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期市多頭強勢進攻 黑色系全線飆漲

內盤期貨上午收盤，焦炭領漲，漲幅達5.02%，豆粕領跌，跌幅達1.13%。

黑色系全線暴漲，焦炭漲5.02%，鐵礦石漲4.15%，焦煤、螺紋鋼漲逾2%，熱卷、鄭煤上漲。

橡膠漲2.88%，滬銀漲2.25%，滬鎳、滬鋁、滬錫、滬金漲逾1%，滬銅上漲；鄭醇、澱粉、玉米、瀝青、玻璃、滬鋅、棕櫚油、雞蛋下跌。

宏觀消息方面，昨夜議息會議顯示，美聯儲選擇按兵不動，並下調未來幾年的利率預期，受此影響美股美債等大幅上漲，美元震蕩下跌。

此外，昨日上證報消息稱一份中國鋼鐵工業協會遞交發改委的文件顯示，近兩個月鋼鐵行業煤炭供應緊張，有的鋼鐵企業個別煉焦配煤的煤種庫存幾乎斷供，企業煤炭庫存普遍偏低，冬儲將至，鋼廠請求煤礦增加供應數量、兌現合同，以確保企業正常生產。

華泰期貨認為，鋼鐵煤炭行業的去產能仍在有序推進，最新河北省的會議報告提出，確保10月底前完成國家下達的鋼鐵煤炭壓減任務，11月底前完成鋼鐵第二批壓減任務，其中涉及煉鐵產能462萬噸、煉鋼546萬噸、煤炭301萬噸、焦炭525萬噸。焦炭領漲主要原因來自於一則中鋼協向發改委發文請求煤礦兌現供應的市場消息。該消息進一步證實了當前產業鏈中煤炭資源的緊缺，進而助推期價。目前跟蹤的鋼廠利潤顯示仍維持盈虧弱平衡，對螺紋鋼期貨形成一定支撐，由於鋼廠利潤下降，在焦炭現貨堅挺的情況下鐵礦石下跌壓力相對更加明顯，建議鐵礦石空單繼續持有，焦炭貼水幅度較大，可以持有少量多單，套利方面，此前建議的買螺紋拋鐵礦石套利仍可繼續把握。

美爾雅期貨認為，鐵礦石供應同比增加，港口進口礦庫存同比大幅增加，鐵礦石供應端壓力較大。鋼廠盈利較好使得高爐開工率保持高位，鐵礦剛需較好，鋼廠進口礦庫存偏低，仍有補庫需求。期貨貼水幅度較正常。多空較均衡，鐵礦石或將震蕩運行。

期貨早間收盤：焦煤強勢領漲 雙粕跌幅居前

期貨早間收盤，焦煤漲3.24% ，焦炭漲2.20% ，動力煤漲 1.55% ，矽鐵漲 2.86% ，棉花漲 3.37% ，白糖漲 1.94% ，螺紋鋼、熱卷、瀝青等小幅上漲；豆粕、菜粕、滬鋅、白銀等跌幅居前。

焦煤早盤大漲3.24%，報 955元/噸。

美爾雅期貨指出，截至9月18日四大港口煉焦煤庫存為85萬噸，同比下降73.91%，隨著鋼廠焦化廠陸續啟動冬儲，預計四季度港口庫存將保持在150萬噸以下的歷史較低水平。 截至9月18日國內大中型鋼廠煉焦煤平均可用天數為12天，為歷史最低水平，同比下降29.41%，四季度鋼廠補庫意願較高。 截至9月16日，獨立焦化企業煉焦煤平均可用天數為9.8天，同比下降25.19%，為歷史較低水平，四季度焦化廠補庫意願較高。

黑色系強勢普漲 樓市新政影響暫未顯現

期貨市場下午收盤，熱卷領漲，漲幅達5.19%；鄭棉領跌，跌幅達1.28%。

黑色系再度全面爆發，熱卷漲5.19%，鐵礦石、螺紋鋼漲逾4%，焦炭、錳矽、矽鐵、焦煤漲逾3%，鄭煤漲逾1%。

其他品種，橡膠漲逾3%，PVC、塑料、滬鎳漲逾2%，滬鉛、滬鋁、菜粕等漲逾1%；滬鋅、白糖、大豆收跌。

消息面上，國慶長假期間，21個城市相繼出臺樓市新政，對國內鋼市需求將形成一定抑制。10月8日，唐山再發限產通知，要求10月10~20日這10天時間內，鋼鐵企業中未完成燒結機治理的限產50%，完成治理的可正常生產，軋鋼企業未完成煤氣發生爐改造的停產，完成的可正常生產。業內認為，環保治理力度的加大以及鋼廠檢修的增多，將在一定程度上減輕市場供應壓力。

