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世纪佳缘：将成“正果”？

1 : GS(14)@2011-01-15 17:26:37

http://www.cb.com.cn/1634427/20110112/179902.html
即使倒退到五六年前，当婚恋交友网站仍是VC竞相追逐的“香饽饽”时，世纪佳缘也很难算是其中的一个“明星”项目。

   即使倒退到五六年前，当婚恋交友网站仍是VC竞相追逐的“香饽饽”时，世纪佳缘也很难算是其中的一个“明星”项目。按CEO龚海燕的话来说，没有VC相信她能把这样一个网站办起来。

　　“能被徐老师看上，是一种福气。”她寻思良久后说。

　　这不仅是因为这位“天使”出手阔绰，投资后一不看财报，二不主动过问企业情况，而且在你最需要帮助的时候，他还总能在你背后给你“Backup”(撑腰)，随时给出“最给力”的一击。如今，这家当初连盈利模式都没有的婚恋交友网站以54.41%的市占率牢牢占据着行业第一的位置，实现了盈收平衡并略有盈余，更极有可能成为徐小平投资的项目中先行上市的企业之一。

　　创业原动力是因为受骗?

　　2003年，龚海燕还在复旦大学中文系读硕士二年级。在家人的催促下，她将解决“终身大事”的办法诉诸网络，成了当时婚介交友网站的早期试用者，但“这并不是一段愉快的经历”。

　　她先后在两家婚介交友网站上注册缴费，成为了会员，但不是收到一堆从征笔友到一夜情的垃圾信息，就是“连发12封邮件却收不到一封回复”。更让她气愤的是，当她向网站客服投诉有些会员的个人信息虚假时，自己却被当成了“因为被人拒绝而无理取闹”之人。

　　如果换作是别人，可能早就退而寻求其他途径了，但龚海燕却跟这些网站较上了劲，“我撂下一句狠话，一定要做出一个更好的网站”。2003年10月，她花 1000元注册了一个网站，突击自学了20多天网页制作，世纪佳缘的第一版就这么诞生了。在将一位女性朋友的资料挂上去之后，这家网络“婚介所”也宣告正式开业。

　　但让龚海燕没有想到的是，要将这样一个看似简单的网站真正做起来，竟是这么“烧钱”。网站运营一个月后，由于有会员抱怨速度太慢，仅购买独立服务器一项，龚海燕就花了近两万元。而在世纪佳缘还没来得及投放广告和做市场推广的情况下，几乎靠口口相传获得了最初的1000名用户。

　　与当时其他的婚恋交友网站相比，世纪佳缘最大的特色便是龚海燕一直反复强调的“严肃”性。为了不让网站上的会员像当年的自己一样上当受骗，龚海燕对虚假信息设立了四道“防火墙”：客服人工审核、技术手段屏蔽、网警24小时在线巡查和会员投诉机制。

　　这个特色也让网站的运营成本相对较高，龚海燕不得不出去找钱。回想起最初那段找钱的经历，龚海燕颇为感慨：“我没有很炫的海外留学背景，当时网站的界面也做得很简陋，见过面的V C大概都不相信我能把它做起来。”

　　新东方的三位“爱情天使”

　　2005年时，龚海燕接到新东方“三驾马车”之一的钱永强的约见。几次约谈之后，钱永强决定投资世纪佳缘，也将龚海燕引荐给了徐小平。那一年，徐小平还是个刚入行的“天使”，按他自己的说法，“我是跟着钱永强投的世纪佳缘，没见到 小龙女 (龚的网名)之前，我就决定投了”。

　　于是，加上王强，三位新东方的“天使”总共向世纪佳缘投了4000万人民币。相比钱永强对世纪佳缘的“关心程度”，徐小平不仅从不过问网站的财务及运营情况，还安慰过龚海燕，“赚不到钱没关系，你做的事的社会价值已经足够大了”。2007年，世纪佳缘引入了第一家机构投资方启明创投1000万美元的风险投资，并开始寻找和聚焦更为清晰的盈利模式。2010年，龚海燕取消了网站上所有的广告，将收入的主要来源瞄准个人用户。在她的理解下，尽管对于门户或社区网站来说，向个人收费几乎是一种行业禁忌，但婚恋交友网站由于会员需求与前者存在着明显差异，而具有更大的可行性。


　一方面，不同于网游、SN S，分散在不同城市的用户体验并不能仅靠一根网线就能标准化，而是必须同城聚集大量会员，才能保证最终线下交友的成功。这意味着婚恋网站行业在每个城市中都会形成一家独大的格局，这为向个人用户收费提供了可能。

　　另一方面，龚海燕所采用的并非传统的一次性缴纳会员费的模式，而是免费注册，按效果付费，即只有在查看别人发给你的第一封“情书”邮件或参加世纪佳缘线下活动时才付费。“对于生活在这个网络时代中的年轻人来说，花一块钱看看别人发来的情书里到底写了些什么，并不是一笔不能承受或需要深思熟虑的开支。如果收到的情书太多，我们还有包月套餐。”龚海燕说。

　　对于那些实在不愿付费的用户，龚海燕也留了一条路，即他们可以通过主动发信，等待对方回信来免费查看。因为网站只对双方交往的第一封信收费，这种做法既保证了收入，又不会影响到会员用户的活跃度。

　　走不出去，就纵向整合吧

　　2010年7月，世纪佳缘以54.41%的市场份额牢牢占据着行业第一的位置，与排名第二、市占率8.15%的百合网相差约46个百分点(参考互联网实验室数据)，日均独立访客数达到300余万人(参考艾瑞咨询监测数据)。龚海燕也向南都记者表示，目前的会员总数在3000万人左右，基本已实现了收支平衡，并略有盈余。

　　就在人们纷纷猜测世纪佳缘是否会成为第一家上市的婚恋交友网站时，龚海燕却在思考另一个问题。她明白，尽管网络婚恋交友的模式逐渐被越来越多的年轻人接受，整体的用户规模持续扩大，但却始终有一个可预见的增长上限;同时，网站本身对于这些用户来说却并没有形成长期的黏性 会员在求友期间虽然会频繁登录，但只要交友成功就会迅速离开。如何才能从单个用户的身上挖掘出更多的商业价值呢?

　　2010年10月，也就是在世纪佳缘成立七年之后，龚海燕自己做了一次“天使投资”，投入2000万，重新组建一个新的团队，创办了由世纪佳缘独资的婚嫁门户网站 囍鹊网。在龚的计划中，囍鹊网定位于一个有关婚嫁信息的垂直门户，在世纪佳缘上交友成功并紧接着产生婚嫁需求的用户就会在第一时间内被引导到囍鹊网上，获取有关产品及服务的优惠信息等等。

　　尽管在最初动议时，曾有V C质疑“战线拉得太长，会加大失败的风险”，但龚海燕却认为，对世纪佳缘来说，与其向“外”走，去开拓海外市场，在产业链中进行垂直整合所要面对的难度与风险显然要小得多，而且也不是在追逐B2C电子商务或团购这些眼下最时兴的“概念”，单纯从信息门户开始做起。这一决策得到了“天使”们的一致支持。

　　“下周开始，我将邀请徐老师过来跟会员们互动。每周回答一两个情感问题，连续做七次。你看他那么忙，但还是答应了。”说到这里，龚海燕格外兴奋，似乎比起眼下传得沸沸扬扬的上市猜想，“做个更好的门户网站”才是她真正的志趣所在。
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=272572

世紀互聯

1 : GS(14)@2011-04-12 22:31:44

http://www.21cbh.com/HTML/2011-4-7/4NMDAwMDIzMTE4NA.html
4月7日上午，中國數據中心服務供應商世紀互聯集團宣佈發行價區間為10美元-12美元，計劃在4月18日當週確定發行價。以中間價計，該公司市值達到6.18億美元。
4
月5日，世紀互聯集團向美國證券交易委員會（SEC）提交上市申請，計劃在納斯達克掛牌交易，證券代碼為「VENT」。該公司擬發行1150萬份美國存托
股票(ADS)，每份ADS相當於6股A類普通股。IPO完成後，世紀互聯流通在外的普通股數量將達到約3.14億股左右，從而籌集至少1.15億美元資
金。摩根士丹利、巴克萊資本、JP摩根將擔任本次IPO主承銷商。
從運營利潤來看，雖然2009年和2010年世紀互聯營業收入均實現增
長，但受管理費用大幅增加拖累，過去3年中世紀互聯一直處於虧損狀態，淨虧損從2008年的1795萬元人民幣，擴大到2010年的2.47億元人民
幣，3年間，淨虧損擴大13倍。這也是自去年以來，繼優酷、噹噹之後，又一家負債上市的互聯網公司。
此外，世紀互聯的招股書披露，世紀互聯董事長兼首席執行官陳升持有大約6929.9萬普通股，持股比例為28.2%，為第一大股東，世紀互聯整個高管團隊持股比例為58.3%。
世紀互聯數據中心有限公司(21ViaNet)成立於1999年，是中國最早的IDC服務商之一。擁有三家核心企業：世紀互聯數據中心有限公司（21ViaNet）、世紀互聯智慧能源系統技術有限公司（EnerGrid）、云快線科技有限公司（CloudEx）。
目前，世紀互聯是國內最大的中立IDC（互聯網數據中心）運營商，在中國的33個城市運營著47個數據中心，包括中國全部的重要互聯網樞紐，擁有超過5700個機櫃，管理著超過3.9萬台服務器。
有分析人士認為，世紀互聯尋求在納斯達克上市，主要是因為納斯達克資本環境不錯，能產生產業集群效應，世紀互聯的資本結構與國外資本市場聯繫緊密。
2 : GS(14)@2011-04-12 22:34:53

http://www.sec.gov/Archives/edga ... 2511090342/df1a.htm
招股書
3 : GS(14)@2011-04-12 22:36:04

http://chinese.wsj.com/big5/20110407/bch091353.asp

中國數據中心服務供應商世紀互聯數據中心有限公司(21ViaNet Group Inc.)正尋求在美國市場進行美國存託股票(ADS)首次公開募股(IPO)交易。該公司預計將通過此次IPO發行1,150萬份ADS﹐發行價指導區間為每份ADS 10-12美元﹐從而籌集至少1.15億美元資金。

世紀互聯主要為客戶提供服務器及網絡設備託管服務。同時該公司還表示﹐其網絡互聯服務能夠提升互聯網基礎設施的性能、可用性和安全性。此外﹐該公司的服務範圍還涵蓋管理式網絡服務﹐能夠提高數據傳輸的速度和安全性。2009年和2010年世紀互聯營業收入均實現增長﹐但受管理費用大幅增加拖纍﹐去年的虧損擴大。

該公司已經申請在那斯達克全球市場上市﹐股票交易代碼為VNET。

世紀互聯每份ADS相當於6股A類普通股。此次IPO完成後﹐該公司流通在外的普通股數量將達到3.14億股左右。
4 : greatsoup38(830)@2011-04-23 14:22:39

http://news.imeigu.com/a/1303290068035.html
（i美股訊）騰訊、優酷、凡客淘寶、人人、暢遊和斯凱等互聯網內容提供商的背後，離不開互聯網數據中心（IDC）服務商的支持，以上幾家企業均是世紀互聯貢獻營收的大客戶。
世紀互聯是中國最早的IDC服務商，是目前中國最大的電信中立互聯網基礎設施服務提供商，營收主要來源於託管及其他服務（Hosting and
Related Services）和網絡服務（Managed Network
Services），2010年兩者在營收中佔比近似為7：3。截止2010年底，公司的國內外客戶總量超過1300個。其客戶結構多元，既有大型互聯網
公司、藍籌企業，也包括中小型企業，2010年前五名大客戶貢獻的營收不超過16%。
2011年4月21日（週四）世紀互聯將登陸納斯達克，代碼為「VNET」，IPO擬發行1150萬普通股，發行價區間為10美元-12美元，以中間股價計共融資1.27億美元，市值達到6.18億美元。摩根士丹利、巴克萊資本、JP摩根將擔任本次IPO主承銷商。
下文將從公司概況、業務模式、運營五個關鍵因素、財務數據、行業狀況、風險提示和公司結構、股權結構等七個方面介紹世紀互聯。
一、公司概況
世紀互聯1999年初在北京成立，創立伊始就立足於為用戶提供IDC服務，並於當年底建成國內第一家電信級互聯網數據中心。此後，基於網站託管業務不斷增加增值服務項目，包括流量監測服務、負載均衡服務以及網絡安全服務，吸引國內外重量級的公司比如日本KDDI入駐。
隨後公司在數據中心基礎上不斷拓展新的業務。2004年6月與惠普聯手開拓IT服務外包市場，7月與GDS開拓災難備份數據中心市場，2005年4
成立媒體運營中心（MOC），提供面向融合媒體產業的新一代互聯網基礎設施服務；2006年10月與天津網通達成戰略合作，開創與主導運營商合作的新模
式。
再次融資帶來新一輪發展契機。2007年2月世紀互聯再獲數千萬美元的投資，西安、天津、深圳等地的大型數據中心相繼開通，2009年吸引騰訊、中信銀行災備中心等重量級客戶入駐。
世紀互聯一方面自建數據中心，另一方面通過向電信運營商比如中國電信和中國聯通等租借空間和機櫃從而成為公司的合作數據中心。2010年1月二級城
市包括保定、黃石和寧波等地的數據中心同時上線，公司全面推出分佈式部署IDC戰略。截止2010年12月31日，公司在中國的33座城市的數據中心增至
47個，較2009年同比增95.8%，包括自建的數據中心擁有2645個機櫃，44個合作的數據中心擁有3105個機櫃。

