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中國10月制造業PMI大幅回升，統計局：市場需求回暖

據國家統計局今日發布，10月份，中國制造業采購經理指數(PMI)為51.2%，比上月上升0.8個百分點，在臨界點之上明顯回升；非制造業商務活動指數為54.0%，比上月上升0.3個百分點，為今年以來的高點。

對此，國家統計局服務業調查中心高級統計師趙慶河進行了解讀。

一、制造業采購經理指數明顯上升

10月份，制造業PMI為51.2%，比上月上升0.8個百分點，上升幅度較大。

一是生產和市場需求回暖，擴張有所加快。生產指數和新訂單指數分別為53.3%和52.8%，比上月上升0.5和1.9個百分點，均為今年以來的高點。

二是新動能加速聚集，結構持續優化。高技術制造業和裝備制造業PMI分別為53.7%和52.3%，比上月提高1.3和0.4個百分點，均為一年以來的新高。其中醫藥制造業、汽車制造業、電氣機械器材制造業、計算機通信及其他電子設備制造業等行業PMI均在52.0%以上。

三是供給側改革取得積極進展，部分傳統行業生產經營狀況有所改善。近期市場供求關系發生積極變化，化學原料和化學制品制造業、黑色金屬冶煉及壓延加工業、有色金屬冶煉及壓延加工業等傳統行業的生產指數均高於上月，且處於擴張區間。

四是價格持續回升，進一步刺激生產。受去產能去庫存和部分大宗商品價格回暖的影響，近期原材料價格持續回升。原材料購進價格指數為62.6%，比上月大幅上升5.1個百分點，相關企業效益有所好轉。

五是企業預期繼續向好。生產經營活動預期指數為58.5%，高於上月0.1個百分點，連續4個月上升，市場信心有所增強。

但也要看到，企業生產經營中仍面臨一定困難。一是由於全球經濟複蘇乏力，進出口形勢依然嚴峻。新出口訂單指數和進口指數分別為49.2%和49.9%，均在臨界點之下。二是反映資金緊張、市場需求不足的企業比例仍超過四成，尤其是中、小型企業反映資金緊張的狀況還有所加劇。三是盡管中、小型企業PMI明顯回升，但仍在臨界點之下。分企業規模看，大型企業PMI為52.5%，比上月微落0.1個百分點，仍為今年第二高點，走勢平穩;中、小型企業PMI分別為49.9%和48.3%，高於上月1.7和2.2個百分點，收縮幅度明顯收窄。

二、非制造業商務活動指數繼續上升

10月份，中國非制造業商務活動指數為54.0%，比上月上升0.3個百分點，是今年以來的高點，延續了良好的發展勢頭。

服務業穩中有進，商務活動指數小幅上升。商務活動指數為52.6%，比上月上升0.3個百分點，與三季度均值基本持平，走勢總體平穩。隨著制造業生產和市場需求的回升，生產性服務業經營活動較為活躍，商務活動指數為55.5%，高於上月3.4個百分點。在“十一黃金周”的帶動下，與居民消費密切相關的鐵路運輸、航空運輸、郵政、電信廣播電視和衛星傳輸服務、互聯網及軟件信息技術服務、旅遊等行業商務活動指數處於55.0%以上的較高景氣區間，業務總量增長較快。同時，水上運輸、證券、房地產、居民服務及修理等行業商務活動指數位於臨界點以下，業務總量有所回落。

建築業景氣度持續處於高位。隨著基礎設施投資和新開工項目的較快增長，建築業市場需求持續釋放，生產繼續保持快速增長。商務活動指數為61.8%，比上月微落0.1個百分點，繼續處於高位景氣區間。其中土木工程建築業商務活動指數為64.1%，高於上月2.3個百分點。建築業從業人員指數為53.9%，比上月上升1.7個百分點，連續兩個月上升。

利空頻出煤炭大幅回調 動力煤夜盤跌近4%

期貨夜盤開盤，動力煤跌近4%，焦煤、焦炭跌逾2%。

鄭商所通知，自今日夜盤起動力煤日內平今倉手續費調整為30元/手。11日晚夜盤交易時起，若某客戶當日在動力煤單一合約交易量超過8000手，且日內平今倉交易量超過2000手，對該客戶該合約當日交易手續費加收30元/手。

