中國天然氣集團(0931，前宏通集團)專區(關係:0202、0766、0384、0431、0607、簡志堅)

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中國天然氣集團(0931，前宏通集團)專區(關係:0202、0766、0384、0431、0607、簡志堅)

1 : GS(14)@2010-07-23 22:52:29

931專文:
http://zkiz.com/tag.php?tag=931

607專文:
http://realblog.zkiz.com/greatsoup/4080

2 : GS(14)@2010-07-23 22:52:55

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20100723622_C.pdf
本公司被提起之訴訟
茲提述本公司於二零零八年十二月十六日作出之公佈，其中包括就信山科藝有限公司（「信山科藝」）向本公司提起高等法院訴訟案件二零零八年第2260 號（「高院訴訟案件」），索償92,564,500 港元及訟費。

本公司董事會（「董事會」）欣然宣佈，本公司與信山科藝達成和解協議（「和解協議」），主要條款為信山科藝撤銷高院訴訟案件之索償，各方承擔各自之高院訴訟案件的訟費。雙方於二零一零年七月二十日就和解協議條款向香港高等法院呈交同意書。

3 : GS(14)@2010-08-04 00:40:25

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... N201008031232_C.pdf

4 : glassfund(802)@2010-08-13 20:32:21

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20100813617_C.pdf

我相信今年內應該可以復牌了!
球王為了拯救真是花了不少心思的, 他賺錢也是應分，我心悅誠服。

5 : GS(14)@2010-09-01 22:18:05

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... N201009011181_C.pdf

6 : GS(14)@2010-09-04 16:35:30

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20100830739_C.pdf

7 : 鉛筆小生(8153)@2011-03-30 00:29:09

384,233 都係佢既大作

期待931 成功

8 : GS(14)@2011-03-30 07:45:42

7樓提及
384,233 都係佢既大作

期待931 成功

I like 607 more ....but it is stopping trading for a long time

the most successful one seems 766...

9 : glassfund(802)@2011-03-31 02:20:57

I have a lot 607.... God!

10 : GS(14)@2011-03-31 21:58:02

等下啦，我對這隻是最喜歡的

11 : GS(14)@2011-04-09 15:46:17

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... N201103301140_C.pdf
931等復牌

12 : New comer(7338)@2011-04-14 13:38:53

宏通(00931)正洽購太陽能源工程及製造項目之公司

2011年4月14日 13:32 財經消息

宏通集團(00931)表示,公司正就收購一家從事太陽能源工程及製造項目之公司進行初步磋商,截至今日,尚未訂立正式協議,公司正在評估可能收購之機會。倘落實進行可能收購,公司或需要籌集資金。

除上述外,公司並不知悉導致近期股價及成交量上升之原因。該股中午收報0.295元,升19.43%,成交1088萬元。

13 : GS(14)@2011-04-14 22:08:15

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110414171_C.pdf
董事會謹此聲明，本公司正在就收購一家從事太陽能源工程及製造項目之公司進行初步磋商（「可能收購」），於本公佈日期尚未訂立正式協議。本公司正在評估可能收購之機會。倘本公司落實進行可能收購，或需要籌集資金而有關交易根據上市規則第14章或會構成一項須予公佈之交易，本公司將適時根據上市規則之規定就此另行刊發公佈。

14 : 龍生(798)@2011-04-15 03:33:30

那蘭花搞得不知所踪了...又來太陽能....

15 : New comer(7338)@2011-04-15 13:40:04

宏通(00931)再漲一成正洽購太陽能源工程及製造項目公司

2011年4月15日 10:00 焦點股

宏通(00931)確認,正洽購一家從事太陽能源工程及製造項目之公司,昨單日漲逾兩成。今早股價續升,見0.34元,升11.48%。現價0.33元,升8.2%,暫成交440萬元。

倘落實進行可能收購,公司或需要籌集資金。

16 : GS(14)@2011-05-07 12:58:17

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110506810_C.pdf
買大屋

17 : GS(14)@2011-07-01 21:04:44

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110629026_C.pdf
點解賣方一要售後租回?

18 : GS(14)@2011-09-03 17:38:46

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110830737_C.pdf
點解唔係現金公司? 真是好低成本的上市公司

前景
除電腦組件及資訊科技產品買賣業務及證券買賣業務之外，本集團繼續探尋新商機，使業務多元化
至多個行業，以此為本公司股東帶來更佳回報。
期內，本集團收購上述住宅物業作投資目的。董事對香港住宅物業之長期前景感到樂觀，並且認為
收購香港物業能夠不斷產生經常性穩定收入及為本集團帶來資本增值潛力。

19 : GS(14)@2011-10-02 21:48:05

http://www.carfeed.net/videos/watch/hpQB8pYKQGk/1-3/
中原地產施永青宏通集團簡志堅暢談企業升級之道(1-3)

20 : GS(14)@2011-10-02 21:50:33

同周老師差唔多一樣

21 : glassfund(802)@2011-10-02 21:51:42

咁都俾你找到, 原來你你咁ge樣

22 : GS(14)@2011-10-02 21:54:32

游浪潮找的

23 : glassfund(802)@2011-10-02 22:02:37

佢話駛左3億wo... 咁多?

24 : glassfund(802)@2011-10-02 22:08:44

簡敬文應該是親戚

25 : GS(14)@2011-10-02 22:11:41

24樓提及
簡敬文應該是親戚

有相嘛，下一步就搞關係了

26 : glassfund(802)@2011-10-02 22:13:20

25樓提及
24樓提及
簡敬文應該是親戚

有相嘛，下一步就搞關係了

27 : greatsoup38(830)@2011-10-02 22:15:26

我說簡敬文

28 : glassfund(802)@2011-10-02 22:18:13

27樓提及
我說簡敬文

中段有 - 2:55

29 : glassfund(802)@2011-10-02 22:19:53

簡敬文

30 : glassfund(802)@2011-10-02 22:24:47

第2節幾好聽

31 : GS(14)@2011-10-05 11:20:36

玩農業

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... N201110041162_C.pdf
意向書
於二零一一年十月四日，本公司與一間於英屬處女群島註冊成立之公司Harvest King Limited（「賣
方」）就本公司可能向賣方收購（「可能收購事項」）一間於英屬處女群島註冊成立之公司West Glory
Enterprises Limited（「目標公司」）之已發行股本之若干股份權益（「待售權益」）訂立意向書（「意向
書」）。就本公司董事（「董事」）作出一切合理查詢後所知、所悉及所信，目標公司及賣方及其各自之
最終實益擁有人為獨立於本公司及關連人士（定義見上市規則）之第三方。
根據賣方提供之資料及聲明，(i) 目標公司透過其全資附屬公司Castor Plantation Company Limited
（統稱「種植園集團」）於柬浦寨之貢布省擁有18,500 英畝，附帶永久業權及可用作耕種之農地（「種植
園」）；( i i ) 目標公司主要從事種植蓖麻子、橡膠樹及稻米之業務；及( i i i ) 種植園集團之管理層於種植
蓖麻子、橡膠樹及稻米方面擁有豐富經驗及技術知識，並計劃於種植園內進行系統化種植，收割蓖
麻子、橡膠樹及稻米。
根據意向書，本公司有意收購，而賣方有意出售目標公司之待售權益，代價將由雙方互相接納之專
業估值師評核。本公司將獲提供一段獨家期間（「獨家期間」），由意向書日期起計為期90 日（或賣方
與本公司書面協定之其他日期），以進行盡職審查。於獨家期間內，賣方在未取得本公司之書面同
意前，不得進行磋商或訂立協議出售其於目標公司之任何權益或以之承擔債務。於簽訂意向書後，
本公司有權開始對目標公司及其附屬公司進行盡職審查。有關本公司收購待售權益之正式買賣協議
（「買賣協議」）將於落實相關條款後由雙方訂立。

32 : 游浪潮(3792)@2012-01-27 20:38:33

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120127367_C.pdf

簡先生已遞交辭呈辭任本公司執行董事、主席、行政總裁、授權代表及代理人以及本公司提名委員會及薪酬委員會主席，自二零一二年一月二十七日起生效

董事會宣佈，簡女士已遞交辭呈辭任執行董事，自二零一二年一月二十七日起生效

為填補簡先生辭任後之空缺，現有執行董事李繼賢先生（「李先生」）已獲委任為本公司提名委員會及薪酬委員會主席，自二零一二年一月二十七日起生效

33 : GS(14)@2012-01-27 23:13:54

棄船?

34 : gundamlotte(13580)@2012-03-29 22:19:33

末期業績

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... N201203293231_C.pdf

35 : greatsoup38(830)@2012-03-29 22:29:38

前景
除物業投資、電腦組件及資訊科技產品買賣業務及證券買賣業務之外，本集團繼續探尋新商機，使
業務多元化至多個行業，以此為本公司股東帶來更佳回報。

一隻殼

36 : Clark0713(1453)@2012-08-24 17:35:49

正面盈利預告

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120824306_C.pdf

37 : 鉛筆小生(8153)@2012-08-24 17:42:45

球王..........堅　

38 : GS(14)@2012-08-25 00:24:25

本公司董事（「董事」）會（「董事會」）謹此知會本公司股東（「股東」）及有意投資者，預計與截至二零
一一年六月三十日止六個月之虧損比較，本集團於截至二零一二年六月三十日止六個月錄得盈利。預
計於二零一二年六月三十日止六個月之盈利主要由於持作買賣投資之已變現及未變現收益所致。

39 : GS(14)@2012-08-31 22:27:19

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120831868_C.pdf
虧損多90%，至300萬，1.3億現金殼

前景
除現有業務外，本集團繼續尋找新業務機會，進軍多元化行業，以求為本公司股東帶來更佳回報。

40 : GS(14)@2012-09-05 13:04:16

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120905295_C.pdf
截至二零一二年六月三十日止期間之中期股息
董事建議向於二零一二年十月十八日（星期四）名列本公司股東名冊之股東派付截至二零一二年六月
三十日止期間之每股0.1 港仙之中期股息。中期股息將自本公司股份溢價賬派付。於二零一二年六
月三十日，本公司股份溢價賬約為484,721,000 港元。假設股份溢價賬並無其他變動，派付中期股息
後，預計本公司之股份溢價賬將削減至約477,045,000 港元。
宣派中期股息須獲得股東於股東特別大會（「股東特別大會」）上以普通決議案之方式批准。

41 : 鉛筆小生(8153)@2013-01-18 09:25:24

虧損多90%，至300萬，1.3億現金殼
周大師係咁就要係爽到買, 難到有收購SOON?

42 : greatsoup38(830)@2013-01-19 12:52:02

41樓提及
虧損多90%，至300萬，1.3億現金殼
周大師係咁就要係爽到買, 難到有收購SOON?

主席是他朋友，本書寫好多....不過我覺得呢個市值...

43 : qt(2571)@2013-02-27 19:47:18

正面盈利預告

44 : ng caddy(36072)@2013-02-27 21:29:25

這公司有沒有問題

45 : greatsoup38(830)@2013-02-27 23:36:18

44樓提及
這公司有沒有問題

問題是市值太貴

46 : 鉛筆小生(8153)@2013-02-28 07:34:28

但好炒

47 : 鉛筆小生(8153)@2013-02-28 10:29:38

45樓提及
44樓提及
這公司有沒有問題

問題是市值太貴

炒股好少看實際市值, 而看街貨市值

否則BYD 都唔會見八十幾蚊

48 : 鉛筆小生(8153)@2013-02-28 10:29:39

45樓提及
44樓提及
這公司有沒有問題

問題是市值太貴

炒股好少看實際市值, 而看街貨市值

否則BYD 都唔會見八十幾蚊

49 : 八旗子弟(15368)@2013-02-28 11:48:33

街貨市值？是甚麽？

48樓提及
45樓提及
44樓提及
這公司有沒有問題

問題是市值太貴

炒股好少看實際市值, 而看街貨市值

否則BYD 都唔會見八十幾蚊

50 : greatsoup38(830)@2013-02-28 22:49:23

48樓提及
45樓提及
44樓提及
這公司有沒有問題

問題是市值太貴

炒股好少看實際市值, 而看街貨市值

否則BYD 都唔會見八十幾蚊

你都傻的，唔抵就是唔抵，有分乜街貨市值，現在市值25億的啦，當他街貨25%，都5億貨啦

BYD 80幾蚊是他市值夠大，呃基金入

總之唔值就唔值

51 : greatsoup38(830)@2013-02-28 22:49:56

49樓提及
街貨市值？是甚麽？
48樓提及
45樓提及
44樓提及
這公司有沒有問題

問題是市值太貴

炒股好少看實際市值, 而看街貨市值

否則BYD 都唔會見八十幾蚊

扣除大股東及友好d貨值幾多

52 : 鉛筆小生(8153)@2013-02-28 22:52:56

50樓提及
48樓提及
45樓提及
44樓提及
這公司有沒有問題

問題是市值太貴

炒股好少看實際市值, 而看街貨市值

否則BYD 都唔會見八十幾蚊

你都傻的，唔抵就是唔抵，有分乜街貨市值，現在市值25億的啦，當他街貨25%，都5億貨啦

BYD 80幾蚊是他市值夠大，呃基金入

總之唔值就唔值

我咁看, 對上賣盤失敗既對象係?

呢隻值唔值, 就是要看3月會唔會賣......

我就跟周大師爽倉, 我就係相信周大師

53 : greatsoup38(830)@2013-02-28 23:03:03

52樓提及
50樓提及
48樓提及
45樓提及
44樓提及
這公司有沒有問題

問題是市值太貴

炒股好少看實際市值, 而看街貨市值

否則BYD 都唔會見八十幾蚊

你都傻的，唔抵就是唔抵，有分乜街貨市值，現在市值25億的啦，當他街貨25%，都5億貨啦

BYD 80幾蚊是他市值夠大，呃基金入

總之唔值就唔值

我咁看, 對上賣盤失敗既對象係?

呢隻值唔值, 就是要看3月會唔會賣......

我就跟周大師爽倉, 我就係相信周大師

賣乜鬼，上次同蘭花科創搞到無晒影啦

54 : 鉛筆小生(8153)@2013-02-28 23:06:14

53樓提及
52樓提及
50樓提及
48樓提及
45樓提及
44樓提及
這公司有沒有問題

問題是市值太貴

炒股好少看實際市值, 而看街貨市值

否則BYD 都唔會見八十幾蚊

你都傻的，唔抵就是唔抵，有分乜街貨市值，現在市值25億的啦，當他街貨25%，都5億貨啦

BYD 80幾蚊是他市值夠大，呃基金入

總之唔值就唔值

我咁看, 對上賣盤失敗既對象係?

呢隻值唔值, 就是要看3月會唔會賣......

我就跟周大師爽倉, 我就係相信周大師

賣乜鬼，上次同蘭花科創搞到無晒影啦

無晒影因為市況差, 球王既股根本係殼

一直都等賣, 看就看佢會唔會幫到周大師贏比賽

莊家股, 冇得估

55 : greatsoup38(830)@2013-02-28 23:12:41

市況差是藉口，問題是根本無可能做得到，幾十億市值，要搞成點間公司至變實呢，點分錢呢，簡先生食到盡邊有得玩?

估到都無用

56 : greatsoup38(830)@2013-04-04 20:48:10

931
虧損增25%，至500萬，1.6億現金

57 : greatsoup38(830)@2013-05-17 20:01:06

931 哈哈哈

58 : 鉛筆小生(8153)@2013-05-18 10:04:15

55樓提及
市況差是藉口，問題是根本無可能做得到，幾十億市值，要搞成點間公司至變實呢，點分錢呢，簡先生食到盡邊有得玩?

估到都無用

從來冇話冇得玩, 洗幾次太平地,

都話佢升來幫朋友贏比賽, 金錢是少, 面子是大

smiley

59 : greatsoup38(830)@2013-05-18 11:40:20

58樓提及
55樓提及
市況差是藉口，問題是根本無可能做得到，幾十億市值，要搞成點間公司至變實呢，點分錢呢，簡先生食到盡邊有得玩?

估到都無用

從來冇話冇得玩, 洗幾次太平地,

都話佢升來幫朋友贏比賽, 金錢是少, 面子是大

'

因為他們兩個個樣真是好似

60 : 鉛筆小生(8153)@2013-05-18 12:35:26

59樓提及
58樓提及
55樓提及
市況差是藉口，問題是根本無可能做得到，幾十億市值，要搞成點間公司至變實呢，點分錢呢，簡先生食到盡邊有得玩?

估到都無用

從來冇話冇得玩, 洗幾次太平地,

都話佢升來幫朋友贏比賽, 金錢是少, 面子是大

'

因為他們兩個個樣真是好似

其實呢隻好輕鬆賺八成, 好過買其他等等等

61 : greatsoup38(830)@2013-05-18 12:44:30

根本d貨就好乾

62 : greatsoup38(830)@2013-05-18 13:09:21

好冷門

63 : ant2012(35387)@2013-05-21 23:26:41

play thing?

終止出任及委任本公司執行董事、主席、行政總裁、
授權代表、提名委員會及薪酬委員會成員

64 : GS(14)@2013-05-22 15:02:48

搞笑的公告

65 : toby709(40337)@2013-08-09 14:17:55

我岩岩先睇到連周顯自己都沽哂

66 : greatsoup38(830)@2013-08-10 11:47:04

65樓提及
我岩岩先睇到連周顯自己都沽哂

條友好搞野

67 : greatsoup38(830)@2013-08-14 22:54:52

炒股票賺

68 : GS(14)@2013-08-15 00:21:26

盈警

69 : 唔出名(41688)@2013-09-04 23:50:41

其實依隻買唔買得過？？

70 : greatsoup38(830)@2013-09-04 23:54:13

買唔過

71 : 唔出名(41688)@2013-09-05 02:08:13

唔該

72 : GS(14)@2013-09-08 18:37:05

931
維持蝕230萬，1.4億可變現資產

73 : LHC(34894)@2013-10-29 14:27:54

認購價係 $0.0386

咁低？

74 : GS(14)@2014-01-20 23:14:32

簡生把607股權原價轉讓予931

75 : 自動波人(1313)@2014-01-21 01:05:24

借931吐現,又可以提高931價值

不愧為球王

76 : stanly9988(17906)@2014-03-27 23:22:13

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... N201403271150_C.pdf
本公司董事
（
「董事」
）
會
（
「董事會」
）
宣佈，於二零一四年三月二十七日
（交易時段後）
，本公司與平安
證券有限責任公司
（
「平安證券」
）
訂立戰略合作協議
（
「該協議」
）
，內容有關就發展在中國的液化天然
氣業務提供綜合金融服務。
在符合中國法律、法規及政策的前提下，該協議的框架規定，平安證券將與本公司緊密合作，向本
公司提供銀行、保險、融資租賃及其他全方位綜合金融服務之綜合金融服務平台，從而與一間大型
國有企業於中國發展液化天然氣業務。

77 : iniesta(1400)@2014-03-31 23:57:02

同中海油合作 LNG
玩到咁大? 簡生好野

78 : iniesta(1400)@2014-04-02 22:40:44

改個勁名

周顯都唔講, 肯定未入夠貨

79 : greatsoup38(830)@2014-04-03 00:06:40

931

80 : LHC(34894)@2014-04-03 00:39:36

簡大大 smiley

81 : greatsoup38(830)@2014-04-03 10:00:52

就液化天然氣業務之可能合作訂立意向書

82 : greatsoup38(830)@2014-04-03 10:01:26

是咁耳簽張野

83 : greatsoup38(830)@2014-04-03 10:03:21

931

虧損增33%，至750萬，1.7億現金

84 : tokiman(36426)@2014-04-03 11:12:53

呢隻又有大合唱,橫行四個月,今日大成交借消息炒上

85 : tss(35399)@2014-04-03 12:15:58

唔知會炒到幾多呢 ?

86 : iniesta(1400)@2014-04-03 14:12:30

http://www.mpfinance.com/htm/fin ... mnist/en30_en30.htm

公司改名往往刺激股價
2014年4月3日
【明報專訊】大家都知道，去年，我憑宏通集團(0931)這股票，不但贏了不少錢，還贏了90多萬元的獎金。在那段時候，我常常講起這公司，儼然是其股票的代言人矣。

但是，這一年來實在太忙，忙得沒有時間去理會這股票的近，直至日前，午飯時談到了它，才又恢復起對它的關注來。

話說這公司近來動作多多，單單是在3月份，便就LNG業務與平安證券訂戰略合作協議、在雲南發展液化天然氣等等，股價也頗為堅挺，我相信，它在不久的將來，還會有更多刺激股價的動作會出現，原因很簡單，因為它準備改名為「中國天燃氣集團」，改名本身，往往已經是刺激股價的一大理由了。

我記得有一天，和它的大股東簡志堅吃飯，簡說：「我為公司省錢，做靚盤帳目，連個人生活雜費，都沒有打進公司之內，什麼都用最省錢的。」

其實，這公司年年有錢賺、年年有息派，都算係咁。不算它的能源項目，只算它投資了8000萬到匯多利(0607)的重組，復牌後股價大升，帳面已經賺了6億元了。

作為此股票的非官方代言人，其近報告完畢。

87 : lemonwongwong(33038)@2014-04-03 14:24:01

間野年年賺錢? 我以前朋友係度做, 年年蝕錢, 個台灣老闆仲只係顧住炒股, 欠銀行一大筆...

88 : 自動波人(1313)@2014-04-03 14:32:26

DLLM,咁叫年年有息派

http://www.aastocks.com/tc/stock ... Type=9&symbol=00931

89 : lemonwongwong(33038)@2014-04-03 14:38:31

尼間前身係垃圾黎架, 以後唔知,

90 : tss(35399)@2014-04-03 14:52:42

自動波人在88樓提及
DLLM,咁叫年年有息派

http://www.aastocks.com/tc/stock ... Type=9&symbol=00931

又想呃散戶 ?

91 : ninomiyau(41302)@2014-04-03 21:55:19

大師呢期紅, 點石成金...
老友的股票, 又點會唔幫手推一推丫~~~

92 : greatsoup38(830)@2014-04-03 23:26:29

真是老老實實啦，點解要咁玩呢

93 : hkspecs(11376)@2014-04-04 11:37:43

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20140331665_C.pdf

2,590,673,575 shares @0.0386

94 : greatsoup38(830)@2014-04-05 18:40:26

hkspecs在93樓提及
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20140331665_C.pdf

2,590,673,575 shares @0.0386

增加的很快

95 : 柳永(45253)@2014-04-05 20:03:38

宏通變身天然氣公司，令人聯想起海峽集團變中國燃氣，憧憬很大。

Btw, 簡志堅咁快印cb，係為左容易賣股俾中海油？定直接係市場散貨嘅機會大？

96 : 柳永(45253)@2014-04-05 20:47:39

還有一件事想問，為何簡志簡行使cb後，持股反而下跌？

97 : greatsoup38(830)@2014-04-05 21:10:55

柳永在95樓提及
宏通變身天然氣公司，令人聯想起海峽集團變中國燃氣，憧憬很大。

Btw, 簡志堅咁快印cb，係為左容易賣股俾中海油？定直接係市場散貨嘅機會大？

都是散貨居多

98 : greatsoup38(830)@2014-04-05 21:11:40

柳永在96樓提及
還有一件事想問，為何簡志簡行使cb後，持股反而下跌？

股本數無計CB換股那部分，但持股會視作他持有那批股

換左股後，股本增加，但股數不變，持股當然下降

99 : 柳永(45253)@2014-04-05 21:28:50

greatsoup38在98樓提及
柳永在96樓提及
還有一件事想問，為何簡志簡行使cb後，持股反而下跌？

股本數無計CB換股那部分，但持股會視作他持有那批股

換左股後，股本增加，但股數不變，持股當然下降

多謝！

100 : 柳永(45253)@2014-04-05 21:30:56

greatsoup38在97樓提及
柳永在95樓提及
宏通變身天然氣公司，令人聯想起海峽集團變中國燃氣，憧憬很大。

Btw, 簡志堅咁快印cb，係為左容易賣股俾中海油？定直接係市場散貨嘅機會大？

都是散貨居多

咁佢真係爽死

101 : 柳永(45253)@2014-04-05 21:50:40

iniesta在86樓提及
http://www.mpfinance.com/htm/finance/20140403/columnist/en30_en30.htm

其實，這公司年年有錢賺、年年有息派，都算係咁。不算它的能源項目，只算它投資了8000萬到匯多利(0607)的重組，復牌後股價大升，帳面已經賺了6億元了。

作為此股票的非官方代言人，其近報告完畢。

周顯呢句真吹水，匯多利疊股票係簡生先用自己錢投資，後黎先轉讓，都唔係宏通嘅投資。雖然看似結果一樣（同樣係簡生主導），但出發點係唔同的吧，簡生最原本的意願不像是一個做主，一個做輔翼。

102 : 鉛筆小生(8153)@2014-04-07 10:42:42

greatsoup38在97樓提及
柳永在95樓提及
宏通變身天然氣公司，令人聯想起海峽集團變中國燃氣，憧憬很大。

Btw, 簡志堅咁快印cb，係為左容易賣股俾中海油？定直接係市場散貨嘅機會大？

都是散貨居多

我反而覺得都係賣殼居多, 昔日賣唔成, 隔幾年賣到咁好既價, Y NOT

103 : 柳永(45253)@2014-04-12 21:34:04

有冇人做左剪報，有簡志堅將海峽集團變身至沽售股份嘅過程？

104 : greatsoup38(830)@2014-04-13 13:35:05

柳永在103樓提及
有冇人做左剪報，有簡志堅將海峽集團變身至沽售股份嘅過程？

http://sdinotice.hkex.com.hk/di/ ... d&src=MAIN&lang=ZH&

105 : yhyh2004(45058)@2014-04-14 00:45:36

其實呢隻係有憧憬，但自己友格硬炒上去既好快打回原形

106 : 柳永(45253)@2014-04-14 01:05:34

greatsoup38在104樓提及
柳永在103樓提及
有冇人做左剪報，有簡志堅將海峽集團變身至沽售股份嘅過程？

http://sdinotice.hkex.com.hk/di/ ... d&src=MAIN&lang=ZH&

Thx 湯財～

107 : 柳永(45253)@2014-04-22 00:27:40

睇黎睇去，目前注入嘅天然氣項目都係好弱雞，縣市LNG 加氣站，淨係得三個英文字母嚇得人。就算縣政府強迫所有的士都只能用氣，又可以有幾多生意做？ smiley

108 : GS(14)@2014-04-22 22:34:53

柳永在107樓提及
睇黎睇去，目前注入嘅天然氣項目都係好弱雞，縣市LNG 加氣站，淨係得三個英文字母嚇得人。就算縣政府強迫所有的士都只能用氣，又可以有幾多生意做？

都是炒作手段，唔好認真

109 : tokiman(36426)@2014-04-22 23:03:38

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... N201404221037_C.pdf

110 : GS(14)@2014-04-22 23:24:17

tokiman在109樓提及
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/2014/0422/LTN201404221037_C.pdf

111 : stanly9988(17906)@2014-04-23 00:23:23

整固完出NEWS，炒到出晒面

112 : greatsoup38(830)@2014-06-22 23:01:11

607 新大股東接晒931 的CB

113 : 柳永(45253)@2014-06-22 23:56:04

greatsoup38在112樓提及
607 新大股東接晒931 的CB

冇討論一排，升到來70仙，今年算係長升長有，差不多要升一倍了，簡sir嘅莊好硬。

BTW，佢賣匯多利嘅價，每股0.2375元，比上次的0﹒33低左好多 smiley

季昌群又收多一批CB，佢以後行使嘅話，要搵人配售的難度又大左吧﹖

114 : have707(25178)@2014-06-23 00:06:25

柳永在113樓提及
greatsoup38在112樓提及
607 新大股東接晒931 的CB

冇討論一排，升到來70仙，今年算係長升長有，差不多要升一倍了，簡sir嘅莊好硬。

BTW，佢賣匯多利嘅價，每股0.2375元，比上次的0﹒33低左好多

季昌群又收多一批CB，佢以後行使嘅話，要搵人配售的難度又大左吧﹖

我反而諗季昌群會唔會打資產入去呢.....
佢手上咁多家當, 又有高速傳動....

115 : 柳永(45253)@2014-06-23 00:12:56

have707在114樓提及
柳永在113樓提及
greatsoup38在112樓提及
607 新大股東接晒931 的CB

冇討論一排，升到來70仙，今年算係長升長有，差不多要升一倍了，簡sir嘅莊好硬。

BTW，佢賣匯多利嘅價，每股0.2375元，比上次的0﹒33低左好多

季昌群又收多一批CB，佢以後行使嘅話，要搵人配售的難度又大左吧﹖

我反而諗季昌群會唔會打資產入去呢.....
佢手上咁多家當, 又有高速傳動....

假如係筍貨，還要大約一年半之後才容易注入吧﹖這段受限制期間，先慢慢搵人頭或友好接貨

116 : greatsoup38(830)@2014-06-23 00:49:22

柳永在113樓提及
greatsoup38在112樓提及
607 新大股東接晒931 的CB

冇討論一排，升到來70仙，今年算係長升長有，差不多要升一倍了，簡sir嘅莊好硬。

BTW，佢賣匯多利嘅價，每股0.2375元，比上次的0﹒33低左好多

季昌群又收多一批CB，佢以後行使嘅話，要搵人配售的難度又大左吧﹖

大家互惠互利就得，呢隻股市值已經超大，幾億他唔志在吧

117 : greatsoup38(830)@2014-06-23 00:49:36

柳永在115樓提及
have707在114樓提及
柳永在113樓提及
greatsoup38在112樓提及
607 新大股東接晒931 的CB

冇討論一排，升到來70仙，今年算係長升長有，差不多要升一倍了，簡sir嘅莊好硬。

BTW，佢賣匯多利嘅價，每股0.2375元，比上次的0﹒33低左好多

季昌群又收多一批CB，佢以後行使嘅話，要搵人配售的難度又大左吧﹖

我反而諗季昌群會唔會打資產入去呢.....
佢手上咁多家當, 又有高速傳動....

假如係筍貨，還要大約一年半之後才容易注入吧﹖這段受限制期間，先慢慢搵人頭或友好接貨

再炒高少少先吧

118 : 柳永(45253)@2014-06-23 16:52:22

greatsoup38在116樓提及
柳永在113樓提及
greatsoup38在112樓提及
607 新大股東接晒931 的CB

冇討論一排，升到來70仙，今年算係長升長有，差不多要升一倍了，簡sir嘅莊好硬。

BTW，佢賣匯多利嘅價，每股0.2375元，比上次的0﹒33低左好多

季昌群又收多一批CB，佢以後行使嘅話，要搵人配售的難度又大左吧﹖

大家互惠互利就得，呢隻股市值已經超大，幾億他唔志在吧

咁又係，你有道理

119 : greatsoup38(830)@2014-06-23 23:13:35

70 幾億好誇張

120 : 柳永(45253)@2014-06-25 22:42:37

初步投資額有三十幾億，算係重錘吧

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20140625638_C.pdf

121 : greatsoup38(830)@2014-06-26 00:10:08

柳永在120樓提及
初步投資額有三十幾億，算係重錘吧

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20140625638_C.pdf

寫幾多都得，做唔做到先

122 : 柳永(45253)@2014-06-26 13:19:35

greatsoup38在121樓提及
柳永在120樓提及
初步投資額有三十幾億，算係重錘吧

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20140625638_C.pdf

寫幾多都得，做唔做到先

yup, 留待時間證明

123 : greatsoup38(830)@2014-06-26 21:39:13

經驗是吹水多

124 : cambo(29079)@2014-07-01 14:46:17

931變身後唔知點，而家個價到咗頂，天然氣項目聽落好似唔錯，不過都係睇耐d先。

125 : GS(14)@2014-07-29 00:26:47

931

126 : GS(14)@2014-07-29 00:26:57

吹水野

127 : 柳永(45253)@2014-07-29 01:09:02

greatsoup在126樓提及
吹水野

U r right，好多仍只係協議，開始睇到有啲悶。

128 : GS(14)@2014-07-29 01:21:44

成日想派貨

129 : GS(14)@2014-07-30 00:44:31

blow water again

130 : GS(14)@2014-08-05 01:08:08

又有新project

131 : tss(35399)@2014-08-27 21:23:00

每股盈利 2.8060

132 : donaldleung0804(5940)@2014-08-27 21:49:48

有錢賺有息派，洗底大行動

133 : stanly9988(17906)@2014-08-27 23:22:27

每股盈利 2.8060 (港仙)
即係0.02806

而且呢2.8億賣607的時候已經知道有
基本上過百億市值又無實業...
派0.002港仙息交手續費都唔夠

超級老千

134 : greatsoup38(830)@2014-08-28 00:33:38

虧損增23倍，至5,700萬，4億可變現資產

135 : 柳永(45253)@2014-08-29 10:20:42

終於變蚊股了

136 : greatsoup38(830)@2014-08-29 23:23:44

113億市值

137 : kalexy(10386)@2014-09-04 09:27:58

呢隻有料到

申利,持有@0.78

138 : jj1984(29252)@2014-09-04 11:37:13

終於坐火箭

139 : 沽沽沽(1173)@2014-09-04 14:31:34

听个名都觉得有问题

140 : kalexy(10386)@2014-09-04 21:56:10

有乜問題,請教

141 : greatsoup38(830)@2014-09-04 22:34:03

市值咁高一滴氣都無

142 : iniesta(1400)@2014-09-07 01:27:02

前日連從來都唔玩股票既朋友都收到風呢隻
大家知咩事

143 : greatsoup38(830)@2014-09-07 01:53:45

iniesta在142樓提及
前日連從來都唔玩股票既朋友都收到風呢隻
大家知咩事

130億

144 : ant2012(35387)@2014-09-07 20:51:25

iniesta在142樓提及
前日連從來都唔玩股票既朋友都收到風呢隻
大家知咩事

呢隻好早收到風，估晤到越升越有

145 : 股場無真愛(1876)@2014-09-07 23:48:08

同當年蒙能一樣

146 : greatsoup38(830)@2014-09-07 23:50:24

ant2012在144樓提及
iniesta在142樓提及
前日連從來都唔玩股票既朋友都收到風呢隻
大家知咩事

呢隻好早收到風，估晤到越升越有

但是一滴氣都無wor

147 : greatsoup38(830)@2014-09-07 23:50:36

股場無真愛在145樓提及
同當年蒙能一樣

真是當人好蒙能

148 : 柳永(45253)@2014-09-08 14:27:52

有冇人研究過簡志堅的背景？我只見到他是英國名大學畢業，後來在會計師樓工作，但找不他的家境。有人指早年的簡志堅，家底已是億計，有人知佢同簡東浦家族有冇關係嗎？

149 : kalexy(10386)@2014-09-08 16:31:53

日日高開高收。。。。
真係見証Rsi 99照升？

150 : GS(14)@2014-09-09 01:08:29

引你埋去日日升就最好

151 : GS(14)@2014-09-09 01:08:52

柳永在148樓提及
有冇人研究過簡志堅的背景？我只見到他是英國名大學畢業，後來在會計師樓工作，但找不他的家境。有人指早年的簡志堅，家底已是億計，有人知佢同簡東浦家族有冇關係嗎？

呢個真是無人知，但我覺得他好似周顯

152 : jj1984(29252)@2014-09-09 14:22:42

簡志堅唔係銀行出身咩?佢都係財技天才

153 : ming1230873(5126)@2014-09-11 12:42:22

又新高

154 : 鉛筆小生(8153)@2014-09-11 13:15:05

jj1984在152樓提及
簡志堅唔係銀行出身咩?佢都係財技天才

仲有607

155 : GS(14)@2014-09-11 16:10:47

blow water

156 : ming1230873(5126)@2014-09-11 19:09:03

成200億市值一D天然氣都未有。真係有D驚

157 : iniesta(1400)@2014-09-11 21:11:19

看來走了寶
睇個勢似是今次牛市的蒙能
動用了散戶動力來炒

158 : 投機仁(34693)@2014-09-11 22:21:17

哈哈錯過了真係冇計
我仲好記得仲係叫宏通，個時周顯日日都唱好

159 : greatsoup38(830)@2014-09-12 00:14:53

咪炒到1,000億，然後買埋中國燃氣

160 : boylap(46471)@2014-09-12 19:14:36

想點....9億成交一星期升34%
大家覺得mr.kan想點玩隻931?
384財技?

161 : greatsoup38(830)@2014-09-13 23:07:39

boylap在160樓提及
想點....9億成交一星期升34%
大家覺得mr.kan想點玩隻931?
384財技?

唔會，咪搞我

162 : ming1230873(5126)@2014-09-15 10:45:54

升完？？

163 : boylap(46471)@2014-09-15 12:05:03

對
快點走人....沽沽沽

164 : GS(14)@2014-09-15 22:08:11

成兩百億市值都無滴氣

165 : GS(14)@2014-09-24 01:04:36

又有老作project

166 : jos_spy(34148)@2014-09-24 07:52:48

好有蒙能feel，又係炒高市值，然後係高位加入啲mxci乜乜指數，最終結果……

167 : ming1230873(5126)@2014-09-24 09:40:55

升飛天了 2.6

168 : kennyice(39871)@2014-09-24 17:00:33

真係堅過石堅

169 : 柳永(45253)@2014-09-24 20:12:32

China LNG : Red Letter Day

What are three flats in Hong Kong, some securities trading profits and nine letters worth? Judging by the market capitalisation of Hong Kong listed China LNG: $2.5bn. Hong Kong's property market is doing well, and China LNG was gifted some stock trading profits by major shareholder Billy Kan. But it is the letters that have excited the market.

China LNG aims to do what it says on the tin. So far this year, it has signed non-binding agreements with Cnooc Yunnan and several government entities across China. Its ambitions already stretch from China's southwest to the eastern province of Jiangsu. On Wednesday, a deal was struck with authorities in Ordos, Inner Mongolia. If the agreements are consummated, it will have rolled out an LNG chain from supply, storage and distribution to heavy vehicle leasing.

It is hard to put a value on these plans: few of the agreements come with numbers. The capital investment disclosed - which falls short of covering all plans - equals around $650m. Assume half of that will be supplied by China LNG and the rest by its partners. Then assume that, of the $325m supplied by China LNG, half is debt. That leaves it with $163m to find. It has $65m of cash and the rest could come from equity - it can increase the number of shares in issue by a fifth, which would raise $500m.

Mr Kan has been involved in several Hong Kong companies. The most successful was China Gas, in which he also bought warrants in 2004. It has risen nearly tenfold since and is now worth $10bn.

Blue-chip funds have been chasing the limited shares of China LNG that Mr Kan does not own. After rising over one-fifth on Thursday, the stock has more than quadrupled this year. It has doubled in less than three weeks. The market has faith that Mr Kan, who owns nearly three quarters of the company, will deliver.

Tweet the Lex team @FTLex or email on [email protected]

170 : 柳永(45253)@2014-09-24 20:21:48

簡單咁睇，目前嘅故事：圍乾、谷大市值、入埋msci指數、注入天然氣項目願景、簡志堅招牌、基金追貨、散戶追貨 = 超低的資產但超高的股價。 smiley

171 : greatsoup38(830)@2014-09-24 22:17:21

柳永在170樓提及
簡單咁睇，目前嘅故事：圍乾、谷大市值、入埋msci指數、注入天然氣項目願景、簡志堅招牌、基金追貨、散戶追貨 = 超低的資產但超高的股價。

最終入貨者就是那些被動指數基金同小戶

172 : 鉛筆小生(8153)@2014-09-25 12:03:21

greatsoup38在171樓提及
柳永在170樓提及
簡單咁睇，目前嘅故事：圍乾、谷大市值、入埋msci指數、注入天然氣項目願景、簡志堅招牌、基金追貨、散戶追貨 = 超低的資產但超高的股價。

最終入貨者就是那些被動指數基金同小戶

真聰明, 就係炒上俾基金

173 : greatsoup38(830)@2014-09-25 15:05:11

2014-09-25 HT
藍籌股近期升勢稍遏，細價股則被資金狂舞。中國天然氣（00931）成近日最狂野「細價股」，上月至今股價暴升2.8倍，昨天成交高達16億元，收報2.85元，再漲18.8%，炒風令人咋舌。

市值漲至321億超港華燃氣

　　公司今年才正式開拓燃氣業務，相關收入暫未見分文，估值已逾千倍市盈率。股價急升背後，只靠多份參與地區政府、企業簽訂的框架協議，總市值達321億元，甚至超越經營了十多年燃氣業務的港華燃氣（01083）。

　　有基金經理指，現時能源股較當炒，尤其是中下游行業，不難推高股價。他提醒一般投資者跟這些消息炒，走勢會非常短，小心「接火棒」。

　　本報記者昨造訪中國天然氣中環辦公室，主席兼大股東簡志堅從房間出來時稱：「今天好忙，無法詳談，剛才一面與Nomura（券商野村）開會，另一邊又有客人上來開另一個會」。

　　他其後於電話訪問中稱，公司為「最火熱的股份，好多基金約見」，對於中石油合作的傳聞，他就指：「通告無寫的不能說」、「敏感事情，不便在電話上傾談」。

公司僅8員工燃氣業暫無收入

　　現場所見，位於中環的辦公室，昨在場員工只有3人，而據彭博數據，公司至6月底只有8名員工，與已上軌道的內地燃氣公司員工，人數以兩、三萬計，相距甚遠。

　　中國天然氣今年累計暴升5.9倍，簡志堅持股逾73%，股份最新市值逾236億。過去數周公司炒風更熾熱，9月來已有6個交易日成交額逾5億元，昨更達16.8億，勝三大油企，以成交股數6.2億股，撇除大股東持股，單日流通股份換手率約兩成。

　　雖然今年上半年業績，燃氣業務仍未見營業額。不過現年55歲、會計師出身的簡志堅，與燃氣業務素有淵源，他於2004年曾入股中國燃氣（00384），獲發1.8億份認購證，行使價0.66元，但到翌年分多次出售股份，平均作價約1.23元至1.52元，一年間獲利逾倍，其後持股量少於5%，未有再作披露。

　　公司今年才易名為中國天然氣（前名為宏通），以往業務集中在物業、證券投資，今年3月公布與中海油雲南合作，發展液化天然氣，才正式為發展天然氣開路。此輪升勢下，不乏財經評論員推介公司，指簡志堅與中石油等石化公司關係深厚。

　　市傳簡志堅當年助中國燃氣引入中石化（00386）等策略股東，但據內地資深燃氣業人士指，當年中燃策略股東都是管理層親自引入，與簡志堅無關。有曾與簡志堅接觸的基金經理指，他個多月前從新加坡回來後，便表示有主權基金有興趣入股，而新加坡只有兩隻主權基金，但直至現在仍未有聲氣。

174 : greatsoup38(830)@2014-09-25 15:05:35

2014-09-25 HT

市盈率千倍分析師提兩質疑

　　中國天然氣市值狂，市值堪比發展趨成熟的燃氣股。不過，從盈利、市盈率，甚至員工數目，公司暫難望其他行業大哥的項背，有分析員直言，以基本因素衡量，估值並不合理。

指估值欠合理「氣源何來」

　　中國天然氣去年盈利只有2,060萬元，以此計算，歷史市盈率高逾1,187倍。公司今年受惠出售持有的可換股債，半年轉賺2.8億元，但燃氣業務仍未有收入進帳。公司現有的實際資產除了在古洞、半山及淺水灣的三處住宅物業，就只是六、七份省市、企業之間的天然氣合作框架協議。

　　今年以來中國天然氣在華東、雲南、內蒙等地，簽署多份框架協議，協議鮮有提及投資金額及發展時間表，但不時指出合作方包括一家「大型國有企業」。

　　有燃氣分析師表示，中國天然氣未有實質業務，只有框架協議，但市值已達321億元。相反，華潤燃氣（01193）及新奧能源（02688）均是擁有實際業務的公司，在多個城市有特許經營權，也有燃氣管道，每年收入穩定，但市值只是約500億元，市盈率只有20多倍，相反一間未有實質業務的燃氣公司卻受到市場追捧，並不合理。

　　對於中國天然氣近日與鄂爾多斯達成協議，該分析員指，現時陝京的氣源來自鄂爾多斯氣田，當地氣量充足，但中國天然氣要發展的是目前需求仍然不大的液化天然氣（LNG），而且「在內蒙建LNG工廠有何用？氣源來自誰？」，這些基本資料從來沒有披露。

175 : koonwong(52327)@2014-09-25 15:07:58

成交金額2.46B

176 : AKILLER(48691)@2014-09-25 15:57:57

感覺上個市比呢隻野拖沉左

177 : ming1230873(5126)@2014-09-25 18:36:46

今日去左跳BUNGY JUMP 。。3.XX 跳左去0.8X 彈返上 2.XX

178 : 柳永(45253)@2014-09-25 23:02:23

大股東現身回應

細股仔喪插37%有幾閒？但中國天然氣（931）今日打入最活躍港股number 2，成交28.7億元，僅次盈富基金（2800），情況就好唔尋常。

股價急跌，皆因《經濟日報》今日有報道，質疑中國天然氣業務不足以撐起公司逾300億市值，有基金擔心「接火棒」。中國天然氣主席兼大股東、人稱「Billy簡」的簡志堅今日傍晚就喺辦公室見幾間傳媒，反駁「接火棒」之說：「我今日都無沽貨」，稱自己並無得益。

中國天然氣一個月內股價累計升2.43倍，係咪升得有點過份？Billy簡就話股價係市場決定，並聲稱自己「全世界各地都有追隨者」。他又覺得今次是對沖基金有預謀，事先沽空公司而獲利。

179 : greatsoup38(830)@2014-09-25 23:45:34

呢隻一滴氣都無的股早就應爆啦

180 : 柳永(45253)@2014-09-26 00:29:40

greatsoup38在179樓提及
呢隻一滴氣都無的股早就應爆啦

如果真係有人沽空，有興趣知道係哪一間基金沽，希望ccass有蛛絲馬跡。

簡志堅早年重組過多隻爛殻，應該要放不少本錢。但佢係會計師出身，不太可能從打工儲幾個、十幾個億，我一直在猜，佢係咪某望族之後。

181 : greatsoup38(830)@2014-09-26 00:40:09

柳永在180樓提及
greatsoup38在179樓提及
呢隻一滴氣都無的股早就應爆啦

如果真係有人沽空，有興趣知道係哪一間基金沽，希望ccass有蛛絲馬跡。

簡志堅早年重組過多隻爛殻，應該要放不少本錢。但佢係會計師出身，不太可能從打工儲幾個、十幾個億，我一直在猜，佢係咪某望族之後。

我都覺得他在某一隻殼賺左大錢，一路畀他再買中幾隻再勁賺

182 : 太平天下(1234)@2014-09-26 01:19:25

周顯愛股，我諗佢今年真係賺到笑，千萬計起碼，只係唔知有無一億。

183 : 鉛筆小生(8153)@2014-09-26 08:41:31

看公司LOGO, 我覺得, 炒起有關連

184 : jj1984(29252)@2014-09-26 10:53:40

鉛筆小生在183樓提及
看公司LOGO, 我覺得, 炒起有關連

請繼續講，咩睇法？

185 : 鉛筆小生(8153)@2014-09-26 11:12:47

jj1984在184樓提及
鉛筆小生在183樓提及
看公司LOGO, 我覺得, 炒起有關連

請繼續講，咩睇法？

一個搞個384 的人

+ 135 的想法

會是海油的135 嗎?
再者係咁做ROADSHOW, MOU 連氣都無, 簡生強, 期待下只

186 : y2kcatman(5671)@2014-09-26 18:31:26

昨日球王簡志堅旗下$中国天然气(00931)$28億成交波動，蔚為奇觀，今日該股蟬聯跌幅榜冠軍，單日再跌1/4市值或50億港元。但球王簡昨日竟然做了這類炒股從未做過的事，竟然應靚女記者求見真人現身，唔讚佢有誠意都唔得！球王簡仲話接受跌幅達69%的調整，已經暗示今日再跌。

球王簡志堅昨日受訪時身體語言僅略顯緊張，聲稱是虔誠基督徒的他竟敢稱數年內將$中国天然气(00931)$這30人公司，打造成恒指成份股，此乃當年送葬陳振聰的$蒙古能源(00276)$和其掌櫃魯連城都未竟之偉業！後者最威僅納入MSCI中國指數而已。簡氏一旦成功即堪比思捷(330)前主邢李源也。

187 : 鉛筆小生(8153)@2014-09-26 18:34:33

我估計, 會有PLACEMENT

188 : jj1984(29252)@2014-09-26 19:24:50

鉛筆小生在187樓提及
我估計, 會有PLACEMENT

可能拆細先，或者後者

189 : 柳永(45253)@2014-09-26 22:12:29

中然氣再插低些的話，有興趣買多些

190 : y2kcatman(5671)@2014-09-26 23:50:50

柳永在189樓提及
中然氣再插低些的話，有興趣買多些

入藍籌即意味再升10倍?

191 : jj1984(29252)@2014-09-27 01:37:49

唉,隻股咁重水份,搞到連人都係度有水份,咩都吹出黎.
依家個情況似係有人唔玩,留返個爛殼比簡SIR玩

192 : 鉛筆小生(8153)@2014-09-27 09:25:51

jj1984在191樓提及
唉,隻股咁重水份,搞到連人都係度有水份,咩都吹出黎.
依家個情況似係有人唔玩,留返個爛殼比簡SIR玩

總之有人應賺過億, 有人應上IFC

193 : wilson(35011)@2014-09-27 09:30:32

周生賺到笑？

194 : greatsoup38(830)@2014-09-27 09:31:12

鉛筆小生在185樓提及
jj1984在184樓提及
鉛筆小生在183樓提及
看公司LOGO, 我覺得, 炒起有關連

請繼續講，咩睇法？

一個搞個384 的人

+ 135 的想法

會是海油的135 嗎?
再者係咁做ROADSHOW, MOU 連氣都無, 簡生強, 期待下只

人地要搞氣仲有338

195 : greatsoup38(830)@2014-09-27 09:32:08

wilson在193樓提及
周生賺到笑？

唔知他

196 : 鉛筆小生(8153)@2014-09-27 09:32:12

greatsoup38在194樓提及
鉛筆小生在185樓提及
jj1984在184樓提及
鉛筆小生在183樓提及
看公司LOGO, 我覺得, 炒起有關連

請繼續講，咩睇法？

一個搞個384 的人

+ 135 的想法

會是海油的135 嗎?
再者係咁做ROADSHOW, MOU 連氣都無, 簡生強, 期待下只

人地要搞氣仲有338

大把公司搞氣, IPO 個間好似都有, 仲威, 有KOREA

197 : stanly9988(17906)@2014-09-27 09:32:52

簡SIR對任何人都係講對呢隻野好有信心
基本面十分好，好快會升上５蚊之類

反正我就唔係太信

198 : greatsoup38(830)@2014-09-27 09:37:11

鉛筆小生在196樓提及
greatsoup38在194樓提及
鉛筆小生在185樓提及
jj1984在184樓提及
鉛筆小生在183樓提及
看公司LOGO, 我覺得, 炒起有關連

請繼續講，咩睇法？

一個搞個384 的人

+ 135 的想法

會是海油的135 嗎?
再者係咁做ROADSHOW, MOU 連氣都無, 簡生強, 期待下只

人地要搞氣仲有338

大把公司搞氣, IPO 個間好似都有, 仲威, 有KOREA

咁所以都是吹水

199 : greatsoup38(830)@2014-09-27 09:37:19

stanly9988在197樓提及
簡SIR對任何人都係講對呢隻野好有信心
基本面十分好，好快會升上５蚊之類

反正我就唔係太信

痴線

200 : 鉛筆小生(8153)@2014-09-27 09:43:06

有人PM 我, 這是對話

垃圾飛天。。好股掉落地？？
mXXXXXXX(id:5XXX)

好股換垃圾?
鉛筆小生(id:8153)

筆兄～你好
我想問問你對中國天然氣集團(0931，前宏通集團)
有什麼看法？？如果我用越秀地產123 換馬好嗎？
mXXXXXXX(id:5XXX)

greatsoup38在198樓提及
鉛筆小生在196樓提及
greatsoup38在194樓提及
鉛筆小生在185樓提及
jj1984在184樓提及
鉛筆小生在183樓提及
看公司LOGO, 我覺得, 炒起有關連

請繼續講，咩睇法？

一個搞個384 的人

+ 135 的想法

會是海油的135 嗎?
再者係咁做ROADSHOW, MOU 連氣都無, 簡生強, 期待下只

人地要搞氣仲有338

大把公司搞氣, IPO 個間好似都有, 仲威, 有KOREA

咁所以都是吹水

201 : 柳永(45253)@2014-09-27 11:03:30

y2kcatman在190樓提及
柳永在189樓提及
中然氣再插低些的話，有興趣買多些

入藍籌即意味再升10倍?

入藍籌即意味再升10倍?

現在咩都冇，入藍壽或升十倍，是不可能的。

之前嘅問題，係未落實項目已經炒起，仲要太過分。但金融界對簡生嘅rating明顯高過一般人，我也不認為簡生純吹水唔做野。如果股價大幅回落，回歸正常了，買些等看係咪重組得好成功，冇壞啊。

202 : greatsoup38(830)@2014-09-27 11:27:39

他之前都有做過些，但無樣成功到

203 : 柳永(45253)@2014-09-27 11:33:31

greatsoup38在202樓提及
他之前都有做過些，但無樣成功到

Yup, uncertainty is quite great.

204 : Banana Republic(1499)@2014-09-27 11:39:39

点解现在他的样子那么鬼异，是否整个容？

205 : greatsoup38(830)@2014-09-27 11:39:47

他d泡唔夠大

206 : greatsoup38(830)@2014-09-27 11:43:11

Banana Republic在204樓提及
点解现在他的样子那么鬼异，是否整个容？

打左d野?

207 : y2kcatman(5671)@2014-09-27 12:45:42

Del

208 : y2kcatman(5671)@2014-09-27 12:47:14

y2kcatman在207樓提及
柳永在201樓提及
y2kcatman在190樓提及
柳永在189樓提及
中然氣再插低些的話，有興趣買多些

入藍籌即意味再升10倍?

入藍籌即意味再升10倍?

現在咩都冇，入藍壽或升十倍，是不可能的。

之前嘅問題，係未落實項目已經炒起，仲要太過分。但金融界對簡生嘅rating明顯高過一般人，我也不認為簡生純吹水唔做野。如果股價大幅回落，回歸正常了，買些等看係咪重組得好成功，冇壞啊。

蒙能乜都無就千億之前，入MSCI中國指數，球王簡點解唔可以叻過魯連城先？而且炒股得佢咁豪氣話入恒指咋！

209 : 柳永(45253)@2014-09-27 13:05:03

y2kcatman在208樓提及
y2kcatman在207樓提及
柳永在201樓提及
y2kcatman在190樓提及
柳永在189樓提及
中然氣再插低些的話，有興趣買多些

入藍籌即意味再升10倍?

入藍籌即意味再升10倍?

現在咩都冇，入藍壽或升十倍，是不可能的。

之前嘅問題，係未落實項目已經炒起，仲要太過分。但金融界對簡生嘅rating明顯高過一般人，我也不認為簡生純吹水唔做野。如果股價大幅回落，回歸正常了，買些等看係咪重組得好成功，冇壞啊。

蒙能乜都無就千億之前，入MSCI中國指數，球王簡點解唔可以叻過魯連城先？而且炒
股得佢咁豪氣話入恒指咋！

冇話不可能，只係金融市場日日變，超過兩年後才有機會發生的事，現在就付予很大嘅期望，對自己有害無益。

210 : Banana Republic(1499)@2014-09-27 14:37:59

炒到几百亿先黎话追入，有钱不如做下善事，好过掉落咸水海。

211 : stanly9988(17906)@2014-09-27 16:16:35

有資產注入都話
就咁傾傾協議，左手黎右手去咁就搞得成天然氣業
我十分有保留

212 : greatsoup38(830)@2014-09-28 00:00:12

Banana Republic在210樓提及
炒到几百亿先黎话追入，有钱不如做下善事，好过掉落咸水海。

送畀我地都好

213 : 柳永(45253)@2014-10-06 20:09:01

又發作。但只係多一份協議，有好過冇果種。未有實質項目，就算再上，過兩蚊嘅機會很小。

214 : GS(14)@2014-10-06 22:19:05

亂來好炒d，睇來又想呃錢

215 : 柳永(45253)@2014-10-06 23:38:12

greatsoup在214樓提及
亂來好炒d，睇來又想呃錢

同感，明顯有班有心人係度。對佢地來講亦係有需要，市值太大，得之前一次，唔易散貨。

216 : GS(14)@2014-10-06 23:49:16

柳永在215樓提及
greatsoup在214樓提及
亂來好炒d，睇來又想呃錢

同感，明顯有班有心人係度。對佢地來講亦係有需要，市值太大，得之前一次，唔易散貨。

炒到接近高位又洗爆你

217 : GS(14)@2014-10-07 00:03:52

吹夠未?

218 : GS(14)@2014-10-08 17:50:59

360m loan for 931 expand business

219 : 柳永(45253)@2014-10-08 19:36:33

擺左個靚架勢

220 : kalexy(10386)@2014-10-08 23:23:21

柳永在219樓提及
擺左個靚架勢

即係點 ?

221 : 柳永(45253)@2014-10-09 00:18:48

kalexy在220樓提及
柳永在219樓提及
擺左個靚架勢

即係點 ?

出口術，同人地講自己揼心揼錢去搞公司，同大戶推銷時可以用來氹人

222 : 柳永(45253)@2014-10-09 23:54:53

Del

223 : 柳永(45253)@2014-10-10 00:06:04

原來係配售。一開始唔見有通告，以為簡sir直接係市場散貨。

http://hk.apple.nextmedia.com/realtime/finance/20141009/52999862

224 : greatsoup38(830)@2014-10-10 00:08:19

熱炒股仔中國天然氣(931)日前才公布與包頭區訂立戰略合作框架協議，主席兼大股東簡志堅則於本週二在場外減持，並以套現所得的3.65億元，全數借予公司作備用融資。

據聯交所股權披露資料顯示，簡志堅於本月7日在場外以每股1.49元減持2.45億股，較今日收市價1.64元折讓約9.1%，合共套現3.65億元，最新持好倉的比例由73.57%降至71.4%。公司在本週三、即簡志堅減持後翌日，公布獲簡提供3.6億元的備用融資，用作公司液化天然氣(LNG)業務發展預計所需的部分資本開支。

簡志堅回應指，「係賣俾戰略投資者，對方當然係睇好作長線投資啦！」他表示公司要花數十億發展，自己固然會投資在公司上，惟他未有透露接貨的投資者身份。現時中國天然氣淨資產約5億港元。

他曾在上月向媒體表示，自己並無在股價爆升下減持獲利，故股價波幅對他未有得益。中國天然氣現時持有七份協議戰略合作框架協議，涉及與內地多個地區及機構發展LNG。

記者：郭曉琳

225 : GS(14)@2014-10-10 10:12:21

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20141010/news/ec_ecb1.htm

中國天然氣回升大股東即套3.6億

2014年10月10日

【明報專訊】上月中國天然氣(0931)股價一度急瀉，主席兼大股東簡志堅當日稱沒有沽貨。不過到了本周，資料顯示他趁集團股價略為回升後隨即大手沽出股份，套現達3.65億元，並在沽貨後翌日宣布向集團提供3.6億元備用貸款。

場外沽2.45億股每股1.49元

據聯交所資料顯示，簡志堅在本周二，即10月7日，在場外以每股1.49元沽出2.45億股中國天然氣，套現3.65億元，持股量減至73.57％。集團股價昨日升3.8％至1.64元。

今年積極在內地發展液化天然氣項目的中國天然氣，由於有著名基金入貨的傳聞，上月底股價一度急升至3元，卻又在即日急跌至0.86元，然後收市回升至1.8元。當日簡志堅稱自己沒有沽貨，估計是被對基金沽空。但被問及將來會否沽貨時，他當時稱將來的事，「Who is to say」(誰也說不準)，似乎已留有後路。

集團股價自上月底大幅波動後，沉靜一時，於本周一，即10月6日突然再炒上，大升35.7％。

集團於當日收市後發公告指，在當天交易時段後與內蒙古包頭市簽訂框架協議，投資當地液化天然氣項目。協議公布後，集團股價翌日，即10月7日再升7.9％，簡志堅便是在當天沽貨，套現3.65億元。

翌日向集團提供3.6億備用貸款

有市場人士估計，儘管不少基金在上月洗倉後已經撤離，但簡志堅今次仍然覓得基金接貨。

簡志堅沽貨後，集團於10月8日宣布，與簡志堅訂立貸款融資協議，簡志堅將向集團提供3.6億元備用融資，用於業務發展，金額與其前一天套現的金額相若。

226 : jj1984(29252)@2014-10-10 21:56:30

呢隻野成班特異功能既人入哂去,生人勿近

227 : 柳永(45253)@2014-10-10 22:55:47

jj1984在226樓提及
呢隻野成班特異功能既人入哂去,生人勿近

有誰？很有興趣知

228 : 柳永(45253)@2014-10-10 22:59:10

簡sir嘅財技係一流，但配股時機硬係捉唔準最高峰嘅時期。配售匯多利如是，配售中然氣如是。

229 : jj1984(29252)@2014-10-10 23:52:12

柳永在227樓提及
jj1984在226樓提及
呢隻野成班特異功能既人入哂去,生人勿近

有誰？很有興趣知

SORRY

230 : jj1984(29252)@2014-10-10 23:52:33

柳永在228樓提及
簡sir嘅財技係一流，但配股時機硬係捉唔準最高峰嘅時期。配售匯多利如是，配售中然氣如是。

個堆CB搬黎搬去...

231 : greatsoup38(830)@2014-10-12 00:48:34

jj1984在230樓提及
柳永在228樓提及
簡sir嘅財技係一流，但配股時機硬係捉唔準最高峰嘅時期。配售匯多利如是，配售中然氣如是。

個堆CB搬黎搬去...

咁現在都搞掂左啦

232 : GS(14)@2014-10-14 23:54:36

又多張廢紙

233 : 200(9285)@2014-10-15 12:08:49

呢隻野做左傻婆師9愛股

234 : 柳永(45253)@2014-10-15 17:47:04

有種唔好嘅感覺，太多散戶知道中然氣同埋係呢隻股搵食。

235 : greatsoup38(830)@2014-10-15 22:32:41

呢隻股會慢慢升番頂再爆

236 : 柳永(45253)@2014-10-16 00:46:13

greatsoup38在235樓提及
呢隻股會慢慢升番頂再爆

咁筍！！？咁解咁講？

237 : greatsoup38(830)@2014-10-16 01:02:52

爆煲啊

238 : greatsoup38(830)@2014-10-19 14:22:21

2014-10-13 HJ
中國天然氣炒概念股價料續波動

中國天然氣（00931）是頗受矚目的股份，原因是有過單日大幅波動的紀錄，而手頭的框架協議之多，更是市場注意的目標。單日大幅波動，是在9月25日，股價已由日前的2.85元升至3.02元，但午間突然急瀉至0.86元，跌幅達71%，終於以1.8元收市，由低位彈升1倍以上，當日成交達14億股之多，較日前倍增，市場消息甚多，包括斬倉等等，管理層表示不知波動原因，並稱大股東並無沽貨，但此股市值可以炒至340億元，實在令人關注。

中國天然氣原名宏通，經營物業及證券投資，去年3月已表示研究投資於天然氣，今年4月正式改名，並連續公布訂立多項戰略性框架協議及意向書等，以發展液化天然氣業務及相關的加氣站及碼頭，以至改造船隻及汽車為油轉氣的業務，並提供相關財務、保險和租賃等服務。

公布多項發展協議

最先的合作協議，是與平安證券訂立，就液化天然氣業務提供綜合金融服務，為期3年，可以續期，但訂約雙方須就該協議項下達成具體合作事宜簽訂最終協議，因而聲明不一定可以落實。

隨着的框架協議或意向書，包括以下：一、中海油雲南公司，意向是5年內興建8座液化天然氣加氣站及相關設施，中國天然氣將投資1 億元人民幣，將現有燃料車輛轉為天然氣車輛，以及購買天然氣汽車以促進發展。此意向是中海油雲南提供上游資源及經營，中國天然氣負責市場開發及財務支持。意向書於3月底簽訂，並無法律約束力，倘於12個月內無實質進展，意向書將被終止。

二、與蘇州中鱸物流訂立框架協議，中鱸提供碼頭及加氣站地點，中國天然氣與一大型國企興建加氣站及改造更新船舶100艘及重型車200輛，將再訂詳細協議，合作期3年。

三、與南通市經濟技術開發區訂立框架協議，將成立兩間公司，註冊資本共8000萬美元，以經營液化天然氣業務，以及對改造車輛及船舶的融資租賃。四、與上海遠行框架協議，此為陝西汽車於上海的附屬公司。上海遠行將協助向上海市政府溝通，尋找合適地點建設加氣站及儲氣庫，以及加快規劃項目審批及提供稅務優惠。

五、與徐州市交通運輸局框架協議，計劃在徐州經營液化天然氣業務，註冊資本2億元人民幣。六、與徐州工程框架協議，優先向其購買液化天然氣工程機械車輛。

七、內蒙鄂爾多斯框架協議，包括能源領域合作，不限於液化天然氣，另協議提供技術支援及財務支持。

八、內蒙包頭開發區框架協議，成立兩公司，註冊資本共8000萬美元，經營液化天然氣業務，以及改造及租賃車輛的金融租賃業務。

協議至今未見落實

上述各項框架協議，並非具約束力協議，內容簡單，並無發展規模及進行日期，可說是初步協議必須有進一步落實協議。

在中國天然氣立場，能找到平安證券提供財務，並於各地找到合作支持，已給予股東美麗的畫面，但只是框架，並無內容，只是一個概念及幾份框架協議，市值可以炒至300億元以上，其實，此股的攻勢始自8月中，當時股價只是0.75元，一個多月後炒高3倍，是否值得。

中國天然氣一再強調與一大國企合作，但未有透露名稱；而與平安證券的合作，未提及金額；還有多項協議投資多少，同樣是一個謎。中國天然氣的發展似乎是無限大，但各協議至今並無一份落實。世事難料，可能各協議均可於未來落實，但在協議落實前，應作保留。事實上，其股價應值多少，並無資料可以衡量，大股東沽貨套現貸予公司，好淡見仁見智，但股價仍將持續波動，股市有利必有弊，既是好炒，而風險亦大，即日波幅70%以上，值得謹記。

戴兆

239 : 柳永(45253)@2014-10-20 10:57:46

大家有沒發覺有吻合嘅地方？

http://www.mpfinance.com/htm/fin ... mnist/en30_en30.htm

240 : GS(14)@2014-10-20 22:39:08

當然就是講緊他

241 : 柳永(45253)@2014-10-20 23:21:49

估計周顯早賣左，心有不甘

242 : GS(14)@2014-10-24 00:33:49

笑

243 : jj1984(29252)@2014-10-24 23:17:41

齊人咪影大合照lo

244 : LHC(34894)@2014-10-25 01:54:20

嘩馬世民都入埋去，都幾大搞頭喎！ smiley

245 : 柳永(45253)@2014-10-25 02:26:47

LHC在244樓提及
嘩馬世民都入埋去，都幾大搞頭喎！

市場反應已經話俾大家知有幾大嘅意義

246 : 柳永(45253)@2014-11-25 19:40:10

如果聽日有人帶頭炒，相信會很勁。

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20141125493_C.pdf

247 : kalexy(10386)@2014-11-25 19:46:56

柳永在246樓提及
如果聽日有人帶頭炒，相信會很勁。

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20141125493_C.pdf

雖然只係框架協議。但能夠同中國石化合作。相信系美好的第一步。上海系第一個試點。

248 : 柳永(45253)@2014-11-25 20:20:26

kalexy在247樓提及
柳永在246樓提及
如果聽日有人帶頭炒，相信會很勁。

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20141125493_C.pdf

雖然只係框架協議。但能夠同中國石化合作。相信系美好的第一步。上海系第一個試點。

不只這樣。今次內容具體得多，而且由中石化銷售提供生產業務和出面同政府傾，解決左市場覺得中然氣無法執行嘅疑慮，因為簡生係財技人，得佢係中然氣係唔夠說服力的。

249 : 柳永(45253)@2014-11-26 16:59:01

今日捉蟲了，真失威 smiley

250 : greatsoup38(830)@2014-11-26 23:28:21

放晒好消息就不會掂

251 : GS(14)@2014-12-03 12:39:14

new projects

252 : kalexy(10386)@2014-12-05 23:19:37

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20141205632_C.pdf

253 : GS(14)@2014-12-06 12:16:15

有關北京三興液化天然氣業務的戰略合作框架協議

254 : kalexy(10386)@2014-12-06 23:07:37

成個故仔係唔係
唔係做天然氣，係做中間人，負責幫中石化做運輸。。。所以一滴氣都無

255 : kalexy(10386)@2014-12-06 23:15:57

不過叫中國天然氣，唔係做天然氣
同叉燒飯無叉燒，有咩分別？

256 : 柳永(45253)@2014-12-06 23:35:36

kalexy在255樓提及
不過叫中國天然氣，唔係做天然氣
同叉燒飯無叉燒，有咩分別？

理論上，若簡sir做中間人引入新主，之後新主要變做埋上遊，可以自行注入埋項目。做什麼不緊要，最重要是盈利能力強，若地方政府要求當地汽車改用天然氣，由某公司合作做供應，生意係送上門的。當然地方政府若真係咁做，可能有利益輸送的嫌棄，但呢啲事係內地......你懂的。

257 : 柳永(45253)@2014-12-06 23:37:14

而家嘅問題，係成單deal有幾堅。希望物似主人名，堅過石堅就好喇。

258 : kalexy(10386)@2014-12-06 23:40:40

國際油價，對國內天然氣有無影響？

259 : 柳永(45253)@2014-12-06 23:57:08

kalexy在258樓提及
國際油價，對國內天然氣有無影響？

有相當影響，但聽說內地對進口油有加稅，不知對內地生產的油會否有助，可以查一查。

260 : greatsoup38(830)@2014-12-07 13:55:01

全部都叫做合約，唔知有乜用

261 : 柳永(45253)@2014-12-07 21:37:56

greatsoup38在260樓提及
全部都叫做合約，唔知有乜用

出框架出到啲老散都怕怕驚股價插水，相信呢隻係萬中無一。 smiley

262 : stanly9988(17906)@2014-12-08 01:23:00

消息話仲有得玩
不過狼來了的野，你懂的

263 : greatsoup38(830)@2014-12-08 23:46:44

唔玩啦，炒到十蚊咩

264 : kalexy(10386)@2014-12-09 23:47:01

玩過第二隻, she say yan

265 : greatsoup38(830)@2014-12-10 00:09:28

無得玩啦

266 : greatsoup38(830)@2014-12-21 22:00:28

又一個約

267 : 柳永(45253)@2014-12-21 22:32:26

greatsoup38在266樓提及
又一個約

自上次加注後，中然氣成為我最大比重嘅持股。希望聽日唔好又係俾人好消息出貨，惡頂。

268 : greatsoup38(830)@2014-12-22 01:55:17

我驚你輸錢

269 : kalexy(10386)@2014-12-22 10:18:23

呢次會好D
講左1,2月開工

270 : stanly9988(17906)@2014-12-22 23:21:49

內地有人脈乜都搞得出
簡生呢方面係唔差的
表面上想像唔到佢點贏錢
但簡生不斷拍投資者心口話無事，實堅

真係唔知點了

271 : 柳永(45253)@2014-12-23 00:48:41

stanly9988在270樓提及
內地有人脈乜都搞得出
簡生呢方面係唔差的
表面上想像唔到佢點贏錢
但簡生不斷拍投資者心口話無事，實堅

真係唔知點了

我嘅態度係，由簡sir出手，可以加多啲分，但不可一注獨贏。分散幾個財技股，每四個有一個爆幾倍，其他蝕兩三成，仍然有得賺，唔需要搵命博。

272 : stanly9988(17906)@2014-12-25 14:35:48

財技就算了，我係好奇係咪真係搞到實業出來

273 : 柳永(45253)@2014-12-25 17:53:38

stanly9988在272樓提及
財技就算了，我係好奇係咪真係搞到實業出來

有機會，差在個業務正唔正、有冇競爭力。財技同實業係相輔相成，實業看似愈合理愈好施財技同炒上

274 : GS(14)@2014-12-27 00:59:25

柳永在273樓提及
stanly9988在272樓提及
財技就算了，我係好奇係咪真係搞到實業出來

有機會，差在個業務正唔正、有冇競爭力。財技同實業係相輔相成，實業看似愈合理愈好施財技同炒上

我覺得機會不高

275 : greatsoup38(830)@2015-01-11 15:46:19

又委任銀行人做副主席

276 : kalexy(10386)@2015-01-15 07:38:58

greatsoup38在275樓提及
又委任銀行人做副主席

咁會有乜嘢問題?

277 : greatsoup38(830)@2015-01-16 00:12:59

都是做下戲

278 : greatsoup38(830)@2015-02-05 00:19:07

所謂盈喜

279 : GS(14)@2015-02-16 10:53:31

2015-02-10 HJ

中國天然氣拓展業務需財

中國天然氣（00931）發出正面盈利預告，以及有關液化天然氣業務最新情況，預期2014 年盈利大增至2.94億元，主要來自出售證券，去年上半年已獲利2.8億元，實則下半年平平，反而公布業務最新情況，有較具體的發展。

中國天然氣已於上海成立全資附屬公司港能國際融資租賃，註冊資本4800萬美元（約3.72億港元），主要業務是為提供液化天然氣車輛的融資租賃服務，正與多家物流公司磋商數千輛車輛。港能融資可參與4.8億美元（約37.2億港元）的融資租賃業務，註冊資本4800萬美元將於數周內至中國。除融資租賃外，亦將在中國其他運輸市場擴大液化天然氣相關業務的應用。

去年底，公司曾預期於今年1 月或2 月開始業務，將初步投資購買1000 輛重卡車租予物流公司。在上海及上海周邊中石化指定現有加油站加裝液化天然氣加氣設施後，該批汽車預期4 月投入運作，將透過內部資金、主要股東財務資助、銀行借貸及長期債務，投資於1萬輛液化天然氣車輛，總額40億元人民幣。

中國天然氣去年訂立逾10 份合作框架協議、戰略合作協議及意向書，但其後一直未有相關進展披露。較早時的戰略合作協議，是去年3月與平安證券訂立，為其發展的液化天然氣業務提供綜合金融服務，包括銀行、保險、融資租賃及其他全方位金融服務，平安證券將協調平安集團各部門提供服務，雙方須就達成具體合作事宜簽訂最終協議。公司其後陸續於中國各地相關機構訂立框架協議，相關業務包括能源板塊開發、液化天然氣碼頭、儲存庫、加工站、加氣站、生產車廠及物流公司等。至於業務範圍則遍及陝西、上海、北京、江蘇、浙江及內蒙，是指合作者所屬地區。

拓液化天然氣加氣站

當中較為主要的框架協議，是與中石化銷售上海分公司的框架協議，發展液化天然氣加氣站及應用液化天然氣重卡車業務，選擇滬杭甬高速及杭甬高速的沿線加油站增設加氣設施作為試點。中石化銷售負責加氣設施，承諾於政府批准後6個月內營運，並確保提供液化天然氣供應。

中國天然氣負責拓展車輛市場，向客戶提供由燃料重卡車轉為液化天然氣重卡車所須資金，以及就客戶為購買新液化天然氣重卡車提供租賃融資服務。公司承諾於2020年底直接投資不少於10萬輛及間接投資不少於20萬輛重卡車。應注意的是，上述30萬輛液化天然氣重卡車，投資價值可能超過1000億元人民幣，是一個相當龐大的數字。但不論如何，各項框架協議仍待落實。

目前，中國天然氣業務只是證券買賣，去年中的股東資金約5億元，可以應付快將開業的上海港能國際融資租賃的註冊資本，估計是最先經營的業務，至於正式展開液化天然氣供應及其他相關發展，仍待進一步披露。相信必須各項框架協議落實的配合，至少部分框架協議落實配合，其後將是資金問題，以上述間接投資1000億元人民幣計，即使佔一半，每年投資亦達100億港元以上，只是對中石化銷售的承諾，其他協議如能落實，資金需求仍然龐大。現時股東資金5 億元，市值已近150 億元。未來籌集資金，如中國天然氣所指，透過主要股東財務資助、銀行借貸及長期債券等所得，如何獲得龐大資金是一門學問，值得留意可能的發展。在籌集資金之前，更重要的仍是各項框架協議的落實，而上海融資租賃公司成立，只是踏出一小步。

戴兆

280 : GS(14)@2015-02-24 17:19:32

sell property

281 : GS(14)@2015-04-09 01:44:19

好好笑

282 : cyk07081984(52298)@2015-04-26 12:47:05

Stk price go up again

283 : greatsoup38(830)@2015-04-26 15:26:46

有錢就亂炒

284 : greatsoup38(830)@2015-04-26 18:05:56

2015-04-22 HJ
中國天然氣「慢火煎魚」待爆升

油氣股表現差，唯獨中國天然氣（00931）較硬淨，雖以天然氣為名，實際是另類股份，先改名等候發展，其資產值不足5億元，而市值是200億元，相當於資產的40倍，大型如中國燃氣（00384），市值僅為資產的4倍多。

中國天然氣是計劃經營天然氣相關業務，已與中國上市公司及私營公司訂立17份戰略合作框架協議/意向書，是去年初起簽訂，但至今仍未有一份獲進一步發展而達成協議。

多項協議至今未落實

中國天然氣的意向，是於中國經營液化天然氣業務，供車輛及船舶使用，亦包括相關的配套業務，已訂約的相關地區包括江蘇省、陝西省以至內蒙古及蒙古國等。該等框架協議或意向書均無法律約束力，甚至沒有期限，而且很多亦無投資詳情或無投資額。

較為詳細的框架協議，是與中國石化合作發展液化天然氣加氣站及應用液化天然氣重型卡車業務，包括於滬杭甬高速公路及杭浦公路沿線設立加油站設施，並由中國石化提供天然氣，中國天然氣將負責拓展天然氣車輛市場，承諾於2020年底直接投資不少於10萬輛液化天然氣重型卡車及間接投資不少於20萬輛重型卡車。

在此之前，該公司已與內蒙古包頭市訂框架協議，內容包括投資30萬輛卡車，投資價值可能超過1000億元人民幣。

該公司最新的協議意向，是與連雲港海通集團及蒙古國成吉思汗集團分別訂立意向書，合作推行新型環保汽車，以及將現有交通工具轉為使用天然氣。海通經營中車輛1640部，另集裝箱車輛585部及內河船145艘，計劃未來購買600部液化天然氣車輛。

成吉思汗擁有大型農場，現從事首都烏蘭巴托市政府工程及高速公路向中國內蒙古運煤通道及液化天然氣相關基建設施投資，也反映各項框架協議或有一定關連性。

中國天然氣已於上海設立兩間全資附屬公司，其一位於上海自治區，專門投資天然氣中下游業務，投資液化天然氣加注設施，供應全中國內陸運輸重型車輛及內河航行船舶。

另一公司是為港能國際融資，提供相關融資租賃業務，註冊資本為4800萬美元，已劃撥至上海銀行戶口，以有關資本計算，融資額可達10倍即4.8億美元。

此外，上海管理團隊已落實綠車會，提供全方位平台，為各方提供相關服務，相信已啟動業務。因此，暫時業務僅限於相關融資租賃業務，其他實質的天然氣業務，仍待進一步協議，才能實現。

中國天然氣的計劃，首先需要大量資金，早已安排與平安證券訂立意向書，提供相當融資額，其次是天然氣來源，已與中國石化訂立合作框架協議，大致似是安排必要的來源，畢竟是無法律約束力的框架協議；該等框架協議及意向書並無期限，如有需要，將按上市規則作適當公布。

從另一角度看，如無進一步發展，可能已自動終止，但並無公布，3月底仍稱有17項，至今共18項。框架協議或意向書，如無進一步協議，大可不必公布。

最近股價由1.35元急升至2.01元，升幅49%，成交顯著增加，於急升後回調至1.6元，又再炒上，是資金趁有消息而入市，這是去年8月至9月大升後，另一次較佳表現，當時高位是3.02元，其後大幅滑落，只在1.2至1.8元之間浮沉。

莊家持股或善價而沽

此股發行額112.7億股，大股東佔71.44%，市場流通量約32億元，近日成交最多是8億股，看來不少已落在揸家手中，甚至與大股東有間接關係，這批股份可能待價而沽。

平情而論，這是莊家股，而莊家活動亦跟消息順勢而炒，如無消息而炒起，或許成本較重而效果可能未如理想。去年8月至9月亦有消息公布，當時由70仙水平持續炒至3.02元，當時最多成交一天是14億股。

對於18項框架協議或意向書，能否進一步協議，無法估計，但18項意向亦頗費工夫，如全部未能進一步協議，則公司形象甚差，但部分可以進一步發展，將成為再度炒起的誘因，任何上升都要跟勢，近期股市大升，已利於概念股，此時不炒，更待何時。

就市場形勢看，似乎有再炒可能。但如可炒起，必然有消息配合，不論是新的意向書，或是原已訂意向書有所發展，有興趣於中國天然氣的，必須留意或有消息或莊家動向，似乎市場對此期望甚殷，不妨多加留意，這是投機性佳品，日來只在慢火煎魚，但可能正在醞釀一次快速升勢。

戴兆港股分析公司透視

285 : GS(14)@2015-06-24 01:16:35

rubbish

286 : GS(14)@2015-07-08 00:26:45

1拆5

287 : GS(14)@2015-07-15 09:26:17

report

288 : jj1984(29252)@2015-07-15 18:32:45

【沽空931】簡志堅：希望佢補倉補到褲都甩！

今日被沽空機構Glaucus Research狙撃午市中途停牌的中國天然氣（931），主席簡志堅接受訪間時開腔回應事件：「百分百要同投資者講，報告的資料不齊全，對中國以及行業無充份了解，（質素）連BB仔都不如，唔知點解要同漢能（566）做比較。」

他透露，他自己一半時間做公司業務發展，另一半與中國大型投資者見面，以目前股價而言，是值得投資的時機，留意到公司最近沽空比例較高，估計有沽空機構想從中獲利，希望他（沽空機構）「補倉補到褲都甩」。

記者：黃珮琳

289 : jj1984(29252)@2015-07-15 18:33:11

湯!你個REPORT睇唔到!

290 : jj1984(29252)@2015-07-15 18:34:41

smiley

291 : beer(32037)@2015-07-15 23:43:54

報紙上報告說的合理啊。開戰吧

292 : jj1984(29252)@2015-07-16 00:20:27

【沽空931】簡志堅：99%明日復牌

昨日遭沽空機構Glaucus發報告狙擊的中國天然氣（931）仍未刊發澄清通告，惟其主席簡志堅向本報表示，公司股份99%於明日復牌。

曾狙擊中金再生（773）、浩澤淨水（2014）等公司的Glaucus，於昨午1時10分發表新一份沽空報告，狠批中國天然氣是一間初創企業，未有任何知識產權、有意義的經營模式，以及業內實際經驗，而天然氣業務對公司仍然微不足道，故現時33.9倍市賬率屬嚴重高估，情況比當時的漢能還嚴重。中國天然氣極速於15分鐘內停牌，停牌前股價為1.46元。

好有霸氣!

293 : greatsoup38(830)@2015-07-16 00:33:29

jj1984在289樓提及

去番網站睇，我睇左都合理

294 : greatsoup38(830)@2015-07-16 00:33:41

jj1984在291樓提及
【沽空931】簡志堅：99%明日復牌

昨日遭沽空機構Glaucus發報告狙擊的中國天然氣（931）仍未刊發澄清通告，惟其主席簡志堅向本報表示，公司股份99%於明日復牌。

曾狙擊中金再生（773）、浩澤淨水（2014）等公司的Glaucus，於昨午1時10分發表新一份沽空報告，狠批中國天然氣是一間初創企業，未有任何知識產權、有意義的經營模式，以及業內實際經驗，而天然氣業務對公司仍然微不足道，故現時33.9倍市賬率屬嚴重高估，情況比當時的漢能還嚴重。中國天然氣極速於15分鐘內停牌，停牌前股價為1.46元。

好有霸氣!

即刻無得復

295 : guyi(48284)@2015-07-16 08:41:14

1% 机会会发生的事出现的次数比想象中多。

要用有力的论点去反驳那些合理的指控真的很不容易啊！

296 : stanly9988(17906)@2015-07-16 22:24:37

長達9頁回應，是否合理見仁見智，但年報一出就知有無講大話

297 : greatsoup38(830)@2015-07-17 00:03:29

聽日睇下他有無水

298 : GS(14)@2015-07-17 16:50:27

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20150717/news/ea_eac1.htm
中國天然氣反駁指控
2015年7月17日

【明報專訊】日前遭沽空機構Glaucus狙擊的中國天然氣(0931)，停牌兩天後發出公告逐點駁斥Glaucus指控，並將於今日復牌；同日大股東簡志堅另有新動作，昨日宣布擬斥資最多4.64億元，收購另一上市公司中國金融租賃(2312)。中國天然氣表示，Glaucus指公司估值過高，但目前市盈率僅32倍，且未計入營運前景，不同意有關指控。同時集團指出，買賣證券屬主要業務之一，不同意Glaucus指控來自可換股債券收入屬「非經常收入」指控。

簡志堅回應本報查詢時稱，個人在去年及今年已先後多次增持股份，以及透過注入匯多利(0607)可換股債券及其他資產，為公司帶來盈利。

簡志堅收購中國金融租賃

簡志堅在5月及6月初曾多次入市增持股份，加上去年初行使可換股債券換股，合共涉資逾3.7億元。此外，集團今年2月亦曾公布，由於持有匯多利債券錄得估值收入，2014年度純利將增長13倍至2.94億元。

另外，簡志堅昨日宣布敵意收購中國金融租賃，每股收購價0.93元，較該公司停牌前折讓25.6%，但較5月底資產淨值溢價4.2倍，總代價涉4.64億元。中國金融租賃屬根據上市條例第21章上市公司，只可從事投資基金業務，目前股權帳面上相當分散，兩名主要股東張文均及符如林持股俱不足一成，而簡志堅則以約12%股權，成為該集團單一大股東。

299 : TonyS(52437)@2015-07-17 22:09:17

時間就是照妖鏡，將來就知龍與鳳。

300 : Winston(53949)@2015-07-17 23:39:42

呢段夠傳神，簡sir回應到口窒窒，眼眨眨，似欲哭無涙。

http://news.now.com/home/finance/player?newsId=143116

301 : greatsoup38(830)@2015-07-18 23:22:33

都知他唔太老實，哈哈

302 : GS(14)@2015-07-20 10:17:56

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20150720/news/eb_ebc1.htm
簡志堅昨再反駁Glaucus指控
2015年7月20日

【明報專訊】中國天然氣(0931)與沽空機構Glaucus隔空對罵事件持續，其主席簡志堅(圖)昨日批評Glaucus的狙擊是「爛仔」行為，更承諾公司股價若跌穿0.58元，他會提出全面收購。他解釋，其關連公司向中國天然氣買入債券，是因為他想讓投資者知道公司前景，令公司有合理市盈率，並稱自己「會陸續送投資盈利給公司」。

狙擊如「爛仔」行為

中國天然氣與Glaucus已糾纏一星期，簡志堅昨日高調召開記者會繼續還擊。他批評，Glaucus以資產計算中國天然氣股價，但資產與股價理應是兩回事，就如本地地產股股價與資產相比，亦有25%至50%折讓。

他指出，以公司目前現金15億元，加上殼價6億元，共為21億元，再除以街貨股數30多億股，便得出每股0.58元，故相信公司股價不可能低於0.58元，藉此反駁Glaucus指公司每股只值8仙的說法，並承諾股價若低於0.58元，他會提出全面收購。他又稱，對公司業務很有信心，目標明年升至3元，後年升至6元。中國天然氣上周五跌17%，收報1.21元。

此外，Glaucus報告中曾指控，中國天然氣去年一筆可換股債券已經實現收益3億元，屬非經常收入，而且是與簡志堅關連公司做交易。簡志堅解釋，公司液化天然氣業務目前未有大型收入，但金融界卻慣以市盈率等量度上市公司，故他為了「尊重遊戲規則」，每年盡量令公司有現金盈利及合理市盈率。

承諾股價低於0.58元將提全購

對於會否再向公司注資，簡志堅表示，「不排除這個好大的可能性」，資產會以關於內地天然氣業務的資產為主。他又稱，自Glaucus上周二發表沽空機構至今，證監會未有接觸他。

303 : GS(14)@2015-07-23 11:39:06

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20150723/news/ec_eci1.htm
簡志堅近億增持中國天然氣
2015年7月23日

【明報專訊】近日與沽空機構Glaucus「駁火」的中國天然氣﹙0931﹚主席簡志堅，果然言出必行，於中國天然氣上周五﹙17日﹚復牌後，連續兩個交易日增持，斥資逾9000萬元。另一方面，恒地﹙0012﹚主席「四叔」李兆基，同樣每天在增持，其持股量增至71.04%。

中國天然氣上周被Glaucus追擊指股價只值8仙，簡志堅當時揚言復牌後一定增持，果然「講得出，做得到」。據聯交所資料顯示，簡志堅於復牌後的首兩個交易日，即17日及20日，分別以每股1.256元及1.259元，增持3800萬股及3485.5萬股，涉資合共約9160萬元。

「四叔」續增持恒地

至於「四叔」則繼續「撈貨」，繼上星期的五個交易日合共斥資逾3.4億元，買入656.7萬股恒地股份後，本周一﹙20日﹚再斥資6860萬元，以每股52.898元「掃入」129.7萬股恒地股份，令「四叔」的持股量增加至71.04%。

據資料顯示，「四叔」於上月18日以來，每個交易日均在增持恒地的股份，由當日﹙18日﹚的21.148億股，增加至最近期﹙20日﹚的23.479億股。

304 : GS(14)@2015-08-06 01:29:20

笑

305 : greatsoup38(830)@2015-08-08 00:36:35

盈利預警

306 : greatsoup38(830)@2015-08-09 11:04:05

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20150808/news/ec_eci1.htm
中國天然氣料下周復牌
2015年8月8日

【明報專訊】中國天然氣(0931)8月3日停牌至今，表明有一項重大收購事項之已簽署協議的內幕消息，其獨立非執行董事林倫理昨稱，公司現與當地政府洽談更大的項目，屆時10萬輛液化天然氣貨車會在中國與東盟國家之間來回運貨，並預料下周復牌，惟中國天然氣主席簡志堅昨日未有現身會見傳媒。

將於雲南有更大型項目

而早前報道指，中國天然氣與中海油雲南合作終止，林倫理回應指，相關業務合作終止可以公布亦可以不公布，「但如果大家覺得關切的話，我們可以公布」。他稱，公司與中海油雲南停止合作，但不代表退出雲南業務，並指公司在雲南有更大項目，其中將10萬輛運貨車改裝成液化天然氣貨車，投資額達400億元人民幣。

冀拆細股份提升流通量

中國天然氣舉行特別股東大會，動議將股份面值一拆五，林倫理表示，今次將股份拆細，是希望流通量更高，大部分股東都支持，未來不會再拆細。對於公司上月中被沽空機構Glaucus狙擊，林倫理表示不會深究對方動機。被問到公司會否循司法途徑追究沽空機構，林倫理只表示未有深入了解，不知道公司其他同事會如何處理。

307 : greatsoup38(830)@2015-08-13 02:04:23

買供應鏈公司

308 : kalexy(10386)@2015-08-13 21:42:30

買呢條死人鍊有咩用?

309 : greatsoup38(830)@2015-08-14 01:54:09

又合作協議

310 : kalexy(10386)@2015-08-14 09:33:10

上次果間亞東係咩 ? 睇錯以為東亞...

311 : greatsoup38(830)@2015-08-14 12:35:43

第二層的行業公司

312 : greatsoup38(830)@2015-08-21 16:32:49

垃圾協議

313 : greatsoup38(830)@2015-09-02 02:30:24

虧損降65%，至2,000萬，1.7億現金

314 : greatsoup38(830)@2015-09-16 00:06:53

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20150915/news/eb_ebd1.htm

【明報專訊】中國天然氣(0931)自7月中提出以每股0.93元向中國金融租賃(2312)發動敵意收購後，其主席簡志堅趁收購要約在9月25日到期之前，將行動升級，發出請求書要求罷免全部董事會成員，改委任他在內的5名新董事入局。由於中國金融租賃要在9月28日才就簡志堅最新行動作出回應，勢在收購戰結束後掀起新一浪高潮。

簡志堅在7月13日首次曝光，自揭在中國金融租賃擁有12.77%股權成為最大股東，更提出以每股0.93元全面收購，該股股價明顯炒高之餘，亦引來李德念於8月中開始市場內、場外以高於簡志堅的出價大手吸貨搶購股票，並且以持股比例高達10.84%與簡志堅分庭抗禮。

到9月4日收購戰首回合，簡志堅獲持股0.774%的股東交貨，股權稍增至13.548%。隨即簡氏將收購要約延期到9月25日。但是因應中國金融租賃股價仍較簡氏提出的收購價高，估計暫時難以收集更多股票。

7月中發動敵意收購

近日簡氏將行動升級，要求撤換中國金融租賃的董事會，加緊進逼，但是中國金融租賃聲稱，需要尋求法律意見，索性將回應日期延至9月28日，即在收購戰結束之後。這令收購戰之後，再掀起新一輪董事會話事權爭奪戰的新戲碼。

315 : GS(14)@2015-09-24 02:23:03

勁

316 : 柳永(45253)@2015-09-24 20:00:08

greatsoup在314樓提及
勁

點解勁﹖

317 : GS(14)@2015-09-25 01:02:07

仲有咁多野搞

318 : 柳永(45253)@2015-09-25 15:46:55

greatsoup在316樓提及
仲有咁多野搞

多數係被glaucus過一戙之後，要做返啲野護面子。

319 : beer(32037)@2015-09-25 20:51:49

還沒有沽空完嗎

320 : GS(14)@2015-09-27 00:55:09

一定是陰跌

321 : 柳永(45253)@2015-09-28 02:27:11

greatsoup在319樓提及
一定是陰跌

總覺得簡志堅這次怪怪的。佢又散唔到貨，又搵唔到大戶接貨，有種走唔甩嘅感覺。

322 : GS(14)@2015-09-28 14:00:27

之前出左幾億

323 : 柳永(45253)@2015-09-28 15:15:35

greatsoup在321樓提及
之前出左幾億

但仲有68%股權未甩得身，未有跡象顯示佢氹到大戶落搭，唔知點收科。

324 : GS(14)@2015-09-28 17:13:37

柳永在322樓提及
greatsoup在321樓提及
之前出左幾億

但仲有68%股權未甩得身，未有跡象顯示佢氹到大戶落搭，唔知點收科。

他成本好低，現在賣是淨賺

325 : 柳永(45253)@2015-09-28 22:22:07

greatsoup在323樓提及
柳永在322樓提及
greatsoup在321樓提及
之前出左幾億

但仲有68%股權未甩得身，未有跡象顯示佢氹到大戶落搭，唔知點收科。

他成本好低，現在賣是淨賺

0.038，冇得輸

326 : greatsoup38(830)@2015-09-28 23:23:24

是大家輸

327 : 柳永(45253)@2015-09-30 00:42:40

greatsoup38在325樓提及
是大家輸

簡sir都會輸﹖冇理由 smiley

328 : greatsoup38(830)@2015-09-30 01:37:58

得他一個贏

329 : greatsoup38(830)@2015-11-30 01:42:26

買些裝飾

330 : greatsoup38(830)@2016-04-02 18:36:34

簡先生減持

331 : greatsoup38(830)@2016-04-03 03:47:37

虧4,700萬，降25%，輕債

332 : jj1984(29252)@2016-04-03 13:39:41

greatsoup38在329樓提及
簡先生減持

煲水滾搵唔到蓋?

333 : greatsoup38(830)@2016-04-03 15:05:56

造數填平個洞

334 : Clark0713(1453)@2016-04-03 15:11:50

球王總有辦法嘅⋯

335 : greatsoup38(830)@2016-04-03 16:14:05

今年都搞左5億出來

336 : greatsoup38(830)@2016-04-13 23:35:36

捐股予基金

337 : greatsoup38(830)@2016-05-28 22:26:42

931買8007股

338 : GS(14)@2016-06-11 15:12:30

搞唔成

339 : greatsoup38(830)@2016-07-29 04:07:48

盈喜

340 : greatsoup38(830)@2016-09-18 22:33:43

轉賺800萬，8.6億現金

341 : greatsoup38(830)@2016-12-13 09:44:45

自願性公告
業務策略更新

342 : greatsoup38(830)@2016-12-14 08:04:39

好多大野做緊

343 : GS(14)@2017-03-09 11:02:28

盈利警告

344 : GS(14)@2017-04-09 20:21:46

轉盈6,400萬，7.6億可變現資產

345 : GS(14)@2017-06-02 14:28:57

(1)有關出售物業之關連交易
及
(2)有關出售港能國際融資租賃有限公司及上海港宏融資租賃有限公司股權之主要交易

346 : GS(14)@2017-06-20 18:48:16

laugh

347 : GS(14)@2017-07-05 04:32:26

10合1

348 : GS(14)@2017-07-18 09:24:54

內幕消息
(1) 與陝西省富平縣莊裡鎮人民政府有關西北清潔能源物流基地的投資合作協定
及
(2) 與湖北省黃岡市管委會有關鄂東南液化天然氣儲備調峰中心及鄉鎮清潔能源專案合作協定

349 : GS(14)@2017-10-01 14:41:25

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... N201709291176_C.pdf
931
笑

350 : GS(14)@2017-10-04 10:17:28

SHARE BUYBACK

351 : GS(14)@2017-10-19 12:42:03

於二零一七年十月十八日，買方（本公司全資附屬公司）與賣方就按代價人民幣72,800,000元（約等
於86,400,000港元）收購低溫半掛罐車（當將低溫半掛罐車安裝在牽引機組上時，該機組共同組成液
化天然氣加氣槽車）訂立協議。

352 : GS(14)@2017-10-24 18:52:20

於日期為二零一七年十月十八日內容有關按總代價人民幣72,800,000元（約等於86,400,000港元）收
購150輛低溫半掛罐車之公告刊發後，董事會亦欣然宣佈，於二零一七年十月二十三日及二零一七
年十月二十四日，買方（本公司全資附屬公司）與五名不同該等賣方就按總代價人民幣66,800,000元
（約等於78,800,000港元）收購154輛牽引機組（當將牽引機組安裝在低溫半掛罐車上時，該機組共同
組成液化天然氣加氣槽車）訂立該等協議。

353 : GS(14)@2017-11-08 14:18:26

FUND

354 : GS(14)@2018-01-19 17:42:04

laugh

355 : GS(14)@2018-01-29 10:58:53

發行可換股票據
董事會宣佈，於二零一八年一月二十九日（交易時段前），本公司與認購人訂立認購協議，據此，
本公司有條件同意按發行價發行而認購人有條件同意按發行價認購本金總額為800,000,000港元之
可換股票據。
可換股票據將分八個批次發行，每批次的本金總額將為100,000,000港元。可換股票據的年利率為
2%，將於完成日期後第二週年當日到期。每份可換股票據賦予票據持有人權利可於轉換期間隨時
按換股價（將為股份於緊接票據持有人將有關兌換通知送達本公司的日期之前的交易日之成交量
加權平均價之95%）將可換股票據兌換為兌換股份，惟不得以低於最低換股價（可予調整）之換股價
行使換股權。
計算換股價的公式乃由本公司與認購人經公平協商之後釐定，並已參考（其中包括）本公司過往表
現、股份的現行市價、近期市況及可換股票據附帶的利息金額。
...
認購人資料
認購人為一家根據澳洲法例註冊成立的公司。認購人及其附屬公司的主要業務為作為全業務金融服
務提供商在澳洲提供一系列商業及零售金融服務以及離岸提供選定金融服務。

356 : GS(14)@2018-02-07 15:17:14

(1)四川興文縣頁岩氣液化加工廠及LNG清潔能源物流基地項目；
(2)山西沁水縣煤層氣液化項目；
(3)河北高邑縣LNG調峰儲備庫項目；及
(4)河北平泉縣LNG調峰儲備庫及LNG產業綜合利用項目

357 : GS(14)@2018-02-25 02:33:21

董事會謹此提供有關發行可換股票據約7.98億港元所得款項擬定用途的額外資料：
(a) 約9%將獲分配至償還現有營運資金貸款總額0.7億港元；
(b) 約13%將獲分配至須於二零一八年二月底之前就收購LNG加氣槽車（根據本公司日期分別為二零
一七年十月十八日及二零一七年十月二十四日的公告所公佈）償還購買價結餘總額1億港元；
(c) 約78%將獲分配至滿足本集團多個項目的融資需求：
(i) 啟動資金約2億港元至3億港元將獲分配至建設42億港元的LNG進江船舶接收站、儲備庫、
LNG槽車物流基地、LNG分散式能源、LNG加氣站及工業煤改氣專案（根據本公司日期為二
零一七年九月二十五日的公告所公佈）；
(ii) 啟動資金約1.5億港元至2億港元將獲分配至建設15億港元的液化天然氣儲備調峰中心及鄉鎮
清潔能源專案（根據本公司日期為二零一七年七月十八日的公告所公佈）；及
(iii) 啟動資金約1億港元至1.5億港元將獲分配至建設4.8億港元的西北清潔能源物流基地專案（根
據本公司日期為二零一七年七月十八日的公告所公佈）。

358 : GS(14)@2018-04-01 22:39:36

虧，1.3億現金

359 : GS(14)@2018-05-27 09:48:04

簽署戰略合作協議及
須予披露交易之收購液化天然氣罐式集裝箱協議
於二零一八年五月二十五日，本公司與中集安瑞科控股經過友好協商，訂立戰略合作
協議。據此，雙方本著平等互利的原則，合作組成業務夥伴。
同時，按照戰略合作協議及收購液化天然氣罐箱協議，本公司同意透過港縱貿易
（本公司的全資子公司）與中集安瑞科能源訂立代價為人民幣126,080,000元（約等於
153,818,000港元）的收購275台液化天然氣罐箱協議。
由於上市規則第14章項下有關收購事項之相關適用百分比率高於5%但低於25%，收購
事項構成本公司須予披露交易及須遵守上市規則第14章項下之通告及公告規定。

360 : GS(14)@2018-09-02 10:22:02

虧，重債

361 : GS(14)@2018-09-02 14:02:27

對盛吉盛資本出資及盛吉盛股本權益之視作出售
於二零一八年三月一日，中芯控股、Triplecores及芯空間就於中國成立盛吉盛訂
立合資合同，據此，盛吉盛的註冊資本為10百萬美元。中芯控股及Triplecores同
意以美元作出現金出資，而芯空間則同意以人民幣作出現金出資，分別對盛吉盛
的註冊資本出資6百萬美元、3百萬美元及1百萬美元。因此，本公司通過中芯控
股持有盛吉盛60.00%的股本權益。
於二零一八年八月十日，中芯控股、Triplecores、芯空間及芯鑫融資租賃同意通
過經修訂合資合同修訂日期為二零一八年三月一日的合資合同，據此：(i)中芯控
股將不會對盛吉盛的註冊資本作出額外的資本出資，而Triplecores、芯空間及芯
鑫融資租賃將會對盛吉盛的註冊資本作出額外的資本出資，款額分別為2百萬美
元、3百萬美元及5百萬美元；(ii)盛吉盛的註冊資本將由10百萬美元增加至20百萬
美元；(iii)本公司通過中芯控股於盛吉盛的股本權益將由60.00%下降至30.00%；
及(iv)盛吉盛將由國家集成電路基金通過芯鑫融資租賃擁有約8.08%的權益。

362 : GS(14)@2018-09-27 15:26:13

茲根據證券及期貨條例第XIVA部下之內幕消息條文（定義見上市規則）及上市規則第
13.09條發表本公佈。
於二零一八年九月二十六日（交易時段後），本公司與配售代理訂立配售協議，據此，
配售代理已同意擔任配售代理人，按竭盡所能基準促使承配人於配售期內以現金認購
該等債券，合計本金額上限為300,000,000港元。

363 : GS(14)@2018-10-19 08:04:06

內幕消息
於二零一八年十月十八日，本公司與DNV GL訂立協議，內容有關整個LNG價值鏈的
未來發展，並且同意提升訂約雙方的全面溝通及合作水平以及更好地推進相互發展。

364 : GS(14)@2018-12-13 14:56:08

成立合資公司
於二零一八年十二月十二日（交易時段後），本公司間接全資附屬公司港能投資（上海）
有限公司（「港能投資」）與中海石油氣電集團有限責任公司（「氣電集團」）全資附屬公
司，中海石油氣電集團瀚海能源投資有限公司（「瀚海能源」）訂立合資協議。根據《中華
人民共和國中外合資經營企業法》及其實施條例和中國的其他有關法律的規定，港能投
資及瀚海能源本著平等互利的原則，經友好協商，成立一家中外合資經營企業（「合資
公司」），註冊資本為人民幣200,000,000元。根據合資協議，瀚海能源及港能投資有條
件同意作出初始現金注資分別為人民幣98,000,000元及人民幣102,000,000元，合共人民
幣200,000,000元。
雙方成立合資公司的目的是建立國內液化天然氣全供應鏈的合作平台，為(a)建立和打
通銷售渠道，減少中間環節，提高分銷效率，降低經營成本；(b)快速設立以液化天然
氣罐式集裝箱（「液化天然氣罐箱」）為基礎的液化天然氣多式聯運物流體系，改變傳統
意義上液化天然氣的供、儲、運、銷模式，確保對用戶的穩定供應；及(c)增加國內液
化天然氣行業的份額及增強客戶粘性，藉此進一步發展整個液化天然氣價值鏈。
董事認為訂立合資協議為本集團提供寶貴支持和安排，有利於實現本公司在液化天然
氣細分市場上做強做大的目標。董事認為訂立合資協議可能為集團帶來以下各項的良
機：(i)為本集團在國內拓展液化天然氣業務，提供了上游資源保障；(ii)為本集團投資
液化天然氣生產、供應、儲備、物流、終端的全產業鏈，投資液化天然氣罐箱的物貿
體系，提供了籌資、融資的渠道；及(iii)提高和增強本集團持股者、潛在投資者、合作
伙伴及各級政府，對本集團的信心。董事十分相信對本公司及股東整體十分有利。
完成本交易後，在符合相關法律及規定、滿足瀚海能源內部審批要求並履行完畢瀚海
能源審批程序、並經雙方認可的前提下，港能投資及瀚海能源擬透過合資公司收購：
(1) 本公司的全資附屬公司港縱貿易（上海）有限公司（「港縱貿易」）的全部股權。港
縱貿易為於中國成立的公司，主要從事液化天然氣罐箱及液化天然氣物貿、技術
開發；本集團的液化天然氣業務處在高速發展階段，以液化天然氣罐箱為儲運載
體，以公路、鐵路、水運多式聯運為主要特徵的液化天然氣供應體系，已成為港
縱貿易的未來創新的業務模式和主要業務特色。
(2) 本集團大型項目（或其所在公司的股權）業務、資產和權益、包括項目所涉土地使
用權及其上建築物和設備、業務及人員等。大型項目包括液化天然氣固定資產投
資類項目（包括在建的、已建成的或已投產的項目），包括(i)液化天然氣儲備調峰
站項目（用於為城市調峰用氣提供保障、為工業企業液化天然氣氣化站及民用液化
天然氣瓶組供氣站提供液化天然氣供應服務）；(ii)液化天然氣車船加注站項目（用
於為以液化天然氣為燃料的車輛和船舶提供液化天然氣加注服務）；(iii)區域清潔
能源供應中心（集城市燃氣儲備調峰功能、杜瓦瓶充裝功能、罐箱集散功能、車輛
液化天然氣加注功能、液化天然氣配送服務於一體的液化天然氣場站）、罐箱集散
中心項目（用於為液化天然氣罐箱提供堆放、管理服務）；(iv)集中供熱及天然氣分
布式能源項目（用於為工業園區或企業提供冷、熱、電服務）；(v)區域燃氣管網項
目（區域高壓、中壓、低壓天然氣管網）等）。
於完成交易後，合資公司將分別由港能投資及瀚海能源擁有51%及49%。根據合資協
議，完成交易後三(3)年內，瀚海能源有權從以下形式中選取退出方式：
(1) 轉股給港能投資
根據合資協議，完成交易後三(3)年內，港能投資依據瀚海能源要求，購買瀚海能
源持有的合資公司全部股權，股權購買價格以下面兩者中價格較高者為準：
(i) 獨立第三方評估機構對轉讓股權進行評估並完成國有資產評估備案（如需）而
確定的評估值；
(ii) 瀚海能源實際出資金額，加上自出資支付日至轉股協議簽訂之日按復利計算
的利息。利率以同期商業銀行貸款利率為準。
上述股權處置和購買的操作需符合國有資產監督管理規定的要求。
(2) 行使上翻權
a. 瀚海能源按1(i)或(ii)對應金額其持有合資公司的全部股權或投入的所有資金
上翻至本公司的股權，行使上翻權時的換股價格為本合資協議簽約日期前連
續五個交易日平均收市價下浮20%；
b. 瀚海能源及氣電集團（或氣電集團指定的其他方）有認購本公司股份的權利，
本公司須授予氣電集團認購本公司上市股份，行使購買每股價格為本合資協
議簽約日期前連續五個交易日平均收市價下浮20%或《關於中國天然氣集團有
限公司之股份認購期權契據》中約定價格。

365 : bylee(26720)@2018-12-27 14:02:25

Good news?
What is 行使上翻權?
Is it real?

366 : GS(14)@2018-12-27 19:17:40

bylee在365樓提及
Good news?
What is 行使上翻權?
Is it real?

like good but not good

行使上翻權 means exchange 合營to 931 share

don"t know it is real or not

367 : bylee(26720)@2018-12-27 19:21:10

greatsoup在366樓提及
bylee在365樓提及
Good news?
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行使上翻權 means exchange 合營to 931 share

don"t know it is real or not

Thx.
Is 607 same party as 931?
ANy relationship between them?

Recently, 607, 2098, 658 dropped a lot.

368 : GS(14)@2018-12-28 08:03:05

bylee在367樓提及
greatsoup在366樓提及
bylee在365樓提及
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What is 行使上翻權?
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like good but not good

行使上翻權 means exchange 合營to 931 share

don"t know it is real or not

Thx.
Is 607 same party as 931?
ANy relationship between them?

Recently, 607, 2098, 658 dropped a lot.

現在都沒關係了

369 : bylee(26720)@2018-12-28 11:04:18

Thank for your prompt respond.

370 : GS(14)@2019-03-02 02:59:46

虧，重債

PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=270130

中民集團(0681，前基電控股)專區(關係：中民系、8085、0262、0384)

1 : GS(14)@2010-07-25 19:19:03

新聞區:
(無)

專文:
681:
http://zkiz.com/tag.php?tag=681

2 : GS(14)@2010-07-25 19:19:46

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20100725033_C.pdf
681

3 : GS(14)@2010-07-25 21:21:16

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20100725039_C.pdf
業績公告不久之澄清

4 : GS(14)@2010-09-25 14:43:26

7樓提及
6樓提及
5樓提及
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/gem/20100924/GLN20100924034_C.pdf

賣東西

看來又轉型了

轉番去炒陽宅?

太陽能骨灰呵呵

5 : GS(14)@2010-09-25 17:08:43

9樓提及
8樓提及
7樓提及
6樓提及
5樓提及
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/gem/20100924/GLN20100924034_C.pdf

賣東西

看來又轉型了

轉番去炒陽宅?

太陽能骨灰呵呵

可能轉為火力發電 - 燒死屍

土葬太浪費土地資源

仲有肥料業務.

6 : GS(14)@2010-11-28 20:57:26

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20101128008_C.pdf

公司完全無方向

7 : GS(14)@2011-03-27 16:06:30

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110324595_C.pdf
董事會宣佈，於2011年3月19日，本公司之間接全資附屬公司貴州中民與貴陽鐵路建設訂立協議，據此，貴州中民須以現金代價人民幣66,206,071.20元(約相當於港幣78,653,000元)向貴陽鐵路建設出售資產。中華人民共和國鐵道部亦同意按原標準調整還建貴州中民專用鐵路線。

8 : GS(14)@2011-04-05 16:11:40

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110328611_C.pdf

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20090422396_C.pdf
又是港華那時賣出的東西之一

9 : GS(14)@2011-05-23 22:21:00

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110523268_C.pdf
無錢還

10 : GS(14)@2011-05-24 22:53:40

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110524265_C.pdf
又吹水

董事會謹此告知本公司現正就可能收購若干資產進行磋商。目前磋商仍處於初步階段及不一定落實。現時概無達成任何協定及可能收購之條款及條件尚未釐定。一旦落實，該可能收購可能會構成本公司之須予公佈交易。本公司將於適當時候根據香港聯合交易所有限公司證券上市規則（「上市規則」）另行發表

11 : GS(14)@2011-06-11 12:59:02

8樓提及
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20110328/LTN20110328611_C.pdf

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20090422396_C.pdf
又是港華那時賣出的東西之一

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110610145_C.pdf
same

12 : GS(14)@2011-06-15 22:55:23

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110615420_C.pdf
把垃圾博彩業務打入，又是財技補習技倆

13 : GS(14)@2011-06-22 22:41:18

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110620282_C.pdf
盈警

14 : GS(14)@2011-07-06 07:57:23

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110703032_C.pdf

賺6千萬，現金負債大致持平

15 : GS(14)@2011-09-03 10:16:37

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110902727_C.pdf
吹水野

16 : GS(14)@2011-11-13 23:27:17

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20111113006_C.pdf
財務摘要
• 截至2011年9月30日止六個月，本集團之營業額約港幣501,317,000元，較上個財
政年度同期增加約47.7%。
• 截至2011年9月30日止六個月，本集團毛利約港幣134,389,000元，較上個財政年
度同期增加74.7%。
• 截至2011年9月30日止六個月，本集團之股東應佔溢利激增至約港幣259,813,000
元（包括視作出售聯營公司之收益約港幣230,517,000元），而上個財政年度同期
淨虧損約港幣54,423,000元（包括出售可供出售金融資產虧損約港幣64,426,000
元）。
• 未計入非經常性項目，本集團之除稅前溢利約港幣52,163,000元，較2010年同期
之港幣19,376,000元增加169.2%。
• 本集團之資產負債水平維持穩健，負債與資本比率由16.7％（於2011年3月31日）
下降至14.2％。於2011年9月30日，本集團之現金儲備約港幣3.963億元。

real profit around 26m, finance not bad...but so many intangible asset...

