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舉牌股下跌題材股雄起 保險新規或誘發風格轉換

保險產品受到更嚴格的限制，也引發了投資者對保險舉牌股的拋售。8月24日，萬科A、南玻A、嘉凱城、金融街等保險舉牌股都有不少跌幅。而近日一度被市場冷落的虛擬現實等題材概念股，行情則重新崛起，兩市成交回落到4500億以下。

在《第一財經日報》記者采訪的業內人士看來，保監會加強監管的確對保險資金舉牌股有所打壓，在存量博弈的背景下，市場成交繼續下滑，資金重新回到題材概念股成長股，市場也顯示了熱點擴散的跡象。

8月23日晚間有消息稱，23日上午，保監會召集15家公司召開會議，下午則征求了另外15家外地壽險公司的意見，擬對保險公司開發中短存續期產品進行限制。對於市場上居高不下的保險產品預定利率，保險公司開發的預定利率或最低保證利率不高於3%的人身保險產品、預定利率不高於3.45%的普通型年金保險產品，報送中國保監會備案。保險公司開發的預定利率或最低保證利率高於3%的人身保險產品、預定利率高於3.45%的普通型年金保險產品，報送中國保監會審批。

華林證券策略分析師胡宇向《第一財經日報》記者表示，舉牌資金受到限制，保險的後端風險控制比以往更加嚴格，這可能使得市場趨勢性機會暫緩。

一位保險資管人士向本報記者稱，短期產品續接不上的話，保險資金可能會降低一定倉位，這對相關股票肯定有沖擊;此前銀監會監管理財產品新規也有類似之處，資本市場的杠桿必須在監管範圍內，監管部門不可能讓杠桿泡沫越吹越大。不過在利率不斷走低的背景下，市場陷入“資產荒”。保險資金也的確有配置地產等板塊的需要，現在很多地產股的實際價值並沒有在報表釋放出來，尤其是持有大量優質物業的公司，賬面值都比實際價值要低，未來逐步釋放的話，可以轉化成為利潤，這依然是保險資金青睞的資產。

中信證券策略分析師秦培景等認為，站在目前的時點，藍籌輪動可能接近尾聲，監管趨嚴依然不容忽視，而風格從大向小的切換漸行漸近。無論是否有增量資金入市，本輪藍籌輪動結束後，大概率市場風格會再次切回成長。一方面，經過一段時間的藍籌上漲和成長回調，大小盤估值溢價收縮;展望期更長的話，隨著藍籌輪動，可以開始密切關註成長板塊的機會。

長江證券策略分析師陳果等稱，近期市場上行的核心驅動邏輯來自於長端利率下行，資產荒現象加劇，市場對於具有較高安全邊際的低估值股票的青睞度上升。近日長端利率出現反彈，這標誌著6月以來的長端利率快速下行告一段落，受益於長端利率下行邏輯，前期已有較強表現的低估值板塊行情演繹將有所休息。伴隨增量資金的流入和風險偏好的提升，短期需要關註以TMT為代表的成長型行業的補漲。

太平洋半年凈利降84.05% 前海人壽增持逼近舉牌線

太平洋證券8月24日晚間發布半年報，期內公司實現營業收入5.94億元，同比下降68.38%;實現歸屬母公司股東凈利潤1.46億元，同比下降84.05%。公司股票二季度獲得前海人壽和證金公司增持，前者持股占總股份比例達到4.90%，逼近舉牌線。

報告顯示，營業收入下降的主要原因是，受市場交易量萎縮的影響，經紀業務收入較上年同期大幅下降;信用業務利息收入較上年同期上升，但用於支付公司債、次級債等債務融資工具的利息支出大幅增加，導致利息凈收入下降;證券投資業務受到行情波動的影響，收益出現較大幅度下降;資產管理業務手續費凈收入較上年同期增加，但資管產品投資收益大幅下降;投資銀行業務因業務發展、規模增加，業績較上年同期大幅上升，但其占公司營業收入的比例較低，對公司整體營業收入波動影響較小。

