德國去年第四季度GDP環比上漲0.7% 好於預期

德國去年第四季度季調後GDP環比上漲0.7%，前值為增長0.1%，預期增長0.3%；未經季調GDP同比1.6%，前值增長1.2%，預期增長1.2%。

去年三季度，德國經濟表現不佳，環比僅增長0.1%，處在萎縮邊緣。而去年二季度，德國經濟陷入萎縮。

本周一公布的數據顯示，德國12月未季調貿易賬好於預期。2014年全年德國貿易順差2170億歐元，創下紀錄。

路透社援引德國巴伐利亞銀行(BayernLB)分析師邁爾(JohannesMayr)表示，去年最後一季度的外貿實際上為經濟增長做出了貢獻，12月的數據拉高了第四季GDP。

德國此前曾預計2015年GDP增長1.5%，從1.3%上調。

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2015年第一季三大牛散曝光

2015年第一季三大牛散曝光

第一財經財商 何安 2015-06-11 13:21:00

從業績排名來看，2014年年底持股一季度表現最好的三位牛散分別是張能斌、王建軍、吳鳴霄。

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全域作戰：2016年第一場不一樣的軍演

國外媒體紛紛猜測中國海軍陸戰隊可能轉向一支能在中國以外區域執行遠程任務的精英部隊。

中國海軍陸戰隊用一次近6000公里的機動投送，實現了2016年解放軍第一場跨區實戰化演練。

據日本《外交學者》雜誌1月27日報道，中國海軍陸戰隊和陸軍加強連在戈壁沙漠進行的實戰演習，海軍陸戰隊因為更好的靈活性和更強大的火力贏得了最終的勝利。

中國海軍陸戰隊長久以來對外形象是一支諸兵種合成的能實施快速登陸和擔負海岸、海島防禦或支援任務的兩棲作戰部隊。如今，這支戰隊有了變化。軍事專家尹卓表示，海軍陸戰隊除了進行兩棲作戰外，還可以執行反恐、海外作戰等任務，是一支“尖刀部隊”。

“跨區遠程機動成常態”

這是中國海軍陸戰隊歷史上空中兵力投送距離最遠、時間最長、跨度最大的一次行動。

在兵力投放現場，民航空客320大型客機加入到投送的行列，並且在座位上臨時加裝繃帶，為陸戰隊員固定槍支；在海南某地方運輸碼頭，民用運輸船連夜緊急進行技術改造，為裝載超高超限特種車輛做充分準備；在粵西某火車站，對裝載中出現的火車與部隊裝備不匹配、官兵飲食保障等問題，軍地各方現場辦公現場解決……

寒訓兵力投送指揮員、南海艦隊後勤部軍交處處長丘濤介紹，“首次采取了海軍建制運力、聯勤加強運力、民用輸送運力相結合的方式來實施聯合立體投送。”

2014年年初，海軍陸戰隊首次長途機動數千公里，從祖國大陸的最南端湛江奔赴內蒙古某訓練基地，吹響了海軍陸戰隊全域作戰的沖鋒號。2015年1月，海軍陸戰隊又奔赴吉林洮南某訓練基地，在平均氣溫零下十幾攝氏度的惡劣條件下，完成多個寒區實戰化訓練科目。2015年8月，海軍陸戰隊又轉戰雲貴高原，在雨季叢林中舉行實兵實彈演習……

這幾年海軍陸戰隊的訓練，跨區遠程機動已成為常態，在苦練兩棲作戰技能的同時，海軍陸戰隊為何要挺

進遠離海洋的寒區、叢林和大漠訓練呢？

國外媒體紛紛猜測中國海軍陸戰隊可能轉向一支能在中國以外區域執行遠程任務的精英部隊。

媒體的種種臆測，其實早在2015年1月就有解答。當時海軍陸戰隊正在沈陽軍區某訓練基地展開寒區實戰化訓練，擔任“寒訓-2015”指揮員的南海艦隊副參謀長李曉巖表示，海軍陸戰隊隊員需要在不同時節、不同地區的全域作戰。寒區訓練並非針對某一個熱點，某一個地區，這是一個常態化的訓練。

錘煉全域“快反能力”

