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全職炒股淪賭徒90後輸百萬 止凡

http://cpleung826.blogspot.hk/2013/11/90.html
今日有報章以「全職炒股淪賭徒90後輸百萬」作標題,止凡看報導後決議回家一定要以這標題寫一篇感想。今時今日社會開始不再多講80後了,開始到講90後,所謂90後,即90年代出生的朋友仔,今年最多23歲。20出頭,如果好好學習理財之道,必定大好前途。

報導中一名90後青年阿賢(化名)中七畢業後就到證券行工作,20歲的他月入約萬五元,他不認為這個薪金能足夠買樓結婚,在母親鼓勵下,阿賢全職炒賣股票衍生工具,工作則變成了「副業」,惜窩輪市場瞬息萬變,眨眼就輸了約30萬元,阿賢未有被嚇怕離場,半年後再出擊,再虧損更達68萬元,最後近100萬元欠債需由家人代還。

有社工指越來越多90後青年炒賣股票,這也是我預期的。投機炒賣的心態多是因為認為正途不可能「上位」,在近年公認上流力下降的香港社會,普遍青年人都抱有一個心態,就是腳踏實地努力工作根本不可能出人頭地。

從他們的角度出發看問題,就算大學畢業生,初出來社會工作,薪金好的兩萬多元,差的只有一萬幾千。看看今天香港樓市,新界偏遠單位,09年還是100萬上下,今年可以過300萬,這個近3倍的升幅已經不是指一些極佳位置的高質單位,只是普通新界細價單位一個而已。近年政府又出多樣樓市「辣招」,銀行又用什麼壓力測試增加申請按揭難度,屈指一算,以這個薪金賺啊賺,人家的資產眨眼飛昇,何等無奈。

對於這個情況,不少90後對慢慢努力賺錢這個模式失去信心,認為只有投機及賭博才能「上位」,因為有的是青春及時間,就算博輸了也可以重新再來。但其實90後有的最大資產正正是青春及時間,何不好好計劃一下,從而把這個青春的「時間值」釋放出來呢?

我要說的,來來去去也是財務知識,加上愛因斯坦認為最厲害的複利效應,這是造就今天投資首富巴菲特的元素。青年人,時間值是有的,要的是知識及好好的計劃,如著眼於財富的話,這樣不知能造就多少個富豪出來。

曾經教訓一名債仔朋友時問過類似的一個問題,在這裡想問一問報導中的90後:「既然因為年輕輸了一百萬也不要緊,覺得好好咬緊牙關儲錢還債後人生還有時間重新再來,為何一開始不好好計劃及儲蓄呢?如今不是要還這輸掉的一百萬債的話,還完債務的那天不就是有一百萬了嗎?(雖然報導好像是要家人幫他還的)」

當然這是「馬後砲將軍」的言詞,但我還是要教訓,因為真心希望朋友能好好改過。如果不欠債,好好計劃儲蓄、增加財務知識、善於投資,青年人的時間值所帶出的威力可以大得難以相信,不信的話不妨按一按計算機,40年複利息10%或15%之類有多少倍回報,投機者多不多理解,因為他們滿腦子都是「炒一轉,賺一兩倍」之類的概念,有多少人能炒贏巴菲特的回報率呢?

80/20法則能放到很多方面,相信香港大部份青年人(可能超過八成)是不太懂財務知識的,當中又多少人心信投機才能出人頭地,從而親身嘗試投機或賭博,以至落得輸身家後還要欠債的處境呢?我不敢猜測,但相信不會少。

希望透過這個blog宣揚一下財務知識。這裡沒有十分具體的投資建議,但對90後來說,相信看畢及思考後,絕對有所幫助,從而不再成為「八成人」,而是「兩成人」,你身邊有90後朋友仔嗎?分享給他們吧,不要讓他們浪費他們的「時間值」。
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研究顯示炒股時看新聞很重要

來源: http://wallstreetcn.com/node/70822

知道為什麽要看華爾街見聞嗎?很簡單,因為研究已經顯示媒體對市場存在巨大的影響力。如果你不看華爾街見聞,那麽你就落後於市場了。據FT報道: Warwick商學院一個學術小組做的一個嚴謹的統計研究顯示,我們在金融時報(FT)寫的內容經常會影響(move)市場。(研究只是碰巧選擇了FT作為研究對象:)) ... 研究查看了從2007年到2012年六年里的1821篇FT報道——這些年包括了歷史性的股市崩盤和接下來的大幅反彈。 研究人員收集了這期間被提及的所有31只道指成分股,並把報道提及它們和第二天的股價表現聯系起來。結果顯示了強烈的相關性——在FT網站中提到的股票意味著更大的成交量。 有趣的是,他們的研究包括了印刷版,而印刷版的新聞其實很多在前一天已經出現在FT網站上了。這些新聞在第二天已經影響(move)市場。因為現在存在很多比印刷版報紙更快影響市場的渠道,所以這也意味著是新聞本身,而不是編輯選擇的發布形式,在影響市場。 在市場主要受金融危機驅動的時候,諸如美國銀行這樣的金融股是最可能受新聞影響的。 雖然這種“影響力”更多是“後知後覺的”,但在扭曲和不理智的市場里,這至少是追漲殺跌的利器。 因為很多報道都是關於剛已發生的股價走勢,事實上報道在第二天的持續影響證明了股價一旦開始變動,一般都會傾向於維持變動的趨勢。 但交易對新聞的反應可能也證明了有效市場假說——市場價格會調整至反應所有已公開的信息,接著股價隨新新聞的發生呈“隨機遊走”。過去二十年的泡沫已經顯示了“隨機遊走”作為一種理論存在眾多問題——但還是再次確認了交易員會對來自真實世界的新聞作出反應。 現在的市場情況尤甚,因為市場情緒出現了兩極分化,並被央行長期支持資產價格的措施扭曲。
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追憶,父親給我的炒股啟蒙