西本新幹線高級分析師邱躍成認為，國慶假期國內多地密集出臺嚴厲的樓市調控政策，後期熱點城市樓市銷量及房地產投資出現回落的可能性較大，對國內鋼市需求將形成一定的利空影響。不過隨著建築鋼材生產企業全面轉入虧損，近期鋼廠減產、檢修逐步增多，加之去產能及環保執法力度不斷加大，後期市場供應也存在減少的預期。在供給側改革、需求同比好轉與低庫存的背景下，盈虧平衡線會對鋼價產生較為明顯的支撐。

東吳期貨研究所所長姜興春認為，國慶長假期間國內多地重啟限購限貸政策，意圖是給房地產市場降溫，是穩定市場而不是打壓市場，對房地產行業整體發展是有利的。他指出：“房地產健康穩定運行對房地產新開工是有利的，因此未來螺紋鋼需求不會急劇下降。同時目前基建開工仍處在高位水平，短期來看，螺紋鋼仍處在一個需求逐步恢複的過程中，其價格中短期弱勢振蕩的概率偏大。”

國泰君安期貨分析師認為，房地產調控短期對鋼材需求影響有限。目前，鋼價已接近多家鋼廠的成本線，成本支撐作用將逐漸顯現，短期內認為鋼價下行空間有限。

華泰期貨研報同樣指出，現貨市場焦煤、礦石、鋼材企穩以及焦炭繼續上漲構成黑色金屬板塊支撐，初步判斷長假期間的樓市調控政策並未對鋼鐵行業下遊需求構成影響，市場心態仍受旺季需求主導。

快訊：中國聯通再度拉升強勢漲停

中國聯通尾盤強勢拉升封漲停板，報5.19元/股，漲9.96%。截至發稿，該股成交金額達23.3億。

消息面上，10月10日，中國聯合網絡通信集團有限公司被列入混合所有制改革第一批試點，目前尚未得到最終批準，還存在不確定性，具體實施方案仍在討論中。

方正證券通信首席分析師馬軍認為，混改將對中國聯通的公司治理、激勵機制、業務發展、網絡利用等方面發揮極大作用，充分釋放其潛力。

期貨午盤：黑色系強勢不改 油脂狂掀漲停潮

期貨午間收盤，油脂品種表現搶眼，棕櫚油、鄭油、豆油漲停。黑色系保持強勢，焦煤漲5.26%，焦炭漲3.49%，動力煤漲3.58%，螺紋鋼漲2.31%，鐵礦石漲2.55%。

美國農業部周五公布的周度作物出口銷售報告顯示，上周美國大豆出口銷售凈增141.7萬噸，高於市場預估區間90-120萬噸；2016/17年度豆油出口銷售凈增1.67萬噸，接近預估區間的高端；2016/17年度豆粕出口銷售凈增11.96萬噸，低於市場預估區間15-35萬噸。

近期國內油廠開工率開始恢複，但進入到下半年的消費旺季，可能逐步進入到去庫存階段，對豆油利多。

美元指數強勢 人民幣中間價創一周以來最大跌幅

人民幣兌美元中間價今日報6.7379，上一交易日中間價報6.7157，16:30收盤報6.7255，23:30收盤報6.7271。人民幣中間價仍為2010年9月來最弱，創一周以來最大跌幅。

美元兌一籃子貨幣周一小幅攀升至七個月高點，漲0.04%報98.l2，一度觸及98.15的3月10日以來高點，延續上交易日漲勢。

上周五公布的美國經濟數據頗為樂觀，強化美國聯邦儲備理事會(美聯儲)12月升息預期，提升美元的上漲動能。美國9月零售銷售反彈，生產者物價普漲，是美國經濟繼上半年表現疲弱後，第三季重拾動能的最新跡象。

第三輪也是最後一輪美國總統候選人辯論將在美國時間周三晚些時候進行，歐洲央行將在周四舉行政策會議。

英鎊兌美元下滑0.2%至1.2169美元。受困於英國脫歐的複雜和潛在混亂前景，英鎊上周下挫近2%。澳元兌美元跌0.3%至0.7596美元，抹去周五因大宗商品價格反彈而獲得的部分漲幅。

