43億北水掃港股 10億買匯控 傳放寬保險資金南下 料涉萬億
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GS(14)@2016-09-01 05:51:25【明報專訊】近日港股表現牛皮，中資股績後普遍回吐，投資者觀望美國加息預期，但昨日在內地保險資金可使用滬港通的傳聞下，港股通全日額度用量增至42.86億元人民幣，當中有10億元淨買入匯控（0005），令該股昨日一枝獨秀，升2.3％。
明報記者 廖毅然
現時內地保險業資金的境外投資只能使用QDII（合資格境外機構投資者）額度，但昨日有傳監管當局即將放寬，讓保險資金可使用滬股通買港股。有業內人士指，若措施落實，將有上萬億元資金湧入港股，效果可媲美去年公募基金獲准使用滬港通。據內地傳媒早前報道，截至去年底，保險業境外投資額約360億美元，只佔總資產約2％，而監管層規定的境外投資上限是總資產的15％。
「北水」推升匯控2.3%
同一時間港股通買盤增加，昨日額度用量達42.86億元人民幣，是兩個月來最多。資金湧入匯控，該股的港股通成交額達10.73億元，佔其全日總成交39％。
「北水」買盤支撐下，匯控昨日升2.3％至57.5元。另外，工行（1398）、建行（0939）及平保（2318）均有5至6億元港股通淨買盤。
港股全月累升1085點
不過，昨日大市好淡爭持，雖然匯控及績佳的中銀香港（2388）受追捧，但騰訊（0700）、中移動（0941）、工行、中人壽（2628）等均跌逾1％。恒指先升後跌，收報22976點，跌39點，國指亦跌55點至9541點。
即使有MSCI換馬的因素，全日總成交僅688億元。不過恒指全月累升4.96％或1085點，打破2008年起8月「例跌」的宿命。
恒指續爭持 觀望9月數據
第一上海首席策略師葉尚志表示，恒指升至約23000點後一直在整固，反映這是現階段的高位，市場都在觀望宏觀面是否有改變，若9月初公布的經濟數據沒有重大變數，恒指會在22300點至23500點之間徘徊。
內地今天將會公布PMI數據，另外本周五晚美國公布的非農新增職位及失業率等就業數據，亦是市場的焦點，因近日多名儲局官員先後「放風」，預示加息機會增加。
券商﹕港股料回調
富昌金融研究部總監譚朗蔚指出，金價已回落，反映市場剛開始消化加息預期，因此預料港股將回調，即使匯控因派息高而吸引內地資金，單靠它亦難支撐大市。
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 7060&issue=20160901
匯控愈升愈回購 股息降至6.7厘 北水累買297億稱冠 RSI 12年來最超買
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GS(14)@2016-09-02 05:19:21【明報專訊】內地資金熱捧匯控（0005），該股昨日再錄得逾9億元港股通淨買盤，由2014年11月滬港通開通至今，北水累計淨買入匯控近300億元。匯控股價被推升至8個月高位（見圖），但無阻集團加強回購力度，隔晚在英國交易時段斥2.4億元回購，是啟動回購以來最大手筆。
明報記者 廖毅然
昨日匯控的14天RSI（相對強弱指數）一度升穿85，逼近1997年水平，收市亦見84.5，僅次於2004年的高位，反映已嚴重超買。而且根據過去20年的紀錄，該股每逢RSI升至85左右，短期均會回落。
股價升至8個月高位
據聯交所資料，匯控昨日錄得9.2億元港股通淨買盤，自滬港通開通以來，該股已累計吸納296.57億元內地資金，是最受內地投資者歡迎的港股（見表）。由於內地資金連日佔匯控總成交兩至三成，大量買盤推升令其股價升至今年1月初以來高位，昨日收報59.1元，升2.8％，而自上月宣布回購以來，雖只有約1.95億英鎊（約20億港元）回購，但匯控股價更已累升16.3％，而其股息率亦降至6.7厘。
本報綜合內地投資界人士分析，匯控有五大因素吸引內地資金，包括大額回購、股息率高、股份流動性強、市帳率低及擁有跨國業務。除匯控外，中行（3988）、工行（1398）及建行（0939）等內銀亦有大量內地資金湧入，使昨日港股通額度用量達41.75億元人民幣。
目前回購佔整個計劃約一成
匯控在8月3日公布斥資25億美元（約195億港元）回購股份，預計今年底完成。雖然近日股價累積一定升幅，但回購力度愈來愈強，周三晚在英國更斥資約2.4億元回購423.66萬股。集團自上月至昨日共16次回購，至今斥資只佔其整個回購計劃約10％，意味餘下數月集團將積極回購。