大商所決定自11月8日結算時起，焦炭、焦煤品種最低交易保證金標準提高至11%，漲跌停板幅度調整至9%。自11月9日交易時(即8日晚夜盤交易小節時)起，焦炭和焦煤品種非日內交易手續費標準由成交金額的萬分之0.6提高至萬分之1.2，日內交易手續費標準維持成交金額的萬分之7.2不變。

另外，有消息稱發改委將於11月9日，邀請陜西省發改委、煤炭局，山西省煤炭廳，內蒙古煤炭局，交通運輸部水運局，中國鐵路總公司運輸局，秦皇島港務集團，神華集團，中煤能源集團等單位召開會議，研究做好新增運力和有效資源的工作銜接。

穆迪：2017年一二線城市房價與銷量不會大幅下降

穆迪近日發布房地產研究報告預計，盡管新一輪調控措施旨在抑制房價的飛漲，未來6-12個月一二線城市的售價與銷量不會大幅下降。政府將繼續在控制房價漲幅的意願與維持穩定的房地產業來支持經濟增長的目標之間取得平衡。

穆迪指出，一二線城市相對較低的庫存將降低短期內房價明顯下降的風險。此外，今年調控措施的嚴厲程度不及造成2011年初和2014年行業下滑時的措施。同樣，雖然房貸政策略有收緊，但房貸供應和寬松的貨幣政策總體上仍將支持房地產業。調控措施收緊會加大市場回調的風險，進而對開發商的銷售和現金流造成負面影響。

與2016年全年全國合約銷售額預測同比增長約25%的高基數相比，穆迪預計2017年全年全國合約銷售額會與2016年持平或略有下降。在2016年9月及10月大中城市收緊調控措施之後，銷量將小幅下降，但該下降在一定程度上會被這些城市的低庫存造成的房價溫和上漲所抵消。同時，如果2017年大中城市房價繼續大幅上漲，政府可能會進一步收緊調控措施。

2016年前9個月全國合約銷售額達到人民幣6.9萬億元，同比增長43.2%，合約銷售建築面積為9.31億平方米，同比增長27.1%。上述兩項指標均處於多年高點。2016年前9個月全國平均房價同比上漲12.7%，一線城市均價同比上漲31.9%。目前約20個城市已收緊了購房或房貸標準，這些城市在2016年前8個月的全國合約銷售額中占比約為40%-45%。

穆迪還指出，盡管如此，今年早些時候調控措施的嚴厲程度不及造成2011年初和2014年行業下滑時的措施。鑒於房地產業對經濟的重要性，預計政府不會采取像當時一樣嚴厲的調控措施。在上述行業下滑時期，47個城市采取了限購措施 (這些城市貢獻了50%以上的全國合約銷售額) ，同時房貸和貨幣政策也偏緊。當時全國範圍內二套房貸最低首付比例提高到60%，高於目前20個調控城市中多數采用的30%-70%。中國當前的貨幣政策對房地產業更具有支持性，中國人民銀行的基準貸款利率和法定準備金率均處於多年低點。

融資方面，穆迪預計，未來12個月房地產業流動性與融資渠道依然良好。中國國內流動性將保持充裕，可支持開發商的融資及購房者的房貸供應。在中國經濟增長放緩的情況下，未來6-12個月貨幣政策不大可能驟然緊縮。

盡管國內銀行可能會控制房貸增速，但銀行將繼續向房地產業放貸，包括發放住房按揭貸款，原因是房地產業與其他行業相比運營業績突出，而且中國家庭杠桿率較低。此外，房地產貸款通常由房產抵押。不過，銀行仍會有選擇性地放貸，傾向於財務狀況更健康的大型開發商、首次購房者及改善型購房者。

發改委：東北經濟在不斷築底中 大幅度下滑可能性不大

17日，國家發改委就深入推進實施新一輪東北振興戰略情況舉行發布會，國家發改委振興司司長周建平表示，東北經濟是在不斷築底過程中，再出現大幅度下滑的可能性不大，但是三個省當中遼寧的情況比較嚴峻，要恢複到正常可能要下更大的功夫。吉林現在不錯，要進一步鞏固住，把這種階段性增長轉變成持續增長，可能也要做一些工作。黑龍江在逐步穩步回升，再加大點工作力度，應該有一個比較好的發展態勢。

