大師睇市﹕可升可跌！ 周顯
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GS(14)@2015-07-08 16:40:24http://www.mpfinance.com/htm/fin ... mnist/en30_en30.htm
【明報專訊】有一個輸到急的朋友問我對後市的看法，我說﹕「我專炒細價股，從來不炒大市，每逢估大市，次次都錯，所以你是問道於盲。不過，既然你問到，我即管答你一答吧！」
「客觀的走勢是，港股在近年來主要的波幅區是在22,000點至24,000點之間，近月來在『大時代』下突然爆升至4月23日的28,588點，所以，它縱是跌至25,000點，都仍然有進帳的。」
「這即是怎樣？」朋友追問下去。
「如果從樂觀的方向去想，這即是升勢仍然未完。」我說﹕「其實從28,000點跌到25,000點，好小事，只不過因為跌得太急太快，以及細價股斬倉潮，細價股隻隻單日三、四成咁『咪』法，大家先至咁驚！」
「那從悲觀的方向去看呢？」
「那就大鑊鳥，如果用22,000點來作計算，即是還有幾千點要跌。」我說﹕「一個不好還隨時要穿埋22,000點，貼住20,000點，都有這個可能。」
「！你即係乜都無講過！」
沈大師論市實牙實齒 最令人佩服
「講股佬個個都係咁。」我說﹕「風水佬呃你十年八年，講股佬最少都呃你十日八日，如果講得好肯定，就唔係講股佬了。所以我最佩服沈大師，因為他次次都講到好肯定，錯也好，對也好，至少夠guts，邊個可以做得到呢！」
日前同老友鄺總食飯，他識飲識食，而且同我一樣，最喜歡吃湖南菜。我問他那裏的湖南菜最好吃，他說是謝斐道的湖南苑。我說﹕「我中午吃過它的客飯，過得去。」
那天晚上，終於的起心肝，去吃了一次，叫了七八道菜，果然很有水準，肥腸、牛肉等都很好吃，不過裝修實在太過簡單，價錢也不算廉宜，百幾元一道菜，但這也有好處，就是晚飯人不多，很容易找到位子，假如客人不多，就是裝修簡陋一點，也坐得舒服。所以我都會推薦這一家餐廳。
[周顯 投資二三事]
這一次我撐沈大師 周顯
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GS(14)@2015-07-13 17:19:47http://www.mpfinance.com/htm/fin ... mnist/en30_en30.htm
【明報專訊】股市在上周一大跌之時，沈振盈大師發表了以下的文字，認為股市已經見底「港股終出現恐慌性拋售及斬倉盤，相信已是終極一跌。恒指跌破上周低位25618點後，全港證券行皆於下午Call孖展斬倉，因而製造此終極一跌的低位。以2127億元成交計，幾可確認貨已從弱者轉入強者手，情跟當年金融海嘯恒指以大成交跌至10676點見底一樣。」
然而，在周三股市持續大跌，單日曾經一度跌了2139點，破了史上的最高跌幅紀錄，最低見22837點，結果收報23516點，跌了1458點收市。如果從這一點去看，沈大師當然是大跌眼鏡，估錯了市。
然而，如果從股票理論的角度看，我並不認為沈大師的說法有何大錯，實際上在星期三暴跌的那天收市，主板成交是2340億元，比星期一的那天更大，如果沈大師所說的理論是對，那不排除星期三的那天，才是金融海嘯見底那天的翻版。
預測大勢 短期些少誤差不出奇
查實在金融海嘯時，最大成交是初期暴跌、繼而反彈的9月18日和19日兩天，而日日大成交的日子，則是由10月8日至10月31日，最低點則在10月27日的10766點。在上周三，究竟像不像金融海嘯走勢的翻版？我看不太像，但你問我是不是見底了，準備回升了？我會認同沈大師的看法。
