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中興通訊：吸取過去教訓，將合規視為戰略基石和經營前提

4月22日，中興通訊晚間公告稱，公司吸取過去在出口管制合規方面的教訓，高度重視出口管制合規工作，把合規視為公司戰略的基石和經營的前提及底線。公司成立了總裁直接領導的合規管理委員會；組建了覆蓋全球的資深出口管制合規專家團隊；構建和優化中興通訊出口管制合規管理架構、制度和流程；引入和實施SAP貿易合規管控工具（GTS）；配合獨立合規監察官開展的各項監管工作；並對出口管制合規工作進行持續投入。

中興通訊表示，公司已經且正在采取措施以遵守該拒絕令。本公司積極與相關方溝通以及尋求解決方案。

哈羅德·詹姆斯：魏瑪共和國的十大教訓

自德意誌聯邦共和國1949年成立以來，德國政府一直在審慎地回顧上世紀30年代魏瑪共和國解體與此後納粹興起的那段時日，希望從中吸取經驗與教訓。但是，隨著當今民主政體中沖突頻現以及集權主義的興盛，上世紀30年代的經驗與教訓值得所有國家深思。

第一個教訓便是經濟沖擊。比如，循環往複的通脹、經濟蕭條以及銀行業危機，對於所有政府而言都是棘手的挑戰。經濟不穩定以及隨之而來的艱難時刻使得民眾對當時的政府有所不滿。這不僅是從魏瑪時代遺留下的教訓，同樣也來自於對民主體制經濟運作內在邏輯的大量研究。

第二個教訓，便是在經濟已變得極端糟糕的情況下，比例代表制的選舉模式往往會使局勢進一步惡化。當一個國家的政體已變得支離破碎時，比例代表制的選舉模式將催生不合群的多數人。通常的結果便是，極左、極右勢力的興起。這一群體往往拒絕認同現有的政體。

結合起來看，這兩大教訓是政治學者研究魏瑪時期的傳統所得，但通常，學者們習慣孤立地看待這兩大教訓，往往會導致一些理所當然的結論。比如，第一個教訓常常使得人們認為，只有極端的經濟危機才會威脅政治體制的穩定；而第二個則使人們認為，非比例代表制的選舉體制更穩定，而這恰恰是錯誤的看法。

為了擺脫這些錯誤的認知，我們有必要看看魏瑪時期留給我們的其他八個教訓。

首先，公投是個危險的工具，尤其是在較少使用且選民對其了解有限的情況下。在魏瑪共和國時期，納粹黨在1929年搖身一變，趁經濟危機爆發之際，聯合其他右翼政黨，發動全民公投，隨後篡奪了政權。

第二，在尚未得到法律允許的情況下，過早解散議會也是風險巨大的嘗試。即便投票構成了新一輪選舉的基礎，也能被解讀為民主進程失敗的開端。在1932年7月，在那場雖不受限但法律上沒有必要的選舉中，納粹黨贏得了占絕對多數的37%的選票。而距離當時最近一輪的選舉僅2年不到的時間，後一輪選舉則是在1934年。

第三，憲法並不會必然保護政治體系。想當初，魏瑪共和國的憲法是出於一群最具智慧與倫理道德的學者之手，其中就包括馬克斯·韋伯，因此被認為幾近完美。但當一些意想不到的事件發生時，比如外交政策的博弈或國內的不穩定，對現有政體的沖擊意味著急需額外的法律架構來彌補憲法架構中的缺陷。憲法的保護作用在這些沖擊面前顯得不堪一擊。而且，民主的敵人會進一步利用這些突發事件。

第四個教訓也與此相關。商業遊說團體往往扮演著幕後黑手的角色，議會中的各派系往往極易受其影響，使得潛在的合作瞬間瓦解。

第五，那些被政客用來妖魔化對手的政治文化侵蝕著民主政體。在魏瑪共和國時期，這種政客間的不正之風始於納粹興起前。1922年，外交部長瓦爾特·拉特瑙（WaltherRathenau）被右翼民族主義分子暗殺。不久之後，隸屬於中左翼派別的首相約瑟夫·韋爾特（JosephWirth）在議會中對右翼政黨警告說：“民主，不是那種拍著桌子叫囂道：‘我們現在掌權了！’”他以“我們的敵人是右翼”總結了這番良苦用心的告誡。但這一告誡最終使得議會中各黨派的關系處於空前劍拔弩張的狀態。