從利潤構成來看，公司證券經紀業務、投資銀行業務和資產管理業務占利潤總額的比例分別增加了273.45、22.78、10.51 個百分點，證券投資業務占利潤總額的比例比上期減少了98.25個百分點。

報告期內，公司經紀業務實現營業收入 6.95 億元，較上年同期下降 16.21%。主要原因是上半年，兩市日成交額大幅萎縮，公司傭金收入市場交易量也呈現下降趨勢。公司上半年手續費及傭金凈收入 2.02 億元，與去年同期相比下降 67.99%。

公司投資銀行業務實現營業收入 8,354.05 萬元，較上年同期上升 191.60%。公司的投行收入大幅上升的主要原因為，本期公司完成的主承銷項目較上年同期增加，大幅上升。2016 年上半年，實現證券承銷收入 3,378.73 萬元，較上年同期增長 603.79%。完成41 家企業新三板推薦掛牌業務，實現掛牌和督導的財務顧問凈收入 3,583.07 萬元，較上年同期增長 58.91%。

資產管理業務實現營業收入 6,479.48 萬元，較上年同期下降 57.70%;資產管理業務實現營業利潤 2,957.74 萬元，較上年同期下降了 72.05%。公司的資產管理業務收入大幅下降的主要原因是受到市場行情下行影響，資管產品投資收益大幅下降，本期實現投資收益 1,965.78 萬元，較上年同期下降 83.98%。

證券投資業務實現營業收入-3,107.31 萬元，其中，投資收益-4,449.21 萬元，公允價值變動收益 2,214.96 萬元，利息凈收入-813.78 萬元，其他收入-59.28 萬元。上半年實現營業利潤-6,114.72 萬元。

此外，報告顯示，截至報告期末，公司股票二季度獲得前海人壽增持近1.5億股，股份占比達3.30%，目前前海人壽持股占總股份的4.90%，逼近舉牌線。另外二季度證金公司也增持公司股份4477萬股，目前持股占比1.32%。

舉牌股大跌拖累大盤 保險新規影響幾何？

8月25日，市場繼續擔憂保險資金減倉，在舉牌股領跌的拖累下，大盤也繼續一蹶不振，跌幅一度逼近1.5%，下午在萬科A(000002.SZ)回升帶動下股指有所回升，收盤上證指數跌0.57%，報收3068.33點，兩市成交略多於5100億元。大多數舉牌股延續了昨日跌勢，嘉凱城、金融街、廊坊發展等跌幅依然都在5%左右，也對大盤形成拖累。

下午收盤後，針對市場上有關“6000億萬能險將陸續撤出A股”的傳言，中國保監會有關部門負責人指出該傳言不實。近日，保監會有關部門組織召開座談會，就如何進一步完善人身保險產品監管制度征求了部分保險公司意見。相關文件尚在征求意見過程中，希望社會公眾以監管部門正式發布的文件為準。

這位負責人強調，為滿足消費者日益增長的保險保障需求，中國保監會將進一步強化人身保險產品的保障功能，引導行業發展風險保障和長期養老儲蓄類產品，集聚長期保險資金，落實保險姓“保”的發展理念。保險資金是支持資本市場發展、促進實體經濟轉型、推動產業結構調整的重要力量，將進一步發揮長期投資優勢，為實體經濟和資本市場發展提供長期穩定資金。

保險資金新規到底對A股有什麽樣的影響?對此有保險業內人士認為，相關規定更多是表明監管態度，可能只會對新增的有所限制，給保險公司留了足夠的退路，不過對中小保險公司有較大影響;短期來說大盤可能還要橫盤一段時間，下一輪上漲依然需要新的因素催化。