...
本集團現有管道燃氣業務區域內，居民及工商業用戶仍然存在較大接駁潛力。本集團
將在穩步發展用戶的基礎上，進一步完善管道燃氣業務之收入結構，減少對一次性接
駁費的依賴，並充分利用中國天然氣大發展之契機，努力提升服務水準，強化企業管
理，開拓新市場，使管道燃氣業務為本集團之綜合經營效益作出穩定貢獻。
LPG業務
中國雲南、貴州、湖南西南部等地天然氣管網覆蓋率低、天然氣供應緊張，LPG以其易
於搬運及使用方便等優點，在未來一段時期內仍將作為當地城市燃氣領域之主要資源
繼續被廣泛使用。本集團自開展LPG業務以來，在保障穩定而充足的LPG資源供應的同
時，大力提高LPG運輸及儲存能力。本集團還通過併購等方式積極開拓新的業務區域，
百江西南及雲南百江股權收購事宜的完成，將有利地促使本集團於雲南、貴州等西南
地區LPG市場的份額得到增加，市場地位也進一步提高。與此同時，本集團還大力整合
現有LPG業務區域之終端零售網點，優化資源配置，穩固LPG零售市場，提高市場風險
之抵禦能力；以及不斷優化企業管理，提升客戶服務品質，促進集團LPG業務的快速發
展。
未來幾年，本集團將繼續加大LPG業務的投入，統一零售市場之服務模式，進一步提高
服務水準，塑造並強化本集團LPG品牌，提升本集團在當地的影響力，提高市場佔有
率，促使LPG業務為本集團之綜合經營效益作出更大貢獻。
彩票業務
目前，深圳樂彩已積極開設之投注站正式向廣大彩民銷售「深圳風采」、
「雙色球」、「七樂彩」、「3D」等傳統福利彩票品種，且新型福利彩票「快樂彩」亦即將
面市。本集團將繼續加大彩票業務投資力度，通過不斷增加彩票銷售網點，加大宣傳力
度，提升服務品質等方式，在鞏固現有業務基礎上進一步拓展彩票業務市場。同時，本
集團仍將不遺餘力地研發彩票新品種以滿足廣大彩民之購彩需求，並進一步擴大彩票
業務地域範圍，努力擴大彩票業務規模。相信，在中國彩票市場快速健康發展的背景
下，加之快樂彩高返獎、快速開獎之吸引力，深圳樂彩之彩票業務必將持續快速發展，
彩票業務的盈利增長點也必將為本集團創造豐裕的現金流及巨大的投資回報。
面對新的市場機遇，本集團將在確保既有管道燃氣業務穩定增長的同時，大力發展LPG
業務，積極拓展彩票業務，實現集團業務經營多元化發展，為股東釋放價值，更清晰地
確立及釐定集團業務的公平價值, 以更好的業績來回報全體股東及廣大投資者。
• 於2011年9月30日，每股資產淨值為港幣0.306元，較於2011年3月31日增長
8.1％。

17 : y2kcatman(5671)@2011-12-12 14:34:36

中民「快樂彩」月底擴至4店與海南島洽談開設營業廳

【本報記者林永祥報道】中民控股（0681）旗下的深圳市永恒樂彩科技開發公司近期積極開拓「快樂彩」業務，第四家「快樂彩」主題店將於月底在區內開設，另正與海南島當局洽談合作，在當地開設「快樂彩」營業廳，據消息透露，若成事既可令集團收益增長，亦令中國福利彩票的公益金額增加。

中民控股旗下的「快樂彩」業於上月27日正式展開後，在短短3個星期內，其「快樂彩」主題店己開設了3家，而第4家計劃在月底投入服務。永恒行政總裁楊佰青表示，根據與深圳福彩中心簽署的《中國福利彩票快樂彩遊戲代銷協議》，他們是深圳市除深圳福利中心的「快樂彩」遊戲的唯一代銷商設立「快樂彩」遊戲銷售點共280個。該集團預期在明年3月的主題店將增至20間，而一年內將設立200間銷售店。

至於投資金額方面，楊佰青表示，大型的主題店成本不超越50萬元。他更強調現時集團手持現金足夠，毋須進行任何融資。對於該業務的前景，他指出，中國福利彩票的金額快速增長，今年10月全國銷售額達至1,000億元（人民幣，下同）增長33%，預期年底將升至1,200億元。在10月的數字中深圳佔了28億元，升逾10%，故他十分看好這項業務。根據簽訂的協議，每期銷售額的59%作派獎，遠高於一般福利彩票的50%；另28%為中央公益金之用，餘下13%給予代理人。

楊佰青透露，該集團正探討申請利用互聯網及手機推廣「快樂彩」的可行性，包括系統配套等設施。他說，若成事預期將大大推動該業務的收入增長，而且發展空間龐大。最後楊佰青強調，中民控股目前無意放棄現有的燃氣業務，將繼續雙軌發展。該股上周五收報0.25元，無升跌。

新報今日獨家報導~

18 : GS(14)@2011-12-12 21:43:41

雖然我唔信佢地好耐，但是睇下都好

19 : siulaba1328(1216)@2012-01-14 19:00:52

深圳見到好多人都知快樂彩, 同好多人玩, 真係唔到你唔信 (我親眼見到), 而家佢地管理層都轉埋 (主席來頭好像好勁咁), 真係想入D, 不過唔知咩價位先叫做好位

20 : greatsoup38(830)@2012-01-14 19:03:38

隻股我唔太認為好自然，何況他還是以燃氣為主的

21 : GS(14)@2012-07-02 20:41:07

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120702009_C.pdf
盈利增16%，至6,000萬，債一般

財務及業務摘要
營業額突破港幣10億元至約港幣11.2億元，較2011年度之港幣8.5億元增加港幣2.7億元
(31.05%)。
我們將繼續把業務組合多元化。年內，我們收購了深圳樂彩其餘60％的股權而全資擁有
了深圳樂彩。深圳樂彩主要於中國深圳從事福利彩票代理銷售。
整體毛利率維持在26%左右。
2012年度本公司擁有人應佔溢利約港幣296.82百萬元，較2011年度大幅增加港幣251.18
百萬元。該增加主要是由於業務合併時將聯營公司之權益按公允值重新計量所錄得的港
幣235.66百萬元和經營溢利增加所致。
扣除非經營性項目，除稅前溢利為港幣113.07百萬元，與去年同期相比增加14.87％。
2012年的每股基本及攤薄盈利為港幣5.84仙（2011年：1.12港仙）。
截至2012年3月31日，每股資產淨值為港幣0.32元（2011年：港幣0.28元）。

前景展望
管道燃氣業務
近年，我國天然氣產業發展迅猛。國內天然氣探明儲量快速增長，年新增探明儲量保持在
4,000-5,000億立方米。天然氣消費結構不斷優化，逐漸轉變為各行業均衡發展的多元化，
壓縮天然氣（CNG）汽車消費量增長尤其迅速，天然氣發電的消費量也有較大幅度上漲。
2011年天然氣市場發展迅猛，表觀消費量達1,290億立方米，同比增長20.6%，其中，進口
量達310億立方米，同比增長82.3%。中國政府準備於「十二五」期間大力度推廣天然氣的
使用，預計「十二五」末（2015年），天然氣在能源消費結構中佔的比重由4%提高至8%，年
消費量達到2,600億立方米。天然氣供應能力將持續快速增長，供氣來源向多元化發展。預
計2020年我國天然氣產能將達到2,221億立方米。同時，國家制定了優惠的財政和稅收政
策，支持煤層氣和葉岩氣等非常規天然氣資源的開發力度，使之成為國內常規天然氣資源
的有力補充。不斷加大外部資源引進力度，形成了以中亞、中緬、中俄等陸上管道和沿海
液化天然氣為主的四個進口通道，並通過積極進行海外併購的方式，進行海外區塊開發，
努力保障國家用氣需求。在國家積極鼓勵民間資本、外資資本通過與國有企業合作的方式
進入石油天然氣建設領域的政策下，未來的國內天然氣市場供應將形成氣源多元化、供氣
企業多元化的格局。本集團也必將順勢而為，抓住良機，在原有管道燃氣業務區域內不斷
鞏固和拓展業務市場，進一步提升服務水準。相信在未來幾年，本集團管道燃氣業務將更
上一層樓。
液化石油氣業務
目前，中國的燃氣市場主要由三部分構成，分別是液化石油氣、天然氣和煤制氣。煤制氣
由於工藝複雜、投資大、風險高，發展受到一定限制，所以液化石油氣是天然氣主要的替
代能源。中國液化氣市場在經歷了1990年以來的快速增長後，現已形成大約2,400萬噸的
市場規模，是僅次於美國的全球第二大液化氣消費市場。中國的液化氣市場仍處在成長階
段，而遠非成熟。隨著國內天然氣價格改革的推進，天然氣價格將不斷上調，逐步實現與
國際市場接軌，而國內的液化石油氣市場早已與國際市場接軌，這意味著未來天然氣與液
化石油氣的價差會不斷縮小，液化石油氣將迎來一個新的發展契機。本集團將抓住此機
遇，更加重視零售市場開發，拓展零售網點，改善服務品質，在廣大使用者中擴大知名
度，提高市場影響力。
彩票代理業務
據中國財政部統計資料顯示，2011年全國彩票銷售規模首次突破了人民幣2,000億元，達
到約人民幣2,216億元，比上年增加人民幣553億元，增長達33.3%。其中，福利彩票銷售額
為約人民幣1,278億元，比上年增加約人民幣310億元，增長32.0%。同時財政部、民政部、
國家體育總局聯合發布了《彩票管理條例實施細則》，它是繼2009年7月施行《彩票管理條
例》之後中國彩票法制化建設和規範化管理的又一個重要成果，為中國彩票發展和管理提
供了重要制度保障。深圳樂彩之彩票業務已正式開展，銷售情況良好，隨著深圳樂彩銷售
範圍的不斷擴大，本集團將抓住中國彩票市場快速發展之巨大契機，努力拓展其市場份
額。相信，本集團彩票業務未來發展前景十分宏闊，彩票業務必將為本集團創造充足的現
金流及巨大的投資回報。
展望未來，本集團將繼續穩步發展管道燃氣業務，積極拓展液化石油氣市場，大力推動各
項彩票業務並努力擴大市場份額，為全體股東及廣大投資者創造更大投資回報。

22 : GS(14)@2012-11-07 00:28:31

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20121106345_C.pdf
根據中民控股有限公司（「本公司」及其附屬公司統稱為「本集團」）管理賬
目之初步審閱，本公司董事會（「董事會」）謹此知會本公司股東（「股東」）
及準投資者，本集團預期截至2012年9月30日止六個月所錄得的溢利將會大幅少
於2011年同期的溢利。溢利的預期減少主要由於在截至2011年9月30止六個月
因進一步收購彩票業務而錄得約港幣230,000,000元之非經常性及非現金流的
收益 (有關詳情已截於本公司日期為2011年8月12日之通函及截至2011年9月30
日止六個月的中期報告內)，而本報告期間則無錄得該項有關收益。

23 : greatsoup38(830)@2012-11-26 23:12:03

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20121125010_C.pdf
財務摘要
‧ 截至2012年9月30日止六個月，本集團之營業額約港幣602,832,000元，較去年同期
增加約20.2%。
‧ 截至2012年9月30日止六個月，本集團毛利約港幣151,597,000元，較去年同期增加
約12.8%。
‧ 管道燃氣及LPG分部溢利均較去年同期錄得增長。
‧ 截至2012年9月30日止六個月溢利減少約港幣238,556,000元或91.2%，大幅少於
2011年同期。溢利減少主要由於在截至2011年9月30止六個月因進一步收購彩票
業務而錄得約港幣231,000,000元之非經常性及非現金流的收益，而本報告期間則
無錄得該項有關收益。不計算該非經常性項目，本期間溢利減少約港幣8,039,000
元或25.8%，主要是由於一項無形資產－獨家彩票銷售經營權利的攤銷增加所致。
‧ 於2012年9月30日，每股資產淨值為港幣0.318元（2012年3月31日：港幣0.315元)

盈利跌一半，至1,400萬，債輕

前景展望
管道燃氣業務
今年以來，歐債危機從希臘向西班牙等大國蔓延，發達經濟體增長乏力，新興經濟體經濟
增速回落，世界經濟復蘇進程艱難曲折。複雜多變的內外部環境使得我國經濟下行風險
加大，但就業形勢表現尚可，物價上漲壓力明顯減緩，國際收支趨向平衡。展望下半年，
在「穩增長」預調微調政策效應顯現、房地產市場企穩等因素影響下，我國經濟有望逐步
企穩回升。再加之工業化、城市化進程的穩步推進，中國對能源將繼續保持旺盛需求。
2012年6月27日，中國政府下發了《全國城鎮燃氣發展「十二五」規劃》（下稱「規劃」）。根據
規劃，「十二五」期間，中國將堅持以天然氣為主，LPG、人工煤氣為輔，其他替代性氣體
能源為補充，促進城鎮燃氣行業的健康、穩定發展。同時，將以促進節能減排為出發點，
堅持技術研發和自主創新，通過延展城鎮燃氣行業的服務深度和廣度，大力推廣天然氣
分布式能源和燃氣汽車等技術，改進能源消費方式，實現能源節約和能源利用效率的提
升。
此外，規劃明確提出，到「十二五」期末，城鎮燃氣的供氣總量將達至約1,782億立方
米，較「十一五」期末增加113%。其中天然氣供應規模約1,200億m3；在應用方面，到
「十二五」期末，居民用氣人口將達到6.25億以上，居民用氣量預期達到330億m3，工業、
商業及服務企業用氣量將達到810億m3，交通運輸及其他用氣量達到642億m3；在燃氣管
網鋪設方面，「十二五」期間，我國新建城鎮燃氣管道約25萬公里，到「十二五」期末，城鎮
燃氣管道總長度達到60萬公里；此外，在應急氣源和設施建設方面，到「十二五」期末，我
國城鎮燃氣應急氣源儲備能力提高，城鎮應急氣源儲氣設施建設規模約達到15億立方米。
2012年10月14日，中華人民共和國國家發展和改革委員會發佈了全新的《天然氣利用政
策》（下稱「政策」），政策將天然氣用戶分為優先類、允許類、限制類和禁止類，提出優先
保證民用燃氣，天然氣化工和部分天然氣發電項目被列為禁止類。政策還提出繼續完善
天然氣價格機制，建立並完善天然氣上下游價格聯動機制。鼓勵在季節用量差異大的地
區研究推行天然氣季節差價政策。政策明確指出鼓勵地方各級政府在規劃、用地、融資、
收費等方面出台扶持政策，鼓勵天然氣利用項目有關技術和裝備自主化，鼓勵和支持汽
車、船舶天然氣加注設施和設備的建設。
本集團將繼續大力發展用戶，進一步完善管道燃氣業務之收入結構，減少對一次性接駁
費的依賴，充分利用好中國天然氣發展之契機，努力提升服務水平，開拓業務新市場，不
斷擴大企業影響力，使管道燃氣業務為本集團之綜合經營效益作出更大貢獻。
LPG業務
LPG具有污染少、發熱量高、易於運輸、壓力穩定、儲存設備簡單、供應方式靈活等諸多
優點，而中國雲南、貴州、湖南西南部等地天然氣管網覆蓋率低、天然氣供應緊張，這便
為LPG發展創造了環境。本集團自開展LPG業務以來，在保障穩定而充足的LPG資源供應
的同時，大力提高LPG運輸及儲存能力。本集團還通過股權並購等方式積極開拓新的業
務區域，收購百江西南及雲南百江的部份股權、洪江中民等項目的建成，將有利地促進本
集團於西南地區LPG市場的份額得到增加，市場地位得到進一步提高。與此同時，本集團
還大力整合現有LPG業務區域之終端零售網點，優化資源配置，穩固LPG零售市場，提高
市場風險之抵禦能力；以及不斷優化企業管理，提升客戶服務質量，促進本集團LPG業務
的快速發展。
未來，本集團將繼續加大LPG業務的投入，統一零售市場之服務模式，進一步提高服務水
平，塑造並強化本集團LPG品牌，最終提高市場佔有率，促使LPG業務為本集團之綜合經
營效益作出更大貢獻。
彩票業務
中國財政部剛公布了9月份全國彩票銷售情況。據統計，9月份全國彩票銷售額約人民幣
205.12億元，較7月和8月份銷量均有上升。其中，福利彩票同比增長約8.9%。加之中國廣
大彩民之購彩積極性持續高漲，相信中國彩票市場將繼續保持快速增長之態勢。目前，深
圳樂彩的彩票業務正在積極開展，銷售店面不斷增加，銷售收入不斷增長；深圳進彩之業
務也在積極準備中；另外，2012年8月，本集團又於深圳投資成立彩彩樂，經營範圍為益
智電子遊戲軟件技術及設備研發。本集團將繼續加大彩票業務投資力度，通過不斷增加
彩票銷售網點，加大宣傳力度，提升服務質量等方式，在鞏固現有業務基礎上進一步拓展
彩票業務市場。同時，本集團仍將不遺餘力地研發彩票新品種以滿足廣大彩民之購彩需
求，並進一步擴大彩票業務地域範圍，努力擴大彩票業務規模。相信，在中國彩票市場快
速健康發展的背景下，本集團之彩票業務必將持續快速發展，彩票業務這一新的盈利增
長點也必將為本集團創造更大的價值。
面對新的市場機遇，本集團將在確保既有管道燃氣業務穩定增長的同時，大力發展LPG
業務，積極拓展彩票業務，實現本集團業務經營多元化發展，以更好的業績來回報全體股
東及廣大投資者。

24 : greatsoup38(830)@2012-12-02 10:44:22

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20121125010_C.pdf
681
財務摘要
‧ 截至2012年9月30日止六個月，本集團之營業額約港幣602,832,000元，較去年同期增加約20.2%。
‧ 截至2012年9月30日止六個月，本集團毛利約港幣151,597,000元，較去年同期增加約12.8%。
‧ 管道燃氣及LPG分部溢利均較去年同期錄得增長。
‧ 截至2012年9月30日止六個月溢利減少約港幣238,556,000元或91.2%，大幅少於2011年同期。溢利減少主要由於在截至2011年9月30止六個月因進一步收購彩票業務而錄得約港幣231,000,000元之非經常性及非現金流的收益，而本報告期間則無錄得該項有關收益。不計算該非經常性項目，本期間溢利減少約港幣8,039,000元或25.8%，主要是由於一項無形資產－獨家彩票銷售經營權利的攤銷增加所致。
‧ 於2012年9月30日，每股資產淨值為港幣0.318元（2012年3月31日：港幣0.315元）。
降60%，至1,100萬，債輕
管道燃氣業務
今年以來，歐債危機從希臘向西班牙等大國蔓延，發達經濟體增長乏力，新興經濟體經濟增速回落，世界經濟復蘇進程艱難曲折。複雜多變的內外部環境使得我國經濟下行風險加大，但就業形勢表現尚可，物價上漲壓力明顯減緩，國際收支趨向平衡。展望下半年，在「穩增長」預調微調政策效應顯現、房地產市場企穩等因素影響下，我國經濟有望逐步企穩回升。再加之工業化、城市化進程的穩步推進，中國對能源將繼續保持旺盛需求。2012年6月27日，中國政府下發了《全國城鎮燃氣發展「十二五」規劃》（下稱「規劃」）。根據規劃，「十二五」期間，中國將堅持以天然氣為主，LPG、人工煤氣為輔，其他替代性氣體能源為補充，促進城鎮燃氣行業的健康、穩定發展。同時，將以促進節能減排為出發點，堅持技術研發和自主創新，通過延展城鎮燃氣行業的服務深度和廣度，大力推廣天然氣
分布式能源和燃氣汽車等技術，改進能源消費方式，實現能源節約和能源利用效率的提升。
此外，規劃明確提出，到「十二五」期末，城鎮燃氣的供氣總量將達至約1,782億立方米，較「十一五」期末增加113%。其中天然氣供應規模約1,200億m3；在應用方面，到「十二五」期末，居民用氣人口將達到6.25億以上，居民用氣量預期達到330億m3，工業、商業及服務企業用氣量將達到810億m3，交通運輸及其他用氣量達到642億m3；在燃氣管網鋪設方面，「十二五」期間，我國新建城鎮燃氣管道約25萬公里，到「十二五」期末，城鎮
燃氣管道總長度達到60萬公里；此外，在應急氣源和設施建設方面，到「十二五」期末，我國城鎮燃氣應急氣源儲備能力提高，城鎮應急氣源儲氣設施建設規模約達到15億立方米。
2012年10月14日，中華人民共和國國家發展和改革委員會發佈了全新的《天然氣利用政策》（下稱「政策」），政策將天然氣用戶分為優先類、允許類、限制類和禁止類，提出優先保證民用燃氣，天然氣化工和部分天然氣發電項目被列為禁止類。政策還提出繼續完善天然氣價格機制，建立並完善天然氣上下游價格聯動機制。鼓勵在季節用量差異大的地區研究推行天然氣季節差價政策。政策明確指出鼓勵地方各級政府在規劃、用地、融資、收費等方面出台扶持政策，鼓勵天然氣利用項目有關技術和裝備自主化，鼓勵和支持汽車、船舶天然氣加注設施和設備的建設。
本集團將繼續大力發展用戶，進一步完善管道燃氣業務之收入結構，減少對一次性接駁費的依賴，充分利用好中國天然氣發展之契機，努力提升服務水平，開拓業務新市場，不斷擴大企業影響力，使管道燃氣業務為本集團之綜合經營效益作出更大貢獻。
LPG業務
LPG具有污染少、發熱量高、易於運輸、壓力穩定、儲存設備簡單、供應方式靈活等諸多優點，而中國雲南、貴州、湖南西南部等地天然氣管網覆蓋率低、天然氣供應緊張，這便為LPG發展創造了環境。本集團自開展LPG業務以來，在保障穩定而充足的LPG資源供應的同時，大力提高LPG運輸及儲存能力。本集團還通過股權並購等方式積極開拓新的業務區域，收購百江西南及雲南百江的部份股權、洪江中民等項目的建成，將有利地促進本集團於西南地區LPG市場的份額得到增加，市場地位得到進一步提高。與此同時，本集團還大力整合現有LPG業務區域之終端零售網點，優化資源配置，穩固LPG零售市場，提高市場風險之抵禦能力；以及不斷優化企業管理，提升客戶服務質量，促進本集團LPG業務的快速發展。
未來，本集團將繼續加大LPG業務的投入，統一零售市場之服務模式，進一步提高服務水平，塑造並強化本集團LPG品牌，最終提高市場佔有率，促使LPG業務為本集團之綜合經營效益作出更大貢獻。
彩票業務
中國財政部剛公布了9月份全國彩票銷售情況。據統計，9月份全國彩票銷售額約人民幣205.12億元，較7月和8月份銷量均有上升。其中，福利彩票同比增長約8.9%。加之中國廣大彩民之購彩積極性持續高漲，相信中國彩票市場將繼續保持快速增長之態勢。目前，深圳樂彩的彩票業務正在積極開展，銷售店面不斷增加，銷售收入不斷增長；深圳進彩之業務也在積極準備中；另外，2012年8月，本集團又於深圳投資成立彩彩樂，經營範圍為益智電子遊戲軟件技術及設備研發。本集團將繼續加大彩票業務投資力度，通過不斷增加彩票銷售網點，加大宣傳力度，提升服務質量等方式，在鞏固現有業務基礎上進一步拓展彩票業務市場。同時，本集團仍將不遺餘力地研發彩票新品種以滿足廣大彩民之購彩需求，並進一步擴大彩票業務地域範圍，努力擴大彩票業務規模。相信，在中國彩票市場快速健康發展的背景下，本集團之彩票業務必將持續快速發展，彩票業務這一新的盈利增長點也必將為本集團創造更大的價值。
面對新的市場機遇，本集團將在確保既有管道燃氣業務穩定增長的同時，大力發展LPG業務，積極拓展彩票業務，實現本集團業務經營多元化發展，以更好的業績來回報全體股東及廣大投資者。

25 : MrYeung(15476)@2012-12-08 20:48:10

中民走勢還看彩票業
http://www.headlinefinance.hk/sp ... lumn.php?person=176

今年表現最佳的股份之一，是油氣供應商，愛股新海能源(342) 股價及相關新聞和中國燃氣(384) 股價及相關新聞都大升特升，前者受惠於兼營零售；後者則奇貨可居。今次，筆者再介紹一隻冷門的油氣供應商給大家參考。

　　對於發盈警的公司，市場有戒心，及至宣佈業績證實盈利大倒退，自必難有好日子。今次談的的中民控股(681) 股價及相關新聞就是這樣的「衰股」。所謂衰股是指不懂得上升的股票；然而，偶爾也會有一兩隻被市場看錯，我想中民很可能是其中之一。

　　中民年前經過股權易手後，現時在內地主要從事兩類風馬牛不相及的業務，油氣供應及彩票銷售。中民是3月年結的公司，上半年度業績大倒退逾90%；然而，去年同期的高利潤只是帳面數字，不應作為比較準則。

　　中民在一些省市取得了油氣供應權，包括供應管道燃氣及分銷及零售液化石油氣，也準備成為天然氣供應商，油氣方面的業務持續增長並不輸給同類公司，但在彩票銷售方面，卻仍在起步階段，帳面上持續帶來虧損。

　　暫處起步靜待收成

　　油氣業的運作和前景可以放心，關鍵在於彩票業。中民代理的彩票主要在深圳銷出，至今開辦的售賣場有40個，上半年度剛開始有70萬元收入，這生意要花很多錢才取得經營權，現時中民的大股東是彩票業專家，在董事名單內，也有相關背景的人士，包括個別退休的副部長，中民售賣多種彩票，屬於社會福利機構，是正規生意，只待吸納客戶。

　　上半年度，中民的油氣業務帶來7000多萬元純利；博彩業則在帳面上蝕了3000多萬元，合共起來，中民只賺了4600萬元，每股0.28仙。

　　中民雖然是「毫子股」，但由於發行股數多，市值仍有9億元；帳面資產淨值約為18億元；合每股31.8仙，現價有50%折讓。不過，若果彩票業持續蝕本，則油氣業務的進展也不能改善整體業績，因此投資者須相信管理層對於彩票業的樂觀預期，才宜投入。我認為，此股可「小注博彩」，看錯了要有「貼牆紙」的心理準備；看對了則會由於某日因發盈喜而收成。若彩票業有盈利可分拆上市，便是大獎了！

　　曾廣標

26 : GS(14)@2012-12-08 21:13:47

彩票都唔掂

27 : 自動波人(1313)@2012-12-09 19:09:20

股已升

28 : greatsoup38(830)@2012-12-13 00:53:07

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20121212488_C.pdf
自願性公布：
提高“快樂彩＂代銷費率
董事會欣然宣布，深圳樂彩收到深圳福彩中心的覆函，深圳福彩中心同意將深
圳樂彩代銷的快樂彩代銷費率從目前的7%提高到8%。
董事會相信該代銷費率的提高有助改善彩票代銷業務的業績及肯定本集團在深
圳福利彩票市場的培育開發所作出的貢獻。
本公布乃由本公司自願性刊登。
謹提述中民控股有限公司(「本公司」)於 2011 年8 月12 日刊發之通函（「該通
函」）。除本公布另有界定者外，本公布所用詞語與該通函所界定者具相同涵義。
董事會欣然宣布，深圳樂彩收到深圳福彩中心的覆函，其中，深圳福彩中心同
意將深圳樂彩代銷的快樂彩代銷費率(「該代銷費率」)從目前的7%提高到8%。
深圳樂彩將盡快與深圳福彩中心簽定補充協議，修改快樂彩遊戲協議內該代銷
費率之條款。
董事會相信該代銷費率的提高有助改善彩票代銷業務的業績及肯定本集團在深
圳福利彩票市場的培育開發所作出的貢獻。

29 : greatsoup38(830)@2012-12-13 00:53:30

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20121212464_C.pdf
自願性公布：
與貴州省福利彩票發行中心訂立福利彩票代銷合同
董事會欣然宣布，於2012 年12 月10 日，深圳樂彩與貴州福彩中心訂立代銷合
同，據此，深圳樂彩可在貴州省境內設立200 個福利彩票銷售站點，代理銷售電
腦福利彩票和“刮刮樂＂網點即開票。貴州福彩中心須向深圳樂彩支付代銷費。
董事會相信這次合作可鞏固本集團市場地位並促進本集團在中國彩票代銷業務
領域進一步發展。
本公布乃由本公司自願性刊登。
中民控股有限公司(「本公司」)董事(「董事」)會(「董事會」)，謹此宣布，於
2012 年12 月10 日，深圳市永恒樂彩科技開發有限公司(「深圳樂彩」)（本集團
之全資附屬有限公司）與中國貴州省福利彩票發行中心(「貴州福彩中心」)訂立
福利彩票代銷合同(「該代銷合同」)，據此，深圳樂彩可在貴州省境內設立200
個福利彩票銷售站點，代理銷售電腦福利彩票和“刮刮樂＂網點即開票。該代
銷合同有效期限為3 年。深圳樂彩將按照貴州福彩中心及貴州省當地市(州) 福
彩中心相關管理政策和規定及規範，負責銷售站點的建設與營運。
深圳樂彩會與貴州福彩中心在各銷售站點逐一簽訂《貴州省代理銷售中國褔利
彩票合同》(「該彩票合同」)，貴州福彩中心將按照該彩票合同向深圳樂彩支付
代銷費。
訂立代銷合同之原因
訂立該代銷合同乃旨在為貴州福彩中心就若干中國福利彩票提供配套服務。董
事相信，與貴州福彩中心合作可為本集團之彩票代銷業務發展創造槓桿效應，
將鞏固本集團市場地位並促進本集團在中國彩票代銷業務領域進一步發展。
就董事所深知、盡悉及確信，貴州福彩中心及其股東均為獨立於本公司及其關
連人士（定義見香港聯合交易所有限公司證券上市規則）之第三方。董事(包括
獨立非執行董事)認為，該代銷合同各方經公平磋商後，遵循本集團普通及日常
之業務及普通商業條款訂立。董事認為該代銷合同有關條款屬公平合理，符合
本公司及股東之整體利益。
本集團主要從事銷售液化石油氣、提供管道燃氣; 建設燃氣管道; 經營城市燃氣
管道網絡和彩票代理銷售業務。

30 : 鉛筆小生(8153)@2012-12-20 16:19:32

本集團主要從事銷售液化石油氣、提供管道燃氣; 建設燃氣管道; 經營城市燃氣
管道網絡和彩票代理銷售業務。

其實呢隻真是好彩, 當年不好的業務, 現在變好了

若果肯賣銷售液化石油氣、提供管道燃氣; 建設燃氣管道; 經營城市燃氣
管道網絡

一定好價錢

但係如果我係老闆, 我會賣彩票, 跟住改名中民燃氣, 再炒上, CAP 水再做大

31 : greatsoup38(830)@2012-12-20 23:10:03

30樓提及
本集團主要從事銷售液化石油氣、提供管道燃氣; 建設燃氣管道; 經營城市燃氣
管道網絡和彩票代理銷售業務。

其實呢隻真是好彩, 當年不好的業務, 現在變好了

若果肯賣銷售液化石油氣、提供管道燃氣; 建設燃氣管道; 經營城市燃氣
管道網絡

一定好價錢

但係如果我係老闆, 我會賣彩票, 跟住改名中民燃氣, 再炒上, CAP 水再做大

燃氣那part 當年賣左一part 畀384，他又接左百江賣左之後的貨，是384 買的野的一部分....我覺得好怪

彩票一直唔賺錢

32 : greatsoup38(830)@2012-12-20 23:10:15

仲有當年8085都是他們

33 : greatsoup38(830)@2012-12-22 11:45:18

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20121221631_C.pdf
一路吹吹吹

董事會欣然宣布，深圳樂彩準備興建工業園。工業園總建設用地面積約25,000 平方
米，擬分三期建設。工業園首期建設用地面積和建築面積分別約8,000 平方米和約
20,000 平方米。工業園的建設目標主要是(i) 提高新型彩票品種; (ii) 彩票機終端產品
及配套系統軟體的研製開發及創新能力; 及(iii) 使深圳樂彩成為中國知名的彩票產
品、彩票機終端產品及軟體服務開發商之一。中國知識產權局已經受理深圳樂彩一項
有關自動開獎系統的專利申請。深圳市科技創新委員會已經認定深圳樂彩的視頻彩票
機產業化項目為高新技術項目。
本公布乃由本公司自願性刊登。
中民控股有限公司((「本公司」)連同其附屬公司(「本集團」))董事(「董事」)會(「董
事會」)，欣然宣布深圳市永恒樂彩科技開發有限公司(「深圳樂彩」)（本集團之全資
附屬有限公司）準備興建深圳市永恒樂彩科技工業園(「工業園」)。工業園總建設用
地面積約25,000 平方米，擬分三期建設。工業園首期建設用地面積和建築面積分別約
8,000 平方米和約20,000 平方米。工業園的建設目標主要是(i) 提高新型彩票品種; (ii)
彩票機終端產品及配套系統軟體的研製開發及創新能力; 及(iii) 使深圳樂彩成為中華
人民共和國(「中國」)知名的彩票產品、彩票機終端產品及軟體服務開發商之一。中
國知識產權局已經受理深圳樂彩的一項有關自動開獎系統專利申請。深圳市科技創新
委員會已經認定深圳樂彩的視頻彩票機產業化項目為高新技術項目。
擬投資建設工業園之原因
深圳樂彩現時的業務主要是彩票代理銷售，工業園投產後使深圳樂彩可提供垂直整合
的彩票銷售服務，為中國福利彩票若干高頻彩票遊戲提供硬體和軟件以及相關維護服
務，以及其銷售和市場管理。
董事相信，建設工業園可鞏固本集團於中國福利彩票市場地位並促進使本集團的彩票
業務更多元化，垂直整合的戰略將帶本集團的彩票業務保持快速增長並幫助其在下游
產業中全面開花。
本集團主要從事銷售液化石油氣、提供管道燃氣; 建設燃氣管道; 經營城市燃氣管道網
絡和彩票代理銷售業務。

34 : GS(14)@2013-05-09 00:13:23

681

35 : GS(14)@2013-05-19 18:50:55

彩票業務蝕錢，還原，大股東認購新股至29.95%

36 : GS(14)@2013-06-20 01:30:31

大鑊

37 : GS(14)@2013-07-02 10:02:18

omg

38 : greatsoup38(830)@2013-07-24 22:55:47

稅前盈利實增20%，至1.2億，輕債

39 : greatsoup38(830)@2013-07-24 22:55:58

...真是蝕好多

40 : greatsoup38(830)@2013-10-22 23:17:28

換Auditor

41 : derek777(35201)@2013-10-26 12:16:36

換Auditor仲轉埋個新LOGO喎。

42 : iniesta(1400)@2013-10-26 12:52:34

個新logo好肉酸

43 : greatsoup38(830)@2013-10-26 22:42:55

我都覺得核突

44 : greatsoup38(830)@2013-12-01 17:22:12

681

盈利增5.6倍，至6,600萬，8,000萬現金

45 : morpheo(3452)@2013-12-20 08:26:11

我睇公司年報有幾項減值虧損，應該係同彩票分部虧損有關，但中間有些細節未攪清
想問下果次係已經一次過撇晒，定係每年蝕錢都要再撇？同埋點解中報又唔使撇？

46 : greatsoup38(830)@2013-12-20 16:55:05

morpheo在45樓提及
我睇公司年報有幾項減值虧損，應該係同彩票分部虧損有關，但中間有些細節未攪清
想問下果次係已經一次過撇晒，定係每年蝕錢都要再撇？同埋點解中報又唔使撇？

1. 果次是撇晒
2. 中報未發現出事，全年Auditor 發現不如預期

47 : morpheo(3452)@2013-12-20 16:57:27

即是今年再蝕都唔使撇？

48 : greatsoup38(830)@2013-12-20 17:01:55

morpheo在47樓提及
即是今年再蝕都唔使撇？

個業務好似無左

49 : 自動波人(1313)@2014-05-01 23:13:08

SOLD!

"所得款項之用途配售事項所得款項總額估計為約港幣354.2百萬元。扣除相關配售佣金及有關配售之其他開支後，配售事項所得款項淨額為約港幣341.8百萬元。配售事項之配售價淨額約為每股代價股份港幣0.198元。阿仕特朗須於配售事項完成後即時向本公司支付配售所得款項淨額。該所得款項將用作本公司之一般營運資金。 "

乜9野垃圾AGENT寫埋D咁既通告,大股東配股,關公司營運資金咩事

50 : GS(14)@2014-05-02 11:54:05

681

51 : GS(14)@2014-05-22 00:30:38

681

52 : GS(14)@2014-06-29 20:02:31

681

轉賺1億，3,000萬現金

53 : conandea(16520)@2014-09-07 22:58:38

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20140907006_C.pdf
....
賣方已有條件同意出售而本公司已有條件同意購買
待售股份
...

即係溢價購回股份?

54 : greatsoup38(830)@2014-09-07 23:41:09

幾億是但買兩個權利

55 : GS(14)@2014-10-24 16:54:16

2000股送864股

56 : GS(14)@2014-11-21 16:38:18

盈喜

57 : GS(14)@2014-11-23 13:59:12

盈喜

58 : greatsoup38(830)@2014-11-30 22:03:41

盈利增6成，至1.08億，5,000萬現金

59 : GS(14)@2015-06-29 11:45:18

盈利增130%，至1.96億，輕債

60 : GS(14)@2016-06-19 23:08:20

loss

61 : greatsoup38(830)@2016-07-02 00:53:06

維持賺1.9億，輕債

62 : GS(14)@2016-11-27 21:49:08

盈利降26%，至7,100萬，輕債

63 : GS(14)@2017-07-02 11:16:53

盈利降16%，至1.5億，輕債

64 : greatsoup38(830)@2017-11-25 13:24:07

盈利增3成，至9,300萬，輕債

65 : GS(14)@2017-12-30 16:10:51

於2017年12月29日（聯交所交易時段後），本公司與莫博士訂立認購協議，據此，莫博士同意認
購及本公司同意配發及發行合共1,888,865,067股認購股份，認購價為每股認購股份港幣0.104
元，以按等額基準抵銷餘額。莫博士亦同意豁免現金代價所產生及將產生之所有利息。

66 : GS(14)@2018-07-01 03:36:41

盈利增3成，至2.1億，2.3億現金

67 : GS(14)@2018-09-23 17:42:19

收購事項
董事會欣然宣布，於2018年9月20日(聯交所交易時段)後，北京中民若家（本公司之間接全資附屬
公司）（作為買方）與重慶糧食集團（作為賣方）訂立產權交易合同，據此買方已有條件同意向
賣方購買，而賣方已有條件同意向買方出售待售股本，代價為人民幣14,814,000元。
於完成後，本公司將持有目標公司之80%股本權益，而目標公司將成為本公司之非全資附屬公
司，目標集團之財務資料將綜合計入本集團之財務報表內。
目標集團目前於中國重慶市主要從事超市連鎖經營管理及其它相關業務。
...
目標集團主要於中國重慶市從事超市連鎖經營管理及其它相關業務。
目標公司是重慶糧食集團的全資附屬公司，於2011年9月7日成立，是一家以經營米、麵、油糧食
製品和地方農特產品為特色，並輔食品、百貨、家電及生鮮等綜合便民連鎖超市。於本布日期，
目標公司於中國經營23家直營門店，其中包括(2)兩個大型商場及30餘家加盟門店。
重慶客維佳是目標公司的全資附屬公司，是一家主要提供普通貨運、貨運代理、倉儲服務、包裝
服務及搬運裝卸服務的公司。
渝百家農業是目標公司的全資附屬公司，是一家主要從事農作物種植、家禽養殖、提供餐飲服務
及批發兼零售的公司。
重慶暉冠是目標公司的全資附屬公司，是一家主要從事預包裝食品、乳製品（含嬰幼兒配方乳
粉）批發的公司。
重慶華龍是由目標公司持有10%股權的公司，是目標公司的長期股權投資，是一家主要從事電腦
資訊科技領域內的技術開發、技術諮詢、系統集成及電腦網路工程設計的公司。
目標集團於2018年3月31日及2018年8月31日之淨資產值分別為約人民幣18,518,000元及人民幣
23,467,000元。下文載列目標集團按中國企業會計準則編製之截至2016年12月31日和2017年12月31
日止年度以及2018年8月31日止8個月期間各年/期間之財務資料。

68 : GS(14)@2018-12-02 22:24:48

盈利降15%，至7,900萬，2.2億現金

PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=270150

嘉進投資(0310，前德眾投資、金源創展、金源投資)討論帖(關係:劉高原、0612、0677、0689、0922、8193)

1 : GS(14)@2010-07-31 00:06:36

related passage
http://realblog.zkiz.com/greatsoup/12045

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20100730641_C.pdf
成先生，五十歲，於香港擁有逾20年作為執行董事及顧問以建立及管理上市公司之經驗。

成先生於中國金融及投資業（包括生命科學、生物科技、節能、旅遊、貿易及金融服務）具有廣泛經驗。

成先生曾擔任長盈集團（控股）有限公司（689.HK）之副主席兼執行董事以及金科數碼國際控股有限公司（922.HK）之主席兼執行董事，兩間公司均為香港聯合交易所有限公司（「聯交所」）主板上市公司。除所披露者外，成先生於過去三年內並無於任何其他上市公眾公司（無論香港或海外）擔任任何董事職務，並無於本公司及本集團其他成員公司擔任任何職務，及與本公司其他董事、高級管理人員、主要股東或控股股東概無任何關係。

2 : GS(14)@2010-07-31 00:07:01

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20100730647_C.pdf
(1) 配售現有股份；
(2) 先舊後新認購新股份；

3 : jksara1212(3240)@2010-08-01 22:59:00

轉人是否可抄一轉 ?

4 : GS(14)@2010-08-01 23:07:26

3樓提及
轉人是否可抄一轉 ?

我不知道。但為何你認為轉人可以炒一轉?

5 : jksara1212(3240)@2010-08-01 23:38:42

此股觀察已久, 見近來的成交是為了此次配股, 所以看看會否跟以往一樣配股後炒一轉.

6 : GS(14)@2010-08-01 23:42:49

5樓提及
此股觀察已久, 見近來的成交是為了此次配股, 所以看看會否跟以往一樣配股後炒一轉.

你觀察了多久?自這樣研究起嗎?
http://realblog.zkiz.com/greatsoup/12045

此前批股應該是有料先批，但是有好多阻礙，拆股及批股都因而拖延...通常拆股都不是好事...

換這個人的目的是甚麼?

7 : leftnotright(2667)@2010-08-02 21:04:44

仲以為劉生佢會一次過賣哂 d 股又換主 tim

當初劉生上台就打上去無停過
以為佢會有乜大搞作 ... 但估唔到乜鬼收購投資都無
佢就開始賣股分 ...

雖然 0.75 賣股佢獲利都有 1xx ~ 2xx %
唔做主席但又留任副主席同非執董 ...

應該仲有一獲野要搞下話 ?

8 : GS(14)@2010-08-02 21:16:24

7樓提及
仲以為劉生佢會一次過賣哂 d 股又換主 tim

當初劉生上台就打上去無停過
以為佢會有乜大搞作 ... 但估唔到乜鬼收購投資都無
佢就開始賣股分 ...

雖然 0.75 賣股佢獲利都有 1xx ~ 2xx %
唔做主席但又留任副主席同非執董 ...

應該仲有一獲野要搞下話 ?

D貨散晒，應該難了一點

9 : GS(14)@2010-08-03 00:40:11

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... N201008021163_C.pdf

10 : leftnotright(2667)@2010-08-03 22:27:10

大股東將 d 股票由英皇證券轉左去中銀國際 ?

中銀國際既牌好努力咁放賣盤

似乎劉生要走了 ?

11 : GS(14)@2010-08-03 23:46:42

10樓提及
大股東將 d 股票由英皇證券轉左去中銀國際 ?

中銀國際既牌好努力咁放賣盤

似乎劉生要走了 ?

記唔記得當年中銀國際包銷498的新股.....中銀國際和劉先生應該有一定關係

12 : renyan(1526)@2010-08-03 23:53:30

10樓提及
大股東將 d 股票由英皇證券轉左去中銀國際 ?

中銀國際既牌好努力咁放賣盤

似乎劉生要走了 ?

中銀國際是配售代理，大股東是先舊後新配股，之後再認股。如真的是中銀國際放貨，不是好事。

13 : passport(1491)@2010-08-05 22:55:32

12樓提及
10樓提及
大股東將 d 股票由英皇證券轉左去中銀國際 ?

中銀國際既牌好努力咁放賣盤

似乎劉生要走了 ?

中銀國際是配售代理，大股東是先舊後新配股，之後再認股。如真的是中銀國際放貨，不是好事。

相信會係高位橫行一段黎派貨跟住大插

14 : GS(14)@2010-09-04 17:13:06

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20100831008_C.pdf

15 : GS(14)@2010-09-11 13:06:58

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20100910629_C.pdf

16 : hoffman85(6358)@2011-01-22 07:37:42

hello, i am a newbie here. i bought this stock at 0.82.

according to the disclosure of Interests,the major shareholder has increased from 30% (from last year end of august until right now) to 50%, did he really buy back??

http://www.irwebcast.com/cgi-local/report/redirect.cgi?url=http://202.66.146.82/listco/hk/prosperityinv/press/cp100813.pdf

http://www.irwebcast.com/cgi-local/report/redirect.cgi?url=http://202.66.146.82/listco/hk/prosperityinv/press/cp100909.pdf
not sure if you have seen these news... what do you think these guys are doing behind the curtain?????? thank you : )

17 : GS(14)@2011-01-22 13:23:38

16樓提及

hello, i am a newbie here. i bought this stock at 0.82.

according to the disclosure of Interests,the major shareholder has increased from 30% (from last year end of august until right now) to 50%, did he really buy back??

http://www.irwebcast.com/cgi-local/report/redirect.cgi?url=http://202.66.146.82/listco/hk/prosperityinv/press/cp100813.pdf

http://www.irwebcast.com/cgi-local/report/redirect.cgi?url=http://202.66.146.82/listco/hk/prosperityinv/press/cp100909.pdf
not sure if you have seen these news... what do you think these guys are doing behind the curtain?????? thank you : )

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20100730647_C.pdf
他只是先舊後新股必要變動

做咁多估值師出來，目的都好明顯啦，是幫手做財技

18 : hoffman85(6358)@2011-01-22 15:03:12

are the facts still "positive" for me to hold on the stock?

does it really seem like Mr Lau is leaving soon ??? as above mentioned about..

thank you.

smiley

19 : GS(14)@2011-01-22 15:07:26

我抱負面態度

20 : hoffman85(6358)@2011-01-24 17:15:00

can you please advice me what info from this stock i should pay attention to in the future?? while i am still holding this stock.

are the followings useful for me to keep track of everyday??

http://www.hkexnews.hk/sdw/search/search_sdw_c.asp

http://sdinotice.hkex.com.hk/di/NSConstdSSList.aspx?sa2=cs&sid=26600103&corpn=Prosperity+Investment+Holdings+Ltd.&corpndisp=%b9%c5%b6i%a7%eb%b8%ea%b0%ea%bb%da%a6%b3%ad%ad%a4%bd%a5q&sd=28/01/2010&ed=07/01/2011&sa1=cl&scsd=24%2f01%2f2010&sced=24%2f01%2f2011&sc=310&src=MAIN〈=ZH

knowing that Mr Lau account is 中銀國際 ...

thank you. smiley

21 : GS(14)@2011-01-24 21:28:02

20樓提及
can you please advice me what info from this stock i should pay attention to in the future?? while i am still holding this stock.

are the followings useful for me to keep track of everyday??

http://www.hkexnews.hk/sdw/search/search_sdw_c.asp

http://sdinotice.hkex.com.hk/di/NSConstdSSList.aspx?sa2=cs&sid=26600103&corpn=Prosperity+Investment+Holdings+Ltd.&corpndisp=%b9%c5%b6i%a7%eb%b8%ea%b0%ea%bb%da%a6%b3%ad%ad%a4%bd%a5q&sd=28/01/2010&ed=07/01/2011&sa1=cl&scsd=24%2f01%2f2010&sced=24%2f01%2f2011&sc=310&src=MAIN〈=ZH

knowing that Mr Lau account is 中銀國際 ...

thank you.

用Webb-site玩啦

22 : GS(14)@2011-03-16 07:50:44

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110313018_C.pdf
蝕

23 : hoffman85(6358)@2011-06-18 22:16:59

嘉進投資<00310.HK>持股15%的漢華專業服務<08193.HK>於創業板上市，該15%股權賬面淨值為500 萬元，按漢華配售價每股0.72 元計算，該15%股權價值增9.8倍至5400萬元。(me/a)

will do anything good to the stock???

I have sold half before it took the plunge while ago , now still holding half...

such low price, should think about buying some to anticipate positive movement for the stock price???

thanks. : )

24 : hoffman85(6358)@2011-06-18 22:22:14

i have also heard "rumors", 310 bosses are behind 8193.

not sure if its real..@_@"

checking hkex 8193 been mostly holding by BOCI stock account.

ummm...

25 : GS(14)@2011-06-19 13:13:24

24樓提及
i have also heard "rumors", 310 bosses are behind 8193.

not sure if its real..@_@"

checking hkex 8193 been mostly holding by BOCI stock account.

ummm...

無錯，310只是以大約500萬債權就換來大部分股權。

26 : GS(14)@2011-06-19 13:14:20

http://realforum.zkiz.com/thread.php?tid=19866
可以參考這個

http://webb-site.com/ccass/chistory.asp?issue=6887&part=17
同埋這一個

27 : GS(14)@2011-06-19 13:15:42

23樓提及
嘉進投資<00310.HK>持股15%的漢華專業服務<08193.HK>於創業板上市，該15%股權賬面淨值為500 萬元，按漢華配售價每股0.72 元計算，該15%股權價值增9.8倍至5400萬元。(me/a)

will do anything good to the stock???

I have sold half before it took the plunge while ago , now still holding half...

such low price, should think about buying some to anticipate positive movement for the stock price???

thanks. : )

我就覺得不太low，當時的股價只是20仙

28 : hoffman85(6358)@2011-06-27 21:26:51

此乃嘉進投資國際有限公司（「本公司」）作出之自願公佈。
轉讓
本公司董事會（「董事會」）獲Sun Matrix Limited（「Sun Matrix 」）知會，於二零一一
年六月二十七日，Sun Matrix以71,927,081.00港元之價格出售於Favor Hero Investments
Limited（「Favor Hero 」）之49%持股權益予由本公司執行董事成海榮先生（「成先生」）
全資擁有之公司Glory Avenue Limited（「Glory Avenue 」）。Sun Matrix由本公司非執
行董事劉高原先生（「劉先生」）擁有50%權益及劉先生之配偶擁有50%權益。Favor
Hero持有本公司之266,890,840股股份，相當於本公司於本公佈日期之已發行股本約
37.17%。成先生另外持有本公司9,370,000股股份，相當於本公司已發行股本約1.31%。
於轉讓後，Favor Hero由Sun Matrix持有51%及Glory Avenue持有49%權益。

smiley

29 : hoffman85(6358)@2011-06-27 22:06:48

reading clearly again,

they are trying to floor the price??

49% of 266,890,840股股份 at a price of 71.9million.

around 0.538??...

30 : GS(14)@2011-06-27 22:34:28

28樓提及
此乃嘉進投資國際有限公司（「本公司」）作出之自願公佈。
轉讓
本公司董事會（「董事會」）獲Sun Matrix Limited（「Sun Matrix 」）知會，於二零一一
年六月二十七日，Sun Matrix以71,927,081.00港元之價格出售於Favor Hero Investments
Limited（「Favor Hero 」）之49%持股權益予由本公司執行董事成海榮先生（「成先生」）
全資擁有之公司Glory Avenue Limited（「Glory Avenue 」）。Sun Matrix由本公司非執
行董事劉高原先生（「劉先生」）擁有50%權益及劉先生之配偶擁有50%權益。Favor
Hero持有本公司之266,890,840股股份，相當於本公司於本公佈日期之已發行股本約
37.17%。成先生另外持有本公司9,370,000股股份，相當於本公司已發行股本約1.31%。
於轉讓後，Favor Hero由Sun Matrix持有51%及Glory Avenue持有49%權益。

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110627363_C.pdf

31 : GS(14)@2011-06-27 22:35:18

大約55仙...但是無全購bor

32 : hoffman85(6358)@2011-06-27 22:37:38

I suspect Mr Lau and Mr Shing are both partners when this game started at 0.2.

If so what can be the motive for making this move???

learning mode @_@

33 : GS(14)@2011-06-27 22:40:05

聽日炒起的話即走是最佳選擇

34 : Sunny^_^(11601)@2011-06-30 16:12:32

我想問同677有咩關系??

35 : GS(14)@2011-06-30 22:21:09

隻股之前叫金源創展同金源投資，677同677大股東都持有過

36 : Sunny^_^(11601)@2011-06-30 22:29:03

oic

37 : GS(14)@2011-08-30 07:57:54

穩健吧

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110829776_C.pdf
截至6月30日止六個月
2011年 2010年變動
千港元千港元 %
收入 5,328 1,913 179 %
本期間虧損 (7,818) (51,668) -85 %
每股虧損（港元） (0.011) (0.089) -88 %

主要是炒股同這個東西蝕少了...
7. 法律申索
於2008年3月14日，代理商金鷹國際集團有限公司（「金鷹」）向一間名為金源創展有限公司（「金源創展」）
之本集團附屬公司提出索償，指稱金源創展應就金鷹於2000年提供代理服務，安排出售名為上海白貓有
限公司之投資之未結清代理佣金結餘支付人民幣12,750,000元。
於2009年12月31日，根據法律意見，本公司董事認為金源創展不大可能承擔索償。
該案件於2010年6月25日在香港特別行政區高等法院結束，金源創展敗訴。該項索償產生之判決金額及
利息為約17,827,000港元，已於截至2010年6月30日止六個月期間全數付清。

...
展望
2011年下半年，美、歐、日等主要發達經濟體仍未走出經濟衰退，以新興經濟體為首之發
展中國家仍會面臨經濟增長減速、通貨膨脹上升及經濟結構失衡加劇等不利狀況。鑒於已
發展市場存在眾多不明朗因素，近期內中國政府可能不願意進一步收緊宏觀政策。董事一
直採取謹慎之避險措施及審慎之分析以管理本集團之投資組合。
本集團將按照本公司達致長期資本增值及溢利增長之投資目標及政策，持續物色及尋求任
何投資機會及管理現有投資。

38 : hoffman85(6358)@2011-11-24 23:08:11

From the chart it seems running FLAT right now, are they collecting to prepare fry another round??

crust selling?

39 : GS(14)@2011-11-25 09:17:34

少少啦，我想就算炒都唔會多

40 : hoffman85(6358)@2011-11-29 23:12:35

from the buying orders + volumes, it seems it may have some movements soon?

but hardly can go up very high right?

better to select other stocks for frying?

thanks.

41 : GS(14)@2011-11-29 23:20:36

買來擺還可...

42 : hoffman85(6358)@2011-11-30 09:25:23

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20111129724_C.pdf

43 : GS(14)@2011-11-30 22:03:52

個名好熟，稍後找找

44 : GS(14)@2012-03-24 18:21:42

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120322879_C.pdf
310
收支相抵的爛殼
收購Rakarta Limited
於2011年10月20日，本集團完成收購Rakarta Limited（「Rakarta」）之8%股本權益，代價為
53,000,000港元。
Rakarta間接持有一間在中國擁有一個鉛鋅礦之中國公司之54%股本權益。於2011年12月31
日，正辦理申請該礦山之採礦許可證。
展望
展望未來，美國市場的復甦情況依然不明朗，歐洲則繼續面對信貸危機的威脅，預期環球
市場於2012年將反覆波動。儘管中國亦會受到環球市場波動的影響，但仍可維持高水平的
出口及內銷表現。本集團將繼續專注於在中國探求投資機會。

45 : GS(14)@2012-08-30 16:48:12

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120829688_C.pdf
310

炒股勁賺，虧損下降，殼殼地。

主要結算日後事件
於2012年6月30日後，本集團出售於漢華專業服務集團有限公司之投資及一家於上海成立之附屬公司，總代價為1,500萬港元。

46 : GS(14)@2012-09-22 14:04:32

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120921118_C.pdf
董事會謹此確認，本公司並非任何有關有意收購或變賣而根據第13.23條須予披露之磋商或
協議之參與方。然而，於本公司為刊發本公佈而進行查詢的過程中，本公司獲其控股股東
告知，控股股東現正就可能出售少於本公司已發行股本30%的股權而展開初步討論。本公
司瞭解該討論現為極初步階段。

47 : greatsoup38(830)@2013-01-15 00:55:09

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20130114287_C.pdf
本公司董事（「董事」）會（「董事會」）謹此公佈，根據對本公司及其附屬公司（統稱「本集團」）未經審核管理帳目進行之初步審閱，本集團預期截至二零一二年十二月三十一日止年度錄得之虧損較截至二零一一年十二月三十一日止年度之虧損有顯著減少，其主要原因如下：
(i) 減少可供出售投資之減值及持作買賣投資之公平值調整；及
(ii) 出售附屬公司及可供出售投資的較高實現利潤。
本公佈所載資料僅為董事會根據現有資料，包括本集團截至二零一二年十二月三十一日止年度之未經審核綜合管理賬目作出之初步評估，有關資料並未經本公司之核數師確認或審核。

48 : GS(14)@2013-01-27 18:29:01

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20130127010_C.pdf
劉高原接盤

本公司董事（「董事」）會（「董事會」）獲執行董事及本公司主席成海榮先生（「成先生」）知會，於二零一三年一月二＋五日(於交易時段後)，成先生以50,000,000.00港元之價格出售於Glory Avenue Limited （「Glory Avenue」）之100%持股權益予獨立於本公司的第三方銀富控股有限公司（「出讓」）。
根據本公司之記錄，於出讓後， Glory Avenue及Sun Matrix Limited（「Sun Matrix」）分別持有49%及51% Favor Hero Investments Limited（「Favor Hero 」），而Favour Hero則持有本公司之266,890,840股股份。Sun Matrix由非執行董事劉高原先生（「劉先生」）擁有50%權益及劉先生之配偶擁有50%權益。
於本公佈日期，Favor Hero及成先生分別持有本公司之266,890,840股及9,370,000股股份，相當於本公司之已發行股本約37.46%及1.31%。

49 : ng caddy(36072)@2013-01-27 19:54:13

08年-2010年有5個裂口位,我都幾怕,而且,不知道裂口位的成因,如當年178/653就是派息後直插/有些股拆細,才有機會補半個裂口位,由2011年8月-現在,一個完美凹,如404/70/93以上三隻我由2012年8月推(FACEBOOK DBC/政治經濟學),就是沒有裂口位,所以才有膽推...

50 : greatsoup38(830)@2013-07-13 11:00:11

盈警

51 : GS(14)@2013-09-19 00:11:35

虧損降一半，至300萬，4,200萬現金

52 : GS(14)@2014-09-25 00:45:44

虧損增45%，至470萬，3,000萬可變現資產

53 : Louis(1212)@2015-01-08 12:18:45

0.23元左右的股票價格與資產淨值0.4元, 有投資的價值？大機會賣殼？ smiley

54 : GS(14)@2015-01-09 00:04:20

這隻是21章，又是老千，算吧

55 : greatsoup38(830)@2015-01-14 18:15:46

profit warning

56 : greatsoup38(830)@2015-01-17 01:15:10

2供1@17仙

57 : ninomiyau(41302)@2015-01-19 05:17:54

greatsoup38在56樓提及
2供1@17仙

睇嚟收極都收唔夠貨，出此下策...

58 : greatsoup38(830)@2015-01-20 00:40:50

唔玩呢堆股啦

59 : 小燈神(27068)@2015-03-04 20:58:11

各位點睇???係唔係好乾身??羊先生包銷左好多....應該幫劉高源做緊野$....

60 : ninomiyau(41302)@2015-03-04 21:18:09

未知...再睇

61 : greatsoup38(830)@2015-03-05 01:47:52

唔好貪這少少錢啦

62 : GS(14)@2015-05-13 23:55:52

以20仙配售1.425億股

63 : GS(14)@2015-06-14 00:52:02

盈喜

64 : greatsoup38(830)@2015-08-30 01:17:05

虧損增8成，至900萬，2.97億可變現資產

65 : GS(14)@2016-01-15 18:22:17

盈喜

66 : greatsoup38(830)@2016-04-04 01:24:44

轉虧950萬，3.2億可變現資產

67 : greatsoup38(830)@2016-07-15 05:47:41

盈警

68 : greatsoup38(830)@2016-07-15 05:47:41

盈警

69 : greatsoup38(830)@2016-09-15 03:25:43

虧損增2成，至1,100萬，3.2億可變現資產

70 : GS(14)@2017-05-14 22:45:05

虧損增5成，至1,400萬，2.9億可變現資產

71 : GS(14)@2017-07-14 19:09:00

PROFIT WARNING

72 : GS(14)@2017-10-31 22:55:52

主要交易—出售於煙台巨力精細化工股份有限公司之投資
出售事項
董事會欣然宣佈，於二零一七年十月三十一日（交易時段後），賣方（本公司直接全資附屬
公司）與買方及鞏和山（買方擔保人）訂立股份轉讓協議，藉以按總代價人民幣2,700萬元
（相等於約 3,172 萬港元）向買方出售銷售股份（即 2,250,000 股股份，相當於煙台巨力約
1.17%股權）。於完成出售事項後，本集團將不再擁有煙台巨力之任何權益。

73 : GS(14)@2018-01-27 11:06:49

轉盈20萬

74 : GS(14)@2018-02-04 15:02:23

310 持有劉高原系大量股權，包括498、1189、199、1062、372、2383、334

75 : GS(14)@2018-07-14 12:23:18

本公司董事（「董事」）會（「董事會」）謹此公佈，根據對本公司及其附屬公司（統稱「本集團」）
未經審核管理賬目進行之初步審閱，本集團預期截至二零一八年六月三十日止六個月「( 2018期間」）
將錄得虧損約港幣3,900萬，而截至二零一七年六月三十日止六個月(「2017期間」）則為虧損約港
幣1,400萬。2018期間虧損主要原因如下：
(i) 因股市波動令持作買賣上市股本投資之公平值變動而導致虧損約港幣2,200萬（2017期間為虧損
約港幣200萬）；及
(ii) 因首次採用香港財務報告準則第9號，按公平值透過損益列帳的非流動上市股本投資之公平值
變動而導致虧損約港幣600萬（2017期間公平值增加約港幣800萬於透過投資重估儲備列帳）。

76 : GS(14)@2018-09-02 09:52:24

虧，重債

77 : GS(14)@2018-09-06 01:22:33

虧，輕債

78 : GS(14)@2019-01-16 03:26:26

盈警

79 : GS(14)@2019-01-16 03:27:54

本公司董事（「董事」）會（「董事會」）謹此公佈，根據對本公司及其附屬公司（統稱「本集
團」）未經審核管理賬目進行之初步審閱，本集團預期截至二零一八年十二月三十一日止年度
(「本年度」）將錄得虧損約港幣8,700萬，而截至二零一七年十二月三十一日止年度(「2017年
度」）則為盈利約港幣20萬。本年度虧損主要原因如下：
(i) 因股市波動令收益性質之按公平值透過損益列帳的上市股本投資之公平值變動而導致虧損約
港幣5,300萬（2017年度為虧損約港幣1,300萬）；及
(ii) 因首次採用香港財務報告準則第9號，資本性質之按公平值透過損益列帳的上市股本投資之公
平值變動而導致虧損約港幣1,500萬（2017年度公平值增加約港幣700萬於投資重估儲備列
帳）；及
(iii) 並無因出售可供出售非上市投資之收益（2017年度收益為出售煙台巨力精细化工股份有限公
司約港幣3,100萬）。

PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=270177

[創業板]中國金屬資源(8306，前綠陽國際)討論專區(關係:0162、0346、1123、8266、8299)

1 : GS(14)@2010-07-31 11:44:05

新聞區
http://realforum.zkiz.com/thread.php?tid=6269

8306專文:
五百萬變二千萬-中國有色金屬(8306)
http://realblog.zkiz.com/greatsoup/9587

賣方是誰?-中國有色金屬(8306)
http://realblog.zkiz.com/greatsoup/15207
http://realblog.zkiz.com/greatsoup/15212
http://realblog.zkiz.com/greatsoup/15216

其後交易終止:
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... LN20100503116_C.pdf

建議批7.17億購股權，每股1仙，行使價26仙，已完成，金仔經手。
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... LN20100611052_C.pdf
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... LN20100729092_C.pdf

要了別人這麼多錢，當然要有野做，盈利增長公佈出現了。
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... LN20100730064_C.pdf

2 : GS(14)@2010-07-31 12:24:50

related
http://webb-site.com/dbpub/overlap.asp?p=14086&hide=
董事8299、162重覆

http://webb-site.com/dbpub/positions.asp?p=24667&hide=N
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20100730619_C.pdf
曾重覆8306、346、8266

http://realforum.zkiz.com/thread.php?tid=5811
8266和850是子母。

8266和愛達利原為子母，8279也是，8279和8161有關係，24和8161本為母子...

3 : GS(14)@2010-08-14 15:07:58

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... LN20100813174_C.pdf

4 : GS(14)@2010-08-14 15:49:28

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... LN20100811014_C.pdf

5 : GS(14)@2010-08-21 22:58:51

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... LN20100820042_C.pdf

6 : GS(14)@2010-08-28 15:06:01

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... LN20100827014_C.pdf
皓文控股有限公司（「本公司」）董事會（「董事會」）宣佈，陳葉馮會計師事務所有限公司（「陳葉馮會計師事務所」）已辭任本公司及其附屬公司（「本集團」）核數師，由二零一零年八月二十六日開始生效。辭任之原因為陳葉馮會計師事務所與本公司管理層未能就截至二零一零年十二月三十一日止財政年度之核數費用達成共識。

7 : GS(14)@2010-08-30 23:30:37

http://realforum.zkiz.com/thread.php?tid=6267

8 : GS(14)@2010-10-07 21:34:10

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... LN20101006052_C.pdf
公司無錢還是他沒錢?

9 : GS(14)@2010-10-20 22:21:19

知道甚麼事了吧
http://www.am730.com.hk/article.php?article=28112&d=1302

中國有色金屬(8306)中期純利3,110萬元人民幣，每股盈利0.91分人民幣，伸值全年市盈率約12倍，估值不高。
目標價：技術上看，該股短期阻力位在0.275元，一旦成功突破，該可進一步上望0.3元，建議候0.25元附近買入，先設止蝕位在0.23元。
該股昨日收市報0.265元，升3.9%，成交額678萬元。

作者為耀才證券市務總監，他本人沒有持有有關股份及相關衍生產品權益。

10 : GS(14)@2010-11-27 16:03:42

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... LN20101126036_C.pdf

卓先生辭任了，礦主接任

11 : GS(14)@2011-01-17 22:51:57

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... LN20110117034_C.pdf
又批2億股@22仙

12 : GS(14)@2011-03-09 22:30:50

http://realblog.zkiz.com/greatsoup/15212

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... LN20110309052_C.pdf
買同上一次一樣的東西，但持有股權公司變了，賣方變了，今次賣方又用英文，巧合地同橙天嘉禾獨立非執董黃斯穎同拼音呢

http://stock.zkiz.com/query.php?name=WONG%20Sze%20Wing

13 : GS(14)@2011-03-12 17:47:44

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... LN20110310052_C.pdf
盈喜

董事會謹此知會本公司股東及投資者，根據董事會對本集團之有關未經審核財務報表之初步審閱，截至二零一零年十二月三十一日止年度，本集團將錄得股份持有人應佔本集團之綜合純利增加大約25%（與截至二零零九年十二月三十一日止年度股份持有人應佔本集團之綜合純利相比較）。本集團之財務業績改善主要由於本集團於內蒙古之採礦業務產能增加，以及二零一零年中國金屬錠價格利好所致。

14 : GS(14)@2011-03-27 01:18:28

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... LN20110325038_C.pdf
負資產，實際蝕錢

15 : 拔刺者(4132)@2011-03-27 01:24:49

呢隻嘢，很眼緊的。

16 : GS(14)@2011-06-13 23:24:27

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... LN20110613018_C.pdf
轉主板wor

17 : GS(14)@2011-06-23 23:44:50

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... LN20110623036_C.pdf
董事會獲聯交所知會，上市科認為(i)因本公司之礦業業務佔本公司及其附屬公司
總資產、收入或經營開支25%或以上，故本公司乃上市規則第18章所述之礦業公
司；(ii)本公司須根據上市規則第9A.04條刊發載有上市規則第18章所規定一切資
料之通函（「通函」），包括專業顧問須作出之任何聲明；及(iii)根據上市規則第9A
章遞交將股份由創業板轉往主板上市之申請（「轉板申請」）時並無向聯交所提交通
函之草擬本。因此，上市科根據其正常程序向本公司發還轉板申請連同初步上市
費之支票。

18 : CHAUCHAU(1254)@2011-07-29 17:11:27

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... LN20110729028_C.pdf
盈警
董事會謹此知會股東，預計本公司截至二零一一年六月三十日止六個月之未經
審核綜合純利，將少於本公司截至二零一零年六月三十日止六個月錄得之未經
審核綜合純利。本集團之中期純利有所減少乃主要由於遠期合約交易收入減少
及自二零一一年一月一日起停止訂單貿易所致。

19 : GS(14)@2011-09-22 07:29:54

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... LN20110921020_C.pdf
於二零一一年六月十三日，本公司根據主板上市規則第9A章向聯交所遞交申請，
將股份由創業板轉往主板上市。
於二零一一年六月二十三日，董事會獲聯交所知會，聯交所認為本公司乃上市規
則第18章所述之礦業公司，故本公司須於作出申請時向聯交所提交一份通函，當
中須載有上市規則第18章所規定之一切資料，包括須由專業顧問作出之所有聲明。
因此，本公司須重新遞交申請，並隨附通函。

董事會謹此宣佈，本公司已於二零一一年九月二十一日再次根據上市規則第9A章
遞交轉板申請，並隨附通函。
概無保證本公司將獲聯交所批准轉板。股東及潛在投資者務請注意，實行轉板須
待（其中包括）聯交所授予有關批准後，方告作實，因此，轉板可能或不可能進行。
股東及潛在投資者在買賣股份時務須審慎行事。

20 : CHAUCHAU(1254)@2011-10-28 20:57:13

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... LN20111028052_C.pdf
董事會謹此知會股東，預計本公司截至二零一一年九月三十日止九個月之未經
審核綜合純利，將少於本公司截至二零一零年九月三十日止九個月錄得之未經
審核綜合純利。本集團之純利有所減少乃主要由於遠期合約交易收入減少及自
二零一一年一月一日起停止訂單貿易所致。

21 : david395(4434)@2012-01-10 18:25:21

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... LN20120110015_C.pdf

公告及通告 - [盈利警告]

22 : GS(14)@2012-01-10 21:32:13

董事會謹此知會本公司股東，比較目前所掌握之資料與截至二零一零年十二月三十一日止年度業績，預期本集團截至二零一一年十二月三十一日止年度之利潤減少。本集團之純利減少主要是由於本年期貨收入減少，以及自二零一一年一月一日起本集團終止了訂單貿易業務。

23 : GS(14)@2012-03-25 10:14:58

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... LN20120323101_C.pdf
虧損擴大150%，至3,400萬，爛殼

其他收入
年內，其他收入總額約為人民幣18,900,000元，較二零一零年之約人民幣32,000,000
元減少約人民幣13,100,000元或約41%。減少乃主要由於本集團的補償收入減少。
衍生金融工具之公平值變動
衍生金融工具之公平值變動指用作對沖本集團生產產品及存貨之金屬商品期貨合
約之公平值變動所產生之收益或虧損。截至二零一一年十二月三十一日止年度，
本集團錄得期貨合約溢利約人民幣51,000,000元（二零一零年：約人民幣94,000,000
元）。年內，本集團並無訂立與業務經營無關之任何商品期貨合約。
年內，本集團繼續採取審慎措施，透過合適之有色金屬期貨合約對沖其存貨倉位。
本集團已制定嚴格之內部政策及程序，確保定期審閱倉位，從而確保本集團不會
承受過度市場風險，且管理層不得訂立以投機為目的之任何商品期貨合約。

...
展望
利用政府採取刺激經濟措施及有色金屬行業資本投資及盈利能力的提升，本集團
將繼續開拓於中國礦業的投資機會，從而躋身於中國鉛及鋅礦產行業之領先企業
之行列。本集團相信，憑藉管理團隊之專業知識和經驗，本集團有能力在未來數年
締造更加出色的業績。

24 : GS(14)@2012-06-13 00:55:52

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... LN20120612025_C.pdf
於二零一一年六月十三日，本公司根據主板上市規則第9A章向聯交所遞交申請，
將股份由創業板轉往主板上市。
於二零一一年六月二十三日，董事會獲聯交所知會，聯交所認為本公司乃上市規
則第18章所述之礦業公司，故本公司須於作出申請時向聯交所提交一份通函，當
中須載有上市規則第18章所規定之一切資料，包括須由專業顧問作出之所有聲明。
於二零一一年九月二十一日，本公司再次遞交轉板申請，並隨附通函。
由於遞交該申請已超過六個月，故轉板申請已於二零一二年三月二十日失效。
董事認為轉板申請失效不會對本集團現有業務運作和財務狀況有不利影響。
本公司將會尋求途徑繼續提升股東價值，包括考慮於適當日子重新申請。
本公司將另行刊發公佈，以知會股東及潛在投資者有關轉板之進展。
務請股東及潛在投資者留意，本公司未必會就建議轉板遞交新申請，故在買賣股
份時務請審慎行事。

25 : GS(14)@2012-07-28 13:30:32

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... LN20120727033_C.pdf
本公司董事（「董事」）會（「董事會」）謹此知本公司會股東（「股東」），本集團預期其截至二零一二年六月三十日止六個月之未經審核綜合溢利將較其截至二零一一年六月三十日止六個月之未經審核綜合溢利大幅減少。本集團之純利有所減少乃主要
(1)金屬商品期貨交易收入減少；
及(2)由於受到不利市場因素影響，引致鋅精礦的銷售量下跌，以及鉛精礦及鋅精礦的平均銷售價格下跌。

26 : GS(14)@2012-08-11 16:47:03

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... LN20120810091_C.pdf
虧損減少20%，至2,000萬，負資產爛殼

前景
縱有上述情況，管理層對有色金屬行業仍然感到樂觀。根據有色金屬工業協會於二零
一二年六月二十一日發表之新聞報導，中國10類有色金屬產量（包括鋁及銅）於二零
一二年首五個月按年增加約6.6%至約14,260,000噸。在中國，鉛產量攀升約26.1%至
約1,900,000噸，而鋅則增加約5.1%至約2,100,000噸。於二零一一年，中國的鉛及鋅
精煉產量分別佔全球有色金屬產量約44.8%及40.0%。
展望未來，本集團將繼續進一步增加現有產能，擴大於中國採礦行業之投資機會，以建
立其在中國鋅及鉛採礦業之領先地位。利用我們管理層的專業知識及豐富經驗，本集
團相信未來其定能再創佳績。

27 : GS(14)@2012-08-31 00:03:53

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... LN20120830012_C.PDF
應中國有色金屬有限公司（「本公司」）的要求，本公司的股份已於今天（二零一二
年八月三十日）上午九時起暫停買賣，以待發表一項涉及關連人士擬認購本公司
新股股份並屬股價敏感消息之公告發佈為止。

28 : GS(14)@2012-09-01 00:27:40

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... LN20120831051_C.pdf
認購新股份
於二零一二年八月二十九日（交易時段後），本公司與認購人訂立認購協議，據
此，認購人已同意按每股認購股份0.08港元認購3,750,000,000股認購股份（總認購
價為300,000,000港元）。
認購股份相當於(i)本公司現有已發行股本約74.90%；及(ii)本公司經認購股份擴
大後之已發行股本約42.83%。認購股份將根據特別授權發行。
本集團擬將認購事項所得款項淨額約297,500,000港元，用作從事可補充本集團現
有業務或為本集團現有業務帶來協同效應或被認為有利於或符合本集團長期業
務策略的合適收購及╱或投資機會（於本公佈日期，本集團尚未物色到任何具體
收購目標及╱或投資機會，現時正在積極探索）。倘若分配作收購及╱或投資目
的之所得款項無需全部動用，則會用作撥資本集團一般營運資金。
...
收購守則之含義
認購人（連同其一致行動人士（包括梅偉先生）)於本公佈日期實益擁有
1,471,508,530股股份，相當於本公司現有全部已發行股本約29.39%。假設認購事
項完成，於配發及發行認購股份予認購人時，認購人（連同其一致行動人士）之
股權將增加至約59.63%（假設尚未行使購股權所附認購權及尚未行使可換股債券
所附換股權未獲行使）。根據收購守則第26.1條，除非已自執行理事獲得豁免嚴
格遵守第26.1條，否則，此將致使認購人（連同其一致行動人士）須就認購人（連
同其一致行動人士）尚未擁有或將予以收購之所有股份提出無條件強制性全面收
購。
...
申請上市
本公司將向聯交所上市委員會申請認購股份於創業板上市及買賣。
認購人之資料
認購人為於二零零七年九月十日在英屬處女群島註冊成立之公司，並為一間投資
控股公司。
認購人之全部已發行股本由其唯一董事梅偉先生唯一及實益擁有。梅偉先生為本
公司主席兼執行董事梅平先生之胞弟。於本公佈日期，梅平先生並無於本公司之
證券中擁有任何權益。
...
進行認購事項之原因
本公司為一間投資控股公司，而其主要附屬公司從事採礦、加工及買賣礦產資源
之業務。
本集團擬透過投資於中國礦業優質公司及╱或提高其現有營運規模方式，擴展業
務。為實現此等擴展策略，本集團已不時探索內部擴展的選擇方法以及可補充本
集團現有業務或為本集團現有業務帶來協同效應或被認為有利於或符合本集團長
期業務策略的合適收購及╱或投資機會。
根據本集團於二零一二年六月三十日之未經審核簡明綜合財務狀況表，本集團之現
金及銀行結餘及即期借貸結餘總額分別約為人民幣29,700,000元及人民幣55,500,000
元。董事認為本集團有必要為本集團增加資本，以於機會出現時捕捉潛在收購及
投資機會及切合其持續營運資金需求。
鑒於上述者，董事會曾考慮認購事項以外之各類集資方法，例如債務融資、配售新
股份予獨立投資者以及供股或公開發售。就債務融資而言，經考慮其將增加本集團
之資產負債率及所產生之利息開支，此將為本集團之未來現金流量帶來額外財務
負擔，董事會認為有關集資方法現時並非本集團之最合適方法。於考慮透過配售新
股份予獨立投資者進行股本融資時，本公司於尋找配售代理時已遇到困難，相信
此乃由於市值相對較小及於現時市場氣氛下股份成交量低所致。就供股或公開發
售之可行性而言，本公司已發現難以在香港委聘到有興趣包銷本公司供股或公開
發售之獨立包銷商。董事認為，即使物色到獨立包銷商，供股或公開發售將產生高
昂的包銷佣金，而程序相對費時。董事相信，本公司將難以完成供股或公開發售，
尤其是按可與認購價（其高於股份之現行市價）比較之發行價，當供股或公開發售
與低於現行市價之發行價來比較，可合理地認為對一般公眾股東的吸引力稍遜。
鑒於上述者，董事會認為以認購事項方式進行股本融資為籌集額外資本之最合適
方法，原因為此方法於現時市場波動及全球市況不明朗下更為可行及直接；(ii)成
本較低及並無利息負擔；(iii)費時較少；及(iv)認購價乃高於股份之現行市價，導致
其他股本融資方法不可行。
董事會認為以認購事項方式集資符合本集團及獨立股東之整體利益，此可讓本集
團增強其資本狀況及令本集團具備財務靈活性以達致本集團業務目標，以及以高
於股份之現行市價之發行價發行認購股份。
此外，認購事項顯示主要股東對本集團現有及未來發展潛力之信心。憑藉本公司
主要股東之持續支持，此將確保本集團業務之穩定性及持續性，對本集團長期發
展至為關鍵及有利。
整體而言，董事（不包括獨立非執行董事，彼等之意見將於考慮獨立財務顧問之意
見後提供）認為認購協議之條款屬公平合理，並符合本公司及股東之整體利益。
所得款項用途
認購事項之所得款項總額將為300,000,000港元。認購事項之所得款項淨額（於扣除
專業及其他相關費用後）估計約為297,500,000港元，相當於發行價淨額約為每股認
購股份0.079港元。
董事會擬將所得款項淨額用於拓展可補充本集團現有業務或為本集團現有業務帶
來協同效應或被認為有利於或符合本集團長期業務策略之合適收購及╱或投資機
會（於本公佈日期，本集團尚未物色到任何具體收購目標及╱或投資機會，現時正
在積極探索）。倘物色到任何具體收購及╱或投資機會，本公司將根據創業板上市
規則於適當時候發表適當公佈。倘分配用作收購及╱或投資用途之有關所得款項
淨額毋須悉數動用，則其將被用作本集團之一般營運資金。

終於食到呢隻殼

29 : 自動波人(1313)@2012-09-02 00:38:22

早幾日有諗過投機一番

30 : greatsoup38(830)@2012-10-31 00:49:40

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... LN20121030012_C.pdf
董事會謹此知會股東，本集團預期其截至二零一二年九月三十日止九個月之未經
審核綜合溢利將較其截至二零一一年九月三十日止九個月之未經審核綜合溢利
大幅減少。本集團之純利有所減少乃主要(1)金屬商品期貨交易收入減少；及(2)
由於受到不利市場因素影響，採礦業務銷售量下跌，以及鉛精礦及鋅精礦的平均
銷售價格下跌。

31 : GS(14)@2013-03-13 01:09:06

盈警

32 : greatsoup38(830)@2013-03-24 15:12:32

8306
虧損增30%，至4,300萬，重債

33 : greatsoup38(830)@2013-04-30 00:37:38

盈警

34 : greatsoup38(830)@2013-05-16 01:02:30

還原基本步

35 : greatsoup38(830)@2013-05-17 20:24:07

唉

36 : greatsoup38(830)@2013-05-29 14:13:44

http://sdinotice.hkex.com.hk/di/ ... 6&src=MAIN&lang=ZH&

好似賣盤咁

37 : greatsoup38(830)@2013-05-29 14:14:06

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20130529/news/ec_ecm1.htm
軍方背景新興際華入主創板股中國有色
2013年5月29日

【明報專訊】具內地解放軍背景的新興際華，在聯交所股權披露權益網頁作出首次披露，其投資於創業板公司中國有色金屬(8306)所涉股份達44.65億股，相當於中國有色金屬已發行股本的51%權益。

新興際華前身為新興鑄管集團，本身為解放軍總後勤部原生產部及所屬軍需企事業單位，經整編重組後現時為國資委轄下的中央企業，為世界500強企業。該集團經營金屬冶煉及加工、紡織服裝、專用設備製造等業務。該集團目前在深圳及上海分別各有一家上市公司，分別為新興鑄管及際華集團。整個集團計，資金規模約700億元人民幣，資產負債率約50%。

不過在新興際華向聯交所提交股權披露的5月15日當日，只見中國有色金屬發出股份每5股合併為1股的公告。在昨日的股權披露權益網頁資料顯示，大股東梅偉的持股亦有變動，他申報自己以其他情投資，涉及股份44.65億股，與新興際華持股的股份數目一樣。梅偉持股數目則由原來的68.57億股，增至72.77億股；持股比例由78.32%，提高至佔現有股本比例的83.11%。直至截稿，未見中國有色金屬交代是否增發過任何股份及股份轉讓。

38 : greatsoup38(830)@2013-05-29 14:14:36

http://baike.baidu.com/view/5065640.htm
團簡介
新兴际华集团总部所在地——北京CBD

新興際華集團總部所在地——北京CBD
新興際華集團有限公司，前身為新興鑄管集團。作為國務院國資委監管的中央企業，是集資產管理、資本運營和生產經營於一體的大型國有獨資公司，總部位於北京CBD財富中心。
新興際華集團主營業務有黑色金屬冶煉及加工、紡織服裝、專用設備製造等業務板塊。主要產品有球墨鑄鐵管、管件、鋼格板、鋼材、工程機械、特種和專用車輛改裝、油料器材、紡織品、服裝、染整、皮革皮鞋、橡膠製品、裝具等。
新興際華集團是目前綜合實力和技術水平位居世界前茅、產量銷量居於世界首位的球墨鑄管生產研發基地，相關也是國內最大的鋼格板和後勤軍需品、職業裝、職業鞋靴生產研發基地，最大的高端紡織品生產研發基地，同時也是外軍軍需品市場的主要採購、加工基地。擁有國家級企業技術中心和軍需品檢測中心，擁有國家級企業博士後工作站，擁有「新興」、「強人」、「福龍」、「3502」、「3517」、「3537」、「3539」「3523」等8個中國馳名商標。
新興際華集團作為首批董事會試點單位，採取「戰略管控+財務管控」的管控模式，實行三級法人體制，集團定位於戰略投資中心，二級定位於經營管理中心，三級定位於成本利潤中心。總部設辦公室（信息化辦公室）、戰略投資部（安全生產部、科技管理部）、法律事務部（政策研究室）、審計風險部（紀檢監察部）、資產財務部、人力資源部（董事會辦公室、黨委組織部）、黨群工作部（企業文化部、團委）、信訪辦公室（工會辦公室）等部室。所屬二級板塊公司4家，分別是新興鑄管股份有限公司，際華集團股份有限公司，新興重工有限公司，新興發展集團有限公司，其中新興鑄管股份（000778）、際華股份（601718）已上市；直接控股公司4家，分別是新興鑄管(新疆)資源有限公司、新興際華投資公司、新興河北工程技術公司和中新聯進出口公司。所屬企業遍佈於全國24個省（區、市）和蒙古、印度等國家。
新興際華集團現有員工約8萬人。2011年集團公司營業收入和淨利潤在中央企業中分別位於第42和47位。

歷史沿革
新兴际华集团有限公司揭牌仪式

新興際華集團有限公司揭牌儀式
新興際華集團有限公司[1]由解放軍總後勤部原生產部及所轄軍需企事業單位整編重組脫鉤而來。總後生產部成立於1950年6月，為中國人民解放軍較早的二級部之一，是全軍各類生產經營和軍隊企業人、財、物等項工作的主管部門；管理的70多戶生產企業歷史最早可追溯於北洋政府時代，其中，3516廠的前身精益皮革廠創立於1911年，已有百年歷史。核心企業新興鑄管（集團）有限責任公司的前身為中國人民解放軍鐵道兵2672工程指揮部，成立於1971年。
　　1952年9月，總後軍需生產管理部成立。
　　1965年3月，總後軍需生產管理部與總後司令部工廠管理局合併成立工廠管理部。
　　1969年8月，改稱為總後企業部。
　　1975年8月，企業部撤銷，併入軍需部。
　　1978年3月，將軍需部有關工廠、馬場的業務工作劃出正式成立工廠管理部。
　　1982年10月，改稱為軍需生產管理部。
　　1987年12月，改稱軍需生產部。
　　1989年10月改稱生產管理部。
　　1999年12月總後生產部縮編為總後軍需部工廠局（副軍級）
　　2000年10月，總後勤部將其所屬的78戶軍需企業劃歸新興鑄管（集團）有限責任公司，並調整充實集團領導班子，與總後軍需部工廠局（副軍級單位，由生產部縮編而成）一套機構、兩塊牌子。變更登記為「新興鑄管集團有限公司」。
　　2011年1月，新興鑄管集團有限公司更名為「新興際華集團有限公司」

39 : greatsoup38(830)@2013-05-29 14:14:55

http://www.xxcig.com/index.htm
網站

40 : GS(14)@2013-05-31 12:49:15

8306

41 : greatsoup38(830)@2013-06-05 23:49:20

唉

42 : greatsoup38(830)@2013-08-10 19:27:45

8306

轉盈為虧，1,000萬現金

43 : greatsoup38(830)@2013-08-10 19:48:54

3個月虧損增2成，至2,000萬，6個月虧損增5成，至3,000萬，重債

44 : greatsoup38(830)@2013-10-30 01:00:33

盈警

45 : greatsoup38(830)@2014-01-02 22:33:24

無左

46 : GS(14)@2014-03-15 21:27:43

盈警

47 : GS(14)@2014-03-30 02:22:23

8306

蝕1,200萬，超重債

48 : greatsoup38(830)@2014-04-29 01:45:44

8306

49 : GS(14)@2014-07-30 01:01:12

盈警

50 : GS(14)@2014-10-28 23:14:54

盈警

51 : greatsoup38(830)@2015-01-23 00:02:11

老細無錢還

52 : GS(14)@2015-04-04 02:51:37

虧損增3倍，至4,400萬，重債

53 : GS(14)@2015-04-12 16:30:46

沒救

54 : greatsoup38(830)@2015-08-13 01:13:42

3個月增虧3成，至2,500萬，6個月增虧16%，至4,200萬，空殼重債

55 : greatsoup38(830)@2015-08-31 01:55:30

人頭認新股

56 : GS(14)@2015-09-24 02:24:57

game over

57 : GS(14)@2016-04-01 12:43:03

轉盈5,900萬，重債

58 : greatsoup38(830)@2016-08-21 05:11:29

虧，重債

59 : greatsoup38(830)@2016-10-19 06:29:59

譴責主席

60 : greatsoup38(830)@2016-11-16 11:55:53

買垃圾物業項目15億

61 : greatsoup38(830)@2017-04-23 17:53:34

delay

62 : GS(14)@2017-07-11 15:49:00

中國有色金屬有限公司（「本公司」，連同其附屬公司，「本集團」）董事（「董事」）會
（「董事會」）謹此宣佈，董事會建議，待在本公司股東特別大會（「股東特別大會」）
上通過所需的決議案後，更換本集團的核數師香港立信德豪會計師事務所有限公
司（「立信德豪」），並將委聘中匯安達會計師事務所有限公司（「中匯安達」）為本集
團的新核數師，以取代因更換立信德豪而產生的空缺，並將會留任直至本公司下
屆股東週年大會結束為止。

63 : GS(14)@2017-07-14 19:03:14

BIG WOK

64 : GS(14)@2017-10-25 18:34:43

clear shell

65 : GS(14)@2017-11-24 11:03:13

虧，負資產重債

66 : GS(14)@2018-02-11 14:09:08

好多假交易

67 : GS(14)@2018-05-16 08:00:42

delay

68 : GS(14)@2018-05-16 08:00:42

delay

69 : GS(14)@2018-07-01 00:31:57

虧，空殼重債

70 : GS(14)@2018-07-01 00:34:25

唔得

71 : GS(14)@2018-07-05 07:57:24

http://www.hkexnews.hk/APP/GEM/2 ... ls-2018062912_c.htm
重組中

72 : GS(14)@2018-12-11 08:03:53

delist

73 : GS(14)@2019-04-06 03:59:03

笑了

PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=270180

[基金股] 中國地利集團 (1387，前人和商業 ) 專區 (關係:0235、0985、華置)

2 : GS(14)@2010-08-01 22:15:24

http://zkiz.com/tag.php?tag=1387'
專文

3 : GS(14)@2010-08-04 21:35:40

reference:
各位估下SFC會否做嘢?

greatsoup:
未必，必要時有人可抵擋...

4 : reference(1610)@2010-08-05 22:45:19

3樓提及
reference:
各位估下SFC會否做嘢?

greatsoup:
未必，必要時有人可抵擋...

我send e-mail問webb哥, 我話係有insider dealing嘅問題wor, 佢簡單回覆: "But the share price barely moved on the news!"
吹脹......

5 : reference(1610)@2010-08-11 16:39:42

05/08/2010 10:59
鄭裕彤在發盈警前沽貨，人和（０１３８７）非執董否認泄密
　　《經濟通通訊社５日專訊》新世界發展（０００１７）主席鄭裕彤的私人公司周大福企業被
指於日前人和商業（０１３８７）發出盈警前，拋售手上的人和股票，觸發到是否有內幕交易牽
涉其中。既是人和非執行董事、又是新世界發展高級投資總監的何智恆，他辯稱前沒外泄消息。
跟據港交所紀錄指，鄭裕彤其下公司均有減持紀錄，只是未知是否巧恰而已。
　　日前，評級機構穆迪投資亦宣布人調整人和的債券，將由「穩定」降至「負面」評級，認為
盈警顯示營運不達預期。（ｋｋ）

----------------------
內幕交易係刑事wor.......唔通我話有泄密咩?
問問SFC仲好啦!

6 : renyan(1526)@2010-08-11 21:48:54

如果在美國，就一定比人告。早兩年李國寶個單野，只是有小小表面證據，寶哥哥都要賠錢。香港就...

不過立法會重查跟紅灣半島，如果立法會班人醒目，拉埋呢單來問證監有無官商勾結，點解唔查鄭裕彤，證檢就會被迫出手。

7 : reference(1610)@2010-08-11 23:14:11

6樓提及
如果在美國，就一定比人告。早兩年李國寶個單野，只是有小小表面證據，寶哥哥都要賠錢。香港就...

不過立法會重查跟紅灣半島，如果立法會班人醒目，拉埋呢單來問證監有無官商勾結，點解唔查鄭裕彤，證檢就會被迫出手。

我同SFC嘅人交手過無數次, 但我到現在都唔係好知佢地出手嘅準則.
恕我直言, 佢地太多欺善怕惡丶冇料又扮代表嘅專才, 只有少數真係有料做監管者.

8 : fmgasdf(1156)@2010-08-11 23:54:40

周顯講過 (忘記了佢邊本書) SFC 班人唔敢打老虎 (大鱷？), 老鼠 (散戶？)又懶得捉, 淨係專打狼(經紀？) ...
同叔絕對係前者...

9 : renyan(1526)@2010-08-12 00:17:05

7樓提及
6樓提及
如果在美國，就一定比人告。早兩年李國寶個單野，只是有小小表面證據，寶哥哥都要賠錢。香港就...

不過立法會重查跟紅灣半島，如果立法會班人醒目，拉埋呢單來問證監有無官商勾結，點解唔查鄭裕彤，證檢就會被迫出手。

我同SFC嘅人交手過無數次, 但我到現在都唔係好知佢地出手嘅準則.
恕我直言, 佢地太多欺善怕惡丶冇料又扮代表嘅專才, 只有少數真係有料做監管者.

絕對同意SFC是欺善怕惡，同政府一樣，只要火不燒身，一於小理。現在迫他們做野，只有用政治力量，現在的官最怕人話他們官商勾結。所以我們要全面直選。點都好，send了個email俾個立法會議員，看他點做。

10 : GS(14)@2010-08-12 21:34:55

9樓提及
7樓提及
6樓提及
如果在美國，就一定比人告。早兩年李國寶個單野，只是有小小表面證據，寶哥哥都要賠錢。香港就...

不過立法會重查跟紅灣半島，如果立法會班人醒目，拉埋呢單來問證監有無官商勾結，點解唔查鄭裕彤，證檢就會被迫出手。

我同SFC嘅人交手過無數次, 但我到現在都唔係好知佢地出手嘅準則.
恕我直言, 佢地太多欺善怕惡丶冇料又扮代表嘅專才, 只有少數真係有料做監管者.

絕對同意SFC是欺善怕惡，同政府一樣，只要火不燒身，一於小理。現在迫他們做野，只有用政治力量，現在的官最怕人話他們官商勾結。所以我們要全面直選。點都好，send了個email俾個立法會議員，看他點做。

不如我們合作搞出這堆臭事出來，不停交給傳媒處理，利用壓力迫人就犯。

11 : teawater(1794)@2010-08-12 23:20:20

咁做我地會唔會被人笠去打靶?

12 : reference(1610)@2010-08-13 14:16:57

11樓提及
咁做我地會唔會被人笠去打靶?

如果有良好嘅學歷同家庭背景, 加上醫生紙証明自己係病人, 應獲寬大處理.

13 : pars(2406)@2010-08-13 17:02:19

黑道應該唔睇d堆野。

14 : teawater(1794)@2010-08-13 22:39:22

12樓提及
11樓提及
咁做我地會唔會被人笠去打靶?

如果有良好嘅學歷同家庭背景, 加上醫生紙証明自己係病人, 應獲寬大處理.

我有野雞山貓大學學位,冇親戚係高官權貴,身家約8.2K, 醫生紙只証明我男精旺盛, 唔知可唔可以打警察??? 可能頂多打一個???? 或向SFC 打小報告?????

但SFC 只捉業界人士,如下
http://www.sfc.hk/sfcPressRelease/TC/sfcEnforceNewsServlet

15 : GS(14)@2010-08-14 10:40:38

14樓提及
12樓提及
11樓提及
咁做我地會唔會被人笠去打靶?

如果有良好嘅學歷同家庭背景, 加上醫生紙証明自己係病人, 應獲寬大處理.

我有野雞山貓大學學位,冇親戚係高官權貴,身家約8.2K, 醫生紙只証明我男精旺盛, 唔知可唔可以打警察??? 可能頂多打一個???? 或向SFC 打小報告?????

但SFC 只捉業界人士,如下
http://www.sfc.hk/sfcPressRelease/TC/sfcEnforceNewsServlet

證監會是只捉業界人士，要告就要問下法律人員啦

16 : reference(1610)@2010-08-16 09:46:21

Quoted from SFC:
If you wish to file a formal complaint to bring the matter forward, please contact our duty officer for complaints handling at +852 2849 9222 (press 2 after language selection) or write to [url=mailto:[email protected]][email protected][/url] with details of your complaint. Our responsible division(s) will look into the matter once we have received your complaint.

17 : GS(14)@2010-08-28 17:41:48

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20100827217_C.pdf

18 : teawater(1794)@2010-08-28 19:58:39

17樓提及
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20100827/LTN20100827217_C.pdf

目標向一蚊進發???

19 : GS(14)@2010-08-28 20:05:18

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20100825205_C.pdf
They issued CN to pay dividend last time.This time is for future development...

20 : teawater(1794)@2010-08-28 21:58:56

19樓提及
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20100825/LTN20100825205_C.pdf
They issued CN to pay dividend last time.This time is for future development...

不予置評囉.....

21 : GS(14)@2010-08-29 08:10:54

20樓提及
19樓提及
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20100825/LTN20100825205_C.pdf
They issued CN to pay dividend last time.This time is for future development...

不予置評囉.....

值高息來搞地產，飲鳩以渴，派息給股東，錢就袋大股東，以供其農務市場之用

22 : GS(14)@2010-08-29 20:06:41

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20100829076_C.pdf

23 : GS(14)@2010-09-03 07:44:55

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20100903004_C.pdf
13%, 300m USD

24 : teawater(1794)@2010-09-03 23:11:10

同子叔又再減至5.99%, 減到低於5%咪大獲?

25 : GS(14)@2010-09-05 16:57:49

24樓提及
同子叔又再減致5.99%, 減到低於5%咪大獲?

減咪減，他們成本都是一元多D

26 : reference(1610)@2010-09-10 10:28:47

彤叔7 Sept 減持低至5%以下,
金蟬脫殼行動進入尾聲
遲D見到Gilbert Ho唔做NED就代表佢已經走唒貨.

27 : reference(1610)@2010-09-10 10:48:04

25樓提及
24樓提及
同子叔又再減致5.99%, 減到低於5%咪大獲?

減咪減，他們成本都是一元多D

人仔 so far 係我心目中咁多檔"種金式"公司最成功的一檔,
個栅整體搭得幾好, 又有大行Research D小弟弟/妹妹CFA亂估NAV助佢一把 (HxBC 想講真話篤佢即刻冇投行生意做), 前線班打手又做嘢, 成交圍飛做到足, 只要同軍方條數分得均匀, 尼個栅仲有1-2年玩, 到時"地利"上市又有另一個栅吸水。

28 : GS(14)@2010-09-11 09:16:00

27樓提及
25樓提及
24樓提及
同子叔又再減致5.99%, 減到低於5%咪大獲?

減咪減，他們成本都是一元多D

人仔 so far 係我心目中咁多檔"種金式"公司最成功的一檔,
個栅整體搭得幾好, 又有大行Research D小弟弟/妹妹CFA亂估NAV助佢一把 (HxBC 想講真話篤佢即刻冇投行生意做), 前線班打手又做嘢, 成交圍飛做到足, 只要同軍方條數分得均匀, 尼個栅仲有1-2年玩, 到時"地利"上市又有另一個栅吸水。

報紙傻都話，大行報告跟埋一齊傻，唉

29 : reference(1610)@2010-09-13 19:35:55

28樓提及
27樓提及
25樓提及
24樓提及
同子叔又再減致5.99%, 減到低於5%咪大獲?

減咪減，他們成本都是一元多D

人仔 so far 係我心目中咁多檔"種金式"公司最成功的一檔,
個栅整體搭得幾好, 又有大行Research D小弟弟/妹妹CFA亂估NAV助佢一把 (HxBC 想講真話篤佢即刻冇投行生意做), 前線班打手又做嘢, 成交圍飛做到足, 只要同軍方條數分得均匀, 尼個栅仲有1-2年玩, 到時"地利"上市又有另一個栅吸水。

報紙傻都話，大行報告跟埋一齊傻，唉

理財一週那篇文亦適用於HK:
http://finance.sina.com.cn/stock/qsth/20100909/23388632826.shtml

小弟出道做ECM時很不屑那些Equity Analyst, 離開投行後反而對佢地多了點同情, 世上真係唔係有咁多個有陸東、張化橋、林奮強等質素嘅分析員......

30 : GS(14)@2010-09-13 21:55:44

29樓提及
28樓提及
27樓提及
25樓提及
24樓提及
同子叔又再減致5.99%, 減到低於5%咪大獲?

減咪減，他們成本都是一元多D

人仔 so far 係我心目中咁多檔"種金式"公司最成功的一檔,
個栅整體搭得幾好, 又有大行Research D小弟弟/妹妹CFA亂估NAV助佢一把 (HxBC 想講真話篤佢即刻冇投行生意做), 前線班打手又做嘢, 成交圍飛做到足, 只要同軍方條數分得均匀, 尼個栅仲有1-2年玩, 到時"地利"上市又有另一個栅吸水。

報紙傻都話，大行報告跟埋一齊傻，唉

理財一週那篇文亦適用於HK:
http://finance.sina.com.cn/stock/qsth/20100909/23388632826.shtml

小弟出道做ECM時很不屑那些Equity Analyst, 離開投行後反而對佢地多了點同情, 世上真係唔係有咁多個有陸東、張化橋、林奮強等質素嘅分析員......

其實不靠最多錢的地方去，就很難賺到錢...分析員是獨立有時需要放棄這些金礦

31 : reference(1610)@2010-09-14 11:33:04

30樓提及
29樓提及
28樓提及
27樓提及
25樓提及
24樓提及
同子叔又再減致5.99%, 減到低於5%咪大獲?

減咪減，他們成本都是一元多D

人仔 so far 係我心目中咁多檔"種金式"公司最成功的一檔,
個栅整體搭得幾好, 又有大行Research D小弟弟/妹妹CFA亂估NAV助佢一把 (HxBC 想講真話篤佢即刻冇投行生意做), 前線班打手又做嘢, 成交圍飛做到足, 只要同軍方條數分得均匀, 尼個栅仲有1-2年玩, 到時"地利"上市又有另一個栅吸水。

報紙傻都話，大行報告跟埋一齊傻，唉

理財一週那篇文亦適用於HK:
http://finance.sina.com.cn/stock/qsth/20100909/23388632826.shtml

小弟出道做ECM時很不屑那些Equity Analyst, 離開投行後反而對佢地多了點同情, 世上真係唔係有咁多個有陸東、張化橋、林奮強等質素嘅分析員......

其實不靠最多錢的地方去，就很難賺到錢...分析員是獨立有時需要放棄這些金礦

Not only the equity analyst, it is also very difficult for rating analyst (SxP and Moxdy's) to be independent.
In essence, it is difficult to resist from temptations....it's a money game.
Equity Analyst wants to be Fund Manager somedays and he/she need to built up his/her "money networks" earlier, so.....some of them sell their conscience for a better living standards.

32 : GS(14)@2010-09-14 21:03:29

無尊嚴要錢，但有錢最後都無能扮番有尊嚴，因為你已經賣了

33 : GS(14)@2010-11-03 23:57:43

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... N201011031241_C.pdf
於二零一零年十一月三日，本公司及認購人與擔保人及安排人及結算代理就認購於二零一六年到期的3億美元13.0厘額外優先票據訂立《認購協議》。票據與現有票據除發行日期及發行價外在所有方面具有相同條款及條件。

34 : GS(14)@2011-01-12 22:01:55

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110112008_C.pdf
又買無錫地，作價22.98億港幣

35 : reference(1610)@2011-01-14 14:49:53

I believe they need to issue High Yield Notes again soon.....

36 : Wilbur(1931)@2011-01-14 16:39:15

29樓提及
28樓提及
27樓提及
25樓提及
24樓提及
同子叔又再減致5.99%, 減到低於5%咪大獲?

減咪減，他們成本都是一元多D

人仔 so far 係我心目中咁多檔"種金式"公司最成功的一檔,
個栅整體搭得幾好, 又有大行Research D小弟弟/妹妹CFA亂估NAV助佢一把 (HxBC 想講真話篤佢即刻冇投行生意做), 前線班打手又做嘢, 成交圍飛做到足, 只要同軍方條數分得均匀, 尼個栅仲有1-2年玩, 到時"地利"上市又有另一個栅吸水。

報紙傻都話，大行報告跟埋一齊傻，唉

理財一週那篇文亦適用於HK:
http://finance.sina.com.cn/stock/qsth/20100909/23388632826.shtml

小弟出道做ECM時很不屑那些Equity Analyst, 離開投行後反而對佢地多了點同情, 世上真係唔係有咁多個有陸東、張化橋、林奮強等質素嘅分析員......

唔好玩啦

佢咁X多動作,ECM/DCM見到佢更加流口水啦!

做老千冇生意唔係講玩的

你睇下MQ條team

就黎成條唔見左勒!

37 : GS(14)@2011-01-14 22:58:38

唔講野無生意做，哈哈，報紙又有野報促進經濟繁榮，哈哈...

好似N年前D人講地產業影響經濟咁

38 : reference(1610)@2011-01-28 00:08:04

36樓提及
29樓提及
28樓提及
27樓提及
25樓提及
24樓提及
同子叔又再減致5.99%, 減到低於5%咪大獲?

減咪減，他們成本都是一元多D

人仔 so far 係我心目中咁多檔"種金式"公司最成功的一檔,
個栅整體搭得幾好, 又有大行Research D小弟弟/妹妹CFA亂估NAV助佢一把 (HxBC 想講真話篤佢即刻冇投行生意做), 前線班打手又做嘢, 成交圍飛做到足, 只要同軍方條數分得均匀, 尼個栅仲有1-2年玩, 到時"地利"上市又有另一個栅吸水。

報紙傻都話，大行報告跟埋一齊傻，唉

理財一週那篇文亦適用於HK:
http://finance.sina.com.cn/stock/qsth/20100909/23388632826.shtml

小弟出道做ECM時很不屑那些Equity Analyst, 離開投行後反而對佢地多了點同情, 世上真係唔係有咁多個有陸東、張化橋、林奮強等質素嘅分析員......

唔好玩啦

佢咁X多動作,ECM/DCM見到佢更加流口水啦!

做老千冇生意唔係講玩的

你睇下MQ條team

就黎成條唔見左勒!

你都唔好玩啦, 宜家投行做Deal要用balance sheet架, 你估好似以前咁齋syndicate出去? 一單座艇全年B仔玩完...
MQ的ECM/DCM在企業配售方面根本唔惦, FI方面尚可.
同老千做deal, 如果發掘到共同利益(如金仔嘅做法)咁就ok, 否則我寧願做少一單好過.

39 : reference(1610)@2011-01-28 00:11:58

37樓提及
唔講野無生意做，哈哈，報紙又有野報促進經濟繁榮，哈哈...

好似N年前D人講地產業影響經濟咁

soundbite全世界都有, 是否促進經濟繁榮我唔知, 但某程度上增加投資者嘅information cost.

40 : GS(14)@2011-01-28 00:13:53

39樓提及
37樓提及
唔講野無生意做，哈哈，報紙又有野報促進經濟繁榮，哈哈...

好似N年前D人講地產業影響經濟咁

soundbite全世界都有, 是否促進經濟繁榮我唔知, 但某程度上增加投資者嘅information cost.

其實少事理，能夠集中一點，更易贏

41 : reference(1610)@2011-01-28 00:28:50

話時話, 湯兄你覺得釐間公司幾時爆煲?
我覺得現在"囉"味好重.
間公司每年年尾都靠major disposal of shopping malls去製造業績;
10年上半年turnover約9億, 但全年turnover target(根據大行分析)約90-100億, 即下半年要達到80億sales才能達標, 我唔相信佢靠收租可以做到, 一定要靠major disposal, 但佢下半年並冇公佈任何大型disposal, 咁我真係唔知佢靠乜做result....
仲有, 佢嘅資金鏈非常弱, 如果出annual result前唔再發新high yield notes去蓋住目前嘅財務問題, 我估佢嘅大限將至.

42 : GS(14)@2011-01-28 00:31:02

我覺得無咁快...因為壽光就上啦...剛剛抽了3億美金就已經花光了...最多今年發盈警，不派息吧

43 : reference(1610)@2011-01-28 00:43:06

42樓提及
我覺得無咁快...因為壽光就上啦...剛剛抽了3億美金就已經花光了...最多今年發盈警，不派息吧

我對山東壽光了解不深, 佢話自己係華北最大, 咁我真係要睇下佢嘅financials啦.
壽光上市對戴氏家族係有幫助嘅, 至少多個fund pool抽水, 但問題係有幾多機構投資者受佢呢套,
如果佢又係好似人和上市咁拉"星光幫"(和彤叔丶大劉丶張松橋)出來, 咁就真係算吧.

44 : GS(14)@2011-01-28 00:46:30

至少在壽光上之前，人和無可能爆，因為人地食大茶飯無理由搞臭個名。

我認為至少央央會幫手，之前在那市場開的時候，好似佢都有去，雖然央央D力細D，但是都有用

星光幫一定會出現的，你放心啦，點做樣佢地都會出來，因為只有他們先肯幫手

45 : Louis(1212)@2011-02-11 17:31:41

股場放大鏡：人和經營模式存疑
AD 2011年02月11日

人和商業（ 1387）被標普調低評級，指出由於其負債不斷擴大，有可能影響其一向以低成本發展的策略，因此將其前景評級由穩定降至負面，這是繼另一評級機構穆迪今月初將人和評級和無抵押債券評級調低後，短時間內的連環降級，情況頗為特別。

從中期業績看，人和財政可以說是毫無問題，銀行存款及現金多達 73億元，即使扣除 33億元短期負債，仍屬淨持現金公司，一間淨現金公司被調低信貸評級，冇乜理由。不過人和今年 1月斥資 26.3億元收購無錫招商城物業，手上現金已用了大部份，而公司去年 9月又發行總額 3億美元 2016年到期的 13厘優先票據，財政狀況難免令人疑慮。

不過即使如此，財政亦唔算大幅惡化，評級機構的舉動，可能是針對近日的收購行動。該無錫招商城面積達 420萬平方呎，但 2009年除稅後盈利僅 1600萬元人民幣， 2010年更降至只有 50萬元人民幣，這項收購資金回籠唔多，卻先用了大筆現金。

人和的經營模式一向不易為外間明白，因公司將防空洞改裝成地下商場後出售，但公司何來不停以平價收購地下防空洞？假如地上物業有價，無理由地下物業卻不值錢，突然被人和收購及「被增值」後高價出售，這個商業模式，本來就難以理解。

不沾手為妙

更大問題是公司改為要靠大量資金收購現有的地上商場，假如經營不善令商場收入減少，新收購的商場隨時要被減值，人和一貫的經營模式便完全改變。人和股價自 09年初見頂後一直有波幅無升幅，絕對是弱勢股，賬面數字的低 PE和高現金，原來是如此站不住腳。最近半新股中國森林（ 930）事件值得警惕，一些經營模式不明的公司，還是不沾手為妙。

歐陽風

46 : GS(14)@2011-03-05 18:41:31

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110227052_C.pdf
補充公告
須予披露交易

收購無錫投資於中國附屬公司的股本權益
誠如該公告所載，本公司作出要約收購無錫投資於中國附屬公司的20%股本權益，據此，本公司已提出涉及人民幣682,000,000元（相當於約800,940,800港元）的要約，並已支付約人民幣150,000,000元（相當於約176,160,000港元）按金。

董事會謹此宣佈，於二零一一年一月十九日，本公司間接全資附屬公司宏勝國際投資有限公司已支付向無錫投資收購其於中國附屬公司20%股本權益的代價餘額人民幣532,000,000元（相當於約624,780,800港元）。本公司現正向有關中國政府申請批准完成所述收購事項。
...

代價
誠如該公告所載，收購事項代價為人民幣1,956,895,000元（相當於約2,298,177,488港元），乃參考日期為二零零九年十二月三十一日的估值報告對中國附屬公司的估值約人民幣3,408,273,200元（相當於約4,002,676,046港元），按公平原則磋商及正常商業條款釐定。

誠如該公告所載，日期為二零一零年八月二十七日的估值報告由無錫投資委聘中國合資格估值師無錫東聖資產評估事務所有限公司編制，而據董事於作出一切合理查詢後所知、所悉及所信，其為獨立於本公司及其關連人士的第三方。估值報告依據中國附屬公司截至二零零九年十二月三十一日止年度的賬目編制；該等賬目構成中國附屬公司於買賣協議日期的最新可得經審核賬目。無錫投資委託編制估值報告，以就其於中國附屬公司所持有的20%股本權益進行估值。有關估值乃根據出售中國附屬公司的中國國有權益（即出售無錫投資於中國附屬公司所持有的20%股本權益）所適用的相關中國監管規定而進行。有關銷售將透過中國物業權益交易市場進行。

鑑於在進行收購事項之時本公司提出要約收購無錫投資所持有的中國附屬公司20%股本權益，故在釐定有關收購事項的代價時，估值報告為本公司提供了有用的參考資料。

除了參考估值報告外，作為本公司進行公平磋商的一部分，本公司在釐定代價時已考慮了其他多項因素，包括在中國無錫性質與該等物業類似的購物中心的市場價格。

鑑於本公司通過收購事項取得中國附屬公司的控股權益，故董事會認為，買賣協議條款（包括但不限於Global One將股東貸款轉讓予晉昌）及代價屬公平合理，並符合本公司及股東的整體利益。

47 : reference(1610)@2011-03-10 23:11:35

46樓提及
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20110227/LTN20110227052_C.pdf
補充公告
須予披露交易

收購無錫投資於中國附屬公司的股本權益
誠如該公告所載，本公司作出要約收購無錫投資於中國附屬公司的20%股本權益，據此，本公司已提出涉及人民幣682,000,000元（相當於約800,940,800港元）的要約，並已支付約人民幣150,000,000元（相當於約176,160,000港元）按金。

董事會謹此宣佈，於二零一一年一月十九日，本公司間接全資附屬公司宏勝國際投資有限公司已支付向無錫投資收購其於中國附屬公司20%股本權益的代價餘額人民幣532,000,000元（相當於約624,780,800港元）。本公司現正向有關中國政府申請批准完成所述收購事項。
...

代價
誠如該公告所載，收購事項代價為人民幣1,956,895,000元（相當於約2,298,177,488港元），乃參考日期為二零零九年十二月三十一日的估值報告對中國附屬公司的估值約人民幣3,408,273,200元（相當於約4,002,676,046港元），按公平原則磋商及正常商業條款釐定。

誠如該公告所載，日期為二零一零年八月二十七日的估值報告由無錫投資委聘中國合資格估值師無錫東聖資產評估事務所有限公司編制，而據董事於作出一切合理查詢後所知、所悉及所信，其為獨立於本公司及其關連人士的第三方。估值報告依據中國附屬公司截至二零零九年十二月三十一日止年度的賬目編制；該等賬目構成中國附屬公司於買賣協議日期的最新可得經審核賬目。無錫投資委託編制估值報告，以就其於中國附屬公司所持有的20%股本權益進行估值。有關估值乃根據出售中國附屬公司的中國國有權益（即出售無錫投資於中國附屬公司所持有的20%股本權益）所適用的相關中國監管規定而進行。有關銷售將透過中國物業權益交易市場進行。

鑑於在進行收購事項之時本公司提出要約收購無錫投資所持有的中國附屬公司20%股本權益，故在釐定有關收購事項的代價時，估值報告為本公司提供了有用的參考資料。

除了參考估值報告外，作為本公司進行公平磋商的一部分，本公司在釐定代價時已考慮了其他多項因素，包括在中國無錫性質與該等物業類似的購物中心的市場價格。

鑑於本公司通過收購事項取得中國附屬公司的控股權益，故董事會認為，買賣協議條款（包括但不限於Global One將股東貸款轉讓予晉昌）及代價屬公平合理，並符合本公司及股東的整體利益。

由買地下人防項目變地上項目,
好處係有土地証做mortgage;
壞處係資金需求大, 加速資金鏈斷裂

48 : GS(14)@2011-03-11 21:07:34

但是我不明白，他無控制權還要買，好像有點問題

49 : kamfaiAthrun(1488)@2011-03-24 12:45:26

截至二零一零年十二月三十一日止年度全年業績公佈
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110324183_C.pdf

50 : vanadium1614(2150)@2011-03-24 17:56:27

沒有問題

51 : reference(1610)@2011-03-24 21:25:42

我有幾個疑問：
1. 業績嚴重下跌為何不發警告？
2. 那40億售賣離岸公司為何沒有disclosure?我相信為開每間賣金額也足夠要disclose.
3. 咁多free cash? 點來？
4. 應收賬高到咁一定有拖數，為何沒有provision?

52 : GS(14)@2011-03-25 00:51:12

51樓提及
我有幾個疑問：
1. 業績嚴重下跌為何不發警告？
2. 那40億售賣離岸公司為何沒有disclosure?我相信為開每間賣金額也足夠要disclose.
3. 咁多free cash? 點來？
4. 應收賬高到咁一定有拖數，為何沒有provision?

1. 因為有2嘛，它盈利無跌啊
2. 因為是4單交易，不夠5%，不需披露
於二零一零年十一月，賢華企業有限公司（「賣方」，本公司旗下全資附屬公司）與四個買方（「買方」）簽訂了買賣協定，據此，賣方同意出售，而買方同意購入賣方於英屬維爾京群島註冊的五家全資附屬公司（「維爾京附屬公司」）的全部股份，總代價為港幣4,666,838,000元（相等於人民幣3,971,151,000元）。
3. 借錢番來
4. 有D錢未找齊

(i) 於二零零九年十二月，本集團出售鄭州人和新天地投資管理有限公司於香港和英屬維爾京群島的控股公司的100%股本權益，總代價為港幣2,765,431,818元。截至二零一零年十二月三十一日，本集團已收取港幣2,129,629,545元。餘額港
幣635,802,273元已於二零一一年三月獲支付。
(ii) 其他應收款是指就對於被出售的附屬公司於出售日期的應收款項。

53 : vanadium1614(2150)@2011-03-31 19:43:45

我真係好唔理解公司管理層O既做法
之前用13% 超高息發債, OK, 話有業務需要
依家竟然超過$10M 回購自己D 股份???
D 錢13%息借番黎, 即係話佢諗住自己D股份回報一定高過13%???

54 : GS(14)@2011-03-31 22:00:30

53樓提及
我真係好唔理解公司管理層O既做法
之前用13% 超高息發債, OK, 話有業務需要
依家竟然超過$10M 回購自己D 股份???
D 錢13%息借番黎, 即係話佢諗住自己D股份回報一定高過13%???

可以隱含有這個的意思...今次回購呢個價至少是他表面盈利的20%...

55 : reference(1610)@2011-04-07 19:00:08

54樓提及
53樓提及
我真係好唔理解公司管理層O既做法
之前用13% 超高息發債, OK, 話有業務需要
依家竟然超過$10M 回購自己D 股份???
D 錢13%息借番黎, 即係話佢諗住自己D股份回報一定高過13%???

可以隱含有這個的意思...今次回購呢個價至少是他表面盈利的20%...

基於我以老千角度去考量, 我估計有咁嘅可能:
1. 大股東之外有一批關連人頭(但少於5%)hold住D貨, 平時用來製造成交量, 急時用來套現;
2. 被大股東所操控的board of directors同意用公司D錢進行買股行動;
3. 找御用股票行做配對買賣, 用公司D錢買回關連人頭D貨;
4. 賣股嘅錢經關連人頭, 扣除成本後回給大股東來處理股東私人債務
以上手續有點繁複, 但好處係低透明度(公司只disclose share buyback)而証監唔係咁容易做到搜証

56 : GS(14)@2011-04-07 21:35:56

55樓提及
54樓提及
53樓提及
我真係好唔理解公司管理層O既做法
之前用13% 超高息發債, OK, 話有業務需要
依家竟然超過$10M 回購自己D 股份???
D 錢13%息借番黎, 即係話佢諗住自己D股份回報一定高過13%???

可以隱含有這個的意思...今次回購呢個價至少是他表面盈利的20%...

基於我以老千角度去考量, 我估計有咁嘅可能:
1. 大股東之外有一批關連人頭(但少於5%)hold住D貨, 平時用來製造成交量, 急時用來套現;
2. 被大股東所操控的board of directors同意用公司D錢進行買股行動;
3. 找御用股票行做配對買賣, 用公司D錢買回關連人頭D貨;
4. 賣股嘅錢經關連人頭, 扣除成本後回給大股東來處理股東私人債務
以上手續有點繁複, 但好處係低透明度(公司只disclose share buyback)而証監唔係咁容易做到搜証

如果是人頭，其實用邊間證券行都是無問題，只要人認唔出就得啦

上市的時候，好像有一批不用披露股權的人，況且當時市這樣淡，沒人買股票，要夾硬上市，做些手段唔出奇，況且回購價格低於招股價，可能是幫這堆投資者投資得以保障的安排

黃光裕做過，他做都唔奇

57 : reference(1610)@2011-04-08 00:17:26

56樓提及
55樓提及
54樓提及
53樓提及
我真係好唔理解公司管理層O既做法
之前用13% 超高息發債, OK, 話有業務需要
依家竟然超過$10M 回購自己D 股份???
D 錢13%息借番黎, 即係話佢諗住自己D股份回報一定高過13%???

可以隱含有這個的意思...今次回購呢個價至少是他表面盈利的20%...

基於我以老千角度去考量, 我估計有咁嘅可能:
1. 大股東之外有一批關連人頭(但少於5%)hold住D貨, 平時用來製造成交量, 急時用來套現;
2. 被大股東所操控的board of directors同意用公司D錢進行買股行動;
3. 找御用股票行做配對買賣, 用公司D錢買回關連人頭D貨;
4. 賣股嘅錢經關連人頭, 扣除成本後回給大股東來處理股東私人債務
以上手續有點繁複, 但好處係低透明度(公司只disclose share buyback)而証監唔係咁容易做到搜証

如果是人頭，其實用邊間證券行都是無問題，只要人認唔出就得啦

上市的時候，好像有一批不用披露股權的人，況且當時市這樣淡，沒人買股票，要夾硬上市，做些手段唔出奇，況且回購價格低於招股價，可能是幫這堆投資者投資得以保障的安排

黃光裕做過，他做都唔奇

阿湯您所講的情況也有可能，但這保障的代價也不少....成13%咁高
彤叔同西京先後減持少於5%, 您覺得那些人值得公司大股東提供這保障？

58 : GS(14)@2011-04-09 11:28:17

橫豎照大家所講，都想賴著不付，或者做到好似PIK咁，他付的只是利息，其實無問題的

這堆人好似都入股了壽光那個計劃啊，其實都是把錢轉移投資呢，其實只是把一個袋變成第二個袋吧

59 : reference(1610)@2011-04-09 17:35:54

有沒有壽光股東資料？

60 : GS(14)@2011-04-09 17:51:15

59樓提及
有沒有壽光股東資料？

http://realforum.zkiz.com/thread.php?tid=6802&page=0#lastpost
3月18日，有消息传出，百仕通集团、西京投资、华平资本与另一家资本牵手联合投资寿光农产品，投资总额约6亿美元，计划获得寿光农产品30%左右的股权。另外70%为香港旺益集团和寿光市国资局所有。

61 : GS(14)@2011-07-25 23:04:15

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110725339_C.pdf
為精簡首次公開發售前購股權計劃的行政和管理，好肯女士同意轉讓所有其間
接持有的Wealthy Aim股份予博隆有限公司（「博隆」）。博隆為於英屬處女群島
註冊成立的私營公司，由本公司僱員黃智燕女士全資擁有。轉讓的目的為給予
黃女士更大的靈活性以管理首次公開發售前購股權計劃的營運，以及減輕好肯
女士在僱員行使首次公開發售前購股權時的管理工作量。Wealthy Aim現時持有
427,174,700股股份，佔本公司已發行股本的2.02%。

....

本公司謹此澄清，好肯女士於本文所述的轉讓只為本公司股份的技術性間接轉
讓，而有關股份自始至終受首次公開發售前購股權所限，故有關轉讓不應視為好
肯女士有意減持於本公司的個人持股量。

欲蓋彌彰

62 : reference(1610)@2011-08-04 14:49:01

2011年8月4日

凌通中環解密
不滿遭沽空聯大行挾高股價
人和激戰對沖大鱷
http://www.hkej.com/template/dai ... d=7&title_id=447452

63 : reference(1610)@2011-08-04 14:49:35

引人注目的海外神秘中国富豪（转）

2010-10-23 09:21

新华网的一篇报道（http://news.xinhuanet.com/society/2010-10/11/c_12645925.htm）说，一对中国夫妇在1年前买下了澳洲悉尼市第三贵的地产，价值3200万澳元。目前，这两人又打算斥资500万澳元，推倒当前的房屋进行重建。

夫妇俩的名字为，男：曾伟、女：蒋梅

之前，有人说这个曾伟是某领导人的儿子，但后来又有人站出来辟谣说，这个曾伟是上周在香港被抓的那个裕汇集团的老板，也叫曾伟。

但是，裕汇集团的曾伟的夫人叫杨蓉蓉，不叫蒋梅。可在悉尼买房的这对夫妇的名字却是Zeng Wei和Jiang Mei。

这也就是说，买房的人不是裕汇集团那个63年出生的四川老板曾伟。

那么，这个在悉尼买房的曾伟又是谁呢？

据说，这个在悉尼买房的曾伟、以及蒋梅，与“人和商业”的老板戴永革以及他的家人有紧密的关系。

蒋梅是人和的非执行董事，在人和的网站上，蒋梅是1991年于北京舞蹈学院毕业的，生于72年的那个蒋梅。这个资料与央视那个名叫蒋梅的主持人的资料完全吻合。

但奇怪的是，人和却似乎不想让人知道蒋梅在央视做过，在他们网站的信息上，只字未提CCTV，只说了蒋梅现在的岁数，38，以及她是于1991年从北京舞蹈学院毕业的。

人和上还说，蒋梅自2002年起就是该公司哈尔滨分部的董事（http://www.renhebusiness.com/renhe/about/about8.asp），但蒋梅却在2003年的时候，称自己和丈夫创办了一家科技公司，正在辛苦经营（http://news.eastday.com/epublish ... 00007/hwz863962.htm）。

可是，人和是做商场和地产的，不是做科技的。而且，人和的创始人是戴永革夫妇，也并非蒋梅和他的丈夫。

难道，世界上真的有两个蒋梅？——同年同月同日生，还同年毕业于北京舞蹈学院？

此外，根据澳洲的悉尼先锋晨报（Sydney MorningHerald）引述澳洲投资管理局（ASIC）的资料显示，买房的曾伟和蒋梅夫妇，还与戴永革以及戴的妻子在澳洲注册了一个名叫Fruit Master International的公司(http://www2.search.asic.gov.au/c ... text=ACN&srchsrc=1)。

但这个公司到底是干什么的，没有人知道。从ASIC的资料上看，只知道曾伟、蒋梅以及戴家夫妇都是这家神秘公司的股东。

ASIC网站上的登记资料还显示，这位曾伟的出生日期为1968年9月13日。这也与在香港被抓的那个今年47岁的曾伟完全不同。

那么，这个曾伟到底是谁呢？

他的钱到底哪儿来的呢？

一个普通的企业家，能够先拿出3200万（澳元）买房，再拿出500万（澳元）盖房么？

我衷心的希望，这位曾伟，不是某人的儿子。

我也衷心的希望，在“百度”上打入zengwei和某人的名字之后，所弹出的“搜索结果可能不符合相关法律法规和政策，未予显示”，是由于什么其他的原因，而并非包庇掩盖。

64 : reference(1610)@2011-08-04 15:21:02

http://news.waiwai.com.au/chinese/2010/04/27/34454.html

前中國國家副主席曾慶紅之子購2億豪宅移民澳洲
時間: 27 Apr 2010 13:19:07 來源: 雪梨晨鋒報

前中國國家副主席曾慶紅的兒子和兒媳年前斥資3200萬澳元，在購買了一座澳洲有史以來第三貴的豪宅，並因此獲得了澳洲的投資移民簽證。而網上消息稱，他們還計劃將此豪宅拆除重建，重建計劃預計將多花費近500萬澳元。目前該重建計劃正在審理中。

近年澳洲房市熾熱，其中一名中國石油商人曾偉和太太蔣梅在2008年購買了雪梨Point Piper區的著名豪宅之一Craig-Y-Mor，花費3200萬澳元，創下澳洲有史以來第三高的成交價記錄。該豪宅位於Wolseley Road，這條馬路聚集了雪梨乃至整個澳洲最貴的豪宅。曾氏夫婦還因此獲得了澳洲投資移民的簽證。曾偉是2003年至2008年間擔任中國國家副主席的曾慶紅之子。曾偉的太太蔣梅原為中國中央電視台《影視同期聲》節目的主持人。

2人買下豪宅後，正計劃斥資500萬澳元將其拆除重建。該重建工程也是雪梨有史以來最貴的民宅重建工程。

疑轉移資產曾慶紅遭炮轟

曾慶紅的兒子兒媳在澳洲置業移民一事，去年就已經傳遍了中共政治局。現在，澳媒有憑有據地曝光了整件事情，如一顆炸彈砸在了中共政治局。一批老幹部與胡派政治局委員堅持要求曾慶紅講清楚其兒子秘密移民的企圖，並斥責該事件由外國媒體曝光，太丟人，太不成體統，太不像話。同時，他們還要求曾交代資金來源，質疑其是否秘密轉移資金。

據悉，曾慶紅面對眾人的長時間質疑，惱羞成怒，大聲叫嚷說不知道兒子的行為，管不了兒子。對曾慶紅的反應，有分析人士認為，曾慶紅是睜眼說瞎話，唯一能解釋的就是中共的“反腐”已經指向了曾慶紅，讓他慌了。

不知是否受曾慶紅之子在澳購買豪宅移民一事曝光觸動，北京當局上週末表示要嚴厲監督配偶、子女移民海外的官員。而海外觀察人士認為，在中國共產黨高層權力爭鬥暗湧不斷的背景下，官員因害怕一旦失勢後遭到清算，而提早為逃跑準備後路也是說得通的。

65 : reference(1610)@2011-08-04 15:25:06

CCTV女主持人蔣梅

66 : Sunny^_^(11601)@2011-08-04 15:53:35

62樓提及
2011年8月4日

凌通中環解密
不滿遭沽空聯大行挾高股價
人和激戰對沖大鱷
http://www.hkej.com/template/dai ... d=7&title_id=447452

我冇佢a/c入唔到tim smiley

好似好好睇呀

67 : 股場無真愛(1876)@2011-08-04 21:01:47

66樓提及
62樓提及
2011年8月4日凌通中環解密不滿遭沽空聯大行挾高股價人和激戰對沖大鱷 http://www.hkej.com/template/dai ... d=7&title_id=447452
我冇佢a/c入唔到tim好似好好睇呀

我都想睇有冇人post出來

68 : Sunny^_^(11601)@2011-08-04 21:07:08

67樓提及
66樓提及
62樓提及
2011年8月4日凌通中環解密不滿遭沽空聯大行挾高股價人和激戰對沖大鱷 http://www.hkej.com/template/dai ... d=7&title_id=447452
我冇佢a/c入唔到tim好似好好睇呀

我都想睇有冇人post出來

係囉,唔該呀

69 : 股場無真愛(1876)@2011-08-04 21:13:27

相信應該淡倉都挾爆晒可以回歸真實價格了吧

70 : Sunny^_^(11601)@2011-08-04 21:27:55

佢值唔值錢嫁.

