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港人民幣存款 9月大跌8％ 金管局﹕10月跌幅料收窄

1 : GS(14)@2015-11-01 22:08:13

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20151031/news/ea_eaa1.htm

【明報專訊】「8‧11」匯改後所帶來的餘波未了，金管局公布，截至9月底，香港人民幣存款總額為8953.65億元(人民幣‧下同)，按月大減8.5%，較8月份的按月跌幅1.5%明顯擴大。有市場人士估計，原因之一是人民幣定期存款於9月份到期後，迅即兌換成其他貨幣所致，令9月份人民幣存款總額大減。

明報記者 鄭智文

據金管局資料顯示，香港人民幣存款總額由8月底的9789.61億元，跌至8953.65億元，是自19個月以來首次跌穿9000億元。金管局發言人表示，9月份香港離岸人民幣資金池收縮，反映期內市場對人民幣匯率預期的改變。

發言人又稱，目前尚未收到10月份的人民幣存款數字，但從銀行方面了解，10月份的人民幣客戶存款額仍有下降趨勢，但預計跌幅會比9月份收窄，可能與人民幣匯率預期漸趨穩定有關，重申金管局會繼續密切留意市場的情况。

東盛期貨巿場行政總監盧楚仁表示，9月份香港人民幣存款總額急跌，反映市場認同人民幣大方向是貶值，當初投資者買入人民幣，是貪圖其穩定升值，如今卻失去這個支持因素，故令人民幣存款減少。隨着投資者認為人民幣回報不及以前，盧楚仁估計，人民幣存款總額到10月份仍要下跌，跌幅與9月份相若。

康宏：港人幣存款較靈活

康宏投資研究部環球市場高級分析員葉澤恒認為，有見內地經濟不明朗，加上投資者擔心人民幣會重演「8‧11匯改」，故轉走人民幣，以避免再度貶值。他又表示，雖然本港人民幣存款總額下跌，但規模仍高達逾8000億元，加上在香港做人民幣存款始終較為靈活，相信不會動搖香港身為人民幣離岸中心的地位。

在岸人幣昨錄10年最大升幅

雖然「8‧11匯改」距今逾兩個半月，但人民幣走勢至今仍然波動。昨日人民幣在岸價大幅升值392基點，收報6.3174，創10年來最大漲幅；離岸價亦一度抽高339基點，高見6.3152。《彭博社》引述亞洲外匯交易員表示，中資大行在離岸市場合共拋售美元多達150億美元。

盧楚仁：人幣升勢難持久

盧楚仁認為，主要是市場寄望人民幣11月獲國際貨幣基金組織(IMF)納入特別提款權(SDR)，加上人行公布上海自貿區作資本帳開放試點，帶動人民幣昨日暫時炒起，但未必是長期升勢。他預料，人民幣升勢未必持續到公布SDR是否納入人民幣當日，到時消息炒過後，人民幣匯價反而可能回落。

葉澤恆則估計，昨日升勢與人民幣計劃納入SDR有關，透過人民幣在岸價與離岸價差距收窄，令人民幣匯價穩定。

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2 : GS(14)@2015-11-01 22:08:30

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20151031/news/ea_eaa2.htm
隨時再匯改 不宜再做人幣定存
2015年10月31日
【明報專訊】過往數年，人民幣定期存款是不少投資者的穩定投資不二之選，貪其收息穩定之餘，亦可同時賺取升值潛力，但今年下半年人民幣格外動盪，其中離岸價於8月11日更一度貶值2.8%，令市場擔心人民幣是否適宜繼續做存款。

市場人士分析稱，隨着人民幣近期升值，人行隨時出手貶低人民幣匯價，重演「8‧11匯改」，認為不宜再做人民幣定期存款。


匯價續波動 失買入誘因

東盛期貨巿場行政總監盧楚仁認為，人民幣本來吸引在可以穩定升值，但其匯價近期持續波動，失去買入的誘因。他表示，近期人民幣偏向升值，但市場仍憂慮人行隨時再度將人民幣貶值，可見人民幣匯價依然有潛在波動，認為人民幣定期存款「做不過」。