過去，人們一提到海軍陸戰隊，畫面中出現的要麽是在熱帶叢林里鏖戰，要麽是在島嶼灘頭沖鋒陷陣，但綜觀這幾年的中國海軍陸戰隊可以發現，兩棲作戰能力不斷增強的同時，活動範圍也不斷拓展，比如亞丁灣護航、國外軍事比武競技、聯合演習等。

2016年這一次演練，寒風凜冽，演練場上泥雪混雜，陸戰隊員爬冰臥雪，接踵而至的“敵情”沒有因為陸戰隊員剛剛經歷近6000千米的長途機動，而給他們留下絲毫喘息的機會。按照“全程練兵、全面檢驗”的原則，一到達新疆庫爾勒，他們便打破慣例直接進入自主對抗演練，官兵們甚至還來不及換上厚厚的寒區被服，就直接進入實戰條件下的檢驗性訓練，沒有適應期，最大限度錘煉部隊快反能力，提高和完善了海軍陸戰部隊全域作戰能力。

本次寒訓中，茫茫沙漠戈壁，不見部隊駐紮營地。步入訓練場，白雪千里未見一人。仔細觀察，整個宿營帳篷完全隱藏在雪地之下，再通過軍事偽裝和雪地融為一體，暴露部隊信息的物品都被隱藏起來。戰時，不可能把每個點都標識得那麽清楚，通過這種設置，就是要增強敵情觀念，實戰觀念。寒訓指揮員、南海艦隊副參謀長李曉巖表示，與以往寒訓相比，此次訓練增添了部分針對性訓練科目，提升部隊應對長途機動、陌生地域、複雜敵社情、極寒天氣等情況的能力。

軍事專家尹卓指出，海軍陸戰隊今後應該會參加在聯合國旗幟下的海外軍事任務。這次海軍陸戰隊赴新疆訓練，訓練地域包括寒區、山區等，都是海軍陸戰隊未來有可能執行任務的作戰區域，必須適應各種地形環境的作戰任務。

“走出國門參與國際合作”

參照美國海軍陸戰隊的建設軌跡，國外媒體將本次寒訓與2016年1月1日正式實施的《中華人民共和國反恐怖主義法》聯系起來，暗示隨解放軍兩棲部隊的能力能夠延伸至中國南海，海軍陸戰隊將成為嶄露頭角的中國遠征軍，在海外開展反恐行動。

作為一支戰備程度非常高的部隊，美海軍陸戰隊始終有1/3現役人員部署在潛在危機地區的鄰近海域。

軍事專家尹卓對此表示不贊同。他認為所謂遠征軍是指像西方尤其是美國的海軍陸戰隊那樣的海外幹預力量，是霸權主義的體現。中國作為安理會常任理事國，參與的是在聯合國旗幟下的維和、維穩任務。未來如果聯合國有需要，中國軍隊會貢獻自己的力量。

事實上，自從2008年12月以來，中國海軍陸戰隊先後多批次派員隨海軍艦艇執行亞丁灣護航任務和後續出訪交流、敘利亞化學武器海運聯合護航，以及在危機中撤華撤僑等行動，都出現了海軍陸戰隊員的身影。

眾所周知，中國目前正在積極建造國產新航母，並且數量以後還有可能更多。一支完整的航母編隊將可能搭載很多海軍陸戰隊員去海上執行任務，從而形成最強大的戰鬥力。

隨著國際地位和綜合國力的不斷提升，中國將會越來越多地參與到聯合國維和行動中，而海軍陸戰隊作為解放軍的一支重要軍事力量，今後會發揮更重要的作用。

去年第四季GDP年成長僅0.7％ 三個壞消息　拖累美國復甦

2016年第一季價值組合投資回報

發改委：上半年第二產業用電仍低迷

國家發改委新聞發言人趙辰昕14日在新聞發布會上介紹，上半年，全國全社會用電量約27759億千瓦時，同比增長2.7%，增速較去年同期回升1.4個百分點，其中核電發電增速遙遙領先。

