234)@2017-12-16 10:31:17

kkcw在238樓提及
鄧生都冇講乜野, 公司冇必要咁講, 公司既管理層質素真係....


會唔會係一朝天子一朝臣
242 : GS(14)@2017-12-16 23:28:13

太平天下在240樓提及
kkcw在238樓提及
鄧生都冇講乜野, 公司冇必要咁講, 公司既管理層質素真係....


會唔會係一朝天子一朝臣


不知啦
243 : 太平天下(1234)@2017-12-17 15:32:04

greatsoup在241樓提及
太平天下在240樓提及
kkcw在238樓提及
鄧生都冇講乜野, 公司冇必要咁講, 公司既管理層質素真係....


會唔會係一朝天子一朝臣


不知啦


蘋果話家陣新主係蔡姓珠寶商人喎
244 : GS(14)@2017-12-17 16:19:27

太平天下在242樓提及
greatsoup在241樓提及
太平天下在240樓提及
kkcw在238樓提及
鄧生都冇講乜野, 公司冇必要咁講, 公司既管理層質素真係....


會唔會係一朝天子一朝臣


不知啦


蘋果話家陣新主係蔡姓珠寶商人喎


轉左人頭就唔駛畀人追呀
245 : GS(14)@2018-01-07 14:24:11

本 公 司 董 事（「董 事」）會（「董事會」）謹 此 通 知 本 公 司 股 東（「股 東」）及 有 意 投
資 者，本 公 司 預 期 截 至 二 零 一 七 年 十 二 月 三 十 一 日 止 年 度（「二零一七年
財政年度」）將 會 繼 續 錄 得 大 幅 虧 損（「盈利警告聲明」）（截 至 二 零 一 六 年
十 二 月 三 十 一 日 止 年 度：經 審 核 虧 損 約928,000,000港 元）。根 據 董 事 會 目
前 可 得 資 料，該 等 大 幅 虧 損 主 要 源 自(i)持 作 買 賣 投 資（「持作買賣投資」）
之公平值變動產生約626,000,000港 元 的 虧 損（包 括 已 變 現 虧 損 及 未 變 現 虧
損）；(ii)持作買賣投資之減值虧損約99,000,000港 元，該 等 投 資 於 聯 交 所 的
買 賣 已 被 證 券 及 期 貨 事 務 監 察 委 員 會（「證監會」）暫 停（「被停牌投資」）；及
(iii)可供出售投資之減值虧損約68,000,000港 元。
246 : GS(14)@2018-02-04 14:59:59

權 威 金 融 集團
247 : GS(14)@2018-03-28 05:20:17

虧損降3成，至1.2億，19.3億可變現資產
，持3886、1031、
248 : GS(14)@2018-04-19 19:57:10

持有3886、1031、8215、1019、630、1499、904
249 : GS(14)@2018-07-11 07:50:08

本 公 司 董 事（「董 事」）會（「董事會」）謹 此 通 知 本 公 司 股 東（「股 東」）及 有 意 投
資 者，本 公 司 預 期 截 至 二 零 一 八 年 六 月 三 十 日 止 六 個 月（「二零一八年財
政年度中期」）將 會 繼 續 錄 得 虧 損（「盈利警告聲明」）（截 至 二 零 一 七 年 六 月
三 十 日 止 六 個 月：未 經 審 核 虧 損 約684,000,000港 元）。根 據 董 事 會 目 前 可
得 資 料（包 括 下 述 被 停 牌 證 券 估 值 的 結 果），該 等 虧 損 主 要 源 自 買 賣 證 券
（「買賣證券投資」）之 公 平 值 變 動 產 生 約158,000,000港 元 的 虧 損（包 括 已 變
現 虧 損 及 未 變 現 虧 損）。
本 集 團 若 干 買 賣 證 券 投 資 包 含 香 港 上 市 證 券，而 其 買 賣 於 二 零 一 八 年 六
月 三 十 日 已 被 證 券 及 期 貨 事 務 監 察 委 員 會 停 牌。本 公 司 已 委 聘 獨 立 專 業
估值師以透過採用指數回報法評估該等被停牌證券於二零一八年六月
三 十 日 的 價 值。
250 : GS(14)@2018-07-26 06:34:39