根據沈大師說「2007年11月，恒指32600點跌落26000點之後反彈，筆者話熊，全世界話牛，結果如何？2008年金融海嘯，恒指跌落10676點，筆者話已造了熊市底，全世界話是熊市開始，結果呢？ 2009年匯控(0005)跌到33元，在跌下來之前，恒指從15000點跌至12000點，筆者建議Long term buy and hold，孫柏文還在動新聞拿起此標題笑筆者，結果？就是牛市開始。2011年恒指從23000點跌至16000點，美國被除三條A，全世界又話熊市，筆者堅持牛市，結果港股底部級級上。跌了7000點還不是熊市？結果就證實是牛市調整而已。有人話股市已死，樓市仲有得升，筆者覺得剛好相反，等瞧吧！」
或許可以這樣說﹕周一說見底，周三繼續跌，也許可以說成是「燈」，就算上升了2000點、4000點，也不能說是準確，但如果在幾個月內，股市可以超越5月28日28524點的高位，則沈大師仍然不愧是大師，只不過他是「長期股神」，短期有少許誤差，那又何妨呢？
[周顯 投資二三事]
亂跟大師買股易出事 盧志威
1 :
GS(14)@2016-01-11 01:55:572016-01-07 HJ
2015年最後一個交易日完結，正準備收工，忽然收到以前的實習生、現時貴為基金界才俊阿Ben的短訊，詢問我們幾年前做的研究，是根據美國13F追蹤大型對沖基金的持倉跟注買入，在2015年的表現如何。
曾經有段時間看過幾本書，是講用13F複製（Clone）這些對沖大師的持股，原來也可以跑贏大市，方法就是每季度結束的45天後，美國的機構投資者都要披露持股，有些人就根據這些滯後45天的資訊，當成貼士「跟機」投資。
其中有隻ETF叫Global X Guru Index ETF（GURU），就是採用上述原則跟隨大師（Guru）投資， 並作出優化：
對沖基金：
1.以1月最後的交易日為準則
2.選5億美元以上的對沖基金
3.最大注的持股要超過組合4.8%
4.基金一季度的交易金額/總持股比率要低於50%；如最大注的持股高於4.8%，這個限制可適度放寬
選股：
1.必須在美國的交易所掛牌
2.市值高於1億美元
3.三個月日均成交1000萬美元
4.六個月平均成交股數最少7.5萬股
5.不可以是ETF
有了選股器後還不夠，必須每個季度的13F出來後，勤力地更新組合，這基金通常持有40至60隻股票，至於注碼管理系統，似乎是平均下注，但在銷售說明書就只說由基金的投資顧問決定。GURU及其他類似的ETF，把13F近乎全機器化地抄功課，連做研究的工夫也省回，到底表現如何？
從歷史數據可見，基金在2012和2013年都跑贏S&P 500，但在2014和2015年則開始跑輸，於最近的跌市更大幅跑輸指數，持有三年多的總回報低於買S&P 500，到底跟大師買股為何會出事？
熊市更不要跟風買
我們要明白，基金經理大多有強烈的主見，十個有十個覺得自己會跑贏大市，所以都不甘於買大股，會兵行險着中型股。在市旺的時候中型股Beta高，當然會大幅跑贏；但到了市靜、炒個別、長短倉的時候，鬥Beta高這方法就未必行得通，尤其是去年美股升幅集中在FANG，中型股節節敗退，選錯股的後果便浮現出來。所以得出第一個教訓，就是牛市才抄「大師們」的功課，熊市千萬不要跟，甚至要做長短倉，買市不買股。
第二個教訓，就是「大師們」集合起來，長期來說選股並不比指數跑贏很多，就算是散戶長期也有機會戰勝「大師們」，各位不必妄自菲薄。
為何強調是「大師們」？這裏要為部分大師解畫。首先指數是用13F幫忙選股，性質上滯後，並不完全準確；其次13F只包括長倉，就是基金持股的部分，沽空、入市、出市時機、環球宏觀等技巧都不包括，所以複製得不完全，故此用作全面評估基金是否值得買，略有偏頗；再者某部分大師如索羅斯，仍是長期贏家，一個樣本的表現可帶起整個ETF，所以才說跑贏「大師們」有可能，但追上頂尖的天才，就真的要運氣與實力兼備。
無論是選股還是基金，都別要胡亂抄功課，除了陷阱多，還有信念不夠堅定，捱不過低潮，多數會出事。涉及金錢的決定，還是自己平實地做研究較穩陣。
#盧志威 #港股分析 #鴻鵠財誌 - 亂跟大師買股易出事
浸大師生觀選戰內地生感受民主