71 : 股場無真愛(1876)@2011-08-04 21:49:32

70樓提及
佢值唔值錢嫁.

合理價估計只有0.3-0.4
今次挾沽空真係開埋最後逃生們俾散戶同許嘉印都算對得住股民lu
無奈呢隻係垃圾股市值太大始終唔會升得太勁

72 : Sunny^_^(11601)@2011-08-04 21:51:47

但係呢個會唔會係個老闆比人玩呀

73 : Sunny^_^(11601)@2011-08-04 21:52:11

可能沽空既同幫佢既係同一班人

74 : Sunny^_^(11601)@2011-08-04 21:52:24

咁就食晒2邊水喇

75 : GS(14)@2011-08-04 22:39:28

2011-8-4

不滿遭沽空聯大行挾高股價人和激戰對沖大鱷

噚日全球股市死氣沉沉，內房股更接近全軍覆沒，唯獨人和商業（138 7）逆市升近14%，收報1.80元，創一年多高位，成交急增。凌通收到風，人和的老闆近日不滿被對沖基金頻頻沽空，於是搵咗幾個好朋友同基金，加埋證券商的唱好報告，夾手夾腳挾高股價，實行硬撼對沖基金；凌通仲聽到，人和背後原來有一強勁後台撐腰。

花旗噚日罕有發表長達72 頁的報告，話人和NAV 折讓達30%，目標價為2.49 元，與周二的收市價相比，有成57.6%上升空間，還獲調升為「買入」評級。分析員話，報告內容全係舊聞，而計算NAV 時候，部分項目只係獲得當地政府初步批准，但其實仲要經過幾重關口先至真正算攞到個項目，花旗份報告就將嗰啲項目都計算入內，令到其NAV 看似有大折讓。

之但係，噚日個市咁弱，單憑一份報告就可以將個別股份炒上14%，確實奇怪。凌通八到，原來人和老闆之前聽到出面好多對沖基金沽空佢隻股票（翻查彭博數據，人和喺6 月時的沽空比例確實高逾80%），佢好不滿，所以就搵咗幾個老友同基金一齊托價，擊倒對沖基金。

人和出名派息率高，隨隨便便都超過40%，但仍然有好多投資者唔buy 佢，事關人和每年賺幾多就派幾多息，需要用錢時就高息發債，其實咁樣對公司資金流真係唔多好，所以未獲基金經理歡心。

講開又講，前國家副主席曾慶紅的新抱，即曾偉的老婆蔣梅【圖】，之前喺央視做主持，2002 年加入人和後做非執行董事，負責協助執行董事制訂集團策略；從此以後，人和攞地如有神助，要咩項目有咩項目。據講，人和派高息都同蔣梅有關，究竟係咩關係？老友就叫凌通自已估嘍！

凌通

76 : GS(14)@2011-08-04 22:39:54

這個曾偉肯定是代表某些人利益?

77 : Sunny^_^(11601)@2011-08-04 22:42:04

thx thx thx.真係幾好睇喎

78 : GS(14)@2011-08-04 22:42:45

77樓提及
thx thx thx.真係幾好睇喎

擺明玩野

79 : 股場無真愛(1876)@2011-08-04 22:48:43

75樓提及
2011-8-4 不滿遭沽空聯大行挾高股價人和激戰對沖大鱷噚日全球股市死氣沉沉，內房股更接近全軍覆沒，唯獨人和商業（138 7）逆市升近14%，收報1.80元，創一年多高位，成交急增。凌通收到風，人和的老闆近日不滿被對沖基金頻頻沽空，於是搵咗幾個好朋友同基金，加埋證券商的唱好報告，夾手夾腳挾高股價，實行硬撼對沖基金；凌通仲聽到，人和背後原來有一強勁後台撐腰。花旗噚日罕有發表長達72 頁的報告，話人和NAV 折讓達30%，目標價為2.49 元，與周二的收市價相比，有成57.6%上升空間，還獲調升為「買入」評級。分析員話，報告內容全係舊聞，而計算NAV 時候，部分項目只係獲得當地政府初步批准，但其實仲要經過幾重關口先至真正算攞到個項目，花旗份報告就將嗰啲項目都計算入內，令到其NAV 看似有大折讓。之但係，噚日個市咁弱，單憑一份報告就可以將個別股份炒上14%，確實奇怪。凌通八到，原來人和老闆之前聽到出面好多對沖基金沽空佢隻股票（翻查彭博數據，人和喺6 月時的沽空比例確實高逾80%），佢好不滿，所以就搵咗幾個老友同基金一齊托價，擊倒對沖基金。人和出名派息率高，隨隨便便都超過40%，但仍然有好多投資者唔buy 佢，事關人和每年賺幾多就派幾多息，需要用錢時就高息發債，其實咁樣對公司資金流真係唔多好，所以未獲基金經理歡心。講開又講，前國家副主席曾慶紅的新抱，即曾偉的老婆蔣梅【圖】，之前喺央視做主持，2002 年加入人和後做非執行董事，負責協助執行董事制訂集團策略；從此以後，人和攞地如有神助，要咩項目有咩項目。據講，人和派高息都同蔣梅有關，究竟係咩關係？老友就叫凌通自已估嘍！凌通

其實呢D研究報告平時只係得2句實際幾十頁個D係邊到搵??

80 : GS(14)@2011-08-04 22:51:44

做其客戶

81 : 股場無真愛(1876)@2011-08-04 23:02:40

呢隻野真係唔睇好炒高都唔方有人接還是叫戴生放低面子向下炒吧

82 : reference(1610)@2011-08-05 00:19:59

81樓提及
呢隻野真係唔睇好炒高都唔方有人接還是叫戴生放低面子向下炒吧

你只要睇睇人和在港交所的披露，就知道公司在過去數月用了10億托自己股價。
另一邊廂，JPM 同央央同時入了DOI, JPM的長短盤相若，咁代表乜？
1 大股東極有可能抵押了股票給銀行（不用披露）作融資，有基金知悉並進行沽空

83 : reference(1610)@2011-08-05 00:23:51

2 正如我先前所估計，買賣相方極可能是一棵的，通過layering, integration方法將公司資金轉為己用

84 : reference(1610)@2011-08-05 00:27:52

3 整個局需要投行作幕後支持，否則很快乾溏，我估計佢嘅莊係發債行其中之一（瑞記和中記最有可能）

85 : reference(1610)@2011-08-05 00:31:43

4 佢地仲有另一個新棚：壽光菜市場，但不知何解未能上市，而黑石已收錢走人

86 : reference(1610)@2011-08-05 00:37:19

5 假設佢真係同國家前領導有關，咁我諗佢好快瓜，因為快將換界，仲唔清算？賴星星都回國啦，舉家去澳洲避難啦

87 : reference(1610)@2011-08-05 00:46:23

另外，我懷疑早前被ICAC通緝嘅＂曾偉＂跟逃亡去澳洲的曾偉應不是同一人，因各自有老婆
一個個老婆係高官嘅女，該女子的女兒就係奧運開幕時坐在郎朗隔離個小妹妹
另一個就係人和非執董，上文提過的主播

88 : GS(14)@2011-08-05 07:37:20

http://realblog.zkiz.com/greatsoup38/19913
http://realblog.zkiz.com/greatsoup38/26146
另一個曾偉走佬

89 : GS(14)@2011-08-05 07:39:23

83樓提及
2 正如我先前所估計，買賣相方極可能是一棵的，通過layering, integration方法將公司資金轉為己用

是不是即是大股東按了股票，之後有人爆料，引入入局，都夠貨後，公司然後大手回購自己暗手貨(即是所謂給員工的股票)，把價錢推高，食埋呢班人?

90 : GS(14)@2011-08-05 07:59:14

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110805008_C.pdf

放埋消息搞到你信

董事會注意到近期一些關於本集團中國境內的江西贛州專案工程附近發生的路面下沉事件的市場傳言。董事會現特此澄清此下沉事件並非發生於本集團的工程紅線範圍內，與本集團施工無關，對本集團工程進度沒有造成任何影響。

91 : Sunny^_^(11601)@2011-08-05 08:39:56

呢隻野好驚險.好似清姐所講"沙塵滾滾殺錯良民".都係小心D好.

92 : reference(1610)@2011-08-05 09:30:57

89樓提及
83樓提及
2 正如我先前所估計，買賣相方極可能是一棵的，通過layering, integration方法將公司資金轉為己用

是不是即是大股東按了股票，之後有人爆料，引入入局，都夠貨後，公司然後大手回購自己暗手貨(即是所謂給員工的股票)，把價錢推高，食埋呢班人?

very close....this share is not suitable for general investor.

93 : reference(1610)@2011-08-05 09:38:49

88樓提及
http://realblog.zkiz.com/greatsoup38/19913
http://realblog.zkiz.com/greatsoup38/26146
另一個曾偉走佬

http://realforum.zkiz.com/thread.php?tid=23056

2 super stupid bankers + greedy Chairman

94 : reference(1610)@2011-08-05 09:41:04

85樓提及
4 佢地仲有另一個新棚：壽光菜市場，但不知何解未能上市，而黑石已收錢走人

http://www.lcvlcv.com/newsInfo.d ... 1%E6%8A%95%E8%B5%84
　
黑石隐退“寿光农产品”
2011-05-26 21:08:33 　来源：经济导报

◆导报记者杜海济南报道

  当资本的诉求与企业的发展规划有所偏离，哪怕企业正处上市前夜，黑石的选择依然是离开。

  “我只全面负责经营业务，对于黑石退出等资本层面，暂时无法提供确切消息。”面对正甚嚣尘上的“黑石集团撤股”之事，寿光农产品物流园（下称“寿光农产品”）总经理时来滨如此对经济导报记者表示。

  随后导报记者从本次募资方处得到明确证实，黑石已确定退出寿光农产品项目的投资。

  一年前，黑石牵头的数家国际私募基金（PE）潜入新组建的拟上市公司地利控股集团（以寿光农产品作为母体），豪赌Pre-IPO 的潜在投资回报。导报记者调查获悉，如今黑石选择退出，或缘于其对寿光农产品“业务牌照”缺失感到顾虑而无奈为之。

  随着股权变更，寿光农产品也将重新向香港联交所提交IPO 申请。同时，由于前者在业内无人匹敌的地位，其依然被大型PE争相环伺。至于新买家，本周内即有望水落石出。

  “交易卡”成双刃剑

  寿光农产品是黑石在中国投资的第二个项目，此前其曾耗资6亿美元收购中国最大的化学品制造商——中国蓝星集团。

  蔬菜与资本“结亲”，同样很疯狂。去年4月，以黑石牵头，包括CapitalCos和华平投资、西京投资等在内的国际私募PE财团与地利控股达成协议，在后者IPO 前对其进行6亿美元的投资，在其中占据约30%股权，其中黑石注资约1.9亿美元，占股约10%。

  此前，寿光农产品原总经理栾元伟曾告诉导报记者，让黑石等PE青睐的，就是寿光农产品的电子交易市场和模式。这是未来增强寿光农产品在国内多种蔬菜水果，甚至其他农产品价格话语权和决定权的“云计算”平台，而且其富含佣金等增值潜力。

　　据导报记者了解，寿光农产品每天交易额接近亿元，其中，交易手续费、保证金收入和物流服务收费都是可观的收入来源。在这里，绝大部分交易都使用“交易卡”完成。该卡既是银行账户，也是交易用卡。“相当于一个卡上有两个芯片，但表面上看是一张卡，实际上内部两个‘系统’互不干涉。”栾元伟介绍说。

  上述“交易卡”成为PE们看好的重点，但同时也是把“双刃剑”。知情人士透露，正是这一受私募PE青睐的创新业务，却未获得“牌照”。这成为黑石与寿光农产品分手的“催化剂”。

  原来，在黑石2010年参股寿光农产品的投资协议里，有一项类似“对赌协议”的特别条款，即如果后者在一年内拿不到“相关业务经营的‘准生证’”（即经营牌照），前者有权退出持有的后者股权。

  遗憾的是，目前寿光农产品仍未有获取相关牌照的消息传来。为此，黑石中国团队与境外团队曾有过多次沟通协商，但后者依然执着地认为相关“准生证”不可或缺。

  事实上，黑石当初“下注”寿光农产品时的确“一腔热血”。栾元伟透露，当时黑石亚太地区的负责人对这一涉及国计民生的项目很感兴趣，同时该项目具有可持续发展性，“黑石还专门对此做过调研和考察。”

  但没有人料到，变局来得如此之快。随着黑石从寿光农产品撤股套现，根据协议约定，前者仅能获取本金及略高于同期银行贷款利率的利息收入。

  增长潜力

  总投资20亿元的寿光农产品成立于2009年，是香港旺益集团的全资子公司。香港旺益集团背后，则是掌握着50%股权的哈尔滨戴氏家族。据悉，寿光农产品年可实现蔬菜、水果及农副产品交易量100亿公斤。目前，业务量年均增长率不低于20%。

  鲜为人知的是，寿光农产品的主要增长点并不在蔬菜交易。据悉，寿光农产品按照成交金额的1.6%-2.5%收取交易佣金，仅此一项，年收益就在2亿元人民币以上。“交易佣金收入占到公司总收益的30%左右。”时来滨介绍说。

  此外，其他增值项目如汽修、酒店、公寓、包装、物业等配套，给寿光农产品带来的收益也绝不在少数。

  而电子交易业务正显露出大幅增长的潜力。比如前述的“交易卡”，其中所蕴藏的服务创新收入，将随着交易量增长而迅速增加。

  根据导报记者日前在寿光农产品的现场探访，该卡某种程度上具有银行卡的功能，将来还有可能作为借记卡，并允许某些信用记录良好的客户进行透支交易。银行对此也满心欢喜，因为使用此卡进行交易，每天在银行沉淀的资金将以亿元计。此外，寿光农产品在香港IPO 募集到的巨额资金，也有助于进一步扩大电子交易盘业务量。

  在寿光农产品的高管看来，该物流园正打造成为业内的一艘“航母”，未来利用上市契机，这艘航母可能会组成一个“编队”。

  导报记者调查获悉，占地3000亩的寿光农产品一期已投入运营，电子交易中心早已运作。其还准备在寿光各产菜大镇建设数个二级市场；同时，还将谋求在海南、北京等地开展合作，构建一个遍布全国的蔬菜及农产品批发物流网络。这其中，地利控股将作为投资主体。

  不乏追逐者

  随着黑石集团悄然“抽身”，寿光农产品香港上市的计划无奈被再度推迟。“上市事宜由集团层面统一运作，具体时间还无法确定。”时来滨对导报记者说。

  尽管其非常低调，但导报记者多方了解到，一旦股权变更完成，寿光农产品将重新提交IPO 申请，下半年即有望赴港上市，集资额或在6亿至8亿美元之间。

  从现实情况看，国内外的PE、VC（风险投资）如今正以一种从未有过的关注，兴致勃勃地打量起农业这一“土里土气”的行业，以赶上这股“时尚”的投资新潮。这其中，网易丁磊投资现代化养猪、国际资本大鳄索罗斯以及黑石入股中国淀粉等，都展现出了中国农业产业对资本的巨大吸引力。

  黑石隐退，但寿光农产品并不缺乏追逐者。截稿前，导报记者多方打探获悉，目前包括泰国正大、中信国际、华平投资等多家国际大型PE机构与产业资本，都对寿光农产品表露出强烈兴趣。而谋求新股东的重任，则交给了寿光农产品主要承销商之一的瑞银。

  据透露，本周之内，所确定的最终买家即有望“闪电入股”寿光农产品，且新财团的买入价格也将高出黑石套现的价格。

95 : reference(1610)@2011-08-05 09:45:30

http://hk.epochtimes.com/7/8/27/50464.htm

中南海內鬥高潮起曾慶紅找退路遣子赴澳

96 : reference(1610)@2011-08-06 00:53:21

今日個市一震, 先前托市嘅effort無曬, 可惜

97 : Sunny^_^(11601)@2011-08-06 12:37:56

佢同日圓一樣,浪費晒D銀彈

98 : GS(14)@2011-08-06 13:49:05

93樓提及
88樓提及
http://realblog.zkiz.com/greatsoup38/19913
http://realblog.zkiz.com/greatsoup38/26146
另一個曾偉走佬

http://realforum.zkiz.com/thread.php?tid=23056

2 super stupid bankers + greedy Chairman

移了去財經人物區，不過呢個曾偉都真是下重本，呢兩個人又是好笨....

99 : GS(14)@2011-08-06 13:49:39

Sunny: 他們根本無浪費，已達成目標啦

100 : Sunny^_^(11601)@2011-08-06 13:50:47

99樓提及
Sunny: 他們根本無浪費，已達成目標啦

沽空個D已經平晒倉??

101 : GS(14)@2011-08-06 13:54:43

100樓提及
99樓提及
Sunny: 他們根本無浪費，已達成目標啦

沽空個D已經平晒倉??

至少迫到D打靶

102 : reference(1610)@2011-08-06 15:54:20

如果你明白佢只係將公司嘅錢轉為私己錢，咁托價不成又不是問題嘅

103 : pancake(14363)@2011-08-07 10:40:25

102樓提及
如果你明白佢只係將公司嘅錢轉為私己錢，咁托價不成又不是問題嘅

这位同学,我太佩服你了~~!!
请问您是否知道戴氏和曾氏是怎么搭上线?

谢谢~!

104 : Sunny^_^(11601)@2011-08-07 10:54:45

103樓提及
102樓提及
如果你明白佢只係將公司嘅錢轉為私己錢，咁托價不成又不是問題嘅

这位同学,我太佩服你了~~!!
请问您是否知道戴氏和曾氏是怎么搭上线?

谢谢~!

哈哈,你令我諗起D好好笑既野 smiley

105 : pancake(14363)@2011-08-07 12:01:01

104樓提及
103樓提及
102樓提及
如果你明白佢只係將公司嘅錢轉為私己錢，咁托價不成又不是問題嘅

这位同学,我太佩服你了~~!!
请问您是否知道戴氏和曾氏是怎么搭上线?

谢谢~!

哈哈,你令我諗起D好好笑既野

我很严肃滴

最近在关注人和~

106 : Sunny^_^(11601)@2011-08-07 16:41:56

105樓提及
104樓提及
103樓提及
102樓提及
如果你明白佢只係將公司嘅錢轉為私己錢，咁托價不成又不是問題嘅

这位同学,我太佩服你了~~!!
请问您是否知道戴氏和曾氏是怎么搭上线?

谢谢~!

哈哈,你令我諗起D好好笑既野

我很严肃滴最近在关注人和~

我都好認真答你,我手持一手貨呢.

107 : reference(1610)@2011-08-07 21:58:00

我認為自從上市第二年(即公司大股東跟彤叔對賭股價完結時), 此股的股價支持已沒有了, 餘下只剩大股東圍內人士操控, 問題出現了:
1. 此股用DCF跟NAV都不能準確計算佢嘅價值(我用佢項目成本價計, 約為每股$1.4 - 1.5), 所有大行分析都有問題, 特別是U記跟花記, J記的Debt Research Report較持平(而佢嘅Equity Research Report亦寫得超bullish)....正是神又係佢鬼又係佢
2. 此股派息如此鬆手, 為何只有少數機構投資者(央央 + 賀象民)跟隊? Interest-align 原因是也;

108 : Sunny^_^(11601)@2011-08-07 22:34:18

107樓提及
我認為自從上市第二年(即公司大股東跟彤叔對賭股價完結時), 此股的股價支持已沒有了, 餘下只剩大股東圍內人士操控, 問題出現了:
1. 此股用DCF跟NAV都不能準確計算佢嘅價值(我用佢項目成本價計, 約為每股$1.4 - 1.5), 所有大行分析都有問題, 特別是U記跟花記, J記的Debt Research Report較持平(而佢嘅Equity Research Report亦寫得超bullish)....正是神又係佢鬼又係佢
2. 此股派息如此鬆手, 為何只有少數機構投資者(央央 + 賀象民)跟隊? Interest-align 原因是也;

[/quote

睇來你都對佢好認識喎.thx for sharing
109 : GS(14)@2011-08-08 23:08:21

唔夠reference 先生研究深入，但今日又有條骨骨人推
110 : pancake(14363)@2011-08-09 00:40:47

谢谢reference先生的提示,今天有新的进展 :D
111 : 股場無真愛(1876)@2011-08-09 22:57:55

竟然發盈喜如果中報出來真係好的話我真係睇唔通呢隻妖股
我預料佢今年又要撇帳減值又成本大增

不過上年同期只賺1億佢今年賺2-3億都照發盈喜都吹佢唔漲
睇埋中報先知是龍是虫

當年彤叔入股只係俾面派對同佢對賭應該係想佢做到保證盈利去走貨根本彤叔都信唔過呢盤生意
112 : GS(14)@2011-08-09 23:55:46

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110809879_C.pdf
董事謹此通知本公司股東及潛在投資者，根據目前所得資料，預期本集團截至二零一一年六月三十日止六個月之溢利與截至二零一零年六月三十日止六個月比較增加，主要由於轉讓經營權收入比二零一零年同期增加。
113 : 股場無真愛(1876)@2011-08-10 00:00:23

如果中報有20億純利就不敢再看淡此股
如純利得幾億會沽空一轉
114 : GS(14)@2011-08-10 00:03:50

113樓提及
如果中報有20億純利就不敢再看淡此股
如純利得幾億會沽空一轉

夢
115 : Sunny^_^(11601)@2011-08-10 10:19:10

111樓提及
竟然發盈喜如果中報出來真係好的話我真係睇唔通呢隻妖股
我預料佢今年又要撇帳減值又成本大增

不過上年同期只賺1億佢今年賺2-3億都照發盈喜都吹佢唔漲
睇埋中報先知是龍是虫

當年彤叔入股只係俾面派對同佢對賭應該係想佢做到保證盈利去走貨根本彤叔都信唔過呢盤生意

佢少D撇帳就得啦/物業重估都得啦
116 : GS(14)@2011-08-10 22:35:07

或者賣下野畀人
117 : pancake(14363)@2011-08-11 01:44:50

搬板凳, 一起等中报~!
118 : GS(14)@2011-08-11 21:27:39

117樓提及
搬板凳, 一起等中报~!

好呀，得閒叫人佔佔有利位置頂頂它
119 : 股場無真愛(1876)@2011-08-11 21:29:07

117樓提及
搬板凳, 一起等中报~!

純粹睇佢字眼估計盈利唔多好隨時只有2-3億
如果係好實寫同比明顯大幅增長呢d字眼
今次只寫同比增長咁佢無錯佢今半年賺2億幾都可以盈喜
上年有1x億應收帳到左期無撇我估佢要撇些少la
120 : GS(14)@2011-08-11 21:30:09

買兩三塊地就無了啦
121 : 股場無真愛(1876)@2011-08-11 21:42:10

120樓提及
買兩三塊地就無了啦

根本就係一個局
你幫下我買我幫下你買
互相做數
122 : 股場無真愛(1876)@2011-08-11 21:44:10

呢隻野無可能長期可以企得穩1蚊樓上
無可能值呢個價但問題係時先死
123 : GS(14)@2011-08-31 07:09:23

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110825134_C.pdf

業績看來很好，但應收款高，現金減少，負債大增，全部投入物業...

二零一一年上半年中國政府針對房地產行業出台了一系列的宏觀調控政策來限制
房價過快增長。這其中包括「限購令」和「限貸」。這些政策在一二線城市對近期
房價的增長起到了顯著的抑制作用，本集團所涉及經營和開發的地下商業空間不
屬於中國房地產政策調控範圍之內，因此不受「限購令」和「限貸」之影響。從宏
觀經濟環境來看，中國政府通過收緊貨幣流通量，調整產業結構，和控制通貨膨
脹等方式來應對來自國內和國際方面的挑戰。我們認為這一系列措施將會對中國
未來經濟的可持續健康發展帶來正面的作用。集團非常有信心能完成全年的目標。
124 : Sunny^_^(11601)@2011-08-31 08:05:18

咁冇錢派啦
125 : 股場無真愛(1876)@2011-09-15 18:53:27

市況差隻光光又上唔到市
隻人和睇怕都要睇早玩完
呢隻野終於見1.2x 今日好快應該去返合理價值0.5樓下
上市之幾年賺大錢但d錢永遠都係流出專高價買d賺唔到錢o既爛商場由淨現金變淨負債遲早又會話應收帳收唔到新投資個d爛鬼商場要減值撥備

如果呢隻股炒上幾多次都好終歸要向返下的現實歸現實
126 : GS(14)@2011-09-15 20:59:55

光光上唔到市是預料到啦，個商業模式太新，人地都走埋

人和遲早玩完又未必，可以打光光入去嘛，近排都幾興，3800同67都咁做，呢兩隻同一班人都咁，有句話叫二不離三嘛

它那些賺錢，別說笑了，應收帳高成咁仲話無事，有人信咩? 商場唔駛錢，唔使擔心，是未來投入的壓死佢

無人信好難炒
127 : 股場無真愛(1876)@2011-09-15 21:12:43

126樓提及
光光上唔到市是預料到啦，個商業模式太新，人地都走埋人和遲早玩完又未必，可以打光光入去嘛，近排都幾興，3800同67都咁做，呢兩隻同一班人都咁，有句話叫二不離三嘛它那些賺錢，別說笑了，應收帳高成咁仲話無事，有人信咩? 商場唔駛錢，唔使擔心，是未來投入的壓死佢無人信好難炒

有少少分析能o既散戶都唔信佢盤數啦
上年將5條地一大道連成都大連個d核心商場連公司賣晒再用返d錢買個一年賺得60萬港仔o既無錫招商城
真係當基構投資者傻咩除左打手牛央邊個咁笨入局
128 : GS(14)@2011-09-15 21:15:20

咁佢無錢無辦法嘛，頂得一年得一年
129 : GS(14)@2011-09-21 22:33:49

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110921466_C.pdf
又1億，這次是人和商業

「股份抵押」指有關人和商業控股有限公司（一間於開曼群島註冊成立之公司，其股份於聯交所主板上市）200,000,000股股份之股份抵押

借方︰ Global Giant Enterprises Limited

貸款按年息率十五厘(15%)計息。貸款利息將以每年365日為基準及按實際過去日數計算。借方須於償還日期悉數償還貸款及其應計利息。
130 : GS(14)@2011-09-21 22:33:59

http://sdinotice.hkex.com.hk/di/ ... t&src=MAIN&lang=ZH&

http://sdinotice.hkex.com.hk/di/ ... 6&src=MAIN&lang=ZH&

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110905554_C.pdf
是263持有的公司，這批2億股，都佔股權0.95%，他地都曾經持有8356同30的超過5%股權
131 : GS(14)@2011-09-22 23:04:44

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110922193_C.pdf
董事會注意到市場上若干謠言有關本公司於中國的東莞虎門項目。董事會謹此澄清本公司於二零一零年十二月通過中國東莞虎門的政府部門所舉辦之公開招拍掛程序而獲得該項目。本公司已根據中國相關的法律和法規獲得所有有關建設該項目的許可及批准。該項目已於二零一一年三月正式開工，並取得十分滿意的進度。
132 : 股場無真愛(1876)@2011-09-22 23:08:12

跌幅預期之內
只係估唔到佢頂到咁耐算叻架喇
有散戶買左當交學費止蝕啦仲有排跌
133 : GS(14)@2011-09-24 15:16:50

http://big5.xinhuanet.com/gate/b ... /21/c_122066591.htm
東莞人防工程改商用引爭議人和經營模式現隱憂
2011年09月21日 11:28:58 　來源：新華報業網【字號大小】【收藏】【打印】【關閉】分享到新華微博

　　在不少城市中，人和商業控股有限公司（以下簡稱人和商業，01387，HK）麻煩不斷，此次在東莞虎門亦是如此。

　　9月16日，東莞虎門鎮政府宣傳辦向《每日經濟新聞》記者表示，虎門人防工程項目（人和商業的商業項目）已納入“綠色通道”辦理前期手續，並已得到市環保局的環評書批復同意。

　　就在此前一周，該項目遭到虎門周邊居民的質疑，並有不少廣東媒體介入調查報道該項目是否合規合法。

　　據了解，人和商業的商業模式，主要是興建人民防空工程，並在和平時期將其用作地下商城，通過出租商鋪或轉讓商鋪經營權的方式，以獲取回報。虎門風波折射的正是人和商業憑借其獨特商業模式銜枚疾進帶來隱憂的一個縮影。

　　“虎門風波”

　　與虎門鎮政府僅一路之隔的“國家重點人防工程”項目，在東莞虎門引起了一些非議。

　　一位居民告訴記者，虎門廣場這塊地是虎門寨居委會在上世紀90年代向鎮政府無償捐出的，當時覺得既然這地是用作公共服務，就是為虎門老百姓服務，捐出來無所謂，但現在竟然讓這地變成商業用途，還要收費賺錢，感覺被虎門鎮政府欺騙了。

　　東莞市虎門鎮虎門寨居委會支書王洪亮證實了這一說法，他對記者表示，虎門鎮政府從未向他表示過虎門廣場由企業出資改造，也沒有說用作商業用途。

　　站在項目工地前，依然能看到刻著《虎門廣場記》的巨大石碑以及那根標志性的“折斷的煙槍”正位于緊張施工的項目工地之中。

　　就在一周前，來自省城廣州的幾家媒體對此項目的建設手續是否齊全的質疑報道更讓虎門鎮政府處在風口浪尖。

　　9月16日，虎門鎮政府宣傳辦對記者作出說明，虎門鎮政府于2010年11月12日在東莞市政府採購網發布公開招標選取濱海大道地下公共人防工程合作開發商的公告，並于2010年12月2日進行開標、評標，評審結果確定人和商業控股有限公司為中標單位。通過開展前期報批手續，東莞市城鄉規劃局、東莞市國土資源局、東莞市環境保護局分別同意項目審批納入“綠色通道”先行動工。2011年4月19日東莞市環境保護局對項目建設項目環境影響報告書作出批復同意（東環建〔2011〕10844號）。項目已于今年4月份正式動工建設。

　　實際上，早在2007年，國家人防辦就頒布了《人民防空工程平時開發利用管理辦法》，已經明確人防工程可以吸引民間資本參與建設。“第二條規定，人民防空工程平時應當最大限度地開發利用，以減輕國家負擔，增強人民防空建設的發展能力，更好地為經濟建設和人民生活服務；第三條規定，人民防空工程平時開發利用應當堅持有償使用、用管結合的原則，平時由投資者使用管理，收益歸投資者所有。”

　　人和商業正是從此政策中受益，主要以興建人民防空工程，並在和平時期將其用作地下商城，通過出租商鋪或轉讓商鋪經營權的商業模式獲取回報。

　　在發端于哈爾濱的地一大道一期項目取得成功後，人和商業開始復制這一模式。

　　2000年和2003年，人和商業分別開發哈爾濱二期和三期項目，並于2001年和2004年開業。人和商業真正大規模擴張還是從進軍廣州市場開始。人和商業的廣州地一大道于2007年1月開業，這是人和商業首個位于哈爾濱以外的地下商城項目。與哈爾濱人和地下商場一樣，地一大道的商鋪主要從事服裝批發零售業務。

　　截至目前，人和商業的運作不受國內房地產行業的法律、法規及稅收等政策的限制，不必繳納土地出讓金及土地增值稅等稅費，使人和商業得以低成本擴張。目前人和商業的成本支出結構簡單，基本以建安成本和投資物業折舊為主，該公司擁有極強的盈利能力，過去四年毛利率水平保持在75％以上。此外，項目施工周期短（多數項目少于一年）、周轉率高，也是人和商業運營的重要特徵。

　　自1991年就進入人防工程的人和商業，走出了一條符合中國法律程序但讓人難以理解和認同的經營模式，此次虎門鬧出風波，正折射出虎門當地居民的這種心態。

　　商業模式現隱憂

　　同樣是在虎門，人和商業在濱海大道上還在進行另一個人防工程（地一大道）的建設，據介紹，這個項目建成後將達到70萬平方米，將成為一個全球服裝展貿平臺。

　　9月16日，記者從該項目的招商中心現場了解到，這個地下商城的商鋪可租可售，“20%左右的商鋪可以拿來出售，使用權達到40年。”一位銷售人員向記者介紹。

　　虎門濱海大道人防工程(地一大道)的這種銷售模式正是人和商業此前在武漢等城市銷售通用的模式。

　　記者近日從武漢地一大道一位租戶手中獲得一份只有兩頁紙的《認租書》，“我們到現在就只簽了這份認租書。”這位租戶對《每日經濟新聞》記者表示。

　　記者看到，這份甲方為人和商業旗下子公司武漢人和新天地公共設施管理有限公司的認租書非常簡單，對人防工程的性質及平時和戰時使用管理規定都沒有明確說明。

　　這位租戶一次簽訂了30多個月的合同，首期一次性支付了兩萬多元。

　　“比我簽訂時間長得多的租戶不少，聽說還有投資者一次性買斷幾十年的使用權，每平方米達到8萬元。”這位租戶對記者透露，現在商鋪完全沒什麼人氣，生意也做不了，也轉租不出去。

　　同樣，就在上個月，搜狐焦點房地產網也曾報道過西南某市地一大道出現與武漢地一大道類似的情況，投資人張濤（化名）花費百萬元買下的三十八年半商鋪經營權，但手裏面只有一張A4紙的買賣協議和一張付款發票。這張買賣協議與武漢這位租戶的認租書一樣，僅僅注明了買賣商鋪的房號、單價、總價以及付款方式、未按時付清尾款的責任等等。除此之外，該商鋪買賣協議中既沒有附帶戶型圖，也沒有明確具體的交房時間，更沒有注明諸如物管、交房標準等相關信息。

　　對此，廣東格林律師事務所律師戴輝勇對記者表示，首先人和商業這種商業模式本身並沒有問題，雖然沒有產權，但是獲得了政府的授權，是可以作為商業使用的。但是根據合同法第十三章第二百一十四條規定，租賃合同的租賃期限不得超過二十年。超過二十年的，超過部分無效。租賃期間屆滿，當事人可以續訂租賃合同，但約定的租賃期限自續訂之日起不得超過二十年。

　　“除了租賃期限不能超過20年外，人防工程是沒有產權的，不能上市流通，只有使用權，人和商業無權處置和買賣，如果進行買賣流通，按物權法規定是違法的。”戴輝勇認為。
134 : david395(4434)@2011-10-19 12:16:59

人和受累可低吸
2011年10月19日

　　內地傳出銀行提升首次置業貸款利率，加上經濟增長稍放緩，內房股又見沽壓，事實上，內地住宅樓價年尾調整已是預期之內，然而，各大地產公司處境不同。官方對樓市的宏觀調控，包括「限購」和「限貸」等，對於經營商業樓的地產集團其實沒有影響，因此，相關的內房股若受拖累下跌，倒是收集的機會。

　　人和商業(1387) 股價及相關新聞顧名思議，是從事商業樓宇經營的地產集團，事實上，它主要是在一些城市開發地下商城，在中國刺激內需的政策下，各式商舖的需求和價格，近期有增無減。

　　上半年，人和商業的毛利率維持六成以上，說明商鋪興旺，上月，人和在瀋陽的新一批商鋪開售，迅速售罄回籠十億元。估計人和全年盈利較去年有兩成增長，每股盈利可達港幣二角，派息料增至接近一角，現價息率高達八至九厘。

　　

　　人和股價近日曾跟隨大市從低位大幅反彈，至昨日隨大市回落，現價偏低，但宜待大市較充份整固後，才考慮在一元樓下入市，由於是高息股，可長線持有。

　　曾廣標
http://www.headlinefinance.hk/sp ... lumn.php?person=176
135 : GS(14)@2011-10-19 19:59:29

go hell la
136 : greatsoup38(830)@2011-10-22 18:10:33

http://blog.sina.com.cn/s/blog_6bdb8fda01017hhw.html

法国梧桐树2011-05-15 09:57:00 [举报]

人和的风险主要是政策风险，香港维斯兄的博客里面有详细描述（如果注明，肯定又要被新浪和谐了，如果看，建议还是GOOGLE一下）。赌博一下，小注怡情并无不可，但是像财兄这样，一买几百万股，到时就算想走也没有那么大的流动性啊。

法国梧桐树2011-05-15 10:01:45 [举报]

维斯兄08年时的评论：
雖然人和商業表面風光吸引, 可能是有機會成為明日暴利股。現時市場預計人和商業09年P/E只有約8倍, 09年預期股息率則是6％, 表面估值看似平宜。不過, 其實背後它是涉及不少風險。

明眼人都會看見, 人和商業能夠賺取暴利都是主要透過國內法律的灰色地帶所致, 假若政府修改法例, 把由防空洞改建而成的地下商場列入地產範疇規管, 那麼人和商業未必能夠繼續表現秀麗。

還有的是, 根據人和商業大股東與新世界等股權投資者的對賭協定, 假若人和商業於08及09年的主營業務淨利潤沒有達到16和32億元的目標, 以及人和地下商城至2009年尾總落成面積是低於55萬平方米的保證目標等, 那麼大股東將根據人和商業實際淨利潤及實際落成面積與目標的差額, 按一定的比例向股權投資者轉讓部分人和商業的股權。因此, 市場憂慮, 人和商業大股東為了達標, 可能需要出售更多地下商場經營權, 從而影響其長期租金收入和投資價值。

此外, 如果深入了解人和商業的Biz Model 和Cashflow pattern, 便會發現這間公司是對資金的渴求很大。主要原因, 除了物業投資資本性需求大的特性外, 那便是由防空洞改建而成的地下商場不屬於國內地產範疇, 因此沒有房產證等文件。加上國內規定戰亂時期這些地下商場需要無償向政府交還等因素所以銀行不太願意接受這些地下商場作為抵押融資, 這亦是人和商業在發展上經常碰上融資困難的主要原因之一。因此公司只能透過有限的集資渠道作出融資, 另外公司手持的大部份現金亦被迫作為銀行貸款抵押品, 不能隨便動用。而人和商業被迫於08年10月股市最低潮時上市亦可能是大股東的無奈選擇。

博主回复：2011-05-17 19:25:22

维斯的确是天才，我有定期去他的博客。只是他还是喜欢投机。我追踪人和一年多了，网络上所有评论我都翻遍了，坏消息不少，但估值折扣能够抵消这一切。
没有风险就不是这种价格，防空洞是国策，中国的数量还是偏少。而且并不是所有企业有能力经营，没法抵押融资的确是大问题。人和商業和恒大同期在低潮上市，肯定是资金吃紧。我偏好低潮上市的企业，代表它将来的发展项目还是很多。
137 : greatsoup38(830)@2011-10-22 18:10:51

法国梧桐树2011-05-15 10:01:55 [举报]
不過, 背後裡是還有一大風險, 那便是與大股東和管理層背景有關。人和商業的大股東是好肯.秀麗(*隨夫姓), 屬於國內隱形富豪-戴氏家族的大家姐。公司主席則由細佬-戴永革負責, 而弟婦亦有進入管理層工作。根據國內傳聞, 好肯.秀麗原本是新聞記者, 但由於與國內軍方關係密切, 因此於92年開始她便取得與軍方相關的防空洞作為改建地下商場, 而國家前人防副主任亦成為了人和商業的非執董之一。此外, 政府對民間資本進入地下防空洞領域的限制逐漸放鬆, 傳聞這亦是與軍方和人和商業的關係有關。假若中央政府和軍方出現人事震盪, 抑或是人和商業與政府和軍方關係生變, 這種暴利biz model 便不大可能持續下去, 那麼公司往後所面對的風險便會更大了。

於近大半年大股東好肯.秀麗不斷透過配股等股權融資進行減持, 她口中解釋減持股權所得是為了將家族的農產品分銷業務籌備上市作準備, 但實情不知是她預見這種biz model 將不能持續, 因此減持吸水; 抑或是有意改變公司股權結構; 或可能是因上年股市低潮時期公司未能透過IPO湊集足夠資金有關了。

總而言之,1387人和商業可能是一隻明日暴利股, 但亦可能隱藏殺機, 估值平宜亦是有其因由, 這些風險是投資人絕對不能忽視的

反动派2011-05-15 18:34:51 [举报]
听听反对的声音没坏处，我也是人和商业的持有人。

博主回复：2011-05-17 19:13:42

人和商业里面没有市场营销专业人才，看完哈尔滨的几个场子后我几乎可以肯定。他们还是以供应为本，然后再企图制造需求，本末倒置了。
138 : greatsoup38(830)@2011-10-22 18:18:03

http://blog.sina.com.cn/s/blog_6bdb8fda01017hh8.html
fchn8272011-05-14 07:41:40 [舉報]
廣州地下商場很多是連著地鐵出口，上面是大商場，比如體育西，流行前線，動漫城等，所以人氣非常旺。

博主回覆：2011-05-14 14:52:42

人和是從事人防/逃難的地下商場，大部分商場鋪我都不喜歡。我只會買街鋪，沒有管理費，也沒有經營限制的那些。

生生不息2011-05-14 09:05:17 [舉報]

管兄好，關於人和武漢商業步行街，的確是不行的。比較冷清，這點我聽說過，沒有下去親自驗證，所以我一直不好說，現在你親自去看過，算是印證了我當初的見聞。至少人和武漢步行街2－3年內是看不到盈利希望的。另外，紅一軍群內，因為基本是每天都有討論平安和人壽。頭都大了，豹豹網友總結得好，放著業務清晰簡單的公司不去投資，非要找平安，找抽。呵呵，相對人壽的核心運營模式是配合債券利率走勢來做業務，債券好多做業務，債券不好少做業務。平安太複雜了。

博主回覆：2011-05-14 14:42:53

武漢步行街樓上開始搬遷工程，地下商場只會越來越差。平安我也懶得再去看相關評論，很煩。不過平安投資回報的確是夠爛的。

花都buffett2011-05-14 10:13:08 [舉報]
連住地鐵站出口的、再有大SUPERMARKET就實無S錯，廣州流前、天河體育中心就知。人和商業底下商城系廣州邊度就唔知了，如果不在商業旺區無聯通地鐵的確是問題。看來你的實地調研有收穫

博主回覆：2011-05-14 14:39:29

實地調研嚇餐死，人和廣州系流花火車站樓下，不過已經出售經營權。我關心虎門賣唔賣得出。

kai200020002011-05-14 11:18:55 [舉報]
的確地段太重要。財兄，小弟曾有兩次經營服裝店的短暫經歷，08年時重慶有老闆因資金周轉不靈，降價銷售黃金地段服裝商舖，一個朋友買了，我因為在股市泡沫巨大時痴迷於「長期持股」沒有及時賣股，後來股市盈利的大半都退還，朋友的商舖現在每年租金回報超過10％，一來一去，我損失巨大！雖然對手中的股票有信心，但如能同時配置一兩個有穩定現金流的商舖，資產配置上讓我更加放心。

博主回覆：2011-05-14 14:35:52

鋪頭的價值長遠系靠租值定，我只會考慮人口密度高的旺區

HitGirl2011-05-14 22:54:55 [舉報]
我去過哈爾濱兩次，到底下商場逛過。
我的感覺是這樣，哈爾濱冬季寒冷，即使是當街的店，必定也是門口用厚厚的棉被一樣的簾子擋住，商場室內則供暖。室內空氣是那種不太通風的感覺。
相比之下，地下商城好像空氣並不比地上差，可能是因為地下商城的層高很高，店舖密度小很多。
我是猜測下哈爾濱為什麼地下商城不錯。呵呵大概率是不靠譜。我對人和完全沒研究過。

博主回覆：2011-05-17 19:42:53

同感
139 : GS(14)@2011-10-31 21:36:47

http://hk.apple.nextmedia.com/te ... 307&art_id=15755627

一度計劃來港上市的壽光地利農產品集團宣佈，旗下貴州省貴陽市農產品物流園上周五開業，西京投資主席劉央（圖）也有捧場出席開幕禮。該物流園總佔地 900畝，首期已投入運營。
140 : greatsoup38(830)@2011-12-09 16:03:28

http://www.hkej.com/template/dai ... d=4&title_id=477505
內地銀根緊縮，不少交易出現「拖數」情況。本報獲得消息透露，人和商業（1387）一筆原本在11月底到期、金額高達約20億元（人民幣．下同）的應收賬款被拖欠，款項主要來自出售成都商場項目予一名買家。據悉，人和鄭州項目的部分款項亦被同一名買家拖欠；消息指該名買家為人稱重慶李嘉誠的中渝置地（1224）主席張松橋。

本報昨晚至截稿前，仍未能與人和商業負責人取得聯絡；而中渝置地發言人表示，由於事件與中渝上市公司業務無關，故集團對主席的私人投資項目不便作出評論。

人和商業日前向投資者透露，集團今年約有55億元的應收賬款於11月底到期，惟迄今僅收到35億元，餘下的20億元懸而未決。據悉，該20億元主要是來自一名購買了人和旗下成都商場項目的買家。

http://www.hkej.com/template/onl ... id=1&title_id=85631
中渝置地(01224)主席張松橋，拖欠人和商業(01387)20億元人民幣的報道拖累兩隻股份今早股價。中渝置地剛就報導有關人和商業之商場項目交易作出聲明，指該項目與該公司及主席張松橋並無關連，張松橋並無購入相關項目或人和商業其他項目。此外，張松橋並無抵押任何公司股份。
141 : 股場無真愛(1876)@2011-12-09 23:09:13

《大行报告》美银美林：应收账未完全收回人和<01387.HK>短期仍受压
2011-12-09 10:01:04 Twitter  分享电邮列印字体

美银美林报告指，人和商业<01387.HK>今年11月底到期应收账55亿人民币，仅收到35亿人民币，即约有20亿人民币尚未收回，主要来自成都商场买家，双方现正进行谈判，买方希望延至明年初商场开幕後支付余额。

该行认为，虽然人和现价较资产净值大幅折让68%，但相信短期股价仍然受压，直至来自现金收回较预期慢进程威胁解决。人和评级「中性」，目标价1.3元。(de/d)

應收帳收唔到應該是常識吧應該無人預佢收得齊掛
142 : GS(14)@2011-12-10 11:26:20

如果佢收得齊點先...
143 : GS(14)@2011-12-13 22:59:16

http://hk.apple.nextmedia.com/te ... 307&art_id=15887525
人和另一捧場客是西京投資，其於 9月申報仍持有 6%人和，其掌舵人劉央接受查詢時力撐人和，聲稱堅信人和業務無問題及相信公司可收回欠款，她指近兩日都有入市增持人和，但未有透露涉及的金額及股數。
144 : 股場無真愛(1876)@2012-03-28 09:40:47

上半年先話維持每年派息增長
下半年即刻唔派息可能財務上已出現問題
145 : 股場無真愛(1876)@2012-03-28 21:50:54

睇大行報告話人和開始唔賣鋪
改做純收租
起碼二年後先有息派
146 : Sunny^_^(11601)@2012-03-28 22:01:40

哈哈,呢隻野都有今日喇.
147 : GS(14)@2012-03-28 22:32:02

呢隻真是就PK
148 : GS(14)@2012-03-28 22:33:10

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120327246_C.pdf
愈蝕愈大，債用重估方式搞到細了

存貨2,488,101 900,194 121,265
應收賬款和其他應收款10 5,341,100 7,455,660 5,440,822

結算日後建議分派末期股息每股普通股人民幣0分
　（二零一零年：每股普通股人民幣7.20分）
149 : GS(14)@2012-03-28 22:33:43

(ii) 投資物業採用以公允價值模式入賬的影響
於截至二零一一年十二月三十一日止年度，本集團將投資物業的會計政策由以成本
模式改為以公允價值模式入賬。本集團認為，使用公允價值模式可提供更多關於投
資物業財務表現的相關信息，有助使用者更易理解這些資產的相關風險，這種做法
與業內處理這類資產的慣例一致。
這項政策修訂已回溯應用。下表概述在實施新的會計政策後對合併資產負債表作出
的調整：
實施新的
以往會計政策
附註報告數額的影響重列數額
人民幣千元人民幣千元人民幣千元
截至2010年12月31日止
年度合併收益表：
　銷售成本a (448,666) (756,581) (1,205,247)
　投資物業評估增值淨額– 1,333,182 1,333,182
　其他收入－出售附屬公司收益淨額b 4,052,905 (621,516) 3,431,389
　所得稅(103,902) (144,150) (248,052)
　本公司權益股東應佔溢利3,843,477 (189,065) 3,654,412
　每股基本及攤薄盈利（人民幣分） 17.47 (0.86) 16.61

(a) 截至二零一零年十二月三十一日止年度，本集團將部份投資物業轉撥至存貨，
之後出售該等存貨。由於投資物業以公允價值模式入賬，本集團回溯調整因轉
撥而對銷售成本產生的影響。
(b) 截至二零一零年十二月三十一日止年度，本集團出售了五家在英屬維爾京群
島（「英屬維爾京群島」）註冊的附屬公司的100%股本權益，該等附屬公司間接
持有五家中國附屬公司的100%股本權益。其他收入主要包括出售附屬公司的
淨收益。由於投資物業採用以公允價值模式入賬，已出售資產淨值由人民幣
81,754,000元重列為人民幣703,270,000元。因此，出售附屬公司淨收益重列為
人民幣3,431,389,000元。
150 : GS(14)@2012-03-28 22:34:01

(v) 出售附屬公司應收款項
2011年2010年
人民幣千元人民幣千元
於以下年度出售附屬公司應收價款：
　－ 2010年(a) 857,514 2,779,807
　－ 2009年(b) – 541,022
其他應收款(c) 1,589,059 2,200,485
2,446,573 5,521,314
(a) 於二零一零年，本集團出售五家於英屬維爾京群島註冊的全資附屬公司的
100%股本權益，總對價為港幣4,666,838,000元。截至二零一一年十二月三十
一日，本集團已收取港幣3,609,093,000元。於本財務報表獲核准日之前，本
集團已收取出售成都項目股權的對價餘額港幣1,057,745,000元（相等於人民幣
857,514,000元）。
(b) 於二零零九年，本集團出售鄭州人和新天地投資管理有限公司於香港和英屬維
爾京群島的控股公司的100%股本權益，總對價為港幣2,765,432,000元。截至二
零一一年十二月三十一日，所有款項已經結清。
(c) 其他應收款是指本集團就出售附屬公司於出售日的應收款項。買方董事已向本
集團提供還款擔保。此外，該五家已售英屬維爾京群島公司的股份已抵押予本
集團。
151 : GS(14)@2012-03-28 22:34:37

預收款項(i) 819,060 134,709
應付建築工程款項(ii) 1,812,306 500,029
其他應付稅項(iii) 31,661 10,818
按金(iv) 659,555 408,908

(i) 於二零一一年十二月三十一日，預期將會在超過一年後確認為收入的預收款項為人
民幣65,868,000元（二零一零年：人民幣8,596,000元
(ii) 於每個結算日，應付建築工程款項的賬齡分析如下：
2011年2010年
人民幣千元人民幣千元
1年內到期1,808,362 497,081
已逾期3,944 2,948
1,812,306 500,029
於二零一一年，本集團向部份供應商和建造商轉讓購物商場鋪位的經營權，獲得收
入人民幣1.62億元（二零一零年：零）。轉讓經營權的價款並非以現金結算，而是首
先用以抵銷在轉讓完成時應付各個供應商和建造商的建造工程款項。在抵銷欠款後
如尚有結餘，將列入建造工程預付款項，與本集團將來就在建項目應付供應商和建
造商的建造工程款項一併結算。
(iii) 其他應付稅項主要為應付營業稅，其稅率為總收入的5%。
(iv) 租賃按金主要是指租戶為享有在經營租賃合約期滿時續租，以及在本集團日後開設
購物商場時，就該等商場鋪位享有優先簽訂新經營租賃合約的特權而支付的按金，
以及本集團為確保客戶履行租賃協議而向客戶收取的按金。
152 : GS(14)@2012-03-28 22:35:12

展望
雖然中國的宏觀和信貸環境仍存在不確定性，但本集團相信中國政府對支持消費
和地下商場發展的積極態度會保持不變。展望二零一二年，本集團將鞏固現有投
資物業的價值並採用謹慎的擴展策略。
二零一二年本集團將把主要精力投入到在建項目的完工和開業上。此外，本集團
亦會着重提升現有商場的運營管理水平。本集團本年度致力於將70萬平方米的在
建項目投入運營，使可出租總建築面積達到140萬平方米。大部份在建項目的預租
均已展開。除此之外，本集團已採取相應措施來提高現有商場的收入，例如：提
升商場及物業服務管理水平。
為能夠更好的對迅速增長的運營總建築面積進行掌控，本集團已提早聘用及培訓
新人。與二零一零年年底的1,556人相比，本集團的商場管理人員已增加到3,340
人。此外，本集團於二零一二年二月公佈將增聘兩位在商場管理方面擁有豐富經
驗的職業經理人為執行董事來幫助本集團加強和提高商場的運營管理價值。
在目前這個充滿不確定性的信貸與宏觀環境下，本集團相信所採取的擴展策略是
審慎的。本集團於二零一二年將啟動總建築面積約為20萬平方米的新建項目。本
集團亦有可能根據現金流，宏觀環境以及信貸環境的改善來調整本集團的開工目
標。除此之外，本集團仍然會不斷地在國內的其他城市和已擁有項目的城市尋找
更多更好的開發項目。
本集團始終保持着健康的資產負債表，在以往年度中資本負債比率（總負債╱
總資產）均低於30%。二零一二年本集團有可能繼續尋求獲得地方銀行貸款的機
遇，並與往年一樣，本集團也可能會在現有項目和新項目上轉讓適當比例的經營
使用權來為其資本開支提供資金支持，再加之持續性租金收入的快速增長，本集
團可能會在進一步拓展投資物業的規模上附有更大的靈活性。本集團相信其資產
負債表在二零一二年將會保持健康的狀態。
153 : iniesta(1400)@2012-03-28 22:55:22

仲記得09年信報有篇1大版紙的報告
話呢隻野可能值9蚊
當年都睇到心郁郁
154 : GS(14)@2012-03-28 22:56:38

153樓提及
仲記得09年信報有篇1大版紙的報告
話呢隻野可能值9蚊
當年都睇到心郁郁

睇到班人就知道唔掂得，我記得唔知邊個分析員，你能找出來嗎?
155 : iniesta(1400)@2012-03-28 23:48:57

154樓提及
153樓提及
仲記得09年信報有篇1大版紙的報告
話呢隻野可能值9蚊
當年都睇到心郁郁

睇到班人就知道唔掂得，我記得唔知邊個分析員，你能找出來嗎?

link我搵到條, 應該係 (我o係大陸去唔到)
o係google search "信報評論人和商業(森巴地)"就搵到
156 : GS(14)@2012-03-28 23:54:21

http://goldmansachs.mysinablog.c ... e&articleId=1845292
各位到內地逛街購物的時候，可有發覺有不少地下商場？筆者嘗試分析一間比較特別、從事大型地下商場開發及營運的公司——人和商業（1387）。人和商業的商業模式，主要是興建人民防空工程，並在和平時期將其用作地下商城，通過出租商舖或轉讓商舖經營權的方式，以獲取回報。且先讓筆者說一說人和商業的背景。大股東好肯秀麗出生於哈爾濱，原本姓戴，與英國丈夫結婚後，隨丈夫改姓好肯（Hawken）。好肯秀麗本為社會新聞記者，人和商業上市後，其實際控制人好肯秀麗持有的68.96%股權按照今年1月2日收市價計，市值達204億港元，一躍而成為坐擁逾200億資產的大陸地產巨富，幾與楊惠妍、許榮茂等地產富豪身價並列。另一方面，人和商業既然從事與防空工程有關的業務，內部人員的背景更值得注意。現任人和商業非執行董事王勝利，其實原為國家人防辦公室副主任，在人和董事會中負責薪酬委員會等事務。
防空設施暗藏商機
所謂人民防空工程，是指為保障戰時人員與物資掩蔽、人民防空指揮、醫療救護而單獨修建的地下防護建築，以及結合地面建築修建的戰時可用於防空的地下室。1980年以來，中國政府頒布了一系列的規定及通告，鼓勵私人及外國企業參與發展地下人民防空工程。就建設人民防空工程而言，雖然中國政府機構有權在戰爭時期接管人民防空工程，以用作人民防空洞，但是投資者有權使用、經營、管理開發的設施，並取得其產生的盈利，包括出租該等設施內的商舖單位或轉讓商舖單位經營權，且毋須就該等權利支付任何代價。更重要的是，根據目前國內法律及規例，開發地下人民防空工程作商業用途沒有被分類為房地產開發，因此不受諸多適用於中國房地產行業的法律、法規、稅收及政策的限制，毋須繳納土地出讓金及土地增值稅。眾所周知，土地出讓金及土地增值稅是房地產商開發成本的主要構成部分，佔比通常超過50%，而且城市黃金地段的土地出讓金更是代價高昂。顯然，將位於城市黃金地段的人防工程開發作為商業用途，比傳統的房地產開發業務更具成本優勢，投資回報率更高。也就是說，人防工程設施當中蘊含巨大的商機。人和商業的第一個項目是哈爾濱一期作為地下服裝商城，大部分單位出租給了從事女裝時裝服飾批發及零售銷售業務的租戶。招股書顯示，哈爾濱一期的專案總開發成本約為4470萬元（人民幣．下同），而2005-07年的租金收入為2610萬元、2740萬元和2850萬元，兩年租金收入就超過了全部投入，投資回報率驚人。
項目施工期短周轉快
在哈爾濱一期專案取得成功後，人和商業開始複製這一模式。2000年和2003年，人和商業分別開發哈爾濱二期和三期專案，並於2001年和2004年開業。人和商業真正大規模擴張還是從進軍廣州市場開始。2005年8月，人和商業的「廣州地一大道」於2007年1月開業，這是人和商業首個位於哈爾濱以外的地下商城項目。與哈爾濱人和地下商場一樣，地一大道的商舖主要從事服裝批發零售業務。人和商業以房地產方式運營，模式獨特。截至目前，公司的運作不受國內房地產行業的法律、法規及稅收等政策的限制，不必繳納土地出讓金及土地增值稅等稅費，使人和商業得以低成本擴張。目前人和商業的成本支出結構簡單，基本以建安成本和投資物業折舊為主。公司擁有極強的盈利能力，過去四年公司毛利率水平保持在75％以上。此外，項目施工周期短（多數項目少於一年）、周轉率高，也是人和商業運營的重要特徵。另一方面，人防工程商業化運營有着很高的隱性市場門檻，只有少數具有相當資金和社會資源的經濟主體，才能進入該市場。人和商業這種獨一無二的商業模式，走出一條符合中國法律程式但不符合常理的經營模式，這模式決定了暴利的基礎。低廉的開發總成本和高企的銷售價格，使得其銷售毛利率平均在80％左右，2008年為82％。平均商舖售價4萬元以上，平均月租金300元／方米。開發成本主要就是工程建設成本，沒有土地的成本。公司現有的已經開發完的專案全部是供不應求的。自1991年開始進入人防工程，人和在本行業有超過十八年經驗。在複雜的地下施工建設工程中具有獨特的技術和協調能力，基本上保證一個月恢復路面，十個月內工程整體完成。一般的房地產開發公司是不具有這些獨特的地下施工能力，以及與水、電、通訊、城管等眾多部門的協調能力。這能力保證了其在其他城市競爭工程合同時具有在國內獨一無二的地位，現在的局面是一家獨大。此外，強大的公關能力是內地企業不可或缺的。人和商業在短短時間內已經簽約近十個大城市的人防項目。特別須提出的是，人和的獨立董事王勝利原為國家人防辦副主任。
融資是最大瓶頸
由於人和商業的獨特商業模式，令淨利潤年均增長率高達500％，毛利潤更保持在70％以上，遠遠超出行業平均水平。但是，人和商業模式最大的瓶頸在於融資。由於缺少土地使用權證，難以獲得銀行信貸支援，人和商業不得不支付6000多萬元本來毋須繳納的土地出讓金；由於地下商舖的經營權購買者無法獲得房產證和銀行按揭，人和商業不得不為之提供抵押擔保。隨着規模不斷擴張，公司資金鏈受到嚴峻挑戰。為此，人和商業的股東們通過海外重組、上市集資，以求解決公司的資金短缺問題。中國土地所有權的法律規定並沒有明確涵蓋地下空間，中國法律也沒有明確規定城市地下空間使用權；同時，中國城市地下空間開發利用管理的政府部門職責也不清晰。這是人和商業得以低成本擴張的制度基礎。正因如此，人和商業的地下商城專案利用享受免繳土地出讓金及土地增值稅的政策優勢，可大大降低開發成本，提升投資回報率。但是，研究發現，人和商業目前經營的四個地下商城專案，主動放棄了本應得到的免繳土地出讓金權利，哈爾濱的三期專案總計繳納土地出讓金1610萬元，約佔總開發成本的7％；廣州地一大道繳納土地出讓金4780萬元，約佔專案開發成本的11％。人和商業為什麼要主動繳納土地出讓金呢？在招股書中，人和商業有這樣一段說明：「本公司過往依然支付地價及取得土地使用權證，以便能透過抵押土地使用權向中國的銀行取得抵押貸款」。眾所周知，房地產開發作為資本密集型行業，離不開銀行等金融機構提供的信貸支援。房地產企業在開發專案的過程中，通過繳納土地出讓金獲取土地使用權證，然後在自有資金達到35％比例的基礎上，通常會以土地使用權證作為抵押物，向銀行申請開發貸款。也就是說，雖然人和商業所從事的作為商業用途的人民防空工程，但並沒有被分類為房地產開發，而且毋須繳納土地出讓金以獲取土地使用權證。但是，這一模式隨之產生了一個缺陷，就是難以獲得銀行的信貸支持。人和商業之所以繳納本來毋須繳納的土地出讓金，就是為了獲取土地使用權證，從而爭取銀行將之視作房地產開發企業發放貸款，完成公司的快速擴張。資料表明，人和商業的銀行融資代價高昂。2005年和2006年末，人和商業的貸款餘額分別為1.93億元和2.15億元，佔當年資產淨值的比例高達113％和97.3％，融資費用也高達1540萬元和1530萬元。不僅如此，人和商業還支付了超過6000萬元本來毋須繳納的土地出讓金。
擔保經營權轉讓被鎖死現金
2001年中國政府頒布通知，規定地下人民防空工程的擁有權及經營權分開，經營權可根據市場規則進行轉讓。由於城市的繁榮地段屬於不可再生的稀缺資源，從長遠來看，人和商業保留經營權，取得長期穩定的租金回報，從而獲取持續經營價值，更為划算。但是，人和商業要實施快速規模擴張，勢必需要巨額資本支出，而通過銀行信貸又代價高昂，因此從2001年開始，人和商業開始通過轉讓部分經營權來減少對成本高昂的銀行信貸方式的依賴。2001年、2002年、2003年和2006年，人和商業分別將哈爾濱項目二期二百二十三方米、六十五方米、五十八方米及四千八百五十方米的經營權轉讓給個別業主，其中2006年轉讓經營權的收入為6188萬元，佔當年收入38％。2007年，人和商業通過轉讓廣州地一大道商舖經營權而獲得的收入更達到1.9億元，佔當年總收入51.8％。值得注意的是，與一般房地產企業不同，人和商業轉讓經營權雖然對收入和利潤貢獻頗豐，但對現金流的正面影響十分有限。在住宅房產和商舖的購買者中，只有小部分屬一次性付款，大部分購買者都是在付完首期款之後，將房產證抵押給銀行按揭，由銀行付餘款給開發商，而開發商則可獲得與房價銷售收入基本相當的現金流，這也是非常普遍的房產交易模式。但對人和商業來說，這一模式卻很難行得通。首先，人和商業運營的是人防工程設施，不屬於房地產開發的範圍；其次，購買者受讓的是商舖單元的經營權，難以取得其商舖單元的房產證，銀行按揭模式並不適用。在這種情況下，人和商業採取的方法是：由人和商業向銀行提供擔保並將存款抵押，由銀行向商舖單位經營權的購買者提供信貸。例如，廣州地一大道就是由開發商廣州人和公司與中國銀行訂立協議，中國銀行向購買商舖經營權的承讓人提供信貸，廣州人和公司提供擔保，並以受限制銀行存款作為償還該等借貸的抵押。轉讓經營權有助人和商業彌補專案的建築成本，減輕公司的融資壓力及融資成本。根據人和商業的內部政策，擔保金額可以達轉讓經營權價格的50％，而廣州人和公司用於擔保的受限制銀行存款金額相等於貸款本金金額加本金金額的16％，這也意味人和商業將最多可能承擔轉讓經營權總價66％的風險。由於人和商業的毛利率高達75％，這些擔保並不能構成多大實際風險，但是，這樣一來，受限制存款賬戶大量現金被抵押，沖抵了來自轉讓的現金流入，對流動性造成負面影響。例如，2006年人和商業完成廣州項目時，受限制銀行存款結餘增加了人民幣2.29億元，成為當年經營活動現金流出的最大單一項目，而當年經營現金流淨額也不過2.27億元。
寅吃卯糧加大償債壓力
地下商城的開發在建設期間一般需要大量資本支出，而且轉讓經營權及出租專案需數月才產生正現金流量。為減輕規模擴張所面臨的流動性壓力，人和商業想出的另一招就是提前收取商舖單位的轉讓權收入和預先收取一年的租金收入。2005-06年間，人和商業通過提前轉讓廣州地一大道商舖經營權以及預收租金取得的預收款項餘額分別達到3.24億元和6.85億元，佔負債總額的比例分別為46.2％及48.3％，極大地緩解了融資壓力。不過，公司的流動比例也隨之降低到0.92和0.64，這意味流動資產不足以覆蓋流動負債，公司面臨短期償債風險。就在這樣的背景下，人和商業就在全球金融危機爆發、人們信心跌倒最低谷之際的2008年10月上市，上市時間的無法選擇，是因為其當時對資金無限渴求所決定的。據了解，最初人和商業計劃以地產概念上市，在宣傳過程中也多次聲稱要打造商業地產的新增長點，但最後為了能順利上市，不得不千方百計「否認」自己是房地產公司。瑞銀資本市場部執行董事朱俊偉曾如此評價人和上市的艱辛歷程：「我們動用了一切資源，這是我做過的最辛苦的一單IPO。」人和商業上市後，現金已變得充沛，有利將來加快擴展步伐。值得留意的是，與一般房地產專案不同，人防工程建設成本高昂，而且無法取得銀行貸款，完全以自有資金建設，所以需要特大資金支援開發，所以除非外來者實力極其雄厚，否則將無法參與此類工程。不過，一旦國家法律改變，將可能更改人防工程的商業定位或徵收土地使用費、徵收物業稅等，這將大幅提高開發成本及使用成本，大幅降低公司的盈利能力。政策風險是人和商業必須面對的。然而，至今為止，人和商業的盈利能力仍是毋庸置疑的。由於轉讓多個專案的商舖經營權，人和商業在2008年的業績出現爆發式增長，公司營業額和純利分別猛增731％和612％【表一】。2008年是人和上市後的第一個財年，按照慣例公司向投資者派發了豐厚股息，擬派發15.24億元人民幣，佔2008年純利的八成，每股派息7.62分。盈利大幅增長主要是因為轉讓經營權獲得收入同比提高了十四點一倍，佔總收入比重同比提高42.2個基點，至94％。廣州（二萬八千二百七十九平方米）和哈爾濱（二萬二千四百五十六平方米）項目售出建築面積的增加，也為增長提供了支持，瀋陽的部分專案則出現了延遲。
盈利能力更勝萬科碧桂園
事實上，2005-07年間，公司純利分別為1190萬元、4850萬元和2.66億元，年均複合增長率近500％，增長迅猛，盈利能力之高，更遠遠拋離各家房地產開發企業的平均水平，連萬科、碧桂圓等業內領先的地產企業也望塵莫及【表二】。筆者嘗試為人和商業估值。人和商業同時發展出一套低成本的業務模式。該公司一方面加快建設速度，同時在建期間預售約20％的建築面積以套回投資成本，保留其餘80％建築面積用於長期出租。在這種經營模式下，預計每個專案的平均淨利潤率為50％。保守估計，人和商業的利潤未來三年將以年均60％以上速度發展，當然若達到年均100％以上也是正常的。預測2009年銷售額78億元（增長155％）；純利47億元（增長147％）；淨資產收益率52％；每股盈利0.32港元，按昨天收市價1.84港元計算，市盈率不足六倍，以如此高速的盈利增長，價值應被低估。若按人和的說法，2009年以80％比例分紅，大概就是0.256港元，收益率是0.256／1.84=13.9％。根據2008年年底的資產負債表，投資物業9.34億元，物業和設備3.41億元。實際上，其物業開發中和開發完的賬面價值全部以開發成本計算，也就是說，現在持有物業其只以每方米幾千元的開發成本計算價值。2008年年底其實際持有投資物業二十六萬方米，實際價值是26萬x4萬元=108億元；成本是26萬x0.7萬元=18億元；實際少許淨資產=108億-18億=90億元。此外，估計2008年年底在建物業增值至少20億。因此，2008年年底實際淨資產：賬面淨資產+投資物業增值+在建物業增值=63億+90億+20億=173億；每股淨資產：173億元/200億股=0.86元人民幣，相當於0.98港元。若因某些原因，公司除已經簽訂的合同外，再也無法得到新的合同，則公司在完成現有合同後的總建築面積是一百六十萬方米，而平均商舖售價為4萬元，實際變現能力是：160萬方米×4萬元＋現有其他資產＝640億＋30億＝670億。變現後，每股NAV接近3.4元，按照三年計算，可以說三年能翻一番，安全邊際足夠。假設2009年盈利為0.32港元，以十倍市盈率計，目標價可見3.2港元；如以每股NAV接近3.4元計，則仍有大幅折讓。不過，由於未來幾年盈利將高速增長，縱觀不少內地百貨同業都享有高市盈率，假設其未來兩至三年平均P/E三十倍，平均EPSG 30％，中長線而言，股價9.6港元（0.32元×30）則是不無可能的。人和上市後，估計首三年仍高速增長，而中後期現金流增長將穩定且平滑。在2008-2010年，商舖經營權轉讓收入將是營業收入的主要組成，它為公司跨越式發展提供了必要的現金流保證；2011年開始，逐年增長的租金收入將取代商舖經營權轉讓收入，成為此後主要的收入來源，令業績穩步增長，並且其與全國商業零售增速和商用物業租金的關係高度密切。7月16日人和商業宣布配售三十億股新股，其中二十億新股及大股東好肯秀麗的十億舊股，配股後人和商業的發行股數增至二百二十億股。配股前，人和商業的三名最大股東：好肯秀麗、周大福及其相關人士、基金公司The Capital Group合共佔公司80.62%股份。配股完成後，好肯秀麗的持股比例將由約67.2%降至約56.5%，今次接貨的六名承配人共佔13.64%。至於周大福和The Capital Group兩大股東，假設不非六名承配人之一的話，持股比例將降至7.14%和4.95%。據通告，預期今次配售於7月21日完成，唯至今港交所並未有新的股權披露，投資者無法知道新的股權結構。配股前，人和商業發行股數二百億股，以昨天收市1.84元計，市值368億元，大股東好肯秀麗及其相關人士持有一百三十四億六千一百萬股，佔發行股數67.32%；周大福及其相關人士持有十五億七千一百萬股，佔發行股數7.85%；基金持有十億八千九百萬股，佔發行股數5.45%。
157 : 股場無真愛(1876)@2012-03-29 00:21:16

呢隻股CAP夠水就現形 CAP到水派返1-2年息扮下野
資金需求無限開始唔派等於玩完
158 : GS(14)@2012-03-29 00:41:25

157樓提及
呢隻股CAP夠水就現形 CAP到水派返1-2年息扮下野
資金需求無限開始唔派等於玩完

隻野同邪人為伍...
159 : reference(1610)@2012-03-29 15:41:30

Pls read the 29/3/2012 issue of Next Magazine.....
160 : Sunny^_^(11601)@2012-03-29 20:30:50

今日仲下跌2成幾......隻肥野今次真係...
161 : gundamlotte(13580)@2012-03-29 20:56:40

160樓提及
今日仲下跌2成幾......隻肥野今次真係...

勇者，博反彈乎？
162 : greatsoup38(830)@2012-03-29 21:02:04

163 : greatsoup38(830)@2012-03-29 21:02:16

人和非執行董事蔣梅是曾慶紅的媳婦，早於○二年已加入人和。
164 : greatsoup38(830)@2012-03-29 21:02:28

人和瀋陽項目二期總建築面積達三十萬平方米，由兩個地下商場組合，原定今年三月完工，但職員透露今年底才能落成。
165 : greatsoup38(830)@2012-03-29 21:03:04

人和瀋陽項目二期總建築面積達三十萬平方米，由兩個地下商場組合，原定今年三月完工，但職員透露今年底才能落成。
166 : greatsoup38(830)@2012-03-29 21:03:18

人和位於黑龍江大慶的項目，又是經營一年多就關閉，轉手給上市公司中國微電子主席黃皓，賬面勁賺六億七千萬元人民幣。

我覺得他們查漏了華匯人
167 : greatsoup38(830)@2012-03-29 22:51:08

2012-3-29 NM

做記者，預咗出去跑，近年更隔一､兩個月就要返大陸，大江南北周圍挖料。今期為追查上市公司人和商業（1398）嘅神秘交易，一口氣於兩星期內，跑勻五省七市，南至廣東虎門，北達黑龍江大慶。執幾件厚衣，最緊要係件羽絨，就匆匆起行。穿州過省全靠致電旅遊網攜程買內陸機票兼訂酒店，因為頻頻幫襯做咗網站VIP。訂機票毋須即時用信用卡俾錢，可以去到機場櫃位先用現金找數。

唔夠使嘅除咗錢，仲有時間。每一日都要用到盡，每去到一個城市都已「烏燈黑火」，大部分餐廳都拉晒閘。有晚去到瀋陽，的士司機介紹我哋去「西塔」搵食，嗰度有唔少韓國餐廳，周圍都係韓文，不時見到著住韓服嘅女仔喺門口招客。第二日，記者同另一個司機吹水，先知西塔係當地「紅燈區」，治安麻麻，叫我哋兩個「麻甩佬」唔好留咁夜。誤闖紅燈區都冇「艷遇」，反而去到哈爾濱嘅酒店，晚晚都有個大姐打上酒店房，推銷「保健同按摩」服務，仲力推「又白又滑」嘅俄羅斯妹，而且價錢相宜，四十五分鐘，盛惠九十蚊人仔。
記者第一次去東北，發現當地城市各有特色。山東濰坊係著名嘅「世界風箏之都」，雖然睇唔到有人放風箏，但周圍都係賣風箏嘅鋪頭，國際風箏聯合會嘅總部就在濰坊風箏博物館。至於大慶，曾經係中國最大的產油區，著名嘅大慶油田，現仍在開採中。一出大慶火車站，突然睇到兩台運作緊嘅抽油機，當地人稱為「磕頭機」。坐的士往市中心途中，「磕頭機」隨處可見。在市中心「抽石油」，都係第一次見。原來大慶市是油田，經過多年開採，產量已大大減少，但市區地底仍有石油。依家油價咁貴，梗係「用得唔好嘥」。再一次證明，讀萬卷書不如行萬里路，記者又學到嘢了。（黃捷） ####

打錯號碼...
168 : greatsoup38(830)@2012-03-29 23:49:25

[realblog]http://realblog.zkiz.com/greatsoup38/32230[/realblog]
169 : 股場無真愛(1876)@2012-03-30 13:35:43

人和商业去年从经营物业取得的净租金为3.56亿元，而公司一年需要支付的现金利息已经达到8亿元，显示公司偿债能力薄弱 ]

高达48亿元(人民币，下同)的应收款，让人和商业(01387.HK)在发布2011年业绩后的第二天即遭信用机构下调评级的命运。

3月28日，穆迪将对人和商业的评级由B1下调至B3，长期展望为负面。虽然身为香港上市公司，且在内地知名度不高，但公司资料显示，人和商业的主要业务及项目均在内地。

人和商业2011年业绩显示，公司“应收账款”以及“出售附属公司应收款”两项的金额分别达到23.9亿元和24.4亿元，而公司全年收入才22亿元。

事实上，围绕应收款的问题，人和商业近几个月来已数度遭受质疑。

应付款之谜

去年12月9日，就有香港媒体发难，指人和商业一笔原本在当年11月底到期、金额高达约20亿元的应收账款被拖欠，款项主要来自出售成都项目予一个买家，而人和商业郑州项目的部分款项也同时被该买家拖欠。

上述报道更直指该买家即人称“重庆李嘉诚”的中渝置地[1.57 -1.26%](01224.HK)主席张松桥。

人和商业董事会随后发布公告，证实确有约20亿元应收款于去年11月30日到期，并承认成都项目应收款遭拖欠，仅收到30%对价，而剩余70%、约10亿港元的余款将于未来数个月收取。

人和商业同时还表示，张松桥或中渝置地从未牵涉入成都项目或其他项目的收购及买卖中。中渝置地也同时发出公告予以否认。

但令外界难以除疑的是，公司并未明确说明遭拖欠应收款的总额以及构成，也未说明成都项目买家的真实身份。

人和商业的澄清半遮半掩，直到今年2月21日，一家名为Ripley Capital的机构，再发研究报告，重提应收款遭拖欠旧事。

Ripley Capital的报告认为，人和商业遭到拖欠的应收款并非来自出售成都项目，而是来自出售潍坊项目的对价。

Ripley Capital出示的潍坊项目工商资料显示，潍坊项目公司的法定代表人在2010年12月24日发生了一次变更，新的企业法人代表为林孝文，而另两名公司董事为钟遒鼎和黄国墙，三人登记的住址均为“香港北角马宝道28号华汇中7楼”。

而林孝文正是中渝置地副主席，“香港北角马宝道28号华汇中7楼”即中渝置地在香港的办公地点。Ripley Capital同时调查发现，潍坊项目的经营状况并不佳。

Ripley Capital据此认为，有可能是张松桥透过中渝置地收购了人和商业的潍坊项目，所以林孝文成了潍坊项目的新法人代表，但中渝置地或因为项目不佳或因为自身资金问题并未及时支付收购款。

如果这一推测成立，则意味着中渝置地未按上市规则披露收购事项，而人和商业则对应收款情况存在隐瞒。

Ripley Capital报告一出，人和商业即发出第二份澄清公告，表示出售潍坊项目股权的对价约10.9亿港元，已经全部于2011年收讫。潍坊项目的买家不是张松桥，也非中渝置地，而是一个与本公司没有任何关连的独立第三方。人和商业仍未说明买家真实身份。

《第一财经日报》就此查阅人和商业2010年年报比对上述说法。年报披露，人和商业于2010年透过全资拥有的英属维尔京群岛附属公司，出售了5个项目的经营权，项目分别位于大庆、大连、潍坊、鞍山以及成都，其中潍坊项目出售所得收益为9.37亿元，成都项目的出售所得收益为12.9亿元。

结合人和商业第一份澄清公告中的说法——“剩余70%余款的金额约10亿港元”，Ripley Capital认为人和商业遭拖欠的应收款来自出售潍坊项目并不准确，而这与人和商业澄清中“出售潍坊项目股权的对价约10.9亿港元”的说法则不矛盾。

在3月29日中渝置地2011年业绩会上，林孝文承认，潍坊项目系个人投资行为，与公司无关。

但作为高管的林孝文何来9.37亿元资金进行收购，令人费解。

此外，成都项目的买家至今仍是悬念，包括成都项目和潍坊项目在内的人和商业出售的5个项目买家是否为同一人，也不得而知。

现金流紧绷

人和商业应收款陷入争议之际，公司财务状况不佳却是显而易见的事实。

穆迪在调低人和商业信用评级时指出，公司2011年22亿元的收入低于预期，并指出公司现金流风险加剧。

人和商业去年从经营物业取得的净租金为3.56亿元，而公司一年需要支付的现金利息已经达到8亿元，显示公司偿债能力薄弱。

另一方面，人和商业的商业模式主要是通过收购各地人防工程的经营权，将其开发成为地下商城，并通过出租商铺或转让商铺经营权的方式以获取回报。由于只拥有地下商城的经营权而非产权，因此人和商业无法通过抵押方式从银行取得贷款，只能以发债形式融资。

2010年至今，人和商业共发行9亿美元优先票据，分别将于2015年和2016年到期赎回，其中3亿美元优先票据的年利率为11.75%，另外6亿美元优先票据的年利率为13%。

穆迪的报告指出，截至去年底，人和商业的现金余额为22亿元，难以支持公司后续项目的开发。

也正是在如此紧张的现金状况下，人和商业应收款的问题才变得敏感起来。

人和商业目前账面上存在48亿元应收款，公司认为这些应收款预计能于1年内清偿或收回，几乎未作坏账准备。

但在去年底已出现部分应收款遭拖欠的情况下，人和商业的预期恐怕过于乐观。

更让人和商业股票以及债券投资者感到担忧的是，面对几个月来争议不断的应收款争议，人和商业仅限于对部分事实的澄清，至今未对此问题作出全面回应。

話左收唔齊錢係預左
170 : Sunny^_^(11601)@2012-03-30 18:14:04

點會有人光明正大做數...
171 : GS(14)@2012-03-31 14:43:19

169樓提及
人和商业去年从经营物业取得的净租金为3.56亿元，而公司一年需要支付的现金利息已经达到8亿元，显示公司偿债能力薄弱 ]

高达48亿元(人民币，下同)的应收款，让人和商业(01387.HK)在发布2011年业绩后的第二天即遭信用机构下调评级的命运。

3月28日，穆迪将对人和商业的评级由B1下调至B3，长期展望为负面。虽然身为香港上市公司，且在内地知名度不高，但公司资料显示，人和商业的主要业务及项目均在内地。

人和商业2011年业绩显示，公司“应收账款”以及“出售附属公司应收款”两项的金额分别达到23.9亿元和24.4亿元，而公司全年收入才22亿元。

事实上，围绕应收款的问题，人和商业近几个月来已数度遭受质疑。

应付款之谜

去年12月9日，就有香港媒体发难，指人和商业一笔原本在当年11月底到期、金额高达约20亿元的应收账款被拖欠，款项主要来自出售成都项目予一个买家，而人和商业郑州项目的部分款项也同时被该买家拖欠。

上述报道更直指该买家即人称“重庆李嘉诚”的中渝置地[1.57 -1.26%](01224.HK)主席张松桥。

人和商业董事会随后发布公告，证实确有约20亿元应收款于去年11月30日到期，并承认成都项目应收款遭拖欠，仅收到30%对价，而剩余70%、约10亿港元的余款将于未来数个月收取。

人和商业同时还表示，张松桥或中渝置地从未牵涉入成都项目或其他项目的收购及买卖中。中渝置地也同时发出公告予以否认。

但令外界难以除疑的是，公司并未明确说明遭拖欠应收款的总额以及构成，也未说明成都项目买家的真实身份。

人和商业的澄清半遮半掩，直到今年2月21日，一家名为Ripley Capital的机构，再发研究报告，重提应收款遭拖欠旧事。

Ripley Capital的报告认为，人和商业遭到拖欠的应收款并非来自出售成都项目，而是来自出售潍坊项目的对价。

Ripley Capital出示的潍坊项目工商资料显示，潍坊项目公司的法定代表人在2010年12月24日发生了一次变更，新的企业法人代表为林孝文，而另两名公司董事为钟遒鼎和黄国墙，三人登记的住址均为“香港北角马宝道28号华汇中7楼”。

而林孝文正是中渝置地副主席，“香港北角马宝道28号华汇中7楼”即中渝置地在香港的办公地点。Ripley Capital同时调查发现，潍坊项目的经营状况并不佳。

Ripley Capital据此认为，有可能是张松桥透过中渝置地收购了人和商业的潍坊项目，所以林孝文成了潍坊项目的新法人代表，但中渝置地或因为项目不佳或因为自身资金问题并未及时支付收购款。

如果这一推测成立，则意味着中渝置地未按上市规则披露收购事项，而人和商业则对应收款情况存在隐瞒。

Ripley Capital报告一出，人和商业即发出第二份澄清公告，表示出售潍坊项目股权的对价约10.9亿港元，已经全部于2011年收讫。潍坊项目的买家不是张松桥，也非中渝置地，而是一个与本公司没有任何关连的独立第三方。人和商业仍未说明买家真实身份。

《第一财经日报》就此查阅人和商业2010年年报比对上述说法。年报披露，人和商业于2010年透过全资拥有的英属维尔京群岛附属公司，出售了5个项目的经营权，项目分别位于大庆、大连、潍坊、鞍山以及成都，其中潍坊项目出售所得收益为9.37亿元，成都项目的出售所得收益为12.9亿元。

结合人和商业第一份澄清公告中的说法——“剩余70%余款的金额约10亿港元”，Ripley Capital认为人和商业遭拖欠的应收款来自出售潍坊项目并不准确，而这与人和商业澄清中“出售潍坊项目股权的对价约10.9亿港元”的说法则不矛盾。

在3月29日中渝置地2011年业绩会上，林孝文承认，潍坊项目系个人投资行为，与公司无关。

但作为高管的林孝文何来9.37亿元资金进行收购，令人费解。

此外，成都项目的买家至今仍是悬念，包括成都项目和潍坊项目在内的人和商业出售的5个项目买家是否为同一人，也不得而知。

现金流紧绷

人和商业应收款陷入争议之际，公司财务状况不佳却是显而易见的事实。

穆迪在调低人和商业信用评级时指出，公司2011年22亿元的收入低于预期，并指出公司现金流风险加剧。

人和商业去年从经营物业取得的净租金为3.56亿元，而公司一年需要支付的现金利息已经达到8亿元，显示公司偿债能力薄弱。

另一方面，人和商业的商业模式主要是通过收购各地人防工程的经营权，将其开发成为地下商城，并通过出租商铺或转让商铺经营权的方式以获取回报。由于只拥有地下商城的经营权而非产权，因此人和商业无法通过抵押方式从银行取得贷款，只能以发债形式融资。

2010年至今，人和商业共发行9亿美元优先票据，分别将于2015年和2016年到期赎回，其中3亿美元优先票据的年利率为11.75%，另外6亿美元优先票据的年利率为13%。

穆迪的报告指出，截至去年底，人和商业的现金余额为22亿元，难以支持公司后续项目的开发。

也正是在如此紧张的现金状况下，人和商业应收款的问题才变得敏感起来。

人和商业目前账面上存在48亿元应收款，公司认为这些应收款预计能于1年内清偿或收回，几乎未作坏账准备。

但在去年底已出现部分应收款遭拖欠的情况下，人和商业的预期恐怕过于乐观。

更让人和商业股票以及债券投资者感到担忧的是，面对几个月来争议不断的应收款争议，人和商业仅限于对部分事实的澄清，至今未对此问题作出全面回应。

話左收唔齊錢係預左

華匯大把公司持有1387，好似985同1051有債券
172 : reference(1610)@2012-04-03 00:28:03

我在想:
1. 為何彤叔"偷步"賣股而SFC唔查?
2. 壹仔差不多間接証實公司用不正當手法谷大revenue, 財務匯報局又唔查?
3. KPMG發夢呼?咁嘅audited a/c都話true and fair???

佢地另一個種金局 - 壽光菜市場 - 應該很快上市, 希望壹仔去check下, 我想佢地會有更大發現
173 : Sunny^_^(11601)@2012-04-03 08:27:26

172樓提及
我在想:
1. 為何彤叔"偷步"賣股而SFC唔查?
2. 壹仔差不多間接証實公司用不正當手法谷大revenue, 財務匯報局又唔查?
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"壽光菜市場"?!?!OMG要家真係咩都上到市既...
174 : reference(1610)@2012-04-03 10:39:16

173樓提及
172樓提及
我在想:
1. 為何彤叔"偷步"賣股而SFC唔查?
2. 壹仔差不多間接証實公司用不正當手法谷大revenue, 財務匯報局又唔查?
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http://big5.ce.cn/gate/big5/blog.ce.cn/html/24/113824-385293.html
175 : GS(14)@2012-04-03 21:24:18

172樓提及
我在想:
1. 為何彤叔"偷步"賣股而SFC唔查?
2. 壹仔差不多間接証實公司用不正當手法谷大revenue, 財務匯報局又唔查?
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佢地另一個種金局 - 壽光菜市場 - 應該很快上市, 希望壹仔去check下, 我想佢地會有更大發現

1. 因為好難證明他知道內幕消息，一來唔是他直接做董事，二來他是咁多大行的客，是但拿一份看淡就無事啦
2. 你去舉報先得，唔是他們好少主動
3. 他可能查到單據無事呢...
176 : greatsoup38(830)@2012-04-06 17:52:44

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120327246_C.pdf
1387
蝕大了，由12億，增至15億，負債不斷提高
。
(ii) 投資物業採用以公允價值模式入賬的影響
於截至二零一一年十二月三十一日止年度，本集團將投資物業的會計政策由以成本
模式改為以公允價值模式入賬。本集團認為，使用公允價值模式可提供更多關於投
資物業財務表現的相關信息，有助使用者更易理解這些資產的相關風險，這種做法
與業內處理這類資產的慣例一致。

(i) 轉讓經營權產生的應收賬款
本集團一般在轉讓經營權時向買方收取30%至50%現金，餘額將主要由買方通過商業
銀行的貸款清付。於二零一一年十二月三十一日，本集團正在與銀行洽商為購入商
場鋪位經營權的買方提供貸款。
(ii) 賬齡分析
於結算日，應收賬款和其他應收款中的應收賬款的賬齡分析如下：
2011年2010年
人民幣千元人民幣千元
即期1,118,224 520,355
逾期6個月以下52,079 1,121,559
逾期6個月以上1,224,677 12,546
逾期金額1,276,756 1,134,105
2,394,980 1,654,460

(iii) 應收賬款減值
應收賬款的減值虧損會採用準備賬來記錄，除非本集團認為收回的可能性極低，則
會直接沖銷應收賬款。
(iv) 沒有減值的應收賬款
所有應收賬款均未被個別或整體視為減值。已逾期但未減值的應收款涉及多個獨立
的經營權買方，這些買方正在獲取銀行貸款以償還欠款，或正在與本集團重新砌商
付款時間表。所有要求就超過某一數額的賬款獲得賒賬安排的客戶均須接受信貸評
估。此外，若買方未能償還本集團應收款，本集團有權將經營權轉讓給其他買方，
以補償本集團的損失。根據本集團對這些買方所作的信貸評估、銀行提供的資金融
通，以及本集團有權獲得的補償，本集團董事認為可收回應收賬款，因此無須進行
減值。
(v) 出售附屬公司應收款項
2011年2010年
人民幣千元人民幣千元
於以下年度出售附屬公司應收價款：
　－ 2010年(a) 857,514 2,779,807
　－ 2009年(b) – 541,022
其他應收款(c) 1,589,059 2,200,485
2,446,573 5,521,314
(a) 於二零一零年，本集團出售五家於英屬維爾京群島註冊的全資附屬公司的
100%股本權益，總對價為港幣4,666,838,000元。截至二零一一年十二月三十
一日，本集團已收取港幣3,609,093,000元。於本財務報表獲核准日之前，本
集團已收取出售成都項目股權的對價餘額港幣1,057,745,000元（相等於人民幣
857,514,000元）。
(b) 於二零零九年，本集團出售鄭州人和新天地投資管理有限公司於香港和英屬維
爾京群島的控股公司的100%股本權益，總對價為港幣2,765,432,000元。截至二
零一一年十二月三十一日，所有款項已經結清。
(c) 其他應收款是指本集團就出售附屬公司於出售日的應收款項。買方董事已向本
集團提供還款擔保。此外，該五家已售英屬維爾京群島公司的股份已抵押予本
集團。
股息
董事會並不建議就截止二零一一年十二月三十一日止年度派付任何股息（二零一
零年：人民幣7.20分）。
…
展望
雖然中國的宏觀和信貸環境仍存在不確定性，但本集團相信中國政府對支持消費
和地下商場發展的積極態度會保持不變。展望二零一二年，本集團將鞏固現有投
資物業的價值並採用謹慎的擴展策略。
二零一二年本集團將把主要精力投入到在建項目的完工和開業上。此外，本集團
亦會着重提升現有商場的運營管理水平。本集團本年度致力於將70萬平方米的在
建項目投入運營，使可出租總建築面積達到140萬平方米。大部份在建項目的預租
均已展開。除此之外，本集團已採取相應措施來提高現有商場的收入，例如：提
升商場及物業服務管理水平。
為能夠更好的對迅速增長的運營總建築面積進行掌控，本集團已提早聘用及培訓
新人。與二零一零年年底的1,556人相比，本集團的商場管理人員已增加到3,340
人。此外，本集團於二零一二年二月公佈將增聘兩位在商場管理方面擁有豐富經
驗的職業經理人為執行董事來幫助本集團加強和提高商場的運營管理價值。
在目前這個充滿不確定性的信貸與宏觀環境下，本集團相信所採取的擴展策略是
審慎的。本集團於二零一二年將啟動總建築面積約為20萬平方米的新建項目。本
集團亦有可能根據現金流，宏觀環境以及信貸環境的改善來調整本集團的開工目
標。除此之外，本集團仍然會不斷地在國內的其他城市和已擁有項目的城市尋找
更多更好的開發項目。
本集團始終保持着健康的資產負債表，在以往年度中資本負債比率（總負債╱
總資產）均低於30%。二零一二年本集團有可能繼續尋求獲得地方銀行貸款的機
遇，並與往年一樣，本集團也可能會在現有項目和新項目上轉讓適當比例的經營
使用權來為其資本開支提供資金支持，再加之持續性租金收入的快速增長，本集
團可能會在進一步拓展投資物業的規模上附有更大的靈活性。本集團相信其資產
負債表在二零一二年將會保持健康的狀態。
177 : GS(14)@2012-04-14 09:29:15

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120412955_C.pdf
延長PROFIT PORT貸款
於二零一二年四月十二日，Profit Port 貸款協議訂約各方同意將Profit Port 貸款
之還款日期延至二零一二年八月十日，惟須待訂約各方同意進一步延長120
日方可作實。除上述變動外，Profit Port 貸款協議仍然維持一切效力及全面生
效。
鑑於提供Profit Port 貸款及進一步延長Profit Port 貸款於12 個月內發生，上述交
易根據上市規則第14.22 條須合併計算。由於適用百分比率（定義見上市規則）
超過5%但低於25%，提供Profit Port 貸款仍然構成上市規則第14 章項下本公司
之須予披露交易，故受上市規則之公告規定規限，惟獲豁免遵守股東批准
之規定。
延長GLOBAL GIANT貸款
於二零一二年四月十二日，Global Giant 貸款協議訂約各方同意將Global Giant
貸款之還款日期延至二零一二年十一月二十八日。除上述變動外，Global
Giant 貸款協議仍然維持一切效力及全面生效。
鑑於提供Global Giant 貸款及進一步延長Global Giant 貸款於12 個月內發生，上
述交易根據上市規則第14.22 條須合併計算。由於適用百分比率（定義見上市
規則）超過5%但低於25%，提供Global Giant 貸款仍然構成上市規則第14 章項
下本公司之須予披露交易，故受上市規則之公告規定規限，惟獲豁免遵守
股東批准之規定。

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... 387_410330/C115.pdf
Global Giant Enterprises Limited為一間於二零零七年十一月六日於英屬處女群島註冊成立的公司，由獨立第三方Lau Lap Tak先生全資擁有。除其於本公司的投資外，Global Giant Enterprises Limited並無其他業務，並為獨立第三方。

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120413848_C.pdf
股價及成交量之不尋常波動
本公告現應香港聯合交易所有限公司（「聯交所」）之要求而發表。
天行國際(控股)有限公司（「本公司」）董事（「董事」）會（「董事會」），已知悉近日本公司之股份
（「股份」）價格下跌及成交量上升，董事會謹此宣布，除下列所述事宜外，董事會並不知悉導致有
關波動之任何原因。
天行財務融資有限公司(「天行財務」)(為本公司的全資附屬子公司，主要從事貸款業務)不時檢
討向借貸方提供之未償還貸款之最新狀況。目前有部分未償還貸款已經到期，而天行財務現正
與有關借貸方商討可能之安排，包括但不限於由借貸方償還貸款及/或利息及修訂還款條款。該
等檢討及安排在天行財務一般及正常業務過程中進行。除本公司於二零一二年四月十二日所公
告之貸款延期外，截止本公告日期概無其他貸款安排已經實行。若有進一步安排實行，該等安
排或可能構成本公司的須予公佈的交易，本公司會根據聯交所證券上市規則（「上市規則」）作
出適當披露。
發表於:9:19:6
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110908602_C.pdf
還款
借方將於償還日期一次過悉數償還貸款，連同所有應計利息以及根據貸款協議應付之一切其
他款額（下文「利息」分節所述經已向貸方支付之貸款應計利息除外）。
貸方擁有優先權可隨時向借方發出書面通知，要求作出貸方認為屬恰當之額外抵押及擔保以
保證借方履行貸款協議下之責任及／或要求即時償還貸款以及應計利息及根據貸款協議應付
之一切其他款額。擔保人已就貸款提供個人擔保。擔保人為一間聯交所上市公司之主要股東
及單一最大股東。於本公告日期，擔保人持股市值超逾400,000,000港元。擔保人承諾，於貸
款協議下之貸款連同其全部應計利息及所有其他應付款項悉數償還予貸方前，未經貸方事先
書面批准，其不會質押、抵押、出售其於上述上市公司之任何權益，亦不會訂立任何協議出
售該等權益或以其他方式就此設立任何購股權、權利、權益或產權負擔。

應該都是人和
http://webb-site.com/ccass/chistory.asp?issue=5040&part=221

993的延期款項全部都是用人和抵押
178 : david395(4434)@2012-04-24 19:39:14

人和商業（1387）
http://ariesl0501.mysinablog.com ... e&articleId=3528467
以下要講一隻股名叫人和商業（1387），現在它的股價已跌破了$0.50，本來我貓王已不想再講民企，眾多的國企已跌至非常吸引的水平，那為何我還要傷透腦筋去參與這些詭詐的資本遊戲？不過，去年５月７日，我寫過「傻炒家冇錢是有理(下)」一文，並指當時的人和商業（1387）不斷以公司回購的方式註銷自己的股份，基於這個原說可以留意，而在翌日我立即購入了幾萬股，可能一種炒家的靈感驅使，我放不够幾天就賣了，賺了多少錢已忘掉了！後來我才知道公司的炒客都在留意此股，亦炒過不亦樂乎！聽講獲利不錯，當然我這個傻小子比下去了！回顧當天，恒生指數在五月期指結算，踏入六月即產生浪低浪的，而且「混水報告」亦在六月下旬也擴大，怎麼這隻小股竟有如此的能耐去挑戰四面楚歌？除我當時知在回購的因素外，在努力搜尋之下，或者這些消息找到一點玄機？

.....2011年3月24日未期業績公佈了，慷慨的派出港幣$0.0856，相對當時大概$1.18 ~ $1.30，這是６至７厘的股息，這個股息比前一年的$0.1044己少了，但它上市後三個財政年度都派息，給市場信心。

.....2011年6月22日見報，有「牛央」之稱的民企專家，即西京投資以私人的名義購入2,050萬股，同時亦Atlantis Capital的名義購入同樣的數量，兩者的持股量已達6.08%。

.....2011年6月30日，未期息除淨。

.....2011年8月3日見報，人和商業（1387）獲花旗首予「買入」評級，目標價2.49元，刺激當日股價急升13.92%，收報1.8元。

人和商業（1387）於3月27日宣佈的去年未期業績盈利增加44%，但不派息！今日細心看其賬目，經營邊際利潤竟然高達330%！傲視同行，去年共斥資12.47億元回購8.52億股，三月尾公佈了公司的管理層回購積極，但不肯派息，真耐人尋味！

2011年12月9日見報，《信報》引述消息指，中渝置地（1224）主席張松橋拖欠人和商業20億元人民幣的賬款，並商討延長交易至明年初。後張松橋又否認與之有關！

2012年4月30日見報，人和商業（1387）董事長兼行政總裁兼執行董事，於3月30日以每股平均價0.548元，增持1億股，持股量由0.49%，增至0.96%。且看它的賬目，以我貓王的功力又找不到破綻，我並不是推介這股，盤路上看我有懷疑，但不一定壞透了，看過上數期《壹週刊》刊登過，說人和商業的多項目都是形同空堡，不明朗，我只在看故事而已！
179 : david395(4434)@2012-05-09 17:11:03

大家可以驗屍了
2012年5月9日

凌通中環解密
大摩無人手　拒跟進人和
180 : GS(14)@2012-05-09 22:22:48

可能股價太低
181 : greatsoup38(830)@2012-05-17 00:51:51

http://blog.sina.com.cn/s/blog_6bdb8fda0102dywv.html
未來之星2012-05-16 16:26:16 [舉報]
是啊，今天我在想，買入一堆pe5以下的股票（定性和定量要過得去的），即使一半看錯虧了50%，也不可能錯得太離譜。

博主回覆：2012-05-16 16:32:17

被外資錯誤判斷的應該不少，但確定是老千和問題股的，我堅決不買。你關注的人和比黑社會更黑，去年收購常熟招商城的作價比市場價高出不只一倍，小心。我去年去過股東大會。
182 : iniesta(1400)@2012-05-21 21:43:35

報復性上升
又黎引人買?
183 : GS(14)@2012-05-21 22:39:38

央姐真勁
184 : Sunny^_^(11601)@2012-05-21 22:55:21

183樓提及
央姐真勁

上次收息人慰藉左佢咁耐,有精神喇
185 : GS(14)@2012-05-21 22:57:33

184樓提及
183樓提及
央姐真勁

上次收息人慰藉左佢咁耐,有精神喇

我就決定睬佢都傻
186 : iniesta(1400)@2012-05-23 10:42:16

收息人真勁, 搞到央央爽哂
187 : GS(14)@2012-05-23 22:19:47

升了一個開都差唔多
188 : greatsoup38(830)@2012-05-24 20:46:52

http://www.inv168.com/phpBB3/viewtopic.php?f=48&t=57276
文章由 ochow » 週四 5月 24日, 2012年 12:15 pm
2012年05月24日 11:25 星期四

人和大瀉18% 瑞銀指今年以來零銷售

人和商業（01387）今早一度大跌18%至0.41元。券商瑞銀發表報告指人和今年以來的合同銷售為零，而且沒有清晰的2012年銷售計劃，預料今年的合同銷售將大幅倒退；而流動性緊張會影響商場的開張計劃，從而影響租金收入。

瑞銀預料，人和2012年的合同銷售將較去年的35億元（人民幣，下同）少71%。

另外，人和還有16億元應收帳款，但瑞銀相信今年不可能收回全部應收帳款，預料部分會進一步拖延。由於銷售及回籠現金的速度慢，現金流將有限，因此瑞銀預料人和要放慢原來的建設計劃步伐。

削目標價調低盈測

而市場流動性緊張情況會影響商場的開幕計劃，瑞銀因而將租金收入預測調整至低於公司指引的水平，該行將2011至2014年的租金收入年複合增長率由早前預測的92%調低至57%。

瑞銀重申人和「沽售」評級，將目標價由0.53元大削至0.35元。瑞銀相信由於行政效果差，加上內地經濟放緩，人和的項目將無法按計劃出售，因此分別調低人和2012至2014年的每股盈利預測60%、73%、57%。
189 : mannishmark(26310)@2012-05-24 21:10:31

188樓提及
http://www.inv168.com/phpBB3/viewtopic.php?f=48&t=57276
文章由 ochow » 週四 5月 24日, 2012年 12:15 pm
2012年05月24日 11:25 星期四

人和大瀉18% 瑞銀指今年以來零銷售

人和商業（01387）今早一度大跌18%至0.41元。券商瑞銀發表報告指人和今年以來的合同銷售為零，而且沒有清晰的2012年銷售計劃，預料今年的合同銷售將大幅倒退；而流動性緊張會影響商場的開張計劃，從而影響租金收入。

瑞銀預料，人和2012年的合同銷售將較去年的35億元（人民幣，下同）少71%。

另外，人和還有16億元應收帳款，但瑞銀相信今年不可能收回全部應收帳款，預料部分會進一步拖延。由於銷售及回籠現金的速度慢，現金流將有限，因此瑞銀預料人和要放慢原來的建設計劃步伐。

削目標價調低盈測

而市場流動性緊張情況會影響商場的開幕計劃，瑞銀因而將租金收入預測調整至低於公司指引的水平，該行將2011至2014年的租金收入年複合增長率由早前預測的92%調低至57%。

瑞銀重申人和「沽售」評級，將目標價由0.53元大削至0.35元。瑞銀相信由於行政效果差，加上內地經濟放緩，人和的項目將無法按計劃出售，因此分別調低人和2012至2014年的每股盈利預測60%、73%、57%。

一蚊都無?真係唔明一間地產公司可以老千到呢個地步...
190 : greatsoup38(830)@2012-05-24 21:22:17

他一開始就是騙局啦
191 : david395(4434)@2012-05-25 06:02:10

瑞銀踢爆人和零銷售
16億「爛賬」料今年難追回

【本報訊】問題股人和商業（1387）無厘頭勁升四日，昨遭曾擔任保薦人的瑞銀出報告唱衰，指公司年初至今仍零銷售，即一呎舖位都無賣出；而前年出售經營權予一些身份不明的 BVI公司，那筆爛賬尚有16億元人民幣未收回。記者：吳綺慧、陳健文

瑞銀報告內容觸發人和股價昨日暴瀉21%，幾乎打回原形。人和開市半小時內已大幅急挫，至此一沉不起，收報0.395元，全日勁跌21%。瑞銀昨日大削人和今年的盈利預測60%，降目標價34%至0.35元，維持投資評級「沽售」。
債券孳息率續攀升

有對冲基金經理表示，近日沒有聽到任何有利人和的消息，他估計早前的反彈，純粹是沽空平倉盤帶動居多：「呢隻股已經太多人 short，一般都是1元以上價位時做，現在都賺唔少，有平倉盤好正常。如果真係有好消息，大家第一時間買佢隻 Bond（債券）先啦！成34厘，絕對係『破產價』，即大家仲覺得佢有爆煲風險，要搵命搏。」
據彭博資料顯示，人和於2015年到期的債券孳息率過去一個月持續攀升，昨日仍高達34厘，但已較數日前的37厘水平略有回落；而人和另一筆2016年到期的債券，孳息率亦高逾33厘。反觀其他內房股，如負債高企的綠城（3900），債券息率都不過是18厘，銷售差的恒盛（845）則為22厘。故人和如此高的債息，反映投資者對公司仍未放下戒心。
瑞銀報告表示，對人和未有披露明確銷售計劃表示失望，指公司現時仍沒有出售任何項目，其現金流將無法支持今年聲稱要40億元的資本開支。
人和過去曾出售經營權予多間 BVI公司，截至去年底仍共有24.5億元交易款項未收回，被列為應收賬；瑞銀指今年首季，人和已收回8.58億元款項，但餘下16億元（人民幣．下同）料今年內無法收回。另外，人和有23.9億元貿易應收賬款，據瑞銀了解，當中有50%是已逾期超過六個月，瑞銀指以人和的往績估計，他們可以收回這些賬款的機會亦相當渺茫。
降周大福目標價一成

瑞銀昨亦唱淡另一隻由它保薦上市的股份周大福（1929）。周大福自承認改花紅制度、令部份員工薪酬減少後，股價表現連日創新低，昨在瑞銀「再加一腳」情況下，周大福更跌穿10元，收報9.62元，瀉4%。瑞銀指歐債危機影響消費氣氛，故降周大福目標價9.8%，至11.55元，評級為「中性」
http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20120525/16367267
192 : iniesta(1400)@2012-05-25 10:48:42

有冇一蚊都冇咁誇張? 我懷疑瑞銀佢自己沽左好多...
193 : GS(14)@2012-05-26 14:44:35

192樓提及
有冇一蚊都冇咁誇張? 我懷疑瑞銀佢自己沽左好多...

他應該真是沽唔少吧，咁淡
194 : GS(14)@2012-05-26 18:23:51

http://www.mpfinance.com/htm/Finance/20120525/News/ec_ech3.htm
目標價下調至0.35元維持沽售

瑞銀將人和目標價由0.53元下調至0.35元，維持沽售評級。瑞銀稱，人和年初至今合約銷售為零，且並無清晰的2012年推盤計劃，預計今年全年合約銷售按年大跌71%至10億。此外，人和早前出售5間英屬維京群島註冊的附屬公司，有約16億元款項未收回，亦難以於今年內追回；另一筆12億貿易應收帳，已遭拖欠逾6個月，年內同樣難以回收。

該行料人和的建築工程進度及新商場開張會受負面影響，將2011年至2014年租金收入年複合增長率由原先的92%大幅砍低至57%，並把2012至2014年每股盈利預測，分別下調60%/73%/57%。

劉央力挺仍敵不過股價下挫

今年5月份，人和股價曾經歷九連跌，一度下挫至0.29 元，創上市新低。5月8日，上市保薦人摩根士丹利宣布即時停止跟進人和股份，不再發表人和研究報告；16日，人和被剔出大摩指數成分股之列，這是人和股價見底之日；17日，人和執行董事林子敬辭任。在人和身上長期輸錢的劉央，在股價見底之時，回應「還在買！不是賣！」，其後，人和股價反彈7成，不過，昨日再次大幅下挫。
195 : greatsoup38(830)@2012-05-29 22:02:01

http://xueqiu.com/6015309148/21849913
回覆
天天靜心課: 回覆@502的牛: 對人和滴償債能力有何高見香港的債券價格很低啊(今天 10:08)

502的牛: 回覆 @天天靜心課: 我覺得問題不大吧！有息負債70億都是長期的，要到2015年才還，淨資產200億，考慮資產可能有水分，打個折扣，也還挺多的。現價20多億雖然少點。但和房地產行業整體比起來，負債確實不算高。要房地產低迷真倒閉，多的去了倒在它前面。小搏一把，我看可以(今天 11:32)
196 : kwuntl(19490)@2012-05-31 16:25:24

呢隻野有無機停埋牌...?
197 : kwuntl(19490)@2012-05-31 17:18:09

71樓提及
70樓提及
佢值唔值錢嫁.

合理價估計只有0.3-0.4
今次挾沽空真係開埋最後逃生們俾散戶同許嘉印都算對得住股民lu
無奈呢隻係垃圾股市值太大始終唔會升得太勁

呢隻0.2左右我有興趣買...
198 : stockwinner(6666)@2012-05-31 21:50:13

今日成交大成咁,幾該有得野跟尾.
199 : greatsoup38(830)@2012-05-31 21:53:00

應該好「duck」
200 : david395(4434)@2012-06-17 10:25:55

冷盤品評

人和商業呈現見底先兆

撰文：高風　攝影：李嘉羲　美術：何智棟

人行出乎不意減息，令內房股升浪立竿見影地出現。特別是港資的九倉（00004）「出乎不意」入股綠城中國（03900）。這件事為投資者帶來兩個重要啟示：一是隨市場的低氣壓，內房股價已調整至頗有吸引力的水平。二是港資企業倘有進取精神，現階段收購內房股，兩者可以帶來協同效應，待至市場復甦後，其收獲必定豐厚！事實上，市場對九倉及綠城的「聯姻」已給予肯定，兩者股價顯著造好。

除了綠城外，筆者嘗試尋找更具吸引力的內房股。打開內房股的報表一看，赫然看見市盈率只有1.2倍的人和商業（01387），該股週一作價0.36元，往績市盈率1.2倍，肯定偏低。

這麼大隻（蛤）隨街跳，肯定有問題。人和的確也是一隻極有爭議的股分。在過去歷次民企風暴中，人和幾乎從不缺席，負面新聞多多。人和2008年10月在港上市，招股價1.13元，經2009年3月創歷史高位後，在1元與1.50元間橫行，於今年5月16日創0.29元歷史低位，較高峰跌達86%。不僅被指不諳國情的港人投資者在此股損手爛腳，連內地大名鼎鼎的西京投資也因投資此股被綁。

特殊產物

事實上，人和是在特殊環境下的特殊產物。由於上世紀70年代，內地外交關係緊張，戰爭大有一觸即發的情勢。於是，在中央政府的推動不，內地多個城市大挖防空洞。這些防空洞隨局勢的紓緩而失去作用。頭腦靈活的內地商人利用防空洞經營地下商場。由於這些防空洞多為軍方管轄，是以經營地下商場的人士被聯想為接近軍方人士。然而，隨中央放權，地方政府也行使這些地洞的管轄權力。故此，投資人和的股民須對此心中有數，所謂瘦田無人耕，耕開有人爭，地下商場或會引起業權的爭議。人和去年底在內地13個城市設有15個商場，總面積156萬平方米，另有352萬平方米的項目已獲批發展。人和2011年度營業額22.45億元（人民幣，下同）；盈利卻有52.71億元，增44.2%；每股盈利0.246元，折為0.303港元；現價市盈率僅1.2倍。不過「強勁」的業績背後仍有頗多值得爭議的地方。帳面一看，人和生意額才有22億，怎能賺52億？原來，人和去年物業公平值離奇暴增4倍，因而令公司盈利不尋常地猛升。雖然內地不少企業惜金如肉，公司賺錢也不肯派息。惟人和在「賺」52億元下仍不肯派一分錢股息，則被指欠缺合理性。公布業績後，5個交易日累積跌幅達44％，市值蒸發約85億元。它的最新市值僅餘下約80億。

待重站10週線

公司到11月底到期應收賬有20億元未收回，雖然管理層重申可以所回，並相信違約風險有限。惟未能全部收回到期應收賬即時令公司現金減少，預計令年底淨負債率由12%增至24%。在損益表角度而言，須為公司進行壞賬撥備，從而減少公司盈利。另一點最重要，人和的物業價值並沒有很大信服力，公平值去年急升四倍，其根據何在？大家知道，內地房地產市道仍存在下行風險，一旦出現，人和難道又大幅調低其物業公平值？一旦這樣做，明年的盈利水平必受衝擊。

根據人和商業大股東與新世界等股權投資者公布出來的協定，假若人和商業一些經營未能達標，那麼大股東將根據人和商業實際淨利潤及實際落成面積與目標的差額，按一定的比例向股權投資者轉讓部分人和商業的股權。因此，市場憂慮，人和商業大股東為了達標，需要出售更多地下商場經營權，從而影響其長期租金收入和投資價值。

平情而論，人和的經營概念是有的。人和最近四週成交大增，或是見底先兆，週線圖MACD大幅收窄，只待股價重站10週線0.437元以上，料可展開反彈升浪。

利好因素

‧隨中央放權，地方政府也行使這些地洞的管轄權力。故此，投資人和的股民須對此心中有數，所謂瘦田無人耕，耕開有人爭，地下商場或會引起業權的爭議。

‧人和生意額才有22億，怎能賺52億？原來，人和去年物業公平值離奇暴增4倍，因而令公司盈利不尋常地猛升。

201 : greatsoup38(830)@2012-06-17 11:11:58

無野可講
202 : greatsoup38(830)@2012-06-17 13:25:16

http://www.21cbh.com/HTML/2012-6-14/0MNDIwXzQ1Mzk0MQ.html
成都項目遭遇麻煩

2010年4月，人和商業以總價2.89億元的價格拿下了成都順城街、鹽市口、東御街地下空間40年使用權和經營權，此後便加速打造成都「地一大道」。

昨日，《每日經濟新聞》記者走訪成都地一大道時發現，時值中午，有多家商戶的大門緊鎖。當前，有多位商戶向人和商業的提出降低租金、改善商場硬件等多項要求。

由此看來，去年底開業的成都地一大道，並未像預想的那樣火爆。銷售量低迷已成為困擾眾多商戶的最大難題，對此商戶頗有微詞。多位商戶向《每日經濟新聞》記者表示，他們的生意十分慘淡，甚至出現一週不開張的情況。

對此，人和商業成都公司企劃部的一位人士表示，成都地一大道目前尚屬試營業期，二期正在招商中。人和商業會妥善處理此事，不斷改善管理，提升硬件。

昨日晚間，人和商業一位相關人士表示，針對部分商戶聲稱的生意不好要求減少租金，將提到集團董事會進行研究。不過她同時坦言，做生意本身就是有虧有賺，並且目前處於培育期。

對於租戶和人和商業的「麻煩」，一位資深零售人士表示，人和商業在成都以商業地產的模式買斷經營權，對後續的商戶造成了不少的經營壓力，成都當前只開通了一號線，地鐵功能沒有充分發揮出來，因此人和商業要想盤活這塊地下商業項目恐怕還需要再養養人氣。
203 : greatsoup38(830)@2012-06-23 22:40:30

歲寒知松柏:
回覆@老僧: 股權轉讓是個好辦法，增值稅營業稅都免了，免不免所得稅，還是需要稅務局審查評估的吧，不過這個始終是需要有人來接棒的遊戲。
人和據說是個假公司，都是隱性的關聯方在做交易，現金流不行的公司，得迴避。
06-22 12:58
回覆
老僧:
回覆@歲寒知松柏: 如果投資性房地產都由一個公司持有，可以轉讓這個公司的股權來變現，不但不用交土地增值稅，連契稅、營業稅都免了。如果在拿地時就有海外結構，連所得稅都不用交，這是現在通行的做法。中國的投資性房地產的租金回報確實不高，但如果租金增長的前景被看好，以淨租金回報率5%的價格可以實現整體出售。如果事先設計好結構，干投資性房地產還是很賺錢的。這方面最牛的是專做地下商業的人和商業。
204 : greatsoup38(830)@2012-06-23 23:17:34

歲寒知松柏:
回覆@老僧: 人和前不久有看到壹週刊還是啥發的調查，說幕後是鄭欲彤系在玩，這票忽悠了不少資金進去，IPO和增發及債券、貸款搞了一百多億，把女股神劉央給套慘了。
以前有股友向我推薦，我一看現金流這個模樣，怎麼都不敢買了，可能也是我做財務的職業病，保守了。但我去年買的1068雨潤，比人和還慘，買之前也是沒做功課，不知道大股東的心思全在地產上，教訓啊。
06-22 13:37
回覆

老僧:
回覆@歲寒知松柏: 這個我有同感，我還賺了點錢賣掉的，也是因為發現後轉讓的項目現金流有問題，很幸運。它的盈利模式確實很有吸引力，廣州和鄭州、哈爾濱的地下商城估計都沒有問題，武漢成都的的估計也不會有問題，這些都是以批發業態為主的，就建在已經形成的批發市場的地下。其他的城市很多以零售業態為主，結果就不好說了。地下商城做好了非常賺錢，每平方米售價和租金很高，又沒有土地成本。但是做不好就死路一條了。
205 : GS(14)@2012-07-26 16:45:00

http://www.mpfinance.com/htm/Finance/20120726/News/ec_ece1.htm
目標價下調20%

瑞銀的研究報告稱，人和近3個月的股價跌幅為37%，行業同期錄得升幅3%。

該公司盈利前景持續不明朗，是其股價跑輸大市的主要原因。由於人和缺乏銷售收入、大量貿易應收款未能及時收回、並有定期的資本支出，瑞銀認為人和會採用適當的方式增加現金流。然而人和在最近兩個月並未改善其流動性情。

維持「沽售」評級

瑞銀還留意到人和旗下最大的租賃物業無錫招商城(佔人和2012年租賃收入的40%)，要求租戶在簽訂新的租賃合約時，一次過繳納未來20年的租金。

這事件一直到當地政府介入才被平息，最終亦未能如願以償。

瑞銀維持對人和商業「沽售」的評級，並維持對其2013及2014年度的每股盈利預測，同時把目標價從原來的0.35元下調20%至0.28元。

人和昨天股價收報0.3元，跌幅為3.2%。
206 : 鉛筆小生(8153)@2012-08-13 23:14:35

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120813595_C.pdf

瑞銀還留意到人和旗下最大的租賃物業無錫招商城(佔人和2012年租賃收入的40%)，要求租戶在簽訂新的租賃合約時，一次過繳納未來20年的租金。

同瀋陽有咩分別
207 : Clark0713(1453)@2012-08-14 00:22:52


公告及通告 - [盈利警告]
盈利警告

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120813595_C.pdf
208 : Sunny^_^(11601)@2012-08-14 08:41:18

206樓提及
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/2012/0813/LTN20120813595_C.pdf
瑞銀還留意到人和旗下最大的租賃物業無錫招商城(佔人和2012年租賃收入的40%)，要求租戶在簽訂新的租賃合約時，一次過繳納未來20年的租金。
同瀋陽有咩分別

之前apple未報過囉...洗鬼佢留意咩
209 : GS(14)@2012-08-14 09:13:11

本公司董事會（「董事會」）謹此通知本公司股東及潛在投資者，預期本集團截至二零一二年六月三十日止六個月之溢利與截至二零一一年六月三十日止六個月之重列溢利比較減少。此項減少主要由於轉讓經營權收入及投資物業評估增值淨額比二零一一年同期減少。

儘管出現上述情況，董事會認為本集團之整體營運仍然穩健，而本集團之財務狀況依舊穩固。

呢句都夠膽講
210 : reference(1610)@2012-08-15 15:00:46

209樓提及
本公司董事會（「董事會」）謹此通知本公司股東及潛在投資者，預期本集團截至二零一二年六月三十日止六個月之溢利與截至二零一一年六月三十日止六個月之重列溢利比較減少。此項減少主要由於轉讓經營權收入及投資物業評估增值淨額比二零一一年同期減少。
儘管出現上述情況，董事會認為本集團之整體營運仍然穩健，而本集團之財務狀況依舊穩固。
呢句都夠膽講

佢幾時爆鑊? 會唔會要CDB出手? 定係等18大?
211 : GS(14)@2012-08-15 15:03:21

210樓提及
209樓提及
本公司董事會（「董事會」）謹此通知本公司股東及潛在投資者，預期本集團截至二零一二年六月三十日止六個月之溢利與截至二零一一年六月三十日止六個月之重列溢利比較減少。此項減少主要由於轉讓經營權收入及投資物業評估增值淨額比二零一一年同期減少。
儘管出現上述情況，董事會認為本集團之整體營運仍然穩健，而本集團之財務狀況依舊穩固。
呢句都夠膽講

佢幾時爆鑊? 會唔會要CDB出手? 定係等18大?