分析：短期未炒完 基本因素仍差
法巴香港金融研究部主管陳志銘表示，回購概念炒作遠未結束，匯控短期內仍會吸引大量買盤，他又稱，回購所吸引的資金都是趁勢熱炒，屬技術性升幅，股價若要中長線穩定，必須回歸基本面，而匯控的盈利前景仍具挑戰。瑞士寶盛私人銀行高級證券分析師周雯玲認為，匯控持續回購，加上大量「北水」湧入，都會對其股價有支持。但從基本因素看，銀行業面對的問題太多，包括經濟轉弱以致貸款增長低、監管要求高以致成本上升等。由於行業非處於增長期，機構投資者取態仍然審慎。
受北水刺激，恒指昨日升185點至23,162點，當中匯控貢獻65點升幅。周雯玲表示，投資者將靜候美國今晚公布的非農新增職位，美國加息預期仍有機會左右後市走勢。
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 6881&issue=20160902
劉思明：匯控搶鏡 倘轉弱即沽
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GS(14)@2016-09-02 05:20:28【明報專訊】港股踏入9月強勢乍現，恒指單日轉向上試年內高位，可惜大市未能跟上，升勢有局限。匯控（0005）強勢搶鏡，但不容有差池，一見轉弱宜沽。
恒指低開跌過133點、低見22843點回升，最終以近全日高位收市，收報23162點，升185點或0.81%；國指稍跑輸，升0.67%。大市成交714億元，高於60天平均一成，資金轉旺，只是反映資金追逐大型股，對升市意義不大。據《明報》港股數據庫，升跌比率55比45，升逾3%佔上升股份一成半，跌逾3%佔一成多，大市表現參半，買盤動力不大；陽燭對陰燭為57比43，顯示大市有超過四成股份跟不上恒指國指低開高走，沽壓不輕。
匯控恒指走勢見正向關係
匯控、中資金融股及濠賭股支撐恒指國指上漲，並為恒指貢獻184點升幅，恒指與今年高位23193點只差數十點；國指升至近一周高位，但低於高位超過200點。匯控的強勢令市場刮目相看，且歸因於集團回購、美國加息預期有利其差息表現、北水追逐非中資股等，還有一主因是匯控低殘追落後。
若把匯控相對恒指表現（匯控除以恒指）與匯控比較，可以發現匯控的強弱與其表現其有強烈正向關係，簡單即匯控一旦展現升浪，其表現大多跑贏恒指，但一呈現跌浪，表現則持續跑輸（見圖）。自2013年來，匯控反覆下沉，相對恒指低處未處低，雖然去年相對表現一度轉穩，但今年再跌至新谷底。該股7月底回升，相對恒指不過是回升至3月份水平，若要進一步追落後，匯控升上62、63元水平。該股現時無疑極為強勢，但以其近年表現，一旦再度轉弱，跑輸於恒指的不見天日又不知何時了。
除了金融及博彩股，食物飲品、航運物流買盤相對強勁。本報數據庫追蹤的31個行業，有約六成上升，當中有近一半升逾1%。航運物流升1.70%，並有超過九成股份向上，升勢最全面；另食物飲品、博彩及消閒、紡織及服飾有約六七成股份上升，升1.16%至2.52%，表現較強。
中遠海運港口轉勢 料試9元
航運物流買盤積極，但行業股份表現參差，以14天RSI為例，低於50的佔四成，不少走勢偏弱。航運以碼頭及物流股表現較強，中遠海運港口（1199）完成重組，股價擺脫弱勢，近月呈現穩步上揚之勢，20天線約8元有良好支持，後市反覆上試9元高位。
[劉思明 數據尋寶]
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 7660&issue=20160902
匯控升破60元 騰訊瀉4%
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GS(14)@2016-11-12 05:25:16【明報專訊】港股在美國大選結果塵埃落定後一度急彈，卻未能持續，昨日插水308點，主要靠匯豐控股（0005）逆市升1.9%（高見61.15元）力撐。股王騰訊（0700）隨全球科網股插水而捱沽，中資股亦全面下跌。匯控雖擺脫橫行區，但證券界認為，匯控身處的經營環境及增長動力與過往不同，投資者或換馬至基建及壽險股。
耀才：深港通將開通 投資者未絕望
