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歐盟委員會主席：離開歐盟，英國什麽都不是

即將離任的歐盟委員會主席巴羅佐周日表示，英國繼續留在歐盟會更強大，他相信首相卡梅隆會選擇留下。如果英國離開歐盟，政治影響力將變成零。

巴羅佐在查塔姆研究研究所發言時表示，“全球化的趨勢意味著歐盟這樣強勁的聯盟也不可能單獨改變世界格局。事實上，全球化正在逐漸影響歐盟。在全球氣候變化、烏克蘭危機和ISIS等多個問題上，英國已經和歐盟開展了良好的合作。如果沒有歐盟的幫助，英鎊有能力獨撐大局麽？我覺得非常困難。”稍早之前在參加BBC節目The Andrew Marr Show時，巴羅佐則表態：如果如果英國離開歐盟，政治影響力將變成零。

受到英國國內保守黨的壓力，英國首相卡梅隆已承諾，一旦保守黨在明年5月舉行的大選獲勝，將在2017年底前舉行公投，讓民眾決定英國在歐盟的去留。卡梅隆同時承諾將會與歐盟展開協商，以改變那些不符合英國國家利益的規定，包括限制歐盟移民人數每年不得超過10萬人。

對此，巴羅佐接受媒體訪問時指出，歐盟願意就移民詐騙福利金、假結婚等問題與英國政府進行協商，但不能接受英國提議對移民人數設限。目前有140萬名英國人住在歐盟其他國家，其他歐盟公民也應有同樣的公平權利住在英國。

英國三大主要政黨的領導人將在近期展開辯論，以決定英國是否有必要就離開歐盟展開公投。由於對歐盟持懷疑態度的聯合王國獨立黨崛起(UK Independence Party，UKIP)，卡梅倫正在試圖尋找到“退歐”和“留歐”選民之間的平衡點。（更多精彩財經資訊，點擊這里下載華爾街見聞App)

南北車合並正式啟動 國務委員督辦中金操刀

南北車整合終於啟動，據《第一財經日報》，國務院要求推進南北車合並一事，並由國務委員王勇負責督辦南北車整合事件，組織制定實施方案。而整合方案由中金公司具體負責。

10月27日一早停牌的中國南車、中國北車當晚雙雙發布公告稱，因擬籌劃重大事項，鑒於該事項存在重大不確定性，公司股票自10月27日起停牌，將盡快確定是否進行上述重大事項，並於股票停牌之日起的5個工作日內(含停牌當日)公告並複牌。

據《中國證券報》，“重大事項”即為市場傳言已久的南北車重組合並。南北車整合的籌備小組現已成立，由兩公司一把手牽頭，整合方案由中金公司具體負責，正在緊鑼密鼓制定之中。

業內人士認為，推動中國高端裝備“走出去”並推動中國從制造業大國向制造業強國加速轉型的思路已確定無疑，高鐵是高端裝備制造的領頭羊，南北車的整合將有利於在國際上形成合力，助推上述戰略目標的實現，預計兩者整合步伐之快將超預期。

目前中國南車和北車在高鐵出口中的惡性競爭幾乎到了兩敗俱傷的地步，為了避免更多問題，中國南車和中國北車或將迎來一次聲勢浩大的聯姻。南北車重組合並，更重要的意義在於，形成合力，推動中國高端裝備進一步走向世界，從制造業大國向制造業強國加速轉型。

整合方案

目前，市場上關於南北車整合的猜想已有各種版本。根據媒體報道的方案，一種是由其中一家公司通過增發的方式吸收合並另一家，另一種則是由南車北車成立一個由國資委管理的新集團，下轄兩個上市公司。此外，也有業內人士提出，兩家相互合並的方案並不可行，可以重點將南北車的海外業務整合，以重點避免海外惡性競爭，提高“出海”競爭力。

中國證券報稱，也有分析師指出，要想將兩家企業合並並非易事。目前，兩公司均分別在A股和H股上市，合並會涉及現金選擇權，上百億的市值要換股，將是很大手筆。此外，央企合並本身就是一個複雜的事情，執行過程中變數也很大，預計此次南北車停牌的時間不會短。

影響

2013年年報顯示，南北車營業收入、凈利潤規模等各項指標難分伯仲。中國北車實現營業收入972.41億元，凈利潤41.29億元，基本每股收益0.40元，全年新簽訂單1305.7億元，同比增長65.7%；中國南車全年實現營業收入978.9億元，凈利潤41.4億元，基本每股收益0.30元，全年新簽訂單1350億元，同比增長65%。

　　“若兩者合並，預計對國內行業格局的影響不大：與鐵總之間還是甲乙方的關系，鐵總的議價能力可能稍微減弱，但程度不大；兩公司下屬公司之間的競爭還是會有，因為現在鐵總招標也是以下屬公司為主體去競標。”一位鐵路行業人士告訴中國證券報記者，但合並可以減少重複研發的費用，此外會提高兩公司在與地方地鐵項目中的議價能力。