第六，總統的家人也可能是危險因素。在魏瑪共和國，年邁的保羅·馮·興登堡（PaulvonHindenburg）在1925年被選為總統，並在1932年連任。當時，在上世紀30年代早期，在幾次小中風後，興登堡的健康狀況每況愈下。於是，他的兒子奧斯卡趁機控制了父親身邊的關系網。結果，只要任何呈交給他的協議，他都來者不拒地簽署了。

第七，即便在比例代表制的選舉制度中，叛亂團體無需絕對多數就能控制政治體系。納粹黨人在1932年7月的選舉中獲得了37%的絕對多數，在當年11月的另一場選舉中，納粹黨人的支持率跌到了33%。不幸的是，下滑的支持率使得其他政黨低估了納粹黨人的影響力，因而將其視為一個潛在的聯合夥伴。

第八，教區的神職人員有時也能通過拉攏一部分民粹分子生存。在魏瑪共和國時期，德國各州通常會提供住房、地方政府服務、農業與工業補助以及較大部分的公職服務，但通常依靠舉債來籌集提供這些服務所需的資金。

可以肯定的是，起初，魏瑪共和國的經濟表現搶眼。直到後來，政府開始尋求外國勢力的支援，德國政治形勢才開始出現惡化。其他國家並不相信德國政府的求援，即若不及時施以援手，一場政治災難在所難免。而在當時，要說服本國選民來幫助德國，更是不容易的事。

通常，人們總認為，以英美為代表實行普選制的國家，比依賴比例代表制選舉的國家更具靈活性。

但事實是，這些國家依舊在某些時候顯得脆弱不堪。比如，一國經濟對來自外國儲備依賴的程度，從長期來看或許與政治無關，但當今年美英兩國的經常賬戶赤字占GDP比重分別預計可能達到3.7%和3%時，再加上彌漫在英美選民中的孤立主義與民族主義情緒使外國債權人倍感失望之際，及時反思與清算是當務之急。

(作者系普林斯頓大學歷史及國際事務教授、國際治理創新中心高級研究員。記者潘寅茹翻譯。版權：辛迪加)

土耳其里拉暴跌，新興市場該吸取什麽教訓

土耳其里拉從7月開始進入“暴跌”模式，拉開了土耳其金融危機的序幕。截至目前，土耳其危機仍然只是一個國家的危機，其傳染效應如何尚難估計。但土耳其危機的爆發，其背後存在著深刻的政治和經濟因素，梳理這些原因有利於我們更好地理解全球金融市場和金融秩序。

里拉危機的原因

引發這場危機的是一位名為安德魯·布倫森的美國牧師，2016年10月，土耳其以從事恐怖主義和間諜活動為由逮捕了布倫森，並不允許保釋。土耳其稱，布倫森不僅與“居倫運動”、庫爾德工人黨等恐怖組織聯系，還參與了2016年7月的土耳其未遂軍事政變，試圖推翻埃爾多安政府。直到今年7月，布倫森才被改為軟禁在家。7月27日，美國總統特朗普在推特上作出強硬表態，要求土耳其釋放布倫森，否則將對土耳其實施重大制裁，但土方對此表示不屑。這一事件迅速升級為一場外交風暴，並開始波及金融市場。

土耳其里拉對美元的匯率從7月中旬4.5左右的水平，到8月中旬一度達到7.0的水平，此後稍有恢複，但快速的貨幣貶值已經意味著土耳其陷入嚴重的金融動蕩，即使危機可以很快得到平息，土耳其整體經濟和金融機構也需要數年的時間來逐步恢複。

事實上，土耳其經濟本身已經蘊含著各種各樣的風險因素。2012年年底，土耳其對美元的匯率還在1.8左右的水平，到2013年正式突破2.0關口，2015年年底接近3.0， 2017年年初接近4.0。從一個較長的時間來看，土耳其面臨著嚴峻的匯率貶值風險，而這樣的風險早就被外界關註，近期又被推上風口浪尖，這些風險是長期累積的必然結果。

從新興市場的經驗來看，經濟陷入危機往往存在幾個典型的指標：

首先是經常項目開始出現明顯的赤字。土耳其長期存在經常項目逆差。2011年其經常項目逆差達到了GDP的9%，此後雖然略有改善，但一直保持在GDP的4%~5%的水平，到了2018年該指標則再度出現惡化，第一季度底的經常項目逆差突破了GDP的6%，伴隨著土耳其里拉的貶值，經常項目的進一步惡化將難以避免。經常項目出現逆差的一個直接後果，是本國的大量債務需要外國投資者持有，而外國投資者願意進入一國的債務市場的先決條件是，資金能夠實現正常進出。這事實上變相打開了資本賬戶，也為下一步的危機埋下了種子。