期貨市場收盤：動力煤強勢領漲 “絕代雙焦”尾盤漲逾1%

期貨市場收盤，動力煤、玻璃漲逾2%，焦煤、焦炭午後翻紅漲逾1%；矽鐵、白銀、棕油、豆油跌幅居前。

今年煤炭276個工作日實施以來，焦煤的產能釋放大幅受限，但需求卻大大改善，出現每個月500萬噸左右的供需缺口。截至10月17日，山西產主焦煤車板價已提到1075元/噸，京唐港庫最高提價至1300元/噸，相對8月初的價格漲幅高70%左右。

國家統計局公布的數據顯示，今年1－9月份，全國規模以上工業原煤產量下降了10.5％，其中9月份同比下降12.3％，而下遊主要需求方的火力發電依然增長0.8％，9月份則同比增長了12.2％，粗鋼產量前9月亦達6.03億噸，同比增長0.4％。

期股聯動 鄭煤強勢漲停創逾三年新高

期貨內盤下午收市，尾盤鄭煤主力合約1701品種漲停，報625.6元/噸，價格創逾3年來歷史新高。

焦炭十四連陽，收漲3.77%，棕櫚漲3.52%，鐵礦石漲3.18%，焦煤漲2.64%，白糖漲2.63%，滬鋁、錳矽、PVC、橡膠漲逾2%，豆油、大豆、菜粕、雞蛋、豆粕、玉米、螺紋鋼、滬錫漲逾1%，熱卷、瀝青、玻璃、滬銀、滬金收漲;鄭棉、澱粉跌逾1%，滬鋅收跌。

今日A股煤炭板塊爆發帶動A股放量大漲，期股聯動效應明顯。煤炭板塊強勢領漲，中煤能源、恒源煤電、平莊能源、陜西煤電、金瑞礦業五股漲停，中國神華、靖遠煤電漲逾7%，大同煤業、兗州煤業漲逾6%。

消息面上，一財記者從煤炭行業內了解到，發改委將於明日召集重點煤炭企業開座談會，分析當前煤炭供需形勢，研究做好煤炭去產能、保供應、轉型升級和健康發展有關工作。行業內流傳的會議通知顯示，參會企業包括神華、中煤、冀中能源、山西焦煤、大同煤礦、陽泉煤業等22家。面對煤價上揚，這已經是兩月以來國家發改委再次開會關註煤炭供應。10月21日，國家發改委又召開煤電油氣運保障工作部際協調機制會議。會議分析指出，煤炭供應方面，要妥善處理好去產能、保供應、穩價格的關系。一方面，堅定去產能決心不動搖，積極推動煤炭行業結構調整、轉型升級和優化布局，實現脫困發展;另一方面，在有序釋放安全高效先進產能的同時，有序引導在建煤礦投產達產增加一部分產能。充分利用當前有利時機，鼓勵推進煤炭供需雙方簽訂中長期合同，建立長期、穩定、誠信、高效的合作關系，保障煤炭有效穩定供應。

安迅思煤炭行業分析師鄧舜認為，通過國慶後的調研發現，政策放開尤其是三級響應後，煤炭產量有所增加，但增加量不如預期多。客觀原因是增量需要時間和過程，主觀上一些企業因安全設備未到位等原因生產積極性不太高。目前，煤炭庫存不高，四季度產量增加將比預期慢，而供暖的到來需求變大，預計供應環比增速低於需求環比增速，市場偏緊，煤價依然會穩步上漲。猜測明天的會議在堅持去產能的情況下，會更強調保供應。

廣發證券認為，煤價板塊相對樂觀，主要原因是：(1)中長期供需面值得看好：未來3-5年內行業去產能完成8億噸後，行業未來將由寬松轉向基本平衡或略偏緊的狀態;(2)行業盈利已有明顯改善，估值也在下降：即使按照2013年盈利保守測算，行業多數公司PE也在12-18倍，而考慮近兩年成本下降即使回落至500元/噸價格部分主流公司PE也降至12倍以下水平;而PB也處於相對低位水平;(3)需求預期較低，超預期的可能性較大。

恒大人壽“斬獲”20余家上市公司：最愛小盤股 國民技術強勢漲停

在舉牌的兇狠程度上，恒大人壽大有趕超前海人壽之勢。

24日晚間，國民技術（300077.SZ）披露的2016年三季報顯示，恒大人壽旗下兩只產品(傳統組合A、萬能組合B)雙雙進入其前10大股東之列，合計持股比例高達4.95%，逼近舉牌線，而國民技術目前最大單一股東劉益謙持股比例僅為4.38%，也就是說，若其他大股東無一致行動關系，則恒大人壽已經成為該公司的第一大股東。