周建平指出，對東北的形勢看法可以用二十個字來概括，增速偏低，仍在築底，困難較大，分化加大，亮點不少。

具體來看：

增速偏低，1-10月份的數字還沒有出來，但是1-9月份的數字已經公布，在經濟增長方面，遼寧只有-2.2%，吉林不錯，有6.9%，跑贏了全國，黑龍江是6.0%，全國平均水平是6.7%，在全國四大板塊里確實是墊底的，增速也偏低。

仍在築底，吉林、黑龍江和去年比都在回升，另外一些積極因素也在增多。遼寧隨著現在逐步調整到位，明年會有個很好的發展勢頭。

困難較大。中國經濟進入新常態以後，主觀上和客觀上的，三期疊加、需求不足等等，不僅對東北，對全國都一樣，東北下降大，自身找原因更多一點。

分化較大。這也是東北和其他地區不同的地方，省與省之間分化，省內各地市之間發展分化，行業在分化，企業在分化，這四個方面的分化也構成了東北經濟的特點。吉林、遼寧、黑龍江的發展變化很大，區域內部，哈爾濱、長春、沈陽、大連這條中軸線上集中了東北大概50-60%的經濟總量，他們的發展勢頭還很好。但是東北的西部地區，靠近科爾沁草原，因為是沙漠地帶，發展條件更差一點，因為資源、環境、區位都不好，所以分化就大。另外是行業中，一些傳統的“原”字號集中的地區和資源型城市的產業行業發展比較困難，而一些新興產業發展比較好。

亮點不少。從省層面來說，吉林發展的勢頭比較好，GDP是跑贏了全國的平均水平，固定資產投資、工業增加值和財政收入都是非常好的。也應該看到，東北的新興產業和消費產品產業正在快速發展，一些新的消費亮點也有很大的變化。新松和哈工大的機器人、碳纖維新材料、生物制藥等有不少有亮點的地方，遺憾的是目前塊頭不大，總規模不大，增速雖然有20%、30%，但是對地方經濟的支撐作用還不足。

東北還有一個比較好的地方，就是就業形勢相對比較穩，城鎮居民收入方面，包括民生方面，沒有出現大的問題。目前東北困難較大，但是是發展的問題，而十年前可能是生存問題。

還有一個亮點就是農業和糧食生產穩，今年又是豐收年，東北現在愁的是糧食能不能有倉儲放得下的問題，此外東北的物價都是比較穩的。

可穿戴設備夢碎？消息稱英特爾或將大幅收縮相關業務並裁員

據美國科技博客Techcrunch報道，消息人士稱英特爾將大幅收縮可穿戴設備業務。

2014年，英特爾收購了名氣不大但產品上佳的運動手表廠商Basis，並將其納入至新設備集團中。而新設備集團的成立被視作英特爾計劃利用可穿戴設備市場的快速發展趨勢，回擊競爭對手高通的手段之一。隨後在2015年6月，英特爾收購了頭戴顯示設備廠商Recon，其產品的受眾則是自行車和滑雪等運動愛好者。

然而今年夏季，英特爾的可穿戴設備計劃開始出現問題。6月，由於擔心出現發熱的潛在風險，英特爾召回了Basis Peak設備。根據英特爾的說法，這一問題影響了約0.2%的用戶。英特爾並未提供設備的更換，而是直接停售了這款產品。更進一步地，英特爾還宣布於今年底結束對Peak的軟件支持(包括雲存儲服務)。而上述舉措也在一定程度上重挫了英特爾的“可穿戴設備夢”。

目前，接近英特爾的消息人士稱，英特爾將收縮對可穿戴設備的投資，或者很可能直接退出可穿戴設備市場，英特爾新設備集團可能也會進行大幅裁員。英特爾已經向許多員工告知了這一決定，很多人可能會在年底前丟掉工作。目前的傳聞很多，但均認為英特爾將對新設備集團進行大幅裁員，或徹底關閉這一業務。