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GS(14)@2016-01-14 13:28:2470多名浸會大學的師生近日專程到台灣觀察選舉。當中包括10多名內地生，他們多是首次親身感受台灣民主選舉氣氛，多表示感覺很好，並感受台灣市民在民主選舉氛圍中，面對吵鬧聲音的看法。
■賴同學
港生做採訪 了解台政治狀況
「感覺學到好多嘢！」在浸大讀經濟，來自深圳的賴學生表示，在內地未經歷過直接選舉，感受唔到這種熱烈的選舉氣氛。在台感受到民主選舉在另一個社會，對每一個百姓的影響都咁大。她途中也與的士司機和商舖老闆聊天，問他們對選舉看法，以及蔡英文當選後生意和生活有甚麼影響，發覺他們除了錢外，考慮更多的是公平和民主。來自浙江的潘學生也說，感受深刻，覺得台灣人民都很關心選舉，無論甚麼年齡的人都很關心各種政策，並有自己不同的態度，感覺氣氛很好。港生蔡同學則表示，這次觀選對國民黨和民進黨的認識多了，自己不帶政治立場，觀選期間會做些採訪，了解台灣政治狀況。過去兩日分別去兩黨競選總部和立法院參觀外，之後會做自己的採訪。她表示，台北市面選舉氣氛不是太濃厚，但在競選總部氣氛仍是很濃。帶團的浸會大學傳理學院新聞系高級講師呂秉權表示，帶着學生拜訪了不同陣營，了解他們的政綱理念和對兩岸議題的看法，另外參觀立法院，了解立法院的基本運作。他說，雖然今年選情較冷，但對媒體態度友善，在香港未必咁易約到的人，在台灣比較易約到，且受訪者也較友善。■記者蕭宇
來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/international/art/20160114/19450978
【食咗先講】日本製菓大師 聯乘Italian Tomato推冠軍級甜點
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GS(14)@2016-01-22 01:51:43和菓子好，洋菓子也好，凡是Made In Japan，出自日本人之手的甜品也是寧舍精緻。最近，日本著名製菓大師五十嵐宏，就與蛋糕連鎖店Italian Tomato大玩crossover，推出三款蛋糕，其中一款更曾奪世界級甜點比賽冠軍。
第二款是「Pink」玫瑰白桃慕絲蛋糕，五十嵐宏曾居法國多年，選用女生最愛的粉紅色及法國甜點馬卡龍加入蛋糕，而慕絲由荔枝、紅桑子及玫瑰製成，清甜芳香又不膩，$298。（4月1日至5月15日期間發售）
第三款是「Pixy」，Pixy是北歐一隻愛惡作劇的精靈名字，那年比賽的題目是「精靈」，正好啟發五十嵐宏以它命名，最後更獲得總冠軍及「最佳味覺項目」大賞，$298。（2月15日至3月31日期間發售）
五十嵐宏以名為「Pixy」的開心果脆慕絲蛋糕，參加2010年Amoretti世界糕點團隊錦標賽（World Pastry Team Championship, WPTC），並帶領日本國家隊首次奪得第一次總冠軍。這賽事被視為「烘焙甜點界世界盃」，每年也吸引全球各地高手參加，五十嵐宏選用其喜愛的開心果做主角，並百分百選用由北海道新鮮空運的牛乳製作忌廉。
除蛋糕外，店家還推出抵食的「最優秀受賞燑甘味Tea Set」，包括三款鹹點煙熏三文魚三文治、煙肉流心蛋及車厘茄芝士杯，還有兩件Pixy、Orka或Pink蛋糕，二人用連茶或特飲只需$78。（指定Italian Tomato Cafe及夢見屋供應）
五十嵐宏是日本世界級甜點名廚，曾於東京六星級東方文華酒店任行政糕點主廚，現在東京主理自家品牌Patisserie La Rose des Japonais，全店以粉紅色為主調，深得人心。他笑言，現在最想挑戰的，是以並非人人也喜愛的榴槤來炮製甜品或雪糕，帶給食客一份「安心」的甜品。
這款牛乳較一般3.6牛乳軟滑及有奶香，成本貴約5倍；蛋糕內層則有士多啤梨忌廉及箒喱，底層則為微脆杏仁餅餅底，既軟綿綿又鬆脆，口感非常豐富。記者、攝影︰黃依情
來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/su ... t/20160121/19459873