匯控昨日在跌市中表現一枝獨秀，投資者憧憬深港通日內公布，港交所（0388）最多曾升逾1.3%，其後升幅收窄至只有0.68%，券商股亦見做好。儘管監管機構未有如市場傳聞般在昨日宣布深港通開通時間，但是港交所及深交所已發邀請函，雙方將在下周五於深圳舉行推介會，或為深港通開綠燈帶來啟示。在跌市中，投資者「炒股不炒市」。向來熱炒的騰訊股價插水3.9%，中國稀土（0769）及江西銅業（0358）股價卻大升逾8%，傳統內需股如高鑫零售（6808），亦炒高16%。現貨月期指持續炒低水。
耀才證券董事兼高級市務總監郭思治表示，大市目前無甚方向，但是因為深港通將告開通，投資者對後市未致完全看淡，估計下周港股仍反覆，初步可守穩22000點。隨着市况轉變，他預期投資者會將資金再換馬至基建及壽險股。
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 2718&issue=20161112
兩年大洗禮 北水轉捧藍籌 基金更活躍參與 資金湧匯控騰訊
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GS(14)@2016-11-18 15:52:58【明報專訊】兩年前，一聲鑼鼓敲開中港兩地股市互通大門，兩年間滬港通列車見證過「大時代」，亦見證過人民幣貶值導致的北水南下熱潮。而第二年跟首年最大的分別，在於港股通投資者結構及投資取向的轉變，最受歡迎、持有市值最多的港股，由市值高峰時逾2000億的「熱炒股」漢能薄膜（0566），變為傳統大藍籌建行（0939）。而北水佔港股成交額日漸增加，亦是滬港通機制在成熟後，跟運行初期最大的分別。
明報記者 廖毅然
本報根據中登持倉的港股，推斷港股通投資者持有的港股及其市值。在滬港通推出初期，由於多是散戶或對冲基金等參與，公募基金到翌年3月才獲准使用滬港通，再數個月才陸續有相關產品推出，故一周年時，即在2015年11月，港股通投資者僅持有958億元市值的港股。直至第二年，當公募基金陸續投入市場，大手買盤湧現，因此截至兩周年時，即本周三，港股通投資者持有港股的數目增至351隻，持股市值按年大增2.5倍至3369億元。
持港股市值按年升2.5倍
從重倉股的變化亦可以看到內地投資者的結構轉變，一周年時按金額計最多港股通投資者持有的港股，是漢能，十大持股當中亦不乏中小型股份，例如國美（0493）及阿里影業（1060）。但至兩周年時，重倉股幾乎清一色是大型金融股，例如建行、匯控（0005）及工行（1398）等（見表）。
散戶比例降 細價股失寵
瑞士寶盛私人銀行高級證券分析師周雯玲相信，以上變化主要因為近一年有較多內地基金發行滬港通產品，機構投資者一般以大型的指數成分股作為重倉股，以免回報與指數相差太遠，之後才在重倉股外尋找啤打系數（beta）較高的股份。而港股通投資者重倉的是大型指數成分股，而且持有市值可多達數百億元，估計是機構投資者為主。
有內地基金經理表示，近兩年港交所常到內地組織講座或論壇，推廣港股，加上人民幣貶值令投資者增加海外資產配置，內地分析師增加對港股的覆蓋及研究，亦令市場對港股認識加深。
內地對港股認識加深 促進成交
北水持續南下，令內地資金佔港股成交的比例大增。據本報統計，在2014年底，滬港通推出初期，港股通的成交大多只有數億元，佔當日港股總成交不足1％。但到今年，有關比率一度高達12％，部分受內地資金追捧的股份，例如匯控，更曾有四成的成交額來自港股通。
周雯玲認為，在國際投資者按兵不動之時，新增的內地資金將成為港股未來動力，港股通成交佔港股總成交的比例將逐漸提高，影響力進一步加大。
[滬港通兩周年]
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 4324&issue=20161118
匯控或首次委任女主席
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GS(14)@2016-12-28 07:52:42【明報專訊】近年關於董事會性別多元化的聲音日益壯大，本港亦有香港30% Club致力爭取提高女性董事比例。連重磅藍籌股匯控（0005）亦可能打破常規，或會破格委任女性為主席；若然成事，或會創下國際銀行界的先河。
根據英國《金融時報》及《愛爾蘭時報》的報道指出，匯控主席范智廉將於明年退任，或可能會破格任命首位女主席，以致力改善管理層性別不平衡的情况。
原屬意AXA安盛主席接任