佢等到的，咁多人幫佢
212 : Sunny^_^(11601)@2012-08-15 15:53:08

咁耐都仲未清盤既???

銀行唔驚清左盤都收唔到錢咩???
213 : GS(14)@2012-08-15 15:54:58

212樓提及
咁耐都仲未清盤既???
銀行唔驚清左盤都收唔到錢咩???

他在銀行借唔到，要去第二度發票據... 所以都是債券持有人迫債...

不過我信同叔會幫佢
214 : Sunny^_^(11601)@2012-08-15 15:59:03

213樓提及
212樓提及
咁耐都仲未清盤既???
銀行唔驚清左盤都收唔到錢咩???

他在銀行借唔到，要去第二度發票據... 所以都是債券持有人迫債...
不過我信同叔會幫佢

但係明眼人都睇到佢而家應該已經資不抵債喎...邊個仲肯借錢比佢???可能連息都收唔到呢@.@

同叔會唔會為左呢個集團出面呢,權力交接中.一朝失勢未冇利用價值?
215 : GS(14)@2012-08-15 15:59:41

214樓提及
213樓提及
212樓提及
咁耐都仲未清盤既???
銀行唔驚清左盤都收唔到錢咩???

他在銀行借唔到，要去第二度發票據... 所以都是債券持有人迫債...
不過我信同叔會幫佢

但係明眼人都睇到佢而家應該已經資不抵債喎...邊個仲肯借錢比佢???可能連息都收唔到呢@.@
同叔會唔會為左呢個集團出面呢,權力交接中.一朝失勢未冇利用價值?

他D地值錢嘛
216 : Sunny^_^(11601)@2012-08-15 16:03:49

215樓提及
214樓提及
213樓提及
212樓提及
咁耐都仲未清盤既???
銀行唔驚清左盤都收唔到錢咩???

他在銀行借唔到，要去第二度發票據... 所以都是債券持有人迫債...
不過我信同叔會幫佢

但係明眼人都睇到佢而家應該已經資不抵債喎...邊個仲肯借錢比佢???可能連息都收唔到呢@.@
同叔會唔會為左呢個集團出面呢,權力交接中.一朝失勢未冇利用價值?

他D地值錢嘛

oic...
217 : reference(1610)@2012-08-16 14:22:06

215樓提及
214樓提及
213樓提及
212樓提及
咁耐都仲未清盤既???
銀行唔驚清左盤都收唔到錢咩???

他在銀行借唔到，要去第二度發票據... 所以都是債券持有人迫債...
不過我信同叔會幫佢

但係明眼人都睇到佢而家應該已經資不抵債喎...邊個仲肯借錢比佢???可能連息都收唔到呢@.@
同叔會唔會為左呢個集團出面呢,權力交接中.一朝失勢未冇利用價值?

他D地值錢嘛

人和D人防工程係無土地証(除Harbin之外), 所以沒有可能透過追債拿地
218 : greatsoup38(830)@2012-08-16 14:24:13

217樓提及
215樓提及
214樓提及
213樓提及
212樓提及
咁耐都仲未清盤既???
銀行唔驚清左盤都收唔到錢咩???

他在銀行借唔到，要去第二度發票據... 所以都是債券持有人迫債...
不過我信同叔會幫佢

但係明眼人都睇到佢而家應該已經資不抵債喎...邊個仲肯借錢比佢???可能連息都收唔到呢@.@
同叔會唔會為左呢個集團出面呢,權力交接中.一朝失勢未冇利用價值?

他D地值錢嘛

人和D人防工程係無土地証(除Harbin之外), 所以沒有可能透過追債拿地

咁就可能只要這個項目，1231個礦夠假啦，他咪照呃到...
219 : reference(1610)@2012-08-16 14:25:31

213樓提及
212樓提及
咁耐都仲未清盤既???
銀行唔驚清左盤都收唔到錢咩???

他在銀行借唔到，要去第二度發票據... 所以都是債券持有人迫債...
不過我信同叔會幫佢

佢發行咗9億美元高息票据, 大劉佔6億美元, 不知是否只出面還是動用自己錢
220 : greatsoup38(830)@2012-08-16 14:34:20

219樓提及
213樓提及
212樓提及
咁耐都仲未清盤既???
銀行唔驚清左盤都收唔到錢咩???

他在銀行借唔到，要去第二度發票據... 所以都是債券持有人迫債...
不過我信同叔會幫佢

佢發行咗9億美元高息票据, 大劉佔6億美元, 不知是否只出面還是動用自己錢

我知道有部分是友好的985或1051認購了
221 : Sunny^_^(11601)@2012-08-16 14:35:03

219樓提及
213樓提及
212樓提及
咁耐都仲未清盤既???
銀行唔驚清左盤都收唔到錢咩???

他在銀行借唔到，要去第二度發票據... 所以都是債券持有人迫債...
不過我信同叔會幫佢

佢發行咗9億美元高息票据, 大劉佔6億美元, 不知是否只出面還是動用自己錢

大留佢而家自己都一身ant...仲得閒幫佢?
222 : greatsoup38(830)@2012-08-16 14:42:46

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120730390_C.pdf
二零一零年五月十三日，本公司及擔保人與BofA Merrill Lynch、中銀國際、
J.P. Morgan和瑞銀訂立了有關發行於二零一五年到期的3億美元11.75厘優先
票據的《購買協議》。

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120730390_C.pdf
14. 可供出售投資
二零一一年二零一零年
千美元千美元
(經重列)
上市債務證券，按公平值列值
二零一五年到期優先票據 9,329 11,985
於二零一零年，本集團購入一家公司(其股份在香港聯交所上市)發行的優先票據，本金總額為12,000,000美元，
到期日為二零一五年五月十八日(「二零一五年到期優先票據」)。該等票據於新加坡證券交易所有限公司上市，
按固定年利率11.75厘計息，由二零一零年十一月十八日開始，於每年的五月十八日及十一月十八日每半年期支付
利息。
223 : reference(1610)@2012-08-16 14:56:19

222樓提及
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/SEHK/2012/0730/LTN20120730390_C.pdf
二零一零年五月十三日，本公司及擔保人與BofA Merrill Lynch、中銀國際、
J.P. Morgan和瑞銀訂立了有關發行於二零一五年到期的3億美元11.75厘優先
票據的《購買協議》。
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120730390_C.pdf
14. 可供出售投資
二零一一年二零一零年
千美元千美元
(經重列)
上市債務證券，按公平值列值
二零一五年到期優先票據 9,329 11,985
於二零一零年，本集團購入一家公司(其股份在香港聯交所上市)發行的優先票據，本金總額為12,000,000美元，
到期日為二零一五年五月十八日(「二零一五年到期優先票據」)。該等票據於新加坡證券交易所有限公司上市，
按固定年利率11.75厘計息，由二零一零年十一月十八日開始，於每年的五月十八日及十一月十八日每半年期支付
利息。

http://www.renhebusiness.com/china/upload/2010514636484017.pdf
224 : reference(1610)@2012-08-16 15:10:21

"2010年至今，人和商业共发行9亿美元优先票据，分别将于2015年和2016年到期赎回，其中3亿美元优先票据的年利率为11.75%，另外6亿美元优先票据的年利率为13%。"

http://finance.qq.com/a/20120618/000949.htm
225 : GS(14)@2012-08-16 22:41:21

224樓提及
"2010年至今，人和商业共发行9亿美元优先票据，分别将于2015年和2016年到期赎回，其中3亿美元优先票据的年利率为11.75%，另外6亿美元优先票据的年利率为13%。"
http://finance.qq.com/a/20120618/000949.htm

3批文件
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20100514006_C.pdf
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20100903004_C.pdf
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... N201011031241_C.pdf

新交所文件
http://info.sgx.com/listprosp.ns ... FILE/Final%20OM.PDF
http://info.sgx.com/listprosp.ns ... %20OC_3.09.2010.PDF
226 : GS(14)@2012-08-17 12:20:47

http://www.yicai.com/news/2012/08/1997383.html
8

月6日，緊鄰漢正街的武漢地一大道項目，作為一個地下商城，眾多商戶身著冬裝，守著稀稀落落的生意。此時，地面溫度已超35℃。

這是號稱地下空間開發第一股的人和商業控股有限公司(簡稱「人和商業」，01387.HK)的武漢項目所在地，其正希望借助對「天下第一街」漢正街升級改造分流，搶食中小商戶蛋糕。

不過，事與願違。開業近2年，項目商戶們輪番退租，業主們「返租」無望，而項目管理層更是幾經「換血」。

前不久，人和商業的新班子著手改造商舖，項目名變為「武漢·新天地地下風情購物街」。「但其商業模式先天性缺失，前期投入不足。」武漢謀城商業地產策劃營銷代理公司總經理熊江陵認為，這種「整櫃檯」的方式，改造估計難出成效。

在武漢，人和商業的「失手效應」還在放大。幾年前，人和商業就公開宣稱，其將在漢口的西北湖附近，再造一個地下商場，但截至目前，並無後續進展。在全國，它在成都、濰坊和杭州等地項目也陸續傳出經營不善的消息。

近半商戶關門

武漢地一大道，總建築面積21097平方米，其以中山大道為縱向上主幹道，友誼南路、多福路、利濟南路三條通道與中山大道橫向交叉連接，呈「E」字形地下排列。

8月4日週六中午，做服裝生意的劉先生掀開長衣長褲的一角，露出秋褲和毛褲說，商場的換氣設備、空調等硬件不太過關，十分陰冷潮濕，為防風濕，只能早穿夏裝，來商舖後穿上厚衣服。

更讓商戶鬱悶的是，每日低成交額帶來的虧損。

「每月租金每平方米200元，加上水電和物業費每月每平方米15元，我租的這個十幾平方米的商舖，每月成本至少需要4000多元，但目前每天都基本無生意，虧了不少。」劉先生打算，幾個月到期後即便是被免租金，也不打算繼續經營。

而沿著商場行走，只見諸多門店已關閉，門上貼滿招租的A4打印紙。記者瞭解到，截至今年升級改造前，仍有近半店面關門待租，諸多商戶每天營業時間只有幾個小時。

2009年，人和商業以建全國最大單建式人防工程的名義，與武漢市礄口區政府簽訂改造協議，根據當時資料顯示，地下人防工程平時將用於商貿用途，將增加多條地下過街通道，緩解地面交通壓力，同時將發揮地下商業和倉儲作用，提升漢正街商貿功能。

「漢正街的『神話』在武漢人人都知道，一間十平米的小鋪老闆可能都是千萬富翁，而前幾年漢正街陸續搬遷後，不少商戶轉移到附近幾條商業街，地一大道的定位也是要吸引這樣一些商戶，但為何生意一直不好?」劉先生感到十分不解。

商業模式先天不足?

在全國，還有20-30個城市也有一個被命名為「地一大道」的項目。

公開資料顯示，這些項目都由人和商業打造。這家在港交所上市的哈爾濱企業，主營業務為地下商業的開發，其利用人防工程成功打造出哈爾濱地下商業項目哈爾濱地一大道·人和商城後，嘗到地下空間開發的甜頭，陸續在其他城市複製「哈爾濱模式」。2008年10月，公司在港交所上市。

地下空間開發，對人和商業來說，具有極強的低成本擴張的誘惑力。

「人和商業通過租賃各個城市的人防工程的長期經營權，將其開發為地下商場，對外出售或出租商舖，部分項目通過包租模式對商舖進行整體運營。」一地產人士指出，地下空間沒有土地使用權，不需要繳納土地出讓費和相關稅費，其開發成本至少要比同體量的地上項目低一半。

但這種商業模式，隱藏著極大的弊端。「其更多依靠城市中心地帶或成熟地塊的本身存在的溢價空間，但在項目本身的規劃、硬件、運營等方面的投入不多。」熊江陵認為，武漢項目的初期定位只是漢正街的延伸，在其地上尚有10萬平方米體量未飽和的前提下，地下項目人氣難以滿足。

有商戶指出，初期開業時，基本全部滿租，十分火爆，租金價格一度高達每月每平米300元，但其招商時業態雜亂，開發商又不持有物業，硬件設施不足，許多商戶來了後大都虧損，一年期滿後，大部分商戶退租。

事實上，為盤活武漢項目，人和商業的操盤部門已幾番更替。「但管理層還是公司內部的人轉來轉去，其從本地挖來的操盤手又沒有決定權。」熊江陵認為，人才的弊端也加劇了項目的人氣不足。

在公司總部，這種人事的動盪也已陸續顯現。公司公告顯示，今年以來，公司已有3位董事辭職。

人和的「冒險」

對業內來說，人和商業的嘗試還被視為「膽大一族」。

一商業地產專業代理機構人士稱，地下空間開發在國內尚屬起步階段，在開發過程中，易出現諸多無法預料的情況，如層高不夠、改造成本過高等問題。

「消費者還未形成『往下走』的消費習慣。」熊江陵也指出，地下商場若要成功開發，大都需依賴地鐵沿線佈局的地段，或極具特色的主題吸引人流，因此，國內當前成功的項目也很少，涉足地下空間開發的企業也不多。

不僅如此，商業具有極強的區域性，開發難度更大的地下空間的區域性更強，這意味著人和的哈爾濱模式複製到其他城市成功的難度也較大。

人和商業的「冒險激進」還給公司留下資金鏈吃緊的「隱患」。

「過去幾年，人和商業的擴張速度十分激進。」公司年報顯示，2010年，公司運營面積增至73.2萬平方米，同比增幅超出一倍以上，2011年，這一數據更新為139萬平方米。去年年底，公司已在全國15個主要城市，運營22個商場。

激進的後果是，資金開始遭遇大考。

「地下商場還只有經營權沒有使用權，開發商無法通過抵押方式從銀行獲批貸款，只能依靠資本市場發行債券或其他方式融資。」上述地產人士指出，而目前，人和商業作為主營業務之一的租金收益在總體營收中僅有16%左右，大部分靠物業出售回籠資金。若無新項目建成，融資壓力就會加劇。

瑞銀發佈報告指出，今年上半年，公司並無新增項目，資金壓力下，預計全年竣工面積料為32.1萬平方米，僅為管理層目標的63%。

7月4日，標準普爾二度將人和商業的長期企業信用評級從B下調至B-，繼續展望為負面。此前的3月，標普剛將其評級由B+下調至B。

針對資金鏈繃緊的說法，記者聯繫人和商業總部人士，但截至發稿前，尚未得到回覆。
227 : GS(14)@2012-08-17 12:21:35

隱瞞關聯關係人和商業陷多起離奇交易
http://www.yicai.com/news/2012/08/1995835.html
一

年前以3200萬元收購而來的地下商城，一年後原封未動整體出售，售價高達2.79億元，短短一年時間即獲利2.47億元，《第一財經日報》在查閱人和商業（01387.HK）文件時發現，過去三年內，人和商業捲入多起類似的離奇交易。

大連項目交易疑雲

根據人和商業2010年報披露的信息，在當年11月，人和商業全資子公司賢華企業有限公司（下稱「賢華企業」）曾向一家英屬維爾京群島（BVI）註冊的公司Crown Joy Enterprise Limited出售大連新天地人和公共設施管理有限公司（下稱「大連新天地公司」）100%股權，價格為2.79億元。

大連新天地公司為「大連地一大道」地下商城的項目公司。2009年7月，人和商業成立了大連新天地公司，隨後大連新天地公司於9月14日以約3200萬元價格收購了大連榮盛家居廣場。大連榮盛家居廣場此後改名為「大連地一大道」。

除3200萬元的收購價款外，人和商業當初還預計對項目進行裝修，裝修導致的額外成本為每平方米2000至3000元。大連地一大道建築面積1.53萬平方米，以此計算，總裝修成本為3060萬至4590萬元。

但事實上，人和商業在完成收購後沒有按最初設想對項目進行裝修，而是在一年後選擇出售原封未動的「大連地一大道」項目。

僅相隔一年時間，「大連地一大道」項目售價較一年前收購時的3200萬元增值771%，達到2.79億元，而人和商業也就此從中獲利2.47億元。

「短短一年內轉手，能夠以如此高的溢價出售，這不符合一般的商業邏輯。」北京市惠誠律師事務所上海分所合夥人劉戰堯對記者表示。

人和商業並未公佈「大連地一大道」買家的真實身份。但記者從當地工商局取得的資料顯示，事實上，「大連地一大道」的買方是一家與人和商業存在關聯關係的公司。但人和商業卻從未對此關聯關係作出披露。

工商資料顯示，大連地一大道項目的交易是以項目公司股權轉讓形式完成的。大連新天地公司的股東為香港隆領有限公司（下稱「香港隆領」），2010年8月5日，香港隆領與一家名叫「香港隆益有限公司」（下稱「香港隆益」）的公司簽訂了一份股權轉讓協議。

根據協議，香港隆領同意將其持有的大連新天地公司100%股權轉讓給香港隆益，雙方確定的轉讓價格為1.26億元。股權轉讓書上顯示，香港隆領的法定代表人與香港隆益的法定代表人同為人和商業的執行董事兼董事局主席戴永革，說明這一股權轉讓的本質為關聯交易。

根據人和商業2016年到期優先票據發行說明書中披露的人和商業股權結構，香港隆領正是賢華企業的子公司。照此推測，人和商業披露的大連地一大道項目買方Crown Joy Enterprise Limited應為香港隆益的控股股東。

蹊蹺的是，人和商業披露的大連項目股權轉讓交易對價為2.79億元，而香港隆領與香港隆益之間轉讓大連項目的交易價格卻僅為1.26億元。

劉戰堯表示，一種可能是交易本身是虛假的，另一種可能是交易是真實的，香港隆益在購入大連新天地公司100%權益後又進行了一次或多次轉讓，以致最終轉讓價格被提高到了2.79億元。

「但出現後一種情況也同樣不符合商業常理，轉讓標的始終沒有變過，即大連地一大道項目，香港隆益即使再度轉讓大連新天地公司股權，轉讓價也沒有理由從1.26億元一下子提高到2.79億元。」劉戰堯表示，「從公司隱瞞關聯交易的情況以及令人難以理解的交易價格來看，這有可能是上市公司為粉飾報表，利用關聯交易玩『左手倒右手』的把戲。」

濰坊項目遭受質疑

人和商業2010年年報顯示，當年公司在出售大連地一大道項目的同時也出售了另外四個項目。五個項目的總價達到39.7億元，而2010年人和商業的收入僅為11.42 億元。

五個被出售項目中，大慶項目也是人和商業在2009年收購而來，當初的收購價格為7715萬元，但一年後售出，買方同樣為Crown Joy Enterprises Limited，交易的價格達到8.7億。

事實上，這五個買家真實身份未知的離奇交易，一直以來就受到市場人士的質疑。五個被出售的項目中的濰坊項目曾在今年2月被一家名為Ripley Capital的做空機構盯上。

Ripley Capital出示的濰坊項目工商資料顯示，濰坊項目公司的法定代表人在2010年12月24日曾發生過一次變更，新的企業法人代表為林孝文，而另兩名公司董事為鐘遒鼎和黃國牆，三人登記的住址均為「香港北角馬寶道28號華匯中7樓」。

而林孝文正是中渝置地（01224.HK）副主席，「香港北角馬寶道28號華匯中7樓」即中渝置地在香港的辦公地點。Ripley Capital據此認為，有可能是中渝置地主席張松橋透過中渝置地從人和商業手中收購了濰坊項目。

Ripley Capital的調查還質疑，濰坊項目的經營狀況並不佳，買方為何要以10.9億港元的代價收購一個經營不佳、商舖大量空置的地下商城項目？

在Ripley Capital做空報告面世不久，人和商業隨即發出澄清公告，表示濰坊項目的買方不是張松橋，也非中渝置地，而是一個與本公司沒有任何關聯的獨立第三方。

其後，在3月29日中渝置地2011年業績會上，林孝文承認，濰坊項目繫個人投資行為，與公司無關。但作為公司高管的林孝文何來10.9億港元資金進行收購,以及收購的理由卻一直令市場人士感到費解。

人和商業在2011年年報中指出，出售五個項目的款項已全部收到，但這仍然難以打消質疑：在這一系列或被隱瞞關聯關係或違背一般商業常理的交易中，人和商業究竟藏著怎樣的秘密？
228 : reference(1610)@2012-08-21 18:16:55

This case is a proof that SFC is day dreaming.....
229 : GS(14)@2012-08-21 18:21:35

228樓提及
This case is a proof that SFC is day dreaming.....

可能查到無辦法查
230 : greatsoup38(830)@2012-08-28 18:04:07

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120828113_C.pdf
稅前轉盈為虧，蝕3億，債一般...真是好多死資產

回顧期內，本集團現有投資物業中所產生的持續性租金收入和資產價值均錄得良
好增長。持續性租金收入按年增長21%至人民幣2.01億元，同時，於二零一一年
六月底之前開業的商場的每平方米（「平方米」）平均租金按年增長約18%。截至二
零一二年六月三十日止，本集團投資物業的價值為人民幣251.92億元，比二零一
一年年底時增長了10%。
在新開商場方面，本集團旗下的撫順「地一大道」已於二零一二年二月正式投入運
營。此商場坐落於遼寧省撫順市中央大街和東一街的地下，運營總建築面積（「總
建築面積」）為10,596平方米。此商場的出租率和租金水平均達到了令人滿意的程
度。自撫順「地一大道」正式投入運營後，本集團現已在全國15個城市運營22個商
場，運營總建築面積相當於130萬平方米。
按照本集團的策略，二零一二年上半年本集團已將擴張速度放緩，並且沒有開展
新項目的建設。但是，本集團正在為廣州項目二期和貴州貴陽項目一期的開工做
着準備工作。
轉入本集團的財務狀況，本集團的槓桿比率仍保持在20%的健康水平。為使本集
團能夠更好的掌控現金流，本集團採取了包括降低開發規模等的謹慎發展策略。
除持續性租金收入、回收應收賬款和預售收益之外，本集團也獲得了一些銀行貸
款來為本集團的現金流提供支援。
...
毛利
由於並無轉讓任何經營權，毛利由去年同期的人民幣1,418.2百萬元降至截至二零
一二年六月三十日止六個月的人民幣201.1百萬元。本期間毛利率僅指經營租賃收
入的利潤率，本期為100%。去年同期的毛利率為68.6%，包括經營租賃收入的利
潤率100%及轉讓經營權的利潤率65.9%。
投資物業之投資收益淨額
投資物業之投資收益淨額由去年同期的人民幣3,542.8百萬元降至截至二零一二
年六月三十日止六個月的人民幣1,750.6百萬元，主要是本期間進行的建築工程
少於去年同期。經扣除有關遞延稅項及非控股權益的重估投資收益淨額為人民幣
1,223.4百萬元，而去年同期為人民幣2,650.4百萬元。
...
應收賬款和其他應收款
於二零一二年六月三十日，應收賬款和其他應收款減少至人民幣4,790.4百萬元，
而於二零一一年十二月三十一則為人民幣5,341.1百萬元。該結餘主要包括於二
零一二年六月三十日來自轉讓經營權的應收賬款人民幣2,242.3百萬元（於二零一
一年十二月三十一日：人民幣2,395.0百萬元）及於二零一二年六月三十日來自出
售附屬公司應收款人民幣1,595.0百萬元（於二零一一年十二月三十一日：人民幣
2,446.6百萬元）。
所有應收賬款均未被個別或整體視為減值。已逾期但未減值的應收賬款涉及多個
獨立的經營權買方，這些買方正在獲取銀行貸款以償還欠款，或正在與本集團重
新砌商付款時間表。鑒於有關的應收賬款賬齡較長且餘額較大，為提高應收款的
可收回性，本集團已對這些買方重新進行了信用評估。在此基礎上，本集團已同
買方協商，以設定買方獲得銀行貸款的最後期限。倘任何一個買方未能於最後期
限前獲得銀行貸款，該買方須以現金方式於一至三年期間分期償還剩餘結餘。
出售附屬公司應收款有所減少，是由於買方清償成都項目款項人民幣857.5百萬元
所致。由於清償該等應收款乃以轉讓股份作抵押並由具有財政實力的個人提供擔
保，管理層預期該等應收款不會產生任何收回問題。

11. 應收賬款和其他應收款
2012年2011年
6月30日12月31日
人民幣千元人民幣千元
應收賬款(i) 2,242,319 2,394,980
出售附屬公司應收款項1,595,020 2,446,573
銀行存款7,237 7,999
收購按金310,000 310,000
收購非控股權益預付款(v) 133,000 –
應收貸款305,708 –
其他203,497 187,918
4,796,781 5,347,470
減：呆賬準備6,370 6,370
4,790,411 5,341,100
應收賬款和其他應收款的結餘預計於一年內清償或收回。
(i) 轉讓經營權產生的應收賬款
本集團一般在轉讓經營權時向買方收取30%至50%現金，餘額將主要由買方通過商業
銀行的貸款清付。於二零一二年六月三十日，本集團正在與銀行洽商為購物商場鋪
位的買方提供貸款。
(ii) 賬齡分析
於結算日，應收賬款和其他應收款中的應收賬款的賬齡分析如下：
2012年2011年
6月30日12月31日
人民幣千元人民幣千元
即期701 1,118,224
逾期6個月以下1,099,223 52,079
逾期6個月以上1,142,395 1,224,677
逾期金額2,241,618 1,276,756
2,242,319 2,394,980
(iii) 應收賬款減值
應收賬款的減值虧損會採用準備賬來記錄，除非本集團認為收回的可能性極低，則會直接沖銷應收賬款。

(iv) 沒有減值的應收賬款
所有應收賬款均未被個別或整體視為減值。已逾期但未減值的應收款涉及多個獨立
的經營權買方，這些買方正在獲取銀行貸款以償還欠款，或正在與本集團重新砌商
付款時間表。所有要求就超過某一數額的賬款獲得賒賬安排的客戶均須接受信貸評
估。此外，若買方未能償還本集團應收款，本集團有權將經營權轉讓給其他買方，
以補償本集團的損失。二零一二年，為了提高應收款的可收回性，本集團與買方協
商，就買方獲取銀行貸款設定最後期限。若買方未能在限期前獲取銀行貸款，買方
將以現金分期付款的方式在未來的一至三年內向本集團償還應收款餘額。根據本
集團對這些買方所作的信貸評估、銀行提供的資金融通，以及本集團有權獲得的補
償，本公司董事認為可收回應收賬款，因此無須進行減值。
(v) 收購非控股權益預付款
於二零一二年四月二十三日，本集團與第三方建昇投資有限公司訂立了一份購股協
議（「購股協議」），以收購卓智集團有限公司（「卓智」）的全部已發行股本。卓智是在
英屬維爾京群島註冊成立的投資控股公司，持有本集團的一家中國境內附屬公司－
東莞虎門人和新天地公共設施有限公司（「東莞新天地」）－的10%股本權益。根據該
購股協議，本集團須於二零一二年九月五日或之前完成收購卓智，總對價為人民幣4
億元。於二零一二年六月三十日，本集團已就有關收購預付人民幣1.33億元。

...
前景展望
本集團認為，二零一二年下半年的中國宏觀和信貸環境仍然充滿挑戰。因此，本
集團將繼續集中資源來鞏固現有投資物業並採用謹慎的擴展策略。
本集團在二零一二年下半年將盡力使湖南岳陽項目（總建築面積相當於80,000平
方米）和遼寧瀋陽項目二期的部份項目投入運營。重慶巴南項目一期、重慶大渡
口項目一期和遼寧錦州項目一期的開業時間將調整至二零一三年。
在目前這個充滿不確定性的宏觀與信貸環境下，本集團將繼續採取審慎的擴展策
略。然而，本集團也將爭取使廣州項目二期（批文總建築面積相當於48,000平方
米）和貴州貴陽項目一期的部份項目能夠在二零一二年下半年開工。另外，本集
團也有可能根據現金流、宏觀環境以及信貸環境的改善來調整本集團的開工目標。
本集團過往的槓桿比率（附息借款總額╱ 總資產）均低於30%，集團將會把槓桿
比率繼續控制在一個健康的水平。二零一二年下半年，本集團將繼續尋求獲得地
方銀行貸款的機遇。本集團相信，本集團投資物業價值中所產生的持續性租金收
入和資產價值的增長，將為集團額外的負債提供充分的支持。
231 : greatsoup38(830)@2012-08-29 15:27:01

http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20120829/18002761
未為龐大應收賬減值

公司解釋因專注完成發展中項目的建設及提升商場營運，而非將商場投入於轉讓經營權上。
市場人士指「他們的收入以賣舖支撐，冇新項目賣，收入咪大跌囉！下半年可能又會有番轉讓經營權收入，但佢幾時入到賬就唔知！」據最新業績顯示，公司於內地營運的商場達22個，撫順「地一大道」於2月時投入營運；上半年擴張速度亦出現「減速」，並沒有新項目建設開展。
232 : greatsoup38(830)@2012-09-16 12:40:44

http://www.21cbh.com/HTML/2012-9-12/0MNDIwXzUxOTg0Mg.html
8月15日，《每日經濟新聞》記者來到其一、二期項目現場，發現濱海大道附近一期項目的地面未見施工跡象，二期的虎門鎮中心的太平廣場項目也被「支持市政建設」、「國家重點人防工程」等廣告牌圍起來，入口處僅有兩名保安在把守。

9月4日，記者再次走訪，所見情況相似。

「剛開工的時候工人多得很，但現在沒有見什麼人了。」在虎門地一大道項目旁邊做生意的曹志平（化名）向記者說道。

然而，當記者以客戶身份進行諮詢時，一位招商經理對記者表示，「項目仍在施工，因為是地下商城，一般在地面是看不到（施工情況）的。平時我們把項目圍起來，不讓人進去看，除非我們公司允許。」

順著現場一位保安的指引，記者從其項目一期的地下入口走進去，發現地下的施工現場同樣只有三兩工人在作業。

問及項目建設進度為何緩慢，虎門鎮重點工程建設辦公室負責人王維鋼只是含糊地向記者表示，「這是人和商業公司內部決策的問題。」

公開報導顯示，上述一、二期項目已分別於2011年3月、2011年8月動工。

去年，人和商業副總裁宋磊曾對媒體表示，2011年年底前一期工程可以完工，預計2012年上半年虎門地一大道將正式投入使用。但最終未能如期運營。

《每日經濟新聞》記者從側面瞭解到，虎門項目的尷尬現狀或許正是人和商業陷入資金困局的一個縮影。

曹志平表示，對施工現場情況略知一二，「工人發不下來工資，我老鄉在裡面打工，3個月工資都沒有發，連房子都租不起，搬走了。」

對此，虎門項目招商中心一位內部員工表示，「拖欠民工工資，那是工程部的問題，資金鏈周轉會有難題的，資金量太大。」

戰略調整：由擴張轉向收縮

彼時的人和商業，不單是虎門項目陷入停滯，其已在全國範圍內開始了收縮戰略。

在2011年年報中，該公司拋出計劃：2012年啟動總建築面積約為20萬平方米的新建項目，並將70萬平方米的在建項目投入運營。

如今半年已過，卻似乎看不到太多完成的跡象——8月28日公佈的人和商業2012年中報顯示，「按照本集團的策略，2012年上半年本集團已將擴張速度放緩，並且沒有開展任何新項目的建設；新開商場方面，僅遼寧撫順項目一期投入運營，運營總建築面積為10596平方米。」

《每日經濟新聞》記者對比該公司2011年年報與2012年中報的項目儲備情況發現，重慶巴南項目一期、重慶大渡口項目一期、遼寧錦州項目一期的預計完工時間已由原計劃的2012年延遲至2013年，廣東東莞虎門項目一期已由2012年調整為至2012~2013年，廣東東莞虎門項目二期則更改為2012~2013年。

延長工期的同時，人和商業部分項目的開工總面積也有所縮減。以山東煙台項目一期為例，在2011年年報中，其標明總建築面積為5萬平方米，2012年中報則顯示為3萬平方米；虎門項目亦是如此，2010年年報，虎門項目建築面積「約727400平方米」，2011年中報調整為674642平方米，到2011年年報，已減少至651890平方米。

「這與它過去幾年的高速擴張情景形成鮮明對比。」徐龍云向《每日經濟新聞》記者表示，在哈爾濱取得成功，特別是2007年廣州地一大道開業之後，人和商業便開始加速在全國多個地區的擴張步伐。2008年10月在香港上市，更是成為該公司高速擴張的催化劑。最近幾年，福建莆田、湖北武漢、四川成都、遼寧撫順等多個城市的地一大道項目扎堆面世。

記者查詢年報發現，2010年，人和商業運營面積為73.2萬平方米，同比增幅超100%；2011年，這一數字躍升到了139萬平方米，同比增幅90%。

但如今，人和商業卻不得不為它的激進擴張戰略買單。

資金吃緊：轉讓經營權收入為零

擴張戰略大幅收縮的背後，是人和商業資金鏈捉襟見肘的現實。

人和商業2012年中報顯示，該公司收入較上年同期銳減90.3%，至2.01億元。但這2.01億元的收入中，全部是經營租賃收入，轉讓經營權的收入則為零。相比之下，該公司2011財年共實現經營權轉讓收入18.9億元，佔全部收入超過八成。

「其實對於人和商業來說，轉讓經營權的收入對改善現金流非常重要。因為租金一般只能分期交，但轉讓經營權收入卻可以一次性獲得。」徐龍云說。

在徐看來，資金鏈緊張是制約人和商業攻城略地的主要原因之一。

其2012年中報顯示，相比於2011年年底21.54億元的銀行存款和現金，截至今年6月30日，這一數字已減少到了14.14億元。而在這些存款中，有3.50億元由於為買方提供擔保等原因被限制提取。更重要的是，人和商業融資費用高達1.87億元，與該公司上半年2.01億元的收入幾乎相當。

人和商業在2012年中報也坦承，本集團採取包括降低開發規模等謹慎發展策略，是「為能夠更好的掌握現金流。」

基於人和商業現金流承壓，受應收賬款較多等影響，穆迪和標準普爾從去年底至今已多次降低其信用評級。

5月24日，瑞銀一份晨會紀要指出，直至報告日，人和商業今年尚未完成任何面積的經營權轉讓。對於去年全年收入八成來自經營權轉讓的人和商業而言，這無疑會導致公司面臨嚴峻的現金流危機。

7月25日，瑞銀再次指出，人和商業盈利缺乏能見度，以致近期股價表現不佳，過去3個月股價累計下跌37%。由於缺乏銷售、應收賬款延遲結算及持續資本開支要求，人和商業將尋求任何可能的手段來提高現金流，但至今公司流動性的改善進展成效甚微。

危機之下，人和商業利用人防工程開發地下商城這一特殊模式的風險也在逐漸顯現。

按照政府頒佈的相關規定，人防工程的擁有權和經營權是分開的，開發、運營地下商城的人和商業，並沒有項目的土地使用權。這意味著人和商業無法像一般地產開發商那樣通過抵押土地獲得開發貸款。

同樣因為沒有土地使用權，承讓經營權的商戶也無法通過抵押土地使用權及房屋產權的方式從銀行獲得商業貸款。

無法貸款無疑會降低商戶承讓經營權的意願，為此，人和商業設計出了一套特殊的融資模式——用公司銀行存款為承讓商戶的銀行貸款提供擔保，而這導致人和商業置於銀行的存款中，相當一部分其實是受到限制的。在公司現金緊張的情況下，這會給流動性帶來負面影響。

在「錢緊」的情況下，甚至由掌門人親自出面提供擔保抵押——2012年中報顯示，今年7月，人和商業的中國附屬公司從盛京銀行共獲得人民幣5億元的銀行貸款，由一家附屬公司及公司主席戴永革先生共同擔保抵押。

《每日經濟新聞》記者曾就人和商業資金鏈狀況致電人和商業哈爾濱總部，對方表示不清楚情況。

一個不容忽視的事實是，二級市場上的人和商業遭遇投資者「用腳投票」——截至9月11日收盤，該公司股價僅剩0.315港元，與其2008年上市時1.13港元的招股價相比，累計跌幅逾70%。

人和商業多地項目經營管理不規範

《每日經濟新聞》記者通過實地走訪和梳理資料發現，人和商業在全國多地的項目都或多或少地存在著經營管理不規範的問題。

地一大道項目問題頻現

在人和商業因地一大道項目頻曝的各種問題中，武漢地一大道項目是其中比較突出的一個。

來自武漢地一大道的羅女士向《每日經濟新聞》記者講述了她的經歷。

漢正街商圈作為華中地區擁有最密集客流的商圈之一，強大的客流眾所周知，其地理位置優勢無可挑剔。地一大道，整體呈「E」字型全面環抱政府最近規劃的漢正街「一軸四區一帶」，前景似乎無可挑剔。

據羅女士描述，招租時，招商人員向意向商戶承諾：武漢市中山大道沿線會安裝人行道和機動車道的隔離欄杆，也就是說，屆時行人過馬路的唯一通道就是地一大道，這意味著巨大的人流量。同時，地上入口會安裝手扶電梯，方便顧客進入地下商業街。

羅女士說，在此宣傳下，她交納了店面租金，並簽訂了認租書。但到了2010年5月，地一大道內多路段尚未完工，商戶根本無法進行裝修。但地一大道管理方以不進場將扣除押金的方式要求商戶開始試營業。無奈之下，羅女士於2010年9月16日正式開門營業。

對這一說法，本報記者曾多次試圖聯繫採訪武漢地一大道相關管理方，但是對方拒絕作出回應。

「雖然當天地一大道舉行了開業典禮，但實際上，地下根本就是一個爛攤子。」羅女士說，「我從開業時就入駐，但當初開業是在條件都不成熟時進行的，沒有給顧客留下一個好的印象，時間一長，人流越來越少。」

不僅如此，在簽訂了認租書之後，地一大道管理方長期不與羅女士簽訂正式的合同。「我多次與他們聯繫，要求落實租金和租期等，但他們一直沒有回應。誰知道今年初他們通知商戶，之前認租時預交的租金已經用完了，要麼就交納下一年的租金續約，要麼就離開這裡。」羅女士稱，當初自己認租書上規定租期是到2013年。

與羅女士有同樣經歷的人不在少數。記者從其中一位商戶手中獲得的認租書顯示，這份甲方為人和商業旗下子公司武漢人和新天地公共設施管理有限公司的認租書只有兩頁紙，且內容非常簡單，對人防工程的性質及平時和戰時使用管理規定均沒有明確說明。

類似情況僅是冰山一角。連日來，《每日經濟新聞》記者採訪江西贛州、河北邯鄲等地的多位業戶發現，各地的地一大道都存在類似的問題。

贛州地一大道一位業主表示，就是看中了地段才出手購買。但買了之後，發現開發商很多地方都不正規，比如當初說好銀行貸款10年，等交了定金以後，合同拿出來卻只能貸5年。

該項目租戶郭先生也告訴記者，今年4月19日，他與贛州地一大道簽訂租賃合同，將在富B區租賃一間商舖，按計劃是5月1日開業，但到現在為止還沒動靜。

今年6月中旬，無錫地一大道被曝出人和商業方面要求租戶一次性付清20年租金。此舉引發多位租戶不滿。

個別項目涉嫌違規

不僅如此，地一大道沒有產權的商舖還存在涉嫌違規違法銷售的情形。

《每日經濟新聞》記者此前從虎門項目的招商中心現場瞭解到，虎門項目的商舖可租可售，「20%左右的商舖可以拿來出售，使用權達到40年。」一位銷售人員向記者介紹。

對此，廣東格林律師事務所律師戴輝勇對記者表示，首先人和商業這種商業模式本身並沒有問題，雖然沒有產權，但是獲得了政府的授權，是可以作為商業使用的。但是根據合同法第十三章第二百一十四條規定，租賃合同的租賃期限不得超過二十年。超過二十年的，超過部分無效。租賃期間屆滿，當事人可以續訂租賃合同，但約定的租賃期限自續訂之日起不得超過二十年。

「除了租賃期限不能超過20年外，人防工程是沒有產權的，不能上市流通，只有使用權，人和商業無權處置和買賣，如果進行買賣流通，按物權法規定是違法的。」戴輝勇認為。

商業模式缺陷致融資受限

在接受《每日經濟新聞》記者採訪的商業地產業內人士徐龍云看來，人和商業被曝出上述亂象，與它獨特的開發模式不無關係。

據瞭解，人和商業的商業模式比較特殊，主要是興建人民防空工程，並在和平時期將其用作地下商城，通過出租商舖或轉讓商舖經營權的方式，以獲取回報。

「作為地下商城，它在國內尚無很強勁的對手，而且人防工程是政府工程，可獲得較多政策支持。但從根本上說，人和商業本身的模式存在較大缺陷。」徐龍云說，它不是嚴格意義上的商業地產，沒有真正的產權，所以在融資方面會受到很多限制。而一旦需要資金，公司可能會通過旗下的項目來實現，比如漲租金等。

與徐龍云存在相同看法的還有標準普爾信用分析師陸楓。

今年7月4日，標普宣佈將人和商業的長期企業信用評級從「B」下調至「B-」。陸楓分析，「人和商業獲得銀行融資的渠道有限，其商業模式較為脆弱。該公司對於其開發的地下商業物業沒有土地使用權。而銀行提供貸款通常需要貸款申請者將相應的土地使用權作為抵押。人和商業的物業購買者也由於銀行信貸緊張和沒有相應的產權，在獲得銀行貸款方面遭遇困難。」

記者同時發現，由於缺少土地使用權證，難以獲得銀行信貸支援，人和商業不得不在一些項目上支付本來毋須繳納的土地出讓金。

在招股書中，人和商業也有這樣一段說明：「本公司過往依然支付地價及取得土地使用權證，以便能透過抵押土地使用權向中國的銀行取得抵押貸款。」

對於部分沒有土地使用權證的項目，人和商業為地下商舖的經營權購買者提供抵押擔保則成為公司現金流的另一掣肘。人和商業2011年年報顯示，其為各種貸款提供擔保的存款金額已達3.35億元，到今年上半年，這一數字已達到3.50億元。

融資渠道被制約僅是這種開發模式的弊端之一。有分析指出，由於城市黃金地段的資源稀缺性，人和商業要保障立足長遠的持續經營，就必須保留大部分地下商舖單位用作租賃。因此，未來如何在利潤增長、持續經營以及融資壓力之間維持平衡，將成為人和商業模式的艱難考驗。

「你能保證國家法律對人防工程的商業定位一定不會改變嗎？假如有一天要開始徵收土地使用費和物業稅呢？所以，它還得為可能存在的政策風險做準備。」徐龍云補充說。
233 : greatsoup38(830)@2012-11-08 00:41:27

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20121107424_C.pdf
幾時爆

於二零一二年十一月六日，本公司與北京麗澤金融商務區控股有限公司（「麗
澤控股」）訂立《戰略合作協議》，據此本公司已表示有意投資100 億元人民
幣於開發及建設北京麗澤金融商務區的地下空間，而麗澤控股為了全面支持本
公司，將會在區內建立一個良好的投資及營運服務平台。該戰略合作安排的詳
細條款及條件將有待訂約雙方進一步商談和協定。
麗澤控股是中華人民共和國豐臺區政府投資成立的國有獨資公司，主要負責北
京麗澤金融商務區的開發、建設、運營、管理和服務。
董事確認，除了本公告所披露外，目前並無任何有關擬定收購或變賣的商談或
協議，為根據上市規則第13.23 條而須予公開者，而董事會（「董事會」）亦
不知悉有任何屬於或可能屬於股價敏感的事宜，為根據上市規則第13.09 條所
規定的一般責任而須予披露者。
234 : 鉛筆小生(8153)@2012-11-08 07:25:37

爆唔到了, 被救
235 : 股場無真愛(1876)@2012-11-08 10:04:51

233樓提及
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/2012/1107/LTN20121107424_C.pdf
幾時爆
於二零一二年十一月六日，本公司與北京麗澤金融商務區控股有限公司（「麗
澤控股」）訂立《戰略合作協議》，據此本公司已表示有意投資100 億元人民
幣於開發及建設北京麗澤金融商務區的地下空間，而麗澤控股為了全面支持本
公司，將會在區內建立一個良好的投資及營運服務平台。該戰略合作安排的詳
細條款及條件將有待訂約雙方進一步商談和協定。
麗澤控股是中華人民共和國豐臺區政府投資成立的國有獨資公司，主要負責北
京麗澤金融商務區的開發、建設、運營、管理和服務。
董事確認，除了本公告所披露外，目前並無任何有關擬定收購或變賣的商談或
協議，為根據上市規則第13.23 條而須予公開者，而董事會（「董事會」）亦
不知悉有任何屬於或可能屬於股價敏感的事宜，為根據上市規則第13.09 條所
規定的一般責任而須予披露者。

肯定就快爆
無資金了
次次拿到地都話投資n個億100個億人和係上市公司有冇咁多錢睇年報就見到仲邊有得吹
人和係曾江派背景應該唔可以低價拿地以後再拿到地個成本都唔會平不過總好過要公開投標
236 : 鉛筆小生(8153)@2012-11-08 10:40:44

看下債券息口, 都唔知佢點還
237 : greatsoup38(830)@2012-11-08 23:10:12

235樓提及
233樓提及
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/2012/1107/LTN20121107424_C.pdf
幾時爆
於二零一二年十一月六日，本公司與北京麗澤金融商務區控股有限公司（「麗
澤控股」）訂立《戰略合作協議》，據此本公司已表示有意投資100 億元人民
幣於開發及建設北京麗澤金融商務區的地下空間，而麗澤控股為了全面支持本
公司，將會在區內建立一個良好的投資及營運服務平台。該戰略合作安排的詳
細條款及條件將有待訂約雙方進一步商談和協定。
麗澤控股是中華人民共和國豐臺區政府投資成立的國有獨資公司，主要負責北
京麗澤金融商務區的開發、建設、運營、管理和服務。
董事確認，除了本公告所披露外，目前並無任何有關擬定收購或變賣的商談或
協議，為根據上市規則第13.23 條而須予公開者，而董事會（「董事會」）亦
不知悉有任何屬於或可能屬於股價敏感的事宜，為根據上市規則第13.09 條所
規定的一般責任而須予披露者。

肯定就快爆
無資金了
次次拿到地都話投資n個億100個億人和係上市公司有冇咁多錢睇年報就見到仲邊有得吹
人和係曾江派背景應該唔可以低價拿地以後再拿到地個成本都唔會平不過總好過要公開投標

睇他印唔印到錢出來
238 : greatsoup38(830)@2012-11-08 23:10:20

236樓提及
看下債券息口, 都唔知佢點還

PIK 囉
239 : 鉛筆小生(8153)@2012-11-08 23:11:25

238樓提及
236樓提及
看下債券息口, 都唔知佢點還

PIK 囉

不過講開債,

和黃息口都不錯

近期研究緊買咩好
240 : greatsoup38(830)@2012-11-08 23:15:42

239樓提及
238樓提及
236樓提及
看下債券息口, 都唔知佢點還

PIK 囉

不過講開債,
和黃息口都不錯
近期研究緊買咩好

債有乜野好買
241 : 鉛筆小生(8153)@2012-11-08 23:18:20

http://www.poems.com.hk/Phillip/Bonds/Bonds_List.asp
242 : greatsoup38(830)@2012-11-08 23:27:19

30 幾厘真是誇張，我想買Big貴園
243 : 鉛筆小生(8153)@2012-11-08 23:29:19

242樓提及
30 幾厘真是誇張，我想買Big貴園

.
內房吸引
244 : greatsoup38(830)@2012-11-08 23:35:21

243樓提及
242樓提及
30 幾厘真是誇張，我想買Big貴園

.
內房吸引

我幾喜呢隻
245 : 鉛筆小生(8153)@2012-11-08 23:36:30

244樓提及
243樓提及
242樓提及
30 幾厘真是誇張，我想買Big貴園

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內房吸引

我幾喜呢隻

股票不要高息

要高息的, 就要四圍搵D 安全既債
246 : greatsoup38(830)@2012-11-08 23:37:29

245樓提及
244樓提及
243樓提及
242樓提及
30 幾厘真是誇張，我想買Big貴園

.
內房吸引

我幾喜呢隻

股票不要高息
要高息的, 就要四圍搵D 安全既債

我想200萬以上我先考慮
247 : greatsoup38(830)@2013-02-02 13:19:32

http://xueqiu.com/1604871976/22970428
Boracay的碎片哥：
拖大說兩句1看過馮倫的書你就明白了防空洞生意不能做2背景硬何必上市？資本市場將錢的關係性公司基本是詐騙
今天 09:33
贊回覆
248 : greatsoup38(830)@2013-02-02 13:19:54

http://xueqiu.com/1604871976/22970428
定位理論做投資回覆常青資本：
當時按每平米3萬給它算賬。實際是過於樂觀。生意慘淡的項目根本不值錢還要虧損。因為其建築成本就一萬每平米了。企業最後只能假裝賣出去高價。但款永遠收不回來
今天 09:29
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定位理論做投資回覆常青資本：
因其老闆佔股份數量高。分紅也是一種把現金從上市公司套現到個人腰包的方式。我們還以為是公司賺錢能力強又慷慨。
今天 09:25
查看對話贊回覆
249 : greatsoup38(830)@2013-02-02 13:20:25

定位理論做投資回覆大道至簡-榮令睿：
謝謝評論，這是一個價值投資者容易掉進去的陷阱。掉進去的不止我一個，只是大家受損失的程度不同而已。這公司不是全部作假而是真假參半。也有一些賺錢的項目給你去看，也能收幾個億租金，並且每年還分十億以上的現金分紅，還回購股份……難就難在這。
02-01 21:30
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250 : greatsoup38(830)@2013-02-02 13:21:36

陸上小白龍：
人和商業，呵呵，只要想像一下：東北企業，靠搞政府關係做生意，就應該迴避之。這兩點都是大風險
02-01 15:27
贊回覆
251 : greatsoup38(830)@2013-02-02 13:21:46

定位理論做投資回覆 bobo：
其實問題1就是「高價」賣給了關係企業，配合把營業收入和利潤做漂亮，實際永遠收不回來應收賬款。

問題2.就是多數項目生意冷清。甚至和高價買了商舖的業主發生糾紛。

問題3.除了人防工程本身成本就比較高之外，很多成本是「潛在」的。你懂的。

問題4.人防工程本身就沒有產權。直接導致企業向銀行借錢非常困難。所以才高利息向海外借款。

問題5.大家都懂。
02-01 15:19
查看對話贊回覆
252 : greatsoup38(830)@2013-02-02 13:22:07

定位理論做投資回覆不是股民是股東：
本來打算去武漢，成都，瀋陽等幾個重要項目去實地考察的。但因為參加了兩次股東大會聽他們吹牛，看了生意很好的廣州項目，再加上前期投資成功帶來的盲目自大，最後就偷懶沒去。結果幾個朋友一起虧的錢可以遊遍全國了。
02-01 15:13
查看對話贊(1)回覆
253 : greatsoup38(830)@2013-02-02 13:22:19

bobo [上海匯多盈投資諮詢公司投資總監週波] ：
這公司我也買錯過，後來發現問題，及早出逃了，前幾天有人討論這公司，我也寫了些負面看法，可惜他未必看懂。
這公司問題不少，建議迴避！疑點太多，挑簡要的說，1.所謂轉讓經營權收入，早幾年哈爾濱的項目還是個人投資者購買的，但最近幾年大多是賣給所謂的第三方的整體轉讓收入，這第三方是誰？是不是自己開的，從大額應收款來看（沒收到現金），可能是自己在自拉自唱製造業績；2.所開發國內諸多項目是否景氣，不用去調研，看看有多少租金收入？我最近沒看它近年財報，但料沒多少？3.開發成本太高，我沒記錯的話是上萬1平方，地下商場的施工成本為何這麼高？是否他把通過支付開發費的方式，把股東的錢轉移出去了？4.人防中心的產權問題，它最早的項目，是通過支付土地金的方式拿到了所謂產權，後期的不知道，但是人防中心這種打仗就要收回軍方使用的，應該有產權嗎？5.他如何得到各城市中心地段的民防中心經營權的的？肯定不是公開招標，這裡面巨大的灰色利益在，有非常大的風險。
02-01 15:05
贊回覆
254 : greatsoup38(830)@2013-02-02 13:22:36

定位理論做投資回覆不是股民是股東：
我錯在只和一幫機構投資者去找人和公司的投資關係人。當然帶去的項目就是生意不錯的廣州項目了。但5萬平米的廣州項目在全國佔比才1%左右，且幾乎已經賣光了。窺一斑，不一定能見一豹。
02-01 15:03
查看對話贊回覆
不是股民是股東：
這股票記得@管我財說過，賬面很誘人，但他親自去了幾個人和的地下商場就沒上當了
02-01 14:59
贊回覆
江濤 [雪球運營團隊成員] ：
賬面上很美好，實則暗流湧動，陷阱重重。
02-01 14:56
贊回覆
255 : qt(2571)@2013-03-10 19:10:26

盈利警告
256 : reference(1610)@2013-03-12 12:06:06

下一輪資金危機應是那9億high yield的到期日, 當中大劉持有6億
257 : greatsoup38(830)@2013-03-12 22:17:38

256樓提及
下一輪資金危機應是那9億high yield的到期日, 當中大劉持有6億
258 : qt(2571)@2013-03-30 00:28:58

全年業績
259 : greatsoup38(830)@2013-03-31 11:46:32

除稅前轉盈為虧，蝕8.2億，除稅後虧損減9%，至15億，資本化後蝕19億，增10%，重債
260 : GS(14)@2013-08-18 21:04:07

盈警!
261 : Clark0713(1453)@2013-08-28 18:59:02

#1387 人和商業


截至二零一三年六月三十日止六個月中期業績公告
262 : Clark0713(1453)@2013-08-28 18:59:04

　　《經濟通通訊社２８日專訊》人和商業（０１３８７）公布截至６月底止半年業績，期內轉
盈為虧，蝕１﹒８億元（人民幣．下同），每股虧損０﹒８７分，不派中期息。
　　期內收入２﹒６２億元，按年升３０％；經營溢利８４６２萬元。（ｚｙ）

　　　　　　　　　　　　＊有關業績的詳情，請參閱該公司之正式通告
263 : greatsoup38(830)@2013-08-28 22:54:38

1387

虧損降45%，至4億，重債
264 : greatsoup38(830)@2014-01-02 00:49:57

767 買 1387 股
265 : pcp7838(1616)@2014-03-05 23:26:44

牛央愛股, 繼續盈警.
成都項目和鞍山項目被八折找數. 話驚律師費太費和解了事.
266 : GS(14)@2014-03-06 00:33:41

1387
267 : reference(1610)@2014-03-11 18:50:46

人和 / 壽光地利背後代表一個集團的利益, 現時這個集團被同黨的另一個集團攻擊中, 是否能堅持到最後, 且看再有沒有周永康事件, 和習總怎樣平衡各集團利益
http://dailynews.sina.com/bg/chn ... 14/18395460584.html
蔣小姐(曾偉之妻) 仍是人和非執董
268 : greatsoup38(830)@2014-03-11 22:31:35

reference在267樓提及
人和 / 壽光地利背後代表一個集團的利益, 現時這個集團被同黨的另一個集團攻擊中, 是否能堅持到最後, 且看再有沒有周永康事件, 和習總怎樣平衡各集團利益
http://dailynews.sina.com/bg/chn ... 14/18395460584.html
蔣小姐(曾偉之妻) 仍是人和非執董

習近平、王岐山反貪「打老虎」的行動波及另一位退位的中共前政治局常委、國家前副主席曾慶紅。從接近中紀委的消息獲悉，中央二號專案組(周永康專案)查證，曾慶紅的兒子曾偉耗資3240萬澳元(時約2.5億人民幣)在澳洲悉尼所購豪宅，其資金主要來自已落馬的前中石油董事長、后任國資委主任蔣潔敏的利益輸送。曾慶紅本人已向中央表示決不袒護兒子的非法行為，要求兒子回國接受調查，否則斷絶父子關係；並支持專案組追繳豪宅所採取的行動。

　　消息人士透露，蔣潔敏在中央專案組反復訊問及查證下，已交待了他在任中石油董事長期間，利用職權討好曾慶紅的兒子，出資為曾偉在澳洲悉尼購買房産的事實，有關款項是經中石油在澳洲的客戶以支付貨款等名義，支付給曾偉的，以當時匯率約值2.5億人民幣。

　　2010年，澳洲媒體《悉尼晨鋒報》報導曾偉與妻子蔣梅在澳洲所購豪宅的消息。報導稱，豪宅是2008年購買，斥資3，240萬澳元（時約2.5億元人民幣）。曾偉和妻子因此獲得了澳洲的投資移民簽證。消息當時曾轟動一時，但被中共斥為西方媒體故意抹黑中國領導人，加上周永康貪腐大案尚未曝光，未能引起輿論足夠重視。

　　2013年周永康案坐實后，網再度跟進報導事件，披露有關交易是2008年3月7日簽約的，成交金額是3，240萬澳元。豪宅的名字叫Craig-y-mor（克雷格-Y-穆爾）。為減少關注，簽約時購買者只有曾偉妻子蔣梅一個人名。成交時沒有貸款，而是全額支付。2009年，紐州地契局（LandTitleOffice）注冊上加上了曾偉的名字。曾偉使用英文名阿瑟（Arthur）與妻子蔣梅共同擁有該豪宅。豪宅位於悉尼傑克遜港的南岸的PointPiper。PointPiper是悉尼最豪華的居住區之一，位於悉尼歌劇院的東面。

　　豪宅正面對着悉尼歌劇院和悉尼大橋，被悉尼地産界譽為具有明信片一樣的風格。豪宅位於半山腰，占地約1，100平方米。這幢豪宅據稱當時是澳洲房産交易史上第三昂貴的豪宅。是當時澳洲最昂貴的豪宅，也是澳洲房産交易史上第三昂貴的豪宅。該豪宅位於WolseleyRoad，該路聚集了悉尼乃至澳洲最貴的豪宅。

　　接近中紀委的消息指，2013年蔣潔敏落馬后，陸續向專案組交待了他主政中石油期間，向多位中共現任和前任領導人進行利益輸送的做法，包括時任中央政治局常委、石油系統前掌門人周永康的兒子周濱及其妻子家人，以及向前中央政治局常委、國家副主席曾慶紅的兒子曾偉等。

　　消息指，曾慶紅在收到專案組轉交有關其兒子不法行為的材料后，去年底向中央政治局寫信表態：決不袒護兒子的非法行為，要求兒子回國接受調查，否則斷絶父子關係；並支持中央專案組追繳澳洲豪宅所採取的一切行動。據悉春節前曾偉己攜妻子蔣梅回國，並與專案組接觸。

　　70年代出生的曾偉是曾慶紅的獨子，90年代初在父親一手包辦下，經朋友安排進入澳洲墨爾本大學讀書。曾家的這位朋友在華人小區找到了一位金融贊助商，安排了曾偉的大學錄取及住宿事宜。但曾偉從未在墨爾本大學出現過，據悉他到澳洲后即以外商身份，投身商海，業務涉物流、證券、石油、地産等。

　　內地《財經》雜誌2007年1月8日曾揭露，山東最大型國有企業魯能集團在轉制中，被曾慶紅的兒子曾偉和他的朋友趙君士以37.3億元的價格，買下了賬本凈值738.05億元，實際價值1，100億甚至更多的山東魯能91.6％的股權。

　　曾偉直接製造了山東魯能700億價值流失的事件，並將絶大部份財富洗到國外。曾偉也是上海大衆汽車集團、上海東方航空公司、北京現代汽車集團的后台老闆。此外，曾偉與香港房地産開發商「人和商業」關係密切，人和商業通過搞定軍方審批程序，在中國南方將地下防空洞改裝成商場賺錢。
269 : greatsoup38(830)@2014-05-04 20:07:55

虧損降25%，至9億，重債
270 : 股場無真愛(1876)@2014-05-05 01:16:51

已經令唔到新項目靠背景賺錢的生意肯定就快唔掂先會上市益你地
負債高到有機玩完
271 : ezone2k(22605)@2014-05-05 16:00:51

人和商业危机四伏：巨亏17亿老板太奢侈丈夫提离婚

人和商业女老板戴秀丽与丈夫离婚。

曾以“防空洞”模式成名的人和商业目前正危机四伏。

在刚刚发布2013年度财报中，人和商业亏损高达人民币17亿元，与此同时，其开发的成都、大庆等地的商业项目由于经营权转让而导致纠纷不断。

由于现金流承压，穆迪和标准普尔已经多次降低其信用评级。

巨亏17亿

人和商业的高增长神话在今年戛然而止。

4月29日，人和商业发布2013年度财报，报告期内其实现营业收入5.47亿元，比去年下降 20.4％，其中经营租赁收入4.55亿元，转让经营权收入9271.8万元；但亏损却高达人民币17亿元，去年同期人和商业则盈利8.95亿元。

“人和商业的亏损并不意外。”中国商业地产联盟秘书长王永平对21世纪网表示，“他的模式并不具有持续性，商业地产最重要的是后期的管理，人和是把商铺都卖给了散户，一卖卖那么多年，并不参与管理。”

21世纪网发现，导致人和商业巨额亏损的因素主要有三，第一投资性物业减值8.32亿元， 2013年，人和商业将其在东莞的一个3.8万平方米的商场改为了停车场；第二，应收账款减值5.40 亿元；第三，融资费用高达4.77亿元。

根据人和商业公告，这5.40亿元的应收账款减值来自于成都和鞍山两个项目。

在2010年年报中，人和商业曾表示，“透过出售五间全资拥有的英属维尔京群岛附属公司的全部股本间接转让5个项目的经营权，这5个项目分别为成都、潍坊、大连、大庆、鞍山一期项目。”

其中成都项目协议价格23.72亿港元，鞍山一期项目13.05亿港元。

但近4年时间，这两个项目的买家分别仍有6.38亿港元和3.45亿港元欠款未付，人和商业决定对这些债务进行打折处理。

2014年3月6日，人和商业发布公告称，集团与买方签订成都契据、鞍山契据，买方已同意向集团支付1.90亿港元和1.27亿港元以结清成都和鞍山项目付款，该付款全部结清后，买方对购买成都项目一事应不再有任何未付或未解除的债项和义务，而成都和鞍山个人担保也会被解除。

对于这种处理方式，人和商业表示，有关成都项目和鞍山项目的未付款已拖欠了一段时间，考虑到采取法律行动可能既昂贵而又费时，签订成都契据及鞍山契据将有助取回未付款，并让集团维持与成都项目和鞍山项目买方各别的持续业务关系及有助改善集团的现金流状况。

但事实上，人和商业此番“斩仓”似乎另有含义。

出售项目纠纷不断

2014年初，人和商业转让经营权之后的成都、鞍山、大庆等地的“地一大道”项目都由于经营权转让而导致纠纷不断。

4月16日，在成都市人民东路38号地一大道办公室外，几十名地一大道商户静坐讨要说法。

据悉，这些商户于2011年用9-10万元/平米不等的价格购买位于成都市地一大道的商铺经营权。

多位成都地一大道业主对21世纪网称，在销售时，开发运营商承诺地一大道将“无缝连接盐市口、骡马市、春熙路及天府广场的17家大型商场，连通地铁，地一大道将被打造为成都市一流的商业中心。”但3年时间过去了，这些承诺都成了泡影。

“十七家商场没有一家连通不说，任何商业广告宣传投入也没有。”

让这些商户更加无法接受的是，商场运营方不仅没有想办法解决经营管理中的问题，而是将重点放在尾款的追缴上。

一位王姓商户告诉21世纪网，合同中地一大道与商户明确约定经营期限共计40年，分成两个阶段，每阶段20年。人和商业承诺商户只要支付一半房款（即前20年租金），另一半（后20年租金）由地一大道负责找银行，授信贷款给商户。

但实际上，这些由人防工程改造而来的商铺根本没有产权，人和商业最后便要求商户们拿出自己的住宅房产做抵押，但很多商户仍因资金不足或其他问题拿不出后20年的租金，矛盾更加激化。

“我们的诉求就是退铺。”据悉，此次要求退款的商户共256家，涉及铺面450多个，商铺面积约7500平米，涉及金额或达7亿元。

但在这些业主看来，人和商业与成都地一大道仍有关联，在之前的协调中，地一大道总部的一位副总专门来成都听取商户们的意见。

在鞍山，当地的地一大道项目从2010年招商[简介最新动态]到2013年底开业，历时3年多，由于施工塌方、甲方违约等原因，很多业主纷纷要求退铺。

在大庆，由于与运营方大庆颐高投资公司产生纠纷，地一大道近200名业主多次组织维权要求退铺。

大庆地一大道商户代表表示，当时大庆颐高投资公司称他们是人和商业的子公司。

根据工商资料显示，大庆颐高投资公司现已更名为大庆颐高商贸有限公司，控股股东为恒盈投资有限公司，法人代表为黄皓。

大庆颐高商贸有限公司资料图来源：工商局

巧合的是，大连地一大道运营公司大连新天地人和公共设施管理有限公司的法人代表也为黄皓。

根据工商资料显示，大连新天地的股东为香港隆益有限公司，而根据此前的媒体报道香港隆益的法定代表人则为人和商业的董事局主席戴永革。不仅是这些已经出让经营权的项目，2012 年，人和商业正在运营的武汉、邯郸、莆田、赣州、无锡等多个项目，都曾相继爆发经营不善与承租商户发生冲突的问题。

“2年前，我曾去过武汉那个项目，很多店铺都是关门的，那么好的位置，做成这样真是不应该。”王永平表示。

“人和的管理层很多都是从政府出来的，所以地下的拿地很方便，只不过是销售后的管理很可能出问题。” 商业地产人士魏子棣对21世纪网表示。

对于以上这些问题，21世纪网联系到人和商业哈尔滨总部，但对方表示，“我们不接受采访，领导也都不在，都在全国各地走。”

大连新天地工商资料来源：工商局

“防空洞”模式走下神坛

人和商业曾经引以为豪的商业模式正在成为其最大的负担。

20世纪90年代，哈尔滨商人戴秀丽和戴永革在国内开创了一种全新的商业模式。他们在各地修建人民防空工程，并在和平时期将其用作商业开发，通过出租商铺和转让商铺经营权的方式，以获取回报，业内称之为“防空洞”模式。

这种以“地一大道”命名的地下商场在国内各地不断被复制。

人和商业的一位高管曾向媒体表示，由于地下人防工程的开发属于公益工程，无需支付土地出让金及土地增值税，大大降低了开发成本，再加上地下商业的运营成本相对比较低，因此利润非常可观。

据21世纪网统计，人和商业的毛利率长期保持在70％以上。

2008年，人和商业在香港上市融资30亿港元，在资本助力下，人和商业在国内不断“攻城略地”，包括武汉、成都、大连、虎门、赣州等十余个城市均出现“地一大道”身影。

2010年，人和商业运营面积为73.2万平方米，同比增幅超100％；2011年，这一数字跃升到了139万平方米，同比增幅90％，在建和储备建筑面积超过500万平方米。

但如今，人和商业正在为他的激进扩张付出代价。

由于没有土地产权，人和商业就无法通过抵押土地获得贷款，除了经营收入，人和商业的融资的主要途径就只剩下抵押股权贷款以及发债。

人和商业的主营业务收入有两部分：一是租金收入，另一是经营权转让的收入。所谓的经营权转让，其实就是商户一次性付清若干年的租金。

“由于人和商业开发的地下空间并没有土地使用权，因此商铺无法实现产权意义上的转让，只能转让商铺的经营权。”一位地产分析人士表示，“但经营权转让也存在弊端，人和必须不断开发新项目，以保证持续有商铺经营权可供转让。”

这就形成了一个死结，一方面为保证现金流人和必须不断的开发新项目；另一方面，由于融资上的弊端，人和商业的资金实力并不足以支撑其如此大规模的扩张。

“地下商业实际上走的是政策擦边球，一定规模之后还是有限制，不像万达[简介最新动态]之类的可以快速复制。”魏子棣表示。

王永平认为，人和实际上还是模式出了问题，“如果外界看好它的模式，那么融资就不是问题，可以通过增资扩股，可以引入投资者。”

从2012年开始，人和商业多个项目停滞并大幅延期。

21世纪网对比该公司2011年年报与2013年年报的项目储备情况发现，重庆巴南项目一期、重庆大渡口项目一期、辽宁锦州项目一期的预计完工时间已由原计划的2012年延迟至2014年，广东东莞虎门项目一期已由2012年调整为至2014年，广东东莞虎门项目二期则更改为2014~2015年。

根据其最新年报，截至2013年末，人和商业的运营面积为126万平方米，储备建筑面积为481 万平方米，这一数字甚至低于两年前。

基于人和商业现金流承压，受应收账款较多等影响，穆迪和标准普尔已多次降低其信用评级。

据悉，过去三年，人和商业通过高息票据募集了近9亿美元资金。

2010年5月18日，人和商业发行了3亿美元、2015年到期的优先票据，年利率为11.75％， 2011年9月10日和11月15日，人和商业又一共发行了6亿美元、2016年到期的优先票据，年利率 13％。

如今这些票据每年产生的高额利息正演变为沉重的财务负担，2012年、2013年，人和商业的附息借款利息分别为8.85和8.80亿元。

4月22日，穆迪再次下调了人和商业的债务评级，由Caa1下调至Caa3。

穆迪称，人和商业有一笔3亿美元的美元债券将于2015年5月到期，而截至2013年12月底，该公司持有现金人民币12.8亿元，外加未来12个月内租金收入带来的运营现金流，仍不足以偿付该笔债券。

奢侈的老板

业绩巨亏、现金告急，但人和商业在其他方面则出手阔绰。

据悉，人和商业用上市公司的钱，至少为管理层先后购买过两架商务飞机。

其中一架在2011年6月以2400万美元卖出，另一架则是在同年，通过收购一家拥有飞机的境外公司的方式获得。

根据2011年年报，人和商业为购买这一架飞机付出的代价是人民币3.48亿元，这还不包括使用飞机所产生的费用，在购买飞机之后两年，人和商业的营业收入则大幅下滑，2012年锐减7成至 6.88亿元，2013年则继续下滑2成仅为5.47亿元，并出现了17亿元的巨额亏损。

与此同时，人和商业则成为戴秀丽的“提款机器”。

在人和商业上市前融资筹的35.8亿元资金，人和商业的实际控制人戴秀丽只将其中14.3亿元用于了上市公司，其余则全部为个人套现，共计21.5亿元。

2008年人和商业上市之后，戴秀丽的套现脚步并没有就此停下。

2009年7月，戴秀丽以1.86港元减持10亿股，套现18.6亿港元，截至目前，戴秀丽持有人和商业的权益已由上市之初的68.96％的权益下降至48.8％。

而戴秀丽的胞弟戴永革则在上市公司享受着高额年薪，2010~2013年，戴永革从上市公司领取的酬金分别为6754万元、4069万元、4017万元、3190万元，这一数字大大超过了国内上市公司的高管。

据悉，2013年，国内地产公司中，年薪最高的是万科[简介最新动态]王石的1590万元，而A 股上市公司高管的最高年薪则为方大特钢（行情，问诊）董事长的1974万元。

另外值得关注的是，戴秀丽57岁的丈夫托尼霍肯（TonyHawken）日前接受英国《泰晤士报》访问时称，自己已向戴秀丽提出离婚，想要结束两人21年的婚姻，原因是自己厌倦了太富裕的生活，自己的生活因为妻子的财富收到影响。
272 : reference(1610)@2014-05-05 19:44:31

I wonder why KPMG remains as Renhe's auditor
273 : GS(14)@2014-05-06 17:40:26

可能有些和他朋友一些的合夥人還在?
274 : 股場無真愛(1876)@2014-05-07 00:05:44

似快爆煲了
275 : reference(1610)@2014-05-19 14:05:02

Funny:
人和集團協助大連實德債務重組知情人稱穩賺
北京新浪網 (2014-05-18 02:18)
人和集團“協助”大連實德債務重組昔日保險大鱷關國亮操盤

　　趙曉菲

　　距離2012年3月15日，大連實德集團董事長徐明因涉案被控制已兩年有餘，其掌控下的大連實德巨額債務問題依然還在緩慢解決中。

　　近日，21世紀經濟報導記者獲悉，2013年下半年以來，哈爾濱人和投資控股股份有限公司(下稱人和集團)已經接手“協助”大連實德的債務重組，操盤手則是曾經的保險界大鱷關國亮，現任人和集團首席執行官。

　　知情人士介紹，2013年6月，相關部門指示，凡涉及大連實德集團的系列案件均由大連市中級人民法院受理，隨後，全國各地相關案件均移交至大連中院。“即所謂的三緩一集中，沒立案的暫緩立案，立案沒審判的暫緩審理，審判沒執行的暫緩執行。”

　　知情人士透露，目前人和集團的角色類似引入的戰略投資者，大連實德的債務重組決策權基本都在人和集團，大連實德的債務重組方式也發生了較大變化，由原來的變賣資產償債為主，變為引入新的戰略投資者或者債權人。其中人和集團已經接手數十億股權或債權。

　　知情人士還透露，大連實德總資產有200多億，但算下來還是有三四十億的窟窿。

　　華匯人壽轉讓背後的“君子協定”

　　“人和集團董事長戴永革和徐明是關係甚篤的好朋友。”知情人士介紹，人和集團和大連實德因此形成了長年的債權債務關係。

　　說起人和集團介入大連實德債務重組的初衷，大連實德內部人士透露，大連實德出事後，人和集團想接手大連實德實際100%控股的華匯人壽，以沖抵大連實德所欠債務。大連實德方面起初並不願意，由此還引發多起訴訟。後來大連實德提出協助債務重組的條件，糾紛才得以和解。

　　華匯人壽成立於2011年底，原始股東是人和集團、沈陽煤業、北京富德、大連三德、大連瑞德、大連萬朋。其中，人和集團、沈陽煤業、大連三德和北京富德分別持有20%，大連瑞德、大連萬朋各持有10%。

　　但據媒體報導，沈陽煤業持有的華匯人壽股份實際是對大連瑞德和大連萬朋的代持，後兩家公司也是真實的出資方；而人和集團的20%股權並未真正出資，而是代實德系旗下的新藍置業持有相關股份。也就是說，華匯人壽從一開始就是實德系全盤控制的全資子公司。

　　華匯人壽的股權糾紛，在其近期公告中也得到印證。

　　4月29日華匯人壽公告稱，“由於我公司股權歸屬存在爭議，無法召開董事會履行相關審議程式。2013年度信息披露報告暫緩披露，待公司股權歸屬問題解決後，再及時進行披露。”

　　與此同時公佈的是四起重大訴訟事項。訴訟之一是2013年6月、9月，股東北京富德、大連瑞德起訴華匯人壽，要求撤銷2013年第一次臨時股東大會決議。當年4月14日，華匯人壽2013年第一次股東大會及董事會在沈陽召開。會後華匯人壽對外宣佈將遷址江西贛州，並更名為瑞金人壽。股東大會表決中僅通過了沈陽煤業、人和投資等四家股東公司提名的董事。但北京富德、大連瑞德兩家提名的董事在本次股東大會上均未通過。

　　訴訟之二是2013年5月，新藍置業起訴公司股東人和集團的“股權轉讓糾紛”。訴訟之三是2013年6月20日，大連瑞德訴沈陽煤業和鐵嶺銀行“股權轉讓糾紛”。訴訟之四是2013年6月25日，人和集團訴與大連實德、北京寶金盛世資本運營中心確認合同效力案案件。

　　其中情節錯綜複雜，但知情人士透露，最終大連實德與人和集團達成和解，華匯人壽給了人和集團，人和集團“進駐”大連實德協助債務重組。

　　“人和集團的介入也得到遼寧省委省政府，以及推進大連實德債務處理領導小組的支持。也得到了獄中徐明的許可。”知情人士透露。

　　人和集團因旗下貴州人和足球俱樂部而為人所知。創始人戴秀麗、戴永

　　革姐弟憑藉“地下商城”的商業模式起家，逐步形成包括人和商城、人和世紀名品廣場、哈達果菜批發市場、巨容集團等子公司在內的大型民營企業集團。人和商業(01387.HK)2008年在香港掛牌。

　　而主導債務重組的關國亮曾叱吒保險業，任新華人壽董事長，2007年因涉嫌挪用資金罪被刑事拘留。2012年3月1日，北京市第二中級法院認定其挪用資金2億元，以挪用資金罪判處其有期徒刑六年。2012年8月4日，關國亮被提前釋放。目前的身份是人和集團首席執行官。

　　值得註意的是，徐明東窗事發後，人和商業曾聲明，未與大連實德合作在中國境內設立公司從事房地產業務，也未與實德系任何公司在境內或境外合作設立公司或合作開發任何項目。

　　一筆穩賺的買賣？

　　大連實德的債務規模到底有多大？曾有媒體報導稱在120億元以上，包括民間借貸、金融股權質押貸款、國有大型銀行的貸款、以信托為主的其他貸款等。

　　“涉及48家銀行，66家債權機構，這還不算民間融資。”上述大連實德內部人士表示，不便透露實際債務總量。

　　他透露，大連實德總資產有200多億，但算下來還是有三四十億的窟窿，120億可能只是個保守數字。

　　而在人和集團出面“協助”債務重組前，大連實德的債務重組主要由徐明的胞兄、大連實德副董事長徐斌代理。徐斌現任大連實德法定代表人、董事長。

　　知情人士透露，目前大連實德的債務重組決策權基本都在人和集團，大連實德的底線是無論對資產怎麼處置，所有債務必須解決。

　　據瞭解，2012年徐明東窗事發，徐斌接手大連實德後，債務危機迅速發酵，債務陸續到期，又很難從金融機構獲得融資，多家債權人訴至法院提請財產保全。

　　“根據集中到大連中院的案件統計，共計109件，涉及全國24家法院。”知情人士透露。

　　為了保住大連實德，初期，徐斌採取斷臂求生的手段，開始出售大連實德部分資產。

　　大連實德產業佈局以化學建材業為主，涉足家電產業、金融保險業和文化體育產業等板塊。而首先被選中出售的正是“值錢的”金融資產。

　　資料顯示，彼時，除了華匯人壽100%股權，實德系的金融企業股權資產還包括：鐵嶺商行55.83%股權，生命人壽10.79%股權(總計9.12億股)，大連銀行5%股權(總計2.05億股)，以及鑫匯村鎮銀行(大連銀行發起組建的村鎮銀行)15%股權(總計0.15億股)，景順基金1%股權(130萬股)等等。

　　公開信息還顯示，2012年底，大連實德以3.2億元的價格將足球俱樂部出售給了大連阿爾濱，同時“售出”的還有俱樂部的4億債務，後被阿爾濱合併重組。大連實德隊由此消失。

　　除此之外，徐斌的償債手段便是被動地處理抵押資產抵償債務。比如2012年底，大連實德原旗下公司天實和華置業(北京)有限公司100%股權(擁有北京亦莊的三幅土地)轉讓給了大連鑫星投資有限公司，後又轉讓給了深圳萬澤集團。由此深圳萬澤集團承擔了天實和華用土地為大連實德擔保的8億元債務，由此，相關的三家金融機構華潤銀行、奧合銀行、華澳信托也從大連實德的債務漩渦中擺脫出來。

　　人和集團“進駐”後，顯然並不願意被動地以資抵債。知情人士透露，人和集團充當起戰略投資者的角色，先拿自己的資金償還債務，接手部分股權、債權，以期日後再向大連實德討債，或者待資產升值後出售退出，或長期經營獲利。“雖然人和集團表現是在幫忙，但這肯定是‘穩賺’的買賣。”
276 : greatsoup38(830)@2014-05-20 01:06:43

朋友幫朋友
277 : Clark0713(1453)@2014-07-01 01:05:00

(1)本公司最終控股股東變動;及(2)董事及行政總裁變動

"本公司最終控股股東變動
董事會獲其公司控股股東耀山及超智告知，於二零一四年六月三十日，耀山的股權架
構發生變動，因此，本公司的最終控股股東由好肯女士變為戴先生。於二零一四年六
月三十日，好肯女士將其於耀山的全部權益作為饋贈轉讓予其胞弟戴先生。耀山透過
其全資附屬公司超智間接持有本公司10,255,825,388股股份(佔本公司已發行股本約
48.49%)。於本公告日期，耀山及超智均為本公司的公司控股股東。"
278 : GS(14)@2014-08-20 02:26:50

轉賺2,000萬，重債
279 : GS(14)@2014-11-17 14:25:25

what news
280 : jesshot(45507)@2014-11-17 16:09:32

這隻由手上放走鳥的山雞
281 : ffazlmy(38385)@2014-11-17 23:39:25

唔買就算，無畏嘆氣走寶。

內房成行唔得掂，呢只重要係內房中既垃圾
282 : greatsoup38(830)@2014-11-17 23:49:25

呢隻真是垃圾中的垃圾，唔使睇
283 : reference(1610)@2014-11-18 10:58:27

USD 300mm and USD 600mm high yield debts will be matured soon, USD 300mm was placed to Lau Luen Hung. If no refinancing is available, then it might be bankrupted soon.
284 : greatsoup38(830)@2014-11-19 00:31:51

reference在283樓提及
USD 300mm and USD 600mm high yield debts will be matured soon, USD 300mm was placed to Lau Luen Hung. If no refinancing is available, then it might be bankrupted soon.

唔知邊個夠膽入股了
285 : GS(14)@2014-11-25 02:03:16

2供1，每股31仙，用於贖債...賤價購回
286 : reference(1610)@2014-12-11 10:25:53

Again, read this with care:
梁振英收密款掮客曝光曾為曾慶紅家洗錢
http://www.ntdtv.com/xtr/b5/2014/12/10/a1160161.html
（新唐人記者王海天報導）香港特首梁振英在「佔中」敏感期曾被曝光收受一家澳洲企業近5,000萬港元的「秘密費用」，作為梁振英支持其亞洲業務發展之用，一度引發軒然大波。日前，有海外中文媒體再度提及此事並曝光了為梁振英與澳洲公司牽線的「掮客」高敬德身份，高為曾慶紅、張德江等家族洗錢的內幕亦同時被披露。

梁振英非法款項「掮客」曝光

今年10月上旬，正值香港「佔中」事件高度敏感期，突然有澳洲媒體Fairfax Media發布調查報導，稱特首梁振英涉嫌收受一家澳洲企業近5,000萬港元的「秘密費用」，作為梁振英支持其亞洲業務發展之用。

據悉，報導引發巨大反響，梁振英為此不得不出面為自己辯護，同時，有政黨向廉署舉報要求調查。日前，海外中文媒體博訊刊發報導稱，梁振英接受澳洲公司5000萬港幣的關係，是經由一個名叫高敬德的全國政協委員通過與曾慶紅家關係密切的戴永革給牽上線的。

報導說，正是因為這層關係，所以梁振英對高敬德頗為照顧，將特區政府所管物業都交給高敬德管，甚至香港的火葬場、墓地也交給高敬德管理。

曾擔任全國政協委員的高敬德，與曾慶紅、張德江、曾慶淮、陳元等關係密切，報導指高敬德利用已經刑滿釋放的新華人壽保險原老總關國亮，和與關國亮同鄉黑道出身的戴永革，在美國、澳洲幫助曾慶紅之子曾偉及妻子蔣梅，以及幫助張德江老婆辛樹森、陳元的小老婆，以及中聯辦主任張曉明洗錢。

戴永革與曾慶紅家族關係極深

2009年，《雪梨晨鋒報》曾報導曾慶紅之子曾偉與妻子蔣梅花3240萬澳元在澳洲悉尼買下當地百年豪宅並計畫花費500萬澳元將其推倒重建，引起媒體界強烈反響。

《新紀元》周刊報導，曾偉夫妻兩人都是澳洲註冊一家名為Fruit Master International Ltd公司的董事，但公開的文件中並沒有說明公司從事什麼業務。而戴永革就是這家公司的另外四名董事會成員之一，其餘三人分別是：戴永革之妻張興梅、戴永革的妹妹霍肯．秀麗（Xiuli Hawken），霍肯．秀麗目前是英國居民，在「福布斯」英國財富榜上排名15，身價22億美元。

報導還指，蔣梅還是香港註冊上市的房產開發公司——人和商業控股（Ren He Commercial Holdings）的總裁。該公司專門在大城市開發經營地下商場，當時市值320億港元（合四億澳元），公司董事長就是戴永革。根據澳洲公司資料資訊，戴永革和蔣梅同時擔任在雪梨註冊的人和國際公司的董事。

據報導，蔣梅2002年加入人和集團，曾任廣州人和董事等職位，2007年獲委任為公司非執行董事。曾慶紅一家與人和大股東霍秀麗和其胞兄戴永革是老友。

此外，據新浪網體育新聞報導，戴永革是陝西足球隊的投資人，與薄熙來的金主徐明是生意夥伴，兩人交情也頗深。
287 : greatsoup38(830)@2015-01-08 00:10:14

供股不足
288 : GS(14)@2015-05-07 16:55:44

盈利降60%，至3.6億，重債
289 : GS(14)@2015-06-02 02:52:40

買野
290 : GS(14)@2015-06-10 02:18:54

big wok
291 : GS(14)@2015-06-10 02:19:51

http://bbs.tianya.cn/post-develop-1946853-1.shtml
上访申诉书
　　省政府：
　　我们是哈尔滨人和商业四期的业主,“不遇难事不落泪，不到绝境不上访”。人和商业的欺诈行为，将我们逼到绝境，出于对政府的无比信任，我们被迫到省政府上访，请求省政府为我们无助的百姓做主。
　　2009年，人和商业通过《生活报》等主流媒体、散发的宣传册和巨幅广告进行 “稳赚40年，8%高额回报，无风险抵押，强保障；带租发售，即买即租”商铺经营使用权转让宣传，我们又进一步得到营销人员面对面的讲解“商场初期为培育期，他们统一对外租赁，按8℅给我们返租，商铺将来与人和一二期打通，地铁建成后与地铁出口还相通，会相人和一二期一样大幅升值，届时可自己经营和自己对外出租，也可继续委托他们统一对外招租，保底8%是肯定的，”，诱骗我们购买了人和商业四期的地下商铺。我们拿出我们的辛勤积攒的养老钱、孩子的上学钱做首付，背上巨额的贷款，花几十万至上百万买下的商铺，希望得到他们宣传的升值，退一步能够用8%返租生存养老。
　　五年中，每年8%的返租款都比约定时限迟延支付，需要我们反复争取才能到帐，时至今日也没有明确卖给我们“商铺”的位置和编号，我们无法知道我们的“商铺”具体位在何方。五年期限将至，享有对商场进行宣传和推广“独立自主权”的哈尔滨人和世纪公共设施有限公司，并没有实现营销时所说的与一二期联通和与地铁出口联通，所谓的“旺铺”却人流稀少，不用说“升值空间巨大”，现对8%的保底回报也开始抵赖，欺诈的嘴脸开始显现，拟将回报率降低至1-3%。
　　2014年8月6日，我们向人和商业领导递交过一份《维权信》，部分业主和业主代表先后去“人和四期”10余次，希望能够得到具体的铺位平面图，到公证处对我们的购买行为进行公证，对人和单方面强加给我们的“购买合同”与“返租合同”的不合理条款进行修改补充，人和的于经理、范经理、杨经理均表示看到过此信（信上有他们签收的回执），对我们的诉求表示理解，并表示信已经转给了“执行总裁”，但是我们的诉求并没有得到过任何实质性回应，问题更没能得到任何解决。
　　现在我们面对的局面是：不但我们保底的养老钱和孩子的上学钱将化为泡影，巨额的贷款更是无法偿还，把我们逼上死路和绝路，即使是死我们也逃脱不了人和商业设下的陷阱，还要背巨额负债务，天理何在，人心难平。我们恳请省政府关注我们无助的百姓，为我们做主。
　　一、撤销以欺诈方式与我们业主签订的《商铺经营使用权转让合同》，赔偿因此产生的损失。
　　理由及依据：
　　我们之所以与哈尔滨人和世纪公共设施有限公司《商铺经营使用权转让合同》，是基于他们的“稳赚40年，8%高额回报，无风险抵押，强保障；带租发售，即买即租”广告宣传和营销人员的诱导，从协商选铺填写商铺认购书开始，就得按人和制定的文书范本要求一步步的交定金、签认购协议、交首付、办贷款直至款缴齐后签订《商铺经营使用权转让合同》，中途不但得按人和商业设计的步骤去做，还得将上一环节签署的协议交回，否则既是我们违约，最终对广告宣传和当初商谈的内容在《商铺经营使用权转让合同》中根本不体现了。
　　这样以欺诈和把人和意志强加给我们的合同，按照《中华人民共和国合同法》是无效及应当撤销的合同，并应对此进行财产返还，就损失进行赔偿。
　　二、或补充完善《商铺经营使用权转让合同》并执行，维护我们合理权益。
　　1、落实签订《商铺经营使用权转让合同》的基础，既明确“稳赚40年，8%高额回报，无风险抵押，强保障”的具体措施。明确“商铺增值”后我们自行租赁的选择权和变现权。
　　2、明确我们商铺具体位置并进行公证。
　　人和四期业主
　　2014年12月18日
292 : GS(14)@2015-06-10 02:23:06

http://news.xinhuanet.com/fortune/2015-06/09/c_127893919.htm
  人和商业控股有限公司（01387），号称“是中国最具实力的地下商城开发及运营商之一。目前在全中国超过30个重要城市的黄金地段拥有项目或储备”。5月以来，人和商业成为港股通中的“明星”股，从最低0.41港元飙升至6月2日的0.91港元，最大涨幅高达122%，股价异动后，人和商业宣布“正考虑可能收购若干业务，有可能涉及发行新股作为收购代价。”

  然而，广大投资者未必知道，人和商业售后返租的“图纸商铺”模式，或隐含着巨大的商业风险和法律纠纷。近来，人和商业被140多名业主以合同纠纷为由告上法庭，要求返还商铺，当地法院5月28日到6月4日进行了公开审理。

  声讨“图纸商铺”

  “我们要求确定自己商铺的位置，然后进行公证。起码我们还能看到自己的商铺，要不我们连商铺的影都摸不到。这不是花钱买了个空中楼阁吗？”

  这些诉讼源于5年前，人和商业开发的哈尔滨地一大道4期“香港城”项目。

  当时，哈尔滨人和地下商城的“床子”（商铺）可是一个抢手的香饽饽。这些地下商铺由香港上市公司人和商业开发。人和商城地下一期、二期、三期的成功，给投资购买商铺的人们带来巨大的利益回报。投资一期的朱明勇告诉上证报记者：“早的时候赚钱，我有好几个床子，每年赚个百八十万不成问题。”

  2009年人和商业延续了既有的商业模式，继续开发第四期地下商业城。一个更利好的消息，是这条规划的地下商城将有一条地铁通过，巨大的人流就意味着巨大的商机，这成为人和四期最大卖点。“地一大道人和商城四期，接驳哈尔滨地铁1号线，地铁1号线贯通哈市繁华商业中心区，峰值日客流30万人。”在人和商城四期的推介广告中，这样的描述比比皆是。

  “一铺养三代”，“一次投资终身受益”，“坐拥地铁商铺”，“8%的固定收益40年”的广告宣传甚至出现在千里之外的城市和乡村，巨大的宣传攻势在黑龙江广阔大地上全面铺开。在人和商城四期的推介广告中，“预计投资5000万元用于商场的宣传工作”更显出大手笔。

  购买人和四期商铺的张梅（化名）告诉上证报：“那时候商铺还没建起来，想买就得排队，按照图纸卖商铺，从ABCD往下排，价格也不一样。然后就是A1挨着A2，收款票据上就写个编号，这个商铺就是你的。”张梅比喻说，就是人和整体建起来一个大空间，被分成小块儿“出售”40年。

  卖后返租，成了双方彼此都默认的潜规则。记者在张梅手中看到一张《哈尔滨地一大道（人和世纪）商铺经营使用权转让合同》，合同显示哈尔滨人和世纪公共设施有限公司将商铺使用经营权出让给业户40年，用于经营成人服装。

  家住五常市的徐明（化名）和哥哥一起买了7个这样的“图纸商铺”，拥有自己的商铺，对一辈子和土地打交道的徐明来说，充满诱惑，“当时受他们忽悠了，他们说每年的固定收益8%，稳赚不赔。”

  徐明和哥哥拿出全部积蓄，“连父母的养老钱都被我们投进去了。”东拼西凑之后还背负贷款50多万元。哥俩的盘算是，年8%的租金收益足够还掉贷款月供7000多元。艰苦十年之后，还能剩下这些商铺。

  一切没有料想的那么好。如今徐明十分无奈，哥哥已经病逝，父母病了也没钱医治。外出躲债的他告诉记者：“一大家子的性命都押在这些商铺上了。银行的钱我们已经没能力还了，愿意怎么样就怎么样吧”。

  徐明告诉记者，投资购买人和商业商铺的达到了上千人。“现在很多人已经还不上银行贷款了，银行说他们会起诉担保的人和商业。”

  2009年人和商业和商铺业主签订返租协议，业主将所购买商铺以8%的固定收益租赁给人和商业，返租期限是５年。2014年底，５年返租期满，人和商业以经营亏损理由，把返租收益率调整到1%-3%。被掩盖的矛盾终于爆发。

  “我们要求确定自己商铺的位置，然后进行公证。起码我们还能看到自己的商铺，要不我们连商铺的影都摸不到。这不是花钱买了个空中楼阁吗？”业主王海洋（化名）告诉上证报记者。业主们“认铺”的行为遭到了前所未有的打击。那就是人和商业拒绝拿出整个商场的图纸。“本来买的就是图纸商铺，不在图纸上确定，没有参照物就根本找不到自己的商铺位置。每次认铺人和的人就会随便指一个地方，说这就是你们多少多少号商铺。”

  业户们的担心不无道理。上证报记者在人和地下商城看到，除了几家快餐店外，这里的生意冷冷清清。这里根本找不到带有A-F号码的标识。

  “他们人和要不拿出来整个商城的位置图，我们的商铺怎么能确定位置？这就是划地卖钱，怎么保证他们不一铺多卖？”业主王海洋苦恼地说。人和商业香港城负责人于某表示：“图纸不可能提供给你们，我们这是人防工程，图纸是保密的。”面对业主一铺多卖的质疑，于姓负责人则拍胸脯保证说：“我们这么大的公司，保证不存在那样的情况。”

  北京律师王维维告诉上证报：“作为合同的一方，业主有权确认所租赁商铺的位置，有权查看设计图纸和施工图纸。如果对方拒不提供，则可能涉嫌商业欺诈。”王维维律师认为，《商铺经营权转让合同》按照《中华人民共和国合同法》规定，合同约定租赁期限不得超过20年，超出20年的部分并不具有法律效力，业主的权利可能难以保障。

  5月28日，140多家商户将人和商业告上法庭，要求归还商铺。法庭经过近一周的审理，没有当庭判决。

  “图纸商铺”涉违规贷款

  知情人士告诉上证报记者：“办贷款的招商银行先把我们这些人挑一遍，有正式工作和收入的，就给办个人消费贷款。然后没有工作单位和收入的就都推给龙江银行，办理的是商铺经营权抵押贷款。”

  根据记者调查，因为地下商城没有土地使用证，不能像普通房产交易那样进行房屋贷款。现金压力一直困扰着人和商业，2010年人和商业用于融资的费用高达1.2亿元，2014年其融资费用更是高达5.4亿元。

  记者从哈尔滨市人防部门了解到，哈尔滨东大直街的人防工程（人和地下商业城四期）是由南岗区人防办和哈尔滨人和春天公共设施有限公司协作开发的。2008年经过市人防办、黑龙江省人防办、国家人防办批复同意。工程总建筑面积40620平方米，该工程总投资预计6亿元，由哈尔滨人和春天公共设施有限公司投资。

  事实上，为了快速回笼资金，人和商业在工程没有竣工的情况下，以每平方米6-8万元的价格将地下空间“租售”，租售期是40年。按照人防部门要求（人员隐蔽部不能低于40%-50%），地下商城的得房率在50%左右，按照惯例1：1比例计算商场内通道和商铺面积，理论上人和商业在这个项目上经营权转让款收入就会有6亿元以上的进账。

  售后返租卖的商业模式都给人和商业带来了巨大的现金流量。

  如何绕过没有产权还能从银行获得抵押贷款？人和商业开始模拟房屋贷款进行一系列操作。

  “我们贷款都是由人和商业的人领着办的，我们只要签字就行。而这些钱最终都流入了人和商业。”业主孙军告诉记者，“招商银行先把我们这些人挑一遍，有正式工作和收入的，就给办个人消费贷款。然后没有工作单位和收入的就都推给龙江银行，办理的是商铺经营权抵押贷款”。

  “招商银行贷款给我们，把我哥哥的收入调得特别高，要不根本贷不出来那么多款。”徐明告诉上证报记者，哥哥在市里医院当医生，有正式的工作，但每个月基本工资加上绩效奖金也就3300元左右，做贷款的时候收入证明被开到10000元以上，否则每个月根本贷不出来7000元。

  除了调高个人收入在招商银行获得贷款外，在龙江银行的《个人贷款借款及质押合同》也备受质疑。和龙江银行签订借款合同的张斌（化名）质疑说：“我们的抵押物是商铺的经营使用权，没有评估报告如何给我们贷款？”记者见到张某手中的一份《个人贷款借款及质押合同》，合同显示人和商业自编号的商铺被作为质押物，质押期限是10年，龙江银行按照商铺经营权转让总价的70%向借款人发放贷款。

  那么，龙江银行是如何对这些“图纸商铺”进行评估的？又是如何向借款人放款的呢？

  龙江银行股份有限公司营业部市场部副经理程路解释说：“我们的贷款没有问题。我们没有对经营权进行评估，我们按照借款人和人和商业签订的合同标的的70%放款，由人和商业担保。如果借款人不还钱，我们可以收铺。”她还透露，黑龙江银监会已就此事展开调查。

不愿开的发票

  上证报记者在业主提供的票据复印件上发现，除了正规的黑龙江省地方税务局通用机打发票和黑龙江省服务业统一发票外，有的竟然是盖有哈尔滨世纪人和公共设施有限公司现金收讫公章的手写白条收据。更有甚者，竟然使用的是黑龙江省单位往来资金结算票据。

  经历了多次认铺维权后，人和商业的业主发现手中的票据竟然不是正规票据。业主维权会晨子告诉记者，他们曾多次讨要正规机打发票，而人和商业的答复是：“我们要向上级申请。”

  上证报记者在业主提供的票据复印件上发现，除了正规的黑龙江省地方税务局通用机打发票和黑龙江省服务业统一发票外，有的竟然是盖有哈尔滨世纪人和公共设施有限公司现金收讫公章的手写白条收据。更有甚者，竟然使用的是黑龙江省单位往来资金结算票据，而该票据下面明显标注“经营性收入、行政事业性收费和罚没收入不得使用此结算票据”。

  “不给我开正式的发票，这不就是偷税漏税吗？”拿着手中的白条子，业主王岚之前多次向人和商业讨要正规发票，得到的答复却是正在研究。根据上证报记者的不完全统计，业主手中这种“白条票据”涉及93个商铺，金额超过1200万元。

  这一情况在众多业主的压力之下有了改变。

  记者以业主索要发票联系人和商业，经营部的工作人员答复记者说，业户要带着身份证和复印件到人和商业来，会带业户去税务局补开发票。她强调说：“只要你拿的票子盖着人和的章子，我们就都认。”言外之意，拿不拿到正规发票并没多大意义。但问起，这笔交易是否正常纳税时，对方挂断电话。

  记者就这些票据的相关问题咨询了哈尔滨地税涉外分局，这里的工作人员告诉记者，业主有权索要正式发票，不给开具发票的行为可能就涉嫌偷税漏税，业户可以向税务机关进行举报。

  更加让购买“图纸商铺”的业主焦虑的是，国内经济形势和电商的兴起，更是让地下商业一落千丈。记者多次探访哈尔滨人和地下商业城四期，这里异常冷清，转租出售摊床的广告张贴在空空的柜台上，显示着这里的生意并没有预料的那样火爆。

  这样的结局，已经在人和商业的预料之中，在2014年度财报中，人和商业分析了当前严峻的地下商业形势：“中国经济经历转型期，并导致国内生产总值增速于2014年降至7.4%。除此之外，中国零售物业开发商及经营商亦面临来自其他方面的挑战，电子商务业务的快速发展及网络购物日益受消费者青睐已对传统商场购物模式产生巨大影响。”

  伴随大形势而来的是人和商业项目纠纷不断，武汉、成都、莆田、邯郸、大庆、赣州都曾发生退租，拖延开业，赣州甚至出现业主遭欺诈的现象。

  针对人和商业在哈尔滨项目上的问题，记者分别到其位于哈尔滨美顺街29号的国内总部和设立在哈达水果批发市场内的办公室进行走访，对方均以领导无法联系为由婉拒了记者的采访。

  地下商业模式危局

  从2013年起，人和商业的多个项目停滞和延期。2014年度的财报显示，这些计划在2012年完工的项目，包括重庆巴南项目一期、重庆大渡口项目一期、辽宁锦州项目一期和东莞虎门项目一期，被调整延期到2014年，但实际这些项目还处在项目储备和在建项目名单中。

  人和商业由戴永革家族创立，1992年哈尔滨人和公司在哈尔滨建设“地一大道”一期，通过出租商铺或者转让经营权的方式获得商业回报。这在业内被称为“防空洞”模式。“一招鲜”的商业模式开启让人和商业迅速创造出业界神话。2008年10月22日，人和商业逆势登陆香港股市，融资30亿港元。

  人和商业的一位非独立执行董事曾表示，由于地下人防工程的开发属于公益工程，未被归类为房地产开发，其开发的项目也就不受诸多适用于房地产行业的法律、法规、税收或政策的限制，无须支付土地出让金及土地增值税，大大降低了开发成本，再加上地下商业的运营成本相对比较低，因此利润非常可观，人和商业的毛利率长期保持在70%以上。

  2008年之后，“防空洞”商业模式被迅速复制到哈尔滨、沈阳、武汉、广州、黑龙江大庆、江西赣州等地。至2014年底，人和商业运营的商场有22个，运营面积总建筑面积122万平方米。可出租营业面积为83万平方米。

  如今，人和商业不得不为高速扩张付出代价。

  人和商业资金收入来源，一个是经营权转让收入，一个是租金收入。由于人和商业开发的“防空洞”没有土地使用证，这让人和商业无法通过土地抵押获得银行贷款。建设所需资金只能通过经营权转让和物业租金收取，或者通过发债融资解决。

  值得一提的是，人和商业在过去三年里通过高息票据募集的近9亿美元资金，将在2015年至2016年集中给付。其中2015年到期的3亿美元优先票据年利率高达11.75%，2016年到期的6亿美元优先票据利率高达13%。这些借款利息就足够成为压在人和商业身上沉重的负担。

  从2013年起，人和商业的多个项目停滞和延期。2014年度的财报显示，这些计划在2012年完工的项目，包括重庆巴南项目一期、重庆大渡口项目一期、辽宁锦州项目一期和东莞虎门项目一期，被调整延期到2014年，但实际这些项目还处在项目储备和在建项目名单中。

  3月26日，人和商业公布2014年度财报，报告期内人和商业年度亏损高达17.14亿元。这已是人和商业连续两年巨额亏损，2013年度人和商业就曾亏17亿元，两年累计亏损已达到34亿元。一面是业绩巨亏，资金链吃紧；一面却是高管套现和高薪酬。2011年前后，人和商业先后动用上市募资的钱，购买两架商务飞机。在人和商业上市前融资中，人和商业的实际控制人戴秀丽将21.5亿元套现。2009年公司上市后，戴秀丽通过减持10亿股，套现18.6亿港元。

  让人不解的是，公司董事长戴永革在公司巨亏的情况下，一直领取较高的酬金报酬，2010年为6754万、2011年为4069万、2012年为4017万、2013年为3190万、2014年为3190万。这让戴永革一度排进港股十大高薪高管之列。

  虽然人和商业经历了2009年的发展，2009年全年的营业收入高达41.6亿元，实现净利润40.37亿元。然而从2011年起，人和商业的营业收入基本呈现逐年下滑趋势，2011年为22.4亿元，2012年跌至6.88亿元，2013年继续下跌到5.47亿元，2014年略有企稳，实现营收5.55亿元，跟2009年相比，降幅高达86%。

  人和商业描述过去的一年：“鉴于宏观经济和资金限制，本集团自2013年起，一直放缓扩张步伐，并在新项目开工建设上采取审慎措施，因此，于回顾年度（2014），本集团的物业组合并无新增购物广场，亦无新项目开工。”

  如今，人和商业地下商业神话已戛然而止！但新的收购计划，却在刺激着公司股价异军突起，是要创造新的神话？还是精心编织梦幻前景？

  另一方面，那些曾经在前三期项目中收获盆满钵满，如今因四期项目收益无法兑现而“反目”的业主，是否也应该自省一下高收益背后的风险，毕竟天下没有免费的午餐。(记者王立三)
293 : GS(14)@2015-06-10 16:24:45

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20150610/news/ww_ww3.htm
【明報專訊】人和商業(1387)就報章及媒體指控作出回應。其否認指控所指曾與哈爾濱第一大道「香港城」商舖業主簽訂五年期8厘的固定收益率返租協議，亦明言已向業主提供商城的位置圖或商舖的設計圖紙，沒有向超過一名業主出售同一商舖，亦有就其訂立的所有商舖出售交易，向業主發出由黑龍江省地方稅務局發出的正規收據。
294 : GS(14)@2015-06-10 19:21:51

收購旗下另一產業
295 : reference(1610)@2015-06-16 11:06:10

greatsoup在294樓提及
收購旗下另一產業

更準確應該話農產品業務資金鏈斷裂, 被迫由上市公司幫忙找數, 對1387小股東極不利(如1387仍有獨立小股東的話)
296 : greatsoup38(830)@2015-06-17 00:23:26

此話何解
297 : reference(1610)@2015-06-19 17:08:04

留意收購條件
298 : greatsoup38(830)@2015-06-23 00:08:19

2015-06-16 HJ
人和集資收購每股淨值跌

人和商業（01387）繼年初供股大量增加股數，正擬進行龐大收購，同樣大量發行新股，於完成後，發行股數將達439億股，較去年底增加超過一倍；供股價較資產折讓73.5%，發行新股收購價較資產折讓63.16%，股數雖大增，而每股資產淨值卻持續下跌。

人和已訂收購協議，將收購利駿公司全部股權，代價65億元，其中50.2億元以發行新股支付，另承擔貸款14.8億元；新股發行價0.41元，較公布前股價0.82元，折讓50%，較去年底每股淨資產1.113元，折讓63.16%。

購農業資產獲利潤保證

利駿由壽光地利全資擁有，人和主席配偶持有67.86%，其餘為私募股權基金等持有。利駿正在重組中，將於哈爾濱、齊齊哈爾、瀋陽、貴陽、牡丹江及壽光6個城市經營8個農產品市場，其業務模式包括於交易中心或露天場地向貿易商出租或提供地方買賣農產品，提供倉儲、運輸及第三方物流，以至包裝等。該等市場的土地及物業由壽光地利持有，但不在收購資產之列。

壽光地利將與利駿訂立租賃框架協議，把上述8個農產品市場租予利駿20年，至2035年底止，由成交日至2018年底止，每年租金1億元（人民幣．下同），其後每兩年增加5%，這是土地物業租金，不包括物業稅、其他支銷及營運開支；期滿後續租權由雙方酌情決定，協議可按1.34億元續租，其後每3年增加5%。

壽光地利保證，利駿2015年無形資產攤銷前及稅後淨利潤全年不少於5億元，2016年不少於6億元。收購協議並沒有提供利駿的資產數字，而重組前的2014年淨利潤為7.85億元，如已重組，將為4.21億元，即預期2015年增長18.7%，2016年增長20%。應注意的是，利潤是無形資產攤銷前，但無提供資產詳情，既無土地及物業，估計資產只是裝置及相關經營設備，收購代價65億港元中，大部分是無形資產（經營權），如按20年攤銷，每年攤銷亦達3億港元之譜，還有承擔債務14.8億港元的利息支出，實際利潤將大打折扣，只是保證利潤的一半左右。以此計算，收購市盈率17.3倍，但總勝於現在的人和無市盈率。

人和經營地下城商場22個，營運面積127萬方米，作為農產品及服飾的批發零售中心，運營模式包括物業出售與租賃，亦包括經營權轉讓。已立項發展項目19個，面積348萬方米，另有12個項目儲備面積132萬方米。2014年虧損16.66億元，與上年相若，其中包括投資物業評估減值13.64億元，其中7.6億元是相關方面收回或更改用途所致，其餘6.04億元估計是物業價值的下降，即使無物業減值，仍要虧損約3億元，是融資費用淨額高所影響。

關連公司變相上市

人和完成交易後每股資產淨值約57分或71.3港仙，較2014年底減少34.5%，供股的攤薄是所有股東承擔，而收購發行新股的攤薄，則不利於小股東，資產受此攤薄14%。

公布收購前股價曾升至1.12港元，其後傳有不利消息而下跌，已作澄清。公布收購消息後股價仍跌，反映市場對此收購並不樂觀，大量發行新股，消息指有禁售期，協議並無披露，大股東及其配偶持股量由51.38%增至62.8%，其他賣方小股東約佔9%，相信是等待套現，因而禁售期對股價有影響。

收購可帶來盈利，但資產被攤薄。人和本身利潤不穩定，受估值影響大，展望不明，股價急升150%後挫落40%，只是投機性上升。收購是關連交易，仍待獨立股東批准，這是大股東所持的利駿變相上市，獨立股東對此值得支持否？

#戴兆 #港股分析 #公司透視 - 人和集資收購每股淨值跌

299 : reference(1610)@2015-06-23 11:52:00

"應注意的是，利潤是無形資產攤銷前，但無提供資產詳情，既無土地及物業，估計資產只是裝置及相關經營設備，收購代價65億港元中，大部分是無形資產（經營權），如按20年攤銷，每年攤銷亦達3億港元之譜，還有承擔債務14.8億港元的利息支出，實際利潤將大打折扣，只是保證利潤的一半左右。"

This guy using an open-end question: 這是大股東所持的利駿變相上市，獨立股東對此值得支持否？

He is very smart and I think he know this deal is not good to minority shareholder of Renhe.
300 : greatsoup38(830)@2015-06-28 19:11:57

真是有一點危
301 : greatsoup38(830)@2015-06-29 01:37:05

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20150626/news/ec_ecj1.htm
人和下季推農品電商平台
  2015年6月26日

【明報專訊】月初宣布進軍農產品業務的人和商業(1387)，其行政總裁王宏放表示，在地產行業已進入下行周期情況下，公司冀拓展新業務應對逆勢，今年將加大發展農產品交易業務，暫定第三季推出農產品電商平台，目標今年平台交易額可達逾百億元(人民幣‧下同)。

公司擬向大股東收購8個農產品批發市場，王宏放表示，8個農產品市場共擁有10幾萬業戶，每年交易額達600億元，將為電商平台初期運營提供優質線下資源。他又認為，蘊含巨大發展潛力，而電商平台將集交易、倉儲、物流及綜合服務於一體，目前正和合作夥伴洽談，王宏放亦表示會考慮一切增值服務。

被問及有否計劃剝離地產業務，王宏放指，即使進軍新領域，仍會保留原先經營的地下商場，因租賃收入表現理想，去年增長17%。另外，某些地下商場也涉及農產品經營，故未來或可與電商平台達互助互利之效用。

302 : greatsoup38(830)@2015-08-30 16:17:46

盈利增166%，至3.2億，重債
303 : greatsoup38(830)@2016-01-02 00:56:11

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20160101/news/ec_eca1.htm

【明報專訊】迎新跨年本是全城喜悅，一些民企股卻麻煩纏身、年關難過。曾遭沽空機構質疑的地下商場營運商人和商業(1387)，昨日公告一份涉資逾23億元的貸款違約，或需要提前償還，事件更可能觸發交叉違約，並導致集團可能需要立即償還所有債務。

明報記者武君

公告稱，人和附屬公司於2014年11月與銀團貸款方訂立一份2.5億美元和3.9億港元的貸款協議。根據協議，借款方承諾在任何時候均會維持不低於若干水平的現金金額，以及在協定的截止日期前向中國政府當局完成辦理一幅位於中國無錫的土地的按揭登記。人和早前已取得臨時豁免，將達成條件期限延至2015年12月31日，但仍不能履行，意味該筆貸款已經違約。

公司稱正採取行動作出補救，並正與相關當局協調完成土地按揭登記，亦正尋求銀團貸款方對協議條件的豁免、同意和延期。截至昨日，集團尚未收到任何違約或提前償還銀團貸款的正式通知，但豁免申請一旦不獲批准，貸款方可要求人和立刻償還欠款，同時，提前償還銀團貸款可能觸發集團其他貸款和債券的交叉違約事件，導致集團需立刻償還所有貸款和債券。

截至2015年6月底止，人和一年期借款約23.11億元，而多於一年期借款則約38.89億元，而集團可動用及受限現金合共僅約12億元。

上市後負面消息不斷連番盈警

人和表示，一直研究各項集資方案，包括以股本和債務融資方式為銀團貸款再融資，以及進行其他貸款或發出其他債券。如皆不可行，董事會亦將考慮其他可獲得額外現金資源的機會，包括但不限於出售業務和資產。

人和商業2007年上市時，鄭裕彤的新世界系亦有認購股份。但此後多番發出盈警，負面消息不絕，先後被指強制租戶購買經營權、將商舖一舖多賣等，股價亦由上市時的1.13元跌至0.36元。原本的大股東戴秀麗頻頻減持，持股降至不到50%後又全部轉讓於胞弟戴永革。

近年不少民企業績惡化，違約事件頻發。去年更是違約高峰期，如格菱控股(1314)核數師對2014年報不發表意見，導致5000萬元債券違約，公司並表示預期將構成更多違約事件。而恒鼎實業(1393)亦未能支付1.9億美元票據。陷入清盤風波的山水水泥(0691)亦有一筆2020年到期5億美元優先票據違約。

304 : greatsoup38(830)@2016-01-07 02:20:24

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20160106/news/ec_ecc1.htm
人和遭標普列負面名單
  2016年1月6日

【明報專訊】人和商業(1387)上周才宣布債務違約，更可能隨時觸發交叉違約，昨日標普已經「落井下石」，分別給予人和長期信貸及13厘債券「CCC」及「CCC-」的評級，更將人和列入負面觀察名單。受消息拖累，人和商業昨日跌1.5%，收報0.325元。

予人和長期信貸「CCC」評級

標普昨日發報告表示，在該行大中華區評級中，給予人和「cnCCC」評級，又稱人和今年到期、無擔保的13厘優先票據金額多達1.61億美元(約12.6億元)，該行對該筆票據給予「cnCCC-」評級，並將人和列入負面觀察名單。標普信貸分析師指出，人和商業若未能從債主取得豁免或共識，可能缺乏資金來還債。

欠債62億元人幣現金流僅8億

人和面臨龐大債務的同時，其現金流亦備受質疑。標普表示，截至去年6月底，人和現金流僅有8.17億元人民幣，然而卻欠債62億元人民幣，至於該筆1.61億美元票據更將於今年8月到期。不過，若債主未有表態放棄或展示共識，該行不認為人和有充足的流動資金在8月支付票據。綜合各種原因，該行認為人和現金餘額未有改善，更持續低於貸款契約中訂明的最低要求，故對人和的流動性維持「疲弱」評級。

現金流成為人和存亡關
305 : greatsoup38(830)@2016-02-26 02:49:39

無錢還
306 : greatsoup38(830)@2016-03-09 01:57:42

盈喜
307 : GS(14)@2016-03-19 11:58:12

轉賺9億，就來倒了，債重
308 : GS(14)@2016-03-21 03:45:47

賣商場
309 : GS(14)@2016-08-25 16:54:21

huge loss
310 : GS(14)@2016-09-04 01:51:35

盈警
311 : greatsoup38(830)@2016-09-18 23:30:42

轉賺2.3億，重債
312 : GS(14)@2017-06-10 14:12:53

茲提述本公司於二零一七年六月六日刊發之公告（「該公告」）。除另有界定外，本
公告所用詞彙具有該公告賦予之相同涵義。
本公司董事會（「董事會」）謹此遺憾地告知本公司股東及潛在投資者，其已接到賣
方通知，表示本公司未能獲選為建議交易之首選競投者。因此，本公司將不會繼
續競投程序，亦不會就建議交易有任何進一步行動。

313 : GS(14)@2018-06-07 06:33:42

買垃圾市場地，10供3
314 : GS(14)@2018-09-12 04:58:33

建議收購事項的理由及裨益
目標集團為「地利生鮮」連鎖超市的經營者，在中國各地遍佈數百家零售店，透過
其超市及其他銷售渠道向終端客戶提供眾多農產品及其他食品。目標集團有其自
身採購團隊，從其原產地採購農產品及擁有冷鏈物流及倉儲能力，能夠確保食品
新鮮地運到各銷售點。為了便利營運，目標集團亦在中國各地擁有食品生產及加
工基地。
本集團主要從事於中國七個城市（即壽光、貴陽、哈爾濱、齊齊哈爾、牡丹江、
瀋陽及杭州）的八個農產品市場的業務營運。該等市場從事主要批發蔬菜，亦包
括果品、海鮮、肉類、穀物、食油及其他食品。其一直在物色拓闊及進軍農產品
下游零售市場的機遇。憑藉目標集團的現有營運規模及其零售店的地域網絡，建
議收購事項為本公司提供了進軍該市場並加強其日後發展的具吸引力的機遇。倘
建議收購事項落實，本公司將憑藉目標集團的廣泛零售店網絡直接打通中國擁有
廣大客戶的農產品及其他食品市場，就新店及電子商務銷售而言其有增長潛力。
目標集團亦將為本集團帶動食品採購、生產及物流能力。
經計及(i)預計目標集團將予產生的估計收益；(ii)目標集團在零售店及客戶數量方
面的現有營運規模較大及其潛在增長； (iii) 中國農產品批發及零售市場的電子商
務發展機遇及行業前景；及 (iv) 戴先生授予的排他期，董事（包括獨立非執行董事）認為合作意向書的條款及據其支付的誠意金乃經訂約方公平協商後釐定，按
正常商業條款訂立、屬公平合理並符合本公司及股東的整體利益。
315 : GS(14)@2019-03-06 07:45:19

本公司董事會（「董事會」）謹此通知本公司股東及潛在投資者，根據董事會目前可
得資料，本集團預期截至二零一八年十二月三十一日止年度將錄得不少於人民幣
3 億元的虧損，較截至二零一七年十二月三十一日止年度的虧損錄得顯著增加。
預期增加的虧損主要源自於二零一八年十二月因出售若干僅用作持有兩架飛機及
相關牌照的附屬公司（「出售事項」）而引致的虧損。出售事項可節省因保養及使用
相關飛機而產生的重大開支，董事會認為出售事項只會對本集團截至二零一八年
十二月三十一日止年度的盈利造成一次性影響，但預期長遠有利於本集團。
316 : GS(14)@2019-03-08 00:50:31

茲提述人和商業控股有限公司（「本公司」）日期為二零一八年九月十一日有關建議
收購事項的公告（「該公告」），據此，本公司控股股東（定義見上市規則）戴先生擬
出售或促使出售及買方（本公司的全資附屬公司）擬收購目標公司的股權，該目標
公司連同其附屬公司主要從事中國各地農產品批發及零售業務。除非另有指明，
否則本公告所用詞彙與該公告所界定者具有相同涵義。
由於合作意向書訂約方（「訂約方」）就建議收購事項（包括但不限於擬收購的股權
比例）仍在進行磋商中，董事會謹此宣佈，於二零一九年三月七日（交易時段
後），戴先生、目標公司與買方訂立了合作意向書補充協議（「合作意向書補充協
議」），據此，於合作意向書所界定的排他期（或訂約方可能以書面協定的其他日
期）屆滿後，排他期獲額外延長180天（「延長期」）。於延長期內，訂約方將就擬收
購的股權比例（可能不是目標公司的全部股權）以及就建議收購事項的其他條款進
行磋商。由於達成延長期協議及毋須就延長期支付額外誠意金，本公司及買方並
無要求退還已支付的誠意金。倘於延長期屆滿後未能達成正式協議或倘建議收購
事項未能根據正式協議完成，則誠意金可於本公司或買方要求下在七個營業日內
全額退還，毋須作出任何扣減及支付利息。
經考慮（其中包括）延長期期限及毋須就延長期支付其他代價，董事（包括獨立非
執行董事）認為合作意向書補充協議的條款及延長期乃經訂約方公平協商後釐
定，按正常商業條款訂立，屬公平合理並符合本公司及股東的整體利益。

317 : Clark0713(1453)@2019-04-27 01:37:54

建議股份合併

10合1

建議更改公司名稱

董事會宣佈，本公司建議將其英文名稱由「Renhe Commercial Holdings CompanyLimited」更改為「China Dili Group」，並將其中文雙重外文名稱由「人和商業控股有限公司」更改為「中國地利集團」。
318 : GS(14)@2019-04-27 06:46:15

改名中國地利集團，10合1

PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=270190

信達國際控股 (0111，前亨達國際) 討論專區 (關係: 1359)

1 : GS(14)@2010-08-02 22:20:13

Related:
證監會譴責亨達金融並罰款400萬元-信達國際控股(111)
http://realforum.zkiz.com/thread.php?tid=6856

唔怪之得賣殼-亨達國際控股(111)
http://realblog.zkiz.com/greatsoup/3936

邊個賣股票-中國星投資(764)、亨達集團、信達國際控股(111)(少量更新)
http://realblog.zkiz.com/greatsoup/14994

邊個賣股票-中國星投資(764)、亨達集團、信達國際控股(111)(2)(再次更新)
http://realblog.zkiz.com/greatsoup/15000

2 : GS(14)@2010-08-02 22:20:45

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... N201008021490_C.pdf

3 : GS(14)@2010-08-12 23:50:22

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20100812674_C.pdf

4 : GS(14)@2010-08-28 14:34:20

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20100827917_C.pdf

5 : GS(14)@2011-03-04 07:51:20

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110303852_C.pdf
111盈喜。

本公司之董事會(「董事會」)謹此通知本公司股東及有意投資人士，本集團預期截至二零一零年十二月三十一日止年度之業績(與截至二零零九年十二月三十一日止年度錄得虧損比較)將錄得盈利(請參閱載於本公司日期為二零一零年八月二十七日中期業績公告上及其二零一零年中期報告內本公司未經審核中期財務報表的附註2(b))。董事會認為此盈利歸因於本集團及其聯營公司於年內之經營改善。

6 : jimmi(7969)@2011-03-30 00:52:19

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110329916_C.pdf

擬5供1供股，涉股約1.07億股，每股供股價為1.1元或較今日收市價1.8元，折讓約38.9%，集資淨額約1.163億元，約8,000萬元將用作發展集團資產管理業務，餘額將作為公司一般營運資金。

7 : GS(14)@2011-04-10 19:38:27

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110329764_C.pdf
中期而言，資產管理業務能為本集團造出重大貢獻。企業融資業務方面，與中國內地同系公司的多元化合作，為本集團締造大量商機，並積極加大市場開發力度。經紀業務方面，在可見將來，市場同業之間將繼續殘酷競爭。在此情況下，我們將一如其他參與者通過提升科技水平來增加我們的效率。

都唔太需要供股

8 : GS(14)@2011-09-06 20:51:25

111
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110825625_C.pdf
蝕，40仙現金
由於本集團之母公司中國信達資產管理股份有限公司堅決致力於金融業務，本集團將憑藉其關係在中國開拓更多機會。本集團相信，儘管中國投資市場於近期受挫，但中國仍可提供一個可靠的投資環境。中國之龐大市場充滿機遇。預期市場僅於近期暫時受挫，並將會出現成本更為合理之良好投資項目。本集團將盡力尋找合適的投資項目，以提供中期回報。

9 : GS(14)@2012-04-04 20:49:09

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... N201203281945_C.pdf
轉盈為虧，殼，40仙現金

未來展望
有關歐債危機的憂慮、中國降低經濟增長目標以及樓價泡沫顯示歐洲及中國於未來一年可能
出現經濟放緩。股票市場於二零一一年十二月表現欠佳，導致二零一二年的市場氣氛悲觀。然
而，即使整體經濟尚未復甦，但美國經濟數據持續改善。中國亦已下調存款準備金率以增加市
場流動資金。希臘債務違約危機已見緩和。因此，股票市場整體表現近期有所改善。市場普遍
相信，最差市況已成過去，惟復甦步伐可能緩慢。
本集團自身將繼續擴充其三個核心業務分部—企業融資、資產管理及經紀業務，但將以若干中
短期投資及融資機會作補充，務求提高股本回報。於新設企業融資團隊安頓下來後，我們相信
將可成功保薦若干首次公開招股上市。資產管理團隊正致力超越大市表現，以吸引新認購者
從而提高其管理資產量，就經紀業務而言，我們將繼續改善系統及精簡流程，以提高效率應付
激烈競爭。
此外，我們之母公司中國信達資產管理股份有限公司（「中國信達」）已完成改制，並於商業化
業務運作中錄得非常理想的表現。我們預期憑藉我們與中國信達的關係，將可於中國掌握眾
多機遇。此外，作為在香港的上市旗艦，我們佔據有利位置，可協助中國信達進軍國際。我們
相信中國信達的財務資源與我們對國際市場的知識和經驗的結合將為本集團帶來重大利益。
未來一年市況將會很波動，不明朗因素充斥全球主要經濟體系。我們明白前路艱難，但深信可
克服重重障礙，為股東帶來理想回報。

10 : GS(14)@2012-07-01 00:25:47

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120629834_C.pdf
董事會謹此知會本公司股東及有意投資者，於二零一二年五月十八日，本公司連同第
一批認購人及第二批認購人與發行人及擔保人訂立票據購買協議，內容有關按票據購
買協議之條款及條件以本金總額395,000,000港元進行購買。在購買中，本公司本身已
購買部分第一批票據，金額達45,000,000港元。

...
認購價
票據之認購價將為票據本金額之100%。
利息
票據將按年利率13.0厘計息，應自發行日期起計每三(3)個月期間之最後一日按季支付。
擔保
就發行票據而言，自完成日期起，發行人已為票據持有人之利益簽立以信達國際證券
（以擔保代理人之身份）為受益人之股份押記，以擔保（其中包括）發行人於票據項下之責
任。發行人已將其直接擁有之上市公司股份（市值約為1,185,000,000港元）記存入信達國
際證券管理之託管人賬戶。

...
「發行人」指一家於英屬處女群島註冊成立之有限公司，其為上市公司之
控股股東
「上市公司」指一家於開曼群島註冊成立之有限公司，其已發行股份於聯交
所主板上市

原來是846
http://webb-site.com/ccass/chistory.asp?issue=5461&part=278

11 : GS(14)@2012-07-21 14:38:04

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120720416_C.PDF
茲提述本公司就鄧予立先生（「鄧先生」）及HHIL一方（統稱為「亨達集團」）與Sinoday、
SGISIL及本公司一方（統稱為「信達集團」）之訴狀（「該訴狀」）（即高等法院訴訟，案件編
號HCA 1218/2010）（「該訴訟」）(i)於二零一零年八月二日及二零一零年八月十二日刊發
之公告（「該等公告」）及(ii)隨後刊發的年度報告及中期報告，其中載列（其中包括）對訴訟
不時之更新。除文義另有所指外，本公告使用之詞彙具有該等公告界定之相同意義。
董事謹此公佈，於二零一二年七月二十日信達集團與亨達集團訂立一份和解協議，以解
決該訴狀及終止該訴訟。和解協議之條款包括（但不限於）以下內容：
(i) 亨達集團將撤銷其於針對信達集團提起之該訴訟下之申索，並終止該訴訟，而概無
發出訟費令；
(ii) 信達集團將撤銷其於該訴訟下對亨達集團提出之反申索；
(iii)亨達集團須向本公司支付4,000,000港元，彌償本公司的全資附屬公司信達國際外匯
有限公司於二零一零年七月向證監會支付的罰款，而本公司須向鄧先生支付100,000
港元，作為其擔任信達國際資產管理有限公司負責人員之酬金；及
(iv) 和解協議所載條款及條件為對產生自或有關該訟狀及╱或該訴訟的所有申索之全面
及最終解決，雙方概不得向對方提出進一步申索。

12 : greatsoup38(830)@2013-01-19 13:43:38

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20130118602_C.pdf
唔怪之得1260又吹風
...
劉先生的背景
劉先生為皓天的主席兼主要股東。彼亦擔任銀建的執行董事，該公司為持有約7.9%權益
的股東。本集團與劉先生及其聯繫人有若干業務關係，包括由皓天向本集團提供公關服
務以及本集團對皓天股份的投資控股，惟均並非大額款項或金額。經作出一切合理查詢
後，就董事所知、所悉及所信，除上文所述者外，劉先生為獨立於本公司及其關連人士
的第三方。
主要業務
合資公司為投資控股公司，主要從事物色中國投資機遇業務。除上文所述者外，合資公
司並無經營其他業務，亦無任何資產或負債。
...