貨幣對冲股票基金 回報更佳

康宏投資研究部環球市場高級分析員葉澤恒則預計，人民幣在11月獲國際貨幣基金組織(IMF)納入特別提款權(SDR)的機率高逾五成，加上現時人民幣匯價波幅較小，認為投資者若持有人民幣定期存款，可等到到期時才選擇轉走，倘若持有人民幣活期存款，亦可觀望情况再作決定。他認為，雖然人民幣定期存款回報比港元較為吸引，但選擇一些有貨幣對冲的股票基金，回報可能更加理想

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世紀21港澳行政總裁吳啟民：10萬億存款撐起 港樓難大跌

1 : GS(14)@2015-12-26 10:38:16

http://property.mpfinance.com/cf ... 51119/pag01/ng1.txt


【明報專訊】在多間外資投行唱淡本港樓價將跌兩、三成之際，上周末一手新盤成交566伙，創近7個月新高，反映購買力仍在。世紀21香港及澳門行政總裁吳啟民認為，內地及本港經濟基調仍然良好，料樓價調整期最快於明年農曆新年後完成，由高位計跌幅在10%以內。

明報記者 葉創成

攝影 黃志東

世紀21在本港有近130間加盟店及約1600名營業員，吳啟民作為集團行政總裁，掌握最前線的住宅樓市成交資訊，而他對後市並不悲觀。他認為，內地及本港經濟基調仍然良好，本港樓價料有調整但不會大跌。

吳啟民解釋，1997亞洲金融風暴後，中央加快推進改革，內地經濟持續高速增長，已向外界證明中央有能力達成既定的經濟目標。

國務院總理李克強本月初在《人民日報》撰文，料內地GDP將由去年約10萬億美元增至2020年的17萬億美元左右。他分析，既然內地經濟未來5年多將繼續穩步向前，而本港作為內地對外開放的門戶，亦將從中受惠，可望支持本港樓市。

每年5萬宗新婚 續強勁需求

根據金融管理局數據，截至9月底銀行體系內的存款達10.7萬億元，與1998年底的3萬億元比較，升幅近2.6倍。吳啟民認為，有關數據反映港人受惠內地經濟發展，財富顯著增加，是支持樓價大漲小回的關鍵因素，「香港人目前存款逾10萬億元，當中一部分轉去買房地產已不得了。所以香港人並非買唔起樓，只是近日不明朗因素增加，令香港的有錢人睇定啲先。」

除了本港銀行體系水浸外，吳啟民指出，近年本港結婚人數逾5萬對（見圖），扣除重婚及部分人住公屋的因素外，他保守估計每年因此新增的私人住宅需求逾2萬個，惟期內私人住宅落成量只有萬多伙，不足以滿足有關需求，是期內樓價急升的重要原因。

最低工資帶旺細價樓

與此同時，政府於2011年5月1日起正式實施《最低工資條例》，首個最低工資定於時薪28元，2013年5月1日起調升至時薪30元；今年5月1日起再調升至時薪32.5元。吳啟民認為，最低工資不斷調高，增加中下階層的買樓能力，令上車盤升勢加快。

「最低工資實施4年半以來，洗碗工人的每月工資已由8000元增至15000元。以兩夫婦來說，其家庭收入由過去萬多元增至3萬元，我覺得這是公道的，應該讓中下階層分享經濟成果。月入3萬元的家庭，是有能力買上車盤的，所以屯門及天水圍樓價近年升幅如此厲害。」

樓市適度調整 可紓民憤

至於樓價近日從高位回落，吳啟民認為，主要原因是發展商過去兩年賣樓大豐收，吸納不少購買力，市場需要抖抖氣：「一手住宅銷售新例於2013年4月底實施之後，每月成交量曾大跌，但新鴻基地產（0016）於當年11月劈價推售天璽熱賣以來，發展商提供愈來愈多元化的按揭計劃，帶動過去兩年一手成交持續保持活躍，亦消耗大量購買力，近日市况轉淡是正常的市場調整。」