來源: http://xueqiu.com/7102683784/27058657

我的父親被晚期腸癌折磨了3年,這幾天已經到了彌留的時刻,現在我們滿腦子都是他的點點滴滴。。。    我以前常和人家說自己是第一代股民,92年就炒股了,其實我父親比我更早,90年就開始了。    父親是基建方面的專家總工,那時候卻被調到深圳建行建經處,負責銀行對基建領域的審核把關,是銀行里徹底的非金融人員。可他身邊的銀行職員,幾乎全部都在炒股,這把他也帶動了起來,也把剛剛上高中的我啟蒙了。    當時的深圳股市,連交易所都沒有,更沒有電腦系統,還在背書交易的時代,就在園嶺新村的大馬路邊,那正是我中學的所在地,我每天上學放學都目睹著熙熙攘攘的人群。   那時父親跟著同事買了區區幾萬元的深振業,也是背書轉讓的,我依稀記得是216股,但最後反複送股,股本擴大了10幾倍,股價更被炒到了天上去,後來變成了40多萬 ,父親對這事天天興奮不已,還惦記著漲到200萬去。一次翻10多倍的神話,在我的炒股生涯到現在都沒有發生過,但當時類似故事在深圳很普遍(那個所謂的股神林園就是那個時代炒深發展發的家),很多深圳家庭,幾乎都只是留下買菜錢,其他的錢都炒股去。   91年才高二的我,也對股票表現出了異常的興趣,天天跟著大人們研究股票,還成天品頭論足的。父親後來幹脆拿了3萬元錢,讓我也試試,這是個很大膽的決定,那時代一般人家沒誰敢這樣,且不說風險,炒股是不是正當的事情還很難說。。。可這3萬元錢,鑄就了我一輩子的投資生涯的開始。。。    次年,剛好趕上了92年小平南巡深圳,股票又是異常暴漲,我當時把3萬元都買了0003金田,幾個月就變成了6萬元。   不過我竟然比較冷靜,18歲的我竟然覺得過熱,我還用英文作業本,自制了所謂的K線圖,那時代是根本沒有炒股軟件的,而我幾乎在最高點逃了頂,(金田後來還徹底退市了),我兜里裝著6萬元錢,在學校里很不可一世,我上課竟然看股票機(就是馬化騰發家的第一個產品,中文尋呼機加股票行情)當時很多老師甚至經常來找我交流股票,甚至還偷偷給我畫期末考試的重點。這讓我骨子里覺得炒股,是個很牛很牛的事情!   而我父親,他們卻幾乎永遠認為股票會漲,幾十萬被砍了一半,卻仍然家里只留買菜錢。於是我天天批評他的投資,18歲的我,一副要搶家里財政大權的架勢。不過我最終只搶到了管理買菜錢的權力。哈   悲哀的是我的6萬元錢,很快就出問題了,我本來跳出了93年的股災,卻跟著姐夫一頭紮進了所謂的法人股市場(STAQ) 買了所謂即將上市的什麽法人股,夢想著發筆大財,根本不用參加工作了。哪知道幾年後也沒上成市,最後連廢紙都沒剩下,,,而姐夫更是因此徹底重傷,一蹶不振,甚至導致後來與姐姐最終的離婚。   父親這時候反過來教育我了,什麽事情不要搏命,要慢慢來。而他股票的殘兵敗將,倒成了後來的生力軍。(這次的事情,倒真是教育了我,我一輩子差不多都沒參與過什麽重組股,也幾乎從不打新股)。   好在不久我就工作了,自己重新有了儲蓄,97年又進入了當時赫赫有名的君安證券,從經紀人做起,第一個月就是營業部第一名,當年就是全國十佳並在營業部做起了解盤員,98年起,甚至成天上電視做評論員,那時候跟我對手討論最多的搭檔,就是後來出名的但斌。。。   90年代末,家里的投資大權,真的落到了我的手里。不過,這個時期的市場行情可不咋地,全是重組和操縱行為滿天飛,我也出不了什麽好成績,後來更來了一場亞洲金融風暴。可每每股市不好,父親第一的反應是盡量從家里湊錢,來支持我抄底買股票,仍然是只留買菜錢。   說實在的,搞建築的父親,根本不懂金融,但他就覺得中國會越來越好!中國的股市會更好!這個思想慢慢融入了我的骨髓,死多頭,長期滿倉,幾乎成了我的標誌。   以前我公司有個搭檔副總,是知名基金的退役總監,他是個冷靜的人,也是個悲觀的人。我們倆當時經常吵架,他經常說你們父子真是絕,憑什麽就認為中國會更好,要拿出證據來!   我說這就是信仰!信仰需要證據嗎?那人要善良,不然會有因果報應,這事你懂嗎,可你拿得出證據嗎?   理念不同,最終和搭檔分了手,悲觀的他慢慢不幹本行了,後來竟然成了金融官員;一直看多的我,從6100到現在已經6年多熊市了,不滿倉的時間加起來,真的都不到半個月。這好像是個奇葩了吧?   不過我不斷的優化選股的套路,從當年海嘯,滿倉中國遠洋虧損40%自宮開始,又到研發失敗的沃森生物,跟頭沒少摔。但思路卻越來越成型了,獨立景氣,選逆宏觀,選成長股,,特別是這3年,因為天天泡在醫院,我們更傾向醫藥醫療股,比如迪安診斷,衛寧軟件都翻了1-2倍,這帶我和客戶們走出了熊市。   跟我們從06年起,走過一個完整牛熊的客戶,平均都賺了10倍!比6100點到現在的2000點,我們竟然有1.5倍以上的純利潤!   可父親跟我討論股票,每次都是不一樣的觀點,我說東他說西,氣得我每次都跟他吵架,,,可背後,他卻到處說兒子炒股厲害,怎麽怎麽出息。。。   昨天,我在醫院陪護他,臨走他忽然哆哆嗦嗦的伸出發著燒的手,我趕緊握著他,他顫抖含糊的擠出幾個詞:努力,,做得,,更好。。   頃刻我就淚奔了。。。   還用說嗎?這將又是我長期奮鬥的又一原動力!   最近,因為發新股,市場又跌的屁滾尿流,我卻根本沒當一回事。有人問我看好的理由,我說,除了我選的股票絕對優秀,更重要的還是信仰!信仰需要理由嗎?   投資,很多人擁有優厚的平臺和資源,卻做的一塌糊塗,因為他們本身對中國經濟和社會必然進步沒有信心,動不動就動搖。而我們,始終的堅定不移,所以我們的成績越來越好!    內心的堅定強大,才是投資真正的殺手鐧!這是父親給我留下的寶貴投資啟蒙!!
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收料炒股 周顯:預咗俾人過一戙

2014-01-23  NM
 
 

 

周顯,要怎樣界定他身份?他在《新報》寫社論,在《蘋果日報》、《am730》、《明報》、《東周刊》等報刊講股票、寫財經,出過書講梁振英,但又會爆富豪秘聞。私人事他不多談,只知讀過中大新聞系,但無畢業。三年前寫了武俠小說《碳六十之劍》,講述一個基佬和一個太監一同練功的「愛情故事」。小說被倪匡讚極好看,一炮而紅;他的意念來自:「閹咗嘅雞會大隻啲,咁閹咗嘅人都應該會好打啲!」但他最廣為人知的,還是炒股。去年在《爽報》的投資比賽「爽組合」勝出,贏走九十萬元;他寫的那本《炒股密碼》,由○七年至今,已第十一度再版,最新版本叫「白金完全珍藏版」。他謙稱炒股不叻,但收風最強,「要自己再分析。貼士幾準嘅人最終都會戙你!我唔怪人。我道行未夠啫!」周顯已步入無敵無友的境界,這就是他圈中的「生存之道」。我的收料秘技

周顯每日三餐是他「收料」的時間,福臨門、國福樓、翠亨邨等,都是他的竇,食飯兼陪朋友鋤弟。他自認炒股不叻但收料叻,消息靈通加以篩選分析,就是賺錢契機。這天一來,他就將三部舊式Nokia黑白機擱在枱上,其中一部電話配上了太空卡。他說自己用不慣沒有按扭的智能電話,堅持用瀕臨絕種的Nokia。電話不能上網,不能看股價,但無所謂,最緊要「收到料」。