23日晚間有媒體報道稱，8月23日上午，保監會召集15家公司召開會議，下午則征求了另外15家外地壽險公司的意見，擬對保險公司開發中短存續期產品進行限制。對於市場上居高不下的保險產品預定利率，保險公司開發的預定利率或最低保證利率不高於3%的人身保險產品、預定利率不高於3.45%的普通型年金保險產品，報送中國保監會備案;保險公司開發的預定利率或最低保證利率高於3%的人身保險產品、預定利率高於3.45%的普通型年金保險產品，報送中國保監會審批。

上海一名保險資管人士向《第一財經日報》記者表示，短期產品續接不上的話，保險資金可能會降低一定倉位，這對相關股票肯定有沖擊。保監會的規定對保險公司肯定是有約束的，但其實合同規則細則上面留一些空間;這實質是威懾性文件，而不是約束性文件，也給保險公司留了足夠的退路，讓他們能夠逐步轉型，主要表明監管態度，而不是表明監管執行的，情況跟此前的銀行理財資金入市也有類似之處。總體上而言，現在不少保險公司的運作肯定是有問題的，現在產品支付給投保人成本在4%和5%之間，有些產品甚至更高，再加上渠道成本，總成本最少在7%以上，但市場找不到7%以上的收益產品，所以不匹配的情況確實存在，監管更嚴格後，大的公司可能撐得過去，但中小保險公司就不一定。

國海證券策略分析師樊繼拓稱，股市近期上漲的核心邏輯是資產荒，資產荒邏輯成立基礎是低估值和利率不斷下行，低估值的板塊已經輪動過一遍了，如果繼續演繹需要利率繼續下行，但目前看來邊際上有不好的變化，前期利率快速下行，投資者對經濟下行、通脹下行、降準等預期充分。隨著降準遲遲不來，美聯儲主席耶倫講話，經濟和通脹季節性回升，可能都不利於利率繼續走低。而資產荒導致的低利率資金入場，主要還是通過保險等配置型資金，但保監會對萬能險的監管加強，影響了配置型資金進入股市。

海通證券宏觀分析師姜超認為，對於股市而言，如果貨幣寬松延後，利率步入震蕩，那麽類債券高股息藍籌可能也會短期休息，但在利率長期下行的邏輯下，如果股價出現調整那麽股息率反而會更高，也意味著長期投資價值會更高，這其實是價值投資者的好機會。

上述保險資管人士稱，現在很多地產股的實際價值並沒有在報表釋放出來，尤其是持有大量優質物業的公司，賬面值都比實際價值要低，未來逐步釋放的話，可以轉化成為利潤，股價有所回調後，依然是保險資金青睞的資產。

持有大量優質物業的公司，賬面值都比實際價值要低，未來逐步釋放的話，可以轉化成為利潤，股價有所回調後，依然是保險資金青睞的資產。

遠程電纜獲杭州睿康“舉牌” 未來或繼續增持

遠程電纜8月29日晚間發布公告稱，8月29日，夏建統擔任法定代表人的杭州睿康體育文化有限公司通過大宗交易買入公司1200萬股，占公司總股本的1.67%。本次權益變動後，杭州睿康持有遠程電纜3590.73萬股，占遠程電纜總股本的5%。

杭州睿康本次權益變動主要是因為對上市公司未來發展前景的看好，不排除在未來十二個月內繼續增持上市公司股份的可能。

新築股份：獲廣州國資委旗下公司舉牌

新築股份8月31日發布公告稱，廣州市國資委旗下的廣州廣日股份有限公司在今年6月13日至8月30日期間，增持公司股份達5%。

公告顯示，廣州廣日股份有限公司在6月13日至8月30日期間，通過集中競價系統累計增持公司股份3227萬股，占公司總股本的5.000012%。本次權益變動前，廣日股份未持有公司股份。

廣日股份主要股東為廣州廣日集團有限公司，實際控制人為廣州市國資委。

公告顯示，廣日股份投資新築股份，一方面是看好新築股份作為軌道交通領域技術領先企業的發展前景，分享其發展紅利;另一方面，廣日股份和新築股份的產品和技術在軌道交通相關市場的開拓中能夠形成業務協同和互補，在相關技術領域能夠形成聯動和集成，有利於廣日股份業務的加速拓展。