事實上，匯控原先屬意的是於今年初加入匯控任非執行董事、法國保險公司AXA安盛主席兼行政總裁卡斯特（Henri de Castries）。不過，報道指出，曾經擔任法國前總理菲永（Francois Fillon）顧問員的卡斯特，亦有機會棄商從政，加入下任法國總統籌組的政府，一切要視乎5月份法國總統大選結果。
女獨立非執董駱美思成「黑馬」
除了匯控獨立非執行董事施俊仁（Jonathan Symonds）被視為熱門人選外，同為獨立非執行董事駱美思（Rachel Lomax）亦被視為黑馬。駱美思自2008年於匯控入職、並曾在英倫銀行任職，擁有豐富的工作經驗；一旦駱美思獲委任成為主席，或會成為其他國際銀行的楷模。
國際銀行女性管理層比例偏低
事實上，報道指出，包括匯控在內的多間國際銀行，對於擢升更多女性成為管理層一事表現並不出色。現時匯控的女性管理層佔比達25%，僅僅符合政府的建議，惟卻遠遠落後於2020年前將女性管理層佔比升至33%的目標；認為匯控若要改善其原有的行政架構及營運模式，致力提高董事會性別多元化是十分關鍵的一環。
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 0667&issue=20161228
特朗普鬆綁 金融股大漲 匯控渣打倫敦抽升逾1% 港股短期利好
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GS(14)@2017-02-05 10:30:49【明報專訊】美國總統特朗普擬修訂法案放寬銀行業監管，消息刺激歐美銀行股報捷（見表），帶動道指收市重返2萬點大關；渣打（2888）及匯控（0005）倫敦股價亦一度升近2%，港股ADR指數收市反彈74點。市場人士認為，雞年以來未嘗一升的港股，短期或可因而受惠反彈，不過中期仍會呈拉鋸局面。
明報記者 溫婉婷
特朗普上周五簽署行政命令，計劃放寬金融業監管，消息刺激美國銀行股大幅上揚；花旗銀行及摩通均升逾3%；富國銀行亦升逾2%。
加上美國1月非農新增職位達22.7萬，遠高於預期的17.5萬，推動美股整體表現向好。
道指重上2萬點 納指創新高
道指重上2萬大關，收市報20071點，升186點或0.94%，但銀行股上揚對標普500指數貢獻更大，6隻銀行股錄得介乎1.81%至3.06%升幅，刺激標普500指數升16.57點或0.73%，報2297點；至於納指則升30點或0.54%，報5666點，再創新高。
回顧過去一周表現，道指累跌0.11%；標指及納指分別累升0.12%及0.11%。
耀才﹕特朗普政策難捉 市場審慎
環球銀行股同樣受惠上揚。周五渣打及匯控於倫敦股價一度升逾1.5％，收市各升1.29%及1.23%。至於本港銀行股ADR錄得不俗升幅，匯控ADR收升0.9%，中銀香港（2388）ADR較港股上升0.8%，東亞銀行（0023）ADR亦升0.5%，推動港股ADR指數升74點，報23203點。
耀才證券研究部總監植耀輝預計，明天匯控及渣打可借勢炒上，但特朗普向來屬「無定向風」，市場均持觀望態度，預料港股會呈拉鋸狀態，於22,800點至23,500點徘徊。
富昌﹕人幣回升刺激更大
富昌金融研究部總監譚朗蔚表示，市場憧憬國際金融機構銷售產品的收益會受惠上升，但預計股價只會短暫上揚；反而人民銀行上調中、短期借貸便利（MLF及SLF）利率，加上美匯指數跌穿100水平，預料會刺激離岸人民幣匯價節節上升，相信國企及H股會受惠，對港股貢獻較大，預計下周港股開市可上試23,300點，阻力位則在23,600點水平。
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 1905&issue=20170205
陸振球：留意匯控會否再回購
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GS(14)@2017-02-20 09:42:38http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 6830&issue=20170220
【明報專訊】上周美國聯儲局主席耶倫「放鷹」，以及政府公布通脹升至近5年高位，利率期貨巿場反映3月加息機會率有所提升，但仍低於50%。其實，聯儲局3月還是6月才加息未必是重點，而是當美國再一次加息，便已是第三度加息，便容易使大眾認定加息周期已真正展開，對投資決策會有重大改變。