期市收盤：化工品大幅拉升 橡膠漲停

內盤期市21日收盤，橡膠鄭醇、滬鋁收漲逾4%，菜粕、瀝青、滬鋅、豆粕漲超3%，鄭棉、滬鉛、棕櫚、滬銅、PP漲超2%，大豆、豆油、澱粉、塑料等漲超1%。PVC、鐵礦石、焦煤、熱卷跌超1%，玉米收跌。

橡膠作為今日收盤唯一封板品種，近期表現強勢，自9月下旬以來兩個月的時間主力合約從13000點上漲到16000多點，累計漲幅接近25%，外部資金持續流入，市場做多熱情高漲。

根據ANRPC最新報告顯示，預計今年天膠產量微增0.4%，這是自2014年降1.9%，2015年增0.8%，連續第三年保持低迷態勢，而需求方面預計今年消費提升4.5%，天膠供應過剩局面今年將得到有效的緩解。

作為天膠使用量最大的終端重卡市場今年數據非常靚麗，重卡車廠訂單井噴。前10個月重卡銷量已經達到55.9萬輛，而去年整年重卡銷售才50萬輛。今年“金九銀十”旺季需求亦明顯好於預期，自9月重卡銷量5.25輛(同比增長26%)後，10月重卡銷量 6.74萬輛，同比去年大增49%，預計全年重卡銷量有望達到65萬輛。而隨著國家整治“超限超載”政策的出臺以及疊加國五法規升級的預期，明年重卡銷量 增幅仍將達到10%的水平。下遊輪胎方面，今年輪胎生產利潤非常好，輪胎企業開工熱情高漲，全鋼胎和半鋼胎開工率也處在年內高位水平。

同時，銀河期貨分析，上周青島保稅區橡膠出入庫整體比較平穩。部分倉庫沒有出入庫，有出庫業務的倉庫，以二三百噸為主;入庫多集中在四百噸左右。據調研，部分倉庫還有入庫計劃。整體來說，青島保稅區橡膠延續小幅流入的趨勢。

期市收盤：黑色系維持漲勢鐵礦漲停 化工品大幅下跌

內盤期市23日收盤，大宗商品多數上漲，黑色系繼續維持漲勢，鐵礦石漲停，熱卷、螺紋、漲逾4%，焦炭、焦煤上漲;化工品大幅下跌，塑料跌2.51%，PP跌2.09%，PVC跌1.92%。

其他品種方面，瀝青漲逾2%，玻璃、錳矽、大豆漲逾1%，豆粕、矽鐵、滬錫、滬鎳、滬銅、滬鋅等收漲;鄭棉、澱粉、鄭煤跌超1%，白糖、玉米、滬鋁等收跌。

對於鐵礦石期現市場近期的上漲，市場普遍認為是源自市場對鐵礦石高品礦的需求增加。鋼企人士表示，目前鐵礦石的上漲是由於鋼廠焦炭成本高企而帶來的對於中高品位鐵礦石的需求的快速上升，鋼廠使用高品位礦比較劃算。同時鐵礦石港口庫存在屢創歷史新高的情況下仍然存在中高品位鐵礦石結構性短缺，從而推動鐵礦石價位上漲。

前期表現強勢的PVC本周連續回調。目前PVC上遊廠家多提前預售，庫存偏低，挺價意向濃。國內PVC下遊市場需求預期不佳，市場吃貨商心態轉淡，多謹慎操作，個別商家讓利出貨。但市場到貨依舊不多，商家讓利幅度有限。生意社橡塑分社PVC分析師範婷璐預計，短期內PVC市場行情多以震蕩整理為主。

格力電器全體員工加薪1000元 董秘前三日大幅增持公司股票

11月24日消息，格力集團晚間發布公告稱，深交所公布的上市公司董監高持股變動數據顯示，格力電器董秘望靖東於2016年11月21日增持公司股份24800股，增持均價23.01元/股；於11月22日增持公司股份5900股，增持均價23.27元/股；於11月23日增持公司股份125100股，增持均價24.77元/股。格力電器股票今日收盤價26.38元/股，望靖東增持股份已產生相當部分浮盈。

同在24日晚間，一則署名為珠海格力電器股份有限公司的《關於公司全員每人每月加薪1000元的通知》開始在網上流傳。 經第一財經記者證實，文件屬實，從2016年12月起，在現有月工資的基礎上，格力電器將對入職滿三個月的全體員工(特殊議薪人員除外)，每人每月加薪1000元。