　　“受影響最大的可能還是兩個公司的人事安排，比如一些重複的公司如財務公司、進出口公司等，這也往往是央企合並過程中最難操作、變數最大的部分。”

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日本：央行委員會分裂？明年換人成關鍵！

上周五日本央行貨幣政策委員會以5-4決定進一步擴大QQE。如此緊張的投票局面顯示出委員們對QE的效果越來越感到懷疑。明年貨幣政策委員會成員的更改給日本首相安倍晉三帶來了機遇與挑戰。

日本央行官員宮尾龍藏(Ryuzo Miyao)和森本宜久(Yoshihisa Morimoto)的任期將分別將於明年3月和6月到期。貨幣政策委員會成員的變更很可能將決定日本央行是否會繼續擴大QE規模。

首先，安倍必須重新任命宮尾龍藏，或者找到他的替代者。

明年6月，安倍將有機會替換黑田東彥的反對者森本宜久。森本宜久曾經是一名企業高管，他在上周的會議上投了反對票。

日本央行貨幣政策委員會委員的任期通常為5年，一般不再連任。

目前，分析師依然認為日本央行很難在2年內達到2%的通脹目標。貨幣政策委員會成員的變更很可能決定了日本央行是否會繼續擴大QE規模。

安倍的選擇將需要議會的批準，而日本議員正越來越關註受QE影響而走低的日元。

摩根大通日本經濟學家Masamichi Adachi表示，

明年貨幣政策委員會成員的改變存在高度的不確定性。政客將以自己的利益為出發點。如果日本央行的“休克療法”沒能產生效果，他們很可能投票給黑田東彥的反對者。

日本央行貨幣政策委員會包括一名行長、兩名副行長以及六名成員。任期均為5年。成員的構成往往是央行官員、經濟學家以及私人部門的退休高管。

彭博新聞社援引Japan Macro Advisors的首席經濟學家Takuji Okubo稱，

此次投票的分歧讓政府意識到了由誰接替宮尾龍藏對日本央行至關重要。宮尾龍藏是一名非常有效率的央行官員，也是黑田東彥的支持者，應該再度連任。

甚至在10月31日的消息宣布前，執政黨自民黨總理事會主席Toshihiro Nikai已經呼籲政府開始考慮日本央行QE的退出策略。

日本反對黨領袖Banri Kaieda表示，日本央行的行為讓人民的生活變得更加艱難。隨著日元貶值，進口物價將上漲。

上周，日本央行的消息導致日元暴跌至2007年以來新低。日本股市Topix指數上漲4.3%。

三菱東京UFJ銀行策略師Takahiro Sekido向彭博新聞社表示，

黑田東彥將很高興森本宜久將於6月離開。這加大了黑田東彥成為多數派的可能。

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諾沃特尼支持更多寬松政策 徳拉吉僅需“擺平”德國委員

歐洲央行執委、奧地利央行行長諾沃特尼上周五表示支持徳拉吉采取新貨幣政策以重振歐元區經濟。德國央行行長魏德曼和德國籍的ECB執委Lautenschlaeger則繼續反對歐版QE。

諾沃特尼表示，“歐洲央行擴大資產負債表的目的是為了提振通脹和經濟。奧地利央行和徳拉吉的觀點一致。具體如何實施措施將在明年第一季度決定。”而周一諾沃特尼再度強調，“我們的確正在考慮購買國債這一選擇。歐元區利率已經沒有進一步下降的空間。”諾沃特尼同時表示，“歐洲央行正在討論更多的刺激措施，但還未決定。 QE的選項包括企業債，任何QE項目都必須在法律允許範圍內。與QE相關的大型金融市場就是政府債券。”

諾沃特尼今年曾經反對徳拉吉購買ABS債券，如今他轉而支持徳拉吉可能意義重大。

上周四的歐洲央行行長新聞發布會上，徳拉吉承認在購買主權債上ECB內部存在分歧。目前來看，德國籍的ECB高管是最大阻力。

德國央行行長魏德曼上周五警告稱歐元區不應該直接照搬日本和英國的貨幣政策。魏德曼還表示，要求德國采取財政刺激是不明智的；極低的利率導致各國實施結構性改革的意願下降。而據此前華爾街見聞的報道，歐洲央行高官、德國國籍的ECB執行委員會委員Sabine Lautenschlaeger11月30日表示，即使歐元區通脹率還在下降，她也認為，歐洲央行幾乎毫無進一步貨幣寬松的空間。