記:記者周:周顯 記:你主要向邊啲人收料?周:做呢行嘅人。我身邊好多朋友,上市公司主席、經紀、律師、三教九流、黑社會呀!股票經紀啲料會準啲,上市公司主席啲料,唔準o架!佢哋有利益衝突,有誘因老點你!叫你瞓身買嘅,通常叫遲咗,因為佢要落車喇嘛。記:人哋點解要俾料你?多唔多俾人跣?周:我都會俾番料人,A俾我啲料,我可以俾番B。係一場交易,我都有貢獻!而家一日聽十隻八隻,日日都有人跣你。呢個社會充滿陷阱,你帶錢出街,都有好多人想打劫你!我無所謂嘅,輸咗係我道行不夠啫,唔係俾料嘅人有問題。(有無試過俾錯料,人哋同你反面?)有,但好少,因為我通常先做「免責聲明」。記:你點分邊啲堅、邊啲流?周:睇吓幕後邊個係老闆,間公司有乜資產、盈利、股票歸咗邊未、當唔當炒、個古仔似唔似啦。如果公司賬目話你知間公司係五,你有好多可能性,可以係一加四、二加三、十減五,但唔會係二加四。你同我講古仔話「二加四等於五」,即係你幻想出來,希望係咁,我一聽就知你呃我。

記:幾時上車幾時落車?周:每次情況唔同,要配合市況、公司形勢等。喺股票上有太多unknown,無絕對性,只有可能性。例如你好有把握隻股聽日升,點知庄家今日飲醉咗,唔知醒無炒到,過兩日先炒番,咁已經係unknown啦!唔係所有嘢都on schedule,試過好多年前,有經紀叫我買164(中國伽瑪),佢十居九準,我即刻落盤,落完盤佢再打來,要我即刻放。我沽完,股價已跌返原位。十秒我贏咗三十萬,到而家都唔知點解!嗰市就係咁玩。記:互相收料外,你喺呢個圈有無真正朋友?周:有共同語言就係朋友,呢個圈嘅共同語言就係八卦嘢。想有朋友,有三樣嘢:第一你真心對人好;第二你有經濟效益;第三你有娛樂效益,好interesting。必須做到呢三點,最好就有一、兩點,唔係你唔會有朋友。我其實好多朋友,但因為太過無效益,我唔得閒見。舊同學呀、好好感情嘅朋友,應該見!(你又得閒見咁多女性朋友?)第一,女人梗係有效益,flirt吓都好呀!記者又係有效益。但同學係無效益,我諗臨瓜前先慢慢見番啦!

我的炒股分析

講求經濟效益的周顯,去年參與《爽報》(已停刊)的投資比賽「爽組合」,憑一隻931(宏通集團),贏了其他對手,獲得九十萬元獎金。鏡頭前他平淡地說得獎無感覺,贏的錢好少。鏡頭後卻興奮得兩日間將獎金使掉大半。他向來懂得為自己的「人物性格」定位,轉數快,表達力亦強。正如他印了十一版的《炒股密碼》第一章——投資者須知自己身在何處,又打算從投資得到什麼。

記:散戶應以什麼心態捉貼士及炒股?周:散戶要知報紙無可能一寫即升。你必須知,第一,炒股目的。係想聽日沽,定一年後沽?如果你想一年先沽,根本唔使日日睇專欄捉貼士。你日日睇,梗係想日日炒啦!其實報紙專欄貼士,係self-fulfilling prophecy(自我實現預言)。嗰期邊個紅就當炒,孫柏文呢期紅就隻隻得!(孫近日一注貼中金寶通(320))點解?佢紅就寫咩都有人跟,有人跟咪升囉!尤其細價股,易炒上。跟紅頂白無錯o架啦!記:你認為股市係假?周:股票梗係人為,你睇窩輪就知啦!供應創造需求,簡單講水清無魚,必須要人為先有股市。不過只要搵到錢,你理得佢真定假!我最近抽一千萬股中華包裝(1439),最後中咗二十萬股。我係見佢老闆自己揸晒,靜雞雞聖誕節上市,一個廣告都唔賣,好低調,估佢得。新股就係炒供求,佢上市嘅目的為咗圈錢,唔係送錢俾你使。如果係老闆、個庄自己揸晒,咁點升都得,貨源少就炒得起囉!(訪問後數天中華包裝上市,首日最多升超過八成。)記:你睇得最中係邊隻股?周:ESPRIT(330)。當初我係第一個唱衰佢嘅!佢七十幾蚊時,我唱佢跌落五蚊,到佢跌落十蚊時,我掉番轉頭唱好!買咗到而家十五個幾未放。我覺得佢跌過龍,當時佐丹奴市值一百一十億,ESPRIT一百七十億,佢個brand點都好過佐丹奴啩?記:你炒股有無座右銘?周:好多人炒股票有一個盲點,佢哋認為呢個世界上,股票係有formula的,即係一加一要等於二,凡A則B,係錯嘅!我嘅座右銘咪無嘢係凡A則B囉,一定有變數。

我的過去

周顯很大使,自言每個月使六位數字購物。訪問時穿着的一件Loewe大褸,要七萬元!但他寧租樓亦不買樓,身家成謎。他出身小康,但家道中落,曾於中文大學新聞系讀書,坊間指他曾替蕭若元打工,寫稿度橋,後來從蕭身上學懂炒股技巧,自立門戶。由於愛寫作,他多年前曾寫過多本武俠小說,其後寫財經書及專欄,深受散戶歡迎。

記:你的出身?周:以前阿爺有錢,喺澳門有樓收租。不過當年佢為咗澳門嗰幢可以收多五十蚊租,放棄揀香港天樂里嗰幢囉!跟住阿爸爛賭,賭馬、炒股、過大海,咩都啱,最後輸晒。(你曾讀過中大新聞系?)畢唔到業,唔講。之後第一份工做公關(邊隻?),我都想做「嗰隻」!記:點諗到兩個武俠小說男主角搞基?周:我諗嗰種劍法,好難練。一隻閹咗嘅雞會大隻啲,同樣閹咗嘅人會好打啲!我用科學解釋荒唐理論。記:嚟緊仲有咩構思?周:我想出本《國富論》,研究日皇明仁係咪裕仁嘅仔,仲有講吓楚漢相爭時期嘅政治鬥爭等。而家我夜晚一點瞓,朝早九點起身寫稿,每日用三個鐘頭寫晒。你哋稿費微薄(指「壹週Plus」專欄),要合乎經濟效益,我用十分鐘寫完。下午同人食飯打牌,差唔多收市返屋企睇股票。記:你搵夠錢了嗎?周:我好大使!從來無咁諗。我周身名牌,我承認我係名牌奴隸。(睇唔出)吓?呢件褸係Loro Piana,四皮嘢,呢對鞋係BV,四千蚊!最平係條褲,7For All Mankind。我唔鍾意炒股,但我需要炒股搵返來嘅錢,咁我唯有不斷炒落去!

