財經評論：零售店或現倒閉潮
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GS(14)@2017-12-05 01:01:40內地雙11購物節銷售1,682億元人民幣、美國網絡星期一銷售66億美元，兩個數字都創出新高。想像不到的是，在美國黑色星期五、感恩節後，一批一批的美國零售商舖或將陸續清盤倒閉。與網絡銷售強勁形成強烈對比的是，實體零售店銷情連連下跌。金融市場今年早有分析憂慮，2008年的金融海嘯是始於美國的次按危機，新一輪更大的危機將始於美國商場估值下跌，削弱商場及購物中心業主的還債能力，引起新一輪違約潮。美國四大連鎖店之一的J.C.Penney，在2017年就關閉了140家門店。根據零售業智庫Fung Global Retail&Technology的數據，今次以來，美國零售業總計已宣佈關店逾6,700家，超過了2008年金融危機期間創下的6,163家的紀錄。商場店鋪陸續倒閉後，業主只能大幅減租吸引新店進駐。租金收入大跌，進而影響商場估值下跌，以商場當作抵押品的貸款面對數以百億美元計的違約風險。基金評級機構晨星指出，單是截至今年4月，商業抵押擔保證券（CMBS）對梅西（Macy's）、西爾斯（Sears）、JCPenney的曝險金額分別為365億美元、308億美元及298億美元。在這情況下，可以預見商場債務違約將與日俱增，及爆出重大虧損。香港方面，影響不如美國大，但店舖倒閉潮相信不能倖免。筆者一位從事服裝鞋履連鎖店的老闆朋友表示，如他一般資金較充裕的商戶，都紛紛減價清倉去庫存，「不少行家都話做埋農曆新年後就會結業，明年香港的失業率可能會幾得人驚」。對於股市、零售業面對的境況，他引用畢菲特的名言作總結，「只有退潮了，才知道誰在裸泳」。記者：彭崇強
來源:
https://hk.finance.appledaily.co ... e/20171130/20230378
內地今年28家共享經濟企業倒閉
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GS(14)@2017-12-26 13:49:05【明報專訊】胡潤研究公布120家初創企業值3萬億元人民幣，不過，華麗數字背後，亦有不少初創企業因缺乏資金或遲遲未能轉虧為盈，而走向裁員，甚至倒閉的結局。
美初企獲阿里投資 今年亦結業
根據內地《華商報》報道，今年以來，內地最少有28家業務涉足共享經濟的初創企業宣告倒閉，當中包括共享單車、共享汽車、共享充電寶、共享玩具、共享雨傘以及共享睡眠倉等概念。
情况不只出現在中國，外媒Business Insider亦於近日統計了10家於2017年宣告失敗的美國初創企業，該10家初創企業曾合共獲得高達16.95億美元投資額，當中包括智能可穿戴設備品牌Jawbone、果汁機公司Joicero、匿名社交平台Yik Yak和流動搜尋初創企業Quixey等，Quixey曾集資超過1億美元，而阿里巴巴亦曾投資該企業，不過，Quixey其後由於未能找到穩定的收入來源，而於今年中宣布結業。
「無市場需求」為主要死因
根據CB Insights報告，基於對101個創業公司的分析顯示，初創公司倒閉的20個原因中，位列首位的是無市場需求，其他原因包括耗盡資金、沒有合適團隊、缺乏商業模式等。
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 9373&issue=20171222
周一理財：倘險企倒閉 每張單最多賠100萬保險業料掀拆單潮
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GS(14)@2018-01-22 06:23:29■有指一旦出現「拆單潮」，保險公司的行政成本會提高。
買保險有新玩法！保單持有人保障計劃目標明年出台，險企倒閉後，每份保單現金價值及保額，賠償上限為100萬元。有業界指出，市民為拎盡保障，或參考賠償上限買保險，假設300萬元保額大單，將切開成3張100萬元保額保單，食盡政府福利。記者：周家誠
現時若果險企倒閉，保單持有人須等待清盤人處理資產後，才獲得現金價值（Cash Value）賠償，而且未必賠足。
新保障計劃擬明年出台