慧球科技屢遭上交所通牒 控股股東卻二度舉牌

慧球科技9月6日晚公告，瑞萊嘉譽於8月11日至9月5日期間，累計增持公司股份1973萬股，累計增持金額3.2億元，累計增持比例5%，成交均價16.26 元/股。增持後，瑞萊嘉譽持有慧球科技比例達10%。

瑞萊嘉譽表示，本次增持系基於對公司未來發展前景看好而做出。

另外，瑞萊嘉譽還在公告中表示，目前沒有對公司主營業務改變的計劃，但由於慧球科技現有董事會在信披方面涉嫌違規，因此擬向公司提交更換或提名合格的董監事的議案。

瑞萊嘉譽頂風舉牌 慧球科技奪殼戰或將白熱化

在被立案調查之後、“ST”大限之前，內憂外患的慧球科技(600556.SH)依舊被層層迷霧籠罩。而這期間，神秘“入侵者”深圳市瑞萊嘉譽投資企業(有限合夥)(下稱“瑞萊嘉譽”)並未停止增持的步伐，頂風完成二度舉牌，並宣稱有意提名更換董監成員。這意味著實控人不明的慧球科技或將陷入更複雜的棋局。

然而，拋開實際控制人不明朗、外來者“入侵”的複雜、撥開監管升級的層層迷霧，慧球科技的“里子”也不盡人意。主營業務或名存實亡、業績遭遇大變臉，慧球科技如今更多的被市場判定為殼公司。而迷霧掩蓋下的各方到底對慧球科技的未來有何計劃，資本運作還是實業發展呢?

頂風舉牌 欲提名更換董監成員

自今年7月21日開始的這一個多月時間里，瑞萊嘉譽累計15次買入慧球科技股票，完成兩度舉牌。持股比例達到10%、躋身為第一大股東的瑞萊嘉譽也開始發聲表態，將提名更換董事會、監事會成員。這意味著原本實際控制人不明的慧球科技將陷入更加撲朔迷離的局面。

9月6日晚間，慧球科技公告稱，瑞萊嘉譽於8月11日至9月5日期間，累計增持公司股份1973.9842萬股，累計增持金額約3.21億元，累計增持比例為5.00004%，成交均價16.26元/股。加上7月21日至7月28日期間持有的4.999978%，至此瑞萊嘉譽合計持有慧球科技3947.9442萬股，占慧球科技總股本的10.000018%，達到二度舉牌。

事實上，在8月9日，第一次公布詳式權益變動報告書之時，瑞萊嘉譽就表態稱，將在未來12個月內擬通過二級市場擇機增持慧球科技股份比例不少於5%。8月11日開始瑞萊嘉譽以10次增持完成承諾。再到如今的二度舉牌之後，瑞萊嘉譽依舊做出類似承諾，在權益變動之日起12個月內，擬在二級市場擇機增持慧球科技股份，增持金額不少於5000萬元。

至於持續增持的目的，瑞萊嘉譽仍舊是簡單的一句“增持系基於對公司未來發展前景看好而做出”。有業內觀點指出，在內部管理層變動且股權分散的情況下，瑞萊嘉譽趁機入主，可能看中的是慧球科技的殼。

通過10余次的增持，瑞萊嘉譽累計耗資約6.2億元躋身慧球科技第一大股東。而根據《公司法》，持股10%以上的股東有權提議召開臨時股東大會。這意味著，屆時瑞萊嘉譽可以提出更換董監事的議案，並且投票表決。

“鑒於上市公司現有董事會在信息披露方面涉嫌違法違規，多方面未能充分勤勉盡責，其治理和履職已嚴重影響到公司及全體股東利益。”瑞萊嘉譽方面表示，將向上市公司提交更換或提名合格的董事、監事的議案，關於後續進展信息，將會按照相關規定進行信息披露。