本公司的間接全資附屬公司信達顧問與劉先生及合資公司於二零一三年一月十八日訂
立合資公司股東協議，以（其中包括）規管彼等各自於合資公司的權利及義務。
於本公告日期，信達顧問與劉先生已分別各自按代價186美元及814美元認購186及814
股合資公司股份，相當於合資公司全部已發行股本的18.6%及81.4%，代價以現金支
付。就此而言，信達顧問以其內部資源支付186美元的認購款。
根據合資公司股東協議，信達顧問及劉先生將按彼等各自於合資公司的股權比例以股
東貸款方式於合資公司投資不超過260,000,000港元的總金額。該等股東貸款將為免息
及於要求時償還。就此而言，信達顧問將按不超過48,360,000港元的金額作出股東貸
款出資，並將部分以其內部資源及部分以可供本集團動用的信貸融資支付。
合資公司股東擬通過合資公司參與中國的投資項目。然而，於本公告日期，合資公司
尚未物色到任何明確投資目標。除信達顧問及劉先生按總金額1,000美元認購1,000股
合資公司股份以及彼等按不超過260,000,000港元的總金額作出股東貸款出資外，倘出
現任何合適投資機遇，合資公司的融資將按合資公司股東協議載列的優先次序籌措，
惟合資公司股東毋須藉任何注資承擔向合資公司提供進一步融資的任何責任，除非合
資公司股東另行同意，則另作別論。
...

13 : pcp7838(1616)@2013-02-08 16:59:19

正面盈利預告
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20130208240_C.pdf

本公司之董事會(「董事會」)謹此通知本公司股東及有意投資人士，本集團預期截至二零一二年
十二月三十一日止年度之業績(與截至二零一一年十二月三十一日止年度錄得虧損比較)將錄得
盈利。董事會認為此盈利歸因於本集團及其聯營公司於年內之經營改善。

14 : MrYeung(15476)@2013-05-17 21:13:22

建議換核數師，畢馬威 -> 德勤

15 : GS(14)@2013-08-28 12:52:38

111
虧損降4成，至1,400萬，7,600萬現金

16 : greatsoup38(830)@2013-10-05 13:23:29

補發認購900萬票據

17 : GS(14)@2013-11-26 11:15:42

111

18 : stockwinner(6666)@2013-11-26 11:35:15

好事定壞事?

19 : greatsoup38(830)@2013-11-26 22:38:47

stockwinner在18樓提及
好事定壞事?

少少好，但唔應該咁勁

20 : greatsoup38(830)@2013-11-26 23:56:23

http://xueqiu.com/3714977098/25799781
昨晚，111發佈了最新的關聯交易更新公告，表示對於2013年---2015年，公司與大股東的持續關聯交易可能會超出上限，有必要加以更新。內容鏈接如下：http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20131022514_C.pdf …
既然有了官方公告，其實大家去看即可，完全不必要再有什麼說明了吧？可是投資猶如盲人摸象，同樣的東西在那擺著，大家的理解都可能不一樣，如此，我就正式新聞說些我自己的理解，供共同關心的投資者探討和評論，想來還是有必要吧。本人持有該證券，還請廣大投資者注意筆者立場，客觀看待分析，謝謝。
1.發佈公告的事件和理由：
今天已經是2013年10月24日，據2013年財經年度還有2個月零6天，這時候111發佈修正持續關聯交易上限，一定是已經或者即將發生大交易，我們來看內容公告，截止2013年9月30日，實際的關聯交易金額是：第一類和第三類，共85萬8000，上限是990萬，第二類是125萬，上限是990萬。可是，即將修訂的上限金額，第一類和第三類各是1.5億，第二類是1.1億。四，五，六類可以先忽略不計。這個公告，已經預示了中國信達的IPO上市，可能馬上就要公佈了。否則，修正的金額達1,5億近乎天方夜譚。
2.六大交易分類的內容和意義：
在這份新的公告中，雙份的關聯交易分成了六大類，對比之前的關聯交易內容，可以看出。之前的關聯交易http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120625356_C.pdf …，是跟華建國際簽訂的，內容很籠統，上限也只有990萬，表示當時111與大股東並沒有協作關係。現在的關聯交易是跟中國信達簽訂的，第一類交易，就是包銷和分銷中國信達的證券，第二類是融資顧問和重組顧問，第三類是資產管理。後面四，五，六類是反向的。從金額來看，前三類上限分別是1.5億，1.1億，1.5億，後三類是2千萬，1千萬，1千萬。這表明，將來的結構主要是111為母公司服務，從規模上來看，這也是很明顯的，中國信達上市後會是一個超千億的大公司，而111目前的市值是6億多港幣。
3。關聯交易對111的意義：
關聯交易只有上限而沒有下限，說明上限本身並沒有太大的意義。可是，制定上限的依據還是預測，基本上是以今年的為準，所以，在2013年的最後兩個月，隨著中國信達的上市，111的業務會有飛速的發展。這是基本可以確定的了（除非發生大的變故，信達終止IPO計劃。這是111暫時可見的利好。在隨後，六個交易分類的設定和上限的預測，也表明從事資產處置和管理的中國信達，會有很多的業務需要通過111在港股市場上處理。所以，111的前景，就比較明朗了。
4.111的股份構成，隨著劉央退出5%以上的股東身份，現在可以追蹤到的是111前三大股東佔有約81%的股份，而剩下的19%股份約1.2億股才是可流通的，所以，這仍然是一個蚊型公司。

21 : danehill999(35475)@2013-11-30 11:06:03

1359 會有很多的業務需要通過111在港股市場上處理。但1359 上市在即 ,IPO 亦預期爆, 111 為何好像瀉藥咁一跌不起?

22 : have707(25178)@2013-11-30 11:58:18

danehill999在21樓提及
1359 會有很多的業務需要通過111在港股市場上處理。但1359 上市在即 ,IPO 亦預期爆, 111 為何好像瀉藥咁一跌不起?

我係1.63同1.48走唔切而蟹左既。

呢隻野貨好乾，好多時一格一格跌落黎都係一兩手咁買落黎.......
不過我估，遲早應該會再炒一水.........

23 : greatsoup38(830)@2013-11-30 13:14:51

danehill999在21樓提及
1359 會有很多的業務需要通過111在港股市場上處理。但1359 上市在即 ,IPO 亦預期爆, 111 為何好像瀉藥咁一跌不起?

他最多是做證券減持，支持不大，況且其實聽到d消息是他們拿手上d股票度水，所以有誘因炒上

24 : danehill999(35475)@2013-12-10 10:06:35

信達國際(00111.HK)落實為信達資產(01359.HK)上市擔任包銷商

信達國際(00111.HK)宣布，與信達資產(01359.HK)簽訂協議，就信達資產的首次公開發售提供金融服務，以就該等活擔任信達資產的聯席賬薄管理人、聯席牽頭經辦人及包銷商之一。根據信達資產的招股章程披露，是次發售規模介乎160-190億元。

該等服務構成公司持續關連交易。公司預期倘該等服務得以實現，集團截至2013年12月底止財政年度之營業額及溢利將按年大幅增長。(mi/t)

阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com

年底有單大 DEAL 做 , 溢利會大幅增長!!

25 : greatsoup38(830)@2013-12-11 00:02:57

danehill999在24樓提及
信達國際(00111.HK)落實為信達資產(01359.HK)上市擔任包銷商

信達國際(00111.HK)宣布，與信達資產(01359.HK)簽訂協議，就信達資產的首次公開發售提供金融服務，以就該等活擔任信達資產的聯席賬薄管理人、聯席牽頭經辦人及包銷商之一。根據信達資產的招股章程披露，是次發售規模介乎160-190億元。

該等服務構成公司持續關連交易。公司預期倘該等服務得以實現，集團截至2013年12月底止財政年度之營業額及溢利將按年大幅增長。(mi/t)

阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com

年底有單大 DEAL 做 , 溢利會大幅增長!!

26 : danehill999(35475)@2013-12-12 20:23:37

母憑子貴!! 但股價越跌越低!! 1359 上市會對 111 營業額及溢利有幾大幅增長, 有無大哥可分析下?還是如湯兄所指, 他們拿手上d股票度水炒上散貨??

27 : greatsoup38(830)@2013-12-12 23:19:24

danehill999在26樓提及
母憑子貴!! 但股價越跌越低!! 1359 上市會對 111 營業額及溢利有幾大幅增長, 有無大哥可分析下?還是如湯兄所指, 他們拿手上d股票度水炒上散貨??

111 都是作d概念

28 : greatsoup38(830)@2014-01-11 23:30:01

http://xueqiu.com/2894925127/27036937
歲寒知松柏：
$信達國際控股(00111)$ 這個票我也是被坑了，當初我看$中國信達(01359)$ 即將上市且受到資金的熱捧，在此之前111公告與1359中國信達的關聯交易限額大幅上調數十倍，很明顯111的苦日子即將到頭，業績增長有望，之後111也確實發了盈喜公告。

由於中國信達的資產規模百倍於信達國際，加上中國信達的業務範圍也決定了它是有很多資產處理業務可以給信達國際處理的，在中國信達完成上市的歷史使命後，對於111來說，確實是基本面突變的拐點。

但我忽略了一個關鍵的問題，即做為國企來看，領導本人的利益訴求或兌現點在哪兒，可能才是決定公司業績和股價的主要考量因素。比如說MBO、股權激勵，甚至老鼠倉。只是希望我自己能吃一塹長一智，別讓學費白交了。

29 : ckcy2k(19663)@2014-01-16 22:45:51

(111)正面盈利預告

30 : danehill999(35475)@2014-01-17 09:28:41

終於等到盈喜!!

31 : greatsoup38(830)@2014-01-18 15:59:22

好多人等呢張野

32 : RY(2041)@2014-01-18 16:14:16

可惜之後都係對股價幫助不大...

33 : greatsoup38(830)@2014-01-18 16:40:01

都預左的

34 : Wilbur(1931)@2014-01-18 17:06:13

出埋業績先吹

35 : tks(1905)@2014-01-31 11:43:31

1359爆熱，時機咁好都唔炒上，等什麼呀 smiley

36 : greatsoup38(830)@2014-01-31 18:38:12

呢隻本身質地唔好囉

37 : Louis(1212)@2014-02-17 23:18:30

greatsoup38在36樓提及
呢隻本身質地唔好囉

今天有人向我推薦這家股票, 我心十五十六。

38 : Wilbur(1931)@2014-02-17 23:26:08

Louis在37樓提及
greatsoup38在36樓提及
呢隻本身質地唔好囉

今天有人向我推薦這家股票, 我心十五十六。

買D陪我坐下啦

39 : GS(14)@2014-02-17 23:50:47

Wilbur在38樓提及
Louis在37樓提及
greatsoup38在36樓提及
呢隻本身質地唔好囉

今天有人向我推薦這家股票, 我心十五十六。

買D陪我坐下啦

我坐緊第2隻老闆

40 : Louis(1212)@2014-02-18 19:42:41

Wilbur在38樓提及
Louis在37樓提及
greatsoup38在36樓提及
呢隻本身質地唔好囉

今天有人向我推薦這家股票, 我心十五十六。

買D陪我坐下啦

昨夜夜觀天象, 信達國際合我意, 今天一蚊買D陪你坐下啦!
投機投資兩相宜, 理由有時間再作解釋。

smiley

41 : fishlove2001(20176)@2014-02-18 21:55:51

如果以後1359 只要小小地益下111, 111可以爆升.

42 : greatsoup38(830)@2014-02-18 22:38:02

fishlove2001在41樓提及
如果以後1359 只要小小地益下111, 111可以爆升.

我都信，但無錢買呢隻了

43 : Wilbur(1931)@2014-02-18 22:45:26

Louis在40樓提及
Wilbur在38樓提及
Louis在37樓提及
greatsoup38在36樓提及
呢隻本身質地唔好囉

今天有人向我推薦這家股票, 我心十五十六。

買D陪我坐下啦

昨夜夜觀天象, 信達國際合我意, 今天一蚊買D陪你坐下啦!
投機投資兩相宜, 理由有時間再作解釋。

對對對

44 : wilyty(1376)@2014-02-18 23:00:46

seems a stock with low risk and probable high return !

45 : Louis(1212)@2014-02-18 23:07:49

昨天有人向我推薦今年四大博殺股票信達國際111, 綠地香港337 (昨天我打錯了377), 中廣核礦業1164和中核國際2302, 我心十五十六。

昨夜夜觀天象, 信達國際合我意, 今天一蚊買D坐下啦! 以後可能會考慮中核國際2302。

至於綠地香港337, 我寧願加碼28和610(替代1098)。

46 : Louis(1212)@2014-02-19 19:03:39

Louis在45樓提及
昨天有人向我推薦今年四大博殺股票信達國際111, 綠地香港337 (昨天我打錯了377), 中廣核礦業1164和中核國際2302, 我心十五十六。

昨夜夜觀天象, 信達國際合我意, 今天一蚊買D坐下啦! 以後可能會考慮中核國際2302。

至於綠地香港337, 我寧願加碼28和610(替代1098)。

我經常犯錯，今天337升16.95％，達到4.83元！ smiley

47 : fishlove2001(20176)@2014-02-19 19:32:19

Louis在45樓提及
昨天有人向我推薦今年四大博殺股票信達國際111, 綠地香港337 (昨天我打錯了377), 中廣核礦業1164和中核國際2302, 我心十五十六。

昨夜夜觀天象, 信達國際合我意, 今天一蚊買D坐下啦! 以後可能會考慮中核國際2302。

至於綠地香港337, 我寧願加碼28和610(替代1098)。

重注2302

48 : greatsoup38(830)@2014-06-03 18:32:25

轉盈4,600萬，輕債

49 : siuman1986(6109)@2014-08-04 19:19:52

老闆你係咪同湯財一齊乜乜轉運呀？ smiley

50 : Wilbur(1931)@2014-08-04 20:51:26

siuman1986在49樓提及
老闆你係咪同湯財一齊乜乜轉運呀？

乜乜轉運我都想呀

111一早止左蝕輸兩萬幾 smiley

51 : greatsoup38(830)@2014-08-04 21:38:56

Wilbur在50樓提及
siuman1986在49樓提及
老闆你係咪同湯財一齊乜乜轉運呀？

乜乜轉運我都想呀

111一早止左蝕輸兩萬幾

原來老細咁大注

52 : Louis(1212)@2014-08-04 22:54:22

我還是在死守111 smiley

53 : Louis(1212)@2014-08-05 12:06:23

在過去的三年中, 單日最大成交量2014年1月17日38.472百萬股。

今天成交量有望超過40百萬股? 事實上, 40百萬股與街貨176.62百萬股相比, 有22.65百分比, 轉手比率算大, 算是在加速收集期間內。

希望有機會大炒加亂炒!

最近725一天的成交量(1152萬股)與街貨(4272萬股)相比, 轉手比率27百分比。

54 : danehill999(35475)@2014-08-06 11:45:47

真係大炒加亂炒!
D蟹貨終於鬆走!

55 : Louis(1212)@2014-08-06 13:07:27

danehill999在54樓提及
真係大炒加亂炒!
D蟹貨終於鬆走!

高潮來了, 巴打你很可能會很快就感覺到後悔!

56 : danehill999(35475)@2014-08-06 13:17:50

Louis在55樓提及
danehill999在54樓提及
真係大炒加亂炒!
D蟹貨終於鬆走!

高潮來了, 巴打你很可能會很快就感覺到後悔!

無話後悔! 都係趁盈喜溝貨, 令之前$1.6蟹貨先可以走得甩! 巴打你都好睇呢一隻!

57 : Louis(1212)@2014-08-06 13:45:47

巴打你都好睇呢一隻!

Louis在45樓提及
昨天有人向我推薦今年四大博殺股票信達國際111, 綠地香港337 (昨天我打錯了377), 中廣核礦業1164和中核國際2302, 我心十五十六。

昨夜夜觀天象, 信達國際合我意, 今天一蚊買D坐下啦! 以後可能會考慮中核國際2302。

有70％機會一飛衝天!

58 : 大劉(5965)@2014-08-06 18:52:22

想死

smiley

59 : greatsoup38(830)@2014-08-06 23:14:21

這隻股真是亂來，有無搞錯

60 : Louis(1212)@2014-08-06 23:52:13

Roy2014年8月6日下午9:26
偉哥及各c兄，想問最近券商股搞遍科，0111今個星期已經7成了

回覆
Replies

偉哥2014年8月6日下午10:59
炒滬港通概念。

Louis: 我有一種感覺, 它可以升到你不敢信!

61 : pcp7838(1616)@2014-08-07 18:11:54

Louis在57樓提及
巴打你都好睇呢一隻!

Louis在45樓提及
昨天有人向我推薦今年四大博殺股票信達國際111, 綠地香港337 (昨天我打錯了377), 中廣核礦業1164和中核國際2302, 我心十五十六。

昨夜夜觀天象, 信達國際合我意, 今天一蚊買D坐下啦! 以後可能會考慮中核國際2302。

有70％機會一飛衝天!

Louis 兄又搵大錢.

62 : Tam1984(32108)@2014-08-07 20:56:05

61樓提及
Louis在57樓提及
巴打你都好睇呢一隻!

Louis在45樓提及
昨天有人向我推薦今年四大博殺股票信達國際111, 綠地香港337 (昨天我打錯了377), 中廣核礦業1164和中核國際2302, 我心十五十六。

昨夜夜觀天象, 信達國際合我意, 今天一蚊買D坐下啦! 以後可能會考慮中核國際2302。

有70％機會一飛衝天!

Louis 兄又搵大錢.[/quote

111 可能真係會繼續升，最緊要有亞媽信達做後台，市值得10億，港滬通開波真真正正去搵真銀，中期業績好轉，剛剛開始步入正軌，我覺得急升係有人計到唔係亂炒！
63 : greatsoup38(830)@2014-08-07 22:44:28

唔知他地啦
64 : Louis(1212)@2014-08-11 09:47:47

Louis在60樓提及
Roy2014年8月6日下午9:26
偉哥及各c兄，想問最近券商股搞遍科，0111今個星期已經7成了

回覆
Replies

偉哥2014年8月6日下午10:59
炒滬港通概念。

Louis: 我有一種感覺, 它可以升到你不敢信!

我有一種感覺, 它可以升到你不敢信!
艱道夢想成真!?
65 : Tam1984(32108)@2014-08-14 21:27:46

64樓提及
Louis在60樓提及
Roy2014年8月6日下午9:26
偉哥及各c兄，想問最近券商股搞遍科，0111今個星期已經7成了

回覆
Replies

偉哥2014年8月6日下午10:59
炒滬港通概念。

Louis: 我有一種感覺, 它可以升到你不敢信!

我有一種感覺, 它可以升到你不敢信!
艱道夢想成真!?

2.5 阻力位先係巿盈率20幾倍，平絕同業，仲有得上！
66 : Louis(1212)@2014-08-14 22:22:39

重有111的兩個後台很強大(中國信達資產管理股份有限公司 & 建銀國際)!

股東名稱  持股量  總股本  日期
中國信達資產管理股份有限公司 (01359)  409,536,200  63.87%  30/06/2013
建銀國際資產管理有限公司  55,041,200  8.58%  04/12/2013
67 : Tam1984(32108)@2014-08-14 22:40:23

66樓提及
重有111的兩個後台很強大(中國信達資產管理股份有限公司 & 建銀國際)!

股東名稱  持股量  總股本  日期
中國信達資產管理股份有限公司 (01359)  409,536,200  63.87%  30/06/2013
建銀國際資產管理有限公司  55,041,200  8.58%  04/12/2013

我只計增長空間，其他卷商冇得撼，1359講明只會俾111做佢既deal ,再加港滬通生意增多，現價PE仲未反映到股價，我睇好快到3蚊，全年必賺過億，到時PE又去返10幾！
68 : Louis(1212)@2014-08-14 23:21:34

Tam1984在67樓提及
66樓提及
重有111的兩個後台很強大(中國信達資產管理股份有限公司 & 建銀國際)!

股東名稱  持股量  總股本  日期
中國信達資產管理股份有限公司 (01359)  409,536,200  63.87%  30/06/2013
建銀國際資產管理有限公司  55,041,200  8.58%  04/12/2013

我只計增長空間，其他卷商冇得撼，1359講明只會俾111做佢既deal ,再加港滬通生意增多，現價PE仲未反映到股價，我睇好快到3蚊，全年必賺過億，到時PE又去返10幾！

如果耐心地持有它五年, 十蚊應該無難度。
69 : greatsoup38(830)@2014-08-14 23:37:36

炒到傻左隻野
70 : Louis(1212)@2014-08-18 18:48:26

建設銀行從持有8.58％降至3.59％：

[url]dinotice.hkex.com.hk/di/NSNoticeSSList.aspx?sa2=ns&sid=10081400&corpn=Cinda+International+Holdings+Ltd.&sd=27/11/2013&ed=15/08/2014&sa1=cl&scsd=18%2f08%2f2013&sced=18%2f08%2f2014&sc=111&src=MAIN&lang=ZH&[/url]

不知道建行以後會不會買回來？
71 : GS(14)@2014-08-18 23:58:56

趁高賣貨，好正常
72 : GS(14)@2014-09-15 22:49:39

虧損降85%，至200萬，輕債
73 : GS(14)@2015-02-16 09:52:31

profit warning
74 : greatsoup38(830)@2015-08-14 02:34:32

盈喜
75 : greatsoup38(830)@2016-04-05 22:58:23

盈利增45%，至560萬，重債
76 : greatsoup38(830)@2016-05-08 16:49:32

993 及111認購6878 CB
77 : greatsoup38(830)@2016-05-08 16:51:11

111及993認購6878 CB
78 : greatsoup38(830)@2016-05-08 16:51:11

111及993認購6878 CB
79 : GS(14)@2016-05-31 17:01:42

111賣526老闆擔保票據
80 : GS(14)@2016-08-02 17:48:09

盈利預警
81 : GS(14)@2016-09-13 17:26:04

轉虧200萬，輕債
82 : GS(14)@2017-01-26 11:18:48

SELL PROPERTY INVESTMENT
83 : greatsoup38(830)@2017-02-15 07:44:44

111 loan to 6878
84 : GS(14)@2017-04-17 07:52:01

轉虧100萬，債一般
85 : greatsoup38(830)@2017-08-13 15:25:11

盈喜
86 : GS(14)@2018-02-11 15:39:16

董事會謹此知會股東及有意投資人士，根據本集團截至二零一七年十二月三十一日止年度管
理賬目所作初步審核，本集團預期截至二零一七年十二月三十一日止年度本公司權益持有人
應佔之綜合稅後溢利，與截至二零一六年十二月三十一日止年度的 41,080,000 港元比較，將
錄得大幅上升至少 40%。
87 : greatsoup38(830)@2018-06-01 18:48:15

sell 泛海notes
88 : GS(14)@2018-12-14 01:56:46

89 : GS(14)@2018-12-29 10:05:59

賣私募業務
90 : GS(14)@2019-01-30 12:46:19

茲提述信達國際控股有限公司（「本公司」）日期為二零一八年十二月二十八日之公告
（「該公告」），內容有關（其中包括）出售福建海峽文化之股權。除文義另有所指外，
本公告所用之詞彙與該公告所界定者具有相同涵義。
本公司謹此宣佈，於上海聯合產權交易所進行之掛牌程序已於二零一九年一月二十八日
到期，且概無潛在買家就股權投標。因此，出售事項經已失效。本公司將審視情況及考
慮其他處置股權之適當方法，並將於必要時另行刊發公告。
股東及潛在投資者在買賣本公司證券時應審慎行事。

PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=270197

絲路物流控股 (0988，前明珠興業、新銀集團、樓東俊安資源) 討論區 (關係:0221)

1 : GS(14)@2010-08-04 00:27:59

(留空)

2 : GS(14)@2010-08-04 00:28:11

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... N201008031324_C.pdf

3 : GS(14)@2010-08-04 23:48:26

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... N201008041007_C.pdf

4 : GS(14)@2010-08-07 00:19:42

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20100806395_C.pdf

5 : GS(14)@2010-08-18 00:13:37

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20100817506_C.pdf

6 : GS(14)@2010-08-28 13:40:52

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20100827989_C.pdf

7 : GS(14)@2010-09-29 22:12:54

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20100929352_C.pdf

8 : 鱷不群(1248)@2010-09-29 23:08:53

7樓提及
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20100929/LTN20100929352_C.pdf

能否找到目標公司的註冊號？

9 : GS(14)@2010-09-29 23:24:47

8樓提及
7樓提及
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20100929/LTN20100929352_C.pdf

能否找到目標公司的註冊號？

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... N201005041146_C.pdf

10 : 鱷不群(1248)@2010-09-29 23:37:18

9樓提及
8樓提及
7樓提及
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20100929/LTN20100929352_C.pdf

能否找到目標公司的註冊號？

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... N201005041146_C.pdf

我想知是否改了名　

11 : GS(14)@2010-09-30 22:15:21

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20100929352_C.pdf
大致應該無改名

12 : 鱷不群(1248)@2010-10-01 00:43:27

11樓提及
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20100929/LTN20100929352_C.pdf
大致應該無改名

因為我發現有一間山西臨縣樓俊礦業集團泰業煤業有限公司，所以有此一問

13 : GS(14)@2010-10-01 15:48:52

12樓提及
11樓提及
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20100929/LTN20100929352_C.pdf
大致應該無改名

因為我發現有一間山西臨縣樓俊礦業集團泰業煤業有限公司，所以有此一問

在哪兒呢，可否貼在此?

14 : GS(14)@2010-10-01 15:48:53

12樓提及
11樓提及
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20100929/LTN20100929352_C.pdf
大致應該無改名

因為我發現有一間山西臨縣樓俊礦業集團泰業煤業有限公司，所以有此一問

在哪兒呢，可否貼在此?

15 : 鱷不群(1248)@2010-10-01 17:47:13

http://jjsx.china.com.cn/list_292/34111.html
http://www.coalchina.net/coalhydt/668/139996.aspx.html

16 : GS(14)@2010-10-01 18:21:46

15樓提及
http://jjsx.china.com.cn/list_292/34111.html
http://www.coalchina.net/coalhydt/668/139996.aspx.html

呢份公告無提過名，又無工商登記查到..

17 : GS(14)@2010-10-19 00:22:42

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20101018556_C.pdf
cash and people

18 : GS(14)@2010-10-20 00:08:28

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20101017004_C.pdf
有關收購
山西臨縣泰業煤礦有限責任公司
30%股權之主要交易之
第二份補充協議

賣方及買方於第二份補充協議進一步同意：
(a) 賣方承諾促使目標公司就賣方所持目標公司 30%股權宣派及派付截至二零一一年十二月三十一日止年度之股息及分派不得少於人民幣 120,000,000元（約等於136, 356,000港元），並直接向買方支付目標公司所宣派之有關股息及分派；及
(b) 賣方承諾促使目標公司其餘股東同意及批准宣派及派付年度股息及分派金額不少於其可分派溢利90%之決議案。

19 : GS(14)@2011-03-26 18:01:37

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110324815_C.pdf
咁大單野都無講

20 : GS(14)@2011-03-28 23:04:39

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110328916_C.pdf
業績出

21 : GS(14)@2011-03-28 23:06:13

是好勁，但好不乾淨

22 : GS(14)@2011-05-24 23:14:40

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110524526_C.pdf
董事會欣然宣佈，山西樓東與國新能源於二零一一年五月二十四日（交易時段結束後）訂立合作協議，據此，山西樓東與國新能源將透過成立SNG合營企業投資合成天然氣項目。

SNG合營企業將主要從事焦爐煤氣合成天然氣項目的投資及管理、天然氣技術開發及諮詢服務。SNG合營企業由國新能源及山西樓東分別擁有%及9%權益。於成立後，SNG合營企業將成為本公司之聯營公司。

根據合作協議之條款，SNG合營企業之註冊資本為人民幣50,000,000元（相當於約60,240,000港元）。於合作協議日期，註冊資本人民幣30,000,000元（相當於約36,144,000港元）已投入SNG合營企業。''有關國新能源之資料

國新能源乃一家以天然氣管網建設、煤炭生產分銷及綜合開發利用為主之國有大型企業，擁有山西省天然氣管網綜合開發建設與輸配經營權，亦是山西省十大能源企業集團之一。

23 : GS(14)@2011-06-16 22:54:23

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110615533_C.pdf
根據一般授權配售新股份
於二零一一年六月十五日（交易時段結束後），本公司與配售代理訂立配售協議，據此，配售代理同意代表本公司按盡力基準向不少於六名承配人（該等承配人及其最終實益擁有人均為獨立第三方）配售合共40,200,000股新股份組成之配售股份，配售價為每股配售股份1.04港元。

24 : CHAUCHAU(1254)@2011-08-23 19:12:12

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110823356_C.pdf
本公司董事（「董事」）會（「董事會」）謹此知會本公司股東（「股東」）及潛在投資者，根據
本集團未經審核綜合管理賬目之初步審閱，預期本集團於截至二零一一年六月三十日止
六個月錄得之本公司擁有人應佔純利將較二零一零年同期大幅增長。有關純利預期增長
主要由於本公司於其主要附屬公司山西樓東俊安煤氣化有限公司之權益由截至二零一零
年六月三十日止六個月之50. %增至截至二零一一年六月三十日止六個月之94.48%。因
此，截至二零一一年六月三十日止六個月，本公司擁有人分佔山西樓東俊安煤氣化有限
公司業績之94.48%，而非二零一零年同期所分佔之50. %。

25 : CHAUCHAU(1254)@2011-08-23 19:41:48

中午春江鴨快過通告炒上

26 : GS(14)@2011-08-23 21:42:45

隻野圍晒出唔到貨

27 : GS(14)@2011-09-03 18:03:06

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110830669_C.pdf
勁增50%，至2.12億人仔

負債都還好

於回顧期內，原煤成本上升以及來自鋼鐵廠提高冶金焦炭之售價之壓力，製造業毛利縮
減。此外，中國政府致力提高煤炭業之生產質素以降低污染並淘汰小型低效焦炭廠，山
西省煤炭業正醞釀另一整合階段。然而，本集團已準備就緒迎接挑戰並相信將在整合中
獲益。

28 : GS(14)@2012-04-04 22:00:28

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... N201203282441_C.pdf
盈利增23%，至2.9億，債輕

展望
中國是全球最大之焦炭生產和消費國。在二零一一年，中國共計生產焦炭達42,779萬
噸，按年上升 11.8%。而集團之生產基地位於中國之採煤及焦煤生產大省山西省，且是山
西省孝義市最大型之綜合焦化廠之一。為在山西省行業整合中維持本集團之領導地位，
本集團將繼續進行業務整合，積極併購上游煤礦業務，擴展及改良焦化設施以及化工、
潔淨能源及物流方面之新項目。
山西臨縣泰業煤礦有限責任公司（「臨縣泰業」）正進行由山西省政府部門發起之集團煤礦
資源整合及技術創新（「重組」），旨在將小型煤礦整併成礦表面積及採礦產能較大且礦產
品種類更為豐富之礦點。本集團將於重組完成後繼續完成收購臨縣泰業30%股本權益。
臨縣泰業擁有一個焦煤礦，其一般礦區面積約為6.5平方公里，煤炭儲量須由估值師及技
術顧問評估確認方可作實。煤礦之核准產量為每年 1,200,000公噸。
計劃收購山西呂梁離石區擔炭溝煤業有限公司（「擔炭溝」）30%股本權益仍在商議當中。
擔炭溝擁有估計煤炭儲量不少於2 ,556,000公噸，核准產量為每年900,000公噸。透過一
系列併購，本集團可保持業內之領先優勢，並在未來數年淘汰焦炭市場質素較差之營運
商之焦炭業整合計劃下一個階段中獲益。
在實現擴大收入基礎及多元化發展業務之策略下，本集團於二零一一年五月與山西省國
新能源發展集團有限公司（「國新能源」）訂立合作協議，成立合營企業山西國新樓俊新能
源有限公司（「合營企業」）以投資合成天然氣生產項目，投資總額為人民幣350,000,000
元，本集團佔49%權益。合營企業將興建焦爐煤氣合成天然氣之設施，並應用西南化工
研究設計院開發之專利技術將焦爐煤氣合成天然氣透過國新能源所管理之管網輸送至週
邊城市及省份，實現焦爐煤氣零排放，有效地改善當地環境。預計建設為期24個月，而
其產能可達50,000Nm3/h，於中國該類型生產之中將佔領先地位。於建成後，該項目可年
產合成天然氣2億立方米，並可長期穩定、安全及滿負荷運行。作為中國政府支持之清潔
能源項目，加上中國對天然氣之需求持續增加導致天然氣供應短缺，此項目具有良好之
市場前景，為集團打造新商機。
在控制成本方面，集團早已具有先行者之優勢，相比於近年才積極透過併購進軍資源行
業之企業而言，旗下持有資產之成本相對較低，對盈利有一定保障。近年天然資源之價
格週期愈來愈短，價格出現急速之波動，但集團延長產業鏈發展，正有助控制成本及抵
禦經濟週期低潮帶來之衝擊。
此外，為了加強環境保護及優化生產效率，近年中國政府積極推動煤炭整合政策，這預
期將導致更多小型煤礦關停或合併成為更大之採礦企業，焦炭業亦無可避免地出現大洗
牌，小型、低效率及高污染之焦炭設施將被淘汰。
本集團已做好準備，提升其效率及成本競爭力，把握行業整合帶來之商機，提升集團盈
利能力，促進未來業務之持續穩定發展。

29 : Clark0713(1453)@2012-05-11 09:05:36

公佈

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120510475_C.pdf

30 : Clark0713(1453)@2012-05-11 09:06:38

樓東俊安資源(00988)首席執行官應廉署要求協助調查今復牌

08:32
Infocast

<匯港通訊> 樓東俊安資源(00988)公布，已獲悉公司首席執行官兼董事柳宇應廉政公署要求協助調查，有關調查並不涉及公司。股份今早復牌。

該公司表示，柳宇堅稱廉署的調查全無根據，而他將全面配合並就此事積極辯護。

公司董事會成立的特別委員會完成獨立及全面查詢，確認廉署調查並不涉及公司及其現時或過往的附屬公司或其資產，以及2008年一項非常重大收購事項所收購的現時附屬公司的過往業務或資產。

公司強調，日常營運如常；而公司兩名執行董事趙成書及吳子科組成管理委員會，將負責公司日常管理及營運。

另外，該公司稱，於該事件繼續時，董事會會全力支持柳宇。

31 : GS(14)@2012-05-11 22:58:54

應該都是中間出事

32 : 鱷不群(1248)@2012-05-12 02:26:22

甚麼事也不關，點解要停牌四個月？

既然並無涉及「2008年一項非常重大收購事項所收購的現時附屬公司的過往業務或資產」，點解特別提及？幾年前的事，細節已忘記了。不關附屬公司的事，那就可能關控股公司的事，點解天益低價買過不到大陸那關，988高價買就過到？

33 : GS(14)@2012-05-12 10:40:11

32樓提及
甚麼事也不關，點解要停牌四個月？

既然並無涉及「2008年一項非常重大收購事項所收購的現時附屬公司的過往業務或資產」，點解特別提及？幾年前的事，細節已忘記了。不關附屬公司的事，那就可能關控股公司的事，點解天益低價買過不到大陸那關，988高價買就過到？

http://realblog.zkiz.com/greatsoup/11133

34 : GS(14)@2012-05-12 11:50:01

柳宇除經營這焦煤企業外，亦是本港的豪宅常客，他常常伙拍樓東俊安主席蔡穗新大手掃豪宅。二人於2009年透過宏勇有限公司以3.3億元購入赤柱富豪海灣D23號及D25號的巨無霸孖屋，創出港島南區屋苑式單一洋房最大成交金額，亦以呎價3.3 萬元，創出08年金融海嘯後區內屋苑式洋房呎價新高紀錄。

事實上，在購入這座孖屋前，據悉二人已在富豪海灣擁有兩座洋房。而更早之前，於2007年底，二人以近3億元橫掃恒地(0012)旗下比華利山別墅近20座洋房，主要分佈於銀池道及湖景道。據悉這些洋房其後更全數出租，每伙每月租金高達4萬元，反映二人購入物業是作長線投資。

35 : GS(14)@2012-05-12 11:51:03

[realblog]http://realblog.zkiz.com/greatsoup38/15092[/realblog]

36 : GS(14)@2012-07-14 18:07:26

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120711586_C.pdf
根據一般授權配售新股份
於二零一二年七月十一日（交易時段後），本公司與配售代理訂立配售協議，據此，配
售代理同意代表本公司按盡力基準向不少於六名承配人（該等承配人及其最終實益擁有
人均為獨立第三方）配售合共 60,000,000股新股份組成之配售股份，配售價為每股配售
股份0.38 港元。
...
進行配售之理由
董事會認為，透過配售籌集一般營運資金，對本公司及股東整體有利，因為配售將拓寬
本公司之資本及股東基礎，從而增強股份之流通性。配售所得款項總額將約為 22,800,000
港元。扣除配售佣金及其他關連支出後，配售之所得款項淨額預計約為 22,540,000港元。
董事擬動用配售所得款項淨額作為本集團之一般營運資金。

37 : GS(14)@2012-08-04 11:30:41

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120803982_C.pdf
廉政公署將不會就該事宜對首席執行官採取任何進一步行動。
首席執行官全面復職並解散特別委員會及管理委員會，即時生效。
近期，本公司接獲通知，廉政公署的調查經已結束及廉政公署將不會就該事宜對首
席執行官採取任何進一步行動。因此，首席執行官全面復職並解散特別委員會及管
理委員會，即時生效。

38 : greatsoup38(830)@2012-08-15 23:45:46

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120815642_C.pdf
本公司董事（「董事」）會（「董事會」）謹此知會本公司股東（「股東」）及潛在投資者，根
據本集團未經審核綜合管理賬目之初步審閱，預期本集團於截至二零一二年六月三
十日止六個月錄得之本公司擁有人應佔溢利將較二零一一年同期大幅下跌。預期溢
利下跌乃主要由於全球經濟低迷及中國鋼鐵行業放緩而導致銷量下降及焦炭價格持
續下跌所致。

39 : GS(14)@2012-08-25 12:50:25

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120824636_C.pdf
盈利跌55%，至1億，輕債

展望
於二零一二年三月，中國國家發展和改革委員會公佈煤炭行業發展的「十二五規劃」（「該
規劃」）。根據該規劃，二零一五年中國煤炭產量將達 3,900,000,000公噸，中國將主要增
加發電用煤產量。該規劃亦要求對優質焦煤的生產作出合理安排。較過往之規劃草案
而言，二零一五年煤炭產量預期將增加 100,000,000公噸。於二零一一年，中國煤炭產
量為 3,520,000,000公噸，未來四年之複合年增長率預期為 . %。於「十二五」結束時，中
國煤炭供應量預期將達 4,200,000,000公噸，其中 4,050,000,000公噸來自國內煤炭供應，
150,000,000公噸為淨進口。
「十二五」是煤炭行業加速轉變發展模式的重要時期。該規劃強調持續調整經濟結構，在
提高能源效率之同時減少環境污染及對公眾之影響，以實現未來五年煤炭行業之全面協
調可持續發展。
本公司對未來發展一直持審慎樂觀態度。本公司堅持併購上游煤炭及焦炭業務，以及下
游化工、清潔能源及物流項目，以進一步改善生產鏈及把握該規劃之機遇。收購山西臨
縣泰業煤礦有限責任公司仍在進行中，建議收購山西呂梁離石區擔炭溝煤業有限公司則
仍在磋商中。
另一方面，儘管業務形勢充滿挑戰，却為本公司提供一個拓展市場份額之機會。經濟
不景氣時，市場上之弱者將被淘汰。因此，透過富有經驗之管理層及作為中國煤炭及
焦炭生產大省山西省之頂級焦炭企業之一，本公司定能將此次挑戰化為機遇以保持
增長。

40 : qt(2571)@2013-02-07 20:39:18

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20130207334_C.pdf

盈利警告

本公司董事（「董事」）會（「董事會」）謹此知會本公司股東（「股東」）及潛在投
資者，根據本集團未經審核綜合管理賬目之初步審閱，預期截至二零一二年十二
月三十一日止年度錄得之本公司擁有人應佔溢利將較截至二零一一年十二月三
十一日止年度大幅下跌。[B]預期溢利下跌乃主要由於全球經濟低迷及中國鋼鐵行業
放緩而導致焦炭銷售量下降及價格持續下跌所致。[/B]

41 : greatsoup38(830)@2013-02-20 22:02:05

http://www.sharpdaily.hk/supplem ... E7%B5%84%E5%90%88/1
Gary Chan：長實出招玄機

長實（001）拆售雍澄軒酒店房間，有形容為創先河之舉。其實1998年已有上市公司這樣做，當年黃坤旗下明珠興業以6億元從恒基發展（097）手上收購西環一幢全新寫字樓改為服務式酒店，命名明珠豪庭酒店，旋即將酒店房間分拆出售，管理由其負責，並向買家保證首兩年8厘租金回報，噱頭十足。惜出師未捷，市場已急速逆轉，1994年更被廖創興銀行整幢接管並以銀主盤方式售予華大地產（201），並改名為香港華美達酒店。出現這些另類放盤，就在金融海嘯來臨前，向來是春江鴨的長實有此一着，是否對熾熱樓市發出一個警號呢？

42 : greatsoup38(830)@2013-02-20 22:03:00

http://paper.wenweipo.com/2004/04/27/ME0404270001.htm
1994都覺得怪，原來是2004年

【本報訊】(記者　梁悅琴)中央進一步開放內地省市「個人遊」，在看好本港旅遊酒店業下，剛於上周五截標並獲得6份標書的西營盤明珠豪庭酒店終由華大地產(201)以3.5億元購入，相當於每個酒店房價121萬元，平均樓面呎價2250元，屬市價合理水平，估計回報率達7厘。

　據悉，華大地產將會把該酒店尚餘約10%未執妥的酒店裝修完成，以3至4星級酒店經營。華大地產主席鄭啟文持有同系的順豪科技(219)本月初以2.5億元出售山頂賓吉道3至5號Modreenagh予大昌地產(088)套現後，今番再以華大地產名義轉而投得明珠豪庭酒店，可見投資市場的活躍程度仍然很高。

每個房價約值121萬

　廖創興銀行（1111）以銀主身份接管、原由新銀集團（988）持有的西環前明珠豪庭酒店全幢，於近期透過第一太平戴維斯標售，並於上周五才截標，物業共收到6份標書。據市場消息，入標財團除有本地上市公司及本地家族外，當中亦不乏有久未有入市商賈及店舖投資者。市傳英皇集團（163）、華大地產（201）及曾在商舖市場叱耢一時的紀寶或有關人士，亦有入標角逐。

面對中聯辦擁289房

　明珠豪庭酒店位於港島德輔道西304至314號及水街交界，於1996年落成，面對中聯辦，毗鄰西區海底隧道，來往信德中心碼頭只需5分鐘。前往中環購物區亦只需7分鐘，交通十分便捷。物業已取得更改為酒店用途之批則，總樓面面積約15.5萬平方呎，將發展為一座28層高之酒店，內設停車場，咖啡室、餐廳、宴會廳、商務中心。全座酒店提供289間房，279間為普通客房，面積約有420呎，另有9間套房及1間豪華套房，大部分擁有優美維多利亞海港景色，而物業內部裝修大部分已接近完成。該物業之地盤面積約10,333平方呎，政府批則面積逾16萬平方呎。資料顯示，該物業亦有權可隨時改回寫字樓。

　戴德梁行投資部董事葉國平表示，在自由行政策刺激下，訪港旅客人數創出新高，投資者及各種資金紛紛看好酒店物業投資市場，而內地旅客的大幅增加，則帶動三至四星級酒店的需求，令投資者積極在市場尋找該類型的酒店作長線投資。況且，自今年7月1日起自由行政策將進一步開放予三省九市共4300萬名居民，連同已開放的城市，共有32市共1.5億人可來港旅遊，估計對客房之需求將不斷增加。他相信，今次物業只要稍為裝修便可開業營運，短期內可提供營運收入。

43 : greatsoup38(830)@2013-02-20 22:03:36

http://the-sun.on.cc/channels/fi ... 427011857_0002.html
SUN財金…地產新聞



前明珠豪庭酒店3.5億易手

  27/04/2004

  【馮澤浩‧報道】近年活躍於物業投資的鄭啟文，趁「個人遊」效應，大手拓展三、四星級酒店物業，旗下華大地產（0201）繼去年九月以2.3億元購入北角廣場地盤興建酒店外，現又斥資3.5億元購入廖創興銀行為銀主、目前空置的西環前明珠豪庭酒店，每間房間約121萬元。

華大鄭啟文承接
  據悉，今次華大地產透過華美國際酒店名義收購該座位於德輔道西304至314號之酒店項目。由於目前華大地產或相關公司持有尖沙咀漆咸道九龍華美達酒店權益，而今次以華美國際酒店名義購入前明珠豪庭酒店項目，是否意味將來會以之作命名或管理，尚待了解。
  較早前由接管人推出招標出售的前明珠豪庭酒店項目，上周截標時獲六份洽購標書，結果由華美國際酒店委託戴德梁行以3.5億元購入，項目樓高二十八層，地盤面積10,333方呎，總樓面約155,000方呎，即每方呎約2,258元，屬預期中價錢。

  中檔酒店項目搶手
  戴德梁行投資部董事葉國平稱，由今年七月一日起個人遊將進一步開放三省九市，連同已開放之城市，共三十二市共1.5億人可來港旅遊，對酒店房間之需求將不斷增加。在個人遊政策刺激下，令不少投資者購入三、四星級酒店作長線投資。
  至於今次華大地產購入該酒店項目，相信只需進行有限度裝修工程便可開業。市場消息透露，鄭啟文或有關人士現仍覓購優質的三、四星級酒店項目。另外，鄭啟文或有關人士近年活躍於物業買賣投資，例如早前剛以2.5億元售出山頂賓吉道Modreenagh，而○一年華大地產低價購入西營盤楊華閣後，隨後以高近五成的做價拆售及沽清單位。

44 : greatsoup38(830)@2013-02-20 22:05:58

1998-1-10 ST
大廚本色﹕黃坤炒出樓市新口味２?３百萬可圓酒店業主夢

前言﹕

明珠興業主席兼行政總裁黃坤﹐一向予人地產狙擊手感覺﹐低價買﹑高價賣財技了得﹐但一場亞洲金融風暴令樓巿大跌﹐素有「大廚」之稱的黃坤﹐近一年來只能纏繞於物業踢契﹑追討訴訟之中﹐在地產業務上未有佳餚奉上。但「春江水暖鴨先知」﹐近期樓股回穩﹐大廚亦作出即時反應﹐推出西環明珠豪庭酒店這道菜﹐賣的是一種全新口味───分拆出售酒店房間。

談及亞洲金融風暴﹐黃坤至今彷彿仍猶有餘悸﹐「六七暴動﹑八九年六四事件﹐影響層面局限於政治上﹐就算七三及八七股災﹐都只是股巿及地產巿場上發生問題﹐但今次金融風暴就犀利得多﹗」他形容是次風暴影響層面無遠弗屆﹔減薪﹑失業﹑經濟衰退﹑負增長等等﹐令每個香港人均有損失。至於明珠則視這股風浪為寶貴經驗﹐以助日後抵禦逆境。

黃坤對政府土地政策一向有獨到見解﹐亦痛恨部分對香港毫無承擔及「唱衰」香港的外資投資者﹕「他們只大叫大嚷香港租金高﹑工資貴﹐但從我投資地產經驗而言﹐外資其實極少投資本港物業巿場﹐而且香港經商環境斷斷不是只有這兩個負面因素﹐尚有大量正面因素﹐但這些人卻只有彈無讚。」

他表示﹐雖然香港現時樓價這麼低﹐但亦不是有太多外資趁低吸納﹐反映外資對香港批評﹐實在無甚實質根據。

對恢復買地有所保留

對於目前地產市場發展﹐黃坤認為﹐政府應該盡量避免利用行政措施干預樓市生態﹐而有關在明年四月恢復賣地﹐亦有所保留﹐「政府賣地要睇全盤局勢發展﹐在保住地產這根經濟支柱大前提下﹐賣地與否﹐目前而言﹐仍需繼續觀察。

不過有一點最重要的﹐是不可以推出大量土地﹐以免令樓市再次病倒﹗」至於明珠﹐他坦言土地儲備不多﹐若政府明年真的恢復賣地﹐亦會「捧場」。另一方面﹐他希望政府能取消每年興建八萬五千個住宅單位的政策目標﹐以免予人政府插手自由市場供求定律。

分拆酒店房間出售屬創舉

話題轉回今次主菜───明珠豪庭酒店分拆房間出售計畫﹐黃坤又顯出其投資者本色﹐向記者細數箇中優點﹐首兩年酒店分拆單位業主可獲得租金回報率八厘（以購入價計算）﹐每方呎售價由四千八百至五千六百元﹐最平單位售價約一百七十二萬﹐最貴的三百七十萬。黃坤笑言﹕「以前要做酒店業主﹐無億元計資金亦難成事﹐但今次只需二﹑三百萬已經能夢想成真﹗」

據了解﹐分拆酒店房間出售﹐在本港尚屬首次﹐而明珠興業是次以保證租金回報及代為管理方式出售單位﹐對小投資者計算投資風險及回報亦比較簡單﹐有業內人士估計﹐如明珠是次馬到功成﹐估計將有更多中﹑小型酒店仿效﹐並可為物業投資巿場引進一項新產物。

與黃坤談話﹐你大概不需要自找話題﹐因為他自有一套談話藝術﹐侃侃而談絕對不成問題。

談及早前有傳媒指其在北京工作時被殺﹐他嘆一嘆氣﹐表示希望傳媒能探求真相﹑實事求是。至於近期兩宗官司爭拗（包括與聯交所及新華房地產之訴訟）﹐黃坤答問時則表現得小心翼翼﹐說為尊重法律原則下﹐不敢發言﹐一反其滔滔不絕的瀟灑本色。

記者﹕馮振超

攝影﹕林思勁

45 : greatsoup38(830)@2013-02-20 22:06:51

1998-11-10 HT
明珠豪庭 172萬買酒店房投資

　　素有「魔術手」綽號的明珠興業主席兼行政總裁黃坤，以點石成金之術，將物業投資變成製金蛋秘笈，如把山頂天比高（Skyhigh）分拆五座洋房出售，並一度為豪宅市場創出三萬元一平方呎的高價，金融風暴一年後，再施展魔術手技巧，將西環德輔道西三○八號寫字樓，搖身一變成明珠豪庭酒店，並首度在港引入分拆酒店房間業權出售概念。

　　黃坤昨日在明珠豪庭酒店接受訪問時，不遺餘力地推銷這個在港嶄新概念，他指出，早於九六年向⑺基兆業購入該寫字樓第一日，已打算將物業改建成豪華商務酒店，但分拆概念延至今日才實現。

房間管理權租予酒店

　　雖然，分拆酒店房間業權出售概念在港實屬首創，但黃坤指出，這概念在歐美已相當流行，在外國拆售酒店業權有兩種方式，其一，是將房間業權分拆出售，買家購入後需將房間管理權租予酒店管理公司，業主可收回租金作回報，並可以成本價隨時租住酒店房間。其二，是將酒店房間業權，以年期形式出售，經營權仍由酒店方面擁有，買家亦可以每月入住該酒店兩星期或一個月。

　　兩種分拆酒店業權模式，均可令小業主也可以投資於酒店業務。黃坤續稱，他選取了以前者模式出售，買家可擁有房間的永久業權，並可隨時轉讓出售該房間，此外買家成為酒店業主之一後，可隨時以成本價租住酒店任何一間房間。

保證首兩年８厘回報

　　他亦保證這個全新概念會受投資者歡迎，買家可以酒店業主身份，宴請商務朋友入住酒店，適合中資機構及貿易公司，現時明珠興業亦保證首兩年租金回報可達八厘，較一般住宅為高。此外過去一年，香港酒店入住率最低潮時，一直保持於七成五，預期隨丿經濟復甦，未來入住率亦會回升至八成以上。

　　此外由於物業並非住宅單位，因此在轉售時毌須付出住宅釐印費，省む不少轉售成本。以一百七十二萬元起，便可以投資酒房業務，實屬吸引。

　　明珠豪庭酒店共有三百二十間，發展商安排銀行提供七成按揭，而業主將首五年管理權租予酒店管理公司，首兩年租金回報為八厘（按市值租金計算）。

Ц ■本報記者　蔡慶佳

回報率勝陽明會景閣

　　明珠豪庭酒店分拆酒店房間出售，售價釐定，以區內物業實在難以比較，在香港分拆酒店業權屬首創，若以服務式住宅售價作比較，在港島西區亦未有任何服務式住宅，可與物業相比（西環高逸華軒服務式住宅需於明年底才落成）。

　　以現時本港兩座服務式豪宅屋苑計算，南區陽明山莊以及灣仔會景閣，由於近期豪宅小陽春，造價已回升一成至一成半，租金回報率僅約為四至五厘而已，現時明珠豪庭酒店以首兩年八厘回報作招徠，有一定吸引力。

　　業內人士指出，目前南區陽明山莊造價約六千至六千七百元一平方呎，新造租金約二十八至三十元，回報率為四至五厘，由於個別單位於高峰期租出，部分連有舊租約單位，回報亦可達七厘以上，灣仔會景閣海景單位，現時平均價約八千五百至九千元一平方呎，山景單位造價約六千五百至七千元一呎，平均租金可達三十至四十五元一平方呎，個別回報率可達六厘。

往後回報看入住率

　　明珠豪庭酒店有丿不同之處，因業主需將管理權租予酒店，不可自行將單位租出，日後回報率，需視乎未來本港酒店的房租及入住率而定。

46 : greatsoup38(830)@2013-02-20 22:07:33

1998-11-18 天天日報

明珠豪庭酒店分拆出售首批即日售罄提價加推２８個

明珠興業昨日分拆出售旗下位於西環的明珠豪庭酒店首批二十八個單位﹐平均呎價五千三百零九元﹐市場反應踴躍﹐首批單位即日售罄。發展商套現約七千五百萬元﹐並決定提價百分之五加推二十八個單位發售。

套現七千五百萬

明珠興業旗下的明珠豪庭酒店﹐位於德輔道西三○八號﹐原為商業大廈﹐而明珠興業購入後將之改為酒店用途﹐並以獨立分契方式將房間出售。

首批二十八個單位於六及七樓﹐平均呎價五千三百零九元﹐而面積由三百五十六至六百六十一平方呎﹐售價由一百七十二萬二千元至三百七十五萬五千元。

售價上調約５﹪

據明珠興業表示﹐明珠豪庭酒店昨日經多間地產代理促銷﹐市場反應踴躍﹐首批二十八個單位即日售罄﹐發展商套現約七千五百萬元。鑑於銷售成績理想﹐發展商將加推二十八個單位應市﹐售價則會上調約百分之五。

明珠豪庭酒店買家購入單位後﹐可將單位租予明珠豪庭酒店﹐租約由二○○○年一月一日或酒店獲入伙紙後十四天起計算﹐為期五年﹐而發展商在首兩年會發放相等於購入價的百分之八為每年租金給單位業主。

明珠興業主席兼行政總裁黃坤表示﹐該等單位於上星期以內部認購方式向地產代理﹑中資機構﹑專業人士及投資者等推介以來﹐獲市場良好反應﹐由於集團已準備動用二億餘港元於酒店的裝修及設備﹐因此額外增加之裝修成本已達每呎一千五百元。明珠豪庭酒店同時打破本港五星級酒店的傳統慣例﹐於每個單位內設置價值數萬港元之私人豪華蒸氣按摩浴室及酒吧。

黃坤指出﹐明珠豪庭酒店以獨立分契單位方式發售﹐在美﹑加及澳洲等國家甚為流行﹐深受買家歡迎﹐該交易模式在香港乃是首創﹐讓本港有興趣投資酒店及高質素物業之買家﹐能夠以小量金額成為五星級酒店的業主﹐除了有理想的租金收益外﹐更可獲得專業酒店管理公司長久保持其所購入物業的優良質素﹐同時有機會坐擁酒店物業的長遠升值。

明珠豪庭酒店共擁有三百二十套單位﹐室內裝修工程現已展開﹐預計於明年底啟業。

47 : 自動波人(1313)@2013-02-20 22:23:34

貼錯?

48 : greatsoup38(830)@2013-02-20 22:28:14

47樓提及
貼錯?

明珠興業現在咪樓東俊安，無錯

49 : 自動波人(1313)@2013-02-20 22:32:28

仲有RELATED?

50 : greatsoup38(830)@2013-02-20 22:35:08

49樓提及
仲有RELATED?

應該無，不過畀人做過研究都好

51 : greatsoup38(830)@2013-04-05 01:29:34

988
盈利跌6成，至1.2億，輕債

52 : greatsoup38(830)@2013-06-15 16:47:56

老細購入1323股

53 : GS(14)@2013-07-31 09:48:38

錢錢錢

54 : GS(14)@2013-09-03 12:04:11

988

盈利降32%，至6,900萬，輕債

55 : GS(14)@2014-03-13 19:12:38

盈警

56 : iniesta(1400)@2014-03-29 22:43:45

賣煤
買澳洲物業收租

57 : greatsoup38(830)@2014-04-01 16:54:20

988

轉虧3,000萬，重債

58 : GS(14)@2014-07-02 00:35:38

988

59 : GS(14)@2014-08-30 00:34:10

盈利降20%，至4,200萬，債重

60 : GS(14)@2014-09-21 09:39:10

低價向大股東買蝕本資產

61 : qt(2571)@2014-09-21 09:59:16

噫, 乜呢間同602有合作?

62 : GS(14)@2014-10-01 18:16:55

失效

63 : GS(14)@2014-12-06 12:10:15

買油田賣盤

64 : GS(14)@2015-01-01 13:31:05

買倉儲公司

65 : greatsoup38(830)@2015-03-25 01:25:20

end acquisition

66 : GS(14)@2015-04-01 02:12:12

取消deal

67 : GS(14)@2015-04-08 01:23:27

虧2,000萬，降30%，重債

68 : GS(14)@2015-04-20 18:51:49

盈警

69 : GS(14)@2015-04-28 00:54:39

天津插手

70 : GS(14)@2015-08-07 00:46:30

買天然氣業務

71 : greatsoup38(830)@2015-08-13 02:35:02

印新股買垃圾

72 : greatsoup38(830)@2015-08-25 14:33:14

發3億CB

73 : greatsoup38(830)@2015-09-03 15:15:18

轉虧8,000萬，重債

74 : greatsoup38(830)@2015-11-21 10:35:12

STOP adr

75 : GS(14)@2016-03-28 00:53:11

盈警

76 : GS(14)@2016-04-01 09:56:50

虧損增16倍，至5.3億，重債

77 : greatsoup38(830)@2016-04-03 04:57:28

買垃圾

78 : GS(14)@2016-09-01 07:55:34

盈警

79 : GS(14)@2016-09-13 17:18:27

虧損增60%，至1.35億，重債，AR...

80 : GS(14)@2016-10-06 11:36:11

BUY LOTS OF PROPERTY

81 : GS(14)@2016-10-20 11:20:56

於二零一六年十月十九日（交易時段後），本公司與配售代理訂立配售協議，據此，配
售代理同意代表本公司按盡力基準向不少於六名承配人（該等承配人及其最終實益擁
有人均為獨立第三方）配售合共350,000,000股新股份組成之配售股份，配售價為每股
配售股份0.46港元。

82 : GS(14)@2016-12-14 14:45:23

本集團一直積極物色新併購機會，以達致多元化發展及擴闊其收入來源以及增強
本集團之資產基礎。於二零一五年及二零一六年上半年，本集團已收購若干物流
倉貯公司之股權，並已成功多元化發展其業務組合至物流倉貯。董事繼續不時尋
求合適機會，以提升其現有業務組合。
董事認為，受惠於其自然地理位置、綢密的人口及其作為中國若干旗艦發展政策
的集中點之地位，天津於作為投資地點上具有優勢。天津的港口位置加上鄰近北
京共同令其成為優越的運輸及船務樞紐。天津港口為全世界最大的人工港口。天
津擁有發展成熟的高速公路及公路系統，連接天津與其他地區城市及相鄰省份。
此外，透過鐵路，天津與中國大部分主要城市連接，並已建立連接北京的高速鐵
路，乘客可於三十分鐘內抵達國家首都。天津濱海機場為華北最大型的航空貨郵
運輸中心，提供前往中國城市及亞洲國際地點的直航班機。所有該等因素均令天
津成為國際物流中心。
目標集團主要從事買賣焦炭、煤及礦物以及倉庫租賃業務。董事會認為，收購事
項將提升本集團的商品貿易及物流業務之組合，並將本集團的物流業務擴展至
天津的物流樞紐。此外，目標集團擁有的該土地位於鄰近天津港口的工業城市。
憑藉天津物流業以及商業及貿易行業的迅速發展，董事預期，連同天津的經濟增
長，目前用作倉貯的該土地將具備更大的發展潛力。

83 : GS(14)@2016-12-30 03:58:34

核數師變動

84 : greatsoup38(830)@2017-01-03 16:39:59

有關收購香港物業之
買賣協議失效

85 : GS(14)@2017-01-03 17:37:34

有關收購香港物業之
買賣協議失效

86 : GS(14)@2017-04-13 01:01:43

收購一間中國公司80%股權失效
及
改變配售事項所得款項用途

87 : greatsoup38(830)@2017-04-18 03:26:56

盈警

88 : greatsoup38(830)@2017-04-18 03:27:34

延遲業績

89 : GS(14)@2017-04-19 10:09:27

進一步延遲刊發
截至二零一六年十二月三十一日止年度之全年業績；
及
進一步延期舉行董事會會議

90 : GS(14)@2017-04-30 01:42:24

delay

91 : GS(14)@2017-05-09 19:17:09

虧損降6成，至2億，重債空殼

92 : greatsoup38(830)@2017-05-26 07:49:00

樓東俊安資源
（中國）
控股有限公司
（
「
本公司
」
）
董事
（
「
董事
」
）
會
（
「
董事會
」
）
宣佈，耿
濤先生
（
「
耿先生
」
）
因有意另謀其他事業發展已辭任本公司執行董事、董事會董事
長及首席執行官，且不再擔任本公司提名委員會及執行委員會主席，自二零一七
年五月二十五日生效。

93 : greatsoup38(830)@2017-06-28 06:00:33

賤賣

94 : GS(14)@2017-10-31 07:09:51

換主席

95 : Clark0713(1453)@2017-11-28 00:55:33

"董事會建議將本公司英文名稱由「Loudong General Nice Resources (China) Holdings Limited」更改為「Silk Road Logistics Holdings Limited」，並採納中文名稱「絲路物流控股有限公司」為本公司第二名稱以取代其現有中文名稱「樓東俊安資源（中國）控股有限公司」。"

96 : GS(14)@2017-11-28 15:09:41

董事會建議將本公司英文名稱由「Loudong General Nice Resources (China) Holdings
Limited」更改為「Silk Road Logistics Holdings Limited」，並採納中文名稱「絲路物流
控股有限公司」為本公司第二名稱以取代其現有中文名稱「樓東俊安資源（中國）控股
有限公司」。

97 : GS(14)@2018-02-23 19:09:13

更改公司名稱
董事會欣然宣佈，本公司英文名稱已由「Loudong General Nice Resources (China)
Holdings Limited」更改為「Silk Road Logistics Holdings Limited」，並已採納「絲路物
流控股有限公司」為本公司第二名稱，以取代其現有中文第二名稱「樓東俊安資源
（中國）控股有限公司」。

98 : GS(14)@2018-03-20 14:54:32

本公司董事（「董事」）會（「董事會」）謹此知會本公司股東（「股東」）及潛在投資者，根據
對本集團綜合管理賬目及董事會目前可得資料之初步審閱，預期本集團截至二零一七年
十二月三十一日止年度（「二零一七年年度業績」）可錄得重大盈利，而截至二零一六年十
二月三十一日止年度則錄得虧損。盈利乃主要由於年內出售附屬公司所得重大非現金收
益，該等已出售附屬公司於過往年度為本集團帶來重大虧損。

99 : GS(14)@2018-11-04 01:06:25

988 賣物業予 137

100 : GS(14)@2019-01-27 22:08:24

於二零一九年一月二十六日，本公司與配售代理訂立配售協議，據此，配售代理同意
代表本公司按盡力基準向不少於六名承配人（該等承配人及其最終實益擁有人均為獨
立第三方）配售由1,111,296,000股新股份組成之配售股份，配售價為每股股份0.087港
元。
配售股份佔(i)於本公佈日期本公司現有已發行股本約19.48%；及(ii)經發行配售股份
擴大之本公司已發行股本約16.31%。
配售價為每股配售股份0.087港元，較(i)股份於最後交易日在聯交所所報之收市價每
股0.069港元溢價約26.09%；及(ii)股份於緊接配售協議日期前最後五個連續交易日在
聯交所所報之平均收市價每股0.0644港元溢價約35.09%。

101 : GS(14)@2019-01-27 22:09:05

988、135同1250 主席搞LNG合營

102 : GS(14)@2019-02-03 23:09:13

絲路物流控股有限公司（「本公司」）董事（「董事」）會（「董事會」）獲China Huarong
Investment Management Limited（「華融投資」）告知，其於二零一九年一月二十五日與一
間於香港註冊成立之公司（「香港公司」）簽立認沽期權契據（「認沽期權契據」）。根據認
沽期權契據，華融投資可向香港公司沽售其於簽立認沽期權契據時持有的任何或全部本
公司股份（「股份」）（即已發行股份數目約29.87%）。
本公佈僅就知會本公司股東及潛在投資者有關本公司主要股東的可能變動而作出。

103 : GS(14)@2019-03-02 02:23:23

茲提述絲路物流控股有限公司（「本公司」）日期為二零一九年一月二十七日之公佈（「該
公佈」），內容有關本公司根據一般授權以配售價每股0.087港元配售最多1,111,296,000股
新股份。除另有指明外，本公佈所用詞彙與該公佈所界定者相同。
董事會公佈，由於配售協議之條件未於最後截止日期（即二零一九年二月二十八日）或之
前達成，故配售協議已失效及配售將不會進行。根據配售協議，配售代理及本公司有關
配售的所有權利、義務及責任將告停止及終止，且除任何先前違約外，配售協議之訂約
方概不得就配售事項的任何成本及虧損向其他訂約方索償。因此，根據配售協議，本公
司將不會發行任何新股份。
誠如該公佈所披露，本公司擬將配售所得款項淨額用於(i)在香港成立一間合資公司；及
(ii)補充本公司之一般營運資金。由於配售協議失效，董事將繼續評估合適方法於資本市
場集資或透過債務融資達致上述需要，而本公司將根據上市規則適時作出進一步公佈

104 : GS(14)@2019-03-17 18:08:21

本公司董事（「董事」）會（「董事會」）謹此知會本公司股東（「股東」）及潛在投資者，根據
對本集團綜合管理賬目及董事會目前可得資料之初步審閱，預期本集團截至二零一八年
十二月三十一日止年度（「二零一八年年度業績」）可能錄得本公司擁有人應佔重大虧損，
而截至二零一七年十二月三十一日止年度則錄得溢利。有關虧損的原因為(i)年內並無更
多來自出售附屬公司的大額非現金收益、及(ii)商業環境下滑導致有形資產、商譽、投資
成本及╱或應收款項有可能出現減值及撥備。根據香港財務報告準則，減值虧損及一般
撥備為非現金會計處理，且對本集團經營的現金流量並無影響。

105 : GS(14)@2019-04-20 17:28:37

虧，重債

PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=270204

瑞風銀河新能源(0527，前銀河半導體)討論區(關係:2208)

1 : GS(14)@2010-08-04 00:35:06

http://zkiz.com/tag.php?tag=527

2 : GS(14)@2010-08-04 00:35:55

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20100426211_C.pdf
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20100618458_C.pdf

3 : GS(14)@2010-08-04 00:36:16

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20100708004_C.pdf

4 : GS(14)@2010-08-04 00:36:24

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20100721085_C.pdf

5 : GS(14)@2010-08-04 00:36:35

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... N201008031312_C.pdf

6 : passport(1491)@2010-08-05 22:58:40

5樓提及
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20100803/LTN201008031312_C.pdf

呢幾日一路向下
相信派貨過程已經尾聲了

7 : 龍生(798)@2010-08-06 00:22:11

我記得湯認為那概念亦假亦真
上次配股該是為著那概念,
應該在那水平再升一浸, 再批多次才完結的

點都好, 這股我高位走了, 暫時也未有買回的打算
唯一遺憾是.....買得太少了.....

8 : passport(1491)@2010-08-06 00:24:39

7樓提及
我記得湯認為那概念亦假亦真
上次配股該是為著那概念,
應該在那水平再升一浸, 再批多次才完結的

點都好, 這股我高位走了, 暫時也未有買回的打算
唯一遺憾是.....買得太少了.....

我都係買得太少了

9 : GS(14)@2010-08-06 00:34:44

7樓提及
我記得湯認為那概念亦假亦真
上次配股該是為著那概念,
應該在那水平再升一浸, 再批多次才完結的

點都好, 這股我高位走了, 暫時也未有買回的打算
唯一遺憾是.....買得太少了.....

我見到他們用陳葉馮核收購公司條數，嚇得發覺不能寫下去

10 : GS(14)@2010-08-12 23:49:06

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20100812720_C.pdf

11 : GS(14)@2010-08-24 00:12:24

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20100823607_C.pdf

12 : GS(14)@2010-08-25 22:16:56

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20100825788_C.pdf

13 : GS(14)@2010-09-14 23:05:08

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20100914553_C.pdf
賣殼快完成了

14 : GS(14)@2010-11-01 23:53:43

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... N201011011323_C.pdf
框架協議: cooperated with 2208

15 : GS(14)@2010-12-21 00:04:59

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20101220030_C.pdf

建議發行18,580,000美元非上市可換股債券 (439KB, PDF)

16 : GS(14)@2011-01-13 21:58:39

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110113006_C.pdf
向股東買3風場

17 : GS(14)@2011-01-26 22:39:25

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110126026_C.pdf
持續注資

18 : GS(14)@2011-02-24 22:33:05

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110224514_C.pdf
盈警

19 : GS(14)@2011-04-09 12:23:09

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110408831_C.pdf
補番業績兩句

20 : GS(14)@2011-04-30 13:18:12

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110429788_C.pdf
配貼價option，每份3仙，行使價1.6元

21 : GS(14)@2011-05-10 16:55:44

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110509576_C.pdf
呢個人有甚麼用?

22 : 末圓(8609)@2011-06-22 17:46:54

交銀的報告 : 華麗轉身，盡享風電盛宴 ,叫人買進目標2.16

http://www.bocomgroup.com/mediafiles/documents/p2_6661_tc.pdf

係分報告見交銀D人好似去左現場內蒙古睇...正常交銀點會無端端去?
其實呢D報告係咪527 比錢交銀去睇架？

23 : GS(14)@2011-06-22 21:33:18

22樓提及
交銀的報告 : 華麗轉身，盡享風電盛宴 ,叫人買進目標2.16

http://www.bocomgroup.com/mediafiles/documents/p2_6661_tc.pdf

係分報告見交銀D人好似去左現場內蒙古睇...正常交銀點會無端端去?
其實呢D報告係咪527 比錢交銀去睇架？

唔會，呢種唔太公正，應該是間公司用些手法叫佢幫幫手

24 : GS(14)@2011-09-06 21:46:38

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110826014_C.pdf
轉盈為虧，融資成本增加，主要因為CB，負債重

25 : GS(14)@2012-04-04 22:27:44

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120329115_C.pdf
轉盈為虧，蝕1,000萬，重債

26 : have707(25178)@2012-04-28 14:58:19

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120427049_C.pdf

發CB同權證，引TPG做股東。

CB行使價係$1.5。
CB拎到既錢(7.68億左右)會買紅松最少46% (而家間接持有5.77%，打算買到51% or up)。

27 : have707(25178)@2012-04-28 15:13:02

紅松發電場:
http://big5.xinhuanet.com/gate/b ... ontent_11435818.htm

0527投資既，應該係其中一期風電場。

如果冇錯既，0527投資既兩個風電場，應該都係「國」字輩起家。
根據中國風電(0182)同網上資料，唔係國企既風電場，50MW以上都要國家批准，所以好多民營風場都係49.5MW。
527而家有既風場，紅松可以去到600MW左右 (如果51%即係300MW左右)，朗誠都係600MW左右 (527有100%)。
紅松整好294MW，朗誠就仲起緊，風都未有滴。

根據0182都捱左咁多年既先有d成績(權益裝機659MW)，今年先有小小水可以派息。
以風電場咁資本密集型，早期投資亦大，
527年報show到間公司好窮，相信會再抽水。 smiley

(182早年抽左好多次水，上網search下就知有幾狠 smiley

)

*河北做風電，肯定既，有0916，同埋以河北做基地既0956 (0956河北仲有天然氣)。

28 : have707(25178)@2012-04-28 15:20:04

-blank，引錯data- smiley

29 : GS(14)@2012-06-26 00:00:42

http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20120625/16456108
瑞風於4月底發行1億美元可換股債券，用作對紅松風電項目進行增資擴股。張志祥說， TPG有興趣認購集團1億美元可換股票據中的60%，主要看中集團可以對紅松風電項目進行增持擴股，持股量達至51%控股權的舉動。
紅松風電項目已營運了11年，正經營30萬千瓦風力發電機組，由於計劃增加一倍裝機容量至60萬千瓦，因而有這次增資擴股計劃。
他指出，由於瑞風是紅松原股東，持有5.77%權益，而且屬於當地河北承德的民企，因而在多個候選投資者中勝出。
有關批核程序仍在進行中，而 TPG認購瑞風可換股債券，主要先決條件就是瑞風取得紅松51%控股權。
至於涉及增資擴股的投資金額，仍待估值師按紅松的資產淨值作評估以釐訂。而紅松的擴建計劃，當中30%來自自有資金，70%來自貸款。
擬降負債改善現金流

他表示， TPG對內地風電項目興趣濃厚，先後入股其他風電上市公司，並對紅松風電項目跟踪了好幾年；完成對紅松的增資擴股後，集團連同在內蒙古持有的克什克騰旗風電項目逾50萬千瓦規模，總裝機容量將逾百萬千瓦，並為內地擁有風電控股權的少數民營企業。
除了落實對紅松項目增資擴股計劃外，張志祥表示，集團亦着重將原有的負債比率降低，以及改善集團現金流狀況。去年底集團資本負債比率為66%，而經營現金流為淨流出2600萬元人民幣。另外，集團亦在雲南研究投資風電項目可行性。
他指出，今年上網電價變動不大，風葉製造定單較往年略好，但行業仍處於供應過剩情況；而電網建設業務仍在爭取今年的新招標合約。

30 : JT(27767)@2012-06-30 16:07:40

被遺忘的股
似將有大動作

31 : GS(14)@2012-06-30 16:08:47

30樓提及
被遺忘的股
似將有大動作

無的啦，炒上去散唔到咁囉

32 : GS(14)@2012-09-01 10:44:51

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120831997_C.pdf
本集團財務摘要
－本集團營業額減少約18%至約人民幣304,000,000 元（二零一一年：約人民幣
370,000,000 元）。
－本集團毛利增加約13%至約人民幣71,000,000 元（二零一一年：約人民幣63,000,000
元）。
－本公司權益持有人應佔本集團溢利減少約67%至約人民幣15,000,000 元（二零一一
年：約人民幣46,000,000 元）。此變動乃主要由於衍生金融工具的公平值收益大幅減
少，以及適用於二零一一年同期的一項收購產生的議價收購收益及一項視作出售聯營
公司的收益不再適用所致。
－綜合資產淨值增至約人民幣490,000,000 元（二零一一年：約人民幣349,000,000 元）。
－每股基本盈利約為人民幣0.018 元（二零一一年：約人民幣0.056 元）。
－董事並不建議派發截至二零一二年六月三十日止六個月的中期股息。

虧損減一半至500萬，重債

10. 應收貿易及其他款項
於
二零一二年
六月
三十日
於
二零一一年
十二月
三十一日
人民幣千元人民幣千元
（未經審核）（經審核）
應收貿易款項278,673 280,721
減：呆賬撥備(16,519) (19,397)
262,154 261,324
其他應收款項86,933 53,776
應收票據27,444 32,132
貸款及應收款項376,531 347,232
預付款項及按金91,031 66,172
應收客戶的合約工程總額155,680 93,023
623,242 506,427

...
其他收益及收入淨額
其他收益及收入淨額主要包括廠房及機器相關經營租賃收入（二零一二年六月三十日：
約人民幣10,803,000 元；二零一一年六月三十日：約人民幣9,091,000 元）、政府補貼
收入（二零一二年六月三十日：約人民幣2,911,000 元；二零一一年六月三十日：無）、
股息收入（二零一二年六月三十日：約人民幣4,087,000 元；二零一一年六月三十日：
無）、衍生金融工具公平值收益（二零一二年六月三十日：約人民幣1,178,000 元；二零
一一年六月三十日：約人民幣27,081,000 元）、銷售廢次品（二零一二年六月三十日：約
人民幣925,000 元；二零一一年六月三十日：約人民幣559,000 元）及非按公平值計入損
益的金融資產利息收入（二零一二年六月三十日：約人民幣245,000 元；二零一一年六月
三十日：約人民幣378,000 元）。其他收益及收入淨額大幅減少約人民幣37,463,000 元，
乃主要由於衍生金融工具公平值收益大幅減少約人民幣25,903,000 元，及截至二零一一
年六月三十日止六個月收購朗誠的議價收購收益及視作出售朗誠聯營公司收益分別約人
民幣6,105,000 元及約人民幣8,101,000 元不再適用於截至二零一二年六月三十日止六個
月所致。
....
3. 展望
本集團對風電等新能源行業的發展前景充滿信心。未來，本集團將繼續加快風電業務的
步伐，並結合自身電網業務的資源及優勢，積極尋覓其他新能源領域裏的發展良機，力
求在新能源業內佔有穩固之市場地位。
預計於本年度下半年，本集團各項業務將進一步穩步發展。鑒於本集團有意增資控股紅
松，加之已擁有朗誠100%的股權，從而使得本集團直接和間接擁有的風場裝機容量預
期會大幅增加，集團在未來的風電裝機容量十分可觀。
隨著市場狀況的恢復，下半年本公司的風葉製造業務將逐步獲得改善；北辰電網的持有
工程項目充足，並已獲得數項大型工程的新的建設合約，故下半年電網建設業務將維持
增長勢頭；本集團的二極體生產業務預計於今年下半年仍然保持平穩運營。
本集團將依託不斷增加的風場資源儲備，充分依靠集團在風葉製造，電網建設業務方面
的優勢，擴大集團風電業務種類：除風機葉片的製造、風電場工程的建設承包業務以
外，集團還將逐漸增加風電主機和零部件的運輸、安裝與調試業務，風電零部件的供應
和更換服務，風電場基建設備的維修、保養等風電場運行維護服務。
在擴大風電業務規模和提高效益的同時，本集團亦將積極開拓新能源行業內的其他發展
機遇，力求在新能源業內佔有穩固之市場地位，並將以計劃增資控股紅松為契機，發展
成為以風電產業鏈為基礎的新能源龍頭企業。

33 : greatsoup38(830)@2012-09-19 00:36:59

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120918474_C.pdf
計及將按認購協議發行之可換股債券及認股權證之條款，紅松收購事項可能
被視為一項上市規則下之反收購交易。然而，此並非本公司、牽頭認購人及
鑽禧（統稱「訂約方」）訂立認購協議時之意向或期望。訂約方經過長期而透徹
的磋商，並且本公司為保障股東和投資者利益起見，訂約方同意，終止認購
協議符合各個訂約方的最佳利益。據此，訂約方於二零一二年九月十八日訂
立一份終止協議。據此，訂約方同意終止認購協議。

34 : GS(14)@2012-09-22 14:35:18

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120921684_C.pdf
認購協議
董事會欣然宣佈，二零一二年六月二十八日交易時段結束後，本公司與紅松訂
立認購協議，本公司有條件地同意向紅松認購、而紅松也有條件地同意向本公
司發行認購股份，即紅松股本中520,000,000股股份，相當於紅松經擴大股本
52%。認購股份的總對價為人民幣780,000,000元或每股認購股份人民幣1.50元，
本公司將以現金支付。認購事項完成後，本公司將持有紅松全部已發行及繳足
股本中547,727,754股股份，約佔紅松54.77%權益。
...
本集團於二零一二年七月根據認購協議向紅松支付人民幣70,000,000元的可退還保
證金（「保證金」）。保證金將於首次付款日期起計5個營業日內悉數退回本公司或
本公司指定第三方。倘若紅松未能遵守認購協議的條款，或違反認購協議的任何
聲明、保證及承諾，本公司有權要求退還保證金，連同一筆相等於已付保證金的
款項，以及保證金的應計利息(按相關期間銀行貸款利息計算)。倘若下文所述的
先決條件未能於認購協議日期起計六個月內達成或獲本公司豁免或延期達成，則
保證金將不計利息全數歸還本公司。
對價經本公司與紅松公平磋商後釐定，所參考基準包括：(i)紅松於二零一一年十
二月三十一日的資產淨值約人民幣605.3百萬元及紅松餘下資產淨值約人民幣
535.3百萬元（經扣除建議利潤分派不超過人民幣70百萬元）；(ii)紅松於二零一零
年十二月三十一日及二零一一年十二月三十一日的除稅後純利分別約人民幣104
百萬元及人民幣78百萬元；及(iii)本公告下文「進行認購事項的理據與效益」一段
所載因素。根據對價人民幣780百萬元計算，每股認購股份的對價為人民幣1.5
元，較紅松於二零一一年十二月三十一日的每股資產淨值約人民幣1.26元溢價約
19%。假設股息分派額達到最高限額人民幣70百萬元，紅松的每股資產淨值將減
至人民幣1.12元，而收購溢價則將增至約34%。
考慮到(i)現有股東曾為紅松至今的發展作出的一定貢獻；(ii)認購事項完成後，本
公司將擁有中國一家管理完善、盈利能力良好的風電場的控制權；及(iii)誠如「進
行認購事項的理據與效益」一段所披露，認購事項完成後，新收購的紅松風電場
與本集團現有風電場相結合，將推動本公司躋身中國風電行業前列，董事認為溢
價有理可循，對價也屬公平合理。
從價格盈利比率（「市盈率」）來說，按照截至二零一一年十二月三十一日止兩個年
度的兩年平均每股盈利人民幣0.19元計算，每股對價人民幣1.50元的市盈率為7.9
倍。基於在聯交所上市且純粹從風力發電獲取收益的公司數目有限，本公司挑選
了7間下表所示在聯交所上市的公司(「可比較公司」)，表內名列經營風場且從中
國售電獲取部分或全部收益的公司。儘管可比較公司在風場規模及風力發電貢獻
各有不同，但可比較公司均從事風力發電業務。
...
預期對價將以本公司內部資源、募集資金及╱或其他借貸撥付。為確保本公司可
獲足夠資金，鑽禧向本公司承諾，其將免費向本公司提供足夠融資，以便本公司
能履行認購協議第一階段的責任，本公司預期在該階段支付對價的20%。此外，
本公司亦委聘一家全球領先的國際性金融服務公司，在亞洲已經活躍了超過35
年，也是最早進入中國的投資銀行之一，籌集額外80,000,000美元至120,000,000美
元，確保認購事項將順利進行。本公司亦正與若干信譽良好的金融機構磋商各種
可行的融資方案，並在任何情況下，就認購事項融資時不會使本公司控制權出現
任何變動。
本公司深信其最終將可取得充足的外部融資撥付認購股份的認購。然而，倘若本
公司未能籌集足夠的資金或及時籌資，本公司或須終止認購協議，也可能須與紅
松磋商縮減認購股份的數目。
...
紅松的資料
紅松主要從事風力發電業務。紅松於中國成立，初步投資為人民幣32,000,000元，
其唯一目的為於河北及周邊省份發展風電場。該公司為於中國承德營運風電場的
先鋒企業之一。
紅松營運的風電場位於河北紅松窪地區，最高產能為596.4兆瓦，目前已發展至
348.9兆瓦。此風電場之電力一直輸往冀北電力有限公司（國家電網公司的全資附
屬公司）的電網並售予公眾。除售電外，此風電場亦已發展為黃金標準清潔發展
機制項目，符合碳信用額的相關資格，紅松於二零一一年就此賺取約達人民幣
18.7百萬元。
紅松的主要收入來源為向組成國家電網的冀北電力有限公司的電網售電，亦有小
部分收益來自分包風機安裝及出售碳信用額。鑒於政府實施支持可再生能源的政
策，紅松可望受惠於種種優惠政策，例如向電網提價輸電和稅務優惠等。
....
紅松的財務資料
下文為摘錄自紅松截至二零一零年及二零一一年十二月三十一日止兩個財政年度
經審核報告的若干主要財務資料，該等資料按中國公認會計原則編製：
於十二月三十一日╱
截至該日止財政年度
二零一零年二零一一年
人民幣百萬元人民幣百萬元
淨資產573 605
純利（除稅及非經常項目前） 128 98
純利（除稅及非經常項目後） 104 78
截至二零一一年十二月三十一日止年度及之前年度累計利潤分派總額，估計不超
過人民幣70百萬元。紅松二零一一年十二月三十一日資產淨值扣除上述人民幣70
百萬元估算後，資產淨值最低可能降至人民幣535.3百萬元。認購事項完成後，紅
松將成為本公司附屬公司，其業績、資產及負債將併入本集團賬目計算。
進行認購事項的理據與效益
本集團主要從事四項業務：( i )風電場投資及營運；( i i )建設電網及變電站項
目；(iii)製造、加工及銷售風電設備；及(iv)製造及買賣二極管。
以往，本公司的資源集中於各類電子應用產品的二極管的生產業務，包括特別設
計供太陽能板使用的蕭特基系列二極管。鑒於全球當前面臨的能源危機，清潔及
可再生能源的發展，相信將成為下一輪工業革命的主題。本公司相信可再生能源
具有巨大增長潛力，因此計劃精簡現有業務，集中資源發展可再生能源業務。
誠如本公司二零一一年年報所披露，本集團的主營業務已由原來的二極管製造業
務，逐步轉型為風電相關業務。本公司於截至二零一一年十二月三十一日止財政
年度收購朗誠70%股權，朗誠成為本公司的間接全資附屬公司。誠如上文所述，
收購北辰高新科技有助購入紅松5.77%股權。朗誠風電場的最大裝機容量為594兆
瓦，而紅松風電場的最大裝機容量為596.4兆瓦。紅松風電場與朗誠風電場位置相
近，兩大風電場的運營有利於締造協同效益，使本公司坐擁最大裝機容量超過
1,000兆瓦的風電場資產。
– 12 –

35 : JT(27767)@2012-09-22 16:13:10

咁既市之下
仲要停3個月後復牌
星期一又亂炒上去

36 : greatsoup38(830)@2012-09-22 16:19:28

35樓提及
咁既市之下
仲要停3個月後復牌
星期一又亂炒上去

單野算唔錯

37 : have707(25178)@2012-09-24 12:17:31

8倍P/E，P/B 1.6倍左右，可以接受。
不過而家風電業寒冬，睇0182主業做風電場轉手都有困難起計，做低小小作價應該都仲可以。
感覺0527好想好想買到呢個場。 smiley

河北既風力係好野黎，只要睇0956既1,277hr使用率同0916月報就知。
中部電網相對東北既風電接入又較好......(河北隔離仲要北京，你懂的 smiley

)

如無意外，大股東應該有心做好間公司 (仲好有野心)，睇佢批CB既價都唔會太離譜。
不過咁重債，風電業又要放咁多錢入去 (雖然風電每MW做價平左好多)，買紅松仲要7.8億，淨係呢個場都超過左成間公司既equity。
去邊樹搵咁多錢? (我諗有機會供股)

不過佢話要簡化公司業務，又會唔會洗走原先半導體業務呢?
如果唔會，又會唔會好似0956有燃氣業務咁，做一個stabilizer呢? smiley

38 : andrew22(31633)@2012-09-24 13:56:04

现价可以买吗？

39 : greatsoup38(830)@2012-10-25 00:38:15

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20121024635_C.pdf
二零一二年六月二十八日，本公司與紅松訂立認購協議，據此，本公司已有
條件地同意向紅松認購，而紅松亦已有條件地同意向本公司發行認購股份，
即紅松股本中520,000,000 股股份，總對價為人民幣780,000,000 元或每股認購股
份人民幣1.50 元。
為使根據認購協議項下建立的框架促成認購協議之生效，經訂約方再三詳細
磋商認購事項的條款，計及有關認購事項的中國政府當局必要之批核程序，
本公司的全資附屬公司進盈有限公司（「進盈」），與紅松，以及紅松的現有股東
於二零一二年十月二十四日訂立一項增資協議（「增資協議」）以取代認購協議。
根據增資協議，認購事項的若干主要條款已經改變，詳情如下：
1. 待完成後，紅松的繳足股本應為人民幣910,000,000 元；
2. 認購股份應為按每股認購股份人民幣1.50 元認購紅松股本中的430,000,000
股新股，而總對價應為人民幣645,000,000 元或等值之外幣金額。認購股份
佔紅松經擴大股本的47.3%。完成後，連同北辰科技擁有的27,727,754 股紅
松股份，本公司經由其全資附屬公司將持有紅松已發行及繳足總股本中
的457,727,754 股股份，相當約50.3%的權益；
3. 對價的付款應按以下期數支付：
(a) 待(i) 紅松增資獲得相關政府部門批准（包括批准紅松變更為中外合資
企業）；及(ii) 該公告先決條件一節所列之條件達成或豁免後，於首次付
款日期應向紅松支付對價的20%，即人民幣129,000,000 元或等值之外幣
金額；及
(b) 待紅松領取新的中外合資企業營業執照後，對價餘下80%，即人民幣
516,000,000 元或等值之外幣金額應於首次付款日期後兩年內分期（分期
付款情況將由訂約方釐定）由進盈向紅松支付；
4. 增資協議的最後完成日期應為二零一二年十二月三十一日。倘若任何先
決條件（除該公告所列先決條件(g) 項（根據增資協議已修訂為將紅松繳足
資本由人民幣1,000,000,000 元減至人民幣910,000,000 元）以及該公告所列先
決條件(c)、(h) 及(m) 項外，全部未能豁免）未能於二零一二年十二月三十一
日或進盈延後的其他有關日期或以前達成或豁免，應向進盈退回已付保
證金；及
5. 撤銷條件「聯交所不視(i) 認購協議項下擬進行的認購事項為上市規則第
14.06(6)條的反收購行動；或(ii)紅松為上市規則第14.54條的新上市申請人」。
在本公司於交易完成後仍將控制紅松的前提下，董事認為儘管認購事項及對
價的規模已經削減，但認購事項的修訂為公平合理，且合乎本公司及其股東
的整體利益。
除上述者外，增資協議的所有重要條款應不作更改，仍與認購協議相同。本
公司預期於二零一二年十月三十一日或之前向股東寄發通函，其內容包括：(i)
增資協議的詳情，及增資協議項下擬進行的交易；(ii) 紅松經審核賬目；(iii) 股
東特別大會通告；及(iv) 上市規則所規定的其他資料。

40 : greatsoup38(830)@2012-11-10 15:59:19

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20121109416_C.pdf
幾靚

41 : greatsoup38(830)@2013-02-02 21:23:36

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... N201302011642_C.pdf
本公司董事會（「董事會」）謹此知會本公司股東（「股東」）及潛在投資者，根據本公司截至二
零一二年十二月三十一日止財政年度的未經審核綜合管理賬目，本集團預期截至二零一二年
十二月三十一日止財政年度較截至二零一一年十二月三十一日止財政年度的純利錄得重大跌
幅。有關純利的估計跌幅主要歸因於：
i) 商譽的可能減值虧損以及物業、廠房及設備的可能減值虧損；及
ii) 生產二極管的減少，而減少主要因市場競爭激烈及生產成本上升，從而影響純利及可能
導致分部虧損。
本公司仍在落實本集團截至二零一二年十二月三十一日止年度的財務業績。本公告所載資料
僅為本公司管理層所作的初步評估，並未經本公司核數師核實、審核或審閱。本公司將於有
需要時另行刊發公告，適時提供進一步的最新消息。

42 : qt(2571)@2013-02-04 21:22:26

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... N201302011642_C.pdf

盈利警告

有關純利的估計跌幅主要歸因於：

i) 商譽的可能減值虧損以及物業、廠房及設備的可能減值虧損；及

ii) 生產二極管的減少，而減少主要因市場競爭激烈及生產成本上升，從而影響純利及可能
導致分部虧損。

43 : 0o4(31752)@2013-04-02 10:26:56

間野蝕得咁勁既,好似無咩錢

44 : greatsoup38(830)@2013-04-02 23:26:25

虧損增4.5倍，至1.1億，重債

45 : greatsoup38(830)@2013-04-06 23:16:24

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20130327120_C.pdf
527
虧損增15%，至2,800萬，1.8億人民幣現金

46 : GS(14)@2013-04-09 09:33:37

還原

47 : GS(14)@2013-07-24 12:41:02

great

48 : have707(25178)@2013-07-28 20:13:14

呢排爆到boom boom聲咁。

應該會係有心機做既公司，可惜太貴。
淨計P/B冇一隻好似佢咁，貴極都<2........

不過有機會博盈喜就真........

49 : greatsoup38(830)@2013-07-28 20:17:18

隻野個樣是硬托咁

50 : have707(25178)@2013-07-28 20:19:56

49樓提及
隻野個樣是硬托咁

我都覺得係.......
我怕佢會散CE咋........

不過如果佢努力做應該會唔錯，而家個scale太細啦........

(當然，如果鐘意民企既，最有scale得佢同0182.......)

51 : GS(14)@2013-08-17 18:09:48

盈喜

52 : GS(14)@2013-09-02 10:40:15

527

虧損增3倍，至1,500萬，超重債

53 : MrYeung(15476)@2013-09-05 20:04:42

527

54 : LHC(34894)@2013-10-01 00:49:54

轉資產？

55 : GS(14)@2013-10-01 11:34:32

54樓提及
轉資產？

套現手段

56 : greatsoup38(830)@2013-11-17 10:20:38

又買個風場公司20.93%股權

57 : greatsoup38(830)@2013-12-12 01:42:35

2.8億人仔買塊地

58 : greatsoup38(830)@2013-12-12 01:43:17

再買紅松3成幾股權

59 : GS(14)@2013-12-13 09:15:35

投資銀行認購3,000萬cb，換股價1.86

60 : mannishmark(26310)@2014-03-14 21:29:41

527 report

61 : GS(14)@2014-04-04 18:12:57

527

虧損降3成，至5,000萬，重債

62 : greatsoup38(830)@2014-04-30 01:43:53

買野

63 : greatsoup38(830)@2014-05-04 00:18:04

527

64 : GS(14)@2014-07-01 14:28:18

不發購股權

65 : GS(14)@2014-07-11 15:05:31

issue 150m bonds

66 : GS(14)@2014-07-26 23:06:02

同中科創合作

67 : greatsoup38(830)@2014-08-29 01:33:21

虧損增82.5%，至7,300萬，重債

68 : GS(14)@2014-09-25 01:57:48

1蚊配售2.08億股

69 : bristlewong1(52031)@2014-09-29 19:11:08

湯兄, 會否向下炒?

70 : GS(14)@2014-09-29 23:05:15

未到這程度

71 : bristlewong1(52031)@2014-10-16 06:18:37

湯兄，新配的股好像是自己人，如此乾，為何還牛皮

72 : greatsoup38(830)@2014-10-16 23:20:10

bristlewong1在71樓提及
湯兄，新配的股好像是自己人，如此乾，為何還牛皮

應該都是江湖救急

73 : bristlewong1(52031)@2014-10-17 04:32:59

江湖救急? 唔係太明, 請教下小弟

74 : GS(14)@2014-10-18 00:36:42

唔掂要撲水

75 : bristlewong1(52031)@2014-10-27 18:04:14

報道唱好即大跌,派貨了

76 : GS(14)@2014-10-27 22:23:24

無得搞呢隻

77 : bristlewong1(52031)@2014-11-04 17:41:47

配股以為有料到, 似賣套現

78 : greatsoup38(830)@2014-11-04 23:19:41

呢隻無咩水

79 : greatsoup38(830)@2015-02-08 15:39:51

盈警

80 : greatsoup38(830)@2015-03-24 11:38:25

虧損增9成，至1.16億，重債

81 : GS(14)@2015-04-15 02:39:08

賣野

82 : GS(14)@2015-04-29 02:47:17

bonds

83 : GS(14)@2015-06-20 01:28:22

0.8配售約2.5億股

84 : GS(14)@2015-07-31 18:15:32

有關可能發行可換股債券的諒解備忘錄

85 : greatsoup38(830)@2015-08-19 02:25:38

買融資租賃公司

86 : greatsoup38(830)@2015-09-03 02:25:56

虧損增5倍，至1,200萬。重債

87 : greatsoup38(830)@2015-12-18 01:57:11

買項目

88 : greatsoup38(830)@2016-01-29 16:30:59

5供1@75仙

89 : ninomiyau(41302)@2016-01-30 00:14:43

越奇離越吸引

今天想分享一下小弟對一隻供股的好奇。
那就是今早宣佈作5供1的瑞風新能源(527)。

先撇除咗佢宣佈供股後不跌反升的現象，探討一下他的供股公告有多奇怪。

供股比例為5供1，以公開形式發售，集資額亦僅為1.68億至2.25億港元。其實這種供股條件，折讓又少，比例又少，根本用配股呢一招已經可以，為何要搞個大龍鳳供股呢? 可謂費時失事。

另一亮點是，主要股東竟然表明會以額外申請方式認購所有供股股份，但不會令其持股量>29.99%。呢個條款先搞笑，咪即係變相包銷，講得好聽啲就係佢食到29.99%之後就由中泰幫手食埋餘下股數。

(按：有關供股與配股的分別，小弟在此省略，大家可向湯財況請教。XD)

最後，就係個除權日，係去到三月先除權。呢啲小比例供股，出咗名為求快靚正，大多數係公佈後幾天內便除權。個除權日搞到好似大比例供股咁款，第三奇也。

如果照返大家財技班所學的供股技倆，如果莊家想拎晒啲供股股份的話，股價應該會响截止前貼近供股價附近。

而今早的抽升，估計都係有班財技股炒家見以上條款咁奇呢，來個搭棚式短炒而已。

最後，送給大家是次供股的時間表摘要 (如圖)。
以上財訊乃由易發路財技資訊系統提供，版權所有。
如有興趣，可到以下網址登記，免費試用：
http://www.stockinfo.com.hk/

申利：小弟現時並無持有上述股票。

注意：以上僅為小弟之個人分享，並不構成任何投資勸導或買賣要約。
各投資者應依據自身的意願，以及可承受風險的能力，作出適合自己的投資決定。如有需要，請聯絡並徵詢相關專業人士之意見。

90 : greatsoup38(830)@2016-01-30 22:13:25

老細想擺錢入公司，但唔想做到反映咁差，別要過慮

91 : GS(14)@2016-03-30 15:00:50

虧損120%，至9,200萬，重債

92 : greatsoup38(830)@2016-05-28 22:25:49

配售1.716億CB

93 : greatsoup38(830)@2016-08-18 00:55:23

盈喜

94 : greatsoup38(830)@2016-09-10 17:21:41

轉盈600萬，重債

95 : GS(14)@2017-05-21 03:18:56

維持虧9,200萬，重債

96 : GS(14)@2017-09-29 02:19:19

527 買 377 野

97 : GS(14)@2017-09-29 02:29:17

377 賣野給527

98 : GS(14)@2018-04-25 15:46:26

配售可換股票據
於二零一八年四月二十四日（聯交所的交易時段後），本公司與配售代理訂立配售協議，據
此，配售代理有條件同意按盡力基準於配售期間配售本金總額最高達174,115,000港元的可
換股票據。可換股票據將按485,000港元倍數的本金額授予承配人。
按初步轉換價0.485港元全面轉換可換股票據後將予發行的轉換股份最高數目為
359,000,000股，佔(i)本公司現有已發行股本約19.95%；及(ii)經可換股票據在全面轉換而
發行的轉換股份擴大後的本公司已發行股本約16.63%。

99 : GS(14)@2018-07-20 03:48:59

董事會宣佈，於二零一八年七月十七日，本公司與認購人訂立不具法律約束力的諒解備忘
錄，據此，認購人表示有意直接或間接透過一家全資附屬公司或代名人認購由本公司將予
配發及發行的新股份及╱或可換股債券。預期認購人將成為單一最大股東，持有緊隨可能
認購事項完成後經擴大已發行股本不少於51%權益。認購人擬以現金及╱或注資或訂約方
可能同意的其他方式償付可能認購事項。預期透過注資作為償付部分可能認購事項項下的
認購價可能構成上市規則第14章及╱或第14A章項下本公司的須予披露交易及╱或關連交
易。
...
認購人有意於簽訂正式協議後申請清洗豁免。可能認購事項的完成須待（包括其他條件）執
行人員已向認購人及與其一致行動人士授出清洗豁免及授出的清洗豁免附帶的所有條件（如
有）已獲信納，而倘獲授予清洗豁免，須待（其中包括）獨立股東批准後，方告落實。倘未獲
授予清洗豁免或清洗豁免的條件未獲達成，則認購人保留權利豁免該條件。就此而言，認
購人將會因可能認購事項而須根據收購守則規則26.1就認購人及與其一致行動人士尚未擁
有或同意將認購的所有已發行股份作出強制性全面要約。

100 : GS(14)@2018-07-21 03:23:46

有關可能配售新股份的不具法律約束力的條款書
董事會宣佈，於二零一八年七月二十日，本公司與配售代理訂立不具法律約束力的配售事項
條款書，據此，本公司擬委聘配售代理按竭力基準配售配售股份予不少於六名承配人，預期
彼等為機構投資者及╱或專業投資者，且彼等及彼等的最終實益擁有人將為獨立第三方，而
配售股份的數目則視乎本公司於完成可能認購事項後的公眾持股量水平及╱或認購人根據香
港公司收購及合併守則的規定可能作出的全面要約（誠如本公司日期為二零一八年七月十九
日的公告所披露者）而定。

101 : GS(14)@2018-09-14 02:02:38

end deal

102 : GS(14)@2018-11-08 16:27:14

527 買 1281 asset

103 : GS(14)@2019-01-01 00:38:03

建議發行可換股債券
於二零一八年十二月三十一日，本公司、嬴匯及Well Foundation訂立認購協議，據此，本
公司有條件同意發行，而(i)嬴匯有條件同意認購本金額為294,183,000港元的可換股債券
及(ii)Well Foundation有條件同意認購本金額為19,612,000港元的可換股債券。可換股債券
合共金額將為313,795,000港元。
於本公告日期，本公司合共有1,799,140,800股已發行股份。可換股債券附帶轉換權，可按
轉換價每股轉換股份0.485港元（可調整價格）轉換成轉換股份。僅供說明用途，假設於完
成後轉換權按轉換價獲悉數行使，606,562,887股及40,437,113股新股份（即轉換股份）將分
別配發及發行予嬴匯及Well Foundation（受限於轉換限制），相當於本公告日期已發行股份
總數約35.96%及經配發及發行轉換股份擴大後已發行股份總數之約26.45%（假設自本公告
日期起至完成日期股份總數概無其他變動）。轉換股份將根據獨立股東於特別股東大會上將
批准的特別授權配發及發行。

104 : GS(14)@2019-01-01 00:39:04

952 認購 527 債券

105 : GS(14)@2019-01-11 07:58:46

董事會宣佈，按代價195,360,000港元（將由本公司以發行可換股債券之方式償付）收
購目標公司全部已發行股本之買賣協議經已失效，原因為收購事項之先決條件於二
零一九年一月十日或之前未獲達成。因此，買賣協議經已終止，且收購事項將不會進
行。本公司、買方、賣方及保證人於買賣協議項下之所有權利、義務及責任將告終止
及終結，概無買賣協議之訂約方須向另一方承擔責任，惟與貸款（定義見下文）有關
及任何先前違反買賣協議者除外。

106 : GS(14)@2019-01-11 07:58:58

1281 sell to 527 failed

107 : GS(14)@2019-01-17 20:17:13

end deal

108 : GS(14)@2019-01-23 08:04:35

買野

109 : GS(14)@2019-04-01 16:38:20

虧，重債

110 : GS(14)@2019-05-05 13:56:15

清殼，把前上市公司銀河資產取走

PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=270205

[創業板]財華網(8317)討論專區(關係:0512、0186)

1 : GS(14)@2010-08-04 23:33:56

新聞區:
http://realforum.zkiz.com/thread.php?tid=5574

龍生:
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... LN20090505140_C.pdf

09 年4月30日,

即2供1,另1送0.33即輕微折細

我睇多幾次,佢送既好似紅利認股權証,呢樣係咩黎? 好似未聽過咁…持有咁既股票都咪話唔驚,

供股價0.05

另外睇落仲低價批左股俾自己人,正確嗎?

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... LN20091013040_C.pdf

09年10月13日

1供1 ,5合1,更改買賣股數

如果持有的單位為五萬股為一組,不受影響

其他就難免有碎股了

10月20 今日,一開市很少成交炒上0.095

及後回至0.073 ,最後收0.076

供股價0.07

財華社(8317)買錯貨?(更新)
http://realblog.zkiz.com/greatsoup/15224

2 : GS(14)@2010-08-04 23:38:52

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... LN20100804060_C.pdf
勞玉儀拿掉債仔余剛的股票，作價為負債金額69,273,808港元，

勞玉儀為512前大股東...亦即是公告稱，二零零一年至二零零七年的「一間香港上市公司」。

3 : GS(14)@2010-08-25 21:44:57

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... LN20100825008_C.pdf

4 : GS(14)@2010-09-23 13:51:02

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... LN20100922032_C.pdf
有人竟然接受

5 : kanili(1193)@2010-09-25 00:08:25

公告及通告 - [更換董事或重要行政職能或職責的變更 / 更改註冊地址或辦事處、香港業務的註冊地或香港接收法律程序文件代表]
執行董事辭任;及更換香港主要營業地址及授權代表 (136KB, PDF)

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... LN20100924032_C.pdf

6 : GS(14)@2010-09-29 20:54:27

6樓提及
應財華社集團有限公司（「本公司」）的要求，本公司的股份從二零一零年九月二十九日上
午九時三十分起暫停買賣，待本公司發出一項有關配售本公司新股股份之公告。

又黎....

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... LN20100929008_C.PDF

集中先同你談談。

7 : 自動波人(1313)@2010-09-29 22:35:17

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... LN20100929076_C.pdf

0.42 7.3千萬配股

8 : GS(14)@2010-10-01 19:27:10

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... LN20100930061_C.pdf

9 : GS(14)@2010-12-17 12:53:34

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... LN20101216004_C.pdf

董事現謹此聲明本公司現正就可能收購若干資產及可能集資活動與控股股東（定義見香
港聯合交易所有限公司創業板證券上市規則（「創業板上市規則」）進行初步磋商，倘落
實，將根據創業板上市規則構成關連交易及發行證券。

10 : GS(14)@2010-12-18 14:25:36

港交所喜歡嘛

11 : i3640(1387)@2010-12-19 14:01:35

阿勞同加域安仔單野揚曬,阿勞干曬塘,財記遲早玩完?!

12 : GS(14)@2010-12-19 14:47:43

所以現在就注入資產囉

13 : i3640(1387)@2010-12-22 20:04:07

"現在就注入資產"??系指檔野配股爲"買野"鋪路?
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... LN20100929076_C.pdf

14 : GS(14)@2010-12-22 22:10:55

15樓提及
"現在就注入資產"??系指檔野配股爲"買野"鋪路?
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... LN20100929076_C.pdf

這是集中D貨的手段吧

15 : GS(14)@2011-01-25 23:49:54

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... LN20110125060_C.pdf
(2) 委任董事會主席
董事會同時公佈已委任勞玉儀女士（「勞女士」）為董事會主席，由二零一一年一月二十五日起生效。勞女士於獲委任前為本公司執行董事及董事會副主席。

16 : 估民(6429)@2011-02-23 23:04:14

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... LN20110223026_C.pdf

17 : GS(14)@2011-02-23 23:07:35

梁先生，55歲，自一九七六年起開始其專業會計培訓，現為多家國際會計機構之會員。梁先生亦為香港執業會計師，並為富立會計師行有限公司之董事。彼分別為大同集團有限公司（股份代號︰544）及泰潤國際投資有限公司（股份代號︰204）之獨立非執行董事。彼曾於二零零二年四月十七日至二零一零年六月一日擔任多金控股有限公司（股份代號︰628）之獨立非執行董事。除以上所披露者外，梁先生於過去三年並無於任何公眾上市公司擔任任何其他董事職位。

18 : GS(14)@2011-03-21 22:29:18

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... LN20110321028_C.pdf
估民:偷錢？

19 : 估民(6429)@2011-03-21 22:30:15

唔該晒！我搵唔到e度 smiley

20 : GS(14)@2011-03-21 22:30:35

21樓提及
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/gem/20110321/GLN20110321028_C.pdf
估民:偷錢？

應該是主席默許的抵債交易，變相在公司偷錢還給債主

21 : GS(14)@2011-03-21 22:31:09

22樓提及
唔該晒！我搵唔到e度

在tag搜尋列中第四/五項的結果wor

22 : 估民(6429)@2011-03-21 22:31:36

間公司仲有錢？

23 : GS(14)@2011-03-21 22:32:14

25樓提及
間公司仲有錢？

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... LN20101112160_C.pdf
都有9百幾個

24 : 估民(6429)@2011-03-24 22:50:23

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... LN20110324058_C.pdf
咩意思？ smiley

25 : GS(14)@2011-03-25 00:55:22

27樓提及
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/gem/20110324/GLN20110324058_C.pdf
咩意思？

聯交所問佢地幾錢買番來，他咪照答囉

26 : 估民(6429)@2011-03-25 09:10:48

但都係還債？

27 : 估民(6429)@2011-03-26 14:50:10

Tsang Chi Heung 由7.x%沽到得番4.9x%，唔洗再報，唔怪得前兩日見有兩個盤沽左8m貨，唔知邊個接左？ smiley

28 : GS(14)@2011-03-26 15:06:34

29樓提及
但都係還債？

是，無錯

29 : GS(14)@2011-03-26 15:17:48

30樓提及
Tsang Chi Heung 由7.x%沽到得番4.9x%，唔洗再報，唔怪得前兩日見有兩個盤沽左8m貨，唔知邊個接左？

查下CCASS

30 : 估民(6429)@2011-03-26 15:23:44

唔係好識用你頭先比個綱，係咪打入stock code再click pass？

31 : GS(14)@2011-03-26 15:25:50

33樓提及
唔係好識用你頭先比個綱，係咪打入stock code再click pass？

按stock code 後選CCASS ，然後按 changes...改改個日期就知道變化

32 : 估民(6429)@2011-03-26 15:48:53

見到太平基業交比交銀國際 smiley

33 : GS(14)@2011-03-26 15:51:18

35樓提及
見到太平基業交比交銀國際

太平基業好像是勞小姐的

34 : 估民(6429)@2011-03-26 15:53:18

太平係持股持第二

35 : GS(14)@2011-03-26 15:53:35

37樓提及
太平係持股持第二

咁...

36 : 估民(6429)@2011-03-26 15:57:05

真係佢減架！個Tsang Chi Heung係人頭

37 : 估民(6429)@2011-03-26 15:59:07

佢一共減左1億7百2十萬股

38 : GS(14)@2011-03-26 16:00:25

40樓提及
佢一共減左1億7百2十萬股

都是轉倉，部署些甚麼?

39 : 估民(6429)@2011-03-26 16:02:05

勞小姐間Wise Capital International Limited已經出晒貨

40 : GS(14)@2011-03-26 16:02:49

42樓提及
勞小姐間Wise Capital International Limited已經出晒貨

咁就大劑，勞小姐肯定沒有長期持有的需要

41 : 估民(6429)@2011-03-26 16:08:14

43樓提及
42樓提及
勞小姐間Wise Capital International Limited已經出晒貨

咁就大劑，勞小姐肯定沒有長期持有的需要

都唔會黎次供股下化

42 : GS(14)@2011-03-26 16:10:50

唔會投錢進去吧

43 : 估民(6429)@2011-03-26 16:14:18

45樓提及
唔會投錢進去吧

貢都無貢驚，我見e幾日接個d多數係頭10間行

44 : 估民(6429)@2011-03-26 16:16:57

按股票套現機會大唔大？

45 : GS(14)@2011-03-26 16:17:23

46樓提及
45樓提及
唔會投錢進去吧

貢都無貢驚，我見e幾日接個d多數係頭10間行

看來又不是，一路賣緊咁
http://webb-site.com/ccass/cconchist.asp?issue=4549

46 : GS(14)@2011-03-26 16:17:43

47樓提及
按股票套現機會大唔大？

應該唔大，按股票點解不在自己行做?