目標明年出台的保單持有人保障計劃（PPS），將會協助保單轉移至其他險企，並補貼中間差額，最高100萬元；若轉移失敗，或由保障計劃接手。至於賠償額，將會以現金價值及保額為標準，首10萬元賠足100%，餘下賠80%，上限為100萬元。若果保單本身保額為122.5萬元，將可以食盡100萬元賠償上限，不過餘下22.5萬元則要向倒閉險企追討，過程漫長。原本PPS最壞情況是，保單未有同業願意接手之餘，保監局成立公司承接效益不高，市民供款多年的保單，或慘被「強制退保」。保監局執行董事譚偉民向本報指出，多年前PPS諮詢方案中，第三招「強制退保」賠償現金價值之餘，並發放特惠金予投保人，讓他們到過渡至其他險企時更輕易。不過譚偉民認為，支付特惠金或令PPS財務壓力大增，並有機會增加徵費，機制並不合理，故此上月取消這個方案，保單將會獲保管，繼續運行直至期滿或索償。美國萬利理財亞太區總裁張佩儀認為，由於PPS是以每張保單計，港人將參考100萬賠償額作為投保標準，假設理想保額為300萬元，將會分開3張單購買，以分散風險，食盡監管好處，「尤其係保障死亡、危疾、儲蓄，可以重複理賠，分單潮會一個趨勢」。她又預期，保險公司獲得單數會增多，保額將會貼近100萬元。
保險公司行政成本大增
但值得留意的是，保險公司的行政成本會提高。若果投保人向不同險企分散投保，牽涉多名代理，處理保單情況或會較繁複。星展香港銀行保險業務主管李鴻燊相信，部份精明消費者留意到政策後，或會選擇拆單，但料不會成為主流，原因是消費者對保險業認識尚未成熟，亦會因應險企規模大，只投一張大額保單。譚偉民則認為，「拆單潮」不會出現，原因是風險為本資本（RBC）框架落實後，保險公司基礎更強，更加安全，意味難出現保險公司倒閉情況，故此未必會動用PPS。保險業聯會發言人同樣指出，保險公司財務穩健，相信不會出現拆單潮；但若果出現，或會令保險公司行政負擔增加。
來源:
https://hk.finance.appledaily.co ... e/20180122/20282223
08年金融海嘯 AIG險倒閉
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GS(14)@2018-01-22 06:23:30【本報訊】金融機構爆煲事件屢見不鮮，AIG於金融海嘯時近乎倒閉收場正是一例，甚至連累當年子公司友邦保險，遭近千名客戶退保。美國次按危機爆發後，2008年捲起金融海嘯，持有大批次按債券的雷曼兄弟倒閉，其後AIG同樣被揭發持有大批次按債券，最終股價大瀉，並且需要向政府借錢周轉，大規模出售資產增加資本，並促成分拆友邦（1299）在港上市事件。
星輝保險2009年倒閉
近年內地保險公司亦屢見管治失當事件，以保險為名，實際是大股東「提款機」，大肆投資上市公司，例如前海人壽、恒大人壽等，最終遭到中保監整頓。雖然上述中外險企最終沒有倒閉，但還是引起了投保人士恐慌，出現零星的退保潮。至於香港險企倒閉事件稀有，最近代的是主力承接汽車保險的星輝保險2009年倒閉，2011年被揭發造假賬，最終由汽車保險局包底。現時汽車保險局及無力償債計劃，分別保障本港勞工保及車保，若果保單持有人保障計劃出台後，其他類型保險亦獲得保障，相信投保人士更安心。
來源:
https://hk.finance.appledaily.co ... e/20180122/20282237
內地「共享單車」現倒閉潮
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GS(14)@2018-02-04 21:11:53【明報專訊】「共享單車」近年被網民笑言是中國「新四大發明」之一，惟雖然內地市場遠較香港為大，但行業早已爆發生存淘汰戰，單是去年就已經有6間倒閉，部分更營運不足半年隨即欠債破產收場，當中被譽為「擁有騎行最佳體驗」的小藍單車亦逃不過被淘汰的命運。
去年6月內地共享單車突然出現倒閉潮，去年2月才投入營運的3Vbike，不足4個月後便稱因大量單車被盜而倒閉。另外5間單車平台相繼出現不能退還按金、無法退款等問題，最終爆出資金鏈斷裂而倒閉。
小藍單車獲4億融資 不足1年即倒閉
值得留意的是，不單是二線共享單車公司紛紛倒閉，行業龍頭亦難以獨善其身，去年2月小藍單車曾以10億元（人民幣‧下同）的估值，完成約4億元的A輪融資，但去年11月即宣布，因財務狀况惡化解散，不能退還按金等而倒閉，雖然其後小藍單車業務交由滴滴託管，而滴滴不會接手小藍單車的按金、欠債，意味小藍單車已名存實亡。
目前內地共享單車只餘下兩大巨頭，分別是由騰訊（0700）支持的摩拜，及由滴滴出行與阿里支持的ofo，兩家公司不斷進行燒錢大戰，上月初有內地媒體報道，ofo 同樣面對資金問題，公司帳戶上的可用資金不到6億元，估計ofo的現金只能維持一個月，同時ofo至今仍欠供應商約25億元，及虧空按金總額約30億元，意味整個內地行業巨頭都面對營運困難。
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 0934&issue=20180201
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