目前公司旗下擁有三家核心企業：世紀互聯數據中心有限公司（21ViaNet）、世紀互聯智慧能源系統技術有限公司（EnerGrid）和云快線科
技有限公司（CloudEx），開始從以服務器託管及IT外包服務為基礎的傳統數據中心專業服務逐漸發展成為一家傳統數據中心與新一代數據中心並行發展的
綜合型數據中心產業集團。
二、業務模式
1.IDC業務簡介：
世紀互聯的收入來源於IDC業務。廣義上的IDC業務，指數據中心所提供的一切服務，即客戶租用數據中心的服務器和帶寬，並利用數據中心的技術力
量，來實現自己對軟、硬件的要求，搭建自己的互聯網平台，享用數據中心所提供的一系列服務。世紀互聯的IDC服務主要包括整機租用、服務器託管、機櫃租
用、機房租用、專線接入和網絡管理服務等。

（以上為世紀互聯數據中心的內景圖，來自世紀互聯官網）
互聯網數據中心是互聯網和企業IT基礎設施重要的組成部分，所提供的服務具體分為：
-互聯網和網絡託管服務：IDC向客戶提供高性能、安全、可靠的基礎設施，滿足客戶的網絡和計算需要（包括建立空間、冷去和安全系統）以及網絡連接託管服務（包括硬件、操作系統或客戶聯網服務）。
-網絡服務：幫助客戶使用特有互聯網和專業路由技術，優化互聯網連接和網絡互聯服務，從而使互聯網上的數據傳輸變得更快捷、更可靠。
-云服務：云服務可將IDC基礎設施和運算資源進行收集，並通過互聯網按需進行傳輸。
2.IDC採取分佈式部署，分為核心層、骨幹層和邊緣層
世紀互聯IDC採取分佈式部署，包括核心層、骨幹長和邊緣層。核心層在北京、上海和廣州建立頂級數據中心；骨幹層在互聯網大省自建擁有省級網絡出口的優質數據中心；邊緣層是公司評估全國二、三線城市優質運營商數據中心，採取租賃方式讓客戶低成本部署。
目前公司在中國的分佈式部署節點包括北京、上海、廣東、天津、河北、西安、湖北、河南、浙江9大地域，具體如下圖：

（圖片來源於世紀互聯官網）
3.客戶特徵：多元化和低流失率
-客戶機構多元
截止至2010年12月31日，公司的國內外客戶總量超過1300個。客戶結構多元，既有大型互聯網公司、藍籌企業，也包括中小型企業。在過去三年中，大型獨立客戶帶來的營收佔淨營收比例不超過4%；2010年前五名的客戶貢獻的營收不超過16%。
-客戶低流失率
公司客戶流失率較低證明了客戶的忠誠度較高。根據每月重複營收來計算，2008年、2009年和2010年每月平均流失率分別為3.3%、0.8%和0.9%。2010年12月，來自於前20位的客戶每月貢獻的重複營收為1820萬元人民幣，2009年1月為770萬元。
公司不同行業領先者提供服務，同時這些客戶也為公司積累了行業知識、運營經驗和信任度，從而也有助於公司向本行業其他客戶進行交叉銷售。
-各行業貢獻營收的領先客戶
2010年國內IDC數據市場營收總額高達6.7億美元，近40%的銷售增長來自於互聯網行業，其中網絡視頻、電子商務以及SNS企業對網點、節點都有很高的要求，因此成為了IDC營收的主力軍。
根據2010年每客戶每月重複貢獻營收排名來看，公司在不同行業的主要客戶主要有：

三、影響業務運營的五個關鍵因素
從整體市場來看，根據IDC，中國數據中心服務市場2009年為6.671億美元，較2008年增長22.7%，2014年將達到19億美元，2008年到2014年的平均年複合增長率為23.8%。
從公司層面來看，影響業務運營的因素主要有五個，包括：機櫃（cabinet）數量以及機櫃使用率、每月客戶的循環營收和流失率、價格和網絡服務的擴張以及營收成本。
1.託管的數量以及機櫃空間使用率
截止2008、2009和2010年的12月31日，公司分別有2787、4157和5750個機櫃，業務運營增長一方面有賴於機櫃數量增長，另一方面是機櫃使用率的提高。
隨著中國互聯網產業的發展，市場對機櫃空間的需求不斷提升。一般來說，配備機櫃和其他相應設備的自建數據中心一般要花費6到8個月的時間；為了滿足市場需求，公司與中國電信和中國聯通合作，租用其機櫃設備。
2.每月客戶循環收入和流失率
公司業務收入主要來源於託管服務和網絡服務的循環營收。
公司與客戶一般其簽訂的是長達一年的合同，客戶根據使用項目按月支付相關服務費用，從而成為公司每月穩定且可持續的收入來源，即循環收入。循環收入
表明公司的服務和與客戶的合同是穩定的。循環收入是每個月固定的循環的收入，每月循環收入在每月總收入中佔比超過90%。2008、2009、2010年
的平均每月循環收入分別為2070萬元（人民幣）、2440萬元和4190萬元（630萬美元）。
非循環收入主要來源於一次性的服務，包括安裝服務、合同外的帶寬使用服務和其他增值服務，這些都是在客戶確認服務完成時進行一次性付款。
由於合同到期未續約或者合同臨時終止，會造成循環收入的減少。流失率是指每月收入的減少額在每月平均循環收入的佔比。2008年、2009年和2010年每月平均流失率分別為3.3%、0.8%和0.9%。
保持較高的每月循環收入和較低的流失率則能表明客戶的穩定和忠誠度。
3.定價
一方面，由於公司的高質量服務以及對電信運營商（carriers）和網絡之間的連接優化，產品服務有一定的溢價；另一方面，由於公司的服務被認為
是優質的數據中心和網絡服務提供商，許多客戶僅僅將核心的服務器和設備託管在公司的數據中心，此外還有大部分該類需求並不通過公司。因此，公司下一步的目
標是從現有或者新的客戶中爭取到更多的業務，這或許會導致價格的降低。
4.網絡服務擴張
公司從2008年開始提供網絡服務，2008、2009、2010年來自網絡服務的收入在總淨收入佔比分別為11.5%、9.2%和28.6%。
2010年9月對Managed Network Entities
的收購使得2010年這部分的收入較2009年大幅增長。對於更快的數據傳遞和更暢通的互聯的不斷增長的需求，將為網絡服務提供發展契機，從而促進這部分
收入增長。
但是，在網絡服務擴張的同時，公司也面臨如下問題，包括購買設備、租用更多光纖建設更多的POPs以及提供足夠的帶寬。此外，由於擴張導致的收購資
產和業務也會造成：現金流量大幅流出、股東權益以及相關證券的潛在稀釋、重大的商譽減值、其他無形資產的攤銷以及被收購企業潛在的負債。
5.營收成本
營收成本主要包括電信（telecommunications）成本和其他數據中心相關成本。電信成本包括數據中心所需的帶寬和來自電信運營商
（carriers）相關資源費用、從合作的數據中心租賃的機櫃的租金、設備和其他成本，以及自建數據中心的設備、租金費用、薪酬、設備折舊和攤銷費用以
及其他成本。
隨著機櫃和員工數量的增長，這部分成本也在增加。
數據中心的自建和合作的混合模式影響成本結構。來自於合作的數據中心機櫃的毛利潤低於自建的數據中心，因為合作方的電信運營商拿走大部分利潤。
一方面，公司將繼續租用來自電信運營商的數據中心以滿足於迅速增加的市場需求；另一方面，將繼續在北京、上海、深圳、杭州、西安以及廣州泛都市圈自建數據中心。降低成本能夠提高公司的毛利率。
四、財務數據分析
從歷年的財務分析可以看出，2010年營收增至5.25億元人民幣，較2009年的3.14億元人民幣增長67.2%；2010年調整後的
EBITDA（稅息折舊及攤銷前利潤，即未計利息、稅項、折舊及攤銷前的利潤）8366萬元較2009年的4811萬元增長73.9%
，2009年和2010年的EBITDA利潤率分別為15.3%和15.9%。研發費用預計將持續上漲，用以開發更多資源、完善技術，增加服務供應和提高
運營效率。
以下是歷年營收、利潤、成本和費用的詳細分析：
1.託管及其他服務佔營收比下降 網絡服務佔比上升
世紀互聯的營收包括兩大部分：託管及其他服務（Hosting and Related Services）和網絡服務（Managed Network Services）。

從財務歷史來看，託管及其他服務包括主機託管服務、互聯服務及增值服務，一直是世紀互聯的主要收入來源。2008年、2009年及2010年，託管
及其他服務佔總營收的比例分別為88.5%、90.8%及71.4%。世紀互聯的與客戶簽約期限一般為1-5年，客戶根據使用項目按月支付相關服務費用。
託管及其他服務在營收中佔比呈下降趨勢，由2008年88.5%降至2010年的71.4%。
網絡服務收入增長迅速，其佔總營收的比2008、2009、2010年分別為11.5%、9.2%和28.6%。網絡服務主要是通過云快線技術及其
他技術，幫助客戶優化網絡使用。此服務的簽約期一般為一年，客戶按月繳納網絡寬帶服務費。隨著2010年9月世紀互聯對Managed Network
Entities的收購，預期2011年這部分收入仍將增長。
2.2010年股權激勵費用致使行政管理費用暴增
世紀互聯營收成本佔總營收比例保持在72%-76%之間；由於2010年計入大量股權激勵費用，導致行政管理費用暴增至2.8億元人民幣，2011年公司表示期望股權激勵費用將大幅下降；此外，研發費用預計將持續上漲。

營收成本佔總營收比例基本保持不變，在72%-76%之間，隨著機櫃和員工數量的增長，這部分成本也將繼續增加。
由於2010年計入大量股權激勵費用，導致行政管理費用暴增，在營收中佔比由2008年的13.2%增至53.7%。行政管理費用主要由管理層和行
政人員的薪酬和福利構成，包括股權激勵、第三方專業服務成本和管理活動中使用的資產的折舊與攤銷。此外，還包括辦公室租金、辦公相關費用以及員工培訓和團
隊建設活動等相關費用。
2010年計入到行政管理費用中的股權激勵費用為2.549億元人民幣（3860萬美元），佔當年的行政管理費用達2.823億元（4280萬美
元）的90.3%，當年的行政管理費用佔當年淨營收的53.7%；去年同期行政管理費用為2550萬元人民幣，佔2009年淨收入8.1%。
2011年公司表示期望股權激勵費用將大幅下降，同時行政管理費用的其他科目包括管理層的薪酬以及專業服務費用將上漲，主要由於業務規模的擴大以及鞏固Managed Network Entities的運營。
研發費用預計將持續上漲，公司將投入更多資源開發和完善技術，增加服務供應和提高運營效率。
此外，2010年由於併購產生的公允價值變動帶來的損失為754萬元人民幣，此前沒有該項目損失。
無形資產攤銷費用與公司的運營無直接關係，我們預計這部分費用近期將持續增長。2008、2009和2010年此部分費用分別為290萬元人民幣、
500萬元人民幣和1140萬元人民幣。由於對Managed Network
Entities的收購，公司的無形資產由截止2009年12月31日的1720萬元人民幣增至截止2010年12月31日的1.571億元人民幣。我們
預計2011年和2012年無形資產攤銷費用分別為2890萬元人民幣和2120萬元人民幣。
3.2010年GAAP淨虧損2.5億元，淨利率跌至-47.2%
2010年股權激勵費用除了計入到行政管理費用中，還分別計入到營收成本、銷售和營銷費用、研發成本等項目中。截止至2010年12月31日，2010年計入到成本和運營費用中的股權激勵總費用達2.8億元人民幣，佔當年總營收5.3億元人民幣比例達52.8%。
由於2010年巨額的股權激勵費用，2010年運營虧損和淨虧損均跌至最低，分別為2.3億元人民幣和2.5萬人民幣。
該年度的運營利潤率和淨利率分別為-44.3%和-47.2%。