吳啟民總結說，若內地及本港經濟向好趨勢不變，樓價調整至明年春節後便可望重拾升軌，料調整幅度低於10%。他強調，私人住宅長期供不應求的情况未有改變，籲政府須繼續積極增加土地供應，幫助市民置業：「過去多年私人住宅供應均低於新婚帶來的置業需求，相信不少人婚後仍要與父母甚至祖父母同住，出現二代同堂或三代同堂的情况。社會普羅大眾短期可以忍受逆境，但長期如此便會積聚民憤，造成社會不穩定。我相信每個家庭都希望落地生根，家有恒產才可社會穩定，所以政府一定要增加土地供應，幫助市民置業。」

（名人樓市論壇）

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內地落閘防走資 收緊兩地開戶 傳向境外人幣存款徵收存準金

1 : GS(14)@2016-01-18 15:45:27

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20160118/news/ea_eaa1.htm

【明報專訊】資金尋求避風港，迫使內地一再嚴控資金外流。據本報了解，繼限制購匯後，內地再「落閘」收緊兩地開戶，如渣打(2888)、招商銀行(3968)及匯豐內地分行代客開通香港帳戶的業務均陸續收緊，部分已暫停開戶；據彭博消息指，人行將要求境外人民幣參加行的存款，均需按境內標準徵收存款準備金。

據本報了解，渣打於內地多個城市的分行，便已暫停為內地客戶開通香港戶口；有北京投資移民中介向本報透露，有客戶於去12月仍於北京渣打成功開通香港帳戶，但本報前往深圳海岸城的渣打分行了解，客戶經理卻稱，該行現時已不接受辦理香港帳戶，客戶必須親身前往香港辦理。去年「大時代」期間，本報也曾扮客到訪深圳渣打，當時客戶經理熱情推介代為開通香港帳戶，至於何時暫停、為何暫停，該客戶經理不願透露。

渣打深圳分行現不辦理香港帳戶

另外，一直以「香港一卡通」招徠客戶的招商銀行，一直推廣該行能同時開通內地和香港的聯通帳戶為賣點，其官網仍然顯示「招行金卡以上級別客戶，或者日均資產超過5萬元人民幣即可辦理，約需時10個工作日」。惟本報親赴深圳福田網點查詢，卻被告知需要等到今年4月才會接受預約，且審核亦需時一個月，「等不及就自己去一趟香港辦理吧」。本報再撥打一卡通的上海以及北京熱線。上海方面，所有網點最快也要等到2月26日才接受預約，普遍需等到3月20日以後，其中淮中支行更回答，「春節前不再接受預約，春節後可打電話來詢問是否恢復」。

招行「一卡通」預約 延至春節後

隨後本報再前往深圳匯豐銀行，雖尚有為客戶開通香港戶口的業務，但客戶經理則指出，要開通香港帳戶必須首先存入50萬人民幣現金，然後連同住址證明和身分證、港澳通行證一同提交給香港匯豐審核，而整個過程大約需要兩至三周，不單只較以往一般的兩至三個工作日已大為延長，且審核結果也無法預估。「大時代」以來，匯豐開通兩地帳戶以高效、便捷著稱， 如今也大為減速。有北京的匯豐客戶透露，匯豐客戶經理在為他辦理香港帳戶時，更提醒不可將開戶目的寫為「投資」，否則很大可能無法通過審核，

京匯豐客戶：開戶目的不能寫「投資」

人民幣貶值趨勢已成，內地人爭先恐後換取外匯，香港乃資金出逃的重要中轉站。不過，由於外管局嚴防死守，資金出境困難。昨日彭博傳出人行已要求對境外人民幣業務參加行，於1月25日就其境內存款執行正常存款準備金率，而此前其存款準備金率為零。似乎除規限外資流走外，也透過減少市場上的人民幣，以進一步限制外資行於境內的資金流動性。