本周歐洲央行第二輪TLTRO的市場反饋如何可能將是未來ECB貨幣政策的關鍵。第一輪的TLTRO僅用掉830億歐元。市場預計，此輪的TLTRO使用情況將達到1500億歐元，仍遠低於歐洲央行4000億歐元的目標。如果銀行依然不願意對TLTRO“買賬”的話，全面寬松或是ECB唯一選擇。

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央行貨幣政策委員：明年貨幣政策內涵將有重大調整

政治局5日召開會議稱，明年將繼續實施積極的財政政策和穩健的貨幣政策。盡管延續了此前的措辭，但是央行貨幣政策委員會委員陳雨露接受香港《大公報》采訪時指出，明年貨幣政策的內涵將有重大調整：

一是貨幣政策將在“微刺激”常態化的作用下采取相對寬松的取向，以緩解經濟下行的壓力；二是與“穩健定位、積極操作”的貨幣政策相匹配的是“強監管” “金融改革”；三是創新貨幣政策工具，強化利率的預期管理，加大利率調控的政策效果；四是進一步采取“定向寬松”政策，強化貨幣向實體經濟的滲透。

對於財政政策而言，將繼續延續積極財政政策，但積極的方式將作出調整：

一是總體財政赤字率將進一步提高，預計赤字率可能提高到2.5%左右；二是通過全面推行“營改增”，使結構性減稅得到全面實施；三是在財稅體制改革的全面實施進程中加大對於地方資金的扶持。

他還指出，金融改革將是2015年改革的核心之一。從目前所拉開的序幕來看，其順序主要體現以下幾個方面：

1）以銀行存款保險制度的實施和建設為基礎，進一步推進利率的市場化；2）以資本市場的“股票發行註冊制”實施為起點，逐步完善多層次的資本市場，並進一步推進資產證券化等“去杠桿”措施；3）以“滬港通”的實施和“自貿區”政策的落實為基礎，逐步拉開資本賬戶開放的改革。4）以城投債的治理為起點，全面建設統一開放的債券市場；5）以地方債的全面發行，進一步豐富中國的國債市場及其無風險的基準利率形成機制。

金融改革的核心依然是兩個方面，“一是金融市場化的改革，二是監管體系和安全網體系的構建”，陳雨露如是說。

以下為陳雨露接受大公報采訪的全文，刊於2014年12月8日大公報整版：

大公報：中國經濟步入“新常態”，從高速增長到中高速增長的換檔期，也被視為深化改革開放，實現經濟結構調整，由要素驅動、投資驅動向創新驅動的轉型期。如何理解“新常態”的內涵？政府的宏調方式和手段如何應變？

陳雨露：中國“新常態”在本質上是一個從傳統的穩態增長向新的穩態增長邁進的一個“大轉換時期”，與發達國家“新常態”近年來所言的“危機後經濟恢複的緩慢而痛苦的過程”具有很大的差別。

一是它不是一個重返危機前繁榮狀態的恢複過程，而是在全面結構性改革進程中重構新的增長模式和新的發展源泉的過渡過程；

二是它是一個潛在經濟增長在波動中逐步回落的過程，而不是馬上就要步入新的穩態增長路徑，因此它不是一個增速不變的常態，而是一個增速變化的常態；

三是它不僅是一個“去杠桿”、“去產能”的危機救助過程，更為重要的是，它是一個結構問題在不斷凸顯中得到重構的過程，一個風險在不斷暴露中得到緩釋的過程，因此中國的新常態的主題詞是“改革”、“結構調整”，而不是“危機救助”；

四是它不僅是房地產周期、全球化周期、存貨周期以及固定投資周期的疊加的產物，同時也是“增長速度的換擋期、結構調整的陣痛期與前期刺激政策消化期”的疊加的產物，因此，中國“新常態”更具有複雜性。

五是它不僅是一個外部經濟結構與金融結構失衡的調整過程，更是一個經濟系統與社會系統、社會經濟系統與宏觀治理系統之間失衡的改革與大重構的過程，因此中國的新常態結構性改革的主題不是發達國家的局部調整，而是全面改革與全面結構優化。