4.2010年Non-GAAP調整後的EBITDA利潤率增至15.9%
按照Non-GAAP，2008、2009和2010年調整後的淨利潤分別為767萬元、2490萬元和5945萬元，淨利率分別為3.2%、7.9%和11.3%。
2008、2009和2010年調整後的EBITDA（稅息折舊及攤銷前利潤，即未計利息、稅項、折舊及攤銷前的利潤）分別為2255萬元、4811萬元和8366萬元，EBITDA利潤率分別為9.4%、15.3%和15.9%。

五、行業分析
受中國企業、政府以及個人數據通信的快速增長，中國數據中心服務市場在過去幾年經歷了蓬勃發展時期，並預期將會在未來繼續保持快速增長勢頭。根據
IDC提供的數據，2009年中國數據中心服務市場規模為7億美元，相比2008年增長22.7%，2014年有望增加至19億美元，年複合增長率為
23.8%。

下文將從中國數據中心服務市場的五個特徵和互聯網基礎設施現狀的三個不足，來討論選擇數據網服務提供商的應考慮的四個因素：
1.中國數據中心服務市場的發展的五個特徵
-互聯網普及程度不斷增加：2008年中國趕超美國成為全球最大的互聯網市場（按用戶數計算）。根據歐睿信息諮詢有限公司提供的數據，2014年中
國互聯網用戶數量將由09年的3.89億增加至5.58億，年複合增長率為7.5%。目前有98.3%的互聯網家庭都實現了寬帶連接。
-在線媒體內容消費不斷增加：中國在線媒體消費正在快速增加，其中包括在線視頻，在線遊戲，社交網服務等。
思科視覺網絡指數顯示，2014年中國互聯網視頻IP流量預計將由2009年的295.9字節增加至1,405.3個字節，年複合增長率為52.1%。在
線遊戲玩家將由2009年的6590萬增加到2014年的1.23億，年複合增長率為13.3%。在線媒體內容需要大規模的寬帶、
數據儲蓄和其他互聯網資源，而這必將在未來拉動市場對數據中心服務的需求。
-移動互聯網的發展：中國擁有全球最大的移動互聯網用戶群。隨著無線網絡和移動手機技術的不斷發展，市場對移動互聯網內容（包括信息，圖片，音樂、
視頻、遊戲）將大幅增加。移動設備在中國消費者的普及也給他們提供了另一種接觸互聯網的途徑。根據IDC提供的數據，截止2010年12月，中國
66.2%的互聯網用戶通過使用手機或者其他移動設備來接觸互聯網服務。思科視覺網絡指數顯示，2014年中國移動IP流量有望從09年的1.5個字節增
加至200.8個字節。
-企業IT外包增加：在過去，大多數中國企業選擇將他們的數據中心要求控制在企業內部，現在越來越多的企業都考慮或者選擇將其所有或者部分數據中心
要求外包。據IDC提供的數據顯示，2014年中國IT服務市場規模有望由2009年的107億美元增加至206億美元，年複合增長率為4.1%。
-云計算：云計算允許企業在由數據中心服務提供商管理的服務器上來運行他們的應用軟件。通過使用云計算技術來聚合和再出售服務器運算和儲存資源，云
託管服務提供商跟傳統託管服務在許多方面比就會顯示出它的優勢，其中包括按需訂購
、制定彈性的定價計劃，軟件管理等。根據IDC提供的數據，2014年中國軟件即服務收入將有望從2009年的8860萬美元增加至3.254億美元，年
複合增長率為28.9%。
2.中國互聯網基礎設施現狀的三個不足
-網絡互聯性不足，構建複雜。互聯網包括諸多互聯網絡，如果這些網絡之間互聯不足 ，子網絡之間數據傳輸就會比分支網絡內部之間的傳輸速度慢很多，

而且安全性也會降低。在中國，主要子網絡在各省裡由不同運營商來運營，並且通過位於北京、上海和廣州的三家主要國家網絡接口點和有限的地方直接互聯體系來
實現互聯。隨著中國互聯網的普及，這些子網路的互聯已經成為中國互聯網通信發展的主要瓶頸。
同時，隨著中國電信和中國聯通分別在中國南北方壟斷地位的確立，他們將阻止其他對手進入這一市場，而這將也將會影響子網路互聯的建設。2010年
11月，Garnter對150家企業做了一次調查，有37%的企業將網絡堵塞和互聯建造列為2011年數據中心軟件基礎設施第三大挑戰。
-互聯網基礎設施發展程度低：儘管中國互聯網服務和應用在不斷發展，但公共互聯設施的發展程度仍比較低，不足以務滿足寬帶網需求和目前互聯網用戶數
據通信的消費。2010年11月，Garnter對150家企業做了一次調查，30%的企業分別將數據增長和數據中心管理問題列為2011年數據中心硬件
設施發展的前兩大挑戰。
-中國電信行業監管嚴厲： 中國電信產業主要由中國電信、中國聯通以及中國移動三家寡頭壟斷。
根據IDC提供的數據，2009年這三家企業壟斷了中國64.9%的數據中心服務市場。這三家電信運營商都擁有全國電信業務運營資質，並通過全國網絡向固
定電話 、移動電話和互聯網服務提供一個共同平台。中國電信行業和互聯網行業也受到幾家政府機構的嚴厲監管。
在中國國務院和國家廣電總局頒佈的十二五計劃中（從2011年至2015年）中 正式將三網合一列為未來五年發展目標。未來互聯網、電信和電視網絡有望組建一個新的聯網基礎設施。
3.選擇數據服務提供商的應考慮的四個因素
-網絡之間的互聯水平：由於中國互聯網基礎設施互聯性不足，因此，數據中心服務提供商提供高互聯網連接水平，確保所有運營商網絡之間實現無縫連接和位於這些網絡上的客戶之間的業務合作就顯得十分重要。
-基礎設施的可靠性和安全性以及規模：由於互聯網在線環境上對於持續運行的要求不斷增加，這就需要一個可以提供可靠、安全，大容量基礎設施。
-技術和增值服務：數據服務中心提供商所提供服務除了最基本的託管服務，還包含了不斷增加的增值服務如技術維修、災難恢復（disaster recovery ）和管理式網絡服務。
-售後服務和回應時間：數據中心服務提供商所託管的聯網計算設備承擔者重要的使命，因此一旦客戶遇到任何問題 ，能否及時得到相應的客服服務也就顯得非常重要。數據中心服務提供商需要一個能力超強的客服服務團隊來保證服務質量。
六、風險提示
公司運營面臨著來自外部渠道、市場和社會的系統性風險，其中與電信運營商的既依賴又競爭的關係或將對其運營造成較大影響。下文將從對供應商和客戶的依賴、成本、擴建、收購、競爭、信息安全等等方面來看：
1.對供應商依賴
-對運營商的依賴：公司向多個運營商（主要是中國電信和中國聯通）租借設備、帶寬和其他數據中心等電信資源；購買網絡入口以此提高網絡互通互聯的高效性，主要供應商是中國電信和中國聯通；租借光纖、滿足帶寬需求，合同期限一般是一年。
在租借設備、帶寬和其他電信資源方面：公司與中國電信和中國聯通在各地的子公司簽訂協議，租借隸屬於兩者的數據中心（公司稱之為「合作數據中心」，
由兩者建設和運營）的一部分或者所有機櫃，包括電力系統、布線以及在數據中心其他安裝的設備。這些合作的數據中心完全由運營商運營。過去的兩年，公司與上
述兩者的35個子公司簽訂了35份合同。由於中國電信和中國聯通在各地的子公司對合同有獨立的法律效力的執行權，所以合同條款之間的差異較大。截止
2010年12月31日，公司從中國電信和中聯通租借44個合作數據中心的3105個機櫃，佔公司運營機櫃總數的54%。
-光纖供應商依賴：公司比較依賴第三方供應商來提供數據傳輸網絡的光纖，無法保證供應商繼續提供以及續約。
-設備供應商依賴：公司目前向有限的供應商購買路由器、交換機以及其他一些設備，與這些供應商之間沒有保證供應條款，那麼供應商的減少將會直接影響運營。
2.對主要客戶依賴
2010年公司來自於互聯網公司客戶的營收佔比超過70%，包括門戶網站、搜索引擎、視頻、電子商務以及網絡遊戲等企業。一般來說，這些企業的業務
模式相對較新並且盈利較困難。如果來自這些互聯網企業的營收下降，以及這些企業減少了數據中心外包服務，都會對公司運營帶來影響。
3.成本風險
-運營商的數據中心相關的租借費用或面臨大幅漲價；
-電信成本增加：電力成本（Costs of power
）增加：電力成本在數據中心運營成本中佔據較大部分，此外，公司不能將增加的電力成本轉移到客戶身上；隨著目前服務器的電力需量的不斷增長，數據中心的電
力和製冷設備也需要不斷增加。目前客戶對電力的需求已經超過了原有數據中心的電力容量。
4.擴建風險
截止2010年12月31日機櫃數據5750個，計劃到2013年底通過自建和合作新增數據中心從而使機櫃數量超過1萬個。計劃自建光線網絡覆蓋公司遍及中國的大型數據中心，將網絡服務容量由截止2010年底的每秒2950億字節增至每秒1萬億字節。
面臨的困難包括：
-資本性支出、以及運營費用等持續的增長將導致現金大額流出；
-無足夠多的運營現金流或者從第三方融資來支持；
-新建的數據中心或許超過了客戶需求；
-新建的數據中心需要巨大的建設成本和維護 成本，包括大量的資本資源和運營費用。
5.收購風險
2010年9月，公司收購兩個提供網絡服務的公司51%股權，包括北京 Chengyishidai 網絡科技有限公司和 Zhiboxintong (北京）網絡科技有限公司，並且在2011年12月31日之前擁有收購剩餘兩者49%股權的特權。
風險包括：
-新的業務整合以及被收購公司客戶和員工的安排；
-未預見的隱藏負債；
-現有業務和技術的等資源的分流；
-未能達到預期的業務協同效應；
-新業務或產品運營失敗；
-新創收不能彌補收購消耗的成本；
-對新業務的整合造成對現有公司和客戶的潛在損失；
-帶來商譽或者無形資產損失。
6.競爭風險
-電信運營商：主要是中國電信和中國聯通，因為中國電信和中國聯通也向客戶提供類似世紀互聯的數據中心服務，與公司形成直面競爭關係。
由於競爭關係，公司與運營商租借數據中心的合同有可能提前被運營商提前終止，另外還有到期後不能續約等風險存在；此外，很難保證運營商是否繼續以較高性價比為公司繼續供應相關服務或者向公司提供其附加容量。
-同類網絡服務提供商：與公司業務模式類似的電信中立服務提供商比如網宿科技和帝聯科技(Dnion Technology)。
網宿科技是以IDC起家,2004年著手研發CDN技術，不過其CDN業務發展迅猛，其CDN業務收入在總收入的佔比由2006年的12.99%增長至2010年上半年的42.32%，已成長為中國CDN領域的第二大服務提供商。2009年10月份在深圳創業板上市。
帝聯科技的主營業務既包括分佈式IDC服務又包括CDN內容分發網絡。
-企業本身：一些大企業的內部數據中心。一些設備廠商如思科、華為等實現公司的縱向一體化切入IDC服務，但該業務不是其重點所在。
7.信息風險
公司的數據中心（尤其是合作數據中心）存在安全方面的隱患，一旦安全方面存在漏洞，該公司所屬運營信息以及客戶信息等都存在被盜用的風險。
8.其他風險
-中國本土的快速城市化和區域規劃或造成公司數據中心的拆除和搬遷。
-知識產權風險：一方面公司的知識產權或遭受侵犯；另一方面，公司也會遭遇知識產權訴訟。
-在中國市場的運營還可能會面臨一些政治、司法、稅務及知識產權等方面風險，這些風險需要引起投資者的關注。
七、未來規劃和募集資金用途
1.發展規劃
目前公司運營的數據中心有47個，正計劃新增6個數據中心，包括北京、上海、深圳、杭州、西安和泛廣州都市圈，並且將從中國電信和中國聯通租用機櫃以滿足客戶需求。
數據中心分佈於33個城市，2012年計劃覆蓋到50個城市。數據中心在全國範圍內的覆蓋一方面可以服務更多的客戶，另一方面有助於建立連接不同地方的運營商和服務提供商的全國性的數據傳輸網絡。
2.募集資金用途
該公司發行價區間為10美元-12美元，IPO擬發行1150萬普通股，以發行價中間價11美元計，該公司市值達到6.18億美元，融資1.27億美元；扣除掉支付給承銷商折扣和費用後淨籌資為1.135億美元—1.311億美元（承銷商充分行使超額認購權）。
公司招股書透露募集資金主要用途：
大約7000萬美元擴建數據中心基礎設施；
大約3000萬美元用戶擴建網絡基礎設施；
餘下資金用於公司營運資本或者其他用途，包括戰略性投資和對業務補充型公司進行收購（目前暫無相關動態）。
八、公司結構和股權結構
1.公司結構
此次上市主體為境外的世紀互聯集團（21 Viant Group,Inc.），世紀互聯集團100%控股在港註冊的世紀互聯有限公司，香港世紀互聯有限公司再控股大陸進行各項業務經營的實體，具體如下圖：

2.股權結構
從股權結構來看，世紀互聯董事長兼CEO陳升的持股比例由IPO前的28.2%稀釋到IPO後的24.6%，投票權為24.6%。董事李宏瑋的持股
比例由IPO前的11%稀釋到IPO後的8.5%，投票權為10.7%。世紀互聯整個高管團隊的持股比例由IPO前的56.1%稀釋到IPO後的
44.1%，投票權為53.1%.