明報記者 顧冷冰 深圳報道

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2 : GS(14)@2016-01-18 15:46:02

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20160118/news/ea_eaa2.htm
傳農曆新年後 收緊5萬美元額度
  2016年1月18日

【明報專訊】本報日前親赴深圳了解內地人搶購外匯，與不少媒體描述不同，深圳海岸城多家銀行人流冷清。不過，本報記者與現場的工作人員和客戶攀談，發現民眾對手上持有的人民幣的憂慮已超出所想。

「帳戶外匯」不受外管局監控

有銀行客戶經理稱，近來每天都有客人來詢問換匯的各種問題，「只要有點資產的人都在動腦筋」。更有客戶透露，在工行利用「帳戶外匯」產品以買入外匯，此類外匯相當於「紙黃金」，並非真實擁有但卻不受外管局監控，「不過，我這段時間買了英鎊，沒想到比人民幣跌得還快！」雖有媒體稱，內地人排隊換匯，甚至有銀行指港元和美元售罄。但本報記者在工行、招行和民生銀行都被工作人員「教導」，換匯不必親赴銀行，只需使用網上銀行。

職員告知記者 分段換匯免上黑名單

不過，由於有客戶透露，聽聞農曆新年後，內地將收緊5萬美元的購匯額度，令「換匯」情況更為緊張。民生銀行的大堂工作人員便告知記者，「不要用盡5萬美元換匯額度，國家有黑名單，只要用盡額度，就會上黑名單。有客戶去年用盡，今年額度已被取消」。

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3 : GS(14)@2016-01-18 15:46:42

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20160118/news/ea_eaa3.htm
部分銀行不可連續多天換匯
  2016年1月18日

【明報專訊】外管局此輪堵截資金外流渠道，為的只是防止現金流失。本報記者親赴多家深圳的銀行，永亨銀行每人每天只可提取5000美元，招商銀行明確要求一周只可以提現兩次，即相當於每人每年5萬的換匯額度，需要三星期才能提清。本報記者在成都更見證部分銀行取消換匯業務。

另據外管局1月新規，每人每天在銀行只可提取1萬美元的等值外幣，惟本報查訪下，每家銀行提取外匯都必須提前預約，無法當場受理。民生銀行櫃枱工作人員稱，不可以連續幾天提外匯，否則外管局會認為是「拆分外匯」，建議記者去多家銀行同時提取；招行則明確規定，一周只可以提現兩次；永亨銀行則指出，可以提取多少外幣取決於庫存，一般而言，每人每天可以提取5000美元。

農行不能直接兌美元現鈔

此外，在成都中心區一家工商銀行，其工作人員也向本報記者表示，換匯業務已經取消，需要去另一家指定工行，或者中國銀行兌換。問及取消的原因，他表示上面僅說是因為指標問題。他稱外幣兌換業務取消已經逾一個月，至於何時重新開啟仍待通知。農行工作人員表示不能直接兌換美元現鈔，只能在農行卡兌換，若要現鈔，只可去中行辦理。

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離岸市場大倒退 港銀捱沽 徵存款準備金 中銀急挫逾4％

1 : GS(14)@2016-01-19 22:28:29

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20160119/news/eb_eba1.htm


【明報專訊】人行確認下周一起，將對境外人幣存款徵收存款準備金率，是繼早前「挾息戰」後，人行再推管理離岸人民幣匯價及流動性的舉措，有大行直言，近期「干預」的代價相當大，一路以來發展離岸人民幣市場的努力將被抵消掉。匯豐表示此舉或令2450億元離岸人民幣流動性被鎖住，憂慮流動性緊張，本地銀行股股價昨日亦普遍下跌，中銀香港(2388)跌逾4%。

