謝湧海：內企應多到歐美路演
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GS(14)@2016-11-11 08:02:44【明報專訊】對於市場有分析認為深港通的成交或較滬港通遜色，中資證券業協會永遠名譽會長、中銀保誠資產管理董事長謝湧海，昨日出席論壇時表示，深港通是一種渠道的開放，並非一定會促進大量成交，而投資者的股票買賣活動，是取決於價值；但由於不少內地企業均對到歐美路演有一定的抗拒，影響了海外投資者對其認識，降低了投資意欲，故有必要改善。
倡H股增發人民幣股份
另外，謝湧海又建議本港應配合人民幣國際化的進程，例如加大發展雙幣雙股的力度，尤其是H股及中資企業。他估計，若本港市場上的H股及中資股均設有「人民幣櫃枱」，可為本港市場提供10萬億元人民幣的產品，以供投資者選擇，故指政府、監管機構、交易所及券商宜就此研究討論。
談到內地資金持續外流，謝湧海稱，人們希望從貶值的貨幣，換成升值的貨幣，是自然不過的事情；而且去年中國減少的5100億美元外匯儲備中，有1300億美元用作提早償還貸款，3300億美元用作海外投資，只有約500億美元來自外資透過QDII等撤離，實際影響不大。
[深港通]
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 7069&issue=20161111
零售數據佳 美下月加息升溫 「特朗普恐慌」漸散 歐美債價回升
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GS(14)@2016-11-16 05:19:13【明報專訊】美國零售銷售數據及紐約州製造業指數勝預期，今年有投票權的波士頓聯儲銀行長羅森格倫稱，只有「相當負面的消息」才能阻止聯儲局下月加息，刺激美匯指數再次升穿100水平，美元兌日圓逼近109。債市連跌多天後，投資者逐漸意識到「特朗普通脹」可能被高估，歐美債價V形反彈，長債孳息回落，惟日本10年期國債孳息昨升穿0水平，是去年9月以來首次。
道指昨早段微跌，不過蘋果等科技股止跌回升。另有消息稱油組正斡旋各方於本月稍後達成產量協議，刺激國際油價昨反彈約4%，紐約期油升至每桶45美元水平，布蘭特期油在每桶46美元以上。
油組斡旋減產 油價反彈4%
羅森格倫昨表示，通脹正在回升，聯儲局主要使用的通脹指標現處於1.7％，預期明年可達到2%的通脹目標。他預期若未來財政刺激力度加大，可能會以更快的速度收緊貨幣政策，現判斷特朗普將推出什麼財政措施言之尚早。聯儲局理事塔魯洛昨亦表示，目前尚無法預測財政刺激的力度，不過美國已從衰退中復蘇，是時候討論加息，當前聯儲局面臨的風險更多來自海外而非美國本土，但聯儲局仍須保持審慎。芝加哥商品交易所的利率期貨數據顯示，市場認為下月加息的概率達九成。
期貨反映下月加息機率達九成
美國零售銷售近期增長加快，反映聖誕旺季前消費轉強，有助提振經濟。餐飲、服裝、網上商店等零售銷售於10月經季節調整按月增長0.8％，勝市場預期。9月零售銷售亦向上修訂為增長1％。這是至少兩年來，最好的兩個月表現。
在特朗普贏得美國大選後，他的減稅和增加基建政綱，成為推升通脹預期的導火線，令市場預期聯儲局可能加快加息，觸發環球債市價格暴跌，但市場也意識到通脹預期可能被高估。
大行憂特朗普政策帶來滯脹
高盛分析認為，特朗普的減稅和擴大基建措施，在短期可刺激經濟增長，但長遠其外貿以至移民政策將抵消這些好處，令經濟處於滯脹。高盛稱未來美國經濟有三種可能。第一種假設是特朗普兌現競選諾言，加大財政開支、實行貿易壁壘，並限制移民。第二種是理想的假設，只加大財政開支，放棄貿易壁壘等政策。第三種是最壞的假設，政府沒有加大財政開支，卻實行貿易壁壘，並限制移民，且聯儲局轉向鷹派。在最好的假設下，特朗普的政策可在2017至19年間令GDP增長率提振0.5個百分點，並略微提振通脹率。在最壞的假設，2018至19年間的GDP增長率將下調0.8個百分點，但2019年初的通脹率將升至2.3%。匯控亦預測，特朗普的政策長遠可能帶來滯脹。歐美債息昨日回落。