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我想依靠炒股翻身,誰能告訴我是否可行??? 自由大氣

http://xueqiu.com/2228020656/27467227
混跡股海數年,走了無數的歧路、彎路,受了無盡打擊、折磨,仍然痴心不改,依舊熱情不變。咬定青山不放鬆,這幾年始終把股市投資作為一輩子的事業執著追求。雖然沒有想過職業炒股,但仍期待業餘投機也有專業水準,在價值投資上能夠一窺徑奧登堂入室,投資生涯能夠取得理想的投資回報,我期待能達到年收益15%的優秀水準,三十年增值50倍。到那時候回首炒股往事,希望我不會因虛度年華而悔恨,也不會因碌碌無為而羞恥。這樣在臨死的時候我能夠說:「我的生命和全部的精力都獻給世界上最壯麗的事業----財務自由」。

  格老、費雪、巴菲特、林奇、鄧普頓、涅夫、安東尼、戴維斯...他們的投資業績讓我高山仰止;他們的投資生涯讓我心向神往;他們的智慧教導讓我心悅誠服。他們都是我投機道路上的導師和楷模。股海無涯,我不奢望達到他們那樣的神奇高度,但也希望擁有自己的一朵浪花,創造別樣的精彩。雖然我自以為皈依了價值投資門下,但是專業水準不敢恭維,所謂的三招兩式也是東施效顰貽笑大方,我認為我在做對的事情,面臨的問題就是怎麼把事情做對。我感覺現在已經找到了投資的正確方向,但是在具體方法上要不斷摸索改進,整理出自己得心應手的投資哲學和交易系統,特別是後者,在買什麼,何時買,何時賣等問題上要思考清楚。在個股選擇和時機把握等方面還要精益求精。我希望今後投資交易不再是憑感覺,想當然,自作聰明,自以為是;而是在基於詳盡的信息搜索、嚴密的邏輯推斷、合理的數據論證基礎上的結果。今後每一次投資都要獨立思考深入思考,歸納出明確的投資主題,制定清晰的投資計劃,然後定期的跟蹤檢查,再對投資計劃動態調整。每一次投資都要在定性分析和定量分析上深入及裡,是什麼、為什麼、怎樣辦?這三個問題都要能夠清楚的回答。其中特別是企業內在價值的定量估算方面要下大力氣提高,一定要基於合理的假設收集可靠的數據估算出明確的空間,對同行業中兩隻不同的股票要能辨別兩者的優劣。這是一個需要大量時間和精力的繁瑣枯燥的事情,這也是從業餘到專業,從裝懂到真懂的分水嶺,許多投資者對價值投資津津樂道但不能深入的分析行業和公司,結果只是葉公好龍窮盡一生也無法登堂入室魚躍龍門成為合格的投資者。我必須時刻警惕自己不要也成為庸碌散戶中的一員,成功的投資者必須要付出多一磅的努力汗水,滿意收益率的後面是長時間辛勤的挖掘淘洗。

  誰知盤中餐,粒粒皆辛苦!
  所以從今往後一定要聚焦在行業和公司的分析上,在對行業的發展和企業的理解上花大量時間精力做必須做的那些繁瑣的枯燥的工作,要懂得分析年報和招股說明書,要利用網絡蒐集信息和借鑑其他優秀投資者的方法成果。價值投資我現在已經到了知易行難的階段,在07-10年我是在盲目蠻幹,10-13年我是處於摸索學習階段,我願意在13-17年這個階段能逐步的實踐提高,通過07-17年十年的歷程希望能進階到成熟階段,到那個時候我希望自己隨心所欲不踰矩,法自天然不矯作。

  我的目標很簡單,也很清晰。就是財務自由不為五斗米彎腰,能過上有品質有尊嚴的生活,造福於我愛的人和愛我的人。作為一個貧苦農民家庭的孩子,我吃夠了沒錢的苦。小時候買不起一雙球鞋,到高中冬天還是穿著一雙老解放鞋,穿的許多都是別人的舊衣服,不得體的衣服在冬天裡冷的無情的嘲笑。悲摧的我至今仍未翻身,依然是一個苦逼的屌絲,買不起房子,也只有微薄的薪資。但是卻有寬容體貼的妻子和嗷嗷待哺的孩子,作為一個尚有責任感的男人我倍感壓力山大,可笑的是悲摧的我還想依靠股市翻身。我不知道這是不是一條可以走通的路,我知道即使能夠僥倖走通也很艱難,需要努力還需要幸運,現在的經濟形勢我一點把握都沒有,仿若日本的失去的二十年可能就在等著我,那樣的話杯具無止境,結果可能就是雞飛蛋打一場空。

  我的具體目標就是2015年能有100萬的資產,到2020年除房子外還有100萬的淨流動資產,到2030年我年過半百的時候能有500萬的淨流動資產。那時候孩子將上大學,我也可以有點錢帶老婆去全國各地遊玩,以補償這麼多年來她所受的委屈。達到目標的辦法只有開源節流投資,開源節流都很困難,現在的工作猶如雞肋,做生意又沒那個本事還受不了那個風險。養孩子過日子必要開支已經無可節約,現在什麼東西都那麼貴,想存一點錢真的太難。我不知道投資是否指望的上,這是我目前覺得較好的路子,還能夠較為體面的實現我卑微的夢想。
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炒股不炒市 - 健康指數與F-score 投資之旅 TRENDALYSIS

http://trendalysis.blogspot.hk/2014/02/f-score.html
昨日信報《炒股不炒市 揀股用F-Score》一文,詳細介紹以基本因素(價值投資法)篩選股票的F-score。它由芝加哥大學教授皮爾托斯基(Professor Joseph D Piotroski,現職於史丹福大學研究商學院) 於2000年提出。信報研究部按F-score 的條件篩選港股,並定下4種策略,以過去10年數據backtest,回報介乎40倍至160倍,大大跑贏恒指。我看完該文上網搜尋,發現American Association of Individual Investors (簡稱AAII) 按60多種投資策略建立模擬組合,而F-score 是唯一一個在2008年海嘯期間仍錄得正回報(32.8%)的組合。

(Professor Joseph D Piotroski)


我孤陋寡聞,先前未聽過F-score。很高興知道世上有類似自家開發的『健康指數』的指標,而且往績顯示投資回報高。F-score 和『健康指數』理念一致:透過分析數據,找出財務健康的上市公司,是價值投資信徒。信報詳列F-score 的篩選條款,對比之後,我發現和『健康指數』很不一樣。除了篩選條件,F-score 每年只更新一次,而『健康指數』則分全年、半年甚至季度指標。健康指數的半年和季度指標以10分為滿分,與F score 較相似。而健康指數的全年指標,則以100分為滿分,有較細緻的計算和評估。


至於F-Score 和『健康指數』的運用方法,兩者亦不相同。Prof. Piotroski 建議只買入F-score 達8-9分的股票(9分為滿分)。健康指數則透過全年指標找出穩健的公司,再看指標與價格、成交量等的比例,以此估算應有股價。曾見過某些公司的健康指數很高,但股價不是最抵買;又或同一界別但未必投資健康指數最高分的公司,反而選排名第二、三或四,性價比較高的公司作投資。為了貼近市場趨勢,亦會參考半年和季度指標,調整用以估算價格的比例。


估算股票價格很難。市場的反應往往不是過熱就是過淡,很少停留在equilibrium 的『均衡狀態』。若再配合時間性,更沒有誰能說得準了。的確,估算未來股價是吃力不討好的事,畢竟錯比對的機率高得多。但我每次分析股票,心中總有一個『合理價格』構成對投資回報的期望。要不是感到『抵買』,我哪會買入投資?要不是認為股價到頂,又哪會沽售呢?