BIG WOK
251 : GS(14)@2018-11-11 22:53:33

權 威 金 融 集 團 有 限 公 司（「本公司」，連 同 其 附 屬 公 司 統 稱「本集團」）董 事
會（「董事會」）注 意 到 近 期 本 公 司 股 份 之 股 價 及 成 交 量 上 升。經在相 關 情
況下作出有關本公司 的 合 理 查 詢 後，董 事 會 確 認，董 事 會 並 不 知 悉 導 致
股價及成交量 變 動 之 任 何 原 因，或 任何必須公佈以避 免本公司證券出現
虛假市 場之消 息，或 根 據 證 券 及 期 貨 條 例 第XIVA部須予披露之任何內幕
消 息，惟 本 集 團 現 正 與 一 名 獨 立 第 三 方 就 本 集 團 可 能 向 該 名 第 三 方 於 本
集團日常業務過程中授出融資進行磋商 外。然 而，董 事 會 並 不 認 為 該 可
能 授 出（倘 於 本 集 團 日 常 業 務 過 程 中 落 實）屬 於 內 幕 消 息。
252 : GS(14)@2018-11-29 16:02:55

8186 sell 397 solar business
253 : GS(14)@2018-12-07 02:50:26

8186 賣 397 前朝垃圾
254 : GS(14)@2019-01-09 10:03:16

本 公 司 董 事（「董 事」）會（「董事會」）謹 此 通 知 本 公 司 股 東（「股 東」）及 有 意
投 資 者，根 據 董 事 會 現 時 可 得 資 料，本 集 團 預 期 截 至 二 零 一 八 年 十 二 月
三 十 一 日 止 年 度（「二零一八年財政年度」）將 會 繼 續 錄 得 虧 損，惟 有 關 虧
損預期將會大幅低於截至二零一七年十二月三十一日止年度的經審核
虧損約923,000,000港 元。董 事 將 該 等 虧 損 主 要 歸 因 於 證 券 投 資 之 公 平 值
變動所產生約176,000,000港 元 的 虧 損（包 括 已 變 現 虧 損 及 未 變 現 虧 損）。
於二零一八年十二月三十一日，本集團亦持有若干上市證券，而該等證券
在 聯 交 所 的 買 賣 已 被 證 券 及 期 貨 事 務 監 察 委 員 會 暫 停（「被停牌投資」）。
本公司已委聘獨立專業估值師評估該等被停牌投資於二零一八年十二
月 三 十 一 日 的 價 值。由 於 有 關 估 值 於 本 公 告 日 期 仍 在 進 行 當 中，本 集 團
會 否 對 該 等 被 停 牌 投 資 作 出 額 外 的 公 平 值 變 動 仍 存 在 變 數。
255 : GS(14)@2019-03-13 10:02:21

397 買 1019 基金
256 : GS(14)@2019-03-13 10:02:30

1019 買 397 基金
257 : GS(14)@2019-03-14 03:31:35

茲 提 述 本 公 司 日 期 為 二 零 一 九 年 一 月 八 日 之 盈 利 警 告 公 告（「盈利警告
公 告」），本 公 司 於 其 中 宣 佈，本 集 團 預 期 截 至 二 零 一 八 年 十 二 月 三 十 一
日 止 年 度（「二零一八年財政年度」）將 會 繼 續 錄 得 虧 損，惟 有 關 虧 損 預 期
將會大幅低於截至二零一七年十二月三十一日止年度的經審核虧損約
923,000,000港 元。
本 公 司 亦 已 於 盈 利 警 告 公 告 宣 佈，本 公 司 已 委 聘 一 名 獨 立 專 業 估 值 師
（「估值師」）評 估 若 干 被 停 牌 投 資（其 定 義 及 說 明 見 盈 利 警 告 公 告）於 二 零
一 八 年 十 二 月 三 十 一 日 的 價 值。根 據 估 值 師 編 製 的 初 步 估 值，本 集 團 預
期錄得二零一八年財政年度被停牌投資之公平值變動所產生的虧損約
150,000,000港 元。除 此 之 外，盈 利 警 告 公 告 亦 曾 披 露 證 券 投 資 之 公 平 值 變
動所產生的虧損約為176,000,000港 元
此 外，考 慮 到 本 集 團 聯 營 公 司 的 財 務 表 現 有 所 下 滑 及 其 營 運 資 金 狀 況，
以 及 應 收 該 等 聯 營 公 司 款 項 的 可 收 回 性 較 低，本 集 團 亦 預 期 錄 得 二 零
一八年財政年度應收該等聯營公司款項之減值虧損約37,000,000港元及應
佔該等聯營公司虧損約28,000,000港 元。
258 : GS(14)@2019-03-16 09:17:42