突破傳統宏調治理教條

這些內涵決定了新常態宏觀經濟調控框架必須與傳統框架有本質的區別：一是不能用簡單的凱恩斯主義需求管理的刺激政策來應對經濟增速的回落。因為中國經濟增速的回落不僅是世界經濟周期回落的產物，更是中國經濟增長的基本因素發生拐點性變化，潛在增長速度下滑的產物，因此，凱恩斯主義的逆周期調控理論就不能成為中國“新常態”時期宏觀調控的核心理論基礎，需求導向的強刺激政策就不能成為當前宏觀經濟政策框架的合理選擇。而建立在新潛在經濟增長理論和新結構理論基礎上的結構性改革政策框架就成為當前必然的選擇。二是在打破凱恩斯教條的同時，還需要超越新古典主義的教條，通過強調主動有為、底線管理、“微調”與“預調”，以避免陷入“無為而治”的陷阱之中。按照目前的計量測算，中國增速回落中70%是結構性因素，但依然有30%是周期性因素，同時這些因素在不同時期又具有較大的易變性。這種特性就決定了中國宏觀經濟政策在“新常態”時期既不能簡單跟隨凱恩斯主義，也不能盲從於新古典主義。三是突破“數字教條”，一方面在面對結構性趨勢下滑面前保持戰略上的平常心態和定力，另一方面要在短期大幅度波動面前，強化“底線管理”的重要性，在戰術上將“微調”與“預調”常態化。四是重視結構性問題引發的系統性風險，利用宏觀審慎監管彌補傳統貨幣政策的缺口；五是突破宏觀調控僅專註於總量調整的教條，強化“總量穩定、結構優化、精準發力”。六是突破傳統宏觀調控分類治理的教條，強化綜合治理的導向。其最具代表性的就是“宏觀政策要穩、微觀政策要活、社會政策要托底”。七是打破“調控”與“被調控”的兩分法，將改革與調整貫徹到底，利用全面改革重構宏觀經濟調控的框架及其傳導工具。

“新常態”是習近平重要經濟思想

大公報：中央改革小組運行近一年，深改元年的破局效應如何？如何評價習近平的經濟思想？一年來，國內政經出現了哪些積極的變化？

陳雨露：2014年是中國再改革元年，它以反腐倡廉、群眾路線實踐活動為序幕，以三中全會的全面改革和四中全會的法治中國為內涵，成功地凝聚了改革的共識，描繪出了改革頂層設計的藍圖和實施的路徑。因此，2014年為中國大改革、大調整取得了絢麗的開局，為2015-2017年全面推進各項改革打下了堅實的基礎。

這也說明習近平總書記所領導的這次改革具有政治智慧，是深思熟慮的產物，也是習總書記治國理政思想的集中體現。習近平的經濟思想是其治理思想的有機部分，最重要的內容表現在四個方面：一是結合中國民族複興歷程，提出兩個百年的發展目標和戰略；二是結合中國的特殊發展階段，提出“新常態”思想；三是全面把握後危機時代全球經濟格局發展的趨勢，提出中國在世界經濟整體的戰略布局和區域發展的新規劃；四是結合中國大改革和大調整的時代特點，提出中國深化改革的頂層設計方案，以及相應的路線圖和時間表。

避免錯失大調整窗口期

大公報：“新常態”下經濟下行壓力加大，您怎樣判斷中國當前經濟形勢？對於中國經濟您最擔憂的是什麽？（您在年初就已警示過房價下跌的金融風險）如何預測明年經濟形勢和目標？

陳雨露：目前整體經濟形勢雖然保持在一個“可控、相對平穩”的運行區間，但在外需疲軟、內需回落、房地產調整以及深層次結構扭曲等力量的作用下，經濟下行的壓力有所加劇。

對經濟最為擔憂的是兩個方面：一是對於新常態沒有正確認識，面對經濟下滑就采用非常規的刺激政策，從而使中國錯失目前“大改革與大調整”的良好窗口期；二是對於“大改革與大調整”所帶來的各種沖擊和風險重視不夠，使經濟下滑跌破了中國經濟和中國社會難以承受的底線，並導致中國系統性風險全面爆發，經濟出現硬著陸。

由於2015年國家將在強化底線管理的基礎上全面推進經濟體制改革，總體經濟狀況將在2015年出現回落。但由於宏觀經濟政策總體定位相對寬松，外部市場相對穩定，因此，2015年回落的幅度並不是很大，預計GDP在7.1%左右，CPI在2.5%左右。

傳統宏觀指標已不能衡量運行質量

大公報：“新常態”背景下，GDP增速不斷突破業已確立的底線，傳統的宏觀經濟分析方法已不太具有解釋力，譬如“三駕馬車”等，您認為什麽數據更能反映經濟和改革的健康持續有效？另外，培育新經濟增長點應采取何種戰略舉措？

陳雨露：目前是中國經濟結構大轉型的時代，傳統的宏觀經濟指標不能用來有效地衡量經濟運行的效果和質量。因此，必須用指標體系的組合和指標的區間來相對衡量經濟運行的健康狀態，“底線管理、區間調控”也是這種判斷的政策產物。

培育新增長點是一個系統工程。一是需要國家在中長期戰略中明確未來產業發展的戰略方向；二是國家應當為下一輪經濟增長點的發展奠定良好的基礎設施和各種良好的政策環境；三是需要通過系統改革，放松各類市場管制和行業壟斷，創造有利於創業、創新的環境，以激勵市場主體積極探索未來經濟增長點及其發展的方向；四是利用各種產業基金、稅收工具積極鼓勵民間資本向新技術、新產業等領域投資。