47 : 估民(6429)@2011-03-26 16:21:47

48樓提及
46樓提及
45樓提及
唔會投錢進去吧

貢都無貢驚，我見e幾日接個d多數係頭10間行

看來又不是，一路賣緊咁
http://webb-site.com/ccass/cconchist.asp?issue=4549

一路賣緊？等個價再低d先黎一次過賣，等下家有折讓？

48 : GS(14)@2011-03-26 16:22:59

我都唔知道他們在搞甚麼

49 : 估民(6429)@2011-03-26 16:28:23

我搞唔清Wise Capital International Limited同Maxx Capital International Limited同Pablos International Limited同勞小姐的關系

50 : 估民(6429)@2011-03-26 16:30:48

勞小姐不再以私人名義擁有8317？只持有兩間持有8317的公司？

51 : GS(14)@2011-03-26 16:34:18

52樓提及
我搞唔清Wise Capital International Limited同Maxx Capital International Limited同Pablos International Limited同勞小姐的關系

勞小姐控Pablos International Limited控Maxx Capital International Limited

Wise Capital 不知是誰的

52 : GS(14)@2011-03-26 16:34:48

53樓提及
勞小姐不再以私人名義擁有8317？只持有兩間持有8317的公司？

他們一直都是咁樣控

53 : 估民(6429)@2011-03-26 16:42:25

New Prosper Investments Limited係11月19-3月22沽出的8317=勞小姐沽8317的量，即是話勞小姐亦持有New Prosper Investments Limited？

54 : GS(14)@2011-03-26 16:48:36

http://sdinotice.hkex.com.hk/di/ ... 7&src=MAIN&lang=ZH&
Tsang Chi Heung持有New Prosper Investments Limited

55 : 估民(6429)@2011-03-26 16:55:52

佢係上年11月18-19用一格黎做成交，係右手交右手，跟字3月先係真沽貨，不過睇落又唔係沽左好多，好似無咩特別 smiley

56 : GS(14)@2011-03-26 16:57:40

所以都是造下樣

57 : 估民(6429)@2011-03-26 17:03:03

貢點解勞小姐又肯比余博士係8317拿錢買佢一間公司黎還債？貢係咪以公司代債？

58 : GS(14)@2011-03-26 17:07:00

60樓提及
貢點解勞小姐又肯比余博士係8317拿錢買佢一間公司黎還債？貢係咪以公司代債？

是呀，可能余先生甚麼都沒有了，拿到這個起碼有D野拿著吧

59 : SYSTEM(-101)@2011-03-26 17:07:02

greatsoup(zid:14)所發的貼子已被greatsoup(管理組:8) 刪除了。(原因:原因)

60 : 估民(6429)@2011-03-26 17:09:54

多謝湯兄花貢多時間同我傾，真係學到好多野，有時間再傾過 smiley

61 : GS(14)@2011-03-26 17:10:59

不用不用

62 : 估民(6429)@2011-03-26 20:41:21

湯兄：
你有樣唔知係咪諗錯左？佢份公告話係8317拿3100000萬買余博士間公司，貢余博士就會用個3百萬還番比財華社條債，貢財華社咪又有間公司，又可以拿回3百萬？即係財華社無小到錢？
同埋之前有間公司唔再持有8317係咪方便今次轉第二間公司入去？

63 : jason K(8318)@2011-03-26 21:41:34

此股其實GO前炒左,散左d街,塭左d人笨,博ng到dセ野

64 : GS(14)@2011-03-26 23:49:50

65樓提及
湯兄：
你有樣唔知係咪諗錯左？佢份公告話係8317拿3100000萬買余博士間公司，貢余博士就會用個3百萬還番比財華社條債，貢財華社咪又有間公司，又可以拿回3百萬？即係財華社無小到錢？
同埋之前有間公司唔再持有8317係咪方便今次轉第二間公司入去？

在現金上，財華社先出去300萬(買野)，然後又拿番300萬還錢，現金上無變化。
在會計上把一些應收款之類的東西，變做商譽加應有資產價值。

你那些公司全部都是勞小姐的，和他有甚麼關係呢。

唔再持有的原因是他用股票向勞小姐抵押借錢，但無錢還，所以股票變成勞小姐，持股量又過了30%，所以要搞全購。因為貨唔夠乾，所以多批一次股。

余先生畀晒D股後，但都是唔夠錢，所以今次收購余先生的公司只是還不了債的延續。

65 : GS(14)@2011-03-26 23:50:58

66樓提及
此股其實GO前炒左,散左d街,塭左d人笨,博ng到dセ野

所以少玩為妙，何況我無見過勞小姐炒過股

66 : 估民(6429)@2011-03-27 22:13:31

68樓提及
66樓提及
此股其實GO前炒左,散左d街,塭左d人笨,博ng到dセ野

所以少玩為妙，何況我無見過勞小姐炒過股

唔通睇到我地講？竟然肯拿錢出來供？

67 : jimmi(7969)@2011-03-27 23:40:47

[url=]http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/gem/20110327/GLN20110327002_C.pdf[/url]

(2)建議股份合併
(3)建議公開發售基準為於記錄日期每持有一股已合併股份獲發四股發售股份

變相供股?

68 : GS(14)@2011-03-28 21:41:44

70樓提及
[url=]http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/gem/20110327/GLN20110327002_C.pdf[/url]

(2)建議股份合併
(3)建議公開發售基準為於記錄日期每持有一股已合併股份獲發四股發售股份

變相供股?

好明顯是供股，5合1，然後1供4，每股25仙，算是一般兇狠

69 : kaipplppl(7299)@2011-03-29 20:02:52

睇下過1年半載勞小姐會唔會搵到個好金主啦

70 : 估民(6429)@2011-04-03 12:33:02

湯兄,
想請教(iv) 每股已合併股份的理論除權價約0 . 5 0港元折讓約5 0 . 0%，這計算乃以每股股份於最
後交易日在聯交所所報的收市價每股約0 . 3 0港元為基準，並經就股份合併的影響作
除權理論價係點計出黎？即除權後合股第一日就會變做0.5？

71 : 末圓(8609)@2011-04-03 12:47:30

[(0.3 * 5 * 1分) + (0.25 * 4分) ] / 5分

= 2.5 / 5分 = 0.5

72 : 估民(6429)@2011-04-03 12:55:40

74樓提及
[(0.3 * 5 * 1分) + (0.25 * 4分) ] / 5分

= 2.5 / 5分 = 0.5

多謝指教先！咁如果除權前收市價係0.38，除權後開市價會唔會係[(0.38*5*1份)+(0.25*4份)]/5份？
除權合理價係咪睇除權前一日收市價先決定除權開市價？

73 : 末圓(8609)@2011-04-03 13:06:03

75樓提及
74樓提及
[(0.3 * 5 * 1分) + (0.25 * 4分) ] / 5分

= 2.5 / 5分 = 0.5

多謝指教先！咁如果除權前收市價係0.38，除權後開市價會唔會係[(0.38*5*1份)+(0.25*4份)]/5份？

Yes ar, 0.58
大家一齊研究下...我自己睇8317都睇到好多唔明...

0.58 當有2000股 (即之前 10000 股, 收 0.38 ，即3800 價值的股票) 就要攞＄2000 供8000 股 @ 0.25

差不多 50%

74 : 估民(6429)@2011-04-03 13:14:35

淨係佢唔比額外認購，又無rights，大股東肯包銷，已經令人幾大憧憬，最慘係未知供股結果會係點？

75 : 末圓(8609)@2011-04-03 13:18:51

77樓提及
淨係佢唔比額外認購，又無rights，大股東肯包銷，已經令人幾大憧憬，最慘係未知供股結果會係點？

可能勞小姐會正經做生意呢（正如湯財說未見過佢抄過) 唔一定會有乜憧憬...

76 : 估民(6429)@2011-04-03 13:30:49

家下都幾煩！如果供個d到時公開買賣企到0.5就賺成倍，但之前買落果d就蝕成71%，雖然拉暈都係賺，但唔知個股價會點行？ smiley

77 : 末圓(8609)@2011-04-03 13:48:00

79樓提及
家下都幾煩！如果供個d到時公開買賣企到0.5就賺成倍，但之前買落果d就蝕成71%，雖然拉暈都係賺，但唔知個股價會點行？

?? 你指未除權前買??

0.58 當有2000股 (即之前 10000 股, 收 0.38 ，即3800 價值的股票) 就要攞＄2000 供8000 股 @ 0.25

成本 3800 + 2000 = 5800 HKD
有 10000股, 當全部0.58 沽 == > 5800 邊有賺??

除權價即平均價 wor...

78 : 估民(6429)@2011-04-03 13:57:57

我意思係低過0.38買的話，我就係e個case，所以有d煩

79 : GS(14)@2011-04-03 14:43:34

78樓提及
77樓提及
淨係佢唔比額外認購，又無rights，大股東肯包銷，已經令人幾大憧憬，最慘係未知供股結果會係點？

可能勞小姐會正經做生意呢（正如湯財說未見過佢抄過) 唔一定會有乜憧憬...

我都未見他們做過生意

80 : GS(14)@2011-04-03 14:44:31

79樓提及
家下都幾煩！如果供個d到時公開買賣企到0.5就賺成倍，但之前買落果d就蝕成71%，雖然拉暈都係賺，但唔知個股價會點行？

應該如果真是要錢，除權爆，權又爆

81 : 估民(6429)@2011-04-03 15:12:50

83樓提及
79樓提及
家下都幾煩！如果供個d到時公開買賣企到0.5就賺成倍，但之前買落果d就蝕成71%，雖然拉暈都係賺，但唔知個股價會點行？

應該如果真是要錢，除權爆，權又爆

要錢的意思係好想散戶供？咁會除權前爆上？

82 : GS(14)@2011-04-03 15:22:29

84樓提及
83樓提及
79樓提及
家下都幾煩！如果供個d到時公開買賣企到0.5就賺成倍，但之前買落果d就蝕成71%，雖然拉暈都係賺，但唔知個股價會點行？

應該如果真是要錢，除權爆，權又爆

要錢的意思係好想散戶供？咁會除權前爆上？

就是呢

83 : 估民(6429)@2011-04-03 15:28:02

85樓提及
84樓提及
83樓提及
79樓提及
家下都幾煩！如果供個d到時公開買賣企到0.5就賺成倍，但之前買落果d就蝕成71%，雖然拉暈都係賺，但唔知個股價會點行？

應該如果真是要錢，除權爆，權又爆

要錢的意思係好想散戶供？咁會除權前爆上？

就是呢

但是竟然想要錢，點解又唔比額外認購？如果除權前爆上，散戶走人唔供，咁佢咪要包銷，d錢要佢自己出喎？

84 : GS(14)@2011-04-03 16:38:23

86樓提及
85樓提及
84樓提及
83樓提及
79樓提及
家下都幾煩！如果供個d到時公開買賣企到0.5就賺成倍，但之前買落果d就蝕成71%，雖然拉暈都係賺，但唔知個股價會點行？

應該如果真是要錢，除權爆，權又爆

要錢的意思係好想散戶供？咁會除權前爆上？

就是呢

但是竟然想要錢，點解又唔比額外認購？如果除權前爆上，散戶走人唔供，咁佢咪要包銷，d錢要佢自己出喎？

因為公開發售可以賣畀街外人...所以集資彈性高好多，況且公開發售是畀全部人認購的，所以就唔畀額外認購。

照你所講，你有道理，我收回爆上這句說話，這次屬於低價集資，所以可以慢慢派下去，只要略高於供股價即成。

85 : 估民(6429)@2011-04-03 19:48:19

如果真係想供錢，咁應該係除權前唔會質落，只會推高，等自己放到貨之餘，又引到街外人供？

86 : GS(14)@2011-04-04 07:54:59

88樓提及
如果真係想供錢，咁應該係除權前唔會質落，只會推高，等自己放到貨之餘，又引到街外人供？

因為供股價同現價相差太大，可以慢慢推下去，但不要好急即可，這方法成本最低，又能成功集資

87 : GS(14)@2011-04-14 21:34:45

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... LN20110413038_C.pdf
買唔成

88 : 估民(6429)@2011-05-09 21:57:57

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... LN20110509092_C.pdf
今日除權咁都算不明股價異動？

89 : kim(7534)@2011-05-09 23:15:30

91樓提及
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/gem/20110509/GLN20110509092_C.pdf
今日除權咁都算不明股價異動？

拉高3成唔叫異動?

90 : 估民(6429)@2011-05-17 09:21:09

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... LN20110517004_C.pdf
比人告 smiley

91 : GS(14)@2011-05-21 13:42:54

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... LN20110520056_C.pdf
誠如該公佈披露，現任董事會已經就該等指稱中的違反事宜及索償人提出之索償作出調查，而同時向本公司法律顧問就該令狀尋求法律意見。根據本公司的法律顧問的初步意見，本公司擁有合理理據對索償人提出之索償作出抗辯。

92 : 估民(6429)@2011-05-21 22:55:38

想頂股價？

93 : GS(14)@2011-05-22 10:56:24

95樓提及
想頂股價？

應聯交所要求

94 : GS(14)@2011-05-24 23:25:21

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... LN20110524032_C.pdf
本公司於2011年5月23日早上七時許發現伺服器出現異常情況。本集團成立10人搶救小組修正該狀況。該等異常狀況的成因得到核實，本公司伺服器於同日晚上六時四十五分成功修復。自此本公司已提升系統的自動修復功能，並成立專案小組24小時監控系統操作，以避免同類事件再次發生。

董事會注意到《香港商報》事前在並無與本公司澄清或求證的情況下，刊登該報章報導，該報章報導聲稱： (1)本公司「交易系統發生故障」; 及(2)「許多投資者想沽貨都沽不了」。董事會藉此澄清本集團所使用的交易系統為第三方提供，並與本公司的伺服器完全分割，本集團的交易系統於2011年5月23日運作良好，並無收到有關客戶投訴。

95 : GS(14)@2011-05-24 23:25:34

http://www.hkcd.com.hk/content/2011-05/24/content_2743805.htm
昨午有證券行讀者報料，財華社的交易系統發生故障，港股大跌逾400點之際，許多投資者想沽貨都沽不了，谷了一肚氣。

96 : 估民(6429)@2011-06-02 22:29:02

湯兄:
唔係好明明天公開發售果3億5千幾萬股，係現在發行股數1供4以外的新股份？

97 : GS(14)@2011-06-04 10:23:57

不是啊，這批就是1供4的股份，因為5合1了嘛。

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... LN20110602092_C.pdf
睇呢張會明D

98 : GS(14)@2011-06-04 10:24:33

del

99 : 估民(6429)@2011-06-15 17:10:36

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... LN20110614028_C.pdf
湯兄,
佢d認股權證數目比之間份公告小左，但又唔見佢出公告話行使左，係咪我睇錯？

100 : GS(14)@2011-06-15 21:46:35

102樓提及
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/gem/20110614/GLN20110614028_C.pdf
湯兄,
佢d認股權證數目比之間份公告小左，但又唔見佢出公告話行使左，係咪我睇錯？

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... LN20110613024_C.pdf
睇番呢張

101 : 估民(6429)@2011-06-15 22:59:27

明白！唔該湯兄

102 : kaipplppl(7299)@2011-06-16 08:27:30

對上一次供呢隻野,我記得我都有d紅利認股權,個彈每份行使0.35..隻野炒到上1蚊樓上我拿拿林打去中銀行使,攪左成個月d貨先黎到,我最後都成1.2沽晒,無啦啦執返幾萬銀 smiley

103 : GS(14)@2011-06-16 21:47:11

咁真係幾好

104 : 估民(6429)@2011-06-16 22:06:58

今次希望可以炒上一蚊就好喇 smiley

105 : 估民(6429)@2011-06-28 23:06:30

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... LN20110628084_C.pdf

106 : GS(14)@2011-06-29 08:13:56

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... LN20110629002_C.pdf
官司

107 : GS(14)@2011-07-01 18:18:40

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... LN20110629004_C.pdf
錢都可以蝕多一年的

108 : 估民(6429)@2011-08-11 22:05:43

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... LN20110811154_C.pdf
竟然有錢賺？

109 : GS(14)@2011-08-11 22:06:52

為交易而持有的投資
公平值溢利 5,425

炒股賺的

110 : CHAUCHAU(1254)@2011-08-26 20:21:42

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... LN20110826028_C.pdf
委任執行董事
葉先生, 4 2 歲 , 彼於證券及期貨行業擁有逾二十年經驗。葉先
生於二零零二年獲澳洲雪梨M a c q u a r i e U n i v e r s i t y 頒授財
務管理學碩士學位。葉先生現為B r o a d w o o d A s s e t
M a n a g e m e n t L i m i t e d , 一間按照證券及期貨條例( 「證券條
例」) 進行第9 類受規管活動( 提供資產管理) 的持牌機構的負責
人員。

111 : 估民(6429)@2011-08-30 20:29:45

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... LN20110830002_C.pdf
算唔算偷錢？

112 : GS(14)@2011-08-30 21:49:41

算啦

該物業的資料
該物業包括位於香港中環信德中心招商局大廈9樓的兩個辦公室單位，實用面積約達
1,940平方呎。

113 : 估民(6429)@2011-09-01 19:33:45

有番兩個物業渣手，會唔會好d？

114 : GS(14)@2011-09-01 21:16:45

116樓提及
有番兩個物業渣手，會唔會好d？

好D，但是左交右

115 : 估民(6429)@2011-10-21 00:08:51

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... LN20111020012_C.pdf
更換公司秘書

116 : greatsoup38(830)@2012-01-11 00:05:42

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... LN20120110033_C.pdf
周老師咁喜歡呢隻，幫你賣下又如何

http://www.mpfinance.com/htm/Fin ... st/en30_en30_er.htm
說完港女，現在說港股了。其實就是在今天，我還是有不少頗為喜歡的港股，例如說財華社(8317)，但是在今天的風頭火勢，還敢買這些二三線股票嗎？

配88,162,000股Option，每份2仙，行使價40.2仙，即是42.2仙，一間好陌生的太陽證券做的..是不是8029的?

周老師會買嗎?

117 : 200(9285)@2012-01-11 21:05:20

一間好陌生的太陽證券做的..是不是8029的攪gag .

118 : Hierro(1191)@2012-01-11 22:45:24

119樓提及
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/gem/2012/0110/GLN20120110033_C.pdf
周老師咁喜歡呢隻，幫你賣下又如何

http://www.mpfinance.com/htm/Fin ... st/en30_en30_er.htm
說完港女，現在說港股了。其實就是在今天，我還是有不少頗為喜歡的港股，例如說財華社(8317)，但是在今天的風頭火勢，還敢買這些二三線股票嗎？

配88,162,000股Option，每份2仙，行使價40.2仙，即是42.2仙，一間好陌生的太陽證券做的..是不是8029的?

周老師會買嗎?

119 : GS(14)@2012-01-11 22:51:58

121樓提及
119樓提及
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/gem/2012/0110/GLN20120110033_C.pdf
周老師咁喜歡呢隻，幫你賣下又如何

http://www.mpfinance.com/htm/Fin ... st/en30_en30_er.htm
說完港女，現在說港股了。其實就是在今天，我還是有不少頗為喜歡的港股，例如說財華社(8317)，但是在今天的風頭火勢，還敢買這些二三線股票嗎？

配88,162,000股Option，每份2仙，行使價40.2仙，即是42.2仙，一間好陌生的太陽證券做的..是不是8029的?

周老師會買嗎?

這間太陽證券聞說跟周老師有關的

又被你踢爆，明明我不講講嘛，放條生路過佢，你知呢樣消息已經夠起底啦

120 : GS(14)@2012-01-11 22:54:52

你爆我就爆埋落去，一不做二不休

名字: Sun Securities Limited 太陽證券有限公司(AWT951)
發牌日期: 01/04/2011
備註:
受規管活動

生效日期


備註
證券交易

01/04/2011

營業地址

香港中環德輔道中121號遠東發展大廈1504-1506室.

Room 701-B, Railway Plaza, 39 Chatham Road South, Tsimshatsui, Kowloon, Hong Kong.

負責人員名字
CHAU Vinh Heng (AAF705) (他應該是新加坡或者東南亞人)
WAT Ying Hang 屈應鏗 (AAK716)

代表名字
CHAN Hoi Hung 陳凱鴻 (AQQ255)
CHAU Sun Fai, Robert 朱新輝 (AXG278)
HO Yuen May May 何婉薇 (AWD112)
HUI Chi Sum 許志深 (AME974)
LAI Tik Kei 黎迪琦 (AFC645)
MOK Ka Ho 莫嘉豪 (AVY704) (johnmok?)
TSANG Tak Chuen 曾德全 (ACB489)
TSE Kei Chung 謝紀中 (ASE479)
WAT Hin Tat 屈顯達 (AHJ231)
WONG Chung Lai 王鐘澧 (AVD257)

Sun Securities Limited 太陽證券有限公司(AWT951)

在證券及期貨條例下
牌照類別

受規管活動

有效時期
持牌法團

證券交易

由 01/04/2011

121 : GS(14)@2012-01-11 22:55:29

名字:  CHAU Vinh Heng (AAF705)
發牌日期:  01/04/2011
備註:
主事人


與主事人的隸屬關係的生效日期


受規管活動


受規管活動的生效日期

牌照職能


備註
Sun Securities Limited
太陽證券有限公司(AWT951)
  01/04/2011
證券交易

01/04/2011

負責人員

CHAU Vinh Heng (AAF705)

在證券及期貨條例下
牌照職能


受規管活動


有效時期

主事人


中央編號
負責人員

證券交易

由 01/04/2011

太陽證券有限公司

AWT951
負責人員

就證券提供意見

01/04/2003 - 15/12/2003

中港建富融資有限公司

ADR273
負責人員

就機構融資提供意見

01/04/2003 - 15/12/2003

中港建富融資有限公司

ADR273

122 : Hierro(1191)@2012-01-11 22:58:18

你好激，我真的太多言了

再咁樣落去隨時被滅版

不過若是這樣，我們就出名了

123 : GS(14)@2012-01-11 23:06:36

125樓提及
你好激，我真的太多言了

再咁樣落去隨時被滅版

不過若是這樣，我們就出名了

我早知都唔想講... 呢D野真是好易起一個人底，所以無特別野千祈唔好仆去做經紀

我幫他爆了，那他就沒事。

124 : Hierro(1191)@2012-01-11 23:08:26

湯：請收email

125 : GS(14)@2012-01-11 23:17:44

Hierro:
Chau, Jacky Vinh Heng 其實呢個好像不是周老師。

http://webb-site.com/dbpub/positions.asp?p=67833&hide=N

http://webb-site.com/dbpub/officers.asp?p=67831&hide=N

http://www.google.com.hk/url?sa= ... 9SjW2EGVkSw&cad=rja

看一看相中人。

126 : Hierro(1191)@2012-01-11 23:24:44

連結在此：

http://www.cpe-invest.com/index.php/download_file/89/1/

127 : greatsoup38(830)@2012-06-27 00:53:16

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... LN20120626069_C.pdf
每年蝕2,000萬，好快供股

業績摘要
• 截至二零一二年三月三十一日止年度，本集團錄得營業額約25,300,000港元，較去年同期
約34,000,000港元減少約25.6%。
• 截至二零一二年三月三十一日止年度，本公司擁有人應佔綜合虧損約為20,600,000港元。
• 董事會不建議派付截至二零一二年三月三十一日止年度的股息。
...

未來展望
相信基於過去幾年在IMM行業的全面佈局及收購合適公司，本集團將直接受益於未來幾年中
國主流消費市場的騰飛。
展望未來，本集團將大大受益於最近湧現的一系列振奮人心的商機，包括(i)3G服務在中國市
場的滲透；(ii)中國手機客戶群的日益壯大及手機互聯網時代的到來；(iii)網絡應用軟件業務模
式的成功；(iv)中國IMM行業融合的計劃以及大陸及香港金融市場的一體化大趨勢以及人民幣
的國際化帶來的商機。

128 : GS(14)@2012-08-14 12:33:47

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... LN20120813135_C.pdf
虧損擴大70%，至780萬，開支增大

129 : greatsoup38(830)@2012-11-10 17:02:55

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... LN20121108080_C.pdf
8317
本公司董事會（「董事會」）謹此公佈本公司於二零一二年十月二十七日接獲兩份由香港東區裁判法院條發出的傳票。該等傳票聲稱因本公司在二零一零年二月八日的公告和二零一零年二月八日的財務報表，已違反《證券及期貨條則》(第571章)第384(1)及384(6)條。該等傳票指稱本公司在看來是遵從根據《證券及期貨（在證券市場上市）》規則》第7（1）條施加的要求及依據《證券及期貨（在證券市場上市）》規則》第7（3）條時，透過香港聯合交易所有限公司（「聯交所」）向證券及期貨事務監察委員會提供，當中載有在要項上屬空虛假或具誤導性的資料，即在〝主要股東於股東之權益及淡倉〞一節中述明（a）於2009年12月31日，Opulent Oriental International Limited （〝Opulent〞）持有197,364,617股被告股份的好倉及5,500,123股被告相關股份的好倉: 及（b）除該節所披露者外，就被告的董事所知，於2009年12月31日，概無其他人士於被告私股份或相關股份中擁有須記入根據《證券及期貨條例》第336條存置的登記冊的權益或淡倉，而根據被告的股份權益及淡倉登記冊以及董事及最高行政人員權益及淡倉登記冊的紀錄，於2009年12月31日，（a）勞玉儀、Pablos International Limited及Maxx Capital Finance Limited 擁有91,668,728股被告股份的權益; （b）Mass Faith Management Limited擁有90,000,000股被告股份的權益;及（c）Wise Capital International Limited 擁有178,000,000股被告股份的權益，該等資料在要項上屬空虛假或具誤導性，或罔顧該等資料是否在要上屬空虛假或具誤導性。
本公司現已就上述傳票尋求法律意見，同時亦保留追究向前董事和/或重要公司職員作出上述傳票引起相關之索償。

130 : GS(14)@2012-11-20 00:08:39

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... LN20121113004_C.pdf
8317
業績摘要
• 截至二零一二年九月三十日止六個月，本集團從持續經營業務中錄得營業額約13,115,000港元，較二零一一年同期約12,746,000港元上升約2.90%。
• 本集團截至二零一二年九月三十日止六個月的本公司擁有人應佔未經審核綜合虧損約為2,052,000港元。
• 董事會不建議派付截至二零一二年九月三十日止六個月的股息。

上半年約虧1,300萬，增加8%，3個月虧600萬，少一半。可燒2年。

展望
展望未來，相信基於過去幾年在IMM行業的努力以提升業務基本因素（包括持續更新終端服務機）及收購合適公司與擴大產品分銷渠道，本集團將直接受益於未來幾年中國主流消費市場的騰飛。結合證券及期貨業務的持續發展，本集團將可達至提供經紀業務及財經資訊服務相融合的一站式服務。從而向投資者展現本集團最高水平的服務質素及專業精神。

131 : greatsoup38(830)@2012-12-01 12:40:38

http://www.sfc.hk/edistributionW ... s/doc?refNo=12PR129

財華社集團及其前主席被裁定提供虛假或具誤導性資料罪名成立

2012年11月30日

東區裁判法院裁定財華社集團有限公司（財華社）及其前主席余剛（男）向香港聯合交易所有限公司提供虛假或具誤導性資料的罪名成立，並處以罰款（註1）。

財華社及余各自承認兩項控罪，有關控罪指該公司沒有在其2009/2010年季度報告中披露財華社現任主席勞玉儀（女）於2009年12月31日時，持有該公司已發行股份約20%的權益，是其大股東之一。因此，該報告載有在要項上屬虛假的資料。他們被判罰款合共16,000元（註2）。

余及其公司亦承認另外10項有關沒有披露他於財華社的權益的控罪，被判罰款合共12,000元（註3）。

他們亦須繳付證券及期貨事務監察委員會的調查費。

完

備註：

  財華社自2005年1月7日起在創業板上市。
  財華社在分別於2010年2月8日及2月11日發出的2009/2010年第三季季度業績公告及第三季季度報告中提供虛假或具誤導性的資料。
  余導致財華社沒有適當地備存其股份權益登記冊。他及其公司Opulent Oriental International Limited亦沒有披露他們於財華社股份權益的變動。

132 : greatsoup38(830)@2012-12-01 12:40:47

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... LN20121129022_C.pdf
本公佈為財華社集團有限公司(「本公司」)自願性發表。茲提述本公司於二零一二年十一月八日刊發之公告(「公告」)。
本公司董事會（「董事會」）謹此公佈，本公司之代表就公告所述的兩份日期為二零一二年十月二十七日及由香港東區裁判法院發出予本公司的致被告傳票，於二零一二年十一月二十九日去到香港東區裁判法院，本公司認罪及被命令支付罰款合共8,000港元及調查費用9,326港元。本公司並於二零一二年十一月二十九日全數繳付該等罰款。

133 : greatsoup38(830)@2012-12-20 00:17:11

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... LN20121219034_C.PDF
認購協議
董事會欣然宣佈，於二零一二年十二月十九日（交易時段後），現代電視（本公司間接全
資附屬公司）與認購人訂立認購協議。
根據認購協議，現代電視有條件地同意配發及發行，而認購人有條件地同意認購
4,000,000股現代電視認購股份，認購價以現金支付，總額為4,000,000港元，該等股份
佔現代電視經認購事項擴大之已發行股本之50%。
完成認購協議後，財華新媒體（現代電視之目前唯一股東）於現代電視已發行股本持有
之權益總額，將由100%攤薄至50%。現代電視將分別由財華新媒體擁有50%及由認
購人擁有50%。本公司將繼續視現代電視為本公司之間接附屬公司，而其財務業績將
繼續綜合計入本公司之綜合財務報表。
...
勞玉儀女士為本公司之董事及最終控股股東，亦為認購人之董事及最終控股股東。因
此，根據創業板上市規則第20章，認購人為本公司之關連人士，而據認購協議擬進行
之交易構成本公司之關連交易。
...
現代電視之資料
現代電視自二零一一年六月九日起在香港註冊成立為有限公司，為本公司間接全資附屬
公司，主要從事財經新聞節目製作。
現代電視為現代電視製作有限公司、現代傳訊有限公司及現代創意廣告有限公司之唯一
股東。現代電視製作有限公司主要從事為公關業務、網上財經新聞、及以香港及中國內
地觀眾為對象的媒體製作影片的業務。現代傳訊有限公司主要從事上市公司及非上市公
司的財務公關業務。現代創意廣告有限公司主要從事網上及離線廣告業務。
於本公佈日期，現代電視之已發行股本總額為4,000,000港元。完成交易後，現代電視之
已發行股本總額將由4,000,000港元增至8,000,000港元，並將分別由財華新媒體擁有
50%及由認購人擁有50%。
下文列載現代電視由現代電視註冊成立起截至二零一一年九月三十日止三個月及截至二
零一二年九月三十日止年度之未經審核綜合財務資料概要：
截至二零一一年
九月三十日
止三個月
截至二零一二年
九月三十日
止年度
除稅前虧損淨額0港元320,951.47港元
除稅後虧損淨額0港元320,951.47港元
資產╱（負債）淨額10,000港元(310,951)港元
現代電視結欠本集團合共3,990,000港元的公司間應付款項，最近已透過配發及發行
3,990,000股每股面值1.00港元的現代電視新股份予財華新媒體（本公司間接全資附屬公
司，並為現代電視目前唯一股東）之方式償還。據此，現代電視之法定股本近期已由
10,000港元增至4,000,000港元。
認購人之資料
認購人自二零零零年九月二十二日起在香港註冊成立為有限公司，由曼盛融資擁有
100%。曼盛融資為Pablos International Limited之全資附屬公司，而Pablos
International Limited則由勞玉儀女士全資擁有。
勞玉儀女士為本公司之董事及最終控股股東，亦為認購人之董事及最終控股股東。因
此，根據創業板上市規則第20章，認購人為本公司之關連人士，而據認購協議擬進行之
交易構成本公司之關連交易。
認購人主要從事管理服務。
代價基準
董事會（包括獨立非執行董事）已考慮：(i)現代電視之賬面值；(ii)現代電視目前之財務狀
況及業務表現；及(iii)發展所需之資本承擔，認為向認購人提出之收購現代電視股份之
價格，即一股為一港元，誠屬公平合理，屬於正常商業條款，經公平磋商釐定，符合本
公司及股東之整體利益。
訂立認購協議之因由及裨益
董事認為認購事項是現代電視增加額外資金及擴大其資本基礎的良好機會。因此，認購
事項將於機會出現時增加現代電視於日後業務發展或投資的靈活性。

134 : GS(14)@2013-01-31 00:44:46

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... LN20130130054_C.pdf
對本公司前任主席及董事採取法律行動
於二零一二年十二月三日，本集團再向本集團前任主席及董事余剛發出索償書，就彼就任董事期間有以下違反誠信責任向其索償：(i)於未獲得任何適當授權前，余剛從本公司附屬公司及前附屬公司盜用合共人民幣3,238,015.30元之公款；及(ii)用不法方式將合共人民幣721,000元之金額，由本公司中國附屬公司轉移至彼之銀行賬戶，該金額原須支付予附屬公司之客戶。本公司要求(i)索償人民幣3,238,015.30元及人民幣721,000元；(ii)向本公司交代所賺及所得一切盈利及利益；(iii)損失；(iv)利息；(v)費用；及(vi)進一步或其他濟助。

135 : iniesta(1400)@2013-04-06 23:49:00

http://www.finet.hk/mainsite/newscenter/FINETHK/528910.html
財華網呢條新聞錯得好離譜

136 : greatsoup38(830)@2013-04-06 23:53:39

138樓提及
http://www.finet.hk/mainsite/newscenter/FINETHK/528910.html
財華網呢條新聞錯得好離譜

http://sdinotice.hkex.com.hk/di/ ... A&src=MAIN&lang=ZH&
有行使過咩?

137 : iniesta(1400)@2013-05-12 15:29:11

搞錯左德信佳同德永佳

138 : greatsoup38(830)@2013-05-23 22:39:30

8317

139 : greatsoup38(830)@2013-05-23 22:39:43

http://zh.wikipedia.org/wiki/%E5 ... 5%8B%95%E5%93%A1%29
張天德

140 : greatsoup38(830)@2013-06-22 13:09:29

8317
虧損增4%，至2,800萬，殼

141 : GS(14)@2013-06-30 15:01:22

李柏聰

142 : GS(14)@2013-07-04 18:10:59

crazy

143 : Clark0713(1453)@2013-09-15 21:52:22

須予披露交易終止貸款

144 : greatsoup38(830)@2013-11-09 18:54:00

3個月虧損增加20%，至600萬，6個月虧損增加10%，至1,200萬，5,800萬現金

145 : amazingrick(36737)@2013-11-09 22:06:21

蘋果採主大潘入住財華任總編輯，可能有搞作

146 : greatsoup38(830)@2014-06-22 23:13:25

維持蝕3,000萬，3,700萬現金

147 : GS(14)@2014-11-09 13:01:07

6個月虧損增加60%，至1,600萬，3,200萬現金

148 : GS(14)@2015-06-20 00:21:44

虧損增2成，至3,600萬，1,400萬現金

149 : greatsoup38(830)@2015-07-28 01:51:46

大股東認CB

150 : greatsoup38(830)@2015-09-10 01:06:04

發4批CB予大股東

151 : greatsoup38(830)@2016-06-27 01:08:50

虧損增15%，至4,100萬，輕債

152 : GS(14)@2016-09-02 04:21:55

老細買番證券行

153 : greatsoup38(830)@2016-11-13 00:04:22

虧，重債

154 : GS(14)@2017-03-14 11:22:29

SELL BUILDING

155 : 太平天下(1234)@2017-03-15 12:43:13

差點唔記得佢都係上市公司

156 : greatsoup38(830)@2017-03-16 05:39:50

廢左

157 : GS(14)@2017-04-25 14:31:58

該等收購事項
董事會欣然宣佈，於二零一七年四月二十四日（交易時段後），
(i) 買方與賣方A訂立臨時協議A，據此，買方有條件同意購買而賣方A有條件同意出
售目標公司A銷售股份及目標公司A銷售貸款，代價為54,000,000港元（可予調
整），買方應以現金支付予賣方A（或其代名人）；
(ii) 買方與勞女士訂立臨時協議B，據此，買方有條件同意購買而勞女士有條件同意出
售目標公司B銷售股份及目標公司B銷售貸款，代價為15,000,000港元（可予調
整），買方應以現金支付予勞女士（或其代名人）；及
(iii) 買方與勞女士訂立臨時協議C，據此，買方有條件同意購買而勞女士有條件同意
出售目標公司C銷售股份及目標公司C銷售貸款，代價為22,000,000港元（可予調
整），買方應以現金支付予勞女士（或其代名人）。

158 : GS(14)@2017-05-12 14:28:30

(1)終止該等前臨時協議
及
(2)有關收購兩間物業持有公司全部權益之主要及關連交易

159 : GS(14)@2017-06-22 11:23:38

no buy

160 : greatsoup38(830)@2017-06-28 17:52:14

虧，2,700萬變現資產

161 : GS(14)@2017-11-18 16:55:09

虧，重債

162 : GS(14)@2018-03-11 13:49:34

8317 hold 567、6816

163 : GS(14)@2018-03-11 13:51:08

笑死

164 : GS(14)@2018-06-22 08:07:06

虧，輕債

165 : GS(14)@2018-11-14 15:41:52

虧，輕債

PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=270208

[基金股][恒生中國內地100]黃光裕、國美(0493，前京華自動化)專區(關係: 0070、1180、8192)

1 : GS(14)@2010-08-05 23:58:13

新聞專區
http://realforum.zkiz.com/thread.php?tid=6241

2 : GS(14)@2010-08-05 23:58:43

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20100805637_C.pdf
告前主席

3 : GS(14)@2010-08-25 22:23:11

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20100823182_C.pdf

4 : GS(14)@2010-09-07 22:39:13

http://webb-site.com/articles/gomemandate.asp
Webb:要求取消一般授權

We see no reason why independent shareholders should change their opposition to the issue mandate. All the usual excuses for the general mandate are trotted out by the GOME management, and none of them holds any water. If GOME needs to raise cash (it does not claim such need), then it should conduct a rights issue and offer the shares to all shareholders. If there is a particular strategic investor to whom GOME wishes to issue shares, then it can seek shareholders' approval for that in the future. If it wants to issue shares in exchange for an acquisition, then it can seek approval at the time. It doesn't take long to do a rights issue or seek a specific approval. GOME can conduct a rights issue up to 1 new share for every 2 held without shareholders' approval.

Webb-site.com recommends that independent shareholders vote FOR resolution 4, to cancel the general mandate. Take the GM out of GOME.

5 : GS(14)@2010-09-15 23:40:54

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20100915651_C.pdf

6 : neo(1427)@2010-09-26 00:18:04

點睇大細摩不停減持?

http://big5.ce.cn/cysc/zgjd/kx/201009/25/t20100925_20509761.shtml
大戰快將開始
我個人就支持陳曉多d smiley

7 : Ryan仔(1634)@2010-09-26 16:51:31

等佢地決戰後,陳曉勝才能力吸引人投資~到時買一點~
黃光裕很煩,死要面子~

8 : 鱷不群(1248)@2010-09-26 17:05:50

當然支持陳曉，靠黃光裕資金鏈一早斷裂，國美電器成為歷史

9 : 泥土(1323)@2010-09-27 07:56:26

我兩個都唔支持如果我有得買我買左蘇寧好耐

當年陳曉自己敗左成間永樂就知佢唔掂

黃生有成班自己友支持睇黎係俾足著數如果贏左之後一定落足財技

我自己間行都有某黃生自己友買左唔少國美

呢場戲幾好睇會係MBA教材

10 : GS(14)@2010-09-29 20:58:07

10樓提及
陳曉這個人咁反骨
這樣的人品點會益小股東
益都益佢自己同d fund佬啦
如果佢肯辭職
國美股價一定好現在
2.4 買入
2.41走了

只是上海人作風是斤斤計較，其實我覺得做這行，其實他的作風更好，我很支持他

黃光裕太野了..

11 : 鱷不群(1248)@2010-10-03 00:39:54

國美之歌
http://v.ku6.com/show/4BEx8QB9XCWTnJ1U.html

12 : GS(14)@2010-11-10 23:01:01

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20101110690_C.pdf
又提議加兩名黃家董事

13 : qiao(4589)@2010-11-10 23:06:24

暫時講和......之後.....

14 : 大粒米(1247)@2010-11-11 17:14:13

想問一下493 08年1月時是否做過22蚊?
我用aa免費既3年圖 check 最高祇是4.x蚊??

15 : 游浪潮(3792)@2010-11-11 22:09:37

回大粒米

國美之前應該係再配新股救亡，所以系統吧原來的高價攤薄了

16 : GS(14)@2010-11-12 11:29:39

15樓提及
想問一下493 08年1月時是否做過22蚊?
我用aa免費既3年圖 check 最高祇是4.x蚊??

1 拆 4 之前

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20080429/LTN200804291562_C.pdf

後又供股

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20090622/LTN20090622140_C.pdf

17 : GS(14)@2010-11-16 00:45:49

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20101115295_C.pdf
Q3 result

18 : GS(14)@2011-03-09 22:39:44

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110309532_C.pdf
值得記錄

董事會宣佈，陳曉先生辭任本公司董事會主席、執行董事、執行委員會成員兼主席及授權代表職務，自二零一一年三月十日起生效，以及孫一丁先生辭任本公司執行董事，自二零一一年三月十日起生效。

董事會亦宣佈委任張大中先生為本公司非執行董事及董事會主席，以及委任李港衛先生為本公司獨立非執行董事，自二零一一年三月十日起生效。

19 : hehehaha(4466)@2011-03-10 00:10:48

陳曉 game over...
國美之後會點...曾經的愛股...

20 : GS(14)@2011-04-05 17:36:13

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110328291_C.pdf
• 本年收入為人民幣50,910百萬元，比去年增長19.32%
• 綜合毛利率（毛利率加其他收入及利得率）由17.32%增長至18.39%
• 母公司擁有者應佔溢利由人民幣1,409百萬元增長至人民幣1,962百萬元，
比去年增長39.25%
• 每股基本盈餘由去年人民幣0.103元增長23.30%至人民幣0.127元
• 董事會決定宣派末期股息每股港幣4.1仙（折合為人民幣3.5分）
• 可比較門店的銷售收入較2009年同期增長21.80%
• 每平米銷售收入較2009年同期增加22.64%

增長強勁

21 : hehehaha(4466)@2011-04-06 00:30:19

del

22 : yiubili(1221)@2011-04-06 20:23:55

國內的消息真的不能不信

在上年10-11月之間已經有雜誌話陳曉會在11年3月離開, 現在真的走了...

但股價仲係完全無起色...

23 : GS(14)@2011-04-06 22:21:06

遲早有起色

24 : GS(14)@2011-05-28 13:06:23

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110526117_C.pdf
看來幾強勁

25 : GS(14)@2011-09-06 21:18:25

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110829119_C.pdf
493
財務摘要
2011年上半年2010年上半年
人民幣百萬元人民幣百萬元
收入29,806 24,873
毛利3,729 2,674
綜合毛利率* 18.34% 17.04%
經營活動之利潤1,597 1,249
歸屬予母公司擁有者應佔利潤1,252 962

增長接近40%，至逾12億，資金流動好強

本集團將在保持全國家電零售行業領先地位的前提下致力於進一步完善在一級市
場的門店網絡佈局，積極開拓二級市場，適時時機向經濟發達的三四級市場滲
透，通過在一二級市場的同時發力，繼續引領中國家電連鎖行業。
隨著本集團旗下電子商務網站－庫巴購物網及改版的國美電器網上商城在本報告
期內相繼上線，本集團將「B2C+實體店」相融合的電子商務運營模式正式推向市
場，目標是將電子商務平台建設成為行業最具影響力的線上銷售網絡，引領電器
行業發展方向，滿足新興消費群體對電器消費的需求。
為支撐門店網絡極速擴張和電子商務的發展，本集團還會合理規劃和推進區域性
物流基地的建設，並配以現代化的信息管理，滿足未來發展對物流及信息流的需
求。
本集團於2010年啟動ERP工程，已經取得了階段性的成果，計劃在本年底之前完
成所有分支機構的ERP系統切換。屆時，我們將利用這一全球領先的軟件系統充
分挖掘經營過程中在採購、倉儲、銷售和後台管理等各個環節有價值的信息，為
本集團未來發展提供強而有力的支撐。

本集團將進一步推動和完善從賣場經營向商品經營的轉變，加強門店經營能力的
提升，繼續推進門店改造，實現產品的分類管理。推進與重要供應商之間在採購
方面的深度合作，使雙方的經營成本持續下降，同時降低消費者的購買成本。通
過新的信息系統管理，本集團將能更精准地挖掘消費者的需求，通過分析分佈於
全國的終端門店和電子商務平台的經營情況，洞察消費需求並與供應商共享，從
而指導供應商的原材料採購及產品的研發生產，實現整條產業鏈的「即需即採」和
「即需即供」，從而減低庫存及降低產業鏈成本。
在服務方面，本集團加強了集電話、網絡、短信、郵件及傳真等於一體的多媒體
客戶服務平台建設，推行行業顧客服務及區域服務模式，強化家電顧問式服務等
專業項目。針對新ERP系統上線，推行送貨、安裝及維修全程跟蹤管理，搭建全
方位服務體系。本集團將繼續優化服務產品結構，持續提升服務能力，來全面提
高顧客滿意度。
中期股息
董事會已宣派截至2011年6月30日止6個月期間的中期股息，每股普通股港幣2.7仙
（相等於人民幣2.2分）（「中期股息」），合共約港幣454,937,000元（相等於人民幣
378,335,000元）。中期股息將派發給予於2011年9月28日（星期三）名列本公司股
東名冊之股東。中期股息將於2011年10月21日（星期五）或前後派發。

26 : GS(14)@2011-10-03 23:47:41

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20111003004_C.pdf
董事會相信，為維持及提升本集團之競爭力及盈利能力，能獲得合適之零售地點
及控制其租金開支，以應付中國增長中之消費市場對優質零售空間不斷上升之需
求，對本集團而言至為重要。就此，董事會擬透過成立物業合營企業，與北京鵬
潤、北京國美優勢互補，解決本集團對商業地產開發經驗不足等問題，在中國二
三線城市創造並獲取更多優質門店資源，且能營造商業綜合體的商業氛圍，及原
計劃同時進行倉儲物流基地的開發建設，增加本集團的物業組合，以減低整體運
營成本，提升運營效率，並使公司管理層更專業、更專注地發展消費電子類零售
市場的經營能力。
本公司謹此知會股東及投資者，經進一步考慮有關物業合營企業之多項因素，包
括但不限於物業合營企業項下潛在物業項目之進行時間及執行，以及目前市況
後，本公司已決定暫停該計劃的執行。本公司將綜合多種因素重新評估該計劃，
並繼續研究在二三線城市獲得有優勢門店及倉儲資源之令各方滿意的方案。本公
司將於實行前刊發另一份公告，以確保股東及投資者知悉最終計劃之詳情。

27 : 游浪潮(3792)@2011-10-03 23:50:42

感覺變相偷錢，貝恩為何沉默？

28 : GS(14)@2011-10-08 17:45:53

2011-9-26 MT
...
張大中上台，首要任務就是要國美重拾擴張路綫︰「國家有五年計劃，我們自己也有一個五年計劃。我們現在已
上市的門市有900多家（截至6月底上市門店數目為938間），未上市的有近400家（由黃光裕私人持有），主要集中
在東北、華東和西部，還有大中電器約60家，加起來就是1,400多家。我們計劃每年開200家新店，5年後就能達到
2,400家。我們已積極計劃將那400家非上市門市注入上市公司，現在正等待政府審批，政府批准後獲股東大會通過
便可注入上市公司。我們上半年開了131家新店，我們開的新店有60%在二級市場，二級市場是我們未來發展的重點
。再者，我們是很注重客戶體驗和產品性價比，並不是只盲目擴張而忽略服務質素。」

...
最近國美的電子商務網站「國美電器網上商城」重新上綫，在大舉挺進電子商務之先，集團去年11月便投資
4,800萬元（人民幣．下同）取得3C類電子商務網站「庫巴網」的控股權。庫巴網與國美電子商城會共享採購、物流
等資源，而國美本身因為規模採購原因，已比京東商城、淘寶等綜合網購網站享有更低採購價，這也是國美有別於
純網購公司的「B2C+實體店」運營模式。集團總裁王俊洲表示，電子商務靈魂不在「電子」，而在「商務」，其競
爭力在於「供應鏈」的完備，「家電網購跟賣書的不同，採購能力要強，要有全國性物流網絡支持才行」。

29 : greatsoup38(830)@2011-12-03 17:01:14

http://blog.sina.com.cn/s/blog_6bdb8fda0102dvj6.html
雨中人2011-12-02 19:51:45 [舉報]

蘇寧能夠到達5元嗎？

博主回覆：2011-12-02 19:57:24

不知道，不好預測。
如果能夠達到就買，不能夠也罷，反正市場上面一大堆好選擇，不必去沾這不知結果的渾水。從風險收益比看，現價值博率只是一般。

30 : GS(14)@2011-12-15 00:16:22

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20111214396_C.pdf
茲分別提述本公司日期為二零零七年十二月十四日之公告、本公司日期為二零
零八年一月四日之通函及本公司日期為二零零九年十二月十五日之公告。
董事會於二零一一年十二月十四日宣佈，本公司之附屬公司天津諮詢已訂立補
充貸款合同，據此，天津諮詢已同意延長透過貸款銀行向北京戰聖提供為數人
民幣3,600,000,000元之原有貸款期限，延長期為二零一一年十二月十五日至二
零一二年十二月十五日止。本公司於二零零七年向北京戰聖提供原有貸款並於
二零零九年重續貸款，以購買大中全部已註冊股本。原有貸款之年期為一年，
於二零零八年由本公司延長一年至二零零九年十二月十二日，再於二零零九年
由本公司進一步重續兩年至二零一一年十二月十四日。
鑒於已訂立補充貸款合同，因此亦已訂立補充抵押協議，以反映原有貸款之新
訂期限。

...
主要條款
根據補充貸款合同之條款，透過貸款銀行提供予北京戰聖為數人民幣
3,600,000,000元之原有貸款之延長期為二零一一年十二月十五日起至二零一
二年十二月十五日止。原有貸款之有關利率將由現時適用之年利率4.86厘上
調至5.90厘，以反映目前市場利率。經修訂利率乃參考中國人民銀行公佈之
利率釐定。

31 : 游浪潮(3792)@2011-12-15 00:21:28

http://tech.sina.com.cn/e/2008-11-30/08542613400.shtml

2008年8月26日，三联商社公告的《详式权益变动报告书》显示，从2月1日至5月14日期间，战圣投资执行董事刘春林、经理韩月军、监事刘春光3人曾频繁买卖三联商社股票。其中，刘春光买卖多达12次，数量从500股至4000股不等；刘春林虽仅在3月19日有过两次卖出操作，但卖出股份分别达到3万股和3.42万股；韩月军3月18日单日卖出6.994万股

32 : dummy(3077)@2012-03-27 20:39:55

日期： 12年03月27日 18:15
新聞來源：匯港通訊

財經消息國美：因去年推新系統令第四季同店銷售現負增長存貨大升

<匯港通訊> 國美電器(00493)首席財務官方巍在業績記者會上表示，因集團去年11月
實施 ERP 信息系統，所以令集團存貨增升19.1%至96.25億元人民幣(下同)，因為集團要為
新系統控制存庫，再加上實施新系統後，會有9個月的磨合期，所以影響集團銷售，令去年
第四季同店銷售倒退5.9%，全年增幅僅為3.1%。他未有評論今年首兩個月銷售情況，只強調
在9個月的磨合期內，影響銷售的負面因素會逐漸減退。

他又指，去年集團經營現金流按年暴跌逾9成至3.83億元，主要因為新系統實施令庫存大增
等因素。

33 : GS(14)@2012-03-27 23:23:33

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120327555_C.pdf
• 各項業務保持健康穩定發展，年初制定的各項業務發展計劃都得到良好
的執行
• 本年收入為人民幣59,821百萬元，比去年增長17.50%
• 綜合毛利率（毛利率加其他收入及利得率）為18.15%，對比去年同期為
18.39%
• 母公司擁有者應佔利潤為人民幣1,840百萬元，對比去年同期為人民幣
1,962百萬元
• 每股基本盈餘為人民幣0.109元，對比去年同期為人民幣0.127元
• 可比較門店的銷售收入較去年同期增長3.06%

盈利實肉少10%，至18億，靠食供應商，現金59億唔計票據

存貨
截至報告期末，本集團存貨金額約為人民幣9,625百萬元，對比2010年的人民幣
8,085百萬元增長19.05%。存貨周轉天數由2010年的59天略增3天到62天，主要由
於二級市場增多，配送供應鏈加長導致存貨周轉的增長。

應付帳款及應付票據
截至報告期末，本集團應付賬款及應付票據金額約為人民幣17,140百萬元，比
2010年底的人民幣16,900百萬元上升了1.42%。應付帳款及應付票據的週轉天數約
為119天，比去年同期的132天減少13天。
資本開支
報告期內，本集團的資本性開支共約人民幣861百萬元，比2010年所耗用的資本
開支人民幣555百萬元增加了55.14%，主要由於本集團於年內新開門店，改造門
店及ERP項目購置硬件設備所致。
...
展望與規劃
為更好地迎接機遇與挑戰並存的2012年，本集團確立了圍繞着保增長、控成本、
提升盈利能力等核心目標的戰略規劃，突出以規模擴張和精細化營運的戰略舉
措，將重點推行多品牌拓展，強化網絡布局；繼續推進業務模式轉型與創新；大
力推進3C業務快速發展；繼續建設及優化信息系統，以高效的信息化平台為基
礎，強化集團的集中化管理與標準化管理能力，進一步提升供應鏈管理、商品管
理能力與物流、售後服務水平，實現經營效率與核心競爭力的全面提升，確保集
團實現業績的穩定增長，繼續引領家電零售行業發展。
(1) 網絡開發與同店增長並舉
在2012年，本集團將採取門店網絡開發和同店增長並重的經營策略：在一級
市場繼續進行門店網絡優化，通過對現有門店的改造，優化商品結構與自主
營銷等策略，進一步提升單點經營質量和同店銷售水平；同時加大對一級市
場重點商圈和二級市場的門店網絡開發，網絡覆蓋上進一步拉開與競爭對手
之間的距離。2012年，本集團將重點推進多品牌發展，將本集團使用或擁有
的國美、永樂及大中等知名品牌在市場潛力較大的區域運行多品牌經營，發
揮多品牌優勢，強化本集團在家電連鎖行業的領先地位。
另外，本集團將通過商品管理，增加產品豐富度；通過會員管理，增加用戶
忠誠度，來提高門店經營和盈利水平。
(2) 強化運營提升店效
2012年，本集團將繼續推動從場地經營和供應商經營轉向商品和客戶經營。
本集團將立足於龐大的門店網絡進行統籌運營，打造國美運營大平台，通過
支撐和監督系統，與供應商、消費者實行無縫對接；實時對單店、單品及單
人進行分析和研究，增強供應鏈的協同能力、商品和客戶的經營能力，努力
打通企業內部及產業鏈各環節，全面提升經營效率，減低運營成本。
本集團將通過優化門店面積和人員結構，精細預算到單店、單品及單人等方
式來深入挖掘門店效率的可持續增長力。從門店面積、人員、租金、銷售額
等四大方面將門店分級，採取最優方式標準化配置門店資源。同時以人均銷
售額為衡量標準，確定績優標桿店，努力提高平效和人效。
另外，本集團將加強供應鏈協同管理，以集中採購和地方採購相結合的模式
來加強盈利模型。在商品管理方面，產品差異化經營始終是本集團核心發展
戰略之一，未來本集團將繼續重點提升ODM及OEM產品豐富度，獲取更高利
潤。
(3) 電子商務多元整合
面對來自電子商務的巨大發展機遇與挑戰，本集團會始終將其列為公司發展
的重要內容之一。在現階段我們會不斷加大在電子商務領域的投入，並充分
發揮「B2C+實體店」融合的電子商務運營模式優勢，推行國美電器網上商城
和庫巴購物網雙品牌戰略。同時，本集團將會繼續加強與其他電子商務平台
的合作，在自有雙平台的基礎上，積極擴大在電子商務領域的市場份額。
(4) 大力發展3c業務
2012年，本集團將繼續從3C產品配件銷售、電信運營商業務、商品管理能力
及門店運營能力等多個方面加強管理和運營。
本集團擁有業內最完善的零售網絡及最龐大的用戶資源。2011年，本集團與
中國電信及中國聯通在全國範圍內進行戰略合作，利用本集團成熟的銷售網
絡積極發展3G用戶，為本集團拓展了新的利潤增長點。2012年，本集團將進
一步利用自身強大的渠道優勢，通過設計靈活的促銷手段，為本集團創造更
大的利潤。
另外，本集團將進一步推行由品牌管理轉化為品類類別管理，優化門店經營
品牌及型號。這些措施將有力提高門店的聚客能力，加大3C產品差異化推進
的力度，提升3C產品的銷售佔比及整體的盈利水平。
(5) 強化基礎設施建設
本集團的長遠可持續性發展，歸根結底是要提升核心競爭力，而核心競爭力
的提升，很大程度上是源於本集團基礎設施的建設，包括信息，物流和售後
服務的優化和整合。
2011年，我們順利實施了新的ERP信息化系統。在物流系統方面，本集團將
充分利用新ERP系統在真正實現區域庫存共享的優勢下，逐步對全國的物流
中心進行優化和整合，提升公司物流系統的配送效率並且降低成本。在售後
服務系統方面，通過E快服務中心升級、自有服務中心業務拓展，結合延保
服務的深入推廣，全面實現售前、售中和售後三個環節全方位立體式服務，
大幅度提高了顧客對本集團的滿意度、信譽度及品牌形象。
2012年，本集團將在新ERP系統的基礎上，穩步推進物流規劃與售後自營網
點的建設，實現實體門店網絡與電子商務的資源共享，通過建設與整合自身
的高效後台，提高經營效率，進一步提升盈利能力。

34 : 鱷不群(1248)@2012-03-28 00:59:30

33樓提及
日期： 12年03月27日 18:15
新聞來源：匯港通訊

財經消息國美：因去年推新系統令第四季同店銷售現負增長存貨大升

<匯港通訊> 國美電器(00493)首席財務官方巍在業績記者會上表示，因集團去年11月
實施 ERP 信息系統，所以令集團存貨增升19.1%至96.25億元人民幣(下同)，因為集團要為
新系統控制存庫，再加上實施新系統後，會有9個月的磨合期，所以影響集團銷售，令去年
第四季同店銷售倒退5.9%，全年增幅僅為3.1%。他未有評論今年首兩個月銷售情況，只強調
在9個月的磨合期內，影響銷售的負面因素會逐漸減退。

他又指，去年集團經營現金流按年暴跌逾9成至3.83億元，主要因為新系統實施令庫存大增
等因素。

點解控制存庫會影響銷售？

35 : 許留山(1233)@2012-03-28 12:29:15

35樓提及
點解控制存庫會影響銷售？

我呢排要搵電視機, 發現香港代理食水都幾深, 而且各大牌子$ony, $harp 等等都好多model 冇引入香港.
香港電視機的選擇好少

另外,日本/台灣地區賣MIJ, 香港賣馬來西亞機, 中國賣中國制的.
50吋+ 在中國買平好多,當然香港係冇保養.
香港原來都有一少部分人上大陸買再運番落黎自用,其中一個途徑係去國美/蘇寧/TB.
不過網頁成日顯示某某省市冇貨... =影響銷售?

36 : 摘星(6904)@2012-03-28 14:02:49

http://www.mpfinance.com/htm/Finance/20120328/News/ec_eca1.htm

員工成本三成國美少賺6.2%
內地上調最低工資打擊零售股 2012年3月28日

【明報專訊】2011年，內地各省先後調高最低工資標準，對於不少已經面臨同店銷售放緩的零售企業而言，可謂雪上加霜。國美電器(0493)昨日公布業績，總收入按年上升17.5%，但純利卻倒退6.2%，僅得18.4億元(人民幣．下同)，遠遜市場預期的24億元。從成本結構可見，佔毛利超過三成的員工費用按年大升33.9%，達到23.1億元。

國美每股盈利10.7分，跌14.2％，不派末期息。首席財務官方巍在業績會上表示，銷售人員工資佔總收入百分比達到2.94%，按年上升0.61個百分點，此升幅為各項營銷費用之最。業績報告解釋，營銷成本上升主要由於門店擴張，期內國美凈開店253間，門店總數增幅達到23.4%。

超市人手開支增逾兩成

無獨有偶，同樣需要大量前線人手的零售超市，除物美(1025)以外，去年員工成本升幅均超過兩成，遠高於收入增長(見表)。究其原因，一方面是企業店面擴張、新店運營需要增聘人手；另一方面，則與最低工資水平上調有關。以聯華超市(0980)為例，集團期內增加1024名員工，增幅僅為1.7%，然而總開支增幅達到21.5%，每名員工的全年平均開支從3.38萬元升至4.04萬元，升幅則接近兩成。華潤創業(0291)亦在公告中指出，最低工資上調「給勞動力密集型的零售業帶來較大的經營壓力」，令到華創的零售業務純利下跌0.1％。

除零售行業外，上周公布業績的味千拉麵(0538)營業額上升14.7%，但純利反跌21.8%，與員工成本大升38.4%有直接關係。此外，各超市、餐飲等店舖擴張，除引起人工成本增加外，亦直接導致租金及水電費的剛性增長，導致純利水平較毛利進一步降低。

國美經營現金流跌九成

國美電器去年同店銷售僅上升3.1%，遠低於2010年的21.8%，同時年內存貨大升19.1%，經營現金流則縮水超過九成。公司管理層解釋，存貨上升、現金流減少均與去年第四季「ERP」信息管理系統在1000餘家門店同時上線，「系統切換需要經歷9個月的磨合期，銷售情將會逐漸改善」，但管理層稱今年首季的同店銷售數據「不方便透露」。主席張大中則表示，今年公司的策略是「同店增長和店面擴張並重」，凈開店數目將與去年相若，達到250到260間。

37 : GS(14)@2012-03-28 22:44:41

35樓提及
33樓提及
日期： 12年03月27日 18:15
新聞來源：匯港通訊

財經消息國美：因去年推新系統令第四季同店銷售現負增長存貨大升

<匯港通訊> 國美電器(00493)首席財務官方巍在業績記者會上表示，因集團去年11月
實施 ERP 信息系統，所以令集團存貨增升19.1%至96.25億元人民幣(下同)，因為集團要為
新系統控制存庫，再加上實施新系統後，會有9個月的磨合期，所以影響集團銷售，令去年
第四季同店銷售倒退5.9%，全年增幅僅為3.1%。他未有評論今年首兩個月銷售情況，只強調
在9個月的磨合期內，影響銷售的負面因素會逐漸減退。

他又指，去年集團經營現金流按年暴跌逾9成至3.83億元，主要因為新系統實施令庫存大增
等因素。

點解控制存庫會影響銷售？

唔開咁多分店，唔鋪咁多貨，所以就是咁囉

38 : 鱷不群(1248)@2012-03-28 23:16:34

我覺得藉口局多，大陸去年下半年很多公司都轉差

39 : GS(14)@2012-03-28 23:17:17

39樓提及
我覺得藉口局多，大陸去年下半年很多公司都轉差

暗示他唔夠水買貨

40 : greatsoup38(830)@2012-03-29 21:00:06

del

41 : greatsoup38(830)@2012-03-29 21:00:29

del

42 : greatsoup38(830)@2012-03-29 21:00:49

del

43 : greatsoup38(830)@2012-03-29 21:01:09

del

44 : greatsoup38(830)@2012-03-29 21:01:40

del

45 : hohoho~(25586)@2012-03-31 14:16:44

國美長渣諗唔諗得過....前日1.55 入左D....
但係見好多股評都話佢內部好唔掂.....

46 : GS(14)@2012-03-31 15:03:52

46樓提及
國美長渣諗唔諗得過....前日1.55 入左D....
但係見好多股評都話佢內部好唔掂.....

其實我覺得長線都是受網銷的發展影響

47 : kwuntl(19490)@2012-04-30 16:41:51

今日52週新低... 算唔算有D恐慌性...? 現價1.4左右好似幾平...

48 : kwuntl(19490)@2012-04-30 18:55:34

如果我無睇錯, 宜家好似係復牌後新低..... 唔知會唔會好似博士娃既下場...??

但我覺得香港國美服務水準幾好~~~大陸國美咩環境就真係唔知...

49 : GS(14)@2012-04-30 21:45:16

國美個business model 實體被蘇寧追上來，虛擬的庫巴，我想京東都無當佢是對手...唉，間野一無個老闆即死了

博士蛙一開始就假，但呢隻是真，只不過發得太快，現在慢下來就慢慢等死...

50 : GS(14)@2012-05-01 11:07:20

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120430242_C.pdf
本公司董事會（「董事會」）謹此通知本公司股東（「股東」）及有意投資者，根據對
本集團未經審核綜合管理賬目之初步審閱，本集團預期相較截至二零一一年三月
三十一日止三個月，截至二零一二年三月三十一日止同期其將錄得淨利潤大幅減
少，該減少乃主要由於本集團銷售收入下滑及電子商務業務虧損所致。
由於本集團仍在落實其截至二零一二年三月三十一日止三個月之未經審核綜合業
績，故本公告所載資料乃董事會之初步評估。務請投資者細閱本集團截至二零一
二年三月三十一日止三個月之未經審核業績公告，該公告預期將於二零一二年五
月二十五日或之後刊發。

51 : bluetiger1979(6649)@2012-05-02 17:41:48

我覺得最大問題係管理層。反骨仔走後冇人振得住個場。除非黃生可以好似 751 個老闆咁提早出來，否則493 真係江河日下!

第二個可能就係比Bain Capital 敵意收購，佢而家拿住10% + CB，可以去到廿幾%。講真，爛船都有3分釘，493 始終都係中國電器阿二，好多人等緊機會!

52 : greatsoup38(830)@2012-05-02 22:34:17

52樓提及
我覺得最大問題係管理層。反骨仔走後冇人振得住個場。除非黃生可以好似 751 個老闆咁提早出來，否則493 真係江河日下!

第二個可能就係比Bain Capital 敵意收購，佢而家拿住10% + CB，可以去到廿幾%。講真，爛船都有3分釘，493 始終都係中國電器阿二，好多人等緊機會!

我就是睇唔出他有前途，王先生在生都只能拖多幾年...因為京東個老細真是好掂

53 : traveller(1405)@2012-05-03 00:41:28

Cannot see where the bottom is! Rather ignore this one

54 : GS(14)@2012-05-03 00:49:06

i agree

55 : GS(14)@2012-05-24 00:03:11

http://big5.xinhuanet.com/gate/b ... /22/c_112010335.htm
最高人民法院披露黃光裕案內幕交易犯罪細節
新華新聞
新華財經 > 正文
最高人民法院披露黃光裕案內幕交易犯罪細節
2012年05月22日 13:55:01
來源：人民網
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  最高人民法院今日上午召開新聞發布會，通報將于2012年6月1日正式施行的《關于辦理內幕交易、泄露內幕信息刑事案件具體應用法律若幹問題的解釋》（以下簡稱《內幕交易解釋》）的有關情況，並披露黃光裕案內幕交易、泄露內幕信息的詳情。

  近年來，隨著我國證券、期貨市場的發展，內幕交易、泄露內幕信息犯罪案件也呈逐年增多態勢。截至2011年底，全國法院審結內幕交易、泄露內幕信息犯罪案件共22件，其中2007年1件、2008年1件、2009年4件、2010年5件，2011年11件。《內幕交易解釋》共11條，全面係統地對內幕信息知情人員、非法獲取內幕信息人員、內幕信息敏感期、內幕交易、泄露內幕信息定罪處罰標準等法律適用問題進行了規定。

  最高人民法院披露：

  被告人黃光裕，男，漢族，1969年5月9日出生，原國美電器有限公司法定代表人、北京鵬潤房地產開發有限公司法定代表人，北京中關村科技發展（控股）股份有限公司董事；被告人杜鵑，漢族，1972年10月25日出生，原係北京中關村科技發展（控股）股，女份有限公司監事；被告人許鐘民，男，漢族，1965年11月3日出生，原係北京中關村科技發展（控股）股份有限公司董事長、總裁。

  2007年4月，中關村上市公司擬與鵬泰公司進行資產置換，黃光裕參與了該項重大資產置換的運作和決策。在該信息公告前，黃光裕決定並指令他人借用龍燕等人的身份證，開立個人股票賬戶並由其直接控制。2007年4月27日至6月27日間，黃光裕累計購入中關村股票976萬余股，成交額共計人民幣（以下幣種均為人民幣）9310萬余元，賬面收益348萬余元。

  2007年7、8月，中關村上市公司擬收購鵬潤控股公司全部股權進行重組。在該信息公告前，黃光裕指使他人以曹楚娟等79人的身份證開立相關個人股票賬戶，並安排被告人杜鵑協助管理以上股票賬戶。2007年8月13日至9月28日間，黃光裕指使杜薇等人使用上述賬戶累計購入中關村股票1.04億余股，成交額共計13.22億余元，賬面收益3.06億余元。

  期間，被告人許鐘民明知黃光裕利用上述內幕信息進行中關村股票交易，仍接受黃光裕的指令，指使許偉銘在廣東借用他人身份證開立個人股票賬戶或直接借用他人股票賬戶，于同年8月13日至9月28日間，累計購入中關村股票3166萬余股，成交額共計4.14億余元，賬面收益9021萬余元。

  被告人許鐘民還將中關村上市公司擬重組的內幕信息故意泄露給其妻李善娟及相懷珠等人。同年9月21日至25日，李善娟買入中關村股票12萬余股，成交額共計181萬余元。

  北京市第二中級人民法院認為，被告人黃光裕等人作為證券交易內幕信息的知情人員，在涉及對證券交易價格有重大影響的信息尚未公開前，買入該證券，內幕交易成交額及賬面收益均特別巨大，情節特別嚴重，黃光裕與被告人杜鵑、許鐘民構成內幕交易罪的共同犯罪，許鐘民向他人泄露內幕信息，還構成泄露內幕信息罪，其中黃光裕係主犯，杜鵑、許鐘民係從犯。據此，北京市第二中級人民法院根據被告人黃光裕、杜鵑、許鐘民犯罪的事實，犯罪的性質、情節及對社會的危害程度，以被告人黃光裕犯非法經營罪，判處有期徒刑八年，並處沒收個人部分財產二億元；犯內幕交易罪，判處有期徒刑九年，並處罰金六億元；犯單位行賄罪，判處有期徒刑二年，決定執行有期徒刑十四年，並處罰金六億元，沒收個人部分財產二億元。以被告人杜鵑犯內幕交易罪，判處有期徒刑三年六個月，並處罰金二億元。以被告人許鐘民犯內幕交易、泄露內幕信息罪，判處有期徒刑三年，並處罰金一億元；犯單位行賄罪，判處有期徒刑一年，決定執行有期徒刑三年，並處罰金一億元。

  記者趙艷紅李婧

56 : Clark0713(1453)@2012-05-25 17:34:02

截至二零一二年三月三十一日止三個月之未經審核業績

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120525239_C.pdf

"二零一二年第一季度財務摘要
• 收入約為人民幣9,762百萬元，對比去年同期為人民幣13,677百萬元
• 綜合毛利率（毛利率加其他收入及利得率）從去年的約18.61%上升1.34個
百分點至19.95%
• 經營活動的利潤約為人民幣53百萬元，對比去年同期為人民幣685百萬元
• 母公司擁有者應佔利潤約為人民幣67百萬元，對比去年同期為人民幣552
百萬元"

Very bad.......

57 : victorng2318(12815)@2012-05-25 19:42:15

sosad~~

有排插...

58 : GS(14)@2012-05-26 14:45:33

真是被京東打殘

59 : ezone2k(22605)@2012-07-16 22:47:00

國美電器 00493.HK
現價 0.990 升跌 -0.010(-1.000%)

穿$1 ... 苏宁电器股价跌停

http://companies.caixin.com/2012-07-16/100411507.html

中期业绩再下调苏宁电器股价跌停

公司对苏宁易购加大投入，费用水平大幅上升；今年前6个月，苏宁易购已实现销售收入52.8亿元，全年将完成200亿元销售目标

（记者王永王姗姗）受下调中期业绩预测影响，苏宁电器（002024.SZ）今日（7月16日）早盘低开低走，终盘以跌停报收，股价为7.28元/股，成交近11.3亿元。
　　根据苏宁电器上周五（7月13日）发布的业绩修正公告，预计今年上半年归属于上市公司股东的净利润同比将下降20%-30%，盈利约为17.32亿元-19.80亿元。而此前公司在一季报中所作的中期业绩预测为同比变动幅度-10%至5%之间。去年上半年，苏宁电器实现净利润24.74亿元。
　　新开店更谨慎
　　对于业绩下滑的原因，苏宁电器表示，二季度受外部经济环境影响，五一假期以及六月传统空调旺季促销效果不理想；另一方面，新兴销售渠道发展迅速，对实体门店销售有一定的影响；加之二季度公司继续推进门店结构的调整，新开店更加谨慎，关店力度进一步加大，线下实体门店销售完成低于预期，从而影响了整体的销售收入增长。
　　公告表示，下半年公司将在三四级市场保持较快的开店速度，加快空白区域的覆盖。
　　此外，苏宁电器越来越重视线上业务的发展，提出了要打造线上、线下两个苏宁的目标。为提升苏宁易购市场份额，公司加大了针对线上业务的各项投入，包括广告宣传、促销等，整体来看，二季度费用水平环比增加。
　　双线作战
　　今年以来，上线运营还不足两年半的苏宁易购，面对竞争对手开始选择主动出击，最主要的手段便是积极参与电商价格战。
　　7月5日，苏宁易购宣布了自己的“平放开台”战略，打出“免年费、免平台使用费、免保证金”的“三免”政策来吸引百货类卖家入驻，希望以此更快推进整个电子商务平台“去电器化”进程。
　　苏宁易购市场管理中心常务副总监闵涓清对财新记者指出，苏宁推出开放平台，目的是为了完善品类布局，平台对于卖家的准入将本着求精不求多的态度。首先欢迎品牌商入驻平台，同时对入驻商家实行区域独家制，“同一区域同一品类只选择一家到两家供应商”。
　　今年前6个月，苏宁易购已实现销售收入52.8亿元（含税）。苏宁电器在公告中透露，苏宁易购通过先期较多广告宣传的投入，已经建立了一定的品牌知名度，后续将优化组合各种推广促销方式，逐步完善物流配送体系建设，优化客户体验，并利用开放平台快速拓展产品品类，确保完成全年200亿元的销售计划。
　　转型新课题
　　市场人士对苏宁易购的销售前景仍有一定分歧，一是担心苏宁易购在目前竞争已十分激烈的环境下，能否达到预期目标；同时，对于苏宁易购的利润率也心存质疑，即使达到了全年200亿的销售规模，盈利情况也可能并不乐观。
　　2011年6月，苏宁对外宣布“定向发行4.47亿股，募集55亿元”的融资计划，增发对象包括南京润东投资有限公司（张近东全资拥有）、弘毅投资以及新华人寿。这笔苏宁历史上最大的融资计划，拖了整整一年才得到落实。而最终，两家外部投资人之一的新华人寿，出于风险考量还是选择退出。
　　对于投资人来说，苏宁具有传统零售“碰货”的经验优势以及物流基础，他们赞同苏宁及时收缩单店业绩较差的实体店，集中力量于旗舰店发展的同时，大力转型电子商务的决策，但另一方面也认为苏宁在这场电商博弈中依然胜负难料。
　　从电器类产品转型至全品类的过程中，苏宁对百货的供应链并没有太多经验，与对手相比，起步水平相近；而物流体系也面临大的改造，因为过往苏宁实体店多以销售大家电为主，仓储模式面向2B（苏宁自身的实体店）居多，一旦需要转型为以供应链B2B平台为依托，无论是与上游供应商的资源整合、功能共享，库房内商品条码管理、小件商品流水作业、以及分拣能力的提升，都是一连串全新课题

60 : GS(14)@2012-07-17 22:38:07

http://xueqiu.com/6850139868/22003968
也談蘇寧電器
並不是看到最近關於蘇寧的爭論四起，才想起來插一槓子。其實這幾年一直在關注蘇寧，但對它沒有系統的研究，有的只是一些思考的碎片。這段時間連續走訪了蘇寧、京東、亞馬遜在北京的物流基地，就從物流開始做一個梳理吧。

1、物流

亞馬遜在北京有兩個運營中心，一個是在通州光機電一體化產業基地，一個在馬駒橋通州物流園區，跟蘇寧的配送中心是斜對面。蘇寧除了這個老的配送中心之外，為易購租了一個專用的臨時庫，還有一個新的配送中心在建（據說是8月份啟用），三個庫離的不遠。京東的物流中心在朝陽區的大魯店，說是朝陽，其實跟通州挨得很近，也是郊區，但配套設施要比通州物流園區差的多。

去京東的時候是在早上，亞馬遜和蘇寧都是下午去的，時間上的差別可能會對觀察結果造成影響。

先說說整體印象。亞馬遜和蘇寧的物流中心環境是相當整潔的，京東就顯得比較髒和亂。但是現場的繁忙程度正好倒過來，京東很忙，亞馬遜和蘇寧則顯得冷清。我不知道是不是早上和下午本來就不同。

就倉庫的機械化和自動化程度而言，亞馬遜最優，蘇寧次之，京東較為落後。亞馬遜中國的物流建設應該沿襲的是美國總部的風格，相當的井井有條，而且自動化程度高（網上有很多他們倉庫的照片，有興趣可以看看），不少人反映亞馬遜的配送速度很快，相信跟這一點是密不可分的。京東顯然採取的是人海戰術，它的物流中心的人數遠多於亞馬遜和蘇寧，配送車輛也很多，現場停了好幾排。但是倉庫的設施陳舊，自動化就更別提了（估計是缺錢鬧的）。蘇寧的物流倉庫比較接近亞馬遜，但自動化程度比不上，據說南京的小件自動化分揀中心效率很高，我沒見過。

京東的員工精氣神很足，工作間隙有領導模樣的人在訓話打氣，就是我們經常在美發店門口看到的那種。劉強東透露每年給員工分股權，看來效果確實不錯，明顯有主人翁精神。蘇寧的員工則是一副懶洋洋的樣子，也不知道是不是中午天熱的緣故。供應商的司機跟我抱怨卸貨等候時間太長，也沒人幫忙，他說京東也差不多，但是會有人幫忙卸貨，比蘇寧稍微好點。張近東在股東大會上自己也承認蘇寧已過了創業期，現在有一些「大企業病」開始暴露出來，不過究竟怎麼應對他沒細說。良好的企業文化是一個公司的靈魂，再怎麼強調都是不過分的。

實地調研之後，我的總體感受是，亞馬遜在物流領域的優勢是毋庸置疑的，它的「快」是靠管理、規劃、設備投入來實現的，是可持續的。而京東的「快」我認為是靠人工拼出來的。目前它還可以用畫餅來不斷激發員工的積極性，但長久來看成本下降和效率提升的潛力都很有限，加大資本投入進行系統升級才是正道。但錢對京東來說卻是命門，別看劉老闆現在調子很高，在跟投資人吵架，遲早他得面對現實。蘇寧的物流建設正在趕上來，戰略規劃很多年前就在做了，執行力也夠強，作為國內一流的零售企業，物流不會成為它的軟肋，京東被超過是早晚的事。

2、IT

這是一個我不太懂的專業，不過作為一個網站用戶，我還是有點發言權的。易購昨天改版了，比股東大會上宣稱的晚了一個月。對於新版的易購，網上評論有褒有貶，我個人感覺還是有提高空間，至少跟京東、天貓、亞馬遜依然有差距，尤其在搜索和商品種類方面。

從公開信息可以看出，張近東本人前些年是不太重視電商的，他更關心信息和物流系統。現在被逼到這份上，終於下定決心要轉型了，但我感覺他對互聯網的理解度依然不夠，以為靠砸錢就能搞掂。我原本也想當然的以為建個網站只要肯燒錢，肯重金挖人，是很容易解決的。直到看到網上這兩篇熱帖： http://bbs.paidai.com/topic/103642 ， http://www.iteye.com/topic/1121914

帖子裡充滿了曾經或正在為蘇寧易購提供研發服務的IBM常駐人員對易購的各種謾罵、批評。主要的指控集中在幾點：刻板的管理方式，官僚氣息嚴重，不懂互聯網、研發水平低下，找了一個不靠譜的合作夥伴、胡亂燒錢。

這麼多人異口同聲的討伐肯定不能簡單的用「水軍」或情緒發洩來解釋，這至少說明了易購的研發部門的確存在很多問題，而且目前還沒有得到有效的解決。如果它不能得到現有員工的高度認可，自然也就很難吸引別的人才。

易購的信息部門是由董秘任峻負責的，他在蘇寧主管財務和信息系統，之前有過領導蘇寧在ERP系統的建設上取得成功的經歷。ERP跟互聯網是否相通我不得而知，但我總覺得搞財務的去弄互聯網是跨過界了。至少從這麼長時間易購的用戶體驗還這麼差的事實來說，我認為這個人已經不適合再領導易購的信息系統研發了。不知道帖子裡所說的「呼吼總」是不是他，這種風格的人領導互聯網研發是不對路的，蘇寧應該考慮換人了。

3、蘇寧的競爭力

京東、易購、噹噹這類企業在「電商」與「網商」的區分中明顯屬於後者，雖然平台業務的比重開始上升，但本質上這類公司仍是零售企業。零售企業競爭力的基礎構成依然是成本、物流、售後這些最基本的東西，這些指標最後都會由「客戶體驗」這個綜合性的標準來檢驗。

作為實體連鎖店的蘇寧和作為網絡零售商的蘇寧，在客戶體驗方面顯然有著不小的差距。我們從Alexa上觀察到，自從6月中旬的高峰以來，各大購物網站的日均IP訪問量都出現了嚴重的滑坡，但易購的下滑幅度是最大的。這說明單純依靠價格戰和硬廣告投入帶來的短暫的人氣提升解決不了用戶購物體驗差的問題，易購亟須在頁面的升級和豐富產品種類方面迎頭趕上。

但這是不是說，在與京東、亞馬遜們的競爭中，易購已經全面處於劣勢？那倒也未必。貝索斯在1998年致股東的信中是這樣說的：「我們的客戶告訴我們，他們之所以選擇亞馬遜，並能夠口碑相傳，是因為，我們這裡選擇多，操作簡單，價格低並且服務好。」以這樣的標準來衡量，上述各家企業其實都還有很多的工作要做。

在易購全面挑起價格戰之後，京東的價格優勢已經受到嚴重的侵蝕，淘寶、天貓除了低價優勢逐漸消失，產品質量的可控性差也會越來越被重視。

7月初易購推出開放平台戰略，宣佈免收保證金、免收年費、免平台服務費的「三免政策」，這正是當年淘寶用來打敗易趣的招數。而且易購宣稱將為商家提供全程供應鏈服務，涵蓋商品、採購、銷售、庫存、倉儲物流、售後等所有環節，並全面開放數據信息、物流及資金三大平台，這等於已經侵入到阿里巴巴的領地了。天貓當然可以憑藉集團強大的資本實力和固有的領先優勢扛住這波進攻，但京東跟還是不跟會很難受，不跟可能面臨供應商流失的威脅，跟那可就真沒錢賺了。此外，易購通過向百貨轉型可以擴張到競爭對手的領域，迅速縮小與京東們在產品種類上的差距，從而擺脫線上、線下業務左右手互博的困境。

通過物流領域的局部觀察，我認為亞馬遜和蘇寧的管理明顯已經走向精細化，而京東的管理則相對粗放。雖然這符合一個創業型企業在成長初期的特徵，但在電商的競爭已經白熱化的當下，它無法為自己找更多的藉口，因為留給它的時間不多了。蘇寧在實體店物流領域強大的基礎和這些年積累的內功最終會體現為它的優勢，這個過程相信用不了太長的時間。

網站的購物體驗是我看到的蘇寧最大的薄弱點，這一方面是因為他們走入了一個陌生的領域，另一方面也是當初重視度不夠，必然要為此付出代價。易購上出現的問題都是淘寶、京東當年曾發生過的，只能靠逐步積累來解決。但同樣的，留給它的時間也不多了，網站是用戶體驗的第一扇窗口，如果長期得不到改善，可能會成為一個致命傷。

4、蘇寧的投資價值

網絡購物不會完全替代實體店，這是多數人都認可的結論。但對蘇寧最大的爭議在於，網絡購物在中國迅速興起之後，以蘇寧電器為代表的實體連鎖店會不會就此走向衰落？我認為不會。美國市場的實證經驗已經告訴我們，排名10的電商中，純電商只佔少數，這就表明，蘇寧這樣的橫跨實體和網絡兩線的零售商至少是有成功的可能性的。實體零售店當前困境的根源在於房地產泡沫，它在推高各種成本的同時，逼迫購買力嚴重縮水的普通大眾不得不在保證一定質量的前提下尋求低價。而網絡購物恰恰迎合了這種需求。

蘇寧的中報業績修正預告出來後，各種悲觀的聲音四處瀰漫。但我要問，蘇寧短期的業績下滑難道不是在多數人的預料之中的嗎？

我去亞馬遜物流基地調研的時候，看到四周冷冷清清，開三蹦子的大爺告訴我，從春節過後這裡就不太行了，不少員工都辭職回家了，一位女工也反映他們不忙。蘇寧配送中心門口的保安告訴我，今年大家電的配送量比去年下降不少（我在外面看到被大家電堆得滿滿的倉庫，當時就產生了做空家電股的想法），但是易購倉庫的配送量要好於去年。京東的情形雖然相對忙碌，但是停在基地的配送車比開走的要多的多，這是不是說明它的配送能力也超出了它實際的訂單量？

問題的根本是經濟週期使然，從這個意義上來說，如果蘇寧的業績低於預期，那麼京東、噹噹、卓越亞馬遜也不會好到哪裡去。在更廣的範圍裡，羅萊、希努爾，甚至永輝、人人樂這樣的超市股都出現了嚴重的業績低於預期。這其實在告訴我們經濟的嚴峻形勢的同時，也證明了消費也有週期性。所以，現在還躺在喝酒吃藥的夢境裡抱團取暖，或者寄希望房地產長期繁榮的投資者遲早也會面臨血淋淋的現實。說到底，這是中下層民眾資產負債表嚴重惡化的必然結果，任何押注中國特色或政府救市的人本質上都是在跟經濟規律作對賭。

蘇寧向電子商務和百貨轉型的意義在於，長期來看，這是生存方式的變革，中短期內，轉型做百貨也有助於平滑經濟週期帶來的收入波動。但是，轉型畢竟是有風險的，即使董事長押上全部身家也不見得就一定能成功。

不過，我知道這樣一個樸素的道理，一件表面看財務風險很大的事只要有足夠的風險補償，而資金安排上又穩健的話就值得做，而且還有機會大贏。在二級市場投資，足夠低的價格就是最佳的安全邊際。低估值代表低預期，高估值代表高預期，在一個經濟下滑週期裡，如果低預期都不能實現，遑論高預期。別忘了，整個經濟其實是一體。蘇寧當前的股價是否足夠低，我不知道，但看起來應該是蠻低的，至少要比那些三四十倍的票低得多。

他未明呢種生意個本質，一縮就兵敗如山倒

61 : GS(14)@2012-07-17 22:39:18

利劍1220:
希望蘇寧能最終打敗京東。
19分鐘前
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徹夜:
@長川
今天 15:42
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Sadan:
回覆@T骨牛排: 隔行如隔山，被18摸的光環晃瞎了唄。18摸的光環還是很能忽悠人的，不是業內人士不知道。之前我也接過獵頭的電話，就是18摸為了易購項目招人，當時我稍微多問了幾句，呵呵。
今天 15:08
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T骨牛排:
回覆@Sadan: 蘇寧會蠢到用10年前的軟件技術？
今天 13:22
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魔法藍:
它在推高各種成本的同時，逼迫購買力嚴重縮水的普通大眾不得不在保證一定質量的前提下尋求低價。而網絡購物恰恰迎合了這種需求。----這個邏輯有問題吧。我覺得是想省時間，才不去實體店的
今天 12:46
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冒險王:
非常詳細的分析和實地調研，學習。
今天 12:30
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史彥:
回覆@成凱: 個人覺得基本沒戲，號稱全年300億，內部任務200億，太難了。易購對於蘇寧是二次創業，大老闆一直猶猶豫豫，易購也完全不像個創業團隊，等級龐雜，太缺少互聯網經驗了，窗口期太短了，不知道能否實質改善。
今天 11:48
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ZeroEye:
回覆@Sadan: 有道理,網上購物,IT系統應該算是一塊核心,外包肯定會出問題的。
今天 10:56
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Sadan:
回覆@鳳凰投資山莊: 簡單的說是被IBM綁架了，用10年前的軟件技術，然後不得不買昂貴的IBM硬件，用硬件換性能，這樣成本非常高而且有瓶頸。到一定程度以後，就算是買再多的服務器，網站的性能和並發量都上不去。實際上，蘇寧找18摸合作，是個致命的錯誤，18摸不擅長這個，而且作為企業的核心競爭力要依賴外包，這個讓人覺得非常不靠譜啊。更多的細節在樓主帖子中有鏈接，說得滿細了。http://bbs.paidai.com/topic/103642
今天 10:42
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成凱:
蘇寧下半年要做150億，壓力還是比較大，可以關注七八月份。
今天 10:11
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何處尋求大智慧:
支持一手調研資料。
卓越亞馬遜購物體驗比京東好一些，易購還沒網購過。
今天 09:50
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parabird:
回覆@cocaine: 純電商只佔少數，這個是電商行業的特性。就好像原來有n多門戶網站，最後基本都消亡了一樣，1,2,3定律。
今天 00:07
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jakieyin:
蘇寧得大量換高管才有救啊
今天 00:02
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yiss:
對蘇寧易購很不以為然，物流太慢了，送貨的到達時間嚴重晚於收到的短信上預告的時間，並且一點歉意都沒有，還說短信都是辦公室的人發的，他們不懂。
這態度有點像國企了吧。
07-16 22:58
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行le吧:
個人感覺：易購的物流系統效率很低一單貨如果不在一地他會拆分之後給你分開送這裡面浪費太大而且異地配貨速度很慢。。。快遞終端體驗倒是很不錯送貨之前短信提醒+電話預約快遞人員很專業～
易購的軟肋還是在於電商的運營經驗不足，用戶體驗狠一般。在我看來技術永遠不是問題關鍵在於如何運營顯然易購這方面還很欠火候感覺還在用傳統零售業的思路在搞電商其實這完全是兩碼事首先傳統零售業的員工和電商的員工壓根不是同一種動物而管理的核心是以人為本豈能把IT人當賣場站櫃的一樣管理根子上思路就不對整體的運營不出問題才怪
07-16 22:55
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cocaine:
六月份在易購有過一次購物體驗，從下單付款到配送總體覺得還不錯，挺規範的，不比其它電商差
07-16 22:21
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cocaine:
回覆@parabird: 可以細說說美國的情況嗎？
07-16 22:15
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灣流:
蘇寧暮氣沉沉，不斬幾個人無力回天
07-16 22:15
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鳳凰投資山莊:
回覆@Sadan: 怎麼說技術架構做不大呢？求詳解釋
07-16 21:32
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香草子:
回顧歷史：蘇寧電器(002024)2008年半年報顯示，蘇寧實現營業總收入259.19億元，比上年同期增長37.57%;實現淨利潤11.01億元，比上年同期增70.36%。綜合毛利率同比增長1.79%，其中主營業務毛利率同比增長3.21%。

香草子:
蘇寧一直對外宣稱易購是賺錢的。就算是虧的，它也會說是賺的。所以，我就姑且按它是微利來假設。蘇寧上半年只賺了17億，和整個經濟大環境密切相關（今天家電板也是全線下挫），同時，它肯定通過關聯交易，輸血給易購了。假設下半年蘇寧只賺10億，全年27億，10倍PE，市值270。易購全年銷售150億，市值300億。加起來市值有570億。今天蘇寧收盤市值537億。
07-16 18:41
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kaji03:
確實，蘇寧易購的體驗那是相當之差。能把網站做成那樣確實還是需要一點本事的。。。。亞馬遜的頁面易用性還不錯，但和美國是一樣佈局，總覺得不是很符合國人的瀏覽習慣。京東總體還是最有活力的，但也有大量細節需要落實。
07-16 18:01
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寶貝呱呱:
回覆 @軟茶:一看你就沒修過家電。蘇寧不得保修，都是電器廠家負責。
07-16 17:29
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趙云鵬_lavender:
推薦！
07-16 17:25
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香草子:
回覆@陳浩健: 今天永輝超市居然開始反彈了。
07-16 17:02
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香草子:
蘇寧半年報17億左右，全年34億，10倍市盈率340億市值。較現價還有35%的跌幅。不過，這是極端悲觀的情況。如果是那種極端悲觀的情況，會殺到4.75元，前低是5.04。如果真的這樣，就是黃金底了。
07-16 16:59
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eugene:
回覆@坑爹的國家: 有道理
07-16 16:38
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陳浩健:
回覆@胡龍飛: 問題的根本是經濟週期使然，從這個意義上來說，如果蘇寧的業績低於預期，那麼京東、噹噹、卓越亞馬遜也不會好到哪裡去。在更廣的範圍裡，羅萊、希努爾，甚至永輝、人人樂這樣的超市股都出現了嚴重的業績低於預期。這其實在告訴我們經濟的嚴峻形勢的同時，也證明了消費也有週期性。所以，現在還躺在喝酒吃藥的夢境裡抱團取暖，或者寄希望房地產長期繁榮的投資者遲早也會面臨血淋淋的現實。說到底，這是中下層民眾資產負債表嚴重惡化的必然結果，任何押注中國特色或政府救市的人本質上都是在跟經濟規律作對賭。
07-16 16:35
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李成東 [前派代網分析師李成東] :
晚上訂單也挺多的
07-16 16:08
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李成東 [前派代網分析師李成東] :
不錯，看過了。早上處理的訂單的確要多一些，一般全天不停的。訂單高峰集中在早上9：30-11：30點左右，下午2：00--5:00。
07-16 16:08
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隨喜精進:
本人多次網購體驗，京東好於蘇寧
07-16 15:41
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eugene:
簡短幹練，老股民：）
07-16 15:25
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大鳥:
回覆@zeta: 就速度而言，在幾個大城市這幾家都差不多，其他地方不清楚。在某些區域，京東無法配送，蘇寧可以送到，我推薦一位朋友轉去蘇寧購買了，價格一樣。
07-16 15:15
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zeta:
回覆@大鳥: 網購更多體現有時效性吧很注重送貨的速度吧價格差距不大的情況下依然會選擇用戶體驗好的那家吧
07-16 15:11
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大鳥:
京東有先發優勢，很多人還不知道蘇寧可以網購，周圍人基本都還是京東購物，品類更多一些。這是機會還是不可踰越的劣勢？目前的市場容量不是只能容納下一家，大家都有生存的空間。從最近幾次購物來看，京東沒有什麼價格優勢，我觀察的一些商品，亞馬遜和蘇寧更便宜一些。
07-16 15:04
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zeta:
難怪這傢伙會這麼說劉強東感慨：「愛我的人，經常來京東購物以示支持；恨我的人，也經常來購物，因為買的愈多我虧的愈多....回覆@醫藥商業:
07-16 15:01
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zhangwl0802:
關於易購的IT，還有一個搞笑的八卦，據IBM的朋友說，IBM內部現在想叫誰辭職就把誰調到蘇寧項目組去然後人家就會自己辭職了。
07-16 14:58
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zeta:
易購推出開放平台戰略也難以匹敵淘寶入場時間太晚君不見互聯網毒蟲騰訊縱使擁有這麼多QQ用戶對電商幫助仍然不起色麼淘寶也一樣 B2C的方向明顯優於C2C 相比淘寶推出的天貓蘇寧易購差距顯而易見總之蘇寧缺少互聯網基因除非有大的併購或者平台級的合作（360 騰訊之類的流量大戶）
07-16 14:56
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parabird:
美國市場的實證經驗已經告訴我們，排名10的電商中，純電商只佔少數，這就表明，蘇寧這樣的橫跨實體和網絡兩線的零售商至少是有成功的可能性的。這個實在不敢苟同。我覺得作者對電商不太懂。
07-16 14:55
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彩水盈盈:
蘇寧中期業績預告修訂，大概下降20%-30%
07-16 14:44

zeta:
蘇寧易購體驗太差了不過客服倒是不錯物流太慢更喜歡京東
比如這邊崑山訂了蘇寧的東西南京的貨源竟然也要3-4天太誇張了除非蘇寧有大併購要不然就是瞎折騰
07-16 14:42
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caton:
上海現在有很多原電信的營業廳改建成天翼手機賣場，甭管生意好不好，至少裝修上已經能讓人眼睛一亮，大家分析一下，電信自己搞3C賣場對蘇寧的衝擊？
07-16 14:41
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chris9207:
回覆@zhangwl0802: 呵呵，還有一種解釋，叫做「動物精神」
07-16 14:20
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zhangwl0802:
反倒是認為在經濟下滑週期，在沒有全產業鏈蔓延的時候，低估值不一定安全，因為低估值一定程度上反映其低價值，在恐慌性情緒中，投資者因為風險，更加不敢買這樣的股票吧。俗語說的「矮子裡面選將軍」，估值高，但是業績相對較好的票反倒是更讓人踏實，這一波回頭看就是這樣的邏輯。
07-16 14:13
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我是你的一面鏡子:
再造蘇寧談何容易?
07-16 14:05
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Jianwei [投資從業人員] :
回覆@胡龍飛: 中國電商對線下的顛覆力度會比美國大
07-16 14:04
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上洛:
網購來說最主要的部分是用戶體驗，物流只是其中需要管控的一部分。用戶體驗來說送貨京東最快，退貨也最快，本人網上組裝一台電腦12點下單早上10點送貨，鼠標不適合下午4點退貨第二天早上還是8點多就來拿了。這種服務的速度和質量亞馬遜都沒有。如果價位相同或者略高一點的情況下我還是會選擇京東。易購沒有用過沒發言權，但是我相信最多也就做到差不多不可能超過。
07-16 14:02
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胡龍飛 [雪球運營] :
目前大跌8%
07-16 13:43
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羅克曼斯:
回覆@胡龍飛: 等等，排名前10的後9家加起來沒有亞馬遜一家大
07-16 13:42
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clarklh:
回覆@kaitokid: 真正說到痛點了
07-16 13:29
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醫藥商業:
我的策略是繼續耐心等待，底部的10％我就放棄了，一定要等待蘇寧強勢走出底部才考慮介入，底部的10％應該留給巴菲特這類有實力的投資者，或者真正的高手。
蘇寧的對手是一個「瘋子」，後面是劉強東上午的發言：

【最大規模、最慘烈、最全面的——價格戰】蘇寧忙併購，京東急宣戰，劉強東在會上對全國經理們說：「今年第三、四季度會掀起中國電商史上規模最大、最慘烈、最全面的價格戰！而且京東要繼續引領這場價格戰！從今天起，誰的價格不是最低，誰走人！」看來，諾曼底登陸得不夠徹底！
07-16 13:19
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雨落芭蕉:
回覆@我是老K: 蘇寧確實需要一個具有互聯網基因的高管了。
07-16 13:13
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chen0858lin:
也談蘇寧及電商
07-16 13:11
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reasonchan:
今日蘇寧電器怎麼大跌了？
07-16 13:05
回覆
qingyun:
Amazon 不論是技術還是理念, 遠遠領先於其它電商, 唯一需要考慮的是國情和本土化
07-16 12:55
回覆
我是老K:
蘇寧或許應該招聘一個具有「IT基因」、「互聯網基因」的高管來，即使不做最終決策，但源自「互聯網基因」的高管的建議應該是整個易購管理團隊所重視的。
07-16 12:46
回覆
有謙:
很實際。
07-16 12:46
回覆
坑爹的國家:
蘇寧為何不收購一個，重金打造了一個完全沒有特點的易購
07-16 12:45
回覆
天堂:
業績再降那就不是這樣了不過誰也不知道將來如何
07-16 12:43
回覆
坑爹的國家:
作為網購用戶，本人的體驗是：蘇寧購物體驗最爛，亞馬遜次，京東最好。在蘇寧易購買過一次不會再買。爛的出乎想像。見過爛的沒見過這麼爛的。
07-16 12:34

晉春雷:
不錯的文章
07-16 12:28
回覆
柴迷:
易購的IT 體系最後肯定要推倒重來的。在目前這樣一個互聯網很普及，技術路線很明確的年代，蘇寧的這套可能被IBM 忽悠了，同時也沒有找到一個真的懂行的技術負責人，這也說明了張的決策草率或者思路有問題。
07-16 12:21
回覆
陽自東來:
傳統企業的電子化往往是從財務系統開始的，然後推向ERP，然後互聯網......
07-16 12:06
回覆
陽自東來:
1、自動化程度高，肯定越冷清吧。還有是域性是否了有關係。
2、北京不是蘇寧的本部也有關係。
07-16 12:06
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自己找幸福的蟲子:
來個跌停。我繼續買入
07-16 11:41
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空中飛翔:
說蘇寧經營的不好的帖子不多，更要關注下。
07-16 11:41
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天衣舞鳳:
現在還躺在喝酒吃藥的夢境裡抱團取暖，或者寄希望房地產長期繁榮的投資者遲早也會面臨血淋淋的現實。說到底，這是中下層民眾資產負債表嚴重惡化的必然結果，任何押注中國特色或政府救市的人本質上都是在跟經濟規律作對賭。
07-16 11:38
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yangauto:
寫得很好，繼續關注易購！
有改變的勇氣和底氣，值得關注！
變則通！
07-16 11:25
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kinghenry:
@satan 是因為易購選擇IBM來做IT系統？
07-16 10:37
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kaitokid:
回覆@胡龍飛: 附議。美國的傳統零售商觸網很早，沒有落伍。而中國的傳統零售商則脫節很多。這決定了中國網商會比別的國家佔據更大的線上份額和主導（即便因為投資過度發生有併購和破產）。另外，中國傳統零售相比國外信息化太弱，缺乏電商基因，多依靠商業地產的模式，缺乏零售的精髓。
07-16 10:11
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愛喝咖啡:
看此文收穫是物流和信息化的領先並不必然導致規模領先，京東不趴下，易購難起來。
07-16 09:24
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軟茶:
寫的很好！贊！
蘇寧的優勢我認為還是在大中型電器的配送和售後維護上。
線上銷售，線下售後給不可靠的網絡銷售提供了保證，如果大中型電器，在蘇寧與京東、新蛋之流中選擇，我寧願選擇蘇寧，因為家門旁就有實體店。
07-16 08:59
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胡龍飛 [雪球運營] :
寫得很好。

不過這句「美國市場的實證經驗已經告訴我們，排名10的電商中，純電商只佔少數，這就表明，蘇寧這樣的橫跨實體和網絡兩線的零售商至少是有成功的可能性的」，個人不太贊同。

美國電商興起時，線下零售業，已經產業鏈上的物流、金融等已十分發達，與我國有很大不同
07-16 08:54
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T骨牛排:
寫得非常好，贊
07-16 08:35
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郭荊璞 [信達證券化工行業首席分析師] :
我喜歡這樣的草根調研
07-16 04:49
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我會發:
回覆@自己找幸福的蟲子: 精彩！
07-16 00:22
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雨妖:
好文//@盧山林:轉發//
07-16 00:10
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黃獅虎:
文章很好。我本來也是看好蘇寧的管理團隊，但這幾天網上幾次購物體驗。對比京東，易購真的落後了。不但物品種類少得多，價格也高了些少。我在京東購物，都是第二天就能收到貨（貨是從廣州倉發到珠海），而且是送上樓的，明顯比其他快遞公司服務好和快得多。
07-15 22:55
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zhang920:
謝謝，有理有據，同樣在弱勢的大環境下，蘇寧能夠突破自我的邊界的勇氣我還是欣賞的；零售商的關鍵在於規模，易購的本質是增加了規模並拓展了市場。
07-15 22:50
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巴特林奇:
多謝，啥時候您也去噹噹一號店的倉庫看看，把這些大的b2c都覆蓋全了啊，哈哈。蘇寧未來兩年肯定是利潤越走越低，沒啥疑問，銷量上升的易購基本是銷得多賠的多，線下業務也肯定萎縮。。。
07-15 22:46

Sadan:
回覆@湯米羊: 易購的技術架構決定了，做不大，大家拭目以待吧，呵呵。
07-15 22:46
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Sadan:
功課做得非常專業，連iteye上那兩個關於易購的神貼都找到了，呵呵。基本上做技術的都知道，易購是徹底沒戲。
07-15 22:43
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漠風:
嚴重同意！謝謝分享。
07-15 22:26
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青山依舊:
這篇文章寫的很客觀也很理性
07-15 21:54
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青山依舊:
基本面研究分析仁者見仁智者見智，但從投資分析的角度看，蘇寧目前估值，價格，預期，或多或少反映出了一定的悲觀，目前是否已經有了一定的安全邊際和投資價值，每個人的判斷也不一樣。
07-15 21:53
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king:
其實中國也在去槓桿化的過程中，這個槓桿就是民間高利貸，民間高利貸崩盤之後，老百姓才有可能慢慢恢復消費的動力，現在崩得還不徹底，我周邊還有很多高利貸公司活的滋潤。
07-15 21:17
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楊日平:
今天在趙令歡的文章中，蘇寧電商11年已經實現60億銷售並盈利，這是需要真正考究的，不知道有沒有人深入過
07-15 19:59
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深思的狐狸:
蘇寧才是最大的商業地產商。
07-15 19:36
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曾阿牛TM:
@Gatsby
07-15 19:11
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數據驅動力:
談談我的看法，現在看不清楚誰是最後的勝利者，在大家都在血拼的時候，能夠看到的只是利潤的不斷向下走，對應同樣的估值，就是股價的下行。像友誼股份這樣利潤還有增長，同時還有大量商業土地的公司PE都在靠近10倍，蘇寧的估值也不能算低。
07-15 18:43
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62 : GS(14)@2012-07-21 13:25:09

http://www.21cbh.com/HTML/2012-7-20/yNNDE5XzQ3ODMyNQ.html

在主要競爭對手蘇寧電器因為上半年淨利潤大降20-30%而跌停的7月17日，香港上市的國美電器（0493.HK）股價也大跌8%，而7月19日其股價再跌3.41%至2004年上市以來的最低價0.84港元。

國美電器的市值從一年前的近700億港元下跌到如今的161億港元。大股東黃光裕家族持有的股票價值跌破50億港元，而2009年6月以1.18港元發行CB （可換股債）並於2010年9月完成轉股的私募基金貝恩投資的賬面浮虧也接近29%。

究竟是什麼原因讓昔日的電器連鎖巨頭在不到一年的時間內迅速跌落，除了政策紅利退出導致實體店銷售下滑外，國美電器旗下的兩條電商企業庫巴網和新銳美（國美電器網上商城）持續的虧損也是重要原因。

有國美電器高管7月19日告訴本報記者，面對前所未有的危機，7月16日國美電器召開高管會議提出，要重新推出一套全系統激勵方案。包括在前董事局主席陳曉離開後一度停止的管理層股權激勵，而且還將制定針對電子商務業務的獨立的薪酬和激勵體制。

重啟股權激勵

在貝恩投資入股國美電器後不久的2009年7月，陳曉主政的國美電器推出了上市後第一份覆蓋105名高管為期四年分四次行權的股權激勵方案，這曾經被外界解讀為在國美股權之爭中陳曉和貝恩投資的砝碼。

而隨著2011年3月陳曉離開，重新奪回國美電器董事局控制權的黃光裕家族於2011年下半年將這一政策停止，轉而推出由黃光裕、杜鵑主導的全系統的人事調整。在今年上半年的這次調整後大部分國美中層以上的員工都得到了提升。

按照廣州國美總經理韓寶湘的說法，「雖然沒有了股權激勵，但是對於國美管理層來說，包括陞遷在內的精神層面的激勵也是對管理層工作的認可，這次人事調整也得到了國美內部的認可。」

但是國美電器2012年第一季度淨利潤出現87%的大幅下滑，以及上半年可能出現的上市後首次經營虧損讓國美電器核心管理層再也坐不住了。尤其是大股東自身股票資產一年來縮水75%，貝恩投資也遭遇了其在中國資本市場的滑鐵盧。

「貝恩投資當初入股時，國美電器的股價由於黃光裕事件已經跌到歷史最低谷的1.13港元，而貝恩的投資成本其實很低，在過去三年中其投資收益一度超過350%，但是現在卻比當初的入股價還浮虧了29%，顯然這是貝恩投資無法接受的現實。」國美電器一位高管如是表示。

在貝恩投資亞洲董事總經理、國美電器非執行董事竺稼的提議下，7月17日國美電器的高管坐到一起重新討論了新的激勵政策。內容包括從國美基層員工開始的工資上調和績效考核升級，以及比2009年那次覆蓋範圍更大的管理層股權激勵，而這次股權激勵也將覆蓋到國美兩大電商的管理層。

顯然，目前國美電器歷史最低的股價也是股權激勵方案推出的最佳時機，與2009年那次1.9港元的行權價相比，眼前國美電器0.84港元的價格這次行權價可能在1港元以下，如果之後隨著業績改善股價恢復上漲的話，很多高管都將得到實質上的激勵。

在貝恩投資入股國美電器後不久的2009年7月，陳曉主政的國美電器推出了上市後第一份覆蓋105名高管為期四年分四次行權的股權激勵方案，這曾經被外界解讀為在國美股權之爭中陳曉和貝恩投資的砝碼。

而隨著2011年3月陳曉離開，重新奪回國美電器董事局控制權的黃光裕家族於2011年下半年將這一政策停

盤整電商平台

對於國美電器來說，眼前僅僅是股權激勵和薪酬調整已經不能適應市場競爭的要求。其實體店業務已經被蘇寧電器趕超而且利潤和規模差距越拉越大，而電商業務其從規模上來看更是與京東商城和蘇寧易購相差巨大。

更為重要的是，在激烈的電商價格戰中國美電器兩家電商去年下半年到2012年第一季度就出現了超過5億的淨虧損，而今年第二季度雖然國美電器將新銳美和庫巴的40%股權轉給國美集團來降低其虧損對上市公司的影響，但是兩家電商的虧損額比第一季度有進一步的上升。

在這樣的情況下，存在嚴重內部競爭的新銳美和庫巴的整合就提上日程，近日國美集團用不菲代價收購了域名gome.cn和igome.com，按照韓德鵬的說法，「為了避免惡意搶注國美集團完成了對類似域名的收購，收購後將交給國美電器網上商城來運作。」

但是對於具體如何運作還不清楚，不過之前國美電器網上商城有關人士曾經透露，國美電器網上商城與庫巴網8月1日將完成供應鏈、物流和財務系統的對接，也就是庫巴網放棄了自己原來的系統而複製了國美電器網上商城包括SAP在內的新系統，接下來兩家網站很可能最終完成合併。

從目前來看合併後的國美新電商平台可能採用更為簡潔的新域名，不過對於這一說法庫巴網副總裁彭亮予以否認，消息人士7月19日告訴記者，「其實國美內部還有第二套整合方案，就是國美網上商城今後專注於3C家電零售，而庫巴則轉型為綜合百貨類電商，這一方案一直在國美內部討論但是還沒有結果。」

帕勒諮詢資深董事羅清啟指出，在電商行業激烈的競爭中，有兩大平台的國美顯然需要「攘外必先安內」，從目前來看要讓庫巴放棄自己最擅長的大家電而轉型不熟悉的百貨服裝等，顯然難度很大，而即便合併後的國美新電商平台在與易購、京東等競爭中能否後來居上也是未知數。

63 : 鱷不群(1248)@2012-07-21 17:13:37

貝恩投資輸錢是活該

64 : greatsoup38(830)@2012-07-21 17:15:09

點解呢

65 : 鱷不群(1248)@2012-07-21 17:22:59

貝恩投資應該很清楚，陳曉比黃光裕懂得經營

66 : greatsoup38(830)@2012-07-21 17:23:30

我都覺細化的野陳曉好適合

67 : GS(14)@2012-07-24 19:08:59

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120724148_C.pdf
本公司董事會（「董事會」）謹此通知本公司股東（「股東」）及有意投資者，根據對本集團未經審核綜合管理賬目之初步審閱，本集團預期截至二零一二年六月三十日止期間將錄得淨虧損，主要由於本集團銷售收入下滑及電子商務業務虧損所致。
由於本集團仍在落實其截至二零一二年六月三十日止六個月之未經審核綜合業績，故本公告所載資料乃董事會之初步評估。務請投資者細閱本集團截至二零一二年六月三十日止六個月之未經審核業績公告，該公告預期將不遲於二零一二年八月三十一日刊發。

68 : GS(14)@2012-07-25 12:17:55

http://xueqiu.com/8417755168/22038220

漢尼拔:
請教一下曾多次在京東購物的球友：

買書，啥時候最便宜？
39分鐘前
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Emmanuel:
回覆@落日溶金: 有價值的評論，bling一下讀懂你的意思了。
52分鐘前
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龍門客:
回覆@東邪: 這個主要是因為國內整體經濟形勢不好，消費乏力造成的，電商對實體零售的影響應該還不至於那麼大，從京東等幾大電商的銷售數據就能看出來，幾百個億不至於對實體零售影響那麼大。
今天 10:56
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utel:
但也差太多了！主要原因是啥
今天 10:41
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東邪:
回覆@胡龍飛: 港股和美股玩的真是驚心動魄啊，稍微一點負面消息就要人命，心臟不好的人還是待在A股吧！
今天 10:29
回覆
jakieyin:
國內的零售股還是遠離的好不是什麼好的商業模式
今天 10:22
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小宇宙小窩:
真懷疑還有哪家有持續打價格戰的能力
今天 10:15
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等著螞蟻變大象:
不出意外蘇寧也好不哪去，捂緊口袋，遠離明擺著的風險
今天 09:59
回覆
等著螞蟻變大象:
假如1港元買入，一月不到又要腰斬，很強大呀
今天 09:56
回覆
朱燁:
回覆@胡龍飛: 隨著消費者信心持續低迷乃至衰減，電商的冬天還沒有真正來臨。
今天 09:47
回覆
土星:
電商也沒有找到一條可持續發展的道路呢！所以，風水輪流轉，也不代表財氣就會轉到目前市面上主流的電商。目前國內的電子商務還是野蠻生長，競爭無序。反而是亞馬遜並不依賴國內的電子商務來盈利，並不是全部投入到電商價格大戰中去。待錢燒完，我們再正常地玩。蘇寧其實只要把平台搭建好，再尋找新的利益增長點，而不是說依賴線上盈利，才是有可能撐到最後。
今天 09:47
回覆
申文風:
記得與陳曉爭那會還有2快還是3快，變得太快了
今天 09:43
回覆
成一蟲:
虧損是因為同時投入了電商？　　自員損人。
今天 09:43
回覆
胡龍飛 [雪球運營] :
$國美電器(00493)$開盤重挫，目前跌幅15個點
今天 09:40
回覆
老僧:
這就是與互聯網對抗的下場啊，互聯網找到一種盈利的模式很難，一旦找到可能就可以通吃。但是找到一種自己不盈利又能拖垮傳統模式的道路似乎很容易。我沒研究過亞馬遜，聽說他買東西也不賺錢，反而是靠物流來賺錢。
今天 09:25
回覆
落日溶金:
實體店只是去看展示樣機的，真正購買還是通過電商，真擔心這個商業地產還能怎麼漲？
今天 09:01
回覆
小宇宙小窩:
江蘇匯銀家電只有4億市值了
今天 08:56
回覆
養熊人微博:
電商徹底摧垮了已有優勢企業的滬城河。
今天 08:24
回覆
等著螞蟻變大象:
遠離價格戰股
今天 07:38
回覆
晉春雷:
如果行業最優秀的公司都這樣，其它公司會更慘。
07-24 23:24
回覆
棗樹:
按照京東和天貓的做法,只要價格戰這麼持續下去,這2家實體的會繼續虧下去.
PS:IPAD3上市第一天,我在天貓買了台行貨,天貓返券等於打92折,誰在補貼我?
07-24 23:22
回覆
周學磊:
國美和蘇寧都太關注對方，而放鬆了對第三方挑戰者的警惕
07-24 23:16

69 : GS(14)@2012-07-25 12:18:04

江濤 [雪球運營] ：
轉~@光大唐老鴨 $國美電器(00493)$今天開電話會議，上半年竟然是淨利潤虧損，好吧，我以為$蘇寧電器(SZ002024)$的業績已經讓人驚詫，結果國美的業績堪比$人人樂(SZ002336)$。真不知道這個對於蘇寧是否是一種安慰。真是變成了患難兄弟，以前競爭對手，現在卻同樣被電商病毒折磨的遍體鱗傷。彷彿零售板塊一夜之間變成了人人惶恐驚愕的昨日花黃，真是60年風水輪流轉

70 : 承天(1379)@2012-07-25 12:59:34

百老滙呢湯兄知唔知百老滙搵唔搵到錢?佢係唔係上市公司黎架請問

71 : GS(14)@2012-07-25 13:02:01

71樓提及
百老滙呢湯兄知唔知百老滙搵唔搵到錢?佢係唔係上市公司黎架請問

唔知，唔是上市公司

72 : 健次郎(29109)@2012-07-25 13:11:37

家電下鄉都做過,呢次點收科?

73 : greatsoup38(830)@2012-07-25 13:12:02

可以摺埋

74 : 健次郎(29109)@2012-07-25 13:16:23

睇黎要摺好多分店,NAV已唔可信.

75 : 承天(1379)@2012-07-25 13:21:58

74樓提及
可以摺埋

摺埋.......蘇寧獨大?

76 : greatsoup38(830)@2012-07-25 13:34:59

蘇寧都唔掂

77 : GS(14)@2012-07-26 15:50:41

http://www.sharpdaily.hk/article/fin/20120726/115806
講番股票，據可靠消息報料，日前發盈警的「前度」內地龍頭電器零售商，其「監躉富豪」股東近日周圍搵人按倉借錢，但這兩天該股股價洗到七彩，估計都咪使旨意借到錢，其股價已跌到當年未注資前，即回到未嫁時，睇怕醫番都嘥藥費，即使有人推介，都千祈咪掂。

78 : greatsoup38(830)@2012-07-26 18:57:06

http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20120726/16547346
有外資分析員大膽形容，已不能再用一般估值衡量國美，大家要關心的已是公司長遠在家電市場的「存亡」問題。他表示：「在網上電商市場，當戰役一開始，情況會非常慘烈，到最後通常只會有一個經營商獨大，其他只有捱打的份，看着實體店生意不斷萎縮。現時大家都覺得，最後贏家可能是京東商城，又或者蘇寧，但不會是國美。如你以這角度來看，它 fair value可以是零。」
另一位分析員亦形容，雖然公司已關店、減人手，以節省成本來解困，但難見到公司有翻身的轉機：「就算有一、兩季有改善，但長遠來說，已不可能回到從前的規模和光景。」國美推六大措施救亡，料成效最快三個月至半年後可體現，並稱7月至今，同店銷售已較第二季時明顯改善，但按年來說仍屬倒退。

79 : 健次郎(29109)@2012-07-26 20:23:05

咁快已經去到預計跌到零,貝恩有無可能脱到手?

80 : greatsoup38(830)@2012-07-26 20:35:38

80樓提及
咁快已經去到預計跌到零,貝恩有無可能脱到手?

如果是債還可

81 : 健次郎(29109)@2012-07-26 20:42:23

23/09/2009 可換股債券 USD 300.200M

http://big5.jrj.com.cn/gate/big5 ... 3004612978189.shtml

2010年，國美電器爆發時任董事長陳曉與大股東黃光裕的內亂。當年9月，在“黃陳大戰”的股東大會召開前夕，貝恩資本以每股1.108港元的轉換價，全數將價值15.9億元人民幣的7年期可換股債券，轉換為16.307億股國美股份，貝恩持有的股份佔國美擴大後總股本的9.98％。

82 : greatsoup38(830)@2012-07-26 20:43:37

82樓提及
23/09/2009 可換股債券 USD 300.200M
http://big5.jrj.com.cn/gate/big5 ... 3004612978189.shtml
2010年，國美電器爆發時任董事長陳曉與大股東黃光裕的內亂。當年9月，在“黃陳大戰”的股東大會召開前夕，貝恩資本以每股1.108港元的轉換價，全數將價值15.9億元人民幣的7年期可換股債券，轉換為16.307億股國美股份，貝恩持有的股份佔國美擴大後總股本的9.98％。

咁他就死定了

83 : 鉛筆小生(8153)@2012-08-09 17:41:10

力挺增发代价不菲张近东追加质押苏宁电器4.42亿股
http://finance.sina.com.cn/stock/s/20120809/031212797820.shtml

84 : ezone2k(22605)@2012-08-14 22:00:18

493 confirmed rebound finished..