事實上，以往第一次或第二次加息，其實反映經濟在好轉，才要加息，所以首兩次加息，股巿多數不跌反升，然而當第三次加息，一來已累積了一定的加息幅度，二來更形成了心理的「慣性」作用，人們便會想，既然可以加第三次，加第四和第五次，甚至更多次加息也是情理之中，這樣便更加小心審視投資工具的息率回報與息口的差距，如果股息回報不及融資成本，那不如賣股買債；如果存款或買債收息比買樓收租的回報高，又或是收租不足以支付供樓利息，高追買樓要面對的心理壓力便會加大。
不過，加息對主要靠賺息差的銀行股卻是利好，說到銀行股，自美國連續加息兩次以來，港人熟悉的兩大銀行股包括渣打（2888）和匯控（0005），過去一年股價表現實在叫投資者驚喜不已。上周六《明報》舉辦的投資講座，其中兩位講者曾淵滄教授和對冲基金經理陳德豪，過去一年便因大手購入渣打和匯控而大賺。曾淵滄在講座叫大家留意明日匯控公布業績後，會否再有回購股份的計劃；如真的再回購，曾淵滄會再增持，也呼籲投資者加碼。
明報投資及地產版資深主編
[陸振球 主編的話]
匯控重選董事 利蘊蓮錄近三成反對票
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GS(14)@2017-05-01 11:28:58【明報專訊】匯控（0005）上周五舉行股東周年大會，其中多達17名董事重選全部獲得通過，惟現任希慎（0014）主席的匯控獨立非執行董事利蘊蓮，卻錄得接近三成反對票，有外電引述投票顧問建議指，或與她「兼職過多」有關。
投票顧問：兼任太多董事職務
根據匯控上周五（28日）公布，當日全部議案，包括17名董事重選在內全部在過半數股東投票贊成下獲得通過，不過，其中利蘊蓮的重選議案卻罕有地錄得約28.76%反對票，雖然不足以阻止她成功連任，但翻查過去九年股東週年大會，從未有任何一名董事重選議案出現逾兩成反對票。
據彭博引述投票顧問ISS及Glass Lewis報告，俱建議股東反對利蘊蓮連任，主要由於她目前兼任太多上市公司董事職位。翻查資料，除希慎及匯控外，目前利蘊蓮亦兼任國泰（0293） 、恒生（0011）、中電（0002）及新加坡上市的來寶集團非執董。
除利蘊蓮外，ISS及Glass Lewis亦以同一理由建議股東反對另一董事華爾士（Paul Walsh）連任，惟華爾士在股東週年大會前宣布辭任，故未有參與重選。
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 3082&issue=20170501
騰訊匯控領軍 港股5連升
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GS(14)@2017-05-13 05:14:12【明報專訊】港股昨日延續近期良好勢頭繼續向上，在騰訊（0700）破頂及匯控（0005）8連升的帶動下，恒指昨日以陽燭收官，收報25,156點，微漲0.12%的同時實現5連升，全周累計升幅達2.78%。
國指昨日一同上揚0.24%至10,282點，大市成交751.45億元，沽空比率跌至10.71%。騰訊昨盤中高見259.2元歷史高位，全日收升1.41%報258.2元，匯控亦繼續微漲0.22%至68.1元。遭沽空機構「葛咸城」狙擊的瑞聲科技（2018）雖否認指控，惟股價在開盤短暫重返「紅底」後顯露頹勢，全日收跌3.42%至96元。
分析：料下周內銀內險股追落後
富昌金融研究部總監譚朗蔚表示，現時市場暫無利淡因素，A股料亦能企穩3000點並短暫反彈，恒指短線可升至25,600點，看好手機設備相關股份，由於國指長期跑輸大市，預料下周內銀及內險股有望追落後，預計今年中恒指上望26,100點。耀才證券研究部總監植耀輝表示，港股現時較外圍市場估值偏低，預料資金隨全球風險胃納增加流入港股。
一周9.6億美元淨流入中國股票基金
根據富瑞最新報告，過去一周有9.6億美元淨流入中國股票基金，為連續第8周，香港股票基金亦連續11周錄得淨流入。植耀輝續稱，市場暫時風平浪靜，惟VIX波幅指數（俗稱「恐懼指數」）過低或預示市場將有較大波動，恒指仍可看24,500點至25,500點。
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 1639&issue=20170513
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