近日醫藥股和科技股十分熱鬧,就讓我挑選部份曾在博客分析的公司,分享透過健康指數估算的價格。這些股價估算會隨業績及市場環境調整,一般每一至兩個星期調整一次。我是純粹分享,讀者不必太認真當作目標價位,只宜參考。若然股價達到估算價格的90% 或110%,我即看成達到期望的合理價格範圍。


四環醫藥(0460):$10.73
金山軟件(3888):$30.60
太平洋網絡(543):$7.04

博客版加料:
美國有網站列出獲8-9分的F-score 股票,讀者可到以下網址參考。
http://www.grahaminvestor.com/screens/piotroski-scores/

(此文同見於《信報》網站的《價值投資》專欄)
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可轉債慢談(一):用保本的方式「炒股票」 優美

http://xueqiu.com/5091457148/27799377
   雪球人氣旺,高手多。得空把去年寫的可轉債系列博文轉到雪球上,和大家一起探討。

     什麼是可轉債?簡單的說,是可以轉換成股票的債券。在轉換之前,它是債券,和純債一樣有價值回歸的特點,也可以獲得票面利息;轉換後,就兌換成了相應數量的股票,因此股市的上漲也會帶動可轉債價格上漲。所以說,可轉債兼具「債性」和「股性」的特點。

    和純債不同,純債市與股市的行情通常是呈「翹翹板」效應此消彼漲,而可轉債的價格與股市是正相關的。當股市大漲時,持有可轉債可以分得股市的一杯羹;即便股市大跌,可轉債因其債券屬性,也有一個安全保障底線。可謂進可攻、退可守。

  下面,以南山轉債為例,對可轉債做一個簡單的介紹。

   南山轉債(100020)自2012年12月4日至2013年1月4日,價格從100.29元漲至107.69元,約1個月的時間漲幅達7.37%。在企業債裡,我們是看不到這樣的漲幅的。在過去的1個月,純債市一直處於年末的小幅調整中,相反可轉債春風習習。上證指數自去年12月4日的1956點漲至今年1月4日的2296點,上漲17.3%,許多可轉債的價格也跟著上漲了七八元,一般漲幅都達到7%左右。

  顯然,最近一個月可轉債沾了股市的光。當然,假如股市下跌的話,可轉債也一樣會跟著摔跤。不過,由於可轉債的「債性」,它要比股票安全得多。比如,南山轉債(100020)現在價格107.69元,假使價格跌破100元面值,但持有到期(至2018年10月16日),仍然會歸還100元本金,並每年有3.5%-4%的利息。不論其價值跌到多少,持有到期的話,也不會虧本。

  當然,可轉債的收益也是有「頂部」的,與股票不同。當可轉債達到回售條件時,公司會回購可轉債。比如,南山轉債(100020)為例,當對應的股票價格連續30個交易日中至少有20個交易的收盤價不低於當期轉股價的130%(含130%)時,發行方公司可以提前贖回。以轉股價 6.92元計算,當對應的南山鋁業(600219)價格達到8.996元,並連續30個交易中至少有20個交易日不低於這個價格時,公司就可以提前贖回。也就是說,可轉債的收益的頂部就是30%。當然,如果在達到130%後的短短30個交易日內,正股漲了幾倍,那麼轉債的價格也是同樣跟漲,歷史上有轉債曾在強贖前漲到400多元。因此,這個30%的收益頂部是理論上的,實際上看正股漲多少。

 有同學可能會問,可轉債好,還是純債好?這兩種都是低風險的投資工具,如果只想吃利息那就買純債,如果看好股市又怕被套虧本那可以買一些可轉債。或者兩種債都配置一些,比如我以純債為主,適量買一些可轉債。而且,可轉債也可以正回購借錢,同樣可以利用槓桿來增加收益。

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人人公司盈利路:從炒股到出售子公司

http://tech.163.com/14/0319/11/9NMOVGPI000915BF.html

文|廚子

人人公司又盈利了,這次靠的不是炒股而是賣公司。

根據人人公司最新公佈的2013財年第四季度財報顯示,人人公司第四季度總淨營收為3070萬美元,同比下滑29.1%;歸屬人人公司的淨利潤為1.015億美元,好於上年同期的淨虧損2110萬美元。但人人公司第四季度淨利潤的大幅飆升得益於出售子公司糯米獲得1.327億美元的一次性收益。這個數字同時說明,如果人人公司沒有出售糯米網,第四季度至少虧損超過3000萬美元(這還不算糯米網極有可能產生的虧損)。

在財報公佈前,人人公司剛剛經歷了股價暴跌的一天,盤後下跌8%,最大跌幅則超過10%(按照人人公司目前的市值來計算,10%基本與出售糯米網的獲利相同)。

糟糕的財報

這是一份讓陳一舟感到難堪的財報:

人人公司第四季度總淨營收為3070萬美元,比去年同期下滑29.1%;

人人公司第四季度淨營收為1510萬美元,比去年同期下滑13.7%;

人人公司第四季度遊戲淨營收為1560萬美元,比去年同期下滑39.6%;

人人公司第四季度毛利潤為1300萬美元,比去年同期下滑49.8%;

人人公司第四季度運營虧損為4260萬美元,去年同期運營虧損為2270萬美元。

曾經的陳一舟被稱為中國互聯網行業最具野心的創始人之一。在赴美上市後,人人公司對自己的介紹往往是:「Facebook人人網)+Groupon(糯米)+Zynga(人人遊戲)+Linkedin(經緯)+Youtube(56網)」。但現在有一個數字顯得無比殘酷,人人公司現在的市值僅有14億美元左右,跟它的任何一個模仿對象都相去甚遠。

而不夠專注的人人公司或許還需要儘量出售更多的業務來瘦身(以及盈利),在市場中佔據份額較少的56網以及經緯網都可以考慮跟隨糯米網的腳步。

漫長的業務線

有評論指出:一個1億活躍用戶數的產品比5個1000萬用戶的產品值錢4倍,而人人公司恰恰做了那5個1000萬的生意,更可怕的是這幾個產品之間很少有互補和協同效應產生。