經常項目赤字的來源是私人部門和政府部門，在土耳其的案例中，私人和公共部門都保有較大規模的赤字。在2017年，為了推動經濟增長，土耳其加大了公開開支，並大規模推動PPP等項目，推動了當年的經濟增長，但經常項目赤字則出現大幅惡化，與2016年占GDP的3.8%的經常項目赤字相比，2017年的赤字激增至GDP的5.5%。與此同時，土耳其在2017年的經濟增速達到了7.4%，而2016年僅為3.2%。但不幸的是，關於經濟增長的歡呼聲還沒完全散去，一場金融危機已經悄然而至。

第二，與經常項目赤字同時上升的是通貨膨脹。從2011年以來，土耳其的通脹率居高不下，平均水平保持在8.0%左右。高通脹的一個直接後果是進口的大量增加，因為國內價格水平較高，進口商更有意願通過進口來滿足國內消費，而這又造成了貿易赤字的增加。貿易赤字不斷增加，又對土耳其里拉的匯率造成了壓力。

第三，連續的匯率貶值。土耳其央行並沒有采取過多的行動來保衛匯率，這多少也受到了土耳其總統埃爾多安的影響，在他看來，高利率固然可以保衛匯率，但對窮人卻是一種“剝削”。在里拉不斷貶值的狀況下，土耳其央行在2014年曾經通過加息來保衛匯率，但從2015年至2017年，卻保持基準利率大致不變。這樣的一種舉動當然是希望可以促進經濟增長，但卻將匯率置於無保護的狀態之下，一旦匯率失控，即使土耳其央行采取快速加息，也無法抵禦市場信心的崩塌。目前土耳其的基準利率已經達到了17.75%，在這樣的利率水平下，經濟發展已經舉步維艱，這對於經濟基本面和匯率都是釜底抽薪式的打擊。

新興市場開始新一輪調整

在經濟肌體出現各種創傷後，一個重要的外部催化劑是美元中心制度的重新強化。在本輪危機後，美國經濟的複蘇領先於全球其他經濟體，這強化了美元的中心地位，而美國動輒使用“制裁”大棒，也導致了某一新興市場一旦被美國盯上，就很容易造成嚴重的踩踏效應。土耳其也是如此，本身就十分依賴外部的美元融資，而一旦本幣大幅貶值，那麽最終仍然需要美元來紓困。埃爾多安也在公開講話中呼籲國民將自己手中的美元和黃金換成里拉，而作為“果粉”，他呼籲國民不要使用iPhone，這些本身頗有些諷刺的現象，也從側面體現出美國和美元的強勢地位。

目前來看，土耳其危機仍然是一個典型的國內危機，其傳染效應仍然有限。但需要註意的是，如果美元繼續對新興市場貨幣升值，一些經濟基本面較差的國家，可能會面臨較大的壓力，其中俄羅斯、巴西以及南非已經受到了本輪土耳其危機的沖擊。從亞洲來看，印度、印度尼西亞和菲律賓成為市場攻擊的目標，而這些經濟體面臨的一個普遍問題都是經常項目赤字較高或者海外投資者在國內債券市場的占比較高。國際投資者往往采取“順周期”的投資方式，換句話說，就是可以捧你上天，也可以推你下地。頻繁的資本流動也給經濟管理者帶來了巨大的困難。

而如果問題進一步蔓延，那麽新興市場中基本面較好的國家也難以避免相應的“傳染效應”，這種傳染性一般體現為匯率的大幅貶值、資本的大幅流出，抑或兩者疊加。由於資本的快速流動，金融市場很容易出現恐慌，因此很多國家雖然可以保持良好的經濟增速，但卻往往無力抵擋“一波流”式的金融市場沖擊。這個時候往往需要受到沖擊的國家采取更加及時的預防性舉措，因為如果措施過晚，那麽任何舉措都有可能造成市場的反向解讀，從而造成更加難以管理的局面。