而在當前的情況下，慧球科技處於實際控制人不明晰的狀態，原掌門人顧國平曾向《第一財經日報》記者親證，其已於今年5月份退出慧球科技，不再是慧球科技的實際控制人。另據多位接近慧球科技的知情人士在8月下旬時透露，顧國平已將慧球科技轉手給匹凸匹(600696.SH)前董事長鮮言，上市公司正悄然進行人事換血，待調整好以及時機成熟之後將正式迎接新的主人。而至今慧球科技仍對外宣稱，實際控制人為顧國平。

據了解，今年5月份之時便有數名董事會成員相繼離職，並做出相應更替;之後，鮮言被聘為慧球科技證券事務代表，原證券事務代表陸俊安被聘為董事會秘書。這些一定程度上也透露出慧球科技正在進行人事“換血”。

在這樣的背景之下，瑞萊嘉譽提名更換董監成員則可能讓棋局更加的撲朔迷離。

一直以來，瑞萊嘉譽的神秘背景也成為迷局之一。公開資料顯示，瑞萊嘉譽成立於今年4月份，截至6月30日，貨幣資金僅為406.4元，負債1500元，凈利潤虧損1093.6元。如此新秀卻有著頗為“老辣”的資本運作手法，略顯神秘，這讓市場一度傳言瑞萊嘉譽背後藏有金主，可能與豐煜系劉峰以及陸家嘴財富有關聯。

該事宜也曾引起上證所的關註。雖然瑞萊嘉譽在針對問詢函的回複中稱，與豐煜系、劉峰、陸家嘴財富、鮮言之間不存任何關聯和利益關系，但其中闡述仍舊澄而不清。而同時被披露出來的借款方北京州際田野投資咨詢有限公司註冊資本僅50萬元，市場對其為何能借給瑞萊嘉譽6億元也提出質疑。

基本面慘淡 淪為殼資源

拋開實際控制人不明朗、外來者“入侵”的複雜、逼迫監管升級的層層迷霧，慧球科技目前自身的質地打底如何?

慧球科技最近披露的半年報顯示，該公司2016年上半年實現營業收入2346.75萬元，同比下降33.07%;凈利潤虧損1254.59萬元，同比下降762.13%;扣非後的凈利潤虧損1589.83萬元，同比下降934.02%;經營活動產生的現金流量凈額虧損1696.49萬元，同比減虧73.67%。

慧球科技解釋業績大幅“變臉”的原因為，營收下滑在於智慧城市項目因工程進度及結算周期等因素 影響導致比上年同期減少;凈利潤大幅下降則緣於智慧城市項目比上年同期減少 ，開展全資子公司慧球科技(重慶)有限公司、上海慧球通信科技有限公司的業務增加費用所致。

在半年報中，慧球科技表示，該公司的主要業務為智慧城市業務和物業管理業務。其中，智慧城市業務方面，截至今年6月30 日，淮南市慧球科技有限公司、智誠合訊信息技術(徐州)有限公司、 慧球科技(華容)有限公司、慧球智慧科技(寧波)有限公司、沈陽慧球科技有限公司、慧球科 技(靖江)有限公司等六家僅辦理了工商設立登記手續，註冊資金尚未到位，自成立至今尚未展開經營活動，暫無相關財務數據;該公司物業管理服務板塊業務集中於全資子公司杭州郡原物業服務有限公司，該板塊營業收入 及盈利主要來源於物業管理收入，盈利規模較小。

有已離開慧球科技的知情人士向《第一財經日報》記者透露，顧國平帶領的上海斐訊數據通信技術有限公司(下稱“斐訊通信”)團隊接手慧球科技後的發展並不順利，業務經營方面難有較大的成果。

顧國平團隊最終撤離慧球科技也並非突然的決定。上述知情人士表示，其實更早一些在去年8月份，顧國平及其一致行動人參與的定增失敗之時，慧球科技內部高管層便對是否持續掌控慧球科技產生分歧，因為定增失敗帶來的結果是顧國平團隊持股比例很小，之後因為股災遭遇資產計劃爆倉以及第二次重組失敗，顧國平及其團隊愈加有了賣殼的想法。

而顧國平本人也曾表示，其已於今年5月份退出慧球科技。這意味著今年上半年以來，慧球科技便處於賣殼的動蕩階段。這樣的背景下管理層的重心還是否會放在上市公司的經營層面呢?