在世紀互聯主要股東中，FastHorseTechnology Limite為英屬維爾京註冊公司，由陳升和張軍控股（其中陳升佔比75%，張軍25%），在IPO之前共持有25,500,000普通股，持股比例為10.4%，IPO股權稀釋至8.1%。
Sunrise Corporate Holding Ltd為英屬維爾京群島註冊公司，該公司由陳升100%所有，IPO之前共持有24,826,090普通股，持股比例為10.2%，IPO之後股權稀釋至7.9%。
PurpleCommunications Limited的註冊地在開曼群島， 陳升、Sherman Tuan and John
Milburn為該公司董事會成員，其中陳升持股比例超過10%。U-Media Holdings為英屬維爾京群島註冊公司， Ling Wang和
Zhiwei Zhao為其董事會成員。
GGV Funds包含Granite Global Ventures III L.P 和GGV III Entrepreneurs
Fund L.P.兩家基金， Granite Global Ventures L.L.C 為GGV
Funds的唯一普通合夥人，PO前後都持有該公司26,796,050普通股。 其中Granite Global Ventures III
L.P持有26367310 GGV III Entrepreneurs Fund L.P. 持有428740。
SMC Synapse Partners Limited，為英屬維爾京群島註冊公司，由Yoshihisa Ueno所有。Smartpay
Company Limited，為英屬維爾京群島公司，由Xiaojun Li絕對控股，持股比例超過70% 。Cisco Systems
International B.V.為荷蘭私人有限公司，是思科間接全資控股的子公司。
5 : idsdown(1658)@2011-05-02 16:55:40

估佢老板的主業應該係做地産
6 : greatsoup38(830)@2011-05-02 17:04:17

找不到資料
7 : GS(14)@2011-05-05 22:57:15

http://news.imeigu.com/a/1304556233830.html
世紀互聯週三破發創上市新低 大跌7%報$14.59
8 : idsdown(1658)@2011-05-05 23:00:42

美股咁跌法, 有幾多隻可以避到
9 : GS(14)@2011-05-07 10:04:17

但是呢盤生意幾好
10 : idsdown(1658)@2011-05-07 16:20:01

9樓提及
但是呢盤生意幾好


咁要好好研究下8008
11 : GS(14)@2011-05-07 16:33:32

8008我覺得被人炒到貴
12 : idsdown(1658)@2011-05-07 16:35:53

我覺得係歸邊, 如果高息都可以搏下
13 : greatsoup38(830)@2011-05-07 16:36:35

4厘幾真的不太高
14 : idsdown(1658)@2011-05-07 16:40:37

等啦
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=273928

富豪系-世紀城市(0355)、百利保(0617)、富豪(0078)、四海國際(0120)、富豪產業信託(1881)新聞專區(關係: 鷹君、瑞安、新福港、0535、0272、0983、0041、2778、0310、0677、1192、0524、8172)

1 : GS(14)@2011-05-18 21:35:29

二、羅旭瑞
2.1「第一代狙擊手」羅旭瑞的崛起
八十年代藉股市收購迅速建立自己的商業王國的還有羅旭瑞，羅旭瑞的崛起比劉鑾雄稍
早，被譽為「第一代狙擊手」。羅旭瑞，1944年生於香港，是香港潮籍華商羅鷹石的次
子，幼時曾在香港聖約翰書院接受教育，後進入香港大學攻讀建築系課程，畢業後曾任
職於Wong Tung & Chau Lam公司。1979年，羅旭瑞加入鷹君集團，協助父親展開連串業
務擴張和收購活動，1980年將鷹君集團的酒店業務以富豪酒店集團名義分拆上市，又透
過富豪酒店收購小型地產上市公司永昌盛，並易名為百利保投資。1981年，羅旭瑞聘請
公司醫生韋理加入百利保投資，與韋理攜手合作，透過百利保策動對顏氏家族的中華巴
士公司的收購戰，計劃染指中巴擁有的地皮。羅、韋二人在這場收購戰中著著領先，使
對方要在外援協助下，才得以保住控制權。自此，羅旭瑞在香港商界嶄露頭角，成為令
人矚目的「企業狙擊手」。他那句「一擊不中，全身而退」的名言，更在香港商界廣為
流傳。
八十年代初，香港前途問題觸發危機，地產市道崩潰，鷹君集團出現了極大困難。至
1983年9月上半年度，鷹君集團一系包括鷹君、富豪酒店利百利保投資3家上市公司的虧
損高達24億港元，是當時被稱為「債王」的置地公司的兩倍，所欠銀行債項據說是「超
過資產以倍數計」。面對危機，羅旭瑞和父親羅鷹石在公司的處理問題上發生激烈爭
執，羅旭瑞認為富豪和百利保是長期投資，堅持毋須作出有關撇帳準備。羅旭瑞與父親
在公司運作方面的分歧日益嚴重。
1984年3月，亞洲證券主席韋理（顯然是在羅旭瑞協助下）向鷹君發動敵意收購戰，以
9,041萬港元向鷹君購入所持富豪酒店33.4%股權，由於富豪酒店持有百利保投資，鷹君
實際上亦間接將百利保出售。是次交易遭到羅鷹石的極力反對，他對促成這宗交易的羅
旭瑞極表不滿，但在債權銀行壓力下鷹君被迫售出富豪。交易完成後，羅旭瑞離開鷹
君，但出任由韋理任主席的富豪酒店及百利保兩公司的董事總經理。此後，外間便傳出
羅鷹石和羅旭瑞父子「不咬弦」的消息。多年後，羅旭瑞對這次離家創業有這樣的解
釋，他說：「孤身走我路是一個艱苦的決定，但富豪和百利保是由我一手創出來的，我
希望為公司和他們的股東做到最好。
韋理收購富豪，其實正是羅旭瑞為自己安排重組公司的第一步，因為早在韋理收購之
前，羅、韋二人已訂立協議，羅旭瑞有優先權向韋理購回富豪及百利保股份。當時，羅
旭瑞僅持有富豪酒店少量股份及百利保9.5%股權，主要是在百利保收購中巴失敗後股價
急跌時購入的，成本很低。羅旭瑞正是藉此作為他個人事業的起點。
接著，韋、羅二人便聯手展開富豪及百利保的資本重組計劃，首先是向匯豐銀行借貸
7.6億港元，其中1.3億港元用以向鷹君購回尖東富豪酒店，並撥出高達12.05億港元的
虧損，以奠定其資本重組計劃的基礎。1984年7月20日，韋、羅二人更宣布將富豪酒店
的股東資本大幅撇減，從原來的6.97億港元減至1.39億港元，同時註銷股份溢值帳6.6
億港元及重估兩間酒店的溢值2.3億港元，以抵銷溢帳上12.89億港元的帳面虧損，使其
股本能低於其有形資產淨值和市價，為日後發行新股集資作準備。1984年10月，富豪酒
店宣布重組，內容是富豪酒店發行新股集資3.27億港元，同時將所持百利保25.5%股權
售予韋理的亞洲證券和羅旭瑞的瑞圖有限公司，代價是6,675萬港元，使亞洲證券和瑞
圖持有百利保股權從原來的10.1%和9.5%分別增加到22.9%和22.3%，而百利保則向韋理
的亞洲證券購入富豪酒店32.5%股權，代價是支付現金50萬港元及承擔債務1.07億港
元。是次重組的目的是將富豪控制百利保的局面，轉化為百利保控制富豪，韋理從中套
現逾7,000萬港元，而羅旭瑞則僅投資3,337.5萬港元，便持有百利保22.3%股權，再透
過百利保持有富豪37.5%股權，從而奠定其建立日後商業王國的基礎。
2.2羅旭瑞的「狙擊」行動
從1985年起，當百利保和富豪酒店的財政狀況日趨改善及重整接近完成時，羅旭瑞便再
展其高超財技，部署連串收購行動，以鞏固及擴大其商業王國。他首先收購世紀城市，
作為其集團的控股旗艦。世紀城市成立於1981年3月，同年9月在香港上市，是一家中小
型地產公司。1983年地產市道陷入低潮後，世紀城市持續出現大量虧損，到1985年已累
積虧損逾2億港元，債權人正申請將其清盤，羅旭瑞即向世紀城市展開收購，以4,800萬
港元取得世紀城市近七成控制權。自此，羅旭瑞便以世紀城市為旗艦，開始建立和發展
以該公司為首的集團。
1986年3月，世紀城市向百利保發動收購，以每股百利保作價5.28港元，或世紀城市新
股50股，向百利保提出全面收購，結果成功取得百利保98%股權，稍後，世紀城市透過
配售百利保股份，將持股量減低至74.03%，仍保留其上市地位。同年，世紀城市先後將
所持銅鑼灣豪華中心及發展中地盤以3.29億港元價格售予百利保，使百利保成為集團發
展地產業務的主力。1987年7月，羅旭瑞又透過百利保策動對國泰置業的收購戰，取得
該公司81.4%股權。稍後，國泰置業易名為國泰城市，業務側重於證券投資、企業收
購，成為羅旭瑞旗下的第二號狙擊艦。
羅旭瑞收購國泰城市後，即將收購的目標指向嘉道理家族的大酒店集團。其時，大酒店
剛被劉鑾雄狙擊，但大股東嘉道理家族對該公司的持股量仍在35%以下，控制權不穩。
羅旭瑞看準此點，透過國泰城市向大酒店董事局接觸，提出善意收購建議，不過即遭拒
絕。1988年10月21日，羅旭瑞透過國泰城市正式向大酒店提出全面收購，收購價為每股
大酒店6.3元，其中現金4.8元加1股面值1.5元國泰城市股份。不過，當時大酒店每股資
產淨值在8元以上，國泰城市的收購價並不吸引。
羅旭瑞這次發動的收購戰，可說是典型的「蛇吞象」式收購，其時國泰城市的資產淨值
僅3億港元，而大酒店的資產淨值則高達90億港元，是前者的30倍。國泰城市要成功收
購大酒店需動用44.37億港元巨資，同時需發行近10億國泰城市新股。羅旭瑞以新進企
業狙擊手的姿態向香港英資的老牌家族公司發起挑戰，轟動了整個香港商界。
而對嘉道理家族來說，大酒店是該家族立足於香港的根基，好不容易才擊退劉鑾雄的入
侵，又豈容羅旭瑞染指。4日後，即10月25日，嘉道理家族宣布以每股5.8元價格向獨立
第三者購入一批大酒店股權，使持股量從34.9%增加到37.2%，因觸發全面收購點向大酒
店股東提出全面收購。嘉道理家族的反擊行動，目的亦並非全資擁有大酒店，而是要減
低羅旭瑞成功的機會。由於嘉道理已擁有37.2%股權，羅旭瑞若要取得大酒店50%以上股
權，必須要獲得79%的其他小股東接受。換言之，如果嘉道理家族不放棄其所持大酒店
股權，羅旭瑞的成功樣會不大。
正因為了解到這點，10月26日羅旭瑞再次接觸嘉道理家族，希望提高收購價收購嘉道理
家族所持股權，但遭到拒絕。面對嘉道理家族保衛大酒店的決心，羅旭瑞終於知難而
退，將所增持的1,100多萬大酒店股份轉售予嘉道理家族，獲利約1,200萬港元，實現他
那「一擊不中，全身而退」的名言。
大酒店一役雖然鍛羽，但羅旭瑞在同期展開的收購行動卻輕易取得成功，1988年9月，
羅旭瑞透過富豪酒店集團以3.65億港元收購加拿大星座酒店集團51%股權，該酒店是加
拿大規模最大的會議中心酒店，擁有900餘間客房，此項收購無疑是富豪酒店進軍海外
市場的一個突破。稍後，富豪再斥資4億港元購入美國酒店管理集團Aircoa公司51%股
權。與此同時，羅旭瑞又透過國泰城市成功收購香港上市公司富利國際85.75%股權及加
拿大上市公司Argosy Mining Co.37%股權。從1985年到1988年底，羅旭瑞在短短數年間
透過連環收購，成功控制8家上市公司，包括世紀城市、百利保、富豪酒店、國泰城
市、富利國際5家香港上市公司，成為香港經濟中急速崛起的新一代華資財閥。據財經
專家估計，其時羅氏集團在香港的資產已超過60億港元。
2.3羅旭瑞成新一代財閥
從1989年起，世紀城市集團進入鞏固、重整的新階段。1989年11月和1990年2月，世紀
城市集團先後進行了兩次重組，將國泰城市和富利國際的控制權分別從世紀城市和國泰
城市轉移到百利保旗下。1991年4月及1992年10月，百利保在購入國泰城市和富利國際
的核心資產後，又先後將兩家空殼公司出售。1993年底，羅旭瑞將百利保分拆為百利保
國際和百利保發展兩家上市公司，但到1995年6月，又將兩家公司合併，透過百利保發
展將百利保國際私有化。香港證券業人士對世紀城市系的頻繁重組評價不一，有的認為
透過重組，系內各公司的業務劃分將更加清楚，對集團管理和業績都有良好影響，但有
評論則認為，每次重組，系內的主要資產，便會轉向羅旭瑞那邊去。因此，投資者對世
紀城市系頗存戒心，以致該系股價長期偏低。
現時，尚難判斷世紀城市集團的內部架構重組是否已趨完成，但世紀城市、百利保發展
及富豪酒店無疑是該集團3家核心公司，其中，世紀城市是集團的控股公司，透過附屬
及聯營公司從事地產發展及投資、證券買賣及投資，以及經營管理酒店；世紀城市持有
71.7%股權的百利保則是該集團從事地產發展及投資的上市旗艦，持有的主要投資物業
包括銅鑼灣百利保廣場、賈炳達道的九龍城廣場等，是香港的二線地產上市公司；百利
保持有63.1%股權的富豪酒店集團則專責酒店經營管哩，在香港擁有4家酒店，包括富豪
香港酒店、富豪九龍酒店、富豪機場酒店、麗豪酒店，共有逾2,250間客房。富豪酒店
還在美國、加拿大等地持有超過22家酒店的全部或部份權益，並在全球建立一龐大酒店
管理網絡，已成為一國際化酒店集團。
到1996年底，羅旭瑞控制的3家上市公司，包括世紀城市、百利保發展及富豪酒店，市
值已從1989年7月的43.8億港元急增到277.34億港元，已躋身香港控制上市公司的二十
大財閥之列，排名次於老牌的利氏家族而居第十五位。
2 : 5067272(10930)@2011-05-21 23:44:45