分產業看，第一、二、三產業和居民生活用電量同比分別增長7.7%、0.5%、9.2%和7.7%，增速同比分別回升6.9、1.0、1.2和2.9個百分點。

分季度看，一、二季度全國全社會用電量同比分別增長3.2%、2.1%。6月當月,全社會用電量約4925.3億千瓦時，同比增長2.6%，增速同比回升0.9個百分點。

趙辰昕介紹，全社會用電平穩增長的同時，結構不斷優化，三產和居民生活用電對全社會用電增長的貢獻率大於二產。上半年，三產和居民生活用電對全社會用電增長的影響度合計達到80.9%，遠高於二產的14.4%，用電結構進一步優化。三產用電中，信息傳輸、計算機服務和軟件業用電同比增長14.2%，商業、住宿和餐飲業用電同比增長7.3%，金融、房地產、商務及居民服務業用電同比增長9.6%。

他介紹，上半年，二產用電總體仍較低迷，用電同比僅增長0.5%，特別是高耗能行業用電降幅較大。其中，冶金、有色行業用電同比分別下降9.4%和4.3%，增速同比分別回落2.9和9.6個百分點。兩個行業用電下降對全社會用電增長的影響度達-47.9%，拉低全社會用電增速1.3個百分點。

他說，從發電情況看，6月份全國重點水電廠來水較好，清潔能源消納政策落實較好，發電結構繼續優化。初步統計，6月份全國水電、核電發電量同比分別增長2%和15.8%，而火電在發電裝機同比增長約9%(8400萬千瓦)的情況下，發電量僅增長1.3%;上半年全國水電、核電發電量同比分別增長15.3%和25.6%，火電發電量同比下降2.9%。

第一財經記者註意到，核電發電量增長的背後與新增核電機組投運有關。官方資料顯示，2015年,中國共有6臺核電機組正式投入商業運行，至此,中國投入商業運行的核電機組共28臺,總裝機容量達到2642.7萬千瓦,約占全國電力總裝機容量的1.75%。

官方資料顯示，2015年,全國累計發電量5.6萬億千瓦時,核電累計發電量為1695億千瓦時,同比增長約27.2%。

核電企業已經從中受益。中核集團旗下上市公司中國核電(601985.SH)在12日發布的公告顯示，截至6月30日，公司上半年累計發電量404.13億千瓦時，同比增長10.16%。

中國核電2015年年報顯示，2015年，該公司共有3臺核電機組投運。分別是方家山2號機組,福清2號機組,海南昌江1號機組。

中國還有更多的核電機組即將投產和開工。根據規劃，2020年核電達到5800萬千瓦在運，3000萬千瓦在建規模。據此測算，“十三五”期間，中國預計每年將有5至6臺核電機組開工建設。

有關部門最近再次釋放了利好核電的消息。比如，國家發改委和住建部在6月1日聯手印發的《長江三角洲城市群發展規劃》顯示，中國還要在蘇北沿海、浙江沿海等地區布局核電，推進三門核電二期、三期和象山核電一期項目建設。

國家能源局7月11日公布的《國家能源局關於推動東北地區電力協調發展的意見》也提出，要加快推進徐大堡核電外送華北通道前期論證工作，結合“十三五”電力規劃編制，提出可行的徐大堡核電消納方案，統籌研究新增東北向華北送電可能性。

這或許意味著，徐大堡核電項目離開工建設的時間已經不遠了。此前，中國在2014年發布的《國務院關於近期支持東北振興若幹重大政策舉措的意見》就提出，優化東北地區能源結構，適時啟動遼寧徐大堡核電項目建設。

在經濟“新常態”下,受國民經濟增長放緩和產業結構調整的影響,國內電力需求增速放緩。但由於核電和水電本身具有“清潔”的屬性，使得它們將越來越受到青睞，並擠壓火電的空間獲得更多的市場。

不具價值投資股票(2016年第2版)

愛立信發布今年第二季度財報 凈利潤同比下降26%

愛立信今天發布了2016年第二季度業績報告。財報顯示，愛立信今年第二季度的收入為541億瑞典克朗(約63.2億美元)，同比下降11%;凈利潤為16億瑞典克朗(約1.87億美元)，同比下降26%。本季度愛立信的毛利率為32.3%，較去年同期的33.2%有所下降。