2015宏觀政策內涵將有重大調整

大公報：2015年貨幣政策、財政政策的政策基調會否延續，會有哪些創新變化以適應“新常態”？您如何評價2014年“定向寬松”和貨幣政策工具創新的收效，貨幣政策“戲份”在2015年是否會加大？

陳雨露：2015年的宏觀經濟政策的基本基調雖然將延續2014年的基本基調，但內涵將發生重大的調整。

對於貨幣政策而言，將延續穩健貨幣政策的表述，但內涵將發生以下調整：一是貨幣政策將在“微刺激”常態化的作用下采取相對寬松的取向，以緩解經濟下行的壓力；二是與“穩健定位、積極操作”的貨幣政策相匹配的是“強監管” “金融改革”；三是創新貨幣政策工具，強化利率的預期管理，加大利率調控的政策效果；四是進一步采取“定向寬松”政策，強化貨幣向實體經濟的滲透。

對於財政政策而言，將繼續延續積極財政政策，但積極的方式將作出調整：一是總體財政赤字率將進一步提高，預計赤字率可能提高到2.5%左右；二是通過全面推行“營改增”，使結構性減稅得到全面實施；三是在財稅體制改革的全面實施進程中加大對於地方資金的扶持。

金融改革將是201核心改革之一

大公報：金融改革會否成為2015年重點改革之一，推出整體改革方案，若推出，優先順序怎樣？金融改革怎樣更好服務於實體經濟？

陳雨露：金融改革將是2015年改革的核心之一。從目前所拉開的序幕來看，其順序主要體現以下幾個方面：1）以銀行存款保險制度的實施和建設為基礎，進一步推進利率的市場化；2）以資本市場的“股票發行註冊制”實施為起點，逐步完善多層次的資本市場，並進一步推進資產證券化等“去杠桿”措施；3）以“滬港通”的實施和“自貿區”政策的落實為基礎，逐步拉開資本賬戶開放的改革。4）以城投債的治理為起點，全面建設統一開放的債券市場；5）以地方債的全面發行，進一步豐富中國的國債市場及其無風險的基準利率形成機制。

只要金融改革能夠形成良好的金融市場，能夠有效的發現風險、分散風險，並對風險定價，那麽各種資源就能夠有效地流向其投資價值最高的地方。金融也就自然而然地服務於實體經濟。當然，健康的金融市場必須要有有效的監管體系，能夠防止投機化和泡沫化的發展。因為過度投機和經濟泡沫化必定帶來使金融脫離實體經濟。

所以，金融改革的核心依然是兩個方面：一是金融市場化的改革；二是監管體系和安全網體系的構建。

人民幣國際化處加速期

大公報：2014年人民幣國際化進程加快，在投資產品和走向儲備貨幣的道路上都有所突破，離岸人民幣市場建設在全球金融中心取得了重大進展。有專家認為全球經濟正向“人民幣化”方向發展。您是否同意這個觀點？未來的人民幣國際化道路會怎樣？

陳雨露：這種判斷有一定的道理。隨著中國經濟的崛起，中國經濟無論是GDP占比還是全球經濟聯系度都發生了質的變化，中國經濟進一步融入世界必定會引起全球化趨勢和格局的變化。目前中國正從“貿易全球化時代”向“資本全球化”和“生產全球化時代”邁進，這必定要求中國金融必須全球化，貨幣全球化也是這一發展趨勢的必然產物。

但是，從過去的歷史來看，一個國家貨幣國際化的道路是曲折的，往往會隨著一個國家政治、軍事、經濟實力的變化而發生不同的變化，往往會因為一些格局性的變化而發生波動。例如19世紀末期的美元、80-90年代的日元以及目前的歐元。因此，人民幣國際化從總體來看處於其起步期和加速期，未來前景很好，但未來也必定會面臨眾多的起伏和曲折。

目前中國對外貿易中，通過互聯網進行的交易增長迅速。人民幣國際化未來會利用互聯網交易加速展開，互聯網就是加速機制，人民幣國際化進程也大有加快之趨勢。

“一帶一路”用歷史情感激活

大公報：2014年，中國在國際和地區舞臺積極作為，“一帶一路”戰略下，籌建亞洲基礎設施投資銀行、絲路基金，有評價說這是“中國版馬歇爾計劃”，您是否同意？您認為中國應秉持何種理念主動參與塑造全球治理新格局和國際政經版圖？

陳雨露：這種說法有一定的道理，但不確切。因為中國籌建亞洲基礎設施投資銀行和絲路基金都是在“自願、互助、合作”的新理念下的產物，基礎設施銀行的份額、使用的方向、資金購買的內涵都與美國馬歇爾計劃存在很大的差別，沒有任何附加的條款和大國綁架的做法。