英國10月通脹增長按年意外放慢至0.9%。英倫銀行行長卡尼昨表示，10月通脹低於預期，但央行不會改變對經濟前景的看法，預期隨着英鎊下跌令進口成本增加，通脹將繼續加快向上。卡尼稱，央行對通脹超出目標的容忍有限度，強調未來利率可升可跌。
（綜合報道 ）
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 3773&issue=20161116
贏歐美巨頭奪話事權華為主導5G國際標準
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GS(14)@2016-11-21 00:04:47中國通訊技術終於走上世界頂尖地位。日前在美國舉行第五代移動通訊標準（簡稱5G）會議上，世界通訊產業巨頭們通過決定，採用中國華為公司主推的PolarCode（極化碼）方案為未來5G的核心技術標準。這是中國首次實現通訊基礎技術標準領域突破，也是通訊技術首被確定為國際核心標準。
當地時間17日，國際無線標準化組織3GPP的RAN1（無線物理層）第87次會議在美國拉斯維加斯召開，就5G短碼方案進行討論。多家公司帶來了關於5G的eMBB（增強移動寬帶）的技術方案。短碼技術方案主要有三種，分別是中國華為主導推動的PolarCode方案、美國高通公司主導推動的LDPC方案，以及歐洲國家主導推動的Turbo方案。
7年研究花46.5億
經過與會公司代表多輪技術討論，3GPP最終確定PolarCode作為控制訊道的編碼方案標準；LDPC作為數據訊道的編碼方案標準；歐洲的Turbo方案出局。圍繞未來5G標準的爭奪，此次會議對決激烈，可謂是「沒有硝煙的戰爭」，各方代表互不相讓，連續幾天討論到凌晨甚至通宵達旦。據報道，LDPC由高通領銜，背後站着英特爾（Intel）、三星、諾基亞和Verizon等巨頭。華為Polar方案背後則是中國的中興通訊、展訊、小米、OPPO、vivo、阿里巴巴、中移動、中電信、中聯通等。5G標準之爭實際上中美較量。華為從2009年開始研究5G技術，為此投入了6億美元（約46.5億港元）。有內地技術專家表示，訊道編碼是無線通訊領域的基礎技術方案之一，20年更換一次。中國是首次實現了在基礎技術方案的突破，被採用為國際標準更是首次，意義非凡。中國官方已經發佈5G約在2020年推廣商用，而世界範圍5G標準會在2019年發佈。分析指出，中國技術成為5G短碼上編碼標準，可得到更多話事權，日後所有5G設備如機站、手機等都要跟從標準。過去在2G、3G年代，通訊制式標準由歐美國家決定，全球均是以WCDMA為準，中國則自行研發TD-SCDMA。最為人熟知的例子是當年所生產的iPhone均採用國際標準，中移動則因政府要求用中國制式，未能獲得iPhone銷售權，大大影響生意，亦令中國制式難以提高普及程度。華為技術成為5G國際標準，引起內地輿論興奮，業界舉國熱議叫好。財新網/《蘋果》記者
【網民有話說】
‧華為中國的私營長臉，國企丟臉！‧如果不是軍方背景，華為能有今天嗎？‧高通時代結束了！‧中國無線通訊迎來歷史一刻！‧2G被壟斷，3G奮起追，4G並駕齊驅，5G拿下話語權！‧中國稱王的時代來了！資料來源：新浪微博
來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/international/art/20161120/19839806
歐美嚴防節日恐襲紐約巡遊屯重兵落網IS 謀襲巴黎迪士尼