隻120呢排係咁跌, 同埋成交好疏落, 係吾係歸晒邊呀???吾知有無機會上番$0.2呢d位呢??
3 : GS(14)@2011-05-22 10:52:00

2樓提及
隻120呢排係咁跌, 同埋成交好疏落, 係吾係歸晒邊呀???吾知有無機會上番$0.2呢d位呢??


下次請不要在新聞區發言，新聞區是用作貼新聞的
http://realforum.zkiz.com/thread.php?page=1&tid=8191
4 : GS(14)@2011-07-23 21:17:49

http://hk.apple.nextmedia.com/te ... 307&art_id=15456949
羅寶文迷失十年　不再任性
2011年07月23日
5 : Clark0713(1453)@2012-03-21 19:43:21

Del.....
6 : GS(14)@2012-11-20 00:02:32

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20121113414_C.pdf
120

董事會謹此通知本公司證券持有人及潛在投資者，相對於截至二零一一年九月三
十日止六個月所取得的未經審核綜合溢利港幣582,710,000元而言，預期本集團於
截至二零一二年九月三十日止六個月的未經審核綜合溢利將會錄得大幅下跌。截
至二零一二年九月三十日止六個月的未經審核綜合溢利預期大幅下跌主要原因於比較二零一一年中期，來自若干一次性的出售交易的應佔共同控制實體業績錄得溢利港幣585,501,000元。出售交易的詳情已披露予本公司日期為二零一一年六月三十日的公佈及本公司的二零一二年年報。
本盈利警告公佈僅以本公司管理層對本集團未經審核綜合管理賬目的初步審閱為基礎，有關管理賬目並未經本公司核數師審閱及審核。本集團截至二零一二年九月三十日止六個月期間的未經審核綜合財務報表仍待落實。預期於二零一二年十一月二十七日刊發本集團截至二零一二年九月三十日止六個月的中期業績公佈。
7 : greatsoup38(830)@2012-12-02 10:31:03

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20121127600_C.pdf
120
展望
回顧期間，全球經濟環境整體仍起伏不定。歐洲若干國家之主權債務危機及美國經濟遲滯，加上全球流動資金及貨幣供應之大幅增加，導致全球經濟之未來方向不明朗。中國以及香港對房地產行業採取限制性及貨幣措施輕微打壓了市場需求及整體氣氛，這被對房屋之實際需求以及外資流入創造之需求加以平衡。由於該等合併因素所致，香港之物業價格已飆升至歷史新高，導致近期政府透過對住宅物業徵收特別印花稅及包括加速土地供應在內之其他措施以打擊投機行為。
投資者整體上似乎採取無風險之策略並在彼等之投資組合中增加定息工具及證券投資之百分比。由於民主黨與共和黨就財政赤字及稅務組合方面發生意見分歧，投資市場亦開始重新關注於二零一二年底美國「財政懸崖」之可能後果。然而，本集團對香港及中國房地產行業之中長期前景仍然樂觀，並繼續進行由本集團承接之項目。同時，本集團亦正在考慮投資香港及中國（特別是若干二線城市）之物業投資項目。另外，根據國家之新政策，本集團將繼續與有關政府部門協商新疆項目，有望最終取得滿意結果。該擁有50% 權益之共同控制實體出售成都項目之70% 權益已減少本集團對該項目之資金需求，並加強本集團之整體現金流。如前所述，本集團之管理層認為延長未行使可換股債券到期日之建議（須在本公司應屆股東特別大會上獲批准及聯交所批准已轉換股份上市後方可作實）有助本集團實施其總體融資規劃。本集團積極審視其他有潛力之投資機會，以達致本集團之資產增長及盈利。

轉盈為虧，蝕2,800萬，重債，依賴聯營
8 : greatsoup38(830)@2012-12-02 10:31:22

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20121127600_C.pdf
120
展望
回顧期間，全球經濟環境整體仍起伏不定。歐洲若干國家之主權債務危機及美國經濟遲滯，加上全球流動資金及貨幣供應之大幅增加，導致全球經濟之未來方向不明朗。中國以及香港對房地產行業採取限制性及貨幣措施輕微打壓了市場需求及整體氣氛，這被對房屋之實際需求以及外資流入創造之需求加以平衡。由於該等合併因素所致，香港之物業價格已飆升至歷史新高，導致近期政府透過對住宅物業徵收特別印花稅及包括加速土地供應在內之其他措施以打擊投機行為。
投資者整體上似乎採取無風險之策略並在彼等之投資組合中增加定息工具及證券投資之百分比。由於民主黨與共和黨就財政赤字及稅務組合方面發生意見分歧，投資市場亦開始重新關注於二零一二年底美國「財政懸崖」之可能後果。然而，本集團對香港及中國房地產行業之中長期前景仍然樂觀，並繼續進行由本集團承接之項目。同時，本集團亦正在考慮投資香港及中國（特別是若干二線城市）之物業投資項目。另外，根據國家之新政策，本集團將繼續與有關政府部門協商新疆項目，有望最終取得滿意結果。該擁有50% 權益之共同控制實體出售成都項目之70% 權益已減少本集團對該項目之資金需求，並加強本集團之整體現金流。如前所述，本集團之管理層認為延長未行使可換股債券到期日之建議（須在本公司應屆股東特別大會上獲批准及聯交所批准已轉換股份上市後方可作實）有助本集團實施其總體融資規劃。本集團積極審視其他有潛力之投資機會，以達致本集團之資產增長及盈利。

轉盈為虧，蝕2,800萬，重債，依賴聯營
9 : newtonau(41980)@2013-11-28 23:23:52

走得快，好世界
10 : greatsoup38(830)@2013-11-29 01:33:41

虧損降89%，至300萬，超重債
11 : Clark0713(1453)@2013-12-02 21:23:22

#120 四海國際

聯合公佈 - UBS代表P&R STRATEGIC （即百富控股之全資附屬公司） 提出收購四海之全部已發行股份 （百富一致行動集團已擁有或同意收購者除外） 之無條件強制全面現金要約截止
12 : greatsoup38(830)@2014-05-02 02:01:34

10合1，之後1供2，每股10仙
13 : GS(14)@2014-06-19 23:21:19

延長供股期
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=274353

世紀賭局玩殘港股

1 : GS(14)@2011-09-22 22:28:42

http://hk.apple.nextmedia.com/te ... 307&art_id=15635634

港股超級波動，令期權引伸波動急升，以現價 85折接貨的國壽（ 2628） ELN為例，年息率可高達 20厘， 95折接貨價的 ELN，年息隨時 40厘以上，因而吸引不少富戶利用 ELN與投行對賭。隨着多隻藍籌低處未算低，部份投資者接貨後即在市場上沽售，令沽壓忽現。
2 : idsdown(1658)@2011-09-22 22:35:42

唉, 又黎呢D

富貴險中求 投機客掃高息ELN
http://hk.news.yahoo.com/%E5%AF% ... Feln-224921069.html

建行ELN年息23厘 遠超海嘯

大和資本市場亞洲股票衍生產品銷售執行董事盧穗欣表示，上周五環球股市呈恐慌性拋售，但該公司接獲不少客戶對ELN等查詢問價、甚至趁亂市「上車」，令這類衍生產品的生意驟升逾10%。
3 : superkkw(6672)@2011-09-22 22:39:08

歷史不斷重演
4 : GS(14)@2011-09-22 22:49:54

http://hk.apple.nextmedia.com/te ... 307&art_id=15635387
舉個例，第一代 iBanker闊太為我提供其平日與私人銀行打交道資料與對話，足以提供對後市走勢的啟示。 8月初一個早上，從八點幾到晏晝六點幾，極不尋常且非常罕有地，連環十幾個電話轟炸式叫她買 ELN、 ELI，直覺即時告訴她，大事不妙，銀行好急要把風險轉嫁給客戶，她即時進行股票清貨大行動，並且奔走相告，令好多闊太朋友成功避過一劫。這個闊太指標，準確度極高。

燶味較三年前更強烈

出身自股票世家、長揸熊仔的小輪后， 8月初亦不約而同表示個市好有雷曼 feel，早兩天來電告知，說她已將所有 MPF強積金戶口資金轉入港元存款及港元債券基金，因為其他可供選擇的基金，尤其進取與增長型基金，不是買美股、日股就係歐洲股債，尤其環球基金，縱使係保證基金或者均衡基金，多債少股，誰又敢保證基金不會購進或多或少歐豬股或債？小輪后之目的除了分散風險，其實也是為基金提升回報率，只是誰又會敢寫包單，基金當中直接間接透過 ETF或相關資產掉期持有的歐股歐債不會出現發行人甚至對手違約的事件？
5 : passport(1491)@2011-09-23 00:25:43

丿有錢人始終著數好多…八月初就知
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=276028

日無戀世紀　 90後 1/5不婚

1 : GS(14)@2012-02-01 23:16:15

http://hk.apple.nextmedia.com/te ... 335&art_id=16031077
日本已由戀愛世紀，逐步走向「無戀」世紀。厚生勞動省發表「將來人口推計報告」，估計今年未滿 18歲，於 1995年或以後出生的少男少女，五個有一個變剩男剩女，終生不婚不嫁，勢令全日人口直線下降，到 2060年人口會比現時大減 32%。
報告指出，單身比例也是有升無跌， 60後的單身族只有 9.4%，但 1995年後出生的 90後，每五個中有一個變剩男或剩女，佔 20%；即使結婚的，初婚年齡也會由 60後的平均 25.7歲上升至 28.2歲。
日女更傾向遲婚遲生育，出生率因而估計將由現時平均 1.39人，下降至 2024年的 1.33人。 50年後，全國人口僅剩 8,674萬人，比現時少 4,132萬人， 14歲或以下的人口預計只有 791萬，但 65歲或以上的長者，卻有多達 3,464萬人，佔總人口 40%。