1019 買 8120 基金，和397 一樣
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=270219

快乐购：“四网合一”模式的全媒体购物平台

1 : GS(14)@2010-11-16 23:47:37

http://www.cb.com.cn/1634427/20101115/166462.html
　这家在湖南广电土壤上生长起来的湖南快乐购有限公司，梦想的蓝图已经跨出了电视购物的边界。

　　成立于2005年的快乐购，目前已拥有的渠道有电视、电台、网站、手机，还有一档借助湖南卫视平台的时尚节目。如今每年销售额已经突破数十亿的快乐购，既销售柴米油盐，也卖旅游、保险、汽车……这样一种销售模式，也被称为“空中百货”。

　　与线下卖场沃尔玛有别的是，快乐购塑造的是一个突破了物理空间的超级卖场——通过电视、互联网、手机等多种媒介作为销售通路，以其特有的零售理念，把产品送到消费者手里。

　　简单来说，快乐购模式的核心概念是一个电视网的模式。一套节目制作后，在全国不同的地理区域同时落地，一套物流体系，一套传统采购。如今，快乐购已经衍生出第二套的节目，主要锁定湖南本土消费市场，并计划将汽车、房产、大型家电等大宗商品纳入营销领域;而此外，还联合电视(湖南时尚频道)、电台 (FM88.6)、网络(hi886.cn快乐团购网)以及快乐购地面实体连锁店，组成“四网合一”模式的全媒体购物平台。

　　创新、诚信和传播快乐，则是这家媒体零售公司的理念。

　　很长的一段时间里，国内电视购物市场良莠不齐，一些电视购物公司包下了电视频道里的“垃圾时段”，销售“高新奇”的产品。由于过度宣传，消费者因此购买了不实产品的例子不在少数。在这样的环境下，虽然背后依靠着湖南广电这样的全国性品牌，但快乐购仍然希望以品牌突围，获得消费者的信任以及市场的认同。

　　创业初期，快乐购依靠着集团亿元的投资，开始搭建运营体系。其用较为经济的价格租用集团的演播厅，以集团的信誉获得了一批供应商的信任。据报道，快乐购开通后的首个直播时段，销售件数就达到1380件，销售额114万元。此后，快乐购的电视落地覆盖了全国17个省、直辖市，拥有300万会员，就销售额而言，其四年来总的增长率达到587%。

　　在此期间，快乐购也实现了从地方到全国的拓展。据悉，创办初期，快乐购的市场主要面向湖南省内，依托着湖南卫视这个品牌进行拓展，推广活动也都与湖南卫视的资源进行结合。但要成为全国性的品牌，必须在更多的频道落地，以及配套相应的物流供应体系。

　　对此，快乐购公关总监姜茜表示，在初期，快乐购先是定下“全国连锁的模式，这个模式最初制订的时候有一套完善的后台支撑的系统。电视信号覆盖落地，它的物流马上就要跟上，这是之前在谈合作的时候，物流就要跟进，但在没有达到物流服务条件的基础上，这个连锁店是不会开业的。我们还有一个整套的家庭购物系统，它给我们后台的支撑，从接听电话，完成购物，送货、收款，这是我们的核心竞争力，避免服务质量均衡不一的情况出现。”

　　2009年，快乐购还推出了快乐购的商品QC手册和企业责任发展报告。QC手册包含所有快乐购的商品，进入这个平台的时候检测标准和顾客退换货的时候退还标准，为行业制订了可以参照的标准。