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GS(14)@2016-11-26 13:47:10■紐約前天的Macy's百貨感恩節花車巡遊，警方嚴密戒備。 美聯社
歐美不是正值感恩節就是準備迎接聖誕節，假日氣氛濃厚，反恐部門卻不敢怠慢，其中法國證實早前被捕的多名疑犯，正策劃最快下星期在當地發動恐怖襲擊，據報多個遊客熱點都是目標，包括迪士尼樂園及香榭麗舍大道聖誕市集。
法國警方上周末在東北部斯特拉斯堡及南部馬塞拘捕了七人，年齡介乎29至37歲，並搜出手槍、自動槍、衝鋒槍等大批軍火及聖戰宣傳品，其後釋放了當中兩人。檢察官昨表示，昨日到反恐法庭提堂的五人中，有四個法國人、一個摩洛哥人，並指在他們藏身處搜出了效忠IS的手寫文件，查出五人皆聽命於伊拉克或敍利亞地區的「伊斯蘭國」（IS）分子，透過通訊加密程式收到相同指示，準備最快下星期施襲。法國傳媒引述調查消息披露，確實施襲日期為12月1日，五人已在網上搜集多個襲擊目標的資料，除了巴黎迪士尼樂園以及香榭麗舍大道的聖誕市集，還有巴黎中部的警察總部、國內安全總局（DGSI）在巴黎西北面的總部及地鐵站等，但檢察官指未知他們最後選擇甚麼目標。上述地點保安都明顯加強。巴黎迪士尼樂園表示正與當局緊密合作，並不時檢討保安措施。法國去年經歷了年初《查理周報》辦公室槍擊及11月造成130死亡的連環恐襲，風聲鶴唳，自連環恐襲後全國更進入緊急狀態，賦予執法部門更大權限去執行反恐任務，並多次延長至今，但今年7月國慶巴士底日仍避免不了尼斯有貨車撞人群施襲。上周日的拘捕行動據報是長達八個月的調查成果。
來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/international/art/20161126/19845980
重拓長途航線 鄧竟成：歐美均會考慮 港航進軍北美 明年直飛溫哥華
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GS(14)@2016-11-28 08:03:35【明報專訊】香港航空曾因經營效益不佳一度停拓長途航線，如今適逢成立10周年，公司決定「重出江湖」。香港航空新任副董事長兼執行董事、警務處前處長鄧竟成在接受訪問時透露，港航將於明年下半年開通香港直飛溫哥華航線，並投入首架空巴A350客機，同時亦正研究直航更多北美與歐洲航點。
明報記者 尉奕陽
鄧竟成在接受本報專訪時表示，公司計劃於明年下半年開通直飛溫哥華的航班，未來擬將航線拓展至更多北美主要城市，歐洲亦在考察範圍之內。
澳紐航線客座率約八成
鄧竟成表示，港航正加速國際化部署，今年已陸續開通澳洲黃金海岸與新西蘭奧克蘭航線，至今客座率約為八成。公司亦擬於旺季時將每周3班澳洲航線增至4班，新西蘭航線更會從今年聖誕至明年2月間每周加開3班至10班。
鄧竟成坦言，受制於現階段起降時段有限，港航為增加歐美航線或會削減現有短途航線班次，但稱機管局正研究放寬首尾起降時段時限。港航曾於2012年底時，稱為提高盈利集中發展中國內地等亞太區市場，短期內不會再開通長途航線。現時香港航空所有歐美地區長途航線均為代碼共享的聯營航班，如飛往美國波士頓，須先搭乘港航飛至北京或上海，再搭乘作為港航主要股東之一的海南航空航班轉機。
根據海航於A股上市公司的公告，港航近年盈利狀况確有改善，收入按年增幅逾兩成的同時亦錄得盈利，惟今年上半年純利卻跌逾三成，港航與海航對此均未給予解釋。港航曾於2010年10月向空巴公司訂購15架A350寬體客機，鄧竟成透露首架A350將於明年8月交付。他表示，公司機隊規模計劃至2018年時由現在的34架提升至逾50架。當問及公司是否會為滿足擴張的融資需求再次考慮上市時，鄧竟成稱現暫無評論，公司會在適當的時候披露有關信息。