日人口老化　發達國最快

日本人口老化速度，是發達國中最快。首相野田佳彥準備 2015年 10月或之前，分兩階段將銷售稅由 5%上調至 10%，以應付每年 1萬億日圓（約 1,000億港元）的沉重社福開支。
日本新聞網/路透社
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=277534

張慧敏: 從事獵頭行業將近兩個世紀...唔講唔知他兩百幾歲的人瑞

1 : GS(14)@2012-04-30 23:10:34

唔講唔知他兩百幾歲的人瑞...如果是十年，應該是用秩，即是可以說是「從事獵頭行業將近兩秩」

http://blog.sina.com.cn/s/blog_48f6e160010006nm.html
你知曉「十年」的簡稱嗎？

若不知「十年」的簡稱，那就應先搞清楚一個字——「秩」。

「秩」字的本意是：聚積，一般作動詞。秩，積也——《說文》。故人君御穀物之秩相勝——《管子》。後來「秩」的詞性起變化，也作名詞。秩，次也——《廣雅》。官人益秩，庶人益祿——《荀子.強國》中表官吏的俸祿。天子秩而祭之——《公羊傳僖公三十一年》中解謂等級次第。以上這些一般人尚能理解，但「秩」作量詞用，就很少有人運用了。

「秩」就是「十年」，恐怕現代青年一般都不清楚。白居易六十三歲時， 正月初一所寫的詩中有「年開第七秩，屈指幾多人」。還有一首詩說：「行開第八秩，可謂盡天年」。司馬光作《莊公 路公（彥博）八十會致語》，也有這種說法：「歲歷行開九秩新」。顯然古代的「秩」就是「十年」的簡稱了。

從現在看來二十多歲的青年就是過二秩的青年，七十大壽便是七秩高壽。哈哈！「秩」就是十年，確實簡潔，但欠通俗易懂。


http://hk.apple.nextmedia.com/te ... 307&art_id=16293223
從事獵頭行業將近兩個世紀，會考慮周詳深思熟慮，按部就班朝着目標轉工去的 Case絕無僅有。大多數都是為了人事紏紛或者鬥爭，極度不滿，氣難下倉促地走，盛怒之下作的決定，又有幾何是對的？亦有以轉工作逃避壓力，面對自己弱點及承認失敗，如走馬燈般轉來轉去，最終一事無成。
「忍一時風平浪靜，退一步海闊天空」，為甚麼要和自己過不去？
2 : dennis001(8614)@2012-05-01 00:02:45

1樓提及
唔講唔知他兩百幾歲的人瑞...如果是十年，應該是用秩，即是可以說是「從事獵頭行業將近兩秩」

http://blog.sina.com.cn/s/blog_48f6e160010006nm.html
你知曉「十年」的簡稱嗎？

若不知「十年」的簡稱，那就應先搞清楚一個字——「秩」。

「秩」字的本意是：聚積，一般作動詞。秩，積也——《說文》。故人君御穀物之秩相勝——《管子》。後來「秩」的詞性起變化，也作名詞。秩，次也——《廣雅》。官人益秩，庶人益祿——《荀子.強國》中表官吏的俸祿。天子秩而祭之——《公羊傳僖公三十一年》中解謂等級次第。以上這些一般人尚能理解，但「秩」作量詞用，就很少有人運用了。

「秩」就是「十年」，恐怕現代青年一般都不清楚。白居易六十三歲時， 正月初一所寫的詩中有「年開第七秩，屈指幾多人」。還有一首詩說：「行開第八秩，可謂盡天年」。司馬光作《莊公 路公（彥博）八十會致語》，也有這種說法：「歲歷行開九秩新」。顯然古代的「秩」就是「十年」的簡稱了。

從現在看來二十多歲的青年就是過二秩的青年，七十大壽便是七秩高壽。哈哈！「秩」就是十年，確實簡潔，但欠通俗易懂。


http://hk.apple.nextmedia.com/te ... 307&art_id=16293223
從事獵頭行業將近兩個世紀，會考慮周詳深思熟慮，按部就班朝着目標轉工去的 Case絕無僅有。大多數都是為了人事紏紛或者鬥爭，極度不滿，氣難下倉促地走，盛怒之下作的決定，又有幾何是對的？亦有以轉工作逃避壓力，面對自己弱點及承認失敗，如走馬燈般轉來轉去，最終一事無成。
「忍一時風平浪靜，退一步海闊天空」，為甚麼要和自己過不去？


佢可能想講:自己係二十世紀同二十一世紀都是殺人個頭

所以殺左兩個世紀GE頭
3 : GS(14)@2012-05-01 00:08:03

如果咁寫是應該橫跨/跨越兩個世紀
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=279047

酒店掀股權風波 澳新世紀停收街客

1 : GS(14)@2012-07-03 21:52:49

http://www.mpfinance.com/htm/Finance/20120703/News/ec_gou1.htm

澳門新世紀酒店近日紛爭不斷，早前該酒店的賭廳話事人「街市偉（吳偉）」即在酒店內的菜館遭人打斷腳。（資料圖片）

澳門新世紀酒店賭廳負責人吳偉（街市偉）與秘書馮小姐上月在酒店中菜廳遇襲受傷，吳偉遭兇徒打斷腳，現時左腳仍包紮覑的馮小姐昨坐輪椅講述遇襲經過
一度禁公眾進入 旅局交涉
澳門旅遊局發言人指正密切關注事件，他指昨午接獲通知指新世紀酒店內部糾紛引致暫停入住登記服務。消息人士稱，經旅遊局及多名澳門司警昨午即時派人到酒店交涉後，最終酒店代表承諾已預訂房間旅客可以繼續入住酒店，但可能會暫停收新的街客，澳門旅遊局將繼續跟進事件。康泰、美麗華等本港旅行社均稱，沒旅行團入住該酒店，亦未有收到旅客求助。
事發於昨午，琑仔澳門新世紀酒店突有職員禁止公眾人士進入，只准酒店住客入酒店，變相等如停止接受新街客(walk-in)，其間有人報警，多名司警到場了解。酒店賭廳股東之一吳偉(街市偉)的委託人李瑞萍後來召開記者會，指因股權糾紛和曾有不明來歷者入住酒店，為保障住客安全，決定停收新客，惟已入住旅客不受影響，她曾指估計會有200多名住客受影響。
2 : GS(14)@2012-07-03 22:43:17

http://hk.apple.nextmedia.com/news/art/20120703/16480116

自稱持有澳門新世紀酒店八成股權的陳美歡胞姊陳素歡（左）與李瑞萍（中）對質。

稍後，希臘神話股東吳偉（綽號「街市偉」）的委託人李瑞萍在酒店會見記者，她表示，昨天中午酒店內突然出現20多名不明來歷人士，用黑社會手段滋擾旅客，經勸喻無果，為保障旅客安全，故於下午3時停止酒店營運。李瑞萍指酒店不接受新住客，但已入住的住客不受影響，已訂房的會有限度配合，賭場業務暫不受影響。
而吳偉的秘書馮女士亦坐輪椅到場，她對記者稱，上星期她與吳偉在新世紀酒店中菜館內，被多名手持鐵鎚人士襲擊。她認為兇徒意圖奪命，現時，吳偉的傷勢預計需2至3個月才可康復。
稍後，新世紀酒店另一股東陳美歡的胞姊陳素歡到場，她聲稱現身處美國的陳美歡已購買新世紀八成股份，並反指李瑞萍顛倒事實，雙方一度在場對質。
3 : 龍生(798)@2012-07-04 02:38:56

嘩, 激喎

呢單野報紙佬寫得到喉唔到肺, 湯兄會否考慮加兩筆?
4 : dcdc(1215)@2012-07-04 10:01:34

吓? 係自己地方比人攪?
5 : 八旗子弟(15368)@2012-07-04 10:58:25

古惑仔做到賭場大亨，可拍電影
6 : dcdc(1215)@2012-07-04 15:42:26

其實佢係唔係人頭? 金主比佢掛名, 以為佢夠照, 點知係佢主場照郁佢, 擺明落佢面. 迫佢主動同親家講數?
7 : GS(14)@2012-07-04 21:44:34

3樓提及
嘩, 激喎
呢單野報紙佬寫得到喉唔到肺, 湯兄會否考慮加兩筆?


原來女紅顏禍水
8 : GS(14)@2012-07-04 21:44:49

5樓提及
古惑仔做到賭場大亨，可拍電影


新哥勁D
9 : GS(14)@2012-07-04 21:45:09

6樓提及
其實佢係唔係人頭? 金主比佢掛名, 以為佢夠照, 點知係佢主場照郁佢, 擺明落佢面. 迫佢主動同親家講數?


一個女人仔有呢個能力，強
10 : GS(14)@2012-07-05 23:33:22

http://hk.apple.nextmedia.com/news/art/20120704/16483123

澳門新世紀酒店爆發停業鬧劇，絕非一日之寒。上月初，街市偉率先刊登聲明，揚言與希臘神話娛樂場再無關係，股東陳美歡之欠債與他無關，並將另起爐灶，經營另一娛樂場。未幾陳登報還擊，既承認擁有集團控制權，但又指街市偉仍為行政人員，無法免責，取態矛盾。上月24日，街市偉於新世紀酒店地下的寧波菜館與秘書晚膳時，遭六名兇徒衝入貴賓房，以鐵鎚及利刀悉數打斷其手腳，重傷送院。離奇的是，事發時現場一帶閉路電視全部關閉，街市偉保鑣亦被掉走，兇案旋即被視為內訌。

女兒患遺傳眼疾　惹疑心

《蘋果》記者早前往澳門追查血案起因，得悉事件除涉及金錢轇轕，還與街市偉及陳美歡之間一段糾纏20年的關係生變有關。
消息人士透露：「佢哋兩個喺90年代初相識，陳美歡喺街市偉生產嘅『伯爵煙』做銷售員，二人就咁認識。其實當時陳美歡已經嫁畀姓廖嘅丈夫，街市偉身邊亦有陪佢喺菲律賓打江山嘅『大家姐』司徒玉蓮，偏偏其貌不揚嘅陳美歡攞到偉哥歡心，仲踢走大家姐做正印。」
據悉陳美歡早年誕下龍鳳胎，一直深得街市偉歡心，供養他們於澳門一所國際學校讀書，現今已十多歲。至於街市偉及陳美歡，多年來在公在私緊密合作，由於有人背景特殊，陳常代表男友出面經營生意，另外二人亦同為澳門博彩專業協會創會會長，事事拍住上。
去年，陳美歡分別替吳處理兩大項目，其一是取得路環金光大道地段興建新賭場酒店，其二則是計劃把新世紀酒店獨立上市。為此街市偉分別將他擁有的八成賭場同酒店股權，暫轉給陳美歡以作資金及報酬。
當街市偉把整副身家暫轉給陳美歡後，二人今年突因家事翻臉。消息人士稱：「街市偉個女向來視力欠佳，要戴特厚鏡片眼鏡。近年佢眼疾加深，醫生話同遺傳有關，但街市偉同陳美歡都無相關問題，有人起咗疑心，捉個女驗 DNA，證實無血緣關係，可謂晴天霹靂。」
警鎖定疑兇　吳偉拒追究

近數個月，街市偉與陳美歡爭拗不斷。消息人士爆料稱，有人雖取得街市偉大半身家，但自知在澳門「袋唔穩」，於是不斷藉生意主導權，對外借錢吸金，卻把欠債推給其他董事。街市偉眼見形勢不妙，急急劃清界線，未料有人堅拒收手，雙方爭拗升級繼而發生血案。
據司警消息人士稱：「兇案發生後，澳門坊間隨即傳出事件涉及上年《蘋果》報道街市偉捲入嘅內地社保基金騙案（詳見另文），意圖轉移視線；但警方好快鎖定目標。問題係傷者向警方表示唔追究事件，令人相信佢想江湖事、江湖了。」
11 : GS(14)@2012-07-05 23:33:42

http://hk.apple.nextmedia.com/news/art/20120704/16483124


上月尾遭打斷手腳的澳門猛人「街市偉」，目前仍在山頂醫院二等病房留醫，雖然無生命危險，但身體疲弱，估計仍需留院數個月。為保障其安全，醫院作出特別安排，在探病資料板刻意隱藏其名字。
《蘋果》昨日據線報找到街市偉留醫病房，惟門外戒備森嚴，保鑣長駐看守，只好表露身份由保鑣嘗試通傳。記者在病房外苦候數小時，其後一名女友人從病房走出來宣告：「偉哥今日唔會見你！」她解釋街巿偉目前身體仍然很虛弱，無法落床，所以拒絕接受訪問。
遇襲傳聞極多