關於加薪的原因，文件中表示格力的發展離不開員工的辛勤付出，為了和勞動者共享創新成果，提供員工幸福感才作出這個決定。

人民幣中間價大幅上調153點 收複6.90關口

周二，人民幣中間價大幅上調153點，報6.8889，上日為6.9042;上日16:30收盤報6.9022，夜盤收報6.9083。

宏觀消息：

1、外匯管理局分支機構近日召集當地各家銀行開會，要求對跨境業務審核趨於嚴格。加強審核的主要是對公業務方面，尤其是企業的對外直接投資業務，其它還涉及轉口貿易、利潤匯出、境外並購等。

2、隨著特朗普承諾擴大開支和減稅，經合組織上調了美國及全球經濟增速。OECD稱，有針對性的公共開支計劃可促進私營經濟活動，有助於全球擺脫低增長陷阱。但該組織警告，保護主義擡頭或抵消財政刺激效果。

機構觀點：

方正證券首席經濟學家任澤平在11月28日發表的報告中寫道，近期人民幣匯率屢創新低並不是基於經濟基本面，而是對2014、2015年積累的高估修正，為美元走強提供了契機。

招商證券首席宏觀分析師謝亞軒認為，參考一籃子貨幣是人民幣轉向完全自由浮動這一最終目標的過渡，其中一個優點就是，一定程度上將人民幣的波動和美元的不確定性相連，因此分化了貶值預期。換句話說，人民幣不再跟美元綁在一起，也就意味著，如果美元走強，人民幣對美元會走弱，而當美元走弱的時候，人民幣也會相應走強。

光大證券全球首席經濟學家彭文生認為，當前匯率靈活非常重要。回顧美元自上世紀70年代至今的三次升值周期，頭兩次都導致了新興市場的金融危機，主因是當時新興國家匯率僵化，無論是拉美還是亞洲都對美元采取固定匯率。

人民幣中間價大幅上調164點 漲破6.88關口

周五，人民幣中間價大幅上調164點，報6.8794，上日為6.8958;上日16:30收盤報6.8949，夜盤收報6.8865。

宏觀消息：

1、中國經濟企穩勢頭延續，11月官方制造業PMI 51.7追平4年來高點，非制造業PMI 54.7創逾兩年新高。制造業和非制造業共同回暖，生產和市場需求進一步回升，企業采購意願增強。生產指數和新訂單指數均創年內高點。

2、美國供應管理協會（ISM）公布數據顯示，美國11月ISM制造業指數53.2，好於預期。其中，物價支付指數持平於10月的54.5，新訂單指數由10月的52.1上升至53。

機構觀點：

花旗經濟學家劉利剛認為，人民幣兌美元近期的快速貶值已經造成了在岸市場的擔憂，並導致更快的資本外流。“鑒於全球市場的高度不確定性，中國加強了對資本外流的控制，雖然近期的措施可能在一定程度上減少資本外逃，但由此人民幣國際化和金融市場開放的步伐也可能放緩。”

摩根士丹利新任首席經濟學家邢自強認為，從中國的貿易順差和貿易競爭力的角度來看，人民幣並沒有被高估。換言之，從貿易的角度來講，人民幣不具備大幅貶值的基礎。

邢自強認為匯率貶值的根本原因有二：第一，因為國內投資回報率在下降的情況下，國內資本有對外投資的需求。第二從貨幣政策周期的角度來講，中國與美國的周期相悖。中國貨幣政策從2014年降息，去年到今年一直比較寬松，但美國在加息——美國在12月份加息之後明年可能會再加兩次息，後年再加三次息，加息周期下，中美的逆差收窄，這樣就造成中國資金往外走的壓力。“資本賬戶的資金壓力是導致人民幣貶值的主要原因，而不是從貿易上要故意貶值。”

瑞銀亞洲經濟研究聯席主管、中國首席經濟學家汪濤表示，今年中國央行對匯率政策的管理比較成功，最近一段時間相對穩定。預計人民幣兌美元匯率在今年不會明顯偏離7.0。而在全球經濟不確定性增大的情況下，中國經濟將會平穩運行，預計今年GDP增速在6.7%左右，明年可能會減速到6.4%。