三分之一客流為中轉客
除國際航線外，內地亦是香港航空的重要市場，公司早期發布「珠三角大基地戰略」，擬連接廣、深等地遊客赴港轉機。鄧竟成表示，香港航空現時約三分之一客流為中轉客，目前重點拓展深圳蛇口，而縱使經濟不景氣，通過合理的票價仍可吸引到許多中小企業客戶。他續指，旅客現由海天客運碼頭赴港轉機時，行李不需重新領取便已可直接通關，而機管局現亦正研究如何在跨境巴士方面實現類似政策，惟料由於地域受限或有難度。
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 1278&issue=20161128
六四屠城後遭歐美經濟制裁 以《基本法》作籌碼 中國求英援助
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GS(14)@2016-12-31 10:15:47■信中夏米勒指中方盼英經濟援助，換取草擬《基本法》更大彈性（黃框示）。英國檔案處文件
【中英解密】【本報訊】英國檔案處昨解封一批1989至1990年內閣檔案，當中塵封27年的中國六四檔案重見天日，揭示中國企圖以香港《基本法》作籌碼換取英國經濟援助。密件載有一封由英國國會議員寫給首相戴卓爾夫人的信，揭示中方曾在六四屠城後兩周，透過一名港人接觸該議員，希望以非官方渠道爭取英繼續提供經濟援助，更表明願在草擬《基本法》上提供「更大彈性」作交換條件，但因外交部及時任港督強烈反對而告吹。記者：林偉聰
信件由英國國會議員夏米勒（Sir Hal Miller）在1989年6月21日手寫給時任首相戴卓爾夫人，夏稱一位香港老朋友日前接觸他，稱時任國家主席楊尚昆希望透過他接觸英國政府。夏在信中強調，保證這朋友消息真確。
搵英議員做中間人
夏寫道，中方建議他7月到訪中國，與楊尚昆討論中國所需的經濟援助，並表明若英國提供優惠貸款（soft loans）、持續投資等形式的援助，中國願意在草擬香港《基本法》上提供「更大彈性（further flexibility）」，但強調有關接觸必須透過夏本人，而非官方渠道。夏續稱該名香港朋友其後再度致電，指若夏確保可接觸戴卓爾夫人，鄧小平都希望接見他並討論3項議題：中英關係、香港問題及貸款投資。夏解釋，中國透過第三方接觸他國是常用策略，即使談判失敗，雙方亦不會失面子。他指，在1983年香港前途談判期間，亦曾直接與負責香港事務的中國政治局委員商討。六四屠城震驚國際，歐美國家嚴厲譴責之餘，紛紛暫停與中國外交往來，更以暫停向中國批出貸款作有限度制裁。在此背景下，當時英國駐華大使唐納德（Sir Alan Donald）就在密電中，向倫敦表明反對中國提議。他指夏是具影響力的保守黨國會議員，並與香港有緊密聯繫。若容許他出訪中國，以李鵬為首的中國領導層勢必用作政治宣傳，外界或以為英輕易接納李鵬路線，實屬不智。
衛奕信憂港人反彈
時任港督衛奕信也在密電中稱，夏訪問中國一事難免被公開，又指到訪不會有任何得益，而在「屠殺後不久（soon after the massacre）」就與中國領導人接觸，尤其李鵬，勢在港招批評。據解密檔案，最終外相與夏米勒商討後，決定不接納建議。在八十年代先後駐倫敦及北京的《文匯報》前記者劉銳紹向本報指，中英雙方角力時向來借香港作籌碼。他以英首相馬卓安其後訪華商討新機場協議為例，由於英尋求中國支持新機場財務安排，中國於是以此作突破點，要求馬卓安訪華甚至與李鵬握手，成功換取突破西方世界封鎖。劉續指英商界及議員與中國有生意往來，不少人熱衷擔當中英的中間人。他指雖難以稽考中國曾否提出上述建議，但中國未必會由最高領導人出面搭路，因擔心訊息會被對方炒作或中間人從中「撈油水」，估計有人覺得自己有政治能量，從中主動提出。上述中國六四檔案今天起可於戴卓爾夫人基金會