街市偉遇襲後，事件起因傳聞極多，包括去年由《蘋果》獨家披露、指他涉嫌鯨吞三億社保基金有關。
當時街市偉被指容許種金公司，在其開設的希臘神話娛樂場開設賭廳，將資金滾大；項目吸入大批內地豪客投資，當中不排除有人挪用內地社保基金款項。
怎料事件曝光後，街市偉被指充公種金公司的投資。傳聞中央曾派員親赴澳門，要求街市偉交回被挪用的社保基金，惟有人被指「阿爺」開聲亦不賣賬。
消息指事件至今仍未了結，有內地中間人提出毋須街市偉還款、還額外再付五億元，以取得酒店股權，但方案仍未落實。
《蘋果》記者
12 : GS(14)@2012-07-05 23:33:55

http://hk.apple.nextmedia.com/news/art/20120704/16483125


綽號街市偉的吳偉，傳聞曾是香港通緝犯，80年代到菲律賓發展，在馬尼拉開設牌九檔搵食，因擅於經營，獲澳門賭王何鴻燊賞識，於85年邀請他回葡京開設牌九檔，每個月單計「抽水」已穩賺過千萬元，當年來說相當利害，奠定他在澳門賭業之地位。
80年代末，街市偉與合作拍檔、黑幫14K大佬摩頂平鬥翻，雙方多次火併；人稱崩牙駒的尹國駒，89年以知情者身份頂證摩頂平涉及謀殺，摩頂平被迫缺席聆訊及「着草」逃離澳門，自此街市偉便提攜崩牙駒為其生意拍檔。
新世紀開幕被掟手榴彈

90年代中，崩牙駒勢力日益坐大，令街市偉深感不安，有人想出借刀殺人之計，暗中分化水房猛人水房賴與崩牙駒之關係。自此崩牙駒、街市偉及水房賴三大江湖梟雄，在澳門街展開延續不斷的血腥廝殺。
97年，街市偉打造的新世紀酒店開幕當天，隨即被人拋擲手榴彈及以 AK47亂槍掃射「贈慶」，傳聞正是崩牙駒所為。回歸前夕，是為澳門治安最黑暗年代，直至崩牙駒被捕，三雄激戰才告一段落。街市偉及水房賴其後漂白從商，後者成就最高，被視為澳門現今最具勢力者。然而，隨着崩牙駒落實於今年12月刑滿出獄，消息指他勢將向街市偉討回昔日債項，令外界擔心澳門又再重現三雄廝殺之局面。《蘋果》記者
13 : GS(14)@2012-07-05 23:34:22

http://hk.apple.nextmedia.com/news/art/20120704/16483126


【本報訊】澳門新世紀酒店及希臘神話賭場股東內部糾紛餘波未了，「街巿偉」及陳美歡的代表，繼續各執一詞互相攻訐。昨日仍有司警在酒店外巡邏，雖然陸續有旅客住宿酒店，但餐廳未仍恢復營業，旅行社方面亦暫停接收新客前往住宿，澳門當局已密切注視事態發展。
陳美歡避走美國

街巿偉（吳偉）的委託人李瑞萍昨透露，今次起因是陳美歡一方未能履行承諾，陳承諾半年內協助吳偉取得路氹金光大道第七期及第八期地段興建賭場酒店，吳才把新世紀酒店八成股權轉讓予陳美歡作為報酬，協議指明若不能達成有關承諾則須歸還股權。
李瑞萍稱，現期限已過，陳美歡的承諾未能兌現，又不交回股權，故吳偉在上月就事件向司警檢舉對方詐騙。李瑞萍又透露，吳偉簽署文件前擔憂對方食言，遂另以酒店持股公司代表的法人身份，將酒店租予自己，由陳美歡負責管理。
至於陳美歡的胞姊陳佩貞則說，陳美歡手持新世紀八成股權才是酒店的業主，對於吳偉一方要求接管酒店，她們會循法律途徑解決。陳佩貞又表示，其妹因擔心在澳門的人身安全，現時身處美國，正籌集資金以應付員工薪酬支出。
餐飲部門仍停頓

陳佩貞承認賭場方面如常運作，酒店則受到不明來歷人士阻礙，令數百員工未能上班，辦公室文件被人搜掠，甚至酒店車輛車匙亦被取走，餐飲等部門已被迫停頓，已就事件報案。
前日新世紀酒店一度傳出停業，多名保安守衞着酒店門口，但至晚上峯迴路轉，重新接待旅客入住，早已預訂房間的旅客昨日亦陸續抵酒店登記入住，保安方面較前天寬鬆。《蘋果》記者透過本港旅行社向新世紀酒店訂房，旅行社指現暫停接客。消息指早前有人透過旅行社廉價推廣酒店房間，致超收房客。
14 : GS(14)@2012-07-06 00:11:33

http://hk.apple.nextmedia.com/news/art/20120705/16486264

新世紀酒店內的希臘神話賭場，昨日人流冷清，大部份賭枱都沒有客人。

【本報訊】澳門新世紀酒店股權糾紛引發的漣漪效應正逐步浮現。《蘋果》記者一連兩日在新世紀酒店直擊，發現酒店冷清、商店拍烏蠅、賭場十枱九空。澳門警方未敢怠慢，司警24小時駐守，加上酒店保安不時大堂巡邏，嚴防吳偉（街巿偉）受襲引發新一輪江湖風暴。
受傷的「街巿偉」仍在山頂醫院留醫，病房外24小時有保鑣把守，其親信亦留守在同層其他位置，澳門司警則派探員在場監視。
15 : GS(14)@2012-07-31 12:27:02

http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20120731/16561802


《偵查 NEWS直擊》
澳門新世紀酒店及旗下賭場希臘神話早前出現股權糾紛，現今仍未解決。豈料一波未平一波又起，擁有希臘神話股權的奧瑪仕（959），董事局日前爆發內訌事件，公司管理層互數不是，不但令市場擔憂其管治情況，更惹憂慮的是內訌事件已暫令生意一落千丈。　記者：吳永強

澳門新世紀酒店發生股東爭拗後，業內人士指慣常到酒店內的希臘神話賭場賭錢的內地客，已到其他賭場。本報記者早前親赴澳門了解實況，發現希臘神話賭場內的賭客異常稀少，大半賭枱未有營運，生意一落千丈，與其他賭場人頭湧湧的情況簡直是天淵之別。
早於上月底，澳門江湖猛人吳偉（人稱街市偉）及陳美歡就澳門新世紀酒店的股權出現爭拗，酒店更一度停業，嚴重影響酒店及賭場的營運，奧瑪仕執董兼行政總裁張南中昨接受查詢時表示「（股權糾紛）係令到生意有影響，但實際數字就很難說」。為了解真相，記者特意走訪希臘神話賭場，先在碼頭的旅客資訊中心向職員查詢，該中心職員表示「希臘神話賭場唔知開返未喎！好少人去呢間賭場。」


警員駐守　氣氛緊張

記者甫抵達酒店，即見有警員從酒店內走出來，大堂內非常冷清，只有少數住客出入。而酒店四周亦有多名保安人員把守，氣氛依然緊張。記者向位於賭場入口旁邊的便利店職員查問賭場是否重開，職員即回應說「個場一直都無關過，係啲人亂噏啫，不過無乜人嚟玩就真嘅。」
其後記者再扮成賭客進入賭場，只見中場賭客寥寥可數，大半賭枱未有營運，部份開枱的荷官亦無所事事，等待賭客下注，而在賭枱旁邊的角子機更無人問津。記者曾與一名自稱來自廣東的內地旅客交談，他指賭場氣氛確實比不上其他賭場，自己純粹因為住在新世紀酒店，貪方便才在這裡「玩兩手」。
銀河、新濠賭場人氣旺

在酒店外，仍見有警車駐守，估計與早前吳偉被襲一事有關。而酒店廣場則泊滿俗稱「發財巴」的穿梭巴士，原本用來接載散客往來賭場及碼頭的巴士服務經已暫停。記者昨再致電酒店查詢，據悉「發財巴」近日經已重開，惟有知情人士表示前往希臘神話的賭客仍然不多。有的士司機向記者表示，「股東鬧交嘛，搞到好麻煩！家咁多新場同大場，幾乎無客會過嚟呢邊。」
雖然澳門博彩收入增速減慢，惟同在路氹的威尼斯人、澳門銀河及新濠天地仍人頭湧湧，人氣極盛，與希臘神話的冷清形成強烈對比。奧瑪仕控股有希臘神話24.8%股權，為公司主要收入來源。
早前奧瑪仕發表年度業績，由於希臘神話的股權大幅被攤薄，已令純利已大跌七成。另獨立核數師在報告中更有不發表意見，並對該公司繼續作為持續經營企業之能力存在重大疑問。現時再加上股東糾紛及董事局內訌，情況可謂雪上加霜。
希臘神話賭場股權糾紛事件簿

6月
澳門新世紀酒店股東吳偉及陳美歡出現股權爭拗

6月底
吳偉於新世紀酒店內遇襲

7月2日
新世紀酒店突宣佈停業，隨後復業

7月26日
奧瑪仕管理層內訌，獨立非執董致函港交所要求奧瑪仕停牌

7月30日
奧瑪仕應港交所要求停牌
16 : GS(14)@2012-07-31 12:27:21

http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20120731/16561803


本報昨日亦找到身在廣州的奧馬仕（959）獨立非執董吳丁杰作出回應，他重申由於在董事會中自己的意見不被重視及接納，迫不得已才致函聯交所投訴，目的全為了維護股東利益。
「純粹維護股東利益」

吳丁杰接受本報電話查詢時表示，在上周四舉行董事會會議時曾提出過一些意見，惟與其他董事局成員看法不一。他形容會議氣氛平常，惟承認與其他董事有過「言語衝突」。由於有關建議不被接納，他又認為有需要讓監管機構得悉以保障股東，故決定直接去信作出投訴。
他又指自己跟澳門新世紀酒店的主要股東吳偉及陳美歡毫不認識，過去亦沒有任何往來，自己的做法只是純粹維護一眾股東利益。另外，吳氏又透露指早前奧瑪仕已有意將他拉「下馬」，惟他堅拒不從。對於今次與董事會正式「反面」，他亦指自己無意辭職，並稱會堅持到底。
據悉，吳丁杰曾任內地《證券時報》首席記者，以及大鵬證券和廣發期貨投資總監，現時為內地財經刊物《投資快報》的總編輯。
17 : GS(14)@2012-07-31 12:27:47

http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20120731/16561804




本報日前報道奧瑪仕（959）董事局爆發內訌，該公司的獨立非執董吳丁杰致函聯交所，力斥一眾董事局成員未有維護股東利益，更認為部份董事並不適合管理上市公司。投訴事件被揭發後，奧瑪仕昨應聯交所要求停牌，並會刊發公告解釋。
奧瑪仕執行董事兼行政總裁張南中昨再開腔回應事件，他表示董事會對吳丁杰的投訴信事前毫不知情，「我哋都係睇報紙先知。」他指公司昨早已召開特別執行董事會議，商討有關事件，惟未有透露會議內容，而召開會議前亦沒有知會吳氏。他續指公司亦已應聯交所要求暫停買賣，同時已將事件交予律師處理，未能評論太多。
[張南中指，對有獨立非執董投訴信事件毫不知情。　資料圖片] 張南中指，對有獨立非執董投訴信事件毫不知情。　資料圖片
換股交易經律師過目