看起來曾經讓人人引以為傲的多業務線正在成為人人的拖累,「Facebook(人人網)+Groupon(糯米)+Zynga(人人遊戲)+Linkedin(經緯)+Youtube(56網)」中除了已經甩賣的糯米以外,幾乎都困難重重,

財報顯示人人公司第四季度遊戲淨營收為1560萬美元,比上年同期下滑39.6%。人人遊戲曾經輝煌過,但隨即而來的則是連續虧損,公司大幅裁員,甚至有消息稱還有新的裁員在醞釀之中,而人人遊戲的業務負責人也病休在家。人人公司對遊戲淨營收的同比下滑解讀為主要由於先前發佈的遊戲已進入成熟期。顯然遊戲業務的調整以及開發放緩導致人人公司最重要的現金流來源受到衝擊,如果人人想重新輝煌,人人遊戲必是重中之重。

除了人人遊戲外,人人公司旗下的經緯網和56網面臨的困難更大,甚至不排除再度被出售的風險。

去年年底,經緯網全新改版重新上線;今年年初,經緯網則開始引入大數據解決方案團隊,並進一步整合人人職場資源。但被稱為中國的Linkedin的經緯網並沒有顯示出一點Linkedin的影子,而且正版的Linkedin(領英)目前已經入華,並與多家社交媒體達成深度合作。未來經緯網將受到更大的挑戰。

和經緯網相比,56網的日子要好過一些。根據人人公司2013財報顯示,其互聯網增值服務(IVAS)營收為2110萬美元,比去年同期增長26.8%,而此項營收的增長主要由於來自於公司在56.com網站上的虛擬人才秀服務我秀的營收增長。但和其他主流視頻網站相比,56網無論是市場佔有份額還是品牌認知度都遠遠不足,在移動端更是幾乎沒有展現出發展前景。

移動端乏力

在人人公司的第四季度淨營收中,在線廣告營收為1020萬美元,比去年同期下滑17.9%,人人公司解讀為主要由於競爭壓力加大,以及流量繼續從PC平台向移動平台過渡。

從去年年底到今年年初,人人網宣佈重回校園以及加大對移動端的投入,並發布多個移動端新版本。但從財報數字顯示,移動端要想成為人人公司收入主業,還有很長一段路要走。

人人公司在移動端發力並不晚,事實上早在2011年,人人公司就開始投身移動互聯網。當年11月,陳一舟宣稱要打三場戰役其中一場就是加快遊戲的移動步伐,盡快分拆上市。此後人人公司更是推出不少移動互聯網的新產品,比如啵啵、美美以及眾多遊戲APP,但這些產品並未引發多大的市場反響。

隨後經緯名片通曾被陳一舟視作其轉戰移動互聯網端的另一款「殺手級」應用。陳一舟希望借用這款集名片掃瞄、溝通聊天和商務社交功能為一體的產品撬動移動互聯網,形成一條不同於騰訊QQ的社交關係鏈。但由於僅有名片功能而缺乏社交,這款相對小眾的產品也並未撐起人人公司的移動天空。

去年年底,人人公司開始佈局移動互聯網IM,但在這個並不算太熟悉的戰場,人人公司面對的是強大的微信以及來勢洶洶的易信和來往。

更讓人人公司覺得困難的是,目前在移動端還沒有良好的商業手段,其CFO黃輝曾坦言:「現在,用戶將四分之三的時間用在了移動端上,但目前尚未進行移動廣告商業化。」

在財報公佈後,黃輝則表示:「在去年三季度的財報電話會議上,公司預測去年四季度的廣告營收中有8%來自移動端,而實際錄得的數字是10%。今年農曆新年之後,公司移動端開放平台的廣告營收有加速增長趨勢,但是正如陳一舟此前所言,目前中國市場上,相比在傳統在線廣告方面的投入,廣告主在移動端的預算還很小。」

同時黃輝還表示:「國內的互聯網企業很少積極開拓移動端廣告業務,並向品牌廣告商推廣這一業務。你可能聽到某些企業移動端貢獻的廣告營收比人人的要高,這些企業主要還都是電商企業,而純粹通過移動端營銷的品牌廣告商數量很有限。預計今年人人的移動端廣告業務還會增長,但是因為這個行業還處於發展的初期,公司無法準確預測增長的速度和規模。」

這就是現在人人公司的一個困惑所在,由於移動端的衝擊,PC端的流量在持續減少,但移動端廣告的生態系統還不算成熟,很多廣告代理和第三方公司僅停留在談論移動端廣告的階段,在相應的廣告預算和測試系統方面仍然缺管進展。

移動端或許還要人人公司更耐心的等待,才能成為陳一舟口中的「移動互聯網站票」。

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借四叔搭棚炒股 金融黑幫爆追殺令

2014-03-27  NM  
 

 

上市公司中聯石化(現稱延長石油國際)前主席許智明,指控外號「抽水大王」的永義國際前主席官永義,因投資中聯石化損手,聯同黑社會大佬亮槍勒索五億股,案件本週二在高院審結,官永義一幫人全部罪名不成立。

以受害人姿態出現的許智明,坐擁至少幾十億身家,其發跡史早已是財經界談論話題。他在北京搞地產致富,憑藉內地政商界人脈搞石油生意,擅長放風炒高股價,最經典之作,是○九年在半年內,將中聯石化的股價由兩毫炒到兩元,令許智明身家十級跳。

不過,許多人不屑許智明的致富手法。據知他早年為求發達,城中不少知名人士曾「被跣一鑊」,包括四叔李兆基、前全國政協劉夢熊、殯儀大王馮成等。

今次許對官永義重施故技,開出優惠條件氹官永義入股,後來疑有人賴賬。許智明先發制人,由警務處前「一哥」李君夏陪同報警,令警隊管理層高度重視。

本刊得悉,雙方欲私了事件,召集黑白二道猛人擺設鴻門宴,曾介入的包括新義安「開山元老」林景、向家第三代龍頭向展偉、勝和前坐館上海仔等,就連前高院法官阮雲道,都向本刊承認有份調停。

結果江湖事鬧上法庭,官永義一幫人等險些身陷囹圄,據知已有人下格殺令,誓要令許智明餘生在刀光劍影下度過。

江湖再次腥風血雨。

耐人尋味的勒索案拖延五年,經過三十多天的審訊,本週二在高等法院審結。官永義事前跟記者笑說,案件匪夷所思,他打算將內容寫成小說,信心十足必定無罪釋放。

結果一如官永義所願,他與其餘四位被告,包括被指幫手追數的湖南幫大佬黃展億,全部罪名不成立。官永義聞判後表現得相當激動,跟記者大吐寃屈︰「我錯就錯在出身草根階層,我唔識高官!呢單嘢警方明知係報假案,一個人點會勒索股票,報假案都無事,肯定係有人幫手!」暗示事件不會就此了結。