http://www.margaretthatcher.org/下載。
來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/news/art/20161231/19882477
暴風雪襲歐美28死 捷克-34.6℃
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GS(14)@2017-01-09 08:11:24歐洲受嚴重寒流吹襲，風雪籠罩意大利、波蘭和保加利亞等國，部份地區氣溫降至-30℃以下，共已造成至少25人死亡，預料寒潮將會持續一段時間。波蘭昨日氣溫降至-25℃，當局指連日低溫已造成至少12人死亡，其中上周五有至少7人死亡，包括一人因使用暖爐吸入過多一氧化碳窒息致死。政府發言人形容是「今個寒冬最致命的一天」。意大利中部和東南部錄得嚴重降雪，至少7人死亡，多個機場一度關閉。俄羅斯首都莫斯科氣溫降至-30℃，度過120年來最寒冰的東正教聖誕節，聖彼得堡一人死於低溫症。
美700宗交通事故
保加利亞和錄得-34.6℃的捷克亦有5人在低溫下死亡。土耳其伊斯坦堡則錄得65厘米降雪量，數以百計航班取消，連接歐亞大陸的伊斯坦堡海峽渡輪服務暫停。美國東部地區亦受暴風雪吹襲，多個州分錄得30厘米降雪量，其中喬治亞州和北卡羅來納州有數以萬人電力中斷，並因路面濕滑發生逾700宗交通事故，至少3死與天氣有關。法新社
來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/international/art/20170109/19890748
中國最怕保護主義蔓延 歐美對華實施「雙反」
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GS(14)@2017-02-02 00:59:56【明報專訊】雖然美國總統特朗普會否對華實施貿易保護措施尚未可知，但中國已表明反對立場，國家主席習近平早前於瑞士達沃斯世界經濟論壇開幕禮致辭時，便明確表示要「旗幟鮮明反對保護主義」，認為搞保護主義如同把自己關入黑屋子，「看似躲過了風吹雨打，但也隔絕了陽光和空氣，打貿易戰的結果只能是兩敗俱傷」。
美徵收中國進口洗衣機52%反傾銷稅
其實自今年以來，中國已多次遭遇反傾銷、反補貼的「雙反」措施，本周一美國國際貿易委員便作出終裁，對從中國進口的大型洗衣機徵收高達52.51%的反傾銷稅；而上周五，歐盟委員會也對中國的不鏽鋼管件產品作出終裁，決定實施為期5年的反傾銷措施。
歐盟對中國不鏽鋼管 採5年反傾銷措施
青島大學經濟學院教授易憲容認為，美國會否對華增收關稅，增幅及產品種類未明，故暫難說一定對中國出口不利；另一方面，美國聯儲局今年加息步伐將左右美元走勢，如果美元續強、人民幣續弱，美元升值所增加的購買力可能會抵消到中國出口商增加的關稅成本。
而更令中央憂慮的是，萬一特朗普的貿易保護主義蔓延至其他國家，促使其他國家的保護主義也抬頭，那對中國出口便會出現較大負面影響，尤其是人民幣雖兌美元貶值，但兌其他貨幣其實升值，一旦如此，匯率將會比特朗普更左右中國外貿表現。
另一方面，目前內地製造業需要面對勞動力成本、高稅率等難題，如果中央不想方設法從內部降低企業生產成本，提高競爭力，那就算美國不徵關稅，中國出口一樣會面對困境。
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 3608&issue=20170201
歐美反特浪潮 數萬人上街
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GS(14)@2017-02-06 07:27:51針對特朗普的入境禁令，全球多地前日數以萬計民眾示威。其中英國倫敦的示威規模最大，民眾將矛頭直指首相文翠珊，怒斥她支持特朗普。