京東向國美蘇寧叫陣恐掀家電銷售戰

http://www.hkej.com/template/onl ... d=1&title_id=117367

內地電商價格戰再度升級，國美(00493)、蘇寧今日遭遇京東商城突襲，股價承壓。京東表示未來3年所有大家電將保持零毛利；對此，蘇寧易購(蘇寧電器的網上商城)傍晚回應稱，明日將啟動史上最強促銷；而國美方面暫無動靜。

京東商城行政總裁劉強東上午10時21分發布新浪微博稱，從今日起，京東所有大家電保證比國美、蘇寧連鎖店便宜至少10%以上；又稱如果三年內任何採銷人員在大家電擅自加毛利，都將立即遭到辭退。

劉強東微博公布的具體執行方法是，京東將在全國招收5000名價格情報員，每家蘇寧和國美店派駐2名進行相關核實，以確保京東的價格較其便宜10%以上。

不過蘇寧易購執行副總裁李斌，下午4時08分即發布微博回應稱，自明日9時起將啟動史上最強力度的促銷。他稱，蘇寧易購所有產品價格必然低於京東，任何網友發現有過高的現象，蘇寧易購都會即時調價，並給予已購買反饋者兩倍差價賠付。

不過國美方面暫無表態，如果加入價格戰或對該公司利潤造成壓力。按上月底國美發布盈警稱，由於受累一線市場的銷售下跌及電子商務拖累利潤率轉差，今年中期業績將錄得虧損。

消息對兩公司股價造成影響。國美電器(00493)今早受壓，惟收市有所反彈，全日收跌1.37%。至於在深圳上市的蘇寧電器，早市瀉近8%至8個月最低，收市仍跌7.11%。

85 : 自動波人(1313)@2012-08-14 22:54:05

蘇寧又癲喇

你呢三間野幾時爆?

http://www.21cbh.com/HTML/2012-8-14/0NNDE5XzQ5NzA0NQ.html

苏宁电器豪赌电商发80亿公司债

为增强企业资金能力，支持采购平台、物流平台、信息平台以及人力资源平台的建设，苏宁电器（002024）拟以一期或分期形式，发行债券不超过人民币80亿元，用于补充公司营运资金和调整公司债务结构。

根据公告，债券的具体发行规模和分期方式，将根据公司资金需求情况和发行时市场情况确定；本次发行的公司债不向公司股东进行优先配售，直接面向市场和公众发行；存续期限不超过10年（含10年），可为单一期限或多种期限混合品种。

苏宁电器在公告中还表示，公司正在形成“苏宁连锁、乐购仕连锁、苏宁易购”三个战略业务单元协同发展的新的业务框架，并在此业务框架之下，实现企业运营模式以及盈利模式的创新转型。

对于模式创新，公司强调主要体现在三方面：一是创新采购模式，如不断优化供应商合作关系，通过提前预付款等操作，加大各品类定制包销产品占比等。二是创新研发平台，加快“云服务”模式的构建等；三是优化物流运营体系。

事实上，为了发展电商业务，苏宁电器近期已经进行了多次大手笔融资。今年7月，苏宁电器股价实施了定向增发，募资55亿元投向连锁店发展、物流平台建设等四大类项目。而公司董事长张近东则以公司股票质押通过信托渠道融资解决资金问题。

86 : 自動波人(1313)@2012-08-14 23:08:30

http://www.21cbh.com/HTML/2012-8-14/zNNDE5XzQ5NjkzNw.html

黄光裕5折甩卖“国美商都” 变现输血电商

国美巨无霸地产项目国美商都，在经历了项目名称、总体定位、管理人员等方面数次更迭的经营之痛后，终与海航达成收购协议。

海航内部人士告诉南都记者，此项收购本月初已完成签约，收购资金未及60亿元，以分期付款形式支付，“价格很划算，不要说是商业地产项目，就算作普通住宅卖都不止这个收购价。”但该人士未透露具体数字。

虽然与100亿元的叫价相去甚远，但对于4年来不断寻求买家的国美来说，出售国美商都未必不是一场“减负”。由于销售收入下滑以及电子商务业务亏损，国美今年上半年首次出现中期业绩亏损，股价跌跌不休，国美商都变现正当其时。

合理交易价约50亿

南都记者昨日获得的海航内部文件显示，海航8月7日已成立由11人组成的“国美商都专项工作组”，由海航集团董事局董事、海航资本控股有限公司董事长谭向东担任总指挥，具体负责完成项目收购后的各项内外部手续，并完成项目融资、落实资金及付款工作。

迄今，交易双方均未透露此项交易的最终价格。据海航内部人士透露，作价未及60亿元，更远低于国美集团2009年一度外放的100亿元待售价。

中国十大商业操盘手之一邓国坚给南都记者算了一笔账：国美商都规划用地面积11 .88万平方米，拿地价8 .05亿，再加上建筑等各项成本，最多1万元/平方米，乘上总建筑面积55 .5万平方米，作价最多55亿。

除此之外，“还要考虑项目转手之后，商业规划改变带来的坪效降低”，昭邑零售商业咨询总经理刘晖认为，国美商都的合理交易价位约为40亿至50亿元。未来，国美商都很有可能转成做购物中心，定位为周边“北京总部基地”的配套。

刘晖告诉南都记者，按照黄光裕最初定下的棋局，国美商都的定位是做辐射全亚洲的服装时尚中心，业态组合主要有服装批发市场、奥特莱斯和图书大厦，租金约5-8元/平方米。

“批发市场可以把铺位建得很密集，但购物中心一般有50%的面积是作为公共配套，可用来出租的商业面积会大大降低。”刘晖说，以现实条件，项目所处的北京西四环地段也只需10万平米的购物中心配套，国美商都55万平方米的大体量，估计很难招商招满。

说到底，“很难盘活是影响作价的重要原因。”曾给国美商都做过商业咨询的知情人士杨依（化名）透露，“当时，这个项目的奥特莱斯部分已经找了原北京燕莎商城总经理万文英过来操盘，北京雅宝路服装市场也基本谈好要进驻，但还是因为黄光裕被捕，所处地段商业气氛不足等原因而搁浅。”

地产变现输血电子商务

“国美商都这一项目搁置了三四年，早就有传闻要转卖给海航集团，现在总算尘埃落定。”有熟悉国美商都的人士向南都记者表示，虽然最终售价与预期有较大差距，但目前经济不景气、房地产市场低迷，这个收购金额也是双方综合考虑后达成的共识。

国美电器日前发出盈利预警，预计截至今年6月底期间将获得净亏损。这也是国美电器2004年在香港上市以来，首次出现中期业绩亏损。

国美称，由于国内外经济形势严峻，消费者信心严重不足，国内一线城市传统家电销售低于预期。另由于集团门店的物业成本属于固定成本，因销售未达到预期导致租售比大幅攀升，从而侵蚀了利润。

更重要的是，国美旗下国美网上商城、库巴网最近和京东、天猫、苏宁易购等大打价格战，目前还看不到盈利前景，亟须输血。

中国电子商会副秘书长陆刃波认为，国美终于放手国美商都项目，虽然导致国美鹏润地产业务短期收缩，但未必是件坏事，“国美可以利用这笔资金，集中精力开展电子商务，回归主业。”

陆刃波说，电子商务是国美目前发展中的一块短板，但又是朝阳产业，从长远来看，这笔资金的投入将获得很好的回报，对于国美当下的发展战略来说也是举足轻重。

海航的算盘

国美的“烫手山芋”，海航集团甘之若饴。

这几年，“海航集团疯狂地拿地产项目，但很多项目拿了之后就‘冷藏’起来。原因很简单，海航打算集到几百亿资产之后，做成一个‘商业地产’资产包，整体出售给商业地产基金等机构。”接近海航集团的知情人士对南都记者说，仔细研究就会发现，海航做商业地产，更倾向于收购现成物业，而不是拿地自建，“短线投资”的意图由此可见。正因如此，“海航内部有一个机制，‘无论年龄、资质，谁能拿下项目，项目就归谁’，不用考虑操作者的商业地产运营经验。”

“只要拿下国美商都之类的项目，海航就可以粉饰上市业绩报告，毕竟，重资产的投资总比‘购买飞机’更有‘钱途’。”邓国坚说，“位于广州大学城的海航Y H城迄今已经更换了三拨招商代理商，效果还是不尽如人意。为何？海航集团内部就没有组建商业地产运营团队，商业项目能否运作起来，这应该不是海航最关心的问题。”

链接

黄光裕的昔日地产梦

2005年4月，国美置业以8.05亿元拍得北京市丰台区西南四环地块，用于开发国美商都项目。其中纯商业用房31万平方米、写字楼3万多平方米、酒店和酒店式公寓5万多平方米。

在昔日中国内地首富黄光裕的地产版图中，国美商都曾经占据最重要的一角。这个总建筑面积近60万平方米、北京市2005年最大的招拍挂项目，从科技地产到服装中心，黄光裕对其具体定位一直举棋不定，由此也带来了管理紊乱，4年来更迭了禹晋永、吴坤岭、童渊、周东权、王海域5任总经理。案名也由国美商都-鹏润时代广场-鹏润国际时尚交易中心-国美广场-国美商都，数次更迭。

时任国美置业总经理的禹晋永延续了“高科技”包装路径，力主将项目包装成“世界电子电器高科技体验中心”。但最终，这个号称投资38亿元的项目，定位几经调整，一直未能正式销售，被业界称为“地产毒药”。

直到2010年，国美商都才完成其主体施工，并取得了房产证，而电力、消防等配套设施调试的扫尾工程于去年完成。

有人曾对国美商都做过如此评价，“如果当时定成公寓、酒店和配套商业的城市广场，早成功了。禹晋永和童渊满脑子是信托和上市，想在二级市场套现百亿元回来，从一开始就没打算做成一个真实的东西”。

直到被拘，黄光裕才下定决心，抛弃这个运作极为糟糕的项目。国美电器一位高管透露，鹏润地产出售资产的决定，其实是黄光裕本人确定的。2008年12月，在北京市公安部门的安排下，黄光裕得以与黄秀虹，以及王俊洲、魏秋立等国美电器高管进行了沟通。当时，黄光裕就交代了处理部分鹏润地产项目的决定，国美商都是重中之重。

2009年初，在获得黄光裕的允许后，黄秀虹确定了出售国美商都的方案。3个月后，鹏润地产与中铁置业进行谈判，但由于在“整体转让”还是“股权合作”的具体方式上存在分歧，双方的谈判最终失败。

此后，又有两家投行愿意以控股的方式来竞争这一项目，给出的最高价格是60亿元，但最终未果。

87 : 鉛筆小生(8153)@2012-08-15 10:34:41

當年生果個MART 都同百佳, 惠康鬥法

始於, 渠道是重點

今次呢場仗, 難分勝負

最好兩敗俱傷, 那電器商就可以突圍而出
坐享漁人之利, 三分天下是也

88 : Louis(1212)@2012-08-15 11:40:09

buy 493 by steps?

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89 : 承天(1379)@2012-08-15 13:08:37

89樓提及
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睇得甘淡?louis兄

90 : Louis(1212)@2012-08-15 13:23:51

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91 : GS(14)@2012-08-15 13:50:04

88樓提及
當年生果個MART 都同百佳, 惠康鬥法
始於, 渠道是重點
今次呢場仗, 難分勝負
最好兩敗俱傷, 那電器商就可以突圍而出
坐享漁人之利, 三分天下是也

國美唔夠京東來

92 : 承天(1379)@2012-08-15 13:53:42

92樓提及
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當年生果個MART 都同百佳, 惠康鬥法
始於, 渠道是重點
今次呢場仗, 難分勝負
最好兩敗俱傷, 那電器商就可以突圍而出
坐享漁人之利, 三分天下是也

國美唔夠京東來

劉東強都比黃光裕有戰略步曙

93 : GS(14)@2012-08-15 13:54:59

93樓提及
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88樓提及
當年生果個MART 都同百佳, 惠康鬥法
始於, 渠道是重點
今次呢場仗, 難分勝負
最好兩敗俱傷, 那電器商就可以突圍而出
坐享漁人之利, 三分天下是也

國美唔夠京東來
劉東強都比黃光裕有戰略步曙

何況京東如果做得成D基建，國美都無得玩

94 : Louis(1212)@2012-08-15 17:38:31

立論：國美現金價點解冇人吼

國美料將進入無盈利時期，手頭現金很快被侵蝕。

新浪網昨日上午報道，蘇寧及國美（493）主要競爭對手京東，其 CEO劉強東正式向他們宣戰。消息傳出後，蘇寧股價逆市急挫近6%。

國美股價疲不能興，並早已較賬面資產淨值出現近40%折讓，但昨日仍然一度急跌8%，幸好最終收市只是微跌1.4%，似乎反映看淡國美的投資者，大部份已清貨離場，剩下未沽貨的，應是少數死忠分子，及一班精心計算過投資風險的冒險家。

競爭激烈進入無盈利期

這批冒險家的如意算盤怎打？從表面看，國美現價確實低殘——去年底，集團共持有36億元（人民幣．下同）的委託貸款、60億元現金以及44億元抵押存款，扣除21億元的可換股票據，淨現金119億元，折合145億港元。

按昨日收市價計算，國美市值只得123億港元。沽貨的投資者，是認為國美在可見的將來，很可能會進入沒有盈利時期，而手頭現金將很快被慘烈的市場競爭所侵蝕。因此，願意以其淨現金價值，再打個八五折出售。

單看倒後鏡，國美現價「便宜」。截至去年底，國美仍錄得逾18億元純利，往績 PE只有5.6倍。若扣除手頭現金，這盤一年獲利逾20億港元的過氣搖錢樹，是免費白送的！

但在5月底，國美公佈今年首季盈利按年大跌88%，由原來的5.5億元，大跌至只有6700萬元。
7月24日，國美再發盈警，預期截至6月底止半年，集團將錄得淨虧損。公告解釋的原因，是「主要由於本集團銷售收入下滑及電子商務業務虧損所致」。

換言之，國美將進入沒有盈利的時期，不是市場天馬行空想像出來的，這已經是鐵一般的事實。
劉強東以富挑釁性的語氣宣告：「如果三年內，任何採銷人員在大家電（京東旗下家電連鎖店品牌）加上哪怕一元的毛利，都將立即遭到辭退！」他同時保證，即日起京東所有大家電保證比國美及蘇寧連鎖店便宜至少10%以上。

開設電子商務飲鴆止渴

國美及蘇寧面對的，並不單單劉強東這一位瘋狂的競爭對手。近年，環球興起網購熱潮，群眾的集體購買力，將經銷商的毛利率，壓縮至無利可圖水平。想買家電的消費者，只當國美及蘇寧等零售商為樣辦房，在商店內試過產品好用後，回家在網上以更優惠的價格買貨，零售商賠了夫人又折兵。

在淘寶及其他團購網站興起下，國美及蘇寧別無選擇，開設自己的電子商務業務，但結果只是飲鴆止渴。自己的網上銷售渠道，進一步壓抑了零售網絡的利潤。

昨日，蘇寧宣佈要發行80億元的公司債券。看來蘇寧已儲齊了彈藥，一場浴火戰役，應該是在所難免。
今天環球傳統傳媒行業的苦況，會否就是五年後傳統零售商的真實寫照？

林少陽
以立投資董事總經理
本欄逢周三刊出

跌足5年吶？

95 : GS(14)@2012-08-15 17:59:35

http://tech.sina.com.cn/i/ec/2012-08-15/04197505616.shtml
　　就在電商網站之間號稱後半年「大決戰」的時候，京東商城CEO劉強東突然將矛頭對準了傳統賣場——國美和蘇寧。隨著前晚蘇寧電器(微博)發佈公告，擬面向社會公眾發行規模不超過80億元的公司債券，昨天一早，劉強東就在微博宣佈，京東大家電三年內零毛利，且從今天起，京東所有大家電將比國美、蘇寧連鎖店便宜至少10%以上。就此，一場大戰拉開帷幕。

　　□導火索

　　蘇寧發行80億公司債券

　　昨天，蘇寧電器發佈公告，擬面向社會公眾發行規模不超過人民幣80億元的公司債券。這也是蘇寧電器上市以來首次面向一般社會公眾進行募資。

　　雖然蘇寧易購(微博)市場管理中心常務副總監閔涓清解釋稱，「再次募集80億，不是用於價格戰的。」但是誰都看得出來，蘇寧接連融資是在為易購參與家電電商的此輪血戰儲備資金。

　　因為在上週三，蘇寧易購執行副總裁李斌在北京表示，下半年蘇寧易購將採取一系列的動作，以低價優勢為基礎，持續保持70%以上的季度環比增長，確保完成今年全年200億元的銷售目標。另外，蘇寧在上週宣佈，將於本月中旬在北京市場施行3C產品線上線下同價銷售措施，並且率先在業內向供應商推行7天結算週期政策。蘇寧想靠線上線下同價來避免自己的實體店成為京東等家電電商「體驗店」的尷尬境遇。而這一措施被多位業內人士認為是昨天劉強東在微薄上發飆直接與蘇寧「約架」的導火索。

　　□京東發難

　　宣佈大家電三年內零毛利

　　在眾多互聯網的CEO中，劉強東屬於很擅長利用微博營銷和造勢的大佬。前晚11點多，劉強東發了條微博稱「今晚，莫名其妙的興奮」，但就是故弄玄虛不說興奮的原因，引發了眾多微博網友的猜測和評論。

　　「今天，我再次做出一個決定：京東大家電三年內零毛利！如果三年內，任何采銷人員在大家電加上哪怕一元的毛利，都將立即遭到辭退！從今天起，京東所有大家電保證比國美、蘇寧連鎖店便宜至少10%以上，公司很快公佈實現方法！」昨天上午，劉強東終於公佈了他前晚「莫名其妙的興奮」的謎底。

　　除了三年內零毛利外，劉強東隨後還放出京東大家電發力的「第二彈」：8月底前，京東商城大家電配送在全國20個城市實現211限時達服務，即上午11點前下訂單，當日下午送達；夜裡11點前下訂單，第二天上午送達。

　　事實上，這不是劉強東第一次以微博發難的形式啟動價格戰。去年3月17日，他為了和噹噹打圖書價格戰，發佈微博稱「第一次向我的團隊發出威脅！我告訴圖書音像部門：如果你們三年內給公司賺了一分錢的毛利，或者五年內賺了一分錢的淨利，我都會把你們整個部門人員全部開除！要打就要來狠的！」

　　將派價格情報員潛入家電賣場

　　昨天，除了宣佈與蘇寧、國美價格戰外，劉強東還稱將在全國招收5000名價格情報員，派駐蘇寧、國美門店，任何客戶到蘇寧、國美購買大家電時，拿出手機用京東客戶端比價，如果便宜不足10%，價格情報員現場核實屬實，京東立即降價或者現場發券，確保便宜10%。

　　劉強東還在微博上貼出了設計出的京東價格情報員的工作服，並稱已經交付工廠。

　　電子商務觀察員魯振旺表示，所謂京東價格情報員只是個營銷的噱頭，假如身著制服的情報員真的出現在蘇寧、國美賣場，肯定會被「請」出去。

　　外界擔心劉強東只是「光說不練」，對此，劉強東宣佈，「就從明天上午九點開始，京東商城所有大家電價格都比蘇寧線上線下便宜，並且無底線的便宜，如果蘇寧敢賣1元，那京東的價格一定是0元！買大家電的人，不關注京東必吃虧！」

　　□蘇寧回應與京東死磕到底

　　針對劉強東昨天在微薄上的發難，蘇寧易購執行副總裁李斌也在微薄上回應稱，「保持價格優勢是我們對消費者最基本的承諾，我重申：蘇寧易購包括家電在內的所有產品價格必然低於京東，任何網友發現蘇寧易購價格高於京東，我們都會即時調價，並給予已經購買反饋者兩倍差價賠付。明天9：00開始，蘇寧易購將啟動史上最強力度的促銷，我一定能夠幫劉總(劉強東)提前、超額完成減員增效目標。」

　　李斌還表示：「價格競爭是市場競爭永恆的主題，持續性的價格優勢取決於採購規模、供應鏈效率、運營成本、資金實力。正是基於上述綜合優勢，蘇寧易購保持合理利潤，仍然可以確保絕對價格優勢，這才是商業規律的真正體現。只有那些沒有底氣的企業才會在嘴上炒作低價，虧本賺吆喝先考慮自己能否活下去」。

　　□同行表情

　　或觀戰或質疑或參戰

　　聽到京東向蘇寧、國美宣戰，經常和劉強東打口水仗的噹噹網CEO李國慶(微博)昨天直言京東此舉是噱頭，「線上比人家線下價格算什麼價格戰啊，和國美蘇寧在線比價呀！」李國慶昨天下午還宣佈，噹噹網手機、電腦和小家電等以及噹噹網的國美在線大家電旗艦店全品種迎戰，歡迎顧客貨比三家。

　　此次，京東沒把天貓作為價格戰的目標，但阿里系卻主動出來湊熱鬧。昨天，阿里旗下的一淘網市場總監吉光表示：「鼓勵一切對消費者有利的價格戰行為，我們將把下半年的優惠、返利補貼在原計劃2.5億元的基礎上增加一倍到5億元，同時繼續為各大電商提供『約價』的任何技術、服務支持。」

　　被騰訊控股的電商網站易迅網也主動參戰，易迅網奉勸京東不要炒作，並建議京東若真想比價也要和線上企業比，不要和線下傳統企業比。易迅網稱，從9月開始，易迅網將掀起大規模促銷，屆時不僅大家電要比京東便宜，3C產品也會比京東便宜。

　　□業內觀點

　　京東蘇寧互攻對方大本營

　　今年以來，京東、天貓、騰訊網購、亞馬遜中國、噹噹等投入大量資金發動價格戰，被外界稱為「有史以來最大規模的價格戰」。不過，此次京東選擇的卻是線下的蘇寧和國美，引起外界的不解。

　　對此，電子商務行業觀察員魯振旺認為，目前蘇寧和其旗下的易購是京東商城最大的威脅，尤其蘇寧宣佈3C產品線下線上價格同步並發行公司債融資後，刺激京東必須採取措施應對。京東的大家電收入佔總銷售額僅20%左右，而3C佔了一半，蘇寧的大家電收入佔比為60%。蘇寧選擇攻擊佔京東收入最多的3C，京東則選擇攻擊蘇寧的收入大頭大家電，所以雙方的對壘實際是互攻對方大本營。

　　魯振旺還認為，京東的降價說法是一個偽命題，「蘇寧、國美家電產品的線下毛利有20多個點，京東比蘇寧、國美線下門店便宜10%沒有意義。京東更多的是在製造比蘇寧便宜的輿論，吸引消費者下單。」

　　誰勝出明年後半年見分曉

　　魯振旺表示，今年4月以來，B2C電商價格戰進入大混戰時代，頻繁的價格戰令消費者對價格十分敏感，使得各家電商用盡渾身解數爭奪消費者，持續的價格戰對各家電商的資金消耗極大。但是，京東要想獲得下一輪融資，必須在價格戰中勝出，才能獲得市場支配地位。

　　互聯網分析人士孫傑指出，3C類產品毛利很低，彼此差距不大，大家電和開放平台是京東試圖盈利的方向，因此京東必須守住大家電這塊陣地。他認為，京東技術和物流體系相對領先，只有從物流方面省錢，才可能應對未來一年你死我活的價格戰。

　　魯振旺預言，考慮到京東和蘇寧的資金儲備，這場戰役至少要打到明年年底。「不拿出三五十億來進行消耗，肯定不夠的。」他認為，蘇寧在大家電領域的返利高，一年下來成本比京東要少4億-5億元，資金也比京東充裕。不過，京東的物流和技術比蘇寧強，所以這將是一場慘烈的戰爭。

　　對於未來電商競爭格局，魯振旺指出，明年下半年，在開放平台的電商模式裡，天貓的地位已經無人能撼動，而大家電和3C類領域的鬥爭則會是蘇寧和京東二選一出局，其他易迅、國美網上商城都是吃些小份額。最終，京東或蘇寧佔據50%的份額後，格局才會確定。

　　東哥在玩文字遊戲

　　對於劉強東宣稱的「大家電未來三年保持零毛利，價格要比蘇寧國美賣場便宜10%」，多位家電業內資深人士向記者道出了其中的玄機。

　　據介紹，無論是蘇寧、國美還是京東，在銷售一件家電產品後所獲得的毛利來自兩個部分，一個是銷售價減去進貨價的「淨銷差」，另一個是供貨商給的銷售返點。不熟悉家電零售行業的人一般都只覺得第一個淨銷差就是渠道商所獲得的全部毛利，其實淨銷差只佔毛利的一半甚至更少。打個簡單的比方，京東從某彩電廠商處以每台1000元的價格進一批彩電，按照家電電商目前7%—8%的淨銷差計算，京東可能會賣每台1080元左右，但除了80元淨銷差之外，彩電廠商會按行業規則返給京東進貨價的5個點到7個點，即70元左右。按照劉強東的說法，京東在未來三年內雖捨棄了淨銷差，但不會「零毛利」，因為還有廠商返點。至於「比蘇寧、國美賣場便宜10%」的說法更是文字遊戲，現在所有家電電商的家電商品價格均比實體門店便宜10%至15%左右。

　　本報記者李斌祝劍禾

96 : GS(14)@2012-08-15 18:14:15

http://xueqiu.com/7466783427/22113529
Tim童賽龍:
劉強東急了。
08-14 16:57
回覆
月明星黯:
都不想打，都不得不打。
但是蘇寧底子厚點，看好。
08-14 16:58
回覆
Nil清和:
不想打的，肯定是蘇寧。曾幾何時，作為家電零售渠道商，居然可以有7%的淨利潤率，若不是京東為代表的網商，他何必趟這趟渾水
08-14 16:59
回覆
彩水盈盈:
明天上午九點，雙方都宣稱會比對方賣的便宜！這貌似已經不是電商領域的價格戰了，這是零售百貨領域的渠道之戰？
08-14 17:01
回覆
盧山林:
回覆@月明星黯: 我覺得做股東是門學問，至少在蘇寧這件事上，股東們善於反思的不多。當然，雪球上的蘇寧股東又要比微博上的蘇寧股東理性很多
08-14 17:01
回覆
風清揚哥:
老大不想打，老二想上位
08-14 17:02
回覆
不是牛也不是熊:
當然是蘇寧怕吧，原來的線下可是主業呢，弄不好成拖累了。其實如果我是蘇寧的話，根本沒必要這麼凶的價格戰。
08-14 17:03
回覆
影子:
回覆@月明星黯: 劉強東的炒作功力越來越強，他根本不怕價格戰
一、京東的大家電本來就不是主力，銷售額佔比有限；
二、京東對比的是蘇美的線下店，當下京東價本來就比蘇美線下店價格低的多，所謂的價格戰只是噓頭，他只是說了電商相對傳統渠道的一個事實而已。
三、劉強東的目的是讓各方建立起京東=低價的認識
結論，對京東應該是有利的，對於蘇寧的二級市場的投資者來說是非常不好的消息，不管京東是否會獲勝，但是蘇美財務年度虧損並不是不可能的事情。
08-14 17:05
回覆
影子:
@吳匯川：老張只要一個辦法就弄死京東了，蘇寧易購凡是收到一個訂單，就自動下單給京東，反正只虧1元錢或1分錢。然後聯繫好廠商，這些單子的返點都給蘇寧——因為實際需求來自於蘇寧的最終用戶啊——按出貨的條形碼來統計啊。兩頭擠死京東。
08-14 17:06
回覆
李妍 [雪球財經旗下i美股分析師李妍] :
誰都不想打，融不到錢的更怕打。。
08-14 17:07
回覆
影子:
@劉強東：從明天上午九點開始，京東商城所有大家電價格都比蘇寧線上線下便宜！並且無底線的便宜，如果蘇寧敢賣1元，哪京東的價格一定是0元！買大家電的人，不關注京東必吃虧！

這個太凶悍了............
08-14 17:08
回覆
sherry [雪球財經旗下i美股教育行業分析師] :
回覆@影子: 那咱就0元進貨然後賣一元...[哈哈]
08-14 17:11
回覆
Danielz:
蘇寧按5%毛利報價即可，京東要比蘇寧便宜10%，只能負毛利，賣越多虧越多。
08-14 17:11
回覆
耐力兄:
回覆@李妍: 誰都不想輸，不想讓別人佔據市場，只能開打，結果，都是輸家 //@李妍: 誰都不想打，融不到錢的更怕打。。
08-14 17:16
回覆
晉春雷:
原來感覺以中國這麼大的市場應該他們能夠並存，現在看來非要你死我活呀，覺得蘇寧優勢大點，但這種類似商業模式的改變歷史還沒有過，美國亞馬遜、百思買基本也在同時進行，只能繼續觀察學習，資金少的應該更怕價格戰。
08-14 17:17
回覆
salesrep:
回覆@影子: 真恨我不是這個時候裝修房子！ //@影子: @劉強東：從明天上午九點開始，京東商城所有大家電價格都比蘇寧線上線下便宜！並且無底線的便宜，如果蘇寧敢賣1元，哪京東的價格一定是0元！買大家電的人，不關注京東必吃虧！這個太凶悍了............
08-14 17:17
回覆
修車補胎:
回覆@李妍: 京東是贏家
08-14 17:19
回覆
月明星黯:
回覆@影子: 見仁見智吧，這個沒啥好多討論的。在結果出來以前，任何討論意義都不大。
信蘇寧的持股，不信蘇寧的觀望，僅此而已。
08-14 17:23
回覆
salesrep:
回覆@影子: 相當同意。劉強東微博上的一切不過是炒作而已，真正京東該怎樣運作、怎樣競爭，他心裡肯定有個賬本。近幾個月對比了不少書籍、日化產品、食品的電商價格，京東並不比亞馬遜便宜。
08-14 17:23
回覆
不是牛也不是熊:
安啦，明天大部分大家電肯定價錢都一樣的，然後一元一元的降。。。還不如曬太陽去
08-14 17:34
回覆
梧桐樹:
老劉怕打價格戰，影響下輪融資
國美怕打價格戰，陳曉原來路數是對的，收縮防守盈利為先，後來一年戰略走錯了
蘇寧想打價格戰，速戰速決，上面兩個倒下一個，日子都好過不少，並且提升易購知名度
做上面三家的股東都很受傷
08-14 17:45
回覆
xlhzg:
回覆@影子: 家電本來是蘇寧的奶酪，現在京東是來明搶了；蘇寧能搶到京東的什麼？看起來有易購可以打擊到京東，實際上從產品的豐富程度到配送的快捷程度，甚至頁面的便捷，易購都不如京東。在線上，即使蘇寧打價格戰對京東打擊也不大。
08-14 17:48
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cnsyd:
近期，京東希望打起來，以便有利於上市。遠期，誰也不想打，特別是京東上市後更不想打。能夠贏家通吃嗎？
08-14 17:54
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香草子:
回覆@xlhzg: 經過這麼一輪熱炒，易購省了N多廣告費。
08-14 18:01
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謝鵬舉:
回覆@影子: 劉強東在有意炒作京東。蘇寧的十年戰略一定會擠壓京東，因此先出手。而且蘇寧易購的用戶體驗還很差很差，無法同京東相比，要趁這個時間拚一拚。
08-14 18:02
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rekcufrehtom:
劉強東一大目的是軋空蘇寧股價。
08-14 18:08
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小巷子:
回覆@影子: 我剛買了，煩//@影子:@劉強東：從明天上午九點開始，京東商城所有大家電價格都比蘇寧線上線下便宜！並且無底線的便宜，如果蘇寧敢賣1元，哪京東的價格一定是0元！買大家電的人，不關注京東必吃虧！這個太凶悍了............
08-14 18:16
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開心農場主:
回覆@影子: 強東做決定，關易迅啥事兒了啊？
08-14 18:30
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花紅四季:
回覆@影子: 蘇寧畢竟有融資平台，缺錢時可以頂一把
08-14 18:36
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Jianwei [投資從業人員] :
回覆@影子: 同意；分析很到位。我很難想像一個同時搞線下店+電商+房地產的沒有互聯網基因的CEO能搞成amazon
08-14 18:47
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雨落芭蕉:
回覆@影子: [汗]，這個太絕了，哈哈
08-14 18:55
回覆
阿勇:
回覆@影子: 蘇寧易購的物流和京東沒的比，只要價格一樣，蘇寧易購就活不下去，根本不用價低，蘇寧線下店客戶就快只有老頭老太太了[微笑]
08-14 18:55
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salesrep:
回覆@Jianwei: 張近東沒有興趣成為亞馬遜，他只想把京東的現金拖干。又或者，這次大戰雙方都在打嘴炮，品類不同，所以都是最低價，炒作給大家看戲而已。
08-14 18:59
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新老宋:
劉強東大概和基金合謀提前做空了蘇寧。如果是這樣，今天他賺了
08-14 19:02
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劉汶峰:
回覆@salesrep: 按照博弈論，兩者基本上是微降到同一水平@salesrep: 張近東沒有興趣成為亞馬遜，他只想把京東的現金拖干。又或者，這次大戰雙方都在打嘴炮，品類不同，所以都是最低價，炒作給大家看戲而已。//@Jianwei:同意；分析很到位。我很難想像一個同時搞線下店+電商+房地產的沒有互聯網基因的CEO能搞成amazon
08-14 19:07
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劉汶峰:
回覆@阿勇: 這結論莫名其妙 //@阿勇: 蘇寧易購的物流和京東沒的比，只要價格一樣，蘇寧易購就活不下去，根本不用價低，蘇寧線下店客戶就快只有老頭老太太了[微笑]//@影子: 劉強東的炒作功力越來越強，他根本不怕價格戰一、京東的大家電本來就不是主力，銷售額佔比有限；
08-14 19:08
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sleepingcat:
回覆@影子: 京東的物流建設到底是什麼情況？有誰瞭解真相
08-14 19:18
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pipij:
回覆@花紅四季: 幹得好才能融，做的越來越差，融資平台就是放大器
08-14 19:28
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林破曉:
有人說明天蘇寧把價格全設置到1元，然後把京東商城的家電全部買光，有人說希望兩位董事長賣房賣車，福利全國老百姓
08-14 19:44
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小雪球-chien:
回覆@影子: 線上線下，同意劉同學的炒作說
08-14 19:47
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潛艇快樂:
回覆@影子: 我覺得蘇寧和京東都是贏家。輸家是那些不說話的和說不起話的兄弟。
08-14 19:54
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花紅四季:
回覆@pipij: 錢多人傻呀，50%折扣的定增，傻子爭著搶。
08-14 19:58
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xlhzg:
回覆@潛艇快樂: 這個有道理，至少這幾天兩家網站流量會暴增，還會給人留下這兩家價格最便宜的印象。不過如果體驗過兩家的購物後，京東絕對優於易購
08-14 19:59
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我會發:
蘇寧易購本來沒什麼名氣，大家買東西都上京東。這次大戰讓更多人知道蘇寧易購了。
08-14 20:12
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xlhzg:
回覆@我會發: 就是，早知道有這一戰，奧運期間的廣告就不打了
08-14 20:17
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暴風海燕:
回覆@影子: 蘇寧不死也得脫層皮。
08-14 20:17
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喵喵_莆田:
回覆@影子: 劉強東：這次要辛苦家電部門的同事了，他們都在加班，緊急備貨和分配盯梢任務，大戰來臨，都像打了雞血似的！剛剛和各位股東開完會，今日資本、雄牛資本、KPCB、紅杉、老虎基金、DST等幾個主要股東全部參加了！大家都知道打蘇寧的事情。我說這場戰爭是要消耗很多現金的，你們什麼態度？一個股東說：我們除了有錢什麼都沒有！你就放心打吧，往死裡打！
東哥，你太霸氣了。京東每次都先出招，比蘇寧準備充分，用戶體驗有保證。
08-14 20:21
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roe07:
回覆@盧山林: 蘇寧底子厚？我真沒看出來。建議蘇寧投資者都去用用蘇寧易購。是有多噁心的一個東西，跟京東比簡直不在一個等級上。
08-14 20:25
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暴風海燕:
回覆@影子: 蘇寧這種大規模融資的告示真真嚇人啊！
08-14 20:37
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老人家:
回覆@影子: 5000*3000*12=1.8億，就情報員就得每年1.8億以上的薪酬，真不明白京東的錢是從哪來的，或者說0毛利根本就是一個免費廣告而已，一淘不是剛公佈說奧運會開始京東開始漲價了嗎。
08-14 20:42
回覆
lashao:
易購本來知名度那麼差，結果現在有了電商3.6%的市場佔用率。
08-14 20:47
回覆
老人家:
回覆@阿勇: 最後一公里現在是京東較強，但是干線物流則是蘇寧較強，明後年蘇寧廣州、北京等的物流基地建設好京東就沒什麼優勢了。
08-14 20:47
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afye:
回覆@影子: 分析的不錯啊！
08-14 20:49
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clarklh:
回覆@影子: 京東的價格已經沒有任何優勢了,無論是三方的統計還是自己的比較,老劉只是通過忽悠希望讓更多的人相信京東的低價,但是忽悠能持續多久?
蘇寧雖然是傳統企業,還有很多不足,但是基礎還是雄厚的,目前轉型的決心也是有的,關鍵看執行力如何,如果能真的轉身,京東接下來的日子不好過,畢竟現金已經快沒有了,而蘇寧剛剛獲得了資金,老劉要麼流血上市(股東估計不答應),要麼死扛(能抗多久)
不看好京東,雖然忽悠的利害,但是無論是採購價格,還是物流基礎都有不足,而且貌似沒有足夠的資金用於改善了.
持續緊繃的資金鏈是最大的隱憂
08-14 21:02
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虯髯客:
回覆@影子: 1. 蘇寧京東之戰本質是蘇寧股價vs京東的現金流，看誰先撐不住，在我看來，蘇寧很危險，這一戰電商在供應鏈和現金流上的天然優勢會體現得淋漓盡致；
2. 關於蘇寧股價：張近東股權質押掏錢做的定增，若蘇寧股價再跌一半多，張近東需要追加質押所有股權，看看國美的市值和走勢，爆倉決非不可能；
3. 關於京東現金流：不考慮費用率變化，核心在於三點，收入增速、毛利率、（應付天數－庫存天數），在收入增長100%的前提下，京東毛利率變化1%和（應付天數－庫存天數）變化4天對現金流的影響相當，京東這麼搞雖然可能影響毛利率，但能從收入增速和（應付天數－庫存天數）找回來不少。
08-14 21:03
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Danielz:
回覆@老人家: 一淘可沒說是大家電漲價，京東是輪著玩低價，只要一時沒人比的品類，價格立刻上去。
08-14 21:06
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老人家:
回覆@Danielz: 嗯，不過京東確實很多產品沒有價格優勢了，銷量越大越不可能真玩0毛利的價格站。
08-14 21:12
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i美股頭條 [i美股官方賬號] :
回覆@影子: @劉強東：剛剛和各位股東開完會，今日資本、雄牛資本、KPCB、紅杉、老虎基金、DST等幾個主要股東全部參加了！大家都知道打蘇寧的事情。我說這場戰爭是要消耗很多現金的，你們什麼態度？一個股東說：我們除了有錢什麼都沒有！你就放心打吧，往死裡打！
08-14 21:15
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零度:
回覆@影子: 沒什麼比頭．
08-14 21:15
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行le吧:
回覆@i美股頭條: 綁架投資人真是好處多多啊。。。不過最後可能被坐山觀虎鬥的第三方漁翁得利了
08-14 21:18
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高頻交易者:
回覆@i美股頭條: 除了忽悠還有啥，當投資人傻嗎？現在還信電商的真有幾個，都是沒辦法了，被套進去了
08-14 21:20
回覆
zhaoxtc:
回覆@i美股頭條: 不怕流氓沒文化，就怕流氓有資本。
08-14 21:38
回覆
e_chung:
又一場國共內戰。一方實力稍弱，卻靈活機動；另一方盤踞著主要城市，急於找對方決戰卻又抓不著方向。最終的結果是劃江而治，還是流亡他鄉？歷史會重複嗎?不知道。
08-14 21:39
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caton:
回覆@i美股頭條: 我要是蘇寧老闆，就霸氣的說一句：「我連股價都敢打對折，還有什麼不敢打！」
08-14 21:42
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藍令海:
回覆@影子: 基本上是來賺噱頭。京東不少東西的價格已經不具有優勢。只要蘇寧盯著，媒體配合，難保不會出現京東價格實際比蘇寧高的案例。
08-14 21:42
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AndyHua:
蘇寧毛利率是19%,京東是6%,用小腳趾想想都會知道誰怕.作為行業內人士,提醒下.有人很搞笑說京東在燒錢，不知道他有沒在渠道行業做過.渠道賣東西是不掙錢的,就靠年終返點（一般6個點左右）.這都沒看出來劉強東現在在炒作,拜託行業外的人不要再說外行話好吧!!
08-14 21:51
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陳浩健:
回覆@影子: 雪球上論了太久了，一直忍住不說，今晚說兩句吧：
1、整件事前前後後更多是眼球價值，沒有什麼實質的投資價值
2、為企業未來動用股東的錢沒問題，某些企業，為燒錢而燒錢，燒股東錢，燒風投錢，就是問題了。不是每個網購企業都能燒錢燒出第二個亞馬遜。另一句點評：男人一提打戰眼就紅，包括融資的股民和風投。
3、蘇寧實際上是明白過去十年的快速增長成本「要來算賬了」，迫切需要轉型找到新突破口的心情可以理解，但燒錢網購未必是良策，或許收縮戰線，整理當前成本，做實過去十年快速增長產生的浮躁或許是良策。
4、網購1.0時代一定能成功嘛？web2.0時代才跑出真正互聯網公司來，京東代表風投的眼光，證明網購時代，仍然處於「貌似高收益，至少高風險」的「風投」階段，行業模式並不明朗。不如靜下心來，看京東的獨角戲。
5、蘇寧在燒錢網購拼這種「貌似高收益，至少高風險」的同時，很多實業家已經開始瞄準實體零售業了，漢商集團等實體零售公司不斷被舉牌。很說明問題。
08-14 21:51
回覆
陳浩健:
回覆@陳浩健: 還是那句話：人多的地方不要去
08-14 21:53
回覆
見見康康:
回覆@i美股頭條: 先吸引眼球。。。。然後再上演一部大片，然後票房創紀錄。最後皆大歡喜！哈哈
08-14 21:54
回覆
mccai888:
回覆@i美股頭條: 草莽英雄
08-14 21:59
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道簡法嚴:
回覆@陳浩健: 或許收縮戰線，整理當前成本，做實過去十年快速增長產生的浮躁或許是良策。
===============
好
08-14 22:03
回覆
小石:
回覆@影子: 同志們沒人仔細比較過京東和蘇寧的城市覆蓋嗎？

我仔細比較過了，京東的家電只覆蓋了省會城市和部分經濟發達城市，大部分的二線城市和三線城市都不覆蓋，你隨便選幾個銷量排名靠前的電器，然後把送貨城市換成一個二線省份的二線城市，網站上直接告訴你——這個城市的這個電器不在送貨範圍！

而蘇寧對二線和三線城市的覆蓋率幾乎百分百啊！只要是銷量排名靠前的電器，蘇寧二線、三線城市都在送貨範圍，不服不行啊！

京東有個粗尾巴，但蘇寧有個長尾巴，呵呵~~
08-14 22:20
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盧山林:
回覆@小石: 這個評價牛
08-14 22:22
回覆
Zugspitz:
回覆@盧山林: 這才是真正蘇寧的實力，京東也就靠著北上廣深的忽悠一下。要說零售基因，好吧，我實在很噁心這個說法，但真的就有蘇寧有。。。
08-14 22:28
回覆
文子-廣髮香港:
回覆@影子: $國美電器(00493)$國美電器：【京東賣一元，國美就賣九毛五】廢話不多說，明天9:00起，國美電器電子商城全線商品價格比京東商城低5%。
08-14 22:31
回覆
Mono:
回覆@盧山林: 同意。有個朋友在景區內的房子需要裝空調時，才發現京東不僅景區內不送，所在的鎮和縣都不在送貨範圍。後來選擇了國美的網上商城，送貨範圍可以抵達山腳下的鎮，加了一點錢就送到山上的住處了。
08-14 22:34
回覆
findo:
回覆@小石: 蘇寧實體店的覆蓋已經到四線城市了，在易購購買大家電基本都能通過實體店配送，速度也還可以。這是蘇寧在大家電領域強於其他電商的地方，同時也是主流認為蘇寧成本高競爭力弱的主要理由。
08-14 22:35
回覆
年糕:
回覆@陳浩健: 同意。特別好的微博營銷案例。
08-14 22:38
回覆
梧桐樹:
回覆@小石: [献花]
08-14 22:48
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BlairZhang:
打持久戰，沒法上市的話，京東早晚要被拖死。京東索性集中全力出重拳，短期內會對蘇寧的股價造成極大的壓力，張近東的股權質押的太多了，股價一旦大幅下滑，追加保證金和強制平倉的壓力將對現金產生極大的壓力，搞不好會被壓死。如京東的投資人在二市場配合打壓蘇寧股價的話，招的殺傷力將更強。此役畢，蘇寧即便不死，也會元氣大傷。
08-14 23:08
回覆
Sadan:
回覆@i美股頭條: 風頭有錢，京東沒錢。
08-14 23:09
回覆
葉為王:
回覆@影子: 劉強東這一招頗具花街風範，在資本市場上搞垮對手。張近東最近質押了很多股票，已經遭遇了margin call，補倉了一次，這次再融資，再加上劉強東的火上澆油會給蘇寧股價上製造更大的壓力，價格戰必將影響蘇寧的盈利能力，預計股價下行趨勢不會改變，那麼張必須不停的補倉才能避免margin call，直至壓上全部身家。這一招相當狠毒，懷疑是不是狗剩親傳。
08-14 23:23
回覆
許志宏 [深圳鐵貝殼信息技術有限公司市場總監許志宏] :
回覆@BlairZhang: 我還以為京東眼紅那80億債，他說蘇寧聯合地方政府整京東，不信是原因。
08-14 23:28
回覆
布拉迪希爾:
回覆@影子: 關於第一點，低價自然會吸引消費者蜂擁而至。京東是做這樣的虧錢買賣好還是不好？我的看法是鹿死誰手還很難說，反正不成功便成仁吧
08-14 23:29
回覆
滾屎球:
回覆@喵喵_莆田: 我的用戶體驗是蘇寧易購比京東強多了，京東的送貨員服務態度不是一般的差啊
08-14 23:33
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BlairZhang:
回覆@葉為王: 非常同意這個說法，margin call和短期融資壓力，會讓蘇寧大出血。對京東而言，投資人的錢燒起來比債權人的錢要安全得多。
08-14 23:34
回覆
roe07:
回覆@盧山林: 我覺得京東的最大優勢在於，他沒上市。
08-14 23:34
回覆
BlairZhang:
回覆@許志宏: 都是燒錢，投資人的錢燒起來更安全，蘇寧這次發債，成本估計不低啊。
08-14 23:35
回覆
許志宏 [深圳鐵貝殼信息技術有限公司市場總監許志宏] :
回覆@BlairZhang: 不太懂你們金融圈的遊戲，咋就借個80億就跟玩似的。出讓股權融資，我倒是能接受。
08-14 23:37
回覆
salesrep:
回覆@BlairZhang: 這麼一攪合，發不發得出去都是個問題 //@BlairZhang: 回覆@許志宏: 都是燒錢，投資人的錢燒起來更安全，蘇寧這次發債，成本估計不低啊。//@許志宏:我還以為京東眼紅那80億債，他說蘇寧聯合地方政府整京東，不信是原因。
08-14 23:43
回覆
BlairZhang:
回覆@salesrep: 發不出去的話，這場戲就更精彩了
08-14 23:52
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平民愛投資:
讓京東也a股上市看看，估計跌的比蘇寧慘多了，不破淨就不錯了
今天 00:11
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linan:
回覆@葉為王: haha，純轉。
今天 00:26
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莊園:
回覆@影子: 1.京東用不是其主營業務的家電去做低價騷擾蘇寧，蘇寧用不是主營收入的3c去狠打京東的命脈。京東也佔不了便宜
2.一個噱頭是需要用不斷的低價，比誰都低的持續銷售來支撐，停藥或是給劑量過小是會搞沒的。就像條件反射，你試試一個月不給狗狗喂吃的，你搖鈴鐺它還會跑過來嗎
3.京東用多年低價砸出的低價名號，同樣蘇寧可以以京東價格為基點錨定自己的價格，試想哪天蘇寧的廣告口號改成京東低一百。蘇寧也能成名，人民幣賤賣的生意誰都會做
有人半夜磨刀，有人天天干嚎史上最低價，最低價需要有貨且是長期不斷供
5.蘇寧報表難看，京東燒錢虧損不難看了，那些財團不是慈善家，不扔了那麼多錢還是無底洞不想玩但是也是欲罷不能啊
任何光鮮的外表背後都有一副飢腸轆轆的肚腩，還有一顆搖晃顫抖的心
今天 00:32
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戎一人:
回覆@linan: //@linan: haha，純轉。//@葉為王:劉強東這一招頗具花街風範，在資本市場上搞垮對手。張近東最近質押了很多股票，已經遭遇了margin call，補倉了一次，這次再融資，再加上劉強東火上澆油會給蘇寧股價製造更大壓力，價格戰必將影響蘇寧盈利能力，預計股價下行趨勢不會改變
今天 00:40
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龍鵬兄弟:
回覆@葉為王: 對手盤呀，好大的一盤棋
今天 00:55
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10年千倍:
回覆@Zugspitz: 兩個都是高手，最後的結果很有可能是其他電商被幹掉
今天 01:13
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海豚的心:
有獎競答：凡是轉發本微博並且按照Bestbuy估值方式算出美蘇合理市值的網友，隨機抽取一名，贈送Iphone4s一台！本微博3日內有效。
◆◆@劉強東：唉！還有股民發帖罵我，說是我把他手裡蘇寧股票搞跌了，其實很多股民和機構炒股前壓根不做市場研究。我來普及一下：美國Bestbuy預計今年銷售額550億美元，毛利率超過25%，沒有宣佈回購前的市值只有50多億美元！PS值是0.1，如果你做過這個研究就不會罵我了......

大家看明白這個才是京東的目的。打垮蘇寧的股價，張近東就爆倉了，蘇寧也就爆倉了。
今天 02:25
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zqzpop:
雖然蘇寧是線上線下互博，內耗嚴重。但與京東一戰，不僅打擊了電商，也禍害了其他商家的實體賣場！並且還給易購大做了一次廣告。所以蘇寧是線上線下雙贏，應是最大贏家。但最終能否勝利還得看蘇寧能否頂住股價的暴跌，否則即使贏了，股東易主了，也不好論輸贏！暫不看好蘇寧近期股價。待13年初再做判斷！
今天 03:41
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投行筆記:
回覆@影子: @馬伯庸 #微歷史# 身為戰爭策源地之一的日本京東為了奪取亞洲太平洋霸權，首先在張鼓峰對蘇寧軍隊發起攻擊，此後又悍然偷襲珍珠港，對國美宣戰。然後從廣島和長崎傳來了噹噹兩聲巨響。。。
今天 04:09
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莊園:
回覆@投行筆記: 幽默，呵呵
今天 07:46
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老僧:
回覆@影子: 不知京東的股東有沒有做空國美和蘇寧？如果有，那就可以提前兌現一部分盈利了。用京東的經營策略消滅蘇美實體店的利潤，再通過做空其股票賺錢，最起碼可以彌補京東的一部分經營虧損。
今天 08:25
回覆
思考前行:
回覆@影子: 國美蘇寧的悲哀：在拖拉機問世的時候做一匹馬，或在汽車問世的時候做一名鐵匠，都不是一件有趣的事。
今天 08:42
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股美:
回覆@影子: 合作吧，哈哈
今天 08:51
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在家和尚:
回覆@影子: 作為此輪戰役的突破口，大家電其實在各家銷售額的比例其實是最小的。大家不過是玩個人氣而已。真牛皮就搞全線產品吧
今天 08:55
回覆
思考前行:
國美蘇寧的悲哀：在拖拉機問世的時候做一匹馬，或在汽車問世的時候做一名鐵匠，都不是一件有趣的事。
劉老闆的微博營銷很成功，不費一槍一彈，半個中國都以為京東的大家電MS最便宜，國美、騰訊矛頭越針對京東，這個概念強化的越厲害，事實真相誰能說的清呢？
今天 09:05
回覆
四個小石頭:
京東是光腳的不怕穿鞋的。
雖然京東的投資方表示錢多沒事，支持劉強東打仗，但這個陣營不是很牢靠，一旦有事很容易一夜間轟塌，難說
今天 09:16
回覆
齊天大聖:
回覆@葉為王: 強東如果再腹黑一點，動員其PE股東去做空蘇寧，不排除近東被不斷爆倉的可能，[微笑]（看戲的囈語）
今天 09:40
回覆
pipij:
回覆@齊天大聖: 這種可能是有的。
今天 10:02
回覆
齊天大聖:
回覆@pipij: 感覺蘇寧現在最大的弱點不是2024的現金流，而是張近東的現金流
今天 10:06
回覆
pipij:
回覆@齊天大聖: 如果都成立，那真是偷襲的絕佳機會
今天 10:18
回覆
Danielz:
夏普(SHARP) LCD-52X50A
京東11788減350節能補貼
國美11416
請劉總兌現承諾，降到10275元。
今天 10:24
回覆
新老宋:
回覆@齊天大聖: 劉強東和PE他們一夥可能就是這麼算計張近東的。PE融券爆砸，讓張近東的抵押物爆倉，出局。用這個盈利來補償PE。
今天 11:15
回覆
新老宋:
回覆@戎一人: 一旦抵押了，就變成了追加保證金的遊戲。劉強東其實不是電商，這廝是索羅斯。
今天 11:17
回覆
新老宋:
回覆@四個小石頭: 如果那些機構聞到了蘇寧流血的味道，一定會蜂擁而至。對他們來說這是一場盛宴
今天 11:19
回覆
影子:
回覆@小石: 這種價格戰對長尾巴的蘇寧很難受啊，京東以小博大，蘇寧花更多的錢但是效果有限。
今天 11:38
回覆
Jianwei [投資從業人員] :
回覆@虯髯客: 切中要害
今天 11:43
回覆
美股新手:
回覆@Jianwei: 所以看來，發動戰爭不是心血來潮，實際也合適。而且半年內京東也應該不會IPO，有時間陪蘇美玩玩
今天 11:47
回覆
影子:
回覆@齊天大聖: 有沒有人有興趣算一算，跌多少張近東會爆倉。
今天 11:49
回覆
江濤 [雪球運營] :
回覆@影子: 劉強東：現在任何家電廠商都不敢從蘇寧撤，但是當京東達到1000億規模時，它們就敢了。這是一種商業的博弈。我們進貨價格肯定比國美蘇寧高一點，大約3個點，但是我們運營成本低，早就把這個價格差消耗掉了。而且我們賬期短只有30天，國美蘇寧至少120天。
今天 11:49
回覆
新老宋:
回覆@老僧: 狠毒
今天 11:49
回覆
美股新手:
回覆@影子: 反正機構都是牆頭草大散戶
今天 11:51
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matias:
回覆@影子: 張近東不害怕價格戰，害怕蘇寧股票價格往下站，不得了，要死人的，要爆倉的。特別是在中報這個時間節點，不能增持，不能說話。
不過，還好是在A，要是在H，張老闆的股票，不知道爆倉多少遍了。
今天 11:54
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Jianwei [投資從業人員] :
回覆@美股新手: 我覺得是蘇寧在策略上翻了致命錯誤……
今天 11:54
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美股新手:
回覆@Jianwei: 最後看來是要拼幕後東家的實力了，京東後面的財團感覺更強些
今天 11:55
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非歐幾何:
回覆@影子: 劉強東哪有這麼熱血，這次價格戰是一個陰謀來的。。。
今天 11:56
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灣灣財經:
回覆@Jianwei: 轉。
今天 11:56
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coldney:
建議京東把每個產品的蘇寧價格列示旁邊,否則沒有體現客戶體驗的競爭力
今天 11:57
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coldney:
回覆@Danielz: 京東就是個流氓,無奸不商阿
今天 11:58
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caton:
回覆@新老宋: 這招狠的！
今天 12:07
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欣然:
回覆@matias: 第一步集團增持，如果再下個台階公司可能要回購了，還是有招的
今天 12:16
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關三爺:
據傳，分析下來也相對靠譜：
$京東商城(JINGDONG)$和$蘇寧電器(SZ002024)$蘇寧戰鬥可能是圈套。張近東前期質押了大部分股權給信託公司。有人慫恿京東惡意價格戰打壓蘇寧股價。只要蘇寧股價低於4塊，會再次觸發補充質押物要求。如果不能滿足，信託公司可能大量拋售，股價暴跌，進而幕後人士達到低價惡意收購目的。現在就看張近東能不能找到資金來幫他打仗了。
今天 12:45
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臥牛:
回覆@影子: 注意雙方的用詞，大家都是往對方的軟肋上使勁，而把自己的重要的部位保護的好好的。劉強東狡猾狡猾的：京東立即降價【或】現場發券。而蘇寧只以易購迎戰，但包括家電在內的所有產品，雙方法律責任不對等。嘿嘿。
這場價格戰，兩大主角京東、蘇寧會是長線贏家，國美會邊緣化，受損的是天貓，淘汰的是現在巴巴的往這場熱鬧裡湊的。
今天 12:51
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Zugspitz:
回覆@齊天大聖: PE有閒工夫去做這個，還不如算計一下張近東到底賺不賺錢。有多少事私底下報銷算進網站購物裡面的。
今天 12:59
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雲霄:
回覆@老僧: 好計謀。
今天 13:04
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Danielz:
回覆@美股新手: PE才投了多少錢，這就算幕後老闆啦。照這麼算的話，跟著投蘇寧的那個基金是聯想集團的，基金的投資人是中國人壽和全國社保理事會，誰比誰有錢……
今天 13:04
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BlairZhang:
回覆@BlairZhang: 蘇寧集團公告增持，以提振估價，劉強東宣稱蘇寧的賬上現金不足以支付供應商。雙方就蘇寧股價的爭奪暴露無遺。蘇寧集團出來公告，這是一招好棋，大大緩解了這兩天的現金流壓力。//@BlairZhang: 打持久戰，沒法上市的話，京東早晚要被拖死。京東索性集中全力出重拳，短期內會對蘇寧的股價
今天 13:34
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雙好先生:
幹了大半天，etao的數據：國美最便宜、京東第4、蘇寧易購第6。
1）價格大戰無非是場秀，免費廣告，吸引觀眾，從這個角度看蘇寧獲利更大。
2）長期而言，蘇寧得走出條自己的線下+線上商業模式，這個是傳統巨頭進入電商無法迴避的路徑，走不出來就88。想從線下直接蛻變為線上的老大，失敗是大概率事件。
3）張老闆的股權質押冒險的很，巴老爺是絕不會這麼幹的。黑天鵝事件來一個就爆掉。

總體上看淡蘇寧，要突破舊系統的慣性談何容易？
今天 14:45
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金融蛋:
回覆@四個小石頭: 有事能怎麼樣？呵呵，京東擺明了已經把PE套牢了，一條繩上的螞蚱，只能往前衝了
今天 14:57
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97 : GS(14)@2012-08-15 18:15:21

http://xueqiu.com/6205861642/22111757
matias:
不知道是巧合，還是傳言不虛啊？！時間點配合的也忒好了。@盧山林 @天地俠影 @飛刀
08-14 09:36
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天地俠影:
我認為，蘇寧的資金鏈如此緊張，以及蘇寧集團巨額的對外擔保，核心問題出在$蘇寧環球(SZ000718)$和蘇寧置業上面。

蘇寧環球2012年一季報，公司總資產188.6億元，總負債142.6億元，其中流動負債108.3億元。

蘇寧置業沒有公開數據。
08-14 09:44
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投資人生:
回覆@天地俠影: 分析的很有道理
08-14 09:52
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投資人生:
回覆@天地俠影: 商品房受到調控影響最大了
08-14 09:52
回覆
天地俠影:
回覆@投資人生: 張近東、張桂平兄弟，現在更像一條繩上的兩隻螞蚱。也許不單單如此，還是秋後的螞蚱。

我對蘇寧的前途很悲觀。
08-14 09:55
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散戶的自我修養:
80億公司債又來了o(╯□╰)o
08-14 10:06
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盧山林:
回覆@matias: 您對媒體不瞭解。這才叫有眼光的媒體。
08-14 10:12
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勤勞的雪中送炭:
哈哈哈！！繼續忽悠！！
08-14 10:19
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葉鋒 [葉鋒 Associate Director of Investments,Private Wealth Manager,Merrill Lynch（Asia Pacific）Ltd] :
都是地產害的，買地，買地，買地，現金流逐漸枯竭，再融資...再買地，買了幾千萬平米的地干什麼？不死是奇蹟
08-14 10:22
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天地俠影:
不單單是蘇寧環球了，張近東自己的蘇寧置業應該是更大的問題。蘇寧電器普通小股東的利益肯定被出賣了！
08-14 10:29
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matias:
回覆@盧山林: 我不瞭解媒體。
不過，通過張裕事件瞭解到媒體可以創收的途徑。
08-14 10:32
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盧山林:
回覆@matias: 媒體和媒體是不一樣的。恩，胡舒立是有潔癖的人
08-14 10:33
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雨落芭蕉:
[赞]mark，很好的報導。
08-14 13:38
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胡龍飛 [雪球運營] :
回覆@天地俠影: @Ricky 看下
08-14 13:52
回覆
阿牛2006:
馬克下
08-14 14:04
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Jianwei [投資從業人員] :
@天地俠影: 」不單單是蘇寧環球了，張近東自己的蘇寧置業應該是更大的問題。蘇寧電器普通小股東的利益肯定被出賣了！「這個怎麼講？
08-14 14:25
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Jianwei [投資從業人員] :
同時做房地產和電商，張近東的管理跨度真是很大……萬科+京東？……呵呵
08-14 14:26
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呼嚕:
咋看起來和雨潤神似了？有一點搞不明白，04年蘇寧上市時只是一個規模不大的公司，張老闆的資產應該大部分是蘇寧股權吧？短短幾年過去，居然可以在鬧市區屯下3000萬平米的地，這些資本從哪裡來？對蘇寧沒興趣，懶得細究了。@歲寒知松柏兄看看？
08-14 20:18
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歲寒知松柏:
回覆@呼嚕: 這次還是讓東哥來吧，我們看看好了。
08-14 20:21
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Cesar:
回覆@歲寒知松柏: 東哥也搞物流基地屯地了，等著他們打完家電後把戰火燒到房地產。
08-14 20:41
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歲寒知松柏:
回覆@呼嚕: 回覆@Cesar: 蘇寧電器的財務報表是很規矩的，它與雨潤食品不一樣。蘇寧的CFO比較高明，他是從生意模式的角度來支持大股東未上市資產的，不是用直接挪用佔用上市公司資源這種低級的手法，蘇寧的屁股乾淨得很。或者說蘇寧是利用了法律和規則，雨潤那是赤裸裸的違法。
08-14 21:20
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投資人生:
回覆@天地俠影: 悲觀不悲觀先不說，但是你看蘇寧的這個角度是非常好的，這估計蘇寧帝國唯一可能倒下的理由，電商大戰根本不算什麼
08-14 21:58
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投資人生:
回覆@Cesar: 等京東物流基地動工了再說吧，朝鮮經濟改革開放都喊了多少年了，呵呵
08-14 22:03
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laoding:
有些人就是赤裸裸的無知。給大股東擔保做地產不是罪，大股東套現做地產倒成了罪。怪不得做股票賠錢，只好做托補點虧損。

京東的模式是違背一般規律的生意，是不能長久的，但無疑會拖累國美和蘇寧，京東會死，但須時日，這就是目前這個行業的尷尬，最終的受益者還會是蘇寧和國美。

這個和2000年的互聯網的燒錢是不同的，現在的門戶網的毛利率是支持早期的燒錢的，京東就算打下1/3的江山，也是沒有前途的。

京東試圖將整體的成本要做到比經營了n年的實體店+電商的企業還要低，基本上痴人說夢。這樣的品牌沒有價值，大家衝你買東西，是你便宜，你不便宜了，就沒有人吊你了；最後的結局是便宜沒錢掙，不便宜沒客戶，還是沒錢掙。
08-14 22:30
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Fischer:
相當不認同類似京東此類電商的商業模式，這是一個看不到前途的模式。未來如何能夠盈利？一樣商品100塊進，90塊出，做一筆虧一筆，賣的越多虧的越多，電商的本質和其他貿易沒有區別，就是低買高賣。能撐多久呢？苦的是那些線下的沒有資金支持的實體店。噹噹把大批的實體書店搞垮了。已經進入百貨業的京東是否把眾多的百貨商店也搞垮呢？從這個角度分析，是否應該投資在邊遠地區的百貨零售類呢？那邊對於京東這樣的大電商來說，物流成本會比較高。而邊遠地區的上網率不如東部地區那樣高。所以，那邊的百貨業的控制力還比較強些。
今天 15:37
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98 : macleehk(7275)@2012-08-15 21:53:22

付我想起蘋果速銷, 風光一時, 最後收工, 不如等位接國美

99 : provleng(11142)@2012-08-15 22:34:01

三間公司都可以燒銀子一段時間,國美和蘇寧都可在股票市場集資,已投資京東的基金也不會話退就退(老實說,現在他們
可能唔加注唔得!),我諗我都係做他們顧客好些,股東就唔好攪我.

100 : greatsoup38(830)@2012-08-15 23:23:23

100樓提及
三間公司都可以燒銀子一段時間,國美和蘇寧都可在股票市場集資,已投資京東的基金也不會話退就退(老實說,現在他們
可能唔加注唔得!),我諗我都係做他們顧客好些,股東就唔好攪我.

有D人米已成炊了

101 : provleng(11142)@2012-08-16 00:16:33

其實個遊戲都好恐怖,雖則話D PE大把錢,但好似玩show hand咁做生意,我就唔參加.

102 : 自動波人(1313)@2012-08-16 00:22:09

http://big5.ifeng.com/gate/big5/ ... 20815/6920706.shtml

京東公佈價格戰數據：大家電半日銷售破2億

8月15日，新浪微博認證資料為“京東網上商城”的京東商城在微博公佈了與蘇寧國美價格戰的最新數據，截止中午京東商城大家電銷售額突破2億。

京東商城公佈的數據顯示，今日上午11點前，京東的商品均價為3496元，相比10點鐘下降53元；而蘇寧商品均價為3298元，相比10點鐘下降22元。1小時內，京東調價19%，蘇寧調價17%。

今天上午，京東商城CEO劉強東在與媒體溝通中表示，價格戰是正常的商業競爭，由市場來決定。同時，劉強東透露，明年京東大家電銷售目標為300億，2014年目標為500億。

此前，劉強東談及為什麼與蘇寧國美打價格戰時表示，“蘇寧大家電毛利率高達25%，消費者去蘇寧店裏購買一台5000元左右的冰箱，蘇寧要賺1250元，而京東只加150元就可以賣。蘇寧大家電暴利影響行業的良性發展，而這正是京東商城開打價格戰的主要原因。”

據悉，京東商城參與此次價格戰得到全體股東的認同，今日資本、雄牛資本、KPCB、紅杉、老虎基金、DST等幾個主要股東全部參加此次價格戰，並表示費用由股東來承擔。劉強東表示，京東商城家電銷售額每年保持150%的增長，京東蘇寧之間的戰役遲早會發生。

103 : greatsoup38(830)@2012-08-16 09:37:31

http://www.mpfinance.com/htm/Finance/20120816/News/eb_ebd1.htm

部份商品反先加後減

大戰首日，京東、蘇寧、國美三方於官方微博的言論紛紛呈現志在必得之勢，但直至昨日晚間，各平台產品卻鮮見預想中的「跳樓式」劈價，多數大家電僅如蜻蜓點水般降價數個百分點，在競爭不明顯的類別中，甚至有暗中提價的小動作。此外，有網友揭發，京東商城採用「先升再降」的形式，所謂「直降數千」純屬噱頭。

以某款暢銷的聲寶60吋LED液晶電視為例，京東昨晚8點半的標價為9000元，聲稱已經較原價1.4萬元降價4999元(14.3%)，但該「原價」實際已被事先調高，一番周折後，最終與國美及蘇寧的價錢不相上下。

分析員：惡性競爭近尾聲

國泰君安的分析員許志程指出，目前家電價格已到了一個無法再降的低水平，各大家電連鎖的現金流均不足以支持一場長久的價格戰，惡性競爭已經接近尾聲。

儘管首戰「雷聲大雨點小」，國美股價昨日仍在市場憂慮中下挫近7%。建銀國際消費股分析員陳兆昌認為，三大電器商已經在資金方面「儲定彈藥」，此番宣戰是否真能變為中長期「肉搏」雖然還無定論，但隨覑競爭進一步白熱，行業前景至明年初不容樂觀，國美股價難免持續受壓。

104 : provleng(11142)@2012-08-16 22:24:42

今次可能是假打的,但是難保下次是真打.而且就算你不是主動打先,但只要有一個對手想打(包括天貓),
接著全部人都要跟著打.其實小弟都唔明,香港咁細都容得下豐澤,百老滙和其他,他們為何要做到有你無我的
地步?

105 : GS(14)@2012-08-16 23:16:28

其實他們都唔想打，但是因為有時要做數上市無辦法

106 : ijoe79(20432)@2012-08-17 00:13:44

借機散舊貸就真,我上京東網,三星G3S冇平到,IPHONE貴過聯通,中電信D平PLAN+機價

107 : 自動波人(1313)@2012-08-17 01:24:34

http://www.21cbh.com/HTML/2012-8-15/zNNDE5XzQ5ODQzNw.html

苏宁辟谣：血拼京东绝不停战打到老实为止

这场战争由我们家电采销副总裁亲自坐镇指挥！——刘强东微博 2012年8月15日9:11

21世纪网报道中国家电业再度硝烟弥漫，血雨腥风。京东首先向苏宁开炮，双方继而一齐叫嚣要比对方价格更低，家电业价格大战再度打响。

假消息：苏宁不玩了

2012年8月14日，京东商城董事局主席兼首席执行官刘强东通过微博声称他再次做出一个决定：“京东大家电三年内零毛利！如果三年内，任何采销人员在大家电加上哪怕一元的毛利，都将立即遭到辞退！从今天起，京东所有大家电保证比国美、苏宁连锁店便宜至少10%以上，公司很快公布实现方法！”8月15日9点11分，刘强东在微博高调宣布：“这场战争由我们家电采销副总裁亲自坐镇指挥！”并附上“打苏宁指挥部”的照片一张。

随后，苏宁表示跟进。苏宁易购执行副总裁李斌通过微博表示：“苏宁易购包括家电在内的所有产品价格必然低于京东，任何网友发现苏宁易购价格高于京东，我们都会即时调价，并给予已经购买反馈者两倍差价赔付。明天9：00开始，苏宁易购将启动史上最强力度的促销。”

正在双方战火正酣时，让人意外的事情发生了。央视财经频道传出信息，称“苏宁易购执行副总裁李斌8月15日宣布，苏宁此次的打折季结束之后，即使京东继续打价格战，苏宁易购也不会继续跟进优惠促销活动。”

8月15日下午14点左右，21世纪网向苏宁求证，苏宁易购PR陈先生表示李斌并未接受上述采访，同时称，“该次让利活动将持续到8月20日，并且苏宁易购未来不排除有继续让利的活动。”

随后，李斌在其官方微博中表示，“刚有媒体报道说我宣布苏宁易购本轮大促之后不再应对价格战，有人黑我？呵呵。在此我重申从未有过类似表述，而且本身这就是一个错误逻辑。价格竞争是市场竞争永恒的主题，苏宁易购始终坚持薄利多销的原则和既定的营销节奏，充分发挥综合优势，以我为主，给消费者持续提供最优性价比的产品和服务。”

相对于扑朔迷离的“战争”起因，消费者和投资者无疑更加关心，这场价格战将持续到何时？有没有什么目标？以及停战需要达成什么样的条件呢？

“苏宁绝不会停战的。可以回想下，2006年、2007年我们跟国美打价格战时就没有手软过，当时苏宁比国美小那么多。如今苏宁体量这么大了，京东想打，那好，我们就打下去，一直打到京东老实为止。”对此，苏宁电器内部人士告诉21世纪网。

同时，上述苏宁电器内部人士表示，这场价格战已经失去理性了，完全超越了电器零售的意义。这场价格战的战略规划，意在让消费者真正体验苏宁与京东两家网上商城，究竟是哪家的价格更便宜，客户体验更好。

苏宁电器午间发布公告，称“基于对公司发展前景的强烈信心，苏宁电器集团计划在未来的三个月内，对公司股票进行增持，增持总金额总计不超过十亿元。”下午一开盘，苏宁电器（002024.SH）便急速拉升，从上午3%左右的跌幅，最终以强势涨停收盘。

苏宁：绝不停战

其实这场战争从昨天下午就已经开始。

8月14日晚上8点，刘强东在其微博中表示，“这次要辛苦家电部门的同事了，他们都在加班，紧急备货和分配盯梢任务，大战来临，都像打了鸡血似的！”并附上了加班员工的照片。

对此，苏宁电器方面却显得格外淡定，该公司南京总部一位人士告诉21世纪网，其所在的团队当天并未特别加班，“如果备货和分配的任务，直到大战的前一晚才做，只能说是“临时抱佛脚”。

该消息人士坦言，京东虽然自动提货点比较多，但是其大仓库数量远远低于苏宁。从配货的流程来看，均是从大仓库分送至各个提货点，如果大仓库中没有该类产品，自动提货点再多也无法提到该类商品。”

据李斌介绍，苏宁拥有60个物流基地、12个自动化拣选中心、5000个售后服务网点以及10个云数据中心，“这些后台的建设才是我们持续投入和关注的重心”。

与此同时，苏宁电器零售连锁咨询余杰奇也在其微博中表示：“京东易购价格火拼，关键看后台运营基础。这根本就不是几个月就能结束的竞争。”

“一个一直理智健全发展的人，遇到个无赖，要么不打，要么就打老实。看看他为什么紧张，我们马上将发布重大消息，某品类线上线下直指对手盈利的和占比最大的3C。”上述苏宁内部人士在其微博中表示。

108 : 自動波人(1313)@2012-08-17 01:26:00

http://www.21cbh.com/HTML/2012-8-16/5NNDE5XzQ5OTQ5Nw.html

刘强东“劫杀”苏宁：资本的幕后血拼

21世纪网潮水退去，才知道谁在裸泳。

2012年8月15日，史上最惨烈的家电渠道商价格战打响。京东商城公开叫板家电销售规模是其25倍的苏宁电器（002024.SZ），声称三年内大家电零毛利销售，保证比国美、苏宁连锁店便宜至少10%以上。

和去年挑衅当当网一样，京东以弱敌强的“约架”戏码再次上演。据8月15日易迅网发布的基于与京东商城产品价格进行比较的商品价格指数，当天主打的大家电类目中，易迅、苏宁、京东三家都有货的商品共有385款，其中，易迅价格最低的为98款，苏宁易购为65款，京东仅有46款。

种种迹象表明，此次家电商价格战可能更是一种营销炒作手法。“这次炒作是京东和苏宁在资本市场上相互攻击，令对方无法顺利融资的行为。”易迅网CEO卜广齐说。

风投集体沉默

谁在给京东撑腰？是今日资本、雄牛资本、凯鹏华盈（KPCB）、红杉、老虎基金、俄罗斯科技风投基金数字天空技术（Digital Sky Technologies Limited，简称DST）等国际VC大佬。

价格战也是“烧钱”战。京东商城董事局主席兼首席执行官刘强东声称，京东投资人全力支持他打价格战：“我们除了有钱什么都没有！你就放心打吧，往死里打！”

与刘强东高调表态投资人的支持形成对比的是，数家VC机构都在躲避媒体，不愿意公开立场。21世纪网致电红杉资本近10位高层和项目负责人，均被以病假、离职、不方便发表看法等理由拒绝表态，或者干脆不接电话。今日资本、雄牛资本和KPCB的负责人也全部让21世纪网遭遇闭门羹。

电商研究人士、原中国电子商务研究中心分析师冯林对21世纪网表示，VC高调支持只是刘强东的单方面表述，现在VC与京东是互相“绑架”，今日资本、DST等在前几轮融资中投入巨大；而且刘强东在VC的选择上很强势，如果条件无法谈妥，就会果断放弃另择他家，“他在股权上的把握是占绝对主导地位的。”

在去年京东的15亿美元C轮融资中，投资方包括DST、老虎基金等6家基金及社会知名人士，其中DST以5亿美元获5%股份，意味着京东估值100亿美元。

冯林认为，VC追加投资也有借款和股权注资两种方式。目前的估值已经十分巨大，股权融资难以持续了，所以大多应该选择借款注资的方式，像这次新进加入的红杉资本应该是选择债券注资。

“劫杀”苏宁？

一位与京东商城有过密切接触的资深PE高管对21世纪网表示，这次京东是抓住了时机，“做空”苏宁，一方面可能试图通过挤压苏宁的市场份额，降低苏宁估值，同时提高京东的估值，吸引二次融资；另一方面可能通过制造利空消息拉低股价，达到更深层次的意图。

对于苏宁，股价确实甚为敏感。

苏宁电器董事长张近东大量股票质押融资，股价下跌造成的压力不可小觑。今年6月张近东将所持合计6.305亿股苏宁电器股份质押给北京国际信托、华润信托和中航信托后，其已质押股票累加到了9.8亿股。8月8日，因股价持续下跌，张近东被要求追加质押合计4.42亿股。同时，张近东全资子公司润东投资也将其限售股2.9亿股质押给中国农业银行南京玄武支行。

至此，张近东质押的股份已占其所持苏宁电器25亿股总额的68.48%。据股票质押相关规定及业内规则，股票质押融资的质押率一般不超过60%，质押价格一般是当日收盘价六折左右，融资协议一般设有股价的预警线和平仓线。股价到预警线，融资方需追加股票质押。

21世纪网估算，张近东6月12日质押股票时苏宁电器收盘价8.79元，以最高六折质押率、股票质押价格5.274元计，6.305亿股可融资33.25亿元。8月13日，即京东宣布价格战的前一天，苏宁电器收盘价6.33元，相比质押股价仅有20.02%的溢价，只要一个跌停板即可能迅速触及质押预警线。这也是苏宁电器在8月15日盘中紧急发布股东10亿元增持计划以提振股价的根本原因。一旦股价连续下挫逼近平仓线，信托公司可能依据协议大量平仓抛售，引发股价暴跌，给潜在对手创造二级市场低价恶意收购的机会。

与此同时，值得关注的是，8月14日京东宣布价格战后，苏宁电器股价大幅跳水，开盘之后出现急促下跌，跌幅一度达8%左右。而前一天，苏宁电器融券卖出量48.37万股，净偿还量为7.7505万股，净卖出量为40.6195万股，远远超过此前该股的日均融券净增量，似乎有小股资金对次日的股价跳水早有“预见”。

交易数据显示，截至8月13日收盘，苏宁电器的融券余额为274.8万股，若不考虑杠杆和利息，这些融券余量在8月14日的大跌中浮盈123.66万元。从融券规模看，并未有大机构直接融券套利。但家电商价格战以及股价下跌，无疑会对参与苏宁电器定向增发的机构造成压力，也会对苏宁电器正在做的公司债发行产生影响。

上述PE人士认为，京东商城和苏宁电器的价格战还难定输赢。“京东商城没有上市，但国美、苏宁已经上市了，一暗一明。价格战会剧烈影响股价，而京东可以再通过资本市场配套动用一些资本工具，无疑会增加获胜的筹码。”

京东模式面临拐点

此轮价格战翻拍了去年京东大战当当的戏码。当时京东商城完成了15亿美元的C轮融资，成为国内互联网最大一笔融资项目。据京东数据，自2004年上线连续6年保持超过200%的增长，刘强东的目标是在5年内交易额超过千亿元。

为甩开对手，盘踞市场，京东采用低价格低毛利模式。在与当当网的交手中，刘强东也曾很坚决地打价格战，“要打就要来狠的”，如果图书音像部门在“三年内给公司赚了一分钱的毛利或者五年内赚了一分钱的净利”，就将整个部门人员全部开除。

此番针对苏宁的价格战，策略与路径如出一辙。

与市场份额的奋力抢夺同时展开的是京东对物流的布局。2011年京东同时开工建设了7个一级物流中心和25个二级物流中心，并打算在5年内，投资百亿建设全国物流系统，其在物流系统上的投入值得关注。

目前，京东商城IPO前第四轮融资的传言四起，坊间称京东试图通过机构投资者融资10亿美元。

虽然京东一直靠巨额风险投资跑马圈地，赢得了可观的市场占有率，但盈亏拐点何时出现仍然考验着京东模式的可持续性。冯林认为，京东形成了比较好的品牌价值，注重仓储和物流建设，但是在成本控制上存在缺陷，毛利率只有大约5%，这种低毛利经营模式难以持续。

在风投资本裹挟下，京东且亏且跑，而面对同样陷入资本险境和运营模式升级压力的苏宁等对手，这场家电渠道商之间的恶战或许才刚刚开始。（21世纪网战瑞琬）

附：京东历年融资情况

2007年4月，京东商城获今日资本1000万美元投资。

2008年12月，获今日资本、雄牛资本及亚洲著名投资银行家梁伯韬的私人公司投资，总投资金额2100万美元。

2010年1月27日，京东商城获得老虎基金C1轮投资，首期7500万美元到账。

2010年12月3日，京东商城C1融资中的第二期金额为7500万美元的资金到账。

2011年4月1日，刘强东宣布完成C2轮融资，投资方俄罗斯的DST、老虎基金等六家基金和一些社会知名人士融资金额总计15亿美元，其中11亿美元已经到账。

109 : 自動波人(1313)@2012-08-17 01:27:54

蘇寧大股東仲押左股

而家日日俾基金洗倉,股價日日跌,佢隨時要補倉先掂

可能佢係第一個唔掂

110 : GS(14)@2012-08-17 09:52:11

110樓提及
蘇寧大股東仲押左股
而家日日俾基金洗倉,股價日日跌,佢隨時要補倉先掂
可能佢係第一個唔掂

黃光裕都是差唔多

111 : 自動波人(1313)@2012-08-17 13:57:07

買定花生

112 : GS(14)@2012-08-31 17:16:54

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120831319_C.pdf
財務摘要
2012年上半年2011年上半年
人民幣百萬元人民幣百萬元
收入23,126 29,806
毛利2,924 3,729
綜合毛利率* 16.37% 18.34%
經營活動的（損失）╱ 利潤(528) 1,597
歸屬於母公司擁有者應佔（損失）╱ 利潤(501) 1,252
每股（損失）╱ 盈餘
　－基本（人民幣3.0分）人民幣7.4分
　－攤薄（人民幣3.0分）人民幣7.4分
* 綜合毛利率 =（毛利 + 其他收入及利得）╱ 收入

轉盈為虧蝕5億，不計資助蝕14億，如不計票據70億現金，計入負79億...

收入
報告期內，本集團的銷售收入約為人民幣23,126百萬元，相比2011同期的人民幣
29,806百萬元，下跌22.41%。加權平均營業面積約為3,687,000平方米，每平方米
收入為人民幣6,272元，比2011年同期的人民幣9,581元減少34.54%。報告期內，
本集團有763間門店合資格用作可比較門店，實現收入人民幣18,842百萬元，比
2011年同期的人民幣26,435百萬元下跌28.72%。
銷售成本及毛利
報告期內，本集團的銷售成本約為人民幣20,202百萬元，佔銷售收入的87.36%，
比2011年同期的銷售成本率為87.49%有所下降。毛利約為人民幣2,924百萬元，比
去年同期的人民幣3,729百萬元，下降21.59%；毛利率為12.64%，比去年同期的
12.51%增長0.13個百分點。差異化產品銷售收入佔整體銷售收入比例的提升，帶
來了毛利率的上升。
其他收入及利得
報告期內，本集團取得其他收入及利得約人民幣862百萬元，較2011年同期的人
民幣1,737百萬元下降了50.37%，主要是因為本集團於期內加大了促銷的力度而減
少了來自供應商的淨收入所致。
綜合毛利率
報告期內，本集團的綜合毛利率為16.37%，相比2011年同期的18.34%，下降了
1.97個百分點，主要是由於其他收入及利得的下跌導致綜合毛利率的下跌。

營銷費用
報告期內，本集團各項營銷費用總計約人民幣3,451百萬元，佔銷售收入的
14.92%，比2011年同期的10.35%，增加4.57個百分點。營銷費用增加最主要是
由於隨著本集團門店數量的增加，租金費用總額有所增加。同時也由於銷售收入
的下滑，相比去年同期，租金佔銷售收入的比例由3.94%上升了2.41個百分點至
6.35%。
...
存貨
截至報告期末，本集團存貨金額約為人民幣6,853百萬元，比2011年末的人民幣
9,625百萬元減少28.80%。存貨週轉天數由2011年上半年的58天增加到本報告期的
約74天，主要由於二級市場門店增多以及配送供應鏈加長所致。
...
展望及前景
2012年是機遇與挑戰並存的一年。2012年上半年，面對複雜多變的經濟環境，國
際經濟的緩慢恢復與國內經濟增長下滑，加上國內家電市場競爭持續激烈，給行
業帶來了巨大的壓力。但隨著國家宏觀調控措施的進一步放鬆，政府高效能家電
的補貼政策以及小家電、厨衛電器專項惠民補貼活動的施行，房地產市場逐步回
暖，給家電零售業的發展帶來了新的機遇。
本集團將堅持以客戶需求為導向，致力成為最有價值、最具競爭力的多渠道零售
商。在市場發展方面，一級市場以同店增長為主；二級市場加大向空白區域的網
絡擴張，迅速擴大二級市場份額；並大力發展電子商務，最終形成一級市場、二
級市場和電子商務市場三大板塊。同時在一級市場、二級市場和電子商務發展中
全面共享本集團統一的採購平台、物流平台、售後平台和IT平台，充分利用本集
團供應鏈優勢達到毛利最大化、成本最優化和效率最大化。
本集團將致力於門店網絡優化，全面提升網絡經營能力。在一級市場核心商圈開
大店，區域商圈依門店分類按標準面積選擇新門店，適時向經濟發達的二級市場
滲透，並確保新開門店的盈利能力。在單店經營方面，通過門店分級分類管理，
持續優化和提升超級旗艦店、旗艦店、標準店、暢品店四種店面形態的經營質
量，重點關注同比提升指標。在自主行銷方面，圍繞各種重要節日等事件進行營
銷、廠家共同營銷、單件高毛利的商品營銷，並推行以門店為單位的社區營銷，
提升營銷方案的有效性。本集團不斷豐富門店商品目錄，提升差異化產品銷售的
提升以實現同店增長目標。另外，本集團將繼續優化門店面積大小，通過轉租、
減租及退租的方式，降低門店物業租賃成本，以調整成本結構。
隨著本集團旗下電子商務網站－庫巴購物網及國美電器網上商城在本報告期內的
相繼發力，本集團將持續大力發展電子商務，並有信心將「B2C+實體店」相融合
的電子商務運營模式效應體現，借助實體店的規模優勢進一步帶動網上購物的目
標群體，將電子商務平台建設成為行業最具影響力的線上銷售網絡，引領電器行
業發展方向，滿足新興消費群體對電器消費的需求，不斷發掘新的消費增長點。
在供應鏈管理方面，從經營供應商向經營商上轉型，商品採購以消費者需求為導
向。通過ODM/OEM及獨家包銷一步到位價商品，打造主動型供應鏈，實現對供
應鏈的經營與掌控能力，同時與商品經營供應商共同營銷作為主要推廣方式，
並開放ERP信息化平台，與供應商在訂單、庫存、對賬、結算等環節實現信息共
享，全面提升供應鏈經營能力。
為支撐集團實體店與電子商務新的發展需求，本集團在報告期內已著手展開和推
進區域性物流基地的建設，對物流公司的具體方案做了詳盡的調研和討論分析。
2012年下半年，集團將在對已立項的物流基地進行全面建設的同時，加大新基地
的選址工作；並將繼續在新ERP系統的基礎上，穩步推進物流服務與售後服務水
平提升，實現實體門店網絡與電子商務的各項資源的有效共享，全面提升核心經
營能力，繼續引領行業發展。
管理層認為，有效的線下和線上相結合，實現資訊、採購、物流、配送、倉儲、
客戶體驗和供應鏈合作等資源分享，形成多渠道的平台，將成為未來最有價值、
最具競爭力的零售企業發展模式。

113 : provleng(11142)@2012-08-31 18:49:57

第一滴血... smiley

114 : ijoe79(20432)@2012-09-06 13:25:07

107樓提及
借機散舊貸就真,我上京東網,三星G3S冇平到,IPHONE貴過聯通,中電信D平PLAN+機價

京東道歉,認呃人了

115 : lifengjjj(25972)@2012-09-06 17:24:20

115樓提及
107樓提及
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京東道歉,認呃人了

你啲企业以后做乜都没人信了。

116 : 承天(1379)@2012-09-09 06:17:42

王俊洲：電商成本低是誤讀
王俊洲

　　最近在思考一個問題，未來國美怎么做。

　　今年四五月份時，國美在規划推進線上線下同價的戰略，我們思考的核心都是圍繞消費者的需求而來，消費者第一的需求就是價格。如果線上價格比線下低的話，那消費者憑什么到國美線下店來？低價的促銷是長期的，讓線上線下同價成為不同渠道消費者選擇國美的一個理由。

　　實際上京東發微博降價之前，我們就制定了線上線下同價的方案，為什么到了當天10點才說出這個話？我們原來不想打這個價格戰，是計劃推出線上線下同價。而京東首先發聲了，並且指名道姓地說出了國美，說了價格會比國美低10%，三年京東不盈利，這種具有對同行挑釁的言語，讓我們不得不回應，否則消費者會被誤導。於是，我們決定在這個時點上回應，按照我們的計劃推進，但對原規划方案僅做出了一些微調。

　　當價格戰打起來的時候，國美讓大家感覺到好像很傻，衹有我們價格最低，貨源最充足。實際上是我們兩個月充分地準備，是按照原來既定的策略和方針。就在電商大混戰的前一天，我們在會議室里剛剛討論過線上線下的推進方案。

　　消費者可以看到，價格戰的當天，我們就推出了線上線下同價的廣告，如果臨時準備根本來不及，就連印刷都要3天的時間，而且我們還要做報紙廣告、戶外廣告、店面宣傳與布置，如果不是提前準備好，根本就來不及。

　　實際上，從銷售結果來看，這次電商大戰的效果不錯，妳看到實體店在8月17-19日，這三天的人流量比平時翻了4倍。

　　線上線下同價

　　為什么國美要實行多渠道策略？

　　無論日本還是美國，相對成熟的市場，線下零售業實體店仍然占總量的80%左右，而線上銷售渠道作為差異化需求的補充，約占市場份額的20%。美國最大的家電連鎖企業百思買其實體店的銷售規模占整體銷售規模的95%，其線上電商僅占5%。更多的消費者還是願意享受在實體店購物過程中的體驗，有的時候上街買東西是沒有什么目的的，網上滿足不了這種樂趣。

　　地面店作為消費者選購電器的主流渠道是長期的，未來一定是我們能看得到的。衹有線上線下都做強的零售企業才是最有價值的企業，多渠道才能滿足不同消費者的需求，這是我們長期堅持的戰略。

　　關鍵是企業如何支持這個長期的策略？

　　我們近一年來一直在做線上線下共享的平台：采購平台、信息平台、售後服務、ERP以及人力資源的共享。這些平台同時支持1700多家門店和2個電子商務網站的運營。

　　價格戰以後，一淘公布國美的網站流量增長最多，一個是準備得好，第二是共享平台發揮了作用。

　　國美網站更直接面對客戶端，給客戶更好的低價格、高質量商品，諸多的電商後台工作是與集團共享完成的。我們ERP的成本投入幾個億，這不是僅有線上電商的企業所能承擔的投入與成本。還有一個很關鍵的因素就是物流系統建設，今天不管有多少資金，物流平台的建設都需要長時間的積累。

　　國美20多年建立了300多個物流基地，構成了全國的物流網絡，專業的物流公司支持這個物流網絡，規模在這裡。

　　此外，在采購成本上，無論如何突破1000億元的銷售規模，讓大家公認妳的采購成本比規模僅有百億的電商企業平均成本低3%~5%，這就是規模帶來的采購成本優勢。

　　電商目前僅是起始階段，更是個大混戰的時代，誰能最後留下來還不一定，但是買東西的消費者一定會留下來。今天我們還在為幾年前破產的家電製造企業買單。在未來是否可持續還不確定的網站下單，如果這家企業不在了，消費者權益去找誰維護呢？

　　市場的變化最難預測。良性競爭有利於優勝劣汰，有利於提升服務及經營管理水平，因此渠道和製造商都會出現被淘汰的局面。早在上世紀90年代，家電製造企業大打價格戰的時候，我們就體會到了中國家電製造企業品牌整合帶來的影響，整合以後缺乏核心競爭力的品牌沒有了，我們至今還在履行當時某些家電品牌8年保修的承諾，還要提供售後平台的保障。

　　電商成本不低

　　從目前來看，電商業務模式存在高成本、低利潤、虧損的缺陷，事實上，線下實體店成本結構比電子商務還要低。因為電子商務采購成本比線下高，售後平台的共享，也為今後提供了保障。

　　怎么有可能實現線上線下同價呢？無論是線上還是線下，大家都在11%~13%左右的運營成本，從成本結構分析，一般電子商務網站，物流成本占5%~6%，地面店物流成本占比不到1%，國美長期積累了店面的銷售能力，物流成本支撐1000億的銷售規模，成本不到1%。

　　一般認為“線上一定便宜”主要是基於一些看得見、想得到的成本因素，譬如線下門店需要門面租金、門店管理維護，以及眾多銷售人員的開支，而這些在線上渠道基本沒有。

　　而妳把各項成本攤開以後，會發現，物流和采購成本，線上都比線下大得多。

　　采購上，在零售業，規模決定采購價格的高低。以國美、蘇宁為代表的線下實體店每年家電采購規模千億元以上，而京東也衹有200億左右的規模，采購規模決定了線下實體店的采購成本平均低於電商4%。而隨著采購的規模化推進，這個數字還會上升。

　　經對電商廣告成本進行測算，目前電商的廣告和流量的成本約為4%，而線下實體店的廣告營銷成本約為1.5%，線下實體店廣告營銷成本比電商低2.5%。

　　線上人工成本為4.5%，線下的人工成本約為3.5%，線下實體店比線上低1%。

　　以京東為代表的純電商，更多的是采用第三方物流配送資源，物流成本約為6%﹔而以國美為代表的線下實體店在全國擁有自有物流配送基地，物流配送成本平均約為0.6%，線下實體店物流成本比電商低5.4%。

　　此外，企業運作就要有固定成本投入，從經濟學原理上講，一定範圍內業務規模越大邊際成本就越低。由於電商規模相對小很多，所以單件商品的攤銷成本也要高於線下渠道。

　　線上技術和管理費用率約為2.5%，而線下渠道由於與供應商有更深層次的合作，線下渠道适銷對路的產品普遍要多於線上，這些可迅速擴大銷售規模的商品能有效提高零售企業的資金周轉率、降低倉儲、物流等成本。

　　從以上比較可以看出，線上成本低是一個誤區。其實，根據國美、蘇宁多年公開的上市業績報告顯示，其平均綜合毛利在18%左右，經營費用率(成本)在13%左右，凈利潤率在4%左右﹔目前電商的平均綜合毛利在7%左右，經營費用率(成本)在17%左右，凈利潤率在-8%左右，所以電商的經營成本高於線下的經營成本，導致長期的虧損。

　　線上比價線下下單是方向

　　未來的消費模式應該揚長避短，“線上比價，線下下單”將是長期趨勢。

　　既然線上很難取代線下，而且線上和線下具有自己獨特的優勢，當線下和線上相結合，實現信息、采購、物流、配送、倉儲、體驗和供應鏈合作等資源共享時，將成為最有價值、最具競爭力的零售企業發展模式。

　　消費模式最終會影響行業的發展。隨著個性化消費需求的增長，線上購買模式已成為一種不可逆轉的消費潮流。同時，線下平台也具備線上不具有的消費者零距離體驗優勢、導購的信息支持優勢、用戶省心和售後服務的優勢。

　　在零售業領域，無論線上還是線下，未來可持續發展的零售企業一定是堅守誠信、倡導誠信，通過理性、公平競爭提升企業自身經營與管理能力，真正促進行業健康發展的企業。這也是國美近日發出“維護市場秩序，促進行業健康發展”倡議書的初衷，公開呼吁抵制同行間相互詆毀、相互拆台的不理智競爭行為。

　　國美的願景是成為受尊敬的家電零售企業，“雙線同價”是目前正在推進的策略。未來庫巴網將發展綜合品類，而國美商城則更趨近于和線下實體店同步，側重于家電業務。目前，國美門店超過70%的產品價格低於京東商城，同時，其他產品也實施隨時調價的靈活政策。國美電器承諾，國美門店價格將持續低於京東商城。
全文:http://news.sina.com.tw/article/20120907/7796749.html

117 : provleng(11142)@2012-09-09 15:37:20

117樓提及
王俊洲：電商成本低是誤讀
王俊洲
　　最近在思考一個問題，未來國美怎么做。
　　今年四五月份時，國美在規划推進線上線下同價的戰略，我們思考的核心都是圍繞消費者的需求而來，消費者第一的需求就是價格。如果線上價格比線下低的話，那消費者憑什么到國美線下店來？低價的促銷是長期的，讓線上線下同價成為不同渠道消費者選擇國美的一個理由。
　　實際上京東發微博降價之前，我們就制定了線上線下同價的方案，為什么到了當天10點才說出這個話？我們原來不想打這個價格戰，是計劃推出線上線下同價。而京東首先發聲了，並且指名道姓地說出了國美，說了價格會比國美低10%，三年京東不盈利，這種具有對同行挑釁的言語，讓我們不得不回應，否則消費者會被誤導。於是，我們決定在這個時點上回應，按照我們的計劃推進，但對原規划方案僅做出了一些微調。
　　當價格戰打起來的時候，國美讓大家感覺到好像很傻，衹有我們價格最低，貨源最充足。實際上是我們兩個月充分地準備，是按照原來既定的策略和方針。就在電商大混戰的前一天，我們在會議室里剛剛討論過線上線下的推進方案。
　　消費者可以看到，價格戰的當天，我們就推出了線上線下同價的廣告，如果臨時準備根本來不及，就連印刷都要3天的時間，而且我們還要做報紙廣告、戶外廣告、店面宣傳與布置，如果不是提前準備好，根本就來不及。
　　實際上，從銷售結果來看，這次電商大戰的效果不錯，妳看到實體店在8月17-19日，這三天的人流量比平時翻了4倍。
　　線上線下同價
　　為什么國美要實行多渠道策略？
　　無論日本還是美國，相對成熟的市場，線下零售業實體店仍然占總量的80%左右，而線上銷售渠道作為差異化需求的補充，約占市場份額的20%。美國最大的家電連鎖企業百思買其實體店的銷售規模占整體銷售規模的95%，其線上電商僅占5%。更多的消費者還是願意享受在實體店購物過程中的體驗，有的時候上街買東西是沒有什么目的的，網上滿足不了這種樂趣。
　　地面店作為消費者選購電器的主流渠道是長期的，未來一定是我們能看得到的。衹有線上線下都做強的零售企業才是最有價值的企業，多渠道才能滿足不同消費者的需求，這是我們長期堅持的戰略。
　　關鍵是企業如何支持這個長期的策略？
　　我們近一年來一直在做線上線下共享的平台：采購平台、信息平台、售後服務、ERP以及人力資源的共享。這些平台同時支持1700多家門店和2個電子商務網站的運營。
　　價格戰以後，一淘公布國美的網站流量增長最多，一個是準備得好，第二是共享平台發揮了作用。
　　國美網站更直接面對客戶端，給客戶更好的低價格、高質量商品，諸多的電商後台工作是與集團共享完成的。我們ERP的成本投入幾個億，這不是僅有線上電商的企業所能承擔的投入與成本。還有一個很關鍵的因素就是物流系統建設，今天不管有多少資金，物流平台的建設都需要長時間的積累。
　　國美20多年建立了300多個物流基地，構成了全國的物流網絡，專業的物流公司支持這個物流網絡，規模在這裡。
　　此外，在采購成本上，無論如何突破1000億元的銷售規模，讓大家公認妳的采購成本比規模僅有百億的電商企業平均成本低3%~5%，這就是規模帶來的采購成本優勢。
　　電商目前僅是起始階段，更是個大混戰的時代，誰能最後留下來還不一定，但是買東西的消費者一定會留下來。今天我們還在為幾年前破產的家電製造企業買單。在未來是否可持續還不確定的網站下單，如果這家企業不在了，消費者權益去找誰維護呢？
　　市場的變化最難預測。良性競爭有利於優勝劣汰，有利於提升服務及經營管理水平，因此渠道和製造商都會出現被淘汰的局面。早在上世紀90年代，家電製造企業大打價格戰的時候，我們就體會到了中國家電製造企業品牌整合帶來的影響，整合以後缺乏核心競爭力的品牌沒有了，我們至今還在履行當時某些家電品牌8年保修的承諾，還要提供售後平台的保障。
　　電商成本不低
　　從目前來看，電商業務模式存在高成本、低利潤、虧損的缺陷，事實上，線下實體店成本結構比電子商務還要低。因為電子商務采購成本比線下高，售後平台的共享，也為今後提供了保障。
　　怎么有可能實現線上線下同價呢？無論是線上還是線下，大家都在11%~13%左右的運營成本，從成本結構分析，一般電子商務網站，物流成本占5%~6%，地面店物流成本占比不到1%，國美長期積累了店面的銷售能力，物流成本支撐1000億的銷售規模，成本不到1%。
　　一般認為“線上一定便宜”主要是基於一些看得見、想得到的成本因素，譬如線下門店需要門面租金、門店管理維護，以及眾多銷售人員的開支，而這些在線上渠道基本沒有。
　　而妳把各項成本攤開以後，會發現，物流和采購成本，線上都比線下大得多。
　　采購上，在零售業，規模決定采購價格的高低。以國美、蘇宁為代表的線下實體店每年家電采購規模千億元以上，而京東也衹有200億左右的規模，采購規模決定了線下實體店的采購成本平均低於電商4%。而隨著采購的規模化推進，這個數字還會上升。
　　經對電商廣告成本進行測算，目前電商的廣告和流量的成本約為4%，而線下實體店的廣告營銷成本約為1.5%，線下實體店廣告營銷成本比電商低2.5%。
　　線上人工成本為4.5%，線下的人工成本約為3.5%，線下實體店比線上低1%。
　　以京東為代表的純電商，更多的是采用第三方物流配送資源，物流成本約為6%﹔而以國美為代表的線下實體店在全國擁有自有物流配送基地，物流配送成本平均約為0.6%，線下實體店物流成本比電商低5.4%。
　　此外，企業運作就要有固定成本投入，從經濟學原理上講，一定範圍內業務規模越大邊際成本就越低。由於電商規模相對小很多，所以單件商品的攤銷成本也要高於線下渠道。
　　線上技術和管理費用率約為2.5%，而線下渠道由於與供應商有更深層次的合作，線下渠道适銷對路的產品普遍要多於線上，這些可迅速擴大銷售規模的商品能有效提高零售企業的資金周轉率、降低倉儲、物流等成本。
　　從以上比較可以看出，線上成本低是一個誤區。其實，根據國美、蘇宁多年公開的上市業績報告顯示，其平均綜合毛利在18%左右，經營費用率(成本)在13%左右，凈利潤率在4%左右﹔目前電商的平均綜合毛利在7%左右，經營費用率(成本)在17%左右，凈利潤率在-8%左右，所以電商的經營成本高於線下的經營成本，導致長期的虧損。
　　線上比價線下下單是方向
　　未來的消費模式應該揚長避短，“線上比價，線下下單”將是長期趨勢。
　　既然線上很難取代線下，而且線上和線下具有自己獨特的優勢，當線下和線上相結合，實現信息、采購、物流、配送、倉儲、體驗和供應鏈合作等資源共享時，將成為最有價值、最具競爭力的零售企業發展模式。
　　消費模式最終會影響行業的發展。隨著個性化消費需求的增長，線上購買模式已成為一種不可逆轉的消費潮流。同時，線下平台也具備線上不具有的消費者零距離體驗優勢、導購的信息支持優勢、用戶省心和售後服務的優勢。
　　在零售業領域，無論線上還是線下，未來可持續發展的零售企業一定是堅守誠信、倡導誠信，通過理性、公平競爭提升企業自身經營與管理能力，真正促進行業健康發展的企業。這也是國美近日發出“維護市場秩序，促進行業健康發展”倡議書的初衷，公開呼吁抵制同行間相互詆毀、相互拆台的不理智競爭行為。
　　國美的願景是成為受尊敬的家電零售企業，“雙線同價”是目前正在推進的策略。未來庫巴網將發展綜合品類，而國美商城則更趨近于和線下實體店同步，側重于家電業務。目前，國美門店超過70%的產品價格低於京東商城，同時，其他產品也實施隨時調價的靈活政策。國美電器承諾，國美門店價格將持續低於京東商城。
全文:http://news.sina.com.tw/article/20120907/7796749.html

若國美現在真是王俊洲掌權的話,國美都...唉,國美管理層寫這篇文章的觀點,使小弟想投資國美前會再三小心考慮.

118 : GS(14)@2012-10-23 01:09:42

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20121022298_C.pdf
本公司董事會（「董事會」）謹此通知本公司股東（「股東」）及有意投資者，根據對
本集團未經審核綜合管理賬目之初步審閱，本集團預期截至二零一二年九月三十
日止九個月期間將錄得淨虧損約人民幣600百萬元至人民幣700百萬元之間，其中
截至二零一二年六月三十日止六個月期間未經審核之中期業績為淨虧損人民幣501
百万元，而截至二零一二年九月三十日止三個月之第三季度業績將預計錄得淨虧
損約人民幣100百万元至人民幣200百万元之間。主要原因是由於本集團銷售收入
下滑、人工及租金費用上升、電子商務業務虧損所致。這些原因與本集團業務受
到中國宏觀經濟放緩、刺激政策退出所帶來的消費透支、消費者的消費意欲和信
心不足以及本集團的電子商務業務仍處於業務整合期和投資培育期四個方面密不
可分。
雖然如此，從本集團二零一二年第三季度的銷售收入對比去年同期的下滑幅度來
看，比今年上半年同比下滑幅度有所縮窄，同時本集團二零一二年第三季度的盈
利能力比今年第二季度也有所好轉。

119 : GS(14)@2012-11-20 00:19:20

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20121119185_C.pdf
493
二零一二年一至九月財務摘要
‧ 收入約為人民幣36,057百萬元，而去年同期為人民幣43,983百萬元
‧ 綜合毛利率（毛利率加其他收入及利得率）為15.88%，而去年同期為
18.85%
‧ 經營活動的損失約為人民幣763百萬元，而去年同期為利潤人民幣2,277
百萬元
‧ 歸屬予母公司擁有者應佔損失約為人民幣687百萬元，而去年同期為利潤
人民幣1,791百萬元
Horrible，營業額下降…京東

120 : provleng(11142)@2012-11-20 13:12:32

原來我兩個多月前在這裡留過言,唔記得咗.諗法照舊,剛剛淘寶雙十一,一日就已做咗190億,越來越多人習慣網購,國美想唔變?

121 : greatsoup38(830)@2012-12-22 14:21:02

http://www.am730.com.hk/article.php?article=135767&d=1926
【am730訊】長達兩年的黃光裕內幕交易民事索償案，北京中級法院昨早一審宣判，判股民敗訴。案情指，兩名股民曾投資中關村股票遭受損失，其後入稟法院，向涉及非法經營、內幕交易罪而被判監14年的黃光裕索償象徵式155元人民幣。法院昨指，有關要求缺乏事實和法律依據，故判股民敗訴，黃光裕毋須賠償。代表黃光裕的律師對勝訴結果表示滿意。

122 : 鉛筆小生(8153)@2013-01-05 11:56:43

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20040714053_C.pdf
近年唔見左ROTHSCHILD

123 : 鉛筆小生(8153)@2013-01-05 12:00:14

自收監之後, 國美好似有點特別
http://war.163.com/11/0712/11/78OPP3VB00011MTO.html
国美旗下公司参与竞购英国皇家方舟号航母
核心提示：近日，记者获悉Eagle Vantage Asset Management Limited确认参与竞投英国皇家方舟号航母。此次共有五家公司或组织参与竞投，结果将于7月中公布。据了解，该公司权益最终受益人为黄光裕先生。

相关新闻：英国“皇家方舟”号航母退役后在河边“打杂”

3月11日，英国海军在南部港口朴茨茅斯为“皇家方舟”号航母举行退役仪式，舰上最后150名海军官兵目睹了英国海军军旗从桅杆上降下。

英国《每日邮报》援引该舰最后一任舰长杰里·基德的话称，“她是英国最优秀的战舰，我为能成为其最后一任舰长而骄傲，并将铭记她的伟大精神。”由于英国政府大幅削减军事预算，这艘叱咤大洋20多年的战舰只能提前3年退役。

===================
另一神奇股是創維, 收監後才是大放異彩

124 : 鉛筆小生(8153)@2013-01-05 12:06:54

你要細味其物業, 有幾多係連埋地皮

SOMETHING SPECIAL
從“賣電器”轉型地產

http://big5.xinhuanet.com/gate/b ... /24/c_124137936.htm
蘇寧一直未對外公布過公司實際的土地儲備總量。有媒體報道，目前蘇寧在各城市有3000萬平方米的土地儲備，而截至2012年上半年，萬達的土地儲備達到3900萬平方米，其中新增土地儲備550萬平方米。

125 : 鉛筆小生(8153)@2013-01-05 12:14:08

擴張, 收地

最後成大地主 smiley

無敵BUSINESS MODEL

126 : 鉛筆小生(8153)@2013-01-05 12:28:05

国美合伙黄光裕进军地产称有助减低租金成本
http://tech.qq.com/a/20110928/000232.htm

l*此次国美与黄光裕合资成立的物业公司，似乎是黄光裕加大对公司控制的佐证。市场早前有传，国美持有国美约一成股权的贝恩资本（Bain Capital）与大股东黄光裕合作不快，上月底更传出贝恩计划大手减持国美股权，但沽货一事暂时只闻楼梯响。早前暴跌的国美，昨日随市ù蠓反弹逾13％，收报2.64元。

被REJECTED

鹏润系地产动向调查：1亿平方米土地储备成泡影
http://money.163.com/10/0528/09/67OSITHQ002534NU_2.html

SOMETHING SPECIAL
尤其實坐監後, 只係未知係咩派系收編了

127 : GS(14)@2013-01-05 12:40:18

127樓提及
国美合伙黄光裕进军地产称有助减低租金成本
http://tech.qq.com/a/20110928/000232.htm

l*此次国美与黄光裕合资成立的物业公司，似乎是黄光裕加大对公司控制的佐证。市场早前有传，国美持有国美约一成股权的贝恩资本（Bain Capital）与大股东黄光裕合作不快，上月底更传出贝恩计划大手减持国美股权，但沽货一事暂时只闻楼梯响。早前暴跌的国美，昨日随市ù蠓反弹逾13％，收报2.64元。

被REJECTED

鹏润系地产动向调查：1亿平方米土地储备成泡影
http://money.163.com/10/0528/09/67OSITHQ002534NU_2.html

SOMETHING SPECIAL''

有部分是私人的，所以唔可以咁計，國美地產帳面值大約30-40億，計上升值可能有1倍的
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120420367_C.pdf

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20040705050_C.pdf
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20060413154_C.pdf
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20060829103_C.pdf
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... /00503/CWP125_c.pdf
睇來全部都是租，買永樂都有d物業過下手的

128 : GS(14)@2013-01-05 12:41:08

126樓提及
擴張, 收地

最後成大地主

無敵BUSINESS MODEL

、蘇寧也不全是自己的

129 : 鉛筆小生(8153)@2013-01-05 12:59:03

128樓提及
127樓提及
国美合伙黄光裕进军地产称有助减低租金成本
http://tech.qq.com/a/20110928/000232.htm

l*此次国美与黄光裕合资成立的物业公司，似乎是黄光裕加大对公司控制的佐证。市场早前有传，国美持有国美约一成股权的贝恩资本（Bain Capital）与大股东黄光裕合作不快，上月底更传出贝恩计划大手减持国美股权，但沽货一事暂时只闻楼梯响。早前暴跌的国美，昨日随市ù蠓反弹逾13％，收报2.64元。

被REJECTED

鹏润系地产动向调查：1亿平方米土地储备成泡影
http://money.163.com/10/0528/09/67OSITHQ002534NU_2.html

SOMETHING SPECIAL''

有部分是私人的，所以唔可以咁計，國美地產帳面值大約30-40億，計上升值可能有1倍的
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120420367_C.pdf

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20040705050_C.pdf
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20060413154_C.pdf
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20060829103_C.pdf
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... /00503/CWP125_c.pdf
睇來全部都是租，買永樂都有d物業過下手的

永樂是幾好既DEAL

130 : GS(14)@2013-01-05 13:00:52

他在大陸上市仲有間蘇寧環球

131 : 鉛筆小生(8153)@2013-01-05 13:01:10

131樓提及
他在大陸上市仲有間蘇寧環球

香港都有殼

132 : GS(14)@2013-01-05 13:02:05

132樓提及
131樓提及
他在大陸上市仲有間蘇寧環球

香港都有殼

你話毅力? 早就應該唔是

133 : 鉛筆小生(8153)@2013-01-05 13:31:59

133樓提及
132樓提及
131樓提及
他在大陸上市仲有間蘇寧環球

香港都有殼

你話毅力? 早就應該唔是

不是呢隻, 哈哈, 我發現度有一隻有機

134 : GS(14)@2013-01-05 13:35:35

你唔好話那隻乜鬼新澤wor

135 : 鉛筆小生(8153)@2013-01-05 13:47:23

135樓提及
你唔好話那隻乜鬼新澤wor

不要估, 我一定唔适你知

136 : GS(14)@2013-01-05 13:51:26

136樓提及
135樓提及
你唔好話那隻乜鬼新澤wor

不要估, 我一定唔适你知

咁咪唔估囉，但我知道今次我估中

137 : 鉛筆小生(8153)@2013-01-06 12:10:21

137樓提及
136樓提及
135樓提及
你唔好話那隻乜鬼新澤wor

不要估, 我一定唔适你知

咁咪唔估囉，但我知道今次我估中

應該唔係新澤

138 : greatsoup38(830)@2013-01-06 13:26:39

138樓提及
137樓提及
136樓提及
135樓提及
你唔好話那隻乜鬼新澤wor

不要估, 我一定唔适你知

咁咪唔估囉，但我知道今次我估中

應該唔係新澤

http://money.163.com/12/1224/10/8JG0AK2I002529IR.html
張近東從賣電器轉型地產：豪賭H股上市
2012-12-24 10:26:24　來源: 理財週報(北京)　有0人參與
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2012年12月12日，國內外200多個服裝、餐飲、百貨、休閒等領域的知名品牌匯聚南京，張近東藏在水面之下的一艘「核潛艇」正式浮出水面。這艘潛艇叫蘇寧置業，在這場大會上，張近東的意圖是將這些品牌集結在蘇寧廣場之上，從而打造一艘國內最為頂級的商業地產航母。

這個想法很大。

問題在於，這艘航母的花銷實在巨大，以當下蘇寧四面出擊的態勢看，市場普遍認為張近東面臨著巨大的資金缺口。因此，這艘航母的建造成為騎虎難下不得不下的一步大棋。

張近東打算如何來吞下如此噸位的蛋糕？《理財週報》就此問題發出採訪要求，蘇寧方面表示目前正在進行集團架構的大重組，因而不便回應。

南京金融圈知情人士告訴理財週報記者，張近東已經在啟動蘇寧置業的H股上市，以求南水北調，以解燃眉。

從「賣電器」轉型地產

很多年後，張近東或許再也不願意人們將他定義為賣電器的人，或許現在他就很不願意了。在張近東旗下的公司中，人們最熟悉的莫過於蘇寧電器，而另一個地產公司蘇寧置業，並不為大家所熟知。

「張近東這人藏得很深，你很多時候看不出他在幹什麼，但是一旦他決定做什麼，一定會讓你吃一驚。他做商業地產也是這樣子，平時大家都看著萬達，其實蘇寧置業的土地儲備與萬達不相上下。」一位熟悉蘇寧電器的投行人士介紹說。

蘇寧一直未對外公佈過公司實際的土地儲備總量。有媒體報導，目前蘇寧在各城市有3000萬平方米的土地儲備，而截至2012年上半年，萬達的土地儲備達到3900萬平方米，其中新增土地儲備550萬平方米。

一位蘇寧置業的高層在接受媒體採訪時表示，僅在今年蘇寧計劃開工的商業地產項目就有800萬平方米。

目前，蘇寧置業商業地產涉足北京、上海、南京、天津、成都等全國眾多一、二線城市，儲備開發了八十餘座蘇寧廣場、蘇寧電器廣場等系列產品。

蘇寧廣場系列產品是涵蓋頂級購物中心、五星級酒店、甲級寫字樓、高端公寓、全球家電體驗中心等業態的城市綜合體，多為城市最核心地段的綜合商業、商務、生活中心。蘇寧廣場是蘇寧置業投入最大的一類產品。蘇寧電器廣場系列產品以家電零售為核心，融合時尚品牌、休閒娛樂的新型綜合購物廣場。

張近東的「核潛艇」

據2012年蘇寧廣場(論壇)商界聯盟大會上透露的消息，福州(2013年5月開業)、石家莊(2013年5月開業)、無錫(2013年10月開業)、蕪湖、汕頭、鎮江、宿遷、連云港等八個城市的蘇寧廣場將於2013年、2014年陸續開業；南京新街口蘇寧電器廣場旗艦店今年年底開業，常州蘇寧電器廣場將於2013年10月1日開業……按照這個進度，理論上2014年後，蘇寧置業將迎來一個很大的收穫期。

不過，建設蘇寧廣場和蘇寧電器廣場是一筆不小的投資。以將於2013年5月開業的福州蘇寧廣場為例，該項目總投資達50億元。

也有專家對蘇寧置業的城市綜合體模式表示懷疑。「這種綜合體有打政策擦邊球的嫌疑，它把商業地產、公共品、住宅混為一談。」中國城市商業網點建設聯合會副會長杜猛表示。

一直搞家電連鎖的蘇寧為何要進軍商業地產呢？

「張近東做蘇寧置業有方方面面的原因，租金上漲，電器那塊利潤下滑，肯定要謀求轉型。金融危機以後我們集團一直在想轉型，那個時候可能張總還沒想好到底是不是要做電商，所以去做商業地產做了很多，萬達模式也比較成熟了。」蘇寧集團內部一人士稱。

顯然，現在的張近東是既要做商業地產，又被迫上馬電商。

「現在B2C、C2C電子商務非常非常火爆，淘寶、京東商城以及其他電子商務平台都出來了。他們就借打造平台連鎖去圈地，一部分可能是去搞房地產，再留下來一塊去搞商業連鎖，這樣打造他們才有利可圖。掛羊頭賣狗肉，去搞房地產。」商龍資本(中國)投資基金執行總裁羅鉑知認為。

豪賭H股上市

商業地產不限購、不限貸，一度成為開發商和購房者眼中的香餑餑。然而，眾多開發商的進入使這個行業也面臨同質化競爭，而商業地產也會受到宏觀經濟持續低迷的影響。

萬達集團董事長王健林坦言：「中國的經濟困局已反映到消費環節。一是消費人次下滑。以前每年每個廣場的人流同比增長兩位數，但今年跌至個位數，增長緩慢。二是客單價下降。無論超市、百貨，還是服裝、餐飲，客單價同比都在降。三是商家減少開店。過去超市、快時尚品牌開店是來者不拒，給多少店開多少店，但今年商家的開店計劃大幅度減少。」

對於蘇寧置業來說，情況更是糟糕，因為蘇寧集團的資金鏈已經繃得很緊。今年7月，為了完成定向增發47億的目標，張近東自掏腰包35億，這是他以股權質押的形式向銀行、信託融資的。之後蘇寧電器再推出80億的發債計劃，緊接著又來一個員工持股計劃。

而且，正當蘇寧與京東等電商對手進行價格大戰的時候，它卻因為以發展實業為名，貸款大做房地產被銀監會點名，一些銀行已經收緊了對蘇寧的授信。

於是，張近東打起了推動蘇寧置業上市的主意。

然而，目前A股市場低迷，房地產調控依然嚴厲，房地產公司要在A股上市是難上加難。就連萬達都在排隊等候，上市無期，何況蘇寧置業？

南京金融圈知情人士向理財週報記者透露，蘇寧置業有意在H股上市，承銷機構為摩根大通。為此，記者多次致電摩根大通中國區董事總經理龔方雄，但未得到答覆。

蘇寧如果先上市，有無可能超越萬達？「這個問題要這麼來說，你能先比萬達在公開市場上獲得資金的支持，但是對萬達形不成很大的影響。上市只是解決了蘇寧的融資問題，並不能轉化為企業競爭力的全面提升」，前述上市公司高管表示，「只通過一個手段，就改變國內商業地產的格局，那是不可能的。」

「城市綜合體」野心：

蘇寧的另一條戰線很長

最近幾年，商業地產這一塊逐漸火熱，連傳統家電連鎖企業如蘇寧、國美等，都積極進軍商業地產。在商業地產迅速發展的同時，一種叫城市綜合體的業態也開始流行，如萬達廣場、寶龍廣場、蘇寧廣場等。

「毋庸置疑，城市化對土地利用的高度集約要求是『城市綜合體』這種開發模式出現的根本驅動力，作為土地供給方的政府，希望開發商多做商業，以提升第三產業比例、提升稅收、創造就業、提升城市形象；而房地產宏觀調控的大背景則迫使大部分開發商進入商業地產領域以降低政策風險。」在21世紀中國城市綜合體高峰論壇2012年會上，有專家表示。

披「城市綜合體」外衣

所謂城市綜合體，就是將城市中的商業、辦公、居住、旅店、展覽、餐飲、會議、文娛和交通等城市生活空間的三項以上進行組合，並在各部分間建立一種相互依存、相互助益的能動關係，從而形成一個多功能、高效率的綜合體。

隨著我國新一輪城市發展高潮湧現，眾多開發商也開始熱衷於城市綜合體的開發與建設。截至2011年底，萬達集團已經在全國31個省、自治區和直轄市的61個重點城市投資建設了87個萬達廣場，目前已開業的萬達廣場達65個。以12月15日開業的莆田萬達廣場為例，該廣場位於城廂區核心地段，項目總建築面積約50萬平方米，採用第三代城市綜合體的全新商業模式，集大型購物中心、娛樂中心、商務酒店、SOHO辦公、城市商業街、高檔住宅等多種業態於一體。

蘇寧置業擁有蘇寧廣場、蘇寧電器廣場兩種城市綜合體。這兩類綜合體主要按照商業體量來劃分，蘇寧廣場為大型的城市綜合體，包括多種業態，比如零售業、酒店、寫字樓等等，商業體量遠遠大於以電器店為主力軍的蘇寧電器廣場。

目前蘇寧置業儲備開發了80餘座蘇寧廣場、蘇寧電器廣場等系列產品，包括400米的南京奧體蘇寧廣場、388米的新街口蘇寧廣場、338米的鎮江蘇寧廣場、328米的無錫蘇寧廣場等。

粉飾商業地產的偽命題

然而，也有房地產專家對這種業態表示否定，認為城市綜合體只是一種概念，是商人炒作出來的，並且有打政策擦邊球的嫌疑。

中國城市商業網點建設聯合會副會長杜猛指出：「商業地產，從土地性質上就是指具有50年土地產權的土地上的建築物。它既不是住宅，又不是為大家服務的公共產品，完全是以盈利為目的的商業行為。為什麼取個名字叫綜合體呢？就是想混淆一種概念。」

他進一步指出，汽車站、火車站、廣場、音樂廳、醫院、學校，這些都屬於社會公共產品，也可以取個名字叫公共產品地產。這種東西是為社會服務的，享受優惠政策。而以商場、酒店為表現形式的商業地產，是完全的商業行為。商業行為只擁有50年的產權，沒辦法做住宅。怎麼辦？於是，開發商們把商業行為往公共產品上靠。

在政府招商引資的時候，開發商就說自己給地方政府做貢獻了，等同於做了學校、醫院，做了形象工程。於是就要求政府給他們一部分住宅用地，來彌補開發商在商業項目上的虧損。

「既然是商業行為，你只能做商業項目，不能當做公共產品。可是政府在招商工作中引進大商業項目時，為了減輕政府的壓力，就告訴老百姓，這叫城市綜合體。」杜猛表示。在商業上，開發商們把它說成是創新，但是在跟政府談判時開發商又說自己是在做公共產品，應該少收稅，還要補貼。而且他們以商業地產的名義去銀行能貸到款，規避了政策性風險。

「所以城市綜合體，是中國房地產商人創造出來的最大的偽名詞，偽商業名詞。不管是誰幹，起什麼名字，你都是商業行為，你都應該納稅的。」杜猛還進一步指出，「政府不僅和開發商聯手在住宅中去低價收地、高價賣地，政府吃回扣，在商業地產中政府仍然和商業地產開發商聯合吃回扣。」

相比於蘇寧，杜猛更支持紅星美凱龍的做法。「我不是城市綜合體，我就是一個大型專賣店。沒有欺騙公眾，矇蔽大家。」

139 : greatsoup38(830)@2013-01-06 13:28:28

http://focus.stockstar.com/IG2013010600000396.shtml
2012年12月26日，蘇寧集團創始人張近東通過蘇寧電器（002024）（002024.SZ）官方微博，發佈了題為《轉型融合新進程奮力進取新蘇寧》的致全體員工信。張近東表示，「2012年是蘇寧集團新10年發展的第2年，也是蘇寧創新變革和智慧轉型的關鍵一年。」

張近東在該信中重申蘇寧集團要打造「亞馬遜+沃爾瑪」的商業模式。而這一商業願景已被張近東描繪多次——他多麼希望拿掉蘇寧後面的「電器」二字。

在「亞馬遜+沃爾瑪」的宏偉藍圖下，蘇寧電器、蘇寧易購、蘇寧置業分別被賦予了新的使命與意義。特別是蘇寧置業被認作打造沃爾瑪商業模式的重要一環，已被張近東推到前台。近日有消息稱，蘇寧置業有意在H股上市。

蘇寧置業尋求資本市場支持的背後，是其因快速擴張導致的資金鏈危局。本報採訪的業內人士表示，蘇寧電器定向增發+發債融來的127億元資金，很可能部分流向地產業務。其曾因貸款轉投房地產而遭到中國證監會的點名。顯然，蘇寧置業的上市能為其地產業務搭建一個「自我造血」的平台。

然而，蘇寧集團線上、線下、商業地產這三駕馬車的未來之路並不平坦。尤其是商業地產，分析人士稱，蘇寧置業將面臨巨額資金和缺乏經驗等四方面的問題。而其物業租售比的低下，也為蘇寧置業的上市蒙上了一層陰影。

巨擘的錢途

近日，來自南京金融圈的消息透露，蘇寧置業有意在香港資本市場上市，承銷機構為摩根大通，記者隨後求證該機構未獲答覆。蘇寧集團方面亦表示，目前正在進行集團架構的大重組，不便回應。

資料顯示，蘇寧置業是蘇寧集團旗下大型房地產開發集團，專注於高端綜合地產的開發建設，開發範圍涉及商業地產、住宅地產、科技地產、旅遊地產及物流工業地產五大領域。在商業地產領域，目前已形成「蘇寧廣場」、「蘇寧電器廣場」兩大系列產品。

蘇寧置業商業地產涉足北京、上海、南京、天津、成都等全國眾多一二線城市，儲備開發了數十座蘇寧廣場、蘇寧電器廣場等系列產品。

有媒體報導，蘇寧置業目前有3000萬平方米的土地儲備。華遠地產（600743）董事長任志強曾調侃到：「中國最大的房地產商是蘇寧，蘇寧持有的物業比萬達多多了，只是蘇寧從來不公開強調自己持有的物業數量。」

蘇寧置業官網顯示，按照規劃，蘇寧到2020年要完成300個電器旗艦店、50個大型購物中心、100家高星級酒店和60個物流基地的建設。

「蘇寧置業算是一個隱形地主，在不少城市的核心地段均有土地儲備。」一位熟悉蘇寧置業的業內人士介紹。

「過去蘇寧置業或許可以利用供應商的錢獲得低成本的發展資金，但目前3C產品零售能夠提供的資金已經杯水車薪，因為其規模在不斷擴大。」盛富資本和協縱國際總裁黃立沖說，「蘇寧置業H股上市已是迫不得已的選擇，能獲得多大的估值還在其次，關鍵是現在需要錢。」

一位長期從事企業IPO的人士認為，即使上市，蘇寧置業短時間也不可能融到很多錢，「主要是為了搭建一個融資平台，方便以後的融資和兼併收購等。」

左手倒右手？

張近東並沒有掩飾對於資金的渴求，這在其之前127億元的巨額融資便能找到答案。

2012年7月初，蘇寧電器宣佈完成定向增發募集47億元資金，而張近東本人為了參與47億元增發的35億元資金，單單質押給北京國際信託、華潤深國投以及中航信託等公司作為擔保的蘇寧電器股份就達14.01％，超過張近東持股比例的一半。

就在剛剛宣佈定向增發不久，2012年8月中旬，蘇寧電器宣佈發行規模不超過80億元的公司債券。值得注意的是，此為蘇寧電器上市以來，首次面向一般社會公眾募資。

兩個月間募資127億元，這在蘇寧電器歷史上從未有過。這一募資數額相當於蘇寧置業2011年淨利潤的約兩倍半。

錢到哪裡去？

根據公告，蘇寧電器發行公司債券募集資金的用途有兩個方面：一是用於補充公司營運資金，二是調整公司債務結構。

這一說法值得商榷，蘇寧電器2012年三季報顯示，其賬面貨幣資金高達254.7億元，且長期銀行貸款為0，短期借款僅為16.7億元。據專業人士分析，該公司並不需要通過發行高達80億元的公司債償還銀行貸款，其補充營運資金之說也難以成立。

「從行業規則來看，佔用供應商資金是大型渠道商長期以來的一貫做法，蘇寧電器通過本次發債調整債務結構之說也難以成立。」該專業人士認為。

雖然央行徵信系統數據顯示，截至2012年8月初，蘇寧集團貸款48億元，對外擔保96億元，總計負債144億元，但蘇寧電器擁有龐大的貨幣資金，且蘇寧電器2012年三季度的淨資產達289億元，資產負債率僅為57.5％。

另有說法認為，蘇寧集團近幾年大力發展的電商平台——蘇寧易購大有「燒錢」之勢。蘇寧電器財報沒有披露蘇寧易購歷年財務狀況，但其2012年中報顯示，蘇寧易購少數股東權益為-2030.2萬元、少數股東持有蘇寧易購40％股權，由此計算，2012年中期蘇寧易購賬面淨資產為-5075.5萬元，已處於資不抵債狀態。

雖然如此，但蘇寧電器既沒有對其以新增註冊資本方式增資，也沒有通過內部往來賬款方式向其提供資金支持。由此看來，支撐蘇寧易購的發展所需資金仍來源於對供應商的佔款。

蘇寧電器近年來雖然加大了電商平台的投入力度，但電商業務消耗的自有資金有限，即使是該公司近期以4.16億元收購紅孩子，也僅相當於蘇寧電器2012年上半年淨利潤的24.8％。蘇寧電器通過自身的盈餘積累足可以從容應對，無須巨額外部融資支持。

觀察其財報可見，近年來，蘇寧電器賬面上與商業地產相關的長期資產急劇膨脹。如投資性房地產從無到有，固定資產科目下的房地產（房屋及建築物）賬面價值由2005年末的0.83億元上升至2012年中期的63.72億元。

而蘇寧置業的擴張速度十分驚人。據不完全統計，蘇寧置業正在開發和計劃開發的蘇寧廣場項目約30個，到2015年，僅在南京就將有16個蘇寧廣場及蘇寧電器廣場。業內人士分析，幾十個地產項目總投資額將超過千億元。

「蘇寧電器的賬面資金並不缺錢，大規模的融資可能另有他用。」一位資深地產人士評價，蘇寧易購「燒錢」有限，龐大的商業地產開發需要消耗巨額資金。

「持續增加土地儲備，和現有的大量開發建設都需要投入大量資金。」一位家電分析人士認為，蘇寧電器一方面擁有充裕的現金流；另一方面自身業務發展也需要門店、倉儲等商業物業。在此情況下，其重金投向商業地產不足為奇。

據悉，當蘇寧電器與京東商城等電商對手大打價格戰的時候，其卻因以發展實業為名，貸款轉投房地產而被中國銀監會點名，一些銀行已經收緊了對蘇寧電器的授信。

三駕馬車路崎

有人形容，張近東目前有三大主要對手：線上大戰劉強東（京東商城CEO），線下對陣黃光裕（國美電器前主席），商業地產暗戰王健林（萬達集團董事長）。而線上、線下和商業地產正是蘇寧集團未來的三駕馬車。

但這也被認為是蘇寧集團轉型的最大問題。

「轉型方向太多，沒有核心競爭力。」重慶容磁企業管理諮詢有限公司王雪松直言。在他看來，「電商方面，馬云（阿里巴巴集團主席兼CEO）不會把他（張近東）當對手；商業地產方面，他也不是萬達的對手。」

張近東卻表現得信心十足。

「我們至少要成為『沃爾瑪+亞馬遜』。」張近東曾對外界宣稱。蘇寧集團正計劃徹底轉型——從線下家電連鎖企業變身為同時擁有線上、線下兩個渠道，銷售包括家電、日化、百貨等全品類產品。「在不遠的將來，地產也會成為蘇寧的一個主業」。張近東曾表示。

張近東認為自己最大的「底牌」就是蘇寧集團強大的後台支撐體系，這包括倉儲、物流、配送以及把後台系統整合起來的信息系統。「蘇寧現在並不是一個家電零售企業，準確地說是一家科技企業。」

對此，一位長江證券（000783）分析師表示，事實上，蘇寧集團正處於尷尬的境地，現在既要做商業地產，又被迫上馬電商。「其電商平台如果繼續做大，則會『燒錢』更多，但結果尚是未知數；如果緩步慢行，則會失去未來佔領市場的機會。」

黃立沖分析，蘇寧集團的主業近期不被市場看好，因為受到經濟不景氣，尤其是目標消費人群消費能下降的影響。另外其電商品牌蘇寧易購也受到來自更多競爭對手進入市場的衝擊，前景不樂觀。

在商業地產領域，蘇寧集團也危機四伏。王雪松表示，該公司做商業地產主要存在四大問題：第一，巨額資金問題；第二，缺乏商業地產經驗；第三，行業供應過剩特徵明顯；第四，城市中心地塊多數已經被萬達等老牌商業地產企業搶得先機。

「萬達比蘇寧有先發優勢，已經奪取了競爭商圈的制高點，所以蘇寧要逆水行舟難度較大。」黃立沖表示。

王健林在2012年年中曾預測，商業地產將在3年以後大規模陷入困境，「現在的問題是商業地產太多太濫。」

黃立沖認為，目前整個零售行業的電商化對零售物業帶來了嚴重的衝擊，蘇寧易購會搶奪蘇寧置業目標商家的生意，產生利益衝突和競爭，蘇寧易購也會損害蘇寧電器的利潤率，這在一定程度上會產生內耗問題。

黃立沖同樣認為，蘇寧置業的上市前景並不樂觀。「蘇寧置業要上市，最大的困難在於租金相對於資產公平市場價值的回報率低下，這將使其上市時或不得不面對大比例的折讓。如何解決這些物業租售比低的問題，是其上市時能否獲得高估值的關鍵。」

140 : GS(14)@2013-01-20 18:44:39

www.hkexnews.hk/listedco/listcon ... TN20130120006_C.pdf
本公司謹此聲明，於香港以「國美」品牌營運的零售門店（「香港門店」）並不構成
本集團的一部分，香港門店的營運及業績將不會對本集團的經營及財務狀況造成
任何影響。

141 : dennis001(8614)@2013-01-21 10:15:29

原來全線結業,難怪出公告啦

142 : qt(2571)@2013-01-28 19:52:23

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20130128263_C.pdf

盈利警告

國美電器控股有限公司（「本公司」，連同其附屬公司統稱「本集團」）的董事會
（「董事會」）謹此通知本公司股東（「股東」）及有意投資者，根據對本集團未經審
核綜合管理賬目之初步審閱，本集團預期截至二零一二年十二月三十一日止年度
將錄得淨虧損，主要由於年內本集團銷售收入下滑、租金費用上升、電子商務業
務虧損所致。

143 : kwuntl(19490)@2013-01-28 20:10:27

賣電器零售店市道好難轉好...除非樓市唔掂...租金大跌...