此外，從歷次新興市場的表現來看，我們往往會看到這樣的一種現象：在危機出現前，海外流入的資金出現快速上升，一旦進入危機模式，海外資金逐步撤出，而這樣的過程一般要持續2~3年。換句話說，整個危機有著相對清晰的傳導鏈條。按照國際清算銀行的最新數據，進入新興市場的美元貸款增速在2017年再度創下數年來的高點，而今年以來新興市場則出現了嚴重的退潮，這似乎也與歷次的新興市場大調整的時點相符，如果歷史可以作為借鑒，本輪新興市場的調整似乎才剛剛開始，未來的幾個季度內，可能會有更多的風險點暴露。

（作者系德國商業銀行亞洲高級經濟學家）

責編：孫維維

防煙門無裝 防火膠漏貼 僭建物未拆 嘉禾未汲教訓 火警危機處處

1 : GS(14)@2010-11-03 22:33:57

http://www.hket.com/eti/article/ ... 4-570403?category=m




08年旺角嘉禾大廈無情火斷送4人寶貴生命，當年相關人士信誓旦旦稱會做好防火措施，但本報發現，事隔2年多肇事大廈仍然危機處處，低層防煙門未重新安裝、其他樓層防煙門或開關困難、或漏貼防火膠，連被指於肇事當天阻擋散煙的天台僭建物亦未清拆。

區議員指曾向屋宇署反映區內僭建問題，但對方以未有即時結構性危險為由，沒有立即處理，反映部門各自為政，未能汲取血的教訓。

死因庭昨日裁定4名死者死於意外，並提出多項建議（見另文——「比鄰大廈 拆防煙門擴營業」）。雖然嘉禾大廈在火警後花了逾百萬元翻新及安裝防火門窗等設備，但本報記者前日由退休消防員、金科消防顧問技術總監梁錦得陪同下巡查該大廈，仍發現危機處處。

事隔2年 燒焦物仍未清理

現場所見，位於閣樓的肇事卡拉OK夜總會，被燒焦雜物仍未清理，低層防煙門或未安裝、或以木板作臨時防煙門；部分防火門氣鼓度數疑未有調校，開關有困難；6樓其中一扇防火門內側未有防火膠，一旦發生火災，濃煙便可能蔓延。

梁錦得解釋：「防火膠遇熱膨脹，可逼緊防煙門防煙；但由於防火門及防火窗均非消防設備，屬屋宇署管轄範圍，政府沒有立例管制安裝者的資歷，一旦出事惟有告業主，但業主根本無這些專業知識，對他們並不公道！」

沿樓梯抵達天台，堆放着一些油漆工具，被指令梯間濃煙不散的僭建天台屋，至今仍然存在，屋宇署發言人只回應表示：「已交有關部門處理。」

投訴有僭建 屋署未處理

但油尖旺區議會防火事務委員會主席許德亮則踢爆，2年前已向屋宇署反映嘉禾有天台僭建屋，但對方竟回覆稱無即時結構性危險，未有勒令即時清拆；區內10幢樓宇9幢有僭建天台屋問題，每次反映均無功而還，對居民構成威脅。他批評，現行由消防及屋宇署條例「斬件式」監管消防設備問題，造就部門各自為政、互相推卸責任，促政府應統一處理大廈消防問題。

本報昨日再次進入嘉禾大廈，見到有工作人員更換電梯大堂滅火筒，但未有回覆是否昨天才接獲更換通知；而數名消防員亦到大廈巡查，檢視梯間消防設備；而在該大廈上班的余小姐表示，事發後大廈梯間及走廊已較之前乾淨。

消防：明年改用數碼通訊

昨陪審團倡消防處即時更換裝備及通訊器，消防處長盧振雄指，明年7月會改用新數碼化無綫電通訊系統，可解決無綫電波穿牆或受濃煙環境等因素而衰減的問題外，新系統亦有流動轉播器可攜上樓層，加強電波轉播，新的手提無綫電機內亦增設緊急按鈕；處方已購置更佳保護性能的金色抗火衣，數月內分發予前綫。

消防處發言人表示，會仔細研究死因庭判詞及建議，又透露早前曾試用一款9公升呼吸氣樽，但消防員背負時耗用更大體力，效果不理想。對於死因庭裁定4名死者死於意外，消防處職工總會主席趙善聰稱無奈接受，希望同類慘劇不要再發生；他對處方在慘劇後才加強裝備感遺憾，擔心明年中才更新通訊系統，會影響同袍在火場工作安全，盼盡快落實1人1通訊機，但對提升氣樽量的建議則有保留，認為會增加人員的體力消耗。