　　此前，为了让消费者更信任快乐购，公司还策划了大量的文化活动。例如举办郎朗的音乐会，与消费者进行“零距离接触”的活动。公司还不定期地邀请消费者到现场参观，从节目制作到后台的客服支持服务、从供应商管理到物流供应链的运营，快乐购都希望通过一个开放的氛围，让消费者对电视购物企业的运作有更多了解。

　　不懈的努力也获得了投资机构的认同。2010年3月，弘毅投资携手中信产业基金、红衫资本与快乐购签署战略协议，以3.3亿元注资快乐购，快乐购正式步入快速发展新阶段。与此同时，快乐购也在加快建立线下实体服务店的网络，二套节目也已成功开播。在持续的品牌营销下，快乐购继续突围。

　　据了解，快乐购目前已实现66亿的销售总规模，其最终的目标是成为全球媒体集团和时尚产业集团。

　　快乐购董事长总经理陈刚也表示，快乐购将在未来2-3年内实现百亿的销售目标，而这个零售的生长平台，也将随着规模的迅速发展，变得更加枝繁叶茂。
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=271625

合一投資(0913)發行新股給三龍集團(0329)執董歐陽啟初

1 : GS(14)@2011-04-02 14:58:16

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110330122_C.pdf
2 : GS(14)@2011-04-02 15:00:08

合一及三龍均是我們所稱的「中南網絡」的成員(亦即本壇稱的「華匯系」)。這些股的發行價較每股淨值96仙，有68.8%的折讓。

Unity and Dragonite are both members of what we call the "Chung Nam Network". The shares are issued at a 68.8% discount to the net asset value per share of $0.96 at 28-Feb-2011.
3 : 游浪潮(3792)@2012-02-07 20:18:58

可能係呢隻野太兇殘，其他師兄都唔睇…

小弟十分喜歡這間公司的名稱，合一投資，實至名歸﹗

2011/12  一供二，供股價１０仙
2010/12  合併後一供八，供股價３６仙
2010/12  二十合一
2010/12  一供二，供股價１５仙
2009/12  十合一
2009/12  一供一
2008/12  五合一
2008/12  十合一
2008/12  合併後一供五，供股價１２仙
2007/12  一供十，供股價１０仙
2007/12  十合一
2005/12  合併後一供十，供股價１０仙
2005/12  十合一
2004/12  三供一，供股價１４仙

最新動向

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120207095_C.pdf

按合資格股東於記錄日期每持有一股股份可獲發兩股供股股份之基準進行供股，以每股供股股份港幣0.10元之價格配發862,378,676股供股股份
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=273730

智在四方：六網合一大勢所趨

1 : GS(14)@2011-07-23 21:16:10

http://hk.apple.nextmedia.com/template/apple/art_main.php?iss_id=20110723&sec_id=15307&art_id=15456971
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=275518

合一投資(0913)專區

1 : GS(14)@2014-08-24 23:28:17

http://realforum.zkiz.com/thread.php?tid=5786\r\n前專區
2 : GS(14)@2014-09-12 01:30:48

1送4紅股
3 : GS(14)@2014-09-21 14:14:11

轉盈4,200萬，7,700萬現金
4 : GS(14)@2014-12-15 23:58:25

10合1，又1供4，每股16仙
5 : greatsoup38(830)@2014-12-21 22:29:39

華匯退出
6 : ninomiyau(41302)@2014-12-28 05:50:50

greatsoup38在5樓提及
華匯退出


真的嗎? 唔怪得中南証劵一下子清晒個倉...
不過咁樣向下炒的離場方式，唔太明... 硬係唔肯正正經經炒上皆大歡喜的....
7 : greatsoup38(830)@2014-12-28 11:04:52

他根本唔志在股票，低價沽股，更低就買回
8 : ninomiyau(41302)@2014-12-28 23:11:03

明晒，謝謝湯兄。
9 : GS(14)@2015-01-08 15:58:56

http://webb-site.com/articles/CNN.asp
華匯系的互相關係：474
412
273
279
1141
985
279
329
139
1227
1004
913
136
10 : greatsoup38(830)@2015-03-13 01:04:15