名人入股

如今官永義與許智明勢成水火,官明言︰「我今世都唔想見佢!」又說要爆大鑊,「佢話有八十億、九十億,你見佢有咩資產?」事實上,風生水起的許智明,其背景和發跡之路相當神秘。他早年在北京搞地產致富,對石油業務情有獨鍾的他,○四年收購明倫集團後,易名中聯石油化工,於非洲馬達加斯加擁有六塊油田,公司現時已被國企延長石油收購,許仍持有近一成股份,市值四億多元。一二年他搭上美國前總統喬治布殊胞弟尼爾布殊(Neil Bush),入主凱富能源集團(007),兩人分別擔任正、副主席,共同持有六成一股權,市值十八億元。許智明入主中聯石化之初,股價一直徘徊在兩毫附近;○六年中聯石化收購馬達加斯加油田,聲稱到○七年便能出產第一桶石油,於是○七年股價爆升,最高昇至近兩元半,升幅接近十倍,許智明因此身家暴升。為催谷中聯石化股價,許智明利用名人效應,吸引名人入股。全國人大代表霍震寰和程萬琦,分別獲委任為非執行董事和執行董事,購入一億多股和六千多萬股。○七年,許氹「股市明燈」、恆基地產主席四叔李兆基入股。他透過名中醫師袁麗萍約見四叔,有份出席飯局的恆基副主席林高演憶述,當時中聯石化股價大約一元七毫,席間許提出以一元二毫半向四叔兜售二億五千萬股,更承諾就算股價下跌,都會以原價回購股票。林高演說,四叔直言對中聯石化認識不深,部分股民會跟他買股票,「李生都好清楚講,佢唔想賺呢啲錢,有錢賺都做慈善。」但李不想許「無面」,於是安排妹夫的妹妹以其他空殼公司名義買入二億二千萬股,但要求許不可將當晚對話公開。但許智明事後向記者爆料指四叔將入股,令股價一度急升至兩元。兩週後許才澄清四叔無入股,股價立即打回原形。

逢人俾一半

有知情者說,許智明另一招數,是永遠不會「俾足」承諾的金額。「佢出咗名『逢人俾一半』o架啦,如果對方唔應承,就同佢『傾』到應承為止。」所謂「傾」,是指以江湖人士出面向對方講價,「許智明雖然唔係黑社會,但佢身邊啲人就個個都係有勢力。」曾因馬達加斯加油田糾紛而與許智明鬧翻的前全國政協劉夢熊,曾替許智明兜售股份,「○八年四月我安排過佢見許榮茂,入股條件係折讓兩成買股,許榮茂覺得有著數,即時轉手都賺兩成。」中聯石化於○八年四月,向世茂房地產主席許榮茂聯繫人士授予一億七千多萬認購期權,消息一出,股價即日彈升一成。許智明卻不守信用,「佢應承俾我百分之五佣金,但最尾只俾咗百分之二。後來有一年過年,佢俾咗我身邊啲人一百萬利是,之後又響孔教學院用我個名捐錢,雖然都係無俾足,不過好過無啦!」江湖傳聞,集美集團主席林積的家人亦曾「中伏」。對方○六年曾向許智明買入中聯石化一億股,「許智明氹人時好大方,應承之後會送多一億五千萬股,事後又賴皮唔肯俾。許智明身邊人竟然請上海仔出嚟講數,最後許只肯俾二千萬現金解決件事。」資料顯示,林積曾於○六年獲與許智明關係密切的智富能源發行四億元新股,未知是否與此事有關。除林積外,有「寶福山殯儀大王」之稱的馮成亦是江湖上人所共知的受害者。馮成身邊人士向本刊透露,「馮成識咗許智明好多年,人人都知佢連身邊朋友都搵笨。」「早年有次飯局,許智明吹水話要響深圳起『大中華廣場』,向身邊朋友磅水,得馮成一個理佢,借咗二千萬俾佢。點知後來發現根本無呢件事,事後許智明有俾番錢馮成,但嗰筆錢係許智明拎嚟周轉用。」記者到馮成位於寶福山的辦公室,職員表示馮成不在港,拒絕回應問題。多年來,許靠買賣股票賺到盆滿鉢滿,劉夢熊透露,許智明喜歡買入豪宅獎勵自己。現時許名下物業已值約十億,許智明九九年底以四千萬元買入鷓鴣菜老闆張紫珊位於清水灣道的獨立屋,用作招待客人。他曾於○一年一次過以一億九千萬掃入何文田雅利德華臺廿七個單位,又於○七年斥資一億八千多萬購入凱旋門朝日閣天際獨立屋。他亦一擲二千萬元,為父親在家鄉高州建了一個佔地三萬五千呎的「亞洲第一墳」,成為當地旅遊景點。

神秘發跡史

現時五十一歲的許智明,廣東省高州人,他的發跡史相當神秘。他十年前接受本刊訪問時稱,父親許東堯是農民,解放前曾救了兩名共產黨游擊隊隊長,文革期間受牽連被迫害。許在廣州讀高中,靠買賣電子錶、收音機等成為萬元戶,畢業後在深圳和北京經營房地產,八九年創立嘉浩集團,發展嘉浩國際商住別墅城、柏聯別墅、榮寧園等。 許智明廿多歲便撈得風生水起,其中一個重要原因,是強大的政商界人脈。有指他早年得到一班統戰部官員支持,還有與中方關係良好的全國政協前任常委徐四民做後台。徐四民創辦的《鏡報》,由許智明擔任董事長,而許智明九七年發起成立的香港國際投資總商會,徐四民亦有份做特別顧問,經常出席活動撐場,當正許是契仔。因著徐四民的關係,許智明與曾憲梓和程萬琦稔熟。程萬琦大有來頭,祖父程壁金長期擔任孫中山秘書,父親是早期共產黨員程成虹。他與霍英東一樣,多年來致力推動體育事業,江湖亦有傳他與本港老牌黑幫十四K關係密切,備受江湖大佬敬重。許智明○三年獲頒金紫荊星章,連續四屆擔任中國政協委員,又有一顆以他命名的小行星。許智明有近四十項中外公職,如馬達加斯加共和國駐香港名譽領事、中國石油大學兼職教授、美國哈佛大學肯尼迪政府學院前訪問學者、俄羅斯科學院榮譽博士等。許曾自爆每月向大學等機構捐款數以千萬計,亦有指他十年間捐三億元資助內地扶貧。

搭棚主席引火自焚

有知情人士透露,是次勒索案源於許重施故技,「官永義係佢其中一個『拍檔』,佢只不過係將對富豪做過嘅嘢重複做一次。」現年五十七歲的官永義,在股壇有「抽水大王」之稱。製衣出身的官,八一年創立永義集團,九五年上市。官永義以慣玩財技見稱,最為人熟知的,是他經常供股抽水,攤薄小股東利益。根據港交所資料顯示,官永義旗下永義國際和永義實業,○三年開始供股超過十次,其中九七年更供股六次之多,抽水近二十億,令小股民苦不堪言。○六年,官由於內幕交易罪成,被禁出任上市公司董事五年。許智明○七年底認識官永義,曾主動送上五張北京奧運門票討好官,又硬銷中聯石化,更表示中聯石化只有三千多萬股「街貨」,暗示可控制股票,官於是先在十二月買入三百萬股。後來許又告訴官永義即將購入油田,更放風四叔要「入股」,提議官永義大量買入。許再次「賣大包」,只要官永義以二億元入股,許會另外送出二億五千萬股,以當時股價一元四毫計算,平均買入價只需約五毫。官永義見條件吸引,於是答應。