明報記者 廖毅然

以往境外金融機構在境內的資金，並沒有被納入存款準備金的範圍，但人行昨日決定，由1月25日起對此執行存款準備金率政策，但不包括境外央行和其他官方儲備機構、國際金融組織及主權財富基金。惟對此，引起不少市場人士抨擊，指此舉將進一步打擊辛苦經營的離岸人民幣市場。人行則表示，這措施將引導境外金融機構加強人民幣流動性管理，防範金融風險。

陳德霖﹕不影響港資金

金管局總裁陳德霖也強調，內地的措施不會影響香港資金，因為香港從來沒有存款準備金率的要求，香港資金只須跟從香港規矩，但涉及跨境的資金便要遵守內地規則。他表示，會與人行跟進細節，及與本港業界研究此新措施的影響。

新措施令市場憂慮港銀流動性緊張，作為本港離岸人民幣清算行的中銀香港，昨日股價下跌4.38％，大新銀行(2356)更跌5.24％，匯控(0005)及渣打(2888)亦跌逾3％。香港的人民幣銀行同業拆息抽升，1周拆息升至11.9厘。匯豐表示，香港、台灣、新加坡及韓國等主要市場的離岸人民幣存款總量達1.45萬億元人民幣，以17％存款準備金率計算，新措施將鎖住約2450億元離岸人民幣流動性。

匯豐﹕2450億元流動性將被鎖

光大銀行香港分行資金業務副主管顏劍文表示，2450億元人民幣的估算或過高，因為只有在境內的資金才須交付準備金，而並非所有離岸存款都放在境內，因為同時有點心債或離岸人民幣貸款，境外銀行放在境內清算行或代理行的資金，多數是多餘的頭寸，或者是跨境貿易的資金，存放內地以方便結算。

中銀﹕嚴格遵照新規定

顏劍文表示，現時執行細節未明，人行新規可能適用所有境外機構，或者只要求清算行及代理行，把境外機構存放在它們的資金，交一部分上去。若是後者，影響不算廣泛。中銀香港人民幣業務處主管楊杰文表示，該行一直非常關注流動性管理要求，未來會嚴格遵照新政策的規定，但目前正在了解政策細節，會與有關當局及金管局溝通，制定收取存款準備金的細節安排，並及時通知各參加行。

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2 : GS(14)@2016-01-19 22:28:42

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20160119/news/eb_eba2.htm
匯控挫3％ 近7年新低
  2016年1月19日

【明報專訊】人行宣布於下周一(25日)對境外銀行收取存款準備金，本地銀行股昨日應聲急跌，其中「港人最愛」匯控(0005)大跌3.12%%，收報54.35元，跌近7年新低；渣打(2888)更跌至歷史新低的55.4元。有分析員認為，負面情緒充斥大市，令所有利淡因素被放大。惟國際評級機構穆迪指匯控抗跌能力較其他區內銀行高，故長遠仍然看俏。

渣打見55.4元 上市後新低

昨日本地銀行股全部跟隨大市急插，跌得最厲害的為大新銀行(2356)，跌幅約5.24%，報11.94元，為近一年低位；其後便是三大發鈔行，匯控、中銀香港(2388)及渣打，分別創出近7年、近4年半及歷史新低，跌幅為3.12%、4.38%及3.40%，報54.35元、20.75元及55.40元(見表)。

英皇證券(0717)研究部分析員林茂森認為，人行收取存款準備金，對銀行來說其實不是大問題。

券商﹕徵存準金影響不大

他稱，問題在於中國經濟下行及人民幣持續貶值，均令內地的「壞帳」危機蔓延至本港銀行身上，而更重要的是負面情緒充斥大市，令利淡因素被放大，故導致股價急挫。

不過優質企業不乏支持者。穆迪發表報告稱，雖然中國經濟放緩及亞洲市場的波動性增加，均妨礙匯控在亞洲區內的短期增長，不過由於匯控在其核心的香港市場持審慎態度，同時亦於其他亞洲市場專注優質企業客戶，故抗跌能力較區內其他銀行強，長遠而言仍然看好。

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3 : GS(14)@2016-01-19 22:28:57