愛立信在財報中表示，本季度其移動寬帶業務收入持續下滑，尤其是在那些受到疲軟宏觀經濟環境影響的市場。從地區來看，該公司在東南亞和大洋洲的收入出現了增長，同時，愛立信在中國大陸的4G業務收入和在北美地區的網絡收入繼續持穩。

從業務來看，報告期內，愛立信的網絡設備收入為268億瑞典克朗，同比下降14%;全球服務收入為245億瑞典克朗，同比下降7%;支持解決方案收入為29億瑞典克朗，同比下降7%。

為了應對移動寬帶投資需求的下降，愛立信將執行一系列重要舉措來進一步推動提升效率和降低成本。目標在2017年間節省90億瑞典克朗的成本和效率項目，目前正在執行過程中。愛立信表示到2017年將把其成本節約計劃金額提升一倍。此外，愛立信將降低在IP方面的研發投資，並從新的公司架構中獲得效率提升。

2016年第三次二十國集團財長和央行行長會議在成都舉行

2016年7月23日至24日，2016年第三次二十國集團（G20）財長和央行行長會議在成都舉行。中國人民銀行行長周小川和財政部部長樓繼偉共同主持會議。此次會議是G20杭州峰會前的最後一次財長和央行行長會議，會議主要討論了當前全球經濟形勢、“強勁、可持續和平衡增長框架”、國際金融架構、投資和基礎設施、金融部門改革、國際稅收合作、綠色金融、氣候資金、反恐融資等議題，核準了各議題下的主要成果，並發表了會議公報，為杭州峰會做好了 財金成果準備。

會議認為，全球經濟持續複蘇，但仍舊弱於預期，下行風險持續存在。英國“脫歐”公投結果增加了全球經濟的不確定 性，G20成員已經做好準備積極應對英國“脫歐”公投帶來的潛在經濟和金融影響，希望看到英國今後作為歐盟的密切夥伴。會議指出G20正在采取行動增強信 心和促進增長，並重申將各自以及共同使用所有政策工具，包括貨幣、財政和結構性改革政策，以實現強勁、可持續、平衡和包容性增長目標。會議承諾貨幣政策將 繼續支持經濟活動，保持價格穩定。在強調結構性改革的關鍵作用的同時，會議強調財政戰略在促進實現共同增長目標方面具有同等重要的作用。會議承諾繼續研究 在必要時可能采取的適合各國國情的政策措施。會議重申將就外匯市場密切討論溝通，避免競爭性貶值和不以競爭性目的來盯住匯率，並反對各種形式的保護主義。

會議核準了G20深化結構性改革議程，在4月華盛頓會議確定的結構性改革九大優先領域基礎上，制定了結構性改革的指導原 則，並通過了一套監測和評估結構性改革進展的指標體系。會議指出G20在落實增長戰略方面已取得新的進展，將在杭州峰會前完成增長戰略更新和問責報告。會 議承諾采取進一步行動重振全球貿易和提升投資，致力於減少過度的失衡，並在追求經濟增長的過程中促進更多的包容性。

會議歡迎11家多邊開發銀行在《支持基礎設施投資行動的聯合願景聲明》中做出的量化目標等承諾，宣布成立全球基礎設施互 聯互通聯盟，核準了《G20/OECD基礎設施和中小企業融資工具多元化政策指南文件》。會議支持有效落實《G20/OECD公司治理原則》和《G20 /OECD中小企業融資高級原則》。

會議核準了國際金融架構（IFA）工作組關於進一步完善國際金融架構的建議，承諾進一步加強以國際貨幣基金組織 （IMF）為核心的全球金融安全網，歡迎即將開展的清邁倡議多邊化與IMF的聯合演練。會議期待IMF在2017年年會前完成第15次份額總檢查，包括形 成一個新的份額公式，並支持世界銀行集團按照達成一致的路線圖和時間表實施股份審議。會議支持將加強的合同條款納入主權債券的持續努力。會議支持巴黎俱樂 部作為主要國際官方雙邊債務重組平臺討論一系列主權債務問題，並支持巴黎俱樂部持續吸納更多新興債權國，歡迎中國定期參加巴黎俱樂部會議，以及中方發揮更 具建設性作用的意願，包括進一步討論潛在的成員身份問題。會議支持繼續改善對資本流動的分析、監測和對資本流動過度波動帶來風險的管理，支持對擴大特別提 款權（SDR）的使用進行研究。