湖南幫大佬亮槍追數

但許智明遲遲未履行承諾,官永義於是著手追討,許只肯付一億股,拒絕付清尾數。許智明透過生意拍檔、世界華人協會主席程萬琦,以三百萬邀請勝和前坐館上海仔出面,要求官永義「收少少就算」,但官永義不甘被騙,轉而向案中第三被告黃展億求助。黃展億外號「Dee哥」,是「湖南幫教父」盲忠的同門。盲忠在省港澳非常吃得開,他曾與歌星張栢芝父親鬍鬚勇有過節,並曾向一名女星發出「江湖姦殺令」,令他聲名大噪。而黃展億早年靠販賣私煙和走水貨電器起家,與十四K、新義安都有交情。黃曾是電影公司「衡毅影業」老闆,與元華、張耀揚、任達華等演員相熟,經常對人說︰「當年我請過星仔(周星馳)拍戲!」據知,九○年電影《一本漫畫闖天涯》就是由黃投資開拍。黃於二千年轉到內地搞製衣廠,周轉不靈得到官永義協助,兩人成為好友,今次「拍心口」替官永義收數。○九年四月,黃展億被指帶著十多名惡煞上許智明辦公室,「撻朵」自稱「張子強手下」,「老細你就大把錢,我同我啲僆就粉絲都無得食,收唔到數你叫我哋食西北風呀?」許智明擔心安全,馬上答應。不過,許智明竟再次反口,找來湖南幫元老級人馬楊光講數。五月一日,黃展億、楊光、上海仔、向華炎三子向展偉在尖沙咀金島酒樓會面;十日後,許智明、楊光與黃展億等人再到帝苑酒店,但仍未傾掂數,黃更暗中向許智明展示手槍,「許生身邊嘅人覺得,出動咁多『大佬』都擺平唔到件事,令許生決定報警處理。」

黑白猛人鴻門宴

○九年五月,中聯石化前主席許智明,在曾是全國政協的前警務處長李君夏陪同下,到灣仔軍器廠街警察總部報警,令警方高層大為震驚,「一般報案唔會報咁大埠(總部),仲要係前一哥親自帶去,究竟咩事咁大陣仗呀?」本刊找到李君夏,他拒絕回應事件。許報案時卻搬出另一個版本,向警方聲稱,官永義不甘投資中聯石化損手,勒索他兩億股,而黑社會大佬黃展億亦有損手,再向許索三億股,其間威脅將許扔落公海餵鯊魚、展示手槍物體,許最終就範交出一億股。警方極速採取行動,六月十六日到官永義的何文田布力架街嘉蘭別墅展開拘捕行動,三日後迅速起訴官永義、黃展億等五人串謀勒索等罪。許智明報警後轉趨低調,事實上是由程萬琦代為出面,繼續調停。六月二十六日,各路猛人齊集尖沙咀某餐館,包括新義安「開山元老」林景、林景愛徒泰龍、勝和元老傻福、上海仔等。酒過三巡程萬琦便入正題︰「今次件事,有無得傾先?」黃展億卻斬釘截鐵拒絕,「無得傾!而家報×咗警,就點都要搞大佢,萬一打唔甩點算?啲錢,你唔俾雙倍都唔成事!」各方不歡而散,事後許智明一方再找來泰龍、以及泰龍大佬文彪出面講和,「泰龍好寸咁話,叫許博士俾番你都得,但要叫官生拎架車出嚟燒咗佢,攞番個彩囉!」黃一口拒絕,此後雙方再「無偈傾」。未能藉黑道朋友擺平事件,許智明再找來相熟的高院前法官阮雲道出面。阮雲道向本刊說他與永義國際現任主席鄺長添是大學同學,亦透過法律界朋友認識許智明。阮曾相約鄺長添商討事件,「當時係有問過鄺生,件事可以點解決,但最後都無結果。」阮強調並非受許智明所託,只是「咁啱傾開」。翻查資料,與李君夏同樣居於碧瑤灣的阮雲道,○九年十一月起擔任中聯石化高級顧問,未知是否與此事有關。

腥風血雨

雖然官永義等人最後被裁定罪名不成立,無罪釋放,但江湖人士都不齒許智明所為,「你哋自己都傾咗咁耐,呢件事梗係『江湖事江湖了』,而家你居然報警,恐嚇勒索隨時坐十碌八碌,係你搞大件事先,唔怨得人哋搞你!」許智明亦在庭上透露,報案至今每年花費千萬聘請保安,更聲淚俱下說生活在惶恐之中。多名江湖人士向本刊斷言︰「件事唔會就咁算數,一定見血!許智明去到邊都走唔甩,江湖一定腥風血雨!」

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融資炒股為什麼很難? xuyk的博客

http://blog.sina.com.cn/s/blog_610b154e0102f0rf.html
 融資炒股很誘人,但很難做。我周圍融資做股票的朋友或熟人,長期而言,好像沒有一個如願以償的。其中有人問:「為什麼會很難做?」
   股市中有許多問題或現象,只需根據股市的基本原理,就不難想明白的,融資炒股的問題也不例外。
   股市運行有條基本定理(規律):時間是空間的函數,即t=f(v),這裡,t表示時間,v表示空間。
   這就是說,空間是「自變量」,是股市變化的主導因素,而時間是「因變量」,隨空間而變;空間決定時間。這條定理揭示了兩點:1、漲或跌得快了,牛市或熊市的時間就縮短了。反之,漲跌慢了,牛熊的時間就會延長。2、空間(漲跌幅度)是不確定的。
   由於融資借錢是有時間期限和利息成本的,所以融資炒股只能採用以預測為前提的趨勢操作法。這個方法要求,既要準確地預測到,在融資期限內股市(股票)必漲,又要準確地預測到,漲幅必定超過融資利息的水平。它把時間作為基礎,當作了主導因素,同時又以為漲幅是可預知的。這顯然是與上述的基本定理相違背的。你想,融資炒股必須同時算準時間和點位,怎會不難呢?常做會奏效嗎?
   順便提一下,融券炒股的本質與融資炒股也一樣。
   「時間是空間的函數t=f(v)」這條基本定理也是「股市不可測原理」的一種表達方式。由其還可直接推知:股票投資是一項「被動生意」,不宜借錢炒股(不像實體經營,屬於「主動生意」,可以借貸做買賣);想要降低股票投資的風險,延長投資時間是最好的方法之一;等等。
   股市的本質屬性及邏輯比什麼都重要。
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