有大陸公司幫他們配股?
11 : GS(14)@2015-04-12 01:54:12

轉盈1.1億，5億資金
12 : greatsoup38(830)@2015-07-16 01:13:28

盈喜
13 : GS(14)@2015-08-07 02:13:41

轉虧7,000萬，13億可變現資產
14 : greatsoup38(830)@2015-09-28 23:08:56

http://webb-site.com/articles/sinceresmart.asp
Hao Wen, Capital VC and Unity
24th September 2015

Browsing through documents for a much longer forthcoming story, we came across two highly questionable acquisitions that link together 3 listed companies: Hao Wen Holdings Ltd (Hao Wen, 8019) and two Chapter 21 investment companies, Capital VC Ltd (Capital VC, 2324) and Unity Investments Holdings Ltd (Unity, 0913) that we have warned investors about in the past.

On 1-Sep-2014, Hao Wen Holdings Ltd (Hao Wen, 8019) announced the acquisition of 22.5% of Sincere Smart International Ltd (Sincere Smart, BVI), which owns 100% of Ideal Surplus Inc Ltd, a HK company which, according to Hao Wen, is "principally engaged in the provision of cloud platforms application and solutions". The "About us" page of its web site seems to confirm this, but if you click on the English "Home" button then you get a whole different experience - some sort of online Chinese betting platform. The vendor was a Mr Wang Zewei (Wang Zewei) and the deal completed on 8-Oct-2014.

The cash purchase price of HK$69m for 22.5% implies a valuation for 100% of HK$306.7m, compared with net profit from 7-Jan-2013 to 31-Mar-2014 of $3.4m and net assets of $2.9m, so this was a rich valuation indeed. Hao Wen was "principally engaged in the sale of biodegradable products and raw materials and the manufacture and sale of biomass fuel". You can see the synergy, can't you? No?

There was no mention of who owned the other 77.5% of Sincere Smart, so we dug, and found that in the 6 months to 31-Dec-2014, Capital VC bought an unspecified stake in Sincere Smart for HK$42.7m, see note 13 of the interim results. The open offer circular of Capital VC dated 24-Jun-2015, p53, discloses that the stake is 14.00%. So like Hao Wen, Capital VC had paid a price which implies a $305m valuation on Sincere Smart. The next page shows that in the 9 months to 31-Dec-2014, Sincere Smart lost HK$0.2m and ended with net assets of HK$2.7m. This is not what you would call a growth company.

But there was a third player. Note 12 of the 2014 annual report of Unity shows that it spent HK$90m on 29.5% of Sincere Smart, again a valuation of HK$305.1m. So the 3 companies, Hao Wen, Capital VC and Unity had altogether spent HK$201.7m on a 66% stake. However, on 5-Feb-2015, Unity agreed to sell its stake to "a third party" for HK$92m, of which $2m had been paid (see note 33) and $90m was due by 2-Oct-2015. That's rather convenient, because it avoids having to do an impairment test on the investment for the 2014 audit.

Capital VC has deferred its year end from 30-Jun-2015 to 30-Sep-2015, so it won't have to deal with that problem just yet.

The connection between Hao Wen and Unity goes further though.

Another investment made by Unity in 2014 was a 29.9% stake in Peak Zone Group Ltd (Peak Zone, BVI) for HK$90m, valuing the whole at $301m. Peak Zone is "engaged in the provision of integrated application." Note 17(iii) of the Unity 2014 annual report says Peak Zone made a profit of HK$0.392m and had net assets of HK3.092m, so this appears to be another vastly overpriced investment. Again, it was convenient that on 27-Feb-2015, after the year end and before the accounts were audited, Unity agreed to sell its stake to "a third party" for HK$108m, of which just $2m had been received and the rest was due by 31-Dec-2015. That raises the valuation of Peak Zone even further, to HK$361.2m. As Peak Zone was under contract for sale, no impairment test was applied.

By amazing coincidence, the 2014 annual results of Hao Wen include a footnote that on 6-Feb-2015, after the year end, it agreed to buy 5.4% of Peak Zone from an "independent third party" for HK$19.2m (implying a valuation of $355.6m), and the transaction was completed on 16-Feb-2015.