撰文:吳婉茵

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基金彥語 - 陳彥麒 炒股的教訓 (2012年06月14日)

1 : GS(14)@2012-06-15 00:04:14

http://www.am730.com.hk/article.php?article=108017&d=1774

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ATV的教訓 王維基

1 : GS(14)@2012-11-13 00:08:28

http://www.skypost.com.hk/column ... 5%99%E8%A8%93/49387
早幾個星期，《經濟日報》專欄作家「活力先生」給我八條問題。其中一條問題是：「ATV的日子最深刻的教訓」。
在亞視做了12日行政總裁，已經是四年前的事，大部分事情已經很依稀。最記得、最經典的是我在公司內找不同通訊錄。一家有幾百名員工的公司，竟然沒有內部電話號碼的通訊錄。有一次，和公司內六個主要部門的主管開會，每個部門帶兩位下屬出席會議，我到場時發現各部門的同事正在交換卡片。確是很獨特的文化，一家幾百人的公司，同事之間沒有任何溝通，互不認識。
當時我想，要重振這個電視台，一定要推倒重來，重新建立品牌。所以，和董事會討論之後，我大力推行改革。可是，後來發現，即使某些在會議中大家同意的決定，到後來因為某些原因要有人負責，甚至出來「祭旗」的，這個角色就一定落在我這個打工仔身上。
那12天給我最深刻的體會是，要有膽量做老闆；若果你沒有做老闆的膽量只能做打工仔的話，就不要意見多多，絕對不能輕言「改變」，因為你根本無法改變老闆，只會被老闆改變。
所以我要當一個能被改變的老闆。
(本欄逢周一至五刊登)

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14年前的教訓 王維基

1 : GS(14)@2013-05-10 01:40:24

http://www.skypost.com.hk/column ... 5%99%E8%A8%93/92818

1999年，科網股熱潮直迫全球，香港亦不例外，不同形式的網站如雨後春筍。有人堅持到底，例如前幾天邀請了我參加其頒獎禮的OPEN RICE，網站由1999年開辦，捱過14年後來到今天，成績有目共睹，相信網站是大部分香港人在選擇餐廳時的好幫手。
當年我們亦成立了ichannel.com，擁有二百多名員工，但在短短七個月內，輸掉了幾千萬。網站營運了七個月後，我們發現這完全不是一個可行的商業模式，因為當時的廣告商及用家都不願意付費，長遠來說，缺乏一個可行的商業方案。因此，七個月後，我們便決定即時裁減那二百多名員工。這是一個痛苦的決定，事實上，在判定這個網站不可行之前，我們亦嘗試了其他的運作途徑。
在1999年以前，香港還未出現免費報紙，當時我們構思出版免費小報。網站的二百多名員工，都是傳媒當中最具創意、最拼搏、最肯嘗試的專才，我們亦曾為免費小報多次試版。礙於當時的資金有限，手頭上的兩個計劃，包括光纖網絡基建工程及免費報紙，只能選擇了前者。
當年，我放棄了免費報紙；今日，免費報紙成為了香港的主要媒體。這個14年前的教訓，教我不要容易放棄。現在，我們掌握資源，不同的方案亦可作嘗試。嘗試，是成功的機會；放棄，就注定失敗。
（本欄逢周一至五刊登）

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林韋辰酒駕被捕：受了教訓

1 : GS(14)@2016-07-12 08:15:48

■上周54歲生日的林韋辰前晚因酒駕被捕。


藝人醉駕當然是壞榜樣，無綫的羅鈞滿今年3月醉駕被捕，上月底被判100小時社會服務令及停牌兩年，並要上駕駛改進課程。估不到前晚11時許，輪到現年54歲的林韋辰涉嫌酒後駕駛被捕，正獲保釋，有指下月上旬返警署報到。新界南總區交通執行及管制組特遣隊人員前日起，兩日內凌晨時分在沙田、荃灣及葵青區大規模打擊酒後及藥後駕駛行動，林韋辰前晚與朋友食飯睇波，其間有飲啤酒，回程經過青衣時被警員截查，進行「吹波波」測試，林韋辰涉嫌酒駕被捕，他駕駛的七人車被拖返警署扣查，記者昨聯絡林韋辰，他透過微信回覆：「還好！受了教訓，雖然超不多但還是一個壞榜樣！」採訪：劉敏