據《第一財經日報》記者獲悉，自賣殼之後，斐訊通信團隊也逐步退出慧球科技，最後一批人員已在8月下旬左右撤離。而慧球科技的智慧城市業務高度依賴於顧國平及其團隊。

就在顧國平宣布離職，新任董事長宣布就職之後，慧球科技便一口氣擬全資設立5家子公司。該公司公告顯示，擬出資8000萬元成立科賽威系列公司3家，出資1000 萬元設立全資子公司北京阿爾法狐科技有限公司、出資1000 萬元設立全資子公司河北獅子溝旅遊產業有限公司。雖然慧球科技在公告中表示新設子公司(除河北獅子溝旅遊產業有限公司外)的經營聚焦領域智慧城市相關上下供應鏈業務，但多數市場人士不以為然。

主營業務或名存實亡、業績遭遇大變臉，慧球科技如今更多的被市場判定為殼公司。目前迷霧掩蓋下的各方到底對慧球科技的未來有何計劃，資本運作還是實業發展尚不得而知。

三峽水利：獲長江三峽集團旗下兩公司舉牌

三峽水利9月13日晚間發布公告稱，公司股東三峽資本控股有限責任公司(簡稱“三峽資本”)及其一致行動人北京長電創新投資管理有限公司(簡稱“長電創投”)於2016年6月16日至9月12日期間，通過交易系統累計增持公司股份4965.9977萬股，占公司總股本的5.00%。此次增持前，三峽資本、長電創投均未持有公司股份。

公告顯示，三峽資本、長電創投同受中國長江三峽集團公司控制，雙方為一致行動人。同時，長電創投為中國長江電力股份有限公司(股票代碼：600900)的全資子公司。

其中，三峽資本於6月16日至9月12日通過上海證券交易所證券交易系統集中競價交易買入三峽水利4053.08萬股，占三峽水利總股本的4.08%;長電創投於8月4日至8月18日通過集中競價交易買入三峽水利912.92萬股，占公司總股本的0.92%。

三峽資本、長電創投表示，此次增持是基於對上市公司經營理念、發展戰略的認同，及對上市公司未來發展前景的看好，從而進行的一項投資行為。其在未來12個月內，將根據證券市場整體狀況並結合三峽水利的發展及其股票價格情況等因素，決定是否繼續增持或減持其在三峽水利中擁有權益的股份。

陽光保險舉牌伊利股份 來者可是野蠻人？

真是個多事之秋，“寶萬之爭”還未結束，國內乳業老大伊利股份(600887.SH)又遭險資舉牌。18日傍晚，伊利股份突然發布公告稱，陽光保險系突然增持伊利566.79萬股，從而持有伊利股份的比例達到5%。

伊利公告顯示，9月14日,陽光財產保險股份有限公司(簡稱“陽光產險”)通過上海證券交易所集中交易系統增持公司無限售條件股份合計567萬股，占公司總股本的0.09%。本次權益變動後，陽光產險和陽光人壽保險股份有限公司(簡稱“陽光人壽”)合計持有伊利股份普通股股票30324萬股，占總股本的5.00%。陽光產險和陽光人壽因同受陽光保險集團股份有限公司控制而構成一致行動人。

資料顯示，陽光人壽2007年註冊於海南省三亞市，註冊資本183億元。陽光財產保險成立於2005年，註冊資本51億元,兩家公司的法定代表人均為李科。

記者查閱公報發現，陽光保險布局伊利股份已有大半年之久，2015年報顯示，陽光保險首次亮相，成為伊利股份的新進第五大股東，持股1.1億股，占總股份的1.83%。而上半年陽光保險則未有動作，在7月和8月份，陽光保險開始多次買入，並最終在9月14日持股5%。