會議指出，近期市場動蕩和不確定性再次凸顯了建立開放且具抗風險能力的金融體系的重要性，繼續承諾完成監管框架中剩余的 核心工作，以及及時、全面和一致地落實已議定的金融改革。會議歡迎國際組織正在進行的總結宏觀審慎框架和工具的國際經驗的工作。會議核準了《G20數字普 惠金融高級原則》、《G20普惠金融指標體系升級版》和《G20中小企業融資行動計劃落實框架》。會議呼籲所有相關國家和轄區承諾實施稅基侵蝕和利潤轉移 （BEPS）並平等參與包容性框架，核準了OECD提交的識別稅收透明度不合作轄區的客觀標準。會議認識到促進增長的稅收政策和稅收確定性的重要性，並要 求OECD和IMF開展後續相關工作。會議對近期發生的恐怖襲擊事件表示最強烈譴責，重申團結一致堅決打擊所有形式的恐怖主義，應對恐怖融資的所有來源、 技術和渠道。會議認為，為支持全球可持續增長，有必要擴大綠色投融資。會議歡迎綠色金融研究小組提交的《G20綠色金融綜合報告》，及該小組提出的關於發 展綠色金融的可選措施。會議歡迎氣候資金研究小組提交的“以有效和透明的方式提供和動員氣候資金以強化減緩和適應行動”等研究報告，同時表示明年將在遵循 《聯合國氣候變化框架公約》原則、規定和目標的基礎上繼續就氣候資金問題開展工作。

周小川行長表示，上半年中國經濟運行總體平穩，穩中有進，經濟增速處於合理區間，物價和就業形勢保持穩定。英國“脫歐” 公投後，中國經濟運行面臨的外部環境更加複雜。中國政府保持宏觀經濟政策的穩定性和連續性，同時著力推動供給側結構性改革，這也是解決過剩產能等結構性問 題的必由之路。在經歷了一段時間的適應期後，市場參與者對人民幣匯率形成機制的理解已更為深入。目前，人民幣匯率對一籃子貨幣保持基本穩定，市場信心進一 步穩固。未來，中國將繼續完善以市場供求為基礎、參考一籃子貨幣進行調節的人民幣匯率形成機制，不斷提高政策規則性和透明度，加強與市場溝通。

周小川行長表示，國際金融架構工作組重啟以來，各項工作取得顯著進展。G20應繼續推進IMF第15次份額總檢查，進一 步提高新興市場和發展中國家的份額占比。應繼續推動主權債券納入加強的合同條款，歡迎巴黎俱樂部將成員擴展至更多新興債權國。呼籲區域金融安排與IMF進 行更多合作，並不斷完善IMF貸款工具。同時，應擴大SDR的使用，人民銀行已經發布了以SDR作為報告貨幣的外匯儲備、國際收支和國際投資頭寸數據，正 在研究發行SDR債券的可能性。

周小川行長強調，近年來金融部門改革取得顯著進展，全球金融體系穩健性得到有效提升。G20應繼續致力於構建更加開放、 強勁和有韌性的金融體系，包括繼續推進全球金融部門改革進程，推動總結和提煉宏觀審慎框架和工具方面的經驗，並推動加強對金融市場基礎設施的監管。他指 出，今年G20在發展數字普惠金融以及普惠金融的指標與數據方面取得了積極進展，下一步應繼續推動普惠金融發展，讓經濟增長成果惠及所有人群。

周小川行長介紹，今年G20綠色金融研究小組的工作取得了初步成果並形成了報告，各方根據各國國情特點，深入研究了如何通過金融創新、知識共享與能力建設、風險分析和國際合作等方式調動更多資源，為推動全球綠色金融發展提供了有益的參考。