絲綢之路的形成是歷史的客觀存在，有其內在邏輯，“一帶一路”戰略就是用歷史情感將其激活。中國在電力、電信、高鐵、基礎設施建設方面技術先進，可向沿線發展中國家縱向傳遞，而‘一帶一路’沿線國家可彌補中國對資源的依賴，實現優勢互補，形成共贏。

在目前全球增長乏力、基礎設施短缺、互聯互通能力分布嚴重不均衡的時代，中國作為一個負責任的新興大國應當在“自願、互助、合作”的原則下，全力推動世界經濟彌補上述各類短板，參與全球公共品的提供和治理規則的制定之中。

和平崛起需破“修昔底德困局”

大公報：中國已取得2016年G20主辦權。您認為中國在APEC、G20、FTAAP等國際平臺上，面臨何種機遇和挑戰？如何將國禸改革和走向世界更好結合？

陳雨露：世界格局在後危機時代必定發生巨大的重構，這給予中國這個新興大國和平崛起的機遇。世界需要中國提供全球經濟新增長的動力，需要中國在危機後的世界經濟格局中提供短缺的公共產品，並參與建設新的國際經濟秩序。

但是，機遇與挑戰並存。一是如何克服“修昔底德困局”，即在中國和平崛起的過程中如何協調與傳統核心大國的關系，以形成良性的國際治理新模式；二是如何克服“地緣政治困局”，即如何在新一輪全球化進程中，中國如何拉動周邊國家共同發展，形成“共贏”的局面，而不陷入國強必霸的傳統困局；三是深度全球化和積極參與國際治理新格局進程中，如何克服新興大國“意願”強於“能力”的困局，以避免使全球化進程超越本國能力可控的範疇，導致擴張中的停滯。

因此，中國進一步對外開放必須與全面深化改革相結合，中國進一步的參與全球化必須與綜合國力的全面提升相一致。要從傳統的“以外促內”轉向“以內促外”，逐步定位於“內外平衡”。

香港須搭國家發展快車

大公報：香港在中國對外開放進程中曾扮演不可取代的作用，有觀點認為，香港在未來國家開放戰略中的重要性勢必在下降，您認為香港應如何把握國家改革機遇，在整體開放戰略中找到自身位置？

 陳雨露：堅持“一國兩制”，堅持“基本法”是香港繁榮發展的政治基礎。在大陸實施整體開放戰略中，香港必須在保持政治穩定的基礎上做好中國進一步開放的中轉站和中間橋梁，搭上國家發展的快車，在積極融入中國和全球經濟新格局的基礎上，進一步鞏固香港金融中心的地位，進一步培育其核心競爭力。

香港本身擁有自由港優勢，人民幣離岸市場中心建設也是別的地方所無法取代。包括滬港通，也是資本市場開放的重要序曲。我對香港未來抱有信心。

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油價一跌就寬松？日本央行委員這次不幹了！

自日本央行今年10月底的貨幣政策會議以後，國際油價跌勢不減，又重挫約20%。油價大跌使市場人士預計日本央行更有可能明年最終增加寬松措施，但該央行的一些高官反對將油價與寬松措施綁定，排除行動的可能。明年加大貨幣寬松力度的提議存在被日本央行決策者否決的風險。

華爾街見聞文章此前提到，10月底的日本央行貨幣政策會議暴露了罕見的極大分裂。會議聲明顯示，日本央行決策者以5票贊成、4票反對的結果勉強通過了增加寬松的決議。如此緊張的投票局面顯示，該央行的決策委員越來越懷疑QE的效果。日本央行出乎市場意料的決策引起市場強烈反應，此後一個多月日元對美元匯率跌幅逾10%，日本股市本月初曾創七年半新高。

市場的回應對日本央行約兩年內達到2%的長期通脹目標是好消息。但隨著近一個月油價再創五年新低，一些寬松派日本央行決策委員的樂觀預期面臨挑戰。知情者向《華爾街日報》表示，四名10月會議投反對票的委員此前就擔心日本央行一再寬松會被逼入死角。即使油價停留低位，他們也不會向壓力屈服，還是主張不要增加寬松，讓國內通脹在現有寬松措施影響下自行回升。

知情者還透露，有兩位投票反對增加寬松的委員在10月會上認為，在制定貨幣政策時密切關註不可預知的油價有風險，可能導致日本央行每逢油價進一步下跌就不得不考慮寬松措施。反對日本央行行長黑田東彥及其支持者寬松立場的委員變得更團結。下周日本央行的貨幣政策會議期間，近來國際油價大跌可能成為關鍵議題。

觀察人士預計，日本央行委員還在評估10月底寬松措施的效果，所以下周的央行會議將按兵不動。可日本央行的考驗很快就要到來，因為明年1月日本央行將更新經濟增長和價格的預期。了解日本央行想法的人士預計，屆時該央行可能別無選擇，只有下調價格預期。而調降預期也許就會讓外界猜測日本央行會增加寬松，否則黑田東彥可能不得不推遲日本達到通脹目標的預計時間。