而伊利股份的股東構成中，第一大股東呼和浩特投資有限責任公司持股比例為8.79%，第二大股東香港中央結算有限公司持股6.22%，伊利股份董事長潘剛則持股3.89%。而在此次舉牌之後，陽光保險已超越潘剛躋身前三大股東。

而潘剛和呼和浩特投資有限責任公司總持股比例只有12.68%，這不禁引發了行業對於伊利股份未來控制權歸屬的擔憂。

乳業分析師宋亮則對第一財經記者表示擔憂，他認為，乳業產業鏈比較脆弱，因為奶牛養殖生產周期長，固定投入大，從犢牛到產奶至少18個月，而生牛乳屬於難以保存的產品，這造成了牛奶生產彈性差，奶價周期性波動，這是行業特性決定的。在這種情況下，正是中國乳業龍頭企業發揮了“穩定器”的作用，從牧草種植、奶牛養殖、乳品加工、市場銷售，“一個企業管一條產業鏈”。因此乳業投資一定需要長期、穩定、專業和建設性，這與資本熱錢“快進快出”的逐利模式是完全相反。

對於本次增持的目的，陽光保險方面稱是出於對伊利股份未來發展前景的看好所進行的財務投資，公司支持伊利股份現有股權結構，不主動謀求成為伊利股份第一大股東;同時承諾在未來12個月內不再增持伊利股份。

據伊利股份2016年半年報告，上半年該公司業績出色，累計實現營業總收入300.87億元，與上年同期相比持平，實現利潤總額38.07億元，比上年同期增長19.41%。

不過業內認為，陽光保險舉牌伊利股份未必就只有5%的“胃口”，而背後可能還有更大的計劃和戰略布局，並不排除一年後陽光保險卷土重來，進一步增持從而獲取公司控制權的可能性。

中國乳制品工業協會名譽理事長宋昆岡表示，此次險資舉牌伊利股份，不能簡單視作普通的投資行為，而是需要特別警惕其把伊利股份當成資本運作的跳板，從而對中國乳業產業安全造成的系統性傷害。

對此宋亮建議，農業不同於房地產業，考慮到目前乳業正在進入到新一輪的調整、整合階段，正在面對全球奶源產能過剩，因此國家和監管部門需要限制資本熱錢炒作乳業股甚至將其當成資本運作的跳板。

公開資料顯示，陽光保險集團股份有限公司是中國500強企業、國內保險集團排名前七，旗下擁有陽光人壽、陽光財險、陽光資產管理、陽光渝融信保、陽光融和醫院等機構。陽光人壽2015年年報顯示，截至2015年底，其總資產為1458億。陽光保險系目前還持有鳳竹紡織(600493.SH)、中青旅(600138.SH)、京投發展(600683.SH)、勝利股份(000407.SZ)、承德露露(000848.SZ)、福壽園(01448.HK)等多家上市公司5%以上股權。

改章程也沒能防住險資！伊利股份被陽光保險舉牌

伊利股份晚間發布公告稱，陽光產險9月14日增持公司股份566.79萬股，占總股本的0.09%。陽光產險和陽光人壽合計持有公司普通股股票303,240,065股，占公司總股本的5.00%。陽光產險和陽光人壽因同受陽光保險集團股份有限公司控制而構成一致行動人。

此前，8月10日晚間，伊利股份公告稱，收到上海證券交易所《關於對內蒙古伊利實業集團股份有限公司修改公司章程事項的問詢函》的公告，對其投資者“持有公司已發行股份達到3%時，應當在該事實發生之日起三日內，向公司董事會發出書面通報。在通報期限內和發出通報後二個交易日內，不得再行買賣公司的股票”；投資者持有股份達到3%後，其持股比例“每增加或者減少3%，應當依照前款規定進行通報”等公司新章程等提出問詢。