與信和建豪宅劏房賺到盡
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GS(14)@2017-10-09 03:51:06【本報訊】觀塘市中心項目是市建局歷來最大型的重建項目，項目2007年正式宣佈啟動，並分階段重建，地盤總面積達5.35公頃，受重建影響人數多達5,000人。根據市建局最初設計，重建後會興建一幢高60層的商場及寫字樓大廈、以及「鵝蛋形」地標式多用途社區會堂及流水瀑布式公園。
奇則1劏11 平台小如懸棺
不過，時隔10年，市建局再於今年6月向城規會申請修訂有關項目，新方案建議將第4及5區發展區分開發展。而原本鄰近觀塘康寧道、位於第5發展區的政府辦公室及「鵝蛋形」地標式建築就消失，修訂為兩幢獨立大樓，分別為一座零售商廈及綜合政府辦公室/商業大樓。有關修訂仍需待城規會審批。觀塘重建計劃多年來引起不少爭議。其中屬第一發展區的月華街地盤，重建後已經成為豪宅「觀月．樺峯」，提供299個單位。該項目由市建局及信和置業合作興建，初時發售每方呎達1.5萬元。「觀月．樺峯」更屬奇則，每個單位都附設露台及工作平台，但為「賺到盡」取得更多豁免面積，露台及工作平台的面積分別為2平方米及1.5平方米，即只得20多平方呎及15平方呎左右。當中工作平台僅夠一個人站立，就如少數民族的懸棺；低層更是「1劏11」，一層擠滿11個單位。■記者譚靜雯
來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/news/art/20170925/20163254
龐寶林：債息升到盡？
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GS(14)@2018-02-27 08:01:49【明報專訊】美匯指數在稅改計劃以來累跌5%，對嚴峻債務問題的擔憂成為抑制美元走弱的重要原因之一。美國總統特朗普自放出第一支箭稅改計劃之後，再出手第二支箭1.5萬億美元基建計劃，並聲稱利用私人投資，但若私人投資不及預期，想要達到刺激目標，只能由政府來填補空缺，債務負擔將進一步加重，似一把雙刃劍，反而傷害實體經濟。
白宮料10年後赤字激增至7萬億美元，幾乎較預期翻倍，屆時政府債務約達30萬億美元；另外，紐約聯儲銀行最新數據顯示美國家庭債務總額2017年再增5720億美元至13.15萬億美元，已經連升14個季度，佔GDP規模達67%，僅次於金融海嘯之後的87%水平。
美縮表減債成效顯著
過去一周美國財政部拍賣約2580億美元債券，創下歷史紀錄。聯儲局縮表行動進入第四個月，1月減債速度就已超標，至今已減410億美元，成效顯著，難怪美國10年期債息直逼3厘。農曆新年前的一周內，環球投資者從債券基金撤資141億美元，其中高收益率債券基金的淨贖回總額為108.9億美元，創歷史上第二大贖回規模，息升債跌的情况隨通脹預期的上升而繼續惡化。
特朗普主導的激進寬鬆財政政策，加上經濟數據，令今年的加息可能不及聯儲局預期的3次這麼簡單。美國1月CPI及核心CPI分別按年上升2.1%及1.8%，兩者的走勢正在不斷靠近，生果、交通及醫藥等價格齊齊上揚。另外，密歇根大學消費者信心指數2月跳升至99.9，再配合此前非農數據中薪資水平的意外增長，顯示美國個人消費能力正在顯著增強。東驥此前已經預計今年加息可能多達4次，更有一位高盛的高級經濟學家David Mericle預測在財政刺激而通脹薪資終於回升的當下，聯儲局加息可能高達5次！
倘穿3厘 險資價格波動更大
農曆新年前夕，通脹預期及利率上升過快已引起一波環球市場調整，而歷史上每次美國10年期國債收益率抽升至長期趨勢線，往往都在金融市場巨震之際（見圖），包括1987年黑色星期一、1990年代日本經濟泡沫、2000年科網泡沫及2008年金融海嘯。現時不少機構認為短期內美國10年債息上限為3.5厘，若升穿，股市與債息將可能呈現負相關。東驥認為，牛市轉熊的臨界點恐怕沒那麼高，若今年升穿3厘，風險資產價格波動將大大加劇，在高通脹及加息周期，資產相關性的結構改變將引發市場大幅震盪，各位亦留意相關風險。
（本文意見只供參考，東驥基金及東驥基金管理的基金組合，有可能持有文中提及的基金。）
東驥基金管理董事總經理
[龐寶林 債市情報]
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 6878&issue=20180226