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20160119/news/eb_eba3.htm
中金﹕抵消培育離岸市場努力
  2016年1月19日

【明報專訊】雖然人民銀行強調，要求境外金融機構的境內存放，交付存款準備金，是一年多前已開始籌備，並於2014年12月已經發文。但人行近日連番對離岸市場的干預措施，均惹來一眾市場人士抨擊，指其舉措均對離岸人民幣市場的發展帶來嚴重打擊。

外資對點心債敬而遠之

大和資本亞洲區首席經濟師賴志文認為，人民幣國際化的進程走了10年，一下子就完全被破壞了。從早前挾高離岸人民幣拆息，到昨日宣布的存款準備金新例，都令離岸市場流動性被抽乾，短期可以擊退沽空炒家，但長遠無助解決在岸資金流走問題，更令外資對點心債敬而遠之，代價相當嚴重。

人行的新規不但被外資狠批，連中金首席經濟學家梁紅開腔評論。她的報告表示，央行在離岸市場的干預措施，使離岸人民幣流動性一度告竭，此舉可抑制針對人民幣的投機行為，但也會抵消之前為培育離岸市場發展所做的努力，使離岸人民幣的可投資性受損。該行認為，內地當局如何處理兩地匯差和套利行為，如何平衡離岸市場發展的利弊，這些問題尚待回答。

澳新﹕無關匯價波動 長期考量

然而，澳新銀行高級經濟分析師楊宇霆則認為，人行明顯把其管理伸延至離岸市場，但相比「挾息」等行政干預措施，存款準備金的新規對市場發展有利，因為這統一了境內外金融機構的監管標準，有效降低金融風險。他估計，這項新規與近日人民幣匯價波動無關，而是長期的考量。

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港人民幣存款止跌 微升0.1％

1 : GS(14)@2016-03-01 18:12:02

【明報專訊】1月人民幣匯價大幅波動，但本港人民幣存款不跌反升，金管局數字顯示，1月份香港人民幣存款微升0.1％至8521億元人民幣，當中定期存款減少近1％至6841.27億元人民幣，活期及儲蓄存款則增加4.4％至1679.71億元人民幣。至於跨境貿易結算的人民幣匯款總額，於1月份減少28％至4801億元人民幣。



定存減近1％ 活期增逾4%

1月份港匯曾經出現大跌，期內港元存款微跌0.2％至約5.3萬億元。至於貸款與墊款總額沒有明顯變動，在香港使用的貸款(包括貿易融資)較上月微升0.2%，在香港境外使用的貸款則減少0.6%。

對於昨日有媒體報道，金管局嚴查銀行的企業貸款，要求銀行在3月14日前，向金管局提交企業客戶的詳盡借貸資料。金管局發言人回應稱，當局會不時審視銀行的風險管理系統和實際運作安排，有需要時向銀行提出改善建議，但金管局不會評論監管工作的細節。金管局又強調，銀行應了解和分析借款人的背景、財務狀?、還款能力、借出貸款的實際用途、還款資金的來源及為抵押品進行估值。



來源: http://www.mpfinance.com/htm/finance/20160301/news/ea_eaa5.htm

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港是提款機 也是存款機

1 : GS(14)@2016-03-13 01:39:39

【明報專訊】去年7月及今年初兩輪A股波動下，出現內地投資者沽港股填A股倉的情?，導致港股在龐大沽壓下受重創，令市場憂慮在中港金融愈來愈密切，港股最終會淪為A股提款機。



對於「提款機」一說，港區人大代表、金發局主席史美倫覺得市場不用過分擔心。「香港做提款機已不是新鮮事，例如亞洲金融風暴，或者每次亞洲市場被看淡，第一個出現走資的地區就是香港，因為香港是最流通，資金最易流出的市場」。

但史美倫提醒，資金流動並非單向，既然有「提款機」的情?，自然亦有「存款機」的功能，不應該資金流入就開心，資金流出就緊張。既有流進亦有流出，才證明香港市場自由開放，這正是海外投資者對香港的信心。