倫敦人不滿文翠珊撐特
多個大城市包括倫敦、法國巴黎、德國柏林、美國紐約和香港等都有同類示威，單在倫敦的上街人數已經破萬，當中為數不少是穆斯林。倫敦民眾遊行至首相府外，大叫：「文翠珊，可恥！」抗議她早前訪美向特朗普示好。在紐約，民主黨參議院領袖舒默帶領3,000民眾參與示威反對禁令。首都華盛頓民眾聚集在白宮與國會山莊附近，一名美國土生土長、父母來自巴基斯坦的男子表示：「這是我首次上街示威，因我覺得不再安全。」特朗普本人前日連同夫人梅拉尼婭，到佛羅里達州馬阿拉歌大宅出席慈善活動，至少2,000名示威者在大宅附近「迎接」他們，高叫口號，控訴特朗普損害民主與自由。反特浪潮亦連累加州共和黨眾議員麥克林托克，他前日在市政廳與民眾見面時，被激動的示威者指罵。場內外數百民眾大喝倒采，手持針對麥克林托克的標語，最後麥克林托克要警察護送離開。美聯社/法新社
來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/international/art/20170206/19919566
德拉吉：經濟仍需量寬扶持 歐元跌0.7% 歐美股跌金價升
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GS(14)@2017-02-07 04:56:49【明報專訊】歐元區近期數據改善，市場關注歐洲央行何時退市之際，歐洲央行行長德拉吉昨在歐洲議會經濟事務委員會聽證會發表講話，稱寬鬆措施方向正確，過去兩年歐元區人均GDP增長了3％，與主要發達經濟體相比也是很高水平，將繼續奉行此政策路線，並維持買債規模至今年底或更久，若通縮風險再升溫將擴大量寬規模，並延長量寬期限。
歐元兌美元昨最多跌0.7%，跌至1.0706，是1月底以來最低。市場憂慮歐美政治的不確定性，歐洲股市昨日向下，道指昨早段微跌。現貨金升0.6%，昨高見每盎司1227美元，逼近11月中高位。
歐元區資產估值 未因買債扭曲
德拉吉稱，受全球因素影響，未來經濟風險仍然傾向下行，不過歐洲央行當前政策仍然利大於弊，嚴重的通縮風險已經消失，經濟持續改善，未有迹象顯示歐元區資產估值因買債而扭曲。
重申歐央行非匯率操控者
他表示由於能源價格上漲，令近期通脹增長加快，預料未來幾年通脹上升，不過潛在的通脹壓力仍然較低，經濟仍需貨幣政策扶持，就業市場仍有某程度的人力閒置，生產力仍然較弱，失業率仍須進一步下降。
他又表示央行憂慮到貿易保護主義可能加劇。對於美國特朗普政府批評德國利用「被嚴重低估」的歐元獲得巨額貿易順差，德拉吉重申，歐央行並非匯率操控者，自2011年七國集團統一干預匯市後，歐洲央行再沒有干預匯率，美國財政部早前亦認同德國沒有操控貨幣。
德財長批評歐央行政策
不過，德國財長朔伊布勒批評歐洲央行的政策，令歐元匯率對德國「太低」。他認同歐洲央行須為整個歐元區制定貨幣政策，惟政策對德國來說過於寬鬆，相對於德國經濟的競爭力，歐元匯率太低，推高了德國的出口順差。
特朗普政府上周批評德國利用歐元佔美國便宜，言論似乎把德國列入匯率操縱國之列。根據德國Ifo經濟研究所的數據，德國去年的貿易順差接近3000億美元，是全球最大的貿易順差國，高出中國逾500億美元。除了德國經濟增強，歐元區近期整體經濟數據超出預期。歐元區GDP已連續14季錄得增長，失業率降至個位數，是2009年5月以來最低。職位增長更接近9年高位。
（綜合報道）
[國際金融]
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 8587&issue=20170207
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