二胡大師子：望警助追失款
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GS(14)@2016-02-15 17:42:34■二胡大師王國潼及妻子李遠榕去年被騙2,280萬元。
【本報訊】中港印尼三地去年10月聯手偵破跨境電話騙案集團，拘捕逾240人，證實最少牽涉本港431宗假冒內地官員騙案，涉款1.18億。不過，有香港受害人表示至今仍然未知道調查進展，只望警方盡快協助尋回失款；也有痛失逾百萬元的大專職員至今仍未能走出陰霾，只望警方調查能帶來奇蹟。二胡大師王國潼及妻子李遠榕是最高金額電話騙案受害人，冒充公安的騙徒去年7月指兩夫婦犯案被通緝，共騙走2,280萬元。同為二胡大師的王國潼兒子王憓稱，現時仍未收到警方最新消息，他明白調查需時，但坦言希望警方能盡快告知他們調查進展，以及協助追回失款。
■倪女士（左）險被騙財，幸危急關頭獲區議員助理張小姐（右）識破騙局。梁瑞帆攝
失百萬內地男仍惶恐
56歲的倪女士是幸運兒，她去年9月被騙徒誣衊她騙去內地婆婆200萬令對方跳樓死，被嚇至六神無主，通話期間她到中西區區議員黃堅成辦事處借傳真機收取騙徒文件，幸議員助理張小姐助她識破騙局，倪女士才力保不失。不過，內地高學歷人士陳先生（化名）則不幸被騙，他於香港一間大學工作，去年10月收到騙徒電話指他被通緝，他慌亂下被騙去逾百萬元，失去所有積蓄及從朋友借來的應急錢。自始他一直活在惶恐中，既怕被朋友發現，也不敢告訴家人。他覺得警方能破案及尋回失款機會渺茫，故打算稍後離開香港這傷心地，回鄉開展新生活。■記者郭美華、梁瑞帆
來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/news/art/20160215/19491744
【一代燈師】沈大師：誓要去 入高登
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GS(14)@2016-03-06 02:24:33就算係一個演員，要成功突圍而出，做到無人不識兼入屋已經唔易，更何況係一個財經演員？不過可以肯定嘅係，沈大師，佢做得到。提起沈大師，你可能會諗起幾句網上名句，「有大師冇窮人」、「參透實戰理論全家就不會窮」，又或者，諗起網上大量改圖！咁樣睇，叫大師做「網絡最紅財演」一定當之無愧。憑咩？憑佢燈嘅形像。「講真我又唔驚高登仔插我，插咗咁多年，化左啦，仲嬲咩呀。」大師表示，自2006年起，就開始被網民封神，仲要係燈神，甚至有人為印證佢燈力驚人，以數據分析佢預測後市的「準繩度」（邊方面準繩度？你憧的）。對於此，大師提起時，仍Feel到佢有少許火滾，「香港唔用腦嘅人真係好多，一睇呢啲數據就當係真，你要做一個用腦嘅人，唔係做豬吖。」認為數據分析有欠全面，硬砌佢唔準。正所謂，有立場先有市場，對於點解成為高登仔目標，沈大師睇得通透，「如果你記得我07年講，直通車唔會行到架，但全個市得我一個人咁講。人人都話直通車行，得你話唔行，你話點解我成為眾矢之的，就係呢個原因。人地搵梗錢時，你阻人發達，呢啲係我死罪。」自言宏觀分析有一向有八至九成準嘅大師，雖然一直被視為「燈」，不過大師仍然有堅持，有態度，拒絕模稜兩可的投資分析，不怯於表達明確方向，「講真，你驚人地搞你，你咪縮，縮你就冇咗個立場，咁你就同其他財演一樣冇分別。」網絡抽水方式層出不窮，大師可以一笑置之，不過今時今日，連大師都認為，係時候要變啦！佢指出，自從與蘋果炒鑊勁後，佢亦有反思過自己係咪同網絡脫節，於是自9月開始日日睇Youtube，司徒夾帶啦、玩爆你個腎等，連劉馬車都睇，「嘩！劉馬車喺度講乜野，但你唔好理，好多人Like架！於是我就諗，會唔會真係人老左啦，有代溝。」於是，一眾YouTuber，就令呢位成為財演20年嘅沈大師，發現新大陸，決定走入網絡，融入高登，考慮成為YouTuber。大師指出，現時後生一輩炒股太即食，欠缺長遠目光及忽略不少基本因素，因此希望利用網絡，灌輸傳統嘅投資思維俾後生他，將佢嘅投資技巧流傳開去，「所以我會逐步融入高登，跟住再反洗返佢地腦，所以高登仔唔使key我相啦，我自己影俾你。」記者：倪敏慧 攝影：陳家文