Webb-site Reports urges the SFC's corporate misconduct team to investigate these transactions.
15 : GS(14)@2016-01-15 00:03:34

盈警
16 : Clark0713(1453)@2016-05-24 00:10:19

5合1, 每手由50,000股改為10,000股, 並1供2 , 供股購 $0.25
17 : 老爺(57692)@2016-05-24 02:10:06

千古罪人
18 : GS(14)@2016-05-24 22:58:23

自己玩得開心就得
19 : GS(14)@2016-07-11 16:54:39

盈利警告
20 : GS(14)@2016-08-01 04:05:19

虧好多
21 : ancient(55412)@2016-08-12 19:47:40

2016年8月12日

余再興 拆牌道勢
合一6年供股四次籌逾8億 嚇怕股東
風水佬呃你十年八載，但投資一家公司數年來不斷被要求「科水」的話，毋須十年八載已「供到怕」，老余講的是6年內喪供股4次、集資逾8億元的合一投資（00913）。該公司於5月宣布先「5合1」後再「1供2」，結果只有佔公開發售項下17%股東參與供股，包銷商再次成功收貨。

合一投資在5月宣布「5合1」，以每5股面值0.02元的股份合併為1股每股面值0.1元的合併股份，股份合併後，已發行股本變成5.82億股，而股價則由宣布時的0.067元合併成0.335元。

供股僅17%股東「落疊」

在合股後，該公司旋即進行「1供2」，每股供股價0.25元，換句說話，即是供股價較合併後的股份折讓25%。

合一投資於周三（10日）宣布供股結果，11.64億股的供股只獲40份有效申請，涉及1.98億股，佔公開發售項下可供股份僅17%，而未獲認購的9.66億股份則落入包銷商手中。供股完成後，包銷商新確證券的持股由0%增至55.33%，公眾股東則由100%降至44.67%。

為何一家公司以25%折讓價進行供股，仍然無人問津？看官們如看了老余為大家進行的小統計，便一清二楚。

有留意合一投資在過去5年來的合股供股記錄，不難發現該公司有輝煌且豐富的經驗：

（1）2010年7月「20合1」後，再度以0.36元「1供8」，集資額1.296億元，按公司投資目標進行投資；

（2）2011年10月以0.1元進行「1供2」，集資1.06億元，按公司投資目標進行投資；

（3）2012年3月「8合1」；

（4）2013年12月「1拆5」；

（5）2014年8月「1送4」；

（6）2014年12月「10合1」後再以0.16元「1供4」，集資3.62億元，1.7億元用作投資上市證券，1.7億元用作投資非上市證券；

（7）2016年5月「5合1」後再以0.25元「1供2」，集資2.8億元，2.7億元用作投資上市證券。

合一投資過去6年曾進行4次供股、4次合股、1次拆細及1次送紅股，結果彭博顯示該公司歷史股價高位在16.092元，以周四（11日）收市價0.255元計，股價較高位大跌98%，試問還有股東願意參與供股嗎？

賺錢不派息缺吸引力

該公司除了每隔一兩年便供股集資外，最令老余大惑不解的是，公司每次供股集資的用途都是投資，投資的對象包括上市及非上市公司，說到尾即是供股集資炒股。

或許有看官指出，合一投資過去數年均錄得股東應佔盈利，2013年、2014年及2015年分別賺1.052億元、2.679億元及1.127億元，但老余提醒看官，公司賺賤但不派息的話，與你有什麼關係？

老余過去曾經提醒大家，有些股份是研究細價股多年的我亦不敢炒的，包括6月20日老余以題為〈唔敢炒的股票〉、描述的高富集團（00263），除了高富集團外，還包括合一投資。
22 : GS(14)@2016-08-13 12:05:18