不過，日本央行高官未必會如觀察者所料，為加大寬松開綠燈。10月會議5比4的投票結果足以顯示日本央行內部對增加寬松的巨大爭議。即便是10月會議投票支持增加寬松的一位日本央行委員Sayuri Shirai，也在上月表示，日本央行下調預期“不會自行引發進一步行動”。

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紅十字國際委員會談烏克蘭人道主義災難“對援助的需要在不斷增加”

沖突給這個地區帶來了很多負面的影響，特別是處在這種情況下的民眾，還有他們的家庭。受到烏克蘭軍隊和反對派的戰鬥帶來的影響，很多人流離失所。

自烏克蘭危機以來，紅十字國際委員會（ICRC）持續在當地開展人道援助工作，探訪雙方的被俘人員。

2015年2月7日，ICRC烏克蘭代表處新聞發言人阿紹特·阿斯塔巴茨揚（Ashot Astabatsyan）向南方周末記者介紹了目前沖突地區和被俘人員的人道主義狀況，以及紅十字國際委員會的援助工作。

東部監獄戰俘嚴重缺乏食物

阿斯塔巴茨揚首先介紹紅十字國際委員會（ICRC）烏克蘭代表處的工作：根據《國際人道法》，拘留當局有責任保證拘留的合法和規範性，他們（被關押人員）在任何時候都必須受到人道的待遇。ICRC（紅十字國際委員會）探視因沖突和暴力而被拘留的人，在拘留場所監督他們的拘留條件和拘留待遇。我們探視了紮波里日亞、敖德薩、波爾塔瓦、哈爾科夫、馬里烏波爾和基輔由政府控制的拘留場所，也包括頓涅茨克非政府控制的拘留場所。同時也幫助被關押人員或者被扣留人員保持他們和家人的聯系。

阿斯塔巴茨揚透露：“在烏克蘭東部地區的一些監獄里，那里對援助的需要在不斷地增加。”所以ICRC（紅十字國際委員會）提供了一些緊急援助。“最近，頓涅茨克及周邊地區的沖突激化，我們ICRC（紅十字國際委員會）為在頓涅茨克和盧甘斯克的超過五千名被拘留者提供了一些緊急援助。”這些狀況和這個國家的東部地區的情況是緊密相連的。

在被問及是什麽樣的“援助”時，阿斯塔巴茨揚回答說是食物。“就像我說的，我們進入這個地區希望提供物質上的幫助，主要是食品以及非食品給五千多名被拘留者。但是通常是一些食物，我們提供最多的是食物，一些重要的、基本的食物。”

“我們提供給他們食物，我們和當局協商，他們需要食物，所以我們努力嘗試滿足他們的需求。”

阿斯塔巴茨揚還進一步介紹說：“我們向頓涅茨克和盧甘斯克州的非烏克蘭政府控制地區提供了兩千多噸援助物資，包括食品和衛生用品、醫療用品、毯子和防水油布。”

“我們也為五千多名被拘留者提供了他們所需要的基礎物品。”

已出現人道主義災難

在談及沖突地區的人道主義狀況時，阿斯塔巴茨揚介紹說，沖突給這個地區帶來了很多負面的影響，特別是處在這種情況下的民眾，還有他們的家庭。受到烏克蘭軍隊和反對派的戰鬥帶來的影響，很多人流離失所。

“一方面，人民需要安全的食物、飲用水、毛巾、毯子、帳篷。另一方面，人們除了需要基本的物質援助以外，他們也需要身體和健康檢查。根據《國際人道法》，這里還需要很多基礎物質保障，包括健康檢查的一些基本設施，我們還會提供一些藥品供應，還有食品和非食品的援助。”阿斯塔巴茨揚說。

在被問及個人的感受時，阿斯塔巴茨揚表示：那里的民眾生活有很多苦難，在那里很難見到醫院，（大部分的醫院）都遭到了炮彈的襲擊。轟炸不斷危及平民生命並損毀重要基礎設施。糧食、藥品和燃料供應不穩定，沒有電，電話也不通。

“在那里很難見人們住在他們自己的家里，很多人流離失所，很多人都在尋找避難所。你常常很難過地看到一家人在等待一些人道援助，他們都在尋找各種辦法應對這樣的壓力和困境……但是由於戰火不斷，有時根本無法援助身處危難的人。”

“在這樣緊張的環境下，還可以看到一些小孩子，在他們短暫的生命里，他們也向往快樂，他們想去玩耍。但是很少看到快樂地在玩的孩子。我在當地看到和感受到的這些事，都令我很觸動。”阿斯塔巴茨揚說，“對我來說，在這樣的情況下，工作很不容易。”