史美倫也不認為A股波動對港股的衝擊，會影響外資對港股看法，「波動是金融的一部分，香港本來就擁有靠近內地的優點，我亦沒聽說有外資機構因此對港股有懷疑」。



來源: http://www.mpfinance.com/htm/finance/20160312/news/ec_eca3.htm

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港2月人幣存款急跌

1 : GS(14)@2016-04-01 14:16:29

【明報專訊】儘管人民幣匯價趨穩，但離岸人民幣使用量持續出現下跌趨勢。金管局數據顯示，2月份的本港人民幣存款按月大減5.65％至8039億元人民幣，全月蒸發481.6億元人民幣，是去年9月以來最大跌幅。跨境貿易結算的人民幣匯款總額，亦較1月大幅減少41.72％至2798億元人民幣。



跌幅9月以來最勁

光大銀行香港分行資金業務副主管顏劍文指出，1月份人民幣急劇波動，投資者都按兵不動。當人民幣匯價在2月份穩定下來，投資者反而趁機拆倉。他認為在貶值預期及存款息下跌的情?下，人民幣存款缺乏增長誘因，估計3月份的存款量仍會延續下跌趨勢。

事實上，近期人民幣定存年息跟隨離岸拆息急降，除了花旗保持5厘優惠外，其餘銀行的年息普遍跌穿3厘(見表)，匯豐及渣打等大行更把息口下調至不足2厘。



來源: http://www.mpfinance.com/htm/finance/20160401/news/ec_ecb2.htm

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銀行避繳存款準備金　貼錢拆借港人幣拆息　首現負利率

1 : GS(14)@2016-04-01 15:40:37

【本報訊】人仔拆息天堂與地獄！繼年初出現近百厘高息後，本港驚現負利率。昨日財資市場公會網頁上顯示，離岸人民幣隔夜拆息出現負3.725厘，盤中更曾試過以負8厘成交，意味本地銀行不收利息之餘，竟然貼錢將人幣資金借予同業，屬歷史上首次。記者：周家誠



分析認為，負利率僅是技術性問題，因早前人行徵收本地銀行存款準備金，促使銀行「貼錢」拆借，避免人行向其收取存款準備金所致，並不是投機盤或恐慌情緒引導，未對港外滙市場造成衝擊。中國境外人幣參加行存款至境內代理行時，原先並不收取存款準備金，惟人行規定，今年一月起境外參加行存款均須徵收17%存款準備金率，意味每100元存款須保留17元至人行，以減少銀行閒資，並增加投機者炒賣成本。



人行季結日計存準金額

人行徵收存款準備金率的時間性為每季度尾，即以3月、6月、9月、12月底結餘總和來計算存款準備金額。有財資部主管稱，行內會在季結時幫人幣存款結餘「影相」，並傳送至人行作證，確保存款準備金額正確。不過，「影相」實際為一個漏洞，因為銀行有誘因於「影相」日時，將既有人幣存款以隔夜拆借形式拆出，以減少被徵收存款準備金額，主要是因為存放於人行利息過低，銀行希望將資金投資於更好的項目，故甘願以負利率形式貼錢拆出，並於翌日收回資金再作投資。



非恐慌拋售難衝擊外滙

富邦香港資產負債管理及交易部主管張宇翹舉例，若銀行有100萬元存款，當中17萬元將成存款準備金，惟若果以隔夜形式拆出存款，甚至以負利率增強同業借貸誘因，將使準備金額大大減少，「如果銀行計到數，將呢筆錢投資到更高利潤資產，就會願意以負利率方式進行」。有財資部主管形容以季結形式計算存款準備金不合理，「如果有間行忽然當日有個大deal，集中一間銀行做支付，咁就無端要繳交相當多存款準備金」。該主管認為，以日平均計算存款準備金較為合理。上海商業銀行研究主管林俊泓相信，負利率並非由投機盤帶動，亦非恐慌拋售，只是存款準備金政策帶來的影響，相信未來季結均會出現一次。他預料，今日人幣隔夜拆息回復正常。從彭博數據顯示，截至昨晚9時，隔日拆息曾以0.4厘成交，反映負利率變成正利率。金管局發言人表示，離岸人幣拆息由市場供求主導，當局留意到離岸人幣拆息下跌，惟拆借市場運作有序，將一如既往密切監察。