寫埋華匯系都唔敢，哈哈
23 : greatsoup38(830)@2016-08-18 08:02:46

虧300萬，8億多可變現資產
24 : 老爺(57692)@2016-08-20 20:41:07

名如其實
係甘「Ｘ合一」
25 : GS(14)@2016-08-20 22:59:50

合一個名藝術成份好高
26 : 老爺(57692)@2016-08-20 23:01:40

改名叫『特別股息』
27 : greatsoup38(830)@2017-01-13 18:06:33

董事會謹此通知股東及潛在投資者，根據本集團截至二零一六年十二月三十一日止年度之未經審核管理賬目及董事會目前可獲得的資料而作出的初步評估，比對截至二零一五年十二月三十一日止年度錄得的經審核綜合淨溢利，預期本集團於截至二零一六年十二月三十一日止年度將錄得綜合淨虧損。
28 : greatsoup38(830)@2017-01-13 18:07:34

本公司董事會（「董事會」）謹此通知本公司股東（「股東」）及潛在投資者，根據本集團截至二零一六年十二月三十一日止年度（「本年度」）之未經審核管理賬目及董事會目前可獲得的資料而作出的初步評估，比對本公司二零一五年年報所載截
至二零一五年十二月三十一日止年度（「二零一五年度」）錄得的經審核綜合淨溢利，預期本集團於本年度將錄得綜合淨虧損。該變動主要由於本集團上市權益投
資表現由二零一五年度錄得淨收益約238,600,000港元變動為本年度錄得淨虧損約367,600,000港元。
29 : GS(14)@2017-04-09 15:28:08

維持虧600萬，10億可變現資產
30 : greatsoup38(830)@2017-06-04 17:24:59

根據一般授權配售新股份
於二零一七年六月二日（交易時段後），本公司與配售代理訂立配售協議，據此，
配售代理已同意按盡力基準，向不少於六名獨立承配人配售最多116,000,000股
新股份，每股配售股份價格為0.10港元。
31 : GS(14)@2017-07-05 04:37:33

董事會謹此通知股東及潛在投資者，根據本集團截至二零一七年六月三十日止
六個月之未經審核管理賬目及董事會目前可獲得的資料而作出的初步評估，比
對截至二零一六年六月三十日止六個月所錄得者，預期本集團於截至二零一七
年六月三十日止六個月的未經審核綜合淨虧損將大幅增加。
32 : GS(14)@2018-01-16 09:42:22

盈利警告
33 : GS(14)@2018-03-28 05:52:40

虧損增3成，至900萬，4億可變現資產
34 : GS(14)@2018-07-14 11:48:29

董事會謹此通知股東及潛在投資者，根據本集團截至二零一八年六月三十日止
六個月之未經審核管理賬目及董事會目前可獲得的資料而作出的初步評估，比
對截至二零一七年六月三十日止六個月所錄得者，預期本集團於截至二零一八
年六月三十日止六個月的未經審核綜合淨虧損將大幅減少。
35 : GS(14)@2019-01-16 02:42:46

本公司董事會（「董事會」）謹此通知本公司股東（「股東」）及潛在投資者，根據本
集團截至二零一八年十二月三十一日止年度（「本年度」）之未經審核管理賬目及
董事會目前可獲得的資料而作出的初步評估，比對本公司二零一七年年度報告所
載截至二零一七年十二月三十一日止年度（「上一年度」）之經審核綜合淨虧損，預
期本集團於本年度的未經審核綜合淨虧損將大幅減少。該變動主要是由於本年度
上市投資之虧損比上一年度減少所致。
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=285166

心悠BB跳繩腰馬合一

1 : GS(14)@2015-03-04 14:00:24





劉心悠去年成立工作室，更加忙於拍攝電影工作，亦不忘她愛運動的喜好，如今年亦有繼續參加渣馬10K跑步。心悠日前與薛凱琪為adidas拍廣告硬照，二人鬥做運動鬥流汗，自言運動狂的心悠在廣告中大玩跳繩，她笑言：「運動已經成為生活中一部份，無論興趣定工作上需要，都要以運動保持健美身段。拍呢個廣告嗰時，最難到我係跳繩同cardio fitness，平時我跑步教練都有要求我練習跳繩，要有好好嘅體能去應付呢個體力消耗量咁高嘅運動，陣先拍嗰時我踢腳要腰馬合一，難度非常高。」撰文：唐如





來源: http://hk.apple.nextmedia.com/entertainment/art/20150304/19062262
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=288204
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