144 : GS(14)@2013-01-29 00:17:23

都好正常

145 : GS(14)@2013-02-26 01:31:09

493 傳賣股

146 : GS(14)@2013-02-26 01:32:21

http://webcache.googleuserconten ... zh-TW&ct=clnk&gl=hk
騰訊科技訊（木木）2月22日消息，今日有消息稱國美(微博)創始人黃光裕可能將國美電器(微博)出售給美國電器零售巨頭百思買。騰訊科技向國美電器求證，對方堅決否認了這一說法，稱國美絕不會這樣做。

「百思買收購國美電器技術上存在可能性，但百思買自身也出現業績下滑和重組的困境，很難有精力去考慮對外收購。」業內人士向騰訊科技分析指出。百思買第三季度財報顯示其業績虧損，並陷入私有化漩渦中。

曾是家電連鎖巨無霸的國美目前也正遭遇前所未有的困境。國美電器公佈的2012年前三季度業績報告顯示，國美電器淨虧損6.87億元，前三季度營收為360.57億元，比去年同期下滑約18%，毛利率為15.88%，同比去年毛利率下滑了2.97%。

為扭轉這一困境，國美在年初發佈了2013年新戰略，不僅對國美電器進行了組織機構調整，並整合現有線上、線下業務平台和營運體系，推動企業戰略轉型。

但國美的新戰略被外界認為是晚於競爭對手蘇寧近一年。而線上業務還處於整合階段的國美，已與競爭對手天貓、京東等的差距越拉越大。

這使外界對國美的前景產生憂慮。業內人士分析指出，如果國美電器業績不能發生大的好轉，不排除黃光裕家族對國美電器進行資本交易方面的運作。

國美電器目前市值約為120億人民幣，百思買市值58.9億美元（約合367億人民幣）。

147 : b1n(37670)@2013-03-22 23:49:22

下周一可定跌了

148 : simonwor(34306)@2013-03-26 10:57:14

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20130326/news/ec_ece1.htm

國美去年虧損6億上季止蝕 2013年3月26日

【明報專訊】國美電器(0493)去年由盈轉虧，錄得近6億元虧損(人民幣．下同)，主要受銷售下滑、成本上漲及電子商務業務虧損影響，不派末期息，但第4季盈利已出現改善，由負轉正。集團表示，今年首季同店銷售增長可現正數，而一直「拖後腿」的電商業務已在去年完成整合，今年虧損幅度可望收窄。
___________
http://hkm.appledaily.com/detail ... aily&issue=20130326

國美上季轉賺9,000萬

【本報訊】國美（493）在關店成效開始顯現的情況下，第四季度終扭虧為盈，微賺約9,000萬元（人民幣．下同），不過全年計仍在虧損，而電子商務的銷售規模增長亦未達標。國美總裁王俊洲表示，公司會以盈利為首要前提下發展網購業務，分析員指這意味公司會為追求短線盈利，放棄爭奪網購的龍頭「寶座」。

國美首席財務官方巍表示，去年由上市公司分攤電商業務虧損約5億元，但銷售額僅得44億元，未達全年60億元的目標。方巍指出，今年公司的目標是把虧損率由去年的15%至20%，收窄至單位數，甚至可達少許盈利。一名零售分析員認為，這意味國美不會再割喉和京東商城、蘇寧等爭生意，集中做好盈利：「咁短線盤數會靚啲，但長遠不會再是龍頭。」方巍表示，國美最壞情況已過，今年首三個月以來實體店的同店銷售已回復正數，去年第四季仍倒退25%。「今年我們很有信心，業務走勢會土向正數方向走。」國美去年全年蝕5.97億元，銷售則倒退20%至478.8億元。

149 : GS(14)@2013-03-26 23:53:55

493
蝕大40%，至21億，重債

150 : simonwor(34306)@2013-04-26 00:54:43

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20130425/news/ec_eci1.htm

國美蘇寧申做虛擬電訊商
2013年4月25日
【明報專訊】內地要為電訊市場引入更多競爭，工信部正研究發出虛擬營運商牌照，國美(0493)及蘇寧兩家電器銷售商已提出申請，而日後將會由現時的3家電訊商中移動(0941)、聯通(0762)及中電信(0728)，變成最少9家，發牌亦快將成事。

151 : GS(14)@2013-05-07 23:42:11

盈警

152 : greatsoup38(830)@2013-05-30 17:21:46

有些不尋常...

153 : hellohihi(39621)@2013-05-30 23:58:54

153樓提及
有些不尋常...

小弟係股票新手一名,有哩隻股。
係唔係隻股有D問題？可以hold住嗎？
謝謝

154 : wilyty(1376)@2013-05-31 08:19:27

153樓提及
有些不尋常...

any comments?

155 : 鉛筆小生(8153)@2013-05-31 08:47:02

看湯才表演

156 : GS(14)@2013-05-31 11:14:40

155樓提及
153樓提及
有些不尋常...

any comments?

有d其他收入數好似轉左去毛利，提高左個毛利率

157 : GS(14)@2013-07-19 11:37:32

493

158 : 鎌首(32179)@2013-07-19 17:15:22

152樓提及
盈警

盈喜黎架喎

159 : 鉛筆小生(8153)@2013-07-19 17:20:28

勁勁勁

160 : 鉛筆小生(8153)@2013-07-19 17:20:29

勁勁勁

161 : greatsoup38(830)@2013-07-20 11:28:41

161樓提及
勁勁勁

都是造

162 : dennis001(8614)@2013-07-20 13:02:26

只是關連人士(黃生?)自己食左四成

163 : greatsoup38(830)@2013-07-20 13:11:17

163樓提及
只是關連人士(黃生?)自己食左四成

無錯私人

164 : 鎌首(32179)@2013-07-22 09:58:43

164樓提及
163樓提及
只是關連人士(黃生?)自己食左四成

無錯私人

哩個盈喜真係好可疑

165 : GS(14)@2013-07-22 22:06:25

165樓提及
164樓提及
163樓提及
只是關連人士(黃生?)自己食左四成

無錯私人

哩個盈喜真係好可疑

造下數都好

166 : uus925(2963)@2013-08-23 01:18:45

国美新战略：80%市场200多家新店将涌向小城镇
时间：2013-08-16 09:36:24编辑：QZ128来源：前瞻网 http://www.qianzhan.com

据透露，2013年，国美将在二线城市增开200余家新店，两年内，国美80%的市场将投向二三线城市的“小城镇”。日前，国家“城镇化”战略吹遍号角，国美此举，可谓是对国家政策的快速反映。国美快速抢占小城镇发展先机，必然迎来跨越式发展机遇。

国美优先布局小城镇

早在10年前，国美就盯住了二三级市场。据了解，国美2000年入驻成都。2003年，国美率先吹响了进军二级市场的号角，在自贡新开第一家二级市场门店。目前国美在二三级的卖场一共是24家，预计今年下半年新开门店5至6家。

2011年，国美电器集团加紧对二三级城市的丰富门店网络布局。该年内，国美新开门店282间。通过对现有门店的改造，优化商品结构与自主营销等策略，单店经营质量获得进一步提升，可比门店的销售获得3.06%的增长。

2011年12月31日，国美的销售网络已经覆盖中国235个大中城市，拥有门店数量1079间，其中在消费能力较强的一级城市达到642间。国美表示，目前一级市场销售已经趋向于饱和状态，将着重以打造核心大店为重要战略计划。而二三市场作为一个拥有巨大消费潜力的市场，在销售占比中的重要地位日益显现。

据有关数据分析，目前二、三级市场的销售占成都国美总销售的20%至30%左右，每年的增幅在40%。对于这一市场的前景，国美非常看好。相关数据显示，预计到2015年，中国的二三级家电市场将占整体市场50%的份额，市场规模将会是一级市场的1.5倍。预计未来5年，家电市场50%以上的成长将来自二三级市场。

业内推断：未来城镇化进程加速，城镇居民收入水平提高，三四线市场家电需求将进一步释放，农村市场传统家电普及率明显低于城镇家庭，冰箱、空调、厨具类仍有巨大市场空间。国美快速抢占小城镇发展先机，必然迎来跨越式发展机遇。

http://www.qianzhan.com/indynews/detail/150/130816-0778ce96.html

167 : GS(14)@2013-09-03 09:28:29

493
虧損降80%，至2.6億，重債

168 : uus925(2963)@2013-09-06 01:21:47

年内将投十亿国美控股意欲颠覆黄金珠宝市场
2013-09-05 09:17 来源：中国商网-中国商报作者：记者颜菊阳

核心提示：国美控股集团年内将投资十个亿的资金进入全新的黄金零售业务。计划年底前，命名为“多边金都”的国美首家黄金零售旗舰体验店就将在北京大中电器的冠军店中塔店开业。这在国美控股集团内部已被视为2013年的“1号业务”。

接近国美的匿名知情人士告诉中国商报记者，已注册独立公司的多边金都，在明年年初之前的总投资在10亿元左右。

http://www.zgswcn.com/2013/0905/230765.shtml <全文>

国美開金鋪

169 : greatsoup38(830)@2013-09-06 01:22:18

中國商報記者日前從多位匿名國美知情人士處獨家獲悉，由國美集團創始人黃光裕全心策劃、指揮的國美進軍黃金零售業務已箭在弦上，國美控股集團年內將投資十個億的資金進入全新的黃金零售業務。

按合同計劃，在今年年底前，命名為「多邊金都」的國美首家黃金零售旗艦體驗店就將在北京大中電器的冠軍店中塔店開業。

知情人士透露，承擔國美全新的黃金零售業務的子公司全稱為「多邊金都」，在國美控股集團內部已被視為2013年的「1號業務」。

只是，有前車之鑑的是，除電器外，國美跨界涉足的多個大手筆投資諸如整合服裝業的鵬潤國際時尚交易中心、整合體育零售業等多個喧囂一時的大手筆投資都不過是曇花一現。

多邊金都，此番被黃光裕寄予厚望的全新黃金零售業務是能為處於轉型中的國美增添一抹亮色，還是又一個貽笑大方的「黃氏敗舉」？

進軍黃金零售

黃氏家族欲「另起爐灶」

「多邊金都」已被視為國美2013年的「1號業務」，是業務體量較大的全新業務。

接近國美的匿名知情人士告訴中國商報記者，已註冊獨立公司的多邊金都，在明年年初之前的總投資在10億元左右。

多邊金都為國美控股集團下屬北京多邊薈投資有限公司的全資子公司，註冊資金500萬，後者為設在國美集團下的投資新業務板塊。公開資料顯示，北京多邊薈投資有限公司法人代表為黃光裕胞妹、現國美控股集團總裁黃秀虹，註冊成立於去年3月，註冊範圍包括「銷售航空運輸設備、遊艇、黃金製品、首飾、工藝品、鐘錶、電子產品、服裝、鞋帽、日用品」等。

當時，業界猜測均為除國美網上商城、庫巴購物網外的黃光裕佈局國美電商的「第三張牌」，即國美集團進軍高端奢侈品電商。「多邊薈就是為多邊金都業務而設的，主導是高端黃金零售、投資客戶。」知情人士如是說。

多邊金都總裁由謝英池擔任，坊間傳聞的黃光裕的第二任太太，謝亦是黃秀虹的好友。此前，謝英池曾擔任過國美電器總裁助理，也被捲入過黃光裕此前的中關村內幕交易案，是外界認定的黃氏家族成員。　　

今年5月，國美曾以「國美控股集團旗下多邊薈投資有限公司全資子公司多邊金都」的名義在其國美集團官網及多個招聘網站上招聘副總裁到產品事業部總經理、金融投資事業部總經理、店長、物流經理、電商經理等全線職務員工。同時，多邊金都也顯示在申請上海金交所的會員資質，按時間表在今年年底前有望獲批。

不過，中國商報記者對多邊金都等投資業務電話質詢國美集團時，國美新聞發言人何陽青表示，集團投資業務需質詢集團公關或黃秀虹本人。此後，中國商報記者分別致電國美集團公關和黃秀虹本人求證此事，截至中國商報記者發稿時止，雙方都未能予以回覆。

「多邊金都內部已被視為國美1號工程，每週黃光裕都會在獄中電話連線，召開電話會議討論業務進展。」知情人士透露，多邊金都進軍的是類似菜百、國華商場、老鳳祥等的黃金零售業務，但黃光裕對多邊金都提出了較高的要求，希望做出和菜百等傳統黃金零售賣場明顯有差異化的品牌模式。

業內公認的是，黃光裕是操控、管控欲很強勢的創業者，尤其是很重要的業務模塊，其向來是親力親為。    　

黃金零售業投資成本非常高，但毛利率很低。目前，國美估算第一個自然年度，滾動投資可能投入18億元左右，總的淨投入成本，連帶採購成本則在10億元左右。

知情人士透露，黃光裕即使身在獄中都親自規劃、佈局，顯示其對該業務的寄予厚望。「按黃光裕的籌謀，黃金零售是未來用來替代電器業務的。」知情人士如是說。

2008年10月，黃光裕因涉嫌中關村股票內幕交易入獄，此後，在獄中黃光裕成功主導奪回國美控制權，收購庫巴網等一系列成功決策，且從入獄至今，國美的幾乎所有重要的決定和戰略決策，其實都來自於黃光裕的直接意思，尤其是在其夫人杜鵑復出、陳曉離開國美之後，國美董事會只是成為黃光裕的「影子內閣」，杜鵑則是黃光裕的直接代言人。此前據探望過黃光裕的匿名人士透露，黃光裕在獄中做的最多的就是思考國美的戰略問題。

但是，強勢如黃，也依然不能避免時勢變遷、經濟低迷帶來的家電零售市場「走下坡路」。去年上半年，國美電器首次虧損6億元，全年虧損8億元，讓整個傳統家電連鎖行業絕望地接受「黃金十年」已經過去的落寞現實。國美「去電器化」的轉型已是勢在必行。

8月27日，國美公司最新發佈的中期業績顯示，2013年上半年，國美電器歸屬母公司擁有者應佔利潤為3.22億元，同比增長153%。收入增長、費用下降、毛利提升，預示著經過一年的轉型，國美已經扭虧為盈。

但是，對於進軍黃金等貴金屬零售投資業務，目前的國美內部卻莫衷一是。知情人士透露，國美集團部分高管並不看好多邊金都，認為貴金屬零售屬長線投資業務，難做，此前在國美控股集團內部論證會上被否決，尤其年初黃原本計劃由國美在線業務投資多邊金都設想也被否決。但黃光裕的執意而為讓上述高管怕陷入「站隊」而兩難支持。

去「電器化」轉型

「押寶」黃金零售投資

撇開疲態盡顯的電器主業，搶食已是競爭紅海的黃金零售市場的蛋糕，對於商界梟雄黃光裕而言，自是認為有一番常人所看不到的商機。

黃光裕在國美公司內部表示，多邊金都黃金零售賣場做好做規範化後，未來是要實現國美「去電器化」轉型的重要支撐。

按知情人士的披露，黃光裕策劃的多邊金都黃金零售賣場，目前有著一些不同於現有傳統黃金零售品牌賣場的經營模式和盈利模式。其模式核心有三：會員店、預付消費、定製體驗。

就目前中國商報記者多方打探的消息來看，在黃光裕的全盤主導、策劃下，多邊金都的商業模式為線上線下同時推進的全自有平台。「多邊金都採用多途徑的銷售模式，既有線下實體門店的體驗式銷售，線上展示銷售，俱樂部互動式銷售，也提供上門體驗銷售。」

無論在店面硬件裝修、商品美陳還是經營模式上，黃光裕給多邊金都的定調是：做一個不像菜百的高端黃金零售體驗店。

在國美集團官網，多邊金都打出的資料介紹稱，多邊金都要開創行業獨有的完整體驗消費模式，產品涉及金藝、金器、金飾、金石、金鑲玉、多邊金幣、多邊金條等幾十大黃金品類，為消費者提供「只有想不到、沒有買不到」的一站式購金平台。

「多邊金都做的是黃金零售，但賣場定位更高端，將與現在的菜百、老鳳祥等老牌傳統黃金零售店形成差異化特色，顧客購買黃金首飾等商品時，不會有類似菜百之類的售貨員和顧客之間還隔著櫃檯進行交易和試戴、購買等，而是類似於超市貨架似的開放式銷售。」知情人士如是說。

知情人士透露，多邊金都和菜百黃金賣場的區別於在，國美的多邊金都更像一個體驗性的主題購物賣場，不會有傳統的櫃檯形式，而是構築「四街五管兩區」，街區全都沒有櫃檯的一個個主題館；多邊金都安裝的IFID設備也可讓消費者佩戴著黃金首飾或珠寶等在整個賣場內自由走動，保證消費者在離開銷售管區的時候可以形成自動電子賬單，消費者出門的時候在一樓結賬則可；同時，多邊金都會推重設計師款，定期拿出場地做促銷、推廣等活動；此外，在國美多邊金都門店內，還設置有水吧、餐吧等主題體驗館，多邊金都還會結合營銷主題定期開展會員活動。

「多邊薈公司除了黃金零售投資外，還包括奢侈品定製。」知情人士告訴中國商報記者，多邊薈此前也服務於會員的其他投資需求或購買行為，比如曾舉辦過頂級高檔紅酒拍賣等等。實際上，國美內部並未對多邊薈的業務範圍做過多框定，但其奢侈品定製業務純粹服務於黃金投資會員，是為高端會員做的量身定製的個性化服務。

線上渠道也被黃光裕認為是多邊金都的機會。「黃光裕認為，目前線上黃金首飾零售做得都不好，而國美多邊金都會把所有的商品款都放到線上去賣，線上亦會有很特別的區域設置，比如鼓勵顧客互動，找設計師定製，單價價值很高的黃金珠寶首飾、黃金藝術品的線上拍賣，以及線上易貨等功能。」

黃光裕對於多邊金都的線上業務沒有選擇和國美在線整合，其公司內部已重新搭建ERP，而其網購部門除B2C電商交易外，還存在國美在線目前所沒有的拍賣、易貨及黃金投資部門。「多邊金都線下黃金首飾等成品都會放到線上賣，但線上只是展示，最後大部分成品交易完成還是在線下，需要到門店自提，交易形式為會員預付款。」

知情人士表示，國美多邊金都推出了黃金回購業務，多邊金都可為收回來的黃金首飾出具檢測報告，保克重、保成色，讓會員與會員實行交換。

知情人士告訴中國商報記者，為打響進軍黃金零售市場的「頭炮」，國美特別將多邊金都的首家標誌性的旗艦店選在了北京大中電器的冠軍門店中塔店。

最初，國美預備將北京大中電器中塔店附近的兩家國美店面都全部裝修規劃成多邊金都賣場，但日前中國商報記者只在北京大中電器中塔店見到單層上千平米大面積場地已經清空讓位於多邊金都賣場入駐。

「今年7月，北京大中電器剛完成重新裝修，更新更時尚的硬裝風格和多邊金都要求的高端定位有所靠近，電器賣場也能為黃金零售拉來客流，讓人氣更旺。」

知情人士透露，除了西三環的北京大中中塔店，在北京的東、南、北等其他三個區位選定客流銷售均優質的電器門店分別開設多邊金都黃金零售體驗賣場。同時，目前國美多邊金都賣場的第一批次4.4億元的採購已經完成，按國美的規劃，北京大中電器中塔店還只是體量相對要小一些的門店，其他陸續簽約的店面面積更大，由此多邊金都每個主題館、每個區域的特色能因為空間寬鬆得到更充分的發揮。

「獨食」會員預付消費

第三方支付牌照風險待解

從商業邏輯上來看，黃光裕用長期穩步增長的黃金零售業務來填補疲態的家電銷售下降帶來的利潤符合一般性思考。

「黃金零售需要有實體門店，高價強調體驗，國美在全國有上千家的家電大賣場，網絡密佈全國，未來作為標準品類的電器到末路時，國美黃氏家族可轉身從漲勢迅猛的黃金零售業務上獲得可觀利潤，門店轉型亦是很迅速。」業內人士如是說。

但實際上，雖然黃光裕號稱是要顛覆現有黃金零售業，但黃光裕更感興趣的或還是金融屬性的黃金投資業務。

值得注意的是，多邊金都商業模式中最為凸顯的是其「會員店、預付卡消費」的商業模式。

在國美多邊金都，黃光裕特別規劃設置了相對獨立的會員俱樂部，黃認為，黃金零售很大部分是投資金業務，客戶都是能帶來高銷售額的高端價值客戶。據未經證實的消息是，北京菜百黃金投資業務部門的客戶最低都是300多萬元級別的客單價。

顯然，有意願從事黃金投資和購買的大部分客戶都是具有購買力的高端價值客戶，金融淨資產一般在千萬元左右以上，而對此，黃光裕並不願意「肥水外流」。

「按黃光裕的設想，多邊金都是會員預付卡消費模式，會員先存錢進卡才能實施購買，但黃光裕並不打算把有實力進行黃金投資的極富含金量的重要客戶資源跟外包商分享，而目前多邊金都並沒有支付牌照，其只能將涉及到資金歸集的業務外包給第三方支付企業」，知情人士認為，若黃光裕堅持要在自身沒有牌照的情況下做預付卡業務，就是非法集資，觸犯法律規定；若堅持取得獨立的第三方支付牌照，對於多邊金都而言則是充滿不確定性。

眾所周知的是，國美對於第三方支付牌照不能說不充滿渴求，尤其是此前較早涉及線上業務的庫巴網到國美在線的時間和資質而言早可以獲得牌照，但面對其他電商獨立支付鏈條逐步建立的競爭，國美卻一直沒有第三方支付牌照。知情人士透露，較可靠的解釋是金融監管部門對於在風控上出過很多問題的國美的風控體系仍持懷疑態度，此前，黃光裕涉內幕交易入獄就系風控問題。

實際上，國美進軍黃金零售的不確定性並不單限於一張第三方支付牌照。

據知情人士透露，目前多邊金都的開店籌備已進入採購期，謝英池上半年已數次帶隊前往深圳珠寶商詢價、採購，國內珠寶首飾商基本已經對多邊金都有瞭解。

接觸過黃光裕的知情人士透露，黃光裕本人對多邊金都黃金零售業務期待很高，「作為多邊金都的法人代表，黃秀虹並沒有參與多邊金都的任何業務，多邊金都所有事情都是黃光裕手把手去教謝英池做」的。

但漏洞或恰恰在於此。黃仍身處牢獄之中，其的種種設計、思路、運作全系謝英池的領會和間接傳達。「多邊金都大小事情都是黃光裕做主，謝英池頂多是傳達下黃光裕的意思。」業內人士認為，謝英池本身並不擅長公司業務管理，此前亦沒有獨當一面的零售操作經驗，加之對黃的佈局領會難免存在偏差，無疑會讓整個多邊金都的規劃在整體執行力上大打折扣。

不同於杜鵑——這個黃光裕背後的強勢女人，國美內部人士對謝英池的形容是一個溫和、漂亮、沒有主見的貴婦。

目前，除了黃光裕、謝英池外，直接參與多邊金都投資業務的最高負責人還包括國美首席財務官周亞飛，以及國美法務部負責人、副總裁鄒曉春，但國美電器此前整個團隊都沒有過黃金零售業務的相關經驗，而截至目前除了黃氏家族成員及黃親信外，惟一的業務副總和兩個業務經理也先後因為謝的不善管理而離職。

進軍「失落紅海」

黃氏家族「另有所圖」？

不得不提的是，多邊金都將秉承國美電器做大做強的「殺手鐧」——薄利多銷、貨價實，以國美擅長的「品類價格殺手」顛覆國內黃金珠寶零售市場。

這一幕似曾相識，此前的2009年和2011年，國美都曾以「價格殺手、品類整合」的高調口號進軍服裝行業和體育零售業，但均以失敗告終。

儘管眼下中國黃金珠寶首飾的消費保持強勁勢頭，業內人士也認為黃金市場仍將迎來長期增長，尤其是國內黃金投資市場。

但實際上，黃光裕眼下要進入的黃金珠寶首飾零售市場已經是競爭白熱化的紅海。由於黃金珠寶首飾企業對價格戰很是青睞，很多企業也在想方設法壓低黃金珠寶首飾的加工費用等成本，最後剩下的企業利潤實際很微薄。

業內人士介紹，在國內，黃金零售市場事實上已呈現各地諸侯割據的態勢，在每個城市幾乎都有當地歷史最長、規模最大的一到兩家黃金賣場，比如北京的菜百、上海的老鳳祥，這些傳統黃金零售商的經銷品種絕大多數為傳統飾品，在市場上擁有強大的號召力，基本上控制了當地的黃金零售價格和銷量。比如北京的菜百黃金銷售已佔到北京市場的50%以上。

同時，業內人士告訴中國商報記者，黃金珠寶首飾行業是典型的重資產、低周轉、毛利薄的行業，不僅受原材料制約的特性很明顯，考驗上游的原料採購資源；同時，黃金珠寶首飾行業品牌的塑造需要長時間沉澱，而一旦形成則是極強的競爭壁壘。

目前，傳統黃金市場已經裂變為黃金消費市場和黃金投資市場。從2008年開始，黃金飾品消費量佔黃金消費市場總銷量的90%以上，其餘10%包括金幣、金章和實物黃金投資產品，其中投資市場正在以30%的速度增長。

業內人士認為，從多邊金都的設計模式而言，黃光裕無疑看到了黃金投資市場作為新興市場存在的巨大增長空間，但搶食蛋糕並不容易，包括中金等黃金央企近年來早已發力實物黃金投資產品，早在2008年就將買金、賣金、投資黃金三種功能集中在一個店裡實現，並且其擁有的黃金生產商、供應商的身份也使其在黃金投資領域具有天然的優勢和強大的號召力都一直未能滲透入流通領域消費者心目中，遠遠不能和菜百、老鳳祥等地方知名黃金零售企業相比。

此前完全沒有過黃金零售經驗的國美黃氏家族的班子能否比對手更快速通曉市場無疑還是問號一個。

值得注意的是，在多邊金都的業務設計中，黃光裕執意要求公司打通一項「黃金匿名回購」的業務，即客戶投資黃金可實現線下匿名回購，為此黃為確保整個客戶都在國美的鏈條裡，設計了提貨券的預付卡模式，但由此而來的問題是，按以往黃金回購只能做銀行轉賬業務，多邊金都要實現線下脫媒扭轉就必須承擔此前沒必要承擔的匿名帶來的很高的稅收成本（消費稅，營業稅），及作假客戶資料回購的風險。

而與上述黃並不熱心獲取第三方支付牌照相對應的是，按反洗錢法支付牌照要求賬目交易來去留痕，支付牌照反而讓匿名回購業務變得複雜。

知情人士猜測，黃如此看重並且執意打通從投資和財務角度而言都相當不划算的黃金匿名回購業務，也許在於其迫切希望借助一個灰色通道能將其國美海外資產轉回，客單量很大的黃金零售業可能是將黃的資金打散轉入的很好的零售渠道。

此前違規涉內幕交易的黃光裕難道準備再次鋌而走險？

170 : greatsoup38(830)@2013-10-08 01:07:38

2013-10-07 MT
國美電器轉型！重利不重量
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提毛利為首要目標

國美的戰略轉型策略稱為「綫上綫下融合」，即「把綫下的優勢，移植到綫上去」。李振認為，「如果綫上綫下融合的策略沒有完成的話，就沒有辦法找到一個平衡點，客戶也不穩定。這樣就算用很多錢做推廣，客戶過來看一下又走了。所以說，我們今年的策略是，找到一個成功的盈利模式，讓毛利（率）快速提升，成本快速下降，而不是單單去擴充規模，然後再全力以赴發展電子商務。」

毛利率要如何提升？國美的策略有兩個，一是針對供應商，優化供應鏈，降低物流成本，降低採購價格；二是針對客戶，增加差異化產品比重，完善售後服務。

物流成本比重小

「目前國美綫下的物流成本佔總銷售的比重僅0.7%，而競爭對手純電商（蘇寧雲商（深：002024））高達5%到6%。另外，我們有大概1,000億的採購規模，採購規模愈大，供應商價格更好，純電商（蘇寧）僅150億至200億的採購規模，因此我們的採購價格低於蘇寧3%至5%。」

為了減少物流成本，「以前客戶購買後，各供應商將倉庫的貨品送往門店，物流成本由供應商控制；現在是先讓供應商將貨品送往全國的幾大中央倉庫（如青島、安徽、廣東），再由國美決定用最短的路程和時間，最快送到客戶手中，物流管理更加有效率，進一步降低物流成本。」

獨家產品比重有望提升

降低成本的同時提升高毛利率產品的比重，才能提升整體盈利水平。國美的差異化產品，即獨家產品，目前佔總營業額約22%，李振表示，計劃到2016年，把該比重提升至30%至35%。

他舉例，「我們的獨家商品涵蓋了每個商品鏈，國美購買了三洋五年的使用權，然後OEM或ODM給TCL多媒體（01070）、創維（00751）來生產電視機，還有伊萊克斯，這是一個歐洲品牌，生產空調、小家電的，也是同樣的模式。」據了解，差異化產品的毛利率能達到23%至25%，其他普通商品毛利率則集中在13%至15%。

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國美能否後來居上？

　　從綫下門店，到綫上電子商務，再到近期火熱的民營金融，蘇寧和國美都要爭個你死我活，前者總是比後者快一步，但今年開始，兩者開始走向不太一樣的路（國美和蘇寧的業務對比見表一）。

　　在京東和淘寶的快速發展之時，蘇寧於2010年上綫「蘇寧易購網」，如今易購除了銷售3C（手機、相機等數碼產品）、空調、彩電、洗衣機等家電產品以外，也有食品、服飾、母嬰用品等商品。今年2月改名為蘇寧雲商，並在金融領域頻頻試水，先後設立蘇寧小額貸款公司、蘇寧保險銷售公司和蘇寧銀行。

　　然而，2010年的國美正處於傳統家電銷售高峰的喜悅，並沒有像蘇寧一樣大力推廣電商業務，直至2012年傳統家電跌入冰河時期，國美才決定將國美在綫和庫巴網整合成「國美在綫」，李振認為國美的電子商務發展迅猛，「國美在綫是2011年下半年才開始做的，剛開始毛利率僅約-20%，去年全年已達到2%多，今年上半年已經達到6.5%。」

門店高端產品多

　　國美與蘇寧相比，誰的盈利能力更好呢？李振說，「我們發現蘇寧的傳統大家電、消費類電子產品中營業收入的80%相當於我們傳統門店的10%左右，主要原因是蘇寧賣的大多是中低端商品，所以電商的盈利並不是說有多好。我們的傳統門店也會保持低端產品的豐富度和價格優勢，這方面就可以跟電商競爭。」

　　蘇寧為最終成為純電商，一方面在建設網上運營、物流、銷售等平台，一方面在綫下建設體驗店，該店內購物享有與網上一樣的價格。

　　由於業務重整帶來成本大幅增加，蘇寧今年上半年盈利下滑58%。但市場看好蘇寧的純電商戰略，將蘇寧當作電商重估，令蘇寧股價從6月至今升逾1倍，往績PE亦升至64倍以上。

　　國美並沒有走蘇寧的純電商路綫，認為由於大部分商品由供應商控制，綫上綫下同價幾乎是不可能的，該更多是一種噱頭。蘇寧在電商這條路上已經走得很遠，國美也在增加發展電商的力度，但目光更多的放在公司整體盈利是否能快速改善。蘇寧和國美，一個重量，一個重利，究竟誰看得遠，誰短視？還要繼續看下去才知道。

171 : GS(14)@2013-10-16 00:04:31

好消息

172 : GS(14)@2013-11-18 17:51:46

轉盈4億元

173 : greatsoup38(830)@2013-11-30 19:03:08

2013-11-25 HJ
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電子商貿國美O2O戰略轉型

　　國美（00493）股價自今年9月大幅攀升，至今累升逾80%，公司上周公布截至9月底止第三季股東應佔利潤2.6億元（人民幣?下同），按季增5.7%，按年虧轉盈，盈利能力持續改善。

　　國美過去經歷了大股東與前管理層紛爭的影響，又面對電子商貿的衝擊，去年虧損近6億元，今年持續扭虧，主要受益於公司的戰略調整，去年逐步推進「綫上綫下（O2O）多渠道戰略轉型」，業績於去年第二季觸底後見改善（見圖一）。

　　應對電商的衝擊，公司實行優化措施，嚴控成本，目前已基本完成人工、門店租金及IT系統的優化，未來還將分階段完成物流及供應鏈效率的優化（見圖解），建設七大區域物流，進一步控制成本。

　　國美首席財務官方巍分析道，公司物流成本佔比僅0.7%（見表一），其他電商高達3%至5%；公司採購成本佔比較傳統電商有3%至5%的優勢（千億採購規模目前僅國美及蘇寧兩家）；廣告成本佔比京東達5%，公司僅2.1%，明年將控制在2%內；而門店租金佔比目標冀降至5%。

　　電子商貿在家電行業佔比仍小，國美總裁王俊洲表示，電子商貿佔家電的市場份額今年料僅8%至9%，90%的客戶仍在地面店進行選購，因為家電與服裝百貨不同，地面店可提供充分的體驗環境。

　　王俊洲還指出，以一主流家電網站為例，其前兩頁的商品佔其銷售90%，而該些產品僅佔國美25%至30%，公司70%的商品沒有強烈的競爭。公司通過差異化的商品來提升毛利率，獨家銷售的商品佔比約22%，令首三季綜合毛利率按年得以提升至18%。

　　方巍表示，「今年綜合毛利率全年料守在18%以上，明年守淨利潤率，目標不低於1.5%。」

　　國美透過「國美在綫」發展電商，王俊洲表示，公司今年電子商貿佔銷售的比例預期約5%，三年左右，料達15%至20%。

　　公司電子商貿今年第三季度虧損2.4億元，惟相關毛利率上升至約5.6%，方巍估計電子商貿的銷售若達80億至100億元，加上8%以上毛利率，料可達盈虧平衡點。

北京大店改造直擊

　　【現場直擊】本刊記者上周二應邀參觀公司位於北京中塔的大中電器廣場店，該店分兩層，每層約1萬平方米，可能是周二下午四點的關係，店內頗冷清，顧客寥寥可數。

　　該店的特點是在店內創造WIFI環境，讓客戶可現場體驗產品操作，還可即時與京東、蘇寧等網站進行直接比價。記者在某手機專櫃試機，最初連不上綫，便找工作人員來幫忙，惟最後因網速太慢而放棄。至於顧客自有的手機，亦可接駁到店內WIFI，可惜在1萬平方米的空間內移動，多走幾步已需轉換至另一WIFI網絡，未能成功連上。

　　該店是公司大店改造的一個例子，方巍表示，大店改造平均每間約300萬至400萬元，已改造10間，明年料投資4至5億元，改造80至100間旗艦店，公司合共有240多間店需要改造。連同區域物流及IT等的投入，今明兩年整體資本開支分別為4億元及10億元。

174 : greatsoup38(830)@2013-12-09 00:57:57

2013-11-30 iM
國美電器自定O2O戰略突圍

內地網購風氣日盛，令傳統零售商不得不加速融入電子商貿世界。原本專注地面店銷售的家電連鎖商國美電器（00493）也是其中一員，公司去年底起強調要找尋有盈利的電商模式。1年過後，國美的季度純利連續3季按年扭虧，股價亦自今年的谷底反彈逾一倍。業績及股價表現轉好，一方面因為公司利用供應鏈的優勢，保持較低的採購價格，另一方面與管理層終找到連接綫上及綫下銷售（Online to Offline，下稱O2O）的模式不無關係。記者這次就遠赴北京，參觀國美新改裝的超級旗艦店，近距離觀察國美的O2O戰略。

短短1年間，市場對國美的評價有很大轉變。

1年前，國美綫下的實體店因宏觀經濟轉差、其他網上商城崛起以及成本上升等原因，盈利表現不佳，至於綫上業務，由於起步較晚，仍處於投入期，故錄得虧蝕。

在這經營環境下，國美去年全年收入倒退20%，綜合毛利率由18.2%跌至16.2%，更由2011年賺18.4億元（人民幣，下同）轉為蝕5.97億元，投資者擔心公司的轉型是否成功，上半年國美的股價反覆下跌，在6月底股價曾見年內低位0.62港元。

不過，今年6月底國美的股價出現觸底情況，由低位一直回升，至目前不夠半年時間，股價已升逾1倍。股價表現轉佳，與今年國美交出的首三季成績表的表現持續改善有關。截至今年9月底止的首三季，國美按年收入上升8%至416.6億元，淨利潤達5.82億元，較去年虧損8.29億元大幅改善，綜合毛利率亦重返18%，按年提升1.8個百分點。

虧損收窄銷售增長

從細分的經營數據看，也可見綫下門店的表現出現復甦，期內國美繼續進行優化門店策略，淨關店45間，目前總店數為1,063間，第三季同店銷售增長達8.8%，較上季的7.9%進一步改善。國美的首席財務官方巍亦指出，綫下門店的銷售已回到2011年時市場較好時的水平。

市場另一關注點是國美於2011年起加入的電商業務經營情況。去年國美的電商業務虧損約7億元，而上市公司按權益需攤分的虧損約5億元，但今年首三季電商業務的虧損已收窄至4億元，而上市公司攤分的虧損為2.4億元，期內電商的毛利率亦提升至5.6%，較去年同期的3.4%上升。

目前國美的電商業務仍然虧損，但市場對公司的前景已開始改觀，其中一個原因，是看到國美在連結實體店及網購業務的融合已略見成效。

內地網購市場在最近兩年出現爆發式增長，傳統零售商也開始加入戰團，相對純粹經營網上購物平台的公司而言，一個成功的O2O營銷方式（即綫上市場如何與綫下的實體門店融合，增進營銷效果），可能是傳統零售商在網購年代中，保持競爭力的重要一環。

電子商務難成主流

國美總裁王俊洲在北京與傳媒交流時指出，「每家零售商都在進行O2O模式，但每家對此的理解都不同。在這上面（指O2O）我們已做到了一些事情，如綫上綫下供應鏈共享，電商和地面店共用倉庫、零售商品、物流網絡，（我們）現在共用會員、廣告營銷、大數據來分析客戶的行為。」

王俊洲又預料，電子商務對家電業的經營模式會有影響，但不會成為主流，「估計今年電子商務在中國家電市場佔有率約8%至9%，90%的消費者仍會選擇地面店（購物）。」

事實上，國美預期電商業務明年尚未獲得盈利，要待後年才會發力，故O2O策略中，綫下地面店的角色仍相當吃重。王俊洲表示，實體店在未來3年至5年仍會是消費者的首選，因團隊曾經將商品放到地面店及網上平台銷售，測試客戶的消費行為，發現同一款商品在網上網下同價下，地面店的消費情況會較網上佳，證明綫上及綫下的消費者是互通的。

王俊洲續指：「我們認為，今後只在店舖消費的客戶也會逐年遞升，更多消費者會比較網上和門店，消費者最後在哪個地方成交，就看哪裏能給消費者更多。」

即場講價留住客人

要留住消費者，產品性價比是重要因素之一，目前國美力爭做到產品在綫上綫下都維持低售價，以確保競爭力。憑藉每年達千億元的採購規模，國美在中低端產品的採購中，爭取到低採購成本的優勢，雖然這部分產品的毛利低於平均水平，但可以與網商進行競爭。

另一方面，國美的中高端產品則採差異化戰略，透過銷售一些獨家經營、毛利率高達25%的ODM或OEM品牌產品去提高毛利率，加上國美綫上綫下的物流網絡及倉儲進行共享以降低經營費用，以確保公司在低價策略中保持整體毛利率不會下降。

另外，王俊洲指，經過研究客戶的消費習慣後，發現不少消費者在店內看產品後會回家上網比價，但即使他們發現實體店價格更便宜，也不一定會在實體店購買，故此乾脆在店內為客戶即時比價。今年國美改造的中塔電器廣場店，已啟動在店內幫助客戶進行產品比價的戰略。

王俊洲笑言，「若國美的價格較高，我們還會有跟客人議價的機會，如果我比別人高50元至100元，我現場就調下了，問題解決了，客戶就成交了。」換言之，是希望透過主動比價，增加客戶在店內下單的機會。

分析顧客精準營銷

同時，國美亦希望透過改造門店，作為商品展示地，增加客戶在店內的體驗，客戶亦可以選擇在國美的網上商店下單，但在門店取貨或退貨，上述種種，都增加消費者光顧實體店的機會。

最後，要做好O2O策略，國美還需要做好對「大數據（Big Data）」的收集與分析。

負責國美綫上業務的高級副總裁牟貴先指出，現時國美綫上及綫下會員合共約8,000萬人，透過分析這些會員的購物行為，可以進一步改善客戶對國美品牌的忠誠度，最終令消費者可以接觸到個性化的產品推薦，實行精準的營銷方式。

季績續扭虧券商唱好

國美於上周一（18日）公布第三季成績單，其後券商陸續發表報告唱好公司轉型的成效。德銀的報告中指出，今年首三季國美的收入及純利皆超出該行原先的預測，而期內同店銷售增長達12.4%，分析員引述管理層指，首兩季的同店銷售增長為16.9%及7.9%，主要受惠於經濟的復甦，而第三季的同店銷售增長為8.8%，與綫上綫下業務融合成功有關。該行分析員續指，國美將繼續受惠於改善供應鏈管理能力、專注做到有盈利的電商業務以及優化門店網絡等策略，故維持對國美的「買入」評級，12個月目標價1.7元。

另一券高盛更在績後將國美的評級上調一級至「買入」，分析員指，國美的股價催化劑有3個，包括整合門店策略將逐步見效，市佔率將見改善；毛利率在未來數季可以企穩在17.5%至18%水平，以及綫上綫下業務融合的成效，例如公司將7,000萬個綫下會員引導到網上銷售平台以增加網上銷售。該行對國美的12個月目標價為1.74元，較現水平約有29%的升幅。

實地考察改造中塔店顧客即場格價

國美的O2O戰略中，其中一項重點是要增加客戶在地面店的體驗，首間進行改造的商店，便是位於北京海淀區的中塔電器廣場。中塔電器廣場位於中央電視塔的地下，共有地庫兩層，佔地2萬平方米，是國美在全國最大規模的門店。今年7月國美斥資450萬元（人民幣，下同）作全店翻新，屬公司的「第四代」門店。

記者在周二（26日）的下午約3時半到達中塔電器廣場店參觀，因屬上班時間，人流不算多，較多客戶聚集在手機展示區域，穿紅衣的銷售人員正一對一為客戶進行解說。

這次中塔店的改造，除了增加商品展示種類，還改變以往以商品類別作陳列的方式，為店內銷售比重較大的品牌，設立主題展示區。不少產品如手機、電視、電腦或是其他黑白家電都設有體驗區，供消費者親身試用。店內亦設有「服務呼叫器」，方便顧客召喚附近的銷售人員前來進行產品解說。

銷售料較去年增三成

為增加客戶在店內購物的機會，國美在店內設立「比價台」，讓銷售人員可以用桌面電腦即時登上對手京東的網站，讓客戶就相關產品格價，同時店內提供免費Wifi網絡，銷售人員或客戶都可以用手機上網比價。

據了解，中塔電器廣場翻新後，店內銷售也見明顯帶動，該店去年全年銷售大約10億元，但在今年7月26日開業後3日內的累計銷售額達1.42億元，預料今年全年中塔電器廣場店的銷售額可達13億元至14億元，較去年同期增長三成至四成。

目前國美在全國共有1,063間門店，當中旗艦店有212間，國美未來將參照中塔店的設計方式，陸續改造約80間至100間旗艦店，料花費約3億元至4億元人民幣。

175 : qt(2571)@2014-01-20 21:24:37

盈喜

176 : greatsoup38(830)@2014-01-22 00:34:16

493

177 : greatsoup38(830)@2014-02-01 00:53:47

http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20140130/18610156

【本報訊】早前剛發盈喜的國美（493）再有好消息。昨日工信部公佈第二輪虛擬電訊營運商發牌名單，其母公司國美集團終如願以償，獲得相關牌照。分析員表示，市場早已預期國美最終會獲得發牌，料新業務可為公司現有的零售生意帶來補助作用。國美昨日漲3.2%，收市報1.31元。
與中電信聯通合作

國美發新聞稿指，公司將會聯同國美集團，利用線上渠道及線下逾1,600間國美門店，經營轉售電訊業務。國美稱，已和中電信（728）和聯通（762）達成協議，將全國重點大中型城市推出它們的轉售業務。國美早前曾向市場表示，集團未能入圍首輪名單，只是在資料審核程序方面未能趕及，相信到第二輪即會「榜上有名」。由於國美的實體店網絡甚具規模，故在和電訊運營商拆售通話費用時，亦具有一定的議價能力。

178 : greatsoup38(830)@2014-03-12 00:21:47

http://www.sfc.hk/edistributionW ... ws/doc?refNo=14PR29'
證監會就國美前主席及其妻子於進行股份購回時違反董事責任一事為該公司取得4.20億元賠償

2014年3月11日

國美電器控股有限公司（國美或該公司）前主席黃光裕（男）及其妻子即國美前董事杜鵑與證券及期貨事務監察委員會（證監會）達成協議，同意向國美賠償4.20億元，以就他們違反作為國美董事的責任作出補救，並解決證監會根據《證券及期貨條例》第213條就該公司的若干股份購回（股份購回）所展開的法律行動。

根據該項經調解後達成的協議，黃及杜亦同意採取多項補救措施，以全面及最終解決證監會所展開的法律程序（註1）。

假如該等補救措施得以完成，證監會便會擱置其法律程序，並且不會再就本案採取進一步行動。

證監會於2009年8月對黃、杜及兩間公司展開法律程序，指黃及杜策劃於2008年1月22日至2008年2月5日進行股份購回，以籌措現金向一家財務機構償還一筆於2008年2月11日到期的24億元個人貸款（註2）。

黃指示國美購回136,937,000股原本由他持有的股份當中的大部分，該等股份相當於國美在股份購回中所購回的股份總數的約70%（註3）。

為解決證監會的法律程序及尋求少數股東的追認，黃及杜同意他們違反了對國美所負有的董事責任，即沒有以適當及符合國美最佳利益的方式行事，以及避免在犧牲國美利益的情況下賺取任何未經認可或不當收益。

總括而言，他們承認：

  他們未能確保股份購回已適當地獲得國美董事會授權；
  黃作為國美股份的賣方，沒有在股份購回中就他可擁有的該等個人權益作出完整披露；及
  鑑於黃可於股份購回擁有該等個人權益，他不應參與授權股份購回的執行董事會議，亦不應參與執行該股份購回（註4）。

為解決這些事宜，黃及杜同意向國美支付總金額420,608,765.75元，相當於黃在股份購回中向國美出售國美股份所獲得的收益連同累計利息，以及國美所蒙受的損失（註5）。

根據證監會所委任的獨立專家的意見，證監會認定黃就股份購回所獲得的收益是由三個部分組成：

  當時如以私人配售方式出售同一批國美股份所適用的折讓，即國美在該等股份以私人配售方式出售而並非在市場出售的情況下應可節省的金額；
  在國美股份購回期間因為對國美股份出現龐大需求令國美股價上升而產生的利益；及
  以股份購回期間的最高價將額外7,137,000股原本由黃持有的股份售予其他買家所賺取的收益。

黃及杜亦同意請求召開國美股東特別大會及準備一份將會發出予國美全體股東的會議通告，在會上他們將會尋求股東通過決議案，以追認股份購回及他們違反對該公司所負有的董事責任。支付賠償須待國美獨立股東通過追認決議案後，方可作實。

證監會認為，考慮到因黃及杜的違規行為而令黃獲得的收益及導致國美所蒙受的損失，該建議支付予國美的金額（有關金額仍須待股東特別大會通過）屬適當的補償。黃及杜亦同意支付召開及舉行股東特別大會所涉及的一切開支，並會支付證監會的法律費用。

於完成支付上述款項以及當黃及杜因股份購回而引起的相關違規行為於股東特別大會獲追認後，證監會將會終止法律程序以及不會就此事採取任何進一步行動（註6）。

證監會在與黃及杜訂立協議時已考慮到：

  本協議將會令國美全數取回按照獨立專家估值計算的賠償金額，而無需為另行提出的法律程序支付費用及承擔相關風險；
  黃及杜已承認他們於上文所述的各項過失，並藉著支付較他們本身的估值為高的金額，可以對國美及其少數股東作出合理的交代（註7）；
  國美股東將有機會考慮是否批準有關追認黃及杜的各項違規行為的決議案；及
  本協議可適當地解決此事件，有利國美的少數股東。

證監會法規執行部執行董事施衛民先生（Mr Mark Steward）表示：「香港上市公司並非個人領土。企業行動需獲得適當授權和具有適當目的，而從根本上董事必須顧及公司和全體股東的最佳利益。少數股東現在有機會審查此事，決定應否追認該等失當行為，這是正確的做法。」

施衛民先生續說：「證監會將會繼續採取所需行動，確保投資者的利益獲得充分保障，並在適當情況下，確保上市公司董事就損害公司及市場利益的違反責任行為負上責任。」

完

備註：

  訂立協議的各方同意及共同委任高等法院前法官辛達成（Mr John L Saunders），SBS出任獨立調解員調解此事件。
  證監會的法律程序是根據《證券及期貨條例》第213條而展開。原訟法庭於2009年8月發出臨時強制令，凍結金額達1,655,167,000元的資產。針對該兩間公司的強制令已於2009年9月8日，當代表779,255,678股國美股份的股票（按照當時股價，該等股份的價值約相當於根據強制令下被凍結資產的價值）存入法庭後解除，而針對杜的強制令亦已於2011年3月2日解除。請參閱證監會2009年8月7日、2009年9月8日及2011年3月3日的新聞稿。
  在2008年1月22日至2008年2月5日期間，國美在市場購回其合共1.298億股股份，總值約22億元。
  2007年5月22日，國美股東批准購回股份的一般授權，前提是股份購回須在符合該公司最佳利益的情況下，以有利於該公司的條款進行。2008年1月21日，股份購回於該公司的執行董事會議上獲批准，但事前沒有向非執行董事發出會議通告。根據該會議紀錄所載，執行董事認為鑑於國美股價已因美國次按事件以及人民幣升值令其低於內在值，以及國美並未物色到任何投資機會，進行股份購回符合該公司的最佳利益。批准股份購回的決議案並沒有隨附任何與該等或任何其他事宜有關的分析。股份購回於翌日開始進行。根據《香港聯合交易所有限公司證券上市規則》第10.06(2)條，國美不得根據一項場內要約購回黃所持有的任何股份，而根據證監會的《公司收購、合併及股份購回守則》（現稱為《公司收購、合併及股份回購守則》）規則2，國美在場外購買黃的任何股份均須先得到證監會批准。基於上述情況，該等規則均已遭違反。
  證監會於計算黃所獲得的收益時所指稱的金額，較法院於證監會展開有關法律程序時所凍結的金額為低，原因是證監會所指稱的金額，是按照證監會所取得經修訂以評估黃未經認可的收益及國美的損失的適當方法的專家意見所計算出來的。利息是根據最優惠利率加年利率2%，由2008年2月5日起計算，直至黃向法院付款或與證監會協定其他安排為止。
  假設決議案獲得通過，證監會將會向法院提交中止訴訟通知書。
  黃及杜將會支付的款項較他們所聘用的獨立專家在進行估值後所建議的金額為高。然而，為了以一個讓國美將能夠在毫無疑問獲得全數賠償的方式解決法律訴訟，他們同意支付證監會委任的獨立專家在進行評估後所釐定的金額。

最後更新日期 : 2014年3月11日

179 : ckfpat(45621)@2014-03-12 00:26:59

國美電器前主席黃光裕及其妻杜鵑同意向國美賠償4.2億
http://www.etnet.com.hk/www/tc/s ... newsid=ETN240311564

國美真係隻好有趣嘅股票，成日無厘頭會彈單重磅嘅新聞出黎，聽日應該有機沖喜下。禾1.26買左D，中長線睇2蚊，唔知得唔得？

180 : GS(14)@2014-03-12 00:40:12

ckfpat在180樓提及
國美電器前主席黃光裕及其妻杜鵑同意向國美賠償4.2億
http://www.etnet.com.hk/www/tc/s ... newsid=ETN240311564

國美真係隻好有趣嘅股票，成日無厘頭會彈單重磅嘅新聞出黎，聽日應該有機沖喜下。禾1.26買左D，中長線睇2蚊，唔知得唔得？

老細無錢問公司拿，哈哈

181 : GS(14)@2014-03-12 10:12:07

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20140312/news/ec_eca1.htm

黃光裕4.2億賠國美
公司錢回購私人股份證監追討5年終和解

2014年3月12日

【明報專訊】證監會昨日與前中國首富、國美(0493)前主席黃光裕及其妻子杜鵑達成和解，二人願意就08年動用公司資金回購二人持股一事，向國美賠償4.2億元的損失，這是證監在引用《證券及期貨條例》213條「打虎」下，歷來最大的個人賠款。

史上最巨個人賠款

國美首3季純利約為5.8億元人民幣，國美獲得的賠償相當於首3季純利的六成。證監會在近年已先後引用第213條，成功要求洪良國際、前大摩高層杜軍及老虎基金等「回水」，這次以此「絕招」再下一城。事件緣於2008年，時任國美主席的黃光裕及時任執行董事杜鵑於當年1月及2月指示國美進行股份購回，購回的股份中，70％屬於黃自己持有的，黃亦因此償還一筆24億元個人貸款。

相當國美首3季六成純利

證監會在2009年開始向二人展開法律程序，認為他們違反了董事責任，沒有以符合國美最佳利益的方式行事，因為黃作為股份回購中的賣方，沒有就他擁有的權益作完整披露。同時，由於黃的利益關係，他不應參與授權股份購回的執行董事會議。

雙方經過多年的交涉後，最終二人同意向國美支付4.2億元，相當於黃向國美出售股份所獲得的收益連同累計利息，以及國美所蒙受的損失。證監會法規執行部執行董事施衛民表示，上市公司並非個人領土，企業行動需獲得適當授權和具有適當目的，董事必須顧及公司和全體股東的最佳利益。

賠償方案尚待獨立股東在股東特別大會上通過，方可作實。國美發言人表示，公司已成立獨立的董事委員會將就決議事項向股東提供意見，如果獨立股東接納的話，將可圓滿解決有關事件，對獨立股東有利。

需獲獨立股東通過 Webb讚好

獨立股評人David Webb指出，這是一個好結果，獨立股東應該投贊成票，通過賠償方案，讓公司可以取得這筆款項。他指出，如果股東不支持這方案，國美仍然可以向二人展開法律訴訟，重新追討賠償，但最終的賠款難以比今次的金額更高。

有法律界人士亦指出，雖然小股東仍可以循其他方法追究，但成功機會很微。該法律界人士指出，小股東可以以二人損害公司利益為理由，向法庭申請代表公司起訴二人，但由於證監會已經表明，賠償方案可適當地解決此事件，並有利國美的少數股東，要推翻其方案並不容易，法庭批准小股東代表公司進行訴訟的機會不大。

明報記者廖毅然

182 : GS(14)@2014-03-12 10:12:34

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20140312/news/ec_ecb1.htm

【明報專訊】從少年貧苦，到成為商業奇才和中國首富，最後淪為階下囚，今年45歲的黃光裕一生經歷了大起大落，從巔峰到谷底。黃光裕出生於廣東汕頭，因家境清貧，曾拾過破爛東西來賺家用，16歲初中未畢業就輟學和哥哥北上做生意。1986年在北京前門的珠市口東大街掛起「國美」的門面，先做服裝生意，次年正式變身「國美電器店」。

除了賣電器，黃光裕憑其資本運作頭腦迅速擴大王國。1997年成立鵬潤投資，踏足投資、地產等行業，2003年僅以5800萬元在港交所購入「京華自動化」(0493)，改名為「中國鵬潤」，2004年「中國鵬潤」收購國美電器65%股權，並更名為「國美電器」，其後三度登上胡潤百富榜中國首富。

曾三登中國首富

不過，黃光裕其人行事激進。據內地媒體介紹，2002年其地產項目因地下停車場收費而引發業主集體維權，又因合作理念不同和其妹妹黃燕虹斷絕來往。不少報道皆指黃光裕嗜賭，後來更通過操控國美回購其持股，套現償還債務。2008年底黃光裕因涉嫌內幕交易、賄賂和挪用資金被捕，2010年被判有期徒刑14年，罰金6億元人民幣。

183 : GS(14)@2014-03-12 10:12:47

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20140312/news/ec_ecc1.htm

證監近期打虎多成功

2014年3月12日

【明報專訊】證監會去年中以來表現積極，屢次引用《證券及期貨條例》第213條出手打老虎。首先在洪良招股書失實一案締造歷史，首次成功向投資者「回水」，合共涉資10億元。

逼中金再生清盤中國高精密停牌

證監及後再引用同一條例先後入稟向涉及內幕交易案的摩根士丹利亞洲前董事總經理杜軍，以及老虎亞洲基金(Tiger Asia)追回投資金額。

證監會的功績還包括向法庭申請懷疑帳目有問題的中金再生(0773)清盤，該案件目前尚在審訊當中；亦把以國家機密為由拒披露財務數據的中國高精密(0591)停牌。證監會雖然成功打下多隻「大老虎」，但該會一直聲稱人手不足，早前已預告要擴軍，今年計劃以10萬元月薪增聘51人，估計整體人事費用因此大增1.6 億元或17.8％。

184 : ckfpat(45621)@2014-03-12 11:45:42

今朝仲頂得住唔跌，不過近期雙馬大灑金錢爭生意，佢個網購生意都幾頭痕...

185 : greatsoup38(830)@2014-03-12 23:33:02

ckfpat在185樓提及
今朝仲頂得住唔跌，不過近期雙馬大灑金錢爭生意，佢個網購生意都幾頭痕...

庫巴網都唔成氣候

186 : ckfpat(45621)@2014-03-20 23:20:05

佢岩岩出左全年業績，仲有特別息派，大家唔知點睇？

187 : greatsoup38(830)@2014-03-20 23:24:17

493

轉賺7億，97億現金

188 : greatsoup38(830)@2014-03-21 10:07:43

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20140321/news/eb_ebd1.htm

【明報專訊】內地家電零售巨頭國美電器(0493)在內部股權爭鬥後，業績陷入低谷2年，至2013年終於翻身，純利大增2.23倍至8.92億元，遠勝預期，公司派末期息1.3仙，又增派特別息2仙，此舉亦讓牢獄之中的創始人黃光裕一併受惠，持股三成可獲派息1.78億港元。管理層看好經營前景，預期從今年起至2017年，業績會有翻倍增長，並向股東承諾派息率將調高至40%。昨天，國美在業績公布前，股價已逆市升3.5%至1.2元。

黃早前被判賠國美4.2億

黃光裕夫婦日前被證監會判罰向國美賠償4.2億港元，公司首席財務官方巍昨天於業績會上表示，董事會已提議將該筆款項撥入流動資金中，將召開股東大會審議，若獲股東接受，將在第二季的帳目中體現出來，目前則未有詳細資金安排。

港交所權益披露顯示，黃光裕夫婦持有上市公司股份合共54.17億股，2013年國美業績大漲，董事會擬派末期息及特別股息合共3.3港仙，這意味黃光裕夫婦獲公司「回吐」1.78億港元，實際賠償大減。

相比2012年7.3億元的虧損，國美去年大賺8.92億元，雖然收入僅按年升10.4%至564億元，但由於經營支出減少，同時來自供應商的收入等反彈，故扭虧為盈，綜合毛利率由16.7%提升至18.4%，管理層表示，實體店鋪和網店所需要的交易、結算、物流、售後、支付、IT等所有環節已建成一條供應鏈，故2013年見到成效。

總裁王俊洲又說，內地各家店類的電子商務至今未有盈利個案，但國美已具備可持續盈利性的電商平臺，雖然去年全年虧損5億元(上市公司佔六成)，但前3季度虧損4億元，末季虧損已明顯收窄至1億元，毛利率亦由2.7%提升至6%。

189 : ckfpat(45621)@2014-04-24 09:58:18

無端端又話首季盈利大增2.4倍以上，銷售收入增長，係咪因為2013年第1季成績太差，所以先會增長得甘快？

190 : greatsoup38(830)@2014-04-24 12:46:16

ckfpat在190樓提及
無端端又話首季盈利大增2.4倍以上，銷售收入增長，係咪因為2013年第1季成績太差，所以先會增長得甘快？

191 : greatsoup38(830)@2014-04-24 23:49:25

ckfpat在190樓提及
無端端又話首季盈利大增2.4倍以上，銷售收入增長，係咪因為2013年第1季成績太差，所以先會增長得甘快？

基數太低吧

192 : ckfpat(45621)@2014-04-25 11:54:55

隻隻內地零售股都跌到反艇，國美之前已經衰到貼地，所以由低位反彈甘多，而家個個都話有2蚊，真係難諗...

193 : greatsoup38(830)@2014-04-27 00:31:24

是我買那隻唔升

194 : greatsoup38(830)@2014-04-28 01:02:07

2014-04-22 MT
國美 2017年規模要翻一番

　　國美（00493）在過去兩年，一直在建設零售業的核心競爭力，包括採購、物流及IT系統構成的供應鏈，國美總裁王俊洲表示，「這供應鏈是零售業最有價值的平台，2017年希望再做一個國美，即是在現時的基礎上，規模要翻一番。」

　　國美去年成功扭虧，股東應佔利潤大增至8.92億元（人民幣?下同），相對2012年的7.28億元巨虧，業務重上正軌。去年第四季度環比盈利能力仍在持續提升（見圖一），環比增長19%至3.1億元。

　　國美首席財務官方巍表示，「由於業績優良，加上去年有約20億元的正經營現金流，同時對未來仍然有正現金流及盈利持續增長有非常強的信心，因此增派息及派特別股息，以回報長期支持國美的股東。從2014年起，派息比例將提升至40%。」

　　王俊洲表示，「無論同店銷售增長或毛利率水平，我們都遠高於同行。」

　　國美高級副總裁何陽青補充道，「去年，國美銷售增長10.4%，內地同行為7.19%；同店銷售增長，國美13.7%，同行6.4%；毛利率，國美18.4%，同行14.74%；淨利潤率，國美1.58%，同行0.35%。」

　　「至於去年第四季；國美銷售收入增長17.6%，同行負2.45%；同店銷售增長，國美17.5%，同行1%；毛利率，國美19.35%，同行14.36%；淨利潤率，國美2.1%，同行負1.03%。2013年出現與同行這麼大反差的業績，都對國美的供應鏈價值平台及策略上，提供很好的一個驗證。」

　　電商方面，王俊洲表示，「目前電商大家基本都在虧損狀態，虧損原因是因為供應鏈系統不成，導致毛利太低，費用太高。過去兩年，我們在重點打造供應鍵後台，有後台支持，前面才能走得更快更高。未來兩年，我們會加快電商的發展，希望由目前佔收入5%，提升至10%。目前電商毛利率已達6%以上。」

　　公司強調的供應鏈平台，與以往地麵店時的供應鏈有何分別？王俊洲指出，「以前沒有電商的時代，地麵店的供應鏈平台，是供應商供甚麼產品，公司便賣甚麼產品。現在是按顧客的需求，讓供應商來提供顧客所需的產品。因此，公司量要有足夠大，而且所選的產品，供應商也要認為是對的，同時要做到低庫存、能賺錢，供應商才會替你生產。國美今年差異化產品的比例達到30%，2017年希望達到50%。而差異化產品的毛利率較常規產品毛利率高3至5個百分點。」供應商如三星、海爾、美的、格力及海信等。

準備開放物流平台

　　國美過去20多年持續投資於物流，在全國428個城市都有物流中心，目前99%的物流仍服務於國美本身。王俊洲表示，「我們已有很好的物流體系，現在是別人要來跟我們合作。有一些電商平台，都用我們的物流網絡幫它送貨。我們很快會在內地梳理一個很高的服務標準，提高物流的競爭門檻。除了服務國美門店及國美電商外，我們有能力及準備開放這物流平台，若與別人共享這物流平台，我們的物流成本會繼續降低。目前國美的物流成本遠低於同行，僅1%，而其他電商不低於4%至5%。」

　　方巍表示，「物流上，我們與海爾也有合作，因為它是我最大的供應商，我是它最大的零售商，在一些核心城市內，我們會併庫，把倉庫合成一個，共同去租用倉庫，可進一步節約成本。」

　　另外，國美母公司獲發電訊虛擬營運商牌照，由於該業務中國政府只限內資，所以與上市公司的合作，會考慮話費分享方式。

195 : GS(14)@2014-05-20 01:46:17

強

196 : GS(14)@2014-05-30 01:36:36

現金

197 : GS(14)@2014-06-11 12:01:50

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20140611/news/eb_ebd1.htm

【明報專訊】國美(0493)首席財務官方巍昨日於股東會後表示，有信心實現4年內盈利翻一番的戰略規劃，並指過去連續5季，國美都交出勝市場預期業績，未來季績及中期業績亦會爭取再勝預期。他指過去幾月國美股價表現較平淡，主要因為市場還在觀察國美在電商和新渠道拓展上的落實程度，而公司有信心以業績作為驗證。

電商明年目標可收支平衡

電商方面，方巍指線上線下共享供應鏈的融合已全部完成，目標是明年電商業務收支平衡。而電商佔總銷售額比重由去年的5%增至今年的10%，較其今年3月提出的3年內增至10%明顯加快。今年電商業務的毛利率目標為8%以上，集團整體毛利率目標18%或以上。方巍還指國美今年亦大力擴展超市、百貨等新渠道，合作對象有物美(1025)和廣州摩登百貨，並正洽商其他渠道商。今年新渠道銷售目標是淨增10億人民幣。

另外，國美在5月開始推廣全新服務「一日三達、精準送貨、送裝同步」，即凡下午3點前落單可當日送達，3點後下單翌日送達，且可選擇送貨時間及送貨安裝一次搞定。公司現已在176個城市做到一日三達，今年目標是將三項服務擴展到200個城市。方巍指此為行業最高標準，亦領先競爭者京東。京東當日送達的最後落單時間為上午11點。

國美亦首次公布其物流網絡數據，方巍指國美在北上廣深等8個主要城市擁有中央倉，其中僅上海為自建倉庫。此外在428個城市有區域倉，以及1588個配送點。相比京東，他指國美的物流優勢在大家電配送的最後一公里，因此京東只能做到半日達，但國美可一日三達，物流成本僅為0.8%。

198 : GS(14)@2014-07-22 23:36:58

493

199 : GS(14)@2014-07-22 23:37:28

盈喜

200 : GS(14)@2014-08-25 12:15:39

201 : GS(14)@2014-09-03 14:20:57

盈利增70%，至1.7億，重債

202 : GS(14)@2014-10-21 16:41:08

盈喜

203 : ckfpat(45621)@2014-10-21 16:50:06

有盈喜都係唔識升，一到1.3就殺番轉頭...

204 : greatsoup38(830)@2014-10-21 23:44:58

個行業唔好玩

205 : greatsoup38(830)@2014-11-12 02:17:36

493認購3698股份

206 : greatsoup38(830)@2014-11-12 02:18:49

493認購3698股份

207 : greatsoup38(830)@2014-11-18 01:19:32

盈利急增8成，至10.17億

208 : GS(14)@2014-11-26 14:44:09

認購減少

209 : GS(14)@2014-11-26 14:44:24

認購減少

210 : GS(14)@2014-12-11 11:29:31

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20141211/news/ec_ece1.htm

黃光裕合資5.5億入主中國星

2014年12月11日

【明報專訊】國美(0493)創辦人黃光裕，聯同本地股壇活躍人士高振順等人聯手入主中國星文化(8172)。資料顯示，黃光裕及高振順等4人，合共斥資5.5億元，認購新股及優先股共27.57億股，其中僅黃光裕已佔近4億元，倘全部轉換成普通股，將成為集團最大單一股東。

據聯交所《股權披露權益》網頁資料顯示，黃光裕聯同Ma Qing，分別以Eagle King及Great Majestic，聯手組成Jiaxuan Group，申報在11月24日，在場外購入中國星文化產業19.31億股，每股現金代價0.2元。

個人斥達3.8億佔比最多

該批股份中約有9.66億股為以實物交收的非上市衍生工具，一般相信這與中國星文化產業在停牌前所述的優先股有關。

其中，僅黃光裕一人認購額已達3.8億元，為四人中最多，至於身兼瑞東集團(0376)及精電國際(0710)主席的高振順及余楠，則分別以同價各認購中國星文化產業4.13億股，涉資8260萬元。當中逾2.07億股為實物交收的非上市衍生工具。

211 : greatsoup38(830)@2015-01-23 00:20:50

盈喜

212 : GS(14)@2015-02-01 20:10:36

認購失效

213 : GS(14)@2015-02-01 20:11:21

須予披露交易
認購徽商銀行股份協議終止

214 : GS(14)@2015-03-23 19:49:55

盈利增45%，至12.7億，債重

215 : greatsoup38(830)@2015-04-26 18:46:08

2015-04-18 iM
打通銷售渠道國美電商劍指600億

　　3年前，國美電器（00493）因投入電商而錄得上市以來首次虧損，不料3年後來一個絕地大翻身，交出一份令人眼前一亮的成績表，淨利潤升逾四成至12.8億元（人民幣，下同），盈利能力明顯跑贏同行，近期股價表現更是令股民眼前一亮。集團的「全渠道」戰略運用得宜，未來將轉至推行「全零售」戰略。集團總裁王俊洲接受訪問時揚言，未來3年綫上收入將每年複合增長1倍，目標為3年後，即2017年綫上收入逾600億元，成為內地家電行業最大的採購、物流、售後營運商。

　　國美電器近日成為港股的風頭躉，股價兩周內由1.25港元，狂升至最高的2.51港元，翻了一倍，成交亦曾激增至單日逾20億港元，至周五（17日）收報2.05元，市值增至347.7億元。國美去年業績亦同樣大躍進，實現銷售收入同比上升7%至603.6億元，淨利潤升43.5%至12.8億元，同比明顯大幅增長。不僅如此，毛利率達18.5%，為5年來最高。王俊洲指，集團的商品零售價錢比別人便宜，採購成本比別人低，高中低端的商品結構調整能力亦比別人強，使純利大幅增長，表現優於預期。

開通微店貫通綫上綫下

　　站在投資者的立場，最關心的往往是增長動力的持續性，而非單單一次的業績表現。國美打通O2O（Online to Offline），透過國美在綫、移動端（App）及實體店，將零售模式由「全渠道」升級至「全零售」，建立擁有過億消費者的零售生態圈，包含1.3億會員、1.2萬家供應商、1萬家商戶、10萬名員工等。

　　至於如何區分「全渠道」（O2M，Online to Mobile）及「全零售」概念？王俊洲說：「全渠道是指實體店、電商平台，還有移動端，全是客戶可接觸到的渠道。至於全零售，不僅包括全渠道的零售模式，客戶更可在以上3個渠道任意穿梭。在這3個渠道內，自由選擇相同價值及品質的商品。」

　　而「全零售」是把綫上綫下打通，即O2O概念。集團高級副總裁何陽青補充，「市場上有3種銷售模式，一種是純綫下的實體店，如內地百貨，沒有綫上；另一種是純綫上的網店，如京東，沒有綫下；還有一種，既有綫下實體店，又有綫上的網店，如同行蘇寧（深：002024）。可是蘇寧沒有辦法把綫上跟綫下打通，令去年電商銷售額跟2013年相比出現下降。」

　　究竟國美如何打通綫上跟綫下？王俊洲指關鍵在於微店及大數據工廠。「集團通過微店把綫上跟綫下打通。微店主要靠員工、會員、合作夥伴作推廣，銷售綫上的商品。而員工利用微店，不僅能賣綫下商品，也可同時賣綫上商品，把原本各個獨立的銷售渠道打通了。」打通以後，國美還配合大數據分析，引導客戶的購買需求。

　　何陽青進而解釋，門店是9小時營業、局限的商品展示、現場溝通的互動體驗。而微店是全天候24小時營業、不受限制的商品展示、現場及在綫的互動體驗，是拓展O2M的消費體驗。

　　王俊洲表示，今年要將微店的數量擴大至10萬個。「員工開設微店後，除了可用上班的9個小時接待客戶，下了班也可以跟客戶接觸，一對一的個性化服務，給客人提供不同的產品及服務。通過微商場及朋友圈，形成商品的宣傳及傳播，最後在國美移動端完成交易。」

　　智能手機日趨普及，有助國美透過微店將其流量及客戶迅速擴大，未來1年新增至10萬家微店的目標，將是集團發展、提升利潤的重要一步，否則「全零售」戰略便功虧一簣。因此，王俊洲預計，「全零售」的戰略會令整體的業務增速不斷加快，假以時日，集團的業績表現將反映一切。

節慶消費推動在綫業務

　　說起國美未來的增長動力，不得不提國美在綫。集團自2011年推出電子平台，去年成績終於令人眼前一亮。去年國美在綫的交易額同比提升84.4%，其中第四季更同比大升117.3%；移動端佔綫上交易額佔比提升至19.4%。

　　雖然去年綫上交易額大升八成，但暫時無法扭虧為盈。國美在綫去年仍虧損約3.5億元，較2013年的4億元有所收窄。不過王俊洲認為，不應以個別銷售渠道定輸贏，要看就看全面。「只要目前零售模式可行，綫上及綫下銷售持續增長，未來仍有很大的賺錢空間。」加上集團現金流充裕，截至去年首三季，集團經營活動產生的現金淨流量大增88.6%至20.6億元，手持現金118.26億元，有利未來業務發展。

　　去年綫上交易額同比增長84.4%至約77億元，集團有信心未來3年將保持國美在綫交易量複合增長100%，即2017年電商規模可達600億元。若綫上業務持續翻倍增長，相信終有一日，綫上業務亦可扭虧為盈。

　　話雖如此，內地電商崛起，行內競爭激烈，究竟國美在綫如何突圍而出？近年內地興起一些耳熟能詳的消費節日，淘寶有「雙十一」、京東有「618」，國美亦有「3．13黑色星期五」、「3．15」。

　　王俊洲直言，消費節日意義重大，搞促銷可謂行內新常態。「不論綫上或綫下的零售商，總會把每年一些特定日子定為折扣日，在市場最淡時把客戶拉回來。集團的『3．15』、『3．13黑色星期五』，正是春節過後，市場需求並不旺盛時，通過綫上促銷，提升客戶的消費欲望。」今年「3．13黑色星期五」當天，總銷售額同比上升200%，可想而知消費節日對集團的重要。

覆蓋廣泛物流優勢明顯

　　為了引領國美在綫成為內地領先電商平台，物流業務亦是增長武器之一。國美物流體系服務層面廣泛，覆蓋428個城市、45,000個鄉鎮。在全國1,600多家門店和428個物流倉儲體系的支持下，將履行「一日三達、精準送貨、送裝同步」的服務標準。

　　王俊洲稱：「集團擁有420多個物流中心，覆蓋420多個城市，保證100%『當天下單，當天送達』，一般電商平台很難做到。據了解，截至去年3月31日，京東只在35個城市『當天下單，當天送達』，可見集團的物流能力比競爭對手強得多。」據去年年報顯示，物流成本佔營業總額的0.8%，遠低於5%至6%的京東，明顯具競爭優勢。

　　國美除了擁有中國最大的物流體系，售後服務亦達到一流水平。集團首席財務官方巍補充：「集團現有物流網龐大，售後服務是必需具備的，以提供安裝、維修、回收等服務。行內有多少間電商會懂維修？答案是一個都沒有。」

改造門店進三四綫城市

　　實體店方面，去年同店增長4.8%，其中三四綫城市同店增長9.3%，高於只有3.8%的一二綫城市；新開門店145家，其中三四綫城市共開店78家，佔一半有多。去年銷售同比上升7%，當中三四綫城市銷售佔比提升至20.5%王俊洲指，未來3年將進入100個城市，以三四綫城市為主，每年新開80至100家門店。而今年同店增長目標是3%或以上。「現時是進入三四綫城市的好時機，因三四綫城市跟一二綫城市相比，行業競爭沒那麼激烈，盈利能力反而更強。」

　　王俊洲目標在3年後，即2017年，實體店佔整體收入的75%，餘下的25%是電商。在他的角度看，發展綫上不會對綫下門店造成打擊，只會有利增加總銷售額，因客流量等於銷售量。「目前內地電商僅佔社會零售總值約9%，91%還是來自綫下，因此不能為了發展電商而忽略實體店。電商平台的產品價格較低，體驗較差，好處在於較方便；相反，綫下的商品價格較高，體驗較強。如顧客買的是方便，就通過綫上交易；但若買的是體驗，便跑到綫下了。」

　　集團門店覆蓋面廣，實屬優勢。「未來新店選址為從未進駐的城市，同時把一些老的、位置不好、營業額欠佳的店關掉，開更好的店來置換。」集團亦把一二綫城市的店重新改造。「改造的重點不在於翻新，而是將商品的陳列方式改變，通過店面改革，令商品種類增多。在店內安裝WiFi，利用網上平台為即時產品格價，旨在令客戶有更好的消費體驗。」

216 : greatsoup38(830)@2015-05-24 01:36:40

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20150523/news/ec_ece1.htm

【明報專訊】如今智能手機大行其道，電器舖也要升級向「智能化」發展。國美電器(0493)首席財務官方巍昨表示，計劃年內將一線城市的逾60間核心店打造成智能店，利用Wi-Fi熱點等功能追蹤消費者購物習慣以精準營銷，成本涉資逾億元。

顧客連接國美Wi-Fi 即留數據

國美今年第一季度業績向好令公司鬆一口氣，純利按年增9.3%至2.93億元。方巍介紹，1間智能店改造的成本約300萬元(人民幣‧下同)，預計今年內將完成60間一線城市核心點的升級。方巍表示，電商固然方便，但更多現代人購物喜歡「穿行」於線上和線下之間，智能商店通過鼓勵店內顧客連入國美Wi-Fi，商店即可即時獲取每個顧客的位置、在不同區域的停留時間等，附近銷售人員也可根據佩戴的智能pad掌握區內客戶行為，提供更有效率的精準營銷。

早前國美試水互聯網金融，方巍昨透露，所有準備工作已全部完成，經營貸款及個人消費貸款分別將於7月底及11月上線。他指，目前線上線下已實現人民幣3億元互聯網金融交易額，預計年底可達30億至50億元。

國美在線「絕對不是弱點」

一直處於虧損狀態的電商平台國美在線，首季錄得22億元銷售額，方巍稱，其中僅有一半來自自營家電，預計今年銷售額可達150億，維持每年超過100%的增速。不過，被問及國美在線何時才能賺錢，方巍稱，不應將它拿出來單獨評價，而應著眼於公司整體盈利，並強調國美在線「絕對不是弱點」，惟最終沒給出盈利時間表。

217 : greatsoup38(830)@2015-05-24 01:49:03

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20150522/news/ec_eci1.htm
電商交易額倍增國美純利升一成
2015年5月22日

【明報專訊】國美(0493)昨日公布截至3月底的首季業績，因電商爆發式突破以及一、二線城市同店銷售取得可觀增長，首季純利按年增幅近一成。國美首席財務官方巍表示，首季國美表現顯示，消費者正從其他消費渠道流入國美。

一二線城市同店銷售增長佳

首季國美取得收入144.6億元(人民幣．下同)，按年增長8.28%，純利則增長9.33%至2.93億元，而綜合毛利率微升0.04個百分點，至18.2%。在線下門店方面，首季一線城市銷售收入按年增6%，同店增長為3.3%，方巍稱一線市場競爭非常激烈，對取得上述增長感到滿意。而二線城市同店增長為7.6%，他表示首季已經見到市場上一批消費者已從其他渠道流入國美。方巍續稱，全年國美的同店增長目標是保持3%，除了在已經發展成熟的一二三線城市繼續深化渠道，還會將售後、物流等服務引入四、五線城市，並計劃通過跨境電商將供應鏈延伸至海外。

在電子商務方面，首季國美在線交易額按年增速達107%，移動端訪問量按年大增四倍，目前已設立超過2.6萬移動微店。方巍稱現時中國零售市場競爭激烈，面臨重新洗牌，但首季戰績告捷表明國美正在市場跑出，並強調現時國美的「全零售」戰略可助公司繼續取得可觀增長。

218 : GS(14)@2015-06-25 12:46:02

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20150625/news/ec_eci1.htm
國美關連交易遭否決
2015年6月25日

【明報專訊】國美電器(0493)早前發出公告，與大股東黃光裕私人持有的國美香港訂立初步租賃協議，計劃以總金額18.61億元租用旗下位於北京鵬潤大廈物業作為辦公室，租約為期10年，惟議案遭大量獨立股東反對，最後以逾八成反對票被否決。

月租逾1500萬

翻查國美通函，該辦公室總樓面面積約39,955平方米，以十年總租金18.61億元計，月租逾1500萬港元。國美電器原擬以代價1.9元發行4.5億股，向黃光裕支付約8.6億元租金，其餘款項以現金形式支付。公司昨日召開股東大會，由於屬於關連交易，大股東及關連人士需放棄投票，最終近85%獨立股東反對該租賃協議，議案不獲通過。公司首席財務官方巍在股東會上表示，不揣測議案被否決原因，只謂尊重獨立股東決定，他指該辦公室原本用於發展電商業務，租約明年到期，公司會考慮其他租務解決方案，料不會影響業務發展。另外，公司早前以38.3億人民幣收購連鎖電器銷售店大中，方巍指可節省3000萬至5000萬稅務開支。

219 : greatsoup38(830)@2015-07-26 22:52:28

買晒剩餘的國美店鋪，作價113.68億，以新股支付，另授予25億購股權

220 : GS(14)@2015-07-27 15:45:51

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20150727/news/eb_eba1.htm
國美逾百億購黃光裕578店近年轉戰網購分析員轟「走回頭路」
2015年7月27日

【明報專訊】國美(0493)獲大股東黃光裕注入零售店的消息終於塵埃落定，公司昨發公告，將以112.68億元的代價收購黃光裕全資擁有578間國美門市，用現金、新股及認沽權證的方式支付。分析指，此時注入實體店與國美近年大力發展線上業務的方向背道而馳，且定價偏貴，料對股價影響負面。

明報記者孫娜

公告顯示，該交易代價包括以內部資源支付的22億元現金，以每股1.39元價格配發62億新股，及以每股0.18元配發及發行25億認股權證。其中配發新股價較國美停牌前股價1.46元有4.79%的折讓。若認股權證獲充分行使，黃光裕及一致行動人的持股量將由現在的32.43%上升至55.34%。公眾股東持股量則由之前的67.57%攤薄至44.66%。

黃光裕即套現22億

公告顯示，此次注入上市公司的578間門市主要分佈在內地二三線城市，收購後，國美總店舖數將大增五成至1714家。若按去年純利人民幣2.85億元計，收購作價市盈率約31.7倍，綜合毛利率為18.84%，較國美今年第一季度公布的18.20%的毛利率為高。不過，黃所持的逾500間店舖中僅有5%為店舖物業，其餘全為租用。

二三線城市為主店數大增五成

公司指，新收購店舖與上市公司現有零售網絡有很強的互補性，亦可通過減少關聯交易簡化集團管治。不過，市場人士卻對該交易持謹慎態度。

君陽證券行政總裁鄧聲興認為注資會對股價產生負面影響，皆因此舉與國美近年大力發展線上業務的方向背道而馳。他稱，若是放在以前，通過增加店舖拓寬零售渠道的確是好消息，但如今網購的崛起及租金的壓力令實體店面臨更大競爭。特別是國美早前通過削減門市及發展線上業務，令毛利率及盈利能力改善，得到投資者認可，而現在將實體店注入的舉動與集團既定的策略完全不一致，未來或再拉低公司毛利率。

沈振盈：攤薄小股東利益

訊匯證券行政總裁沈振盈分析稱，這單交易作價偏貴，警告投資者需要「非常小心」。他指，若按注入資產去年盈利水平計算，過百億的定價實在太貴，稱「對黃光裕是好」，但卻會因此攤薄其他股東的利益。

另外，他亦指，零售點中僅有少數為自有物業，物業投資價值小，同意將實體店注入上市公司對國美股價不會是利好消息。

221 : GS(14)@2015-07-27 15:47:22

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20150727/news/eb_eba2.htm
身陷囹圄仍活躍股壇
2015年7月27日

【明報專訊】中國前首富、國美(0493)大股東黃光裕雖仍未出獄，但卻有愈來愈活躍的趨勢，在一片內地富豪紛紛在港買殼的風潮下，去年底伙拍「低調殼王」高振順，一起入主中國星文化產業(8172)，至今已勁賺超過七倍。

伙高振順入主中國星文化

7年前，黃光裕因涉及經濟犯罪，與妻子杜鵑一起辭任董事會。2010年內地審訊判其罪名成立，被判刑14年，入獄後他淡出公眾視線。不過，近期他動作頻繁，甚至一度傳出他或有望提前出獄，至今年5月，有內地雜誌刊登《國美靜待黃光裕歸來》的封面文章，當日國美股價大升17%；但新華網隨即發文闢謠，稱黃光裕目前仍在監獄服刑，近日還在辦理家屬接見的相關手續，北京市一中院也證實，從未收到關於黃光裕的減刑、假釋申請。

藉「親友團」入股徽商銀行

黃光裕身在獄中卻依然活躍股壇，於去年底以每股0.2元收購中國星文化19.31億股，較公司停牌前股價0.7元大幅折讓71.4%，該股本月停牌前收報1.71元，升幅逾7倍，黃光裕帳面賺29億元。早前，黃光裕亦通過「親友團」入股徽商銀行(3698)及投資黃金業務。

222 : GS(14)@2015-07-28 18:21:19

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20150728/news/ec_ecd1.htm
國美：注資「絕非走回頭路」
2015年7月28日

【明報專訊】國美(0493)日前獲仍身在獄中的大股東黃光裕注入零售及物流業務，作價高達113億元，市場質疑其估值過高，與集團發展線上業務的方向背道而馳。國美昨特召開電話會議，稱注資「絕非走回頭路」，且新注入零售點因多位於國家政策扶持區而較上市部分有更大發展潛力，並不覺貴。惟市場明顯不受落，國美昨單日股價急挫13%至1.27元。

符合公司發展「全零售」戰略

首席財政官方巍昨在電話會議表示，新注入資產可增加線下業務的張力，更好實現採購、物流及售後服務線上線下一體化，符合公司發展「全零售」的戰略佈局。雖然出售資產的大股東黃光裕仍身陷囹圄，方巍指交易由黃氏妻子杜鵑作為資產簽署人辦理；但被問及未來是否再有注資計劃時，方巍稱公司不作陳述。

二三線城市發展潛力大估值不覺貴

針對市場對交易估值過高的質疑，方巍回應，未上市的零售店很多都是位於國家政策大力扶持的二三線城市，發展潛力大，資產質量較上市部分優質。面對昨股價大跌，方巍表示，目標公司仍在進行審計工作，還原估值算法，故不少投資者暫時還看不到「估值背後的故事」，相信要等審計完成，信息更多披露時，才可「深刻體會戰略價值」。他也稱，交易完成後會繼續延續40%的派息比率。

雖然大股東注資一事早有傳聞，但大行對交易利弊看法不一。美銀美林認為，交易估值不吸引，料新資產短期內對每股利潤貢獻不大，近期股票波動亦對家用電器銷售產生負面影響，所以將目標價由1.9元降至1.6元。交銀出於行業估值水平下降及發新股的攤薄相應，將國美目標價由2.6元大削至1.75元，惟強調合併可簡化管理及財務構架，為黃光裕歸來鋪路，維持買入評級。瑞信則看好交易，認為作價合理，而認股權證行使價2.5元顯示股東信心，維持跑贏大市評級。

223 : greatsoup38(830)@2015-08-25 12:14:54

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20150825/news/ec_ech1.htm
國美伙日企攻跨境電商開通「日本館」賣小型家電
2015年8月25日

【明報專訊】蘇寧本月初拍上電商「巨頭」阿里巴巴，月中就立即帶覑早前收購的日本最大免稅集團Laox進駐天貓國際平台，可見其全球擴張的野心。過去一直專注國內業務的「老對手」國美(0493)也不甘示弱，日前已和日本企業成立合資公司，將於電商平台國美在線開通「日本館」，正式向跨境電商進軍，最早9月底即可提供服務。

中期同店增2.3% 網店交易額倍升

國美電器昨公布中期業績，截至今年6月底止半年，純利減少0.9%至6.87億元，若不計2014年一次過已收賠款純利則同比增長15.9%，期內錄得同店增長2.3%，國美在線交易額同比提升151.3%。惟毛利率同比下跌1.1個百分點至17.7%，公司強調仍高於同行水平。

國美總裁王俊洲在業績會表示，「日本館」會向國內消費者供應日本小家電，以補充國美現有的供應鏈，增加差異化產品，屆時線下實體店和網店都會有銷售。首席財務官方巍表示，日本合資企業僅是海外戰略的第一步，未來會陸續開通「澳大利亞館」等國家館，並進一步打通歐洲、澳洲及美洲直接採購通道。他稱，「海外購」頻道將在年底之前正式開通，會先以國美擅長的家電為主，後拓展至其他領域，並計劃年底開通廣州、鄭州、寧波及杭州等跨境電商試點城市的保稅貨倉。

擬搭平台出口國產電器

國美跨境電商初試水溫，但其全球化戰略遠不止於此。方巍表示，國美目前也正在研究印度、巴西及俄羅斯等新興市場的家電市場，計劃在出口貿易中分一杯羹，亦望可為優質國產家電出口搭建貿易平台。他預計，年底之前即可完成第一單出口交易。

針對阿里巴巴與蘇寧的合作，總裁王俊洲首次回應稱，「很高興看到線下資產重新被市場認同和追捧」，強調上月國美收購大股東黃光裕手上578家非上市門店後，線下競爭力增強，其低成本運營的物流鏈亦非常有市場價值，認為阿里與蘇寧的合作可啟發市場重新認識國美的價值，但未正面回應短期內是否會與其他公司有類似合作。

明報記者孫娜

224 : greatsoup38(830)@2015-08-25 16:32:43

盈利降1%，至6.86億，101億現金

225 : greatsoup38(830)@2015-10-29 02:48:23

降低作價

226 : greatsoup38(830)@2015-10-30 00:25:45

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20151029/news/eb_ebd1.htm
國美減價兩成購黃光裕578店
2015年10月29日

【明報專訊】國美(0493)早前豪擲112.68億元，以現金、發行股票及認證股權方式收購大股東黃光裕所擁有的578間國美門市，惟被市場質疑作價過高。為增加交易對股東吸引力，國美昨公布削減總代價約19.3%至90.95億元，其中現金部分更由22億元削至10億元。
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現金部分削至10億元

國美首席執行官方巍稱，交易代價變動是考慮到中小股東的要求及對未來經濟狀的判斷，亦顯示出大股東黃光裕的誠意。

根據補充協議，除了現金部分減半，代價中預定發行的新股亦由原來的62億股，減少至55億股，發行價維持1.39元不變，較昨日收市價有5.3%的溢價，預計所隱含價值為76.45億元。發行認股權證部分維持不變，維持4.5億港元對價。按照新協議，若行使認股權證，大股東黃光裕持股比例將增至54.1%，低過原來方案的55.3%。

方巍表示，按照現在方案，每股盈利的增幅將達到3.6%，較原方案的0.5%為高，預計11月底會完成特別股東大會。他強調，作價調整並非收購資產自身問題，相反上半年財務表現相當不錯，經調整後的市盈率為14.4倍，低於上市公司同期市盈率15.2倍。

227 : greatsoup38(830)@2015-12-09 01:29:24

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20151208/news/ww_ww2.htm
黃光裕斥近13億入主華銀
2015年12月8日

【明報專訊】國美電器(0493)大股東黃光裕再「買殼」，黃光裕、杜鵑夫婦昨首次申報，在11月29日於場外以每股0.77元，購入華銀(0628)逾16.53億股，涉資12.73億元。是次他們認購股份數目，相當於華銀現有發行股本逾2.6倍，亦相當於已擴大股本的72.25%，一躍成為大股東。華銀已自11月30日申請將股份停牌，待公布認購新股事項及可能申請清洗豁免相關的公告。華銀前身為從事室內裝修業務的浩基集團，後來屢次易手，一度涉足賭廳投資，並易名多金。其最新經營貸款及保理業務，並持有廣州越秀區商用物業放租。

228 : GS(14)@2016-01-24 01:32:27

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20160123/news/ww_ww2.htm
國美通過收購黃光裕店舖
2016年1月23日

【明報專訊】國美電器(0493)昨舉行特別股東大會，就收購大股東黃光裕非上市零售門店，藝偉發展近91億元資產計劃進行表決，獲逾八成獨立股東贊成通過。公司首席財務官方巍會後向傳媒表示，收購計劃獲通過後，未來會在門店、售後服務、採購及物流庫存方面進行整合，惟股東通過收購計劃後，項目仍有待商務部審批，要審批完成才進行交割，現階段正按著正常程序走，難預料何時有結果。

229 : qt(2571)@2016-01-24 11:11:43

個作價係少左近兩成, 算唔算高.
今次攤薄咗幾多? 大股東變相增持.

230 : GS(14)@2016-01-24 12:38:13

其實我覺得他們作價算高

231 : GS(14)@2016-04-02 02:25:14

虧損降9成，至3,000萬，71億現金

232 : greatsoup38(830)@2016-04-27 00:12:11

盈警

233 : greatsoup38(830)@2016-05-28 01:55:56

http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 0174&issue=20160527
國美首季少賺54% 電商業務增長勁
【明報專訊】國美（0493）公布截至今年3月底止首季業績，期內純利1.34億元（人民幣．下同），較去年同期賺2.93億元下跌54.27%，如撇除非經營性的股本投資損失，經調整後利潤則較去年同期減少31.35%。

集團首季收入按年升5.16%至152.02億元，但銷售成本及營銷費用卻較去年同期增加6.44%及5.25%，令經營活動所得利潤按年大幅下跌68.9%至僅8980萬元。期內財務收入雖然按年升5.57%，惟財務成本同時大增1.28倍，致首季純利按年下跌54.35%至1.34億元。

首季業績雖未如理想，惟集團線上業務增長迅速。集團今年進入戰略轉型的實施期，線上電子商務業務自營部分的銷售收入按年增91.58%。線上線下交易總額（GMV）亦錄得12.69%增長，其中線上電子商務業務的GMV增長更逾一倍，不過，綜合毛利率卻按年下跌1.19個百分點至17.01%。

康師傅純利跌45%

另康師傅（0322）截至今年3月底止，首季純利跌45.79%至5800萬美元。期內營業額按年跌9.54%至21億美元，當中，方便麵銷售額跌幅最大，按年跌15.82%至8.42億美元，佔整體銷售額40%；飲品及方便食品分別跌5.41%及5.43％。而康師傅首季經銷商及直營零售商數目，較去年底減少110個及601個。
- See more at: http://www.mpfinance.com/fin/dai ... thash.QTl3RIoz.dpuf

234 : greatsoup38(830)@2016-05-28 22:17:13

虧緊

235 : greatsoup38(830)@2016-06-22 03:05:15

回購

236 : greatsoup38(830)@2016-07-22 07:19:48

1049 賣 510 給黃光裕哥哥，價錢未定

237 : greatsoup38(830)@2016-08-01 01:30:42

盈警

238 : GS(14)@2016-09-07 12:22:49

盈利降8成，至1.2億，重債

239 : GS(14)@2016-10-25 11:28:42

PROFIT WARNING

240 : greatsoup38(830)@2016-12-14 08:02:11

發債

241 : GS(14)@2017-01-24 09:15:27

BUY RUBBISH

242 : GS(14)@2017-02-23 09:36:57

國美電器控股有限公司（「本公司」，連同其附屬公司統稱為「本集團」）董事會
（「董事會」）謹此通知本公司股東及潛在投資者，基於本集團進入戰略轉型的實施
期，本集團於截至2016年12月31日止年度（「報告期」）的利潤與去年同期相比預
期將有所下降，然而2016年下半年本集團的利潤預期將明顯高於上半年，下半年
的淨利潤率也預期比上半年有所提升。
本集團根據2015年提出的「全渠道，新場景，強鏈接」戰略規劃於2016年開始進
入到轉型階段的實施期。根據對最近期的本集團管理賬目之初步審閱（其中包含
藝偉發展有限公司及其附屬公司（「目標集團」）於2016年4月1日起之數據），(1)本
集團的線上線下交易總額（「GMV」）與去年同期相比預期增長超過30%，其中線
上電子商務的GMV增長預期將超過100%；(2)本集團於報告期內的銷售收入預期
比去年同期增長超過18%；因本集團部份主力的門店在2016年上半年在改造過程
當中，可比門店銷售收入預計將減少9%至9.5%，其中第四季度的下滑幅度比第
三季度預期將有所縮窄；(3)因電子商務持續高速增長以及一級市場的門店轉型，
對綜合毛利率有所拉低，預計本集團的綜合毛利率將在約16%的水平；(4)報告
期內，本集團的費用預期比去年同期有所增加，而費用率與去年同期相比基本持
平；(5)綜合以上因素，報告期內的歸屬予母公司擁有者應佔利潤預期將比去年同
期減少65%至75%之間。
預計戰略轉型將於完成時為本集團帶來業績的提升。

243 : GS(14)@2017-04-10 04:13:57

盈利降75%，至3億，重債

244 : GS(14)@2017-05-17 09:34:40

董事會建議將本公司之英文名稱由「GOME Electrical Appliances Holding
Limited」更改為「GOME Retail Holdings Limited」，並採納「國美零售控股有限
公司」為以供識別之中文名稱，以取代其現時所用之中文名稱「國美電器控股有
限公司」。更改公司名稱須待股東於股東特別大會上通過特別決議案，以及百慕
達公司註冊處處長將新英文名稱記入公司登記冊後，方可作實

245 : GS(14)@2017-05-26 15:45:58

PROFIT REMAIN 130M

246 : GS(14)@2017-06-20 18:47:14

建議增發美元債券

247 : GS(14)@2017-06-21 11:09:36

增發於2020年到期100,000,000美元5.0%債券
（將與於2017年3月10日發行
於2020年到期400,000,000美元5.0%債券組合為單一系列）
茲提述本公司日期為(i)2017年2月28日及2017年3月6日之公告，內容有關原有
債券發行；及(ii)2017年6月20日有關建議增發債券發行之公告。
於2017年6月20日，本公司與巴克萊就增發債券發行訂立認購協議。
經扣除開支後，增發債券發行的估計所得款項淨額將約為99.5百萬美元，而本
公司有意將該款項用作本集團之海外業務營運及其他海外一般企業用途。
增發債券已原則上獲新交所批准在新交所上市及報價。

248 : GS(14)@2017-09-07 10:57:59

盈利增4成，至7.2億，重債

249 : GS(14)@2017-12-02 00:21:14

仍虧

250 : GS(14)@2018-03-02 15:33:34

本公司董事會（「董事會」）謹此通知本公司股東及潛在投資者，於截至2017年12
月31日止年度（「報告期」），本集團發佈了「家‧生活」戰略，明確了由主營電器
向圍繞「家‧生活」的整體解決方案提供商轉型，用科技賦能、服務升級去實現
「國美、家美、生活美」的戰略轉型方向，目前已初見成效。根據對最近期的本集
團管理賬目之初步審閱，報告期內，本集團的線上線下交易總額（「GMV」）與去
年同期相比預期增長超過20%。本集團的可比門店銷售收入預期增長超過2%，同
時綜合毛利率保持較高的水平，預期將超過18%。電子商務業務目前進入到線上
線下融合階段，雖然在融合階段電子商務自營銷售收入有所下滑，導致本集團於
報告期內的整體銷售收入預期與去年同期相比下滑約7%，然而電子商務業務的平
台GMV與去年同期相比增長預期超過100%。本集團的會員人數已突破2億，同時
本集團在服務領域和四五線城市加速佈局，以形成新的核心競爭力。
報告期內，本集團的整體經營狀況良好。基於適用的會計準則，本集團將部份經
營未達預期的業務進行商譽減值及與電子商務業務相關的長期資產進行減值。此
外，財務成本因債務的增加也有所提升。綜合以上因素，本集團預期於報告期內
的歸屬予母公司擁有者應佔虧損將在人民幣300百萬元至人民幣500百萬元之間，
相較去年同期為淨利潤。然而，如剔除商譽減值，與電子商務業務相關的長期資
產減值及應付債券的利息等非經營性項目，本集團的利潤預期則將比去年同期有
所增長。

251 : GS(14)@2018-03-27 18:58:14

維持賺10億，重債

252 : GS(14)@2018-05-27 10:26:44

虧

253 : GS(14)@2018-08-03 17:49:21

本公司董事會（「董事會」）謹此通知本公司股東及潛在投資者，於截至2018年6月
30日止6個月期間（「報告期」），根據對最近期的本集團管理賬目之初步審閱，本
集團報告期內的線上線下交易總額（「GMV」）與去年同期相比預期增長約15%，
電子商務業務的平台GMV與去年同期相比增長預期超過60%。同時綜合毛利率
保持較高的水平，預期將超過17%。本集團繼續在服務領域和四五線城市加速佈
局，以形成新的核心競爭力。
報告期內，因進入戰略轉型的實施期，本集團的銷售收入預期同比下滑約9%，而
財務成本仍處於較高水平。綜合以上因素，本集團預期於報告期內的歸屬予母公
司擁有者應佔虧損將在人民幣380百萬元至人民幣480百萬元之間，相較去年同期
為淨利潤。
2018年，國美提出了「新市場、新技術、新業務」的「三新」舉措，在四五線城
市快速開設縣域級門店，新增了「櫃電一體」、「暖通╱中央空調」、「家裝╱櫥
櫃」、「廚空間」等服務舉措。同時，用數據中台打通線上線下前端業務。國美的
「三新」舉措，不僅是經營思路上的從商品到用戶的轉變，更希望依託服務成為顧
客選擇國美的理由。
未來，本集團將繼續推進「家 • 生活」戰略，為股東帶來更好的回報。
本公告所載數據僅基於本公司管理層之初步審閱，並非基於本公司核數師或審核
委員會已審核或審閱之任何數字或數據。該等數據有待最後確定，倘最後確定之
數據與本公告所載之估算有明顯差異，本公司將及時提供最新資料。股東及潛在
投資者務請仔細閱讀預期於2018年8月底刊發之本公司有關報告期之業績公告。

254 : GS(14)@2018-11-04 01:05:59

本公司董事會（「董事會」）謹此通知本公司股東及潛在投資者，於截至2018年9月
30日止9個月期間（「報告期」），本集團繼續大力推進線上線下的融合以及「社交
+商務+分享」的共享零售模式，根據對最近期的本集團管理賬目之初步審閱，本
集團報告期內的線上線下交易總額（「GMV」）與去年同期相比預期增長約5%，其
中共享零售GMV與去年同期相比預期增長超過100%，電子商務業務平台GMV與
去年同期相比預期增長超過25%。同時綜合毛利率保持較高的水平，預期將超過
18%。本集團將繼續加速在服務領域和三至六線城市的佈局，以形成新的核心競
爭力。
報告期內，因進入戰略轉型的實施期，本集團的銷售收入與去年同期相比預期下
滑約11%，經營費用與去年同期相比略有增加，而財務成本仍處於較高水平。綜
合以上因素，報告期內本集團的歸屬予母公司擁有者應佔虧損預期將在人民幣400
百萬元至人民幣500百萬元之間，相較去年同期為淨利潤。然而，本集團於第三季
度保持了較高的綜合毛利率，而第三季度的經營費用比第二季度也有所減少，因
此，第三季度歸屬予母公司擁有者應佔利潤預期將實現盈虧平衡。

255 : GS(14)@2018-11-09 18:07:31

建議股份合併
董事會建議按本公司股本中每4股每股面值為0.025港元的已發行及未發行股份
將合併為一股每股面值0.1港元的合併股份的基準進行建議股份合併。

256 : GS(14)@2018-11-28 17:34:09

LOSS

257 : GS(14)@2019-03-02 01:46:52

本公司董事會（「董事會」）謹此通知本公司股東及潛在投資者，於截至2018年12
月31日止年度（「報告期」），本集團積極打造具有國美特色的零售之路，通過國
美APP、實體門店以及美店的三端合一，努力轉型成為「家 • 生活」整體方案提
供商，服務解決商和供應鏈輸出商；發揮企業物流售後能力，努力打造成為中國
最大的家電、家居大件物流、安裝、維修服務商。以自營商品能力和自營服務能
力，構建零售新生態。根據對最近期的本集團管理賬目之初步審閱，報告期內本
集團新市場、新業務、新技術穩步發展。家庭整體解決方案、櫃電一體化等新業
務銷售同比提升超過100%，並在業內率先與歐洲最大的櫥櫃廚電零售連鎖品牌
IXINA合作發展櫥櫃自營模式；同時不斷探索新店型，在一二線城市新開大型綜
合體驗店、家居建材店，在三至六線城市戰略推進縣域店，2018年新開門店超過
600家；利用持續精進的中台系統及大數據技術，不斷為消費者提供貼心的商品全
生命周期服務，智慧家庭解決方案也初露頭角；國美管家及倉儲服務已經實現向
本集團客戶及第三方平台商家提供雙向服務，目前服務收入對綜合毛利的貢獻已
有較大的提升。蓬勃發展的新業務顯示轉型進度良好。
報告期內，本集團的線上線下交易總額（「GMV」）預期與去年同期相比基本持
平，其中美店GMV與去年同期相比預期增長超過300%，服務GMV與去年同期相
比預期增長超過50%，智能產品GMV與去年同期相比預期增長超過80%。同時綜
合毛利率繼續保持在行業內較高的水平，預期將在17%左右。截至2018年12月31
日止本集團資金充裕，現金及現金等價物預期將在人民幣10,000百萬元左右。
報告期內，宏觀經濟較為疲弱，本集團傳統業務受到影響。預期2018年銷售收入
與去年同期相比下滑約10%，導致綜合毛利的減少，經營費用與去年同期相比有
所增加，而財務成本仍處於較高水平。此外，基於謹慎原則及適用的會計準則，
本集團將部份經營未達預期的業務進行商譽減值，金額預期將在人民幣1,600百萬
元至人民幣2,200百萬元之間。綜合以上因素，報告期內本集團的歸屬予母公司擁
有者應佔虧損預期將在人民幣4,200百萬元至人民幣4,900百萬元之間，而去年同
期虧損為人民幣450百萬元。
然而，如剔除非經營項目，其中包括非現金的商譽減值、按公允價值計入損益之
金融資產虧損及匯兌損失等，本集團的線下業務經調整後的稅息折舊及攤銷前利
潤（EBITDA）預期為盈虧平衡。
目前，本集團處於戰略轉型的關鍵期，新業務增長已見雛型，本集團有信心走出
具有國美特色的新零售之路。以實體店和美店作為國美低成本流量來源的核心，
讓國美APP成為流量匯集和分發的總平台，使三端互為引流、互為工具、互為場
景，用互聯網模式對自身進行改造，實現線上線下融合。讓新市場、新業務、新
技術成為本集團的重要支撐，冀為股東帶來更理想的回報！
本公司有意在適當的時間及符合香港聯合交易所有限公司證券上市規則規定的情
況下進行本公司股份回購。
本公告所載數據僅基於本公司管理層之初步審閱，並非基於本公司核數師或審核
委員會已審核或審閱之任何數字或數據。該等數據有待最後確定，倘最後確定之
數據與本公告所載之估算有明顯差異，本公司將及時提供最新資料。股東及潛在
投資者務請仔細閱讀預期於2019年3月底刊發之本公司有關報告期之業績公告。

258 : GS(14)@2019-03-02 02:33:13

茲提述國美零售控股有限公司日期為2018年12月24日之公告（「該公告」），內容有
關已獲中國證監會批准發行的2018年國內債券。除文義另有所指外，本公告所用
詞彙與該公告所用者具有相同涵義。
董事會欣然宣佈，發行人已於2019年2月28日成功發行本金金額為人民幣
500,000,000元之第二期2018年國內債券，票面利率為每年7.8%。第二期2018年國
內債券的期限為6年。於第2年末及第4年末發行人有權選擇調整票面利率和投資者
有權選擇向發行人回售第二期2018年國內債券。
在發行第二期2018年國內債券項下所得款項預期將用作發行人一般營運資金用途
及深入推進其「家‧生活」戰略。
第二期2018年國內債券將於上海證券交易所上市。

259 : GS(14)@2019-05-02 08:06:10

本公司董事會（「董事會」）謹此通知本公司股東及潛在投資者，於截至2019年3月
31日止三個月期間（「報告期」），本集團繼續積極打造具有國美特色的零售之路，
努力轉型成為「家 • 生活」整體方案提供商，服務解決商和供應鏈輸出商。根據
對最近期的本集團管理賬目之初步審閱，報告期內，本集團的線上線下交易總額
（「GMV」）預期與去年同期相比增長約5%，其中美店GMV預期增長超過200%，
服務GMV預期增長超過30%，智能產品GMV預期增長超過50%，家庭整體解決方
案、櫃電一體化等新業務GMV預期增長超過100%。截至2019年3月31日止本集團
資金充裕，現金及現金等價物預期將超過人民幣10,000百萬元。
報告期內，本集團的銷售收入預期與去年同期相比增長約1.5%，綜合毛利率預期
將超過17%，經營費用率預期與去年同期相比基本持平，而財務成本處於較高水
平。綜合以上因素，報告期內本集團的歸屬予母公司擁有者應佔虧損預期將在人
民幣20百萬元至人民幣90百萬元之間，而去年同期為盈利人民幣113百萬元。然
而，報告期內的虧損額預期比2018年第四季度的虧損額將大幅縮窄。
目前，本集團處於戰略轉型的關鍵期，新業務增長已見雛型，本集團有信心走出
具有國美特色的零售之路。以實體店和美店作為國美低成本流量來源的核心，
讓國美APP成為流量匯集和分發的總平台，使三端互為引流、互為工具、互為場
景，實現線上線下融合。讓新市場、新業務、新技術成為本集團的重要支撐，實
現轉型成為「家 • 生活」整體方案提供商、服務解決商、供應鏈輸出商的目標，冀
為股東帶來理想的回報！

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