來源: http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20160401/19553179

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港人幣存款近三年最少

1 : GS(14)@2016-06-01 11:21:46

【本報訊】人民幣滙率近期雖見平穩，但貶值風險仍存在，金管局公佈4月底本港人幣存款按月減少4.8%至7,230億元（人民幣．下同），是2013年8月以來的新低，連同人幣存款證計（4月份減少16.8%至1,074億元），4月底止本港人幣資金池總額為8,304億元，按月跌6.5%。



貶值風險嚇怕存戶

金管局發言人表示，該局尚未收到5月份人幣存款數字，但從銀行方面了解，截至5月中客戶存款已有所回升。對於4月底本港整體人幣存款跌581億元，她指主要因期內客戶存款減少364億元，估計與部份市場人士對人幣前景仍持審慎態度有關，但她強調本港銀行體系人幣流動性依然穩健有序。4月份跨境貿易結算的人幣滙款總額為3,581億元，較3月份減少126億元。另外，4月份本港貸款與墊款總額增加0.3%，年率化計增長3.4%，若由1至4月份計，年率增幅則為0.4%。恒生銀行（011）執行董事馮孝忠認為，人幣扭轉過去7、8年升軌，目前開始進入貶值及雙向波動周期，面對滙率波幅及走弱，無論企業、個人或非牟利團體客戶，所持人幣存款到期後出現贖還，或由短期定存轉持較長期資產，如人幣保單與基金，都是符合預期發展。儘管本港人幣資金池縮減，但其他離岸中心亦面臨相同問題，香港仍擁有全球最大人幣離岸資金池。





來源: http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20160601/19635948

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港人幣存款減三成 馮孝忠﹕業務沒萎縮

1 : GS(14)@2016-08-16 06:18:16

【明報專訊】在811匯改之前，人民幣對港人來說賺息賺價的投資產品，但突然的貶值嚇跑了不少投資者，一年之間本港人民幣存款總額由接近1萬億元人民幣，減至最新6月份公布的7115億元人民幣（見圖）。但恒生銀行（0011）執行董事馮孝忠指出，這不代表本港的人民幣業務縮減，只是市場對人民幣走勢的預期有變，令投資的方法有所不同而已。他指出，這一年來人民幣的外匯現貨市場持續活躍，遠期交易量亦保持匯改前的水平。境外銀行現時可參與境內的外匯交易，更令境外的存款數字不能全面反映市場的規模。他表示，隨着資本帳開放，點心債等過渡產品亦會減少，但同樣不代表人民幣業務「縮水」，因為內地已開放銀行間債市予外資參與。

內地企債風險高 歐洲投資者多選國債

今年初人行進一步開放境內債市，容許境外長期機構投資者進入銀行間債券市場，中銀香港（2388）稱，6月份境外機構持有人民幣債券餘額達6635億元人民幣，按月增401億元人民幣，銀行間債市的境外機構數量達到328個。景順亞太區固定收益首席投資總監胡嘉林表示，歐央行甚至英倫銀行都減息，導致「資產荒」出現，歐洲投資者湧往亞洲尋找高收益資產，中國國債是其中一個選擇，因為在岸10年期國債，年息仍有約2.7厘，另一方面人民幣相對歐元、英鎊等波動較低。但他稱，海外投資者主要對國債感興趣，因為內地企業債的風險較高，違約率有上升趨勢。

另外，G20峰會將於9月4日至5日在杭州舉行，人行副行長易綱稱，金融業改革將是G20的主要議題，而世銀於中國發行的SDR計價債券，易綱預計首期會在G20前發行。


來源: http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 0901&issue=20160816

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