來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20160305/19517105
【一代燈師】我唔係方丈－沈大師「蘋果恩仇錄」
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GS(14)@2016-03-06 02:24:33亞視熄唔熄燈無人知，不過「一代燈師沈大師」，今日就再度燈場蘋果財經。你或者會好奇，「喂！佢同蘋果明明反咗面！」係呀，面係反過，筆戰亦玩過。不過當亞視雖生猶死咁多年，但仍奇蹟地死唔斷氣，點解，蘋果同大師，唔可以重頭再來過？上年8月，大師因為fb專頁「蘋果ATM」，瘋狂煲大佢嘅專欄文章而嬲豬，憤而以一篇交上一篇《物必先腐而後蟲生》後，寫咗15年嘅《實戰理論》專欄，就咁gameover。半年後，舊事重提，大師會話，「方丈會小器，我又唔係方丈，我點會小氣。」回想封筆前幾日，大師同財經版主理人股榮，都曾藉著文字說開戰。當日股榮話「蘋果有俾稿費」，大師重提舊事，仍然會話，「講真有幾多錢大家心照啦」；當日股榮又話「大師走紅因存在感」，大師又覺得「講到好似將我啲成就，吸引讀者嘅其他元素抺哂佢」。不過，大師稱得上大師，當然內功深厚，就算怒火燒得再旺都好，都能夠收放自如，「事情過咗去之後，你睇返轉頭，都係不外如是。」記者：倪敏慧 攝影：陳家文
來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20160305/19517104
民主理論大師撐雷動計劃
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GS(14)@2016-03-19 22:06:22【本報訊】社會就爭取民主的手法有不同主張，權威學者、美國史丹福大學政治及社會學教授戴雅門（Larry Diamond）認為，港人應先重奪議會話事權，增加與中共談判籌碼，呼籲泛民政黨以推動民主為大前提，於9月立法會選舉協調合作，與港大法律系副教授戴耀廷提出的雷動計劃不謀而合。他擔心採取暴力抗爭或爭取港獨有如向北京「送禮」，促使北京進一步收緊香港自由。
指爭港獨如向京送禮
新民黨立法會議員葉劉淑儀在史丹福大學修讀碩士時的導師戴雅門接受本報專訪，他主張泛民陣營進佔立法會，增加與中共的談判籌碼，概念與戴耀廷提出的雷動計劃相似。戴雅門昨接受本報訪問時稱，事前並不知道有雷動計劃，他是根據本港的情況，及研究民主過渡經驗而得出有關建議，認為是合邏輯的策略。他指出，政黨在必要時進行協調有其重要性，引述智利上世紀近90年代，有賴不同立場的政黨合作，在公投中獲過半票數，推倒當時獨裁政權。他認同如何協調是一大困難，勸喻泛民各黨要退一步思考優先次序，「究竟是去加速民主的進程，還是計算個人最大利益」。對於本土主義抬頭，甚至主張武力抗爭，戴雅門稱明白他們代表社會某種聲音及情緒，但採取暴力有如向北京「送禮」，令北京有藉口將爭取民主打造成反中國，進一步收緊香港自由。他提醒主流泛民應與他們保持距離。戴雅門指中共在立場強硬的習近平領導下，香港很難獲得高度自治。但他稱中共存在經濟及民生等種種深層次問題，目前的管治手法是不能持久的；如沒有改變，或在10年內倒台，「能再維持20年的機會很低」。因此，港人現時應開始準備，採取更有效的策略，向內地推廣民主法治；相反，爭取港獨並非出路，猶如玩火。他認為在可見將來，港獨不會獲國際社會支持，亦不能達成推動香港及中國民主的目標。■記者歐陽子瑩
來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/news/art/20160319/19536174
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