就吳丁杰在信中的指控，張南中昨亦有作出部份的回應。其中，吳氏指早前希臘神話債換股的交易中，奧瑪仕未有盡職調查，甚至可能連基本財務的工作亦未有完成。惟張氏即反駁指全部交易已經律師及會計師過目，奧瑪仕亦託專人將有關文件送到廣州給予吳氏簽署。
另外，對於執行董事劉子盈最近沒有參與公司工作的指控，張亦為他辯稱指「佢都係最近一、兩次會議冇出席，因為酒店有股權糾紛嘛！」
對於吳丁杰向聯交所投訴，張南中直言自己作為公司的行政總裁，從來未曾跟他見過面。更指對方「長期在廣州，次次都是打電話開會，我們問返佢明唔明會議內容，佢又問返我哋轉頭，都唔係專心開會嘅。」
18 : GS(14)@2012-08-01 10:59:39

http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20120801/16564858


【本報訊】澳門新世紀酒店的股權糾紛再有新發展，奧瑪仕（959）股東吳偉（街市偉）早前要求召開股東會不果後，上月尾發出律師信要求奧瑪仕盡快作出回覆。奧瑪仕行政總裁張南中指公司將會作出回應，並正在安排舉行股東會。
街市偉出招發律師信

本報昨獲得奧瑪仕主要股東吳偉於7月27日向公司董事局發出的律師信，信中要求奧瑪仕須於本月21日或之前召開特別股東大會。據資料顯示，上月13日吳偉以主要股東身份致函港交所及奧瑪仕，要求召開特別股東大會，同時提議罷免奧瑪仕八名的現任董事，並委任自己及女兒吳惠儀等五人進入董事會。
另外又要求公司交代希臘神話與陳美歡的債換股及奧瑪國際欠款等事宜。而奧瑪仕已於上月16日刊發通告交代已收到有關信件，並否認對該公司及董事之一切指控，惟對於召開股東會的要求則未有再出回應。
奧瑪仕行政總裁張南中昨向本報證實董事局已收到吳偉的律師信，並將準備作出回覆。他回應指董事局會「按本子辦事」，現正積極預備舉行特別股東大會，惟由於安排需時，或未能於本月21號的限期前召開。
19 : GS(14)@2012-08-08 14:13:00

hk.apple.nextmedia.com/news/art/20120808/16585043


【本報訊】月前遇襲受傷的澳門猛人街市偉（吳文新），昨天被本港一份報章的網上即時新聞傳出死訊，指街市偉傷重不治。《蘋果》記者親往澳門了解，證實街市偉仍在山頂醫院留醫，並在五名保鑣守衞下安睡床上。誤傳死訊的報章亦在數小時後，在其網上即時新聞中刪除了街市偉的死訊。
記者：溫瑞麟

誤傳街市偉死訊的是信報網上即時新聞，下午2時許，報道的一則題為「澳門周末掃黑　憂賭業信貸縮」新聞，其中一段內容提及「澳門過去數周共有一名商人及三名婦女被殺，其中一名被殺死者，乃經營博彩業的奧瑪仕（ Amax holdings）最大股東吳文新（ Ng Man Sun）。」
[街市偉吳文新] 街市偉吳文新
探病先找醫生預約

文中的吳文新就是街市偉，他月前在自己經營的酒店遇襲受傷，信報網站獨家報道其死訊，外間還以為早前懸紅1,000萬元緝兇的他已傷重不治。《蘋果》循其他渠道得悉所傳並非事實，並派記者往澳門山頂醫院了解街市偉情況，發現街市偉留醫的骨科病房門外，有五名保鑣在守衞，一人站在病房門外，另四人一字排開坐在長凳，各人高度戒備，若有人走近病房都會提高警覺。
記者向保鑣表明身份，表示想採訪街市偉，保鑣稱：「佢（街市偉）啱啱瞓覺，要探佢，要搵醫生預約先得。」記者追問保鑣有否聽聞有傳街市偉已死，保鑣說「唔清楚」，隨即與醫院保安一同「護送」記者入和關上門，才返回守衞崗位。
網站後來刪除報道

另外，傳出街市偉死訊的信報網站亦發現報道錯誤，於數小時後將誤傳街市偉死訊的內容刪除，並將一名商人和三名婦女「被殺」兩字改為「襲擊」，疑有人在撰稿期間出錯。
今年6月24日晚，街市偉與女秘書在新世紀酒店一間菜館用膳期間，遭六名大漢持鐵鎚等武器襲擊受傷，腳骨被打碎，兇徒事後逃去。街市偉留醫山頂醫院私家病房至今未出院，為防再遇襲，其病房門外24小時有保鑣當值。此外，為緝捕襲擊他的兇徒，街市偉上月下旬在澳門報章登廣告，懸紅1,000萬港元緝兇。
20 : GS(14)@2012-08-10 11:02:44

http://www.mpfinance.com/htm/Finance/20120810/News/ec_eci1.htm
新世紀40賭䒷歸澳博
  2012年8月10日

【明報專訊】對於早前新世紀酒店出現的股東糾紛，澳博控股(0880)行政總裁蘇樹輝表示，新世紀最近已主動向澳博提出，回撥40張賭䒷及200個員工予澳博。對澳博來說，可提高營運效率及盈利空間。
21 : greatsoup38(830)@2012-10-20 15:07:55

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20121016350_C.pdf
據本公司了解，於二零一二年八月十五日，有傳聞稱本公司之聯營公司希臘神話（澳門）
娛樂集團股份有限公司（「聯營公司」）已終止於希臘神話娛樂場的40張賭枱之經營權，並
將該等賭枱退還予澳門博彩控股有限公司（「澳門博彩」）（「有關事宜」）。
為澄清有關事宜，本公司已嘗試聯絡聯營公司之管理層及主要股東，惟未能成功。因
此，本公司已指示其在香港的法律顧問於二零一二年十月四日致函聯營公司之法律顧問
以及於二零一二年十月八日致函澳門博彩，以尋求澄清有關事宜。於二零一二年十月十
五日，本公司接獲聯營公司之法律顧問之回覆，確認有關事宜已於二零一二年八月十三
日起生效。
本公司董事（「董事」）認為，有關事宜對本公司之財務表現產生重大不利影響。就董事所
深知，退還予澳門博彩的40張賭枱佔希臘神話娛樂場賭枱總數約33%。根據截至二零一
二年三月三十一日止年度應佔聯營公司溢利估計虧損33%計算，董事預計應佔聯營公司
溢利將減少約80,000,000港元。
22 : greatsoup38(830)@2012-10-20 15:08:05

http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20121019/18043884


澳門江湖猛人「街市偉」（吳偉、又名吳文新）早排同「紅顏知己」陳美歡炒大鑊，就係因為呢場交，令到街市偉大嗱嗱唔見8000萬。
奧瑪仕（959）日前承認喺8月時，將希臘神話賭場40張賭枱還番畀賭王嘅澳娛。家澳門個個賭場都話唔夠枱用，點解街市偉會無端端雙手奉還生財工具呢？
一拍兩散報復

華華八到，原來全部係由陳美歡喺背後一手策劃，當時喺醫院養傷嘅街市偉對件事毫不知情。話說街市偉喺希臘神話俾人「偷襲」後，成間酒店嘅營運幾乎停晒，班大陸豪客唔敢搵命博，紛紛轉場去第二度玩。當時重掌賭場嘅陳美歡眼見生意唔多掂，唔想「白交」枱租畀何生，又想激吓街市偉，等佢連休養都唔得閒，所以先嚟招一拍兩散。
大家唔好睇少嗰40張枱，原來每年可以幫街市偉搵成8000萬。俗語話「寧得罪小人，莫得罪女人」，真係好有道理。
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=280030

STARMAN'S COLUMN - 江小魚 聯想私募押注世紀金花 (2012年11月02日)

1 : GS(14)@2012-11-03 11:50:26

http://www.am730.com.hk/article.php?article=128218&d=1881
【am730專欄】中共十八大快將開幕，派系鬥爭當然係政治焦點；不過，我們炒股票的，最關心還是「十八大」前後，究竟有否經濟主題釋出，以供市場順藤摸瓜，發掘可炒作的股份。
此際忽發奇想，西北大開發講了幾年，雖然多年以來一直都在「發展」中，惟原來有些來自西北部的數據，委真不能小覷。
以周大福(1929)為例，該公司在內地的分店逾千間，但全國銷售排第三的分店就係落戶在西北！另外，Gucci店單日銷260萬元人民幣亦係創內地紀錄。反映西北部地區需求大於供應，現時該區塊都未全面開發，個別數據已暗示未來經濟及資產增長空間應別具瞄頭。
具備受惠西北發展概念之股份數目不少，不過，最近發掘到一隻世紀金花(162)，應可研究一下。該股於09年借殼「中國金展」上市，主業為在中國西北地區經營百貨商場和超級市場，現時在西安擁有5間百貨商場、咸陽2間(於該市另有6間超市)、烏魯木齊一間，旗下百貨商場部分以傳統百貨店形式經營，但大多以商場加百貨店混合形式營運。
世紀金花去年營業額12.92億元，按年上升85%；純利增長1.9倍，賺2.15億元，每股盈利8.28仙。截至今年6月底止，半年盈利漲8%，賺2.01億元，每股盈利4.89仙，不派中期息。
世紀金花早前公布，向母公司旗下之榮建控股，發行無投票權可換股優先股，集資淨額4.6億元(人民幣，下同)，將用於收購新疆烏魯木齊時代廣場、西安珠江時代廣場，以及增持西安鐘樓店權益至100%，此舉可減輕利息負擔，有利長遠發展。該公司擬進行合股，以抵銷累積虧損，為未來可能派息爭取空間。
聯想控股旗下之私募基金「弘毅投資」，是世紀金花之控股股東，其持續增持，無疑是看好西北市場長遠發展，而且弘毅往績不俗，單項投資回報屢以倍數計，又兼善於國際化之管理能力，據悉將派員進入世紀金花以改善營運，此舉擺明弘毅屬長線投資者。
世紀金花處於中游行列，若以銷售金額計，規模於香港約排名第六。看好西北發展，故計劃每年開設3間百貨新店；另考慮投資8億元發展銷售規模達100億元的超市、便利店業務，惟計劃仍在考慮中。
該集團今年「十．一」黃金周銷售保持雙位數增長，全年料可保持雙位數增長。現價市盈率不到5倍，估值明顯偏低，基於過往業績增長不俗，業務前景亦趨明朗，該股近期在低位積蓄買盤即見抽升，可予留意。

作者為「富甲無限」會長、及高清翡翠台《小魚大茶飯》炒股節目主持
2 : GS(14)@2012-11-03 11:50:41

間野就是邪裡邪氣，算把啦
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=281817

世紀能源專區

1 : GS(14)@2012-11-10 14:10:55

http://cn.reuters.com/article/co ... CNSB207843520121101
路透11月1日電---據湯森路透旗下IFR報導，世紀能源計劃最快於下週四赴港交所參加上市聆訊，擬募集資金不超過2億美元。
該公司初步決定在通過聆訊後將開始推介，但路演時間表則要視投資者反應而定。
世紀能源位於山西省，主要進行熱能煤和焦煤的開採。法巴(BNPP.PA: 行情)、工銀國際和摩根士丹利(MS.N: 行情)負責安排是次交易。(完)
2 : GS(14)@2012-11-10 14:11:03

http://www.ifrasia.com/century-l ... at/21043342.article


Century Energy, a thermal and coking coal-miner in Shanxi, is looking to raise up to US$200m through a Hong Kong listing. The company plans to seek SEHK approval in October at the earliest, and hopes to complete the transaction before the end of the year. BNP Paribas, ICBC International and Morgan Stanley are arranging the deal.
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=281898

顛覆世紀 更應戒貪 胡孟青

1 : GS(14)@2013-05-11 15:48:17

http://www.skypost.com.hk/column ... 8%92%E8%B2%AA/93150
「害人之心不可有，防人之心不可無」。不做壞事，非因不懂害人，而是見得太多因果報應，三歲去虎豹別墅玩，十八層地獄落油鑊雕塑，至今仍歷歷在目。明知世上多的是自欺欺人，說得謊話太多，連自己都會被騙倒；只有一個人講的一句話，未必有人會相信，但當大部分人都講同一句話，頓變真理，屢見不鮮。
顛覆了的價值觀，比比皆是，以前講世界大同，現在是世風日下、世途險惡。在金融界打滾多年，未學懂口甜舌滑，卻「得罪人多稱呼人少」，「有碗話碗，有碟話碟」，被視為唔經大腦、不懂包裝；教化後輩便宜莫貪，被視為扮清高、食古不化。未有隨波逐流仍能存在，已不必太介意，在某些領域，埋堆反而容易出事。
投資結構性掛鈎產品，不要說不知產品背後的千絲萬縷，吸引力明顯是來自回報，假如位位只做簡單直接存款與外匯買賣，銀行遲早食穀種。一隻手掌打不響，再有涉違約、失實陳述、違反信託責任的奪命金事件再次上演之際，或者要先檢討的是，為甚麼自己Day One要開一個尊貴的全權委託授權帳戶（discretionary account）。
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=282808
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