在被問到當地難民受否需要心理治療時，阿斯塔巴茨揚肯定地表示：不光是當地居民或者是在監獄中的人，我的意思是，在這個國家的東部地區的情況是，那里的大量的人口受到這場沖突的影響。有很多人流離失所，還有難民，也有人逃離了他們的家園，在其他的地方尋找避難所，所以整體情況有點複雜。“但我們了解到的情況是確實有一些人需要一些治療，一切的工作都在進行著。”阿斯塔巴茨揚告訴南方周末記者。

央行高層變動 上海銀行董事長範一飛任央行黨委委員

央行人士調整的大幕已經逐漸拉起，最新的一起人事變動是現任中投公司副總經理和上海銀行董事長的範一飛已經出任央行黨委委員。

根據央行今天發布的一則新聞稿，範一飛為央行黨委委員之一，排在易綱、王華慶和潘功勝之後。

澎湃新聞報道稱，51歲的範一飛正式公開以央行黨委委員身份亮相央行內部會議，意味著其正式加入央行。據了解，其出任副行長為大概率事件。

不過在央行網站的領導人欄目中並未出現範一飛的身影，中投公司官網上，範一飛仍為副總經理。

澎湃還提到，範一飛自1982年起便供職於建行。2001年3月至2002年10月，範一飛赴美國哥倫比亞大學學習，獲國際經濟學碩士學位。回來後他短暫地在三峽辦工作，於2004年回歸建行，以行長助理身份和當時的建行董事長郭樹清及行長常振明一起，並稱“三駕馬車”，推動建行成為四大行第一家成功上市者。

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日本央行貨幣政策委員換人 安倍再添盟友

日本國會本周批準原田泰(Yutaka Harada)擔任日央行貨幣政策委員。原田泰是激進貨幣政策的支持者。他加入日本央行貨幣政策委員會將會為安倍進一步的寬松政策鋪路。

本月早些時候，日本首相安倍晉三提名原田泰取代將於3月25日離職的宮尾龍藏(Ryuzo Miyao)成為央行審議委員。

填補日本央行貨幣政策委員會的空缺是日本首相安倍晉三的一項重要任務。去年10月，日本央行貨幣政策委員會以5-4決定進一步擴大QQE。如此緊張的投票局面顯示出委員們對QE的效果越來越感到懷疑，這險些影響了寬松措施的進程。

華爾街見聞網站此前提到，分析師依然認為日本央行很難在2年內達到2%的通脹目標。貨幣政策委員會成員的變更很可能決定了日本央行是否會繼續擴大QE規模。

自其就任以來，日本央行行長黑田東彥向市場投放了數百億日元的流動性，壓低了日元的匯率，幫助日本股市創下15年來新高。而懷疑者認為，黑田東彥的寬松政策並不能提振日本的長期增長潛力。他們擔心，日本央行寬松的貨幣政策可能導致安倍推遲經濟的結構性改革。

今年64歲的原田泰是一名早稻田大學的教授。他將接替宮尾龍藏，擔任貨幣政策委員會委員。據安倍的助手表示，宮尾龍藏在10月的會議上極不情願的投出了贊成票。

對安倍來說，更重要的是為森本宜久（Yoshihisa Morimoto）找到接班人。森本宜久的任期將於今年6月30日到期。森本宜久在10月的政策會議上投出了反對票。他擔心，疲軟的日元將推升進口商品的價格，對日本民眾而言弊大於利。

日本一名官員表示，日本政府打算尋找一名商界高管來替代森本宜久。如果有兩名新的激進貨幣政策支持者加入日本央行貨幣政策委員會，那黑田東彥的寬松之路將變得更為順暢。

日本央行貨幣政策委員會包括一名行長、兩名副行長以及六名成員。任期均為5年，一般不再連任。委員的構成往往是央行官員、經濟學家以及私人部門的退休高管。

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美聯儲主席耶倫出席眾議院銀行業委員會聽證會

周三，耶倫出席美國眾議院銀行業委員會聽證會，就半年度貨幣政策報告作證詞。耶倫今日證詞與周二參議院聽證會上證詞一致。

耶倫表示，修改前瞻指引，表明FOMC委員會認為美國經濟條件已充分改善，加息接近合適時機，美聯儲在任何會議上都可能加息。然而，這並不是說美聯儲會馬上加息。耶倫重申“耐心”措辭意味未來幾次會議上不太會加息。

美聯儲希望能更好地對經濟環境變化作出反應。耶倫表示，如果美國經濟持續走強，美聯儲在每次會議上都會思考是否該加息。勞動力市場持續改善且未來很可能會 繼續改善，當FOMC委員會對通脹有“合理的信心”時，也即認為通脹會朝著2%目標前進，美聯儲會作出加息決定。耶倫表態時機成熟時美聯儲在貨幣政策上具 有靈活性，旨在給出更靈活的加息時間窗口，為加息鋪平道路。

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