不僅如此，本報記者根據Wind資訊數據統計發現：截至今年中報，恒大人壽已經進入22家上市公司前十大股東之列，其中，位列騰達建設、隆鑫通用的第二大股東。

25日，新晉為“恒大概念股”的國民技術強勢漲停，報收21.81元，全天成交量10.95億元。

萬能險沖刺

去年11月，恒大集團正式對外確認收購中新大東方人壽50%的股權，從而成為第一大股東，中新大東方人壽也更名為恒大人壽，此次交易對價高達39.39億元。

恒大集團入主之後，恒大人壽發生了“質一般的飛躍”，規模保費急速攀升，其中，尤以萬能險為甚。根據保監會披露的數據，上半年，恒大人壽原保險保費收入27.65億元，同比增長3.89倍;保戶投資款新增交費199.45億元，同比增長27.41倍;保戶投資款新增交費是原保險保費收入的7.21倍。

今年前8個月的數據顯示：恒大人壽的原保險保費收入為32.83億元，同比增長3.19倍;保戶投資款新增交費269.13億元，同比增長23.78倍;保戶投資款新增交費是原保險保費收入的8.20倍。

兩組數字的對比可以發現，恒大人壽的傳統壽險保險收入增速在下滑，而以萬能險為主的保戶投資款新增交費卻在急速攀升，兩者比值越來越大。

偏愛小盤股

迅速以萬能險做大保費規模也是目前中小保險公司搶占市場份額、彎道超車的慣用做法，代價之一就是萬能險較高的結算利率通常要求保險公司實行更加激進的保險資金投資策略。

從今年上半年開始，恒大人壽便已在A股市場展開大規模的“掃貨”行動。

Wind資訊數據統計顯示：截至今年中報，恒大人壽動用旗下兩只產品進入22家上市公司前十大股東之列，分別為中信海直、智光電氣、粵宏遠A、禦銀股份、永鼎股份、億利潔能、雪迪龍、先河環保、騰達建設、仁和藥業、平高電氣、美利雲、隆鑫通用、凱迪生態、京運通、京藍科技、金螳螂、金科股份、華帝股份、海普瑞、東興證券和寶鷹股份，其中，位列騰達建設、隆鑫通用的第二大股東。

從市值來看，恒大人壽似乎偏愛中小盤股。目前，正處於三季報披露高峰期，除了國民技術以外，就目前已經披露的上市公司三季報來看，恒大人壽已經從禦銀股份和華帝股份的前十大股東列表中消失，取而代之的是新增持了金洲管道和滄州明珠。

其中，恒大人壽通過傳統組合A和萬能組合B分別持有金洲管道1628.57萬股和951.47萬股，合計持股比例達到4.96%，逼近舉牌線;持有滄州明珠429.25萬股，位列其第五大股東。

值得註意的是，新晉“恒大概念股”國民技術同樣為小盤股，且業績一般，該公司前三季度實現營業收入4.15億元，同比增18.90%，但季度營業收入環比上季度下滑11.31%，歸屬於上市公司股東凈利潤4701.91萬元，同比下降27.59%，本季度歸屬於上市公司股東凈利潤下滑95.63%。

而金洲管道前三季實現營業收入下滑11.12%，歸屬於上市公司股東凈利潤4253.09萬元，同比下滑45.69%，季度歸屬於上市公司股東凈利潤為虧損1130.35萬元，同比下滑156.84%。

夜盤開盤：黑色系強勢領漲 “雙焦”漲超3%

夜盤開盤，黑色系領漲。焦炭、焦煤、動力煤分別漲3.1%、3.5%、1.6%;螺紋鋼、熱軋卷板、鐵礦石分別漲2%、1%、1.3%。

焦炭一度漲至1777元/噸，再創2013年以來新高。

中國煤炭報今日報道稱，盡管煤炭二級和一級響應機制接連啟動以擴大日產能規模，但中國三大煤炭主產區產量9月依然大跌20%。內蒙古9月煤炭產量同比下降 14.50%，陜西和山西地區煤炭產量分別同比減少32.89%和20.72%。

9月全國原煤產量27696.4萬噸，同比下降12.3%，原煤產量已經連續6個月同比降幅超過10%。報道稱，煤炭價格暴漲，直接推動了今年鐵礦石價格大幅反彈。匯豐銀行稱，焦煤價格暴漲可能使得全球鋼鐵價格保持在高位。這顯然有利於鐵礦石價格攀高。