來源: http://hk.apple.nextmedia.com/entertainment/art/20160712/19690583

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林韋辰酒駕被捕：受了教訓

1 : GS(14)@2016-07-12 22:08:10

■上周54歲生日的林韋辰前晚因酒駕被捕。


藝人醉駕當然是壞榜樣，無綫的羅鈞滿今年3月醉駕被捕，上月底被判100小時社會服務令及停牌兩年，並要上駕駛改進課程。估不到前晚11時許，輪到現年54歲的林韋辰涉嫌酒後駕駛被捕，正獲保釋，有指下月上旬返警署報到。新界南總區交通執行及管制組特遣隊人員前日起，兩日內凌晨時分在沙田、荃灣及葵青區大規模打擊酒後及藥後駕駛行動，林韋辰前晚與朋友食飯睇波，其間有飲啤酒，回程經過青衣時被警員截查，進行「吹波波」測試，林韋辰涉嫌酒駕被捕，他駕駛的七人車被拖返警署扣查，記者昨聯絡林韋辰，他透過微信回覆：「還好！受了教訓，雖然超不多但還是一個壞榜樣！」採訪：劉敏





來源: http://hk.apple.nextmedia.com/entertainment/art/20160712/19690583

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人行汲教訓 貶值變有序 無論美元升跌人幣照貶 市場漸接受

1 : GS(14)@2016-08-11 05:54:11

【明報專訊】「811」匯改一周年，回顧這一年人民幣雖然走向貶值之途，但匯率從劇烈波動趨向有序下跌，下月舉行的G20峰會，人民幣匯率亦不像去年成為焦點，反映市場對中間價定價機制的信心已有提高。普遍分析認為，人行對比一年前更掌握「預期管理」及增加市場透明度，在引導貶值方面手法更趨成熟。

明報記者 陳子凌、顧冷冰、廖毅然

去年8月11日，人行宣布調整人民幣中間價定價機制，同時大幅將中間價貶值2%，令市場措手不及，亦令人民幣持續暴跌，匯市震盪至9月初才喘定；及至去年末至今年1月初，外儲銳減引發走資恐慌，加上熔斷機制造成A股暴跌，連鎖效應下，人民幣再出現大幅貶值，直到3月初匯率才逐漸平穩（見圖1）。

顏劍文：人行強化預期管理

光大銀行香港分行資金業務副主管顏劍文表示，調整定價機制及將人民幣貶值，在匯率市場化過程中是必要的，「當定價機制更貼近市場，就需要修正被高估的匯率水平，然而當時（去年8月）只考慮到政策需要，卻沒考慮市場反應，亦沒為市場釋疑」。他表示，當時市場反應之大，人行顯然是始料不及。

但綜觀之後一年，包括去年底引入人民幣兌13種貨幣的匯率指數（CFETS），及人行在今年首季貨幣政策報告首度交代中間價定價機制操作詳情，顏劍文認為人行「明顯加強了政策透明度，減少市場不必要猜測，同時強化了預期管理，採取分段釋放貶值壓力，而非一蹴而就，大大減低對市場影響，避免市場反應過敏」。

另方面，CFETS推出至今一直呈下行，今年初美匯指數下挫，人民幣CFETS指數跟美元一同下挫（見圖2）。到5月之後美元升值，人民幣卻沒隨美元升值，反而繼續讓CFETS下挫，反映中央銳意讓人民幣持續有序貶值。今年以來人民幣兌美元貶值2.6%，但兌CFETS的一籃子貨幣卻貶值了6.4%。

易憲容：「策略貶值」初見成效

青島大學經濟學院教授易憲容形容這是「策略貶值」，在人行與市場增加溝通之下，儘管英國脫歐前後，人民幣甚至一度跌穿6.7的近6年低位，但市場反應卻有限，可見有預期管理的「策略貶值」初見成效。

籲公布做市商報價 更貼近市場化

人行行長周小川上月在G20財長和央行行長會議上已表示，市場對人民幣匯率形成機制的了解已更為深入，中國將繼續完善參考一籃子貨幣進行調節的機制，不斷提高政策規則和透明度，加強與市場溝通。顏劍文認為，這表明大幅度的匯率政策調整，至少年內都較難發生，至於怎樣進一步完善定價機制，「如果能把（中間價）做市商的報價都公布，對市場來說將更加透明，亦更貼近市場化要求」。

（匯改一周年系列之二）


來源: http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 8484&issue=20160811

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