樓繼偉部長指出，盡管近期國際上發生的一系列事件並未對國際金融市場造成大的沖擊，但形勢依然不容樂觀。全球低增長已經 成為新常態，並成為很多問題的根源，將加劇經濟社會矛盾。在這種形勢下，G20各國有必要加強合作，重申G20上海會議的共識，繼續采取財政、貨幣政策和 結構性改革等所有政策工具，增強信心，促進增長。一是需求管理政策仍然重要。貨幣政策的邊際效益在下降，要實施更多增長友好型的財政政策，有財政空間的國 家要加大財政支出力度。二是要通過結構性改革應對低增長態勢。發達經濟體要繼續提高勞動力市場彈性，促進投資和生產率增長；新興經濟體應增強經濟韌性，放 松管制，促進競爭，推進金融部門改革。三是要繼續支持經濟全球化進程，反對各種形式的保護主義，克制使用限制性貿易措施。四是有關國家要積極應對現實挑 戰，希望英國與歐盟積極構建密切的夥伴關系，對外傳遞積極信號，穩定市場對其經濟前景的預期。

樓繼偉部長表示，今年上半年，中國GDP增長6.7%，各項主要指標符合預期。結構調整取得重要進展，經濟增長質量不斷 提高。服務業占GDP比重達到54.1%；最終消費對GDP增長的貢獻率達到73.4%；內需對GDP的貢獻率提高到110.4%。單位GDP能耗同比下 降5.2%。特別是就業保持基本穩定，今年上半年達717萬人。中國經濟依然是世界經濟的“動力源”和“穩定錨”。2015年中國對世界經濟增長的貢獻接 近30%，預計今年仍將保持較高水平。

樓繼偉部長指出，今年G20在結構性改革的道路上邁出了新的重要一步，初步建立了一個框架，為G20深化結構性改革提供 了政策參考以及衡量手段，並提高各方改革行動的協調性和有效性。今後，G20將根據形勢變化不斷調整完善結構性改革框架，推動全球經濟實現強勁、可持續和 平衡增長。

友達昆山六代LTPS液晶線投產 擬今年第四季量產

友達光電在江蘇昆山的第六代LTPS(低溫多晶矽)液晶面板線，8月9日投產。在點亮儀式上，友達昆山工廠展示了其產出的第一片5.5英寸全高清(Full HD)LTPS液晶面板，該廠預計於今年第四季開始量產。

LTPS技術具備高分辨率、窄邊框、輕薄及低耗電等特性，為中小尺寸移動產品重要顯示技術。友達昆山工廠將生產高端智能手機面板、內嵌式觸控面板及筆記本電腦面板等產品，其生產的玻璃基板尺寸為1500x1850mm(毫米)，初期規劃的玻璃基板月產能為2萬5千片。

友達光電董事長暨執行長彭雙浪表示：“友達昆山廠一條龍的生產優勢，可為客戶提供及時且完整的解決方案，以最快速度協助客戶開發產品，符合變化快速的市場需求。友達投入LTPS技術研發及生產多年，具備成熟的量產經驗並掌握多項關鍵專利技術，對於昆山廠順利量產並快速提升良率有充分的信心。昆山廠將能有效提升友達在高端面板產能的供給與市占率，推升中國LTPS技術發展。”

昆山工廠為臺灣面板業“兩虎”之一友達在中國大陸的首座前段制程面板廠，顯示了友達深耕中國市場的信心。友達昆山廠擁有超過四百名來自臺灣及中國大陸的技術團隊，項目啟動後即展現較高的執行力與效率，從首批生產設備裝機到首片面板成功點亮，僅花了四個多月時間便達成目標。

彭雙浪強調，友達昆山工廠將趁勝追擊，發揮累積多年的技術及制程優勢，力爭成為從裝機、點亮到量產以最快速度達成的LTPS面板生產廠。

今年2月，華星光電在武漢的6代LTPS液晶面板工廠投產;今年7月，京東方在成都的6代AMOLED(有機發光二極管)面板線的主體廠房封頂;如今，友達昆山6代LTPS液晶面板工廠也投產，點亮首塊產品。隨著國內多條6代LTPS液晶面板線和AMOLED面板線的建設和投產，中國國內高端手機面板供應緊缺的局面將會得到逐步緩解。